万家颐和灵活配置混合型证券投资基金 2021 年第 2 季度报告 2021 年 6 月 30 日 基金管理人 : 万家基金管理有限公司 基金托管人 : 中国邮政储蓄银行股份有限公司 报告送出日期 :2021 年 7 月 20 日

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1 万家颐和灵活配置混合型证券投资基金 2021 年第 2 季度报告 2021 年 6 月 30 日 基金管理人 : 万家基金管理有限公司 基金托管人 : 中国邮政储蓄银行股份有限公司 报告送出日期 :2021 年 7 月 20 日

2 1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载 误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性 准确性和完整性承担个别及连带责任 基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定, 于 2021 年 7 月 19 日复核了本报告中的财务指标 净值表现和投资组合报告等内容, 保证复核内容不存在虚假记载 误导性陈述或者重大遗漏 基金管理人承诺以诚实信用 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但不保证基金一定盈利 基金的过往业绩并不代表其未来表现 投资有风险, 投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书 本报告中财务资料未经审计 本报告期自 2021 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止 2 基金产品概况 基金简称万家颐和基金主代码 基金运作方式契约型开放式基金合同生效日 2019 年 6 月 29 日报告期末基金份额总额 47,799, 份在严格控制组合风险并保持良好流动性的前提下, 通投资目标过专业化研究分析, 力争实现基金资产的长期稳定增值 1 资产配置策略;2 股票投资策略:(1) 行业配置策略 (2) 个股投资策略 (3) 参与融资业务的投资策略 ;(4) 存托凭证投资策略 ;3 债券投资策略:(1) 在债券投资方面, 本基金将主要通过类属配置与券种选择两个层次进行投资管理 (2) 证券公司短期公司投资策略债券投资策略 (3) 中小企业私募债投资策略 (4) 资产支持证券投资策略 ;4 衍生产品投资策略(1) 股指期货投资策略 (2) 期权投资策略 (3) 权证投资策略 (4) 国债期货投资策略 (5) 其他金融衍生产品 ;5 其他 本基金业绩比较基准为 :50% 沪深 300 指数收益率业绩比较基准 +50% 上证国债指数收益率 本基金为混合型基金, 其长期平均风险和预期收益水风险收益特征平低于股票型基金, 高于债券型基金 货币市场基金 基金管理人万家基金管理有限公司基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司第 2 页共 13 页

3 3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位 : 人民币元主要财务指标报告期 ( 2021 年 4 月 1 日 年 6 月 30 日 ) 1. 本期已实现收益 2,511, 本期利润 9,588, 加权平均基金份额本期利润 期末基金资产净值 60,008, 期末基金份额净值 注 :1 本期已实现收益指基金本期利息收入 投资收益 其他收入( 不含公允价值变动收益 ) 扣除相关费用后的余额, 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益 2 上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用, 计入费用后实际收益水平要低于所列数字 3.2 基金净值表现 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 业绩比较基准净值增长率净值增长率业绩比较基收益率标准差 1 标准差 2 准收益率 过去三个月 14.82% 1.28% 2.23% 0.49% 12.59% 0.79% 过去六个月 9.53% 1.65% 1.21% 0.66% 8.32% 0.99% 过去一年 36.19% 1.53% 13.98% 0.67% 22.21% 0.86% 自基金合同生效起至今 62.05% 1.32% 22.57% 0.63% 39.48% 0.69% 第 3 页共 13 页

4 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注 :2019 年 6 月 29 日起, 本基金由万家颐和保本混合型证券投资基金转型为万家颐和灵活配置混合型证券投资基金 2019 年 6 月 29 日, 万家颐和灵活配置混合型证券投资基金基金合同 生效, 基金合同生效后各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求 报告期末各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求 4 管理人报告 4.1 基金经理 ( 或基金经理小组 ) 简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限任职日期离任日期 证券从业年限 说明 章恒 万家颐和灵活配置 2020 年 5 月 14 日 年 2007 年 4 月至 2009 年 8 月在东方基金管理 第 4 页共 13 页

5 混合型证券投资基金的基金经理 有限公司担任投研部研究员 ;2009 年 9 月至 2011 年 4 月在天弘基金管理有限公司担任投研部研究员 ; 2011 年 5 月至 2016 年 1 月在万家基金管理有限公司先后担任投研部研究员 基金经理 ;2016 年 2 月至 2019 年 11 月在上海合象资产管理有限公司担任总经理兼投资总监 ;2019 年 1 月起担任万家基金管理限公司投资研究部研究员 专户投资部投资经理等职务 注 : 1 此处的任职日期和离任日期均以公告为准 2 证券从业的含义遵从行业协会 证券业从业人员资格管理办法 的相关规定 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明本报告期内, 本基金管理人严格遵守基金合同 证券投资基金法 公开募集证券投资基金运作管理办法 等法律 法规和监管部门的相关规定, 依照诚实信用 勤勉尽责 安全高效的原则管理和运用基金资产, 在认真控制投资风险的基础上, 为基金持有人谋取最大利益, 没有损害基金持有人利益的行为 4.3 公平交易专项说明 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会颁布的 证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见, 公司制定了 公平交易管理办法 和 异常交易监控及报告管理办法 等规章制度, 涵盖了研究 授权 投资决策和交易执行等投资管理活动的各个环节, 确保公平对待不同投资组合, 防范导致不公平交易以及利益输送的异常交易发生 公司制订了明确的投资授权制度, 并建立了统一的投资管理平台, 确保不同投资组合获得公平的投资决策机会 实行集中交易制度, 对于交易所公开竞价交易, 执行交易系统中的公平交易程序 ; 对于债券一级市场申购 非公开发行股票申购等非集中竞价交易, 按照价格优先 比例分配的原则对交易结果进行分配 ; 对于银行间交易, 按照时间优先 价格优先的原则公平公正的进行询价并完第 5 页共 13 页

6 成交易 为保证公平交易原则的实现, 通过制度规范 流程审批 系统风控参数设置等进行事前控 制, 通过对投资交易系统的实时监控进行事中控制, 通过对异常交易的监控和分析实现事后控制 异常交易行为的专项说明本报告期内未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易 本报告期内, 本公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中, 同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的交易共有 1 次, 为不同基金经理管理的组合间因投资策略不同而发生的反向交易, 有关基金经理按规定履行了审批程序 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析春节前, 市场延续了 2020 年 12 月以来的 春季躁动 行情, 茅 类资产快速上涨, 在短期内透支了此类资产长期的成长空间 春节后, 贵州茅台出现连续下跌, 市场情绪也急速转熊 进入二季度, 国内经济受疫情影响, 同时居民储蓄意愿较重, 抑制了消费的恢复 而在全球货币宽松和碳中和要求不断加强的国际形势下, 全球大宗商品逐渐进入到高位上行阶段 这一经济形势的变化, 推动市场转向受益于价格上涨的投资品中, 尤其是具有科技成长属性的锂 钴 稀土, 以及芯片等板块涨幅明显 本产品自 2020 年下半年开始, 决定根据 疫情后周期 逻辑为主线, 建立组合, 选择了化工 油服为重仓行业 进入二季度以后, 随着大宗商品价格的持续上涨, 我们预计化工产品的利润会受到上游原油价格上涨的抑制, 比如煤炭 ; 同时受 碳中和 政策影响, 那些碳排放量高的传统产业, 其产能会长期受到政策抑制, 这会使得煤炭 钢铁等行业出现类似 2017 年的情景, 且政策可持续性会更高 因此, 颐和重仓行业逐渐转变为油服 煤炭和钢铁 同时, 颐和认为随着中国经济的发展, 竞争力的提升, 半导体 计算机 新能源, 包括国防军工都有着非常大的发展空间 春节以后, 军工板块受短期基本面和投资者信心的影响, 出现了较大幅度的调整 ; 而我们基于自身对于当前世界经济政治格局的认识 对于中国在亚太平洋地区大国定位的认识, 我们判断中国的国防事业会有稳定而长足的发展, 相关企业中长期的发展确定性是较高的 因此, 我们借着本次军工板块调整的机会, 较大幅度提高了军工板块的配置比例 总体来看, 本产品在二季度的运作, 基本符合我们最初的预期 中国居民杠杆率自 2015 年以来快速上升, 到 2018 年到达历史顶峰, 随后遇到了国内经济非常大的波动, 居民消费能力受到了明显的约束 疫情期间, 居民失业率出现过短暂而明显的上升, 这一经历, 推动了居民储蓄意愿的上升, 今年上半年居民定期存款总额同比 2020 年增长了 40% 以 第 6 页共 13 页

7 上 居民储蓄意愿的变化, 导致国内消费在疫情发生一年半以后, 依然无法恢复到疫情前 ; 这与中国经济总量的增长是不同步的 居民储蓄意愿的上升, 以及消费意愿的收缩, 这是一个短暂的变化 ; 还是一个以年度为单位, 更长周期的变化, 需要我们进一步的观察 但是这一意识的转变, 在当下会给诸多大众消费行业形成压力, 并带来一定程度的失业等经济收缩压力 上半年, 受益于出口的增长, 整个经济体受消费增速放缓的影响并不大 下半年, 随着海外逐渐走出疫情阴霾, 欧美货币政策可能会有转向, 海外工厂也可能会陆续复工, 中国的出口在基数效应影响下, 可能会承压, 对于经济的带动作用会转弱 这一时期, 中国经济的平稳增长, 可能会更依赖于中国政府的 逆周期调节 手段, 这也将有利于资本市场的稳定 总体看, 中国和全球经济依然处于疫情后的 恢复阶段, 中国政府有更多抓手推动经济的平稳增长 ; 居民储蓄意愿的上升, 资产负债表的修复, 更有利于中国经济的中长期的发展 因此, 我们对于未来一段时期市场的表现是偏乐观的 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为 元 ; 本报告期基金份额净值增长率为 14.82%, 业 绩比较基准收益率为 2.23% 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内, 本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产 净值低于五千万元情形 5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额 ( 元 ) 占基金总资产的比例 (%) 1 权益投资 53,803, 其中 : 股票 53,803, 基金投资 固定收益投资 - - 第 7 页共 13 页

8 其中 : 债券 - - 资产支持证券 贵金属投资 金融衍生品投资 买入返售金融资产 - - 其中 : 买断式回购的买入返售金融资产 银行存款和结算备付金合计 5,822, 其他资产 1,137, 合计 60,763, 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值 ( 元 ) 占基金资产净值比例 (%) A 农 林 牧 渔业 - - B 采矿业 17,962, C 制造业 35,769, D 电力 热力 燃气及水生产和供应业 13, E 建筑业 11, F 批发和零售业 - - G 交通运输 仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输 软件和信息技术服务业 12, J 金融业 34, K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利 环境和公共设施管理业 - - O 居民服务 修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化 体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 53,803, 第 8 页共 13 页

9 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通股票投资组合 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量 ( 股 ) 公允价值 ( 元 ) 占基金资产净值比例 (%) 杰瑞股份 116,400 5,203, 抚顺特钢 280,600 5,090, 光威复材 65,517 4,976, 山西焦煤 473,800 3,937, 淮北矿业 317,600 3,877, 首钢股份 681,400 3,829, 兖州煤业 237,200 3,643, 华菱钢铁 486,383 3,210, 振华科技 44,000 2,687, 中海油服 184,300 2,646, 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的全国中小企业股份转让系统挂 牌股票投资明细 本基金本报告期末未持有全国中小企业股份转让系统挂牌的股票 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合本基金本报告期末未持有债券 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细本基金本报告期末未持有债券 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细本基金本报告期末未持有贵金属投资 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证 第 9 页共 13 页

10 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细本基金本报告期末未持有股指期货 本基金投资股指期货的投资政策本基金将根据风险管理的原则, 主要选择流动性好 交易活跃的股指期货合约进行交易, 以对冲投资组合的系统性风险 有效管理现金流量或降低建仓或调仓过程中的冲击成本等 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本期国债期货投资政策本基金投资国债期货以套期保值为目的, 以回避市场风险 故国债期货空头的合约价值主要与债券组合的多头价值相对应 基金管理人通过动态管理国债期货合约数量, 以萃取相应债券组合的超额收益 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细本基金本报告期末未持有国债期货 本期国债期货投资评价本基金本报告期末未持有国债期货 5.11 投资组合报告附注 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明本报告期内, 本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的, 在报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责 处罚的情况 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 基金投资的前十名股票中, 不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票 其他资产构成 序号 名称 金额 ( 元 ) 1 存出保证金 88, 应收证券清算款 589, 应收股利 - 4 应收利息 1, 应收申购款 456, 其他应收款 - 第 10 页共 13 页

11 7 其他 - 8 合计 1,137, 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况 6 开放式基金份额变动 单位 : 份 报告期期初基金份额总额 46,085, 报告期期间基金总申购份额 6,562, 减 : 报告期期间基金总赎回份额 4,848, 报告期期间基金拆分变动份额 ( 份额减少以 "-" 填列 ) - 报告期期末基金份额总额 47,799, 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位 : 份 报告期期初管理人持有的本基金份额 29,212, 报告期期间买入 / 申购总份额 - 报告期期间卖出 / 赎回总份额 - 报告期期末管理人持有的本基金份额 29,212, 报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例 (%) 第 11 页共 13 页

12 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购及买卖本基金的情况 8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20% 的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资者 类别 序号 机构 1 持有基金份额比例达到或者超过 20% 的时间区间 期初申购赎回持有份额份额占比份额份额份额 29,212, ,212, % 产品特有风险 报告期内本基金出现了单一投资者份额占比达到或超过 20% 的情况 未来本基金如果出现巨额赎回甚至集中赎回, 基金管理人可能无法及时变现基金资产, 可能对基金份额净值产生一定的影响 ; 极端情况下可能引发基金的流动性风险, 发生暂停赎回或延缓支付赎回款项 ; 若个别投资者巨额赎回后本基金出现连续六十个工作日基金资产净值低于 5000 万元, 还可能面临转换运作方式 与其他基金合并或者终止基金合同等情形 9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1 中国证监会批准本基金发行及募集的文件 2 万家颐和灵活配置混合型证券投资基金基金合同 3 万家基金管理有限公司批准成立文件 营业执照 公司章程 4 本报告期内在中国证监会指定媒介上公开披露的基金净值 更新招募说明书及其他临时公告 第 12 页共 13 页

13 5 万家颐和灵活配置混合型证券投资基金 2021 年第二季度报告原文 6 万家基金管理有限公司董事会决议 7 万家颐和灵活配置混合型证券投资基金托管协议 9.2 存放地点 基金管理人和托管人的住所, 并登载于基金管理人网站 : 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅 万家基金管理有限公司 2021 年 7 月 20 日 第 13 页共 13 页