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- 觊扁 吕
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1 南华期货研究 NFR 2015 白糖策略一季报白糖 政策护市 摘要 南华期货研究所 王建锋 今年一季度最具特色的商品莫过于白糖 在国家当局临储和进口管制的双政策维护下, 国内糖价保持强劲走势, 与原糖显著背离 此时, 用基本面供需来解释, 或许有些牵强 回顾 2013 年的豆油棕榈油价差的扩大, 最终仍然价差回归 不管政策如何维护, 也只是短期的影响干预, 中长期的价格价差仍然回归到合理的水平, 国际贸易自由化和市场经济的精神就在于此 我们应该抱持这样的信念, 无非就是一个时间差的问题 肖桦 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1
2 目录 策略汇总 3 我国政策护市... 3 巴西货币大幅贬值... 5 价差回归路径, 决定未来价格方向... 6 市场和技术分析... 7 南华期货分支机构... 9 免责申明 10 图表目录 图 1: 郑糖 SR509 合约... 3 图 2: 进口利润估算... 4 图 3: 我国食糖进口 - 千吨... 4 图 4: 巴西汇率大幅贬值... 5 图 5: 美元指数走强... 5 图 6:SR1509 技术走势图... 7 图 7: 国际原糖价格走势... 7
3 2015 年商品季度策略报告 策略汇总 从全球供需角度看, 目前供需宽松的状态有所改善, 但是仍不能支持全球糖价转势 在美元走强的情况下, 巴西雷亚尔单边大幅贬值, 而中国一方面给制糖企业补贴, 以缓解库存成本压力, 一方面我国新榨季减产幅度超出市场预期 而此期间, 进口糖在一月份审批, 但是由于时间差的缘故, 再加上 2 月份春节放假的关系,1-2 月份的进口糖受到一定的限制, 这两者共同使得内外价差大幅扩大 但是我们认为这种状态只是存在于短期 综合考虑之下, 提出以下两个策略 : (1) 短期考虑, 市场做多的势头明显, 短线多单可以考虑, 注意及时获利了结, 不做长期打算 (2) 未来 3-6 个月策略 : 耐心等待市场多头趋势了结, 逢高尝试做空 图 1: 郑糖 SR509 合约 资料来源 : 博弈大师南华期货研究所 我国政策护市 从 2014 年年底, 国家当局就开始出台相应政策, 以保护国内制糖产业 包括临储 300 万吨, 以及食糖进口限制等 对于我国来说, 食糖产业是战略性产业, 如果任由市场价格调节, 那么, 不但国内制糖企业难以生存, 连蔗农的利益同样无法保障 并由此引发的一系列社会问题, 都将会出现 久而久之, 蔗农将不再耕种, 因为无利可图 ; 制糖企业也将会被外资收购 简单地说, 就是国内食糖定价权将会彻底失去 这是当局不愿意看到的 临储 300 万吨, 时间为 1-6 个月, 这是春节后, 我们看到的一则消息 对于企业来说, 4-5 月份, 正好是库存最高的时候, 正常情况下, 企业会争相出货, 以减少库存费用, 以及 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3
4 2015 年商品策略季报 避免在进口低价糖冲击后糖价的继续下滑而招致的损失 而当下, 国家当局补贴制糖企业的库存保管费用, 并结合进口糖管制, 这两个政策组合, 将会给国内企业提供良好的市场价格销售环境 这是过去一个季度里, 我们看到的, 为什么国内糖价会强于国际原糖价格这么多的原因 图 2: 进口利润估算 资料来源 :BLOOMBERG 南华期货研究所 图 3: 我国食糖进口 - 千吨 资料来源 : 海关总署南华期货研究所 4 请务必阅读正文之后的免责条款部分
5 2015 年商品季度策略报告 巴西货币大幅贬值 从 2014 年 9 月开始至 2015 年 3 月底, 巴西雷亚尔单边大幅贬值 30% 而巴西作为国际原糖的主要出口商, 这将大幅减少国际原糖的价格 可以说,ICE 原糖价格之所以如此弱势, 与巴西货币大幅单边贬值有着关键性的联系 至于巴西货币为什么单边大幅贬值的原因, 我们这里不做过多的讨论, 因素是复杂的, 美元在此期间大幅升值走强 巴西本身经济衰退等 但是有一点是明确的, 那就是国内外的价差目前已经巨大, 创历史可查数据以来的新高 按照 ICE5 月合约 27 日周五晚上收盘的价格算, 与国内郑糖之间的价差已经达到了 2000 元 / 吨 配额内进口过来的加工糖成本价在 3200 左右,2000 元的差价, 利润率在 62.5% 左右 在国际贸易自由化的今天, 哪里还会有这么高利润率的商品了呢? 简直就是暴利 这个价差, 是市场运行的结果 是一个综合性的博弈结果 全球食糖供需仍然略过剩, 美元强势升值, 巴西雷亚尔贬值, 中国临储 300 万吨干预, 商务部食糖进口管制, 边关走私糖打击力度空前 所有这么因素夹杂在一起, 就造成今天的局面 从基本经济学逻辑来说, 长期维持这样的价差运行, 是不可能的 只要有利润, 必定会有人敢于冒着杀头的风险去博取 图 4: 巴西汇率大幅贬值 资料来源 :WIND 南华期货研究所 图 5: 美元指数走强 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5
6 2015 年商品策略季报 资料来源 : 博弈大师南华期货研究所 价差回归路径, 决定未来价格方向 商品价格可能会由于短期的政策干预而导致偏离, 但是, 这只能是短期 中长期来看, 所有不合理的价格偏离, 都会被市场纠正 不单指证券或期货, 而是基于实体经济的现货价格 当前食糖内外价差的情况, 让我们想到了 2013 年豆油和棕榈油之间的价差单边扩大至 2500 元 / 吨 我们知道, 市场可以在短期内偏离均值区间, 但是中长期视角的回归, 将会是大概率事件 我们做个假设, 如果巴西货币没有贬值, 而是维持在 2014 年 9 月份的汇率, 那么原糖价格可能就会在 15.5 美分 / 磅, 对应国内配额内进口成本价大致在 4000 元 / 吨左右 对应国内食糖价格, 利润在 1200 元 / 吨左右 如果假设中国没有进口管制和临储政策组合, 市场会是什么样? 有人会问, 到底是巴西和美元汇率 全球食糖供需状态的力量大, 还是中国临储和进口管制的力量大? 我不做正面回答, 我只告诉各位一组数据 : 原糖的持仓量大约是 3700 万吨, 国内最高持仓量大约在 1200 万吨 汇率市场就更不用说了, 那是属于国际宏观范畴 到底国内郑糖回归到原糖呢, 还是反过来呢? 笔者认为, 如果全球美元的强势地位中短期内维持, 原油价格保持低位, 那么毫无疑问, 随着时间的推移, 对国内郑糖市场很不利 哪怕是非法境外糖一点点累积, 也会压垮食糖市场价格 什么是信念? 就是你认为能让你坚持的精神支柱 在市场经济价格分析体系中, 供需决定价格, 利润决定资本流向, 利差波动就是信念, 市场群体会自发性地抹平这些无风险套利的价差利润 我们坚信, 内外糖价差, 在未来一段时间, 将会出现投资机会 6 请务必阅读正文之后的免责条款部分
7 2015 年商品季度策略报告 市场和技术分析 技术分析, 是以整体和群体的角度去看待市场, 而不管具体的参与者是谁 只要买的资金比卖的资金多, 价格就会涨 单纯的技术分析, 可能会过于无力, 如果要说技术分析的本质, 其实就是寻找确定性的东西 未来价格走势是不确定的, 但是我们通过理解市场波动而留下的信号, 进而推断未来一段时间, 价格最小阻力方向 在此种判断下, 可以通过数次建仓和止损, 来获取一种战略性的利润 在 2014 年 12 月下旬, 国内外糖价走势明显偏离 造成这种偏离的, 只有两种情况, 一是郑糖确实存在利多的潜在因素, 被市场部分资金所察觉, 他们慢慢累积仓位 ; 二是郑糖短期受到某种因素干扰, 企图上升, 但是最终因为原糖的价格下跌而失败 从已经发生的事实来看, 郑糖这一波行情, 属于第一种情况 在 2015 年 1 月 14 日附近的整理, 其实是属于势头的确认和强化, 这是一种逻辑的加强 如果趋势足够强, 市场认可度足够高, 那么这个背离原糖价格的涨势, 就会再次突破整理区间而上冲而去 从 1 月 28 日到 3 月 19 日, 这段整理行情, 就是应对这原糖继续大幅走低, 而且多头获利幅度越来越大, 持仓量也在放大, 对应的抛压也会越大 只是我们不知道市场会选择在哪一个价位出现调整 既然市场选择在这里出现整理行情, 一旦整理后, 方向向上突破, 从技术分析的角度看, 最小阻力仍然是向上的 就要敢于轻仓跟进, 继续上涨确认后加仓 目前就是属于这种情况 图 6:SR1509 技术走势图 数据来源 : 文华财经南华期货研究所 图 7: 国际原糖价格走势 请务必阅读正文之后的免责条款部分 7
8 2015 年商品策略季报 数据来源 : 文华财经南华期货研究所 8 请务必阅读正文之后的免责条款部分
9 2015 年商品季度策略报告 南华期货分支机构 杭州总部杭州市西湖大道 193 号定安名都 3 层 (310002) 电话 : 传真 : 嘉兴营业部嘉兴市中山路 133 号粮食大厦东五楼 (314000) 电话 : 传真 : 宁波营业部宁波市和义路 77 号汇金大厦 9 楼 (315000) 电话 : 传真 : 郑州营业部郑州市未来路 73 号锦江国际花园 9 号楼 14 层 (450008) 电话 : 传真 : 温州营业部温州大自然家园 3 期 1 号楼 2302 室 (325000) 电话 : / 传真 : 北京营业部电话 : 传真 : 北京市西城区宣武门外大街 28 号 2 幢 B801 B802 B803 B805 B608 B609 室电话 : 传真 : 哈尔滨营业部哈尔滨市香坊区中山路 93 号保利科技大厦 201 室电话 : 传真 : 深圳营业部深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 2703 室电话 : 传真 : 萧山营业部杭州市萧山区金城路 429 号天汇园一幢 B 座 3 层电话 : 传真 : 天津营业部天津市河西区友谊路 41 号大安大厦 A 座 802 室电话 : ; 南华期货 ( 香港 ) 有限公司中国香港上环德辅道中 232 号电话 : 传真 : 广州营业部广州市天河区天河北路 28 号时代广场东座 室电话 : 传真 : 永康营业部浙江省永康市丽州中路 63 号 11 楼电话 : 余姚营业部余姚市舜达西路 285 号中塑商务中心 3 号楼 1601 室电话 : 传真 : 厦门营业部厦门市思明区鹭江道 96 号之二钻石海岸 B 幢 室 电话 : 上海营业部上海市浦东新区松林路 300 号期货大厦 1701 室 (200122) 电话 : 传真 : 台州营业部台州市椒江区天和路 95 号天和大厦 401 室 (318000) 电话 : 传真 : 大连营业部大连市沙河口区会展路 129 号大连国际金融中心 A 座 - 大连期货大厦第 34 层 号电话 : 传真 : 兰州营业部甘肃省兰州市城关区张掖路街道酒泉路 号金地商务大厦 11 楼 001 号电话 : 传真 : 成都营业部成都市下西顺城街 30 号广电士百达大厦五楼 (610015) 绍兴营业部绍兴市越城区昆仑商务中心 1 幢 1 单元 3101 室电话 : 传真 : 慈溪营业部慈溪市开发大道 1277 号香格大厦 711 室电话 : 传真 : 青岛营业部青岛市闽江路 2 号国华大厦 1 单元 2501 室 (266071) 电话 : 传真 : 上海虹桥营业部上海虹桥路 663 号 3 楼电话 : 传真 : 沈阳营业部沈阳市沈河区北站路 51 号新港澳国际大厦 15 层电话 : 芜湖营业部芜湖市中山北路 77 号侨鸿国际商城 908 室电话 : 传真 : 重庆营业部重庆市南岸区亚太路 1 号 1 幢 1 层 1-2 电话 : 传真 : 太原营业部太原市迎泽区解放南路 2 号景峰国际 25 层电话 : 南通营业部江苏省南通市南大街 89 号总部大厦 6 层 室电话 : 传真 : 普宁营业部广东省揭阳普宁市流沙镇中信华府小区 1 幢门市 号电话 请务必阅读正文之后的免责条款部分 9
10 2015 年商品策略季报 免责申明 本报告中的信息均来源于已公开的资料, 尽管我们相信报告中资料来源的可靠性, 但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证 也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的变更, 在任何情况下, 我公司报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据 工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据 由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法, 如与南华期货公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论, 未免发生疑问, 本报告所载的观点并不代表了南华期货公司的立场, 所以请谨慎参考 我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失 另外, 本报告所载资料 意见及推测只是反映南华期货公司在本报告所载明的日期的判断, 可随时修改, 毋需提前通知 未经南华期货公司允许批准, 本报告内容不得以任何范式传送 复印或派发此报告的材料 内容或复印本予以任何其他人, 或投入商业使用 如遵循原文本意的引用 刊发, 需注明出处 南华期货公司, 并保留我公司的一切权利 公司总部地址 : 杭州市西湖大道 193 号定安名都 3 层邮编 : 客服热线 : 网址 : 10 请务必阅读正文之后的免责条款部分
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南华期货研究 NFR 白糖半年报 2015 年 06 月 29 日星期一 矛盾释放与累积 摘要 南华期货研究所 王建锋 0571-87839284 行情的本质是源于矛盾的释放, 而在此过程中, 将会累积新的矛盾 在过去半年里, 国产糖减产和食糖进口调节政策的组合, 导致了内外价差的扩大 在未来内外价差平复的过程中, 或将导致全球食糖库存的结构性转移 另外, 进口的放开, 或将与甘蔗种植直补政策相组合
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南华期货研究 NFR 2015 年 8 月 17 日星期一 今日主题 财政政策持续加码... 2 股票市场... 5 美国债市... 6 南华期货研究所 黎敏 010-63151317-852 南华指数... 7 免责申明... 9 limin@nawaa.com 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 南华期货研究 NFR 2015 年 8 月 17 日星期一 黎敏 limin@nawaa.com
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南华期货研究 NFR 宏观策略周报 2016 年 5 月 29 日星期日 地产业有所回落, 货政回归稳健 摘要 本周商品房销量和土地成交面积环比回落, 1-4 月工业利润同比 6.5%, 比 1-3 月回落 0.9 个百分点, 产成品库存同比 -1.2%, 去库存对经济拖累有望逐步缓解, 央行释放货政稳健信号, 货政由宽松转为中性观察, 住建部关注二线城市地王频出现象, 二线城市或将加强调控 南华期货研究所黎敏
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南华期货研究 NFR 原油日报 218 年 5 月 17 日星期四 EIA 数据利好,IEA 月报偏空 xiayang@nawaa.com 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 南华期货研究 NFR 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 29 8 7 1.1 全球主要油品期货 品种 单位最新结算价日涨跌日涨跌幅成交量日度变化持仓量日度变化 WTI 原油美元 / 桶 71.49.18.25% 574,279-29.56%
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南华期货研究 NFR 原油日报 218 年 5 月 23 日星期三 OPEC 或决议增产, 油价小幅回落 xiayang@nawaa.com 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 南华期货研究 NFR 1.1 全球主要油品期货 品种 单位最新结算价日涨跌日涨跌幅成交量日度变化持仓量日度变化 WTI 原油美元 / 桶 72.13 -.11 -.15% 723,458 24.89% 548,496 4.62%
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南华期货研究 NFR 原油日报 218 年 5 月 8 日星期二 油价今夜将迎来 终极考验 xiayang@nawaa.com 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 南华期货研究 NFR 1.1 全球主要油品期货 品种 单位最新结算价日涨跌日涨跌幅成交量日度变化持仓量日度变化 WTI 原油美元 / 桶 7.73 1.1 1.45% 758,916 9.85% 477,984-5.64% 原油 期货
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南华期货研究 NFR 原油日报 218 年 5 月 9 日星期三 美国退出伊朗核协议, 美油再上 7 美元大关 xiayang@nawaa.com 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 南华期货研究 NFR 1.1 全球主要油品期货 品种 单位最新结算价日涨跌日涨跌幅成交量日度变化持仓量日度变化 WTI 原油美元 / 桶 69.6-1.67-2.36% 1,253,566 65.18% 441,688-5.88%
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南华期货研究 NFR 原油日报 218 年 5 月 7 日星期一 美钻机数继续增长, 原油走势强劲依旧 xiayang@nawaa.com 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 南华期货研究 NFR 1.1 全球主要油品期货 品种 单位最新结算价日涨跌日涨跌幅成交量日度变化持仓量日度变化 WTI 原油美元 / 桶 69.72 1.29 1.89% 69,876 -.5% 517,284 -.17%
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南华期货研究 NFR 宏观策略周报 2016 年 9 月 2 日星期五 8 月份中国制造业 PMI 恐难持续, 英国 PMI 成最靓风景线 摘要 南华期货研究所黎敏 limin@nawaa.com 010-63151317-855 章睿哲助理研究员 zhangruizhe@nawaa.com 010-63151317-855 8 月份欧美各国制造业 PMI 下滑明显, 仅中国和英国数据亮眼, 反映了全球经济景气度仍较为低迷
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南华期货研究 NFR 宏观策略周报 2016 年 6 月 5 日星期日 美国 6 月加息概率加大 摘要 美国经济有所回暖, 就业市场改善, 通胀也有所改善, 整体向好的 数据以及美联储的鹰派表态, 大大提升了市场对美联储 6 月加息的预 期 南华期货研究所黎敏 Z0002885 limin@nawaa.com 010-63151317-855 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 美国一季度实际 GDP
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股指期货日报股指期货统计及策略日报 星期五 宽幅震荡, 筑底为主! 投资要点 今日三大期指大幅反弹,IF IH IC 涨幅分别为 1.83% 2.09% 1.58% IF IH IC 总持仓量分别变化 63 张 657 张 292 张, 连续两日大幅净流入后今日大涨之际多空平衡保持均衡, 预计短期还有反弹惯性 ; 现货市场表现来看, 今日申万一级行业指数中, 领涨行业是房地产 家用电器 钢铁 食品饮料
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南华期货研究 NFR 2015 年第三季度报告玻璃 终端需求偏弱, 价格压力较大 摘要 尽管今年玻璃产量有所减少, 但产能供应的绝对值并没有显著地减少, 并且有相当一部分冷修停产的生产线在市场价格转好之后, 会很快投入生产运营, 重新加入市场竞争 最近房价有反弹趋势, 但市场主要以消化存量房为主, 房屋新开工和施工面积增 速仍处于下滑趋势, 所以与房地产关系密切的大宗商品消费需求大大放缓 总体来看终端市场需求整体依然偏弱,4
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9 股指期货统计及策略日报 星期三 加速上涨期! 投资要点 今日 IF IH 震荡大涨,IC 在昨收价附近狭幅横盘震荡, 今日风格再次轮回到 IH 强于 IC, 说明市场热情高涨 从总持仓量上来看, 今日 IF IH 大幅增持, IC 略微增持, 总持仓量分别变化 855 张 1466 张 59 张 ; 现货市场表现来看, 今日申万一级行业指数涨幅领先的是银行 房地产 有色金属 采掘 公用事业等行业,
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9 股指期货统计及策略日报 星期五 等待市场风险释放! 投资要点 今日 IC 继续大幅下跌 3.35%, 受此拖累 IF 下跌 0.76%, 而 IH 上涨 0.83%, 市场结构继续分化 从三大期指的会员持仓角度看,IF IC 多头会员持仓大幅上升, 多空博弈较大, 而 IH 多头会员持仓小幅上升且空头会员持仓小幅下跌, 说明 IH 多头集中度明显上升, 而总持仓量整体变化来看,IF IH IC
摘 要
南华期货研究 NFR 2016 年半年度报告原油 供需平衡启动时 摘要 欧佩克是未来增供主力, 但继续增产空间有限, 非欧佩克国家供应增量大幅 放缓, 亚太继续引领全球石油需求, 消费增量大体持稳, 供需失衡局面逐步 向好, 叠加季节性需求高峰到来预期, 有利于油价继续反弹 马根美研究员 magenmei@nawaa.com 0571-87839272 投资咨询从业资格号 Z0010589 袁铭助理研究员
月报大连期货市场 MONTHLY REPORT 期货 (Futures) 期权 (Options)
大连期货市场月报 DALIAN FUTURES MARKET MONTHLY REPORT 市场提要 本月要事 品种运行与价格 交易数据 产业资讯 美国农业部数据 主办 : 大连商品交易所 218 年第 5 期总第 15 期 5 内部资料 妥善保存 月报大连期货市场 MONTHLY REPORT 期货 (Futures) 期权 (Options) CONTENTS 目录 5 月市场提要 1 本月要事
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南华期货研究 NFR 2016 年 1 季度报告原油 摘要 持续近二年的全球原油市场供应过剩的基本面格局随着美国产量的下滑已经 得以改善, 如果主要产油国能够达成限产协议, 产量停止增长, 而需求又保 持稳定增长, 供应宽松的局面将会有效改善, 这有利于油价的稳步抬升 马根美 magenmei@nawaa.com 0571-87839272 助理研究员 : 袁铭 ym@nawaa.com 0571-87830532
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南华期货研究 NFR 宏观经济日报 2018 年 2 月 22 日星期四 今日主题 2018 年消费怎么看... 2 全球股市... 5 南华指数... 6 南华期货研究所 免责申明... 9 黎敏 limin@nawaa.com 010-631317-855 投资咨询 :Z0002885 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 南华期货研究 NFR 宏观经济日报 2018 年 2 月 22 日星期四
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9 股指期货统计及策略日报 2016 年 05 月 23 日星期一 南华期货研究所 缩量反弹, 提防回吐! 目录 1. 宏观动态... 2 1.1. 今日宏观主题... 2 1.2. 银行间债市行情... 3 2. 沪深 300 期现主力异动追踪... 5 3. 股指期货走势推演... 6 4. 股指期货短线交易策略... 7 黎敏 :010-83162239 姚永源 :0755-82723950
摘 要
南华期货研究 NFR 宏观经济日报 2017 年 7 月 19 日星期三 今日主题 6 月份一二线城市房价环比普遍下降... 2 全球股市... 4 南华指数... 5 南华期货研究所 免责申明... 8 黎敏 limin@nawaa.com 010-63151317-855 章睿哲助理研究员 010-63151317-852 zhangruizhe@nawaa.com 请务必阅读正文之后的免责条款部分
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南华期货研究 NFR 宏观经济日报 2017 年 2 月 9 日星期四 今日主题 考虑黄金大跌的可能性... 2 全球股市... 4 全球债市... 5 南华期货研究所 南华指数... 7 黎敏 limin@nawaa.com 010-63151317-855 免责申明... 10 章睿哲助理研究员 010-63151317-852 zhangruizhe@nawaa.com 请务必阅读正文之后的免责条款部分
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南华期货研究 NFR 2017 年半年度报告原油 增产与减产之争 摘要 欧佩克减产不可谓不努力, 而美国增产也势在必行 虽然市场供需平衡在收窄, 但库存依旧高企, 季节性需求表现平淡, 油价仍处于 50 美元之下弱势运行 不过, 尽管美国原油产量持续增长, 全球原油需求增速今明两年仍将高于原油供给增速 因此, 只要欧佩克原油供给能够严格控制, 全球供需仍将会趋于平衡, 不过全球高企的库存下降仍将会变得非常缓慢
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9 股指期货统计及策略日报 星期一 南华期货研究所 资金进场积极, 续涨! 投资要点 姚永源 :0755-82723950 yaoyy@nawaa.com 投资咨询 :Z0010046 今日 IF IH IC 继续震荡大涨, 其中 IF IH 涨幅最大, 并且总持仓量 普遍上升, 说明场外资金进场积极, 预计短期还将继续上涨 从现货板块方 面, 今日领涨行业为食品饮料 非银金融 电气设备 家用电器等,
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南华期货研究 NFR 宏观经济日报 2017 年 6 月 5 日星期一 今日主题 非农不及预期不改美联储加息步伐... 2 全球股市... 4 南华指数... 5 南华期货研究所 免责申明... 8 黎敏 limin@nawaa.com 010-63151317-855 章睿哲助理研究员 010-63151317-852 zhangruizhe@nawaa.com 请务必阅读正文之后的免责条款部分
2016 年 3 月, 美国经济增速有所放缓, 一季度 GDP 增速不及预期, 连续三个季度下滑 ; 新增非农就业数据仍然强劲, 失业率小幅上升, 但劳动力参与率大幅提高 ; 制造业数据重返扩张区间, 但耐用品订单不及预期 ; 零售销售月率增幅不及预期, 消费是支撑美国经济的重要力量 ; 房地产数据
南华期货研究 NFR 宏观策略周报 2016 年 5 月 8 日星期日 美国经济低迷,6 月加息概率变小 摘要 美国经济复苏势头良好, 美联储将会继续加息, 但是短期美国经济 乏力,6 月加息成为小概率事件 南华期货研究所黎敏 limin@nawaa.com 010-63151317-855 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 2016 年 3 月, 美国经济增速有所放缓, 一季度 GDP 增速不及预期,
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南华期货研究 NFR 原油日报 2019 年 1 月 22 日星期二 市场要闻 : IMF 下调今明两年全球经济增速 IMF: 预计全球增长风险偏下行, 预计 2019 年全球经济增速为 3.5%, 为三年来最低水平, 预计 2020 年全球经济增速为 3.6%; 预计 2019 年美国经济增速为 2.5%, 下调 2019 年欧元区经济增速预期至 1.6%, 此前预期为 1.9%; 下调德国经济增速预期至
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南华期货研究 NFR 2015 一季度报告焦煤焦炭 焦煤焦炭 : 基本面向下 主要观点 : 产能过剩依然是导致焦煤焦炭阴跌的主要因素 ; 预计焦煤焦炭原地整理或震荡下跌, 基本面向下 ; 成交量 持仓量与前季度相比有显著降低 ; 关注 1601 与 1509 比价关系, 及螺纹 铁矿 动力煤走势 南华期货研究所煤焦研究员从业编号 :F0306392 电话 :010 8316 8383 E-mail:
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南华期货研究 NFR 商品期权周报 2018 年 12 月 10 日 期权策略追踪 本周摘要 南华期货研究所宋哲君 songzhejun@nawaa.com Z0013506 周小舒 zhouxiaoshu@nawaa.com 白糖期权本周共计成交 11.44 万手 ( 双边, 下同 ), 持仓量总量为 16.27 万手 国际方面, 据印度糖厂协会 (ISMA) 数据,18/19 榨季截止 11 月
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南华期货研究 NFR 贵金属周报 2013 年 8 月 11 日星期日 放缓 QE 影响减弱白银或更强势 摘要 近期黄金白银市场氛围较强势, 首次失业人数好于预期价格仍涨, 黄金 ETF 减持放缓, 上周五有所增持, 未来需要密切关注持仓态势,CFTC 显示黄金非商业空头继续下降 上周美国公布的经济数据不多, 美联储官员的表态在加强 9 月份放缓 QE 的预期, 尽管经济数据参差不齐整体略好, 但市场对放缓
摘 要
南华期货研究 NFR 原油周报 217 年 7 月 17 日 1. 原油市场消息 消息 : 袁铭研究员 ym@nawaa.com 571-8972755 外媒 7 月 13 日消息, 石油输出国组织 (OPEC) 执行长称, 受需求回升和产油国继续限产推动, 今年下半年全球石油库存下降速度将加快 尽管 OPEC 和俄罗斯等产油大国联合削减产量 18 万桶 / 日, 但油价反弹速度放缓 不过 OPEC
摘 要
南华期货研究 NFR 原油周报 217 年 1 月 16 日 1. 原油市场消息 消息 : 袁铭研究员 ym@nawaa.com 571-8972755 周四 (1 月 12 日 ) 国际能源署 (IEA) 在最新公布的月报中称, 预计明年全球油市 基本平衡, 前提是 opec 产量稳定在当前水平附近 IEA 称, 明年全球原油供给及需求将大致平衡, 石油消费增长协助减轻已持续三年的燃料库存过剩,
摘 要
股指研究周报 2014 年 08 月 25 星期一 等待突破! 沪深 300 指数上周未能成功突破前期高点, 继续震荡走势, 从时间来看,18 日成为一个超短期的一个高点, 预计下一个转折点在 25 日, 可能即将选择方向, 向上可能性较大, 之后转折点在 29 日 下周如果上涨, 前期高点 2380 点会再有强压力, 也是上升通道线附近, 会有回落, 一旦突破, 可能将重拾上涨走势, 将会到达 2500
摘 要
南华期货研究 NFR 聚烯烃周报 219 年 1 月 14 日星期一 南华期货研究所 袁铭 ym@nawaa.com 571-8972755 投资咨询证 :Z12648 助理分析师 : 章正泽 zhangzhengze@nawaa.com 571-87839255 摘要 : 本周聚烯烃区间震荡 LL 国内排产比例处于年内高点, 变化不大, 伊朗货源陆续到港, 压力将集中体现在 1 月份, 供应端压力有增加趋势
摘 要
南华期货研究 NFR 216 年 4 月 6 日 1. 原油市场消息 消息 : 伊朗油长赞加内周一 (4 月 4 日 ) 表示, 伊朗将继续增加原油产量和出口直至达到制裁前的水平 4 月 17 日 OPEC 和非 OPEC 产油国就将在多哈举行会议讨论冻产的可能性, 此举意在提振原油价格, 伊朗油长这番表态进一步打击了看好会议上达成冻产协议的乐观预期 据彭博社周五 (4 月 1 日 ) 公布的最新调查显示,
摘 要
南华期货研究 NFR 原油周报 217 年 8 月 2 日 1. 原油市场消息 消息 : 袁铭研究员 ym@nawaa.com 571-8972755 国际能源署 (IEA) 近期表示, 今年全球石油需求会高于预期, 可缓解全球库存过剩, 北美页岩油增产和石油输出国组织 (OPEC) 未如约达成减产的情形 能源署提高了 217 年原油需求的预期值, 从上月报告的 14 万桶 / 日, 提至 15 万桶
摘 要
南华期货研究 NFR 原油周报 218 年 11 月 26 日星期一 南华期货研究所袁铭 ym@nawaa.com 571-8972755 投资咨询证 :Z12648 助理分析师 : 邵玲玉 shaolinyu@nawaa.com 从业资格号 :F34636 市场要闻 : 利好方面 : 1. 美国 11 月 16 日当周 API 原油库存 -154.5 万桶, 预期 +294.1 万桶, 前值 +879
摘 要
9 股指期货统计及策略日报股指期货周报 星期五 结构分化, 把握通胀热点! 投资要点 上周央行公布中国 12 月货币供应情况, 其中 M0 同比增速为 3.4%, 比 11 月份下 降了 2.3 个百分点 ;M1 同比增速为 11.8%, 比 11 月份下降了 0.9 个百分点 ;M2 同比增速为 8.2%, 比 11 月份下降了 1 个百分点, 创历史新低 12 月社会融资规 模累计增速为 9.2%,
摘 要
贵金属周报 2016 年 2 月 2 日星期二 关注非农金银或震荡略偏强 摘要 上周公布的经济数据显示, 美国经济在曲折中复苏,FOMC 会议声明关注全球经济和市场的变动, 暗示偏宽松, 促使股票市场普遍上涨, 国债同样受欢迎 ; 欧元区类似股债齐涨, 商品亦上涨 SPDR 黄金 ETF 上周小幅增持 本周继续关注美国经济数据, 尤其是周五的非农报告, 金银技术形态偏强, 本周金银或震荡略偏强, 但若非农数据较好,
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南华期货研究 NFR 利率周报 2018 年 5 月 21 日 保持谨慎操作 摘要 经济存下行压力 4 月固定资产投资完成额累计增速录得 7.0%, 较前值继续走低 0.5% 4 月工业增加值当月同比为 7.0%, 超过去年同期 4 月民间固定资产投资同比增速收得 8.4%, 增速高于去年同期 从销售情况来看,4 月商品房销售面积累计增速收得 1.3%, 较上月继续大幅下滑 2.3%, 较去年同期下滑
摘 要
南华期货研究 NFR 2016 年 3 季度报告原油 平衡节奏低于预期 摘要 供需再平衡随着欧佩克继续大幅增产的步伐, 时间节点上可能会后移, 同时, 欧佩克一些成员国未来仍有可能保持恢复性增产, 如果在四季度全球需求表 现一般的情况下, 油价仍将被利空压制 周梓房研究员 zhouzifang@nawaa.com 0571-87839284 投资咨询从业资格号 Z0012003 袁铭助理研究员 ym@nawaa.com
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南华期货研究 NFR 贵金属周报 2013 年 8 月 26 日星期一 ETF 现大宗买入金银仍偏强 摘要 美联储会议纪要无新意, 市场热点由炒作放缓 QE 发生转变, 目前主要炒作经济放缓和房地产能否持续复苏 上周五 SPDR 黄金 ETF 出现大量增持, 进一步确认了市场情绪的转变 上周黄金白银价格在经历了短暂的调整后继续上涨, 预计本周强势或延续, 建议逢低买入 南华期货研究所薛娜贵金属分析师
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南华期货研究 NFR 原油周报 218 年 9 月 25 日星期二 市场要闻 : 南华期货研究所袁铭 ym@nawaa.com 571-8972755 投资咨询证 :Z12648 助理分析师 : 邵玲玉 shaolinyu@nawaa.com 从业资格号 :F34636 利好方面 : 1. ICE 持仓周报 : 至 9 月 18 日当周, 投机者所持布伦特原油净多头头寸增加 2784 手合约, 至
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南华期货研究 NFR 原油周报 217 年 6 月 12 日 1. 原油市场消息 消息 : 袁铭研究员 ym@nawaa.com 571-8972755 中国证券报 12 日报道 ; 沙特能源大臣法利赫日前强调, 围绕卡塔尔的局势不会对于石油减产协议产生影响 法利赫指出, 他将与哈萨克斯坦能源部长博祖姆巴耶夫讨论减产协议, 随后还将与俄罗斯能源部长诺瓦克继续讨论 他预计, 俄罗斯 沙特和哈萨克斯坦三国均将继续全力支持欧佩克和其他国家石油减产协议,
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南华期货研究 NFR 2015 年 3 季度报告原油 供需再平衡 摘要 虽然欧佩克仍将继续保持高产政策, 不过受低油价以及高成本的影响, 美国原油产量已经下滑, 原油市场供需再平衡已经启动, 不过由于伊朗即将恢复出口增长, 供应过剩的压力仍将持续打压油价, 不过四季度油价表现会好于三季度 袁铭研究员 ym@nawaa.com 0571-87830532 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 第 1
MONTHLY REPORT 月报大连期货市场
市场提要 本月要事 品种运行与价格 交易数据 产业资讯 美国农业部数据办: 大连商品交易所连期货市场DALIAN FUTURES MARKET MONTHLY REPORT主 5 大217 217 年第 4 期总第 138 期 MONTHLY REPORT 月报大连期货市场 CONTENTS 目录 5 月市场提要 1 本月要事 1 217 中国塑料产业大会在杭州举行 2 3 2 活跃黄大豆 2 号期货合约,
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原油周报 216 年 11 月 15 日 1. 原油市场消息 消息 : 国际能源署 (IEA) 周四称, 如果石油输出国组织不践行减产, 那么国际油市在 217 年将继续饱受供应过剩之苦, 因为全球产油国增加供应, 而需求增速则下滑 OPEC 产油国将在 11 月底会面, 商讨将原油日产量削减至 3,25-3,3 万桶区间, 但成员国之间有关豁免权和产量水平方面的分歧令市场质疑 OPEC 能否实施有意义的减产行动
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南华期货研究 NFR 2015 年中报告动力煤 止跌回暖 摘要 为了降低存货贬值风险, 下游用户和贸易商纷纷加大去库存力度, 终端用户和主 要中转港煤炭库存整体明显下降 由于煤炭价格下滑, 今年以来煤炭全行业主营业收入进一步下降 下游需求方面, 工业用电量增速虽然仍是负值, 但降幅收窄反映出当前工业领域面临的压力稍有 缓解 下半年全国煤炭市场可能出现好转趋势, 供需矛盾或趋向缓和, 但发生根本性反
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南华期货研究 NFR 贵金属周报 2018 年 5 月 2 日星期三 事件集中金银或利空出尽上涨 摘要 上周公布的经济数据中有较多好于预期, 显示经济复苏较为强劲, 另通胀近期大幅上涨接近 2%, 令更快加息的预期升温, 美元指数大涨, 但美股小幅下跌, 金银大跌 本周重点关注 ADP 就业指数 美联储利率决议和政策声明 非农报告 中美贸易谈判 伊朗核协议等, 预计金银本周或利空出尽上涨, 不建议继续做空
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南华期货研究 NFR 甲醇周报 2018 年 12 月 3 日星期一 南华期货研究所 袁铭 ym@nawaa.com 0571-89727505 投资咨询证 :Z0012648 助理分析师 : 姚一轩 摘要甲醇 : 本周甲醇期货继续走低, 主力合约周下跌 7.3%(-184), 收于 2337, 现货价格方面, 本周各地价格继续下跌, 跌幅均超过 180 元 / 吨, 内蒙古下跌 250 元 / 吨,
摘 要
9 股指期货统计及策略日报 星期二 震荡反弹! 投资要点 今日 IF IH IC 大幅下挫后大幅反弹, 其中 IF IH 创出短期新高, 投 资者做多情绪高涨, 但是从总持仓量上来看, 大涨之际资金大幅流出, 短期 获利盘出逃明显, 虽然预估继续大涨的空间不大, 但是我们判断短期还有反 弹的惯性 行业板块方面, 通信 电子 农林牧渔 银行涨幅居前, 分别为 2.99% 2.22% 1.81% 1.59%
摘 要
南华期货研究 NFR 原油周报 218 年 11 月 19 日星期一 市场要闻 : 南华期货研究所袁铭 ym@nawaa.com 571-8972755 投资咨询证 :Z12648 助理分析师 : 邵玲玉 shaolinyu@nawaa.com 从业资格号 :F34636 利空方面 : 1. 美国油服贝克休斯周报显示, 美国 11 月 9 日当周石油钻井数增加 12 台, 至 886 台, 预期维持在
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南华期货研究 NFR 原油日报 2019 年 1 月 23 日星期三 市场要闻 : 美国原油产量增速正在放缓 欧佩克秘书长巴尔金都 : 欧佩克不再是一个卡特尔, 而是 自由 开放且透明的 ; 俄罗斯有意继续与欧佩克合作, 市场已经开始对欧佩克与非欧佩克产油国减产协定有了积极回应 英国石油 CEO: 尽管全球经济令人担忧, 但石油需求仍在增长, 预计 2019 年全球石油需求将以 140 万桶 / 天的速度增长
MONTHLY REPORT 月报大连期货市场
市场提要 本月要事 品种运行与价格 交易数据 产业资讯 美国农业部数据办: 大连商品交易所连期货市场DALIAN FUTURES MARKET MONTHLY REPORT主 6 大217 217 年第 6 期总第 139 期 MONTHLY REPORT 月报大连期货市场 CONTENTS 目录 6 月市场提要 1 本月要事 1 多措并举积极推动期货市场与实体经济深度融合 2 3 2 大商所与建设银行续签战略合作协议
摘 要
南华期货研究 NFR 216 年 12 月 5 日 1. 原油市场消息 消息 : 周梓房研究员 zhouzifang@nawaa.com 571-87839284 投资咨询从业资格号 Z123 袁铭助理研究员 ym@nawaa.com 571-8783532 莫斯科 12 月 2 日消息, 俄罗斯第二大原油生产商卢克石油公司周五称, 俄罗斯 217 年和 218 年的原油产量预计为 5.55 亿吨,
摘 要
南华期货研究 NFR 216 年 11 月 7 日 1. 原油市场消息 消息 : 周梓房研究员 zhouzifang@nawaa.com 571-87839284 投资咨询从业资格号 Z123 袁铭助理研究员 ym@nawaa.com 571-8783532 外媒援引 OPEC 消息称, 在伊朗拒绝将产量限制在 4 万桶 / 日下方之后, 沙特已经在上周 OPEC 专家会议上威胁要大幅提高产量 OPEC
摘 要
贵金属周报 2016 年 3 月 8 日星期二 关注加息预期追涨金银需谨慎 摘要 上周公布的经济数据显示美国就业数据非常好, 其他数据参差不齐, 经济总体在复苏, 股票和大宗商品市场较为乐观普遍上涨, 欧元区股票和债券市场也非常乐观 金银 ETF 大量增持 市场情绪极为乐观, 本周需关注欧央行利率决议, 我们认为本周金银或仍有上涨空间, 但需提防美国加息预期的升温 请务必阅读正文之后的免责条款部分
摘 要
9 股指期货统计及策略日报 星期三 还有上冲惯性! 投资要点 今日 IF IH 继续大幅上涨, 投资者做多情绪持续高涨, 并且总持仓量上 来看, 新增资金积极进场, 而 IC 维持弱势震荡偏强格局, 多空持仓博弈平衡, 预计短期继续维持 IH 强于 IC 格局 行业板块方面, 家用电器 非银金融 房地产 休闲服务 食品饮料涨幅居前, 分别为 3.92% 3.38% 2.57% 1.09% 1.49%
摘 要
木浆市场需求疲弱, 浆价将维持弱运行 南华期货研究 NFR 纸浆周报 2018 年 12 月 10 日星期一 摘要 : 南华期货研究所袁铭 ym@nawaa.com 0571-89727505 投资咨询证 :Z0012648 现货市场方面, 本周进口木浆现货市场需求持续疲弱, 场内价格变动频繁, 倾向于实单实谈, 浆价恐慌性下跌, 其中针叶浆 阔叶浆下行幅度较大 下游的文化用纸和生活用纸扔持续下跌,
摘 要
南华期货研究 NFR 原油周报 217 年 9 月 25 日 1. 原油市场消息 消息 : 袁铭研究员 ym@nawaa.com 571-8972755 据英国金融时报报道, 俄罗斯能源部长 Novak 表示, 即便减产正在降低全球过剩的供应量, 周五一些产油国也讨论了为抑制供应而延长减产 Novak 说, 现在就正式决定是否延长减产为时尚早, 他敦促 OPEC 和其他产油国明年继续协作, 呼吁那些没有完全执行减产协议的国家达成减产目标,
南华期货研究 NFR 宏观经济日报 李佳 2014 年 2 月 25 日星期二 奢侈品风潮在网上开辟了新战场 根据咨询公司毕马威 (KPMG) 的一项研究, 由于中国政府打击挥霍和送礼的行动令奢侈品行业陷入困境, 奢侈品转战网购的需求已越来越迫切 毕马威在中国展开了一
南华期货研究 NFR 宏观经济日报 2014 年 2 月 25 日星期二 今日主题 奢侈品风潮在网上开辟了新战场... 2 今日要闻... 3 财经日历... 5 南华期货研究所 股票市场... 6 李佳 010-63151317-852 美国债市... 7 lijia@nawaa.com 南华指数... 8 免责申明... 10 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 南华期货研究 NFR 宏观经济日报
摘 要
南华期货研究 NFR 宏观经济日报 2016 年 12 月 19 日星期一 今日主题 从中央经济工作会议看明年政策走向... 2 全球股市... 5 全球债市... 6 南华期货研究所 南华指数... 8 黎敏 limin@nawaa.com 010-63151317-855 免责申明... 11 章睿哲助理研究员 010-63151317-852 zhangruizhe@nawaa.com 请务必阅读正文之后的免责条款部分
摘 要
9 股指期货统计及策略日报 星期三 二八分化延续! 投资要点 今日 IF IH 继续大幅反弹, 而 IC 暴跌, 市场轮动再次上演二八分化, 这与昨日观点背道而驰 从今日会员持仓的角度看,IH 总持仓大幅上升, 预 计短期还将震荡偏强, 而 IC 价跌量增, 预计短期还有下跌惯性, 但是我们认 为下方附近 6039.5 点是强支撑位, 建议投资者留意关注其支撑力度, 不要盲 目杀跌 中国 11 月财新服务业
摘 要
9 股指期货统计及策略日报 星期二 短期维持 IC 强于 IH 的概率更大! 投资要点 今日 IF IH 超跌反弹, 但是总持仓量却大幅下降, 资金出逃明显, 而 IC 虽然有所回调, 但是新增资金明显, 并且今日陆股通中 IF IH 反弹之际沪股 通却明显资金流出,IC 回调却深股通资金明显继续净流入, 所以我们认为短 期 IC 强于 IH 的格局还会继续演绎下去 截止 12 月 4 日, 沪股通
摘 要
南华期货研究 NFR 甲醇周报 2018 年 11 月 19 日星期一 南华期货研究所 袁铭 ym@nawaa.com 0571-89727505 投资咨询证 :Z0012648 助理分析师 : 姚一轩 摘要甲醇 : 本周甲醇期货震荡偏弱, 主力合约周下跌 2.15%(-61), 收于 2773, 现货价格方面, 本周各地价格继续下跌, 周内跌幅均超过 200 元 / 吨, 加之受到原油大幅下跌影响,
摘 要
南华期货研究 NFR 原油周报 218 年 1 月 22 日 1. 原油市场消息 消息 : 袁铭研究员 ym@nawaa.com 571-8972755 周日,OPEC 及非 OPEC 减产联盟召开了部长级减产监督会议 沙特 俄罗斯等国能源部长称, 产油国应在 218 年坚持执行减产协议 沙特油长法利赫首次公开敦促产油国将减产行动延续至 218 年之后, 尽管机制尚未确定, 但是产油国已有继续减产的共识
摘 要
南华期货研究 NFR 贵金属周报 2016 年 9 月 26 日星期一 关注大选和经济金银或震荡偏多 摘要 上周公布的美国经济数据中房地产 9 月有好转迹象,7 月房价较好, 但 8 月多数房地产数据不佳, 就业良好但制造业 PMI 和领先指标不佳 受美联储不加息提振, 美股欧股大涨国债收益率普遍下跌, 金银大涨, 商品亦上涨 SPDR 黄金上周小幅增持 本周主要关注美国大选辩论, 因特朗普政策与现行政策有较大改变,
摘 要
南华华期货研究 NFR 贵金属属周报 2016 年 4 月 11 日星期一 关注注负利率避险情绪或推推升金银 摘要 上周公公布的美国经济数据中就业和非制造业表现良好, 其他数据一般, 显示经济艰难复复苏 欧元区通胀无改善, 负利率影响银行业利润, 避险情绪打击股市和高风险国国债, 美股亦受影响, 尤其是金融行业股票 SPDR 黄金 ETF 小幅减持 未来金金银或由欧元区的避险情绪和美国经济复苏力度的博博弈主导,
摘 要
9 股指期货统计及策略日报 星期四 南华期货研究所 震荡走势! 姚永源 :0755-82723950 Z0010046 目录 1. 宏观动态... 2 1.1. 今日宏观主题... 2 1.2. 银行间债市行情... 2 2. 沪深 300 期现主力异动追踪... 3 3. 股指期货走势推演... 6 4. 股指期货短线交易策略... 7 赵鹏涛 :0755-82577614 Z0002443 章睿哲
摘 要
南华期货研究 NFR 商品期权周报 2018 年 1 月 2 日 期权策略追踪 本周摘要 南华期货研究所宋哲君 songzhejun@nawaa.com Z0013506 周小舒 zhouxiaoshu@nawaa.com 白糖期权本周共计成交 24.11 万手 ( 双边, 下同 ), 持仓量总量为 20.14 万手 国际方面, 印度北方邦要求中央政府提高糖销售配额, 并将最低出厂价格从每公担 2900
摘 要
9 股指期货统计及策略日报 星期二 南华期货研究所 蓄势待发! 黎敏 :010-83162239 Z0002885 目录 1. 宏观动态... 2 1.1. 今日宏观主题... 2 1.2. 银行间债市行情... 2 2. 沪深 300 期现主力异动追踪... 3 3. 股指期货走势推演... 6 4. 股指期货短线交易策略... 7 姚永源 :0755-82723950 Z0010046 赵鹏涛
摘 要
9 股指期货统计及策略日报 星期一 出口大增促 A 股绝地反弹! 投资要点 今日 IF IH IC 大幅上涨, 但从持仓量变化的角度看,IH 总资金持续流出, 而 IC 和 IF 主力资金移仓, 说明投资者看好后市 IC 的投资价值 现货行业指数 看, 休闲服务 商业贸易 家用电器 电子领涨市场, 涨幅分别为 2.52% 2.08% 2.01% 1.95%, 而银行涨幅最小, 为 -0.13% 针对近期
航班时间 :2015/2/1-2015/2/20 航班时间 :2015/2/ /3/5 单程促销里程舱位始发地到达地始发地到达地 ( 公里 ) 鞍山 北京 北京 鞍山 经济舱 3000 鞍山 北京 北京 鞍山 公务舱 6000 鞍山 北京 北京 鞍山 明珠经济舱 3500 鞍山 北京 北
航班时间 :2015/2/1-2015/2/20 航班时间 :2015/2/19-2015/3/5 单程促销里程舱位始发地到达地始发地到达地 ( 公里 ) 鞍山 北京 北京 鞍山 经济舱 3000 鞍山 北京 北京 鞍山 公务舱 6000 鞍山 北京 北京 鞍山 明珠经济舱 3500 鞍山 北京 北京 鞍山 头等舱 7500 鞍山 广州 广州 鞍山 经济舱 7500 鞍山 广州 广州 鞍山 公务舱
摘 要
南华期货研究 NFR 贵金属周报 2013 年 8 月 18 日星期日 市场情绪转变金银或震荡上涨 摘要 房地产市场的持续复苏和就业数据的持续改善, 使得美联储 9 月放缓 QE 正被市场形成共识, 货币政策暂时不再是影响价格的主导因素, 这是黄金白银市场自上周开始的新的变化, 黄金 ETF 持仓给予了验证 市场对经济表现出了担忧, 这是上周黄金白银价格上涨的主要因素 白银涨幅远大于黄金, 一方面是白银震荡持续一个多月有突破的需求,
摘 要
南华期货研究 NFR 贵金属周报 2018 年 5 月 7 日星期一 关注特朗普金银或震荡偏强 摘要 上周公布经济数据显示美国经济复苏较好通胀走强 美联储未加息, 提到 2% 的对称通胀目标, 被认为偏鸽派, 利多金银, 但美元走强打击金银, 美元指数上周大涨 SPDR 黄金 ETF 上周减持 上周中美贸易谈判成果有限 本周关注特朗普是否会针对中美谈判结果出台新措施, 以及特朗普对伊朗核协议的态度,
摘 要
南华期货研究 NFR 贵金属周报 2017 年 8 月 7 日星期一 经济复苏良好金银或承压 摘要 上周公布的经济数据显示, 美国经济复苏基本良好, 尤其是通胀和就业, 美股表现尚可, 金融行业指数大涨, 特朗普放松监管预期仍在 以上均不利于金银的投资需求,SPDR 黄金 ETF 在上周五有所减持 本周继续关注经济数据, 预计经济复苏美联储加息以及缩表预期将令金银承压, 技术指标显示上涨动能在减弱,
摘 要
南华期货研究 NFR 2018 年 1 月 7 日 期权策略追踪 本周摘要 南华期货研究所宋哲君 songzhejun@nawaa.com Z0013506 周小舒 zhouxiaoshu@nawaa.com 白糖期权本周共计成交 15.15 万手 ( 双边, 下同 ), 持仓量总量为 21.49 万手 国际方面, 本周三内阁大会或讨论提升食糖最低支持价格的提议 ; 近期印度糖业官员表示本榨季或仅出口
摘 要
南华期货研究 NFR 利率周报 2018 年 7 月 9 日 谨慎操作 摘要 美国经济保持增长 美国 6 月非农数据录得 21.3 万人, 不及前值的 24.4 万人 6 月 ADP 就业人数环比收得 0.14%, 略低于前值 6 月失业率为 4%, 略超前值 6 月制造业 PMI 录得 56.0, 低于前值的 56.3 5 月建造支出为 13094.9 亿美元, 超过前值 5 月新增耐用品订单 5134.24
摘 要
南华期货研究 NFR 利率周报 2017 年 5 月 31 日 期债谨慎为主 摘要 南华期货研究所翟帅男助理分析师 zaisuainan@nawaa.com 0571-87839252 徐晨曦分析师投资咨询从业资格 :Z0001908 xuchenxi@nawaa.com 0571-87830532 美国经济有所回落 美国 3 月预估的 GDP 环比折年数为 0.7%, 大幅低于前值 4 月新增耐用品订单数为
摘 要
南华期货研究 NFR 2018 年 12 月 3 日 期权策略追踪 本周摘要 南华期货研究所宋哲君 songzhejun@nawaa.com Z0013506 周小舒 zhouxiaoshu@nawaa.com 白糖期权本周共计成交 16.92 万手 ( 双边, 下同 ), 持仓量总量为 15.15 万手 国际方面, 巴西蔗产联盟 UNICA 双周报产量报告显示,11 月上旬巴西中南部地区入榨甘蔗
初步核算, 一季度国内生产总值 亿元, 按可比价格计算, 同比增长 6.7% 分产业看, 第一产业增加值 8803 亿元, 同比增长 2.9%; 第二产业增加值 亿元, 增长 5.8%; 第三产业增加值 亿元, 增长 7.6% 以 2015 年价格计算, 今年一
南华期货研究 NFR 宏观策略周报 2016 年 4 月 17 日星期日 3 月经济数据强于预期 摘要 一季度 GDP 同比 6.7%, 略超市场预期, 生产 投资和消费好于市场预期,3 月工业 6.8%, 房地产投资 9.7%, 出口 18.7%, 社会零售 10.5% 一季度经济有好转, 与稳增长 房地产销售投资加快 PPI 改善 企业补库 外需回升有关 南华期货研究所黎敏 limin@nawaa.com
摘 要
南华期货研究 NFR 原油周报 218 年 7 月 16 日 1. 原油市场消息 消息 : 袁铭研究员 ym@nawaa.com 571-8972755 华尔街日报 : 美国和国际能源署 (IEA) 积极寻求稳定全球原油市场供应端 据知情人士透露, 如果呼吁欧佩克增产并不能成功抑制油价上扬, 那么美国和西方国家的官员就将考虑采取其他选项, 即向全球紧急开放原油储备 随着扰乱原油生产的因素累积, 全球需求上扬,
摘 要
9 股指期货统计及策略日报 星期一 筑双底还是下跌中继? 投资要点 今日 IF IH IC 三大期指均大幅下跌, 但是尾盘 IC 反弹相对强劲所以导致 其下跌的幅度偏小, 从总持仓量上来看, 今日期指交割, 所以总持仓量周期性大 幅下跌, 短期资金重新回流, 预计继续大跌的概率较小, 空头情绪短期释放后多 头获得短暂反弹的概率上升 总结此次反弹我们发现 IC 反弹的强度明显大于 IH, 经历了差不多
Agilent N5700 N5741A-49A, N5750A-52A, N5761A-69A, N5770A-72A W 1500 W 600 V 180 A 1 U Vac AC LAN,USB GPIB Agilent N5700 1U 750W 1500W 24
Agilent N700 N71A-9A, N70A-2A, N761A-69A, N770A-72A 2 70 W 100 W 600 V 180 A 1 U 8-26 Vac AC LAN,USB GPIB Agilent N700 1U 70W 100W 2 6V 600V 1.A 180A N700 1U 19 100W LED N700 OVP UVL UVL OVP N700 GPIB
摘 要
股指期货周报股指期货统计及策略日报 星期五 进入宽幅震荡格局! 投资要点 短期影响股市的下跌的核心矛盾或将有所缓解 我们近期一直判断短期美股 的暴跌主要是由于美国短期市场利率大幅上涨, 从而引起短期市场流动性紧 张而导致的, 但是周末美国白宫预算报告料预计 2018 年 10 年期美债收益率均 值为 2.6%, 而现在 10 年期美债收益率为 2.85%, 说明中短期美国市场利率将有 所回落, 说明中短期市场流动性将有所缓解,
大连期货市场 月报 DALIAN FUTURES MARKET MONTHLY REPORT 主办 : 大连商品交易所 15 年第 1 期总第 119 期 CONTENTS 目录 1 月市场提要 1 本月要事 1 大连商品交易所与伊斯坦布尔交易所签署合作谅解备忘录 大商所召开铁矿石期货市场服务产业座谈会 3 3 大商所调低铁矿石提货单交割最小申请数量 4 5 玉米期货 6 7 玉米淀粉期货 8 9
摘 要
9 股指期货统计及策略日报 星期二 南华期货研究所 反抽将现! 目录 1. 宏观动态... 2 1.1. 今日宏观主题... 2 1.2. 银行间债市行情... 3 2. 沪深 300 期现主力异动追踪... 5 3. 股指期货走势推演... 6 4. 股指期货短线交易策略... 7 黎敏 :010-83162239 姚永源 :0755-82723950 赵鹏涛 :0755-82577614 沪深
MONTHLY REPORT 月报大连期货市场
市场提要 本月要事 品种运行与价格 交易数据 产业资讯 美国农业部数据办: 大连商品交易所连期货市场DALIAN FUTURES MARKET MONTHLY REPORT主 7 大17 17 年第 7 期总第 14 期 MONTHLY REPORT 月报大连期货市场 CONTENTS 目录 7 月市场提要 1 本月要事 1 期货教育走进高校课堂大商所与多家高校签署战略合作协议 3 大商所党委深入学习贯彻全国金融工作会议精神
. 市场概况返回首页 类别 ---- 涨跌幅 当日成交 成交变化 期末市值 市值变化 持仓影响 % 亿 亿 % 亿 亿 % 亿 % 全市场.8,63-5, , 股指期货.7, , 国债期货.5,56-7.6,7
资金流向 _76 品种 _ 代码 市场概况 品种概况 股指期货 上证 5 指数 _IH 沪深 3 指数 _IF 中证 5 指数 _IC 国债期货 5 年期国债 _TF 年期国债 _T 贵金属 黄金 _AU 白银 _AG 有色金属 铜 _CU 铝 _AL 锌 _ZN 铅 _PB 锡 _SN 镍 _NI 螺纹钢 _RB 线材 _WR 热轧卷板 _HC 黑色产业 焦煤 _JM 焦炭 _J 铁矿石 _I 硅铁
. 市场概况返回首页 类别 ---- 涨跌幅 当日成交 成交变化 期末市值 市值变化 持仓影响 % 亿 亿 % 亿 亿 % 亿 % 全市场 -. 6,49 3, , 股指期货 -.4,99., 国债期货 ,
资金流向 _77 品种 _ 代码 市场概况 品种概况 股指期货 上证 指数 _IH 沪深 3 指数 _IF 中证 指数 _IC 国债期货 年期国债 _TF 年期国债 _T 贵金属 黄金 _AU 白银 _AG 有色金属 铜 _CU 铝 _AL 锌 _ZN 铅 _PB 锡 _SN 镍 _NI 螺纹钢 _RB 线材 _WR 热轧卷板 _HC 黑色产业 焦煤 _JM 焦炭 _J 铁矿石 _I 硅铁 _SF
摘 要
南华期货研究 NFR 贵金属周报 2017 年 7 月 3 日星期一 关注美联储和非农金银或偏空 摘要 上周美国公布的经济数据显示, 经济复苏在持续但并不十分乐观, 美股指数和美元指数下跌, 放松监管令金融行业大涨, 商品普涨, 但金银震荡下跌 SPDR 黄金 ETF 少量增持 本周主要关注美联储会议纪要和非农就业报告, 预计会议纪要不会更紧缩, 或短期利多金银, 但非农报告或比较好以及放松监管继续利空金银,
摘 要
南华期货研究 NFR 原油日报 218 年 6 月 13 日星期三 OPEC EIA 月报解读 : 下半年市场不确定性加强 市场要闻 : 伊朗总统鲁哈尼在与法国总统马克龙通电话时表示, 如果不能从伊核协议中得利, 伊朗是不可能留在该协议之中的 据彭博援引消息人士, 俄罗斯计划寻求 OPEC 和非 OPEC 产油国中的大多数国家缩减石油减产力度, 俄罗斯方面希望 OPEC 与非 OPEC 国家共同增产
MONTHLY REPORT 月报大连期货市场
市场提要 本月要事 品种运行与价格 交易数据 产业资讯 美国农业部数据办: 大连商品交易所连期货市场DALIAN FUTURES MARKET MONTHLY REPORT主 4 大17 17 年第 4 期总第 137 期 MONTHLY REPORT 月报大连期货市场 CONTENTS 目录 4 月市场提要 1 本月要事 1 大商所党委书记 理事长李正强: 深化产融结合支持石化企业更好利用期货市场
摘 要
南华期货研究 NFR 原油日报 218 年 6 月 5 日星期二 市场要闻 : 委内瑞拉原油产量下滑可能超预期 据普氏能源, 委内瑞拉国家石油公司 PDVSA 已经告知 8 家国际性石油消费国,PDVSA 将无法在 6 月全面兑现供油承诺 按合同约定,PDVSA 应当供应 149.52 万桶 / 日的石油, 但可供出口的量仅有 69.4 万桶 / 日 据媒体报道, 针对美退出伊核协议并威胁对伊采取最严厉制裁,
大标题（宋体字加粗18号）
2019 年 1 月 22 日星期二 全球政经要闻外盘商品市场概览 1 习近平 : 提高防控能力着力防范化解重大风险, 保持经济持续健康发展社会大局稳定 ; 稳妥实施房地产市场平稳健康发展长效机制方案 ; 要切实解决中小微企业融资难融资贵问题, 加大援企稳岗力度, 落实好就业优先政策 要加快科技安全预警监测体系建设, 围绕人工智能 基因编辑 医疗诊断 自动驾驶 无人机 服务机器人等领域, 加快推进相关立法工作
摘 要
9 股指期货统计及策略日报 星期四 维持震荡格局! 投资要点 昨日观点我们判断 投资机会在于年底确定性较大的消费升级行业, 如食品 饮料和家用电器 行业, 今日市场表现来看这两个行业指数大幅领先申万一级其 他行业指数, 符合昨日判断 针对近日三大期指的市场表现来看, 收盘结果是三 大期指隔日表现差不多, 均出现了中幅反弹, 说明昨日市场利空情绪得以释放, 主力资金重回市场, 这也是复杂筑底的市场表现,
摘 要
南华期货研究 NFR 利率周报 2018 年 12 月 10 日 政策支持下信用债继续修复 摘要 美国经济基本平稳 美国 11 月非农数据录得 15.5 万人, 不及前值和预期 11 月 ADP 就业人数环比增长 0.14%, 不及前值 11 月失业率为 3.7%, 与前值持平 11 月制造业 PMI 录得 59.3, 高于前值和预期 10 月建造支出为 13088.48 亿美元, 略低于前值 10
摘 要
南华期货研究 NFR 利率周报 2017 年 7 月 10 日 把握套利机会 摘要 南华期货研究所翟帅男助理分析师 zaisuainan@nawaa.com 0571-87839252 徐晨曦分析师投资咨询从业资格 :Z0001908 xuchenxi@nawaa.com 0571-89727506 美国经济稳健 美国 5 月份新增非农就业人数为 22.2 万人, 大幅高于前期, 但低于去年同期 美国
华夏沪深三百 EFZR 年 9 月 14 日 2018 年 9 月 14 日 1 否 H 股指数上市基金 不适用 华夏沪深三百 EFZR 年 9 月 14 日 2018 年 9 月 14 日 1
恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告 步步稳 系列部分保本投资产品 产品编号 起始日 到期日 当前观察期发生下档触发 挂钩标的 最初价格 * 最新价格 累积回报 OTZR89 2017 年 5 月 5 日 2018 年 5 月 7 日 2 否 中国电信 3.77 3.79 不适用 中国移动 82.85 79.25 华能国际 5.35 5.00 OTZR88 2017 年 6 月 21