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1 早 間 快 報 香 港 2013 年 11 月 12 日 投 資 顧 問 部 馮 冠 華 (852) 李 聲 揚, CFA (852) 是 日 提 議 交 易 : 蒙 牛 乳 業 (2319) 今 天 有 正 面 消 息 的 公 司 : 青 島 啤 酒 (168), 北 京 控 股 (392), 保 利 協 鑫 (3800), 包 浩 斯 (483), 金 榜 集 團 (172) 今 天 有 負 面 消 息 的 公 司 : 中 國 食 品 (506), 渣 打 集 團 (2888), 澳 博 (880), 凱 升 (102), 京 維 (1195), 馬 斯 葛 (136) 每 天 巿 場 展 望 及 評 論 : 昨 天 恆 指 出 乎 意 料 地 在 尾 市 急 升, 但 今 天 大 市 可 能 轉 趨 淡 靜 坦 白 說, 昨 天 的 325 點 升 幅, 似 是 在 5 連 跌 後 的 報 復 式 上 升 大 市 成 交 只 有 528 億, 不 排 除 升 市 主 要 來 自 挾 淡 倉 / 淡 倉 平 盤 昨 晚 美 國 預 託 證 券 (ADR) 走 勢 預 示 大 市 會 輕 微 低 開, 夜 期 則 持 平 今 天 的 大 市 焦 點 可 能 是 兩 隻 新 股, 博 雅 (434) 及 徽 商 銀 行 (3698) 此 外 亦 或 會 看 到 有 追 落 後 的 情 況, 因 為 之 前 新 股 鎖 定 的 資 金 解 凍 部 份 我 們 留 意 到 的 落 後 股 包 括 金 保 利 (686), 中 國 民 航 信 息 (696), 世 達 科 技 (1282), 網 龍 (777), 蒙 牛 (2319) 及 大 唐 新 能 源 (1798) 正 如 我 們 昨 天 所 寫 到, 經 濟 日 報 也 列 舉 了 六 隻 光 棍 節 的 贏 家, 包 括 金 山 (3888), 國 美 (493), 騰 訊 (700), 海 爾 (1169), 平 保 (2318) 及 科 龍 (921) 股 價 的 爆 升 可 能 只 屬 一 時, 但 不 要 忽 視 長 期 的 意 義 正 如 蘋 果 日 報 引 述 馬 雲 所 說, 網 購 會 對 傳 統 地 主 造 成 威 脅, 因 為 消 費 者 已 習 慣 在 網 上 購 物 網 購 成 風, 另 外 兩 個 投 資 者 可 留 意 的 領 域 包 括 信 用 卡 以 及 物 流 運 輸 暫 時 在 市 面 上 看 不 到 特 別 的 選 擇, 但 可 以 留 意 嘉 里 (683) 將 會 分 拆 上 市 的 物 流 業 務 重 要 指 數 指 數 最 新 報 價 變 化 比 率 % 恆 生 指 數 23, 國 企 指 數 10, 輕 原 油 指 數 波 羅 的 海 乾 散 貨 指 數 1,564 (1.08) 澳 博 (880) 的 三 季 度 業 績 遜 於 預 期 儘 管 公 司 預 期 情 況 會 在 第 四 季 改 善, 預 期 股 價 將 會 受 壓 我 們 認 為 博 彩 行 業 的 基 建 項 目 繼 續, 行 業 依 然 有 很 大 空 間 持 續 增 長, 而 我 們 依 然 偏 好 集 中 於 大 眾 市 場 的 公 司 金 沙 (1928), 銀 河 (27) 及 新 濠 (200) 是 明 顯 的 選 擇, 而 追 求 高 啤 打 的 可 以 考 慮 澳 門 勵 駿 (1680) 同 時 間, 另 一 隻 博 彩 股 凱 升 (102) 今 天 復 牌 亦 可 能 受 壓, 一 名 俄 羅 斯 伙 伴 被 有 關 當 局 扣 留 指 控 和 博 彩 業 務 無 關, 但 仍 會 有 心 理 影 響 保 利 協 鑫 (3800) 的 第 三 季 業 績 相 當 不 俗, 晶 圓 及 多 晶 硅 的 銷 售 都 強 勁 儘 管 我 們 依 然 偏 好 下 游 公 司 興 業 (750) 及 金 保 利 (686), 或 會 看 到 市 場 重 估 上 游 公 司, 多 晶 硅 價 格 或 已 見 底 今 天 建 議 買 入 蒙 牛 乳 業 (2319) 和 輝 山 (6863) 的 Grass to glass 模 式 不 同, 蒙 牛 現 在 集 中 於 下 游 業 務 公 司 在 雅 士 利 (1230) 及 現 代 牧 業 (1117) 的 投 資 會 加 強 其 上 游 的 優 勢, 行 業 依 然 相 當 分 散, 公 司 會 是 產 業 整 固 的 贏 家 公 司 之 前 股 價 跑 輸 同 業, 預 期 昨 天 的 強 勢 可 以 持 續 請 参 閱 附 錄 一 之 重 要 免 責 聲 明 和 分 析 員 認 證

2 外 圍 動 向 : 道 指 漲 21 點 再 創 收 盤 新 高 並 無 大 企 業 季 報 或 經 濟 資 料 公 佈, 加 上 國 債 市 場 因 老 兵 節 日 休 市, 股 票 市 場 交 易 較 為 平 淡 企 業 方 面,Priceline 股 價 上 漲 超 2%, 升 至 每 股 1,100 美 元 以 上, 然 而 收 盤 時 略 低 於 這 一 里 程 碑 Amazon.com 股 價 升 1.2%, 公 司 於 美 國 郵 政 服 務 設 定 協 定, 決 定 一 周 七 天 均 提 供 快 遞 服 務 該 服 務 最 初 將 只 在 紐 約 和 洛 杉 磯 推 出, 但 預 計 在 2014 年 將 擴 大 到 達 拉 斯, 休 士 頓, 新 奧 爾 良 和 鳳 凰 城 Best Buy 股 價 漲 4.5%,UBS 發 研 報 調 高 公 司 評 級 至 買 入, 目 標 價 格 每 股 49 美 元 Jefferies 亦 調 高 公 司 目 標 價 Twitter 錄 得 3% 漲 幅, 週 一 曾 在 每 股 40 美 元 以 下 波 動 大 市 交 投 量 為 3 個 月 平 均 55.7% 商 品 價 格 : 油 價 上 升 0.57% 至 美 元, 金 價 下 跌 0.27% 至 1,281.1 美 元 ADR: 中 移 動 ADR 較 香 港 收 市 下 跌 0.23%, 折 合 每 股 港 元 匯 控 ADR 較 香 港 收 市 上 升 0.09%, 折 合 每 股 港 元 和 黃 ADR 較 香 港 收 市 下 跌 0.21%, 折 合 每 股 94.5 港 元 長 實 ADR 較 香 港 收 市 下 跌 0.56%, 折 合 每 股 港 元 騰 訊 ADR 較 香 港 收 市 下 跌 0.08%, 折 合 每 股 港 元 恆 指 沽 空 比 率 :8.5% 關 注 瑞 聲 科 技 (2018),Rusal(486), 盈 德 氣 體 ((2168), 數 碼 通 電 訊 (315), 超 威 動 力 (951) 恆 指 升 跌 比 例 : 上 升 股 份 共 3,773 隻, 下 跌 股 份 共 1,812 隻, 無 升 跌 股 份 共 1,642 隻 部 份 股 份 回 購 : i) 花 樣 年 控 股 (1777) 9.9 百 萬 股, 每 股 港 元 ii) 中 國 網 絡 資 本 (383) 18 萬 股, 每 股 港 元 iii) 國 際 精 密 (929) 56.5 萬 股, 每 股 0.52 港 元 盈 警 : 中 國 食 品 (506) 盈 喜 : 包 浩 斯 國 際 (483), 金 榜 集 團 (172) Page 2 of 5

3 1) 文 化 傳 信 (343) 宣 佈, 收 購 天 河 聯 盟 控 股 集 團 有 限 公 司 已 發 行 股 本 之 51%, 代 價 為 78,336, 港 元, 其 將 會 以 現 金 ( 百 萬 港 元 ) 加 上 發 行 及 配 發 代 價 股 份 ( 配 發 37,300,000 股 ; 每 股 代 價 股 份 約 1.40 港 元, 較 股 份 於 二 零 一 三 年 十 一 月 十 一 日 ( 最 後 交 易 日 ) 在 聯 交 所 所 報 之 收 市 價 每 股 1.51 港 元 折 讓 約 7.8%;) 之 方 式 支 付 按 管 理 層 表 示, 於 本 公 告 日 期 目 標 集 團 尚 未 開 展 任 何 營 運, 亦 無 錄 得 任 何 收 益 或 溢 利 賣 方 已 向 買 方 保 證, 目 標 集 團 於 緊 隨 完 成 後 連 續 兩 (2) 年, 即 截 至 二 零 一 五 年 三 月 三 十 一 日 及 二 零 一 六 年 三 月 三 十 一 日 止 年 度 每 年 之 純 利 將 不 會 少 於 人 民 幣 30,000,000 元 管 理 層 表 示, 目 標 集 團 的 前 景 將 是 注 入 名 為 Max-Trip 的 電 腦 系 統, 其 為 一 個 為 旅 遊 相 關 產 品 而 設 的 電 子 商 貿 平 臺, 擁 有 全 國 服 務 號 碼, 而 此 全 國 服 務 號 碼 是 由 中 國 政 府 的 工 業 和 資 訊 化 部 授 出, 其 目 前 的 2,100 名 加 盟 商 使 用 深 圳 天 河 的 電 腦 系 統 以 提 供 旅 遊 服 務 2) 京 維 集 團 (1195) 以 按 配 售 價 每 股 配 售 股 份 0.48 港 元 配 售 合 共 302,746,064 股 配 售 股 份 股 份 於 最 後 交 易 日 在 聯 交 所 所 報 之 收 市 價 每 股 0.58 港 元 折 讓 約 17.24% 馬 斯 葛 集 團 (136) 亦 在 週 五 收 市 後 宣 佈 配 售 合 共 1,250,000,000 股 新 股 份, 價 格 為 每 股 配 售 股 份 港 元 較 股 份 於 二 零 一 三 年 十 一 月 八 日 ( 即 配 售 協 議 日 期 ) 在 聯 交 所 所 報 收 市 價 港 元 折 讓 約 14.14% 3) 保 利 協 鑫 能 源 (3800) 就 若 關 於 公 司 正 考 慮 發 行 可 換 股 債 券 幹 的 市 場 謠 言 發 佈 公 告 公 司 確 認 目 前 正 與 數 家 金 融 機 構 商 討 有 關 可 能 融 資 方 案 ( 可 能 融 資 ) 以 向 公 司 現 時 營 運 及 發 展 項 目 提 供 資 金 該 可 能 融 資 其 中 包 括 可 換 股 債 券 於 本 公 佈 日 期, 本 公 司 概 沒 就 可 能 融 資 訂 立 具 有 法 律 約 束 力 的 合 約 協 定 或 安 排 與 此 同 時, 公 司 亦 公 佈 了 最 新 運 營 資 料,2013 年 第 三 季 度 集 團 生 產 多 晶 矽 約 13,550 公 噸, 與 去 年 同 期 的 7,631 公 噸 相 比 上 升 約 77.6%; 2013 年 第 三 季 度 售 出 多 晶 矽 約 4,018 公 噸, 較 2013 年 第 三 季 度 的 657 公 噸 增 長 約 511.6%; 多 晶 矽 的 平 均 銷 售 價 為 每 公 斤 17.0 美 元 (2013 年 首 六 個 月 : 每 公 斤 17.0 美 元 ) 2013 年 第 三 季 度 集 團 生 產 矽 片 總 量 與 去 年 同 期 相 比 上 升 約 50.7%, 銷 售 量 上 升 121.6%; 矽 片 的 平 均 銷 售 價 為 每 瓦 0.21 美 元 (2013 年 首 六 個 月 : 每 瓦 0.20 美 元 ) 4) 協 同 通 信 (1613) 就 有 關 認 購 本 金 額 為 5 億 港 元 的 可 換 股 債 券 通 過 決 議 案 之 有 條 件 認 購 協 資 格 通 過 作 出 公 告 今 日 起 恢 復 交 易 5) 中 核 工 業 二 三 國 際 (611) 就 股 份 價 格 及 成 交 量 之 不 尋 常 波 動 發 佈 公 告, 公 司 目 前 正 與 一 名 獨 立 協 力 廠 商 就 可 能 出 售 於 一 間 聯 營 公 司 ( 在 中 華 人 民 共 和 國 從 事 銷 售 預 製 管 道 及 相 關 設 備 ) 之 權 益 ( 潛 在 出 售 事 項 ) 而 展 開 初 步 商 討 6) 中 國 機 械 工 程 (1829) 宣 佈, 於 2013 年 10 月 14 日, 本 公 司 與 赤 道 幾 內 亞 政 府 簽 署 一 份 就 赤 道 幾 內 亞 大 陸 地 區 的 六 座 城 市 新 建 及 擴 建 電 網 項 目 ( 項 目 ) 的 合 同 ( 合 同 ) 本 公 司 作 為 總 承 包 商 合 同 金 額 約 為 1.27 億 美 元, 並 將 在 滿 足 一 定 條 件 後 生 效 按 目 前 計 劃, 項 目 開 始 建 設 後 工 期 約 為 21 個 月 7) 凱 升 控 股 (102) 澄 清 有 關 PRIMORYE 博 彩 項 目 共 同 投 資 者 之 報 章 報 導 俄 羅 斯 報 章 Kommersant 於 二 零 一 三 年 十 一 月 七 日 報 導, Page 3 of 5

4 Oleg Drozdov 先 生 被 俄 羅 斯 執 法 機 關 拘 留 調 查 Drozdov 先 生 為 Oriental Regent Limited 之 間 接 少 數 權 益 股 東 Oriental Regent 由 公 司 之 一 間 全 資 附 屬 公 司 擁 有 46%; 由 新 濠 國 際 發 展 有 限 公 司 之 一 間 全 資 附 屬 公 司 擁 有 5%; 由 Firich Enterprise Limited 之 一 間 全 資 附 屬 公 司 擁 有 19%; 及 由 Elegant City Limited 擁 有 30% Elegant City 為 一 間 於 英 屬 處 女 群 島 註 冊 成 立 之 公 司, 由 Drozdov 先 生 全 資 擁 有 該 調 查 涉 及 於 二 零 零 九 / 二 零 一 零 年 建 設 一 項 固 體 廢 物 處 置 設 施 有 關 之 不 當 經 營 手 法 的 指 控 今 日 起 恢 復 公 司 股 份 之 買 賣 8) 博 雅 互 動 (434 ) 和 徽 商 銀 行 (3698 ) 今 日 起 上 市 交 易 根 據 POEMS, 博 雅 互 動 灰 市 交 易 股 價 升 32.5% 至 每 股 7.09 港 元 (IPO 價 格 每 股 5.35 港 元 ) 成 交 金 額 70.6 百 萬 港 元 零 售 超 額 認 購 831 倍 徽 商 銀 行 灰 市 交 易 股 價 漲 1.1% 至 每 股 3.57 港 元 (IPO 價 格 每 股 3.53 港 元 ) 成 交 金 額 17.8 百 萬 港 元 零 售 超 額 認 購 9.8 倍 9) 蘋 果 日 報 報 導, 阿 里 巴 巴 雙 11 銷 售 額 達 億 人 民 幣, 較 去 年 同 期 上 漲 83% 10) 英 文 虎 報 報 導, 在 堅 持 其 持 有 的 雅 士 利 (1230) 股 份 後, 中 國 蒙 牛 (2319) 承 諾 將 以 4.68 億 港 元 入 股 原 料 奶 供 應 商 原 生 態 牧 業, 成 為 其 基 石 投 資 商 原 生 態 牧 業 有 限 公 司 擬 在 香 港 首 次 公 開 發 售 (IPO) 籌 資 高 至 38.8 億 港 元 11) 英 文 虎 報 報 導, 澳 博 控 股 (880)3 季 度 營 收 不 及 預 期, 澳 門 博 彩 業 競 爭 不 斷 加 劇 三 季 度 稅 息 折 舊 及 攤 銷 前 利 潤 上 漲 8%, 至 20.4 億 港 元, 低 於 彭 博 10 位 分 析 師 平 均 預 期 的 21.1 億 港 元 錯 過 了 港 元 的 平 均 估 計 從 彭 博 社 10 位 分 析 師 12) 東 方 日 報 報 導, 渣 打 銀 行 (2888) 調 低 全 年 營 收 增 速, 由 兩 位 數 增 速 降 至 個 位 數, 而 EPS 增 長 保 持 兩 位 數 不 便 該 修 訂 主 要 考 慮 到 全 球 經 濟 放 緩 以 及 對 資 本 以 及 流 動 性 監 管 的 不 確 定 性 13) 南 華 早 報 報 導, 據 不 願 透 露 姓 名 的 知 情 人 士 透 露, 嘉 士 伯 就 潛 在 收 購 計 畫 正 關 注 6 個 候 選 人, 特 別 在 亞 洲, 包 括 青 島 啤 酒 (168) 和 燕 京 啤 酒 ( 北 京 控 股 (392) 旗 下 ) Page 4 of 5

5 附 錄 一 : 用 於 提 供 報 告, 披 露 和 免 責 聲 明 之 條 款 免 責 聲 明 本 報 告 所 載 資 訊 工 具 及 資 料 僅 作 參 考 資 料 用 途, 並 不 用 作 或 視 作 為 銷 售 提 呈 或 招 攬 購 買 或 認 購 本 報 告 所 述 證 券 投 資 產 品 或 其 他 金 融 工 具 之 邀 請 或 要 約, 也 不 構 成 對 有 關 證 券 投 資 產 品 或 其 他 金 融 工 具 的 任 何 意 見 或 建 議 編 制 本 研 究 報 告 僅 作 一 般 發 送 並 不 考 慮 接 獲 本 報 告 之 任 何 特 定 人 士 之 特 定 投 資 對 象 財 政 狀 況 及 特 別 需 求 閣 下 須 就 個 別 投 資 作 出 獨 立 評 估, 於 作 出 任 何 投 資 或 訂 立 任 何 交 易 前, 閣 下 須 就 本 報 告 所 述 任 何 證 券 諮 詢 獨 立 財 務 顧 問 本 報 告 所 載 資 訊 工 具 及 資 料 並 非 用 作 或 擬 作 分 派 予 在 分 派 刊 發 提 供 或 使 用 有 關 資 訊 工 具 及 資 料 抵 觸 適 用 法 例 或 規 例 之 司 法 權 區 或 導 致 Maybank Kim Eng Holdings Limited 及 / 或 其 附 屬 公 司 或 聯 屬 公 司 ( 統 稱 金 英 ) 須 遵 守 該 司 法 權 區 之 任 何 註 冊 或 申 領 牌 照 規 定 的 有 關 司 法 權 區 的 公 民 或 居 民 本 報 告 所 載 資 料 及 意 見 均 獲 自 或 源 於 金 英 可 信 之 資 料 來 源, 但 金 英 並 不 就 其 準 確 性 或 完 整 性 作 出 任 何 聲 明, 於 法 律 及 / 或 法 規 准 許 情 況 下, 金 英 概 不 會 就 本 報 告 所 載 之 資 料 引 致 之 損 失 承 擔 任 何 責 任 本 報 告 不 應 倚 賴 以 取 代 獨 立 判 斷 金 英 可 能 已 刊 發 與 本 報 告 不 一 致 及 與 本 報 告 所 載 資 料 達 致 不 同 結 論 之 其 他 報 告 該 等 報 告 反 映 不 同 假 設 觀 點 及 編 制 報 告 之 分 析 員 之 分 析 方 法 主 要 負 責 編 制 本 報 告 之 研 究 分 析 員 確 認 :( a ) 本 報 告 所 載 所 有 觀 點 準 確 反 映 其 有 關 任 何 及 所 有 所 述 證 券 或 發 行 人 之 個 人 觀 點 ; 及 ( b ) 其 於 本 報 告 所 載 之 具 體 建 議 或 觀 點 於 過 去 現 在 或 將 來, 不 論 直 接 或 間 接 概 與 其 薪 酬 無 關 過 往 表 現 並 不 可 視 作 未 來 表 現 之 指 標 或 保 證, 亦 概 不 會 對 未 來 表 現 作 出 任 何 明 示 或 暗 示 之 聲 明 或 保 證 金 英 之 董 事 或 僱 員, 如 有 投 資 於 本 報 告 內 所 涉 及 的 任 何 公 司 之 證 券 或 衍 生 產 品 時, 其 所 作 出 的 投 資 決 定, 可 能 與 這 報 告 所 述 的 觀 點 並 不 一 致 結 構 證 券 乃 復 雜 工 具, 通 常 涉 及 高 風 險, 僅 對 明 白 及 可 承 擔 有 關 風 險 之 專 業 投 資 者 銷 售 任 何 結 構 證 券 之 市 值 可 能 會 因 經 濟 金 融 及 政 治 因 素 ( 包 括 但 不 限 於 現 貨 及 遠 期 利 率 及 匯 率 ) 到 期 時 限 市 況 及 波 幅 以 及 任 何 發 行 人 或 相 關 發 行 人 信 貸 質 素 等 影 響 而 出 現 變 動 任 何 購 買 結 構 產 品 之 投 資 者 須 進 行 其 本 身 調 查 及 分 析 有 關 產 品, 以 及 就 購 買 有 關 產 品 涉 及 之 風 險 諮 詢 其 專 業 顧 問 一 般 披 露 事 項 金 英 及 其 高 級 職 員 董 事 及 僱 員 ( 包 括 編 制 或 刊 發 本 報 告 之 相 關 人 士 ) 可 以 在 法 律 准 許 下 不 時 參 與 及 投 資 本 報 告 所 述 證 券 發 行 人 之 融 資 交 易, 為 有 關 發 行 人 提 供 服 務 或 招 攬 業 務, 及 / 或 於 有 關 發 行 人 之 證 券 或 期 權 或 其 他 有 關 投 資 中 持 倉 或 持 有 權 益 或 其 他 重 大 權 益 或 進 行 交 易 此 外, 其 可 能 為 本 報 告 所 呈 列 資 料 所 述 之 證 券 擔 任 市 場 莊 家 金 英 可 以 在 法 律 淮 許 下, 在 本 報 告 所 呈 列 的 資 料 刊 發 前 利 用 或 使 用 有 關 資 料 行 事 或 進 行 研 究 或 分 析 金 英 一 名 或 以 上 之 董 事 高 級 職 員 及 / 或 僱 員 可 擔 任 本 報 告 所 載 證 券 發 行 人 之 董 事 金 英 在 過 去 三 年 之 內 可 能 曽 擔 任 本 報 告 所 提 供 及 任 何 或 所 有 實 體 之 證 券 公 開 發 售 之 經 辦 人 或 聯 合 經 辦 人, 或 現 時 為 其 證 券 發 行 建 立 初 級 市 場, 或 正 在 或 在 過 去 十 二 個 月 內 就 本 報 告 所 述 投 資 或 一 項 有 關 投 資 提 供 重 要 意 見 或 投 資 服 務 本 研 究 報 告 的 編 制 僅 供 一 般 刊 發 本 報 告 所 並 無 考 慮 收 取 本 報 告 的 任 何 個 別 人 士 之 特 定 投 資 目 標 財 務 狀 況 及 個 別 需 本 報 告 所 載 資 料 相 信 為 可 予 信 賴, 然 而 其 完 整 性 及 準 確 性 並 無 保 證 本 報 告 所 發 表 之 意 見 可 予 更 改 而 毋 須 通 知, 本 報 告 任 何 部 分 不 得 解 釋 為 提 呈 或 招 攬 購 買 或 出 售 任 何 於 報 告 或 其 他 刊 物 內 提 述 的 任 何 證 券 或 金 融 工 具 本 公 司 毋 須 承 擔 因 使 用 本 報 告 所 載 資 料 而 可 能 直 接 或 間 接 引 致 之 任 何 責 任 美 國 人 士 就 本 報 告 所 討 論 之 任 何 證 券 之 交 易, 必 須 通 過 在 美 國 分 派 本 報 告 之 Maybank Kim Eng Securities (USA) Inc 進 行 再 者, 本 文 件 在 英 國 分 派 僅 供 參 考 用 途, 並 僅 傳 閱 與 並 非 金 融 服 務 法 規 則 所 分 類 屬 私 人 客 戶 之 金 英 現 有 客 戶 根 據 香 港 證 券 及 期 貨 事 務 監 察 委 員 會 規 定 之 監 管 披 露 事 項 金 英 証 券 ( 香 港 ) 有 限 公 司 ( 金 英 証 券 香 港 ) 之 政 策 : 刊 發 投 資 研 究 之 研 究 分 析 員 並 不 直 接 受 投 資 銀 行 或 銷 售 及 交 易 人 員 監 督, 並 不 直 接 向 其 報 告 研 究 分 析 員 之 薪 酬 或 酬 金 不 應 與 特 定 之 投 資 銀 行 工 作 或 研 究 建 議 掛 鉤 禁 止 研 究 分 析 員 或 其 聨 係 人 從 事 其 研 究 / 分 析 / 涉 及 範 圍 內 的 任 何 公 司 之 證 券 或 衍 生 產 品 的 買 賣 活 動 禁 止 研 究 分 析 員 或 其 聨 係 人 擔 任 其 研 究 / 分 析 / 涉 及 範 圍 內 的 任 何 公 司 之 董 事 職 務 或 其 他 職 務 金 英 集 團 於 香 港 從 事 投 資 銀 行 坐 盤 交 易 市 場 莊 家 或 促 銷 或 代 理 買 賣 之 公 司 ( 包 括 金 英 証 券 香 港 )( 該 等 公 司 ) 並 非 本 報 告 所 分 析 之 公 司 證 券 之 市 場 莊 家 該 公 司 與 報 告 中 提 到 的 公 司 在 最 近 的 12 個 月 內 沒 有 任 何 投 資 銀 行 業 務 關 係 截 至 2013 年 11 月 12 日, 金 英 証 券 ( 香 港 ) 有 限 公 司 及 其 編 制 該 報 告 之 分 析 師 與 上 述 公 司 沒 有 任 何 利 益 關 係 分 析 員 認 證 : 本 研 究 報 告 中 所 表 達 的 意 見, 準 確 地 反 映 了 分 析 員 對 於 有 關 證 券 或 發 行 人 的 的 個 人 觀 點 研 究 分 析 員 的 薪 酬 與 在 報 告 中 表 達 的 具 體 建 議 或 觀 點 沒 有 任 何 直 接 或 間 接 的 相 關 2013 金 英 証 券 ( 香 港 ) 有 限 公 司 保 留 所 有 權 利 除 非 特 別 允 許, 該 報 告 任 何 部 分 不 得 未 經 金 英 証 券 ( 香 港 ) 有 限 公 司 事 先 書 面 許 可 以 任 何 方 式 進 行 複 製 或 分 發 金 英 証 券 ( 香 港 ) 有 限 公 司 概 不 承 擔 第 三 方 此 方 面 行 為 的 任 何 責 任 Page 5 of 5

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2 2.1 A H 2.2 601288 1288 12 360001 360009 69 100005 86-10-85109619 86-10-85108557 ir@abchina.com 2

2 2.1 A H 2.2 601288 1288 12 360001 360009 69 100005 86-10-85109619 86-10-85108557 ir@abchina.com 2 AGRICULTURAL BANK OF CHINA LIMITED 1288 2016 2016 3 31 571 XIVA 13.09(2) 13.10B 1 1.1 1.2 2016 4 28 2016 5 2016 1414 1.3 1.4 1 2 2.1 A H 2.2 601288 1288 12 360001 360009 69 100005 86-10-85109619 86-10-85108557

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