主要结论 比特币 VS 区块链, 重申观点 区块链技术未来预料获更多产业青睐和投资 : 比特币工作量证明引发矿机竞争高能耗, 中国算力造成垄断和比特币本身分布式民主设置初衷产生冲突,1MB 的区块限制造成网效降低, 种种因素对比特币发展形成一定制约 但底层技术区块链部署方式的创新, 比特币工作量证明
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- 密滨 谭
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1 区块链 : 颠覆式创新 区块链和数字货币系列报告之二 ( 上 : 技术篇 ) 证券分析师 : 王胜 A 刘洋 A 谢伟玉 A 联系人 : 王洋阳 ( )
2 主要结论 比特币 VS 区块链, 重申观点 区块链技术未来预料获更多产业青睐和投资 : 比特币工作量证明引发矿机竞争高能耗, 中国算力造成垄断和比特币本身分布式民主设置初衷产生冲突,1MB 的区块限制造成网效降低, 种种因素对比特币发展形成一定制约 但底层技术区块链部署方式的创新, 比特币工作量证明机制外发展出权益证明 股份授权证明等多种创新高效机制, 技术瓶颈解决, 区块链技术相对比特币应用开始获得更多产业资本青睐, 长期趋势有望强化 区块链技术应用发展目前分四阶段 : 第一阶段, 数字货币为起点, 相关应用和支持软硬件为区块链 1.0 第二阶段, 区块链 2.0 由数字资产开启, 各类资产可在区块链上进行数字登记, 得到资产安全和数据完整性保证 第三阶段, 区块链更广阔应用场景的打开取决于生态系统进化, 其中智能合约标准的制定普及是关键 第四阶段, 数字资产结合生态系统可打开区块链价值网络的应用, 总结八领域为跨境支付 金融市场交易清算 贸易金融 物联网 网络安全 P2P 借贷 保险 以及类似审计的职业服务 海外目前产业发展方向集中在生态系统搭建和价值网络应用的技术商业模式实验 : 目前数字资产区块链登记储存发达市场已有较多成熟商业模式 生态系统搭建方面建议关注 Ethereum 的智能合约标准确立, 各外部机构凭此标准开发应用可做到真正的互联共享 价值网络八大应用方面,Fintech 金融创新应用有望加速推进, 区块链可同时实现降低系统风险和减少监管负担两大原矛盾目标, 同时提升系统实时性和交易效率, 对于监管层和大型金融机构充满吸引力 物联网方面, 随着智能设备数量从万级升至亿级, 区块链可在设备间建立低成本点对点的直接沟通桥梁, 使智能设备成为可以自我维护的自主个体, 同时提升系统内信息安全私密性 物联网 P2P 借贷 保险 职业服务目前更多处于模式探索阶段, 陆续落地需要关注 行业标准规范和人才跟进国内进行正当其时 仿照国外路径, 数字资产登记和数据完整安全性保证或会成为区块链在我国最易落地的应用场景 金融应用方面, 最可能在场外例如区域资本市场 机构间交易市场 交易所固收等场景获得突破 区块链在银行间转帐 理财业务的底层技术提供方面也存在应用潜力 三大商业机会包括技术提供者 运营商 解决方案开发和运营的综合体 基于区块链合作分布, 以及底层协议的本质, 行业内良好的协议层标准制定为长远发展关键,ChinaLedger 的建立树立了良好开端, 后期还需更多人才加入阵营, 加快行业发展 6 月 9 月区块链峰会, 建议关注相关上市公司后期运作 根据产业内人士观点, 密码学 分布式 金融应用方案为构成区块链之应用核心, 三者无二则非严格意义上区块链应用 二级市场目前多为三者有一, 众多公司 ( 例如海立美达 广电运通 恒生电子 赢时胜等 ) 表示已开展区块链相关技术研究, 或已有相关技术储备, 充满潜力 2016 区块链峰会 6 月 22 日在北京举行, 上海区块链国际周 9 月 19 日举办, 建议关注相关上市公司后期研发运作动态 2
3 区块链 下一次信息革命的风口? A technological tour de force Bill Gates The biggest opportunity set we can think of over the next decade or so Bob Greifeld, CEO of NASDAQ 资料来源 : 网络资料 3
4 主要内容 上 : 技术篇 1. 区块链是什么? 2. 区块链有什么特点? 下 : 应用篇 3. 区块链有何应用领域? 4. 区块链技术存在何种投资机会? 4
5 主要内容 上 : 技术篇 1. 区块链是什么? 2. 区块链有什么特点? 下 : 应用篇 3. 区块链有何应用领域? 4. 区块链技术存在何种投资机会? 5
6 什么是区块链? 本质上, 一个分布式同步更新账本 传统中心化网络 ( 下图 ) 中心节点掌握分布节点信息, 分节点不掌握其他节点信息 ( 中心化, 交易非公开 ) 系统安全性取决于中心节点安全性, 分布节点对此没有控制权 从 5 个节点到 100 个节点, 系统风险性上升 资料来源 : 申万宏源研究 6
7 什么是区块链? 本质上, 一个分布式同步更新账本 分布式去中心化 P2P 网络 ( 下图 ) 每个节点掌握各个节点信息, 信息可以采用匿名原则 ( 交易公开 ) 系统内交易批准取决于所有节点共识性原则, 规则对于所有节点公平且强制 ( 去中心化 ) 从 5 个节点到 100 个节点, 系统风险性指数性下降 资料来源 : 申万宏源研究 7
8 什么是区块链? 本质上, 一个分布式同步更新账本 随着时间推移, 交易增多, 每个节点内同步更新的链条愈发变长, 愈发难以被篡改 资料来源 :EVRY 8
9 什么是区块链? 从比特币说起 什么是货币? 现今流通货币分为 : 商品货币 代用货币 法定货币 商品货币 (Commodity) 价值与其作为普通商品价值相等的货币 多与贵金属挂钩 代用货币 (Representative) 代表商品货币在市场上流通 通常为纸币, 由政府或银行发行 法定货币 (Fiat) 无实物资产 ( 贵金属 ) 支持 国家发行, 债务形式, 国家背书 资料来源 : 网络资料整理 9
10 什么是区块链? 从比特币说起 传统银行分类帐特点拥有中心化和交易非公开的特点 银行掌握所有用户帐目的信息和交易的历史记录 ( 中心化 ) 用户只掌握了自己的记录, 无法知晓其他用户交易记录 ( 交易非公开 ) 如果掌握有所有的交易支付记录, 可以倒推出帐户信息 ( 中心化风险 ) 资料来源 : 网络资料整理, 交易记录和帐户信息为虚拟展示信息 10
11 什么是区块链? 从比特币说起 比特币有去中心化和交易公开的特点 在比特币中, 不存在一个中心节点 ( 去中心化 ) 所有交易都是公开的 ( 交易公开 ) 资料来源 : 网络资料整理, 交易记录和帐户信息为虚拟展示信息 11
12 什么是区块链? 从比特币说起 比特币有去中心化和交易公开的特点 在比特币中, 不存在一个中心节点 ( 去中心化 ) 所有交易都是公开的 ( 交易公开 ) 但是所有的交易都是匿名的, 因此即使有所有的交易信息, 也无法推断出个人对应的帐户信息 ( 安全性 ) 资料来源 : 网络资料整理, 交易记录和帐户信息为虚拟展示信息 12
13 什么是区块链? 从比特币说起 要点 1:P2P 网络 ( 例 :Napster,BitTorrent 等 ) 众多电脑参与, 为共同的目标进行工作 所有参与电脑分享工作量 所有参与电脑地位相对平等 要点 2: 公共钥匙加密 (Public Key Cryptography) 比特币区块链 PKC 目前为每位参与者提供两把钥匙 一个为其他用户所知的公匙 ( 相当于用户的用户名 ) 一个只为用户自己所知的私匙 ( 相当于用户的密码 ) 任何有你公匙的参与者可以给你发送一条加密信息, 该信息只有你可以读到 使用私匙, 发信人可以在加密信息中进行数字签名, 向收信人证明发信人是你自己 13
14 什么是区块链? 从比特币说起 如何发送比特币? 例 :A 向比特币区块链网络中发送一条或多条信息 A 在信息中指名发送人和收件人的地址 对于每个收件人地址,A 指名发送的比特币数量 A 在信息中利用私匙对信息进行数字签名, 向收件人证明身份 信息发送后,A 等待比特币区块链网络对于信息进行验证和确认 一笔比特比支付交易记录的详细情况 资料来源 :Blockchain.Info 14
15 什么是区块链? 从比特币说起 比特币钱包 一般参与比特币交易需要特殊软件, 也就是比特币钱包 好的钱包需要以下功能 : 公共钥匙和私有钥匙的创建 发送和接收比特币 签署支付转让协议 完成比特币和其他类型货币之间的转换 ( 虚拟或实体 ) 帐户结算和支付转让结算 额外的安全保护功能 钱包因为和银行账户有所联系, 所以会牺牲一定用户安全性, 本质上是安全性和私密性之间的权衡交换 用户也可以直接通过交易所加入比特币交易 通过交易所和钱包加入交易不参加比特币网络交易验证, 对全网算力并无提升 资料来源 : 网络资料整理,Coinbase, MultiBit HD, 火币,OKCoin 15
16 什么是区块链? 从比特币说起 比特币交易支付单点交易核查 A 的交易信息发送后, 当比特币区块链网络内任一节点上的机器收到了信息, 其开始做以下处理 : 检查该机器自身是否已经处理过此次交易 ( 确定交易唯一性 ) 检查交易涉及地址是否合法有效 检查数字签名, 以确保原发信者是 Input 地址合法有效的拥有者 检查发件人这笔比特币有没有在别的地方被花费提取过 ( 解决 双花 问题 ) 检查发件人比特币数量至少是和收件人预收的比特币数量相同 (Input>Output, 任何不同差额为手续费用 ) 如果以上检查没有问题, 节点将交易标注成有效, 将其列入 未确认交易 名单 然后将信息广播至网络内其它节点, 网络内众节点开始对交易进行节点共识验证 16
17 什么是区块链? 从比特币说起 比特币交易支付第一轮单点交易核查 ( 由单节点进行, 验证成功后进行全网广播 ) 资料来源 :Morgan Stanley, 交易记录和帐户信息为虚拟展示信息 17
18 什么是区块链? 从比特币说起 随着交易支付数量增加, 可以预见网络内繁忙度大幅增加 资料来源 :Morgan Stanley, 交易记录和帐户信息为虚拟展示信息 18
19 什么是区块链? 从比特币说起 网络内节点共识验证所依赖的算法 SHA-256 每一次交易的内容都会被加密 加密采用哈希算法 (Secure Hash Algorithm), 计算过程将支付交易文本链作为输入内容, 生成 256-bit(32-byte) 数字字母链 从 Input 计算出 Output 比较容易 从 Output 反推出 Input 几乎是不可能完成的任务, 这也是哈希算法的使用意义 从同一个 Output 推算出两个不同的 Input 几乎是不可能发生的 ( 映射唯一性确保 ) 对于 Input 细小的变化会导致 Output 非常大的改变 资料来源 :Morgan Stanley, 交易记录和帐户信息为虚拟展示信息 19
20 什么是区块链? 从比特币说起 重要概念 : 工作量证明 解密的任务和挑战 : 在输入文本 Hello,World ( 也可以是 A 传递给 B100 元 类似的文本或编码信息 ) 后放置数字链, 使得哈希算法运算结果给出开头为 0 数字串的哈希值 运算没有捷径, 只能通过试错得出正确哈希值 所有节点都可以看到试图运算的节点是否进行了相关的运算工作 Hello World 后附属的数字是 工作量证明 (Proof of Work) 资料来源 :Morgan Stanley, 交易记录和帐户信息为虚拟展示信息 20
21 什么是区块链? 从比特币说起 支付交易网络内最终验证 21 网络内节点收集有效但还未验证的交易 这些交易以时间先后顺序被放入到区块 (Block) 中 各个节点纷纷加入, 试图解决工作量问题 节点这种行为被称为挖矿 (Mining) 如果节点哈希值运算成功, 工作量被加入节点 新区块和各个节点工作量证明被实时播报至比特币网络中, 成功运算出第一个有效工作量证明的节点胜出, 矿工获得支付交易手续费, 并获得新发行的比特币作为奖励 目前每个工作量证明的奖励为 25 个比特币 资料来源 :Morgan Stanley, 网络资料
22 什么是区块链? 从比特币说起 支付交易网络内最终验证 资料来源 :Morgan Stanley, 交易记录和帐户信息为虚拟展示信息 22 一旦交易出现在网络内, 受到共识确认 区块会不断以 10 分钟一个的速度添加到区块链末尾, 所以一个区块包含了过去 10 分钟的交易 10 分钟的数据包堆用 1M, 所能储存的交易数量为 7 笔 客户端一般认为 最长的 区块链是最有效的 这里 长度 指解密计算难度相加最高的链, 而不是拥有最多区块的链 交易区块所引伸的区块 长度 越长, 越不容易被网络内其他节点所改变或否认 一般来说一笔交易要经过 6 次确认才会被最终记录下来, 六级 是比特币用户所认可的最终确认等级
23 什么是区块链? 比特币区块链交易简易流程 整个流程花费大约 3 到 10 秒 资料来源 :EVRY 23
24 什么是区块链? 比特币区块链交易具体流程 资料来源 :Karlssonwilker, Inc. 24
25 比特币区块链所解决问题 区块链所解决问题 解决双花问题 解决拜占庭将军问题 * 建立了全球皆共识的交易准则和游戏规则 解决对于比特币拥有者的共识问题 让伪造比特币变成不可能 让伪造虚拟支付变成不可能 隐秘性强, 不容易被追踪 * 注释 : 拜占庭将军问题 在缺少可信任中心节点和可信任渠道情况下, 网络中分布的各个节点如何达成共识 25
26 比特币是目前最大市值数字加密货币 资料来源 :Coinmarketcap 26
27 比特币区块链的节点在哪里? 截止至 2015 年 9 月 14 日, 比特币网络中共有 5,995 个节点 每个节点有比特币的完整交易历史 ( 大约 83,000,000 次交易 ) 资料来源 :Bitnodes, 27
28 比特币历史价格走势 目前比特币价格波动性较大 金融体系风险 监管态度 应用范围成为左右价格走势关键因素 资料来源 :CoinDesk 28
29 比特币受监管较大影响 发达国家普遍接受程度较高, 发展中国家普遍对于比特币持怀疑态度 特定国家可以利用比特币达成特定目的 ( 例 : 菲律宾 ) 中国 : 2013 年 12 月 5 日, 五部委联合发布 关于防范比特币风险的通知 : 比特币交易作为一种互联网上的商品买卖行为, 普通民众在自担风险的前提下拥有参与的自由 2016 年 1 月 20 日, 中国人民银行数字货币研讨会要求, 人行数字货币研究团队要积极吸收国内外数字货币研究的重要成果和实践经验, 在前期工作基础上继续推进, 建立更为有效的组织保障机制, 进一步明确央行发行数字货币的战略目标, 做好关键技术攻关, 研究数字货币的多场景应用, 争取早日推出央行发行的数字货币 世界各国对比特币监管态度 日本 : 2014 年 3 月, 日本内阁禁止银行证券公司从事比特币业务, 但未对比特币作出定性, 并不采取对比特币交易进行监管, 同时对比特币购买的消费征税上采取灵活弹性政策 2014 年, 东京比特币交易所 Mt Gox 破产后, 日本政府开始积极地规范比特币活动 2015 年 12 月, 日本金融服务机构工作小组的高层金融监管机构制定了一系列的建议, 以便监督全国的交易所 该提议已经接近于完成, 并将提交给日本的国家立法机关 国会, 明年会纳入考虑 欧盟 : 2015 年 10 月, 欧盟法院裁定, 比特币及其他虚拟货币的交易将免征增值税 (VAT) 这意味着, 在接下来的虚拟货币交易中, 将无需为其缴税 2013 年 8 月, 德国财政部表示比特币没有被归类为电子货币或者外汇, 但它是一种在德国银行业条例下的金融工具 与私人货币更接近, 可用来做多边结算 2015 年 3 月, 财政部发表数字货币相关报告, 建议反洗钱法规将适用于英国的数字货币交易所, 英国财政部将在议会中商议数字货币的监管模式, 政府将与英国标准协会 (BIS) 以及数字货币行业共同制定一个 最佳 的监管框架, 以保护消费者权益 此外, 英国政府增加 1000 万英镑经费用于研究数字货币, 旨在将数字货币转化为就业机会和相关服务产业 资料来源 : 网络资料整理,CoinDesk 29 资料来源 : 网络资料整理
30 比特币受监管较大影响 发达国家普遍接受程度较高, 发展中国家普遍对于比特币持怀疑态度 特定国家可以利用比特币达成特定目的 ( 例 : 菲律宾 ) 欧盟 : 西班牙国会将比特币视为一种电子支付系统, 并强调比特币企业应当遵守其他法律 2015 年, 西班牙财务部作出了对数字货币免征增值税的决定 ; 同年 8 月, 西班牙税务总局 (DGT) 明确了该国现行税法应如何适用于因为比特币交易所的崩溃或者骗局破产而造成用户财产损失的情况 2015 年 9 月, 比利时财政部 (FPS) 正式宣布 : 境内所有虚拟货币交易将免征增值税 但目前, 比特币仍未被官方承认为法定货币 巴西 : 2015 年 9 月, 巴西众议院举行了关于比特币监管议案的听证会, 如果该议案通过, 该国的中央银行将有权监管数字货币 30 世界各国对比特币监管态度 新加坡 : 2014 年 1 月, 新加坡承认比特币交易, 同时出台了比特币交易的税收规则, 然而, 这种征税方式却在一些比特币交易中, 引起双重征税问题 美国 : 2014 年 6 月, 加州州长签署的 AB-129 法案指出, 包括数字货币 积分 优惠劵在内的美元替代品为合法货币 ;2015 年 6 月 4 日, 美国纽约州金融服务局 (NYDFS) 发布了最终版本的数字货币公司监管框架 BitLicense 尼日利亚 : 2015 年 8 月, 尼日利亚中央银行 (CBN) 呼吁对比特币进行监管, 目的是防止洗钱 以减少国际刑事犯罪 泰国 : 泰国政府在 2013 年宣布加密货币非法 但比特币相关企泰国业却能够获得许可和在国内运营, 这表明该禁令并没有非常严格的实施 菲律宾 : 目前无明确监管比特币法律法规或风险警告, 但因国家境外汇款额巨大, 比特币社区成长迅速 资料来源 : 网络资料整理
31 比特币商家应用开始增加 目前世界上已经有大量商家接受比特币 截至 2015 年 5 月, 全球超过 10 万商家开始接受比特币 资料来源 : 网络资料整理 31
32 比特币存在多种优点 比特币 10 大优势 24 小时 7 天全天候交易 实时货币收发, 手续费低速度快 无需个人信息, 隐秘性强 钱包容易使用理解 如果没有拥有人持有者的合作, 比特币无法被权威机构 ( 央行 ) 所没收或追踪 大量且更多的商业实体开始接受比特币 用户可以有大量的匿名地址 区块链可以有效抗衡单节点饱和攻击, 网络安全性强 可以有效对冲实体货币存在的一些货币现象 先发者优势明显, 比特币的流通市值目前全球最高 32
33 当然, 其也存在众多缺点 比特币 10 大缺点 存有普遍质疑, 比特币到底是否有价值, 是否合法或有被合法化趋势 交易存在不可逆, 没有权威背书监管, 如果出现纠纷无法解决 较大的交易对手风险 使用比特币钱包时, 如果丢失了密匙, 会丢失所有比特币 价格波动过大, 难以成为储值货币 比特币难以追踪的特点容易被犯罪分子所利用 如果规模继续扩大, 或会对央行形成挑战, 难以被监管层所接受 目前市值仍较小, 存在操纵市值的可能 最终会固定下来的供给 (2100 万固定货币供给 ) 或会造成通货紧缩, 大范围国家级使用潜力有限 各国家安全局有可能利用技术验证用户的假名使用 33
34 主要内容 上 : 技术篇 1. 区块链是什么? 2. 区块链有什么特点? 下 : 应用篇 3. 区块链有何应用领域? 4. 区块链技术存在何种投资机会? 34
35 比特币区块链三大特点解决双花和拜占庭将军问题 资料来源 : 申万宏源研究 35
36 但比特币区块链面对数字货币中的 不可能三角 比特币区块链以高能量消耗为代价获得去中心化和网络安全性, 目前全球每天用于挖矿的电费高达 100 万美元 香港一家比特币矿场, 每月电费消耗 5 万美元 资料来源 : 网络资料整理,Bitnodes 36
37 比特币区块链还面临扩容带来的一系列问题 比特币价格上涨叠加交易频率变高大幅提高交易成本 初始区块容量人为设置为 1MB, 比特币交易增加导致容量捉襟见肘, 交易量增加叠加容量设置限制导致确认时间变长 中国控制全网 70% 算力, 和比特币去中心化民主的机制初衷相违背, 矿机恶性竞争导致能量消耗加大 资料来源 :blockchain.info 37
38 作为延伸拓展, 另类区块链开始产生 另类区块链 ( 竞争币 ) 利用区块链技术, 适当改进, 提供比特币以外的数字货币应用 例如 :Ripple 币 以太币 狗狗币等 例 :Ripple 币 ( 详见 下 : 应用篇 ) 第一个开放支付网络 网关系统 (Gateway) 中介桥梁货币 安全性保证 基于比特币区块链去中心化的 Ripple 支付协议 局限 : 使用较小众, 比特币区块链网络效应较强 资料来源 :Ripple,CoinDesk 38
39 作为延伸拓展, 另类区块链开始产生 彩色币 利用比特币区块链技术提供数字货币应用以外其他类型资产的应用 ( 详见 下 : 应用篇 ) 资产例子 : 公司股权 债券 商品证书 智能财产 彩票等 优点 : 直接利用比特币区块链网络规模效应 缺点 : 加大比特币区块链扩容负担 侧链和彩色币的图示 侧链 双向挂钩 连接比特币区块链和彩色币区块链 可在侧链内进行智能合约商业模式创新 但不会影响核心比特币区块链的运营, 加重其负担 侧链的发展需要获得核心比特币区块链 >50% 节点认可 资料来源 :CoinDesk 39
40 区块链在部署方式上发展出三种形式 公共链 : 系统安全性由工作量证明或权益证明机制保证, 一般需要数字货币提供交易验证激励, 容易进行应用程序大规模部署, 全球范围可以访问, 不依赖于单个公司或辖区, 匿名性强, 任何参与者都可以在中写入 读取 参与交易验证 ( 例 : 比特币 ) 联盟链 : 多中心, 参与人为预先根据一定特征所设定 系统内交易确认节点为事先设定, 并通过共识机制确认, 一般不需要数字货币提供交易验证激励 联盟链容易进行节点权限设定, 拥有更高应用可扩展性 联盟链可大幅降低异地结算成本和时间, 比现有系统更简单, 效率更高, 同时继承去中心化优点减轻垄断压力 ( 例 : 全球银行加入 R3, 详情请参见 下, 应用篇 ) 私有链 : 没有去中心, 但有分布式特点, 中心控制者制定可参与和进 行交易验证成员范围, 系统内不需虚拟货币提供奖励 ( 例 : 中国银行 可以联合其全球各城市分行, 完成内部数据传输备份, 转帐等业务 ) 资料来源 :FT 40
41 区块链协议机制转变, 减轻系统负担, 效率提升 另类协议机制 比特币采用的工作量证明 (Proof of Work): 实际上是算力和经济激励相结合的机制, 全网计算机加入运算, 算力最强的节点有临时记账权, 决定交易有效性 权益证明 (Proof of Stake): 权益 概念和 公司股权 概念相类似, 权益大的节点有更大概率获得记账机会 议会拜占庭式证明 (Quorum/BFT):Quorum 类似于民主议会的法定最低人数,BFT 则是拜占庭容错机制, 运作机制为首先选择一批记账人员 ( 节点 ), 每隔一段时间这批记账人采取类似于议会民主投票的形式对这段时间的交易进行打包投票, 达成共识 另类协议机制可以大幅提升交易速度, 降低能量消耗 目前新型区块链基本上都采用的是另类协议机制 另类系统运作生态系统出现 例, 以太坊 (Ethereum)( 详情请参读 下 : 应用篇 ) 以太坊区块链采用权益证明 ( 各节点通过已有的虚拟货币数量进行交易和确认 ), 替代工作量证明 和比特币 10 分钟区块产生时间不同, 以太坊新区块产生时间只需要 17 秒 无区块大小尺寸限制 图灵完备, 可以完成复杂的计算, 包括无限循环, 同时具有并行处理能力, 未来可以达到每秒 10 万次交易 全开源, 支持编程, 因此适合设计和生成智能合约 图片来源 : 网络资料整理 41
42 比特币和区块链开始出现分化 区块链的发展历程简释 资料来源 : 麦肯锡咨询 Beyond the Hype: Blockchains in Capital Markets 42
43 比特币和区块链开始出现分化 领先的数字货币 应用于在大量的个体 中小 以及金融服务付费 价值转移服务应用 因为其高度波动性和流动性, 受投机者和高频交易者青睐, 目前也有发达国家对冲基金参与比特币交易套利中 比特币挑战的是各国央行的铸币权和货币政策, 未来或会面临较强监管 中国在比特币中挖矿量占据强势 (70% 矿产 ), 或会对其分布民主形式造成挑战 数字加密式分布式账本 潜在的对于在金融交易产业内中层网络和清算所的升级和替代 对于对数据真实安全性强依赖的网络或应用, 区块链存在广泛应用可能 2015 年呈现投资强增长态势 区块链以及衍生出的多种形式另类区块链可以帮助金融机构 物联网 各大型公司在支付 交易 信息记录等方面提升效率, 存在广大应用空间 43 有关区块链技术发展路线 应用场景 相关投资机会 以及国内外最新进展, 请参读 区块链 : 颠覆式创新 区块链和数字货币系列报告之二 ( 下 : 应用篇 ) 资料来源 :Magister Advisors, 网络资料整理
44 信息披露证券分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师, 以勤勉的职业态度 专业审慎的研究方法, 使用合法合规的信息, 独立 客观地出具本报告, 并对本报告的内容和观点负责 本人不曾因, 不因, 也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿 与公司有关的信息披露本公司隶属于申万宏源证券有限公司 本公司经中国证券监督管理委员会核准, 取得证券投资咨询业务许可, 资格证书编号为 :ZX0065 发布证券研究报告, 是证券投资咨询业务的一种基本形式, 本公司可以对证券及证券相关产品的价值 市场走势或者相关影响因素进行分析, 形成证券估值 投资评级等投资分析意见, 制作证券研究报告, 并向本公司的客户发布 本公司在知晓范围内履行披露义务 客户可通过 索取有关披露资料或登录 信息披露栏目查询从业人员资质情况 静默期安排及关联公司持股情况 法律声明 本报告仅供上海申银万国证券研究所有限公司 ( 以下简称 本公司 ) 的客户使用 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户 本报告是基于已公开信息撰写, 但本公司不保证该等信息的准确性或完整性 本报告所载的资料 工具 意见及推测只提供给客户作参考之用, 并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请 本报告所载的资料 意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断, 本报告所指的证券或投资标的的价格 价值及投资收入可能会波动 在不同时期, 本公司可发出与本报告所载资料 意见及推测不一致的报告 本报告首页列示的联系人, 除非另有说明, 仅作为本公司就本报告与客户的联络人, 承担联络工作, 不从事任何证券投资咨询服务业务 客户应当认识到有关本报告的短信提示 电话推荐等只是研究观点的简要沟通, 需以本公司 网站刊载的完整报告为准, 本公司并接受客户的后续问询 客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突, 不应视本报告为作出投资决策的惟一因素 客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险 本公司特别提示, 本公司不会与任何客户以任何形式分享证券投资收益或分担证券投资损失, 任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户, 不构成客户私人咨询建议 本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标 财务状况或需要 本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况, 以及 ( 若有必要 ) 咨询独立投资顾问 在任何情况下, 本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议 在任何情况下, 本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任 市场有风险, 投资需谨慎 若本报告的接收人非本公司的客户, 应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问 本报告的版权归本公司所有, 属于非公开资料 本公司对本报告保留一切权利 除非另有书面显示, 否则本报告中的所有材料的版权均属本公司 未经本公司事先书面授权, 本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝 复印件或复制品, 或再次分发给任何其他人, 或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用 所有本报告中使用的商标 服务标记及标记均为本公司的商标 服务标记及标记 44
45 上海申银万国证券研究所有限公司 ( 隶属于申万宏源证券有限公司 ) 王胜 wangsheng@swsresearch.com 45
恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告 步步稳 系列部分保本投资产品 产品编号 起始日 到期日 当前观察期是否发生下档触发事件 挂钩标的 最初价格 * 最新价格 累积回报 OTZR 年 5 月 5 日 2018 年 5 月 7 日 3 否 728 HK Equity 3.7
恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告 步步稳 系列部分保本投资产品 产品编号 起始日 到期日 当前观察期是否发生下档触发事件 挂钩标的 最初价格 * 最新价格 累积回报 OTZR89 2017 年 5 月 5 日 2018 年 5 月 7 日 3 否 728 HK Equity 3.77 3.45 不适用 941 HK Equity 82.85 73.40 902 HK Equity
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2014 年传媒与互联网行业投资策略 A0230511040057 A0230513070009 A0230513060001 2 3 资料来源 :Wind 申万研究 11 13 300 300315 426% 436% 332% 300052 391% 401% 297% 300059 298% 307% 203% 300104 294% 303% 199% 300071 233% 243% 139%
OTZR 年 12 月 13 日 2017 年 12 月 13 日 2 否 中国电信 不适用 中国移动 华能国际 EFZR 年 2 月 13 日 2018 年 2 月 13 日 1 否 盈富基金
恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告 步步稳 系列部分保本投资产品 产品编号 起始日 到期日 当前观察期 是否发生下档触发事件 挂钩标的 最初价格 * 最新价格 累积回报 EFZR36 2016 年 9 月 13 日 2017 年 9 月 13 日 3 否 盈富基金 24.85 26.00 不适用 H 股指数上市基金 102.40 106.90 OTZR95 2016 年 9 月 14
华夏沪深三百 EFZR 年 9 月 14 日 2018 年 9 月 14 日 1 否 H 股指数上市基金 不适用 华夏沪深三百 EFZR 年 9 月 14 日 2018 年 9 月 14 日 1
恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告 步步稳 系列部分保本投资产品 产品编号 起始日 到期日 当前观察期发生下档触发 挂钩标的 最初价格 * 最新价格 累积回报 OTZR89 2017 年 5 月 5 日 2018 年 5 月 7 日 2 否 中国电信 3.77 3.79 不适用 中国移动 82.85 79.25 华能国际 5.35 5.00 OTZR88 2017 年 6 月 21
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2014 年新能源投资策略 证券分析师 : 周旭辉武夏 A0230512060004 A0230513070010 2 3 表 : 全球新增装机预测 2008 2009 2010 2011 2012 2013E 2014E 德国 2 3.8 7.4 7.5 7.6 4 4 西班牙 2.8 0.1 0.2 0.4 0.3 0.5 0.5 意大利 0.3 0.7 2.3 9.2 3.4 2 2 中国 0
月报大连期货市场 MONTHLY REPORT 期货 (Futures) 期权 (Options)
大连期货市场月报 DALIAN FUTURES MARKET MONTHLY REPORT 市场提要 本月要事 品种运行与价格 交易数据 产业资讯 美国农业部数据 主办 : 大连商品交易所 218 年第 5 期总第 15 期 5 内部资料 妥善保存 月报大连期货市场 MONTHLY REPORT 期货 (Futures) 期权 (Options) CONTENTS 目录 5 月市场提要 1 本月要事
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The BitCoin Scripting Language 交易实例 交易结构 "result": { "txid": "921a dd24", "hash": "921a dd24", "version": 1, "size": 226, "locktime": 0, "vin": [ ], "vout": [ ], "blockhash": "0000000000000000002c510d
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本研究报告仅通过邮件提供给海通证券使用 1 本公司不持有或交易股票及其衍生品, 在法律许可情况下可能为或争取为本报告提到的公司提供财务顾问服务 ; 本公司关联机构在法律许可情况下可能持有或交易本报告提到的上市公司所发行的证券或投资标的, 持有比例可能超过已发行股份的 1%, 还可能为或争取为这些公司提供投资银行服务 本公司在知晓范围内履行披露义务 客户可通过 compliance@swsresearch.com
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大数据时代的挑战 产品定位 体系架构 功能特点 大数据处理平台 行业大数据应用 IT 基础设施 数据源 Hadoop Yarn 终端 统一管理和监控中心(Deploy,Configure,monitor,Manage) Master Servers TRS CRYSTAL MPP Flat Files Applications&DBs ETL&DI Products 技术指标 1 TRS
欧盟符合性声明 根据 ATEX 指令 2014/34/ 欧盟用于点燃保护类型 d 或 de 的交流电机用于区域 1, 或 t 用于区域 21 B 版本 : 06/2018 文件 : KonfErkl_ATEX_d_t_B320_1300_05_CN Bauer Gear Mo
根据 ATEX 指令 2014/34/ 欧盟用于点燃保护类型 d 或 de 的交流电机用于区域 1, 或 t 用于区域 21 B 320.1300-05 版本 : 06/2018 文件 : KonfErkl_ATEX_d_t_B320_1300_05_CN Eberhard-Bauer 街 37 号 Eberhard-Bauer 街 37 号, 三相鼠笼式电机系列 DNFXD06.., DNFXD07..,
1.1 公司营收及净利润双增 215 年公司实现营业收入 83.7 亿元 同比增长 98.48%; 归母净利润 1.87 亿元 同比 增长 71.69% 图 1:215 年公司营业收入同比增长 98% % 54% 35%
上市公司 公司研究 / 证券研究报告 休闲服务 216 年 3 月 18 日众信旅游 (277) 报告原因 : 有业绩公布需要点评买入 ( 维持 ) 市场数据 : 216 年 3 月 17 日 收盘价 ( 元 ) 42.3 一年内最高 / 最低 ( 元 ) 24.66/38.5 市净率 11.3 息率 ( 分红 / 股价 ) - 流通 A 股市值 ( 百万元 ) 7124 上证指数 / 深证成指 294.83
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数量研究数量分析本研究报告仅通过邮件提供给安信证券有限责任公司安信证券有限责任公司 (xuqy@essences.com.cn) 使用 1 板块资金流向 2008 年 03 月 28 日 申万板块资金流向周报 20080328 相关研究 1. 一周评述 我们测算的 3 月 24 日至 3 月 28 日数据显示 : 虽然沪深 300 持续下跌,08 年累计跌幅已达 26.6%, 但本周市场整体资金有所回流,
宏观深度报告 扬帆再起航, 机遇不可失 国企改革专题报告 2014 年 9 月 19 日 股市有风险入市须谨慎 中航证券金融研究所发布证券研究报告 请务必阅读正文后的免责条款部分 联系地址 : 深圳市深南大道 3024 号航空大厦 29 楼公司网址 :www.avicsec.com 联系电话 :0755-83692635 传真 :0755-83688539 1 ... 4... 8... 13...
UENC: 一种可扩展的基础公链平台 UENC 2018 年 08 月 09 日 1. 简介 UENC 是一个以跨链为技术方向的可扩展基础公链, 在底层技术和架构上进行优化和创新, 支持不同区块链网络之间的价值传递 UENC 通过对网络价值传递过程中的用户关注度的不同, 对该过程进行分类, 构建新的
UENC: 一种可扩展的基础公链平台 UENC 2018 年 08 月 09 日 1. 简介 UENC 是一个以跨链为技术方向的可扩展基础公链, 在底层技术和架构上进行优化和创新, 支持不同区块链网络之间的价值传递 UENC 通过对网络价值传递过程中的用户关注度的不同, 对该过程进行分类, 构建新的共识, 以及通过重构基于 DHT 的混合式点对点网络, 建立高效的节点组合结构, 从而快速提升公链交易速度
附表 图 1:216 年 1-9 月公司营业收入 51.6 亿元, 同比增长 31% 图 2:216 年 1-9 月公司归母净利润 5.3 亿元, 同比增长 5% 6, 5, 4, 3, 2, 1, 1,454 2,764 4,882 3,946 5,165 12% 9% 6% 3% % -3% -
/ 11-9 12-9 1-9 2-9 3-9 4-9 5-9 6-9 7-9 8-9 9-9 1-9 上市公司 公司研究 公司点评 证券研究报告 房地产 216 年 11 月 8 日银亿股份 (981) 报告原因 : 有业绩公布需要点评中性 ( 维持 ) 市场数据 : 216 年 11 月 7 日 收盘价 ( 元 ) 1.35 一年内最高 / 最低 ( 元 ) 13.99/7.23 市净率 4.7
E 2016E 2017E 每股指标每股净利润 每股净利润 ( 普通股 ) 每股净资产 每股净资产 ( 普通股 )
/ kuxsmi:136kuxe 上市公司 上市公司 公司研究 公司研究 / 点评报告 点评报告 证券研究报告 证券研究报告 银行 2015 年 04 月 12 日报告原因 : 有信息公布需要点评 买入 上调 市场数据 : 2015 年 04 月 10 日 收盘价 ( 元 ) 15.66 一年内最高 / 最低 ( 元 ) 17.2/9.63 上证指数 / 深证成指 4034/14013 市净率 1.3
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徐二明 陈 茵 以企业资源基础理论为基础 从企业吸收能力这一概念入手 剖析企业吸收能力与企业竞争优势的关系 研究组织管理机制对企业吸收能力构建和发展的影响 依据吸收能力经典文献对吸收能力的前因进行重新梳理和归类 对现有文献中各种思路有一定的整理和明示作用 通过研究两种吸收能力的 类影响因素 辨识出中国企业在吸收能力培养和发展方面的优势和弱势 通过实证方法全面衡量和验证潜在吸收能力与实际吸收能力两者之间以及两能力与企业竞争优势的关系
东亚银行 ( 中国 ) 有限公司关于结构性存款产品销售清单的公告 尊敬的客户 : 兹通知阁下, 东亚银行 ( 中国 ) 有限公司 ( 以下简称 我行 ) 当前正在全国范围内发售的结构性存款产品系列清单如下, 产品均为我行发行 : 产品类别产品名称发售方式风险等级收费标准投资者范围 境内挂钩投资产品系
东亚银行 ( 中国 ) 有限公司关于结构性存款产品销售清单的公告 尊敬的客户 : 兹通知阁下, 东亚银行 ( 中国 ) 有限公司 ( 以下简称 我行 ) 当前正在全国范围内发售的结构性存款产品系列清单如下, 产品均为我行发行 : 产品类别产品名称发售方式风险等级收费标准投资者范围 境内挂钩投资产品系列东亚 汇添盈 结构性存款产品 TM1099( 人民币 ) 公募 1 级 境内挂钩投资产品系列 东亚
附录 图 1:216 年公司营业收入 亿元, 同比增长 17.7% 图 2:216 年公司房屋销售毛利率有所下滑
/ 6-13 7-13 8-13 9-13 1-13 11-13 12-13 1-13 2-13 3-13 4-13 5-13 上市公司 公司研究 公司点评 证券研究报告 房地产 217 年 6 月 12 日新湖中宝 (628) 报告原因 : 有业绩公布需要点评增持 ( 维持 ) 市场数据 : 217 年 6 月 9 日 收盘价 ( 元 ) 4.87 一年内最高 / 最低 ( 元 ) 5.25/3.92
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上市公司公司研究/ 点评报券研究报告本研究报告仅通过邮件提供给申银万国经纪总部王国强 (sywg@gazx.com) 使用 1 告证信息设备 2012 年 08 月 17 日 海康威视 (002415) 前端增长 73% 首超后端, 看好全方位领先技术储备抓住每次机遇, 维持盈利预测和增持评级 报告原因 : 有业绩公布需要点评 增持 盈利预测 : 单位 : 百万元 元 % 倍 维持 营业收入 增长率
2017 3rd International Conference on Humanity and Social Science (ICHSS 2017) ISBN: Research on the Application of Blockchain in Cen
2017 3rd International Conference on Humanity and Social Science (ICHSS 2017) ISBN: 978-1-60595-529-2 Research on the Application of Blockchain in Central Bank-issued Digital Currency Lei ZHOU 1,* and
主要内容 1. 高利润的三要素 : 效率 & 安全 & 工具 2. 效率 :2016 年后的商业模式 3. 安全 : 区块链 4. 工具 : 人力及人工智能 2
大数据的直立行走 : 区块链 及人工智能 -- 云计算大数据区块链 2016 证券分析师 : 刘洋 A0230513050006 刘智 A0230515080003 研究支持 : 刘畅联系人 : 孙家旭刘高畅 2016.3.23 主要内容 1. 高利润的三要素 : 效率 & 安全 & 工具 2. 效率 :2016 年后的商业模式 3. 安全 : 区块链 4. 工具 : 人力及人工智能 2 1 计算机成长投资的利润分解指向三要素
ChinaBI企业会员服务- BI企业
商业智能 (BI) 开源工具 Pentaho BisDemo 介绍及操作说明 联系人 : 杜号权苏州百咨信息技术有限公司电话 : 0512-62861389 手机 :18616571230 QQ:37971343 E-mail:du.haoquan@bizintelsolutions.com 权限控制管理 : 权限控制管理包括 : 浏览权限和数据权限 ( 权限部分两个角色 :ceo,usa; 两个用户
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1-1-1 1-1-2 1-1-3 1-1-4 1-1-5 1-1-6 1-1-7 1-1-8 1-1-9 1-1-10 1-1-11 1-1-12 1-1-13 1-1-14 1-1-15 1-1-16 1-1-17 1-1-18 1-1-19 1-1-20 1-1-21 1-1-22 1-1-23 King Express Technology Ltd SAIF II Mauritius(china
理财非存款 产品有风险 投资需谨慎 渣打银行发售理财产品清单 ( 产品发行方 : 渣打银行 ; 产品属性 : 自营理财产品 ) 号码产品名称及编号理财登记系统编码发行城市认 ( 申 ) 购期渣打产品风险评级合格投资者范围收费方式和收费标准注释
理财非存款 产品有风险 投资需谨慎 渣打银行发售理财产品清单 ( 产品发行方 : 渣打银行 ; 产品属性 : 自营理财产品 ) 号码 产品名称及编号 理财登记系统编码 发行城市 认 ( 申 ) 购期 渣打产品风险评级合格投资者范围 收费方式和收费标准 注释 1 基本型汇利投资账户理财产品 C10671070000(04-88) 全国 开放式产品 4- 适度积极型 2 3 4 5 6 7 8 9 10
vsysintroch
由 PoS 之 父 Sunny King 创建的区块链数据库云 重构区块链 !2 PoS 是什什么? PoS, 也被称为 Proof-of-Stake, 是 Sunny King 在 2012 年年发明的共识,PoS 本身就可以 支持分布式共识 而 无需能耗 PoS 是 2019 年年全球数字货币的 大热点, 据 staked.us 网站公布数据,2019 年年全球 PoS 激励奖励总币值将达到 250
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当互联网金融遇到区块链 -- 成熟的技术也能激发业务变革 邓明 国付宝 CTO 2 国付宝介绍 国付宝信息科技有限公司是依托商务部下属单位中国国际电子商务中心发起, 与海航集团联手组建, 针对企业及个人需求和电子商务的发展, 精心打造的国有背景独立第三方支付平台 2011 年 12 月 22 日公司正式获得中国人民银行颁发的互联网支付和移动支付业务许可证 2015 年 1 月获基金支付业务许可,2016
申万期权品种策略日报 上证 50ETF 期权 2019/4/19 星期五 申银万国期货研究所吴广奇 ( 从业资格号 :F ; 投资咨询号 :Z ) 一 标的行情 收盘价 涨跌幅 成交量成交额 ( 亿 30 日历史
申万期权品种策略日报 上证 50ETF 期权 2019/4/19 星期五 申银万国期货研究所吴广奇 ( 从业资格号 :F3048078; 投资咨询号 :Z0014024) wugq@sywgqh.com.cn 021-58308720 成交量成交额 ( 亿 30 日历史 60 日历史 90 日历史波 ( 亿 ) 元 ) 波动率波动率动率 上证 50 3004.92-0.41% 39.67 500.09
申万期权品种策略日报 上证 50ETF 期权 2019/5/8 星期三 申银万国期货研究所吴广奇 ( 从业资格号 :F ; 投资咨询号 :Z ) 一 标的行情 收盘价 涨跌幅 成交量成交额 ( 亿 30 日历史
申万期权品种策略日报 上证 50ETF 期权 2019/5/8 星期三 申银万国期货研究所吴广奇 ( 从业资格号 :F3048078; 投资咨询号 :Z0014024) wugq@sywgqh.com.cn 021-58308720 成交量成交额 ( 亿 30 日历史 60 日历史 90 日历史波 ( 亿 ) 元 ) 波动率波动率动率 上证 50 2805.04-4.76% 62.44 938.17
随着区块链技术的进步和应用的日益广泛, 比特币 以太坊 1 等 早期公有链项目完全公开化的账本难以满足人们对应用场景中对隐私的更高需求, 所以, 无须泄露数据本身即可证明某些数据真实的零知识证明技术被使用, 在新兴的区块链项目中扮演着日益重要的角色 零知识证明指证明者 ( 被验证者 ) 能够在不向验
区块链的关键技术 应用与挑战 ( 来源 : 中国计算机学会通讯, 2018-07-10) 作为一种新型的去中心化的分布式账本技术, 区块链正以其去中心化 匿名性以及利用计算机科学建立信任机制等特点, 颠覆现有的生产关系, 为金融 产权 供应链等诸多行业提供变革和增长的机会 不过, 区块链在发展的过程中, 也暴露出了不少问题, 受到业界质疑, 如它的技术尚未成熟, 不能支持规模化应用, 它的安全性 性能都亟待提升等
表 1: 单季度财务数据 合并报表 单季数据 单位 214Q1 214Q2 214Q3 214Q4 215Q1 215Q2 215Q3 215Q4 216Q1 216Q2 216Q3 营业收入 金额 百万元 同比 %
/ 11-2 12-2 1-2 2-2 3-2 4-2 5-2 6-2 7-2 8-2 9-2 1-2 上市公司 公司研究 公司点评 医药生物 216 年 1 月 31 日报告原因 : 有业绩公布需要点评 增持 ( 维持 ) 投资要点 : 鱼跃医疗 (2223) 扣非净利润增长 36%, 多品类维持快速增长 证券研究报告 市场数据 : 216 年 1 月 28 日 收盘价 ( 元 ) 34.37 一年内最高
2011_中国私人财富报告_PDF版
211 l l l l l l l l l l 1 l l l l l 2 3 4 5 6 8 6 52 62 72 CAGR ( 8-9) 39% 16% 16% 9% 13% 16% CAGR (9-1) 19% 49% 44% 17% 26% 17% CAGR ( 1-11E ) 16% 28% 27% 26% 2% 18% 4 38 63% 21% 7% 2 19% 16% 16% 28 29
附件1
实际控制关系账户申报表 (K-1 表 ) 大连商品交易所 第一部分 : 申报人信息 * 姓名 * 个人客户 * 身份证号码 * 联系电话 * 组织机构代码 * 联系电话 单位客户 客户类型 主营业务 A. 生产企业 B. 加工企业 C. 贸易公司 D. 投资公司 E. 其他 ( 请详细说明 ) 第二部分 : 实际控制关系账户信息 1 是否实际控制其他主体 ( 个人客户或单位客户 ) 的期货交易? 如果是,
本研究报告仅通过邮件提供给海通证券股份有限公司海通证券股份有限公司 年 8 月点评报告 表 1: 公司单季财务数据比较 单季数据 ( 百万元 ) 1Q1 2Q1 3Q1 4Q1 1Q11 2Q11 主营业务收入 同比 (+/-) 28.6% -16.2
本研究报告仅通过邮件提供给海通证券股份有限公司海通证券股份有限公司 1 上市公司 医药生物 公司研究 / 点评报告 证券研究报告 211 年 8 月 18 日 报告原因 : 有业绩公布需要点评 紫光古汉 (59) 古汉养生精快速增长, 计提坏账致二季度利润较少 增持盈利预测 : 单位 : 百万元 元 % 倍 维持 营业收入 增长率 净利润 增长率 每股收 益 毛利率 净资产收益率 市场数据 : 211
以南方电视台为例 南方电视台建于 年 是世界上第一家跨国公共电视台 致力于向全球报道 我们的美洲 它希望创造出一种能抗衡国际传媒集团的信息传播模式 推动拉美实现传媒独立 以传媒手段促进拉美一体化 它的建立不仅有助于拉美各国人民以自己的眼睛观察自我 使拉美各国人民加强相互了解和借鉴 发掘和认同自身的文化和身份 还有助于打破发达国家对全球传媒市场的垄断 为构建 国际信息新秩序 作出尝试 同时 它在保持独立性
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TMT 行业 行业研究 - 深度报告 行业评级 : 增持 报告日期 :2016-05-23 区块链 : 由信息互联网向价值互联网的进化 华安证券 TMT 研究组联系人 : 袁晓雨 021-60958362 yuanxiaoyu_hazq@163.com 雷涛 021-60956107 leitao922@163.com 张晶 0551-65161837 zhangjing_hazq@163.com
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香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責, 對其準確性或完整性亦不發表任何聲明, 並明確表示, 概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任 長城汽車股份有限公司 GREAT WALL MOTOR COMPANY LIMITED * ( 於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司 ) ( 股份代號 :2333) 截至 2015 年 6
IV
01 IV www.ghub.org/cfc/mining2014 www.ghub.org/cfc_en/mining2014 03 04 06 06 06 09 10 14 15 15 16 16 16 17 18 19 26 28 28 29 29 31 35 36 案例分析 : 简介 案例一紫金矿业集团中国紫金山金铜矿和秘鲁 Rio Blanco 铜矿 案例二五矿资源有限公司 (MMG) 老挝
标题
城市金融研究所 金融科技系列研究之一 研究报告 2017 年第 96 期 2017.9.19 执笔 : 刘新 liuxin@icbc.com.cn 要点 数字货币概念界定与发展前景展望 从数字货币的内涵来看, 数字货币是以国家信用为背书 能够发挥货币的基本职能 通过加密技术存储于数字钱包并运行在特定数字货币网络中的加密数字串, 本质上是信用货币 ; 从数字货币的边界来看, 电子货币和虚拟货币不算是数字货币
第 期 曹 源 等 形式化方法在列车运行控制系统中的应用
第 卷 第 期 年 月 交通运输工程学报 曹 源 唐 涛 徐田华 穆建成 为了确保列车运行控制系统设计和开发的正确性 比较了仿真 测试和形式化 种能够验证 系统设计正确性的方式 根据列车运行控制系统对安全的苛求性 提出了 个与系统安全相关的重要特性 即实时性 混成性 分布 并发 性 反应性 并分析了与这些特性相关的具体形式化方法 通 过对每种形式化方法的数学基础和应用范围的分析和归类 给出了各种方法的优势和不足
资产负债表
2004 OO 11 11 OO 1 3 4 5 6 7 9 24 2 1 JINZHOU PORT CO.,LTD. JZP 2 A 600190 B B 900952 3 1 121007 HTTP://WWW.JINZHOUPORT.COM JZP@JINZHOUPORT.COM 4 5 1 86 416 3586462 86 416 3582431 WJ@JINZHOUPORT.COM 86
47.2% 981,760 666,885 53.8% 43,800 28,471 36.4% 0.15 0.11 8.24% 389 468 1,210,400 21 60 01 981,760 47.2% 389 468 8.24% 149,805 70.9% 15.3% 2.2 17.7% 43,800 53.8% 8.6% 2.4 11.0% 02 22,067 35,586 2.2% 3.6%
附表 图 1:216 年 1-9 月公司总营业收入 亿元, 同 比增长 37% 图 2:216 年 1-9 月公司归母净利润 71.1 亿元, 同比增 长 1 1, 8, 6, 4, 2, 87,151 63,4 52,215 44,269 31, , 7, 6
/ 11-4 12-4 1-4 2-4 3-4 4-4 5-4 6-4 7-4 8-4 9-4 1-4 上市公司 公司研究 公司点评 证券研究报告 房地产 216 年 11 月 3 日保利地产 (648) 报告原因 : 有业绩公布需要点评增持 ( 维持 ) 市场数据 : 216 年 11 月 3 日 收盘价 ( 元 ) 9.12 一年内最高 / 最低 ( 元 ) 12.32/8.7 市净率 1.3
经济社会 全球化与非国家行为体的跨境合作
国外理论动态 年第 期 英 安德列亚斯 比勒尔 著 工力 译 英国诺丁汉大学政治与国际关系学院教授安德列亚斯 比勒尔在 新政治经济学 年第 期上发表题为 劳工和新社会运动反抗欧洲的新自由主义改革 的文章 对本世纪初欧洲工会和非政府组织 为反对欧盟着手对公有经济部门实行私有化而组织的 一场持续 年的联合行动进行专题研究 世纪 年代以来 发达国家的工会在新自由主义经济全球化冲击下处境窘困 劳工问题学者一般认为近年来各国工会运动与社会运动联合行动的趋势
邱 江 吴玉亭 张庆林 西南师范大学心理学院 重庆 选取 个具体内容的条件命题作为实验材料 以小四 初一 高一 大三的学生为被试 探讨了命题内容对青少年条件推理的影响机制及其发展特点 结果表明 对同一年级而言 不同内容的条件命题的相同推理 之间表现出显著的差异 对不同年级而言 相同内容的条件命题的四种推理之间也存在显著的差异 青少年的条件推理过程似乎是一种基于对事件发生概率估计的直觉判断 这一判断过程主要取决于个体知识经验的增长和主体认知水平的提高
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By 雷盈科技 2017 年 03 月 Part 1 引言 Zcash 大事件 神话般的开始 骤然反转的命运 从未停止的争论 Zcash 大事件 10.29 3299BTC 刚问世时,Zcash 的价 格就被炒到难以置信的 高度 最高点的一枚 Zcash 在 P 网上价值为 3299 个比特币, 期货的 项目发布 2016 年 1 月 20 日 Zcash 项目正式 测试阶段 2016 年 4 月到
共赢利率结构 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C183R0160) 到期清算公告 我行发行的共赢利率结构 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C183R0160) 于 2018 年 03 月 07 日正式成立, 并于 到期 本计划按照产品合同规定条款进行投资运作, 联系标
共赢利率结构 19255 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C183R0155) 到期清算公告 我行发行的共赢利率结构 19255 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C183R0155) 于 2018 年 03 月 07 日正式成立, 并于 到期 本计划按照产品合同规定条款进行投资运作, 联系标的 伦敦时间上午 11 点的美元 3 个月 LIBOR 在 2018 年 09 月 05 日为 2.31681%
火币区块链行业周报 ( 第五十六期 ) 2019 年 03 月 31 日 -04 月 07 日 相关报告 火线视点 19 从 Cosmos IRISnet 主网上线看跨链生态的未来发展 火币区块链行业周报 ( 第五十五期 ) 火币研究院 :2019 年区块链行业
火币区块链行业周报 ( 第五十六期 ) 2019 年 03 月 31 日 -04 月 07 日 相关报告 火线视点 19 从 Cosmos IRISnet 主网上线看跨链生态的未来发展 2019-3-20 火币区块链行业周报 ( 第五十五期 )2019-3-31 火币研究院 :2019 年区块链行业将处于 蓄势待发 阶段 2019-02-27 全球区块链产业全景与趋势年度报告 (2018-2019
共赢利率结构 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C184U0149) 到期清算公告 我行发行的共赢利率结构 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C184U0149) 于 2018 年 05 月 14 日正式成立, 并于 到期 本计划按照产品合同规定条款进行投资运作, 联系标
共赢利率结构 19036 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C182U0136) 到期清算公告 我行发行的共赢利率结构 19036 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C182U0136) 于 2018 年 02 月 09 日正式成立, 并于 到期 本计划按照产品合同规定条款进行投资运作, 联系标的 伦敦时间上午 11 点的美元 3 个月 LIBOR 在 2018 年 08 月 13 日为 2.3138%
共赢利率结构 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C185Q0104) 到期清算公告 我行发行的共赢利率结构 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C185Q0104) 于 2018 年 05 月 18 日正式成立, 并于 到期 本计划按照产品合同规定条款进行投资运作, 联系标
共赢利率结构 20057 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C184U0157) 到期清算公告 我行发行的共赢利率结构 20057 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C184U0157) 于 2018 年 05 月 14 日正式成立, 并于 到期 本计划按照产品合同规定条款进行投资运作, 联系标的 伦敦时间上午 11 点的美元 3 个月 LIBOR 在 2018 年 08 月 28 日为 2.3148%
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本研究报告仅通过邮件提供给海通证券使用 1 上市公司 公司研究 / 点评报告 证券研究报告 银行 2014 年 09 月 01 日 招商银行 (600036) 规模扩张贡献利润较快增长, 资产质量隐忧犹在, 下调盈利预测 报告原因 : 有业绩公布需要点评 增持 盈利预测 : 单位 : 百万元 元 % 倍 维持 营业收 入 增长率净利润增长率 每股收 益 总资产 收益率 净资产 市场数据 : 2014
共赢利率结构 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C187R0106) 到期清算公告 我行发行的共赢利率结构 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C187R0106) 于 2018 年 08 月 01 日正式成立, 并于 2018 年 09 月 01 日到期 本计划按照产品合
共赢利率结构 21197 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C187Q0198) 到期清算公告 我行发行的共赢利率结构 21197 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C187Q0198) 于 2018 年 08 月 01 日正式成立, 并于 2018 年 09 月 03 日到期 本计划按照产品合同规定条款进行投资运作, 联系标的 伦敦时间上午 11 点的美元 3 个月 LIBOR 在 2018
共赢利率结构 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C184Q0121) 到期清算公告 我行发行的共赢利率结构 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C184Q0121) 于 2018 年 04 月 04 日正式成立, 并于 到期 本计划按照产品合同规定条款进行投资运作, 联系标
共赢利率结构 19591 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C183U0191) 到期清算公告 我行发行的共赢利率结构 19591 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C183U0191) 于 2018 年 04 月 02 日正式成立, 并于 到期 本计划按照产品合同规定条款进行投资运作, 联系标的 伦敦时间上午 11 点的美元 3 个月 LIBOR 在 2018 年 10 月 04 日为 2.40963%
第 一 节 项 目 概 况 一 项 目 简 介 二 投 资 主 体 第 二 节 投 资 方 案 一 预 计 投 资 总 额 二 建 设 方 案 目 录 韶 关 爱 尔 项 目 可 行 性 研 究 报 告 第 三 节 项 目 实 施 的 必 要 性 与 可 行 性 一 项 目 实 施 的 必 要 性
爱 尔 眼 科 医 院 集 团 股 份 有 限 公 司 关 于 韶 关 爱 尔 眼 科 医 院 建 设 项 目 的 可 行 性 研 究 报 告 报 告 日 期 二 一 二 年 三 月 第 1 页, 共 14 页 第 一 节 项 目 概 况 一 项 目 简 介 二 投 资 主 体 第 二 节 投 资 方 案 一 预 计 投 资 总 额 二 建 设 方 案 目 录 韶 关 爱 尔 项 目 可 行 性 研
第一章
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November 17, 2005
Policy Brief No. 2018.007 May. 15 2018 刘东民 sunshine_ldm@126.com 刘鹏辉 liu_penghui@163.com * 区块链的金融应用 有人说, 未来的世界是三个, 现实世界 互联网世界和区块链世界 从目前看, 这一判断显得有些夸张, 因为当前大部分的区块链应用场景, 要么存在技术瓶颈, 要么实际应用价值有限 但是, 区块链的发展空间确定是巨大的
Q2-CN NL
中国独家联合发布 Dapp.com 去中 心化应 用市场报告 219 年年第 二季度 报告说明 本报告包含 219 年年第 二季度中开发在以太坊 EOS 波场 Steem TomoChain 以及 IOST 上的去中 心化应 用的市场洞洞察 在 219 年年 6 月 3 日晚 11:59( 美国东部时间 ) 后提交到 Dapp.com 或被审核上架的 dapp 未包含在本报告中 有部分的应 用提交到
行业研究
行业研究 行业深度研究报告 证券研究报告 industryid 计算机 推荐 ( 维持 ) relatedreport 相关报告 VR+ 时代开启企业级应用市场同步繁荣 2016-01-26 CES 展会举行, 虚拟现实再成焦点 2016-01-10 HTC Vive 首届峰会召开, 一呼百应 VR 产业正兴起 2015-12-21 分析师 : 袁煜明 yuanyuming@xyzq.com.cn
交易产品合约细则 产品 包含合约 每单最少手数 每单最大手数 合约单位步长杠杆倍数 交易时间 ( 北京时间 GMT+8) 休市时间 ( 北京时间 GMT+8) 强平水平 AUDJPY 澳元 / 日元 AUDNZD 澳元 / 纽元 AUDUSD 澳元 / 美元 CADJPY 加元 / 日元 EURAU
交易合约细则 AUDJPY 澳元 / 日元 AUDNZD 澳元 / 纽元 AUDUSD 澳元 / 美元 CADJPY 加元 / 日元 EURAUD 欧元 / 澳元 EURCHF 欧元 / 瑞郎 EURGBP 欧元 / 英镑 EURJPY 欧元 / 日元 04:59-05:15 各主要货币对 EURUSD 欧元 / 美元 GBPAUD 英镑 / 澳元 GBPCHF 英镑 / 瑞郎 GBPJPY 英镑
年比特币产业投资深度分析及前景预测报告
内容简介 比特币 (BitCoin) 的概念由中本聪在 2009 年提出, 是一种 P2P 形式的数字货币 比特币主要是根据特定算法进行大量的计算后产生, 并通过整个 P2P 网络中众多节点构成的分布式数据库来确认并记录所有的交易行为, 同时使用密码学的设计来确保货币流通各个环节安全性 目前, 比特币已经形成了完整的产业链, 包括上游的硬件设备 ( 包括芯片 矿机 ) 生产商 中游挖矿 ( 比特币生产
21 电信科学 2016 年第 12 期 景中, 并不是绝对的安全 因为第三方机构在这种背景下扮演了强有力的中心角色 而中心机构一旦被侵入, 靠第三方机构维系的普通角色所面临的电子安全风险将无法保证 在这种背景下, 区块链的诞生通过对分布式共识的应用, 对依靠第三方信任的电子世界规则提出了巨大改进
专题研究与开发 : 大数据 专题 : 大数据 区块链技术原理 应用领域及挑战 李董, 魏进武 ( 中国联合网络通信有限公司研究院, 北京 100032) 摘要 : 区块链技术是对所有交易或者电子行为进行记录的分布式数据记录方案, 即公开账本技术 区块链技术以其分布式 去中心化 不可造假的特性逐渐走进公众的视线, 引发了世界各行业的广泛关注和讨论 描述了区块链技术的工作原理和它在金融和非金融领域的一些应用,
火币区块链行业周报 目录 1. 一周市场回顾 行业总体概览 不同类别项目表现情况 技术能力分析 加密货币生产难度和收益分析 活跃度统计 社群活跃度统计 火币区块链大数据洞察
火币区块链行业周报 ( 第三十四期 ) 2018 年 10 月 22 日 -10 月 28 日 摘要 本周区块链资产市值与上周相比保持平稳,TOP100 项目中 42 个项目市值有不 相关报告 同程度上涨 据 coinmarketcap 数据, 截止 2018 年 10 月 28 日, 全球区块链资产市值前 100 项目总市值为 2004.83 亿美元, 跌幅达 0.99% 本周共有 4 个新项目进入
抗战时期国民政府的交通立法与交通管理 %& %& %& %&!!!!! # # #!!
谭 刚 抗战时期 为保证大后方交通建设的顺利进行 提高交通运输效率 保障交通安全和畅通 国民政府制定了大量交通法规 涉及到交通人事 业务 工务和财务方面 也包含了国民政府在这些方面的具体管理内容 这些法规形成了比较完整系统的交通法规体系 大量交通法规的颁布 体现了国民政府在交通管理上的一些特点 包括实行交通统制 军需优先 提倡节约和地方协作等特点 但由于在实际的交通管理中存在交通机构变动频繁 运价过低
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本研究报告仅通过邮件提供给广发基金 GF fund 祝俭 (zhuj@gffunds.com.cn) 使用 1 上市公司 建筑建材 公司研究 / 点评报告 证券研究报告 2012 年 04 月 27 日 北新建材 (000786) 业绩符合预期, 消费型 建材稳定增长 报告原因 : 有业绩公布需要点评 增持 盈利预测 : 单位 : 百万元 元 % 倍 维持 营业收入 增长率 净利润 增长率 每股收
册子0906
IBM SelectStack ( PMC v2.0 ) 模块化私有云管理平台 是跨主流虚拟化技术的统一资源云管理平台 01 亮点 : 快速可靠地实现集成化 私有云管理平台 02/03 丰富的功能支持企业数据中心云计算 扩展性强 : 简单易用 : 04/05 功能丰富 : 06/07 为什么选择 IBM SelectStack (PMC v2.0)? 快速实现价值 提高创新能力 降低 IT 成本 降低复杂度和风险
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井通中国 井通技术白皮书 V0.3 版本控制 版本号时间执笔修改主要内容 V0.1 2016112 5 V0.2 2016112 8 V0.3 2017020 8 陈小虎 陈小虎 陈小虎 初稿 增加井通系统介绍 更新智能合约 2 / 目 次 1. 区块链技术 1.1. 背景... 4 1.2. 区块与数据... 5 1.3. 共识... 5 1.4. 智能合约... 6 1.5. 比特币... 6
中国与欧洲关系 年
中国与欧洲关系 年 周 弘 本文全面回顾了中国与欧洲共同体 欧洲联盟及其成员国 年至 年间政治和经济关系的发展历程 分析了当前中欧关系取得的进展和存在的问题 作者认为 年来中国与欧洲关系的发展变化见证并体现了世界格局的演变以及中国和欧洲这两大很不相同的世界力量自身的发展变化 中欧之间不断深入和拓展的交往使双方都从中获益 而这种交往所创造出来的体制机制和方式方法也堪为人先 中欧关系能否在第二个 年中顺利发展
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侧链跨链研究报告 引言 在不断推进区块链技术快速发展的同时, 我们面临的一个关键瓶颈, 是如何提高交易的吞吐量和交易的速度问题, 随后各种解决方案应运而生 本文介绍了侧链和跨链的定义以及发展历史, 同时分析了侧链的痛点以及区块链技术和痛点的相关性 根据目前已上市的币种 / 产品信息来对应用的技术方案以及侧链技术的投资逻辑进行分析, 最后对侧链 / 跨链的未来进行了展望 ( 本报告由鲸准研究院 X Node
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目录 1 侧链 侧链的概念 侧链的历史 双向挂钩技术 跨链 跨链的概念 解构四种跨链技术 跨链技术的应用 跨链 / 侧链的优势与问题 跨链与侧链
发布时间 :2018.04.19 引言 在不断推进区块链技术快速发展的同时, 我们面临的一个关键瓶颈, 是如何提高交易的吞吐量和交易的速度问题, 随后各种解决方案应运而生 本文介绍了侧链和跨链的定义以及发展历史, 同时分析了侧链的痛点以及区块链技术和痛点的相关性 根据目前已上市的币种 / 产品信息来对应用的技术方案以及侧链技术的投资逻辑进行分析, 最后对侧链 / 跨链的未来进行了展望 ( 本报告由
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IDEO HCD Toolkit Tencent CDC ...? Tencent CDC Tencent CDC Tencent CDC Tencent CDC Tencent CDC Tencent CDC Tencent CDC Tencent CDC Tencent CDC Tencent CDC Tencent CDC Tencent CDC Tencent CDC Tencent CDC
表 1. 单季度财务数据 合并报表 单季数据 单位 214Q1 214Q2 214Q3 214Q4 215Q1 215Q2 215Q3 215Q4 216Q1 216Q2 营业收入 金额 百万元 同比 % -38.% %
上市公司 公司研究 / 证券研究报告 医药生物 216 年 9 月 2 日宜华健康 (15) 报告原因 : 有业绩公布需要点评增持 ( 维持 ) 市场数据 : 216 年 9 月 1 日 收盘价 ( 元 ) 33.21 一年内最高 / 最低 ( 元 ) 47.43/21.6 市净率 5.7 息率 ( 分红 / 股价 ) - 流通 A 股市值 ( 百万元 ) 11754 上证指数 / 深证成指 363.31
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研究报告 2016-6-16 行业研究 ( 深度报告 ) 评级看好维持 信息技术行业 区块链报告之一 : 基础篇 具备优质特征, 应用场景丰富 分析师 分析师 联系人 马先文 862765799815 maxw@cjsc.com.cn 执业证书编号 :S0490511060001 王懿超 (8621)68751569 wangyc8@cjsc.com 执业证书编号 :S0490516050003 杨靖凤
论文,,, ( &, ), 1 ( -, : - ), ; (, ), ; ;, ( &, ),,,,,, (, ),,,, (, ) (, ),,, :. : ( ), ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ), ( ),,,, 1 原译作 修补者, 但在英译版本中, 被译作
* 夏传玲 : 本文简要回顾了国内外定性研究在最近 多年的发展概况, 总结 了定性研究的六个发展趋势和分析策略上的三种流派 在上述两种背景下, 本文探讨了计算机辅助的定性分析给定性研究带来的机遇和挑战, 特别是它和手工操作对比时的优势和劣势, 以及应用这种定性分析技术所可能面临的困难 : 定性研究定性分析 文化差异,, (, ),,,, ( - ) ( - ) ( - ) ( - ) ( - ) (
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区块链的发展与数据共享 魏凯 / 中国信息通信研究院 2017 年 12 月 9 日 目录 1 区块链及其发展概况 2 区块链促进信息与数据资源共享 3 区块链的问题和挑战 比特币的出现 2008 年 11 月 1 日, 一个自称中本聪 (Satoshi Nakamoto) 的人贴出比特币的白皮书 比特币系统从 09 年运行至今, 没有出现重大安全事故 The Times 03/Jan/2009 Chancellor
表 1:2015 年一季度上市银行盈利预测 累计利润 ( 亿元 ) 1Q14 1H14 9M14 FY14 1Q15E FY15E 1Q15E 同比增速 工行 A 733 1,481 2,205 2, , % 建行 A 658 1,307 1,903 2,
行业及产业 行业研究 / 行业点评 银行 / 银行 2015 年 04 月 19 日 看好 银行与股市正反馈初形成, 中收或 带动业绩超预期 2015 年银行业 1 季报前瞻 证券研究报告 相关研究 " 申万银行点评 : 投贷新模式, 股市正反 馈,ROE 新空间 " 2015 年 4 月 17 日 " 银行业 : 贷款结构恶化, 降准降息迫近 " 2015 年 4 月 15 日 " 银行行业 降息如期而至,
高度认识把储蓄转化为投资的重要性
研究报告 清华大学国家金融研究院 (2017 年第 4 期总第 24 期 ) 区块链的技术原理 应用与监管 鑫苑房地产金融科技研究中心寻朔柯岩摘要 2015 年以来, 随着以比特币为代表的数字货币的崛起, 其底层技术 --- 区块链引起了一般大众 投资机构及监管部门的广泛关注 报告首先介绍了区块链这项新技术的技术原理及发展潜力 ; 同时介绍了该技术在世界范围内的应用成果, 尤其关注中国市场 最后,
中银2015年第一期资产证券化信托资产支持证券发行说明书
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基于区块链和边缘计算的智慧农业系统 SMART AGRICULTURE SYSTEM BASED ON BLOCKCHAIN AND EDGE COMPUTING the scalability and robustness of the system while the extensive com
区块链专题 基于区块链和边缘计算的智慧农业系统 林波 1 杨睿哲 1,2 杨兆鑫 1 金凯 1 张延华 1,2 1. 北京工业大学信息学部北京 100124; 2. 北京未来网络高精尖创新中心北京 100124 摘要 近年来, 互联网技术的飞速发展推动农业生产, 相继形成数字农业 精确农业 智慧农业等 本文提出一种基于无线传感器网络, 采用区块链和边缘计算技术的智慧农业系统, 利用区块链的不可篡改
目录 一. 区块链的发展 第一代 : 币 第二代 : 链... 5 二. 大旗品牌产业联盟介绍 大旗联盟数字资产简介 大旗联盟链 (BUCN) 价值分析...7 三.BUCN 设计理念 核心理念... 8
BUCN BUCN 生态链白皮书 Banner union chain white paper 1 目录 一. 区块链的发展... 4 1.1 第一代 : 币... 4 1.2. 第二代 : 链... 5 二. 大旗品牌产业联盟介绍...6 2.1. 大旗联盟数字资产简介...7 2.2. 大旗联盟链 (BUCN) 价值分析...7 三.BUCN 设计理念... 8 3.1. 核心理念... 8 3.2.
如上所述, 区块链可以实现市场参与者对全部资产的所有权与交易情况的无差别记录, 取缔交易过程中所有权确认的环节, 因而这可能会是一种可以完全改变金融市场格局的技术, 甚至会出现在各行各业以及生活中的每个角落里 2009 年 1 月 3 日区块链技术的第一个成熟应用 比特币网络上线, 也正是比特币网络
区块链行业研究报告 ( 来源 : 上海北外滩金融研究院,2017-08-17) 2017 年 4 月 1 日起以比特币为首的各数字资产迎来一波极大的上涨 短短两个月时间比特币价格增长为过去的三倍达到近 3000 美元 数字资产是否已经迎来了最好的时代? 上海北外滩金融研究院就此推出区块链行业研究报告, 试图勾勒出一幅完整的区块链行业发展图景 一 区块链概述区块链 (Blockchain) 目前并没有一个统一的定义,
第十号 上市公司关联交易公告
证 券 代 码 :600696 证 券 简 称 : 匹 凸 匹 编 号 : 临 2016-113 匹 凸 匹 金 融 信 息 服 务 ( 上 海 ) 股 份 有 限 公 司 关 于 出 售 匹 凸 匹 金 融 信 息 服 务 ( 深 圳 ) 有 限 公 司 100% 股 权 暨 关 联 交 易 的 公 告 本 公 司 董 事 会 及 全 体 董 事 保 证 本 公 告 不 存 在 任 何 虚 假 记
Microsoft Word - 朗诵诵材.doc
2014 年 全 港 春 華 杯 普 通 話 朗 誦 及 拼 音 认 读 大 賽 朗 誦 誦 材 幼 稚 園 K1- 散 文 組 娃 娃 的 夢 花 兒 的 夢, 是 紅 的, 小 樹 的 夢, 是 綠 的, 露 珠 的 夢, 是 圓 的, 娃 娃 的 夢, 是 甜 的 幼 稚 園 K1- 兒 歌 組 小 白 兔 小 白 兔, 白 又 白, 兩 隻 耳 朵 豎 起 來, 愛 吃 蘿 蔔 和 青 菜,
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黃 庭 堅 遷 謫 時 期 的 戲 作 詩 鍾 美 玲 高 苑 科 技 大 學 通 識 教 育 中 心 摘 要 受 北 宋 新 舊 黨 爭 的 影 響, 黃 庭 堅 於 紹 聖 元 年 責 授 涪 州 別 駕 黔 州 安 置, 從 此 展 開 一 連 串 遷 謫 的 命 運, 最 後 卒 於 遷 謫 地 宜 州 考 察 其 遷 謫 時 期 的 詩 歌, 有 許 多 以 戲 字 為 題 的 作 品,
Microsoft Word - F5.docx
2 目錄 5A 5A 5A 5A 高慧冰 譚雅樂 余雅瑩 周子慧 劇本... P.4-P.5 奔跑人生... P.6 唐老師... P.7 唐老師... P.8 5B 5B 5B 5B 5B 5B 徐子盈 呂惠雅 黃智昭 熊雪瑩 鍾詠晴 吳博倫 敬愛的人... P.9 偶像... P.10 冬天... P.11 春夏秋冬... P.12 唐老師... P.13 安南讓決策從此變得簡單... P.14
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06 07 P.2 P.3 () P.4 P.5 () P.6 20062007 6 (55%) 1 (9%) 1 (9%) 1 (9%) 1 (9%) 1 (9%) (P.1,P.2 ) 5 6 6 0.5 0.5 0.5 / 0.5 P.7 P.8 0.5 0.5 2 1 6 5 2 1 6 5 (P.3P.6) 0.5 0.5 0.5 0.5 0.5 0.5 P.9 () 4 6 5 6 6
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FPGAs in Next Generation Wireless Networks WPChinese
FPGA 2010 3 Lattice Semiconductor 5555 Northeast Moore Ct. Hillsboro, Oregon 97124 USA Telephone: (503) 268-8000 www.latticesemi.com 1 FPGAs in Next Generation Wireless Networks GSM GSM-EDGE 384kbps CDMA2000
一 登录 crm Mobile 系统 : 输入 ShijiCare 用户名和密码, 登录系统, 如图所示 : 第 2 页共 32 页
第 1 页共 32 页 crm Mobile V1.0 for IOS 用户手册 一 登录 crm Mobile 系统 : 输入 ShijiCare 用户名和密码, 登录系统, 如图所示 : 第 2 页共 32 页 二 crm Mobile 界面介绍 : 第 3 页共 32 页 三 新建 (New) 功能使用说明 1 选择产品 第 4 页共 32 页 2 填写问题的简要描述和详细描述 第 5 页共
, 即 使 是 在 昏 暗 的 灯 光 下, 她 仍 然 可 以 那 么 耀 眼 我 没 有 地 方 去, 你 会 带 着 我 么 杜 晗 像 是 在 嘲 笑 一 般, 嘴 角 的 一 抹 冷 笑 有 着 不 适 合 这 个 年 龄 的 冷 酷 和 无 情, 看 着 江 华 的 眼 神 毫 无 温
爱 情 飞 过 苍 凉 / 作 者 :18758265241 1 红 色 格 子 的 旅 行 箱, 在 湿 漉 漉 地 上 发 出 刺 啦 刺 啦 的 声 音, 那 么 刺 耳, 就 像 是 此 刻 杜 晗 的 里 一 样, 烦 躁 而 不 安 就 这 样 走 出 来 了,18 年 禁 锢 自 己 的 地 方 就 在 身 后, 杜 晗 手 指 关 节 泛 白, 紧 紧 地 拉 着 旅 行 箱, 走
火币区块链大数据周度数据洞察 第十三期 2018 年 8 月 22 日 -8 月 29 日 摘要 本报告所有数据均来自于火币区块链研究院数据团队的抓取和加工, 引用请注 明来源 火币区块链大数据 链上数据 : 作者袁煜明杜海施俊晶肖晓 比特币 以太坊
第十三期 2018 年 8 月 22 日 -8 月 29 日 摘要 本报告所有数据均来自于火币区块链研究院数据团队的抓取和加工, 引用请注 明来源 火币区块链大数据 链上数据 : 作者袁煜明杜海施俊晶肖晓 huobiresearch@huobi.com 比特币 以太坊 EOS 类别 指标 本周 上周 差值 上升 / 下降 近两月趋势 总活跃地址数 328.2 万 327.9 万 0.2 万 0.1%
欧盟与欧盟属下的民族国家 刘 泓 本文试图从民族学与人类学的角度审视欧洲人从分散走向联合的步伐 剖析作为新型人们共同体的欧盟的权力 属性与组织功能 阐释欧盟属下民族国家的发展状况 研讨人们共同体的未来发展方向 文章认为 建立欧盟是欧洲人的一种理性选择 欧盟是一个兼有超国家政治成分和政府间政治成分的区域性人们共同体 欧盟的超国家机构服务于跨国社会的利益 致力于超国家的治理 其成员国政府的长期利益将日益屈服于跨国社会的长期利益
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1 财务报表报表内容 1 7 2 当期净利润 ; 直接计入所有者权益的利得和损失 ; 所有者投入资本 ; 利润分配 ; 所有者内部结转 会计政策变更 ; 前期差错更正 ; 本期利润的分配 13 所有者权益 ( 股东权益 ) 变动表的要点 根据变动性质反映 ( 原按组成项目反映 ): 包括 : 原利润分配表中的项目反映在该表中 包括 : 3 资金从哪里来资金投资在哪里 股东企业管理层股东 资产负债表损益表现金流量表
本研究报告仅通过邮件提供给银华基金银华基金管理有限公司 使用 2 1. 营业收入同比增长 114% 前三季度公司实现营业收入 7.1 亿元, 同比增长 114.3%, 实现归属于上市公司普通股 股东的净利润 1.6 亿元, 同比增长 12.73% 图 1:2
本研究报告仅通过邮件提供给银华基金银华基金管理有限公司 (news@yhfund.com.cn) 使用 1 上市公司 公司研究 / 证券研究报告 休闲服务 215 年 1 月 27 日腾邦国际 (3178) 报告原因 : 有业绩公布需要点评买入 ( 维持 ) 市场数据 : 215 年 1 月 26 日 收盘价 ( 元 ) 16.83 一年内最高 / 最低 ( 元 ) 74.99/15.27 市净率
近年来中共党史若干重大事件研究的新进展 李庆刚 中共党史 重大事件 研究新进展 中共党史上的重大事件 一直是党史学界教学与研究中的重点和热点问题 近年 来 党史学界围绕若干重大历史问题 取得了一批研究成果 这些成果 或有新材料发现 或有 新观点提出 或有不同观点交锋 总体看来 对于诸多事件的看法 争论多于共识 这给研究者 提供了继续探索的方向和路径 鹍对此持不同意见 他认为 八年抗战 鹍指出 七七
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上市公司公司研究/ 新股分券研究报告本研究报告仅通过邮件提供给恒泰证券恒泰证券股份有限公司 (zcglb@cnht.com.cn) 使用 1 医药生物 212 年 3 月 8 日 博雅生物 (3294) 预计上市首日股价 31-34 元 盈利预测 : 单位 : 百万元 元 % 析证主营收入 增长率 净利润 增长率 每股收益 主营业务 净资产 发行上市资料 : 收入 利润率 收益率 发行价格 ( 元
表 1: 盈利预测 09E 10E 11E 券商 水泥 房地产 煤炭 其他 汇兑收益 表 2: 绝对估值情况净资
上市公司公司研究/ 调研报告建筑建材 2009 年 08 月 05 日 亚泰集团 (600881) 中报业绩略超预期, 维持 增持 评级 报告原因 : 有业绩公布需要点评 增持 盈利预测 : 单位 : 百万元 元 % 倍 维持 主营收入 增长率 净利润 增长率 每股收 益 主营利润率 净资产收益率 市场数据 : 2009 年 08 月 04 日 2008 4,507 11 330-39 0.26 23
正文目录 一 追本溯源, 国内区块链发展还需 问道 比特币... 4 二 比特币产业链完整, 是目前区块链技术最成熟的应用 上游 : 芯片和矿机生产商垄断着比特币的发行权 中游 : 集群化挖矿成必选项, 云算力交易平台未来有望成为产业链中心 下游 :
问道 比特币, 国内区块链投资柳暗花明 区块链主题研究报告系列之二 报告日期 :2016 年 05 月 10 日 主题策略 : 王鹏执业证书编号 :S1230514080002; 廖凌执业证书编号 :S1230514080001 :021-80106010 021-80105932 :wangpeng@stocke.com.cn liaoling@stocke.com.cn 报告导读 比特币是目前区块链技术最成熟的应用,
非营利组织专职人员专业化问题研究
湖南师范大学硕士学位论文非营利组织专职人员专业化问题研究姓名 : 罗拾平申请学位级别 : 硕士专业 : 社会学指导教师 : 陈成文 20080501 非营利组织专职人员专业化问题研究 作者 : 罗拾平 学位授予单位 : 湖南师范大学 相似文献 (1 条