Table_SCFocus 行 业 公 司 评 论 商 贸 零 售 :2013 年 全 年 社 会 消 费 品 零 售 总 额 同 比 增 长 13.1% 魏 立 本 周 观 点 : 2013 年 全 年 社 零 总 额 同 比 增

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1 Table_ Title Table_Bas einf o Table_ Mar ketin fo Table_C ontac ter Table_Au tho r 2014 年 1 月 27 日 晨 会 纪 要 (2014 年 01 月 27 日 ) Tabl e_mn Fo cu s 今 日 焦 点 : 行 业 评 论 商 贸 零 售 :2013 年 全 年 社 会 消 费 品 零 售 总 额 同 比 增 长 13.1% 行 业 评 论 通 信 : 中 移 动 预 计 2014 年 开 通 50 万 4G 基 站 安 信 通 信 行 业 周 报 (2014 年 1 月 27 日 ) 公 司 评 论 东 港 股 份 (002117): 金 融 业 开 出 首 张 电 子 发 票, 拥 抱 移 动 互 联 公 司 评 论 科 华 生 物 (002022): 科 华 生 物 引 入 战 略 投 资 者 点 评 公 司 评 论 邦 讯 技 术 (300312): 邦 讯 技 术 2013 年 业 绩 预 告 点 评 Table_FFocus 财 经 要 闻 : 逾 六 成 已 披 露 年 报 业 绩 预 告 公 司 报 喜 [ 中 国 证 券 报 ] 中 国 版 淡 马 锡 路 径 初 现 [ 中 国 证 券 报 ] 发 改 委 : 将 适 时 启 动 生 猪 价 格 调 控 预 案 [ 中 国 证 券 报 ] 集 成 电 路 产 业 扶 持 规 划 近 期 将 发 布 [ 中 国 证 券 报 ] 热 轧 卷 板 期 货 最 快 2 月 底 上 市 [ 证 券 时 报 ] 新 兴 市 场 货 币 遭 疯 狂 抛 售 打 压 政 府 慌 忙 干 预 救 市 [ 上 海 证 券 报 ] 企 业 业 绩 喜 忧 参 半 美 股 受 新 兴 市 场 拖 累 [ 中 国 证 券 报 ] Table_MNOldReport 近 日 出 版 的 报 告 : 其 他 晨 会 纪 要 晨 会 纪 要 (2014 年 01 月 24 日 ) 行 业 快 报 发 电 及 电 网 关 注 个 股 机 会 行 业 动 态 分 析 家 电 2013 年 度 业 绩 预 告 集 中 发 布 整 体 表 现 优 异 行 业 动 态 分 析 零 售 零 售 :2013 年 全 年 社 会 消 费 品 零 售 总 额 同 比 增 长 13.1% 公 司 快 报 伊 利 股 份 净 利 润 增 速 超 预 期,14 年 步 入 稳 定 成 长 期 公 司 快 报 浦 发 银 行 经 营 平 稳, 风 格 稳 健 公 司 快 报 交 通 银 行 稳 健 经 营, 试 探 准 事 业 部 公 司 快 报 中 国 国 贸 租 金 增 长 放 缓, 业 绩 平 稳 公 司 快 报 华 业 地 产 转 型 期 的 优 质 地 产 企 业 公 司 动 态 分 析 贵 州 茅 台 历 经 坎 坷, 可 能 拥 有 更 好 的 明 天 晨 会 联 系 人 诸 海 滨 晨 会 纪 要 证 券 研 究 报 告 分 析 师 SAC 执 业 证 书 编 号 :S zhuhb@essence.com.cn 报 告 联 系 人 马 柯 make@essence.com.cn 指 数 收 盘 涨 跌 % 沪 深 % 上 证 综 指 % 上 证 % 上 证 % 深 圳 综 指 % 深 圳 % 中 小 板 指 % Table_SectorInfo 行 业 表 现 前 五 名 行 业 1 周 3 个 月 1 年 传 媒 ( 中 信 ) 3.5% -2.8% 108.0% 计 算 机 ( 中 信 ) 3.3% 4.2% 69.8% 综 合 ( 中 信 ) 2.5% -12.3% 16.3% 轻 工 制 造 ( 中 信 ) 2.2% -7.4% 17.8% 电 子 元 器 件 ( 中 信 ) 2.0% 0.9% 33.5% 行 业 表 现 后 五 名 银 行 ( 中 信 ) -2.8% -10.3% -11.1% 煤 炭 ( 中 信 ) -2.3% -22.1% -47.5% 建 材 ( 中 信 ) -1.8% -11.4% -16.3% 房 地 产 ( 中 信 ) -1.5% -17.3% -19.6% 电 力 及 公 用 事 业 ( 中 信 ) -1.1% -10.7% 3.9% 1

2 Table_SCFocus 行 业 公 司 评 论 商 贸 零 售 :2013 年 全 年 社 会 消 费 品 零 售 总 额 同 比 增 长 13.1% 魏 立 本 周 观 点 : 2013 年 全 年 社 零 总 额 同 比 增 长 13.1%, 增 速 较 去 年 下 降 1.25 个 百 分 点, 延 续 了 近 三 年 的 持 续 下 滑, 并 创 下 了 近 十 年 的 新 低 究 其 原 因, 除 了 宏 观 经 济 持 续 的 不 景 气 外,2012 年 底 以 来 的 限 制 三 公 消 费 进 一 步 雪 上 加 霜 面 对 消 费 环 境 的 变 化, 传 统 零 售 企 业 对 销 售 的 商 品 进 行 了 相 应 的 调 整,12 月 份 的 行 业 增 速 环 比 有 所 改 善 行 业 持 续 低 迷 的 情 况 下, 并 购 和 O2O 转 型 将 是 传 统 零 售 企 业 外 延 扩 张 和 内 生 提 效 的 关 键 利 器 实 体 零 售 通 过 并 购 快 速 实 现 规 模 的 扩 张, 提 高 规 模 效 应 ; 同 时 以 大 会 员 大 数 据 作 为 整 合 手 段 谋 求 全 渠 道 布 局, 借 助 O2O 实 现 线 上 线 下 融 合, 提 高 商 品 竞 争 力 和 改 善 客 户 体 验, 使 互 联 网 成 为 引 导 消 费 者 线 下 消 费 的 前 台, 最 终 提 升 实 体 店 价 值 预 计 2014 年 行 业 低 速 增 长 仍 将 持 续 在 此 背 景 下, 我 们 持 续 看 好 传 统 零 售 公 司 通 过 一 些 新 的 技 术 来 实 现 业 务 的 转 型, 如 购 物 中 心 化 O2O 业 务 互 联 网 化 转 型 等 建 议 重 点 关 注 我 们 精 选 的 以 下 两 个 投 资 组 合 :1) 购 物 中 心 化 : 王 府 井 友 阿 股 份 鄂 武 商 A 步 步 高 欧 亚 集 团 ;2) O2O 升 级 : 王 府 井 友 阿 股 份 步 步 高 天 虹 商 场 苏 宁 云 商 红 旗 连 锁 个 股 点 评 友 阿 股 份 : 主 力 门 店 友 谊 商 店 扩 建 取 得 进 展 行 业 及 公 司 信 息 汇 编 实 体 零 售 : 2013 全 年 社 会 消 费 品 零 售 总 额 同 比 增 长 13.1% 中 国 连 锁 经 营 协 会 : 中 国 便 利 店 行 业 处 于 高 速 增 长 期 O2O 业 务 : 支 付 宝 : 进 军 海 外 O2O 港 澳 支 持 当 面 付 聚 美 优 品 : 首 开 设 线 下 实 体 门 店 全 渠 道 零 售 起 航 电 子 商 务 : 阿 里 巴 巴 : 收 购 中 信 21 世 纪 觊 觎 医 药 电 商 直 销 牌 照 易 迅 网 :2013 年 交 易 额 涨 幅 达 100% 移 动 订 单 占 比 超 16% 京 东 : 千 万 美 元 收 购 酒 店 预 订 平 台 布 局 酒 店 旅 游 一 周 重 要 公 告 汇 编 中 央 商 场 :2013 年 业 绩 预 增 净 利 预 增 899% 左 右 重 庆 百 货 :2013 年 业 绩 预 增 净 利 预 增 13.56% 风 险 提 示 : 行 业 增 速 持 续 低 迷 通 信 : 中 移 动 预 计 2014 年 开 通 50 万 4G 基 站 安 信 通 信 行 业 周 报 (2014 年 1 月 27 日 ) 侯 利 houli@essence.com.cn 周 末 聚 焦 : 2

3 中 移 动 总 裁 称 2014 年 开 通 50 万 4G 基 站, 占 全 球 60%; 邦 讯 技 术 宜 通 世 纪 硕 贝 德 等 发 布 2013 年 业 绩 预 告 ; 传 Verizon 联 手 AT&T 收 购 沃 达 丰, 总 价 2120 亿 美 元 ; 易 信 新 版 本 实 现 语 音 通 话 : 免 费 打 电 话 时 代 来 临 ; 通 信 业 年 内 营 改 增 : 整 体 税 负 增 加, 上 下 游 企 业 受 益 市 场 回 顾 : 受 流 动 性 放 松 的 影 响, 上 周 各 个 板 块 普 涨, 其 中 涨 幅 最 大 的 分 别 是 计 算 机 (10.01%) 传 媒 (10.00%) 和 房 地 产 (8.36%), 通 信 板 块 涨 幅 也 较 为 领 先, 上 涨 7.39% 从 通 信 板 块 来 看, 业 绩 超 预 期 的 比 较 少, 但 是 低 于 预 期 的 可 能 会 较 多, 我 们 能 够 观 察 到 市 场 的 风 险 偏 好 在 明 显 提 升, 一 些 热 点 主 题 估 值 较 高 的 公 司 近 期 涨 幅 较 大, 带 动 板 块 有 较 好 的 表 现, 当 然 中 兴 通 信 业 绩 的 落 地 也 为 板 块 带 来 了 一 定 的 信 心 板 块 个 股 方 面, 涨 幅 居 前 的 分 别 为 高 鸿 股 份 (+26.39%) 号 百 控 股 (+22.92%) 拓 维 信 息 (+21.53%) 佳 讯 飞 鸿 (+18.88%) 和 网 宿 科 技 (+15.98%); 涨 跌 幅 居 后 的 分 别 为 键 桥 通 讯 (-1.90%) 日 海 通 讯 (-0.65%) 海 能 达 (+0.71%) 中 国 联 通 (+1.34%) 和 北 纬 通 信 (+1.66%) 投 资 建 议 : 通 信 行 业 上 市 公 司 业 绩 预 告 纷 纷 出 炉, 我 们 能 够 观 察 到 的 情 况 是 : 超 预 期 的 大 涨, 符 合 预 期 的 小 涨, 低 于 预 期 的 不 跌, 严 重 低 于 预 期 才 会 跌 一 跌, 而 且 这 个 规 律 对 于 小 公 司 非 常 有 效 我 们 认 为 出 现 这 种 情 况 的 主 要 原 因 在 市 场 风 险 偏 好 的 提 升, 在 这 样 的 背 景 下, 有 业 绩 有 故 事 有 动 力 的 公 司 是 最 受 市 场 推 崇 的, 因 此 我 们 本 周 推 荐 的 逻 辑 仍 然 是 挑 小 公 司 挑 有 故 事 的 子 行 业 挑 转 型 类 的 公 司 本 周 我 们 继 续 重 点 推 荐 年 度 的 策 略 组 合,4G 推 荐 华 星 创 业 ( 业 绩 超 预 期 ) 宜 通 世 纪 (13 年 业 绩 靴 子 落 地 ), 金 融 支 付 推 荐 天 喻 信 息 (14 年 仍 有 高 成 长 可 能 ) 和 国 民 技 术 ( 潜 在 的 半 导 体 龙 头 公 司 ), 专 网 通 信 推 荐 星 网 锐 捷 ( 互 联 网 转 型 是 关 键 ) 和 东 土 科 技 ( 去 IOE 与 工 业 信 息 安 全 ), 军 工 通 信 推 荐 海 格 通 信 ( 军 工 与 业 务 板 块 扩 张 ) 和 金 信 诺 ( 军 工 业 务 弹 性 大 ), 转 型 公 司 推 荐 鹏 博 士 ( 信 息 消 费 龙 头 ) 天 源 迪 科 ( 被 低 估 的 ICT 综 合 供 应 商 ) 梅 泰 诺 ( 战 略 转 型 最 为 坚 决 ) 以 及 吴 通 通 讯 ( 价 值 重 估 ) 风 险 提 示 : 股 票 解 禁 压 力 ;IPO 开 闸 带 来 的 风 险 ; 运 营 商 投 资 规 划 不 达 预 期 东 港 股 份 (002117): 金 融 业 开 出 首 张 电 子 发 票, 拥 抱 移 动 互 联 张 妮 zhangni@essence.com.cn 金 融 业 开 出 首 张 电 子 发 票 : 江 苏 省 地 方 税 务 局 1 月 23 日 发 布 关 于 电 子 发 票 应 用 试 点 若 干 事 项 的 公 告, 电 子 发 票 试 点 范 围 从 南 京 市 扩 大 到 江 苏 省 1 月 24 日, 中 国 金 融 保 险 行 业 首 张 税 务 认 证 的 电 子 发 票 在 中 国 太 平 洋 人 寿 保 险 股 份 有 限 公 司 江 苏 分 公 司 开 出, 具 有 里 程 碑 式 的 意 义 拥 抱 移 动 互 联 : 此 前, 中 国 太 平 洋 保 险 已 在 全 功 能 智 能 移 动 保 险 平 台 神 行 太 保 上 先 后 实 现 了 电 子 签 名 电 子 回 执 和 电 子 保 单 等 新 技 术 的 行 业 应 用, 电 子 发 票 的 成 功 上 线, 标 志 着 中 国 太 平 洋 保 险 彻 底 取 消 了 交 易 环 节 中 最 后 一 份 纸 质 单 证, 成 功 地 完 成 了 基 于 移 动 互 联 时 代 的 保 险 电 子 商 务 最 后 一 公 里, 实 现 了 保 险 投 保 流 程 的 电 子 化 网 络 化 和 无 纸 化 未 来 值 得 期 待 :2013 下 半 年 国 内 主 要 电 商 ( 京 东 苏 宁 易 购 1 号 店 易 迅 等 ) 的 电 子 发 票 系 统 陆 续 上 线,2014 年 电 子 发 票 的 试 点 将 扩 大 到 更 多 电 商 更 多 省 市, 延 伸 到 金 融 服 务 业 通 信 服 务 业 等 更 多 领 域 同 时, 会 计 档 案 电 子 化 和 电 子 发 票 的 报 销 流 程 电 子 发 票 第 三 方 服 务 商 的 收 费 标 准 等 问 题 将 逐 步 细 化 实 施, 电 子 发 票 大 数 据 平 台 的 价 值 将 逐 步 挖 掘 和 体 现 我 们 看 好 东 港 股 份 的 先 发 优 势 和 整 体 实 力 盈 利 预 测 和 投 资 建 议 : 预 计 公 司 年 收 入 增 速 21.6% 50.1% 和 44.6%; 净 利 润 增 速 28.4% 49.4% 和 31.7%; 维 持 年 盈 利 预 测 0.44 元 0.65 元 和 0.86; 基 于 电 子 发 票 的 推 行 进 展, 上 调 目 标 价 至 26 元, 对 应 2014 年 EPS 的 40xPE, 维 持 买 入 -A 评 级 风 险 提 示 : 电 子 发 票 推 动 进 程 的 不 确 定 性 3

4 科 华 生 物 (002022): 科 华 生 物 引 入 战 略 投 资 者 点 评 叶 寅 公 司 拟 引 进 战 略 投 资 者 方 圆 资 本, 采 取 股 权 转 让 + 定 增 的 一 揽 子 方 案 : 1 协 议 收 购 徐 显 德 沙 立 武 等 4 个 股 东 7557 万 股 2 定 增 2500 万 股 价 格 :16 元, 前 20 交 易 日 均 价 97% 公 司 2 月 份 开 股 东 会 审 议, 预 计 定 增 方 案 4 月 份 获 得 商 务 部 批 复,8 月 份 完 成 定 增,9 月 份 完 成 所 有 股 权 转 让 届 时 方 源 资 本 将 持 股 19.44%, 成 为 公 司 第 一 大 股 东 这 是 外 资 收 购 A 股 医 药 上 市 公 司 的 第 一 例, 外 资 看 好 国 内 IVD 行 业 的 发 展 前 景, 而 其 加 入 也 将 提 高 科 华 生 物 国 际 化 水 准 和 资 本 运 作 经 验, 未 来 科 华 生 物 将 采 取 内 生 + 外 延 并 举 的 发 展 策 略, 进 一 步 巩 固 其 在 IVD 领 域 的 龙 头 地 位 暂 不 调 整 盈 利 预 测, 预 计 公 司 年 EPS 为 元, 对 应 PE 为 倍, 公 司 在 医 药 行 业 尤 其 是 IVD 行 业 估 值 偏 低, 此 次 股 权 更 迭 将 提 振 市 场 对 于 科 华 未 来 扩 张 速 度 的 预 期, 对 估 值 形 成 正 面 刺 激, 继 续 维 持 增 持 -A 评 级 邦 讯 技 术 (300312): 邦 讯 技 术 2013 年 业 绩 预 告 点 评 侯 利 houli@essence.com.cn 业 绩 预 告 概 况 : 邦 讯 技 术 预 计 2013 年 亏 损 5000 万 元 ~5500 万 元, 比 上 年 同 期 下 降 %~176.67%, 对 应 EPS 分 别 为 -0.31~-0.34 元, 公 司 2013 年 业 绩 略 低 于 市 场 预 期 安 信 点 评 : 邦 讯 技 术 是 运 营 商 无 线 网 络 优 化 供 应 商, 属 于 4G 产 业 链 中 的 后 周 期 品 种 从 行 业 面 情 况 来 看, 无 线 网 络 优 化 行 业 2013 年 是 一 个 低 谷, 原 因 在 于 3G 量 的 减 少 4G 的 量 还 不 够 大, 因 此 从 2013 年 整 体 行 业 来 看, 景 气 度 明 显 较 低, 公 司 也 难 以 独 善 其 身, 无 论 是 从 收 入 还 是 费 用 率 情 况 来 看, 均 有 较 大 的 压 力 不 过 我 们 能 够 观 察 到 公 司 在 逐 步 转 型, 即 利 用 自 身 为 运 营 商 提 供 多 年 优 化 服 务 的 经 验, 来 逐 步 向 游 戏 以 及 智 能 家 居 等 行 业 发 展, 是 传 统 的 无 线 网 络 优 化 类 公 司 中 较 早 开 始 实 施 转 型 的 公 司 公 司 自 2013 年 12 月 以 来 陆 续 成 立 上 海 子 公 司 ( 拓 展 智 能 家 居 ) 以 及 成 立 北 京 点 翼 科 技 有 限 公 司 ( 专 注 手 机 游 戏 ), 公 司 从 无 线 网 络 优 化 延 伸 到 物 联 网 以 及 移 动 互 联 网 的 大 战 略 开 启 2014 年 我 们 的 关 注 点 应 该 落 在 以 下 三 点 : 首 先 是 无 线 网 络 优 化 业 务 的 复 苏, 驱 动 力 在 4G 订 单 的 落 实 ; 其 次 是 手 机 游 戏 业 务 从 无 到 有 的 增 量, 运 营 商 渠 道 是 公 司 的 优 势 ; 最 后 是 智 能 家 居, 我 们 认 为 智 能 家 居 将 是 2014 年 的 一 大 投 资 主 题, 公 司 作 为 无 线 网 络 专 家, 将 在 智 能 家 居 行 业 树 立 自 己 的 核 心 竞 争 力 我 们 看 好 公 司 的 转 型, 建 议 投 资 者 重 点 关 注 Table_ FF ocus 财 经 要 闻 诸 海 滨 zhuhb@essence.com.cn 逾 六 成 已 披 露 年 报 业 绩 预 告 公 司 报 喜 [ 中 国 证 券 报 ] 据 wind 资 讯 统 计, 截 至 26 日 晚 间 记 者 发 稿 时, 共 有 1442 家 上 市 公 司 发 布 2013 年 业 绩 预 告,958 家 业 绩 预 喜, 占 比 66.44% 其 中, 业 绩 预 增 的 709 家, 预 计 扭 亏 的 147 家, 预 计 续 盈 的 102 家 4

5 分 行 业 来 看, 房 地 产 国 防 军 工 医 药 通 信 有 色 金 属 电 力 钢 铁 等 行 业 业 绩 较 为 乐 观 通 信 行 业 很 大 程 度 上 受 益 于 4G 投 资 的 逐 步 加 大, 而 房 地 产 行 业 则 在 很 大 程 度 上 受 益 于 上 一 年 度 转 至 去 年 的 业 绩 结 算 所 致 受 供 需 关 系 的 改 善, 有 色 金 属 和 钢 铁 行 业 实 现 扭 亏 为 盈 同 时, 煤 炭 价 格 大 幅 下 跌 带 来 的 生 产 成 本 下 降 对 钢 铁 行 业 扭 亏 产 生 积 极 影 响 在 已 公 布 业 绩 预 告 的 14 家 钢 铁 行 业 上 市 公 司 中, 实 现 业 绩 预 增 有 12 家, 占 比 85.71% 同 样 受 益 于 煤 炭 价 格 大 幅 下 跌 带 来 的 成 本 下 降, 整 个 电 力 行 业 也 呈 现 出 全 面 开 花 的 局 面 从 已 公 布 的 22 家 电 力 上 市 公 司 业 绩 预 告 来 看, 业 绩 预 计 同 比 增 长 的 达 20 家, 占 比 90.91% 受 工 业 生 产 景 气 下 降 拖 累, 量 价 齐 跌 令 煤 炭 开 采 上 市 公 司 净 利 润 同 比 大 幅 下 滑 在 已 公 布 业 绩 预 告 的 18 家 煤 炭 开 采 上 市 公 司 中, 利 润 同 比 下 滑 者 达 15 家, 占 比 83.33% 此 外, 受 八 项 规 定 的 影 响, 食 品 饮 料 餐 饮 旅 游 行 业 受 到 较 大 冲 击 其 中, 已 公 布 业 绩 预 告 的 11 家 餐 饮 旅 游 上 市 公 司 中, 净 利 润 同 比 下 滑 的 有 7 家, 占 比 63.64% 受 禽 流 感 疫 情 价 格 不 振 等 因 素 影 响, 农 林 牧 渔 行 业 业 绩 也 不 甚 理 想 特 别 是 在 速 生 鸡 事 件 和 禽 流 感 疫 情 的 影 响 下, 肉 鸡 行 业 出 现 全 产 业 链 亏 损 其 中, 益 生 股 份 预 计 亏 损 1.7 亿 至 2 亿 元, 民 和 股 份 预 计 亏 损 2.2 亿 至 2.3 亿 元, 圣 农 发 展 预 计 亏 损 3500 万 至 9500 万 元 中 国 版 淡 马 锡 路 径 初 现 [ 中 国 证 券 报 ] 马 年 将 至, 国 资 改 革 将 与 新 加 坡 淡 马 锡 模 式 结 下 不 解 之 缘, 分 层 问 题 已 取 代 分 类 问 题 成 为 国 资 改 革 的 新 焦 点 组 建 或 改 组 国 资 投 资 运 营 公 司 被 国 务 院 国 资 委 列 为 落 实 十 八 届 三 中 全 会 要 求 的 重 点 课 题 之 一, 也 被 多 个 地 方 两 会 写 入 政 府 工 作 报 告 知 情 人 士 表 示, 国 务 院 国 资 委 将 建 产 业 投 资 公 司 国 资 投 资 控 股 公 司 国 资 运 营 公 司 三 类 国 资 管 理 平 台, 今 年 将 选 取 一 至 两 家 央 企 启 动 投 资 控 股 公 司 试 点 ; 多 个 地 方 也 提 出 将 设 立 1-2 家 国 资 运 营 公 司 和 若 干 投 资 公 司 中 国 版 淡 马 锡 版 图 逐 渐 显 现 设 立 国 资 投 资 运 营 公 司 的 基 本 思 路 是 少 新 设, 多 改 造, 重 点 推 进 方 向 是 基 于 现 有 资 产 的 资 本 化 运 作, 改 造 包 括 直 接 改 组 合 并 重 组 等 多 种 方 式 央 企 层 面, 华 润 国 开 投 保 利 等 有 望 入 围 控 股 投 资 公 司 试 点, 国 资 运 营 公 司 短 期 内 不 会 设 立 新 试 点, 未 来 主 要 靠 新 建, 其 股 权 将 主 要 来 自 40 家 整 体 上 市 的 央 企 从 现 在 到 2020 年 的 七 年 间, 国 资 委 将 逐 渐 向 淡 马 锡 模 式 的 方 向 努 力, 一 至 两 年 内 重 在 设 臵 投 资 运 营 公 司 试 点, 三 至 四 年 将 有 序 推 开, 逐 步 打 破 以 管 企 业 为 主 的 监 管 模 式 所 形 成 的 体 制 惯 性 国 资 委 将 向 国 资 投 资 运 营 公 司 及 二 级 公 司 逐 步 移 交 权 力, 国 资 委 人 士 透 露, 打 造 中 国 版 淡 马 锡 的 总 体 思 路 是 在 央 企 层 面 建 立 三 类 国 资 管 理 平 台 : 产 业 投 资 公 司 国 资 投 资 控 股 公 司 国 资 运 营 公 司, 数 量 在 几 家 至 十 几 家 之 间, 分 别 侧 重 产 业 发 展 资 本 投 资 股 权 运 作, 前 两 类 即 国 资 投 资 公 司, 第 三 类 即 国 资 运 营 公 司 发 改 委 : 将 适 时 启 动 生 猪 价 格 调 控 预 案 [ 中 国 证 券 报 ] 发 改 委 1 月 26 日 发 布 消 息 称, 由 于 生 猪 价 格 持 续 走 低, 国 家 将 适 时 启 动 调 控 预 案, 防 治 生 猪 价 格 出 现 大 幅 下 跌 2013 年 12 月 中 下 旬 以 来, 受 生 猪 产 能 偏 高 集 中 出 栏 增 多 而 消 费 需 求 增 长 偏 弱 等 多 方 面 因 素 影 响, 生 猪 价 格 由 升 转 降 持 续 走 低 截 至 1 月 22 日, 全 国 生 猪 平 均 出 场 价 格 为 每 公 斤 元, 比 前 期 高 点 (2013 年 12 月 11 日 ) 下 跌 15.3% 部 分 养 殖 户 出 现 亏 损 春 节 期 间, 生 猪 价 格 下 跌 有 利 于 价 格 总 水 平 的 稳 定, 有 利 于 减 轻 消 费 者 负 担, 但 如 果 过 度 下 跌, 将 影 响 养 殖 户 的 积 极 性, 可 能 造 成 后 期 猪 价 较 快 上 涨 发 改 委 表 示, 从 生 猪 生 产 周 期 看, 目 前 生 猪 价 格 已 进 入 下 行 通 道, 与 前 几 年 春 节 期 间 的 情 况 基 本 相 似 从 存 栏 情 况 看, 当 前 我 国 生 猪 产 能 处 于 正 常 偏 高 水 平, 市 场 供 大 于 求 的 情 况 仍 可 能 持 续 一 段 时 间 建 议 广 大 生 猪 养 殖 户 根 据 市 场 价 格 变 动 情 况, 加 快 淘 汰 一 部 分 超 龄 母 猪, 促 进 养 殖 结 构 调 整 1 月 22 日, 猪 粮 比 价 跌 至 , 连 续 两 周 低 于 6 1 的 全 国 平 均 盈 亏 平 衡 点 根 据 缓 解 生 猪 市 场 价 格 周 期 性 波 动 调 控 预 案 的 规 定, 国 家 有 关 部 门 正 密 切 监 测 生 猪 生 产 和 市 场 价 格 变 化, 将 根 据 市 场 情 况, 适 时 启 动 调 控 预 5

6 案, 防 止 生 猪 价 格 出 现 过 度 下 跌, 避 免 生 猪 养 殖 出 现 大 面 积 亏 损, 缓 解 生 猪 生 产 和 市 场 价 格 的 周 期 性 波 动 晨 会 纪 要 集 成 电 路 产 业 扶 持 规 划 近 期 将 发 布 [ 中 国 证 券 报 ] 业 内 人 士 向 中 国 证 券 报 记 者 透 露, 新 一 轮 集 成 电 路 产 业 扶 持 规 划 的 相 关 条 款 已 制 定 完 毕, 将 于 近 期 正 式 对 外 发 布 该 扶 持 规 划 将 涉 及 从 芯 片 设 计 到 芯 片 制 造 等 产 业 链 环 节, 着 眼 于 中 长 期, 解 决 集 成 电 路 产 业 存 在 的 一 系 列 问 题 其 中, 设 备 和 制 造 环 节 将 是 扶 持 重 点, 将 重 点 扶 持 一 批 企 业 和 项 目 业 内 人 士 指 出, 预 计 在 扶 持 规 划 实 施 后, 我 国 集 成 电 路 产 业 的 工 艺 水 平 将 大 大 提 升, 跻 身 国 际 一 流 水 平, 在 全 球 产 业 链 中 拥 有 更 多 话 语 权 热 轧 卷 板 期 货 最 快 2 月 底 上 市 [ 证 券 时 报 ] 为 广 泛 听 取 市 场 意 见 和 建 议, 进 一 步 完 善 热 轧 卷 板 期 货 相 关 合 约 和 业 务 规 则, 确 保 合 约 规 则 设 计 的 科 学 合 理 及 上 市 后 更 好 地 服 务 实 体 经 济, 上 海 期 货 交 易 所 昨 日 发 布 公 告, 就 热 轧 卷 板 期 货 合 约 及 相 关 规 则 内 容 公 开 征 求 市 场 各 方 意 见 和 建 议 业 内 人 士 预 计, 热 轧 卷 板 期 货 最 快 有 望 2 月 底 或 3 月 上 市 上 期 所 此 次 公 开 征 集 市 场 意 见 和 建 议 的 内 容 包 括 上 海 期 货 交 易 所 热 轧 卷 板 期 货 标 准 合 约 上 海 期 货 交 易 所 风 险 控 制 管 理 办 法 修 正 案 上 海 期 货 交 易 所 交 割 细 则 修 正 案 等 征 求 意 见 稿, 意 见 征 求 截 止 日 期 为 2 月 11 日 据 上 期 所 公 布 的 合 约 内 容 及 业 务 规 则 修 正 案 征 求 意 见 稿, 热 轧 卷 板 期 货 合 约 交 易 单 位 为 10 吨 / 手, 最 小 变 动 价 位 是 2 元 / 吨, 合 约 涨 跌 停 板 幅 度 为 上 一 交 易 日 结 算 价 的 3%, 最 低 交 易 保 证 金 为 合 约 价 值 的 4%, 最 后 交 易 日 为 交 割 月 份 的 15 日 ( 遇 法 定 假 日 顺 延 ), 交 割 日 期 为 最 后 交 易 日 后 连 续 五 个 工 作 日, 交 割 方 式 为 实 物 交 割, 交 易 代 码 为 HC 热 轧 卷 板 期 货 合 约 交 易 指 令 每 次 最 大 下 单 数 量 为 500 手, 交 割 单 位 为 每 一 仓 单 300 吨 征 求 意 见 稿 公 布 的 热 轧 卷 板 期 货 标 准 品 为 符 合 GB/T 碳 素 结 构 钢 和 低 合 金 结 构 钢 热 轧 厚 钢 板 和 钢 带 的 Q235B 或 符 合 JIS G 一 般 结 构 用 轧 制 钢 材 的 SS400, 厚 度 5.75mm 宽 度 1500mm 热 轧 卷 板, 替 代 品 为 符 合 GB/T 碳 素 结 构 钢 和 低 合 金 结 构 钢 热 轧 厚 钢 板 和 钢 带 的 Q235B 或 符 合 JIS G 一 般 结 构 用 轧 制 钢 材 的 SS400, 厚 度 9.75mm 9.5mm 7.75mm 7.5mm 等, 宽 度 1500mm 热 轧 卷 板 热 轧 卷 板 期 货 不 设 规 格 升 贴 水 业 内 人 士 指 出, 作 为 钢 材 期 货 家 族 中 新 的 一 员, 热 轧 卷 板 期 货 标 准 合 约 和 业 务 规 则 的 主 要 内 容 与 螺 纹 钢 和 线 材 期 货 基 本 一 致, 其 合 约 规 模 大 小 适 中, 既 方 便 了 中 小 投 资 者 的 参 与, 也 有 利 于 市 场 进 行 黑 色 金 属 类 品 种 间 的 跨 品 种 套 利 交 易, 提 供 良 好 的 市 场 流 动 性 基 础, 同 时 业 务 规 则 充 分 考 虑 了 产 业 客 户 套 期 保 值 的 实 际 需 要, 有 助 于 产 业 客 户 更 好 地 管 理 价 格 风 险 热 轧 卷 板 是 主 要 的 钢 材 品 种, 被 广 泛 应 用 于 船 舶 汽 车 桥 梁 建 筑 机 械 压 力 容 器 等 行 业 2009 年 螺 纹 钢 和 线 材 期 货 上 市 以 来, 越 来 越 多 的 钢 铁 企 业 已 能 熟 练 地 运 用 螺 纹 钢 期 货 来 稳 定 经 营 业 绩 并 取 得 实 效 我 国 是 全 球 最 大 的 热 轧 卷 板 生 产 国 消 费 国 和 出 口 国, 上 市 热 轧 卷 板 期 货, 既 是 我 国 钢 铁 行 业 发 展 的 客 观 需 要, 又 是 服 务 钢 铁 企 业 规 避 价 格 风 险 的 有 力 举 措, 同 时, 对 完 善 我 国 黑 色 金 属 期 货 序 列 强 化 钢 材 价 格 国 际 影 响 力 也 具 有 重 要 的 现 实 意 义 新 兴 市 场 货 币 遭 疯 狂 抛 售 打 压 政 府 慌 忙 干 预 救 市 [ 上 海 证 券 报 ] 在 阿 根 廷, 货 币 市 场 开 始 哭 泣 为 了 保 住 在 过 去 一 年 里 已 减 少 了 近 三 分 之 一 的 外 汇 储 备, 阿 根 廷 无 奈 停 止 对 该 国 货 币 比 索 汇 率 的 支 撑 这 一 举 动 令 比 索 创 下 12 年 来 最 大 跌 幅 6

7 而 伴 随 人 们 愈 发 担 忧 美 联 储 进 一 步 缩 减 债 券 购 买 计 划 规 模 及 本 国 经 济 增 长 放 缓, 一 种 骨 牌 效 应 很 快 开 始 在 新 兴 市 场 扩 散 土 耳 其 里 拉 跌 至 创 纪 录 新 低 南 非 兰 特 及 巴 西 雷 亚 尔 跌 至 阶 段 低 位 乌 克 兰 信 用 违 约 掉 期 (CDS) 指 数 飙 升 在 末 日 博 士 鲁 比 尼 眼 中, 这 俨 然 已 经 成 为 一 场 迷 你 版 的 完 美 风 暴 货 币 当 局 则 被 迫 出 手 干 预 支 撑 本 币 汇 率 上 周 稍 晚, 一 场 风 暴 开 始 席 卷 新 兴 市 场 货 币 市 场 阿 根 廷 土 耳 其 乌 克 兰 及 南 非 等 新 兴 市 场 的 货 币 遭 遇 五 年 来 最 沉 重 抛 压, 对 美 元 纷 纷 大 幅 贬 值 新 兴 市 场 遭 遇 血 洗 政 府 慌 忙 干 预 救 市 一 些 数 字 刻 画 出 市 场 的 恐 慌 : 南 非 兰 特 对 美 元 跌 至 五 年 最 低, 巴 西 雷 亚 尔 对 美 元 触 及 五 个 月 低 位, 土 耳 其 里 拉 甚 至 跌 至 创 纪 录 低 点 而 在 CDS 市 场 上, 土 耳 其 五 年 期 CDS 在 24 日 触 及 268 基 点 的 18 个 月 新 高, 乌 克 兰 五 年 期 CDS 则 上 涨 13 个 基 点 至 894 个 基 点, 创 去 年 12 月 中 以 来 最 高 像 是 蝴 蝶 效 应, 新 兴 市 场 普 遍 沉 浸 在 悲 伤 的 情 绪 中 而 阿 根 廷 政 府 的 一 个 决 定 成 为 那 只 扇 动 翅 膀 的 蝴 蝶 阿 根 廷 政 府 24 日 表 示, 将 开 始 允 许 用 储 蓄 购 买 美 元, 放 宽 严 格 的 外 汇 管 制 该 国 自 2011 年 起 开 始 实 施 的 资 本 管 制 已 经 让 比 索 到 达 可 接 受 的 水 平 然 而, 此 表 态 一 出, 此 前 两 个 交 易 日 因 外 界 信 心 流 失 而 重 挫 14% 的 比 索 汇 价, 当 日 再 度 大 跌 约 1.5% 除 了 货 币 市 场 承 压, 这 也 令 新 兴 市 场 今 年 以 来 出 现 的 颓 势 进 一 步 显 现 MSCI 新 兴 市 场 股 指 在 24 日 的 交 易 中 下 跌 1.2%, 当 周 跌 幅 达 到 4.7%, 为 11 月 初 以 来 最 大 根 据 资 金 流 向 研 究 机 构 EPFR 提 供 给 上 证 报 的 数 据 显 示, 今 年 以 来, 新 兴 市 场 股 票 基 金 已 经 累 计 遭 遇 近 40 亿 美 元 资 金 赎 回, 而 上 周 的 失 血 量 高 达 24 亿 美 元 摩 根 大 通 则 预 计, 新 兴 市 场 股 票 上 市 交 易 基 金 (ETF) 今 年 净 赎 回 金 额 已 达 42 亿 美 元 与 此 同 时, 一 些 避 险 资 产 开 始 发 威 日 元 对 美 元 汇 率 上 周 升 至 七 周 高 位, 瑞 郎 对 欧 元 则 触 及 四 周 高 位 纽 约 黄 金 期 货 价 格 在 上 周 累 计 上 扬 1%, 为 2012 年 9 月 来 首 次 实 现 五 周 连 涨, 今 年 以 来 的 涨 幅 更 是 超 过 5% 面 对 失 血 成 河 的 局 面, 多 个 新 兴 经 济 体 入 场 干 预, 据 外 媒 披 露, 这 其 中 包 括 印 度 中 国 台 湾 和 马 来 西 亚 土 耳 其 央 行 也 执 行 了 两 年 多 来 首 次 非 预 先 安 排 的 市 场 干 预 行 动, 但 这 仍 无 力 阻 止 里 拉 对 美 元 汇 率 跌 至 创 纪 录 低 点 里 拉 美 联 储 成 众 矢 之 的 本 周 议 息 令 人 屏 息 在 末 日 博 士 鲁 比 尼 眼 中, 最 新 的 这 场 市 场 动 荡 堪 称 是 一 个 迷 你 版 的 完 美 风 暴 他 表 示, 这 些 新 兴 经 济 体 需 要 可 以 重 振 强 劲 增 长 的 政 策 他 指 出, 这 些 市 场 面 临 的 一 大 风 险 是, 如 果 人 们 失 业 时 间 过 长, 他 们 也 会 失 去 工 作 技 能 所 以 我 认 为, 我 们 做 得 还 不 够 好, 我 们 需 要 用 适 当 的 货 币 和 财 政 政 策, 甚 至 是 信 贷 宽 松 来 刺 激 总 需 求 EPFR 称, 美 联 储 缩 减 量 化 宽 松 政 策 规 模 将 为 那 些 既 有 结 构 性 问 题, 也 有 政 治 问 题 的 经 济 体 带 来 麻 烦 而 美 联 储 本 周 即 将 召 开 决 策 会 议, 成 为 诸 多 担 忧 情 绪 的 来 源 不 少 投 资 者 预 期, 美 联 储 将 会 宣 布 自 下 个 月 起 再 度 加 码 退 出 计 划, 将 债 券 购 买 金 额 再 减 少 一 百 亿 美 元 美 联 储 在 去 年 12 月 的 政 策 会 议 上 决 定 从 今 年 1 月 起 将 月 度 资 产 购 买 规 模 从 原 来 的 850 亿 美 元 减 至 750 亿 美 元 英 国 媒 体 本 月 发 布 研 究 显 示, 如 果 金 融 系 统 突 然 遭 遇 停 摆, 至 少 会 有 8 个 中 等 收 入 国 家 存 在 偿 付 困 难, 其 中 便 包 括 土 耳 其 据 美 银 美 林 计 算,2013 年 新 兴 市 场 的 资 本 金 外 流 规 模 创 下 了 近 11 年 以 来 的 最 高 水 平 瑞 银 驻 纽 约 的 新 兴 市 场 跨 资 产 策 略 负 责 人 则 表 示, 新 兴 市 场 资 产 中, 货 币 是 最 脆 弱 的 一 环 7

8 这 种 担 忧 情 绪 还 传 染 至 了 发 达 国 家, 在 24 日 的 交 易 中, 美 股 三 大 股 指 的 跌 幅 均 在 2% 左 右 其 中, 道 琼 斯 指 数 大 跌 三 百 点, 创 下 逾 七 个 月 来 最 大 单 日 跌 幅 而 标 普 500 指 数 单 日 百 分 比 跌 幅 为 2013 年 6 月 来 最 大 CBOE 波 动 性 指 数 暴 涨 32%, 并 出 现 2010 年 5 月 来 最 大 单 周 百 分 比 涨 幅 在 刚 刚 结 束 的 在 世 界 经 济 论 坛 年 会 上, 新 兴 市 场 新 一 轮 的 动 荡 也 引 发 热 议 一 些 人 认 为, 新 兴 市 场 金 融 动 荡 的 根 本 原 因 在 于 美 联 储 逐 步 退 出 量 化 宽 松 措 施 这 一 措 施 引 发 全 球 资 本 从 新 兴 市 场 回 流 美 国, 造 成 资 本 外 逃 新 兴 市 场 资 产 价 格 暴 跌 本 币 贬 值 但 也 有 观 点 认 为, 新 兴 市 场 的 结 构 存 在 问 题, 需 要 进 行 结 构 性 改 革, 减 少 政 府 补 贴, 提 高 自 身 经 济 的 竞 争 力 企 业 业 绩 喜 忧 参 半 美 股 受 新 兴 市 场 拖 累 [ 中 国 证 券 报 ] 上 周 是 具 有 挑 战 性 的 一 周, 市 场 在 企 业 财 报 和 全 球 事 件 之 间 摇 摆 不 定, 特 别 是 在 中 国 1 月 制 造 业 PMI 初 值 公 布 后, 新 兴 市 场 股 市 和 货 币 开 始 下 滑, 不 但 影 响 了 亚 太 区 市 场, 还 传 递 到 发 达 市 场 尽 管 市 场 整 体 论 调 从 乐 观 转 向 中 性, 但 美 国 市 场 仍 然 受 到 企 业 盈 利 的 支 撑 与 此 前 相 似, 上 季 度 美 国 企 业 盈 利 表 现 喜 忧 参 半, 但 整 体 略 好 于 预 期 到 目 前 为 止 已 经 有 三 分 之 一 的 企 业 发 布 财 报, 销 售 仍 然 疲 弱, 继 续 成 为 主 要 担 忧, 但 利 润 率 继 续 保 持 在 创 纪 录 的 水 平 上 周 美 国 股 市 只 有 四 个 交 易 日 标 普 500 指 数 在 前 两 个 交 易 日 上 涨 0.33%, 后 两 个 交 易 日 下 跌 2.96%, 全 周 累 计 下 跌 2.63%, 收 于 点, 今 年 以 来 的 累 计 跌 幅 扩 大 至 3.14% 市 场 交 易 量 较 前 一 周 上 升 4% 情 绪 波 动 指 数 (VIX) 上 升 45.8%, 但 仍 低 于 历 史 平 均 水 平 本 周 市 场 将 主 要 受 到 美 联 储 议 息 的 主 导, 企 业 财 报 披 露 仍 然 密 集, 来 自 新 兴 市 场 的 压 力 预 计 还 将 继 续 上 周 一 美 国 金 融 市 场 因 节 日 休 市 上 周 二 盘 前, 国 际 货 币 基 金 组 织 (IMF) 上 调 2014 年 全 球 经 济 增 速 预 期 至 3.7%, 上 调 美 国 经 济 增 速 预 期 至 2.8% 消 费 品 制 造 商 联 合 利 华 发 布 好 于 预 期 的 财 报, 但 表 示 2014 年 发 达 市 场 竞 争 激 烈, 同 时 面 临 新 兴 市 场 的 不 确 定 性 影 响 当 天 亚 洲 和 欧 洲 股 市 普 遍 上 涨, 标 普 500 指 数 收 涨 0.28% 上 周 三 盘 前, 新 兴 市 场 股 市 普 遍 上 涨, 日 本 央 行 宣 布 维 持 现 行 政 策, 英 国 失 业 率 下 降 至 7.1%, 欧 洲 股 市 普 遍 走 低 美 国 股 市 高 开, 但 持 续 波 动, 全 天 上 涨 0.06% 上 周 四 盘 前, 汇 丰 1 月 中 国 制 造 业 PMI 数 据 降 至 六 个 月 新 低, 全 球 市 场 对 这 一 消 息 反 应 负 面, 亚 洲 和 欧 洲 股 市 走 低 美 国 股 市 低 开 后 进 入 跌 宕 起 伏 的 交 易 区 间, 最 终 在 新 兴 市 场 下 跌 的 拖 累 下 收 跌 0.89% 上 周 五 盘 前, 全 球 市 场 继 续 下 滑, 新 兴 市 场 和 货 币 遭 受 的 打 击 最 大 土 耳 其 里 拉 对 美 元 汇 率 创 历 史 新 低, 俄 罗 斯 卢 布 对 欧 元 汇 率 也 处 于 历 史 低 点 企 业 财 报 方 面, 全 球 最 大 智 能 手 机 制 造 商 三 星 电 子 上 季 度 盈 利 增 长 放 缓, 来 自 手 机 部 门 的 利 润 持 平 标 普 500 指 数 开 盘 即 大 幅 下 跌 0.6%, 最 终 收 低 2.09%, 为 2013 年 6 月 20 日 以 来 单 日 跌 幅 最 大 的 一 天 过 去 的 周 末 里, 投 资 者 将 思 考 并 对 未 来 做 出 决 策 一 方 面, 他 们 希 望 股 市 找 到 稳 固 的 落 脚 点, 来 自 新 兴 市 场 的 破 坏 性 影 响 有 限 ; 另 一 方 面, 他 们 也 担 忧 持 续 下 跌 可 能 引 发 抛 售, 最 终 令 市 场 陷 入 下 行 循 环 本 周 市 场 关 注 点 将 集 中 在 周 二 和 周 三 召 开 的 美 联 储 会 议 上 经 济 报 告 方 面, 周 一 将 公 布 去 年 12 月 新 房 销 售 数 据, 预 计 小 幅 下 滑 至 年 化 45.5 万 套 的 水 平 周 二 将 公 布 去 年 12 月 耐 用 品 订 单, 预 计 将 增 加 1.0%;11 月 标 普 / 凯 斯 席 勒 房 价 指 数 预 计 小 幅 下 滑 ;1 月 消 费 者 信 心 指 数 预 计 上 升 周 三 将 公 布 去 年 第 四 季 度 GDP 终 值, 预 计 年 化 增 速 为 3.6% 周 四 将 公 布 去 年 12 月 待 售 房 屋 销 售 指 数, 预 计 从 11 月 的 上 升 至

9 企 业 财 报 方 面, 主 要 关 注 周 一 盘 后 苹 果 发 布 的 财 报, 预 计 上 个 季 度 盈 利 小 幅 增 长 2% 周 二 医 疗 保 健 产 品 制 造 商 辉 瑞 将 发 布 财 报, 预 计 上 季 盈 利 增 长 13%, 盘 后 雅 虎 发 布 财 报, 预 计 上 季 盈 利 增 长 19% 周 三 盘 后, 社 交 网 络 服 务 巨 头 脸 谱 发 布 财 报, 预 计 盈 利 增 长 59% 周 四 世 界 最 大 的 石 油 公 司 埃 克 森 美 孚 发 布 财 报, 预 计 盈 利 下 降 12% 9

10 Table_Macro1 晨 会 纪 要 Table_FinancialReport 2013 年 4 季 度 业 绩 日 期 : 公 司 代 码 公 司 名 称 公 告 日 主 营 收 入 ( 百 万 元 ) 同 比 增 长 (%) 净 利 润 ( 百 万 元 ) 同 比 增 长 (%) 主 营 业 务 利 润 率 (%) EPS( 元 ) ROE(%) 资 产 负 债 率 (%) 赛 为 智 能 % % 18.3% % 36.4% 金 浦 钛 业 % % 18.8% % 35.7% 友 邦 吊 顶 % % 51.6% % 16.0% 道 博 股 份 % % 17.7% % 25.9% 长 青 股 份 % % 26.5% % 13.8% Table_Forecast 2014 年 1 季 度 业 绩 预 告 日 期 : 公 司 代 码 公 司 名 称 公 告 日 预 告 类 型 预 告 摘 要 去 年 同 期 EPS 赛 为 智 能 预 增 净 利 润 约 万 元 ~ 万 元, 增 长 270%~300% 金 浦 钛 业 预 增 净 利 润 约 800 万 元 ~1200 万 元, 增 长 %~ % 0.00 Table_IPO IPO 信 息 日 期 : 公 司 公 司 发 行 发 行 数 量 募 集 资 金 发 行 招 股 上 网 代 码 名 称 价 格 ( 万 股 ) ( 亿 元 ) 方 式 公 告 日 发 行 日 海 天 味 业 网 下 询 价, 上 网 定 价 上 市 日 Table_FIPO 基 金 发 行 信 息 日 期 : 公 司 代 码 基 金 名 称 基 金 类 型 投 资 风 格 发 行 数 量 ( 亿 份 ) 封 闭 期 ( 月 ) 发 行 日 期 汇 添 富 恒 生 指 数 分 级 证 券 投 资 基 金 契 约 型 封 闭 式 被 动 指 数 型 汇 添 富 恒 生 指 数 分 级 证 券 投 资 基 金 契 约 型 开 放 式 被 动 指 数 型 汇 添 富 恒 生 指 数 分 级 证 券 投 资 基 金 契 约 型 封 闭 式 被 动 指 数 型 长 城 医 疗 保 健 股 票 型 证 券 投 资 基 金 契 约 型 开 放 式 股 票 型 工 银 瑞 信 薪 金 宝 货 币 市 场 基 金 契 约 型 开 放 式 货 币 型 国 泰 浓 益 灵 活 配 臵 混 合 型 证 券 投 资 基 金 契 约 型 开 放 式 灵 活 配 臵 型 英 大 领 先 回 报 混 合 型 发 起 式 证 券 投 资 基 金 契 约 型 开 放 式 灵 活 配 臵 型 南 方 新 优 享 灵 活 配 臵 混 合 型 证 券 投 资 基 金 契 约 型 开 放 式 灵 活 配 臵 型 建 信 积 极 配 臵 混 合 型 证 券 投 资 基 金 契 约 型 开 放 式 混 合 型 南 方 现 金 通 货 币 市 场 基 金 契 约 型 开 放 式 货 币 型 南 方 现 金 通 货 币 市 场 基 金 契 约 型 开 放 式 货 币 型 南 方 现 金 通 货 币 市 场 基 金 契 约 型 开 放 式 货 币 型 国 投 瑞 银 医 疗 保 健 行 业 灵 活 配 臵 混 合 型 证 券 契 约 型 开 放 式 灵 活 配 臵 型 投 资 基 金 国 泰 国 策 驱 动 灵 活 配 臵 混 合 型 证 券 投 资 基 金 契 约 型 开 放 式 灵 活 配 臵 型 Table_RIPO 增 发 信 息 日 期 : 公 司 公 司 发 行 发 行 数 量 募 集 资 金 发 行 增 发 发 行 日 上 市 日 代 码 名 称 价 格 ( 万 股 ) ( 亿 元 ) 方 式 公 告 日 中 钨 高 新 定 向 雏 鹰 农 牧 定 向 *ST 联 华 定 向 中 国 重 工 定 向 融 智 通 定 向 景 弘 环 保 定 向

11 东 方 国 信 定 向 现 代 农 装 定 向 华 联 股 份 定 向 力 码 科 定 向 昂 盛 智 能 定 向 宜 达 胜 定 向 益 佰 制 药 定 向 长 信 科 技 定 向 博 云 新 材 定 向 北 纬 通 信 定 向 江 河 创 建 定 向 *ST 东 热 定 向 有 研 硅 股 定 向 赛 轮 股 份 定 向 西 部 建 设 定 向 Table_PRIPO 增 发 预 案 信 息 日 期 : 公 司 代 码 公 司 名 称 发 行 方 式 发 行 数 量 ( 万 股 ) 方 案 进 度 预 案 公 告 日 定 价 依 据 科 华 生 物 定 向 董 事 会 预 案 本 次 非 公 开 发 行 的 定 价 基 准 日 为 关 于 本 次 非 公 开 发 行 的 公 司 第 五 届 董 事 会 第 十 五 次 会 议 决 议 的 公 告 日 本 次 非 公 开 发 行 股 票 的 价 格 为 每 股 16 元 人 民 币, 即 不 低 于 定 价 基 准 日 前 二 十 个 交 易 日 公 司 股 票 均 价 ( 即 元 / 股 ) 的 90% 方 正 电 机 定 向 董 事 会 预 案 本 次 发 行 股 份 购 买 资 产 所 发 行 股 份 的 定 价 基 准 日 为 公 司 第 四 届 董 事 会 第 二 十 二 次 会 议 决 议 公 告 日 每 股 发 行 价 格 为 9.40 元 / 股, 不 低 于 定 价 基 准 日 前 20 个 交 易 日 公 司 股 票 的 交 易 均 价 9.39 元 / 股 漳 州 发 展 定 向 董 事 会 预 案 发 行 价 格 为 不 低 于 定 价 基 准 日 前 20 个 交 易 日 公 司 股 票 均 价 的 90%, 即 不 低 于 3.50 元 / 股 兴 发 集 团 定 向 董 事 会 预 案 本 次 交 易 发 行 股 份 的 定 价 基 准 日 为 本 次 董 事 会 决 议 公 告 日, 发 行 股 份 的 价 格 为 定 价 基 准 日 前 20 个 交 易 日 的 公 司 股 票 交 易 均 价, 即 元 / 股 上 海 梅 林 定 向 董 事 会 预 案 本 次 发 行 的 定 价 基 准 日 为 公 司 本 次 董 事 会 会 议 决 议 公 告 之 日 (2014 年 1 月 24 日 ) 本 次 发 行 股 票 的 发 行 价 格 不 低 于 定 价 基 准 日 前 20 个 交 易 日 公 司 股 票 交 易 均 价 的 90%, 即 不 低 于 7.66 元 / 股 苏 州 高 新 定 向 董 事 会 预 案 本 次 非 公 开 发 行 股 票 的 定 价 基 准 日 为 公 司 第 七 届 董 事 会 第 十 三 次 会 议 决 议 公 告 日, 即 2014 年 1 月 24 日, 发 行 价 格 不 低 于 定 价 基 准 日 前 二 十 个 交 易 日 公 司 股 票 交 易 均 价 的 百 分 之 九 十, 即 不 低 于 3.45 元 / 股 华 测 检 测 定 向 董 事 会 预 案 发 行 价 格 为 不 低 于 元 / 股 ( 不 低 于 定 价 基 准 日 前 20 个 交 易 日 公 司 股 票 交 易 均 价 的 90%) 华 测 检 测 定 向 董 事 会 预 案 发 行 股 份 购 买 资 产 的 发 行 价 格 为 元 / 股 ( 不 低 于 定 价 基 准 日 前 20 个 交 易 日 公 司 股 票 交 易 均 价 ) 首 都 在 线 定 向 董 事 会 预 案 发 行 价 格 为 每 股 人 民 币 18 元 天 兴 仪 表 定 向 董 事 会 预 案 发 行 价 格 为 定 价 基 准 日 ( 公 司 第 六 届 董 事 会 第 十 二 次 临 时 会 议 相 关 决 议 公 告 之 日 ) 前 20 个 交 易 日 的 公 司 股 票 交 易 均 价, 即 8.89 元 / 股 天 兴 仪 表 定 向 董 事 会 预 案 发 行 价 格 为 定 价 基 准 日 ( 公 司 第 六 届 董 事 会 第 十 二 次 临 时 会 议 相 关 决 议 公 告 之 日 ) 前 20 个 交 易 日 的 公 司 股 票 交 易 均 价, 即 8.89 元 / 股 华 东 科 技 定 向 董 事 会 预 案 本 次 发 行 价 格 不 低 于 定 价 基 准 日 前 二 十 个 交 易 日 公 司 股 票 交 易 均 价 的 90%, 即 不 低 于 4.26 元 / 股 世 纪 华 通 定 向 董 事 会 预 案 本 次 发 行 的 定 价 基 准 日 为 公 司 第 二 届 董 事 会 第 十 八 次 11

12 会 议 决 议 公 告 日, 本 次 发 行 股 份 购 买 资 产 的 定 价 依 据 为 定 价 基 准 日 前 20 个 交 易 日 公 司 股 票 交 易 均 价, 即 7.17 元 / 股 世 纪 华 通 定 向 董 事 会 预 案 本 次 发 行 的 定 价 基 准 日 为 公 司 第 二 届 董 事 会 第 十 八 次 会 议 决 议 公 告 日, 本 次 发 行 股 份 购 买 资 产 的 定 价 依 据 为 定 价 基 准 日 前 20 个 交 易 日 公 司 股 票 交 易 均 价, 即 7.17 元 / 股 天 晟 新 材 定 向 董 事 会 预 案 发 行 股 票 的 每 股 价 格 不 低 于 定 价 基 准 日 前 20 个 交 易 日 公 司 A 股 股 票 交 易 均 价 的 90%, 即 每 股 人 民 币 5.60 元 天 晟 新 材 定 向 董 事 会 预 案 本 次 交 易 定 价 基 准 日 前 20 个 交 易 日 公 司 A 股 股 票 交 易 均 价, 即 6.22 元 / 股 宜 达 胜 定 向 实 施 发 行 价 格 为 每 股 1.15 元 华 控 赛 格 定 向 董 事 会 预 案 本 次 非 公 开 发 行 股 票 的 定 价 基 准 日 为 公 司 第 六 届 董 事 会 第 六 次 临 时 会 议 决 议 公 告 日 (2014 年 1 月 21 日 ) 本 次 非 公 开 发 行 股 票 的 发 行 价 格 不 低 于 定 价 基 准 日 前 20 个 交 易 日 公 司 股 票 交 易 均 价 的 90%, 最 终 确 定 为 4.81 元 / 股 尚 远 环 保 定 向 董 事 会 预 案 股 份 发 行 价 格 为 人 民 币 2 元 / 股 德 棉 股 份 定 向 董 事 会 预 案 本 次 非 公 开 发 行 股 票 的 定 价 基 准 日 为 本 次 非 公 开 发 行 股 票 的 首 次 董 事 会 决 议 公 告 日, 即 2014 年 1 月 20 日 本 次 发 行 股 票 的 发 行 价 格 为 6.13 元 / 股, 不 低 于 定 价 基 准 日 前 20 个 交 易 日 公 司 股 票 交 易 均 价 6.81 元 / 股 的 90% 佳 电 股 份 定 向 董 事 会 预 案 发 行 价 格 不 低 于 定 价 基 准 日 前 20 个 交 易 日 公 司 股 票 交 易 均 价 的 90%, 即 5.44 元 / 股 宁 波 联 合 定 向 董 事 会 预 案 本 次 交 易 的 定 价 基 准 日 之 前 20 个 交 易 日 公 司 股 票 均 价 为 6.71 元 / 股 公 司 向 荣 盛 控 股 收 购 资 产 的 股 份 发 行 价 格 为 人 民 币 6.71 元 / 股 大 元 股 份 定 向 董 事 会 预 案 本 次 非 公 开 发 行 的 定 价 基 准 日 为 第 五 届 董 事 会 第 三 十 二 次 临 时 会 议 决 议 公 告 日 (2014 年 1 月 18 日 ), 发 行 价 格 确 定 为 8.33 元 / 股, 不 低 于 定 价 基 准 日 前 20 个 交 易 日 公 司 A 股 股 票 交 易 均 价 的 90% 吴 通 通 讯 定 向 董 事 会 预 案 上 市 公 司 发 行 股 份 购 买 资 产 的 价 格 不 得 低 于 本 次 发 行 股 份 购 买 资 产 的 董 事 会 决 议 公 告 日 前 20 个 交 易 日 公 司 股 票 交 易 均 价, 公 司 定 价 基 准 日 前 20 个 交 易 日 的 股 票 交 易 均 价 为 元 / 股 吴 通 通 讯 定 向 董 事 会 预 案 公 司 本 次 向 万 卫 方 非 公 开 发 行 股 票 的 每 股 价 格 为 定 价 基 准 日 前 20 个 交 易 日 股 票 交 易 均 价, 即 每 股 人 民 币 元 重 庆 港 九 定 向 董 事 会 预 案 本 次 发 行 价 格 不 低 于 7.50 元 / 股 本 次 发 行 的 定 价 基 准 日 为 公 司 第 五 届 董 事 会 第 二 十 八 次 会 议 决 议 公 告 日 ( 即 2014 年 1 月 17 日 ), 定 价 基 准 日 前 20 个 交 易 日 公 司 股 票 交 易 均 价 的 90% 为 7.21 元 / 股 海 隆 软 件 定 向 董 事 会 预 案 本 次 发 行 股 份 的 价 格 为 元 / 股, 不 低 于 本 次 发 行 股 份 购 买 资 产 的 首 次 董 事 会 决 议 公 告 日 ( ) 前 20 个 交 易 日 公 司 股 票 交 易 均 价 元 / 股 海 隆 软 件 定 向 董 事 会 预 案 本 次 发 行 股 份 的 价 格 为 元 / 股, 不 低 于 本 次 发 行 股 份 购 买 资 产 的 首 次 董 事 会 决 议 公 告 日 ( ) 前 20 个 交 易 日 公 司 股 票 交 易 均 价 元 / 股 天 旅 航 空 定 向 董 事 会 预 案 增 资 价 格 为 每 股 不 低 于 人 民 币 4 元 象 屿 股 份 定 向 董 事 会 预 案 本 次 发 行 的 定 价 基 准 日 为 公 司 审 议 本 次 非 公 开 发 行 事 项 的 董 事 会 决 议 公 告 日, 即 2014 年 1 月 16 日 本 次 非 公 开 发 行 的 发 行 价 格 将 确 定 为 不 低 于 5.69 元 / 股, 即 不 低 于 定 价 基 准 日 前 20 个 交 易 日 公 司 股 票 交 易 均 价 即 6.32 元 / 股 的 90% 汇 冠 股 份 定 向 董 事 会 预 案 发 行 股 份 的 价 格 不 得 低 于 本 次 发 行 股 份 购 买 资 产 的 董 12

13 事 会 决 议 公 告 日 前 20 个 交 易 日 公 司 股 票 交 易 均 价, 定 价 基 准 日 前 20 个 交 易 日 的 股 票 交 易 均 价 为 元 / 股 经 交 易 各 方 友 好 协 商, 发 行 股 份 购 买 资 产 的 发 行 价 格 为 元 / 股 汇 冠 股 份 定 向 董 事 会 预 案 发 行 价 格 不 低 于 定 价 基 准 日 前 20 个 交 易 日 公 司 股 票 的 交 易 均 价 元 / 股 的 90%( 即 元 / 股 ) 宁 波 银 行 定 向 董 事 会 预 案 本 次 发 行 的 定 价 基 准 日 为 公 司 第 四 届 董 事 会 第 十 三 次 会 议 决 议 公 告 日 本 次 发 行 价 格 为 8.85 元 / 股, 不 低 于 定 价 基 准 日 前 20 个 交 易 日 公 司 股 票 交 易 均 价 的 90% ( 即 8.31 元 / 股 ) 科 冕 木 业 定 向 董 事 会 预 案 本 次 发 行 价 格 为 公 司 第 二 届 董 事 会 第 三 十 五 次 会 议 决 议 公 告 日 前 20 个 交 易 日 公 司 A 股 股 票 均 价, 即 元 / 股 浩 宁 达 定 向 董 事 会 预 案 本 次 发 行 股 份 募 集 配 套 资 金 发 行 股 票 的 定 价 基 准 日 为 公 司 第 三 届 董 事 会 第 七 次 ( 临 时 ) 会 议 决 议 公 告 日 发 行 价 格 不 低 于 定 价 基 准 日 前 20 个 交 易 日 公 司 股 票 的 交 易 均 价 元 / 股 的 90%, 即 元 / 股 浩 宁 达 定 向 董 事 会 预 案 本 次 发 行 股 份 购 买 资 产 发 行 股 票 的 定 价 基 准 日 为 公 司 本 次 董 事 会 会 议 决 议 公 告 日 发 行 价 格 不 低 于 定 价 基 准 日 前 20 个 交 易 日 公 司 股 票 的 交 易 均 价 元 / 股, 确 定 为 元 / 股 13

14 公 司 评 级 体 系 收 益 评 级 : 买 入 未 来 6 个 月 的 投 资 收 益 率 领 先 沪 深 300 指 数 15% 以 上 ; 增 持 未 来 6 个 月 的 投 资 收 益 率 领 先 沪 深 300 指 数 5% 至 15%; 中 性 未 来 6 个 月 的 投 资 收 益 率 与 沪 深 300 指 数 的 变 动 幅 度 相 差 -5% 至 5%; 减 持 未 来 6 个 月 的 投 资 收 益 率 落 后 沪 深 300 指 数 5% 至 15%; 卖 出 未 来 6 个 月 的 投 资 收 益 率 落 后 沪 深 300 指 数 15% 以 上 ; 风 险 评 级 : A 正 常 风 险, 未 来 6 个 月 投 资 收 益 率 的 波 动 小 于 等 于 沪 深 300 指 数 波 动 ; B 较 高 风 险, 未 来 6 个 月 投 资 收 益 率 的 波 动 大 于 沪 深 300 指 数 波 动 ; 晨 会 纪 要 Tabl e_au th orstat emen t 分 析 师 声 明 诸 海 滨 声 明, 本 人 具 有 中 国 证 券 业 协 会 授 予 的 证 券 投 资 咨 询 执 业 资 格, 勤 勉 尽 责 诚 实 守 信 本 人 对 本 报 告 的 内 容 和 观 点 负 责, 保 证 信 息 来 源 合 法 合 规 研 究 方 法 专 业 审 慎 研 究 观 点 独 立 公 正 分 析 结 论 具 有 合 理 依 据, 特 此 声 明 本 公 司 具 备 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 的 说 明 安 信 证 券 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 本 公 司 ) 经 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 核 准, 取 得 证 券 投 资 咨 询 业 务 许 可 本 公 司 及 其 投 资 咨 询 人 员 可 以 为 证 券 投 资 人 或 客 户 提 供 证 券 投 资 分 析 预 测 或 者 建 议 等 直 接 或 间 接 的 有 偿 咨 询 服 务 发 布 证 券 研 究 报 告, 是 证 券 投 资 咨 询 业 务 的 一 种 基 本 形 式, 本 公 司 可 以 对 证 券 及 证 券 相 关 产 品 的 价 值 市 场 走 势 或 者 相 关 影 响 因 素 进 行 分 析, 形 成 证 券 估 值 投 资 评 级 等 投 资 分 析 意 见, 制 作 证 券 研 究 报 告, 并 向 本 公 司 的 客 户 发 布 免 责 声 明 本 报 告 仅 供 安 信 证 券 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 本 公 司 ) 的 客 户 使 用 本 公 司 不 会 因 为 任 何 机 构 或 个 人 接 收 到 本 报 告 而 视 其 为 本 公 司 的 当 然 客 户 本 报 告 基 于 已 公 开 的 资 料 或 信 息 撰 写, 但 本 公 司 不 保 证 该 等 信 息 及 资 料 的 完 整 性 准 确 性 本 报 告 所 载 的 信 息 资 料 建 议 及 推 测 仅 反 映 本 公 司 于 本 报 告 发 布 当 日 的 判 断, 本 报 告 中 的 证 券 或 投 资 标 的 价 格 价 值 及 投 资 带 来 的 收 入 可 能 会 波 动 在 不 同 时 期, 本 公 司 可 能 撰 写 并 发 布 与 本 报 告 所 载 资 料 建 议 及 推 测 不 一 致 的 报 告 本 公 司 不 保 证 本 报 告 所 含 信 息 及 资 料 保 持 在 最 新 状 态, 本 公 司 将 随 时 补 充 更 新 和 修 订 有 关 信 息 及 资 料, 但 不 保 证 及 时 公 开 发 布 同 时, 本 公 司 有 权 对 本 报 告 所 含 信 息 在 不 发 出 通 知 的 情 形 下 做 出 修 改, 投 资 者 应 当 自 行 关 注 相 应 的 更 新 或 修 改 任 何 有 关 本 报 告 的 摘 要 或 节 选 都 不 代 表 本 报 告 正 式 完 整 的 观 点, 一 切 须 以 本 公 司 向 客 户 发 布 的 本 报 告 完 整 版 本 为 准, 如 有 需 要, 客 户 可 以 向 本 公 司 投 资 顾 问 进 一 步 咨 询 在 法 律 许 可 的 情 况 下, 本 公 司 及 所 属 关 联 机 构 可 能 会 持 有 报 告 中 提 到 的 公 司 所 发 行 的 证 券 或 期 权 并 进 行 证 券 或 期 权 交 易, 也 可 能 为 这 些 公 司 提 供 或 者 争 取 提 供 投 资 银 行 财 务 顾 问 或 者 金 融 产 品 等 相 关 服 务, 提 请 客 户 充 分 注 意 客 户 不 应 将 本 报 告 为 作 出 其 投 资 决 策 的 惟 一 参 考 因 素, 亦 不 应 认 为 本 报 告 可 以 取 代 客 户 自 身 的 投 资 判 断 与 决 策 在 任 何 情 况 下, 本 报 告 中 的 信 息 或 所 表 述 的 意 见 均 不 构 成 对 任 何 人 的 投 资 建 议, 无 论 是 否 已 经 明 示 或 暗 示, 本 报 告 不 能 作 为 道 义 的 责 任 的 和 法 律 的 依 据 或 者 凭 证 在 任 何 情 况 下, 本 公 司 亦 不 对 任 何 人 因 使 用 本 报 告 中 的 任 何 内 容 所 引 致 的 任 何 损 失 负 任 何 责 任 本 报 告 版 权 仅 为 本 公 司 所 有, 未 经 事 先 书 面 许 可, 任 何 机 构 和 个 人 不 得 以 任 何 形 式 翻 版 复 制 发 表 转 发 或 引 用 本 报 告 的 任 何 部 分 如 征 得 本 公 司 同 意 进 行 引 用 刊 发 的, 需 在 允 许 的 范 围 内 使 用, 并 注 明 出 处 为 安 信 证 券 股 份 有 限 公 司 研 究 中 心, 且 不 得 对 本 报 告 进 行 任 何 有 悖 原 意 的 引 用 删 节 和 修 改 安 信 证 券 股 份 有 限 公 司 对 本 声 明 条 款 具 有 惟 一 修 改 权 和 最 终 解 释 权 14

15 Tabl e_sale s 销 售 联 系 人 上 海 联 系 人 张 勤 zhangqin@essence.com.cn 侯 海 霞 houhx@essence.com.cn 梁 涛 liangtao@essence.com.cn 凌 洁 lingjie@essence.com.cn 潘 艳 panyan@essence.com.cn 黄 方 禅 huangfc@essence.com.cn 北 京 联 系 人 李 倩 liqian1@essence.com.cn 周 蓉 zhourong@essence.com.cn 温 鹏 wenpeng@essence.com.cn 刘 凯 liukai2@essence.com.cn 深 圳 联 系 人 沈 成 效 shencx@essence.com.cn 范 洪 群 fanhq@essence.com.cn 胡 珍 huzhen@essence.com.cn Table_Ad dres s 安 信 证 券 研 究 中 心 深 圳 市 地 址 : 深 圳 市 福 田 区 深 南 大 道 2008 号 中 国 凤 凰 大 厦 1 栋 7 层 邮 编 : 上 海 市 地 址 : 上 海 市 浦 东 新 区 世 纪 大 道 1589 号 长 泰 国 际 金 融 大 厦 16 层 邮 编 : 北 京 市 地 址 : 北 京 市 西 城 区 金 融 大 街 5 号 新 盛 大 厦 B 座 19 层 邮 编 :