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1 行 业 研 究 报 告 商 业 贸 易 2014 年 3 月 28 日 上 海 国 资 零 售 股 涨 幅 居 前, 关 注 其 他 省 市 同 类 个 股 谨 慎 推 荐 维 持 评 级 核 心 观 点 : 商 业 贸 易 周 报 本 周 观 点 : 最 近 有 消 息 称, 上 海 市 国 资 委 旗 下 的 49 家 企 业 集 团 分 类 已 全 部 确 定 沪 版 方 案 提 及 鼓 励 优 质 竞 争 类 行 业 做 大 做 强, 激 励 机 制 理 顺 推 动 经 营 效 率 提 升 百 联 集 团 旗 下 上 海 物 贸 友 谊 股 份 第 一 医 药 为 竞 争 类 企 业 上 周 涨 幅 最 高 的 企 业 为 百 联 集 团 旗 下 上 海 物 贸 (17.43%) 友 谊 股 份 (12.87%) 目 前 已 经 有 20 个 省 市 发 力 混 合 所 有 制 改 革, 其 中, 上 海 广 东 重 庆 正 在 加 速 突 破, 推 荐 上 海 广 州 重 庆 北 京 等 地 区 的 国 企 零 售 股 板 块 建 议 投 资 者 重 点 关 注 国 企 改 革 相 关 个 股 : 友 谊 股 份 徐 家 汇 新 世 界 益 民 集 团 豫 园 商 城 上 海 九 百 北 京 城 乡 首 商 股 份 王 府 井 银 座 股 份 广 州 友 谊 广 百 股 份 重 庆 百 货 上 周 市 场 主 要 关 注 点 包 括 : 苏 宁 云 商 2013 年 实 现 营 业 总 收 入 为 亿 元, 增 长 7.19%; 净 利 润 为 3.72 亿 元, 下 降 86.11%; 广 州 友 谊 2013 年 营 业 总 收 入 亿 元, 同 比 下 降 8.26%, 实 现 归 属 于 上 市 公 司 股 东 的 净 利 润 3.09 亿 元, 同 比 下 降 19.06%; 步 步 高 2013 年 实 现 营 业 收 入 1,138, 万 元, 同 比 增 长 13.81%; 净 利 润 41, 万 元, 同 比 增 长 21.16%; 红 旗 连 锁 2013 年 营 收 亿 元, 相 比 于 上 年 的 亿 元, 增 长 13.62% 净 利 达 亿 元, 下 降 9.61%; 中 央 商 场 2013 年 实 现 营 业 收 入 万 元, 较 同 期 增 加 21.41%; 实 现 净 利 润 万 元, 较 同 期 增 加 %; 武 汉 中 商 2013 年 实 现 营 业 收 入 亿 元, 比 上 年 同 期 增 幅 2.63%, 实 现 归 属 于 母 公 司 所 有 者 的 净 利 润 0.42 亿 元, 比 上 年 同 期 增 长 -26.2%; 重 庆 百 货 董 事 长 辞 职 ; 厦 门 国 贸 配 股 申 请 获 得 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 发 行 审 核 委 员 会 审 核 通 过 ; 新 华 都 全 资 子 公 司 与 腾 讯 微 信 开 展 合 作 ; 翠 微 股 份 重 大 资 产 重 组 方 案 获 得 北 京 市 国 资 委 批 复 ; 友 阿 股 份 2013 年 实 现 营 业 收 入 亿 元, 比 上 年 同 期 增 幅 4.71%, 实 现 归 属 于 母 公 司 所 有 者 的 净 利 润 4.11 亿 元, 比 上 年 同 期 减 幅 9.42% 13 年 业 绩 披 露 情 况 统 计 : 截 止 目 前, 商 业 贸 易 行 业 共 披 露 49 家 13 年 业 绩, 整 体 收 入 增 速 10.43%, 净 利 润 增 速 -6.67% 毛 利 率 销 售 净 利 率 分 别 为 15.42% 2.56%, 上 年 同 期 分 别 为 16.16% 和 3.03%, 同 比 下 降 0.74% 和 0.47% 市 场 回 顾 : 上 周 商 贸 零 售 行 业 涨 幅 -0.5%, 在 29 个 一 级 行 业 中 排 第 10 位, 其 中 超 市 子 行 业 涨 2.0%, 贸 易 涨 -1.06%, 百 货 涨 -1.03%, 连 锁 下 跌 -0.59% 年 初 以 来, 商 贸 零 售 行 业 下 跌 4.65%, 在 29 个 一 级 行 业 中 排 第 20 位, 其 中 子 行 业 百 货 上 涨 -0.73%, 超 市 上 涨 2.19%, 贸 易 下 跌 9.07%, 连 锁 下 跌 8.56% 行 业 估 值 : 商 贸 零 售 行 业 整 体 市 盈 率 为 25.17, 其 中 子 行 业 百 货 16.98, 超 市 28.69, 贸 易 29.99, 连 锁 商 贸 零 售 行 业 TTM 整 体 法 估 值 相 当 于 上 证 A 股 的 2.59 倍, 历 史 均 值 为 2.02 倍 分 析 师 郭 怡 娴,CFA :(8610) :guoyixian@chinastock.com.cn 执 业 证 书 编 号 :S 市 场 数 据 时 间 : 商 业 贸 易 3414 沪 深 上 证 综 指 深 证 成 指 商 业 贸 易 行 业 走 势 相 关 研 究 发 力 混 合 所 有 制 改 革, 关 注 相 关 国 企 零 售 股 证 券 研 究 报 告 请 务 必 阅 读 正 文 最 后 的 中 国 银 河 证 券 股 份 公 司 免 责 声 明

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3 目 录 一 本 周 观 点... 1 ( 一 )13 年 业 绩 披 露 情 况 统 计... 1 ( 二 ) 本 周 观 点... 1 二 市 场 回 顾... 2 ( 一 ) 中 信 一 级 行 业 一 周 涨 跌 幅... 2 ( 二 ) 中 信 一 级 行 业 年 初 以 来 涨 跌 幅... 3 ( 三 ) 中 信 一 级 行 业 整 体 市 盈 率... 3 ( 四 ) 个 股 一 周 涨 跌 幅... 4 三 公 司 要 闻... 5 请 务 必 阅 读 正 文 最 后 的 中 国 银 河 证 券 股 份 公 司 免 责 声 明

4 一 本 周 观 点 ( 一 )13 年 业 绩 披 露 情 况 统 计 截 止 目 前, 商 业 贸 易 行 业 共 披 露 49 家 13 年 业 绩, 整 体 收 入 增 速 10.43%, 净 利 润 增 速 -6.67% 毛 利 率 销 售 净 利 率 分 别 为 15.42% 2.56%, 上 年 同 期 分 别 为 16.16% 和 3.03%, 同 比 下 降 0.74% 和 0.47% 分 业 态 来 看, 超 市 业 态 经 营 状 态 较 好, 收 入 同 比 增 长 20.17%, 毛 利 率 同 比 下 降 0.13%, 净 利 润 率 同 比 提 升 0.24%, 净 利 润 同 比 增 长 31.56% 百 货 业 态 经 营 状 态 次 之, 收 入 同 比 增 长 8.21%, 毛 利 率 同 比 提 升 0.17%, 净 利 润 率 同 比 下 降 0.04%, 净 利 润 同 比 增 长 6.90% 连 锁 业 态 经 营 状 态 较 差, 收 入 同 比 增 长 9.76%, 毛 利 率 同 比 下 滑 2.43%, 净 利 润 率 同 比 下 降 1.84%, 净 利 润 同 比 下 滑 73.22% 表 1:13 年 商 业 贸 易 业 绩 披 露 情 况 统 计 营 业 收 入 营 业 成 本 披 露 业 绩 同 比 增 长 毛 利 率 毛 利 率 同 比 增 长 净 利 润 增 销 售 费 用 管 理 费 用 财 务 费 用 营 业 费 用 净 利 润 率 净 利 润 率 数 率 (2013) (2012) 率 速 率 率 率 率 (2013) (2012) 百 货 % 18.01% 17.84% 7.99% 6.90% 8.12% 3.86% 0.49% 5.11% 3.73% 3.77% 超 市 % 19.94% 20.07% 20.36% 31.56% 13.56% 2.45% 0.07% 3.28% 2.77% 2.53% 连 锁 % 13.54% 15.97% 12.93% % 10.03% 2.40% 0.18% 0.57% 0.59% 2.43% 贸 易 Ⅲ % 9.19% 9.40% 12.46% 45.22% 3.18% 2.68% 0.41% 4.35% 3.20% 2.47% 总 计 % 15.42% 16.16% 11.40% -6.67% 8.50% 3.07% 0.34% 3.38% 2.56% 3.03% 资 料 来 源 : 中 国 银 河 证 券 研 究 部 ( 二 ) 本 周 观 点 上 周 市 场 主 要 关 注 点 包 括 : 苏 宁 云 商 2013 年 实 现 营 业 总 收 入 为 亿 元, 增 长 7.19%; 净 利 润 为 3.72 亿 元, 下 降 86.11%; 广 州 友 谊 2013 年 营 业 总 收 入 亿 元, 同 比 下 降 8.26%, 实 现 归 属 于 上 市 公 司 股 东 的 净 利 润 3.09 亿 元, 同 比 下 降 19.06%; 步 步 高 2013 年 实 现 营 业 收 入 1,138, 万 元, 同 比 增 长 13.81%; 净 利 润 41, 万 元, 同 比 增 长 21.16%; 红 旗 连 锁 2013 年 营 收 亿 元, 相 比 于 上 年 的 亿 元, 增 长 13.62% 净 利 达 亿 元, 下 降 9.61%; 中 央 商 场 2013 年 实 现 营 业 收 入 万 元, 较 同 期 增 加 21.41%; 实 现 净 利 润 万 元, 较 同 期 增 加 %; 武 汉 中 商 2013 年 实 现 营 业 收 入 亿 元, 比 上 年 同 期 增 幅 2.63%, 实 现 归 属 于 母 公 司 所 有 者 的 净 利 润 0.42 亿 元, 比 上 年 同 期 增 长 -26.2%; 银 泰 商 业 2013 年 实 现 销 售 额 约 亿 元, 较 去 年 增 长 12.6%; 营 业 收 入 总 额 增 至 45.1 亿 元, 同 比 增 长 15.4%; 母 公 司 拥 有 人 应 占 利 润 增 至 亿 元, 同 比 增 长 9.5%; 每 股 基 本 盈 利 增 至 0.53 元 ; 百 大 集 团 2013 年 实 现 营 业 收 入 亿 元, 比 上 年 同 期 增 幅 0.71%, 实 现 归 属 于 母 公 司 所 有 者 的 净 利 润 1.22 亿 元, 比 上 年 同 期 增 长 40.22%; 浙 江 东 方 2013 年 实 现 营 业 收 入 亿 元, 比 上 请 务 必 阅 读 正 文 最 后 的 中 国 银 河 证 券 股 份 公 司 免 责 声 明 1

5 年 同 期 增 幅 36.48%, 实 现 归 属 于 母 公 司 所 有 者 的 净 利 润 6.08 亿 元, 比 上 年 同 期 增 长 52.14%; 南 京 新 百 2013 年 实 现 营 业 收 入 亿 元, 比 上 年 同 期 增 幅 17.66%, 实 现 归 属 于 母 公 司 所 有 者 的 净 利 润 1.35 亿 元, 比 上 年 同 期 增 长 %; 香 溢 融 通 2013 年 实 现 营 业 收 入 亿 元, 比 上 年 同 期 增 幅 %, 实 现 归 属 于 母 公 司 所 有 者 的 净 利 润 1.63 亿 元, 比 上 年 同 期 增 长 46.08%; 东 方 创 业 2013 年 实 现 营 业 收 入 亿 元, 比 上 年 同 期 增 幅 -0.39%, 实 现 归 属 于 母 公 司 所 有 者 的 净 利 润 1.23 亿 元, 比 上 年 同 期 增 长 %; 名 牌 珠 宝 2013 年 实 现 营 业 收 入 亿 元, 比 上 年 同 期 增 幅 28.57%, 实 现 归 属 于 母 公 司 所 有 者 的 净 利 润 0.83 亿 元, 比 上 年 同 期 增 长 13.05%; 中 兴 商 业 2013 年 实 现 营 业 收 入 亿 元, 比 上 年 同 期 增 幅 3.41%, 实 现 归 属 于 母 公 司 所 有 者 的 净 利 润 1.07 亿 元, 比 上 年 同 期 增 长 6.32%; 金 叶 珠 宝 2013 年 实 现 营 业 收 入 亿 元, 比 上 年 同 期 增 幅 37.41%, 实 现 归 属 于 母 公 司 所 有 者 的 净 利 润 1.47 亿 元, 比 上 年 同 期 增 长 %; 重 庆 百 货 董 事 长 辞 职 ; 厦 门 国 贸 配 股 申 请 获 得 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 发 行 审 核 委 员 会 审 核 通 过 ; 新 华 都 全 资 子 公 司 与 腾 讯 微 信 开 展 合 作 ; 翠 微 股 份 重 大 资 产 重 组 方 案 获 得 北 京 市 国 资 委 批 复 ; 友 阿 股 份 2013 年 实 现 营 业 收 入 亿 元, 比 上 年 同 期 增 幅 4.71%, 实 现 归 属 于 母 公 司 所 有 者 的 净 利 润 4.11 亿 元, 比 上 年 同 期 减 幅 9.42% 据 上 海 国 资 国 企 改 革 20 条, 上 海 国 企 将 分 为 三 类 : 竞 争 类 企 业, 功 能 性 企 业, 和 公 共 服 务 类 企 业 竞 争 类 企 业 以 市 场 为 导 向, 以 企 业 经 济 效 益 最 大 化 为 主 要 目 标, 兼 顾 社 会 效 益, 努 力 成 为 国 际 国 内 同 行 业 中 最 具 活 力 和 影 响 力 的 企 业 最 近 有 消 息 称, 上 海 市 国 资 委 旗 下 的 49 家 企 业 集 团 分 类 已 全 部 确 定 据 统 计, 上 述 国 企 集 团 参 控 股 的 A 股 上 市 公 司 共 42 家, 其 中 33 家 被 划 分 为 竞 争 类,4 家 为 功 能 类,5 家 为 公 共 服 务 类 百 联 集 团 旗 下 上 海 物 贸 友 谊 股 份 第 一 医 药 为 竞 争 类 企 业 沪 版 方 案 提 及 鼓 励 优 质 竞 争 类 行 业 做 大 做 强, 激 励 机 制 理 顺 推 动 经 营 效 率 提 升, 百 联 集 团 剩 余 商 业 资 产 存 在 整 合 注 入 的 可 能 上 周 涨 幅 最 高 的 企 业 为 百 联 集 团 旗 下 上 海 物 贸 (17.43%) 友 谊 股 份 (12.87%) 新 一 盘 国 企 改 革 的 大 棋 局 正 在 落 子, 目 前 已 经 有 20 个 省 市 发 力 混 合 所 有 制 改 革, 其 中, 上 海 广 东 重 庆 正 在 加 速 突 破, 推 荐 上 海 广 州 重 庆 北 京 等 地 区 的 国 企 零 售 股 板 块 建 议 投 资 者 重 点 关 注 国 企 改 革 相 关 个 股 : 友 谊 股 份 徐 家 汇 新 世 界 益 民 集 团 豫 园 商 城 上 海 九 百 北 京 城 乡 首 商 股 份 王 府 井 银 座 股 份 广 州 友 谊 广 百 股 份 重 庆 百 货 二 市 场 回 顾 ( 一 ) 中 信 一 级 行 业 一 周 涨 跌 幅 上 周 商 贸 零 售 行 业 涨 幅 -0.5%, 在 29 个 一 级 行 业 中 排 第 10 位, 其 中 超 市 子 行 业 涨 2.0%, 贸 易 涨 -1.06%, 百 货 涨 -1.03%, 连 锁 下 跌 -0.59% 图 1: 中 信 一 级 行 业 一 周 涨 跌 幅 请 务 必 阅 读 正 文 最 后 的 中 国 银 河 证 券 股 份 公 司 免 责 声 明 2

6 资 料 来 源 : 中 国 银 河 证 券 研 究 部 ( 二 ) 中 信 一 级 行 业 年 初 以 来 涨 跌 幅 年 初 以 来, 商 贸 零 售 行 业 下 跌 4.65%, 在 29 个 一 级 行 业 中 排 第 20 位, 其 中 子 行 业 百 货 上 涨 -0.73%, 超 市 上 涨 2.19%, 贸 易 下 跌 9.07%, 连 锁 下 跌 8.56% 图 2: 中 信 一 级 行 业 年 初 以 来 涨 跌 幅 资 料 来 源 : 中 国 银 河 证 券 研 究 部 ( 三 ) 中 信 一 级 行 业 整 体 市 盈 率 商 贸 零 售 行 业 整 体 市 盈 率 为 25.17, 其 中 子 行 业 百 货 16.98, 超 市 28.69, 贸 易 29.99, 连 锁 商 贸 零 售 行 业 TTM 整 体 法 估 值 相 当 于 上 证 A 股 的 2.59 倍, 历 史 均 值 为 2.02 倍 图 3: 中 信 一 级 行 业 整 体 市 盈 率 请 务 必 阅 读 正 文 最 后 的 中 国 银 河 证 券 股 份 公 司 免 责 声 明 3

7 资 料 来 源 : 中 国 银 河 证 券 研 究 部 图 4: 商 贸 零 售 行 业 历 史 估 值 资 料 来 源 : 中 国 银 河 证 券 研 究 部 ( 四 ) 个 股 一 周 涨 跌 幅 表 1: 个 股 一 周 涨 跌 幅 涨 幅 居 前 十 支 股 票 跌 幅 居 前 十 支 股 票 SH 上 海 物 贸 SZ 新 华 都 SH 友 谊 股 份 SH 银 座 股 份 SH 东 方 创 业 SZ 宝 利 来 SZ 农 产 品 SZ 人 人 乐 SH 友 谊 B 股 SZ 众 业 达 SH 益 民 集 团 SH 新 华 锦 SZ 广 州 友 谊 SZ 红 旗 连 锁 SH 上 海 三 毛 SZ 江 苏 国 泰 SH 老 凤 祥 SH 工 大 首 创 SH 南 纺 股 份 SZ 民 生 投 资 资 料 来 源 : 中 国 银 河 证 券 研 究 部 请 务 必 阅 读 正 文 最 后 的 中 国 银 河 证 券 股 份 公 司 免 责 声 明 4

8 三 公 司 要 闻 苏 宁 云 商 (002024):2013 年 业 绩 披 露 苏 宁 云 商 集 团 发 布 2013 年 度 报 告 财 报 显 示,2013 年 苏 宁 云 商 营 业 总 收 入 为 亿 元, 增 长 7.19%; 净 利 润 为 3.72 亿 元, 下 降 86.11% 广 州 友 谊 (000987):2013 年 业 绩 披 露 广 州 友 谊 发 布 2013 年 年 报, 报 告 期 内 实 现 营 业 总 收 入 亿 元, 同 比 下 降 8.26%, 实 现 归 属 于 上 市 公 司 股 东 的 净 利 润 3.09 亿 元, 同 比 下 降 19.06% 步 步 高 (002251):2013 年 业 绩 披 露 2013 年, 公 司 实 现 营 业 收 入 1,138, 万 元, 同 比 增 长 13.81%; 实 现 营 业 利 润 52, 万 元, 利 润 总 额 54, 万 元, 归 属 于 上 市 公 司 股 东 的 净 利 润 41, 万 元, 分 别 比 上 年 同 期 增 长 26.36% 21.08% 21.16% 红 旗 连 锁 (002697):2013 年 业 绩 披 露 报 告 显 示, 红 旗 连 锁 2013 年 营 收 亿 元, 相 比 于 上 年 的 亿 元, 增 长 13.62% 净 利 达 亿 元, 下 降 9.61% 中 央 商 场 (600280):2013 年 业 绩 披 露 中 央 商 场 披 露 2013 年 年 报, 报 告 期 内 公 司 实 现 营 业 收 入 万 元, 较 同 期 增 加 21.41%; 实 现 净 利 润 万 元, 较 同 期 增 加 %, 归 属 于 母 公 司 所 有 者 的 净 利 润 万 元, 较 同 期 增 加 % 净 利 润 增 长 的 主 要 原 因 为 百 货 收 入 增 长 和 地 产 收 入 确 认 增 加 每 股 收 益 元 豫 园 商 城 (600655):2013 年 业 绩 披 露 报 告 期 内 公 司 实 现 营 业 收 入 亿 元, 同 比 增 长 10.96%; 利 润 总 额 亿 元, 同 比 增 长 11.83%; 归 属 于 上 市 公 司 股 东 的 净 利 润 9.81 亿 元, 同 比 增 长 1.34% 2013 年, 公 司 通 过 对 黄 金 珠 宝 产 业 的 整 合 转 型, 豫 园 黄 金 珠 宝 集 团 的 销 售 收 入 较 整 合 前 增 加 14% 银 泰 商 业 (1833.HK):2013 年 业 绩 披 露 银 泰 商 业 ( 集 团 ) 有 限 公 司 发 布 2013 年 年 报, 报 告 期 内 共 实 现 销 售 额 约 亿 元, 较 去 年 增 长 12.6%; 营 业 收 入 总 额 增 至 45.1 亿 元, 同 比 增 长 15.4%; 母 公 司 拥 有 人 应 占 利 润 增 至 亿 元, 同 比 增 长 9.5%; 每 股 基 本 盈 利 增 至 0.53 元 工 大 首 创 (600857):2013 年 业 绩 披 露 工 大 首 创 发 布 2013 年 年 报, 报 告 期 内 公 司 实 现 营 业 收 入 亿 元, 比 上 年 同 期 增 加 2.9 亿 元, 增 幅 24.68%, 实 现 归 属 于 母 公 司 所 有 者 的 净 利 润 0.36 亿 元, 比 上 年 同 期 减 少 万 元, 减 幅 3.26% 百 大 集 团 (600865):2013 年 业 绩 披 露 百 大 集 团 发 布 2013 年 年 报, 报 告 期 内 公 司 实 现 营 业 收 入 亿 元, 比 上 年 同 期 增 幅 0.71%, 实 现 归 属 于 母 公 司 所 有 者 的 净 利 润 1.22 亿 元, 比 上 年 同 期 增 长 40.22% 浙 江 东 方 (600120):2013 年 业 绩 披 露 浙 江 东 方 发 布 2013 年 年 报, 报 告 期 内 公 司 实 现 营 业 收 入 亿 元, 比 上 年 同 期 增 幅 36.48%, 请 务 必 阅 读 正 文 最 后 的 中 国 银 河 证 券 股 份 公 司 免 责 声 明 5

9 实 现 归 属 于 母 公 司 所 有 者 的 净 利 润 6.08 亿 元, 比 上 年 同 期 增 长 52.14% 南 京 新 百 (600682):2013 年 业 绩 披 露 南 京 新 百 发 布 2013 年 年 报, 报 告 期 内 公 司 实 现 营 业 收 入 亿 元, 比 上 年 同 期 增 幅 17.66%, 实 现 归 属 于 母 公 司 所 有 者 的 净 利 润 1.35 亿 元, 比 上 年 同 期 增 长 % 香 溢 融 通 (600830):2013 年 业 绩 披 露 香 溢 融 通 发 布 2013 年 年 报, 报 告 期 内 公 司 实 现 营 业 收 入 亿 元, 比 上 年 同 期 增 幅 %, 实 现 归 属 于 母 公 司 所 有 者 的 净 利 润 1.63 亿 元, 比 上 年 同 期 增 长 46.08% 东 方 创 业 (600278):2013 年 业 绩 披 露 东 方 创 业 发 布 2013 年 年 报, 报 告 期 内 公 司 实 现 营 业 收 入 亿 元, 比 上 年 同 期 增 幅 -0.39%, 实 现 归 属 于 母 公 司 所 有 者 的 净 利 润 1.23 亿 元, 比 上 年 同 期 增 长 % 名 牌 珠 宝 (002574):2013 年 业 绩 披 露 名 牌 珠 宝 发 布 2013 年 年 报, 报 告 期 内 公 司 实 现 营 业 收 入 亿 元, 比 上 年 同 期 增 幅 28.57%, 实 现 归 属 于 母 公 司 所 有 者 的 净 利 润 0.83 亿 元, 比 上 年 同 期 增 长 13.05% 中 兴 商 业 (000715):2013 年 业 绩 披 露 中 兴 商 业 发 布 2013 年 年 报, 报 告 期 内 公 司 实 现 营 业 收 入 亿 元, 比 上 年 同 期 增 幅 3.41%, 实 现 归 属 于 母 公 司 所 有 者 的 净 利 润 1.07 亿 元, 比 上 年 同 期 增 长 6.32% 武 汉 中 商 (000785):2013 年 业 绩 披 露 武 汉 中 商 发 布 2013 年 年 报, 报 告 期 内 公 司 实 现 营 业 收 入 亿 元, 比 上 年 同 期 增 幅 2.63%, 实 现 归 属 于 母 公 司 所 有 者 的 净 利 润 0.42 亿 元, 比 上 年 同 期 增 长 -26.2% 开 元 投 资 (000516):2013 年 业 绩 披 露 开 元 投 资 发 布 2013 年 年 报, 报 告 期 内 公 司 实 现 营 业 收 入 亿 元, 比 上 年 同 期 增 幅 4.79%, 实 现 归 属 于 母 公 司 所 有 者 的 净 利 润 1.22 亿 元, 比 上 年 同 期 增 长 9.45% 金 叶 珠 宝 (000587):2013 年 业 绩 披 露 金 叶 珠 宝 发 布 2013 年 年 报, 报 告 期 内 公 司 实 现 营 业 收 入 亿 元, 比 上 年 同 期 增 幅 37.41%, 实 现 归 属 于 母 公 司 所 有 者 的 净 利 润 1.47 亿 元, 比 上 年 同 期 增 长 % 重 庆 百 货 (600729): 关 于 董 事 长 辞 职 的 公 告 公 司 于 2014 年 3 月 24 日 收 到 刘 伟 力 先 生 辞 呈 刘 伟 力 先 生 因 工 作 原 因 向 公 司 董 事 会 提 出 辞 去 第 六 届 董 事 会 董 事 长 董 事 及 战 略 委 员 会 召 集 人 委 员 职 务, 其 辞 呈 自 送 达 公 司 董 事 会 时 生 效 厦 门 国 贸 (600755): 关 于 配 股 申 请 获 得 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 发 行 审 核 委 员 会 审 核 通 过 的 公 告 2014 年 3 月 26 日, 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 主 板 发 行 审 核 委 员 会 2014 年 第 43 次 会 议 审 核 了 厦 门 国 贸 集 团 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 公 司 ) 的 配 股 申 请 根 据 会 议 审 核 结 果, 公 司 本 次 配 股 申 请 获 得 审 核 通 过 新 华 都 (002264): 关 于 全 资 子 公 司 与 腾 讯 微 信 开 展 合 作 的 公 告 2014 年 3 月 25 日, 新 华 都 购 物 广 场 股 份 有 限 公 司 全 资 子 公 司 福 建 新 华 都 综 合 百 货 有 限 公 司 与 福 州 品 度 信 息 技 术 有 限 公 司 ( 该 公 司 为 腾 讯 微 生 活 ( 北 京 ) 科 技 有 限 责 任 公 司 授 权 的 福 建 地 区 请 务 必 阅 读 正 文 最 后 的 中 国 银 河 证 券 股 份 公 司 免 责 声 明 6

10 合 作 运 营 商, 负 责 腾 讯 微 生 活 的 运 营 工 作 ) 签 署 了 关 于 腾 讯 微 信 合 作 的 相 关 协 议 翠 微 股 份 (603123): 关 于 重 大 资 产 重 组 方 案 获 得 北 京 市 国 资 委 批 复 的 公 告 2014 年 3 月 24 日, 本 公 司 收 到 北 京 市 人 民 政 府 国 有 资 产 监 督 管 理 委 员 会 ( 以 下 简 称 北 京 市 国 资 委 ) 关 于 同 意 北 京 翠 微 大 厦 股 份 有 限 公 司 发 行 股 份 购 买 资 产 并 配 套 融 资 的 批 复 ( 京 国 资 产 权 [2014]46 号 ), 北 京 市 国 资 委 原 则 同 意 本 公 司 发 行 15,370 万 股 股 份 购 买 资 产 及 非 公 开 发 行 不 超 过 7,460 万 股 股 份 募 集 资 金 的 方 案 友 阿 股 份 (002277):2013 年 业 绩 披 露 友 阿 股 份 发 布 2013 年 年 报, 报 告 期 内 公 司 实 现 营 业 收 入 亿 元, 比 上 年 同 期 增 幅 4.71%, 实 现 归 属 于 母 公 司 所 有 者 的 净 利 润 4.11 亿 元, 比 上 年 同 期 减 幅 9.42% 东 方 金 钰 (600086): 关 于 与 云 南 泰 丽 宫 珠 宝 有 限 公 司 及 五 矿 国 际 信 托 有 限 公 司 签 订 翡 翠 原 料 及 成 品 远 期 买 卖 合 同 的 公 告 本 公 司 向 泰 丽 宫 采 购 的 标 的 资 产 为 : 泰 丽 宫 与 五 矿 信 托 签 署 的 动 产 抵 押 合 同 ( 抵 押 期 限 2 年 ) 项 下 云 南 泰 丽 宫 抵 押 给 五 矿 信 托 的, 经 云 南 省 珠 宝 玉 石 首 饰 行 业 协 会 评 估, 评 估 价 值 万 元 的 翡 翠 玉 石 原 料 及 成 品 云 南 泰 丽 宫 与 本 公 司 一 致 确 认, 上 述 翡 翠 玉 石 原 料 及 成 品 收 购 价 款 为 人 民 币 万 元 请 务 必 阅 读 正 文 最 后 的 中 国 银 河 证 券 股 份 公 司 免 责 声 明 7

11 评 级 标 准 银 河 证 券 行 业 评 级 体 系 : 推 荐 谨 慎 推 荐 中 性 回 避 推 荐 : 是 指 未 来 6-12 个 月, 行 业 指 数 ( 或 分 析 师 团 队 所 覆 盖 公 司 组 成 的 行 业 指 数 ) 超 越 交 易 所 指 数 ( 或 市 场 中 主 要 的 指 数 ) 平 均 回 报 20% 及 以 上 该 评 级 由 分 析 师 给 出 谨 慎 推 荐 : 行 业 指 数 ( 或 分 析 师 团 队 所 覆 盖 公 司 组 成 的 行 业 指 数 ) 超 越 交 易 所 指 数 ( 或 市 场 中 主 要 的 指 数 ) 平 均 回 报 该 评 级 由 分 析 师 给 出 中 性 : 行 业 指 数 ( 或 分 析 师 团 队 所 覆 盖 公 司 组 成 的 行 业 指 数 ) 与 交 易 所 指 数 ( 或 市 场 中 主 要 的 指 数 ) 平 均 回 报 相 当 该 评 级 由 分 析 师 给 出 回 避 : 行 业 指 数 ( 或 分 析 师 团 队 所 覆 盖 公 司 组 成 的 行 业 指 数 ) 低 于 交 易 所 指 数 ( 或 市 场 中 主 要 的 指 数 ) 平 均 回 报 10% 及 以 上 该 评 级 由 分 析 师 给 出 银 河 证 券 公 司 评 级 体 系 : 推 荐 谨 慎 推 荐 中 性 回 避 推 荐 : 是 指 未 来 6-12 个 月, 公 司 股 价 超 越 分 析 师 ( 或 分 析 师 团 队 ) 所 覆 盖 股 票 平 均 回 报 20% 及 以 上 该 评 级 由 分 析 师 给 出 谨 慎 推 荐 : 是 指 未 来 6-12 个 月, 公 司 股 价 超 越 分 析 师 ( 或 分 析 师 团 队 ) 所 覆 盖 股 票 平 均 回 报 10%-20% 该 评 级 由 分 析 师 给 出 中 性 : 是 指 未 来 6-12 个 月, 公 司 股 价 与 分 析 师 ( 或 分 析 师 团 队 ) 所 覆 盖 股 票 平 均 回 报 相 当 该 评 级 由 分 析 师 给 出 回 避 : 是 指 未 来 6-12 个 月, 公 司 股 价 低 于 分 析 师 ( 或 分 析 师 团 队 ) 所 覆 盖 股 票 平 均 回 报 10% 及 以 上 该 评 级 由 分 析 师 给 出 郭 怡 娴, 商 业 贸 易 行 业 分 析 师 本 人 具 有 中 国 证 券 业 协 会 授 予 的 证 券 投 资 咨 询 执 业 资 格 并 注 册 为 证 券 分 析 师, 本 人 承 诺, 以 勤 勉 的 职 业 态 度, 独 立 客 观 地 出 具 本 报 告 本 报 告 清 晰 准 确 地 反 映 本 人 的 研 究 观 点 本 人 不 曾 因, 不 因, 也 将 不 会 因 本 报 告 中 的 具 体 推 荐 意 见 或 观 点 而 直 接 或 间 接 受 到 任 何 形 式 的 补 偿 本 人 承 诺 不 利 用 自 己 的 身 份 地 位 和 执 业 过 程 中 所 掌 握 的 信 息 为 自 己 或 他 人 谋 取 私 利 请 务 必 阅 读 正 文 最 后 的 中 国 银 河 证 券 股 份 公 司 免 责 声 明

12 免 责 声 明 本 报 告 由 中 国 银 河 证 券 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 银 河 证 券, 银 河 证 券 已 具 备 中 国 证 监 会 批 复 的 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 ) 向 其 机 构 或 个 人 客 户 ( 以 下 简 称 客 户 ) 提 供, 无 意 针 对 或 打 算 违 反 任 何 地 区 国 家 城 市 或 其 它 法 律 管 辖 区 域 内 的 法 律 法 规 除 非 另 有 说 明, 所 有 本 报 告 的 版 权 属 于 银 河 证 券 未 经 银 河 证 券 事 先 书 面 授 权 许 可, 任 何 机 构 或 个 人 不 得 更 改 或 以 任 何 方 式 发 送 传 播 或 复 印 本 报 告 本 报 告 所 载 的 全 部 内 容 只 提 供 给 客 户 做 参 考 之 用, 并 不 构 成 对 客 户 的 投 资 建 议, 并 非 作 为 买 卖 认 购 证 券 或 其 它 金 融 工 具 的 邀 请 或 保 证 银 河 证 券 认 为 本 报 告 所 载 内 容 及 观 点 客 观 公 正, 但 不 担 保 其 内 容 的 准 确 性 或 完 整 性 客 户 不 应 单 纯 依 靠 本 报 告 而 取 代 个 人 的 独 立 判 断 本 报 告 所 载 内 容 反 映 的 是 银 河 证 券 在 最 初 发 表 本 报 告 日 期 当 日 的 判 断, 银 河 证 券 可 发 出 其 它 与 本 报 告 所 载 内 容 不 一 致 或 有 不 同 结 论 的 报 告, 但 银 河 证 券 没 有 义 务 和 责 任 去 及 时 更 新 本 报 告 涉 及 的 内 容 并 通 知 客 户 银 河 证 券 不 对 因 客 户 使 用 本 报 告 而 导 致 的 损 失 负 任 何 责 任 银 河 证 券 不 需 要 采 取 任 何 行 动 以 确 保 本 报 告 涉 及 的 内 容 适 合 于 客 户 银 河 证 券 建 议 客 户 如 有 任 何 疑 问 应 当 咨 询 证 券 投 资 顾 问 并 独 自 进 行 投 资 判 断 本 报 告 并 不 构 成 投 资 法 律 会 计 或 税 务 建 议 或 担 保 任 何 内 容 适 合 客 户, 本 报 告 不 构 成 给 予 客 户 个 人 咨 询 建 议 本 报 告 可 能 附 带 其 它 网 站 的 地 址 或 超 级 链 接, 对 于 可 能 涉 及 的 银 河 证 券 网 站 以 外 的 地 址 或 超 级 链 接, 银 河 证 券 不 对 其 内 容 负 责 本 报 告 提 供 这 些 地 址 或 超 级 链 接 的 目 的 纯 粹 是 为 了 客 户 使 用 方 便, 链 接 网 站 的 内 容 不 构 成 本 报 告 的 任 何 部 份, 客 户 需 自 行 承 担 浏 览 这 些 网 站 的 费 用 或 风 险 银 河 证 券 在 法 律 允 许 的 情 况 下 可 参 与 投 资 或 持 有 本 报 告 涉 及 的 证 券 或 进 行 证 券 交 易, 或 向 本 报 告 涉 及 的 公 司 提 供 或 争 取 提 供 包 括 投 资 银 行 业 务 在 内 的 服 务 或 业 务 支 持 银 河 证 券 可 能 与 本 报 告 涉 及 的 公 司 之 间 存 在 业 务 关 系, 并 无 需 事 先 或 在 获 得 业 务 关 系 后 通 知 客 户 银 河 证 券 无 需 因 接 收 人 收 到 本 报 告 而 视 其 为 客 户 本 报 告 是 发 送 给 银 河 证 券 客 户 的, 属 于 机 密 材 料, 只 有 银 河 证 券 客 户 才 能 参 考 或 使 用, 如 接 收 人 并 非 银 河 证 券 客 户, 请 及 时 退 回 并 删 除 所 有 在 本 报 告 中 使 用 的 商 标 服 务 标 识 及 标 记, 除 非 另 有 说 明, 均 为 银 河 证 券 的 商 标 服 务 标 识 及 标 记 银 河 证 券 版 权 所 有 并 保 留 一 切 权 利 联 系 中 国 银 河 证 券 股 份 有 限 公 司 研 究 部 北 京 市 西 城 区 金 融 街 35 号 国 际 企 业 大 厦 C 座 北 京 市 西 城 区 金 融 街 35 号 国 际 企 业 大 厦 C 座 北 京 市 西 城 区 金 融 街 35 号 国 际 企 业 大 厦 C 座 上 海 浦 东 新 区 富 城 路 99 号 震 旦 大 厦 26 楼 深 圳 市 福 田 区 福 华 一 路 中 心 商 务 大 厦 26 层 公 司 网 址 : 机 构 请 致 电 : 北 京 地 区 : 傅 楚 雄 fuchuxiong@chinastock.com.cn 北 京 地 区 : 高 兴 gaoxing_jg@chinastock.com.cn 北 京 地 区 : 李 笑 裕 lixiaoyu@chinastock.com.cn 上 海 地 区 : 何 婷 婷 hetingting@chinastock.com.cn 深 广 地 区 : 詹 璐 zhanlu@chinastock.com.cn 请 务 必 阅 读 正 文 最 后 的 中 国 银 河 证 券 股 份 公 司 免 责 声 明