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晦莘
5 years ago
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1 亚太区聚氨酯半年简报 (2018) 天天化工网 2018 年 7 月

2 经济环境及天天化工指数指数点 2018 年上半年中国聚氨酯综合指数注 : 天天化工聚氨酯指数是以 2005 年 11 月 21 日为基准日, 针对各聚氨酯原料市场变化及权重综合计算得出的, 涉及到的主要原料包括聚合 MDI 纯 MDI TDI PO 软泡聚醚硬泡聚醚 AA BDO DMF 等产品月 2018 年上半年, 初步核算国内生产总值为亿元, 按可比价格计算, 同比增长 6.8% 分季度看, 一季度同比增长 6.8%, 二季度增长 6.7%, 连续 12 个季度保持在 6.7%-6.9% 的区间分产业看, 第一产业增加值亿元, 同比增长 3.2%; 第二产业增加值亿元, 增长 6.1%; 第三产业增加值亿元, 增长 7.6% 从产业结构看, 上半年第三产业增加值增速比第二产业快 1.5 个百分点 ; 占国内生产总值的比重为 54.3%, 比上年同期提高 0.3 个百分点, 高于第二产业 13.9 个百分点从需求结构看, 最终消费支出对经济增长的贡献率为 78.5%, 高于资本形成总额 47.1 个百分点新产业新产品快速成长从工业结构看, 上半年工业战略性新兴产业增加值同比增长 8.7%, 比规模以上工业快 2.0 个百分点新能源汽车产量同比增长 88.1%, 工业机器人增长 23.9%, 集成电路增长 15.0% 上半年, 全国工业生产者出厂价格同比上涨 3.9%, 涨幅比一季度扩大 0.2 个百分点 ; 全国工业生产者购进价格同比上涨 4.4% 6 月份, 全国工业生产者出厂价格同比上涨 4.7%, 涨幅比上月扩大 0.6 个百分点, 环比上涨 0.3%; 全国工业生产者购进价格同比上涨 5.1%, 环比上涨 0.4% 国内结构性去产能继续深化上半年, 全国工业产能利用率为 76.7%, 比一季度提高 0.2 个百分点, 比上年同期提高 0.3 个百分点去库存成效突出从天天化工聚氨酯综合指数来看,2018 年 1-2 月份国内聚氨酯综合指数基本持稳 3 月开始指数大幅下滑 14% 左右, 主要原因是国内大部分聚氨酯原料下游工厂在春节期间停工放假, 导致原材料出货不畅, 库存高位, 厂商及贸易商以抛货清库存为主, 聚氨酯原料价格大幅下跌 6 月中下旬综合指数又有小幅下跌, 主要原因是上合峰会结束, 危化品禁运取消, 又遇环保督查行动愈严, 下游疲态尽显, 导致原材料价格下行数据来源 : 统计局, 天天化工网 2

3 环氧丙烷市场后市观点上半年中国 PO 价格走势展望下半年, 天天化工网预计下半年国内将有红宝丽 12 万吨单位 : 元 / 吨和中信国安 8 万吨, 共计 20 万吨 PO 新增产能投入市场同时韩国 S-oil 的 30 万吨新增产能也很有可能会投放大陆市场在新增产能投放之后, 市场供需格局势必将受到影响金九银十虽然值得期待, 但是预计今年市场行情将不如以往 9500 贸易流向月注 : 价格为华东区主流价 2018 年上半年我国环氧丙烷市场一直维持在万元以上且明显高于 2017 年截至 6 月底, 华东地区市场现金散水送到价格在 2018 年 1-3 月中国环氧丙烷进出口量 ( 单位 : 吨 ) 进口出口元 / 吨, 比 1 月份市场价格下降 2900 元 / 吨左右 2018 年 1 月,PO 市场高位开盘, 但由于下游备货已经充足, 价格很快回落 3 月底, 因为山东某主流工厂停车检修,PO 价格意外反弹 6 月初由于上合峰会的召开, 危化品运输受到限制, 主流工厂普降负荷, 价格又一度小幅走高近期, 由于山东及东北工厂停车检修的利好消息, 市场供需变化, 在下游需求一般的情况下,PO 价格仍然上扬总体来看, 上半年 PO 厂家检修降负较多, 种种利好因素几次拉高 PO 价格然而随着环保督查行动的严格落实, 下游终端小厂关停降负较多, 致使下游聚醚需求疲软, 进而影响原材料 PO 的需求如今督察行动虽然进入尾声, 但环保大趋势仍在, 下游小厂整治势在必行, 对上游 PO 聚醚而言, 需求弱势可能会延续月 2 月 3 月 2018 年 1-3 月中国进口环氧丙烷 ( 海关编码 : ) 7.28 万吨, 较去年同期下跌 0.73 万吨, 跌幅为 1.2% 主要进口国家为沙特阿拉伯泰国和新加坡 2018 年 1-3 月中国出口环氧丙烷 1.05 万吨, 较去年同期增长 1.02 万吨而实际上我国一般贸易出口的 PO 量非常有限唯二允许加工贸易出口的两家采用 HPPO 工艺的厂家在上半年并无出口其他工艺则由于 PO 一般贸易出口无法退税的政策增加了出口成本而鲜有出口因此这里的出口量大部分都是经由中国海关转港出口的 * 注 : 因不可抗力,2018 年 3 月后的海关数据延迟更新 3

4 聚醚多元醇上半年中国软泡聚醚价格走势后市观点 2018 年, 江苏长华于 5 月投产聚醚新装置, 官方公布产单位 : 元 / 吨能为 10 万吨此外, 福建天骄常熟一统古雷化工都有聚醚新装置相继投产 2018 年新建项目总产能为 25 万吨而目前环保越抓越严, 对下游厂商有一定冲击 ; 中美贸易战也会对整个经济大环境带来消极影响, 这些都或让需求面走软, 中国聚醚市场供需矛盾或继续增大月贸易流向注 : 价格为华东区主流价 2018 年上半年聚醚市场震荡下行, 基本追随原料环氧丙烷的价格走势截至 6 月底, 国内普通软泡聚醚价格在元 / 吨左右 ( 华东散水送到 ), 较 1 月开盘的元 / 吨下降 100 元 / 吨 2017 年年底受主流大厂停车检修的利好消息影响, 软泡价格冲年 1-3 月聚醚进出口量 ( 单位 : 万吨 ) 进口出口高 ;2018 年开年高位下滑 2 月份春节前夕场内出现一波小刚需, 带动软泡聚醚市场小幅反弹, 下游积极备货, 价格稍有拉高 3 月份需求走淡, 上游环氧丙烷市场急速下滑, 各大厂库存压力增大, 纷纷降价出货后因山东某环氧丙烷厂商停车检修, 市场出现反弹, 价格回归 3 月高位 6 月初上合峰会在青岛召开, 危化品限行, 山东部分厂商降负荷生产或安排停车检修, 供应面吃紧推动市场上行总体而言, 受环保回头看等因素影响, 下游需求相对平淡, 提振市场动力不足, 所以 4 月之后市场呈现震荡整理的下行趋势 1 月 2 月 3 月 2018 年 1-3 月中国聚醚进口总量约为 14.1 万吨, 较去年同期增加了 1.1 万吨, 涨幅达 8.6% 1 到 3 月份进口量呈逐月下滑趋势主要进口来源国有沙特阿拉伯新加坡和泰国 2018 年 1-3 月中国聚醚出口总量约为 12.4 万吨, 较去年同期增加了约 2 万吨, 增幅达 19% 主要出口目的地有印度越南韩国土耳其和巴基斯坦等 * 注 : 因不可抗力,2018 年 3 月后的海关数据延迟更新 4

5 TDI 上半年中国 TDI 价格走势单位 : 元 / 吨后市观点展望 2018 年下半年市场行情, 供应方面, 下半 9 月底万华 30 万吨 / 年 TDI 新装置将投产, 整体供应面将有所增加各厂家将面临较大的压力, 各国内供应商间的竞争势必会引起价格方面的争端, 预计当前的暴利无法持续,TDI 产品价格的波动幅度和盈利能力都将会有所下滑但值得注意的是, 尽管未来几年可能供需压力较大, 但其淡季旺季较为明显, 在旺季的时候, 如若出现国内外厂家装置集中检修等仍有可能出现较大的涨价行情月贸易流向 2018 年 1-3 月 TDI 进出口量 ( 单位 : 吨 ) 2018 年国内 TDI 市场风起云涌, 价格整体波动较为明显, 整体呈现高位 - 下跌 - 反弹 - 下跌 - 企稳走势进口出口 8150 据天天化工观察,1 月由于上海两工厂装置问题, 整体供应紧张, 供不应求支撑 TDI 价格坚挺在元 / 吨左右 2 月初, 下游厂家陆续退市休假, 直到正月十五后, 需求才开始启动, 而春节期间各 TDI 厂家基本正常生产, 库存开始升高, 场内价格松动月国内工厂库存压力进一步攀升, 场内寒意逼人, 杀跌气 1 月 2 月 3 月氛较浓, 从前期的下探变为坑跌, 下坠之路毫不留情 4 月底, 场内价格跌至元 / 吨, 但随着工厂一口价上调, 部分大型下游及经销商拿货, 厂家库存逐渐消耗, 价格开始止跌上探, 华丽反转, 在工厂一口价格不断上行的推动下, 场内看涨情绪浓厚, 捂盘惜售, 价格日渐走高至元 / 吨附近 ( 国产货源 ) 6 月上旬, 场内高位接盘稀少, 持货商出货受阻, 为加快出货, 低价货源频现, 原本甚是微妙的一个平衡点被被打破, 场内开始快速下跌态势 6 月 20 日附近场内价格直逼元 / 吨关口, 下游库存亦逐渐消耗殆尽, 随着部分下游集中刚需采购, 场内价格开始止跌企稳进口方面,2018 年 1-3 月国内 TDI 进口量为 1.8 万吨, 同比增加 46.0% 华东华南地区是最主要的进口 TDI 集中地, 占整个进口量的 53.7% 和 41.2% 主要的进口 TDI 来自于韩国和沙特阿拉伯, 分别占比 61.2% 和 21.4% 出口方面,2018 年 1-3 月国内 TDI 出口量为 1.7 万吨, 同比下滑 28.1% 排名前三的出口商分别为科思创巴斯夫和福化, 占整个出口量的比重分别为 82.2% 8.4% 和 5.9% 其中巴基斯坦 (2160 吨 ) 印度(2109 吨 ) 印度尼西亚(1960 吨 ) 澳大利亚 (1823 吨 ) 是最主要的出口目的地, 占比分别为 12.7% 12.4% 11.6% 和 10.7% * 注 : 因不可抗力,2018 年 3 月后的海关数据延迟更新 5

6 MDI 上半年中国聚合 MDI 均价趋势图单位 : 元 / 吨年 2018 年平稳运行进出口方面中国作为聚合 MDI 净出口国, 美国是我国最大的出口国家, 后续密切追踪中美贸易战的后续动态, 若后续美国加征关税涉及 MDI, 则国内聚合 MDI 需寻找新出口综合考虑下半年供需情况, 预计下半年聚合 MDI 走势仍将持稳运行为主, 同时在淡旺季交接点, 价格将小幅上涨单位 : 元 / 吨中国纯 MDI 均价趋势图 2017 年 2018 年上半年, 聚合 MDI 经历大幅下跌小幅反弹小幅下跌, 具体如上图所示年初聚合 MDI 价格延续 17 年底的价格走势, 持续下跌, 一度在 3 月中旬跌至元 / 吨后续随着需求逐渐启动, 冰箱冰柜管道保温等行业逐渐进入旺季, 聚合 MDI 价格小幅反弹后僵持整理 5 月份开始, 部分厂家进入检修状态, 同时厂家上调挂牌价并执行打折供应的政策, 部分中间商看涨, 价格大幅上调, 一度涨至元 / 吨 ; 但由于下游承压过重, 需求有限, 价格在短时间内又回到下行通道 5 月份场内还有其他炒作, 但高价只是昙花一下, 整体价格持续走弱 6 月份开始, 受环保回头看等政策影响, 下游企业开工率一直较低, 且随着天气变暖, 下游需求疲软难支, 即使部分厂家检修时未能如期开工, 场内供应仍显充裕供需矛盾下, 价格持续下跌截止 6 月底, 价格一度跌至元 / 吨后市观点下半年市场供应整体维持稳定, 但需要密切关注装置动态需求方面, 整体受环保查处影响略显颓势, 分行业看汽车行业管道保温墙体保温将在下半年迎来小高峰外, 其他行业保持今年上半年纯 MDI 整体高位运行年初, 受装置不可抗力和下游需求旺盛影响, 市场价格一路走高进入三月份以后, 装置运行逐渐稳定, 同时下游逐渐进入淡季, 市场价格走跌 4 月份开始, 虽然下游浆料和鞋底原液等行业开工负荷不高, 但氨纶领域开工负荷较高, 下游整体需求维持稳定, 对市场形成一定支撑, 价格持稳运行截止六月底, 市场主流报价在元 / 吨后市观点与聚合 MDI 类似, 纯 MDI 下半年市场整体供应维持稳定, 需要密切关注装置动态需求方面, 整体受环保政策将延续弱势进出口方面, 将延续去年开始的出口量大于进口量的局面, 同时预计今年的净出口量高于去年综合以上因素及目前价格, 预计下半年纯 MDI 将保持高位运行 6

7 MDI 贸易流向贸易流向 2018 年 1-3 月中国聚合 MDI 进出口趋势图 ( 万吨 ) 进口出口年 1-3 月中国纯 MDI 进出口趋势图 ( 万吨 ) 进口出口月 2 月 3 月 1 月 2 月 3 月 2018 年第一季度聚合 MDI 的进口总量为接近 8 万吨, 同比增长 16% 主要增长点是新增的中东陶氏, 这也是目前最大的进口来源地, 有接近 3 万吨, 并且随着其在国内位置趋于稳定, 进口龙头地位会一直保持下去日本居于第二位, 有接近 3 万吨 ; 韩国居于第三位, 有接近 1 万吨, 但是与去年同期相比, 分别减少 24% 和 57% 进口量的减少一方面与当时装置的运行状态有关, 但是更多的是中国 MDI 市场格局的变化和日韩企业的重心转移出口方面, 第一季度出口总量为 13.6 万吨, 同比增长 12% 2018 年第一季度, 纯 MDI 进口总量约为 1.9 万吨, 同比减少 16%, 与聚合 MDI 类似, 进口量的减少和当时锦湖装置的运行不稳定有关纯 MDI 出口总量约为 2.7 万吨, 同比增加 44%, 这得益于国内大部分装置的稳定运行纯 MDI 自去年 5 月份开始, 一直保持出口量大于进口量的状态这与中国 MDI 市场格局的变化关系很大, 随着后续万华等企业扩建的完成, 若其他区域没有新建扩建装置, 净出口量将进一步增大值得注意的一点是, 根据天天化工网整理的数据, 第一季度聚合 MDI 出口国的前十位出口量都出现了不同程度的增长, 出口优势在不断巩固预计今年下半年净出口量将继续增长 * 注 : 因不可抗力,2018 年 3 月后的海关数据延迟更新 7

8 HDI( 固化剂 ) 上半年中国 HDI 固化剂价格走势图 7-8% 左右, 东曹 8 月固化剂产品提价 5% 左右, 因此预计下半单位 : 元 / 吨年随着传统下游旺季的到来, 国内 HDI 固化剂价格有望进一步走高贸易流向年 1-3 月中国 HDI 固化剂出口趋势图 ( 吨 ) 2018 年 HDI 固化剂市场风向标突变, 开始缓慢昂头向上的走年 2018 年势, 颇有种让人大跌眼镜之感 3594 供应方面, 受原材料己二胺制约, 多数 HDI 厂家开工负荷提升受限, 整体供应较 2017 年有所减少上游原料己二胺主要巨头接连发生不可抗力, 全球供应紧张, 价格飞涨中国己二胺现货价格从 1 月底元 / 吨攀升到 6 月底的元 / 吨, 涨幅高达 72%, 在成本压力的传导推动下,2018 年 2 月开始国内 HDI 供应商纷纷开始进入调价节奏, 中国 HDI 固化剂现货价格从 1 月底元 / 吨缓慢上行到 6 月底的元 / 吨, 涨幅达 16% 后市观点展望 2018 年下半年行情, 上游原料方面, 己二胺供应紧张态势或将持续到 2018 年年底, 一定程度上制约 HDI 厂家开工率成本上扬影响下, 由于己二胺涨幅远远大于 HDI 固化剂的调整幅度, 1 月 2 月 3 月进口方面 :2018 年 1-3 月国内 HDI 固化剂进口量达 1768 吨, 同比 2017 年 1-3 月份减少 59.8% 左右, 进口量大幅减少出口方面 :2018 年 1-3 月国内 HDI 固化剂出口量达吨, 同比 2017 年 1-3 月份大幅增加 54.3% 左右可以看出, 随着近几年国内 HDI 固化剂新增产能的不断释放, 国内厂家开始投入更多的精力开拓海外市场, 出口量大幅增加国内 HDI 厂家提价心态不减,7 月科思创 HDI 类固化剂产品提价 * 注 : 因不可抗力,2018 年 3 月后的海关数据延迟更新 8

9 IPDI 2018 上半年中国 IPDI 人民币均价趋势图贸易流向单位 : 元 / 吨均价 2017 均价年 1-3 月中国 IPDI 进口量趋势 ( 吨 ) 年 2018 年年上半年, 虽万华 IPDI 供应量有所减少, 但进口货源同比去年大幅增加, 加之需求不及预期, 市场竞争依旧激烈,6 月底, 进口货源跌至成本线边缘, 上半年整体处于下跌趋势, 年初以元 / 吨开盘, 年中以元 / 吨收尾, 下跌 7040 元 / 吨 ; 降幅达 9.9% 1 月 2 月 3 月进口方面, 由于 2017 年 7 月国内万华 IPDI 装置停车影响,2018 年 1-3 月国内 IPDI 进口总量在 2990 吨, 相比去年有明显增加 IPDI 进口来源地主要有德国美国法国西班牙及韩国, 其中主要集中在德国和美国, 这也是赢创和科思创公司 IPDI 装置所在地 ; 而法国主要为后市观点 Vencorex 公司货源整体来看, 万华货源预计下半年逐渐消耗殆尽, 后期主要以进口货源供应为主, 市场供应格局再次发生变化, 由于目前进口货源多在成本线边缘销售, 后期进口货源成本的上升将使得 IPDI 持货商提价转移成本压力, 预计 2018 下半年随着需求旺季的到来, 市场将峰回路转,IPDI 价格有望坚挺上探 * 注 : 因不可抗力,2018 年 3 月后的海关数据延迟更新 9

10 己二酸 (AA) 后市观点单位 : 元 / 吨上半年中国 AA 价格走势图 2017 年 2018 年 2018 年下半年, 供应方面, 大部分厂家已执行检修计划, 在 6-7 月份厂家集中检修较多, 预计 7 月底厂家能恢复正常运行, 市场供应会相对充足需求方面, 预计来自 TPU PA66 的需求量仍有望保持较高的增速, 而浆料鞋底原液等领域的需求增长较为缓慢, 淡旺季市场行情较明显出口方面, 随着国内供应量的增加, 为缓解国内市场压力, 供应商仍将积极开拓海外市场, 如无特殊消息, 出口量有望继续保持增长态势 6000 贸易流向 2018 上半年年国内己二酸呈涨势滞缓 - 下行通道 - 低位整理, 整体价格波动较为明显, 年初以元 / 吨开盘, 年中以 9500 元 / 吨收尾, 下跌 3350 元 / 吨 ; 跌幅达 26% 2018 年 1-5 月价格走势与去年如出一辙,1 月份, 国内己二酸市场行情持续上行, 己二酸出口如火如荼, 而国内市场供应量偏年 1-3 月中国己二酸出口趋势图 ( 万吨 ) 2017 年 2018 年紧, 加之贸易商库存量不高, 在成本推动及利润受到进一步压缩下, 贸易商几度提高市场报价, 行情高涨 ;2 月初厂家挂牌价仍高挂, 预给予市场一个带动作用货源持续紧缺, 春节前经销商库存保持低位, 货源有限, 炒涨愈演愈烈, 而下游需求不温不火成为商家的心头刺 ;3-5 月, 己二酸市场开始出现下行, 下游行情不佳为主导因素, 年初厂家库存消化, 厂家挂牌价多次下调, 市场整体下跌 ;5-6 月, 较之去年, 市场艰难上行,5 月结算价与挂牌价持平, 一定程度上提振了市场, 工厂供充足, 出口量增多 ;6 月份厂家检修较多, 给予市场一定利好, 而下游市场欠佳, 受环保因素制约开工偏低, 同样下游需求也制约了己二酸市场的发展 1 月 2 月 3 月 2018 年国内己二酸出口较之去年持平 1-3 月份国内出口量达到 7.3 万吨, 同比 2017 年 1-3 月份预计增加约 14% 预计 2018 年上半年己二酸出口量可达到 17 万吨以上, 仍呈增长态势在 2018 年前三月, 我国己二酸出口数量排前四位海关关区预计分别为南京海关重庆海关青岛海关这四个地区的己二酸出口量能占到我国己二酸总出口量近八成同时, 在我国己二酸出口的国家和地区中, 出口到新加坡的己二酸数量位居第一, 其次是土耳其和中国台湾 * 注 : 因不可抗力,2018 年 3 月后的海关数据延迟更新 10

11 BDO 上半年中国 BDO 价格趋势图严峻, 下游工厂开工受到影响, 传统淡季的影响仍相对明显, 短单位 : 元 / 吨年 2018 年期工厂出货压力仍存, 市场支撑乏力, 后市不容乐观月份据往常市场反馈, 在传统淡季需求较之 10 月份会有所下降, 而商家让利空间有限, 市场多空拉锯, 散单交投仍难放量另外今年 BDO 出口量相较去年而言, 也有大幅增长, 缓解了国内供需矛盾的局面注 : 价格为华东区主流价 2018 年华东 BDO 散水最高价达到元 / 吨, 最低价在元 / 吨, 价格波动较明显, 年初年中价格对比, 涨幅在 3% 左右贸易流向年 1-3 月中国 BDO 出口趋势 ( 吨 ) 2017 年 2018 年将年走势对比, 变化趋势大同小异,1-3 月份春节 5907 附近, 厂家开工率较低, 装置检修集中度较高, 支撑市场价格上行 ; 与去年对比,BDO 价格下行时间点提前, 自 4 月份开始市场月均价格跌幅在 200 元 / 吨, 主要受到下游疲态市场的影响, 浆料鞋底原液市场在环保制约下开工有限, 多以刚需为主, 对 BDO 的需求量有限据天天化工网统计,2018 年上半年炔醛法 BDO 装置整体开工负荷在 6 成左右截至 2018 年 6 月底, 上半年价格运行区间在元 / 吨, 同比 2017 年 6 月底持平后市观点展望 2018 年下半年, 国内 BDO 产能过剩问题仍存在, 厂家维持一般的整体开工率也足以供应下游需求消耗国内环保形势仍然 1 月 2 月 3 月 2018 年国内 BDO 出口量较去年持平,2018 年 1-3 月份国内 BDO 出口量达吨, 同比 2017 年 1-3 月份吨增加约 10% 在国内市场仍有新产能投放本土市场产品消化有限下, 和国内 BDO 厂家积极寻求出口外销心态推动了 BDO 出口量的正会长,2018 年上半年出口 BDO 产品销量前三位供应商有长连化工 ( 盘锦 ) 新疆美克河南开祥, 其中长连化工 ( 盘锦 ) 出口量及新疆美克出口量均占到我国 BDO 出口总数量约 35.35% * 注 : 因不可抗力,2018 年 3 月后的海关数据延迟更新 11

12 PTMEG 上半年中国 PTMEG1800 价格走势可推知国内的需求是日益增长, 下游市场即使表现平淡, 单位 : 元 / 吨年 2018 年对 PTMEG 的消耗量还是维持大头下游需求在 7-8 月处于淡季, 国内环保形势严峻, 下游中小型企业难免受到影响, 市场支撑较弱月份下游 TPU 浆料领域也将进入淡季, 供需矛盾加剧, 价格不乏下行的可能, 届时成本因素不容小觑预计下半年 PTMEG 整体市场整理运行为主注 : 价格为华东区主流价贸易流向 2018 年 1-3 月 PTMEG 进出口量对比 ( 吨 ) 2018 年上半年国内 PTMEG 价格区间整理, 价格浮动区间在进口出口 1000 元 / 吨, 目前国内总产能达 78 多万吨 / 年, 整体开工率维持在 7 成左右近几年 PTMEG 产能扩张增速放缓, 而氨纶产能增速也势均力敌,PTMEG 需求量也较之去年有所增长 PTMEG 价格在 2018 年上半年维持在元 / 吨内波动, 至今 PTMEG 高位承压, 下游订单按需跟进国内 TPU 整体价格大稳小动, 自去年年底低位上调后, 多维稳整理对 PTMEG 原料的消耗有所增加, 给予了 PTMEG 一定的市场支撑下游浆料部分在上半年总体趋势是先稳后跌, 行业生产装置开工率维持在 5 成左右, 近日的原料走跌以及终端需求偏淡, 业者对后市多不看好后市观点 2018 年下半年, 厂家多维持正常开工率, 可满足下游货源供应同时,PTMEG 今年的进口量也较之去年增长, 出口量减少, 月 2 月 3 月 2018 年国内 PTMEG 进口量较去年增速放缓,2018 年 1-3 月份国内 PTMEG 进口量达吨, 同比 2017 年 1-3 月份吨增长约 3.6% 我国进口的 PTMEG 主要来自于中国台湾韩国及日本 2018 年国内 PTMEG 出口量较去年有所减少,2018 年 1-3 月份国内 PTMEG 出口量达 1006 吨, 同比 2017 年 1-3 月份 1734 吨减少约 42% 2018 年 1-3 月, 在我国出口 PTMEG 的国家和地区中, 泰国地区成为我国出口 PTMEG 量占比最大的国家, 其 PTMEG 数量占到我国出口 PTMEG 总量的 95%, 位居第二位的是土耳其, 其次是俄罗斯 * 注 : 因不可抗力,2018 年 3 月后的海关数据延迟更新 12

13 家具汽车上半年全国建材家居景气指数 (BHI) 走势图 2018 年 2017 年上半年全国汽车产量趋势图 ( 万台 ) 2018 年 2017 年年上半年全国建材家居市场整体表现稳中有升, 行业迸发出更多新活力, 由于 2018 年传统春节较晚,BHI 与去年同比起点较高,2 月成为上半年低点 ( 市场春节歇业 ),3 月 BHI 快速反弹连续上涨至 5 月高点,6 月出现回落, 上半年 BHI 走势整体高位于 2017 年同期全国规模以上建材家居卖场 6 月销售额为亿元, 环比下降 11.21%, 同比上涨 4.60% 2018 年上半年累计销售额为亿元, 同比上涨 10.23% 预计下半年全国房地产市场调控政策仍将延续从严趋势, 全国楼市大概率仍保持平稳态势全国建材家居市场在当前行业转型升级有了新突破市场格局产生新变化等积极因素作用下, 预计全年仍保持向好态势 1-6 月, 汽车产销万辆和万辆, 同比增长 4.15% 和 5.57%, 与上年同期相比, 产量增速回落 0.49 个百分点, 销量增速提升 0.83 个百分点其中乘用车产销万辆和万辆, 同比增长 3.23% 和 4.64%, 与上年同期相比, 增速均有所提升 ; 商用车产销万辆和万辆, 同比增长 9.41% 和 10.58%, 与上年同期相比, 产销增速呈一定回落 2018 年 1-6 月, 销量排名前十位的企业依次为 : 江铃控股郑州宇通北汽福田保定长安南京依维柯金龙联合上汽大通金杯汽车厦门金旅和中通客车, 与上年同期相比, 金杯汽车中通客车和北汽福田销量有所下降, 其他企业呈不同程度增长, 保定长安增速更快 1-6 月, 上述十家企业共销售万辆, 占客车销售总量的 81.83% TDI 大幅涨价, 软体家具行业利润受到较大压缩, 对行业的整体发展造成一定拖累预计短期内整个软体家具市场现状恐难以改变, 商务部流通业发展司中国建筑材料流通协会, 中国汽车工业协会 13

14 冰箱冷柜上半年中国冰箱产量趋势图 ( 万台 ) 去年同期下降 9% 与冰箱类似, 目前销量主要依靠于消费升级, 年 2018 年因此销量有限但后续随着冷链行业的发展, 终端冷藏展示柜将受益匪浅 1-2 月 3 月 4 月 5 月 6 月上半年中国冰柜产量趋势图 ( 万台 ) 年 2018 年革根据国家统计局公布数据,2018 年 1-4 月我国轻革产量为万平方米, 同比增长 10.71% 其中:4 月份完成产量万平方米, 同比增长 -0.11% 纺织 2018 年 1~5 月, 全国限额以上服装鞋帽针纺织品零售额 1-2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 2018 年上半年中国家用电冰箱产量约为 4156 万台, 较去年同期相比下降 13% 冰箱产量的下降, 一方面是因为冰箱作为夕阳行业, 目前的销量主要依靠于消费替代 ; 另一方面自 5 月份开始冰箱出口量也有所减少同时, 中美贸易战中, 美国 2000 亿加征关税名单涉及冰箱, 后续天天化工网也会继续关注这一事件的进展 2018 年上半年中国家用冷柜产量为约为 952 万台, 较 5564 亿元同比增长 9.1% 网上零售增速有所加快,2018 年 1~5 月, 全国网上衣着类商品零售额同比增长 24.9% 鞋靴根据国家统计局公布数据,2018 年 1-4 月, 全国皮革鞋靴行业累计完成产量万万双, 同比增长 1.15% 其中:4 月份完成产量 3.2 万万双, 同比增长 3.21% 注 :6 月份产量为预估量 14

15 涂料 2018 年 1-4 月, 中国涂料总产量为万吨, 产量增速较 2017 年同期降低 1.3%, 形势更为严峻产量增速降低主要原因为 : 高压不减的环保形势, 不但对涂料生产企业产生一定影响, 对下游应用行业影响更为明显, 年初订单量增长缓慢,2018 年中后期在涂料使用量激增的情况下, 增速会有所回升随着环保高压倒逼行业绿色转型和技术创新, 绿色发展已成共识, 环境友好型产品发展空间较大, 将成为下半年增长点 2018 年 1-4 月全行业主营业务收入亿元, 较去年同期增长 5.4% 1-4 月份增速降低主要原因为 : 环保形势严峻, 涂料及上下游企业呈现出停产多复产难的窘境 2018 年 1-4 月全行业利润总额亿元, 较 2017 年同期增长 2.9%, 全行业利润率约 5.95% 1-4 月份利润率增长速率 - 2.2%, 较 2017 年同期水平降低 6.69 个百分点, 较 1-3 月份增长 6.83 个百分点利润率降低主要原因为 : 环保压力促使企业环保投入及治理费用大幅增加 ; 大宗原材料价格上涨, 涂料企业利润率降低胶黏剂去年下半年开始, 胶粘剂价格持续上涨近期各胶粘剂巨头又纷纷上调报价, 涨幅甚至达到 16% 之多 2018 年胶粘剂行业由于环保和产能过剩等问题亟需进行产业升级, 淘汰落后产能但是一刀切政策处理落后产能的方法, 无疑给中下游的企业带来了压力十三五期间, 我国胶粘剂和胶黏带行业总体的发展目标是保持产量年平均增长率为 8% 左右, 销售额年平均增长率为 8.5% 左右, 重点发展的产品主要是环保性及功能性兼备的热熔胶水基胶光固化胶等, 限制溶剂型胶粘剂的发展速度, 尤其要发展建筑节能用胶和膜医用压敏胶 ( 带 ) 电子胶及电子封装胶汽车和高铁用胶和膜等具体项目环保节能型和高新技术型产品将有较大发展, 预计到 2020 年末我国胶粘剂的总产量可达 1,034 万吨左右 15

16 东南亚及印度 TDI 2018 上半年东南亚 & 印度 TDI 价格趋势图单位 : 美元 / 吨 5450 东南亚印度注 : 目前东南亚市场覆盖国家包括 : 泰国, 印度尼西亚, 越南, 柬埔寨及马来西亚 2018 年上半年, 东南亚 TDI 市场年初缓慢增长, 至三月开始逐渐下滑 6 月底, 东南亚美金盘市场价格在美元 / 吨 CIF 左右, 较年初有近 550 美元 / 吨的跌幅, 但仍比 2017 年同期有 300 美元 / 吨左右的增长印度 TDI 市场年初涨速大于东南亚, 在二月到达 2018 上半年顶峰二月中旬后, 价格开始下跌, 但跌速比东南亚更缓 6 月底, 印度 TDI 美金盘市场价格在美元 / 吨, 相比年初有美元 / 吨左右的跌幅, 但同比增长 700 美元 / 吨下游方需求方面, 受 TDI 价格高位以及汇率影响, 海绵厂家采购积极性一般, 尤其在 6 月, 泰国越南和印度等国家进入雨季, 印度尼西亚马来西亚等国进入斋月, 假期较多, 需求疲软, 下游厂家按需采购, 因此 6 月 TDI 价格跌落较大此外, 由于印度自去年对中日韩 TDI 征收反倾销税, 中日韩对印度出口 TDI 积极性保持低位, 印度本土 TDI 厂商 GNFC 所占市场份额大幅增高在反倾销税的保护下, 因市场竞争者减少, 印度的 TDI 价格相比东南亚地区而言较高此外,GNFC 仍有相当部分 TDI 出口至非洲等地区展望下半年, 预计东南亚和印度 TDI 市场整体持稳, 八月印尼等地穆斯林节的到来将使市场有小幅上调下半年, 随着中国金九银十的到来, 市场需求将有所恢复, 此现象也将影响亚洲其他地区的 TDI 市场, 东南亚和印度等地也会在 8 月左右迎来需求的上升, 另外由于东南亚货币贬值情况普遍, 下游小厂有部分关闭的趋势, 今年下半年的市场预计比往年较为弱势而万华 30 万吨每年的 TDI 将在第四季度投产, 势必会对市场产生一定影响数据来源 :PUdaily.com 16

17 东南亚及印度 MDI 2018 上半年东南亚及印度聚合 MDI 价格趋势图单位 : 美元 / 吨 3200 东南亚印度注 : 目前东南亚市场覆盖国家包括 : 泰国, 印度尼西亚, 越南, 柬埔寨及马来西亚东南亚及印度地区无 MDI 生产装置, 主要靠中日韩三国供应 MDI 2017 年下半年, 陶氏 Sadara 的 MDI 也开始进入东南亚和印度市场, 并逐步占据市场份额上半年, 东南亚和印度的聚合 MDI 供应较稳定由于 2017 年聚合 MDI 的强势走高,2018 年年初东南亚及印度聚合 MDI 呈现盘整态势, 前两个月, 东南亚及印度聚合 MDI 的 CIF 价格基本保持在美元 / 吨, 进入三月, 因高价持续不下, 场内观望情绪渐浓, 聚合 MDI 开始呈现下滑趋势, 其中三月跌幅最大 6 月, 东南亚一些国家如印尼马来西亚进入斋月, 需求大幅缩水, 另外印度泰国越南柬埔寨等国进入雨季, 繁忙的耕种季节也使 MDI 用量变小, 因此价格持续降低截止六月底, 东南亚和印度聚合 MDI 的 CIF 价格均报在美元 / 吨, 较年初跌落 800 美元 / 吨 CIF, 比去年同从已公布的数据来看, 今年 1-3 月份中国出口约 1.9 万吨聚合 MDI 和 7000 吨纯 MDI( 均包含各自改性 MDI, 下同 ) 至东南亚 ( 包括印尼, 泰国, 马来西亚, 越南, 菲律宾, 新加坡和柬埔寨 );1-6 月, 韩国出口聚合 MDI 量约 2 万吨, 纯 MDI 约 1 万吨 ;1-5 月, 日本出口约 1 万吨聚合 MDI,6500 吨纯 MDI 至该地区东南亚地区上半年 MDI( 包含聚合 MDI 和纯 MDI) 需求预计在 11 万吨左右, 与去年持平其中泰国地区 MDI 需求量较去年提高, 其他国家 MDI 需求有所缩减今年 1-3 月, 印度从中国进口聚合 MDI1.2 万吨, 纯 MDI 近 2700 吨韩国上半年出口至印度的聚合 MDI 在 1.9 万吨, 纯 MDI3000 吨日本 1-5 月出口至印度的聚合 MDI 在 9400 吨左右, 纯 MDI1400 吨 2018 年上半年, 印度聚合 MDI 和纯 MDI 消费量预计与去年持平其中聚合纯 MDI 中均包含大量改性 MDI 期降低 250 美元 / 吨 CIF 数据来源 :PUdaily.com 17

18 东南亚及印度聚醚 2018 上半年东南亚及印度聚醚价格走势东南亚及印度地区的市场相对来说较为稳定, 其走势和中国市场单位 : 美元 / 吨东南亚 CIF 印度 CIF 有较为密切的相关性而 2018 年以来愈演愈烈的中美贸易战也对东南亚及印度的聚醚市场产生了一定的冲击, 市场消息多反映需求淡薄环氧丙烷进入 2018 上半年, 东南亚及印度等国家地区 PO 产能维持在 2018 年上半年, 软泡聚醚在东南亚地区的散水到岸均价为 1747 美元 / 吨 ;2017 年同期均价为 1733 美元 / 吨今年较去年同期上涨 14 美元, 总体而言相对稳定, 增幅不大据 PUdaily 数据显示, 年初软泡聚醚散水东南亚到岸报在美元 / 吨, 印度散水到岸报在美元 / 吨 2 月时受春节的影响, 市场交投相对冷清, 需求下降, 价格走低 3 月 PO 价格持续走高, 带动聚醚市场上行冲高至 1925 美元 / 吨上下但下游需求多为刚需, 所以市场整体维稳 4 月份开始东南亚等国相继进入雨季, 市场需求更显寡淡另去年水平, 也就是说上半年该地区内无新增产能投产东南亚及印度地区主流生产是依然是陶氏化学和壳牌, 其中陶氏化学在泰国罗勇府建有 39 万吨 / 年 HPPO 装置, 壳牌则在裕廊岛建有 2 个 PO/SM 工厂, 总产能为 42.5 万吨 / 年根据相关数据显示, 今年 1-5 月份泰国累计出口 3.9 万吨环氧丙烷至中国大陆中国台湾及澳大利亚, 同比去年下降 26% 左右, 主要原因是陶氏工厂上半年停车检修 1 个月导致产量下降影响出口泰国进口 PO 量较少,2018 年 1-5 月仅有 0.8 万吨, 主要来源为韩国和沙特阿拉伯外, 马来西亚临近 5 月份的总统选举, 场内各种不定因素增多, 玩家多持观望情绪, 交投冷清进入 6 月后, 印尼等国进入斋月, 假期较多, 下游需求更加寡淡 5 月 6 月市场呈震荡整理之势数据来源 :PUdaily.com 注 : 目前东南亚市场覆盖国家包括 : 泰国, 印度尼西亚, 越南, 马来西亚及新加坡 18

19 汽车根据国际研究机构 Frost&Sullivan 的数据, 预估东南亚地区的汽车产量在 2022 年将达 496 万辆, 其中泰国维持最大汽车生产国地位, 产量为万辆, 印度尼西亚为 147 万辆, 马来西亚为 74.6 万辆 ; 汽车销量在 2022 年达到 465 万辆, 成为全球次于中国美国印度巴西日本德国及俄罗斯的第八大汽车销售市场 2018 年 1-5 月份泰国汽车累计销量辆其中乘用车销量辆, 相较于去年同期的辆, 同比增长 15.99%; 商用车销量辆, 相较于 2017 年同期的 , 同比增长 19.2% 在乘用车中, 销量前五的品牌为丰田本田马自达日产和三菱 ; 在商用车中销量前五的品牌为本田五十铃福特三菱和本田 2018 年 1-5 月份印度尼西亚汽车累计销量辆, 去年同期的汽车累计销量为辆, 同比增长 5.86% 其中丰田大发本田三菱和铃木销量在各类品牌中排名前五这五个汽车品牌在 2018 年 1-5 月份的总销量占到同时期印尼市场总销量的 85% 2018 年 1-5 月份马来西亚汽车累计产量辆, 其中乘用车累计产量辆而 2017 年 1-5 月份马拉西亚汽车累计产量辆, 其中乘用车产量辆, 商用车辆 2018 年 1-5 月相较于 2017 年同期增长 8.27% 有市场消息称, 马币的转强可能减少零部件和已组装完成的汽车零部件的出口, 帮助维持汽车配件在 2018 年的价格稳定而与之相反, 马来央行继续提高贷款要求, 低收入家庭, 年轻的买家和中小企业难以贷款, 这个举措会对 2018 年的汽车销量造成不利影响其他因素比如国家汽车政策, 国家交通基础设施的改善和拼车率的提高也会长期影响汽车市场, 不过在 2018 年还不会有明显表示出来冰箱近年来, 东南亚或将成为新世界工厂的说法不断涌现国内各产业将东南亚看作是一个潜在的大市场, 家电制造巨头已逐渐向东南亚国家市场扩张海尔作为全球第一冰箱品牌, 在东南亚以及印度市场表现活跃随着其印度工厂在 2017 年 11 月扩建投产班加罗尔研发中心的技术支撑, 海尔冰箱在印度当地化生产份额占到了 96%, 不弯腰 BM 冰箱市场份额达 70%, 连续两年翻三倍增长, 居同品类 NO.1 在印度工厂的辐射下, 海尔高端化冰箱在东南亚的销量呈突破性增长趋势 : 在越南, 海尔 T 门对开门冰箱居市场第二 ; 在印尼冰箱市场下滑 9.7% 的情况下, 海尔旗下品牌 AQUA 逆势增长 47%; 在泰国, 海尔 T 门冰箱也进入市场前列东南亚地区家电生产基地集中在泰国, 印度尼西亚以及越南泰国当地主流冰箱厂包括日立三菱电器三星东芝电器海尔等, 各公司均在泰国建有工厂, 产品除满足当地需求外更多出口至邻国, 包括马来西亚和新加坡等数据来源 :PUdaily.com, 中国汽车工业协会 19

20 家具由于经济大环境的稳定发展,2018 年, 全球家具消耗和贸易相比去年预计有 3.5%-4.1% 的增长 2017 年, 亚洲最大的家具出口国为中国, 其次为越南, 越南 2017 年的家具出口额达到 67 亿美元, 同比增长 10% 以上越南的家具出口占全球出口总量的 6% 其中美国为其最大出口市场, 占其出口总量的 52%. 越南家具以木制家具著称, 大部分木制家具制造商的出口订单已经排到了年中甚至年末另外, 对于美洲和欧洲客户, 中高端家具成为未来越南家具发展的重点 2018 年, 越南出口木制家具预期额在 86.6 亿美元马来西亚是全球 10 大家具制造国之一, 并以物美价廉著称, 家具产品销往 160 余个国家 2017 年, 马来西亚出口家具销售额达到亿马币, 同比增长 6.4% 到 2020 年, 马来西亚的家具出口目标为 120 亿马币马来西亚政府鼓励出口, 并向各大中小型家具公司提供不同的出口信贷由于全球经济的复苏和房地产的进一步发展,2018 年, 泰国家具市场预计有 4.5% 的增长率, 国内销售和出口额将达到 465 亿泰铢今年 1 月, 泰国的家具出口维持了 2017 年的势头, 同比增长 33% 在 2017 年, 泰国的家具市场销售额达到了 445 亿泰铢 (2016 年 422 亿泰铢,2015 年 405 亿泰铢 ), 其中有 360 亿泰铢是来自于出口所得 (2016 年 340 亿泰铢,2015 年 325 泰铢 ) 预计 2018 年, 泰国的家具出口将达 376 亿泰铢, 其中日本为最大市场 (30%), 其次为美国 (20%), 欧洲 (10%) 和中国 (8%) 紧随其后印度尼西亚是世界领先的家具制造国, 印尼政府的目标是在 2019 年, 家具出口额达到 50 亿美元 2017 年, 印尼的家具产业打破了 2016 年的负增长, 实现了正增长 2017 年, 印尼出口家具销售额达到 16 亿美元, 同比增长 1% 目前, 印尼的家具出口落后于越南马来西亚和菲律宾其中, 阻碍印尼家具行业发展数据来源 :PUdaily.com 的主要原因为政府的官僚主义, 因繁琐的条例和许可约束, 相当一部分外资家具公司将工厂搬到越南如今, 印度是全球第 14 大家具市场 2017 年, 印度为全球第五的家具制造大国预计到 2019 年, 印度家具市场将达到 320 亿美元 2017 年下旬, 宜家家居宣布将在印度成立其全球家具和沙发制造中心鞋材鞋材一直以来是印度重要的工业, 不仅为国内解决了就业问题, 还增加了国家的出口及经济收入 2018 年, 印度成为了全球第二大鞋材制造国, 并且是全球领先的鞋材出口国据统计, 印度一年可制造鞋类超过 22 亿双, 占全球鞋类制造的 9.6% 此外, 印度还是全球第三大鞋材消费国,90% 的印度鞋材用于内销,10% 用于出口其中,58% 的鞋材市场是男性用鞋, 并预计保持 10% 的复合年均增长率随着全球经济的发展以及印度近年来经济的持续增长, 印度鞋材预计会繁荣发展印度政府也大力支持鞋材工业的发展,2017 年底, 印度政府计划在皮革和鞋材工业中, 投入 4 亿美元, 拉动行业就业越南作为鞋材大国,2017 年制造鞋材近 12 亿双, 占全球的 5.2%, 是世界上第三大鞋材制造国此外,2017 年, 越南还是世界第二大的鞋材出口国, 占到了全球 7.4% 的市场份额不同于印度, 越南的鞋材大部分用于出口, 约占总产量的 86%, 只有 14% 左右用于内销预计 2018 年, 越南的鞋材出口将达到 160 亿美元, 同比增长 9.2% 中美贸易战打响后, 世界各运动品牌巨头纷纷有将鞋材制造转移出中国的计划阿迪达斯在 2018 年 6 月宣布, 会逐步将公司的制造中心由中国转移到越南彪马也在考虑将在中国的工厂转移到亚洲其他国家耐克因越南低廉的劳动力成本和贸易优惠政策, 近年来大力投入在越南的鞋材生产 20

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PowerPoint 演示文稿亚太区聚氨酯简报 (2016) 天天化工网经济环境及天天化工指数 1,300 1,200 1,100 1,000 900 800 700 600 500 2016 年天天化工综合聚氨酯指数趋势图 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月综合指数注 : 天天化工聚氨酯指数是以 2005 年 11 月 21 日为基准日, 针对各聚氨酯原料市场变化及权重综合计算得出的,