中国跨国企业正在逐渐进步

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提示此报告的内容在北京时间 2008 年 10 月 22 日 15:00, 纽约时间 3 点, 伦敦时间 8 点之前不得通过影印, 广播, 或电子媒体等途径公开传播中国跨国企业稳步成长复旦 -VCC 2007 年中国跨国企业排名公布上海, 纽约,10 月 22 日,2008 第一份由复旦大学管理学院和 Vale- 哥伦比亚可持续国际投资中心 (VCC) 共同进行的调查于今天发布

正在成为越来越活跃的国际活动参与者在引进来和走出去的宗旨下, 中国政府支持中国跨国企业国际化, 作为获取战略资源的和发展到外国市场的跳板, 以及突破国内的制度限制按照对外投资流量和存量的统计口径, 这领先的 18 家大型但并非最大的企业对于中国成为 2006 年新兴市场第四大对外投资者起到重要的作用中国的公司最近几年在国际化道路上取得了巨大的进步需要特别指出的是,

1 提示此报告的内容在北京时间 2008 年 10 月 22 日 15:00, 纽约时间 3 点, 伦敦时间 8 点之前不得通过影印, 广播, 或电子媒体等途径公开传播中国跨国企业稳步成长复旦 -VCC 2007 年中国跨国企业排名公布上海, 纽约,10 月 22 日,2008 第一份由复旦大学管理学院和 Vale- 哥伦比亚可持续国际投资中心 (VCC) 共同进行的调查于今天发布这份调查显示了中国的跨国企业在世界舞台上的进步此份调查主要的成果包括 :2006 年 12 月 31 日, 中国跨国企业的顶尖 18 家企业有至少 790 亿美元的海外资产 ( 表 1), 雇用了超过 120,000 海外雇员, 以及 790 亿美元海外销售额 ( 表 2) 国家控制的跨国企业, 比如上海汽车工业集团 ( 公司 ) 和海尔, 以及两家非国有企业, 联想和 TCL, 正在成为越来越活跃的国际活动参与者在引进来和走出去的宗旨下, 中国政府支持中国跨国企业国际化, 作为获取战略资源的和发展到外国市场的跳板, 以及突破国内的制度限制按照对外投资流量和存量的统计口径, 这领先的 18 家大型但并非最大的企业对于中国成为 2006 年新兴市场第四大对外投资者起到重要的作用中国的公司最近几年在国际化道路上取得了巨大的进步需要特别指出的是, 不像过去二十年的几次高峰, 这次的驱动力来源于企业自身而不是政府, 复旦大学管理学院院长陆雄文说道, 然而, 按照行为模式的评判标准, 真正成熟的中国跨国企业仍然不像其他三个金砖伙伴国那么多 Karl P. Sauvant, Vale 哥伦比亚国际可持续投资中心执行主任补充道 : 中国的跨国企业比其他三个金砖伙伴国晚开始跨国购并, 但是他们正在迅速弥补丢失的时间以他们目前的速度来说, 中国不久之后将成为新兴市场中处于领先地位的对外投资者 1

2 复旦大学管理学院, 中国最有影响力的商学院之一, 与 Vale- 哥伦比亚可持续投资中心, 一个美国哥伦比亚大学法学院和地球研究中心的共建研究机构, 合作完成了此次中国跨国公司排名该排名是全球新兴市场跨国企业排名的一部分巴西, 俄罗斯, 斯洛文尼亚和以色列的排名已经公布 ( 请见印度及其他地区的排名也将会在本年度中陆续公布表 1. 复旦 -VCC 中国跨国企业排名, 根据海外资产, 2006 a ( 单位 : 百万美元 ) 排名公司名行业海外资产 1 中信集团多元化 17,623 2 中远集团交通和仓储 10,397 3 中国建筑工程总公司. 建筑, 房地产 6,831 4 中国石油天然气集团公司石油及加工制品 6,374 5 中国中化集团公司石油和化肥 5,326 6 中国保利集团公司贸易, 房地产 5,113 7 中国海洋石油公司. 石油和天然气 4,984 8 首钢集团多元化 4,875 9 中国海运集团总公司多元化 4, TCL 公司电器和电子设备 3, 联想集团电脑及相关活动 3, 中国五矿集团金属及金属制品 1, 中国交通建设股份有限公司建筑 1, 深业 ( 集团 ) 有限公司房地产宝钢集团公司多元化上海汽车工业公司 ( 集团 ) 制造业中国冶金科工集团公司多元化海尔集团制造, 电子通信, 信息技术 394 总数 78,788 来源 : 复旦 -VCC 中国跨国企业调查 a 复旦大学从 2007 年 7 月至 2008 年 3 月一共进行了 3 轮调查问卷, 但是最后只获得了 11 家企业 2006 年的第一手数据我们用联合国贸发会议 2008 年世界投资报告的数据及 2007 年世界投资报告中披露的 2005 年的数据加上跨国界并购和绿地投资数据来补充资料中国商务部公布了一份中国最大的 30 家跨国企业名单, 但是并没有提供每家企业的数据尽管复旦 -VCC 的榜单和中国商务部的榜单有重叠的部分, 但是每家公司的排名有很大不同由于数据并不完整, 以海外资产得标准来衡量, 不能说我们的 18 家上榜企业是中国最大的跨国企业, 但可以认为是它们是最大的跨国企业中的一部分 2

3 18 家跨国企业的概览中国跨国企业落后于他们的国外同伴 : -18 家企业中只有两家有多于 100 亿美元的海外资产, 只有三家拥有超过的海外雇员 ( 附表 1) - 根据 2008 年的世界投资报告, 在世界前 100 家非金融性质的跨国企业中没有中国企业 - 在 2008 年世界投资报告前 100 家来自于发展中国家非金融性质的企业,18 家企业中的 1 家, 中信集团排在了前 10 名, 另外还有 8 家也名列其中在表 1 中排名前 18 家的企业, 扩张迅速, 海外资产, 海外雇员和海外销售的增长加速了其总资产, 总雇员和总销售的增长在 2004 年至 2006 年这段时间, 海外资产增长了 38%( 相对的总资产增长了 45%), 海外销售额增长了 65%( 相应的总销售额增长了 41%)( 表 2) 组织机构和人员配备合理已成为大多数大规模中国企业的忧虑, 因此海外和总雇员数经历了微弱的下降从 2004 至 2006 年期间, 海外和总雇员分别减少了 2.7% 和 1.3% 18 家企业中的 15 家是国有控股或全资国有企业 ; 联想 TCL 和海尔是例外表 2. 中国最大的跨国企业缩影, ( 单位 : 十亿美元和雇员数 ) 变量 % 变化率 (2006/2004) 资产海外总额海外数占总数的比例 (%) 雇员海外 127, , ,670-3 总额 2,089,163 2,051,819 2,062,658-1 海外数占总数的比例 (%) 销售 ( 不含出口 ) 海外子公司总额海外子公司占总额比例 (%) 数据来源 : 复旦 -VCC 中国跨国企业调研 3

4 提供 2006 年数据的这 16 家企业的平均跨国指数大约为 15%( 附表 1), 比最大的俄罗斯跨国公司 (30%) 和巴西跨国公司 (18%) 的跨国指数低很多 b 这反映了两点 : 最近的中国企业的对外扩张情况和他们巨大的国内资产基础提供了子公司数的 13 家跨国企业的海外子公司数分布从 1 到 245 均有, 平均数为 40 家 ( 附表 1) 所有企业至少在一家股票交易所上市 ( 附表 3) 表 1 中的企业分布在 4 个广义的行业种类多元化型,5 家企业 ; 能源矿业 ( 石油和天然气 ; 矿业和金属 ),4 家企业 ; 劳动密集型 ( 建筑, 食品, 房地产 ),5 家企业 ; 和机电业 ( 汽车, 电脑和电子类 ),4 家企业, 每一类分别占据了所有海外资产的 36%,23%,31% 和 10% ( 附表 1) 这 18 家企业中的 12 家, 包括前 8 名的总部设在北京, 三家在上海, 两家在广东, 一家在山东 ( 见附表 2) 整体鸟瞰在中央及地方政府的鼓励和支持下, 中国的企业正在加速他们的国际扩张中国对外直接投资流量从 1992 年的 40 亿美元增长到 2006 年 210 亿美元和 2007 年的 230 亿美元, 使得中国成为新兴市场 2006 年对外投资流量的第四大输出地区 ( 排在中国香港, 巴西, 和俄罗斯之后 ) 尽管对外直接投资有一个总体向上的趋势, 但是仍远远少于流入的对外直接投资 ( 见附表 3) 中国对外投资存量从 1990 年的 50 亿增长美元到 2006 年的 730 亿美元和 2007 年的 960 亿美元 c 中国的跨国企业在过去的五年内正积极的进行跨国界的收购和兼并 2006 年, 对外直接投资流量的 70% 以国际收购的方式出现 ( 见附表 4) 这个现象揭示了中国跨国企业旨在从国外收购或购买核心业务相关的资产以克服日后可能出现的不利因素这个收购战略 2007 年在继续进行列在附表 3 上的 15 项收购和兼并业务包含了 280 亿的投资这其中的 6 项业务计 180 亿美元, 是在金融服务业,4 项 (20 亿 ) 在金属矿业,1 项 (40 亿 ) 在公共设施 ( 电力 ),1 项 (40 亿美元 ) 在煤和天然气等能源行业这些交易中的两笔, 在金融领域总共 80 亿美元, 是由中国投资公司投资的这家公司是中国政府 2007 年组建的, 用于投资一些中国政府巨额外汇储备的金融机构 d 除了兼并和收购, 最近几年跨国界绿地投资的数据也逐渐增长根据附表 4,2007 年最大的 b c 请访问参考公告的巴西和俄罗斯跨国企业联想将总部设在罗利是为了接近它的 IBM 客户群但从功能上来说, 所有主要的战略和职能决策, 还是在持股人所在地中国 d 金融服务类公司并不包括在这张榜单上, 所以中国对外直接投资的这方面数据将不会反映在 2007 年的表上中国投资公司的投资活动, 和其他其他新兴市场的相似实体, 在规模和广度上的增长将值得期待这些实体的将会成为第三届哥伦比亚投资中心会议的焦点, 此会议将于 2008 年 10 月 1-2 日在哥伦比亚大学召开更多信息请联系 vcc@law.columbia.edu 4

5 交易价值 110 亿美元, 而 2006 年同类的数据只有 60 亿美元列在绿地投资 10 项交易中的 6 项, 价值 150 亿美元, 发生在自然资源相关领域, 一项 (30 亿美元 ) 在交通领域, 一项 (20 亿美元 ) 发生在通信领域, 一项 (10 亿美元 ) 在消费电子领域, 一项 (10 亿美元 ) 在汽车贴牌加工领域由最近的投资活动显示, 中国的公司正在逐步努力成为多种行业的国际参与者中国的跨国企业晚于他们的金砖四国同伴开始收购国外资产, 但是他们正在迅速的弥补逝去的时间,Karl Sauvant, 哥伦比亚可持续投资中心执行主任说道, 从目前的增长速度来看, 在不久的将来中国会成为所有新兴市场中优秀的对外投资者更多的信息请联系 : 薛求知 Karl P. Sauvant 复旦大学管理学院副院长 Vale-Columbia 持续国际投资中心 +86(21) 执行主任 qzxue@fudan.edu.cn +1(212) Karl.Sauvant@law.columbia.edu John Dilyard 新兴市场全球伙伴项目协调人圣弗朗西斯学院管理系主任 +1(718) jdilyard@stfranciscollege.edu 5

6 新兴市场全球伙伴项目复旦 -VCC 2007 中国跨国企业排名依照全球新兴市场项目的框架进行, 与 Vale- 哥伦比亚国际可持续投资中心合作完成此项调研集合了新兴市场的顶尖学术机构对外直接投资专家制作的一年一度的新兴市场跨国企业排行榜目前为止, 巴西, 俄罗斯, 斯洛文尼亚, 以色列, 现在中国的排名都已公布印度, 中国台湾省, 和南非的排名也正在制作中所有的排名将可以在浏览或者联系五钻会议系列由于金砖四国公司对外扩张的重要性, 复旦大学管理学院, 联合哥伦比亚 -Vale 持续投资中心, 莫斯科 SKOLKOVO 管理学院, 巴西 FDC 商学院, 印度商学院, 会组织一系列的峰会来进一步探讨这一现象第一届五钻峰会于 2008 年 4 月日在纽约城召开第二届会议将在 2009 年 8 月日在 Novo Lima( 巴西 ) 召开获得更多相关信息, 请访问 vcc@law.columbia.edu. 复旦大学管理学院复旦大学管理学院是中国最有影响力的商学院之一它强大的师资队伍涵盖了多个领域的专业技能, 过硬的学术背景, 和丰富的教学经验这个学院终将乘中华腾飞之翼, 跻身于世界领先商学院的行列, 并期待未来的挑战更多信息, 请浏览 Vale- 哥伦比亚国际可持续投资中心 (VCC) 由 Karl P. Sauvant 博士领导的 Vale 哥伦比亚国际可持续投资中心 (VCC) 是由美国哥伦比亚大学法学院和地球研究所联合建立的研究机构它致力于成为全球经济环境下的对外直接投资事务的领导者 VCC 聚焦于分析和讲授对外直接投资的公共政策和国际投资法的含义它旨在分析对外直接投资相关的重要政策导向性议题, 发展并传播实用的方法和解决方案, 并借此提供给学生一个有挑战性的学习环境需要了解详情, 请浏览 6

7 附表 1: 复旦 -VCC 中国 18 家顶级跨国企业排名, 关键变量, 2006 年 ( 单位 : 百万美元和雇员人数 ) 排名资产销售雇员子公司数 TNI 海外公司名行业 TNI a 海外总数海外总数海外总数 (%) 海外总数资产 d 1 9 中信集团 d 2 4 中远集团公司多元化 17, ,355 2,482 10,113 18, , 运输, 仓储 10,397 18,711 8,777 15,737 i 4,432 69, 中国建筑工程总公司. 建筑, 房地产 6,831 15,603 4,376 18,101 5, , d 4 15 中国石油天然气集团公司石油及天然气. 6, ,843 3, ,443 22,000 1,167, 中国中化集团公司. d 石油和化肥 5,326 8,898 19, , n.a. 中国保利集团公司房地产 5,113 7,875 1,750 7,375 n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 7 5 中国海洋石油有限公司石油和天然气 4,984 e 19,409 3,719 f 8, g 2, n.a. n.a. 8 n.a. 首钢集团多元化 4,875 10,000 2,250 8,750 n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 9 6 中国海运集团总公司多元化 4,600 9,560 4,324 9,183 2,433 43, n.a TCL 公司电气和电子设备 3,875 8,500 3,366 6,502 32,078 g 55,455 h 联想集团电脑及相关活动 3,147 5,500 9,002 14,590 6,200 20, 中国五矿集团. 金属及金属制品 1,266 6,813 2,527 17, , 中国交通建设股份公司. d 建筑 1,162 16,258 2,855 14,712 1,078 78,331 9 n.a. n.a 深业 ( 集团 ) 有限公司房地产 972 2, , n.a. n.a 宝钢集团公司多元化 ,522 h 4,231 23, , n.a 上海汽车工业 ( 集团 ) 公司制造业 ,300 4,133 f 17,948 7,175 70, n.a 中国冶金科工集团公司多元化 , , , n.a 海尔集团制造业, 电子通信, 商业服务 394 6,001 1,870 13,438 6,800 52, n.a. 78, ,784 78, ,836 n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 来源 : 复旦 -VCC 中国大陆跨国企业调查, 2007 世界投资报告, 2008 世界投资报告和公司年报注意 : 名字旁标注星号的企业相关数据来源于直接调研, 其余的统计数据来源于 2007 年世界投资报告 a. TNI( 跨国指数 ) 是由以下三种比率平均而得 : 海外资产 / 总资产, 海外销售 / 总销售, 海外雇员 / 总雇员 7

8 附表 2: 中国排名前 18 家跨国企业的上市交易所公司名证券交易所中信集团香港, 上海, 深圳中远集团香港, 上海, 深圳, 新加坡中国建筑工程总公司香港中国石油天然气公司上海, 香港, 纽约中国中化集团公司香港, 上海, 中国保利集团公司上海, 香港中国海洋石油公司上海, 香港, 纽约首钢集团深圳, 香港中国海运集团总公司上海, 香港 TCL 公司深圳, 香港联想集团香港中国五矿集团公司香港, 上海中国交通建设股份公司香港深业 ( 集团 ) 有限公司香港宝钢集团公司上海, 深圳上海汽车工业 ( 集团 ) 公司上海, 香港中国冶金科工集团公司深圳海尔集团上海, 香港来源 : 18 家企业的网页 8

9 附表 3: 中国企业 2007 年 15 项跨国收购和兼并交易 ( 单位 : 百万美元 ) 数据 (s) 收购公司名目标公司名目标行业目标国家收购百分比交易价值中国工商银行南非标准银行. 银行南非 20 5, 中国投资公司摩根士丹利投资银行美国将近 10 5,000 菲律宾电网未来 25 年经国家电网公司和两家菲律宾公司营权公共设施菲律宾 40 3, 中国石油天然气集团公司 South Pars 气田煤, 原油, 天然气伊朗 100 3,600 特殊资产管理和商中国投资有限责任公司黑石集团务咨询美国 10 3, 国家开发银行英国巴克莱银行银行英国 3.1 3, 中国平安保险 ( 集团 ) 富通集团商业服务提供比利时 , 中国铝业公司加拿大秘鲁铜业公司. 金属及矿业加拿大江西铜业公司和中国五矿有色金属股份有限公司加拿大北秘鲁铜业公司金属及矿业加拿大中国移动通信公司巴基斯坦巴克泰尔公司电子通讯巴基斯坦印度尼西中国特钢公司南洋矿业资源有限公司金属及矿业亚中国中化公司 ( 开曼 ) New XCL_China,LLC 金属及矿业美国 Smart 服饰有限集团和 XinMa 服饰国际有限公中国雅戈尔有限公司司服饰香港中国民生银行美国联合银行控股公司银行美国中国国际海运集装箱 ( 集团 ) 有限公司荷兰博格工业公司交通工具荷兰 s 来源 : 收购公司公告 9

10 附表 4: 中国年 3 月最大的 10 项跨国绿地投资 ( 单位 : 百万美元 ) 日期公司名目标国行业价值中信澳大利亚金属 4, 中国石油天然气集团公司伊朗煤, 原油和天然气 3, 中远集团菲律宾运输 3, 中国石油天然气集团公司土库曼斯坦煤, 原油和天然气 2, 新兴集团印度金属 2, 华为技术有限公司埃塞俄比亚通讯 1, 上广电保加利亚消费电子 1, 上海宝钢集团菲律宾金属 1, 烟台舒驰客车有限责任公司泰国自动 OEM 1, 金川有色金属进出口公司菲律宾金属 1,000 来源 : FDI Intelligence-Financial Times Ltd. 10

11 附图 1. 按行业分 18 家企业的海外资产,2006 年劳动密集型 31% 多元化型 36% 机电业 10% 自然资源相关 23% 行业行业海外资产公司数公司名类型包括 ( 百万美元 ) 能源矿产原油和天然气, 石油, 17,950 4 中国石油天然气集团公司, 中国中化集团, 中国海洋石油公司, 中国五矿集团公司劳动密集型建筑, 房地产 24,475 5 中远集团, 中国建筑工程总公司., 深业控股集团公司, 中国保利集团, 中国交通建设股份公司机电业电脑, 电子通讯, 电器和电子设备, 汽车用品 7,858 4 联想集团, TCL 公司, 海尔集团, 上海汽车工业 ( 集团 ) 公司多元化 n.a. 28,505 5 中信集团, 中国海运公司, 宝钢集团公司, 中国冶金科工集团公司, 首钢集团来源 : 复旦 -VCC 中国跨国企业调查 11

12 附图 2. 中国前 18 家跨国企业的总部所在地分布,2006 北京山东上海广东北京 1 中信集团. 2 中远集团 3 中国建筑工程总公司 4 中国石油天然气公司集团 5 中国中化集团公司 6 中国保利集团 7 中国海洋石油公司. 8. 首钢集团 11 联想集团 12. 中粮五矿集团公司 13 中国交通建设股份公司中国冶金科工集团公司上海 9 中国海运集团公司 15 宝钢集团公司 16. 上海汽车工业集团公司山东 18 海尔集团广东 10 TCL 集团 14 深业 ( 集团 ) 有限公司来源 : 复旦 -VCC 中国跨国企业调查 12

13 附图年间中国 FDI 流出量与流入量 ( 单位 : 百万美元 ) 金额年份内向 FDI 外向 FDI 来源 : 联合国贸易和发展会议, 世界投资报告, op. cit. 对内直接投资对外直接投资 ( 百万美元 )

14 25000 附图年中国的跨国公司 FDI 流出量与跨国收购价值 ( 单位 : 百万美元 ) 金额年份外向 FDI 跨国并购来源 : 联合国贸易和发展会议, 世界投资报告, op. cit. 对外直接投资跨国界并购 ( 百万美元 )

中国在拉美的经济存在 : 大不能倒? 第 106 期 2

第 106 期中国在拉美的经济存在 : 大不能倒? 106 2014 年 12 月 3 日中国在拉美的经济存在 : 大不能倒? 1 中国在拉美的经济存在 : 大不能倒? 第 106 期 2 第 106 期中国在拉美的经济存在 : 大不能倒? 3 中国在拉美的经济存在 : 大不能倒? 第 106 期图 1 2008 年金融危机前后拉美和加勒比地区出口贸易增幅对比 ( 单位 :%) -23 世界