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1 2012 中 国 移 动 终 端 行 业 投 资 研 究 报 告

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3 关 于 清 科 研 究 中 心 清 科 研 究 中 心 于 2001 年 创 立, 致 力 于 为 大 中 华 区 的 众 多 的 有 限 合 伙 人 VC/PE 投 资 机 构 律 师 事 务 所 会 计 师 事 务 所 投 资 银 行 研 究 机 构 等 提 供 专 业 的 研 究 报 告 和 各 种 行 业 定 制 研 究 服 务 研 究 范 围 涉 及 创 业 投 资 私 募 股 权 新 股 上 市 兼 并 收 购 领 域, 涉 及 研 究 内 容 包 括 VC/PE 投 资 情 况, 投 资 回 报, 人 民 币 私 募 股 权 基 金 募 集, 私 募 股 权 房 地 产 基 金 发 展 等 系 列 专 题 研 究, 以 及 TMT 清 洁 科 技 生 技 / 健 康 传 统 行 业 等 10 大 行 业, 每 年 主 题 报 告 出 版 量 高 达 50 份 经 过 近 十 年 的 积 累 和 发 展, 目 前 清 科 研 究 中 心 已 成 为 中 国 该 领 域 最 专 业 及 权 威 的 研 究 机 构 关 于 清 科 数 据 库 Zdatabase 是 清 科 研 究 中 心 旗 下 一 款 覆 盖 中 国 创 业 投 资 及 私 募 股 权 投 资 领 域 最 为 全 面 精 准 及 时 的 专 业 数 据 库 Zdatabase 涵 盖 了 自 1992 年 以 来 活 跃 于 中 国 地 区 的 创 业 投 资 与 私 募 股 权 投 资 行 业 的 有 限 合 伙 人 投 资 机 构 基 金 及 其 管 理 人 员 信 息 基 金 投 资 信 息 投 资 组 合 公 司 信 息 并 购 和 上 市 数 据 ; 同 时 它 还 囊 括 了 创 业 投 资 与 私 募 股 权 投 资 所 涉 及 的 政 策 法 规 各 行 业 市 场 发 展 信 息 主 要 企 业 资 料 以 及 相 应 的 研 究 报 告 等 信 息 所 有 数 据 来 自 定 期 调 查 问 卷 和 每 日 电 话 访 问, 经 过 多 方 核 对, 并 保 持 每 日 数 据 更 新, 以 保 证 数 据 的 及 时 精 准 及 权 威 性 清 科 研 究 中 心 网 址 : 清 科 研 究 中 心 邮 箱 :research@zero2ipo.com.cn 研 究 咨 询 热 线 : i

4 报 告 概 览 本 报 告 以 大 量 行 业 及 投 资 数 据 为 基 础, 对 2011 年 中 国 移 动 智 能 终 端 行 业 发 展 环 境 发 展 现 状 发 展 趋 势 进 行 详 细 解 读, 此 外 重 点 针 对 智 能 手 机 平 板 电 脑 电 子 阅 读 器 车 载 终 端 四 大 典 型 移 动 智 能 终 端 市 场 现 状 进 行 分 析, 以 此 判 断 中 国 移 动 智 能 终 端 市 场 投 资 风 险 与 机 会 本 报 告 主 要 解 读 中 国 移 动 终 端 行 业 发 展 的 六 大 问 题 : 1 移 动 互 联 网 产 业 环 境 如 何? 现 状 如 何? 发 展 趋 势 走 向 如 何? 如 何 推 动 移 动 智 能 终 端 市 场 的 蓬 勃 发 展? 2 智 能 手 机 市 场 发 展 现 状 如 何?iPhone 对 智 能 手 机 终 端 市 场 影 响 如 何? 电 信 运 营 商 集 采 怎 样 影 响 终 端 格 局? 竞 争 竞 争 如 何? 典 型 企 业 小 米 模 式 如 何? 3 平 板 电 脑 市 场 发 展 现 状 如 何? 各 品 牌 平 板 电 脑 怎 样 与 ipad 共 舞? 市 场 规 模 如 何? 4 电 子 阅 读 器 是 否 成 为 昨 日 黄 花? 5 车 载 终 端 如 何 破 局? 6 投 资 风 险 何 在? 投 资 机 会 在 哪 里? ii

5 目 录 年 中 国 移 动 终 端 行 业 发 展 现 状 及 趋 势 分 析 年 中 国 移 动 终 端 行 业 发 展 宏 观 环 境 分 析 中 国 移 动 互 联 网 用 户 及 营 收 规 模 持 续 扩 大 中 国 移 动 互 联 网 相 关 领 域 成 为 VC/PE 投 资 者 的 饕 餮 盛 宴 年 中 国 移 动 终 端 行 业 发 展 现 状 分 析 智 能 终 端 悄 然 改 变 产 业 环 境 终 端 + 应 用 实 现 产 业 垂 直 一 体 化 发 展, 加 速 终 端 企 业 商 业 模 式 演 进 产 业 参 与 者 众 多, 横 纵 联 合 中 国 移 动 终 端 行 业 发 展 趋 势 分 析 终 端 多 样 化, 性 能 一 体 化 同 业 及 异 业 竞 争 加 剧 系 统 软 件 云 端 发 展 智 能 手 机 年 中 国 智 能 手 机 市 场 发 展 现 状 分 析 iphone 三 星 带 领 智 能 手 机 潮 流 国 产 智 能 手 机 发 展 迅 速 中 国 电 信 运 营 商 集 采 影 响 智 能 手 机 发 展 风 向 中 国 互 联 网 企 业 进 军 智 能 手 机 终 端 市 场 中 国 智 能 手 机 市 场 规 模 分 析 新 兴 智 能 手 机 终 端 企 业 分 析 小 米 发 展 历 程 产 品 服 务 与 市 场 商 业 模 式 分 析 公 司 评 述 平 板 电 脑 年 中 国 平 板 电 脑 市 场 发 展 现 状 分 析 ipad 是 平 板 电 脑 市 场 主 力 军 平 板 电 脑 的 商 务 化 趋 势 显 现, 传 统 PC 发 展 形 势 紧 迫 各 类 企 业 混 战 平 板 电 脑 市 场 20 iii

6 3.2. 中 国 平 板 电 脑 市 场 规 模 分 析 其 他 移 动 终 端 市 场 电 子 阅 读 器 中 国 阅 读 器 市 场 销 量 不 断 下 滑 汉 王 继 续 颓 势, 难 敌 盛 大 目 前 市 场 后 进 者 机 会 有 限 年 中 国 电 子 阅 读 器 市 场 持 续 看 衰 车 载 终 端 中 国 汽 车 拥 有 量 不 断 攀 升 为 车 载 终 端 发 展 提 供 机 遇 智 能 手 机 优 势 凸 显, 专 业 车 载 终 端 面 临 被 替 代 的 风 险 跨 产 业 链 及 跨 行 业 合 作 成 为 车 载 终 端 行 业 的 主 旋 律, 市 场 进 入 预 热 阶 段 车 联 网 促 进 产 业 融 合, 加 速 车 载 终 端 普 及 与 发 展 车 载 终 端 智 能 化 成 为 未 来 发 展 方 向, 市 场 格 局 将 面 临 重 大 变 革 中 国 移 动 终 端 行 业 投 资 机 会 与 风 险 分 析 投 资 风 险 评 估 投 资 机 会 分 析 26 iv

7 图 表 目 录 图 表 年 中 国 移 动 互 联 网 用 户 规 模 变 化 情 况 2 图 表 年 中 国 移 动 互 联 网 用 户 与 互 联 网 用 户 规 模 比 较 2 图 表 年 中 国 移 动 互 联 网 收 入 规 模 变 化 情 况 3 图 表 年 上 半 年 中 国 移 动 互 联 网 行 业 各 年 度 投 资 情 况 4 图 表 年 年 上 半 年 中 国 移 动 互 联 网 行 业 投 资 规 模 分 布 情 况 5 图 表 年 年 上 半 年 中 国 移 动 互 联 网 行 业 投 资 轮 次 分 布 情 况 5 图 表 年 年 上 半 年 中 国 移 动 互 联 网 行 业 投 资 区 域 分 布 情 况 6 图 表 年 年 上 半 年 中 国 移 动 互 联 网 行 业 投 资 币 种 分 布 情 况 ( 按 : 案 例 数 ) 6 图 表 年 中 国 移 动 互 联 网 细 分 领 域 投 资 事 件 分 布 情 况 ( 按 : 案 例 数 ) 7 图 表 年 中 国 移 动 互 联 网 细 分 领 域 投 资 事 件 分 布 情 况 ( 按 : 总 投 资 金 额 ) 7 图 表 年 上 半 年 中 国 移 动 互 联 网 细 分 领 域 投 资 事 件 分 布 情 况 ( 按 : 案 例 数 ) 8 图 表 12 苹 果 公 司 价 值 链 构 建 策 略 9 图 表 13 移 动 互 联 网 应 用 承 载 终 端 多 样 化 发 展 10 图 表 Q3 苹 果 公 司 营 业 收 入 变 化 情 况 11 图 表 Q3 苹 果 公 司 营 业 收 入 构 成 情 况 ( 单 位 :US$M) 12 图 表 年 年 Q3 三 星 智 能 手 机 出 货 量 变 化 12 图 表 17 中 国 主 要 国 产 智 能 手 机 品 牌 及 产 品 相 关 信 息 列 表 13 图 表 年 上 半 年 中 国 国 内 三 大 主 要 电 信 运 营 商 智 能 手 机 集 采 情 况 14 图 表 19 中 国 现 阶 段 主 要 互 联 网 企 业 旗 下 智 能 手 机 品 牌 情 况 15 图 表 中 国 智 能 手 机 出 货 量 变 化 情 况 16 图 表 21 小 米 公 司 发 展 历 程 示 意 图 17 图 表 22 小 米 公 司 主 要 服 务 / 产 品 一 览 表 18 图 表 23 小 米 公 司 主 要 合 作 伙 伴 事 记 18 图 表 24 中 国 主 要 平 板 电 脑 品 牌 情 况 介 绍 20 图 表 Q1-2012Q2 全 球 范 围 内 平 板 年 电 脑 出 货 量 21 图 表 Q1-2012Q2 中 国 平 板 电 脑 销 售 情 况 22 图 表 Q1-2011Q4 中 国 电 子 阅 读 器 销 售 情 况 23 图 表 年 中 国 私 人 汽 车 拥 有 量 24 图 表 年 相 关 品 牌 在 车 载 终 端 市 场 中 的 合 作 25 图 表 30 智 能 移 动 终 端 零 组 件 发 展 趋 势 及 投 资 标 的 26 v

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9 基 于 庞 大 的 用 户 基 数 及 旺 盛 的 需 求, 中 国 移 动 互 联 网 取 得 令 世 界 瞩 目 的 长 足 发 展, 移 动 互 联 网 的 发 展 离 不 开 技 术 应 用 资 本 的 推 动, 当 然 也 离 不 开 智 能 终 端 的 普 及 与 发 展, 智 能 手 机 平 板 电 脑 电 子 阅 读 器 乃 至 车 载 终 端, 移 动 终 端 正 经 历 多 元 化 的 演 变 尤 其 是 手 机 终 端 从 Feature Phone 到 Smart Phone 的 转 变, 更 是 为 移 动 互 联 网 发 展 增 添 浓 浓 一 笔 本 报 告 将 移 动 智 能 终 端 定 义 为 安 装 开 放 式 操 作 系 统 并 可 以 装 载 相 应 程 序 来 实 现 相 应 功 能 的 设 备 本 报 告 主 要 研 究 智 能 手 机 平 板 电 脑 电 子 阅 读 器 车 载 终 端 等 四 类 主 要 智 能 移 动 终 端 2012 年 中 国 移 动 终 端 行 业 发 展 现 状 及 趋 势 分 析 2012 年 中 国 移 动 终 端 行 业 发 展 宏 观 环 境 分 析 1. 中 国 移 动 互 联 网 用 户 及 营 收 规 模 持 续 扩 大 2011 年 3 月, 十 二 五 审 议 通 过 规 划 明 确 指 出, 加 快 中 国 大 互 联 网 时 代 进 程 根 据 中 国 十 二 五 电 子 信 息 产 业 发 展 规 划 指 出, 三 网 融 合 移 动 互 联 网 下 一 代 互 联 网 LTE 物 联 网 云 计 算 移 动 支 付 都 将 成 为 十 二 五 期 间 的 发 展 重 点 十 一 五 期 间 移 动 互 联 网 与 互 联 网 两 个 领 域 发 展 较 快, 两 大 领 域 将 在 十 二 五 期 间 得 到 空 前 融 合, 我 们 认 为, 一 定 程 度 上, 中 国 大 互 联 网 时 代 将 快 步 到 来 此 外, 中 国 物 联 网 发 展 战 略 明 确 提 出, 加 速 移 动 互 联 网 与 物 联 网 融 合 这 种 融 合, 移 动 互 联 网 应 用 与 内 容 发 展 将 借 助 物 联 网 先 进 的 技 术 实 力, 得 以 广 泛 发 展 融 合 发 展 的 时 代 使 得 中 国 移 动 互 联 网 成 为 推 动 新 兴 现 代 信 息 服 务 产 业 发 展 的 主 要 力 量, 当 然, 也 为 移 动 互 联 网 的 发 展 提 供 了 广 阔 的 空 间 及 崭 新 的 增 长 点 ( 一 ) 预 计 2013 年 中 国 互 联 网 用 户 将 完 成 向 移 动 互 联 网 端 迁 移 据 清 科 研 究 中 心 数 据 显 示,2011 年, 中 国 移 动 互 联 网 用 户 为 4.29 亿 人, 相 比 于 2010 年 的 3.12 亿 人, 增 幅 达 37.64% 我 们 预 计,2012 年 底, 中 国 移 动 互 联 网 用 户 数 将 超 过 5.2 亿 人 次 与 互 联 网 用 户 缓 慢 增 长 相 比, 移 动 互 联 网 用 户 规 模 的 发 展 速 度 堪 称 飞 速, 与 互 联 网 用 户 规 模 不 断 接 近 相 关 研 究 机 构 预 计,2013 年 左 右, 中 国 移 动 互 联 网 用 户 数 将 首 次 超 过 互 联 网 用 户 数, 也 将 完 成 互 联 网 用 户 向 移 动 互 联 网 用 户 的 迁 移 1

10 图 表 年 中 国 移 动 互 联 网 用 户 规 模 变 化 情 况 60, % % 50,000 40, % 91.88% % 80% 30,000 20, % 37.64% 60% 40% 10, % % 20% 0 0% 用 户 规 模 ( 单 位 : 万 人 ) 增 长 率 来 源 : 清 科 研 究 中 心, 图 表 年 中 国 移 动 互 联 网 用 户 与 互 联 网 用 户 规 模 比 较 移 动 互 联 网 用 户 规 模 ( 单 位 : 亿 ) 互 联 网 网 民 数 量 ( 单 位 : 亿 ) 来 源 : 清 科 研 究 中 心, ( 二 ) 移 动 互 联 网 收 入 规 模 持 续 扩 大 从 中 国 移 动 互 联 网 营 收 规 模 来 看,2011 年, 中 国 移 动 互 联 网 营 收 为 亿 元 人 民 币, 与 2010 年 的 亿 元 相 比, 增 幅 达 36.94% 我 们 认 为, 中 国 移 动 互 联 网 营 收 的 快 速 增 长, 主 要 得 益 于 两 方 面 的 因 素 : 一 是 中 国 电 信 运 营 商 在 移 动 增 值 业 务 上 面 的 研 发 及 投 入 力 度 不 断 增 加, 如 中 国 移 动 凭 借 跟 进 多 品 类 移 动 互 联 网 应 用 进 而 提 升 移 动 增 值 业 务 的 收 入 ; 中 国 联 通 通 过 与 iphone 定 制 手 机 的 合 作, 大 规 模 的 增 加 了 中 国 联 通 在 流 量 费 2

11 方 面 的 收 入 ; 中 国 电 信 曾 凭 借 成 熟 的 3G 网 络 广 泛 开 展 3G 应 用, 使 得 移 动 增 值 业 务 收 入 获 得 了 大 幅 度 的 增 长 二 是 第 三 方 移 动 互 联 网 企 业 的 积 极 参 与, 娱 乐 型 应 用 的 深 度 拓 展 及 商 务 型 应 用 的 不 断 探 索, 提 升 了 用 户 的 付 费 意 愿 图 表 年 中 国 移 动 互 联 网 收 入 规 模 变 化 情 况 1,600 1,400 1,200 1, % 49.26% 36.90% 34.53% , % 1, % 36.94% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0 0% 移 动 互 联 网 收 入 ( 单 位 : 亿 元 人 民 币 ) 来 源 : 清 科 研 究 中 心, 备 注 : 清 科 研 究 中 心 移 动 互 联 网 营 收 包 括 移 动 互 联 网 流 量 费 收 入, 电 信 运 营 商 移 动 互 联 网 增 值 业 务 收 入 ( 含 SP 收 入 ), 其 他 非 电 信 运 营 商 体 系 的 业 务 收 入 ( 如 Free WAP 独 立 客 户 端 及 独 立 第 三 方 平 台 等 ) 2. 中 国 移 动 互 联 网 相 关 领 域 成 为 VC/PE 投 资 者 的 饕 餮 盛 宴 ( 一 )2011 年 中 国 移 动 互 联 网 产 业 投 资 事 件 频 发, 热 度 延 续 至 2012 年 上 半 年 中 国 移 动 互 联 网 的 规 模 化 与 产 业 化 发 展, 使 得 投 资 者 嗅 到 产 业 发 展 的 巨 大 机 会 而 纷 至 沓 来 据 清 科 研 究 中 心 数 据 显 示, 仅 2011 年, 中 国 移 动 互 联 网 产 业 已 经 披 露 的 投 资 案 例 数 为 78 起, 其 中 披 露 投 资 金 额 的 投 资 案 例 数 为 59 起, 披 露 投 资 金 额 总 额 为 6.65 亿 美 元, 平 均 单 笔 投 资 金 额 为 1127 万 美 金, 远 远 超 过 历 年 同 期 水 平 这 种 热 度 延 续 至 2012 年 上 半 年, 相 关 数 据 显 示,2012 年 上 半 年, 中 国 移 动 互 联 网 产 业 披 露 的 投 资 事 件 达 30 起, 其 中, 披 露 投 资 金 额 的 投 资 案 例 数 为 17 起, 披 露 投 资 金 额 总 额 约 为 3.78 亿 美 金, 平 均 单 笔 投 资 金 额 约 为 万 美 金 但 是 值 得 注 意 的 一 点 是, 尽 管 2012 年 上 半 年, 中 国 移 动 互 联 网 产 业 平 均 单 笔 投 资 远 高 于 2011 年 平 均 水 平, 但 主 要 是 因 为 深 创 投 投 资 网 信 联 动 广 东 文 化 产 业 投 资 管 理 公 司 投 资 闪 购 这 两 笔 投 资 金 额 较 高 所 造 成 3

12 图 表 年 上 半 年 中 国 移 动 互 联 网 行 业 各 年 度 投 资 情 况 年 2006 年 2007 年 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年 上 半 年 投 资 金 额 ( 单 位 :US$M) 投 资 案 例 数 来 源 : 清 科 研 究 中 心, 整 体 来 看,2011 年 中 国 移 动 互 联 网 产 业 尽 享 资 本 盛 宴 然 而,2012 年 上 半 年, 从 投 资 事 件 角 度 来 看, 在 中 国 投 资 行 业 募 投 退 全 面 衰 退 的 大 环 境 下, 中 国 移 动 互 联 网 产 业 投 资 可 谓 独 占 鳌 头 清 科 研 究 中 心 分 析 认 为, 当 VC/PE 蜂 拥 进 入 中 国 TMT 这 一 高 成 长 行 业 之 时, 这 一 行 业 的 命 脉 似 乎 与 资 本 紧 密 相 连, 当 判 定 一 个 行 业 发 展 前 景 以 如 何 选 取 资 本 的 进 出 作 为 指 标, 而 忽 略 行 业 本 身 时, 行 业 似 乎 就 存 在 一 定 的 病 态 特 征 不 过, 我 们 预 计, 移 动 互 联 网 投 资 热 潮 还 将 在 2012 年 得 以 延 续, 主 要 原 因 是 目 前 投 资 机 构 在 中 后 期 投 资 退 出 情 况 不 利 的 前 提 下, 早 期 投 资 成 为 其 提 升 业 绩 的 一 种 必 然 选 择 但 是, 在 投 资 的 过 程 中, 我 们 预 计 VC/PE 机 构 也 将 面 临 不 小 阻 力, 主 要 有 三 方 面 原 因 : 一 是 大 部 分 移 动 客 户 端 产 品 商 业 模 式 不 清 晰, 盈 利 前 景 不 明, 加 之 产 品 同 质 化 严 重 及 用 户 粘 性 不 高, 没 有 投 资 人 之 前 预 想 的 那 么 乐 观 外 界 资 本 将 不 断 涌 向 移 动 互 联 网 领 域, 也 将 加 速 行 业 的 自 我 洗 牌 我 们 预 计,2-3 年 内, 中 国 移 动 互 联 网 将 进 入 新 一 轮 的 自 我 休 整 期, 这 并 非 意 味 着 行 业 在 这 一 时 期 的 发 展 停 滞 不 前, 而 是 在 快 速 发 展 中 挤 掉 多 余 的 泡 沫, 形 成 良 性 发 展 的 产 业 环 境 二 是 大 互 联 网 企 业 赢 者 通 吃, 中 小 企 业 的 生 存 空 间 有 限, 只 能 寻 求 一 些 看 似 相 对 稳 定 的 模 式, 但 是 这 种 模 式 对 资 本 的 依 赖 程 度 很 高, 且 模 式 成 熟 度 不 高, 类 似 于 O2O 的 形 式 ; 三 是 在 世 界 整 体 经 济 形 势 尚 不 乐 观 的 情 况 下, 境 外 资 本 市 场 连 续 下 跌, 国 内 资 本 市 场 萎 靡 不 振, 中 国 企 业 上 市 节 奏 放 缓, 境 内 市 场 上 市 企 业 平 均 发 行 市 盈 率 整 体 下 滑 使 得 VC/PE 收 益 水 平 面 临 考 验 ; 市 场 流 动 性 较 去 年 同 期 仍 显 不 足 诸 多 因 素 严 重 影 响 了 投 资 者 信 心, 使 得 LP 投 资 慎 重, 同 时 导 致 VC/PE 基 金 投 资 趋 于 保 守 而 大 移 动 互 联 网 企 业 大 部 分 都 是 偏 早 中 期, 投 资 风 险 比 较 大 再 加 上 去 年 的 投 资 热 潮 之 后, 好 的 项 目 都 相 继 获 得 投 资, 且 估 值 也 不 低, 好 项 目 难 找 且 估 值 相 对 较 高 也 影 响 了 机 构 投 资 ( 二 ) 中 国 移 动 互 联 网 产 业 单 笔 投 资 体 量 仍 然 偏 小 从 投 资 分 布 情 况 来 看, 年 上 半 年, 中 国 移 动 互 联 网 产 业 单 笔 投 资 规 模 在 500 万 美 金 以 下 的 案 例 中, 已 经 披 露 的 投 资 事 件 为 91 笔, 占 投 资 事 件 总 数 的 39.06% 主 要 原 因 是 由 于 大 部 分 移 动 互 联 网 企 业 处 于 初 创 期, 商 业 模 式 处 于 探 索 阶 段, 投 资 风 险 偏 高 4

13 图 表 年 年 上 半 年 中 国 移 动 互 联 网 行 业 投 资 规 模 分 布 情 况 A<5 5 B<10 10 C<20 20 C<30 D 30 未 披 露 投 资 金 额 ( 单 位 :US$M) 投 资 案 例 数 ( 金 ) 来 源 : 清 科 研 究 中 心, ( 三 ) 天 使 投 资 抬 头, 将 成 为 中 国 移 动 互 联 网 产 业 投 资 不 可 或 缺 的 力 量 从 投 资 轮 次 来 看, 中 国 移 动 互 联 网 投 资 主 要 集 中 在 A 轮 投 资, 年 上 半 年, 已 经 披 露 的 A 轮 投 资 笔 数 为 113 起, 投 资 金 额 为 7.89 亿 美 元, 占 总 投 资 数 量 的 48.50% 不 过, 可 喜 的 是, 中 国 天 使 投 资 开 始 抬 头,2011 年 至 2012 年 上 半 年, 中 国 移 动 互 联 网 产 业 不 完 全 披 露 的 天 使 投 资 事 件 为 11 起, 我 们 认 为, 天 使 投 资 模 式 将 为 移 动 互 联 网 产 业 发 展 注 入 新 的 活 力, 或 将 催 生 移 动 互 联 网 企 业 新 的 孵 化 模 式, 或 效 仿 创 新 工 场, 或 出 现 另 一 种 接 近 天 使 投 资 的 孵 化 模 式 图 表 年 年 上 半 年 中 国 移 动 互 联 网 行 业 投 资 轮 次 分 布 情 况 天 使 投 资 A 轮 投 资 B 轮 投 资 C 轮 投 资 D 轮 投 资 E 轮 投 资 未 披 露 投 资 金 额 ( 单 位 :US$M) 投 资 案 例 数 来 源 : 清 科 研 究 中 心,

14 ( 四 ) 北 京 已 经 成 长 为 中 国 移 动 互 联 网 产 业 之 都 从 投 资 区 域 来 看, 北 京 以 绝 对 优 势 领 先,2005 年 年 上 半 年, 北 京 地 区 的 投 资 事 件 为 126 起, 占 投 资 案 例 总 数 比 超 过 54.08%, 远 远 领 先 于 其 他 地 区 究 其 原 因, 一 方 面, 与 北 京 长 期 以 来 聚 集 大 量 的 IT 及 互 联 网 公 司 具 有 较 大 的 关 系 ; 另 一 方 面, 与 北 京 快 速 成 长 的 孵 化 机 制 有 关, 如 创 新 工 场 车 库 咖 啡 等 此 外, 北 京 活 跃 的 投 资 氛 围 也 是 吸 引 创 业 者 的 主 要 原 因 之 一 图 表 年 年 上 半 年 中 国 移 动 互 联 网 行 业 投 资 区 域 分 布 情 况 ( 按 : 投 资 案 例 数 ) 12% 4% 5% 12% 13% 54% 北 京 上 海 深 圳 浙 江 广 州 ( 除 深 圳 ) 其 他 来 源 : 清 科 研 究 中 心, ( 五 ) 外 币 仍 占 中 国 移 动 互 联 网 产 业 投 资 主 导 地 位 从 投 资 币 种 来 看, 外 币 投 资 占 主 导, 年 上 半 年 已 经 披 露 的 中 国 移 动 互 联 网 外 币 投 资 事 件 为 127 起, 占 投 资 案 例 总 数 比 近 54.51% 中 国 互 联 网 公 司 海 外 构 架 及 IPO 地 点 选 择 是 外 币 主 导 的 主 要 原 因, 但 是 其 中 不 乏 人 民 币 投 资 身 影, 且 未 来 随 着 人 民 币 基 金 的 不 断 活 跃, 我 们 预 计, 人 民 币 基 金 在 中 国 移 动 互 联 网 领 域 将 逐 渐 有 所 表 现 图 表 年 年 上 半 年 中 国 移 动 互 联 网 行 业 投 资 币 种 分 布 情 况 ( 按 : 案 例 数 ) 23% 23% 54% 外 币 人 民 币 未 披 露 来 源 : 清 科 研 究 中 心,

15 ( 六 ) 现 金 牛 手 机 游 戏 对 投 资 人 瞩 目 的 吸 引 地 位 不 可 撼 动, 移 动 电 子 商 务 投 资 趋 势 显 现 据 清 科 研 究 中 心 数 据 显 示,2011 年, 从 披 露 投 资 事 件 数 量 来 看, 无 线 增 值 业 务 移 动 应 用 开 发 相 关 手 机 游 戏 等 领 域 的 投 资 事 件 较 多, 已 经 披 露 的 投 资 事 件 数 量 分 别 为 14 起 14 起 12 起, 占 投 资 案 例 总 数 比 分 别 为 17.95% 17.95% 及 15.38% 同 年, 从 披 露 投 资 事 件 金 额 总 额 情 况 来 看, 手 机 游 戏 平 台 运 营 商 及 相 关 移 动 应 用 开 发 相 关 等 披 露 投 资 金 额 总 额 最 高, 尤 其 是 手 机 游 戏 领 域, 平 均 单 笔 投 资 金 额 为 1634 万 美 元 手 机 游 戏 是 现 在 移 动 互 联 网 少 数 可 以 快 速 创 造 收 入 和 净 利 润 的 细 分 领 域 之 一, 对 于 日 渐 谨 慎 的 投 资 人 而 言, 手 机 游 戏 确 实 更 具 吸 引 力 据 2012 年 上 半 年 最 新 数 据 显 示, 除 手 机 游 戏 及 无 线 增 值 业 务 外, 移 动 电 子 商 务 相 关 行 业 逐 渐 受 到 资 本 追 捧, 仅 2012 年 上 半 年, 逛 街 助 手 果 库 蜜 柚 时 尚 街 区 闪 购 等 五 家 移 动 电 子 商 务 相 关 的 企 业 相 继 获 投 我 们 预 计, 移 动 电 子 商 务 将 成 为 未 来 一 段 时 间 移 动 互 联 网 投 资 的 主 流 细 分 领 域 之 一 图 表 年 中 国 移 动 互 联 网 细 分 领 域 投 资 事 件 分 布 情 况 ( 按 : 案 例 数 ) 1% 1% 1% 12% 无 线 增 值 业 务 18% 移 动 应 用 开 发 相 关 1% 1% 1% 3% 手 机 游 戏 平 台 运 营 商 及 相 关 无 线 广 告 4% 4% 9% 18% 无 线 搜 索 移 动 电 子 商 务 手 机 浏 览 器 手 机 安 全 手 机 支 付 10% 16% 无 线 音 乐 图 表 年 中 国 移 动 互 联 网 细 分 领 域 投 资 事 件 分 布 情 况 ( 按 : 总 投 资 金 额 ) 6% 5% 9% 1% 5% 0% 1% 0% 0% 4% 4% 11% 12% 25% 17% 手 机 游 戏 平 台 运 营 商 及 相 关 移 动 应 用 开 发 相 关 无 线 增 值 业 务 手 机 浏 览 器 无 线 广 告 LBS 无 线 搜 索 移 动 电 子 商 务 手 机 视 频 手 机 支 付 无 线 音 乐 手 机 安 全 移 动 SNS 其 他 来 源 : 清 科 研 究 中 心,

16 图 表 年 上 半 年 中 国 移 动 互 联 网 细 分 领 域 投 资 事 件 分 布 情 况 ( 按 : 案 例 数 ) 3.33% 6.67% 6.67% 6.67% 13.33% 3.33% 16.67% 23.33% 20.00% 手 机 游 戏 无 线 增 值 业 务 移 动 电 子 商 务 移 动 应 用 开 发 相 关 无 线 广 告 移 动 阅 读 手 机 视 频 无 线 搜 索 LBS 来 源 : 清 科 研 究 中 心, 年 中 国 移 动 终 端 行 业 发 展 现 状 分 析 1. 智 能 终 端 悄 然 改 变 产 业 环 境 世 界 范 围 内, 智 能 手 机 及 平 板 电 脑 等 移 动 终 端 成 为 一 种 潮 流 与 趋 势, 同 时 作 为 应 用 / 服 务 的 主 要 承 载 终 端 也 为 各 类 应 用 提 供 了 多 元 化 的 传 播 途 径 在 中 国 市 场, 智 能 终 端 常 量 的 变 化 将 为 移 动 互 联 网 发 展 带 来 巨 大 的 机 会 据 相 关 机 构 预 计, 未 来 所 有 手 机 平 板 电 脑 和 汽 车 电 子 设 备 上 的 应 用 程 序 将 是 桌 面 互 联 网 上 应 用 数 量 的 10 倍 移 动 智 能 终 端 凭 借 其 随 时 性 随 身 性 等 优 势 特 征, 已 经 悄 然 的 渗 透 进 入 居 民 生 活 的 方 方 面 面, 并 改 变 着 互 联 网 及 移 动 互 联 网 产 业 环 境 以 智 能 手 机 为 例, 业 界 普 遍 认 为, 中 国 千 元 智 能 手 机 的 大 范 围 推 广 及 普 及, 将 带 来 移 动 互 联 网 繁 荣 大 发 展 2. 终 端 + 应 用 实 现 产 业 垂 直 一 体 化 发 展, 加 速 终 端 企 业 商 业 模 式 演 进 作 为 移 动 智 能 终 端 代 表 企 业 苹 果, 其 将 终 端 + 应 用 的 移 动 终 端 一 体 化 发 展 模 式 推 向 纯 终 端 企 业, 并 引 起 众 多 终 端 企 业 竞 相 模 仿 ( 备 注 : 此 部 分 仅 以 苹 果 模 式 作 为 典 型 案 例 进 行 分 享, 对 于 报 告 后 续 提 及 的 车 载 终 端 的 内 容 + 终 端 的 发 展 模 式, 在 4.2 部 分 有 详 细 介 绍 ) 我 们 分 析 认 为, 苹 果 终 端 + 应 用 发 展 模 式 如 下 图 所 示 : 8

17 图 表 12 苹 果 公 司 价 值 链 构 建 策 略 服 务 / 应 用 提 供 平 台 itunes/app Store/iBooks 等 内 容 聚 合 平 台 早 期, 以 Google 为 核 心 的 网 络 应 用 软 件 合 作 伙 伴 通 过 SDK 和 奖 励 计 划, 吸 引 独 立 开 发 商 拓 展 多 元 化 应 用 ipod/itouch/appleiphone/ipad 等 终 端 设 备 终 端 渠 道 无 线 互 联 网 应 用 服 务 终 端 应 用 软 件 下 载 销 售 运 营 商 代 理 渠 道 : 以 独 家 代 理 为 主, 特 殊 情 况 增 多 代 理 ( 如 意 大 利 ) Apple 自 有 渠 道 终 端 内 置 集 成 服 务 苹 果 自 建 的 应 用 平 台 网 络 通 路 互 联 网 / 移 动 互 联 网 / 通 信 网 络 用 户 来 源 : 清 科 研 究 中 心, 苹 果 的 价 值 链 以 终 端 产 品 为 核 心 而 构 建, 发 展 初 期, 将 iphone 定 义 为 价 值 链 中 苹 果 增 加 综 合 性 内 容 应 用 的 销 售 平 台 的 角 色, 通 过 构 建 自 有 的 内 容 平 台, 进 一 步 向 前 端 应 用 层 面 渗 透, 一 方 面 提 升 苹 果 终 端 的 溢 价 能 力, 另 一 方 面 以 iphone 为 渠 道 内 容 和 应 用 的 聚 合 与 销 售 平 台 转 变, 苹 果 的 移 动 互 联 网 应 用 / 内 容 平 台 是 苹 果 公 司 由 终 端 厂 商 向 服 务 提 供 商 转 型 的 重 要 举 措 此 种 模 式 的 构 建, 将 原 有 单 一 以 终 端 营 收 为 主 的 商 业 模 式 逐 渐 转 变 为 终 端 + 应 用 + 服 务 三 管 并 行 的 路 径, 我 们 认 为, 在 硬 件 利 润 下 滑 的 趋 势 中, 这 种 以 软 件 及 服 务 为 主 导 模 式, 将 会 一 定 程 度 改 变 并 扭 转 硬 件 企 业 的 竞 争 劣 势 3. 产 业 参 与 者 众 多, 横 纵 联 合 从 移 动 智 能 终 端 硬 件 产 业 链 来 看, 主 要 包 括 零 部 件 厂 商 整 机 生 产 厂 商 品 牌 厂 商 销 售 渠 道 等 环 节, 其 中, 零 部 件 厂 商 主 要 包 括 触 控 面 板 PCB 芯 片 机 壳 麦 克 背 光 模 组 摄 像 头 和 微 投 连 接 器 锂 电 池 存 储 通 信 模 块, 整 机 生 产 厂 商 以 富 士 康 等 台 湾 企 业 代 表 相 比 较 而 言, 品 牌 厂 商 的 市 场 参 与 者 较 多, 上 至 原 有 的 终 端 厂 商 下 至 互 联 网 企 业 电 信 运 营 商 等, 都 不 同 程 度 的 加 入 智 能 移 动 终 端 的 阵 营 ( 备 注 : 市 场 主 要 参 与 者 情 况 将 通 过 报 告 分 章 节 加 以 阐 述 与 分 析 ) 中 国 移 动 终 端 行 业 发 展 趋 势 分 析 1. 终 端 多 样 化, 性 能 一 体 化 随 着 用 户 需 求 的 不 断 深 化 与 多 样 化, 中 国 移 动 智 能 终 端 必 然 在 一 定 时 间 内 仍 将 保 持 单 一 应 用 承 载 终 端 与 多 应 用 承 载 终 端 并 行 的 局 面, 但 是 未 来 将 以 多 元 化 应 用 承 载 终 端 为 市 场 主 流 我 们 分 析 认 为, 2-3 年 内, 主 流 的 如 智 能 手 机 平 板 电 脑 车 载 终 端 等 移 动 终 端 除 外 观 改 善 性 能 及 配 件 升 级 外, 9

18 不 会 出 现 太 大 的 变 化 此 外, 中 国 移 动 终 端 尤 其 是 智 能 手 机 终 端 的 售 价 将 不 断 下 降, 千 元 智 能 机 将 成 为 市 场 主 流 届 时, 中 国 智 能 手 机 市 场 将 划 分 为 三 大 阵 营 : 中 低 端 智 能 手 机 市 场 高 端 手 机 市 场 发 烧 友 级 或 奢 侈 品 移 动 手 机 终 端 移 动 互 联 网 应 用 承 载 终 端 多 样 化 发 展 图 表 13 移 动 互 联 网 应 用 承 载 终 端 多 样 化 发 展 台 式 电 脑 / 笔 记 本 上 网 阅 读 视 频 音 乐 游 戏 购 物 手 机 通 话 音 乐 游 戏 上 网 阅 读 视 频 终 端 的 多 样 化 发 展 互 联 网 电 视 电 视 上 网 游 戏 阅 读 PSP 游 戏 阅 读 视 频 音 乐 电 子 阅 读 器 平 板 电 脑 / 上 网 本 音 乐 游 戏 上 网 阅 读 视 频 阅 读 音 乐 上 网 来 源 : 二 手 资 料, 清 科 研 究 中 心, 来 源 : 二 手 资 料, 清 科 研 究 中 心 整 理 同 业 及 异 业 竞 争 加 剧 我 们 预 计, 互 联 网 及 移 动 互 联 网 时 代, 尽 管 软 件 及 服 务 至 上, 但 是 作 为 应 用 承 载 终 端 的 硬 件 市 场 也 将 引 得 众 多 企 业 纷 纷 试 水 移 动 互 联 网 产 业 链 上, 从 内 容 提 供 商 到 系 统 提 供 商, 从 技 术 提 供 商 到 电 信 运 营 商, 仍 将 加 大 在 硬 件 市 场 的 布 局 与 争 夺, 当 然 这 种 竞 争 并 非 是 以 盈 利 为 目 的, 而 是 为 了 最 大 限 度 的 掌 握 应 用 的 入 口 3. 系 统 软 件 云 端 发 展 云 端 软 件 平 台, 采 用 应 用 虚 拟 化 技 术, 集 软 件 搜 索 下 载 使 用 管 理 备 份 等 多 种 功 能 于 一 体, 为 网 民 搭 建 软 件 资 源 软 件 应 用 和 软 件 服 务 平 台, 改 善 目 前 软 件 获 取 和 使 用 的 方 式, 在 虚 拟 化 的 环 境 中, 为 用 户 提 供 流 畅 轻 便 的 使 用 这 在 一 定 程 度 上 降 低 了 硬 件 终 端 的 进 入 门 槛, 云 管 端 时 代 将 大 踏 步 来 临 智 能 手 机 2012 年 中 国 智 能 手 机 市 场 发 展 现 状 分 析 1. iphone 三 星 带 领 智 能 手 机 潮 流 苹 果 公 司 主 营 业 务 涉 及 电 脑 通 信 及 数 字 产 品, 其 中 较 知 名 的 产 品 包 括 Macbook 笔 记 本 电 脑 ipod 音 乐 播 放 器 itunes 商 店 imac 一 体 机 iphone 手 机 及 ipad 平 板 电 脑 等 据 苹 果 公 司 2009 年 至 今 所 发 布 的 财 务 数 据 显 示, 在 ipad 面 市 的 强 力 推 动 下,2010 年, 苹 果 公 司 的 总 营 业 收 入 为 亿 美 元, 同 比 增 加 近 79% 在 随 后 的 2011 及 2012 年 间, 苹 果 公 司 总 营 业 收 入 虽 增 速 放 缓, 但 该 数 字 10

19 的 整 体 增 长 幅 度 依 旧 稳 健 根 据 苹 果 公 司 最 新 发 布 的 财 务 公 告, 截 至 2012 年 9 月, 其 总 营 业 收 入 已 达 亿 美 元, 比 去 年 同 期 增 长 50.72% 图 表 Q3 苹 果 公 司 营 业 收 入 变 化 情 况 140, , ,000 80,000 60,000 40,000 20, , , % 65.96% 65, % 36, Q1-Q3 总 营 收 (US$M) 环 比 增 长 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 来 源 : 清 科 研 究 中 心, 营 业 收 入 结 构 方 面, 目 前, 苹 果 公 司 旗 下 产 品 可 划 分 为 八 个 品 类, 分 别 为 : 台 式 电 脑, 便 携 电 脑, ipod 音 乐 播 放 器, 音 乐 相 关 的 产 品 服 务,iPhone 手 机 及 其 相 关 产 品,iPad 平 板 电 脑 及 其 相 关 产 品, 外 围 设 备 及 硬 件, 软 件 及 其 服 务 依 此 八 种 产 品 类 别 对 总 营 业 收 入 进 行 解 构 划 分 后 可 以 得 出 :ipod 音 乐 播 放 器 的 营 收 额 度 在 苹 果 公 司 整 体 营 收 中 的 占 比 呈 现 十 分 明 显 的 下 降 趋 势 而 台 式 电 脑 笔 记 本 电 脑 音 乐 相 关 产 品 外 围 设 备 及 硬 件 软 件 及 相 关 服 务 等, 这 些 方 面 的 营 收 波 动 幅 度 不 大 此 外, 我 们 发 现, 在 2009 年 至 2012 年 Q3 苹 果 公 司 总 营 收 中 的 所 占 比 例 呈 明 显 上 升 趋 势 的 产 品 中, 除 ipad 平 板 电 脑 外, 还 有 iphone 及 其 相 关 产 品 和 服 务 11

20 图 表 Q3 苹 果 公 司 营 业 收 入 构 成 情 况 ( 单 位 :US$M) 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% , ,201 6,439 4, Q1-Q3 软 件 服 务 及 其 他 (US$M) ipad 及 其 相 关 产 品 和 服 务 (US$M) 音 乐 相 关 产 品 及 服 务 (US$M) 便 携 电 脑 (US$M) 外 围 设 备 及 硬 件 (US$M) iphone 及 其 相 关 产 品 和 服 务 (US$M) ipod(us$m) 台 式 电 脑 (US$M) 来 源 : 清 科 研 究 中 心, 与 苹 果 公 司 相 比, 另 一 个 智 能 手 机 领 域 的 关 键 生 产 商 三 星 公 司 在 近 年 来 也 取 得 了 较 大 的 突 破 我 们 认 为, 三 星 之 所 以 在 智 能 手 机 领 域 能 够 占 得 较 为 稳 固 的 位 置, 关 键 点 之 一 便 是 其 所 生 产 的 智 能 手 机 在 操 作 系 统 的 选 择 上 较 苹 果 更 具 有 开 放 的 特 性 : 其 旗 下 智 能 手 机 操 作 系 统 涵 盖 Android Bada Windows Ophone 等 等, 消 费 者 的 相 关 选 择 趋 于 多 样 化 三 星 智 能 手 机 的 出 货 量 也 由 此 得 到 了 有 效 刺 激 和 带 动 根 据 IDC 机 构 所 发 布 的 相 关 数 据 显 示, 截 止 2012 年 第 三 季 度, 三 星 智 能 手 机 的 出 货 量 已 达 到 1.5 亿 台, 较 之 前 取 得 了 显 著 的 增 长 三 星 智 能 手 机 2012 年 全 年 的 出 货 量 目 标 则 为 2 亿 台 图 表 年 年 Q3 三 星 智 能 手 机 出 货 量 变 化 70, % 63, % 60, % 50,000 47, % 40,000 30,000 20,000 25, % 150% 100% 10,000 6, % 50% Q1-Q3 0% iphone 营 收 (US$M) 环 比 增 长 12

21 2. 国 产 智 能 手 机 发 展 迅 速 国 际 品 牌 在 中 国 手 机 市 场 中 的 优 势 十 分 突 出 尤 其 在 主 流 手 机 由 功 能 手 机 逐 渐 向 智 能 手 机 转 换 的 过 程 中, 中 国 智 能 手 机 市 场 基 本 被 国 际 品 牌 所 占 据, 华 为 中 兴 联 想 等 品 牌 一 度 只 在 低 端 智 能 手 机 市 场 占 有 盈 利 空 间 有 限 的 小 部 分 市 场 份 额 高 端 智 能 手 机 市 场 中 只 有 酷 派 等 少 数 中 国 国 产 品 牌, 但 竞 争 力 十 分 有 限 无 论 从 出 货 量 还 是 销 售 额 方 面, 国 产 手 机 在 高 端 智 能 领 域 中 都 难 以 位 居 前 列 但 与 此 同 时, 激 烈 的 市 场 竞 争 同 时 也 提 高 了 国 产 智 能 手 机 自 身 实 力, 主 要 体 现 在 以 下 四 个 方 面 : 首 先, 中 国 国 产 智 能 手 机 在 品 牌 数 量 及 质 量 上 有 所 提 升 目 前, 我 国 国 产 智 能 手 机 品 牌 主 要 包 括 华 为 中 兴 联 想 酷 派 等, 具 体 如 下 表 所 示 我 国 主 要 国 产 智 能 手 机 品 牌 旗 下 均 有 各 自 的 主 力 产 品 系 列, 但 这 些 手 机 的 参 考 价 格 多 在 集 中 在 人 民 币 3000 元 以 下, 大 多 数 的 此 类 品 牌 均 针 对 不 同 层 次 的 消 费 群 体 在 机 型 和 价 格 上 都 进 行 了 有 效 区 分 图 表 17 中 国 主 要 国 产 智 能 手 机 品 牌 及 产 品 相 关 信 息 列 表 中 国 国 产 智 能 手 机 主 要 品 牌 及 产 品 列 表 品 牌 名 称 主 要 产 品 参 考 价 格 区 间 ( 人 民 币 / 元 ) 华 为 荣 耀 系 列 Ascend 系 列 G 系 列 U 系 列 T 系 列 Sonic 系 列 Vision 系 列 中 兴 U 系 列 V 系 列 N 系 列 联 想 乐 Phone 的 K 系 列 S 系 列 P 系 列 A 系 列 酷 派 大 观 系 列 长 待 系 列 双 屏 系 列 智 库 系 列 玩 酷 系 列 OPPO Find 系 列,Real 系 列,Ulike 系 列 金 立 CN 系 列 C 系 列 TD 系 列 步 步 高 VIVO 系 列 S 系 列 E 系 列 纽 曼 N 系 列,M 系 列,NM 系 列 800 左 右 中 国 国 产 类 山 寨 智 能 手 机 主 要 品 牌 及 产 品 列 表 酷 比 巅 峰 系 列 蓝 莓 柠 檬 系 列 精 英 系 列 雪 豹 系 列 七 喜 S 系 列,H 系 列 亿 通 T 系 列 L 系 列 D 系 列 等 来 源 : 二 手 信 息, 清 科 研 究 中 心, 其 次, 中 国 国 产 智 能 手 机 在 中 国 智 能 手 机 市 场 中 的 份 额 有 所 增 加 据 中 国 工 业 和 信 息 化 部 电 信 研 究 院 2012 年 9 月 发 布 的 调 查 报 告,2012 年 1 月 至 8 月, 我 国 国 产 智 能 手 机 出 货 量 达 到 1.38 亿 部, 市 场 占 有 率 达 到 50.4%, 已 经 超 过 了 功 能 机, 逐 渐 成 为 市 场 的 主 流 有 关 数 据 显 示, 截 至 2011 年 底, 包 括 酷 派 中 兴 华 为 联 想 金 立 及 OPPO 等 六 大 中 国 国 产 智 能 手 机 品 牌 合 计 共 抢 下 中 国 智 能 手 机 市 场 37.5% 的 份 额 与 诺 基 亚 三 星 LG 摩 托 罗 拉 等 国 际 品 牌 的 市 场 占 有 份 额 的 差 距 也 在 快 速 缩 小 2012 年 上 半 年, 酷 派 中 兴 华 为 联 想 这 四 大 厂 商 在 中 国 智 能 手 机 市 场 的 份 额 占 比 接 近 50%, 整 体 已 大 幅 超 越 国 际 品 牌 所 占 份 额 在 整 体 市 场 份 额 排 名 中, 酷 派 与 联 想 更 位 列 于 前 三 位, 拥 有 比 索 尼 摩 托 罗 拉 等 国 际 品 牌 更 加 出 色 的 表 现 再 次, 中 国 国 产 智 能 手 机 在 品 牌 关 注 度 方 面 逐 渐 增 加 据 百 度 2011 年 手 机 行 业 调 研 数 据 显 示, 中 兴 华 为 小 米 等 国 产 品 牌 的 关 注 度 也 呈 现 上 扬 趋 势, 这 都 得 益 于 这 些 品 牌 的 新 品 的 发 布 问 市 在 百 度 调 查 发 布 的 手 机 型 号 关 注 度 上, 国 产 手 机 品 牌, 如 中 兴 小 米 等 都 榜 上 有 名 13

22 最 后, 山 寨 手 机 在 国 产 智 能 手 机 中 异 军 突 起 一 般 来 说, 智 能 手 机 的 仿 制 版 被 称 为 山 寨 智 能 手 机 山 寨 手 机 在 样 式 功 能 甚 至 名 称 上 通 常 以 知 名 一 线 智 能 手 机 为 模 版 进 行 模 仿 虽 然 山 寨 智 能 手 机 的 质 量 及 售 后 大 多 无 法 保 障, 因 其 价 格 相 对 低 廉 并 且 在 功 能 上 与 一 般 智 能 手 机 相 同 甚 至 更 为 全 面, 故 而 依 然 受 到 一 部 分 消 费 者 的 青 睐 整 体 看 来, 我 国 山 寨 手 机 品 牌 数 量 繁 多, 主 要 集 中 在 广 东 深 圳 等 地 区, 其 中 几 个 主 要 品 牌 是 酷 比 七 喜 亿 通 等 经 过 近 年 来 的 发 展, 此 类 山 寨 手 机 品 牌 也 逐 渐 增 强 了 自 身 的 实 力 我 们 认 为, 中 国 近 年 来 逐 渐 崛 起 的 一 些 山 寨 手 机 品 牌 的 实 力 之 所 以 会 提 升, 一 方 面 由 于 各 自 产 业 链 的 逐 渐 完 善 : 这 些 品 牌 集 研 发 生 产 销 售 服 务 于 一 身, 并 不 断 优 化 产 品 线 组 合 关 注 用 户 体 验, 以 此 提 高 竞 争 力 另 一 方 面 则 是 源 于 其 对 自 身 品 牌 定 位 的 日 趋 细 致, 以 便 进 行 差 异 化 竞 争 3. 中 国 电 信 运 营 商 集 采 影 响 智 能 手 机 发 展 风 向 2011 年 至 2012 年 间, 移 动 联 通 和 电 信 三 大 电 信 运 营 商 在 移 动 终 端 集 采 方 面 的 策 略 各 有 不 同 中 国 移 动 的 智 能 手 机 集 采 目 标 主 要 集 中 在 G3 手 机, 包 括 普 及 型 多 媒 体 型 以 及 功 能 型 我 们 预 计 除 了 中 高 端 智 能 机 外,2012 年 全 年, 中 国 移 动 集 中 集 采 目 标 还 会 继 续 集 中 于 千 元 智 能 手 机 领 域 中 国 联 通 主 打 iphone 牌 作 为 目 前 中 国 内 地 唯 一 一 家 与 iphone 有 定 制 机 合 作 关 系 的 电 信 运 营 商, 中 国 联 通 将 其 集 采 参 考 因 素 定 位 于 国 际 品 牌 大 屏 手 写 及 高 速 上 网 等 方 面 中 国 电 信 的 集 采 目 标 则 定 位 于 CDMA 机 型 总 体 来 看, 这 三 大 电 信 运 营 商 的 集 采 政 策 除 了 为 一 些 国 际 大 牌 在 我 国 的 市 场 扩 张 做 出 主 力 外, 我 们 还 可 以 看 见 其 对 我 国 的 国 产 智 能 手 机 品 牌 的 支 持 例 如, 中 国 移 动 就 将 对 华 为 中 兴 的 某 些 机 型 进 行 大 量 集 采, 其 集 中 于 千 元 智 能 机 的 集 采 政 策 也 会 为 一 些 中 低 端 品 牌 带 来 一 定 的 机 会 图 表 年 上 半 年 中 国 国 内 三 大 主 要 电 信 运 营 商 智 能 手 机 集 采 情 况 运 营 商 时 间 集 采 情 况 中 国 移 动 中 国 联 通 2011 年 3 月 2011 年 4 月 2011 年 6 月 2011 年 11 月 2012 年 5 月 2011 年 1 月 中 国 移 动 于 2010 年 11 月 进 行 600 万 集 采 的 TD 手 机 集 中 上 市 销 售 后,TD 手 机 市 场 发 生 明 显 洗 牌 效 应 有 关 数 据 显 示,2 月 份 TD 手 机 销 量 超 过 150 万 台, 其 中 中 兴 酷 派 华 为 排 名 TD 手 机 市 场 前 三 甲, 市 场 份 额 合 计 为 47.3% 2011 年 年 初, 中 国 移 动 拟 于 2011 年 发 展 5000 万 3G 用 户, 集 中 采 购 终 端 在 3000 万 左 右, 其 中 以 智 能 手 机 为 主 同 年 2 月, 中 国 移 动 启 动 了 中 高 端 G3 手 机 集 中 采 购 项 目, 采 购 中 高 端 G3 手 机 约 1220 万 台 中 国 移 动 启 动 普 及 型 G3 手 机 的 集 中 采 购 工 作, 计 划 采 购 700 万 台 普 及 型 G3 手 机 在 多 次 引 入 苹 果 iphone 受 挫 的 情 况 下, 中 国 移 动 调 整 TD 终 端 补 贴 策 略, 试 图 以 此 调 动 TD 终 端 产 业 链 积 极 性, 扩 大 自 身 3G 用 户 群 中 国 移 动 提 出 了 2012 年 TD 终 端 已 经 开 始 呈 现 加 速 发 展 态 势, 预 计 全 年 终 端 销 量 将 会 超 过 6000 万 部, 甚 至 希 望 能 做 到 7000 万 部 中 国 联 通 携 国 内 主 流 国 代 商 大 规 模 集 采 了 WCDMA 产 品 共 7 款, 国 际 品 牌 大 屏 手 写 及 高 速 上 网 为 重 点 关 注 参 数, 采 购 总 量 约 500 万 台, 单 款 最 高 采 购 量 达 120 万 台 据 悉, 此 次 推 出 的 七 款 终 端 包 括 诺 基 亚 2730c 诺 基 亚 7230 三 星 S3370 索 尼 爱 立 信 J108i LG-T320 中 兴 E850 和 华 为 U 年 2 月 中 国 联 通 在 加 大 力 度 保 障 iphone 供 货 的 同 时, 集 采 的 500 万 台 3G 手 机 也 已 14

23 运 营 商 时 间 集 采 情 况 批 量 上 市, 市 场 反 响 良 好 中 国 电 信 2011 年 6 月 中 国 电 信 联 合 多 家 国 代 商 和 国 内 外 多 家 终 端 厂 商 签 署 了 终 端 采 购 确 认 书, 共 涉 及 近 4000 万 部 CDMA 终 端, 此 为 中 国 电 信 最 大 规 模 的 一 次 终 端 集 采 来 源 : 二 手 信 息, 清 科 研 究 中 心, 中 国 互 联 网 企 业 进 军 智 能 手 机 终 端 市 场 我 们 分 析 认 为, 互 联 网 企 业 终 端 布 局 理 性 与 非 理 性 兼 具 2011 年, 阿 里 腾 讯 新 浪 等 部 分 互 联 网 大 佬 通 过 与 终 端 厂 商 合 作 或 者 自 主 研 发 代 工 生 产 的 方 式 高 调 进 入 智 能 手 机 领 域, 开 启 了 中 国 移 动 互 联 网 的 全 产 业 链 竞 争 时 代 2012 年, 这 种 趋 势 愈 演 愈 烈, 盛 大 360 网 易 等 相 继 进 入, 而 去 年 中 期 即 吸 引 大 众 及 移 动 互 联 网 各 市 场 参 与 者 的 小 米 手 机, 在 这 种 竞 争 态 势 下, 也 会 颇 感 压 力 大 移 动 互 联 网 时 代, 入 口 之 争 不 断 升 级, 从 Web 到 Apps, 从 客 户 端 软 件 到 终 端 硬 件, 乃 至 现 在 被 广 泛 提 及 的 云 - 管 - 端 战 略, 无 一 不 彰 显 行 业 参 与 者 软 件 + 硬 件 + 应 用 服 务 为 一 体 的 发 展 思 路 互 联 网 企 业 进 入 终 端 市 场, 业 内 人 士 谈 及 较 多 的 是 互 联 网 基 因 不 适 用 于 终 端 市 场, 但 是 当 盛 大 利 用 互 联 网 形 式 小 试 Bambook 电 子 阅 读 器 终 端 市 场 小 米 利 用 互 联 网 思 维 成 功 销 售 小 米 手 机 之 时, 这 种 基 因 说 似 乎 不 足 以 站 稳 脚 跟 但 是, 当 互 联 网 企 业 本 着 利 用 终 端 去 推 广 应 用 时, 这 必 然 会 为 自 有 的 终 端 产 品 打 上 一 层 封 闭 的 烙 印, 是 否 能 以 开 放 的 心 态 包 容 竞 争 者 应 用, 却 不 得 而 知 图 表 19 中 国 现 阶 段 主 要 互 联 网 企 业 旗 下 智 能 手 机 品 牌 情 况 主 要 互 联 网 企 业 旗 下 智 能 手 机 品 牌 360 盛 大 百 度 阿 里 巴 巴 手 机 名 称 华 为 360 特 供 机 盛 大 手 机 Bambook 手 机 百 度 易 手 机 阿 里 云 手 机 网 络 模 式 GSM,WCDMA GSM,WCDMA GSM,WCDMA GSM,WCDMA 操 作 系 统 Android OS 4.0 Android OS 2.3 百 度 易 云 OS v2.2 主 屏 尺 寸 4.3 英 寸 960x540 像 素 4.3 英 寸 960x540 像 素 4.3 英 寸 英 寸 800x480 像 素 触 摸 屏 电 容 屏, 多 点 触 控 电 容 屏, 多 点 触 控 电 容 屏, 多 点 触 控 电 容 屏, 多 点 触 控 电 池 容 量 1930mAh 1930mAh 1520mAh 1500mAh 摄 像 头 像 素 前 :30 万 像 素 后 :500 万 像 素 前 :30 万 像 素 后 :500 万 像 素 800 万 像 素 前 :30 万 像 素 后 :500 万 像 素 蓝 牙 传 输 支 持 支 持 蓝 牙 4.0 支 持 蓝 牙 2.1 支 持 上 市 日 期 2012 年 9 月 2012 年 6 月 2011 年 12 月 2011 年 7 月 参 考 市 价 ( 人 民 币 / 元 ) 来 源 : 二 手 信 息, 清 科 研 究 中 心, 中 国 智 能 手 机 市 场 规 模 分 析 世 界 范 围 内, 智 能 手 机 及 平 板 电 脑 等 移 动 终 端 成 为 一 种 潮 流 与 趋 势, 同 时 作 为 应 用 / 服 务 的 主 要 承 载 终 端 也 为 各 类 应 用 提 供 了 多 元 化 的 传 播 途 径 在 中 国 市 场, 智 能 终 端 常 量 的 变 化 将 为 移 动 互 联 网 发 15

24 展 带 来 巨 大 的 机 会 据 相 关 机 构 预 计, 未 来 所 有 手 机 平 板 电 脑 和 汽 车 电 子 设 备 上 的 应 用 程 序 将 是 桌 面 互 联 网 上 应 用 数 量 的 10 倍 中 国 智 能 手 机 终 端 市 场 快 速 发 展, 未 来 发 展 方 向 将 是 融 合 终 端 据 Gartner 数 据 显 示,2012 年 第 一 季 度, 全 球 手 机 终 端 销 量 为 4.19 亿 部, 经 历 连 续 十 个 月 的 增 长 之 后, 较 去 年 同 期 减 少 2%, 首 度 下 滑 其 中, 亚 太 地 区 对 手 机 的 需 求 量 三 年 来 首 次 下 降 在 智 能 手 机 市 场,Android 的 销 售 量 占 智 能 手 机 销 售 量 半 壁 江 山,2012 年 第 一 季 度 占 比 达 56.1% 苹 果 ios 位 居 第 二, 占 比 达 22.9% 从 品 牌 手 机 销 售 情 况 来 看, 三 星 是 2012 年 第 一 季 度 手 机 销 量 最 高 的 品 牌, 市 场 占 比 达 20.7% 除 季 节 性 因 素 影 响 外, 我 们 认 为, 这 一 季 度, 终 端 市 场 上 面 未 出 现 令 消 费 者 耳 目 一 新 的 机 型 也 是 主 要 影 响 因 素 之 一 中 国 智 能 手 机 市 场 销 量 变 化 与 世 界 市 场 基 本 保 持 一 致 据 相 关 研 究 机 构 数 据 显 示,2011 年, 中 国 智 能 手 机 出 货 量 为 7210 万 部, 预 计 2012 年, 中 国 智 能 手 机 出 货 量 将 达 到 万 部, 年 增 幅 达 到 56.03% 不 过,2012 年 第 一 季 度, 据 Gartner 数 据 显 示, 中 国 智 能 手 机 销 售 亦 出 现 下 滑 图 表 中 国 智 能 手 机 出 货 量 变 化 情 况 % % 100% % % % 32.50% 28.30% 60% 40% % (F) 2013(F) 2014(F) 2015(F) 0% 出 货 量 ( 单 位 : 百 万 部 ) 增 长 率 来 源 : 清 科 研 究 中 心, 整 体 来 看, 我 们 预 计, 未 来 3-5 年, 中 国 智 能 手 机 将 呈 现 快 速 发 展 态 势, 互 联 网 及 移 动 互 联 网 各 产 业 链 主 体 积 极 参 与, 形 成 全 产 业 链 涉 足 智 能 手 机 的 新 局 面 除 电 信 运 营 商 密 集 定 制 终 端 厂 商 不 断 发 力 智 能 手 机 终 端 外, 较 具 实 力 的 大 型 互 联 网 企 业 纷 纷 试 水 智 能 手 机 市 场 智 能 手 机 在 移 动 互 联 网 市 场 的 重 要 地 位 正 在 逐 步 显 现, 这 种 重 要 性 必 然 引 起 互 联 网 大 型 企 业 的 广 泛 关 注 2010 年 以 来, 阿 里 巴 巴 百 度 新 浪 360 盛 大 等 互 联 网 巨 头 相 继 投 入 自 有 品 牌 智 能 手 机 研 发, 甚 至 产 品 业 已 投 入 市 场 此 外, 小 米 手 机 的 强 势 来 袭 也 让 业 界 看 到 移 动 互 联 网 企 业 智 能 手 机 终 端 发 展 的 决 心 和 实 力 据 最 新 数 据 显 示, 截 止 到 2012 年 5 月 初, 小 米 手 机 出 货 量 已 经 达 到 180 万 台, 预 计 2012 年, 小 米 手 机 销 量 有 望 突 破 500 万 台 我 们 预 计, 智 能 手 机 终 端 将 更 多 的 承 载 应 用 及 功 能 融 合 的 使 命, 也 成 为 产 业 参 与 者 的 兵 家 必 争 之 地 当 来 自 用 户 个 性 化 移 动 多 媒 体 互 动 式 的 数 据 业 务 需 求 呈 现 急 速 爆 发 之 时, 与 移 动 互 联 网 相 关 的 产 业 链 尾 端 将 被 无 限 拉 长, 超 级 终 端 的 专 属 性 使 得 用 户 对 于 一 体 化 服 务 的 需 求 更 加 强 烈, 而 这 一 需 求 需 要 智 能 化 的 终 端 来 满 足 16

25 移 动 终 端 成 为 移 动 互 联 网 的 重 要 工 具 和 主 要 入 口, 由 于 终 端 进 入 门 槛 不 高, 使 得 原 本 终 端 厂 商 独 舞 变 成 了 电 信 运 营 商 互 联 网 厂 商 等 众 多 产 业 链 上 下 游 参 与 者 的 共 舞, 加 剧 移 动 智 能 终 端 市 场 的 竞 争 终 端 厂 商 为 了 增 加 市 场 竞 争 的 砝 码, 也 纷 纷 与 产 业 链 上 下 游 企 业 进 行 结 盟, 通 过 捆 绑 内 容 应 用 和 服 务 等 带 动 移 动 终 端 的 销 量 新 兴 智 能 手 机 终 端 企 业 分 析 小 米 北 京 小 米 科 技 有 限 责 任 公 司 于 2010 年 4 月 6 日 成 立, 其 三 大 核 心 业 务 为 小 米 手 机 MIUI 米 聊 在 将 手 机 发 烧 友 锁 定 为 目 标 客 户 的 基 础 上, 小 米 公 司 首 创 了 用 互 联 网 模 式 开 发 手 机 操 作 系 统 60 万 发 烧 友 参 与 开 发 改 进 的 模 式 电 商 事 业 部 米 聊 及 MIUI 是 小 米 公 司 三 大 核 心 产 品 部 门 作 为 一 家 专 注 于 移 动 互 联 网 领 域 的 公 司, 小 米 公 司 于 2010 年 4 月 成 立 至 今, 其 主 要 业 务 都 围 绕 小 米 手 机 MIUI 及 米 聊 这 三 大 核 心 来 迅 速 展 开, 涉 及 智 能 手 机 的 生 产 Android 第 三 方 手 机 系 统 的 深 度 优 化 定 制 开 发, 及 手 机 端 即 时 通 讯 工 具 等 领 域 1. 发 展 历 程 小 米 公 司 成 立 于 2010 年 4 月 6 日 成 立 初 期, 小 米 公 司 致 力 于 第 三 方 手 机 系 统 及 MIUI 的 研 发, 并 且 正 式 发 布 了 米 聊 Android 正 式 内 测 版 2011 年 7 月, 小 米 对 外 宣 布 旗 下 的 三 款 主 打 产 品, 分 别 是 MIUI 米 聊 小 米 手 机 2011 年 8 月 16 日, 小 米 手 机 正 式 销 售 从 2011 年 12 月 21 日 至 今, 小 米 手 机 已 公 开 售 卖 了 八 个 轮 次, 通 过 线 上 预 定 模 式 即 节 省 了 实 体 渠 道 成 本 又 降 低 了 库 存 风 险 为 了 依 托 成 熟 的 销 售 渠 道, 快 速 地 提 升 销 量, 小 米 公 司 参 加 运 营 商 的 终 端 集 采, 先 后 发 行 了 小 米 联 通 定 制 机 小 米 手 机 电 信 版 以 及 小 米 手 机 青 春 版 限 量 总 体 看 来, 小 米 公 司 发 展 到 目 前 为 止 共 经 历 了 三 个 主 要 阶 段, 预 计 之 后 会 步 入 发 展 成 熟 期 详 见 下 图 : 图 表 21 小 米 公 司 发 展 历 程 示 意 图 市 场 阶 段 成 长 积 累 期 市 场 启 动 期 高 速 发 展 期 成 熟 期 小 米 公 司 成 立 米 聊 Andr oid 内 测 版 正 式 发 布 MI UI 首 个 内 测 版 推 出 小 米 公 司 的 主 力 产 品 公 开 小 米 手 机 正 式 亮 相 小 米 手 机 共 进 行 了 八 轮 公 开 售 卖 小 米 公 司 与 中 小 米 青 国 电 信 春 版 面 市 中 国 联 通 等 运 营 商 分 别 合 作 推 出 定 制 小 米 手 机 小 米 手 机 累 积 销 量 352 万 台 2010 年 4 月 年 12 月 2011 年 1 月 年 8 月 2011 年 9 月 年 8 月 2012 年 8 月 - 发 展 阶 段 来 源 : 二 手 信 息, 清 科 研 究 中 心 整 理, 产 品 服 务 与 市 场 17

26 目 前, 小 米 公 司 的 主 要 产 品 与 服 务 为 : 米 聊 MIUI 以 及 小 米 手 机 图 表 22 小 米 公 司 主 要 服 务 / 产 品 一 览 表 产 品 米 聊 描 述 米 聊 是 小 米 科 技 出 品 的 一 款 跨 iphone Android Symbian 手 机 平 台, 跨 移 动 联 通 电 信 运 营 商 的 手 机 端 免 费 即 时 通 讯 工 具 MIUI 是 小 米 公 司 旗 下 基 于 Android 系 统 深 度 优 化 定 制 开 发 的 第 三 方 手 机 操 作 系 统 从 2010 年 8 月 16 日 首 个 内 测 版 发 布 至 今,MIUI 目 前 已 经 拥 有 国 内 外 50 万 的 发 烧 友 用 户 MIUI 小 米 手 机 MIUI 基 于 CyanogenMod 而 深 度 定 制 的 Android 流 动 操 作 系 统, 大 幅 修 改 了 Android 本 地 的 用 户 接 口 并 移 除 了 其 应 用 程 序 列 表 (Application drawer) 以 及 加 入 大 量 来 自 苹 果 公 司 ios 的 设 计 元 素 目 前,MIUI 的 数 据 与 Android 的 数 据 互 不 兼 容 小 米 手 机 继 承 了 米 聊 和 MIUI 的 用 户 资 源, 是 小 米 公 司 专 为 手 机 发 烧 友 研 发 的 高 性 能 智 能 手 机 小 米 手 机 于 2011 年 8 月 发 布, 售 价 1999 元, 主 要 针 对 手 机 发 烧 友, 采 用 线 上 销 售 模 式, 是 世 界 上 首 款 双 核 1.5GHz 的 智 能 手 机 来 源 : 二 手 信 息, 清 科 研 究 中 心, 目 前, 从 小 米 的 运 营 情 况 来 看, 小 米 手 机 的 主 要 合 作 伙 伴 包 括 电 信 运 营 商 互 联 网 企 业 等, 其 中, 电 信 运 营 商 的 深 度 定 制 手 机 快 速 提 升 了 小 米 手 机 终 端 销 量 图 表 23 小 米 公 司 主 要 合 作 伙 伴 事 记 合 作 伙 伴 类 型 合 作 伙 伴 名 称 描 述 移 动 运 营 商 中 国 联 通 中 国 电 信 2011 年 12 月 20 日, 小 米 公 司 与 中 国 联 通 合 作 推 出 定 制 版 小 米 手 机 MI-ONE 2012 年 2 月 16 日, 小 米 公 司 与 中 国 电 信 合 作, 首 发 1000 台 电 信 纪 念 版 小 米 手 机 互 联 网 公 司 腾 讯 2012 年 6 月, 小 米 腾 讯 跨 界 联 手 合 作 推 出 小 米 手 机 QQ 尾 巴 来 源 : 二 手 信 息, 清 科 研 究 中 心, 商 业 模 式 分 析 目 标 消 费 群 体 小 米 公 司 的 主 要 目 标 消 费 群 体 为 手 机 发 烧 友 因 热 衷 于 由 刷 机 所 得 来 的 个 性 化 体 验, 手 机 发 烧 友 在 整 个 手 机 用 户 中 始 终 属 于 颇 为 特 殊 的 一 个 群 体 虽 然 该 目 标 群 体 或 存 在 数 量 上 的 局 限 性, 但 手 机 发 烧 友 作 为 手 机 专 业 用 户, 其 选 择 和 使 用 将 会 起 到 较 普 通 消 费 者 更 强 的 示 范 作 用 小 米 公 司 借 助 手 机 发 烧 友 的 这 个 群 体 特 殊 性, 通 过 小 米 论 坛 上 众 多 发 烧 友 的 反 馈 互 动 来 收 集 意 见, 进 而 做 出 相 应 的 产 品 优 化 改 进 既 在 扎 根 用 户 的 基 础 上 赢 得 了 品 牌 的 口 碑 保 障, 又 得 到 了 自 身 产 品 继 续 前 进 的 方 向 和 良 好 参 照 另 外, 在 企 业 发 展 的 初 期, 将 目 标 消 费 群 体 定 义 于 手 机 发 烧 友, 也 不 失 为 一 个 规 避 同 类 手 机 终 端 企 业 的 激 烈 竞 争 的 良 好 对 策 18

27 营 销 策 略 除 去 与 移 动 运 营 商 合 作 定 制 机 外, 小 米 公 司 的 产 品 只 通 过 电 子 商 务 平 台 来 进 行 销 售 这 样 一 来, 不 仅 可 以 在 环 节 上 进 行 最 大 程 度 的 精 简, 还 可 以 最 终 是 终 端 的 销 售 价 格 与 其 他 传 统 品 牌 相 比 更 具 成 本 优 势 小 米 手 机 的 营 销 方 式 为 互 联 网 社 会 化 营 销 不 论 是 微 博 社 区 或 论 坛, 小 米 公 司 都 积 极 地 为 其 产 品 进 行 多 方 面 的 宣 传 及 时 让 用 户 了 解 到 小 米 手 机 的 发 售 进 展 和 相 关 活 动, 积 极 拉 近 与 用 户 的 距 离 小 米 公 司 以 此 不 仅 提 升 了 用 户 粘 性, 更 是 培 养 与 巩 固 了 众 多 小 米 手 机 的 忠 实 用 户 小 米 手 机 的 另 一 个 营 销 手 段 就 是 饥 饿 营 销 : 一 方 面 是 在 线 销 售 的 迅 速 售 罄, 另 一 方 面 是 众 多 用 户 无 法 进 行 购 买 在 饥 饿 营 销 的 有 力 推 动 下, 小 米 手 机 在 短 时 期 内 的 关 注 度 由 此 急 剧 上 升 盈 利 模 式 小 米 手 机 的 盈 利 模 式 不 难 让 人 联 想 到 苹 果 手 机 硬 件 与 软 件 相 结 合 的 形 式 与 大 多 数 传 统 的 移 动 终 端 厂 商 不 同 的 是, 小 米 公 司 的 高 层 一 直 宣 称 小 米 公 司 并 非 一 家 硬 件 公 司, 而 是 一 家 互 联 网 公 司 但 究 其 本 质, 小 米 公 司 还 是 应 当 属 于 移 动 终 端 制 造 厂 商, 以 移 动 终 端 的 销 售 作 为 获 取 利 润 的 主 要 渠 道 另 一 方 面, 小 米 公 司 还 依 靠 自 身 广 大 的 移 动 终 端 用 户 群 体, 通 过 软 件 和 服 务 来 获 取 利 润 小 米 在 其 软 件 应 用 方 面 也 在 积 极 地 进 行 更 新 优 化, 如 米 聊 小 米 读 书 小 米 便 签 小 米 司 机 小 米 分 享 等 等 4. 公 司 评 述 核 心 能 力 分 析 小 米 公 司 的 核 心 竞 争 力 主 要 体 现 在 以 下 几 个 方 面 : 优 秀 的 领 导 与 管 理 团 队 小 米 公 司 的 领 导 及 管 理 团 队 由 前 Google 微 软 MOTO 金 山 等 知 名 企 业 的 顶 尖 高 手 组 建 无 论 从 产 品 硬 件 以 及 设 计 上, 这 些 优 秀 的 技 术 及 管 理 人 才 都 将 为 小 米 公 司 的 产 品 的 可 持 续 性 发 展 奠 定 良 好 的 基 础 而 自 小 米 公 司 创 建 以 来 短 短 两 年 多 的 发 展 历 程 中, 不 论 从 营 销 技 术 或 组 织 团 队 方 面, 作 为 小 米 公 司 创 始 人 的 雷 军 均 做 出 了 巨 大 贡 献 市 场 定 位 精 准 在 更 多 手 机 厂 商 将 自 身 目 标 定 位 在 普 通 的 手 机 消 费 者 身 上 的 同 时, 小 米 公 司 的 产 品 则 主 要 面 对 的 是 手 机 发 烧 友 例 如 小 米 手 机 的 支 持 刷 机 等 功 能 为 崇 尚 手 机 个 性 化 的 手 机 发 烧 友 们 提 供 了 更 多 的 自 我 发 挥 空 间, 令 该 群 体 在 一 定 程 度 上 大 大 增 加 了 真 正 拥 有 为 其 量 身 打 造 的 手 机 的 可 能 性 高 性 价 比 小 米 公 司 的 主 打 产 品 小 米 手 机 在 价 格 上 较 其 他 同 类 产 品 具 有 一 定 的 价 格 优 势 例 如, 小 米 手 机, 在 硬 件 配 置 方 面 具 有 双 核 大 尺 寸 屏 幕 高 容 量 电 池 强 信 号 等 特 点, 这 些 重 要 配 置 要 素 保 证 了 小 米 手 机 在 日 常 应 用 和 游 戏 应 用 上 的 顺 畅 运 行 而 其 价 格 则 在 挤 干 销 售 渠 道 及 广 告 方 面 的 水 分 后 定 在 了 1999 元, 具 有 极 高 的 性 价 比 优 势 发 展 面 临 的 挑 战 小 米 公 司 在 今 后 发 展 过 程 中 将 面 临 的 挑 战 可 能 集 中 以 下 三 个 方 面 : 激 烈 的 市 场 竞 争 目 前, 中 国 智 能 手 机 市 场 竞 争 十 分 激 烈, 除 了 苹 果 三 星 等 行 业 巨 头, 更 有 不 少 互 联 网 公 司 也 开 始 出 产 智 能 手 机 企 图 分 一 杯 羹 就 目 前 来 看, 小 米 手 机 在 智 能 手 机 市 场 上 的 份 额 依 然 较 小, 想 要 跑 赢 19

28 众 多 实 力 派 厂 商, 则 需 要 在 软 件 及 硬 件 上 都 做 好 准 备, 在 积 极 完 善 自 身 智 能 手 机 终 端 产 业 链 的 基 础 上 制 定 可 持 续 发 展 的 长 远 计 划 硬 件 制 造 方 面 作 为 一 个 偏 重 于 移 动 终 端 的 公 司, 小 米 在 移 动 终 端 硬 件 的 制 造 方 面 目 前 还 不 能 自 主, 虽 然 小 米 拥 有 大 批 与 苹 果 相 同 的 供 应 商, 在 保 证 了 小 米 手 机 质 量 的 同 时 也 间 接 提 升 了 小 米 的 品 牌 形 象, 但 因 小 米 公 司 无 法 自 行 进 行 硬 件 生 产, 供 应 商 零 部 件 供 应 链 出 现 问 题 时, 小 米 手 机 的 出 货 量 就 会 受 到 不 同 程 度 的 波 及 如 2011 年 10 月 29 日 到 11 月 2 日, 由 于 在 电 池 供 应 和 封 装 方 面 出 现 的 问 题 就 曾 影 响 到 小 米 手 机 的 发 货 进 度 后 续 服 务 的 保 障 售 后 及 修 理 费 用 方 面 的 问 题 一 直 以 来 都 被 小 米 的 消 费 者 们 所 诟 病, 因 此, 如 何 在 成 功 销 售 了 手 机 终 端 后, 对 售 后 及 其 他 相 关 服 务 进 行 保 障, 如 何 建 立 一 个 完 善 的 售 后 服 务 保 障 体 系 等, 都 是 需 要 小 米 公 司 进 行 仔 细 考 量 的 关 键 问 题 平 板 电 脑 2012 年 中 国 平 板 电 脑 市 场 发 展 现 状 分 析 1 ipad 是 平 板 电 脑 市 场 主 力 军 2010 年 4 月, 苹 果 公 司 ipad 产 品 正 式 上 市, 引 领 世 界 平 板 电 脑 的 风 潮 通 过 苹 果 现 有 忠 实 粉 丝 的 带 动,iPad 迅 速 占 领 平 板 电 脑 市 场 制 高 点 相 关 数 据 显 示, 苹 果 于 2012 年 Q2 在 全 球 范 围 内 共 销 售 1700 万 台 平 板 电 脑, 市 场 份 额 占 比 达 到 69%, 本 季 度 销 量 相 当 于 2010 年 全 年 销 量 统 计 数 据 显 示, 2012 年 Q2, 平 板 电 脑 制 造 商 共 出 售 了 2500 万 台 设 备, 其 中 大 部 分 是 苹 果 ipad 从 消 费 者 角 度 来 看, 苹 果 ipad 具 有 品 牌 感 召 力, 且 不 断 推 陈 出 新, 通 过 价 位 的 不 断 调 整, 平 均 售 价 在 市 场 可 接 受 的 范 围 内 加 之 苹 果 硬 件 + 软 件 + 服 务 多 管 齐 下 的 战 略 引 导, 更 是 实 现 ipad 在 平 板 电 脑 市 场 的 较 强 销 量 2 平 板 电 脑 的 商 务 化 趋 势 显 现, 传 统 PC 发 展 形 势 紧 迫 由 于 平 板 电 脑 的 迅 速 崛 起, 传 统 PC 进 入 销 量 走 低 阶 段 据 美 国 市 场 研 究 公 司 Forrester Research 预 计,2015 年, 美 国 使 用 平 板 电 脑 的 消 费 者 数 量 将 占 到 全 体 网 民 数 量 的 三 分 之 一, 平 板 电 脑 将 成 为 个 人 化 的 生 活 用 品 同 时, 随 着 技 术 的 改 进 及 用 户 需 求 的 增 多, 平 板 电 脑 在 携 带 性 功 能 性 等 领 域 不 断 改 善 其 商 务 化 趋 势 也 逐 渐 显 现, 例 如, 戴 尔 联 想 华 硕 等 厂 商 纷 纷 进 入 平 板 电 脑 市 场, 通 过 技 术 及 装 置 的 改 进, 试 图 凭 借 平 板 电 脑 方 便 携 带 的 主 要 优 势, 将 其 引 入 商 务 应 用 领 域, 实 现 一 机 多 用 3 各 类 企 业 混 战 平 板 电 脑 市 场 长 久 以 来, 中 国 硬 件 市 场 处 于 群 雄 混 战 的 局 面, 每 一 款 新 产 品 出 现 之 后, 各 品 牌 及 山 寨 产 品 均 如 雨 后 春 笋 般 出 现, 造 成 市 场 的 无 序 竞 争 如 戴 尔 惠 普 联 想 等 PC 企 业 推 出 Streak TouchPad 及 LePad 产 品, 以 摩 托 罗 拉 黑 莓 等 智 能 手 机 终 端 企 业 推 出 XOOM 及 PlayBook 此 外, 汉 王 E 人 E 本 等 企 业 也 涉 足 平 板 电 脑 市 场 一 时 间, 中 国 平 板 电 脑 市 场 集 中 了 PC 电 子 阅 读 器 播 放 器 等 领 域 企 业, 及 山 寨 厂 商 目 前 来 看, 中 国 平 板 电 脑 市 场 的 主 要 竞 争 者 情 况 如 下 图 所 示 : 图 表 24 中 国 主 要 平 板 电 脑 品 牌 情 况 介 绍 品 牌 名 称 主 要 产 品 参 考 价 格 区 间 (RMB) 20

29 苹 果 ipad ipad2 the new ipad ipad Mini 三 星 Galaxy Tab 系 列 Galaxy Note 系 列 700T 惠 普 Slate 2 系 列 Touchpad 系 列 Envy x 联 想 乐 Pad S 系 列 乐 Pad A 系 列 谷 歌 Nexus 7 系 列 亚 马 逊 Kindle Fire 酷 派 X11 系 列 其 他 品 牌 : 戴 尔 黑 莓 摩 托 罗 拉 华 硕 东 芝 宏 碁 E 人 E 本 汉 王 清 华 同 方 爱 国 者 来 源 : 二 手 信 息, 清 科 研 究 中 心, 中 国 平 板 电 脑 市 场 规 模 分 析 据 有 关 统 计 数 据 显 示, 近 两 年 来, 全 球 范 围 内 的 平 板 电 脑 出 货 量 一 直 在 不 断 增 加 较 2011 年 各 季 度 同 期 相 比,2012 年 的 出 货 量 呈 现 出 激 增 的 状 态, 由 于 假 期 过 后 产 品 需 求 量 自 然 下 降 等 因 素, 导 致 一 季 度 出 货 量 环 比 下 降 33.69%, 但 仍 较 2011 年 一 季 度 同 比 增 长 159.7%, 二 季 度 同 比 增 加 83.8% 随 着 苹 果 IPad 亚 马 逊 Kindle Fire 等 产 品 的 需 求 量 不 断 扩 大 新 产 品 的 层 出 不 穷 产 品 用 途 范 围 逐 渐 扩 大 及 消 费 者 对 产 品 的 期 望 值 不 断 提 高 等 推 动 因 素 的 影 响, 平 板 电 脑 的 出 货 量 在 近 期 内 仍 会 呈 持 续 增 长 趋 势, 但 随 着 消 费 者 需 求 的 逐 渐 理 性 化, 出 货 量 的 增 长 率 也 会 趋 于 理 性 图 表 Q1-2012Q2 全 球 范 围 内 平 板 年 电 脑 出 货 量 3,000 2, % 2,820 2, % 80% 2,000 1,500 1, ,360 1, % 55.80% 1, % 60% 40% 20% 0% % -20% Q1 2011Q2 2011Q3 2011Q4 2012Q1 2012Q2-40% 出 货 量 ( 万 台 ) 环 比 增 长 来 源 :IDC, 清 科 研 究 中 心, 据 清 科 研 究 中 心 数 据 显 示,2012 年 Q2, 中 国 平 板 电 脑 销 售 达 277 万 台, 相 比 于 2012 年 Q1 增 长 率 达 7.78% 中 国 平 板 电 脑 在 经 历 了 市 场 的 野 蛮 生 长 之 后, 增 速 明 显 放 缓 我 们 认 为, 主 要 原 因 有 两 点 : 一 是 品 牌 无 序 竞 争 使 得 部 分 产 品 价 格 失 衡, 过 分 透 支 消 费 需 求 ; 二 是 智 能 手 机 终 端 产 品 屏 幕 的 不 断 变 化, 尤 其 是 三 星 Galaxy 系 列 产 品 的 出 现, 分 流 了 部 分 平 板 电 脑 的 潜 在 消 费 群 体 21

30 图 表 Q1-2012Q2 中 国 平 板 电 脑 销 售 情 况 % 39.08% % % 7.78% 2011Q1 2011Q2 2011Q3 2011Q4 2012Q1 2012Q2 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 销 量 ( 单 位 : 万 台 ) 增 长 率 来 源 : 清 科 研 究 中 心, 其 他 移 动 终 端 市 场 电 子 阅 读 器 本 报 告 将 电 子 阅 读 器 定 义 为 : 电 子 阅 读 器 又 名 电 子 书 (e-reader electronic reader), 是 一 种 专 业 数 字 内 容 如 电 子 图 书 电 子 报 纸 和 电 子 文 件 等 承 载 终 端, 需 具 备 低 耗 电 类 纸 显 示 等 核 心 特 点 俱 往 矣, 中 国 最 早 的 类 电 子 阅 读 器 由 天 津 津 科 于 2000 年 低 调 推 出, 随 后, 金 蟾 辽 宁 出 版 集 团 均 相 继 涉 足 电 子 阅 读 器 终 端 市 场, 而 后,2008 年 5 月, 汉 王 第 一 款 电 子 阅 读 器 面 世 随 着 中 国 数 字 出 版 市 场 的 风 生 水 起, 电 子 阅 读 器 终 端 市 场 伴 随 2009 年 汉 王 在 大 众 市 场 强 势 的 广 告 攻 势, 专 项 阅 读 终 端 进 入 大 众 视 野, 并 在 细 分 人 群 中 得 到 使 用 与 认 可 2010 年 9 月, 随 着 拥 有 海 量 内 容 资 源 的 盛 大 高 调 携 低 价 Bambook 产 品 入 局 之 后, 进 一 步 加 剧 终 端 市 场 竞 争 终 端 + 内 容 还 是 内 容 + 终 端 的 争 论 不 绝 于 耳, 但 不 免 发 现,2012 年 中 国 电 子 阅 读 器 终 端 市 场 低 调 回 归 而 在 海 外 市 场 依 然 看 到 Kindle Nook 不 断 创 新, 缘 何 热 闹 仅 两 年 有 余 的 中 国 电 子 阅 读 器 市 场 颓 势 难 掩 呢? 1 中 国 阅 读 器 市 场 销 量 不 断 下 滑 据 清 科 研 究 中 心 数 据 显 示, 从 2011 年 第 三 季 度 开 始, 中 国 电 子 阅 读 器 销 量 不 断 下 滑, 相 比 于 国 外 仍 保 持 小 幅 增 长 的 同 类 市 场 而 言, 中 国 电 子 阅 读 器 市 场 表 现 不 尽 如 人 意 姑 且 不 去 谈 论 平 板 电 脑 对 市 场 的 冲 击 几 何, 单 纯 从 催 熟 的 自 身 发 展 来 看, 参 与 者 急 功 近 利 抢 市 场 的 表 现 就 似 乎 令 业 界 看 不 到 更 好 的 前 景 自 始 至 终, 电 子 阅 读 器 市 场 都 是 依 托 数 字 出 版 大 市 场 的 发 展 而 发 展, 单 一 的 终 端 形 式 或 伪 内 容 平 台 形 式 终 究 会 被 市 场 抛 弃 当 市 场 参 与 者 认 知 到 内 容 资 源 的 重 要 性 时, 对 外 宣 布 的 仅 仅 是 内 容 资 源 的 总 量, 而 非 有 价 值 内 容 资 源 的 拥 有 量 这 种 伪 发 展 必 然 没 有 出 路 22

31 图 表 Q1-2011Q4 中 国 电 子 阅 读 器 销 售 情 况 % 20% % 10% 5% % % -10% 10Q1 10Q2 10Q3 10Q4 11Q1 11Q2 11Q3 11Q4 销 量 ( 单 位 : 万 部 ) 增 长 率 来 源 : 清 科 研 究 中 心, 汉 王 继 续 颓 势, 难 敌 盛 大 汉 王 盛 大 分 别 从 两 种 维 度 解 读 电 子 阅 读 器 市 场, 一 种 是 以 较 高 的 终 端 市 场 保 有 量 谋 取 内 容 资 源 合 作, 形 成 终 端 + 内 容 竞 争 战 略 ; 一 种 则 是 以 内 容 资 源 为 依 托, 将 电 子 阅 读 器 终 端 作 为 一 种 内 容 传 播 通 路, 形 成 内 容 + 终 端 竞 争 战 略 而 在 这 一 特 殊 的 强 内 容 依 托 的 终 端 市 场 中, 内 容 成 为 终 端 发 展 的 命 脉, 汉 王 难 敌 盛 大 原 因 也 即 如 此 汉 王 财 报 的 多 连 阴, 使 得 以 汉 王 为 标 榜 的 中 国 电 子 阅 读 器 市 场 更 是 雪 上 加 霜 但 是, 另 一 方 面, 我 们 却 可 以 看 到 Bambook 的 努 力 与 成 绩 从 目 前 情 况 来 看, 随 着 汉 王 电 子 阅 读 器 市 场 战 略 收 缩, 加 之 盛 大 Bambook 从 固 件 性 能 外 观 等 方 面 的 不 断 创 新 升 级, 两 者 竞 争 的 胜 负 一 览 无 余 从 盛 大 内 容 平 台 的 构 建 来 看, 开 放 平 台 成 为 一 种 心 态, 除 自 身 的 内 容 资 源 外, 引 入 九 月 网 方 正 书 城 等 同 业 合 作 伙 伴, 增 强 内 容 资 源 的 丰 富 性 与 可 读 性 这 在 一 定 程 度 上 也 显 现, 与 众 多 移 动 终 端 策 略 相 似, 内 容 与 终 端 都 应 该 是 开 放 的, 这 种 趋 势 不 可 逆 3 目 前 市 场 后 进 者 机 会 有 限 从 市 场 竞 争 者 来 看,2011 年 底 至 2012 年 初, 当 当 京 东 相 继 入 局 目 前 来 看, 两 者 发 展 空 间 不 大 如 果 说 京 东 的 布 局 仅 是 搅 局 性 质, 但 是 当 当 作 为 中 国 与 亚 马 逊 在 数 字 出 版 战 略 最 为 相 近 的 企 业 之 一, 为 何 选 取 市 场 低 迷 点 入 局 不 得 而 知, 但 是 明 显 看 来, 当 当 在 数 字 阅 读 市 场 中 后 知 后 觉 已 经 使 其 大 抵 错 过 机 会 年 中 国 电 子 阅 读 器 市 场 持 续 看 衰 急 功 近 利 成 为 企 业 做 中 国 电 子 阅 读 器 市 场 的 大 敌, 而 面 对 消 费 群 体 仍 不 积 极 的 市 场 而 言,2012 年, 清 科 研 究 中 心 认 为, 中 国 电 子 阅 读 器 市 场 仍 会 持 续 低 迷, 但 并 非 说 明 市 场 的 全 线 崩 盘 全 球 范 围 内, 数 字 出 版 已 经 成 为 一 种 不 可 逆 的 趋 势, 我 们 面 对 的 问 题 就 是 如 何 借 风 使 舵 在 未 来 的 市 场 竞 争 中, 两 种 类 型 的 终 端 竞 争 力 将 不 断 加 强, 一 种 是 精 准 锁 定 目 标 群 体 且 拥 有 海 量 用 户 及 内 容 资 源 的 企 业, 以 盛 大 为 代 表, 这 是 一 种 休 闲 阅 读 的 发 展 路 径 ; 一 种 是 以 教 育 等 新 兴 市 场 为 代 表, 尽 管 切 入 此 类 市 场 需 要 足 够 的 耐 心 与 毅 力, 但 是 巨 大 的 蓝 海 市 场 仍 值 得 耕 耘 与 期 待, 目 前 尚 无 可 列 举 的 企 业 车 载 终 端 23

32 我 们 将 本 报 告 中 的 车 载 终 端 定 义 为 : 车 载 终 端 是 指 安 装 在 汽 车 内 部 的 移 动 终 端 设 备, 主 要 由 触 摸 屏 幕 视 频 服 务 器 摄 像 头 等 装 置 组 成, 包 含 定 位 导 航 通 信 车 辆 监 控 管 理 信 息 娱 乐 等 领 域 的 汽 车 终 端 产 品 1 中 国 汽 车 拥 有 量 不 断 攀 升 为 车 载 终 端 发 展 提 供 机 遇 随 着 中 国 人 均 消 费 水 平 的 提 高, 私 人 汽 车 拥 有 量 也 在 不 断 提 升 据 中 国 统 计 年 鉴 数 据 显 示, 仅 私 人 汽 车 拥 有 数 量, 已 从 2007 年 的 2876 万 辆 增 加 到 2011 年 的 7872 万 辆, 并 且 年 增 长 率 也 在 不 断 提 高, 近 三 年 保 持 在 30% 左 右 此 外, 民 用 汽 车 拥 有 量 及 公 路 营 运 汽 车 拥 有 量 也 在 不 断 攀 升 我 们 预 计, 中 国 汽 车 拥 有 量 将 会 继 续 保 持 不 断 增 加 的 趋 势, 加 之 车 载 终 端 产 品 价 格 日 趋 合 理 化, 逐 渐 成 为 汽 车 驾 驶 的 必 备 品, 因 此, 其 市 场 需 求 量 也 会 随 之 不 断 提 升 图 表 年 中 国 私 人 汽 车 拥 有 量 9,000 8,000 7,000 6,000 5, % 21.73% 30.68% 4, % 5,939 7, % 35% 30% 25% 20% 4,000 3,000 2,000 1,000 2,333 2,876 3,501 15% 10% 5% % 汽 车 总 计 ( 万 辆 ) 来 源 : 中 国 统 计 年 鉴, 清 科 研 究 中 心 整 理, 环 比 增 长 2. 智 能 手 机 优 势 凸 显, 专 业 车 载 终 端 面 临 被 替 代 的 风 险 目 前, 智 能 手 机 的 兴 起 成 为 车 载 终 端 行 业 不 可 忽 视 的 竞 争 对 手, 其 广 泛 的 应 用 领 域 对 车 载 终 端 市 场 产 生 极 大 威 胁 智 能 手 机 的 优 势 在 于 高 度 的 灵 活 性, 应 用 软 件 更 新 方 便 快 捷, 以 安 卓 操 作 系 统 为 例, 大 部 分 应 用 软 件 都 是 针 对 智 能 手 机 而 设 计 的, 并 不 能 够 直 接 运 用 在 车 载 系 统 中 同 时, 智 能 手 机 在 软 件 的 更 新 及 购 买 价 格 方 面 也 更 胜 一 筹 长 期 以 来, 中 国 的 车 载 终 端 市 场 处 于 恶 性 竞 争 阶 段, 由 于 山 寨 产 品 占 领 着 市 场 大 部 分 份 额, 低 价 竞 争 成 为 市 场 的 普 遍 现 象, 电 子 厂 商 缺 少 创 新 意 识 及 技 术 突 破, 只 是 一 味 的 仿 照 与 抄 袭 国 外 产 品, 严 重 的 阻 碍 了 中 国 车 载 终 端 市 场 的 成 长 但 是, 车 载 终 端 产 品 已 经 逐 渐 成 为 必 备 的 汽 车 配 件, 其 优 势 也 显 而 易 见, 以 导 航 系 统 为 例, 车 载 导 航 系 统 的 屏 幕 分 辨 率 及 清 晰 度 较 强, 但 是, 其 灵 活 性 却 无 法 与 智 能 手 机 相 比 中 国 路 况 复 杂 多 变, 消 费 者 普 遍 认 为 导 航 地 图 更 新 繁 琐 且 价 格 偏 高, 复 杂 多 变 的 路 况 对 车 载 导 航 厂 商 来 说, 即 使 机 遇 也 是 挑 战, 机 遇 在 于 驾 驶 人 员 对 导 航 的 依 赖 性 将 会 持 续 增 加, 挑 战 在 于 厂 商 能 否 从 消 费 者 的 角 度 出 发, 在 多 方 面 满 足 其 需 求 3. 跨 产 业 链 及 跨 行 业 合 作 成 为 车 载 终 端 行 业 的 主 旋 律, 市 场 进 入 预 热 阶 段 长 久 以 来, 在 整 个 汽 车 行 业 的 大 产 业 链 中, 汽 车 生 产 厂 家 往 往 多 关 注 于 汽 车 整 车 的 研 发 和 生 产, 而 汽 车 电 子 厂 商 几 乎 包 揽 了 车 载 后 装 市 场, 例 如 车 载 影 音 产 品 车 载 导 航 产 品 等 然 而, 随 着 车 载 产 品 的 智 能 化 发 展 及 商 业 应 用 的 提 高, 汽 车 产 业 链 中 各 职 能 角 色 逐 渐 走 向 合 作 模 式, 达 成 战 略 联 盟 24

33 尤 其 在 最 近 两 年, 跨 产 业 链 甚 至 跨 行 业 合 作 的 现 象 日 益 凸 显, 车 载 终 端 市 场 进 入 预 热 阶 段 相 关 品 牌 在 车 载 市 场 中 的 合 作 如 下 图 所 示 : 图 表 年 相 关 品 牌 在 车 载 终 端 市 场 中 的 合 作 所 属 区 域 时 间 具 体 事 件 2011 年 4 月 丰 田 与 微 软 在 Windows Azure 云 服 务 平 台 上 构 建 车 载 智 能 控 制 系 统 2011 年 8 月 丰 田 与 福 特 合 力 开 发 全 新 的 车 载 智 能 通 讯 系 统 海 外 市 场 2011 年 11 月 丰 田 与 英 特 尔 联 合 研 发 车 载 信 息 娱 乐 系 统, 实 现 车 载 移 动 设 备 互 联 模 式 中 国 市 场 2012 年 6 月 2011 年 2 月 2011 年 11 月 2012 年 5 月 苹 果 与 荷 兰 导 航 设 备 生 产 商 TOMTOM 联 手 进 军 车 载 导 航 市 场, 开 始 自 主 开 发 地 图 应 用 天 缘 电 子 与 法 国 派 诺 特 公 司 合 作 研 发 基 于 Android 系 统 平 台 的 车 载 移 动 终 端 Parrot Asteroid 天 缘 电 子 与 微 软 在 微 软 MSAUTO 平 台 基 础 上, 共 同 打 造 新 一 代 智 驾 云 车 载 多 媒 体 系 统 百 度 与 现 代 汽 车 继 续 第 二 代 车 载 信 息 系 统 服 务 的 开 发, 整 合 地 图 搜 索 信 息 搜 索 等 服 务 为 一 体 2012 年 5 月 德 赛 西 威 与 HTC 发 布 新 产 品 Sivi Link, 使 手 机 与 车 载 显 示 器 实 现 双 向 连 接 2012 年 6 月 四 维 图 新 与 丰 田 成 立 合 资 公 司, 将 致 力 于 下 一 代 车 辆 远 程 综 合 信 息 服 务 来 源 : 二 手 信 息, 清 科 研 究 中 心, 车 联 网 促 进 产 业 融 合, 加 速 车 载 终 端 普 及 与 发 展 车 联 网 为 车 载 终 端 智 能 化 提 供 了 前 提 条 件, 以 汽 车 为 信 息 点, 建 立 车 联 网, 成 为 车 载 智 能 终 端 的 发 展 方 向 物 联 网 时 代 即 将 来 临, 车 联 网 作 为 物 联 网 的 一 部 分, 将 会 成 为 车 载 行 业 发 展 热 点 车 联 网 通 过 RFID 电 子 标 签 GPS 导 航 及 无 线 数 据 通 信 等 技 术 整 合, 达 到 人 车 道 路 之 间 的 信 息 共 享, 使 车 主 可 以 及 时 享 受 智 能 交 通 和 信 息 化 车 辆 管 理 另 外, 除 了 车 联 网 所 依 靠 的 技 术 在 不 断 完 善 以 外, 网 络 基 础 的 建 设 也 在 不 断 进 步,3G 通 信 网 络 的 覆 盖 范 围 逐 步 扩 大, 中 国 联 通 与 中 国 电 信 推 出 3G 车 联 网, 中 国 移 动 推 出 4G 车 联 网, 为 车 联 网 信 息 共 享 提 供 了 坚 实 的 基 础 5. 车 载 终 端 智 能 化 成 为 未 来 发 展 方 向, 市 场 格 局 将 面 临 重 大 变 革 通 过 车 联 网 及 云 计 算 等 应 用 技 术 的 不 断 提 高, 汽 车 将 不 再 仅 仅 只 有 代 步 工 具 这 样 的 单 一 功 能, 而 更 多 的 向 智 能 化 及 人 性 化 等 多 方 向 发 展 例 如, 一 键 导 航 语 音 声 控 自 动 求 助 车 辆 诊 断 车 况 分 析 行 车 安 全 停 车 引 导 等 功 能 其 中, 语 音 识 别 技 术 开 始 逐 渐 被 应 用 在 车 载 终 端 中, 语 音 自 动 识 别 系 统 根 据 车 主 发 出 的 指 令 来 完 成 任 务, 体 现 了 人 机 合 一 尽 管 语 音 识 别 技 术 具 备 人 性 化 安 全 性 高 的 特 点, 但 是 它 作 为 一 项 非 必 备 的 新 兴 技 术, 厂 家 需 考 虑 其 反 应 速 度 准 确 性 使 用 率 及 消 费 者 认 知 程 度 等 方 面 是 否 能 够 达 到 期 望 值 车 载 终 端 的 智 能 化 进 程 对 产 业 链 参 与 者 产 生 极 大 吸 引, 成 为 他 们 的 争 相 抢 占 之 地 由 于 汽 车 价 格 的 不 断 下 滑, 汽 车 生 产 厂 商 的 利 润 空 间 逐 渐 被 稀 释, 通 过 与 汽 车 电 子 厂 商 合 作 进 入 车 载 终 端 市 场, 成 为 众 多 汽 车 生 产 厂 家 新 的 利 润 增 长 点 系 统 研 发 商 与 手 机 生 厂 商 也 不 忘 另 辟 蹊 径, 跻 身 于 车 载 终 端 产 业 因 此, 众 多 厂 商 的 加 入 必 将 强 化 市 场 的 竞 争 氛 围, 这 可 以 催 生 产 品 技 术 层 面 的 提 高, 但 也 意 25

34 味 着 车 载 终 端 市 场 将 产 生 重 大 的 变 革 面 对 新 的 挑 战 与 机 遇, 各 大 品 牌 是 否 具 备 智 能 化 的 创 新 能 力 研 发 技 术 等 领 先 优 势, 决 定 了 它 是 否 能 够 在 未 来 车 载 终 端 市 场 中 占 有 绝 对 优 势 的 地 位 中 国 移 动 终 端 行 业 投 资 机 会 与 风 险 分 析 投 资 风 险 评 估 目 前, 从 世 界 范 围 内 来 看, 尽 管 硬 件 市 场 的 进 入 壁 垒 已 经 不 高, 但 是 从 硬 件 市 场 本 身 的 发 展 来 看, 进 入 的 机 会 越 来 越 小 从 中 国 市 场 来 看, 尽 管 移 动 智 能 终 端 处 于 移 动 互 联 网 蓬 勃 发 展 的 大 环 境 中, 但 是 软 件 + 服 务 的 市 场 洪 流 中, 纯 硬 件 产 品 的 市 场 竞 争 力 越 来 越 小, 新 进 入 者 的 机 会 有 限 而 对 于 原 有 的 移 动 终 端 企 业 而 言, 体 量 基 本 已 经 较 大, 一 级 市 场 的 投 入 成 本 较 高, 风 险 较 大 投 资 机 会 分 析 尽 管 投 资 风 险 较 大, 但 是 对 于 一 些 零 组 件 的 企 业 而 言, 还 是 具 有 一 定 的 投 资 机 会 的 整 体 来 看, 硬 件 终 端 零 配 件 值 得 关 注 其 主 要 发 展 趋 势 如 下 图 所 示 : 图 表 30 智 能 移 动 终 端 零 组 件 发 展 趋 势 及 投 资 标 的 零 组 件 名 称 发 展 趋 势 投 资 标 的 ( 备 注 : 选 取 部 分 上 市 公 司 ) 触 控 OGS 高 性 价 比 莱 宝 高 科 华 映 科 技 超 声 电 子 欧 菲 光 面 板 IPS 高 解 析 度 深 天 马 A 信 利 国 际 PCB 软 板 高 阶 HDI 丹 邦 科 技 超 声 电 子 芯 片 MEMS 春 兴 精 工 利 源 铝 业 云 海 金 属 机 壳 铝 镁 合 金 一 体 化 成 型 歌 尔 声 学 共 达 电 声 麦 克 微 电 声 器 件 长 城 开 发 锦 富 新 材 康 得 新 摄 像 头 & 微 投 800 万 像 素 以 上 摄 像 头 水 晶 光 电 欧 菲 光 连 接 器 精 密 器 件 长 盈 精 密 立 讯 精 密 得 润 电 子 锂 电 池 大 容 量 电 池 欣 旺 达 德 赛 电 池 比 亚 存 储 闪 存 NAND 云 存 储 朗 科 科 技 卫 士 通 通 信 模 块 超 薄 化 LTCC 顺 络 电 子 来 源 : 二 手 信 息, 清 科 研 究 中 心,

35 Deloitte ( 德 勤 ) 泛 指 德 勤 有 限 公 司 ( 一 家 根 据 英 国 法 律 组 成 的 私 人 担 保 有 限 公 司, 以 下 称 德 勤 有 限 公 司 ), 以 及 其 一 家 或 多 家 成 员 所 每 一 个 成 员 所 均 为 具 有 独 立 法 律 地 位 的 法 律 实 体 请 参 阅 中 有 关 德 勤 有 限 公 司 及 其 成 员 所 法 律 结 构 的 详 细 描 述 关 于 德 勤 全 球 Deloitte ( 德 勤 ) 泛 指 德 勤 有 限 公 司 ( 一 家 根 据 英 国 法 律 组 成 的 私 人 担 保 有 限 公 司, 以 下 称 德 勤 有 限 公 司 ), 以 及 其 一 家 或 多 家 成 员 所 每 一 个 成 员 所 均 为 具 有 独 立 法 律 地 位 的 法 律 实 体 请 参 阅 中 有 关 德 勤 有 限 公 司 及 其 成 员 所 法 律 结 构 的 详 细 描 述 德 勤 为 各 行 各 业 的 上 市 及 非 上 市 客 户 提 供 审 计 税 务 企 业 管 理 咨 询 及 财 务 咨 询 服 务 德 勤 成 员 所 网 络 遍 及 全 球 逾 150 个 国 家, 凭 借 其 世 界 一 流 和 高 质 量 专 业 服 务, 为 客 户 提 供 应 对 最 复 杂 业 务 挑 战 所 需 的 深 入 见 解 德 勤 拥 有 约 200,000 名 专 业 人 士 致 力 于 追 求 卓 越, 树 立 典 范 关 于 德 勤 大 中 华 作 为 其 中 一 所 具 领 导 地 位 的 专 业 服 务 事 务 所, 我 们 在 大 中 华 设 有 21 个 办 事 处 分 布 于 北 京 香 港 上 海 台 北 重 庆 大 连 广 州 杭 州 哈 尔 滨 新 竹 济 南 高 雄 澳 门 南 京 深 圳 苏 州 台 中 台 南 天 津 武 汉 和 厦 门 我 们 拥 有 近 13,500 名 员 工, 按 照 当 地 适 用 法 规 以 协 作 方 式 服 务 客 户 关 于 德 勤 中 国 在 中 国 大 陆 香 港 和 澳 门, 我 们 通 过 德 勤 关 黄 陈 方 会 计 师 行 和 其 关 联 机 构 包 括 德 勤 华 永 会 计 师 事 务 所 有 限 公 司, 以 及 它 们 下 属 机 构 和 关 联 机 构 提 供 服 务 德 勤 关 黄 陈 方 会 计 师 行 为 德 勤 有 限 公 司 的 成 员 所 早 在 1917 年, 我 们 于 上 海 成 立 了 办 事 处 我 们 以 全 球 网 络 为 支 持, 为 国 内 企 业 跨 国 公 司 以 及 高 成 长 的 企 业 提 供 全 面 的 审 计 税 务 企 业 管 理 咨 询 和 财 务 咨 询 服 务 我 们 在 中 国 拥 有 丰 富 的 经 验, 并 一 直 为 中 国 会 计 准 则 税 制 以 及 本 土 专 业 会 计 师 的 发 展 作 出 重 大 的 贡 献 在 香 港, 我 们 为 大 约 三 分 之 一 在 香 港 联 合 交 易 所 上 市 的 公 司 提 供 服 务 本 文 件 中 所 含 数 据 乃 一 般 性 信 息, 故 此, 并 不 构 成 任 何 德 勤 有 限 公 司 其 成 员 所 或 相 关 机 构 ( 统 称 为 " 德 勤 网 络 ") 提 供 任 何 专 业 建 议 或 服 务 在 做 出 任 何 可 能 影 响 自 身 财 务 或 业 务 的 决 策 或 采 取 任 何 相 关 行 动 前, 请 咨 询 合 资 格 的 专 业 顾 问 任 何 德 勤 网 络 内 的 机 构 不 对 任 何 方 因 使 用 本 文 件 而 导 致 的 任 何 损 失 承 担 责 任 2012 德 勤 华 永 会 计 师 事 物 所