行业研究 逢低布局智能制造板块 机械行业周报 机械行业周报 分析师 : 李骥 SAC NO: S1150516080002 2017 年 3 月 9 日 证券研究报告行业周报 证券分析师李骥 010-68784263 370582261@qq.com [Table_Contactor] 子行业评级船舶制造与港口 设备 工程机械 化石能源机械 铁路设备 重型机械 机床工具 航空航天 仪器仪表 金属制品 其他专用设备 轻工机械 制冷空压设备 基础零部件 重点品种推荐机器人新时达巨星科技航天电子 *ST 黑豹 增持增持增持买入增持 看好 看好 看好 最近一季度行业相对走势 0.01 0.00-0.01-0.02-0.03-0.04-0.05-0.06 12/16 12/16 01/17 01/17 02/17 02/17 03/17 机械沪深 300 投资要点 : 市场表现 3 月 3 日至 3 月 9 日, 本周市场依旧维持震荡的状态, 机械 军工行业则表现相对较好, 小幅回升, 分别上涨 0.97% 和 0.44%, 跑赢沪深 300 指数 1.49 个百分点和 0.96 个百分点 从行业内各个子板块的表现来看, 仪器仪表板块本周表现抢眼, 以 2.39% 的涨幅领涨行业 ; 同时, 轻工机械和其他专用机械板块也表现相对较好, 分别上涨 2.23% 和 1.86%, 紧随之后 ; 而重型机械板块本周则出现一定幅度的回调, 累计下跌 1.92%, 表现不佳, 排名行业垫底 从个股的涨跌幅来看, 在经历了前期的压制之后, 山东墨龙本周开始反弹, 以 17.14% 的涨幅领涨行业 ; 同时, 临近摘帽的 *ST 黑豹继续连续拉涨, 本周累计上涨 14.46%, 紧随之后 ; 而被调查的鞍重股份则连续下跌, 累计下跌 11.54%, 排名行业垫底 本周观点本周市场整体表现一般, 机械军工行业表现相对较好, 但上涨乏力 在宏观经济仍旧不佳的情况下, 我们对行业保持偏谨慎的态度, 因此我们维持对行业的 投资评级 从机械军工行业内板块配置的角度看, 近期板块热点切换较快, 短期内, 人工智能和智能制造再次在两会上被提及, 我们认为大力发展制造业, 尤其是智能制造仍旧是未来我国经济转型的主要出路, 由此我们持续看好智能制造板块, 投资者可以逢低布局具有较大发展潜力的个股 此外, 从今年两会上公布的军费增速上看, 虽然 7% 左右的增速已在市场预期之内, 但我国通过军民融合的模式来增强国防力量已是未来的主要发展方向, 因此, 军民融合的深度和广度将在未来一段时间得到进一步强化 本周股票推荐 : 机器人 新时达 巨星科技 航天电子和 *ST 黑豹 行业公司信息 1 今年军费预算增幅 7% 破 1 万亿 2 二月份国内挖掘机销量大增 298% 创单月历史新高 3 航天电器: 预计 5 月 10 日前披露资产重组预案 4 山河智能: 与河北宣工签署战略合作协议 5 中际装备: 重组已有条件过会 6 巨星科技: 参股公司进行百度机器人本体开发 请务必阅读正文之后的免责条款部分渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 1 of 10
目录 机械行业周报 1. 市场表现与主要观点... 4 1.1 市场表现... 4 1.2 本周观点... 5 2. 行业公司信息... 6 2.1 今年军费预算增幅 7% 破 1 万亿... 6 2.2 二月份国内挖掘机销量大增 298% 创单月历史新高... 6 2.3 航天电器 : 预计 5 月 10 日前披露资产重组预案... 6 2.4 山河智能 : 与河北宣工签署战略合作协议... 7 2.5 中际装备 : 重组已有条件过会... 7 2.6 巨星科技 : 参股公司进行百度机器人本体开发... 7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 10
图目录 机械行业周报 图 1:3.3-3.9 市场各中信一级行业涨跌幅... 4 图 2:3.3-3.9 机械行业 ( 中信 ) 行情走势... 4 图 3:3.3-3.9 渤海机械三级子行业涨跌幅... 5 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 10
石油石化 ( 中信 ) 有色金属 ( 中信 ) 煤炭 ( 中信 ) 钢铁 ( 中信 ) 交通 ( 中信 ) 非银行金融 ( 中信 ) 综合 ( 中信 ) 建材 ( 中信 ) 商贸零售 ( 中信 ) 银行 ( 中信 ) 传媒 ( 中信 ) 纺织服装 ( 中信 ) 农林牧渔 ( 中信 ) 建筑 ( 中信 ) 汽车 ( 中信 ) 电力及公用事业 ( 中信 ) 国防军工 ( 中信 ) 医药 ( 中信 ) 房地产 ( 中信 ) 基础化工 ( 中信 ) 电力设备 ( 中信 ) 机械 ( 中信 ) 餐饮旅游 ( 中信 ) 轻工制造 ( 中信 ) 计算机 ( 中信 ) 家电 ( 中信 ) 食品饮料 ( 中信 ) 电子元器件 ( 中信 ) 通信 ( 中信 ) 1. 市场表现与主要观点 机械行业周报 1.1 市场表现 3 月 3 日至 3 月 9 日, 本周市场依旧维持震荡的状态, 机械 军工行业则表现相 对较好, 小幅回升, 分别上涨 0.97% 和 0.44%, 跑赢沪深 300 指数 1.49 个百分 点和 0.96 个百分点 图 1:3.3-3.9 市场各中信一级行业涨跌幅 4% 3.49% 3% 2% 1% 0.44% 0.97% 0% -1% -2% -3% -2.31% 资料来源 :Wind 渤海证券研究所 图 2:3.3-3.9 机械行业 ( 中信 ) 行情走势 2% 2% 1% 1% 0% -1% -1% 2017/3/3 2017/3/4 2017/3/5 2017/3/6 2017/3/7 2017/3/8 2017/3/9 机械 ( 中信 ) 上证指数深证成指 资料来源 :Wind 渤海证券研究所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 of 10
机械行业周报从行业内各个子板块的表现来看, 仪器仪表板块本周表现抢眼, 以 2.39% 的涨幅领涨行业 ; 同时, 轻工机械和其他专用机械板块也表现相对较好, 分别上涨 2.23% 和 1.86%, 紧随之后 ; 而重型机械板块本周则出现一定幅度的回调, 累计下跌 1.92%, 表现不佳, 排名行业垫底 图 3:3.3-3.9 渤海机械三级子行业涨跌幅 3% 3% 2.39% 2% 2% 1% 1% 0% -1% -1% -2% -2% -3% -1.92% 资料来源 :Wind 渤海证券研究所从个股的涨跌幅来看, 在经历了前期的压制之后, 山东墨龙本周开始反弹, 以 17.14% 的涨幅领涨行业 ; 同时, 临近摘帽的 *ST 黑豹继续连续拉涨, 本周累计上涨 14.46%, 紧随之后 ; 而被调查的鞍重股份则连续下跌, 累计下跌 11.54%, 排名行业垫底 1.2 本周观点 本周市场整体表现一般, 机械军工行业表现相对较好, 但上涨乏力 在宏观经济 仍旧不佳的情况下, 我们对行业保持偏谨慎的态度, 因此我们维持对行业的 中 性 投资评级 从机械军工行业内板块配置的角度看, 近期板块热点切换较快, 短期内, 人工智能和智能制造再次在两会上被提及, 我们认为大力发展制造业, 尤其是智能制造仍旧是未来我国经济转型的主要出路, 由此我们持续看好智能制造板块, 投资者可以逢低布局具有较大发展潜力的个股 此外, 从今年两会上公布的军费增速上看, 虽然 7% 左右的增速已在市场预期之内, 但我国通过军民融合的模式来增强国防力量已是未来的主要发展方向, 因此, 军民融合的深度和广度将在未来一段请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 of 10
机械行业周报 时间得到进一步强化 本周股票推荐 : 机器人 新时达 巨星科技 航天电子和 *ST 黑豹 2. 行业公司信息 2.1 今年军费预算增幅 7% 破 1 万亿 每年中国政府是根据国防建设的需求和我们国民经济发展的水平来确定我们国防费的规模,2017 年中国国防费增长的幅度是 7% 左右 我们国防费在 G D P 中占的比重是 1.3% 左右, 这些年一直处于这个水平, 这是财政部给我们提供的准确的数据 新浪新闻 2.2 二月份国内挖掘机销量大增 298% 创单月历史新高 最新从中国工程机械协会了解的情况来看,2 月份国内挖掘机销量总量为 14530 台, 同比增长 297.65% 同时也是挖掘机增速有数据跟踪历史以来的单月最高纪录 多个省份的增速在 250-400% 之间 分企业来看, 龙头三一重工的挖掘机销量 2 月超过 3600 台 ( 是公司历史 2 月份销量的最高纪录, 超越 2011 年 ), 同比增长超过 360%, 其他品牌中徐工 卡特 日立 小松和斗山都超过了 1000 台, 同比增速显著, 尤其是国产品牌, 在这一轮复苏中, 表现非常明显 新浪财经 2.3 航天电器 : 预计 5 月 10 日前披露资产重组预案 航天电器 (002025) 就继续筹划重大资产重组并申请继续停牌事项于周一下午在全景 路演天下召开投资者说明会, 出席本次说明会的人员有 : 公司董事长张兆勇先生 副董事长陈振宇先生 总经理王跃轩先生 董事会秘书张旺先生 财务总监朱育云先生 国信证券股份有限公司唐雅城女士 北京国枫律师事务所王冠先生 陈振宇先生表示, 此次重大资产重组的相关工作正在积极推进中, 预计 2017 年 5 月 10 前披露重组预案 请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 of 10
机械行业周报 公司公告 2.4 山河智能 : 与河北宣工签署战略合作协议 山河智能 3 月 7 日晚间公告称, 近日, 公司与河北宣化工程机械股份有限公司签 署了 战略合作框架协议, 为实现双方各自的发展战略, 充分发挥双方优势, 实现合作共赢, 经友好协商, 双方愿意结成战略合作伙伴, 进行各层次合作 公司公告 2.5 中际装备 : 重组已有条件过会 中际装备 3 月 8 日晚间发布公告称, 公司本次发行股份购买资产并募集配套资金 暨关联交易事项获证监会上市公司并购重组委有条件通过 公司股票自 3 月 9 日 ( 星期四 ) 开市起复牌 公司公告 2.6 巨星科技 : 参股公司进行百度机器人本体开发 巨星科技 (002444) 日前在投资者互动平台上透露, 旗下参股公司国自机器人公司 进行了百度机器人本体的开发 公司公告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 7 of 10
投资评级说明项目名称 投资评级 评级说明 买入 未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅超过 20% 公司评级标准 增持未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于 10%~20% 之间未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于 -10%~10% 之间 减持 未来 6 个月内相对沪深 300 指数跌幅超过 10% 看好 未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅超过 10% 行业评级标准 未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅介于 -10%-10% 之间 看淡 未来 12 个月内相对于沪深 300 指数跌幅超过 10% 机械行业周报 重要声明 : 本报告中的信息均来源于已公开的资料, 我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 不保证该信息未经任何更新, 也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更 在任何情况下, 报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价 在任何情况下, 我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保 我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易, 还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务 我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发表之前已经使用或了解其中的信息 本报告的版权归渤海证券股份有限公司所有, 未获得渤海证券股份有限公司事先书面授权, 任何人不得对本报告进行任何形式的发布 复制 如引用 刊发, 需注明出处为 渤海证券股份有限公司, 也不得对本报告进行有悖原意的删节和修改 请务必阅读正文之后的免责条款部分 8 of 10
机械行业周报 渤海证券股份有限公司研究所 副所长 ( 金融行业研究 & 研究所主持工作 ) 张继袖 +86 22 2845 1845 副所长谢富华 +86 22 2845 1985 汽车行业研究小组郑连声 +86 22 2845 1904 张冬明 +86 22 2845 1857 计算机行业研究小组王洪磊 +86 22 2845 1975 朱晟君 +86 22 2386 1673 环保行业研究小组林徐明 +86 10 6878 4238 刘蕾 +86 10 6878 4250 电力设备与新能源行业研究伊晓奕 +86 22 2845 1632 医药行业研究小组任宪功 ( 部门经理 ) +86 10 6878 4237 王斌 +86 22 2386 1355 赵波 +86 10 6878 4256 通信 & 电子行业研究小组徐勇 +86 10 6878 4235 高峰 +86 10 6878 4251 宋敬祎杨青海 +86 10 6878 4239 家用电器行业研究安伟娜 +86 22 2845 1131 传媒行业研究姚磊 +86 22 2386 1319 机械行业研究李骥 +86 10 6878 4263 新材料行业研究张敬华 +86 10 6878 4257 食品饮料 交通运输行业研究齐艳莉 +86 22 2845 1625 休闲服务行业研究刘瑀 +86 22 2386 1670 证券行业研究任宪功 ( 部门经理 ) +86 10 6878 4237 洪程程 +86 10 6878 4260 金融工程研究 & 部门经理崔健 +86 22 2845 1618 权益类量化研究潘炳红 +86 22 2845 1684 李莘泰 衍生品类研究祝涛 +86 22 2845 1653 李元玮 CTA 策略研究郝倞 +86 22 2386 1600 基金研究刘洋 +86 22 2386 1563 债券研究王琛皞 +86 22 2845 1802 流动性 战略研究 & 部门经理周喜 +86 22 2845 1972 策略研究宋亦威 +86 22 2386 1608 杜乃璇 +86 22 2845 1945 博士后工作站冯振债券 经纪业务创新发展研究 +86 22 2845 1605 朱林宁量化 套期保值模型研究 综合质控 & 部门经理郭靖 +86 22 2845 1879 机构销售 投资顾问朱艳君 +86 22 2845 1995 行政综合白骐玮 +86 22 2845 1659 请务必阅读正文之后的免责条款部分 9 of 10
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