期貨的交易策略
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1 第三章期貨的交易策略
2 本章大綱 第一節期貨的避險策略 第二節期貨的投機與價差策略 第三節期貨的套利策略
3 期貨避險策略 多頭避險 : 規避現貨價格上漲, 造成未來購買現貨之成本增加的風險, 而在期貨市場建立多頭部位 ( 買進期貨 ) 的避險方式
4 表 3-1 多頭避險策略 日期現貨市場期貨市場 6 月 8 月 損益 計劃 8 月進口 5 萬英斗黃豆黃豆現貨價格 =560( 美分 ) 買進 5 萬英斗黃豆黃豆現貨價格 =590( 美分 ) 購買成本增加了 15,000 美元 [=( 590 美分 -560美分) 50000英斗 ] 100 買進 10 口黃豆期貨黃豆期貨價格 =570( 美分 ) 賣出 10 口黃豆期貨黃豆期貨價格 =600( 美分 ) 期貨部位獲利 15,000 美元 [=( 600 美分 -570美分) 5000英斗 10口 ] 100
5 空頭避險 為了規避現貨價格下跌的風險, 在期貨市場建立空頭部位 ( 賣出期貨 ) 的避險策略
6 表 3-2 空頭避險策略
7 期貨避險所需面對的風險 (1/2) 執行避險策略時, 所欲規避現貨的價格與期貨價格之間的連動性大小, 將會影響避險的效果 當所欲規避現貨與期貨標的物相同時, 避險的效果將會更好, 甚至達到完全避險的境界, 而這種避險策略又稱為 直接避險
8 期貨避險所需面對的風險 (2/2) 在直接避險中, 雖然現貨價格與期貨價格的連動性較大, 但兩者的波動幅度不見得會相同, 因此並不一定可以達到完全避險的目的 基差 = 現貨價格 - 期貨價格 基差會隨著現貨價格與期貨價格的相對波動而產生變化, 而基差的變化是影響期貨避險效果的主要因素, 又稱為基差風險 (Basis Risk) 當基差之絕對值變小時, 稱為基差變小 ; 基差之絕對值變大時, 則稱基差變大
9 表 3-3 期貨之多頭避險 基差變小
10 表 3-4 期貨之多頭避險 基差變大
11 表 3-5 基差變動對期貨避險之影響 正向市場 反向市場 基差變大對多頭避險有利對空頭避險不利對空頭避險有利對多頭避險不利 基差變大對空頭避險有利對多頭避險不利對多頭避險有利對空頭避險不利
12 交叉避險 交叉避險同樣係指避險者為規避現貨價格波動的風險, 在期貨市場買進或賣出期貨商品的策略, 但該期貨之標的物與避險者所欲規避的現貨種類並不完全吻合 執行交叉避險策略時, 更應考慮現貨價格 ( 非期貨標的物價格 ) 與期貨價格的相關性, 才能提高避險的效果
13 簡單避險法 期貨避險口數 現貨數量 = 每口契約規格 或 避險比例 現貨價值每口期貨契約價值 最小風險避險比例法 = α +β Δ F ΔS Δ S 避險比例 (β ) = Δ F 期貨避險口數 = 現貨數量 β或每口契約規格 現貨價值每口期貨契約價值 β
14 期貨的投機與價差策略 投機策略是一種執行 買低賣高 的操作手法 投機者在現貨市場上並沒有持有任何部位, 只依據其本身的預期, 試圖在期貨市場賺取因期貨價格變動而產生的價差利潤 假設目前小林預期台指期貨具有上漲的潛力, 因此於 1 月 6 日買進 1 口台指期貨, 買進價格為 6,015 點, 過了幾個星期後, 台指期貨果然如他所預期上漲至 6,210 的價位, 此時小林若馬上進行平倉的動作, 則將有 39,000 元的獲利 (=195 點 200 元 )
15 同市場內價差交易 市場間價差交易 商品間價差交易 加工產品間價差交易 蝶狀價差交易 兀鷹價差交易 縱列價差交易 價差交易的型態
16 同市場內價差交易 在同一市場內, 買進某到期月份的期貨, 並同時賣出不同到期月份之相同期貨 在 CBOT 中, 小明認為 5 月玉米期貨的波動程度大於 7 月玉米期貨, 在預期玉米期貨上漲的情況下, 即可買進 5 月玉米期貨, 並同時賣出 7 月玉米期貨
17 市場間價差交易 同時買進 賣出在不同市場掛牌交易之相同期貨 例如在倫敦國際金融期貨及選擇權交易所 (LIFEE) 交易的 9 月歐洲美元期貨, 其價格明顯高於 CME 的 9 月歐洲美元期貨, 此時投機者可在 LIFEE 賣出 9 月歐洲美元期貨, 同時在 CME 買進 9 月歐洲美元期貨, 形成市場間價差交易
18 商品間價差交易 在市場上同時持有期貨的多頭部位及相關期貨的空頭部位 例如泰德價差交易, 泰德價差 (TED Spreads) 係指同月份美國國庫券期貨與歐洲美元期貨的價差 若投資人預期泰德價差會變大, 則可買進美國國庫券期貨, 並同時賣出歐洲美元期貨
19 加工產品間價差交易 利用原料與加工後產品間之價差關係, 從事一買一賣的價差交易 原料與加工後產品之間的價差關係, 稱為加工毛利 若投資人或廠商預期加工毛利會縮小, 可買進以原料為標的物的期貨契約 同時賣出以加工後產品為標的物的期貨契約, 來鎖定加工毛利 此又稱為擠壓式價差交易或壓榨式價差交易 若投資人或廠商預期加工毛利會增加, 可賣出以原料為標的物的期貨契約 同時買進以加工後產品為標的物的期貨契約 又稱為反擠壓式價差交易或倒壓榨式價差交易
20 蝶狀價差交易 係利用三種不同到期月份 ( 近月份 中間月份及遠月份 ) 之期貨價格關係, 同時進行兩組的價差交易 多頭部位蝶狀價差交易 : 投機者各買進了 1 口的近月份期貨及遠月份期貨, 並同時賣出 2 口的中間月份期貨 例如目前 6 月 7 月 9 月台指期貨的價格分別為 5,350 點 5,500 點及 5,550 點, 小明認為 6 月台指期貨與 7 月台指期貨的價差太大 7 月台指期貨與 9 月台指期貨的價差太小, 則應如何?
21 兀鷹價差交易 係利用四種不同到期月份 ( 最近月份 次近月份 次遠月份 最遠月份 ) 之期貨價格關係, 同時進行兩組的價差交易所形成的策略 若兩組價差交易的結果, 是各買進最近月份期貨與最遠月份期貨, 同時各賣出次近月份期貨與次遠月份期貨, 則稱為買進或多頭兀鷹價差交易 (Long Condor Spreads) 例如目前 6 月 7 月 9 月 12 月台指期貨的價格分別為 5,350 點 5,500 點 5,550 點及 5,570 點, 小明認為 6 月台指期貨與 7 月台指期貨的價差太大 9 月台指期貨與 12 月台指期貨的價差太小, 則應如何?
22 縱列價差交易 也是由兩組價差交易所形成的策略, 而這兩組價差交易係分別在不同標的物 但有一定相關性之期貨商品上操作, 且兩組價差交易之近月份與遠月份期貨的買賣方向恰為相反 一組價差交易買進 3 月台指期貨 並賣出 6 月台指期貨 ; 而另一組價差交易賣出 3 月摩根台指期貨 並買進 6 月摩根台指期貨, 即能形成所謂的縱列價差交易
23 期貨的套利策略 套利條件與套利策略 (Arbitrage Strategy) P f > P s +C-B 正向套利策略 P f < P s +C-B 反向套利策略 考慮交易成本之套利 當期貨市場價格不在此範圍時, 將可執行套利策略 :P s + C-B-TC < P f < P s +C-B+TC
24 表 3-6 正向套利的條件與結果 3 12
25 表 3-7 反向套利的條件與結果
26 期貨套利的限制 資金的借貸利率不會相同 放空現貨有諸多的限制 放空現貨的價款尚需作為保證金之用, 且還要繳納一定比例的保證金, 並不可將賣出現貨所取得的資金全數貸放出去
102年第1次期貨商業務員資格測驗試題
105 年第 2 次期貨商業務員資格測驗試題專業科目 : 期貨交易理論與實務請填入場證編號 : 注意 : 考生請在 答案卡 上作答, 共 50 題, 每題 2 分, 每一試題有 (A)(B)(C)(D) 選項, 本測驗為單一選擇題, 請依題意選出一個正確或最適當的答案 1. 客戶保證金的定義為哪一方向客戶收取之保證金? (A) 交易所 (C) 結算會員 2. 停損賣單的使用範圍為下列何者? (A)
Microsoft Word - 100Q4_期貨_期貨交易法規.doc
100 年第 4 次期貨商業務員資格測驗試題科目 : 期貨交易理論與實務請填入場證編號 : 注意 : 考生請在 答案卡 上作答, 共 100 題, 每題 1 分, 每一試題有 (A)(B)(C)(D) 選項, 本測驗為單一選擇題, 請依題意選出一個正確或最適當的答案 1. 價格下跌, 交易量及未平倉 (O.I.) 均增加, 通常表示 : (A) 空頭部位增加 (B) 多頭部位增加 (C) 市場轉弱的趨勢
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107 年第 1 次期貨商業務員資格測驗試題專業科目 : 期貨交易理論與實務 請填入場證編號 : _ 注意 : 考生請在 答案卡 上作答, 共 50 題, 每題 2 分, 每一試題有 (A)(B)(C)(D) 選項, 本測驗為單一 選擇題, 請依題意選出一個正確或最適當的答案 1. 期貨交易一經結算會員結清, 原先買賣兩造之關係就告中斷而由誰取代? (A) 交易所 (B) 期貨商 (C) 結算會員
106 年第 1 次期貨商業務員資格測驗試題專業科目 : 期貨交易理論與實務請填入場證編號 : 注意 : 考生請在 答案卡 上作答, 共 50 題, 每題 2 分, 每一試題有 (A)(B)(C)(D) 選項, 本測驗為單一選擇題, 請依題意選出一個正確或最適當的答案 1. 當交易人認為期貨契約價格
106 年第 1 次期貨商業務員資格測驗試題專業科目 : 期貨交易理論與實務請填入場證編號 : 注意 : 考生請在 答案卡 上作答, 共 50 題, 每題 2 分, 每一試題有 (A)(B)(C)(D) 選項, 本測驗為單一選擇題, 請依題意選出一個正確或最適當的答案 1. 當交易人認為期貨契約價格偏低時, 則他如何進行套利? (A) 同時買進期貨合約, 賣出現貨 (C) 同時賣出期貨合約, 賣出現貨
16. 下列何者會造成在不同交易所交易之同一種期貨商品價格的差異? (A) 地理位置 (B) 交割品質的規定 (C) 運輸成本 17. 假設 4 月份活牛期貨的價格為每磅 150 美分,6 月份的活牛期貨為 160 美分, 若預期未來兩者的價差 將變大, 則將進行怎樣的價差策略? (A) 同時買進
105 年第 4 次期貨商業務員資格測驗試題專業科目 : 期貨交易理論與實務請填入場證編號 : 注意 : 考生請在 答案卡 上作答, 共 50 題, 每題 2 分, 每一試題有 (A)(B)(C)(D) 選項, 本測驗為單一選擇題, 請依題意選出一個正確或最適當的答案 1. 期貨交易比遠期交易具有 安全與效率 之優勢主要因哪一單位之建立? (A) 主管機關 (B) 公會 (C) 期貨交易所 (D)
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13. 某股票投資組合之市值為 2,000 萬元, 貝它值為 1.1, 經理人看淡後市, 欲將貝它值變為 -0.1, 臺股指數期貨目前為 7,500 點, 每點代表 200 元, 該經理人應 : (A) 賣出 11 口契約 (B) 賣出 12 口契約 (C) 賣出 16 口契約 (D) 貝它值無法變
107 年第 3 次期貨商業務員資格測驗試題專業科目 : 期貨交易理論與實務請填應試號碼 : 注意 : 考生請在 答案卡 上作答, 共 50 題, 每題 2 分, 每一試題有 (A)(B)(C)(D) 選項, 本測驗為單一選擇題, 請依題意選出一個正確或最適當的答案 1. 期貨商向交易人發出追繳保證金通知為當交易人帳戶餘額低於 : (A) 原始保證金 (B) 結算保證金 (C) 維持保證金 (D)
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106 年第 2 次期貨商業務員資格測驗試題專業科目 : 期貨交易理論與實務請填入場證編號 : 注意 : 考生請在 答案卡 上作答, 共 50 題, 每題 2 分, 每一試題有 (A)(B)(C)(D) 選項, 本測驗為單一選擇題, 請依題意選出一個正確或最適當的答案 1. 基差 (Basis) 乃指 : (A) 期貨價格減現貨價格 (C) 現貨價格減期貨價格 2. 期貨商在計算客戶保證金淨值時,
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Microsoft Word - 期貨_期貨交易法規.doc
101 年第 1 次期貨商業務員資格測驗試題專業科目 : 期貨交易理論與實務請填入場證編號 : 注意 : 考生請在 答案卡 上作答, 共 100 題, 每題 1 分, 每一試題有 (A)(B)(C)(D) 選項, 本測驗為 單一選擇題, 請依題意選出一個正確或最適當的答案 1. 期貨契約最後交易日一般而言交易量均很少, 所以通常結算會員在最後交易日不接受下列何種委託? (A) 開盤市價委託 (MOO)
3 : 3.1 : 3.2 : 3.3 1 8 5 6 8 3-1 1 8 5 6 8 3-2 (1/3) (2/3) (Basis) (Basis) (spot) (future) (Basis Risk) (3/3) ( ) ( ) (560 570) (590 595) (590 605) (590 600) 3-3 3-4 3-5 (1/2) (Simple Hedge Method) 8
Microsoft PowerPoint - Ch10 Trading Strategies Involving Options.ppt
Notations Ch10 選擇權交易策略 Trading Strategies Involving Options S(T) : Stock price at time T C(,T) : the price of the call option with maturity T and strike price T1 < T2 < T3 < T4 1 < 2 < 3 < 4 出售備兌買權 (Writing
14. 黃豆油製造商之避險策略通常是 : (A) 買黃豆期貨, 賣黃豆油期貨 (C) 賣黃豆期貨, 買黃豆油期貨 15. 計算公債期貨的避險比率時, 須考慮現貨與期貨的 : (A) 發行期間 (C) 利率敏感度 (B) 買黃豆期貨, 買黃豆油期貨 (D) 賣黃豆期貨, 賣黃豆油期貨 (B) 票面利率
102 年第 1 次期貨商業務員資格測驗試題專業科目 : 期貨交易理論與實務請填入場證編號 : 注意 : 考生請在 答案卡 上作答, 共 50 題, 每題 2 分, 每一試題有 (A)(B)(C)(D) 選項, 本測驗為單一選擇題, 請依題意選出一個正確或最適當的答案 1. 誰有權利調整保證金額度? (A) 結算所 (B) 結算會員 (C) 經紀商 2. 價格下跌, 交易量及未平倉 (O.I.) 均增加,
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衍生性金融商品概論 1 第 1 章 衍生性金融商品概論 即席思考 1.1 既然選擇權賣方的風險無限, 為何仍有投資人願意選擇當賣方呢? 思考方向 : 因選擇權買賣雙方的預期不同 1.2 小明手上持有一些股票, 想要規避股市行情轉差所帶來的損失, 若您是他的財務顧問, 會建議他如何操作呢? 思考方向 : 如放空國內的台指期貨或買進台指賣權 1.3 期貨的買賣雙方均需繳交保證金, 為什麼同屬衍生性金融商品的選擇權,
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圖2-1 金融市場的形成
衍生性金融商品 的基本認識 蕭慧玲 東海大學財務金融系 衍生性金融商品 衍生性商品的意義 所謂 衍生性商品 (Derivative Securities), 乃指由金融市場中現貨基本交易商品價格所衍生出來的金融工具, 其之所以冠上 衍生 這個詞彙, 即因為該種商品的合約價值乃依附於其它基本金融商品的價格之上 例如股價指數期貨合約價值的大小, 深受其標的資產 (Underlying Asset)- 現貨股價指數高低的影響,
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閣下如 有任何疑問 閣下如已 本公司 售出或轉讓 RUI KANG PHARMACEUTICAL GROUP INVESTMENTS LIMITED 銳康藥業集團投資有限公司 ( 股份代號 :8037) 建議股份合併及股東特別大會通告 69 2 SGM-1 SGM-2 48 33 A18 7 www.hkgem.com www.ruikang.com.hk 創業板之特色....................................................
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DaoCiDi2003TC-139-20090301-ct-P293L02-R20120612
菩 提 道 次 第 一 三 九 雪 歌 仁 波 切 講 授 法 炬 法 師 翻 譯 2009/03/01 我 們 聞 思 大 乘 法, 主 要 為 生 起 菩 提 心 學 習 菩 薩 行 故, 因 此 特 別 聞 思 至 尊 仁 波 切 ( 宗 喀 巴 大 師 ) 撰 著 的 道 次 第 論, 所 聞 之 法 是 大 乘 法, 主 要 目 的 是 發 起 菩 提 心 及 學 習 菩 薩 行 所 以,
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第 1 章衍生性金融商品概論 即席思考 1.1 既然選擇權賣方的風險無限, 為何仍有投資人願意選擇當賣方呢? 思考方向 : 因選擇權買賣雙方的預期不同 小明手上持有一些股票, 想要規避股市行情轉差所帶來的損失, 若您是他的財務顧問, 會建議他如何操作呢? 思考方向 : 如放空國內的台指期貨或買進台指賣權 期貨的買賣雙方均需繳交保證金, 為什麼同屬衍生性金融商品的選擇權, 只有賣方需要繳交保證金, 而買方不用呢?
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0622_富邦投信_VIX教戰手冊
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KING FORCE GROUP HOLDINGS LIMITED 冠輝集團控股有限公司 ( 股份代號 :08315) 截至二零一八年三月三十一日止年度的年度業績公佈 本公司 董事 董事會 聯交所 GEM GEM www.hkexnews.hk www.kingforce.com.hk 冠輝集團控股有限公司 陳運逴 GEMGEM www.hkexnews.hk www.kingforce.com.hk
證券投資與金融工具的種類
證券投資與財務分析一本通編著 ISBN 978-957-8330-59-7 證券商業務員 ( 普業 ) 輔考書 第一章證券投資與金融工具的種類 證券投資與財務分析一本通編著 ISBN 978-957-8330-59-7 證券商業務員 ( 普業 ) 輔考書 本章大綱 1.1 投資的意義與種類 1.2 投資交易的市場 -- 證券市場 1.3 各種金融工具的介紹 1.4 共同基金 證券投資與財務分析一本通編著
董 事 長 的 話 發 行 人 的 話 過 去 一 年, 常 常 陪 伴 父 母 看 醫 生, 更 常 接 二 老 同 住, 在 侍 奉 和 陪 伴 父 母 的 過 程 中, 開 始 深 刻 地 感 受 到, 體 力 已 大 不 如 前, 心 有 餘 而 力 不 足 的 事 情 逐 漸 變 多 本
董 事 長 的 話 發 行 人 的 話 過 去 一 年, 常 常 陪 伴 父 母 看 醫 生, 更 常 接 二 老 同 住, 在 侍 奉 和 陪 伴 父 母 的 過 程 中, 開 始 深 刻 地 感 受 到, 體 力 已 大 不 如 前, 心 有 餘 而 力 不 足 的 事 情 逐 漸 變 多 本 月 初, 女 兒 臨 盆, 我 信 守 承 諾 到 女 兒 住 處 幫 忙, 隨 著 小 外 孫 新
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PAR VI 期貨與選擇權 第廿二章選擇權與公司理財 : 基本概念 22.1 選擇權 22.2 選擇權組合 22.3 選擇權評價 22.4 以選擇權觀點解讀股票與公司債 第廿三章選擇權與公司理財 : 延伸與應用 23.5 股票選擇權 23.6 擴張選擇權 23.7 延期投資選擇權 23.8 結束營業選擇權 第廿四章認股權證與可轉換公司債 24.9 認股權證 24.10 可轉換公司債 第廿五章衍生性金融商品與避險
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Moey Market ( 貨幣市場 ) vs. Captal Market ( 資本市場 ) Ch 6 利率期貨 Iterest Rate Futures Facal market are segmeted to moey markets ad captal markets. Moey Market ( 貨幣市場 ) ---- Short-term, marketable, lqud, low-rsk
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越 籍 新 住 民 妊 娠 醫 療 照 護 : 訪 談 李 亞 梅 女 士 組 長 : 郭 璉 謙 成 大 中 文 所 博 二 組 員 : 阮 壽 德 成 大 中 文 所 博 一 黃 榆 惠 成 大 中 文 所 碩 一 許 愷 容 成 大 中 文 所 碩 一 何 珍 儀 成 大 中 文 所 碩 一 指 導 老 師 : 陳 益 源 教 授 前 言 2009 年 03 月 21 日, 下 午 2 時 30
10 中央銀行季刊第三十一卷第一期民國 98 年 3 月 0.84% 1.73% 25.6% GDP 1.52% 0.44% 29.37% 0.90% 2.18% (4) a b c d e f 壹 前言 2004 (WTI) % 200
能源價格波動對國內物價與經濟活動的影響 9 * 能源價格波動對國內物價與經濟活動的影響 ** 梁啟源 摘 要 (1) (2) (1) 2004~2008 a b c d (2) OPEC 2008 30 30~80 (3) 13% GDP 0.88% 0.34% 12.42% * ** 10 中央銀行季刊第三十一卷第一期民國 98 年 3 月 0.84% 1.73% 25.6% GDP 1.52%
導論 壹前言 不動產經紀人命題大綱 貳準備方向
目錄 導論 第一章 不動產估價基本概念... 1 第二章 估價作業程序... 45 第三章 估價方法... 63 第四章 宗地估價... 161 第五章 房地估價... 171 第六章 土地改良物估價... 187 第七章 權利估價... 193 第八章 租金估計... 205 第九章 公部門相關估價 ( 補充 )... 221 附錄 最新試題與解析... 237 導論 壹前言 不動產經紀人命題大綱
2 3 13 17 22 26 1 2 8 100738 +86 (10) 8508 5000 +86 (10) 8518 5111 www.kpmg.com.cn 2006 4 2002 2006 1 28% 2006 17 8 500 2006 2006 2006 7 2.5 2 1 500 500 40% 500 10 16 14 12 10 8 6 4 2 2002-2006 5.1 5.9
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102年第1次證券投資分析人員資格測驗試題
05 年第 次證券投資分析人員資格測驗試題專業科目 : 投資學請填入場證編號 : 注意 :( 選擇題請在 答案卡 上作答, 每一試題有 (A(B(C(D 選項, 本測驗為單一選擇題, 請依題意選出一個正確或最適當的答案 ( 申論題或計算題請在 答案卷 上依序標明題號作答, 不必抄題 一 選擇題 ( 共 35 題, 每題 分, 共 70 分. 某投資人財富遞增時, 他的每單位財富邊際效用 (Marginal
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第一章 緒論 第一節 研究動機 對沖 (Hedge Fund), 意為 風險對衝過的基金, 源起於 50 年代初的美國 當時的對沖操作宗旨在於利用金融衍生產品期貨 期權等以及對相關聯的不同股票進行賣空買空 風險對沖的操作技巧, 在一定程度上可規避和化解投資風險並維持應有的獲利報酬 台灣的金融市場, 進入國際化與自由化的腳步越來越快, 金融市場因政策的修改及投資環境的刺激下, 在傳統的金融商品以外,
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贏家獲利實戰心法 股票期貨 元大期貨洪守傑副總經理 1 閱讀須知 一 本講義之資訊內容涉及手續費金額 1. 100 元僅係例示, 其不構成公告收費標準與招攬銷售之任何表示 二 期貨商品手續費收費標準由各家期貨商自行訂定, 若因 本文例示造成任何糾紛, 本公司恕不負責 三 內文提到技術指標的原則, 僅在提供概念的說明, 不保 證交易方式會獲利 操作時應依交易人經驗與喜好並考 量風險測試出適合自己之交易模式
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1 () () 2 () () 1987 1988 () () 2010 來 理 3 () () () () () 4 () ( ) ( ) 來 理 () 1 5 高中生對手搖杯飲料之成癮度探討 高中生對手搖杯飲料之成癮度探討 以東港海事為例 價格便 宜 14% 離家近 12% 特色茶 飲 店面 19% 設計 3% 品牌 10% 促銷活 動 8% 品質 14% 碳酸 咖啡 6% 2% 服 務 態 度
第八章 審計抽樣 本章學習重點 stratified random sampling systematic sampling PPS PPS MUS 8-3 壹抽樣與審計抽樣 audit sampling 100%
第八章 審計抽樣 第一節審計抽樣的基本概念 第二節控制測試審計抽樣計畫 第三節證實測試之審計抽樣計畫 第八章 審計抽樣 本章學習重點 stratified random sampling systematic sampling PPS PPS MUS 8-3 壹抽樣與審計抽樣 audit sampling 100% 8-4 貳審計抽樣名詞介紹 population sampling unit representative
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前言 Excel Excel - v - 財務管理與投資分析 -Excel 建模活用範例集 5 相關 平衡 敏感 - vi - 前言 模擬 If-Then 規劃 ERP BI - vii - 財務管理與投資分析 -Excel 建模活用範例集 ERP + BI + ERP BI Excel 88 Excel 1. Excel Excel 2. Excel 3. Excel - viii - 前言 1.
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Notations Ch 9 股票選擇權的特性 Properties of Stock Options C : The value of American call option P : The value of American put option c : The value of European call option p : The value of European put option
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選擇權操作實務 主講人 : 錢冠州 副總經理 全球外匯市場交易概況 2 * 本檔案文件僅供本次會議 / 課程需求使用及參考, 其所含之資訊未經許可不得揭露 複製或散佈, 違者必究 2 美元兌人民幣期貨報價 3 * 本檔案文件僅供本次會議 / 課程需求使用及參考, 其所含之資訊未經許可不得揭露 複製或散佈, 違者必究 3 美元兌人民幣選擇權 ETF 選擇權 5 * 本檔案文件僅供本次會議 / 課程需求使用及參考,
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期貨入門班 元大寶來期貨 1 課程大綱 期貨是什麼? 期貨交易的好處 做好期貨基本功 如何開始進行第一筆交易 2 期貨的起源與歷史現代期貨市場的制度與期貨契約台指期貨合約介紹 期貨是什麼? 3 期貨就是未來 Futures is future 4 遠期契約 遠期契約舉例 : 假設甲是小麥生產商, 因為小麥種植過程中, 有三個月的的風險與不確定性因素, 例如小麥價格下跌, 或是市場需求減少, 所以甲希望可以規避未來三個月的不確定性因素
國立中山大學學位論文典藏.pdf
The Development And Strategy Of The Seafood Industry Studies In Taiwan. I II 目 錄 頁次 第一章: 緒論 1-9 第一節: 研究的動機與研究的目的 第二節: 研究的步驟與研究方法 1-7 8 第三節: 資料蒐集 9 第四節:本文組職 9 第二章: 台灣的水產加工及全球水產供需 10-44 第一節: 台灣的地理位置與水產資源
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歐洲期貨交易所股票期貨成功經驗分享 Taiwan, January 2010 Dr. Weiwei Wang, Product Strategy [email protected] 綱要 Eurex The International Derivatives Exchange 股票期貨市場交易概況 全球 歐洲期貨期貨交易所股票期貨基本介紹 定義 契約規格 定價模式如何交易股票期貨
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Moey Market ( 貨幣市場 ) vs. Captal Market ( 資本市場 ) Ch 6 利率期貨 Iterest Rate Futures Facal market are segmeted to moey markets ad captal markets. Moey Market ( 貨幣市場 ) ---- Short-term, marketable, lqud, low-rsk
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前言 Ch5 遠期價格與期貨價格的決定 Determination of Forward and Futures Prices 本章探討兩種價格的關係 : 遠期價格 vs. 現貨價格 期貨價格 vs. 現貨價格 探討標的包含 : 指數 外匯與商品 利率期貨留待下一章討論 1 2 投資財與消費財 投資財 (Investment Assets) 是一種以投資為目的且由許多投資人所擁有 股票 債券 黃金
Ζ # % & ( ) % + & ) / 0 0 1 0 2 3 ( ( # 4 & 5 & 4 2 2 ( 1 ) ). / 6 # ( 2 78 9 % + : ; ( ; < = % > ) / 4 % 1 & % 1 ) 8 (? Α >? Β? Χ Β Δ Ε ;> Φ Β >? = Β Χ? Α Γ Η 0 Γ > 0 0 Γ 0 Β Β Χ 5 Ι ϑ 0 Γ 1 ) & Ε 0 Α
行政法概要 本章學習重點 本章大綱 第一節行政作用之概念 第二節行政作用之分類 一 行政程序法 第三節行政作用法之範圍 第四節行政作用之私法 行為 二 行政罰法三 行政執行法一 源起二 類型 第五節行政作用中的非 權力行為 一 類型 二 事實行為 第六節行政作用之內部 行為 一 行政規則
第 6 章 行政作用及其分類 行政法概要 本章學習重點 1. 2. 本章大綱 第一節行政作用之概念 第二節行政作用之分類 一 行政程序法 第三節行政作用法之範圍 第四節行政作用之私法 行為 二 行政罰法三 行政執行法一 源起二 類型 第五節行政作用中的非 權力行為 一 類型 二 事實行為 第六節行政作用之內部 行為 一 行政規則 二 內部指令 CHAPTER 6 行政作用及其分類 內文教學區 1 行政法概要
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第 2 章金融工具 3 第 2 章金融工具 即席思考 2-1 請你想想看, 在現實生活中若沒有金融市場的存在, 會產生何種景象? 思考方向 : 想想金融市場所扮演的角色與功能 2-2 你認為間接金融與直接金融, 何者對金融市場較為重要? 思考方向 : 兩者具有互補關係, 在金融市場上均不可或缺 2-3 當證券商的現金流出大於現金流入而產生資金缺口時, 其應承作附買回交易或是附賣回交易來彌補缺口? 為什麼?
CONTENTS
CONTENTS 2 8 10 27 32 42 94 105 1 Message to Shareholders 2 100 100 100 Global I n s i g h t100 9 9 4. 2 3.0 1004.03%4.19%0.16% (CPI)990.96%1001.42%100 11122 101 (Fed)10012 Fed0~0.25%102103 (QE3) 100 36