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1 定期报告 行业 证券研究报告 资代表联系 并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明 渐飞研究报告 - 通信行业 中国联通 : 成立 WO+ 开放体系 通信及传媒行业周报 ( ) 最新动态 : 我国 3G 用户渗透率已达 11.3% 中联通 :wo+ 开放体系成立首批成员共计 31 家 中国电信 : 今年 CDMA 终端销量将达 6000 万部 中兴通讯明年拟在美国推高端智能手机 易观数据 :10 月国内 B2C 整体流量下滑, 淘宝优势领跑大宗交易个股 : 国民技术 东方财富 股价异动 : 凤凰传媒 大地传媒 恒信移动 天舟文化 ST 传媒 北纬通信 拓维信息 华谊嘉信 国民技术 佳创视讯 融资融券方面, 本周中国联通融资余额增幅为 -0.82%, 融券余额增幅为 -3.86%, 中兴融资余额增幅为 -1.62%, 融券余额增幅为 16.02% 配置建议 : 中国联通 : 联通 10 月 3G 用户数再创新高, 并再次超出市场预期, 达到 292 万, 环比增幅达到 23.6% 我们对联通完成 2500 万用户数的目标越来越有信心!3G 和宽带业务拉动电信业务收入在十二五前期增速再超 GDP, 根据业绩弹性, 联通是我们的首选标的 中兴通讯 : 预计明年资本开支发生结构性变化,TD 和 W 网增长,C 网持平 移动 G 网下降 资本开支的结构性变化利好中兴 神州泰岳 : 打造餐饮电子商务平台, 深化互联网业务, 提高互联网领域的竞争优势 公司原有飞信业务稳定增长, 运营商支撑系统部分继续高速成长 重点覆盖公司盈利预测及估值 证券分析师周军 zhoujun@orientsec.com.cn 执业证书编号 :S 联系人张杰伟 zhangjiewei@orientsec.com.cn 钱美舒 qianmeishu@orientsec.com.cn 行业评级看好中性看淡 ( 维持 ) 国家 / 地区中国 /A 股行业通信报告发布日期 2011 年 12 月 12 日一周行业表现 1.00% 0.00% 12/05 12/06 12/07 12/08 12/ % -2.00% -3.00% -4.00% -5.00% 收盘 EPS P/E 代码 名称 评级 价 2010A 2011E 2012E 中国联通 买入 中兴通讯 买入 烽火通信 买入 中天科技 买入 亨通光电 增持 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% -5.00% -6.00% 沪深 300 电信服务 Ⅱ 指数通信设备 Ⅲ 指数 12/05 12/06 12/07 12/08 12/09 沪深 300 互联网软件与服务 Ⅲ 指数媒体 Ⅲ 指数 光迅科技 买入 日海通讯 买入 永鼎股份 买入 神州泰岳 买入 焦点科技 买入 海能达 买入 平均数 中位数 东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格 东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系 因此, 投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突, 不应视本证券研究报告为做出投资决策的唯一因素 有关分析师的申明, 见本报告最后部分 其他重要信息披露见分析师申明之后部分, 或请与您的投 中国联通 A-H 股溢率 4.00% 3.50% 3.00% 2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% -0.50% 12/05 12/06 12/07 12/08 12/09 联通 AH 股溢价率

2 目录 1. 行业数据... 5 我国 3G 用户渗透率已达 11.3% 5 智能手机市场份额超 24% 3G 用户总数已达 1.1 亿 5 4G 标准将统一 :TD-LTE-Advanced 或成唯一国际标准 6 2. 行业动态 电信运营商... 7 中联通调整终端政策 3G 用户拓展战略呈新动向 7 中联通 :wo+ 开放体系成立首批成员共计 31 家 9 中国电信 : 今年 CDMA 终端销量将达 6000 万部 9 中国移动 :TD-LTE 终端测试体系已基本成熟 通信设备商 Ovum: 华为中兴领先 PON DSL 市场 11 西班牙电信拉美推自有品牌 Android 智能机中兴定制 11 中兴通讯明年拟在美国推高端智能手机 12 华为目标 2015 年获印度企业业务市场 10% 份额 传媒及互联网 易观数据 :10 月国内 B2C 整体流量下滑, 淘宝优势领跑 13 互联网步入社交时代开放平台渐成 SNS 网站趋势 上市公司动态 光迅科技关于武汉邮电科学研究院无偿划转公司国有股权事宜获得国务院国资委批复 15 海格通信使用部分超募资金向全资子公司增资 16 三维通信 : 非公开发行股票发行情况报告 17 神州泰岳 : 关于使用部分超募资金对外投资的公告 18 海能达 : 使用部分超募资金向深圳市赛格通信有限公司增资 一周市场动态 重点公司走势与估值 运营商 设备及服务商 传媒及互联网 交易信息 股价异动 大宗交易 融资融券 海外市场 海外市场周度表现 海外公司最新估值 50

3 5. 投资建议 本周观点回顾 通信行业简评 : 典型应用领域和关键器件仍是物联网主要机会所在 神州泰岳动态跟踪 : 深化互联网业务, 打造餐饮电子商务平台 海能达动态跟踪 : 索罗斯为何连续增持 Motorola Solution 本周配置建议... 56

4 图表目录图 1: 中国联通股价相对走势 图 2: 中国联通 A-H 股溢价率 图 3: 中兴通讯股价相对走势 图 4: 烽火通信股价相对走势 图 5: 中天科技股价相对走势 图 6: 亨通光电股价相对走势 图 7: 光迅科技股价相对走势 图 8: 日海通讯股价相对走势 图 9: 神州泰岳股价相对走势 图 10: 焦点科技股价相对走势 图 11: 东方财富股价相对走势 图 12: 乐视网股价相对走势 图 13: 华谊兄弟股价相对走势 图 14: 华策影视股价相对走势 图 15: 蓝色光标股价相对走势 图 16: 歌华有线股价相对走势 图 17: 中国联通融资融券走势 图 18: 中兴通讯融资融券走势 表 1: 运营商重点个股表现 表 2: 运营商重点公司估值及评级 表 3: 设备及服务商重点个股表现 表 4: 设备及服务商重点公司估值及评级 表 5: 传媒及互联网重点个股表现 表 6: 传媒及互联网重点公司估值及评级 表 7: 本周大宗交易 表 8: 海外运营商周度表现 表 9: 海外设备商周度表现 表 10: 海外传媒及互联网公司周度表现 表 11: 海外中国公司周度表现 表 12: 海外运营商最新估值 表 13: 海外设备商最新估值 表 14: 海外传媒及互联网公司最新估值 表 15: 海外中国公司最新估值... 52

5 1. 行业数据 我国 3G 用户渗透率已达 11.3% 12 月 8 日上午举行的 2011 中国手机产业发展大会 上, 工信部电信管理局副局长张新生表示, 截至今年 10 月底, 我国 3G 用户总数已达 1.1 亿户, 比去年同期增长 7136 万户,3G 用户渗透率达 11.3% 数据显示, 截至 2011 年 10 月, 我国移动电话用户达 9.64 亿户, 已连续三年年增用户超 1 亿户 3G 用户达 1.1 亿户, 比去年同期增长 7136 万户,3G 用户渗透率达 11.3% 2011 年 10 月, 新增 3G 用户在新增移动用户中占比 65% 张新生说 三大运营商 10 月份主要运营数据显示, 截至 2011 年 10 月底, 中国移动在网 3G(TD) 用户总数达到 万户 ; 中国联通 3G 用户总数达到 3315 万户 ; 中国电信 3G 用户总数增至 3119 万户 随着 3G 的迅猛发展, 我国移动互联网时代已经来临 张新生介绍说, 截至 2011 年 6 月, 中国网民规模达到 4.85 亿, 手机网民规模为 3.18 亿, 手机网民在总体网民中的比例达 65.5%, 成为中国网民的重要组成部分 移动音乐 手机游戏 视频应用 手机支付 位置服务等丰富多彩的移动互联网应用迅猛发展, 移动互联网正逐渐渗透到人们生活 工作的各个领域 张新生指出, 应抓住 3G 与互联网紧密结合的契机, 推动移动互联网快速发展 而智能终端是移动互联网的入口, 也是移动互联网发展的核心动力, 智能终端已经成为各企业争夺的制高点, 我国智能终端产业正迎来历史性发展机遇 ( 智能手机市场份额超 24% 3G 用户总数已达 1.1 亿 12 月 8 日, 工业与信息化部电信管理局副局长张新生表示, 今年前 11 月, 工信部核发智能手机入网许可证 416 张, 核发智能手机入网许可标志 9703 万枚, 同比分别增长 114.4% 和 166.7%, 智能手机市场份额达 24.1% 数据显示, 截至今年 10 月底, 我国 3G 用户总数已达 1.1 亿户, 比去年同期增长 7136 万户,3G 用户渗透率达 11.3% 截至 2011 年 10 月, 我国移动电话用户达 9.64 亿户, 已连续三年年增用户超 1 亿户 此外, 工信部有关负责人表示, 我国定制手机的市场份额逐年攀升, 前 11 月, 工信部核发的定制手机进网许可证 329 张, 核发定制手机进网许可标志 1.22 亿枚, 同比增长 23.9% 其中, 千元定制手机逐渐成为智能手机市场的主力军 (

6 4G 标准将统一 :TD-LTE-Advanced 或成唯一国际标准 在今天上午举行的 2011 中国手机产业发展大会 上, 北京邮电大学教授曾剑秋表示, 明年 TD-LTE-Advanced 或许将成为唯一的 4G 国际标准 4G 国际标准或将统一 据 C114 了解,2008 年 2 月,ITU( 国际电信联盟 ) 正式发出通函, 邀请世界各国以及各国际通信标准化组织向 ITU 提交 IMT-Advanced(4G) 无线接入候选技术 同时也邀请世界各国和国际组织注册评估组, 准备对提交者提交的候选技术方案进行进一步的分析和评估 2009 年 10 月,ITU 收到了来自中国 3GPP IEEE 日本和韩国的六个候选技术方案: 国际标准化组织 3GPP 向 ITU 提交了 LTE-Advanced;IEEE 向 ITU 提交了候选技术 m; 日本政府向 ITU 提交了 LTE-Advanced 和 m 两种 IMT-Advanced 候选技术方案 ; 韩国标准化组织 TTA 提交的候选技术提案为 m 技术以及中国提交的 TD-LTE-Advanced 随后,ITU 组织来自世界各地的评估组对候选技术进行评估, 直到 2010 年的 ITU-R WP5D 会议上, 14 个外部评估组按照 ITU-R 的要求分别对 6 大 IMT-Advanced 候选技术进行初步以及最终的评估 结果显示, 我国提交的 TD-LTE-Advanced 技术符合并超过 IMT-Advanced 阶段移动通信标准的业务能力需求, 有资格成为 IMT-Advanced 国际移动通信标准 在 2010 年 10 月于重庆举行的 ITU-R WP5D 第 9 次会议上, 中国提交的 TD-LTE-Advanced LTE-Advanced FDD 以及 m 三种技术一同入选 IMT-Advanced 国际标准 不过,4G 国际标准还没有最终确定, 曾剑秋表示, 在明年的 ITU 大会上,TD-LTE-Advanced 很可能被 ITU 正式确定为 4G 国际标准, 也很可能就确定这一个标准, 也就是说 TD-LTE-Advanced 或许将成为唯一的 4G 国际标准 手机操作系统归一统 在上述基础上, 经过持续研究, 曾剑秋提出了手机操作系统归一统的观点, 他指出, 在第四代移动通信网络实现统一标准的同时, 手机操作系统将在智能手机操作系统平台的基础上形成统一的操作系统, 这是指日可待的事情 例如在刚刚完成的国家重大专项中, 有一个名为新型手机操作系统中间件应用平台的研究 手机操作系统正在朝着兼容国际标准和保持开放 竞争与融合的方向发展 曾剑秋说 中国拥有全球最大规模的手机用户, 已经成为世界最大移动通信市场, 曾剑秋呼吁, 中国应当顺应网络融合规律, 在技术架构及标准方向与国际接轨, 立足本土优势与中国特色, 带动和支持中国本土厂商, 组织团队力量, 通过政策支持 共同开发 技术应用, 形成中国统一的手机操作系统, 进而走向世界, 充分发挥中国制造优势, 成功实现中国创造

7 ( 2. 行业动态 2.1 电信运营商 中联通调整终端政策 3G 用户拓展战略呈新动向 在 3G 竞争从进攻进入相持阶段后, 已有的终端政策已不再适合市场大环境, 终端政策调整势在必行 中联通 松绑 之举有助于盘活地方资源, 将 3G 竞争的重点从大城市向中小城市延伸, 拓展三四级城市的 3G 用户群 据 第一财经日报 报道, 从中国联通某地方分公司和多家国产手机厂家了解到, 从 6 月开始, 中国联通优化了 3G 补贴政策和渠道政策, 而中国联通地方分公司各自推出了终端补贴政策, 引入多种品牌 有特色的 WCDMA 手机终端, 而不再局限于中国联通华盛公司从中兴通讯 华为和酷派等少数几家手机厂家规模集采的 WCDMA 手机终端 另有消息称, 中国联通部分地方营业厅已经开始预售联通版 iphone4s, 中国联通销售部总经理于英涛称 : 我们已经做好了一切准备, 只等工信部的一张许可证 中联通多举措优化终端政策, 一切都是为了能继续保持 3G 用户增速, 并在年底将优势真正转发成竞争力 终端政策 : 走向开放 虽然, 现阶段允许地方分公司各自推出了终端补贴政策, 这类开放式补贴方针必然导致中联通盈利能力短期下降, 但却是中联通坚定的拓展用户良方, 也预示着年底的 3G 之争将进一步升级 业内专家分析, 中国联通终端补贴政策, 是其 3G 用户快速增长的根本原因 业界专家马继华指出, 终端呈现百花齐放, 中联通的苹果魅力不如以前, 而中移动的终端短板在日渐弥补, 不管是有苹果的还是无苹果的都已经不再慌乱, 大家都习惯了目前的方式 可见, 现阶段的终端之争, 中联通的苹果优势已不再明显, 迫切需要转变终端竞争思路 例如, 在沃 3G 发展最具代表性的广东, 其销售的 iphone 手机 40 万台, 而其他品牌智能手机销量则达 82 万台, 可见苹果的明星效应正在减弱, 而千元智能机正成为拓市利器 据联通某地方分公司一位中层透露, 非集团定制的 WCDMA 手机, 各个地方公司的补贴力度都不一样, 但集团公司对地方分公司这种做法, 基本上是默许的 这正是看中了国产手机厂家和经销商的积极性, 其根本原因在于丰厚的利润 据介绍, 以 TCLA919 为例计算, 联通和手机零售终端以 950 元就可以获得手机和联通套餐, 加上 18% 的一年话费提成, 每发展一个联通 3G 用户就可以获得超过 500 元的利润 在各取所需的背景下, 联通借助地方经销商发展用户, 而地方经销商也可从中获利 竞争趋势 : 转向三四级城市

8 据悉,12 月 1 日起, 中国联通调整千元智能机 0 元购机政策, 将 0 元购机套餐档从 96 元下调至 66 元, 在调整消费门槛的同时也丰富了相应的机型, 主要包括中兴 V880 联想 A60 华为 Sonic 酷派 W706 夏新 N79 酷派 W708 等热门机型 这有助于降低消费门槛, 吸引更多消费者进入 3G 行列 随着 10 月运营数据的公布,3G 竞争已经进入到相持阶段 在我国 3G 用户破亿的大背景下, 三大运营商也都做足终端功课下足力气, 中联通默许地方公司开放终端补贴政策大有将 3G 竞争的重点从大城市向中小城市延伸的战略考虑 在 3G 竞争从进攻进入相持阶段后, 已有的终端政策已不再适合市场大环境, 终端政策调整势在必行 广东联通近日宣布沃 3G 用户数突破 500 万户, 最大的因素在引进 iphone 系列手机后, 于 2010 年重新定义沃 3G 千元智能机, 进一步普及了智能手机, 有效带动了 3G 用户快速增长 但随着苹果吸引力下降, 下半年联通已从以往的苹果独占到如今的利益均沾, 全线布局高中低端并放开地方分公司自主出台补贴政策, 联通 松绑 之举有助于盘活地方资源, 将 3G 竞争的重点从大城市向中小城市延伸, 拓展三四级城市的 3G 用户群 另有北京联通渠道商人士向 通信产业报 透露, 中国联通在北京地区的 3G 市场拓展策略, 已由过去的大步快走转向小步前行 中国联通已停止向北京地区投放新的 3G 码号, 市场在销号码多为此前库存码号, 大多带 4 或带 7 3G 运营快三年了, 目前国内 3G 用户已突破 1 亿户, 主要集中在一二级城市, 明年中国 3G 用户爆发性增长区域应该在二三四级市场 中联通的调整从一个方面也看出, 其对大城市的拓展更注重维护而将更多力气转向中小城市 加大年底营销 : 旨在拉动利润增长 Q4 是各运营商全力冲刺全年目标的关键窗口期,3G 发展将处于爆发增长拐点, 运营商在此阶段必然使尽浑身解数, 而终端领域更会成为营销关键, 尤其是千元级的智能手机 运营商作为企业, 其所使出的各种措施与招数最终目标都是拉动业务收入增长 有业内人士分析认为, 三大运营商现阶段主要通过销售定制终端扩大 3G 用户数, 提升数据流量 圈地阶段以拓展用户为目标, 但随着用户破亿, 渗透率破 10% 后,3G 竞争从攻城掠地抢用户, 正逐步转向相持阶段以培育利润增长点为重任 在 10 月的 3G 运营中, 中国联通首次拔得头筹, 以新增 3G 用户 292 万户首夺月度第一 国金证券表示,10 月份联通单月新增用户已经达到 292 万, 后续两个月只需每月达到 万便可完成全年 2500 万目标, 此次资费调整 终端调整将进一步刺激用户的快速发展, 预计全年目标将超预期完成 中联通正在逐步向用户目标冲刺, 但在用户增长的同时如何实现利润的同步成长, 也成为摆在中国联通面前的一件大事, 否则长期的终端补贴政策只能带来增量不增收的尴尬 据第三季度财报显示, 中国联通收入 亿元, 实现净利润 亿元, 净利率仅为 2.59%, 而去年同期净利率为 3.19% 同时, 中国联通净利率水平不仅远低于中国移动的 23.96%, 而且也略低于中国电信的 7.6%, 在利润增长榜上垫底

9 此外, 正式上线一年的沃商店, 已有注册用户三百万, 应用购买量累计六千万次, 注册开发者六千多家, 在线应用一万六千多款, 支持的手机终端超过千种 但受制于终端补贴的重压, 利润并未随用户增长而增长 可见, 在终端政策方面, 要针对用户定位进行相应的补贴 定制等, 还是要以理顺终端与用户的关系为主, 做好终端的定位, 使用户与利润两者形成良性互动, 实现效益最大化 ( 中联通 :wo+ 开放体系成立首批成员共计 31 家 12 月 8 日上午的 中国联通 2011 移动互联应用产业峰会 上, 中国联通 wo+ 开放体系 正式成立, 首批成员共计 31 家 该 31 家成员分别为西班牙电信 韩国电信 台湾大哥大 SKT 新浪 腾讯 华为 中兴 亚信 索爱 MOTO 科大讯飞 阿里巴巴 人人网 土豆 PPlive 去哪儿 DENA 九城 网龙博远 搜狐 网易 百度 优酷 水果忍者 应用汇 手使客 悟空网络 南京安讯 长城会 联通等 据了解,wo+ 开放体系是中国联通为产业合作所打造的 平台的平台, 由产品聚合能力 能力共享 渠道能力 智能管道四部分组成 产品聚合能力方面, 中国联通的业务平台将互联网优质的应用资源展现给用户, 供用户搜索并一键下载 ; 能力共享方面, 为用户提供联通的短 彩信, 语音通话,IVR, 统一账号及云通讯录等, 同时汇聚互联网各类资源 ; 渠道能力方面, 为用户提供线下业务, 及在 APP 插件中植入各种应用 ; 智能管道方面, 对用户业务及流量分层管理与控制, 实现用户可识别 业务可区分 流量可优化 网络可管理 计费可灵活等差异化服务 中国联通 wo+ 开放体系 战略的发布, 表明传统移动通信的封闭系统将走向开放体系 同时, 中国联通将顺应以内容为导向的产业链趋势, 携手产业链各方推动移动互联网产业的发展 ( 中国电信 : 今年 CDMA 终端销量将达 6000 万部 12 月 8 日举行的 2011 中国手机产业发展大会 上, 中国电信相关人士表示,2011 年全年,CDMA 终端累计销量预计将达到 6000 万部 ; 此外, 到 2014 年, 中国电信天翼用户规模将超过 2 亿户, 未来三年新增市场 3G 用户超过 70% 数据显示, 截至 2011 年 10 月底, 中国电信移动用户规模已超过 1.2 亿, 其中 3G 用户 3119 万, 中国电信 3G 用户渗透率达到 26%, 优质客户明显高于整体市场平均水平

10 与此同时, 中国电信 CDMA 终端规模实现了跨越式增长 据该人士透露, 2011 年 1-10 月,CDMA 终端累计销量规模超过 4800 万部, 月均销量超过 480 万部, 预计 2011 年 4 季度月均销量将突破 550 万台,2011 年全年累计销量预计达到 6000 万部 此外, 该人士表示, 今年 1-10 月, 中国电信 3G 手机累计销量占整体 3G 市场比重从去年的 23.7% 上升到 29.8%, 当前在售 EVDO 手机 440 款, 在 3G 市场终端丰富度上位居领先地位 而在智能终端新品方面, 截至 2011 年 10 月底, 中国电信累计入网 132 款智能新品 该人士预计,2011 年预计全年由社会渠道运作的新品数量将超过 350 款, 社采销售量预计将达 5000 万部 谈及未来中国电信用户发展目标和终端策略时, 该人士透露, 2014 年, 中国电信天翼用户规模将超过 2 亿户, 未来三年新增市场 3G 用户超过 70% 中国电信将抓住 3G 加速普及 智能终端爆发增长的关键机遇期, 采取差异化创新与服务措施, 持续繁荣 CDMA 产业链, 促进 CDMA 终端规模与市场份额再上新台阶 ( 中国移动 :TD-LTE 终端测试体系已基本成熟 12 月 8 日上午举行的 2011 中国手机产业发展大会 上, 中国移动通信集团终端部吕志虎表示, 目前,TD-LTE 终端测试体系已经成熟 据吕志虎介绍, 截至 2011 年 10 月底, 已经有超百家 TD 终端企业参与 TD 终端研发生产,TD 终端款式累计已达 600 余款 TD 终端质量与其他制式相比, 在基础通信能力 本地功能 业务功能等方面已与 WCDMA 相当或接近 吕志虎说 与此同时,TD-LTE 测试体系已经构建完成, 包括无线协议 软件可靠性 硬件可靠性 外场 用户体验 此外, 据吕志虎介绍, 目前 TD-LTE 终端测试体系也已基本成熟, 包括标准 仪表 测试案例 测试环境建设已经完成, 其中包括协议 射频 RRM 卡接口 仪表 IOT 外场及硬件环境等 吕志虎进一步指出, 首先, 政府支持和产业链积极参与, 是 TD-SCDMA TD-LTE 终端创新 发展的最大保障 ; 其次, 芯片是终端质量的核心, 完善的测试体系是保障终端质量的关键 ; 第三, 终端厂商建设完善质量管控体系, 保障终端质量奠定坚实的基础 ; 第四, 终端质量是获得用户信赖 保证用户利益的基础, 需要运营商与厂商的共同 持续投入 (

11 2.2 通信设备商 Ovum: 华为中兴领先 PON DSL 市场 Ovum 欧文初步估计 2011 年第三季的固网宽带接入设备市场表依旧健康 根据 Ovum 的研究, FTTx DSL 和 CMTS 市场的年度出货量皆保持原样或接近创纪录的水平 FTTx PON 和 CMTS 市场相较去年有所成长, 同时 DSL 市场则维持平盘 中立电信分析公司 Ovum 在最新的报告中表示, 华为在 PON OLT 和 ONT/ONU 市场维持领先, 分别拥有 40% 和 30% 的市场份额 华为同时也领先 DSL 市场, 拥有 35% 市场份额 在 DSL 市场的排名中,Ericsson 多年来首度爬升至第四名, 同时 Adtran 移动至第六名 Cisco 仍然雄踞 CMTS 市场第一名的位置, 拥有 56% 的市场份额 按照市场份额, 由高至低排名如下 : 前六大 PON OLT 供货商 : 华为 中兴 烽火通信 阿尔卡特朗讯 三菱和住友集团 (Sumitomo) 前六大 PON ONT/ONU 供货商 : 华为 中兴 富士通 (Fujitsu) 三菱 阿尔卡特朗讯 住友集团 (Sumitomo) 前六大 DSL 供货商 : 华为 中兴 阿尔卡特朗讯 易立信 诺基亚西门子 Adtran 前三大 CMTS 供货商 : 思科 Arris 和摩托罗拉 Ovum 分析师 Gangguly 表示 : 2011 年第三季, 中兴的 10-EPON 开始出货, 象征迈开走向下一代 PON 的第一步 10G 设备的价格依旧昂贵, 所以我们预计会维持少量出货一阵子 无论如何, 这是追求更高带宽传输能力的重要里程碑 相较于上一季, 趋势已大不相同 已经非常庞大的 PON OLT 出货量再度攀升, 但是相较于最近几季成长步伐较为缓慢 DSL 和 CMTS 市场相较于上一季, 则遭遇两位数字的衰退 北美的季节性因素在 CMTS 市场发挥了作用, 逐渐衰退的传统 ADSL 端口和与 FTTB 一同出货的 DSL 端口也受到同样的影响 环比下降的情况在中南美洲特别严重, 但是这并非象征成长停滞了 Ganguly 表示 : 中南美洲的年度出货量还是很高, 尽管 2011 年第三季 DSL CTMS 和 PON 市场都有大幅度的环比下降 甚至与去年同期相比,DSL 和 CMTS 市场有双位数或接近双位数的负成长 但是长期而言, 此区域的前景还是一片光明 ( 西班牙电信拉美推自有品牌 Android 智能机中兴定制

12 北京时间 12 月 8 日西班牙电信宣布, 它将于 2011 年 12 月圣诞节期间在拉丁美洲推出其自有品牌 Movistar ONE 智能手机 该款智能手机基于 Android 操作系统, 由中兴通讯制造 Movistar 是西班牙电信在拉美的移动子公司 Movistar ONE 最初将在墨西哥 哥伦比亚 乌拉圭 智利 危地马拉 萨尔瓦多 巴拿马和尼加拉瓜开售, 随后于 2012 年第一季度在拉美其他国家上市 该款智能手机搭载了 Movistar 自己的服务和内容, 同时也支持从其应用程序商店下载软件和游戏 Movistar ONE 配有 2.8 英寸电容触摸屏 200 万像素摄像头, 支持 Wi-Fi GPS 蓝牙, 以及高达 7.2Mbps 的下行速率 ( 中兴通讯明年拟在美国推高端智能手机 北京时间 12 月 8 日晚间消息, 中兴通讯北美区总裁程立新周三表示, 该公司计划于明年中旬在美国市场推出高端智能手机 这标志着中兴通讯主打低端手机市场的战略开始转变, 将与苹果 HTC 三星电子和诺基亚等公司在竞争激烈的高端手机市场同台竞技 程立新表示, 预计到 2015 年美国将成为中兴通讯最大的手机市场 中兴通讯一直都以代工手机和电信设备而闻名, 眼下该公司正在将重心转向打造自主品牌移动设备, 并在不断争取市场份额 据市场研究机构 Strategy Analytics 的数据显示, 第三季度中兴通讯在全球手机市场的占有率为 5%, 发货量超越苹果位居全球第四 程立新表示, 明年中兴通讯将在美国市场推出 LTE 高端手机, 目前公司正在与美国四大运营商就相关事宜进行洽谈, 该手机可能搭载谷歌 Android 操作系统或者是微软 Windows 7 操作平台 程立新称, 即将推出的高端智能手机具备与苹果 iphone 类似的功能, 售价比 iphone 要低 但他拒绝透露具体售价 程立新表示, 尽管美国经济滑坡和欧洲债务危机给消费者需求带来负面影响, 但公司仍对北美市场的增长前景持乐观态度 他表示, 第三季度美国市场移动设备发货量较上年同期增长了 157% 程立新说, 中兴通讯还考虑在美国开设一家移动设备生产厂, 目前公司在美国设有 10 个办公室和 3 个研发部门 中兴通讯在北美共有 400 名员工 程立新称, 中兴通讯已大幅增加员工规模, 而且一直在本地研发等领域新增员工 2010 年至 2011 年期间, 中兴通讯在美国的员工数量增加了约 30%

13 他说, 中兴通讯认为美国移动设备市场的机遇要比电信设备市场更大, 而且短期内基础设施业务预计不会出现重大机会 ( 华为目标 2015 年获印度企业业务市场 10% 份额 北京时间 12 月 9 日下午消息 ( 沈杳杳 ) 据外国媒体报道, 华为周四表示公司正计划扩大其在印度的企业业务, 并就这一点正在与古吉拉特邦 (Gujarat) 和西孟加拉邦 (West Bengal ) 政府谈判 据华为企业业务总裁 Eric Yu 称, 印度的企业业务市场规模在 100 亿美元左右, 主要有十大企业参与竞争包括 IBM 和惠普 Eric Yu 表示 : 公司预计到 2015 年将拥有至少 10% 的市场份额, 相当于 10 亿美元的收入 公司还计划在未来 5 年间, 将原有的 200 名员工增加至 1000 多人 Eric Yu 还称, 华为的企业业务从九月份开始运作, 预计在 6 个月内将冲破 1 亿美元的大关, 而在一年内将达到 2 亿美元的大关 据了解, 目前印度的企业业务市场空白主要由大企业, 中小型企业和政府三股力量同时拉动增长 而华为在印度市场的优势在于只有华为公司有能力整合硬件和软件的服务, 这将有助于减少客户的成本 Eric Yu 非常有信心的称, 其他公司都需要与他人合作, 而华为却能够提供整合硬件和软件的综合服务, 这是最具成本效益的, 我们的服务是市场上最实惠的 据了解, 华为公司的目标是电子教育和电子学习的市场空缺, 公司会借由提供一个统一的平台访问包括移动终端, 平板电脑, 电视和 DVD 来实现 Orange 印度区董事长 Bala Mahadevan 曾经说过, 如果印度的经济在增长, 那么毫无疑问一定是银行业和通信业 因为这是由政府支出数十亿美元推动的, 而其消费群体也良好 ( 2.3 传媒及互联网 易观数据 :10 月国内 B2C 整体流量下滑, 淘宝优势领跑

14 易观智库监测数据显示,10 月份中国 B2C 市场流量整体下滑, 其中淘宝 京东商城和当当网在独用户访问量上位居前三, 梦芭莎进入前十 图 :2011 年 10 月国内各主要 B2C 网站用户访问情况 2011 年 10 月份中国主要 B2C 网站流量出现下滑 前十名中只有京东商城和一号店的流量相比 9 月份有所增长, 京东商城在 10 月份的广告投入起到了效果 淘宝商城的流量虽然有所下降, 但仍保持着巨大领先, 相比于其他 B2C 厂商在月度访问用户数指标上有着巨大的优势 同时, 梦芭莎则由于在 10 月份流量下滑较少进入前十名 ( 互联网步入社交时代开放平台渐成 SNS 网站趋势 近年来以脸谱网 (Facebook) 开心网等为代表的社会化网络正引领着互联网产业新的增长势头, 而开放平台也日益成为中国 SNS 网站 (Social Networking Services, 即社会性网络服务 ) 新一轮发展趋势, 并被视为实现价值倍增 建立良好互联网生态环境的关键 在日前于上海举行的 2011 社会化网络高峰论坛 上, facebook 效应 作者科帕特里克 (David Kirkpatrick) 在论坛上表示, 社会化网络是大势所趋, 目前全球互联网用户在脸谱网上停留的时间超过了谷歌, 这标志着以社会化网络为核心的新一代互联网服务正在壮大, 并且已经融入主流生活模式

15 互联网用户的上网习惯从门户网站到搜索引擎, 再到社会化网络的转变, 这是一个基本趋势 未来, 社会化网络将主宰互联网 开心网 CEO 程炳皓认为,2012 年的社会化网络就如同 2000 年的互联网, 因为它正在对消费者产生不可估量的影响 在专家看来, 社交网络正作为占主导地位的数字化沟通渠道脱颖而出, 对许多人来说社交网络已成为首选的沟通渠道 在此形势下, 以真实关系为基础的社会化网络将影响并主导未来互联网业态的发展方向 谷歌组织了全世界的信息并向人们展示, 但脸谱网等社交网络希望成为所有互联网身份的拥有者 随着技术的发展, 互联网正步入社交时代 北极光投资董事总经理姜皓天如是表示 程炳皓则向记者强调 : 过去我们说传统行业互联网化, 现在我们说互联网企业社交化, 未来每一家互联网企业都将 SNS 化 值得关注的是, 在当前社会化网络发展热潮中, 开放平台正成为国内各大 SNS 网站发展的新趋势, 包括开心网 人人网 腾讯等在内的多家社交网站争相对第三方开发者开放平台, 通过资源共享 利益分成的模式, 吸引大量第三方应用入驻, 从而实现丰富网站功能 增强用户黏性的效果 开放是社会化网络成功的关键, 也是建立良好的互联网生态环境的关键 程炳皓指出, 脸谱网开放平台的成功经验尤其值得国内 SNS 网站借鉴 今年 10 月底开心网与腾讯联姻共同发力于 SNS 领域, 双方合作中很重要的一个内容, 就是在开放平台上的合作, 今后第三方开发者的应用将可以同步接入腾讯和开心网两个平台, 从而实现各方的合作共赢 当前, 跨界 开放已经成为主导互联网的关键词 艾瑞咨询集团联合总裁兼 CEO 阮京文表示, 几乎所有传统的网络媒体都纷纷引进社交元素, 以期获得长足发展, 这种潮流已经不可抵挡 面对新一轮社交化浪潮, 各大 SNS 网站实施开放平台战略, 将使其平台价值进一步凸显, 由此提升社会化网络的发展空间 ( 3. 上市公司动态 光迅科技关于武汉邮电科学研究院无偿划转公司国有股权事宜获得国务院国资委批复 本公司于 2011 年 12 月 2 日获悉, 武汉邮电科学研究院已收到国务院国有资产监督管理委员会 ( 以下简称 国务院国资委 ) 关于烽火通信科技股份有限公司和武汉光迅科技股份有限公司国有股东所持股份无偿划转有关问题的批复 ( 国资产权 号 ) 根据该批复, 国务院国资委同意武汉邮电科学研究院将其所持武汉光迅科技股份有限公司 ( 以下简称 光迅科技 ) 的股份共计 74,000,000 股 ( 占光迅科技总股本的 46.25%) 无偿划转给武汉烽火科

16 技有限公司持有 本次划转实施完成后, 武汉烽火科技有限公司将直接持有光迅科技 74,000,000 股, 占光迅科技总股本的 46.25%, 为光迅科技的控股股东 此外, 本次股权划转尚需取得中国证券监督管理委员会有关豁免要约收购的批准, 本公司将对相关事项和进程及时履行信息披露义务 海格通信使用部分超募资金向全资子公司增资 为提高广州海格通信集团股份有限公司 ( 以下简称 海格通信 或 公司 ) 募集资金使用效率, 优化全资子公司海华电子企业 ( 中国 ) 有限公司 ( 以下简称 海华电子 ) 资本结构, 适应海格发展民用产业之需, 加速推动民用船舶电子 民用数字集群 北斗民用 物联网 现代服务等民品产业的发展, 根据深圳证券交易所 股票上市规则 深圳证券交易所中小企业板上市公司规范运作指引 中小企业板信息披露业务备忘录第 29 号 : 超募资金使用及募集资金永久性补充流动资金 等有关规定, 公司使用超募资金人民币 60,000 万元向海华电子增加注册资本和资本公积, 其中 : 人民币 20,000 万元用于增加注册资本, 人民币 40,000 万元用于增加资本公积 募集资金基本情况 公司经中国证券监督管理委员会 关于核准广州海格通信集团股份有限公司首次公开发行股票的批复 ( 证监许可 [2010]990 号 ) 文核准, 于 2010 年 8 月 31 日向社会公开发行人民币普通股 (A 股 ) 8,500 万股, 发行价格 元 / 股, 共募集资金总额 323, 万元, 扣除各项发行费用 8, 万元, 实际募集资金净额为人民币 314, 万元, 其中超募资金为 164, 万元 立信羊城会计师事务有限公司已于 2010 年 8 月 24 日对公司首次公开发行股票的资金到位情况进行了审验, 并出具 (2010) 羊验字第 [20054] 号验资报告 目前, 公司已对募集资金采取了专户存储制度 截至本次超募资金使用前, 公司已经实施的超募资金投资情况如下 : 年 7 月 28 日, 公司第二届董事会第十次会议审议通过了 关于使用超募资金竞拍收购海华电子 49% 股权的议案, 使用超募资金 4, 万元竞拍收购海华电子 49% 的股权 年 7 月 28 日, 公司第二届董事会第十次会议审议通过了 关于使用超募资金竞拍收购海格机械 23.50% 股权的议案, 使用超募资金 万元竞拍收购海格机械 23.50% 的股权 年 8 月 23 日, 公司第二届董事会第十一次会议审议通过了 关于使用超募资金收购海格机械部分自然人股权的议案, 使用超募资金 万元收购海格机械 6.993% 的自然人股权 上述事项共使用超募资金 5, 万元, 截至本次超募资金使用前, 公司超募资金余额为 159, 万元 增资方案的基本情况 海华电子的母公司 海格通信以现金方式, 向其增加注册资本 20,000 万元及增加资本公积 40,000 万元, 共计增资 60,000 万元 此次增资完成后, 海华电子的注册资本由目前的人民币 6,122 万元增加到人民币 26,122 万元, 其余 40,000 万元计入资本公积 此次增资的资金来源为海格通信超募资金 增资后海华电子作为海格通信 100% 全资子公司的所有者性质不变

17 海华电子新增资金使用计划 新增资金注入后, 海华电子收购广州创泰电子科技有限公司 ( 简称 创泰公司 ), 据此建立民品产业科技园区 ; 该产业园落成后, 将进行业务整合, 大力发展民用产业 增资的 60,000 万元资金具体使用计划如下 : ( 一 ) 5,388 万元用于支付收购创泰公司 100% 股权的的部分价款, 获得民用产业科技园建设所需的土地和厂房, 通过整合各项资源及产业公司等系列化运作, 打造 海格民用产业科技园, 有利于公司系统化布局民用产业, 通过海华电子大力发展民用产品领域, 达到规模经济效益, 促进企业可持续发展 ( 详见 号公告 : 关于全资子公司海华电子企业( 中国 ) 有限公司收购广州创泰电子科技有限公司 100% 股权的公告 ); ( 二 ) 预计投资 20,112 万元用于海格民用产业科技园建设, 其中新建建筑面积预计 5 万平方米, 需改造创泰公司现有厂房建筑物面积约 万平方米 ; 1 项目目标: 解决海格民用产品研发 办公及生产场地所需 2 占地面积 : 约 25,000 m2 3 位置: 广州科学城 4 建设高度: 40 米 5 建筑密度 55% 6 容积率 建筑面积:50,000 平方米 8 新建工程总投资:18,912 万元 9 改造工程:1,200 万元 使用 18,500 万元补充流动资金为了更好拓展民用领域, 拟将现有数字集群 北斗产业中涉及民用部分从海格通信注入海华电子, 新注入的两大块业务板块未来将迎来高速发展的市场机遇 ; 同时, 抓住国家推动物联网建设的历史机遇, 为尽快实现海格在船舶 陆路交通工具领域为客户提供通信 导航 监控终端及系统建设等一揽子服务的战略目标, 海华电子还需要通过与一些具有系统建设能力以及在船舶 陆路交通工具领域具有一定市场资源 了解行业客户需求的企业进行战略合作, 包括资本层面的紧密结合, 初步预计流动资金的补充需要 18,500 万元 本次增资的目的及对公司的影响 物联网 高端装备制造等产业为国家 十二 五 规划重点支持产业, 国内政策导向及国际发展趋势表明, 公司借助国家战略性新兴产业规划政策及新一代信息技术应用带来的发展机遇, 加快产业布局及资本运作步伐, 通过海华电子大力发展船舶电子 民用数字集群 民用北斗导航 物联网 现代服务业等民用产品领域 公司通过增资海华电子, 实现收购创泰公司获取其土地使用权和厂房, 并保障了海格民用产业科技园有充足建设资金, 通过整合各项资源及产业公司等系列化运作, 打造 海格民用产业科技园, 符合公司关于加速发展民用产业的发展战略, 有利于提升企业可持续发展能力 有效运用海格通信募集资金, 积极开展资本运作, 将海格已有的研发成果及产品与并购企业整合, 重点发展民用领域 该增资项目的实施将是落实海格民用产业布局的重要一步, 为企业可持续发展 收入规模和盈利的稳定增长创造坚实基础, 符合全体股东的利益 本次增资的相关说明和承诺 本次超募资金的使用没有与募集资金投资项目的实施计划相抵触, 不影响募集资金投资项目的正常进行, 不存在变相改变募集资金投向和损害股东利益的情况 公司承诺 : 公司在最近十二个月内未进行证券投资等高风险投资 ; 本次超募资金向海华电子增资后十二个月内不进行证券投资等高风险投资 三维通信 : 非公开发行股票发行情况报告

18 ( 一 ) 证券类型本次非公开发行人民币普通股 (A 股 ) 股票 ( 二 ) 发行数量本次非公开发行股票的数量为 1,360 万股 ( 三 ) 证券面值本次非公开发行股票的股票面值为 1.00 元 / 股 ( 四 ) 发行价格及定价方式本次非公开发行股票价格为 元 / 股, 系根据询价对象申购报价的情况, 在满足发行价格不低于 元 / 股 发行对象不超过 10 个 发行数量不超过 2,850 万股 ( 含 2,850 万股 ) 募集资金总额不超过 44,217 万元的前提下, 遵照价格优先 数量优先及时间优先的原则确定的 ; 发行价格相对于与发行底价 (15.51 元 / 股 ) 的比率为 100%, 与发行开始日 (2011 年 11 月 25 日 ) 前 20 个交易日公司股票均价 (15.77 元 / 股 ) 的比率为 98.35%, 与发行日当日收盘价 (15.42 元 / 股 ) 的比率为 % ( 五 ) 募集资金总量及净额 本次发行募集资金总额 21, 万元人民币, 扣除发行费用 1, 万元人民币, 募集资金净额为 20, 万元人民币 天健会计师事务所有限公司对三维通信非公开发行股票发行情况报告暨上市公告书资金到账情况进行审验, 并出具了天健验 号验资报告 ( 六 ) 发行费用总额本次发行费用总计为 1, 万元, 其中包括保荐承销费 律师费和验资费用以及法定信息披露费等其他费用 神州泰岳 : 关于使用部分超募资金对外投资的公告 一 超募资金到位情况 管理及使用计划安排情况 ( 一 ) 超募资金到位及管理情况 北京神州泰岳软件股份有限公司 ( 下称 公司 ) 经中国证券监督管理委员会 证监许可 [2009]952 号 文核准, 向社会公开发行人民币普通股 (A 股 )3,160 万股, 发行价格每股 58 元, 募集资金总额 : 1,832,800, 元, 扣除各项发行费用 129,436, 元, 公司募集资金净额为 1,703,363, 元 本次超募资金总额为 1,200,835, 元 以上募集资金已由立信会计师事务所有限公司于 2009 年 10 月 9 日出具的信会师报字 (2009) 第 号 验资报告 验证确认 公司对募集资金采取了专户存储制度 ( 二 ) 超募资金使用计划的安排与实施情况 年 3 月 14 日, 公司第三届董事会第二十一次会议审议通过 关于超募资金使用计划及其实施的议案, 使用超募资金 25, 万元用于研发及办公用房的建设 截至 2011 年 9 月 30 日, 该计划已累计投入 21, 万元 年 5 月 28 日, 公司第三届董事会第二十三次会议审议 关于超募资金使用计划及其实施的议案, 使用部分超募资金用于以下二个项目 :

19 (1) 使用超募资金 1,080 万美元用于收购微软中国投资控股有限公司所持有的大连华信计算机技术股份有限公司 1,200 万股股份 截止目前, 该计划已实施完毕 (2) 使用超募资金 10,330 万元在重庆高新区设立全资子公司 该全资子公司 重庆新媒农信科技有限公司已于 2010 年 8 月正式成立, 并已开始农村信息网的开发运营工作 年 11 月 23 日, 公司第四届董事会第八次会议审议通过了 关于使用部分超募资金收购北京友联创新系统集成有限公司的议案, 使用超募资金 5,900 万元收购北京友联创新系统集成有限公司 100% 的股权 截止目前, 该计划已实施完毕 年 3 月 6 日, 公司第四届董事会第十次会议审议通过了 关于使用部分超募资金收购及增资奇点新源国际技术开发 ( 北京 ) 有限公司的议案, 计划使用超募资金 2,050 万元对奇点新源国际技术开发 ( 北京 ) 有限公司进行收购及增资, 目前收购及增资手续已经办理完毕 年 6 月 29 日, 公司第四届董事会第十四次会议审议通过 关于使用部分超募资金收购宁波普天通信技术有限公司的议案, 公司计划以不超过超募资金 24,000 万元收购孙海粟等自然人持有的宁波普天通信技术有限公司全部股权, 目前收购的工商变更手续已经办理完毕 年 9 月 21 日, 公司第四届董事会第十六次会议审议 关于使用部分超募资金设立香港全资子公司的议案, 计划以超募资金出资 3,550 万元人民币设立香港全资子公司, 用于海外市场销售网络建设及海外市场开拓, 目前公司注册事宜正在办理当中 截止 2011 年 11 月 30 日, 公司累计已计划使用的超募资金金额为 78, 万元 二 本次超募资金使用计划 根据公司发展规划及实际生产经营需要, 为了进一步增强公司在互联网领域的竞争优势, 提高募集资金使用效率, 经公司董事会谨慎研究决定, 拟使用超募资金 8,400 万元与奇点新源国际技术开发 ( 北京 ) 有限公司等单位共同出资设立北京神州泰岳良品电子商务有限公司 ( 暂定名, 以最终注册为准, 下称 合资公司 ) 本次使用超募资金设立新公司的具体情况如下: 1 项目概述公司已经形成了以运维管理 互联网领域为主的业务格局 其中, 在互联网领域, 目前主要从事以中国移动 飞信 农信通 为代表的互联网业务的开发及运营, 近几年深入开展了包括手机游戏 千腾网 务工易等在内的互联网业务的技术开发 市场推广工作, 认真进行互联网的技术储备 业务布局 为了进一步增强公司在互联网领域的竞争优势, 公司及控股子公司奇点新源国际技术开发 ( 北京 ) 有限公司 ( 简称 奇点新源 ) 计划与北京中利丰贸易发展有限公司 ( 简称 中利丰 ) 北京中秀明天科技有限公司 ( 简称 中秀明天 ) 共同出资设立合资公司 合资公司注册资本 10,000 万元, 均以货币资金进行出资, 其中, 神州泰岳出资 8,400 万元, 占合资公司注册资本的 84%; 奇点新源出资 500 万元, 占合资公司注册资本的 5%; 中利丰出资 500 万元, 占合资公司注册资本的 5%; 中秀明天出资 600 万元, 占合资公司注册资本的 6% 合资公司业务定位于构建与运营面向餐饮行业的电子商务平台, 开展包括食材业务在内的电子商务 餐饮企业管理软件 第三方订餐服务 互联网信息服务等业务 2 本次超募资金使用计划所必需的审批程序本次投资事项已经公司第四届董事会第十九次会议审议通过, 根据 公司章程 的有关规定, 本次投资事项属于本公司董事会决策权限, 无需提交股东大会审议 合资公司的食材业务运营尚需取得工商行政管理部门的核准 3 本次对外投资不构成关联交易

20 海能达 : 使用部分超募资金向深圳市赛格通信有限公司增资 一 募集资金基本情况公司经中国证券监督管理委员会证监许可 [2011]651 号文核准, 向社会公开发行人民币普通股 (A 股 )7000 万股, 发行价格为每股 19.9 元, 募集资金总额为 1,393,000, 元, 扣除发行费用 106,152, 元后, 本次募集资金净额为 1,286,847, 元 以上募集资金已由深圳市鹏城会计师事务所有限公司于 2011 年 5 月 23 日出具的深鹏所验字 号 验资报告 验证确认 公司于 2011 年 6 月 14 日召开的第一届董事会第十二次会议审议通过了 关于使用部分超募资金偿还银行贷款的议案, 同意使用超募资金 23, 万元偿还银行贷款 2011 年 7 月 7 日召开的第一届董事会第十三次会议审议通过了 关于使用部分超募资金向华盛通讯有限公司增资的议案 和 关于使用部分超募资金补缴哈尔滨土地出让金的议案, 同意使用超募资金 750 万美元 ( 约 4875 万人民币 ) 向华盛通讯增资, 同意使用 1, 万元超募资金补缴哈尔滨土地出让金 2011 年 8 月 11 日召开的第一届董事会第十四次会议审议通过了 关于在南京市雨花区购买土地使用权相关变动事宜的议案, 同意使用超募资金 6,700 万元用于南京市雨花区土地使用权竞拍完成后该地块上的固定资产建设 2011 年 9 月 29 日召开的第一届董事会第十五次会议审议通过了 关于使用部分超募资金补充流动资金的议案 关于使用部分超募资金偿还到期企业债券的议案 和 关于使用部分超募资金购买深圳市龙岗区厂房的议案, 同意使用超募资金 5,000 万元永久性补充流动资金, 同意使用超募资金 2, 万元偿还本年度到期的企业债券, 同意使用超募资金不超过 1.9 亿元购买深圳市龙岗区厂房 目前超募资金余额约为 20, 万元 二 本次超募资金使用暨对外投资概述 1 对外投资的基本情况本公司拟以超募资金对本公司之全资子公司深圳市赛格通信有限公司 ( 以下简称为 赛格通信 ) 增资 3,000 万元, 用于增强赛格通信的资信实力并补充流动资金 本次增资不构成关联交易, 也不构成重大资产重组 2 投资标的基本情况赛格通信为公司之全资子公司, 成立于 1983 年 12 月 16 日, 注册地为深圳 公司注册号为 , 注册资本 3,000 万元 经营范围 : 通信产品及其部 配件的开发 生产 ( 生产场地及营业执照另行申办 ) 与销售 ; 电子系统工程设计 组网 调试与维修服务 ; 信息技术咨询, 进出口业务 ( 按深贸管登证字第 号经营 ) 目前, 赛格通信主要负责地铁轻轨无线通信系统工程销售 赛格通信 2010 年营业收入为 6,317 万元, 营业规模呈快速增长趋势 增资前后赛格通信股权结构保持不变, 仍由本公司 100% 控股 3 出资方式公司拟使用公司超募资金对赛格通信增资 3,000 万元, 增资完成后, 赛格通信的注册资本增至人民币 6,000 万元, 赛格通信仍为公司的全资子公司 4 本次增资的目的 存在的风险及对公司的影响本次增资主要是为了快速降低赛格通信的资产负债率, 提高赛格通信的资信实力, 从而增强其市场拓展能力和采购谈判能力 本次增资将主要用于满足赛格通信日常运营资金需求, 存在一定的运营风险 增资完成后, 赛格通信的资信能力将得到显著提升, 有利于其业务的开展 公司在最近

21 十二个月内未进行证券投资等高风险投资 ; 本次向子公司注资后十二个月内不进行证券投资等高风险投资 4. 一周市场动态 4.1 重点公司走势与估值 运营商 图 1: 中国联通股价相对走势 图 2: 中国联通 A-H 股溢价率 /05 12/06 12/07 12/08 12/ % 3.50% 3.00% 2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% -0.50% 12/05 12/06 12/07 12/08 12/09 中国联通沪深 300 联通 AH 股溢价率 资料来源 :Wind, 东方证券研究所 资料来源 :Wind 东方证券研究所 表 1: 运营商重点个股表现 代码 个股简称 上周收盘 本周收盘 周度表现 相对行业涨幅 相对大盘涨幅 中国联通 % 0.01% 0.02% 鹏博士 % -0.09% -0.08% 注 : 行业定义为个股所处的 wind 三级行业 大盘定义为沪深 300 中小板综 创业板综, 视个股所处为主板 中小板 创业板而确定 周度表现为正以红色标注 为负以绿色标注 相对大盘涨幅大于 3% 以红色标注, 小于 -3% 以绿色标注 资料来源 :Wind, 东方证券研究所

22 表 2: 运营商重点公司估值及评级 代码 名称 最新收 EPS P/E 盘价 评级 中国联通 买入 鹏博士 资料来源 :Wind, 东方证券研究所 设备及服务商 表 3: 设备及服务商重点个股表现 代码 个股简称 上周收盘 本周收盘 周度表现 相对行业涨幅 相对大盘涨幅 中兴通讯 % 2.93% 4.35% 烽火通信 % -0.23% 1.19% 中天科技 % -2.08% -0.66% 亨通光电 % 0.63% 2.06% 光迅科技 % -5.21% -2.26% 日海通讯 % 2.99% 5.94% 海能达 % 0.64% 3.59% 永鼎股份 % -5.08% -2.13% 盛路通信 % -4.16% -1.21% 三元达 % 0.68% 3.63% 杰赛科技 % 1.90% 1.07% 中创信测 % -2.41% -0.98% 新海宜 % 0.97% 3.92% 武汉凡谷 % -2.03% 0.92% 三维通信 % -4.83% -1.88% 世纪鼎利 % -1.38% 0.84% 国脉科技 % 0.33% -0.49% 注 : 行业定义为个股所处的 wind 三级行业 大盘定义为沪深 300 中小板综 创业板综, 视个股所处为主板 中小板 创业板而确定 周度表现为正以红色标注 为负以绿色标注 相对大盘涨幅大于 3% 以红色标注, 小于 -3% 以绿色标注

23 资料来源 :Wind, 东方证券研究所 表 4: 设备及服务商重点公司估值及评级 代码 名称 最新收 EPS P/E 盘价 评级 中兴通讯 买入 烽火通信 买入 中天科技 买入 亨通光电 增持 光迅科技 买入 日海通讯 买入 海能达 买入 永鼎股份 买入 盛路通信 三元达 杰赛科技 中创信测 新海宜 武汉凡谷 三维通信 世纪鼎利 国脉科技 平均数 中位数 注 : 中天科技为假设 2011 年增发 8000 万股的全面摊薄 EPS 资料来源 :Wind, 东方证券研究所

24 图 3: 中兴通讯股价相对走势 图 4: 烽火通信股价相对走势 4.00% 3.00% 0.00% -0.50% 12/05 12/06 12/07 12/08 12/ % 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% 12/05 12/06 12/07 12/08 12/ % -1.50% -2.00% -2.50% -3.00% -3.50% -4.00% 中兴通讯沪深 300 烽火通信沪深 300 资料来源 :Wind, 东方证券研究所 资料来源 :Wind 东方证券研究所 图 5: 中天科技股价相对走势 图 6: 亨通光电股价相对走势 0.00% -0.50% 12/05 12/06 12/07 12/08 12/ % -0.50% 12/05 12/06 12/07 12/08 12/ % -1.00% -1.50% -2.00% -1.50% -2.50% -2.00% -3.00% -2.50% 中天科技沪深 300 亨通光电沪深 300 资料来源 :Wind, 东方证券研究所 资料来源 :Wind 东方证券研究所 图 7: 光迅科技股价相对走势 图 8: 日海通讯股价相对走势 0.00% -1.00% 12/05 12/06 12/07 12/08 12/ % 2.00% -2.00% 1.00% -3.00% -4.00% 0.00% -1.00% 12/05 12/06 12/07 12/08 12/ % -2.00% -6.00% -3.00% -7.00% -4.00% 光迅科技 中小板综 日海通讯 中小板综 资料来源 :Wind, 东方证券研究所 资料来源 :Wind 东方证券研究所

25 4.1.3 传媒及互联网 表 5: 传媒及互联网重点个股表现 代码 个股简称 上周收盘 本周收盘 周度表现 相对行业涨幅 相对大盘涨幅 神州泰岳 % -4.84% -4.53% 焦点科技 % 2.03% 1.31% 东方财富 % -4.98% -5.70% 乐视网 % 4.10% 2.65% 华谊兄弟 % 0.56% 2.20% 华策影视 % 1.58% 3.23% 蓝色光标 % -2.65% -1.01% 歌华有线 % -0.01% 0.84% 顺网科技 % -7.82% -9.27% 上海钢联 % 10.80% 9.35% 中青宝 % -1.11% -2.56% 三五互联 % 7.05% 5.60% 二六三 % -0.06% 1.48% 天舟文化 % 20.34% 21.99% 拓维信息 % -0.38% 9.21% 博瑞传播 % 1.63% 2.48% 北纬通信 % 0.74% 10.33% 注 : 行业定义为个股所处的 wind 三级行业 大盘定义为沪深 300 中小板综 创业板综, 视个股所处为主板 中小板 创业板而确定 周度表现为正以红色标注 为负以绿色标注 相对大盘涨幅大于 3% 以红色标注, 小于 -3% 以绿色标注 资料来源 :Wind, 东方证券研究所 表 6: 传媒及互联网重点公司估值及评级 代码 名称 最新收 EPS P/E 盘价 评级 神州泰岳 买入 焦点科技 买入

26 东方财富 乐视网 华谊兄弟 华策影视 蓝色光标 歌华有线 顺网科技 上海钢联 中青宝 三五互联 二六三 天舟文化 拓维信息 博瑞传播 北纬通信 平均数 中位数 资料来源 :Wind, 东方证券研究所 图 9: 神州泰岳股价相对走势 图 10: 焦点科技股价相对走势 0.00% -1.00% 12/05 12/06 12/07 12/08 12/ % -1.00% 12/05 12/06 12/07 12/08 12/ % -3.00% -2.00% -4.00% -3.00% -5.00% -4.00% -6.00% -7.00% -5.00% -8.00% -6.00% 神州泰岳 创业板综 焦点科技 中小板综 资料来源 :Wind, 东方证券研究所 资料来源 :Wind 东方证券研究所

27 图 11: 东方财富股价相对走势 图 12: 乐视网股价相对走势 0.00% -2.00% 12/05 12/06 12/07 12/08 12/ % 2.00% -4.00% -6.00% -8.00% 0.00% -2.00% -4.00% -6.00% 12/05 12/06 12/07 12/08 12/ % -8.00% % % 东方财富 创业板综 乐视网 创业板综 资料来源 :Wind, 东方证券研究所 资料来源 :Wind 东方证券研究所 图 13: 华谊兄弟股价相对走势 图 14: 华策影视股价相对走势 2.00% 1.00% 3.00% 2.00% 0.00% -1.00% -2.00% 12/05 12/06 12/07 12/08 12/ % 0.00% -1.00% -2.00% 12/05 12/06 12/07 12/08 12/ % -3.00% -4.00% -4.00% -5.00% -5.00% 华谊兄弟 创业板综 华策影视 创业板综 资料来源 :Wind, 东方证券研究所 资料来源 :Wind 东方证券研究所 图 15: 蓝色光标股价相对走势 图 16: 歌华有线股价相对走势 0.00% -0.50% -1.00% -1.50% 12/05 12/06 12/07 12/08 12/ % 0.00% -0.50% 12/05 12/06 12/07 12/08 12/ % -1.00% -2.50% -1.50% -3.00% -3.50% -4.00% -4.50% -2.00% -2.50% -3.00% -5.00% -3.50% 蓝色光标 创业板综 歌华有线沪深 300 资料来源 :Wind, 东方证券研究所 资料来源 :Wind 东方证券研究所

28 4.2 交易信息 股价异动 价格涨跌幅限制的日换手率达到 20%(12/09) 证券代码 : 证券简称 : 凤凰传媒 买入营业部名称 : 累计买入金额 ( 元 ): (1) 财通证券有限责任公司温岭东辉北路证券营业部 (2) 中国建银投资证券有限责任公司无锡清扬路证券营业部 (3) 中国建银投资证券有限责任公司上海横浜路证券营业部 (4) 江海证券有限公司厦门吕岭路证券营业部 (5) 中信证券股份有限公司上海长寿路证券营业部 卖出营业部名称 : 累计卖出金额 ( 元 ): (1) 财通证券有限责任公司绍兴人民中路证券营业部 (2) 中国银河证券股份有限公司杭州新塘路证券营业部 (3) 海通证券股份有限公司芜湖文化路证券营业部 (4) 中国建银投资证券有限责任公司上海横浜路证券营业部 (5) 东吴证券股份有限公司苏州西北街证券营业部 价格涨跌幅限制的日收盘价格涨幅偏离值达到 7%(12/08) 证券代码 : 证券简称 : 凤凰传媒 买入营业部名称 : 累计买入金额 ( 元 ): (1) 上海证券有限责任公司温州谢池商城证券营业部 (2) 华安证券有限责任公司马鞍山江东大道证券营业部 (3) 财通证券有限责任公司绍兴人民中路证券营业部 (4) 中信金通证券有限责任公司绍兴解放南路证券营业部 (5) 中国银河证券股份有限公司杭州新塘路证券营业部 卖出营业部名称 : 累计卖出金额 ( 元 ):

29 (1) 财通证券有限责任公司温岭东辉北路证券营业部 (2) 中信证券股份有限公司深圳福华一路证券营业部 (3) 海通证券股份有限公司北京中关村南大街证券营业部 (4) 中信建投证券股份有限公司济南市泺源大街证券营业部 (5) 中信证券股份有限公司上海长寿路证券营业部 价格涨跌幅限制的日换手率达到 20%(12/08) 证券代码 : 证券简称 : 凤凰传媒 买入营业部名称 : 累计买入金额 ( 元 ): (1) 上海证券有限责任公司温州谢池商城证券营业部 (2) 华安证券有限责任公司马鞍山江东大道证券营业部 (3) 财通证券有限责任公司绍兴人民中路证券营业部 (4) 中信金通证券有限责任公司绍兴解放南路证券营业部 (5) 中国银河证券股份有限公司杭州新塘路证券营业部 卖出营业部名称 : 累计卖出金额 ( 元 ): (1) 财通证券有限责任公司温岭东辉北路证券营业部 (2) 中信证券股份有限公司深圳福华一路证券营业部 (3) 海通证券股份有限公司北京中关村南大街证券营业部 (4) 中信建投证券股份有限公司济南市泺源大街证券营业部 (5) 中信证券股份有限公司上海长寿路证券营业部 价格涨跌幅限制的日换手率达到 20%(12/07) 证券代码 : 证券简称 : 凤凰传媒 买入营业部名称 : 累计买入金额 ( 元 ): (1) 上海证券有限责任公司温州谢池商城证券营业部 (2) 中信证券股份有限公司深圳福华一路证券营业部 (3) 机构专用

30 (4) 兴业证券股份有限公司厦门兴隆路证券营业部 (5) 华泰证券股份有限公司南通环城西路证券营业部 卖出营业部名称 : 累计卖出金额 ( 元 ): (1) 光大证券股份有限公司深圳深南大道证券营业部 (2) 江海证券有限公司厦门吕岭路证券营业部 (3) 东兴证券股份有限公司福州五一中路证券营业部 (4) 金元证券股份有限公司上海长阳路证券营业部 (5) 申银万国证券股份有限公司上海松江营业部 价格涨跌幅限制的日换手率达到 20%(12/06) 证券代码 : 证券简称 : 凤凰传媒 买入营业部名称 : 累计买入金额 ( 元 ): (1) 财通证券有限责任公司温岭东辉北路证券营业部 (2) 中信金通证券有限责任公司杭州延安路证券营业部 (3) 光大证券股份有限公司深圳深南大道证券营业部 (4) 江海证券有限公司厦门吕岭路证券营业部 (5) 南京证券有限责任公司南京龙蟠路证券营业部 卖出营业部名称 : 累计卖出金额 ( 元 ): (1) 国泰君安证券股份有限公司宁波彩虹北路证券营业部 (2) 国泰君安证券股份有限公司衢州柯城证券营业部 (3) 华泰证券股份有限公司南通环城西路证券营业部 (4) 光大证券股份有限公司深圳深南大道证券营业部 (5) 南京证券有限责任公司南京龙蟠路证券营业部 价格涨跌幅限制的日换手率达到 20%(12/05) 证券代码 : 证券简称 : 凤凰传媒

31 买入营业部名称 : 累计买入金额 ( 元 ): (1) 国泰君安证券股份有限公司宁波彩虹北路证券营业部 (2) 光大证券股份有限公司深圳深南大道证券营业部 (3) 国泰君安证券股份有限公司顺德东乐路证券营业部 (4) 中国银河证券股份有限公司揭阳临江北路证券营业部 (5) 中信万通证券有限责任公司临沂金雀山路证券营业部 卖出营业部名称 : 累计卖出金额 ( 元 ): (1) 财通证券有限责任公司温岭东辉北路证券营业部 (2) 齐鲁证券有限公司宁波中兴路证券营业部 (3) 东吴证券股份有限公司苏州工业园区现代大道证券营业部 (4) 山西证券股份有限公司太原府西街营业部 (5) 东吴证券股份有限公司苏州滨河路证券营业部 公告日期 : 大地传媒 (000719) 成交量 份 / 股 成交金额 元 日换手率达到 28.01% 买 / 卖会员营业部名称 买入金额 ( 元 ) 卖出金额 ( 元 ) 买 1 广发证券股份有限公司苏州干将东路证券营业部 10,644, ,283 买 2 华泰证券股份有限公司苏州何山路证券营业部 7,395,136 0 买 3 东方证券股份有限公司上海肇嘉浜路证券营业部 7,065,447 0 买 4 东吴证券股份有限公司吴江盛泽镇西环路证券营业部 4,768,185 79,713 买 5 财富证券有限责任公司郴州八一南路证券营业部 4,731,707 0 卖 1 宏源证券股份有限公司深圳福华一路证券营业部 0 8,074,401 卖 2 华西证券有限责任公司上海曲阳路证券营业部 54,662 5,885,154 卖 3 财通证券有限责任公司上海漕溪路证券营业部 47,762 5,477,599 卖 4 国信证券股份有限公司深圳泰然九路证券营业部 786,942 3,824,145 卖 5 东方证券股份有限公司上海张杨路证券营业部 0 3,760,526

32 公告日期 : 恒信移动 (300081) 成交量 份 / 股 成交金额 元 日价格涨幅偏离值达到 11.08% 买 / 卖会员营业部名称 买入金额 ( 元 ) 卖出金额 ( 元 ) 买 1 国泰君安证券股份有限公司上海商城路证券营业部 3,728,648 71,923 买 2 湘财证券有限责任公司上海金沙江路证券营业部 3,393,788 3,377,733 买 3 光大证券股份有限公司奉化南山路证券营业部 3,337,421 21,413 买 4 安信证券股份有限公司北京远大路证券营业部 2,717,474 0 买 5 中信金通证券有限责任公司义乌城中中路证券营业部 2,410,363 9,895 卖 1 国泰君安证券股份有限公司成都北一环路证券营业部 0 8,849,636 卖 2 江海证券有限公司双鸭山西平行路证券营业部 0 5,458,709 卖 3 中信证券股份有限公司深圳福华一路证券营业部 0 4,170,304 卖 4 中国银河证券股份有限公司广州临江大道证券营业部 9,490 3,919,141 卖 5 湘财证券有限责任公司上海金沙江路证券营业部 3,393,788 3,377,733 公告日期 : 异常期间 至 恒信移动 (300081) 成交量 份 / 股 成交金额 元 异常期间价格涨幅偏离值累计达到 20.13% 买 / 卖会员营业部名称 买入金额 ( 元 ) 卖出金额 ( 元 ) 买 1 国泰君安证券股份有限公司成都北一环路证券营业部 11,822,791 8,849,636 买 2 国泰君安证券股份有限公司上海商城路证券营业部 3,728,648 71,923 买 3 中国银河证券股份有限公司广州临江大道证券营业部 3,607,014 3,926,082 买 4 湘财证券有限责任公司上海金沙江路证券营业部 3,393,788 3,377,733 买 5 光大证券股份有限公司奉化南山路证券营业部 3,337,421 21,413 卖 1 国泰君安证券股份有限公司成都北一环路证券营业部 11,822,791 8,849,636 卖 2 江海证券有限公司双鸭山西平行路证券营业部 0 5,471,400 卖 3 新时代证券有限责任公司包头广场西道证券营业部 0 5,436,004

33 卖 4 长江证券股份有限公司武汉彭刘杨路证券营业部 0 5,073,803 卖 5 中信证券股份有限公司深圳福华一路证券营业部 0 4,170,304 公告日期 : 天舟文化 (300148) 成交量 份 / 股 成交金额 元 日换手率达到 40.26% 买 / 卖会员营业部名称 买入金额 ( 元 ) 卖出金额 ( 元 ) 买 1 东吴证券股份有限公司吴江盛泽镇西环路证券营业部 6,510,051 1,246,669 买 2 安信证券股份有限公司嘉兴中山东路证券营业部 6,492,482 12,177,933 买 3 中银国际证券有限责任公司上海新华路证券营业部 4,392,910 28,770 买 4 财通证券有限责任公司上海漕溪路证券营业部 4,385,353 5,888 买 5 大同证券经纪有限责任公司大同大北街证券营业部 3,200,009 20,775 卖 1 安信证券股份有限公司嘉兴中山东路证券营业部 6,492,482 12,177,933 卖 2 华泰证券股份有限公司苏州何山路证券营业部 3,118,113 6,539,651 卖 3 光大证券股份有限公司杭州庆春路证券营业部 23,024 4,286,816 卖 4 安信证券股份有限公司武汉胜利街证券营业部 393,119 3,670,397 卖 5 国泰君安交易单元 (008100) 0 3,431,196 公告日期 : 异常期间 至 ST 传媒 (000504) 成交量 份 / 股 成交金额 元 异常期间价格跌幅偏离值累计达到 % 买 / 卖会员营业部名称 买入金额 ( 元 ) 卖出金额 ( 元 ) 买 1 光大证券股份有限公司奉化南山路证券营业部 7,170,000 0 买 2 广发证券股份有限公司宁波环城西路证券营业部 7,103,570 3,748,094 买 3 中国银河证券股份有限公司宁波大沙泥街证券营业部 7,097,685 5,221,316 买 4 齐鲁证券有限公司宁波中兴路证券营业部 5,680,595 5,332,778 买 5 财富证券有限责任公司郴州八一南路证券营业部 4,848,612 7,170

34 卖 1 中国银河证券股份有限公司宁波大庆南路证券营业部 1,832,073 21,476,843 卖 2 兴业证券股份有限公司上海梅花路证券营业部 0 10,186,155 卖 3 齐鲁证券有限公司宁波中兴路证券营业部 5,680,595 5,332,778 卖 4 中国银河证券股份有限公司宁波大沙泥街证券营业部 7,097,685 5,221,316 卖 5 光大证券股份有限公司武汉新华路证券营业部 0 4,983,000 公告日期 : 大地传媒 (000719) 成交量 份 / 股 成交金额 元 日换手率达到 38.49% 买 / 卖会员营业部名称 买入金额 ( 元 ) 卖出金额 ( 元 ) 买 1 广发证券股份有限公司佛山汾江中路证券营业部 12,231,874 35,012 买 2 财通证券有限责任公司上海漕溪路证券营业部 5,815,838 5,922,374 买 3 首创证券有限责任公司成都高升桥东路证券营业部 5,318,206 0 买 4 中信金通证券有限责任公司福州连江北路证券营业部 5,239,411 0 买 5 方正证券股份有限公司杭州延安路证券营业部 5,127,161 3,564,649 卖 1 广发证券股份有限公司苏州干将东路证券营业部 88,553 11,144,373 卖 2 国泰君安证券股份有限公司上海虹桥路证券营业部 72,886 10,779,804 卖 3 中国建银投资证券有限责任公司杭州环球中心证券营业部 1,637 7,982,070 卖 4 东吴证券股份有限公司苏州西北街证券营业部 89,353 6,477,426 卖 5 中信万通证券有限责任公司威海青岛北路证券营业部 0 6,441,11 公告日期 : 北纬通信 (002148) 成交量 份 / 股 成交金额 元 日价格涨幅偏离值达到 9.82% 买 / 会员营业部名称卖 买入金额 ( 元 ) 卖出金额 ( 元 ) 买 1 财通证券有限责任公司杭州解放路证券营业部 7,773,122 0 买 2 华泰证券股份有限公司苏州何山路证券营业部 5,834,298 0 买 3 招商证券股份有限公司深圳益田路免税商务大厦证券营业 3,057,924 61,667

35 部买 4 申银万国证券股份有限公司广州天河北路证券营业部 2,996,000 0 买 5 机构专用 2,883,520 0 卖 1 机构专用 0 17,374,550 卖 2 国泰君安证券股份有限公司永嘉阳光大道证券营业部 0 6,386,910 卖 3 长江证券股份有限公司厦门湖滨北路证券营业部 8,112 3,528,579 卖 4 东莞证券有限责任公司厦门枋湖东路证券营业部 0 2,247,000 卖 5 太平洋证券股份有限公司曲靖麒麟南路证券营业部 0 1,821,249 公告日期 : 拓维信息 (002261) 成交量 份 / 股 成交金额 元 日价格涨幅偏离值达到 9.82% 买 / 卖会员营业部名称 买入金额 ( 元 ) 卖出金额 ( 元 ) 买 1 中信建投证券股份有限公司重庆涪陵广场路证券营业部 18,283,549 0 买 2 国泰君安证券股份有限公司成都建设路证券营业部 14,267,090 16,155 买 3 光大证券股份有限公司奉化南山路证券营业部 13,536,000 33,840 买 4 五矿证券有限公司深圳金田路证券营业部 11,723,868 98,149 买 5 华鑫证券有限责任公司上海茅台路证券营业部 11,426,868 16,920 卖 1 机构专用 0 41,978,909 卖 2 机构专用 0 20,642,451 卖 3 国金证券股份有限公司上海中山南路证券营业部 0 6,768,000 卖 4 长城证券有限责任公司长沙五一中路证券营业部 0 6,606,134 卖 5 机构专用 0 2,301,797 公告日期 : 华谊嘉信 (300071) 成交量 份 / 股 成交金额 元 日换手率达到 24.96%

36 买 / 卖会员营业部名称 买入金额 ( 元 ) 卖出金额 ( 元 ) 买 1 国信证券股份有限公司杭州体育场路证券营业部 3,672,330 1,216,887 买 2 中国银河证券股份有限公司北京朝阳门北大街证券营业部 2,985,143 4,205,732 买 3 浙商证券有限责任公司天津永安道证券营业部 1,935, ,493 买 4 中国建银投资证券有限责任公司无锡清扬路证券营业部 1,629,763 0 买 5 中信建投证券股份有限公司上海徐家汇路证券营业部 1,492, ,178 卖 1 中国银河证券股份有限公司北京朝阳门北大街证券营业部 2,985,143 4,205,732 卖 2 光大证券股份有限公司北京中关村证券营业部 0 3,400,957 卖 3 中银国际证券有限责任公司广州天河路证券营业部 14,400 2,089,657 卖 4 中信证券股份有限公司武汉建设大道证券营业部 66,357 1,802,280 卖 5 西南证券股份有限公司北京北三环中路证券营业部 516,480 1,660,110 公告日期 : 国民技术 (300077) 成交量 份 / 股 成交金额 元 日价格涨幅偏离值达到 8.92% 买 / 会员营业部名称卖 买入金额 ( 元 ) 卖出金额 ( 元 ) 买 1 中国银河证券股份有限公司长沙芙蓉路证券营业部 75,000, ,199 买 2 中信金通证券有限责任公司福州连江北路证券营业部 8,280,515 0 买 3 国泰君安证券股份有限公司顺德大良证券营业部 7,809, ,148 买 4 招商证券股份有限公司深圳益田路免税商务大厦证券营业 部 7,488,216 1,726,941 买 5 东方证券股份有限公司桂林中山中路证券营业部 7,057, ,786 卖 1 国泰君安证券股份有限公司深圳益田路证券营业部 20,430 85,318,940 卖 2 中国银河证券股份有限公司成都双林路证券营业部 0 4,983,916 卖 3 招商证券股份有限公司深圳建安路证券营业部 1,109,731 4,285,619 卖 4 中信金通证券有限责任公司浦江恒昌财富广场证券营业部 551,756 3,500,120 卖 5 招商证券股份有限公司无锡新生路证券营业部 11,305 2,871,360

37 公告日期 : 恒信移动 (300081) 成交量 份 / 股 成交金额 元 日价格涨幅偏离值达到 9.05% 买 / 卖会员营业部名称 买入金额 ( 元 ) 卖出金额 ( 元 ) 买 1 国泰君安证券股份有限公司成都北一环路证券营业部 11,822,791 0 买 2 中国银河证券股份有限公司广州临江大道证券营业部 3,597,524 6,941 买 3 海通证券股份有限公司天津长江道证券营业部 1,812,662 0 买 4 中信金通证券有限责任公司嵊州时代商务广场证券营业部 1,812,335 0 买 5 华泰证券股份有限公司合肥长江东路证券营业部 1,187,515 0 卖 1 新时代证券有限责任公司包头广场西道证券营业部 0 5,436,004 卖 2 长江证券股份有限公司武汉彭刘杨路证券营业部 0 3,168,670 卖 3 新时代证券有限责任公司包头少先路证券营业部 0 1,918,154 卖 4 财通证券有限责任公司温岭东辉北路证券营业部 0 1,119,546 卖 5 兴业证券股份有限公司福州湖东路证券营业部 6, ,879 公告日期 : 天舟文化 (300148) 成交量 份 / 股 成交金额 元 日价格涨幅偏离值达到 9.00% 买 / 卖会员营业部名称 买入金额 ( 元 ) 卖出金额 ( 元 ) 买 1 安信证券股份有限公司嘉兴中山东路证券营业部 23,977, ,672 买 2 华泰证券股份有限公司苏州何山路证券营业部 6,500,758 1,612,917 买 3 光大证券股份有限公司杭州庆春路证券营业部 4,752,529 71,057 买 4 华泰证券股份有限公司盐城人民中路证券营业部 3,320, ,154 买 5 东吴证券股份有限公司吴江盛泽镇西环路证券营业部 3,050,826 0 卖 1 中国银河证券股份有限公司北京金融街证券营业部 541,665 4,571,491 卖 2 国信证券股份有限公司上海北京东路证券营业部 1,018,904 2,370,967 卖 3 财通证券有限责任公司绍兴人民中路证券营业部 1,980,928 2,265,532

38 卖 4 华泰证券股份有限公司天津东马路证券营业部 0 2,207,914 卖 5 西南证券股份有限公司金华丹溪路证券营业部 1,063,478 2,097,117 公告日期 : 天舟文化 (300148) 成交量 份 / 股 成交金额 元 日换手率达到 51.79% 买 / 卖会员营业部名称 买入金额 ( 元 ) 卖出金额 ( 元 ) 买 1 安信证券股份有限公司嘉兴中山东路证券营业部 23,977, ,672 买 2 华泰证券股份有限公司苏州何山路证券营业部 6,500,758 1,612,917 买 3 光大证券股份有限公司杭州庆春路证券营业部 4,752,529 71,057 买 4 华泰证券股份有限公司盐城人民中路证券营业部 3,320, ,154 买 5 东吴证券股份有限公司吴江盛泽镇西环路证券营业部 3,050,826 0 卖 1 中国银河证券股份有限公司北京金融街证券营业部 541,665 4,571,491 卖 2 国信证券股份有限公司上海北京东路证券营业部 1,018,904 2,370,967 卖 3 财通证券有限责任公司绍兴人民中路证券营业部 1,980,928 2,265,532 卖 4 华泰证券股份有限公司天津东马路证券营业部 0 2,207,914 卖 5 西南证券股份有限公司金华丹溪路证券营业部 1,063,478 2,097,117 公告日期 : 异常期间 至 天舟文化 (300148) 成交量 份 / 股 成交金额 元 异常期间价格涨幅偏离值累计达到 24.26% 买 / 卖会员营业部名称 买入金额 ( 元 ) 卖出金额 ( 元 ) 买 1 安信证券股份有限公司嘉兴中山东路证券营业部 24,560,800 1,026,419 买 2 华泰证券股份有限公司苏州何山路证券营业部 10,898,366 7,129,481 买 3 东吴证券股份有限公司吴江盛泽镇西环路证券营业部 8,517,561 10,096,997 买 4 中信金通证券有限责任公司嵊州时代商务广场证券营业部 5,912,357 5,906,693 买 5 财通证券有限责任公司绍兴人民中路证券营业部 5,259,330 3,295,435 卖 1 东吴证券股份有限公司吴江盛泽镇西环路证券营业部 8,517,561 10,096,997

39 卖 2 中信证券股份有限公司上海长寿路证券营业部 39,265 8,870,675 卖 3 国都证券有限责任公司上海华山路证券营业部 0 7,200,728 卖 4 华泰证券股份有限公司苏州何山路证券营业部 10,898,366 7,129,481 卖 5 中信金通证券有限责任公司嵊州时代商务广场证券营业部 5,912,357 5,906,693 公告日期 : 异常期间 至 佳创视讯 (300264) 成交量 份 / 股 成交金额 元 日价格涨幅偏离值达到 7.07% 买 / 会员营业部名称卖 买入金额 ( 元 ) 卖出金额 ( 元 ) 买 1 西藏同信证券有限责任公司成都东大街证券营业部 6,619,586 0 买 2 中信建投证券股份有限公司杭州解放路证券营业部 5,755,432 24,408 买 3 长江证券股份有限公司深圳福华一路证券营业部 3,928,057 33,071 买 4 华泰证券股份有限公司深圳益田路荣超商务中心证券营业 部 3,484,000 31,502 买 5 中信万通证券有限责任公司胶州湖州路证券营业部 2,672,337 0 卖 1 广发证券股份有限公司广州花城大道证券营业部 557,055 5,316,553 卖 2 华融证券股份有限公司长沙五一西路证券营业部 13,032 4,678,817 卖 3 申银万国证券股份有限公司上海同泰路证券营业部 118,713 2,165,518 卖 4 机构专用 0 1,742,000 卖 5 平安证券有限责任公司天津绍兴道证券营业部 176,139 1,723,674 公告日期 : 异常期间 至 佳创视讯 (300264) 成交量 份 / 股 成交金额 元 日换手率达到 28.31% 买 / 会员营业部名称卖 买入金额 ( 元 ) 卖出金额 ( 元 ) 买 1 西藏同信证券有限责任公司成都东大街证券营业部 6,619,586 0 买 2 中信建投证券股份有限公司杭州解放路证券营业部 5,755,432 24,408

40 买 3 长江证券股份有限公司深圳福华一路证券营业部 3,928,057 33,071 买 4 华泰证券股份有限公司深圳益田路荣超商务中心证券营业 部 3,484,000 31,502 买 5 中信万通证券有限责任公司胶州湖州路证券营业部 2,672,337 0 卖 1 广发证券股份有限公司广州花城大道证券营业部 557,055 5,316,553 卖 2 华融证券股份有限公司长沙五一西路证券营业部 13,032 4,678,817 卖 3 申银万国证券股份有限公司上海同泰路证券营业部 118,713 2,165,518 卖 4 机构专用 0 1,742,000 卖 5 平安证券有限责任公司天津绍兴道证券营业部 176,139 1,723,674 公告日期 : 大地传媒 (000719) 成交量 份 / 股 成交金额 元 日换手率达到 30.92% 买 / 卖会员营业部名称 买入金额 ( 元 ) 卖出金额 ( 元 ) 买 1 广发证券股份有限公司苏州干将东路证券营业部 10,719, ,855 买 2 中国建银投资证券有限责任公司杭州环球中心证券营业部 7,841,462 1,332,773 买 3 东吴证券股份有限公司苏州西北街证券营业部 6,360,603 93,368 买 4 华福证券有限责任公司宁德蕉城南路证券营业部 5,554, ,200 买 5 华泰证券股份有限公司苏州何山路证券营业部 5,188,038 8,090 卖 1 国泰君安证券股份有限公司上海虹桥路证券营业部 0 7,914,083 卖 2 财通证券有限责任公司上海漕溪路证券营业部 203,914 6,131,921 卖 3 联讯证券有限责任公司上海长宁路证券营业部 11,444 5,407,487 卖 4 中信证券股份有限公司北京北三环中路证券营业部 26,308 5,252,106 卖 5 华西证券有限责任公司广州江海路证券营业部 1,847,965 4,066,625 公告日期 : 天舟文化 (300148) 成交量 份 / 股 成交金额 元 日换手率达到 53.88% 买 / 卖会员营业部名称买入金额 ( 元 ) 卖出金额 ( 元 )

41 买 1 中国银河证券股份有限公司金华证券营业部 4,497,484 55,401 买 2 中信万通证券有限责任公司莱州文化东路证券营业部 3,935,312 0 买 3 招商证券股份有限公司深圳东门南路证券营业部 2,625,068 2,008,008 买 4 华西证券有限责任公司杭州学院路证券营业部 2,545, ,290 买 5 国泰君安交易单元 (008100) 2,437,375 0 卖 1 东吴证券股份有限公司吴江盛泽镇西环路证券营业部 0 6,647,102 卖 2 中信金通证券有限责任公司嵊州时代商务广场证券营业部 23,130 5,906,693 卖 3 华泰证券股份有限公司苏州何山路证券营业部 228,976 5,432,914 卖 4 安信证券股份有限公司北京远大路证券营业部 271,366 4,890,183 卖 5 国泰君安证券股份有限公司上海商城路证券营业部 24,239 3,889,601 公告日期 : 大地传媒 (000719) 成交量 份 / 股 成交金额 元 日换手率达到 45.88% 买 / 卖会员营业部名称 买入金额 ( 元 ) 卖出金额 ( 元 ) 买 1 财通证券有限责任公司上海漕溪路证券营业部 11,580,423 31,531 买 2 国信证券股份有限公司深圳泰然九路证券营业部 8,082,523 1,427,022 买 3 中信万通证券有限责任公司威海青岛北路证券营业部 6,005,893 17,050 买 4 华西证券有限责任公司广州江海路证券营业部 4,491, ,101 买 5 招商证券股份有限公司北京建国路证券营业部 4,079, ,447 卖 1 国泰君安证券股份有限公司上海打浦路证券营业部 625,063 27,949,450 卖 2 安信证券股份有限公司上海世纪大道证券营业部 0 10,331,130 卖 3 中国建银投资证券有限责任公司南京中央路证券营业部 47,280 6,706,112 卖 4 中信金通证券有限责任公司杭州半山路证券营业部 36,888 6,598,028 卖 5 国泰君安证券股份有限公司成都北一环路证券营业部 274,160 6,167,186 公告日期 : 华谊嘉信 (300071) 成交量 份 / 股 成交金额 元

42 日换手率达到 20.99% 买 / 会员营业部名称买入金额 ( 元 ) 卖出金额 ( 元 ) 卖 买 1 中国建银投资证券有限责任公司深圳宝安区创业一路证券营 业部 2,726,132 0 买 2 财通证券有限责任公司淳安新安大街证券营业部 2,271,307 1,749,232 买 3 海通证券股份有限公司上海香港路证券营业部 2,023,989 0 买 4 财达证券有限责任公司佳木斯西林路证券营业部 1,506, ,450 买 5 中国银河证券股份有限公司北京朝阳门北大街证券营业部 1,375,284 3,468,455 卖 1 中国银河证券股份有限公司北京朝阳门北大街证券营业部 1,375,284 3,468,455 卖 2 北京高华证券有限责任公司广州华夏路证券营业部 0 2,169,432 卖 3 光大证券股份有限公司重庆永川证券营业部 1,546 2,011,142 卖 4 财通证券有限责任公司淳安新安大街证券营业部 2,271,307 1,749,232 卖 5 财通证券有限责任公司深圳新湖路证券营业部 767,732 1,432,445 公告日期 : 天舟文化 (300148) 成交量 份 / 股 成交金额 元 日价格涨幅偏离值达到 8.94% 买 / 卖会员营业部名称 买入金额 ( 元 ) 卖出金额 ( 元 ) 买 1 中信金通证券有限责任公司嵊州时代商务广场证券营业部 5,856,055 0 买 2 东吴证券股份有限公司吴江盛泽镇西环路证券营业部 5,466,734 3,449,895 买 3 安信证券股份有限公司北京远大路证券营业部 4,611, ,211 买 4 华泰证券股份有限公司苏州何山路证券营业部 4,168,632 83,650 买 5 中国银河证券股份有限公司北京金融街证券营业部 3,373, ,196 卖 1 中信证券股份有限公司上海长寿路证券营业部 11,690 8,851,135 卖 2 国都证券有限责任公司上海华山路证券营业部 0 7,200,728 卖 3 东吴证券股份有限公司吴江盛泽镇西环路证券营业部 5,466,734 3,449,895 卖 4 天风证券有限责任公司武汉八一路证券营业部 0 3,137,508 卖 5 华创证券有限责任公司上海宜山路证券营业部 0 2,781,686

43 公告日期 : 天舟文化 (300148) 成交量 份 / 股 成交金额 元 日换手率达到 38.90% 买 / 卖会员营业部名称 买入金额 ( 元 ) 卖出金额 ( 元 ) 买 1 中信金通证券有限责任公司嵊州时代商务广场证券营业部 5,856,055 0 买 2 东吴证券股份有限公司吴江盛泽镇西环路证券营业部 5,466,734 3,449,895 买 3 安信证券股份有限公司北京远大路证券营业部 4,611, ,211 买 4 华泰证券股份有限公司苏州何山路证券营业部 4,168,632 83,650 买 5 中国银河证券股份有限公司北京金融街证券营业部 3,373, ,196 卖 1 中信证券股份有限公司上海长寿路证券营业部 11,690 8,851,135 卖 2 国都证券有限责任公司上海华山路证券营业部 0 7,200,728 卖 3 东吴证券股份有限公司吴江盛泽镇西环路证券营业部 5,466,734 3,449,895 卖 4 天风证券有限责任公司武汉八一路证券营业部 0 3,137,508 卖 5 华创证券有限责任公司上海宜山路证券营业部 0 2,781,686 公告日期 : 异常期间 至 ST 传媒 (000504) 成交量 份 / 股 成交金额 元 异常期间价格跌幅偏离值累计达到 % 买 / 卖会员营业部名称 买入金额 ( 元 ) 卖出金额 ( 元 ) 买 1 中国银河证券股份有限公司宁波大沙泥街证券营业部 1,590,300 0 买 2 东方证券股份有限公司上海鹤庆路证券营业部 569,160 0 买 3 中信证券股份有限公司上海淮海中路证券营业部 405,099 0 买 4 中信建投证券股份有限公司南康蓉江西路证券营业部 211,356 0 买 5 国泰君安证券股份有限公司南昌站前路证券营业部 150,660 0 卖 1 广发证券股份有限公司宁波环城西路证券营业部 0 8,050,938 卖 2 国信证券股份有限公司大连和平广场证券营业部 0 283,662 卖 3 广发证券股份有限公司杭州凤起路证券营业部 0 133,488

44 卖 4 广发证券股份有限公司东莞长安证券营业部 0 27,893 卖 5 方正证券股份有限公司深圳福永大道证券菅业部 0 6,489 公告日期 : 大地传媒 (000719) 成交量 份 / 股 成交金额 元 日价格涨幅偏离值达到 13.02% 买 / 卖会员营业部名称 买入金额 ( 元 ) 卖出金额 ( 元 ) 买 1 国泰君安证券股份有限公司上海打浦路证券营业部 28,389, ,180 买 2 安信证券股份有限公司上海世纪大道证券营业部 10,273,851 0 买 3 方正证券股份有限公司杭州延安路证券营业部 9,671, ,228 买 4 中国建银投资证券有限责任公司南京中央路证券营业部 6,589,600 18,276 买 5 中信金通证券有限责任公司杭州半山路证券营业部 6,244,857 2,223,046 卖 1 国泰君安证券股份有限公司成都北一环路证券营业部 118,068 7,972,981 卖 2 长江证券股份有限公司荆州江津西路证券营业部 3,998,422 7,735,447 卖 3 华泰证券股份有限公司盐城人民中路证券营业部 357,847 6,565,876 卖 4 长江证券股份有限公司成都光华村街证券营业部 18,127 6,226,916 卖 5 中信万通证券有限责任公司威海青岛北路证券营业部 0 5,645,594 公告日期 : 大地传媒 (000719) 成交量 份 / 股 成交金额 元 日换手率达到 42.79% 买 / 卖会员营业部名称 买入金额 ( 元 ) 卖出金额 ( 元 ) 买 1 国泰君安证券股份有限公司上海打浦路证券营业部 28,389, ,180 买 2 安信证券股份有限公司上海世纪大道证券营业部 10,273,851 0 买 3 方正证券股份有限公司杭州延安路证券营业部 9,671, ,228 买 4 中国建银投资证券有限责任公司南京中央路证券营业部 6,589,600 18,276 买 5 中信金通证券有限责任公司杭州半山路证券营业部 6,244,857 2,223,046 卖 1 国泰君安证券股份有限公司成都北一环路证券营业部 118,068 7,972,981

45 卖 2 长江证券股份有限公司荆州江津西路证券营业部 3,998,422 7,735,447 卖 3 华泰证券股份有限公司盐城人民中路证券营业部 357,847 6,565,876 卖 4 长江证券股份有限公司成都光华村街证券营业部 18,127 6,226,916 卖 5 中信万通证券有限责任公司威海青岛北路证券营业部 0 5,645,594 公告日期 : 天舟文化 (300148) 成交量 份 / 股 成交金额 元 日换手率达到 25.74% 买 / 卖会员营业部名称 买入金额 ( 元 ) 卖出金额 ( 元 ) 买 1 华泰证券股份有限公司盐城人民中路证券营业部 5,460,213 0 买 2 东吴证券股份有限公司吴江盛泽镇西环路证券营业部 3,014,293 0 买 3 渤海证券股份有限公司北京广顺北大街证券营业部 1,862,935 0 买 4 兴业证券股份有限公司三明列东街证券营业部 1,607,469 4,738 买 5 东兴证券股份有限公司福州斗西路证券营业部 1,601, ,002 卖 1 中国银河证券股份有限公司绍兴证券营业部 120,330 9,067,363 卖 2 海通证券股份有限公司上海乳山路证券营业部 4,595 5,404,792 卖 3 华泰证券股份有限公司北京月坛南街证券营业部 96,485 3,122,977 卖 4 申银万国证券股份有限公司上海莘庄证券营业部 491,181 2,966,852 卖 5 中信万通证券有限责任公司青岛标山路证券营业部 226,797 2,026, 大宗交易 表 7: 本周大宗交易 交易日期证券代码证券简称成交价格 成交量 成交金额 买方营业部 卖方营业部 ( 元 ) ( 万股 ) ( 万元 ) 国民技术 中国银河证券股份有限公司长沙芙蓉路证券营业部 国泰君安证券股份有限公司深圳益田路证券营业部 东方财富 金元证券股份有限公司杭华泰证券股份有限公司

46 州体育场路证券营业部 海门解放东路证券营业部 资料来源 : 交易所, 东方证券研究所 融资融券 图 17: 中国联通融资融券走势 图 18: 中兴通讯融资融券走势 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% -5.00% % % 12/05 12/06 12/07 12/08 12/ % 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% 60.00% 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00% % % % 12/05 12/06 12/07 12/08 12/ % 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% 融资余额增长率融券余额增长率股票收益率 融资余额增长率融券余额增长率股票收益率 资料来源 : 上海证券交易所, 东方证券研究所 资料来源 : 深圳证券交易所 东方证券研究所

47 4.3 海外市场 海外市场周度表现 表 8: 海外运营商周度表现 股票代码公司名称国家最新股价股价一周涨幅 同期超额收 益 11 年至今股票 涨幅 同期超额收 益 国内运营商 762 HK 中国联通 HK 16.3 HKD 1.69% 0.70% 46.58% 65.90% 941 HK 中国移动 HK 74.8 HKD 1.51% 0.87% 3.11% 16.21% 728 HK 中国电信 CH 4.59 HKD 0.65% 1.74% 12.78% 32.09% 北美运营商 T US 美国电话电报集团 US USD 0.24% 0.64% 1.19% 1.00% VZ US Verizon 通信 US USD 1.53% 0.66% 7.41% 7.60% BCE CN BCE 股份有限公司 CA CAD 1.09% 1.43% 15.28% 25.76% RCI/B CN 罗杰斯通信股份有限公司 CA CAD 1.84% 1.51% 6.24% 16.72% T CN 泰勒斯电信公司 CA CAD 0.86% 0.53% 21.70% 32.18% 欧洲运营商 BT/A LN 英国电信 GB GBp 4.26% 4.67% 6.97% 13.25% VOD LN 沃达丰 GB GBp 1.19% 1.61% 7.46% 13.74% TEF SM TELEFONICA 公司 SP 13.9 EUR 0.36% 1.42% 18.07% 5.80% DTE GR 德国电信 GE EUR 0.15% 1.70% 4.00% 9.42% FTE FP 法国电信 FR EUR 0.87% 1.10% 19.62% 3.00% TIT IM 意大利电信 IT EUR 0.30% 0.25% 12.36% 10.89% 亚太发达地区运营商 ( 除香港 ) KS SK 电信集团公司 SK KRW 0.33% 2.49% 13.26% 4.66% KS KT 公司 SK KRW 2.14% 0.01% 20.97% 12.38% KS LG Uplus Corp SK 6930 KRW 0.73% 2.88% 3.35% 5.25% 9437 JP NTT DOCOMO 公司 JN JPY 1.01% 0.20% 3.03% 14.84% 9433 JP KDDI 株式会社 JN JPY 3.92% 3.11% 4.48% 22.35% 2412 TT 中华电信股份有限公 TA 101 TWD 0.00% 3.46% 12.11% 35.28% 司 3045 TT 台湾大哥大 TA 93.4 TWD 1.68% 1.78% 22.23% 45.41% M1 SP M1 Ltd/Singapore SI 2.41 SGD 0.41% 2.43% 4.04% 19.57% ST SP 新加坡电信有限公司 SI 3.13 SGD 0.32% 3.16% 5.90% 21.43% 其他地区运营商 BHARTI IN Bharti Airtel 有限公司 IN INR 8.17% 4.41% 0.03% 20.92% RCOM IN Reliance 通信有限公司 IN INR 1.68% 2.08% 47.68% 26.73% T MK Telekom Malaysia Bhd MA 4.55 MYR 3.88% 5.82% 39.37% 43.24% TLPP4 BZ 巴西电信公司 BZ #N/A N/A BRL 资料来源 :Bloomberg, 东方证券研究所