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炽缆桑
5 years ago
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1 上证综合及分类系列指数编制细则

2 目录 1. 引言指数选样指数计算指数修正样本股调整样本股股本维护指数管理指数规则的修订和补充信息披露指数发布...16 附录 A: 名词解释...18 联系我们...20 免责声明

3 1. 引言 1.1 上证综合指数上证综合指数的样本股是在上海证券交易所上市的全部股票, 包括 A 股和 B 股, 综合反映上海证券交易所上市股票价格的变动情况, 自 1991 年 7 月 15 日起正式发布 1.2 新综指新上证综指简称新综指, 由在上海证券交易所上市的所有完成股权分置改革的股票组成, 综合反映沪市全流通 A 股的股价变动情况新上证综指自 2006 年 1 月 4 日起正式发布 1.3 上证 A 股指数上证 A 股指数的样本股是在上海证券交易所上市的全部 A 股, 反映 A 股的股价整体变动状况上证 A 股指数自 1991 年 7 月 15 日起正式发布 1.4 上证 B 股指数上证 B 股指数的样本股是在上海证券交易所上市的全部 B 股, 反映 B 股的股价整体变动状况上证 B 股指数自 1991 年 7 月 15 日起正式发布 1.5 上证分类指数上海证券交易所对上市公司按其所属行业分成五大类别, 分别是工业类商业类房地产业类公用事业类和综合业类行业分类指数的样本股是该行业全部沪市上市股票, 反映不同行业的景气状况及 3

4 其股价整体变动状况上证分类指数自 1993 年 5 月 3 日起正式发布 4

5 2. 指数选样 2.1 样本空间上证综合与分类系列指数样本空间由所有上海 A 股股票和 B 股股票组成 : 2.2 选样方法上证综合指数上证综合指数由全部沪市 A 股和 B 股组成新上证综指已完成股权分置改革的全部沪市上市公司股票形成新上证综指的样本股上证 A 股指数上证 A 股指数由全部沪市 A 股组成上证 B 股指数上证 B 股指数由全部沪市 B 股组成上证分类指数将沪市上市公司按照所属行业分成五大类别 : 工业类商业类房地产业类公用事业类综合业类进入相应类别的沪市 A 股 B 股分别形成相应的分类指数样本股 5

6 3. 指数计算上证综合与分类系列指数以点为单位, 精确到小数点后 3 位 3.1 基日与基期上证综合指数以 1990 年 12 月 19 日为基日, 基点 100 点新上证综指以 2005 年 12 月 30 日为基日, 基点 1000 点上证 A 股指数以 1990 年 12 月 19 日为基日, 基点 100 点上证 B 股指数以 1992 年 2 月 21 日为基日, 基点 100 点上证分类指数以 1993 年 4 月 30 日为基日, 基点为点 (1993 年 4 月 30 日上证综合指数收盘值 ) 3.2 指数计算公式上证综合与分类系列指数采用派许加权综合价格指数公式进行计算, 计算公式如下 : 除数又称基期报告期成份股的总市值报告期指数 = 基点除数当样本股名单股本结构发生变化或样本股的调整市值出现非交易因素的变动时, 采用除数修正法修正原除数, 以保证指数的连续性具体内容见第 4 节指数修正 3.3 指数的实时计算上证综合与分类系列指数实时计算, 样本股实时成交价格来自上 6

7 海证券交易所交易系统具体做法是, 在每一交易日集合竞价结束后, 用集合竞价产生的股票开盘价 ( 无成交者取行情系统提供的开盘参考价 ) 计算开盘指数, 以后每秒钟重新计算一次指数, 直至收盘其中各样本股的计算价位 (X) 根据以下原则确定 : 若当日没有成交, 则 X = 开盘参考价若当日有成交, 则 X = 最新成交价当上海证券交易所行情发生异常情况时, 上海证券交易所和中证指数有限公司视情况决定是否继续计算指数 7

8 4. 指数修正为保证指数的连续性, 当样本股名单发生变化样本股的股本结构发生变化或样本股的市值出现非交易因素的变动时, 上证综合与分类系列指数将进行修正 4.1 修正公式上证综合与分类系列指数采用除数修正法修正, 修正公式为 : 修正前的总市值修正后的总市值 = 原除数新除数其中 : 修正后的总市值 = 修正前的总市值 + 新增 ( 减 ) 总市值由此公式得出新除数 ( 即修正后的除数, 又称新基期 ), 并据此计算以后的指数 4.2 需要修正的情况除息 : 凡有样本股除息 ( 分红派息 ), 指数不予修正, 任其自然回落 ; 除权 : 凡有样本股送股或配股, 在样本股的除权基准日前修正指数, 按照新的股本与市值计算样本股调整市值修正后调整市值 = 除权报价除权后的调整股本数 + 修正前调整市值 ( 不含除权股票 ) 停牌 : 当某一样本股停牌时, 取其停牌前收盘价计算即时指数, 直至复牌 ; 8

9 股本变动 : 凡有样本股发生其他股本变动 ( 如增发新股配股上市和内部职工股上市引起的股本变化等 ), 在样本股的股本变动日前修正指数修正后市值 = 收盘价变动后的股本数 + 修正前市值 ( 不含变动股票 ) 样本股调整 : 当指数样本股调整生效时, 在生效之日前修正指数汇率变动 : 每一交易周的最后一个交易日, 根据中国外汇交易中心该日人民币兑美元的收盘价修正指数 9

10 5. 样本股调整在有特殊事件发生, 上证综合与分类系列指数样本股将做出必要的调整这些事件包括但不限于 : 新股上市样本股退市暂停上市收购合并和分拆等 5.1 新发行股票新发行股票于上市第十一个交易日开始计入上证综合指数新综指及相应的上证 A 股指数上证 B 股指数上证分类指数 5.2 暂停上市退市当成份公司暂停在上市或退市时, 自暂停上市或退市之日起, 将其从相应的指数样本中剔除 5.3 恢复上市暂停上市的公司恢复上市时, 于恢复上市第二个交易日起计入相应的指数 5.4 股权分置改革实施完毕股权分置改革方案实施股票的股权登记日后的第一个交易日, 上证综合指数上证 A 股指数上证 B 股指数行业分类指数将对该股票撤权第二个交易日开始, 重新纳入指数计算完成股权分置改革的股票自方案实施后的第二个交易日起计入新上证综指 10

11 6. 样本股股本维护为确保指数能够及时反映相关股票的交易状况, 上证综合与分类系列指数样本股股本按照以下规则进行维护 : 中证指数有限公司根据上市公司公告对股本进行维护 ; 股本调整生效日一般与上市公司公告标明的生效日一致, 如果上市公司公告日晚于生效日, 则公告日的下一个交易日为股本调整生效日以下是常见的公司行为的股本调整日 : 送 ( 转 ) 股 : 公司分配公告标明的除权基准日 ; 配股 : 配股发行公告标明的除权基准日和配股股份上市公告标明的上市日 ; 增发 : 增发新股上市公告书标明的上市日 ; 债转股 : 股份变动公告日下一个交易日 11

12 7. 指数管理 7.1 指数专家委员会为规范指数运作, 保障指数编制方法的科学性和权威性, 上海证券交易所与中证指数有限公司设立上证指数专家委员会, 专家委员由国内外指数编制指数化投资市场研究的专家和知名学者组成指数专家委员会负责对上证指数编制方法的评估建议和审定, 保障上证指数编制方法的科学性和权威性指数专家委员会负责指数样本股资格的审定, 保证指数样本满足编制规则的要求指数专家委员会对其他涉及指数运作和业务发展的事项提供建议一般情况下, 上证指数专家委员会每半年定期召开一次会议, 也可以根据需要召开临时会议每次会议应有超过半数的专家出席, 决定事项须经专家委员会集体表决, 经出席会议的 2/3 以上的专家同意方为有效专家委员会的有关决议以上海证券交易所和中证指数有限公司的名义联合发布, 一般在非交易时段发布指数专家委员会委员由上海证券交易所聘任, 原则上每两年换届一次, 委员可以续聘委员会设主席一名, 委员会主席主持会议并形成会议决议 7.2 专家委员会秘书 12

13 指数专家委员会设秘书一名, 委员会秘书负责委员联络会议议事和会议材料的准备, 以及会议决议的落实 7.3 中证指数有限公司与上海证券交易所中证指数有限公司与上海证券交易所共同负责上证综合与分类系列指数的经营运作事宜中证指数有限公司负责按照指数规则对指数进行维护管理和市场服务, 并负责实施专家委员会的决议 13

14 8. 指数规则的修订和补充根据市场的发展变化和指数用户的反馈, 当指数专家委员会上海证券交易所或者中证指数有限公司意识到需要对指数规则进行修订或补充时, 必须提请指数专家委员会讨论指数规则的任何变化都必须经专家委员会讨论通过不具备现场开会的条件时, 可以采用通讯表决的方式, 任何规则的变化须经 2/3 以上的委员同意方可通过指数规则的调整须提早公布 14

15 9. 信息披露为保证指数的客观性中立性和权威性, 上海证券交易所与中证指数有限公司建立了严格的信息披露制度, 确保指数的透明公开和公平任何信息在公开披露之前, 任何人包括上海证券交易所人员中证指数有限公司人员和专家委员不得私自向外界公开, 不得私自接受媒体采访信息披露的媒体包括但不限于中国证券报上海证券报证券时报上海证券交易所网站和中证指数有限公司网站及其他指数编制和维护规则的重大调整一般提前两周公布 15

16 10. 指数发布 10.1 指数代码指数名称指数简称上证所行情代码上证综合指数上证综指新上证综指新综指上证 A 股指数 A 股指数上证 B 股指数 B 股指数上证工业类指数工业指数上证商业类指数商业指数上证地产业类指数地产指数上证公用事业类指数公用指数上证综合业类指数综合指数发布渠道上证系列指数行情通过各种广播形式向国内国外广泛发布透过上海证券交易所卫星广播行情发布系统, 实时发布指数行情 ; 通过汤森路透社财经资讯系统 (Thomson Reuters) 和彭博财经资讯系统 (Bloomberg) 向全球即时报道 ; 在上海证券报中国证券报和证券时报等媒体上每日公布 ; 通过上海证券交易所网站 ( 即时对外公布 10.3 发布频率 16

17 上证系列指数实时计算和发布, 当前计算频率为每秒一次, 指数报价每 5 秒更新一次 17

18 附录 A: 名词解释 1. A 股由我国大陆公司发行, 在上海证券交易所或深圳证券交易所上市, 供投资者以人民币认购和交易的普通股股票 ; 2. B 股由我国大陆公司发行, 在上海证券交易所或深圳证券交易所上市, 供投资者以外币认购和交易的股票 ; 3. H 股由我国大陆公司发行, 在香港联合交易所上市交易的股票 ; 4. ST 股票指由于连续 2 年亏损等原因, 被监管部门特别处理的股票 ; 5. *ST 股票指被监管部门实行退市风险警示特别处理的股票 ; 6. 除息除权报价由上市公司分红送股配股等行为引起, 由证券交易所在该股票的除权 ( 息 ) 交易日开盘时发布的参考价格, 用以提示交易市场该股票因派息或发行股本增加, 其内在价值已被摊薄 ; a) 派息除息报价 = 除权前日收盘价 - 每股红利 b) 送股除权前日收盘价除权报价 = 1+ 送股比例 c) 配股 18

19 除权前日收盘价 + 配股价格配股比例除权报价 = 1+ 送股比例 d) 派息送股配股除权前日收盘价 - 每股红利 + 配股价格配股比例除权报价 = 1+ 送股比例 + 配股比例 19

20 联系我们限公司有关上证系列指数和基本规则的详尽资料, 欢迎联络中证指数有客户服务中证指数有限公司中国上海市浦东南路 528 号证券大厦南塔 13 楼邮编 : 电话 : 传真 : 电邮 : Csindex@sse.com.cn 网站 : 20

21 免责声明本文件和其中的所有信息, 包括但不限于所有的文字数据图表表格 ( 以下统称为信息 ) 属于中证指数有限公司的财产, 受中国知识产权法及相关法律保护这些信息仅供参考之用事先未经中证指数有限公司书面许可, 不得将这些信息全部或部分复制或再次传播本文件及其中任何信息均不构成任何证券金融产品或其他投资工具或任何交易策略的依据或建议, 而且中证指数有限公司及其关联方均未认可同意或以其他方式表示关于任何发行人证券金融产品或工具或交易策略的意见对任何因直接或间接使用本文件或其中任何信息而造成的损失, 包括但不限于因有关内容不准确不完整而导致的损失, 中证指数有限公司无须承担任何法律责任中证指数有限公司所有权保留 21

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