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1 公 司 代 码 : 公 司 简 称 : 华 润 双 鹤 华 润 双 鹤 药 业 股 份 有 限 公 司 2015 年 年 度 报 告 重 要 提 示 一 本 公 司 董 事 会 监 事 会 及 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 保 证 年 度 报 告 内 容 的 真 实 准 确 完 整, 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏, 并 承 担 个 别 和 连 带 的 法 律 责 任 二 未 出 席 董 事 情 况 未 出 席 董 事 职 务 未 出 席 董 事 姓 名 未 出 席 董 事 的 原 因 说 明 被 委 托 人 姓 名 董 事 张 立 强 因 工 作 原 因 董 事 李 昕 董 事 翁 菁 雯 因 工 作 原 因 董 事 郭 巍 董 事 李 国 辉 因 工 作 原 因 董 事 范 彦 喜 三 德 勤 华 永 会 计 师 事 务 所 ( 特 殊 普 通 合 伙 ) 为 本 公 司 出 具 了 标 准 无 保 留 意 见 的 审 计 报 告 四 公 司 负 责 人 王 春 城 主 管 会 计 工 作 负 责 人 范 彦 喜 及 会 计 机 构 负 责 人 ( 会 计 主 管 人 员 ) 邓 蓉 声 明 : 保 证 年 度 报 告 中 财 务 报 告 的 真 实 准 确 完 整 五 经 董 事 会 审 议 的 报 告 期 利 润 分 配 预 案 或 公 积 金 转 增 股 本 预 案 以 2015 年 末 总 股 本 724,470,631 股 为 基 础, 拟 向 全 体 股 东 每 10 股 派 发 现 金 红 利 1.85 元 ( 含 税 ), 派 送 现 金 股 利 134,027, 元, 剩 余 未 分 配 利 润 2,669,123, 元, 结 转 以 后 年 度 分 配 上 述 事 项 需 提 交 股 东 大 会 审 议 通 过 后 实 施 六 前 瞻 性 陈 述 的 风 险 声 明 年 度 报 告 中 涉 及 了 未 来 计 划 等 前 瞻 性 陈 述 不 构 成 公 司 对 投 资 者 的 实 质 承 诺, 请 投 资 者 注 意 投 资 风 险 七 是 否 存 在 被 控 股 股 东 及 其 关 联 方 非 经 营 性 占 用 资 金 情 况 否 八 是 否 存 在 违 反 规 定 决 策 程 序 对 外 提 供 担 保 的 情 况? 否 九 重 大 风 险 提 示 公 司 已 在 本 报 告 中 详 细 披 露 存 在 的 风 险, 敬 请 查 阅 " 第 四 节 管 理 层 讨 论 与 分 析 中 公 司 关 于 未 来 发 展 的 讨 论 与 分 析 中 可 能 面 对 的 风 险 因 素 及 对 策 " 部 分 的 内 容 十 其 他 无 1 / 156

2 目 录 第 一 节 释 义... 3 第 二 节 公 司 简 介 和 主 要 财 务 指 标... 4 第 三 节 公 司 业 务 概 要... 8 第 四 节 管 理 层 讨 论 与 分 析 第 五 节 重 要 事 项 第 六 节 普 通 股 股 份 变 动 及 股 东 情 况 第 七 节 优 先 股 相 关 情 况 第 八 节 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 和 员 工 情 况 第 九 节 公 司 治 理 第 十 节 公 司 债 券 相 关 情 况 第 十 一 节 财 务 报 告 第 十 二 节 备 查 文 件 目 录 / 156

3 第 一 节 释 义 一 释 义 在 本 报 告 书 中, 除 非 文 义 另 有 所 指, 下 列 词 语 具 有 如 下 含 义 : 常 用 词 语 释 义 华 润 双 鹤 或 公 司 本 公 司 指 华 润 双 鹤 药 业 股 份 有 限 公 司 万 辉 双 鹤 指 北 京 万 辉 双 鹤 药 业 有 限 责 任 公 司 安 徽 双 鹤 指 安 徽 双 鹤 药 业 有 限 责 任 公 司 长 富 金 山 指 上 海 长 征 富 民 金 山 制 药 有 限 公 司 华 润 赛 科 指 华 润 赛 科 药 业 有 限 责 任 公 司 济 南 利 民 指 华 润 双 鹤 利 民 药 业 ( 济 南 ) 有 限 公 司 ( 原 为 济 南 利 民 制 药 有 限 责 任 公 司 ) 滨 湖 双 鹤 指 武 汉 滨 湖 双 鹤 药 业 有 限 责 任 公 司 双 鹤 华 利 指 河 南 双 鹤 华 利 药 业 有 限 公 司 中 国 华 润 指 中 国 华 润 总 公 司 华 润 医 药 集 团 指 华 润 医 药 集 团 有 限 公 司 华 润 医 药 控 股 指 华 润 医 药 控 股 有 限 公 司 北 药 集 团 指 北 京 医 药 集 团 有 限 责 任 公 司 中 国 证 监 会 指 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 上 交 所 指 上 海 证 券 交 易 所 德 勤 华 永 会 计 师 事 务 所 指 德 勤 华 永 会 计 师 事 务 所 ( 特 殊 普 通 合 伙 ) RDS 指 新 生 儿 呼 吸 窘 迫 综 合 症 CFDA 指 国 家 食 品 药 品 监 督 管 理 总 局 3 / 156

4 第 二 节 公 司 简 介 和 主 要 财 务 指 标 一 公 司 信 息 公 司 的 中 文 名 称 公 司 的 中 文 简 称 公 司 的 外 文 名 称 公 司 的 外 文 名 称 缩 写 公 司 的 法 定 代 表 人 华 润 双 鹤 药 业 股 份 有 限 公 司 华 润 双 鹤 CHINA RESOURCES DOUBLE-CRANE PHARMACEUTICAL CO.,LTD. CR Double-Crane 王 春 城 二 联 系 人 和 联 系 方 式 董 事 会 秘 书 证 券 事 务 代 表 姓 名 范 彦 喜 郑 丽 红 联 系 地 址 北 京 市 朝 阳 区 望 京 利 泽 东 二 路 1 号 北 京 市 朝 阳 区 望 京 利 泽 东 二 路 1 号 电 话 (010) (010) 传 真 (010) (010) 电 子 信 箱 mss@dcpc.com mss@dcpc.com 三 基 本 情 况 简 介 公 司 注 册 地 址 北 京 市 朝 阳 区 望 京 利 泽 东 二 路 1 号 公 司 注 册 地 址 的 邮 政 编 码 公 司 办 公 地 址 北 京 市 朝 阳 区 望 京 利 泽 东 二 路 1 号 公 司 办 公 地 址 的 邮 政 编 码 公 司 网 址 电 子 信 箱 mss@dcpc.com 四 信 息 披 露 及 备 置 地 点 公 司 选 定 的 信 息 披 露 媒 体 名 称 中 国 证 券 报 上 海 证 券 报 证 券 时 报 登 载 年 度 报 告 的 中 国 证 监 会 指 定 网 站 的 网 址 公 司 年 度 报 告 备 置 地 点 公 司 董 事 会 办 公 室 五 公 司 股 票 简 况 公 司 股 票 简 况 股 票 种 类 股 票 上 市 交 易 所 股 票 简 称 股 票 代 码 变 更 前 股 票 简 称 A 股 上 海 证 券 交 易 所 华 润 双 鹤 双 鹤 药 业 六 其 他 相 关 资 料 名 称 德 勤 华 永 会 计 师 事 务 所 ( 特 殊 普 通 合 伙 ) 公 司 聘 请 的 会 计 师 事 务 所 北 京 市 东 长 安 街 1 号 东 方 广 场 东 方 经 贸 城 办 公 地 址 ( 境 内 ) 西 二 办 公 楼 8 层 签 字 会 计 师 姓 名 胡 建 宇 马 莹 报 告 期 内 履 行 持 续 督 导 职 责 名 称 中 信 证 券 股 份 有 限 公 司 4 / 156

5 的 财 务 顾 问 办 公 地 址 北 京 市 朝 阳 区 亮 马 桥 路 48 号 中 信 证 券 大 厦 签 字 的 财 务 顾 问 主 办 人 姓 名 黄 江 宁 郭 卓 然 持 续 督 导 的 期 间 2015 年 11 月 13 日 至 2016 年 12 月 31 日 七 近 三 年 主 要 会 计 数 据 和 财 务 指 标 ( 一 ) 主 要 会 计 数 据 主 要 会 计 数 据 2015 年 2014 年 本 期 比 上 年 同 2013 年 调 整 后 调 整 前 期 增 减 (%) 调 整 后 调 整 前 营 业 收 入 5,138,395, ,153,228, ,280,960, ,629,999, ,834,574, 归 属 于 上 市 公 司 股 东 的 净 利 润 661,063, ,623, ,907, ,052,011, ,690, 归 属 于 上 市 公 司 股 东 的 扣 除 非 经 常 性 损 益 的 净 利 413,427, ,528, ,528, ,358, ,358, 润 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 701,346, ,907, ,376, ,497, ,240, 年 末 本 期 末 比 上 年 2015 年 末 同 期 末 增 减 ( 2013 年 末 调 整 后 调 整 前 %) 调 整 后 调 整 前 归 属 于 上 市 公 司 股 东 的 净 资 产 6,106,660, ,153,410, ,679,125, ,078,399, ,332,737, 总 资 产 7,763,107, ,405,356, ,619,296, ,466,192, ,480,915, 期 末 总 股 本 724,470, ,695, ,695, ,695, ,695, ( 二 ) 主 要 财 务 指 标 主 要 财 务 指 标 2015 年 2014 年 本 期 比 上 年 同 2013 年 调 整 后 调 整 前 期 增 减 (%) 调 整 后 调 整 前 基 本 每 股 收 益 ( 元 / 股 ) 稀 释 每 股 收 益 ( 元 / 股 ) 扣 除 非 经 常 性 损 益 后 的 基 本 每 股 收 益 ( 元 / 股 ) 加 权 平 均 净 资 产 收 益 率 (%) 减 少 个 百 分 点 扣 除 非 经 常 性 损 益 后 的 加 权 减 少 2.55 个 百 平 均 净 资 产 收 益 率 (%) 分 点 八 境 内 外 会 计 准 则 下 会 计 数 据 差 异 ( 一 ) 同 时 按 照 国 际 会 计 准 则 与 按 中 国 会 计 准 则 披 露 的 财 务 报 告 中 净 利 润 和 归 属 于 上 市 公 司 股 东 的 净 资 产 差 异 情 况 适 用 不 适 用 5 / 156

6 ( 二 ) 同 时 按 照 境 外 会 计 准 则 与 按 中 国 会 计 准 则 披 露 的 财 务 报 告 中 净 利 润 和 属 于 上 市 公 司 股 东 的 净 资 产 差 异 情 况 适 用 不 适 用 九 2015 年 分 季 度 主 要 财 务 数 据 第 一 季 度 (1-3 月 份 ) 第 二 季 度 (4-6 月 份 ) 第 三 季 度 (7-9 月 份 ) 第 四 季 度 (10-12 月 份 ) 营 业 收 入 1,304,057, ,266,472, ,225,920, ,341,944, 归 属 于 上 市 公 司 股 东 的 净 利 润 198,204, ,830, ,930, ,098, 归 属 于 上 市 公 司 股 东 的 扣 除 非 经 常 性 154,525, ,161, ,008, ,732, 损 益 后 的 净 利 润 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 51,059, ,983, ,693, ,609, 季 度 数 据 与 已 披 露 定 期 报 告 数 据 差 异 说 明 适 用 不 适 用 十 非 经 常 性 损 益 项 目 和 金 额 非 经 常 性 损 益 项 目 2015 年 金 额 2014 年 金 额 2013 年 金 额 非 流 动 资 产 处 置 损 益 -5,707, , ,534, 计 入 当 期 损 益 的 政 府 补 助, 但 与 公 司 正 常 经 营 业 务 密 切 相 关, 符 合 国 家 政 策 规 定 按 照 一 定 标 准 44,852, ,086, ,719, 定 额 或 定 量 持 续 享 受 的 政 府 补 助 除 外 同 一 控 制 下 企 业 合 并 产 生 的 子 公 司 期 初 至 合 并 日 的 当 期 净 损 192,894, ,558, ,074, 益 除 同 公 司 正 常 经 营 业 务 相 关 的 有 效 套 期 保 值 业 务 外, 持 有 交 易 性 金 融 资 产 交 易 性 金 融 负 债 产 生 的 公 允 价 值 变 动 损 益, 以 及 处 23,717, ,863, 置 交 易 性 金 融 资 产 交 易 性 金 融 负 债 和 可 供 出 售 金 融 资 产 取 得 的 投 资 收 益 除 上 述 各 项 之 外 的 其 他 营 业 外 收 入 和 支 出 3,287, ,523, ,305, 少 数 股 东 权 益 影 响 额 -9, , , 所 得 税 影 响 额 -11,399, ,661, ,177, 合 计 247,635, ,094, ,652, / 156

7 十 一 采 用 公 允 价 值 计 量 的 项 目 项 目 名 称 期 初 余 额 期 末 余 额 当 期 变 动 对 当 期 利 润 的 影 响 金 额 可 供 出 售 金 融 资 产 理 财 产 500,000, ,646, ,353, ,685, 品 合 计 500,000, ,646, ,353, ,685, / 156

8 第 三 节 公 司 业 务 概 要 一 报 告 期 内 公 司 所 从 事 的 主 要 业 务 经 营 模 式 及 行 业 情 况 说 明 ( 一 ) 主 要 业 务 及 经 营 模 式 华 润 双 鹤 是 华 润 集 团 医 药 板 块 化 学 药 平 台 支 柱 企 业, 主 要 从 事 药 品 开 发 制 造 和 销 售 公 司 始 终 秉 承 关 心 大 众, 健 康 民 生 的 企 业 使 命, 着 眼 未 来, 搭 建 了 慢 病 普 药 业 务 专 科 业 务 和 输 液 业 务 三 大 业 务 平 台, 业 务 平 台 间 形 成 良 好 的 相 互 承 接 和 协 同 效 应 1 慢 病 业 务 平 台 : 随 着 国 家 对 慢 病 管 理 工 作 的 日 渐 规 范 和 重 视, 慢 病 类 疾 病 和 慢 病 管 理 已 经 逐 步 成 为 医 药 行 业 发 展 的 重 点 关 注 领 域 公 司 通 过 多 年 来 在 0 号 糖 适 平 匹 伐 他 汀 钙 片 ( 冠 爽 ) 等 核 心 产 品 经 营 中 的 积 累, 聚 焦 在 降 压 降 糖 降 脂 领 域, 逐 步 形 成 了 慢 病 药 物 产 品 群 报 告 期 内 公 司 对 华 润 赛 科 和 济 南 利 民 的 成 功 并 购, 完 成 了 公 司 在 降 压 领 域 的 产 品 线 补 充, 形 成 全 品 类 降 压 产 品 在 慢 病 药 物 的 营 销 过 程 中, 公 司 坚 持 以 产 品 为 核 心, 扩 展 慢 病 营 销 经 验 一 方 面 加 强 对 医 生 的 学 术 教 育, 尤 其 加 强 对 基 层 医 生 的 教 育, 帮 助 基 层 医 生 开 展 慢 病 患 者 的 管 理 工 作 另 一 方 面, 注 重 对 患 者 的 宣 传 和 教 育, 提 高 患 者 对 药 品 本 身 和 疾 病 管 理 方 面 的 知 识, 提 高 患 者 依 从 性, 满 足 患 者 的 长 期 用 药 和 慢 病 管 理 需 求 目 前 公 司 已 基 本 建 立 了 在 慢 病 普 药 上 的 竞 争 优 势 2 专 科 业 务 平 台 : 公 司 致 力 于 打 造 专 科 业 务 作 为 中 长 期 业 务 增 长 和 利 润 提 升 的 来 源, 并 定 位 于 公 司 的 医 学 学 术 推 广 能 力 在 专 科 业 务 的 领 域 选 择 中, 重 点 发 展 心 脑 血 管 儿 科 肾 病 精 神 / 神 经 麻 醉 镇 痛 呼 吸 六 个 领 域, 并 选 择 已 经 有 产 品 基 础 的 儿 科 和 肾 科 作 为 首 批 发 展 的 专 科 业 务 领 域 在 儿 科 领 域 中, 重 点 关 注 新 生 儿 呼 吸 窘 迫 儿 童 营 养 和 儿 童 多 动 症 等 ; 在 肾 科 领 域 中, 以 腹 膜 透 析 液 为 主, 致 力 于 为 透 析 患 者 提 供 药 品 与 服 务 未 来 公 司 将 通 过 自 研 产 品 合 作 并 购 等 多 种 产 品 获 得 形 式, 逐 步 拓 展 专 科 业 务 各 领 域 的 产 品 线 专 科 业 务 主 要 通 过 学 术 代 理 的 经 营 模 式, 充 分 借 助 专 业 代 理 商 在 准 入 医 院 开 发 和 上 量 方 面 的 优 势 开 展 合 作, 而 公 司 的 学 术 推 广 团 队 专 注 于 开 展 临 床 教 育 与 产 品 知 识 培 训, 并 对 代 理 商 进 行 专 业 化 的 服 务 与 精 细 化 的 管 理, 通 过 区 域 协 作 的 方 式, 共 同 开 拓 市 场 3 输 液 业 务 平 台 : 作 为 较 早 进 入 输 液 领 域 的 制 药 企 业, 公 司 深 入 推 广 用 双 鹤 输 液 放 心 的 理 念, 拥 有 多 家 输 液 生 产 基 地, 应 用 国 际 先 进 技 术 和 设 备, 坚 持 从 管 理 工 艺 质 量 装 备 上 追 求 输 液 的 高 品 质 产 品 目 前, 公 司 拥 有 包 括 基 础 输 液 治 疗 性 输 液 和 营 养 性 输 液 等 多 品 类 输 液 产 品, 包 材 形 式 齐 全, 其 中 内 封 式 聚 丙 烯 输 液 (BFS) 是 新 一 代 输 液 产 品, 拥 有 不 溶 性 微 粒 少 无 菌 稳 定 性 好 交 叉 污 染 几 率 小 等 优 点, 将 是 公 司 引 领 输 液 产 品 升 级 的 一 个 重 要 产 品 对 于 输 液 业 务, 公 司 提 出 了 一 轴 两 翼 的 战 略 发 展 规 划, 充 分 发 挥 双 鹤 在 输 液 领 域 的 品 牌 规 模 覆 盖 等 核 心 能 力, 打 造 引 领 行 业 标 准 的 安 全 性 质 量 控 制 平 台 ; 基 于 安 全 性 与 临 床 使 用 便 利 性 不 断 升 级 输 液 技 术 与 包 材 形 式, 通 过 丰 富 营 养 性 输 液 治 疗 性 输 液 产 品, 形 成 产 品 梯 队, 提 升 输 液 业 务 盈 利 ; 对 医 院 客 户 开 展 延 伸 服 务, 协 助 其 提 升 管 理 效 率, 形 成 稳 定 的 信 息 交 互 网 络 与 合 作 关 系 ( 二 ) 行 业 情 况 公 司 业 务 所 处 的 化 学 制 药 行 业 较 往 年 增 长 放 缓, 首 次 出 现 低 于 两 位 数 的 增 长, 未 来 受 医 疗 总 体 费 用 控 制 和 结 构 性 调 整, 药 价 整 体 下 行, 行 业 低 速 增 长 呈 常 态 化 医 药 产 业 链 的 各 价 值 环 节 呈 现 专 业 化 分 工, 产 业 链 合 作 研 发 和 新 药 引 进 及 并 购 越 发 活 跃, 医 药 行 业 出 现 新 一 波 并 购 重 组 浪 潮 随 着 医 药 互 联 网 利 好 政 策 出 台, 智 慧 医 疗 等 新 型 商 业 模 式 涌 现, 将 推 动 健 康 产 业 的 持 续 创 新, 社 会 资 本 商 业 保 险 等 也 将 推 动 多 利 益 方 进 入 医 疗 市 场 基 层 市 场 继 续 扩 容, 二 三 线 市 场 增 速 超 过 一 线 城 市, 分 级 诊 疗 政 策 下 国 家 对 县 级 公 立 医 8 / 156

9 院 和 基 层 医 疗 投 入 将 持 续 增 加, 慢 病 管 理 将 被 引 向 基 层, 预 防 和 依 从 性 越 来 越 受 到 重 视 政 府 加 强 对 医 药 行 业 的 监 管, 重 点 关 注 药 品 审 评 质 量 管 理 和 市 场 准 入 等 方 面 :1 为 了 鼓 励 药 企 提 升 研 发 创 新 能 力, 回 归 药 物 的 临 床 安 全 的 本 质,CFDA 加 快 清 理 积 压 的 上 市 申 请 打 压 低 质 量 的 注 册 申 请, 药 品 审 批 大 幅 提 速 ;2 仿 制 药 一 致 性 评 价 提 速, 给 企 业 带 来 弯 道 超 车 机 会 ;3CFDA 将 GMP 认 证 权 限 下 放 到 地 方, 进 一 步 加 强 包 括 飞 行 检 查 在 内 的 各 类 监 督 工 作, 加 强 药 品 质 量 监 查, 高 质 量 产 品 将 是 未 来 药 企 竞 争 的 必 备 能 力 ;4 政 府 推 动 全 面 医 疗 体 制 改 革, 继 续 推 动 三 医 联 动, 药 品 分 类 采 购 药 价 放 开 以 及 医 保 支 付 指 导 价 等 政 策, 致 使 药 企 准 入 工 作 日 趋 地 方 化 常 态 化 二 报 告 期 内 公 司 主 要 资 产 发 生 重 大 变 化 情 况 的 说 明 1 按 照 公 司 整 体 战 略, 为 完 成 的 业 务 布 局, 实 现 并 购 外 延 式 增 长, 公 司 通 过 发 行 股 份 并 支 付 现 金 的 方 式, 以 亿 元 收 购 北 药 集 团 所 持 华 润 赛 科 100% 股 权 本 次 交 易 完 成 后, 公 司 拥 有 华 润 赛 科 的 100% 股 权 截 止 本 报 告 期 末, 工 商 变 更 登 记 手 续 已 完 成 2 根 据 公 司 整 体 战 略 规 划 和 经 营 需 要, 公 司 利 用 自 有 资 金 以 亿 元 收 购 济 南 利 民 制 药 有 限 责 任 公 司 60% 的 股 权 截 止 本 报 告 期 末, 工 商 变 更 登 记 手 续 已 完 成 3 根 据 公 司 输 液 战 略 规 划, 为 不 断 提 升 市 场 占 有 率 和 盈 利 能 力, 推 动 输 液 产 业 升 级, 实 现 公 司 的 可 持 续 发 展, 公 司 全 资 子 公 司 滨 湖 双 鹤 新 建 2 条 BFS 输 液 生 产 线 ; 投 资 估 算 6,582 万 元, 其 中 6,000 万 元 以 增 资 方 式 投 入 截 止 本 报 告 期 末, 增 资 涉 及 的 工 商 变 更 登 记 手 续 已 完 成 4 根 据 公 司 之 全 资 子 公 司 双 鹤 华 利 发 展 规 划, 双 鹤 华 利 搬 迁 至 河 南 平 顶 山 湛 河 区 工 业 园 建 设 新 厂 区 ; 本 次 项 目 投 资 总 额 29,881 万 元, 其 中 17,700 万 元 以 增 资 方 式 投 入 ; 项 目 建 成 后, 新 厂 区 总 建 筑 面 积 约 3.6 万 平 米, 本 次 搬 迁 建 设 4 条 输 液 生 产 线 ( 设 计 年 产 能 3.5 亿 瓶 袋 ), 达 产 后 年 均 销 售 收 入 预 计 约 4 亿 元 截 止 本 报 告 期 末, 完 成 土 地 购 置 其 中 : 境 外 资 产 ( 单 位 : 万 元 币 种 : 人 民 币 ), 占 总 资 产 的 比 例 为 0.02%, 主 要 为 华 润 赛 科 美 国 公 司 的 货 币 资 金 及 存 货 三 报 告 期 内 核 心 竞 争 力 分 析 1 拥 有 丰 富 的 产 品 线 和 品 牌 优 势 公 司 致 力 于 向 广 大 患 者 提 供 经 济 安 全 疗 效 确 切 的 药 品, 连 续 多 年 被 评 为 化 学 制 药 行 业 3A 信 用 企 业, 获 评 2015 中 国 化 学 制 药 行 业 工 业 企 业 综 合 实 力 百 强 公 司 在 慢 病 业 务 平 台 拥 有 降 压 降 糖 降 脂 类 丰 富 的 产 品 线, 其 中 在 降 压 领 域 目 前 已 经 形 成 了 全 品 类 产 品 线, 核 心 产 品 0 号 是 基 药 中 服 药 人 数 最 多 的 复 方 降 压 制 剂 产 品 在 专 科 业 务 平 台 中, 儿 科 领 域 在 治 疗 新 生 儿 呼 吸 窘 迫 的 PS 制 剂 产 品 中 市 场 份 额 第 二, 在 儿 童 营 养 输 液 中 小 儿 氨 基 酸 市 场 份 额 第 一, 肾 科 领 域 在 腹 膜 透 析 液 市 场 份 额 第 二 在 输 液 业 务 平 台 中, 公 司 的 基 础 输 液 市 场 份 额 排 名 第 二, 并 通 过 BFS 产 品 开 启 了 第 四 代 输 液 的 先 河, 引 领 输 液 安 全 标 准 提 升 双 鹤 品 牌 形 象 在 国 内 亦 享 有 盛 誉,2015 年 0 号 糖 适 平 珂 立 苏 盈 源 等 产 品 获 评 中 国 化 学 制 药 行 业 各 细 分 领 域 优 秀 产 品 品 牌 2 优 质 的 产 品 质 量 作 为 中 国 首 批 国 企 首 家 通 过 GMP 认 证 的 制 药 企 业, 公 司 始 终 专 注 药 品 质 量 提 升, 建 立 科 学 严 谨 的 质 量 保 证 体 系, 致 力 于 为 社 会 大 众 提 供 疗 效 确 切 效 果 显 著 的 药 品 公 司 所 有 输 液 生 产 线 均 通 过 了 新 版 GMP 认 证, 万 辉 双 鹤 华 润 赛 科 是 通 过 美 国 FDA 和 欧 盟 GMP 双 重 国 际 化 认 证 的 高 质 量 的 生 产 基 地 公 司 通 过 打 造 精 益 质 量 管 理 体 系, 树 立 了 公 司 高 质 量 药 品 的 品 牌 形 象, 在 全 年 的 各 类 检 查 中 均 未 出 现 重 大 缺 陷, 产 品 抽 检 未 出 现 质 量 问 题 3 渠 道 与 终 端 的 覆 盖 与 管 理 能 力 强 大 的 渠 道 与 终 端 覆 盖 及 管 理 能 力 是 公 司 着 力 建 设 的 核 心 能 力 之 一 公 司 提 升 学 术 营 销 9 / 156

10 能 力 和 对 终 端 的 服 务 能 力, 洞 察 与 满 足 医 疗 终 端 患 者 的 治 疗 需 求 公 司 持 续 优 化 渠 道 布 局, 加 强 渠 道 管 控 和 帮 扶, 严 格 价 格 体 系 管 理, 与 国 内 医 药 市 场 的 优 质 商 业 客 户 建 立 了 良 好 的 合 作 关 系, 促 进 公 司 产 品 对 医 疗 终 端 较 深 和 较 广 的 覆 盖 目 前 公 司 的 销 售 网 络 遍 布 全 国, 非 输 液 业 务 拥 有 两 千 余 家 商 业 客 户, 覆 盖 医 院 城 市 社 区 中 心 / 站 点 以 及 农 村 基 层 医 疗 终 端 二 十 余 万 家, 覆 盖 药 店 二 十 余 万 家, 还 与 五 十 余 家 百 强 连 锁 药 店 开 展 合 作 输 液 业 务 拥 有 两 千 余 家 商 业 客 户, 终 端 覆 盖 了 全 国 三 十 一 个 省 市, 尤 其 是 在 北 京 安 徽 江 苏 浙 江 湖 北 广 东 陕 西 甘 肃 等 地 具 有 较 高 的 市 场 份 额 4 国 际 化 优 势 报 告 期 内, 公 司 并 购 的 华 润 赛 科 是 中 国 医 药 国 际 化 制 剂 认 证 第 一 批 先 导 性 企 业, 是 第 一 批 获 得 美 国 和 欧 盟 双 认 证 的 药 企 之 一, 多 次 通 过 欧 美 GMP 检 查, 产 品 获 得 ANDA 文 号 ; 华 润 赛 科 在 美 国 设 立 公 司, 初 步 建 立 了 美 国 营 销 网 络, 所 研 制 的 左 乙 拉 西 坦 片 ANDA 获 得 了 美 国 FDA 的 批 准, 对 公 司 拓 展 美 国 制 剂 市 场 带 来 了 积 极 的 影 响 ; 国 际 化 高 质 量 体 系 也 促 进 了 华 润 赛 科 与 辉 瑞 (Pfizer) 的 深 入 合 作, 继 2013 年 独 家 代 理 了 法 安 明 后,2015 年 初 又 成 为 了 思 尔 明 的 全 国 独 家 代 理 商 华 润 赛 科 的 加 入, 大 大 提 升 了 公 司 的 国 际 化 优 势 10 / 156

11 第 四 节 管 理 层 讨 论 与 分 析 一 管 理 层 讨 论 与 分 析 ( 一 ) 业 绩 完 成 情 况 2015 年 公 司 实 现 主 营 业 务 收 入 亿 元, 同 比 下 降 2.01%, 实 现 净 利 润 ( 归 属 母 公 司 )6.61 亿 元, 同 比 下 降 10.26% 慢 病 普 药 业 务 收 入 同 比 增 长 12%, 其 中 降 压 领 域 增 长 9%, 降 糖 领 域 增 长 11%, 降 脂 领 域 增 长 128% 核 心 产 品 降 压 0 号 受 益 于 近 年 的 渠 道 与 终 端 的 持 续 优 化 同 比 增 长 9%; 降 糖 药 糖 适 平 随 终 端 下 沉, 各 类 终 端 发 力, 重 拾 双 位 数 增 长 ; 降 脂 药 匹 伐 他 汀 钙 几 年 来 快 速 导 入 市 场, 成 长 为 公 司 又 一 收 入 超 过 亿 元 的 产 品 专 科 业 务 收 入 同 比 下 滑 2%, 其 中 儿 科 用 药 领 域 因 新 生 儿 出 生 率 下 降 招 标 及 二 次 议 价 等 因 素 影 响 出 现 下 滑, 但 预 计 随 着 二 胎 政 策 放 开, 儿 科 领 域 将 恢 复 增 长 ; 肾 科 用 药 领 域 受 益 于 大 病 医 保 覆 盖 率 增 加, 增 长 率 达 到 29% 输 液 业 务 受 输 液 限 用 辅 助 用 药 限 用 医 保 控 费 二 次 议 价 等 政 策 性 影 响, 收 入 同 比 下 滑 11.12%, 输 液 新 品 BFS 引 领 输 液 包 材 升 级, 销 量 达 到 去 年 的 三 倍 ( 二 ) 重 点 工 作 举 措 和 成 果 1 慢 病 业 务 (1) 深 化 慢 病 药 物 营 销 模 式 : 在 12 个 区 域 市 场 实 现 终 端 推 广 的 区 域 管 理, 广 泛 开 展 基 层 医 生 与 患 者 教 育, 不 断 优 化 推 广 鹤 鸣 鹤 舞 鹤 立 等 系 列 活 动, 并 借 助 互 联 网, 提 高 管 理 效 率, 扩 大 品 牌 宣 传 (2) 渠 道 管 控 与 帮 扶 并 重 : 继 续 加 强 终 端 流 向 管 理, 目 前 各 省 终 端 流 向 清 晰 率 均 达 到 80% 以 上 ; 加 强 对 违 规 销 售 行 为 的 查 处, 有 效 抑 制 了 窜 货, 维 护 了 产 品 价 格 稳 定 ; 启 动 连 锁 药 店 布 局 并 开 展 零 售 终 端 维 价 ; 持 续 开 展 促 销 和 培 训, 加 强 与 渠 道 的 沟 通 和 对 渠 道 的 帮 扶 2 专 科 业 务 (1) 儿 科 业 务 围 绕 专 家 网 络 建 设 和 引 领 临 床 用 药 习 惯 开 展 学 术 活 动, 推 进 中 国 RDS 预 防 共 识 的 制 定, 推 广 珂 立 苏 在 预 防 用 药 中 心 的 使 用 ; 继 续 开 展 NICU 西 部 行 活 动, 与 医 生 开 展 多 种 形 式 的 学 术 沟 通 ; 加 强 代 理 商 精 细 化 管 理, 以 学 术 培 训 为 依 托, 共 同 管 理 终 端, 与 之 建 立 稳 定 持 久 的 合 作 关 系 (2) 肾 科 业 务 深 化 腹 透 中 心 + 患 者 服 务 平 台 商 业 模 式, 与 医 院 累 计 共 建 80 家 腹 透 中 心, 并 在 2015 年 启 动 百 家 万 人 项 目, 计 划 到 2020 年 建 设 100 家 百 人 规 模 的 腹 透 中 心,2015 年 已 顺 利 达 成 15 家 百 人 中 心 ; 同 时 搭 建 患 者 服 务 管 理 平 台, 通 过 肾 友 会 等 多 种 形 式 对 腹 透 患 者 提 供 服 务, 帮 助 医 生 和 患 者 开 展 疾 病 管 理 3 输 液 业 务 (1) 包 材 结 构 调 整 : 公 司 顺 应 降 价 与 行 业 包 材 结 构 调 整 趋 势, 提 高 高 毛 利 软 包 装 输 液 系 列 的 销 售 占 比 5 个 百 分 点 (2) 品 种 结 构 调 整 : 受 输 液 限 用 辅 助 用 药 目 录 限 用 取 消 单 独 定 价 等 因 素 影 响, 治 疗 和 营 养 输 液 产 品 结 构 未 能 实 质 改 观 (3) 围 绕 医 院 需 求, 在 继 续 做 好 静 配 中 心 开 发 的 基 础 上, 拓 展 服 务 模 式, 与 医 院 合 作 构 建 输 液 配 送 新 模 式, 开 展 输 液 日 配 送 服 务, 协 助 医 院 提 升 管 理 和 运 营 效 率 (4) 重 点 围 绕 BFS 开 展 工 作 : 一 方 面 通 过 与 相 关 行 业 专 业 机 构 合 作, 开 展 BFS 质 量 提 升 标 准 设 定 项 目, 推 广 BFS 不 溶 性 微 粒 少 的 特 点 和 安 全 的 品 质 优 势, 推 动 输 液 行 业 生 产 技 术 与 质 量 安 全 升 级 换 代, 为 BFS 引 领 输 液 安 全 标 准 奠 定 了 坚 实 基 础 ; 另 一 方 面, 以 五 大 行 动 为 抓 手, 扩 大 BFS 影 响 力 并 取 得 良 好 的 宣 传 效 果,BFS 荣 获 中 国 医 药 包 装 协 会 组 织 的 2015 年 医 药 包 装 新 产 品 新 技 术 项 目 评 选 一 等 奖, 获 得 健 康 报 放 心 药 评 选 的 品 质 智 胜 奖 4 投 资 并 购 报 告 期 内, 公 司 围 绕 战 略 落 地, 积 极 开 展 外 延 扩 张, 完 成 了 华 润 赛 科 与 济 南 利 民 的 并 购, 公 司 形 成 了 在 心 脑 血 管 全 类 别 产 品 群, 并 进 入 了 精 神 麻 醉 等 战 略 领 域 同 时, 华 润 赛 科 在 11 / 156

12 国 际 化 和 研 发 方 面 的 优 势 以 及 济 南 利 民 在 代 理 资 源 方 面 的 优 势 可 以 和 公 司 形 成 资 源 互 补, 有 助 于 公 司 未 来 的 长 远 发 展 5. 管 理 提 升 2015 年 是 精 益 管 理 工 作 开 展 的 第 三 年, 形 成 了 浓 厚 的 精 益 管 理 氛 围 及 精 益 管 理 体 系 以 人 为 本, 注 重 团 队 建 设, 完 成 中 层 领 导 干 部 的 鹤 之 翼 培 训 和 财 务 管 理 干 部 的 润 鹤 财 智 培 训, 为 公 司 培 养 了 一 批 中 青 年 干 部 全 面 开 展 全 员 绩 效 管 理, 重 塑 绩 效 文 化, 提 升 组 织 活 力 二 报 告 期 内 主 要 经 营 情 况 报 告 期 内, 公 司 实 现 营 业 收 入 亿 元, 同 比 下 降 0.29%; 实 现 归 属 于 上 市 公 司 股 东 的 净 利 润 为 6.61 亿 元, 同 比 下 降 10.26% ( 一 ) 主 营 业 务 分 析 利 润 表 及 现 金 流 量 表 相 关 科 目 变 动 分 析 表 科 目 本 期 数 上 年 同 期 数 变 动 比 例 (%) 营 业 收 入 5,138,395, ,153,228, 营 业 成 本 2,473,122, ,514,016, 销 售 费 用 1,225,622, ,156,812, 管 理 费 用 622,820, ,706, 财 务 费 用 -20,636, ,196, 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 701,346, ,907, 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 -710,134, ,623, 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 -583,893, ,884, 研 发 支 出 188,547, ,009, 收 入 和 成 本 分 析 (1). 主 营 业 务 分 行 业 分 产 品 分 地 区 情 况 主 营 业 务 分 行 业 情 况 分 行 业 营 业 收 入 营 业 成 本 毛 利 率 营 业 收 入 比 上 营 业 成 本 比 上 年 毛 利 率 比 上 年 增 减 (%) 年 增 减 (%) 增 减 (%) (%) 输 液 2,319,505, ,504,686, 减 少 0.92 个 百 分 点 非 输 液 2,658,696, ,553, 减 少 0.84 个 百 分 点 合 计 4,978,201, ,389,240, 增 加 0.63 个 百 分 点 主 营 业 务 分 产 品 情 况 分 产 品 营 业 收 入 营 业 成 本 毛 利 率 营 业 收 入 比 上 营 业 成 本 比 上 年 毛 利 率 比 上 年 增 减 (%) 年 增 减 (%) 增 减 (%) (%) 输 液 2,319,505, ,504,686, 减 少 0.92 个 百 分 点 心 脑 血 管 1,787,208, ,220, 减 少 1.08 个 百 分 点 内 分 泌 241,202, ,578, 增 加 2.29 个 百 分 点 儿 科 用 药 217,782, ,553, 减 少 2.50 个 百 分 点 其 他 412,502, ,201, 减 少 1.73 个 百 分 点 合 计 4,978,201, ,389,240, 增 加 0.63 个 百 分 点 主 营 业 务 分 地 区 情 况 12 / 156

13 分 地 区 营 业 收 入 营 业 成 本 毛 利 率 营 业 收 入 比 上 营 业 成 本 比 上 年 毛 利 率 比 上 年 增 减 (%) 年 增 减 (%) 增 减 (%) (%) 华 中 及 华 东 地 区 3,939,735, ,853,835, 减 少 1.88 个 百 分 点 华 北 地 区 2,649,974, ,474,134, 增 加 1.19 个 百 分 点 西 北 地 区 610,494, ,604, 减 少 0.09 个 百 分 点 华 南 及 西 南 地 区 671,379, ,878, 减 少 0.85 个 百 分 点 东 北 地 区 95,240, ,598, 减 少 0.65 个 百 分 点 其 他 地 区 34,498, ,677, 减 少 0.24 个 百 分 点 小 计 8,001,323, ,414,729, 减 少 0.60 个 百 分 点 抵 销 3,023,121, ,025,489, 合 计 4,978,201, ,389,240, 增 加 0.63 个 百 分 点 主 营 业 务 分 行 业 分 产 品 分 地 区 情 况 的 说 明 细 分 行 业 情 况 : (1)1 输 液 : 报 告 期 内, 在 输 液 限 用 和 控 费 的 影 响 下, 基 础 输 液 价 格 持 续 下 降, 销 售 收 入 及 毛 利 率 较 同 期 下 降 ; 2 心 脑 血 管 : 报 告 期 内, 公 司 提 升 学 术 营 销 能 力 和 代 理 商 精 细 化 管 理, 抓 住 低 价 药 政 策 机 会, 启 动 议 价, 销 售 收 入 较 去 年 增 长, 但 由 于 原 料 上 涨, 毛 利 较 去 年 同 期 有 所 下 降 ; 3 内 分 泌 : 报 告 期 内, 降 糖 药 糖 适 平 随 终 端 下 沉, 市 场 开 发 有 力, 销 售 收 入 及 毛 利 率 较 去 年 同 期 上 升 ; 4 儿 科 : 报 告 期 内, 因 新 生 儿 出 生 率 下 降 招 标 及 二 次 议 价 等 因 素 影 响 出 现 销 量 下 滑, 销 售 收 入 及 毛 利 率 较 去 年 同 期 有 所 下 降 (2) 主 要 销 售 客 户 情 况 : 报 告 期 内, 公 司 前 五 名 销 售 客 户 销 售 金 额 合 计 2.39 亿 元, 占 总 销 售 额 的 4.81% (2). 产 销 量 情 况 分 析 表 主 要 产 品 单 位 生 产 量 销 售 量 库 存 量 生 产 量 比 上 年 增 减 (%) 销 售 量 比 上 年 增 减 (%) 库 存 量 比 上 年 增 减 (%) 降 压 0 号 万 片 101,850 93,163 14, 软 袋 万 袋 27,425 27,670 2, 塑 瓶 万 瓶 75, , , 压 氏 达 万 片 39,798 39,007 5, 糖 适 平 万 片 27,448 25,545 10, 穗 悦 万 粒 15, , , 匹 伐 他 汀 万 片 2,637 2, 珂 立 苏 万 瓶 产 销 量 情 况 说 明 1 降 压 0 号 : 报 告 期 内 公 司 对 0 号 继 续 加 强 终 端 流 向 管 理, 启 动 连 锁 药 店 布 局 并 开 展 零 售 终 端 维 价 ; 导 致 2015 年 库 存 较 多 2 塑 瓶 : 受 输 液 限 用 辅 助 用 药 目 录 限 用 等 影 响, 销 量 产 量 库 存 量 均 有 所 下 降 ; 3 匹 伐 他 汀 : 由 于 近 几 年 市 场 营 销 的 不 断 深 入, 该 产 品 销 量 持 续 增 长 ; 4 珂 立 苏 : 因 新 生 儿 出 生 率 下 降, 导 致 珂 立 苏 当 年 销 量 库 存 量 均 有 所 下 降 13 / 156

14 (3). 成 本 分 析 表 分 行 业 成 本 构 成 项 目 本 期 金 额 分 行 业 情 况 本 期 占 总 成 本 比 例 (%) 上 年 同 期 金 额 上 年 同 期 占 总 成 本 比 例 (%) 单 位 : 元 本 期 金 额 较 上 年 同 期 变 动 比 例 (%) 输 液 原 材 料 831,706, ,594, 输 液 能 源 155,970, ,760, 输 液 人 员 331,769, ,487, 输 液 费 用 185,239, ,107, 小 计 1,504,686, ,668,949, 非 输 液 原 材 料 567,138, ,995, 非 输 液 能 源 26,584, ,741, 非 输 液 人 员 104,165, ,830, 非 输 液 费 用 186,665, ,523, 小 计 884,553, ,089, 小 计 原 材 料 1,398,845, ,457,590, 小 计 能 源 182,554, ,501, 小 计 人 员 435,935, ,317, 小 计 费 用 371,904, ,630, 合 计 2,389,240, ,470,039, 成 本 分 析 其 他 情 况 说 明 1) 成 本 变 动 情 况 说 明 : 报 告 期 内, 公 司 非 输 液 因 产 量 增 加 导 致 成 本 同 比 增 加, 输 液 受 限 用 导 致 整 体 销 量 产 量 下 降, 导 致 成 本 下 降 但 是 从 公 司 整 体 成 本 分 析, 随 着 内 部 管 理 增 强, 公 司 总 体 单 位 生 产 成 本 有 所 下 降 2) 主 要 供 应 商 情 况 : 报 告 期 内, 公 司 前 五 名 供 应 商 采 购 金 额 合 计 2.19 亿 元, 占 总 采 购 额 的 16.47% 2. 费 用 报 告 期 内, 公 司 销 售 费 用 同 比 增 加 5.95%, 主 要 原 因 为 : 非 输 液 产 品 销 售 占 比 增 加, 公 司 围 绕 专 家 网 络 建 设 和 引 领 临 床 用 药 习 惯 开 展 学 术 活 动, 广 泛 开 展 鹤 鸣 鹤 舞 鹤 立 活 动, 构 建 基 层 医 生 与 慢 病 患 者 网 络 ; 同 时 随 着 终 端 下 沉, 建 立 销 售 网 络, 销 售 人 员 增 加 导 致 销 售 费 用 有 所 增 加 3. 研 发 投 入 研 发 投 入 情 况 表 单 位 : 元 本 期 费 用 化 研 发 投 入 143,801, 本 期 资 本 化 研 发 投 入 44,745, 研 发 投 入 合 计 188,547, 研 发 投 入 总 额 占 营 业 收 入 比 例 (%) 3.67 公 司 研 发 人 员 的 数 量 399 研 发 人 员 数 量 占 公 司 总 人 数 的 比 例 (%) 2.60 研 发 投 入 资 本 化 的 比 重 (%) / 156

15 情 况 说 明 2015 年, 公 司 研 发 投 入 1.89 亿 元, 占 公 司 营 业 收 入 比 例 3.67%, 本 公 司 ( 母 公 司 ) 及 下 属 高 新 技 术 企 业 的 子 公 司, 在 本 报 告 期 的 研 发 投 入 均 符 合 高 新 技 术 企 业 研 发 投 入 比 例 的 要 求 4. 现 金 流 (1) 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 同 比 降 低 24.50%, 主 要 为 上 期 预 收 货 款 及 本 期 营 业 利 润 降 低 导 致 ; (2) 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 同 比 大 幅 下 降, 主 要 为 收 购 济 南 利 民 支 付 现 金 与 济 南 利 民 被 收 购 日 账 面 现 金 之 差 额 6.97 亿 元 导 致 ; (3) 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 同 比 增 加 3.15%, 主 要 为 收 购 华 润 赛 科 支 付 现 金 5.30 亿, 同 时 2015 少 支 付 股 利 4.24 亿 元 项 目 名 称 ( 二 ) 非 主 营 业 务 导 致 利 润 重 大 变 化 的 说 明 适 用 不 适 用 ( 三 ) 资 产 负 债 情 况 分 析 本 期 期 末 数 本 期 期 末 数 占 总 资 产 的 比 例 (%) 资 产 及 负 债 状 况 上 期 期 末 数 上 期 期 末 数 占 总 资 产 的 比 例 (%) 本 期 期 末 金 额 较 上 期 期 末 变 动 比 例 (%) 单 位 : 元 情 况 说 明 货 币 资 金 778,238, ,372,859, 收 购 济 南 利 民 及 华 润 赛 科 股 权 支 付 现 金 应 收 利 息 3,720, ,236, 定 期 存 款 减 少 其 他 应 收 款 32,101, ,864, 本 期 华 润 赛 科 按 照 承 诺 收 回 资 金 无 形 资 产 775,869, ,670, 本 期 收 购 济 南 利 民 所 致 商 誉 391,701, ,334, 本 期 收 购 济 南 利 民 所 致 长 期 待 摊 费 用 12,646, ,942, 本 期 摊 销 所 致 其 他 非 流 动 资 产 96,465, ,845, 本 期 收 购 济 南 利 民 所 致 应 付 股 利 172,000, 本 期 华 润 赛 科 分 红 增 加 应 付 票 据 3,363, ,136, 本 期 开 具 银 行 承 兑 汇 票 减 少 所 致 预 收 款 项 120,389, ,268, 本 期 现 销 产 品 销 量 增 加 应 交 税 费 121,439, ,402, 本 期 收 购 济 南 利 民 所 致 其 他 应 付 款 174,341, ,001, 本 期 华 润 赛 科 按 照 承 诺 支 付 资 金 影 响 一 年 内 到 期 的 非 流 动 负 债 30,000, 本 期 收 购 济 南 利 民 所 致 其 他 流 动 负 债 本 期 摊 销 所 致 长 期 借 款 11,220, ,220, 本 期 收 购 济 南 利 民 所 致 递 延 所 得 税 负 债 78,846, , , 本 期 收 购 济 南 利 民 所 致 15 / 156

16 ( 四 ) 行 业 经 营 性 信 息 分 析 根 据 中 国 证 监 会 颁 发 的 上 市 公 司 行 业 分 类 指 引 (2012 修 订 ), 公 司 所 处 行 业 为 医 药 制 造 业 医 药 制 造 行 业 经 营 性 信 息 分 析 1. 行 业 和 主 要 药 ( 产 ) 品 基 本 情 况 (1). 行 业 基 本 情 况 1 慢 病 市 场 : 市 场 扩 容 模 式 创 新 社 会 结 构 老 龄 化 不 断 加 重, 慢 性 病 市 场 持 续 扩 容, 众 多 医 药 企 业 积 极 布 局, 公 司 近 年 持 续 推 广 医 教 与 患 教 相 结 合 的 慢 病 营 销 管 理 模 式, 同 时 利 用 互 联 网 及 大 数 据 提 高 管 理 效 能, 扩 大 品 牌 影 响 2 儿 科 市 场 : 市 场 波 动 需 求 凸 显 2015 年 恰 逢 羊 年, 民 俗 效 应 的 影 响 使 得 出 生 率 出 现 萎 缩, 但 年 底 二 胎 政 策 的 放 开 对 市 场 起 到 了 刺 激 作 用 同 时 我 国 儿 童 疾 病 谱 变 化 较 大, 新 生 儿 疾 病 消 化 呼 吸 及 神 经 系 统 疾 病 已 经 成 为 热 点 领 域, 伴 随 而 来 的 也 是 基 于 儿 童 这 一 特 殊 群 体 的 临 床 需 求 和 政 策 倾 向 凸 显 ; 公 司 依 托 于 现 有 的 新 生 儿 呼 吸 儿 童 营 养 和 消 化 等 优 势 产 品, 迅 速 扩 充 产 品 线, 抢 占 市 场 高 地 3 肾 科 市 场 : 医 保 倾 斜 政 策 利 好 经 过 全 国 试 点, 大 病 保 险 将 实 现 全 覆 盖, 其 中 对 终 末 期 肾 病 报 销 比 例 提 高 至 不 低 于 70%, 将 大 大 改 善 目 前 治 疗 率 低 的 状 况, 这 一 政 策 利 好 将 进 一 步 释 放 透 析 市 场 需 求 公 司 通 过 长 富 这 一 远 销 海 内 外 的 腹 膜 透 析 液 领 先 品 牌 扩 大 患 者 群, 并 且 通 过 腹 透 中 心 和 患 者 服 务 平 台 进 一 步 提 高 患 者 的 依 从 性 4 输 液 市 场 : 市 场 萎 缩 量 价 齐 跌 在 限 抗 限 输 的 政 策 环 境 下, 输 液 市 场 容 量 急 剧 萎 缩, 同 时 招 标 和 议 价 的 影 响 使 得 输 液 进 入 微 利 时 代 在 行 业 寒 冬 中, 中 小 规 模 的 企 业 将 会 面 临 淘 汰, 市 场 集 中 度 进 一 步 提 高, 作 为 行 业 的 领 军 企 业, 公 司 积 极 通 过 包 材 调 整 和 产 品 结 构 调 整, 以 国 际 一 流 水 平 的 吹 瓶 - 灌 装 - 封 口 三 合 一 生 产 技 术 BFS 为 突 破, 引 领 输 液 行 业 安 全 性 提 升 (2). 主 要 药 ( 产 ) 品 基 本 情 况 按 细 分 行 业 划 分 的 主 要 药 ( 产 ) 品 基 本 情 况 药 品 名 称 复 方 利 血 平 氨 苯 蝶 啶 片 (0 号 ) 匹 伐 他 汀 钙 ( 冠 爽 ) 适 应 症 治 疗 轻 中 度 高 血 压, 对 重 度 高 血 压 需 与 其 它 降 压 药 合 用 高 胆 固 醇 血 症 和 家 族 性 高 胆 固 醇 血 症 发 明 专 利 起 止 期 限 注 册 分 类 是 否 属 于 中 药 保 护 品 种 是 否 属 于 处 方 药 是 否 属 于 报 告 期 内 推 出 的 新 药 品 无 无 否 是 否 ~ 化 学 药 品 6 类 否 是 否 16 / 156

17 药 品 名 称 苯 磺 酸 氨 氯 地 平 片 ( 压 氏 达 ) 格 列 喹 酮 片 ( 糖 适 平 ) 注 射 用 牛 肺 表 面 活 性 剂 ( 珂 立 苏 ) 适 应 症 高 血 压 及 心 绞 痛 2 型 糖 尿 病 ( 即 非 胰 岛 素 依 赖 型 糖 尿 病 ) 经 临 床 和 胸 部 放 射 线 检 查 诊 断 明 确 的 新 生 儿 呼 吸 窘 迫 综 合 征 ( 简 称 RDS, 又 称 肺 透 明 膜 病 ) 的 治 疗 发 明 专 利 起 止 期 限 ~ 注 册 分 类 是 否 属 于 中 药 保 护 品 种 是 否 属 于 处 方 药 是 否 属 于 报 告 期 内 推 出 的 新 药 品 化 学 药 品 4 类 否 是 否 无 化 学 药 品 4 类 否 是 否 ~ 化 学 药 品 2 类 否 是 否 按 治 疗 领 域 划 分 的 主 要 药 ( 产 ) 品 基 本 情 况 主 要 治 疗 领 域 药 ( 产 ) 品 名 称 所 属 药 ( 产 ) 品 注 册 分 类 是 否 属 于 报 告 期 内 推 出 的 新 药 ( 产 ) 品 报 告 期 内 的 生 产 量 报 告 期 内 的 销 售 量 心 脑 血 管 领 域 复 方 利 血 平 氨 苯 蝶 啶 片 (0 号 ) 无 否 万 片 万 片 心 脑 血 管 领 域 匹 伐 他 汀 钙 片 ( 冠 爽 ) 化 学 药 品 6 类 否 2637 万 片 2656 万 片 心 脑 血 管 系 统 苯 磺 酸 氨 氯 地 平 片 ( 压 氏 达 ) 化 学 药 品 4 类 否 万 片 万 片 内 分 泌 领 域 格 列 喹 酮 片 ( 糖 适 平 ) 化 学 药 品 4 类 否 万 片 万 片 儿 科 用 药 领 域 注 射 用 牛 肺 表 面 活 性 剂 ( 珂 立 苏 ) 化 学 药 品 2 类 否 5.7 万 支 5.8 万 支 输 液 领 域 基 础 输 液 否 114, 万 瓶 / 袋 131, 万 瓶 / 袋 输 液 领 域 治 疗 型 输 液 否 22, 万 瓶 / 袋 22, 万 瓶 / 袋 (3). 报 告 期 内 纳 入 新 进 入 和 退 出 基 药 目 录 医 保 目 录 的 主 要 药 ( 产 ) 品 情 况 纳 入 国 家 基 本 药 物 目 录 和 国 家 级 省 级 国 家 基 本 医 疗 保 险 工 伤 保 险 和 生 育 保 险 药 品 目 录 范 围 主 要 产 品 情 况 如 下 : 国 家 基 本 药 物 产 品 名 称 医 保 目 录 药 理 分 类 医 保 目 录 情 况 目 录 情 况 循 环 系 统 药 物, 其 他 降 复 方 利 血 平 氨 苯 蝶 啶 片 (0 号 ) 甲 类 826 是 压 药 物 激 素 及 调 节 内 分 泌 功 能 格 列 喹 酮 片 ( 糖 适 平 ) 乙 类 345 否 药 物, 口 服 降 糖 药 物 17 / 156

18 产 品 名 称 医 保 目 录 药 理 分 类 医 保 目 录 情 况 匹 伐 他 汀 钙 片 ( 冠 爽 ) 循 环 系 统 药 物, 调 血 脂 药 物 北 京 河 北 江 西 辽 宁 天 津 山 西 新 疆 甘 肃 广 东 黑 龙 江 国 家 基 本 药 物 目 录 情 况 注 射 用 牛 肺 表 面 活 性 剂 ( 珂 立 呼 吸 系 统 药 物 乙 类 670 否 苏 ) 基 础 大 输 液 ( 含 氯 化 钠 注 射 液 调 节 水 电 解 质 及 酸 碱 甲 类 947 甲 类 葡 萄 糖 注 射 液 葡 萄 糖 氯 化 钠 是 平 衡 药 物 958 甲 类 940 注 射 液 ) 注 :1 国 家 医 保 目 录 分 类 为 该 药 品 在 国 家 基 本 医 疗 保 险 工 伤 保 险 和 生 育 保 险 药 品 目 录 ( 人 力 资 源 和 社 会 保 障 部 2009 年 11 月 发 布 ) 中 的 甲 类 乙 类 及 相 应 编 号 ; 2 国 家 基 本 药 物 是 指 列 入 国 家 基 本 药 物 目 录 的 药 品 ; 3 省 级 是 指 进 入 国 内 各 省 级 的 基 本 医 疗 保 险 药 品 目 录 基 本 药 物 目 录 或 者 新 型 农 村 合 作 医 疗 保 险 药 品 目 录 的 产 品 报 告 期 内, 儿 泻 康 新 增 进 入 湖 北 基 药 增 补 目 录 ; 替 米 沙 坦 新 增 进 入 浙 江 基 药 目 录 否 (4). 公 司 驰 名 或 著 名 商 标 情 况 驰 名 商 标 或 著 名 商 标 药 ( 产 品 ) 名 称 复 方 利 血 平 氨 苯 蝶 啶 片 苯 磺 酸 氨 氯 地 平 片 注 册 分 类 无 化 学 药 品 第 四 类 适 应 症 / 功 能 主 治 治 疗 轻 中 度 高 血 压, 对 重 度 高 血 压 需 与 其 它 降 压 药 合 用 轻 中 度 原 发 性 高 血 压 是 否 属 于 中 药 保 护 品 种 是 否 属 于 处 方 药 2015 年 销 售 量 ( 万 片 ) 2015 年 营 业 收 入 ( 万 元 ) 2015 年 营 业 利 润 ( 万 元 ) 否 是 93, , , 否 是 38, , , 公 司 药 ( 产 ) 品 研 发 情 况 (1). 研 发 总 体 情 况 2015 年 华 润 双 鹤 在 研 项 目 共 129 项, 研 发 总 投 入 18, 万 元 2015 年 华 润 双 鹤 的 依 折 麦 布 阿 仑 膦 酸 钠 片 等 14 个 项 目 申 报 生 产 及 补 充 申 请 ; 羟 乙 基 淀 粉 130/0.4 醋 酸 钠 林 格 注 射 液 罗 氟 司 特 雷 美 替 胺 等 15 个 项 目 获 得 临 床 批 件 及 生 物 等 效 性 试 验 批 件 ;FDA 申 报 品 种 左 乙 拉 西 坦 250mg 500mg 750mg 和 1000mg 四 个 规 格 获 批, 其 中 250mg 和 750mg 在 美 国 获 180 天 独 占 期 ; 获 得 3 个 补 充 申 请 生 产 批 件 2015 年 公 司 共 获 得 他 雄 胺 杂 质 制 备 西 地 那 非 游 离 碱 纯 化 等 9 项 发 明 专 利 ;5 项 实 用 新 型 专 利 华 润 双 鹤 聚 焦 输 液 领 域 心 脑 血 管 领 域 内 分 泌 领 域 及 儿 科 领 域, 在 十 三 五 战 略 期 间, 18 / 156

19 公 司 研 发 体 系 定 位 于 自 主 研 发 和 外 部 引 进 相 结 合 的 道 路, 坚 持 在 仿 制 的 过 程 中 寻 求 创 新, 在 引 进 过 程 中 提 供 专 业 服 务 和 产 业 转 化 能 力 研 发 模 式 将 进 一 步 调 整 优 化, 将 充 分 借 助 社 会 优 质 研 发 资 源 提 升 研 发 效 率, 积 极 采 取 合 作 抢 仿 购 买 获 得 经 营 许 可 等 多 种 方 式 引 进 新 产 品, 丰 富 公 司 产 品 线, 为 公 司 可 持 续 增 长 储 备 力 量 (2). 研 发 投 入 情 况 主 要 药 ( 产 ) 品 研 发 投 入 情 况 药 ( 产 ) 品 溴 夫 定 及 片 剂 氯 吡 格 雷 及 片 剂 13 万 羟 乙 基 淀 粉 林 格 注 射 液 氨 氯 地 平 阿 托 伐 他 汀 钙 片 研 发 投 入 金 额 研 发 投 入 费 用 化 金 额 研 发 投 入 资 本 化 金 额 研 发 投 入 占 营 业 收 入 比 例 (%) 研 发 投 入 占 营 业 成 本 比 例 (%) 单 位 : 万 元 币 种 : 人 民 币 本 期 金 额 较 上 年 同 期 变 动 比 例 (%) , ,121 情 况 说 明 2015 年 该 项 目 进 展 到 制 剂 申 报 临 床 (BE) 阶 段, 主 要 为 人 工 投 入, 材 料 投 入 占 比 较 小 2015 年 该 项 目 进 展 阶 段 为 原 料 药 中 试 研 究 试 验 材 料 检 验 费 投 入 增 加 该 项 目 2015 年 为 临 床 研 究 阶 段, 临 床 试 验 费 材 料 费 临 床 合 作 费 外 部 咨 询 费 投 入 较 大 2015 年 氨 氯 地 平 阿 托 伐 他 汀 钙 片 项 目 完 成 了 工 艺 验 证 批 的 生 产 以 及 生 产 现 考, 因 此 材 料 及 费 用 投 入 较 多 ; 同 时,2015 年 该 项 目 进 行 了 临 床 申 报, 支 付 申 报 费 19 万, 受 政 策 影 响,15 年 临 床 申 报 费 增 长 明 显 19 / 156

20 同 行 业 比 较 情 况 单 位 : 万 元 币 种 : 人 民 币 同 行 业 可 比 公 司 研 发 投 入 金 额 研 发 投 入 占 营 业 收 入 研 发 投 入 占 净 资 产 比 例 (%) 比 例 (%) 复 星 医 药 68, 科 伦 药 业 38, 恒 瑞 医 药 65, 信 立 泰 14, 同 行 业 平 均 研 发 投 入 金 额 46, 公 司 报 告 期 内 研 发 投 入 金 额 18, 公 司 报 告 期 内 研 发 投 入 占 营 业 收 入 比 例 (%) 3.67 公 司 报 告 期 内 研 发 投 入 占 净 资 产 比 例 (%) 3.09 注 : 标 杆 企 业 研 发 数 据 来 自 2014 上 市 公 司 年 报 研 发 投 入 发 生 重 大 变 化 以 及 研 发 投 入 比 重 合 理 性 的 说 明 报 告 期 内 由 于 公 司 研 发 投 入 统 计 中 增 加 了 华 润 赛 科 及 济 南 利 民 的 研 发 投 入, 公 司 整 体 研 发 总 投 入 与 上 年 相 比 大 幅 度 增 长 与 标 杆 企 业 相 比, 整 体 研 发 投 入 比 重 略 低 随 着 十 三 五 的 到 来, 公 司 制 定 了 总 体 战 略, 将 进 一 步 提 升 研 发 能 力, 逐 步 将 从 目 前 创 新 程 度 相 对 较 低 的 普 通 或 首 仿 药 的 研 发 不 断 向 高 难 度 创 新 产 品 转 型, 完 善 阶 段 性 产 品 开 发 计 划, 实 现 上 市 一 代 开 发 一 代 研 究 一 代 的 良 性 循 环 (3). 主 要 研 发 项 目 基 本 情 况 研 发 项 目 溴 夫 定 及 片 剂 氯 吡 格 雷 原 料 药 及 片 剂 13 万 羟 乙 基 淀 粉 林 格 注 射 液 氨 氯 地 平 阿 托 伐 他 汀 钙 片 药 ( 产 ) 品 基 本 信 息 化 药 3+6 类, 免 疫 功 能 正 常 的 成 年 急 性 带 状 疱 疹 患 者 的 早 期 治 疗 化 药 6+6 类, 用 于 预 防 和 治 疗 因 血 小 板 高 聚 集 引 起 的 心 脑 及 其 他 动 脉 循 环 障 碍 疾 病, 如 近 期 发 作 的 脑 卒 中 心 肌 梗 死 和 确 诊 的 外 周 动 脉 疾 病 化 药 3 类, 适 用 于 即 将 出 现 或 者 有 明 确 指 征 的 低 血 容 量 症 和 休 克 化 药 6 类, 用 于 高 血 压 慢 性 稳 定 性 心 绞 痛 血 管 痉 挛 性 心 绞 痛 ( 或 称 变 异 性 心 绞 痛 ) 各 种 家 族 性 或 非 家 族 性 血 脂 异 常 研 发 ( 注 册 ) 所 处 阶 段 药 学 研 究 批 生 产 临 床 研 究 进 展 情 况 原 料 药 已 经 申 报 生 产 原 料 药 完 成 申 报 生 产, 等 待 审 评 正 在 开 展 临 床 研 究 累 计 研 发 投 入 1, , 单 位 : 万 元 币 种 : 人 民 币 已 批 准 的 国 已 申 报 的 厂 家 数 量 产 仿 制 厂 家 数 量 原 料 药 批 临 床 :2 家 ; 原 料 药 在 审 评 :1 家 ; 0 溴 夫 定 片 剂 批 临 床 : 1 家 在 审 评 : 原 料 32 家, 片 剂 40 家 自 2015 年 片 剂 批 临 床 44 家 在 审 评 :1 家 ; 批 临 床 :8 家 批 生 产 等 待 审 评 原 料 :16 家 ; 片 剂 :3 家 0 20 / 156

21 研 发 项 目 对 公 司 的 影 响 公 司 采 取 以 仿 制 新 药 为 主, 结 合 模 仿 创 新 和 国 外 技 术 引 进, 建 立 新 药 创 新 机 制, 保 证 公 司 在 四 大 领 域 具 有 国 内 领 先 和 国 际 先 进 的 技 术 水 平, 在 我 国 医 药 市 场 中 保 持 骨 干 企 业 地 位 研 发 项 目 根 据 公 司 战 略 进 行 选 题, 丰 富 公 司 产 品 线, 立 足 于 公 司 的 中 长 期 发 展, 为 公 司 可 持 续 增 长 储 备 力 量 (4). 报 告 期 内 呈 交 监 管 部 门 审 批 完 成 注 册 或 取 得 生 产 批 文 的 药 ( 产 ) 品 情 况 报 告 期 内, 申 报 品 种 基 本 情 况 : 序 号 药 ( 产 品 ) 名 称 注 册 分 类 适 应 症 / 功 能 主 治 1 依 折 麦 布 片 化 药 6 类 用 于 治 疗 原 发 性 高 胆 固 醇 血 症 2 溴 夫 定 原 料 药 化 药 3 类 用 于 免 疫 功 能 正 常 的 成 年 急 性 带 状 疱 疹 患 者 的 早 期 治 疗 3 环 酯 红 霉 素 片 补 充 申 请 大 环 内 酯 类 抗 生 素 4 葡 萄 糖 注 射 液 补 充 申 请 用 于 营 养 补 充 5 雷 美 替 胺 及 片 化 药 3 类 治 疗 入 睡 困 难 型 失 眠 症 6 盐 酸 氨 溴 索 注 射 液 化 药 6 类 用 于 伴 有 痰 液 分 泌 不 正 常 及 排 痰 功 能 不 良 的 急 性 慢 性 肺 部 疾 病 7 硫 普 罗 宁 注 射 液 补 充 申 请 用 于 改 善 各 类 急 慢 性 肝 炎 的 肝 功 能 等 报 告 期 内, 取 得 临 床 批 件 基 本 情 况 : 序 号 药 ( 产 品 ) 名 称 注 册 分 类 适 应 症 / 功 能 主 治 1 羟 乙 基 淀 粉 130/0.4 醋 用 于 即 将 出 现 或 者 有 明 确 指 征 的 低 血 容 量 症 和 化 药 3 类 酸 钠 林 格 注 射 液 休 克 用 于 敏 感 菌 所 致 的 呼 吸 道 感 染 如 肺 炎 支 气 管 2 盐 酸 头 孢 卡 品 酯 及 其 炎 咽 喉 炎 扁 桃 体 炎 等 ; 中 耳 炎 ; 鼻 窦 炎 ; 化 药 3 类 颗 粒 尿 路 感 染 如 淋 病 肾 盂 肾 炎 膀 胱 炎 ; 皮 肤 与 皮 肤 组 织 感 染 等 ; 胆 道 感 染 等 3 卢 非 酰 胺 原 料 与 片 化 药 3 类 用 于 癫 痫 Lennox-Gastaut 综 合 征 (LGS) 的 辅 助 治 疗 4 罗 氟 司 特 原 料 与 片 化 药 3 类 用 于 治 疗 严 重 COPD 患 者 支 气 管 炎 相 关 咳 嗽 和 黏 液 过 多 的 症 状 5 硫 酸 氢 氯 吡 格 雷 片 化 药 6 类 用 于 预 防 和 治 疗 因 血 小 板 高 聚 集 引 起 的 心 脑 及 其 他 动 脉 循 环 障 碍 疾 病, 如 近 期 发 作 的 脑 卒 中 心 肌 梗 死 和 确 诊 的 外 周 动 脉 疾 病 报 告 期 内, 取 得 补 充 申 请 批 件 基 本 情 况 : 序 号 药 ( 产 品 ) 名 称 注 册 分 类 适 应 症 / 功 能 主 治 说 明 适 用 于 由 对 哌 拉 西 林 耐 药 对 本 品 注 射 用 哌 拉 西 1 补 充 申 请 敏 感 的 产 β- 内 酰 胺 酶 致 病 菌 引 起 修 改 质 量 标 准 林 钠 舒 巴 坦 钠 的 下 列 感 染 用 于 慢 性 胃 炎 胃 和 十 二 指 肠 溃 疡 变 更 工 艺 及 修 改 2 拉 呋 替 丁 补 充 申 请 的 治 疗 质 量 标 准 3 甲 磺 酸 左 氧 氟 补 充 申 请 用 于 敏 感 菌 所 致 的 呼 吸 消 化 泌 注 射 液 增 加 规 格 21 / 156

22 序 号 药 ( 产 品 ) 名 称 注 册 分 类 适 应 症 / 功 能 主 治 说 明 沙 星 氯 化 钠 尿 生 殖 系 统 皮 肤 软 组 织 及 外 科 耳 鼻 喉 科 眼 科 口 腔 科 的 各 种 急 慢 性 细 菌 感 染 等 (100ml 0.5g) (5). 报 告 期 内 研 发 项 目 取 消 或 药 ( 产 ) 品 未 获 得 审 批 情 况 报 告 期 内 药 品 未 获 得 审 批 情 况 : 1) 盐 酸 美 普 他 酚 及 其 注 射 液 : 该 项 目 系 接 受 技 术 转 让 的 品 种, 由 于 原 转 让 方 的 技 术 研 究 资 料 不 够 规 范, 根 据 药 品 注 册 管 理 办 法 第 一 百 五 十 四 条 第 ( 三 ) 项, 不 予 批 准 2) 缬 沙 坦 胶 囊 : 现 有 药 学 研 究 不 够 规 范, 与 相 关 技 术 指 导 原 则 有 一 定 差 距, 根 据 药 品 注 册 管 理 办 法 第 一 百 五 十 四 条 第 ( 三 ) 项, 不 予 批 准 报 告 期 内 药 品 撤 回 / 被 退 审 情 况 : 1) 高 渗 氯 化 钠 右 旋 糖 酐 70 注 射 液 : 经 对 该 品 种 自 查, 认 为 该 品 种 的 临 床 试 验 与 国 家 现 有 规 范 的 要 求 有 一 些 差 距, 因 此 本 公 司 提 交 了 该 品 种 的 撤 回 申 请 后 续 公 司 将 根 据 相 关 政 策 及 情 况, 再 行 履 行 申 请 程 序 2) 扶 肾 祛 毒 胶 囊 : 本 品 在 技 术 审 评 期 间, 国 家 食 药 监 局 药 品 审 评 中 心 要 求 补 充 临 床 试 验, 经 对 本 品 尚 需 进 行 的 临 床 试 验 进 行 评 估, 决 定 不 再 对 该 品 种 进 行 新 的 临 床 研 究, 因 此 本 公 司 提 交 了 该 品 种 的 撤 回 申 请 3) 阿 托 伐 他 汀 钙 片 被 退 审, 退 审 原 因 是 未 对 异 构 体 杂 质 进 行 全 面 的 研 究, 此 产 品 为 降 脂 产 品, 目 前 氨 氯 地 平 阿 托 伐 他 汀 钙 片 正 在 排 队 等 待 审 评, 因 此 对 公 司 无 明 显 影 响 4) 缬 沙 坦 氨 氯 地 平 片 被 退 审 : 退 审 原 因 是 遗 传 毒 性 杂 质 与 手 性 杂 质 研 究 方 面 存 在 缺 陷, 此 产 品 为 降 压 产 品, 可 结 合 目 前 的 BE 备 案 制 重 新 申 报, 对 公 司 无 明 显 影 响 5) 非 那 雄 胺 片 (1mg) 被 退 审 : 退 审 原 因 是 未 与 原 研 药 进 行 全 面 的 质 量 对 比, 目 前 在 产 产 品 有 非 那 雄 胺 片 (5mg) 以 及 盐 酸 特 拉 唑 嗪 片, 此 产 品 的 退 审 对 公 司 无 明 显 影 响 6) 苯 甲 酸 阿 洛 利 停 原 料 与 片 被 退 审 : 由 于 此 产 品 未 进 入 审 评 阶 段 时 原 研 已 被 批 准, 根 据 法 规 原 来 按 3 类 申 报 的 产 品 必 须 退 回, 目 前 研 发 序 列 中 还 有 其 它 的 降 糖 产 品, 可 继 续 申 报, 对 公 司 无 明 显 影 响 7) 盐 酸 西 那 卡 塞 原 料 与 片 被 退 审 : 由 于 此 产 品 未 进 入 审 评 阶 段 时 原 研 已 被 批 准, 根 据 法 规 原 来 按 3 类 申 报 的 产 品 必 须 被 退 回, 目 前 研 发 序 列 还 有 其 它 的 降 糖 产 品, 可 继 续 申 报, 对 公 司 无 明 显 影 响 8) 左 乙 拉 西 坦 片 主 动 撤 回 报 生 产 申 报 资 料 : 原 因 是 根 据 CFDA 第 228 号 公 告, 公 司 对 申 报 资 料 进 行 了 全 面 细 致 的 评 估, 发 现 临 床 实 验 存 在 缺 陷, 该 产 品 撤 回 不 会 对 公 司 未 来 生 产 经 营 产 生 重 大 影 响 (6). 新 年 度 计 划 开 展 的 重 要 研 发 项 目 情 况 1) 完 成 双 鹤 产 品 线 规 划, 实 施 产 品 线 管 理 机 制 在 公 司 关 键 治 疗 领 域 进 行 产 品 线 规 划 布 局, 保 证 新 产 品 立 项 和 产 品 开 发 符 合 公 司 产 品 规 划 继 续 完 成 心 脑 血 管 领 域 内 分 泌 领 域 大 输 液 领 域 儿 科 领 域 等 项 目 的 研 发 工 作 重 点 完 成 13 万 羟 乙 基 淀 粉 林 格 注 射 液 的 临 床 研 究, 溴 夫 定 及 片 剂 依 折 麦 布 片 的 生 物 等 效 性 研 究 2) 一 致 性 评 价 密 切 跟 踪 国 家 政 策, 明 确 重 点 实 施 方 案, 快 速 推 进 统 筹 安 排 好 仿 制 药 一 致 性 评 价 和 产 品 二 次 开 发 工 作, 保 证 公 司 重 点 品 种 一 致 性 评 价 和 二 次 开 发 进 度, 通 过 产 品 质 量 提 升, 领 先 22 / 156

23 推 进, 形 成 竞 争 优 势 3. 公 司 药 ( 产 ) 品 生 产 销 售 情 况 (1). 按 治 疗 领 域 划 分 的 公 司 主 营 业 务 基 本 情 况 治 疗 领 域 营 业 收 入 营 业 成 本 毛 利 率 (%) 营 业 收 入 营 业 成 本 毛 利 率 比 比 上 年 增 比 上 年 增 上 年 增 减 减 (%) 减 (%) (%) 输 液 2,319,505, ,504,686, 心 脑 血 管 1,787,208, ,220, 内 分 泌 241,202, ,578, 儿 科 用 药 217,782, ,553, 其 他 412,502, ,201, 合 计 4,978,201, ,389,240, 同 行 业 企 业 毛 利 率 情 况 : 证 券 代 码 证 券 简 称 营 业 收 入 ( 万 元 ) 医 药 工 业 毛 利 率 整 体 毛 利 率 复 星 医 药 1,194, 科 伦 药 业 794, 恒 瑞 医 药 745, 信 立 泰 288, 注 :1 同 行 业 可 比 公 司 2015 年 年 报 尚 未 披 露, 以 上 同 行 业 公 司 数 据 来 源 于 2014 年 年 报 ; 2 以 上 同 行 业 企 业 在 2014 年 度 年 报 中 并 未 披 露 按 药 品 的 主 要 治 疗 领 域 分 类 的 毛 利 率 情 况, 因 此 公 司 无 法 依 据 主 要 治 疗 领 域 进 行 毛 利 率 对 比 分 析 ; 情 况 说 明 报 告 期 内, 公 司 整 体 毛 利 率 为 52.01% 公 司 医 药 工 业 毛 利 率 处 于 同 行 业 企 业 平 均 水 平 (2). 公 司 主 要 销 售 模 式 分 析 1 终 端 推 广 模 式 : 医 疗 及 零 售 终 端 由 公 司 掌 控 代 表 产 品 : 慢 病 产 品 (0 号 糖 适 平 匹 伐 他 汀 ) 特 点 : 为 学 术 引 领 高 端 拉 动, 需 持 续 学 术 推 广 支 持, 医 院 处 方 拉 动 零 售 ; 该 类 产 品 上 量 慢 单 产 低, 需 要 企 业 自 建 队 伍 长 期 推 广 作 用 : 树 立 企 业 品 牌 类 产 品, 其 市 场 表 现 决 定 企 业 学 术 地 位 2 商 业 分 销 模 式 : 通 过 经 销 商 进 行 市 场 推 广 代 表 产 品 : 基 础 输 液 普 药 0 号 特 点 : 需 求 稳 定 市 场 容 量 大 主 要 依 靠 品 牌 及 渠 道 驱 动, 以 规 模 销 售 获 利 作 用 : 壮 大 企 业 经 营 规 模, 实 现 规 模 效 益 3 招 商 代 理 模 式 : 通 过 代 理 商 进 行 市 场 推 广 代 表 产 品 : 珂 立 苏 利 复 星 输 液 盈 源 一 君 氨 溴 索 果 糖 糖 适 平 匹 伐 他 汀 等 特 点 : 专 科 用 药 或 在 同 质 化 产 品 中 具 有 差 异 化 的 产 品 ( 如 单 独 定 价 首 仿 等 ) 作 用 : 利 用 代 理 商 资 源 实 现 销 售 广 覆 盖, 在 获 利 的 同 时 实 现 合 规 经 营 23 / 156

24 (3). 在 药 品 集 中 招 标 采 购 中 的 中 标 情 况 主 要 药 ( 产 ) 品 名 称 中 标 价 格 区 间 医 疗 机 构 的 合 计 实 际 采 购 量 复 方 利 血 平 氨 苯 蝶 啶 片 (0 号 ) 10 片 : 万 片 30 片 : 万 片 24 片 : 万 片 格 列 喹 酮 片 ( 糖 适 平 ) 30 片 : 万 片 60 片 : 万 片 注 射 用 牛 肺 表 面 活 性 剂 ( 珂 立 苏 ) 万 支 100ml: 万 瓶 / 袋 基 础 输 液 250ml: 万 瓶 / 袋 500ml: 万 瓶 / 袋 情 况 说 明 自 各 省 开 始 按 照 分 类 采 购 原 则 开 始 招 标 后, 低 价 药 基 础 输 液 妇 儿 专 科 药 急 抢 救 药 基 础 输 液 及 用 量 小 的 药 品 都 才 用 直 接 挂 网 医 疗 机 构 议 价 采 购 方 式 进 行, 没 有 中 标 价 的 概 念, 上 述 药 品 价 格 为 实 际 交 议 价 格 及 实 际 交 易 价 格 综 合 公 司 输 液 销 售 模 式 主 要 以 商 业 分 销 及 代 理 销 售 为 主 (4). 销 售 费 用 情 况 分 析 销 售 费 用 具 体 构 成 单 位 : 万 元 币 种 : 人 民 币 具 体 项 目 名 称 本 期 发 生 额 本 期 发 生 额 占 销 售 费 用 总 额 比 例 (%) 职 工 薪 酬 40, 运 输 费 16, 广 告 费 9, 会 议 费 15, 差 旅 费 5, 业 务 招 待 费 8, 办 公 费 3, 装 卸 费 2, 咨 询 费 12, 折 旧 费 租 赁 费 其 他 费 用 5, 合 计 122, / 156

25 同 行 业 比 较 情 况 单 位 : 万 元 币 种 : 人 民 币 同 行 业 可 比 公 司 销 售 费 用 销 售 费 用 占 营 业 收 入 比 例 (%) 复 星 医 药 230, 科 伦 药 业 104, 恒 瑞 医 药 284, 信 立 泰 71, 同 行 业 平 均 销 售 费 用 172, 公 司 报 告 期 内 销 售 费 用 总 额 122, 公 司 报 告 期 内 销 售 费 用 占 营 业 收 入 比 例 (%) 注 :1 同 行 业 可 比 公 司 2015 年 年 报 尚 未 披 露, 以 上 同 行 业 公 司 数 据 来 源 于 2014 年 年 报 ; 2 同 行 业 平 均 销 售 费 用 为 三 家 同 行 业 公 司 的 算 数 平 均 数 销 售 费 用 发 生 重 大 变 化 以 及 销 售 费 用 合 理 性 的 说 明 适 用 不 适 用 4. 其 他 说 明 适 用 不 适 用 ( 五 ) 投 资 状 况 分 析 1 对 外 股 权 投 资 总 体 分 析 报 告 期 内, 公 司 股 权 投 资 额 亿 元 上 年 同 期 投 资 额 0.4 亿 元, 本 期 投 资 较 上 年 增 加 亿 元 (1) 重 大 的 股 权 投 资 1) 收 购 华 润 赛 科 100% 股 权 通 过 发 行 股 份 并 支 付 现 金 购 买 资 产 方 式, 收 购 北 京 医 药 集 团 有 限 责 任 公 司 持 有 的 华 润 赛 科 100% 股 权, 交 易 价 格 为 353, 万 元, 其 中 : 现 金 支 付 金 额 为 53, 万 元, 向 北 药 集 团 发 行 股 份 数 量 为 152,774,683 股 华 润 赛 科 经 营 范 围 包 括 : 制 造 片 剂 ( 含 头 孢 菌 素 类 ) 硬 胶 囊 剂 ( 含 头 孢 菌 素 类 ) 小 容 量 注 射 剂 冻 干 粉 针 剂 ( 含 抗 肿 瘤 类 ) 粉 针 剂 干 混 悬 剂 ; 兽 药 ; 兽 用 化 工 原 料 ; 饲 料 药 物 添 加 剂 等 预 计 华 润 赛 科 2015 年 实 现 的 归 属 于 母 公 司 的 净 利 润 ( 以 经 聘 请 的 审 计 机 构 专 项 审 计 的 合 并 报 表 中 扣 除 非 经 常 性 损 益 后 的 净 利 润 ) 不 低 于 20, 万 元 2015 年, 华 润 赛 科 实 现 的 归 属 于 母 公 司 的 净 利 润 ( 以 经 聘 请 的 审 计 机 构 专 项 审 计 的 合 并 报 表 中 扣 除 非 经 常 性 损 益 后 的 净 利 润 ) 为 20, 万 元 2) 收 购 济 南 利 民 60% 股 权 利 用 自 有 资 金, 收 购 满 其 选 等 21 名 自 然 人 持 有 的 济 南 利 民 制 药 有 限 责 任 公 司 60% 的 股 权, 收 购 价 格 为 71,340 万 元, 其 中 : 现 金 支 付 金 额 为 71,340 万 元 济 南 利 民 的 经 营 范 围 包 括 : 西 药 的 制 造 销 售 小 容 量 注 射 剂 ( 含 激 素 类 ) 片 剂 硬 胶 囊 剂 原 料 药 ( 兰 索 拉 唑 ) 等 预 计 济 南 利 民 2015 年 实 现 的 净 利 润 扣 除 济 南 利 民 当 年 处 置 固 定 资 产 和 无 形 资 产 的 净 收 益 后 的 金 额, 不 低 于 6,700 万 元 济 南 利 民 2015 年 度 实 际 实 现 的 净 利 润 为 6, 万 元, 扣 除 济 南 利 民 当 年 处 置 固 定 资 产 和 无 形 资 产 净 收 益 后 的 净 利 润 为 6, 万 元 25 / 156

26 (2) 重 大 的 非 股 权 投 资 1) 双 鹤 华 利 迁 建 项 目 公 司 于 2014 年 12 月 29 日 第 六 届 董 事 会 第 二 十 次 会 议 审 议 : 同 意 双 鹤 华 利 迁 建 项 目 先 期 征 地 事 宜 2015 年 6 月 11 日, 华 润 双 鹤 药 业 股 份 有 限 公 司 河 南 双 鹤 华 利 药 业 有 限 公 司 与 河 南 省 平 顶 山 市 湛 河 区 人 民 政 府 共 同 签 订 投 资 合 作 协 议 书, 确 定 了 双 鹤 华 利 迁 建 项 目 的 土 地 购 置 事 项 报 告 期 内, 该 项 目 已 完 成 土 地 购 置 本 年 度 投 入 3,892 万 元, 累 计 实 际 投 入 3,994 万 元 ; 资 金 来 源 为 公 司 自 有 资 金 项 目 投 产 后, 年 均 预 计 可 实 现 净 利 润 3,655 万 元 2) 滨 湖 双 鹤 BFS 项 目 公 司 于 2015 年 7 月 30 日 第 七 届 董 事 会 第 三 次 会 议 审 议 : 同 意 公 司 全 资 子 公 司 滨 湖 双 鹤 新 建 2 条 BFS 输 液 生 产 线 ; 投 资 估 算 6582 万 元, 其 中 6000 万 元 以 增 资 方 式 投 入 报 告 期 内, 该 项 目 已 完 成 设 备 订 购 本 年 度 投 入 13 万 元, 累 计 实 际 投 入 13 万 元 ; 资 金 来 源 为 公 司 自 有 资 金 项 目 投 产 后, 年 均 预 计 可 实 现 净 利 润 1,402 万 元 (3) 以 公 允 价 值 计 量 的 金 融 资 产 报 告 期 内 公 司 存 在 以 公 允 价 值 计 量 的 可 供 出 售 金 融 资 产 理 财 产 品, 本 报 告 期 内 购 买 理 财 产 品 3,107,500,000 元 出 售 理 财 产 品 2,700,000,000 元, 实 现 投 资 收 益 23,685, 元 ( 六 ) 重 大 资 产 和 股 权 出 售 无 ( 七 ) 主 要 控 股 参 股 公 司 分 析 控 股 公 司 名 称 业 务 注 册 资 本 总 资 产 净 资 产 归 属 于 母 公 司 净 利 润 安 徽 双 鹤 制 造 业 82,608, ,351,355, ,013,475, ,475, 长 富 金 山 制 造 业 75,000, ,561, ,025, ,041, 万 辉 双 鹤 制 造 业 83,862, ,977, ,150, ,550, 华 润 赛 科 制 造 业 168,550, ,257, ,257, ,746, 济 南 利 民 制 造 业 23,850, ,530, ,930, ,591, 注 : 上 述 济 南 利 民 财 务 信 息 未 考 虑 购 买 日 公 允 价 值 调 整 的 影 响 (1) 经 营 业 绩 与 上 一 年 度 报 告 期 内 相 比 变 动 在 30% 以 上, 且 对 公 司 合 并 经 营 业 绩 造 成 重 大 影 响 的 子 公 司 的 变 动 情 况 及 变 动 原 因 分 析 : 安 徽 双 鹤 本 期 将 利 润 较 上 年 同 期 下 降 44.4%, 主 要 是 受 本 年 输 液 限 用 辅 助 用 药 限 用 医 保 控 费 二 次 议 价 等 政 策 性 所 影 响 (2) 净 利 润 对 公 司 净 利 润 影 响 达 10% 以 上 的 子 公 司 情 况 : 企 业 名 称 本 公 司 直 接 持 股 比 例 销 售 收 入 利 润 总 额 净 利 润 华 润 赛 科 100% 1,017,947, ,527, ,746, ( 八 ) 公 司 控 制 的 结 构 化 主 体 情 况 无 26 / 156

27 三 公 司 关 于 公 司 未 来 发 展 的 讨 论 与 分 析 ( 一 ) 行 业 竞 争 格 局 和 发 展 趋 势 医 药 行 业 改 革 基 本 完 成 了 广 覆 盖, 未 来 行 业 发 展 将 在 控 费 下 走 向 效 率 提 升, 增 长 预 期 放 缓, 业 务 布 局 需 立 足 于 未 来 的 高 成 长 性 领 域 ; 医 药 产 业 链 的 各 价 值 活 动 环 节 呈 现 专 业 化 分 工 趋 势, 产 业 链 合 作 日 趋 活 跃, 并 购 机 会 增 加 ; 智 慧 医 疗 和 互 联 网 介 入 医 药 产 业 链, 将 创 新 高 效 的 商 业 模 式 疾 病 社 会 负 担 高 的 领 域, 包 括 慢 病 类 疾 病 和 慢 病 管 理, 将 是 未 来 医 药 行 业 发 展 的 重 点 关 注 领 域 药 品 审 评 政 策 将 有 利 于 创 新 类 药 品, 价 格 控 费 推 动 效 率 和 临 床 效 益 竞 争, 高 品 质 产 品 是 长 久 的 竞 争 力 ( 二 ) 公 司 发 展 战 略 报 告 期 内, 公 司 制 定 了 十 三 五 发 展 目 标, 明 确 了 公 司 2016 年 至 2020 年 十 三 五 的 发 展 方 向 : 发 展 愿 景 : 致 力 成 为 中 国 领 先 的 制 药 企 业, 引 领 行 业 标 准 的 提 升, 引 领 重 大 疾 病 治 疗 药 物 和 技 术 的 开 发, 引 领 慢 病 预 防 治 疗 与 管 理 的 理 念 推 广 与 服 务, 引 领 装 备 技 术 与 效 率 的 提 升 公 司 使 命 : 关 心 大 众, 健 康 民 生 为 公 众 健 康 提 供 经 济 安 全 疗 效 确 切 的 产 品, 为 医 疗 服 务 机 构 提 供 专 业 高 效 的 服 务, 助 力 推 动 行 业 持 续 健 康 的 发 展 价 值 观 : 诚 实 守 信, 客 户 至 上, 业 绩 导 向, 感 恩 回 报 公 司 在 现 有 四 大 领 域 基 础 之 上, 高 度 关 注 高 成 长 领 域, 逐 步 进 入 精 神 / 神 经 麻 醉 镇 痛 和 呼 吸 等 领 域, 兼 顾 广 度 与 深 度 的 平 衡, 整 体 形 成 的 业 务 布 局, 即 : 慢 病 普 药 平 台 跨 科 室 的 输 液 业 务 平 台 以 及 专 科 业 务 领 域 ( 心 脑 血 管 儿 科 肾 病 精 神 / 神 经 麻 醉 镇 痛 和 呼 吸 等 ), 三 大 业 务 间 形 成 良 好 的 承 接 和 协 同 效 应 ( 三 ) 经 营 计 划 2016 年 公 司 预 计 实 现 收 入 60 亿 元, 同 比 增 长 15% 以 上, 预 计 实 现 利 润 总 额 在 输 液 市 场 限 制 的 情 况 下 力 争 有 所 增 长 ( 以 上 经 营 目 标 不 代 表 公 司 对 未 来 业 务 的 盈 利 预 测, 并 不 构 成 对 投 资 者 的 业 绩 承 诺, 公 司 实 际 经 营 情 况 受 各 种 内 外 部 因 素 影 响, 存 在 不 确 定 性, 敬 请 投 资 者 注 意 投 资 风 险 ) 2016 年 公 司 将 以 打 造 三 大 业 务 平 台 丰 富 产 品 获 得 加 强 并 购 提 升 质 量 为 重 点 业 务 主 题, 同 时 开 展 战 略 落 地 优 化 组 织 结 构 推 进 精 益 管 理 加 强 人 才 建 设 四 项 管 理 主 题, 确 保 2016 年 经 营 目 标 的 达 成 1. 市 场 营 销 (1) 慢 病 业 务 : 慢 病 政 策 利 好, 受 益 于 人 口 老 龄 化 的 趋 势, 市 场 空 间 较 大, 公 司 将 围 绕 医 患 教 育, 加 强 与 医 生 交 流 提 高 患 者 依 从 性, 通 过 产 品 + 服 务 的 模 式 打 造 慢 病 营 销 平 台 通 过 打 通 渠 道 终 端 和 市 场 的 区 隔, 在 终 端 以 鹤 鸣 鹤 舞 鹤 立 为 抓 手, 辅 以 加 强 商 业 分 销 及 与 零 售 终 端 的 战 略 合 作, 形 成 战 斗 单 元, 实 现 区 域 市 场 的 资 源 协 同 (2) 专 科 业 务 : 儿 科 领 域 在 羊 年 生 育 低 谷 过 后, 受 益 二 胎 政 策 利 好,2016 年 儿 科 市 场 潜 力 巨 大, 公 司 将 深 入 挖 掘 核 心 产 品 卖 点, 细 分 市 场, 传 播 学 术 理 念, 并 深 化 对 代 理 商 的 精 细 化 管 理 肾 科 业 务, 将 继 续 以 腹 膜 透 析 为 业 务 核 心, 腹 透 服 务 为 方 向, 加 快 腹 透 中 心 建 设, 精 细 化 患 者 管 理, 持 续 创 新 业 务 模 式, 满 足 更 为 广 泛 的 腹 透 患 者 需 求 (3) 输 液 业 务 : 公 司 将 以 盈 利 为 核 心 持 续 调 整 产 品 结 构 与 包 材 结 构, 更 有 效 的 推 广 BFS 新 产 品 的 临 床 使 用 2. 产 品 发 展 (1)2016 年 公 司 将 提 升 产 品 竞 争 能 力, 重 视 产 品 获 取, 研 发 定 位 将 从 仿 制 向 仿 创 结 合 转 型, 加 快 产 品 获 取, 提 高 创 新 能 力, 引 领 公 司 产 品 升 级 (2) 公 司 将 基 于 战 略 业 务 领 域, 规 划 产 品 线, 通 过 多 种 途 径 获 取 产 品 27 / 156

28 (3) 积 极 开 展 一 致 性 评 价, 力 争 成 为 参 比 制 剂 或 者 位 列 前 三 通 过 一 致 性 评 价 的 品 种, 同 时 注 重 现 有 产 品 的 质 量 升 级, 形 成 公 司 产 品 的 品 质 优 势 (4) 利 用 公 司 现 有 产 业 优 势, 培 养 产 业 化 的 能 力, 承 载 更 多 新 品 的 孵 化 与 落 地, 加 快 产 品 补 充 的 步 伐 3. 生 产 制 造 (1) 以 质 量 为 核 心, 做 实 质 量 管 理 工 作, 加 强 客 户 服 务 和 投 诉 管 理, 持 续 提 升 质 量 管 理 水 平 同 时 建 立 国 内 先 进 的 药 物 警 戒 体 系, 完 善 药 品 上 市 后 的 质 量 管 理 (2) 通 过 集 中 采 购 节 降 能 耗 工 艺 优 化 国 产 包 材 使 用 提 高 人 员 效 率 等 手 段 降 低 生 产 成 本 (3) 坚 持 以 精 益 管 理 为 抓 手, 强 化 基 础 管 理 4. 并 购 整 合 围 绕 领 域 规 划, 以 产 品 技 术 获 取 为 核 心 积 极 开 展 并 购, 进 一 步 优 化 补 充 丰 富 公 司 现 有 心 脑 血 管 内 分 泌 儿 科 肾 科 等 领 域 的 产 品 线, 还 将 重 点 关 注 精 神 / 神 经 麻 醉 镇 痛 呼 吸 等 领 域 的 并 购 机 会, 快 速 实 现 领 域 扩 展 对 于 已 并 购 的 公 司, 资 源 共 享, 优 势 互 补, 文 化 融 合, 按 照 商 业 模 式 逐 步 整 合 入 公 司 的 业 务 平 台, 实 现 研 产 销 的 全 面 融 合 ( 四 ) 可 能 面 对 的 风 险 1 行 业 政 策 变 化 风 险 : 我 国 正 积 极 推 进 医 疗 卫 生 事 业 的 发 展, 深 化 医 药 卫 生 体 制 的 改 革, 针 对 医 药 管 理 体 制 和 运 行 机 制 医 疗 卫 生 保 障 体 制 医 药 监 管 等 方 面 存 在 的 问 题 将 逐 步 提 出 相 应 的 改 革 措 施, 从 而 可 能 在 原 材 料 采 购 生 产 制 造 产 品 销 售 等 方 面 对 公 司 造 成 一 定 的 影 响 目 前 可 能 存 在 各 地 招 标 进 展 不 确 定 性, 导 致 新 品 种 和 老 品 种 的 区 域 扩 张 步 伐 放 缓 的 风 险, 招 标 方 案 和 实 际 执 行 依 然 存 在 着 很 大 的 不 确 定 性, 在 各 地 财 政 紧 张 的 情 况 下, 不 排 除 再 次 出 现 最 低 价 中 标 的 现 象 限 抗 政 策 持 续 推 进, 限 输 液 政 策 可 能 由 部 分 省 市 向 更 大 区 域 蔓 延, 预 计 输 液 使 用 量 将 下 降 20% 以 上 对 于 上 述 可 能 出 现 的 政 策 变 化, 公 司 将 密 切 关 注, 并 及 时 有 效 地 应 对, 进 一 步 调 整 公 司 产 品 结 构, 以 保 持 公 司 产 品 的 竞 争 优 势 2 生 产 要 素 成 本 ( 或 价 格 ) 上 涨 的 风 险 : 为 进 一 步 促 进 医 药 行 业 的 规 范 健 康 发 展, 国 家 对 药 品 生 产 标 准 质 量 检 验 产 品 流 通 提 出 了 更 加 严 格 的 标 准 和 要 求, 同 时, 原 辅 材 料 人 力 资 源 物 流 成 本 等 生 产 要 素 成 本 的 增 长, 导 致 企 业 生 产 和 运 行 成 本 存 在 上 升 的 风 险 公 司 在 保 证 质 量 的 前 提 下, 将 全 面 推 行 成 本 控 制 措 施, 提 升 生 产 效 率 3 人 力 资 源 风 险 : 随 着 公 司 业 务 的 进 一 步 拓 展, 迫 切 需 要 研 发 BD 管 理 等 方 面 的 高 级 人 才, 若 人 才 培 养 和 引 进 方 面 跟 不 上 公 司 发 展 速 度, 将 影 响 公 司 经 营 规 划 的 顺 利 实 施 公 司 已 逐 步 完 善 人 才 管 理 机 制, 尤 其 是 优 化 激 励 机 制, 以 应 对 公 司 面 临 的 人 力 资 源 风 险 ( 五 ) 其 他 无 四 公 司 因 不 适 用 准 则 规 定 或 特 殊 原 因, 未 按 准 则 披 露 的 情 况 和 原 因 说 明 适 用 不 适 用 28 / 156

29 第 五 节 重 要 事 项 一 普 通 股 利 润 分 配 或 资 本 公 积 金 转 增 预 案 ( 一 ) 现 金 分 红 政 策 的 制 定 执 行 或 调 整 情 况 公 司 现 金 分 红 政 策 的 制 定 及 执 行 符 合 公 司 章 程 的 规 定, 利 润 分 配 符 合 股 东 大 会 决 议 要 求, 分 红 标 准 和 比 例 明 确 清 晰, 相 关 的 决 策 程 序 和 机 制 完 备 合 规, 独 立 董 事 履 职 尽 责 并 发 挥 了 应 有 的 作 用, 充 分 保 护 中 小 股 东 的 合 法 权 益 2014 年 度 公 司 未 进 行 利 润 分 配, 有 关 公 告 已 刊 登 在 2015 年 3 月 11 日 中 国 证 券 报 上 海 证 券 报 和 证 券 时 报 上, 具 体 内 容 请 参 阅 网 站 上 海 证 券 交 易 所 网 站 经 德 勤 华 永 会 计 师 事 务 所 ( 特 殊 普 通 合 伙 ) 审 计, 2015 年 母 公 司 实 现 净 利 润 414,389, 元, 提 取 盈 余 公 积 41,438, 元, 加 上 年 初 未 分 配 的 利 润 2,430,200, 元, 截 至 2015 年 末, 可 供 股 东 分 配 的 利 润 为 2,803,150, 元 以 2015 年 末 总 股 本 724,470,631 股 为 基 础, 拟 向 全 体 股 东 每 10 股 派 发 现 金 红 利 1.85 元 ( 含 税 ), 派 送 现 金 股 利 134,027, 元, 占 2015 年 当 年 实 现 可 供 分 配 利 润 的 35.94%, 剩 余 未 分 配 利 润 2,669,123, 元, 结 转 以 后 年 度 分 配 ( 二 ) 公 司 近 三 年 ( 含 报 告 期 ) 的 普 通 股 利 润 分 配 方 案 或 预 案 资 本 公 积 金 转 增 股 本 方 案 或 预 案 分 红 年 度 每 10 股 送 红 股 数 ( 股 ) 每 10 股 派 息 数 ( 元 )( 含 税 ) 每 10 股 转 增 数 ( 股 ) 现 金 分 红 的 数 额 ( 含 税 ) 分 红 年 度 合 并 报 占 合 并 报 表 中 表 中 归 属 于 上 市 归 属 于 上 市 公 公 司 股 东 的 净 利 司 股 东 的 净 利 润 润 的 比 率 (%) 2015 年 ,027, ,063, 年 ,907, 年 ,520, ,690, ( 三 ) 以 现 金 方 式 要 约 回 购 股 份 计 入 现 金 分 红 的 情 况 不 适 用 ( 四 ) 报 告 期 内 盈 利 且 母 公 司 可 供 普 通 股 股 东 分 配 利 润 为 正, 但 未 提 出 普 通 股 现 金 利 润 分 配 预 案 的, 公 司 应 当 详 细 披 露 原 因 以 及 未 分 配 利 润 的 用 途 和 使 用 计 划 适 用 不 适 用 29 / 156

30 承 诺 背 景 与 重 大 资 产 重 组 相 关 的 承 诺 与 重 大 资 产 重 组 相 关 的 承 诺 二 承 诺 事 项 履 行 情 况 ( 一 ) 公 司 股 东 实 际 控 制 人 收 购 人 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 或 其 他 关 联 方 在 报 告 期 内 或 持 续 到 报 告 期 内 的 承 诺 事 项 承 诺 类 型 股 份 限 售 解 决 同 业 竞 争 承 诺 方 北 药 集 团 北 药 集 团 承 诺 内 容 本 公 司 通 过 本 次 交 易 所 认 购 获 得 的 华 润 双 鹤 新 增 股 份 自 发 行 结 束 之 日 起 三 十 六 个 月 内 不 转 让 但 是, 符 合 < 上 市 公 司 收 购 管 理 办 法 > 第 六 十 二 条 及 < 上 市 公 司 重 大 资 产 重 组 管 理 办 法 > 第 四 十 三 条 有 关 限 制 股 份 转 让 的 适 用 意 见 证 券 期 货 法 律 适 用 意 见 第 4 号 等 适 用 法 律 法 规 规 章 和 规 范 性 法 律 文 件 相 关 规 定 的 转 让 不 受 此 限 1 如 果 北 药 集 团 及 其 控 股 企 业 在 华 润 双 鹤 经 营 业 务 范 围 内 获 得 与 华 润 双 鹤 主 营 业 务 构 成 实 质 性 同 业 竞 争 的 新 业 务 ( 以 下 简 称 竞 争 性 新 业 务 ) 机 会, 北 药 集 团 将 书 面 通 知 华 润 双 鹤, 并 尽 最 大 努 力 促 使 该 等 新 业 务 机 会 按 合 理 和 公 平 的 条 款 和 条 件 首 先 提 供 给 华 润 双 鹤 或 其 控 股 企 业 华 润 双 鹤 在 收 到 北 药 集 团 发 出 的 优 先 交 易 通 知 后 需 在 30 日 内 向 北 药 集 团 做 出 书 面 答 复 是 否 接 受 该 等 新 业 务 机 会 如 果 华 润 双 鹤 决 定 不 接 受 该 等 新 业 务 机 会, 或 者 在 收 到 北 药 集 团 的 优 先 交 易 通 知 后 30 日 内 未 就 接 受 该 新 业 务 机 会 通 知 北 药 集 团, 则 应 视 为 华 润 双 鹤 已 放 弃 该 等 新 业 务 机 会, 北 药 集 团 及 其 控 股 企 业 可 自 行 接 受 该 等 新 业 务 机 会 并 自 行 从 事 经 营 该 等 新 业 务 2 如 果 北 药 集 团 或 其 控 股 企 业 拟 向 第 三 方 转 让 出 售 出 租 许 可 使 用 或 以 其 他 方 式 转 让 或 允 许 使 用 北 药 集 团 或 其 控 股 企 业 从 事 或 经 营 的 上 述 竞 争 性 新 业 务, 则 华 润 双 鹤 在 同 等 条 件 下 享 有 优 先 受 让 权 北 药 集 团 或 其 控 股 企 业 应 首 先 向 华 润 双 鹤 发 出 有 关 书 面 通 知, 华 润 双 鹤 在 收 到 北 药 集 团 发 出 的 出 让 通 知 后 30 日 内 向 北 药 集 团 做 出 书 面 答 复 如 果 华 润 双 鹤 拒 绝 收 购 该 竞 争 性 新 业 务 或 者 未 在 收 到 出 让 通 知 后 30 日 内 向 北 药 集 团 作 出 书 面 答 复, 则 视 为 华 润 双 承 诺 时 间 及 期 限 承 诺 时 间 : 2015 年 8 月 10 日 承 诺 期 限 : 新 增 股 份 自 发 行 结 束 之 日 起 三 十 六 个 月 内 承 诺 时 间 : 2015 年 8 月 10 日 承 诺 期 限 : 华 润 双 鹤 合 法 有 效 存 续 且 北 药 集 团 作 为 华 润 双 鹤 控 股 股 东 期 间 是 否 有 履 行 期 限 是 否 及 时 严 格 履 行 如 未 能 及 时 履 行 应 说 明 未 完 成 履 行 的 具 体 原 因 如 未 能 及 时 履 行 应 说 明 下 一 步 计 划 是 是 / / 是 是 / / 30 / 156

31 承 诺 背 景 与 重 大 资 产 重 组 相 关 的 承 诺 与 重 大 资 产 重 组 相 关 的 承 诺 承 诺 类 型 解 决 关 联 交 易 其 他 承 诺 方 北 药 集 团 北 药 集 团 承 诺 内 容 鹤 放 弃 该 等 优 先 受 让 权, 北 药 集 团 可 以 按 照 出 让 通 知 所 载 的 条 件 向 第 三 方 转 让 出 售 出 租 许 可 使 用 或 以 其 他 方 式 转 让 或 允 许 使 用 该 等 竞 争 性 新 业 务 本 承 诺 函 在 华 润 双 鹤 合 法 有 效 存 续 且 本 公 司 作 为 华 润 双 鹤 控 股 股 东 期 间 持 续 有 效 若 本 公 司 违 反 上 述 承 诺 给 华 润 双 鹤 及 其 他 股 东 造 成 损 失, 一 切 损 失 将 由 本 公 司 承 担 1 本 次 交 易 完 成 后, 本 公 司 将 继 续 按 照 公 司 法 等 法 律 法 规 规 章 等 规 范 性 文 件 的 要 求 以 及 华 润 双 鹤 公 司 章 程 的 有 关 规 定, 依 法 行 使 股 东 权 利 或 者 敦 促 董 事 依 法 行 使 董 事 权 利, 在 华 润 双 鹤 股 东 大 会 以 及 董 事 会 对 有 关 涉 及 本 公 司 事 项 的 关 联 交 易 进 行 表 决 时, 敦 促 关 联 方 履 行 回 避 表 决 的 义 务 2 本 次 交 易 完 成 后, 本 公 司 尽 量 避 免 和 减 少 与 华 润 双 鹤 之 间 的 关 联 交 易, 将 不 利 用 本 公 司 作 为 华 润 双 鹤 控 股 股 东 之 地 位 在 关 联 交 易 中 谋 取 不 当 利 益 对 于 无 法 避 免 或 有 合 理 理 由 存 在 的 关 联 交 易, 本 公 司 严 格 保 证 遵 守 相 关 法 律 法 规 规 章 等 规 范 性 文 件 的 规 定 履 行 或 敦 促 关 联 方 履 行 交 易 程 序 及 信 息 披 露 义 务, 严 格 按 照 公 平 公 正 自 愿 的 商 业 原 则, 在 与 华 润 双 鹤 订 立 公 平 合 理 的 交 易 合 同 的 基 础 上, 进 行 相 关 交 易 本 承 诺 函 在 华 润 双 鹤 合 法 有 效 存 续 且 本 公 司 作 为 华 润 双 鹤 控 股 股 东 期 间 持 续 有 效 若 本 公 司 违 反 上 述 承 诺 给 华 润 双 鹤 及 其 他 股 东 造 成 损 失, 一 切 损 失 将 由 本 公 司 承 担 本 公 司 不 会 因 本 次 重 组 完 成 后 增 加 所 持 华 润 双 鹤 的 股 份 比 例 而 损 害 华 润 双 鹤 的 独 立 性, 在 资 产 人 员 财 务 机 构 和 业 务 上 与 华 润 双 鹤 保 持 五 分 开 原 则, 并 严 格 遵 守 中 国 证 监 会 关 于 上 市 公 司 独 立 性 的 相 关 规 定, 不 违 规 利 用 华 润 双 鹤 提 供 担 保, 不 非 法 占 用 华 润 双 鹤 资 金, 保 持 并 维 护 华 润 双 鹤 的 独 立 性 本 承 诺 函 在 华 润 双 鹤 合 法 有 效 存 续 且 本 公 司 作 为 华 润 双 鹤 控 股 股 东 期 间 持 续 有 效 若 本 公 司 违 反 上 述 承 诺 给 华 润 双 鹤 及 其 他 股 东 造 成 损 失, 一 切 损 失 将 由 本 公 司 承 担 承 诺 时 间 及 期 限 是 否 有 履 行 期 限 是 否 及 时 严 格 履 行 如 未 能 及 时 履 行 应 说 明 未 完 成 履 行 的 具 体 原 因 如 未 能 及 时 履 行 应 说 明 下 一 步 计 划 承 诺 时 间 : 2015 年 8 月 10 日 承 诺 期 限 : 华 润 双 鹤 合 法 有 效 存 续 且 北 药 集 团 作 为 华 润 双 鹤 控 股 股 东 期 间 是 是 / / 承 诺 时 间 : 2015 年 8 月 10 日 承 诺 期 限 : 华 润 双 鹤 合 法 有 效 存 续 且 北 药 集 团 作 为 华 润 双 鹤 控 股 股 东 期 间 是 是 / / 31 / 156