Contents 目 录 Financial Highlights CAO at A Glance International Reach Sustainable Business Model Vision Group Structure Growing Strength to Strength C

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1 GROWTH STRENGTH RESILIENCE Annual Report 2015

2 Contents 目 录 Financial Highlights CAO at A Glance International Reach Sustainable Business Model Vision Group Structure Growing Strength to Strength Chairman s Statement Board of Directors Corporate Information Strengthened Through the Seasons Chief Executive Officer s Strategic Report CEO s Message Strategic Risks Review Audit & Internal Control Operations Review Financial Review Investor Relations Senior Management Resilient Through the Times Risk Management Human Capital Corporate Social Responsibility Statement of Corporate Governance Financial Statements Supplementary Information Statistics of Shareholdings Notice of Annual General Meeting Proxy Form 业 绩 亮 点 公 司 简 介 国 际 触 角 可 持 续 的 业 务 模 式 愿 景 集 团 结 构 图 茁 壮 成 长 董 事 长 致 辞 董 事 会 公 司 信 息 坚 韧 不 拔 首 席 执 行 官 战 略 报 告 首 席 执 行 官 致 辞 战 略 风 险 回 顾 审 计 与 内 部 控 制 经 营 概 况 财 务 业 绩 投 资 者 关 系 高 级 管 理 层 欣 欣 向 荣 风 险 管 理 人 力 资 源 企 业 社 会 责 任 公 司 治 理 报 告 财 务 报 告 补 充 信 息 持 股 统 计 常 年 股 东 大 会 通 知 代 理 表 格 CAO s Annual Report 2015 aims to give readers an account of the Group s integrated approach to value creation and sustainability development. Our report provides an overview of key activities, events and results in 2015, together with commentary on the Group s performance in the year and our priorities as we move forward to realise our strategic vision.

3 Annual Report Financial Highlights 业 绩 亮 点 GROWTH STRENGTH RESILIENCE 坚 韧 奋 进 Strongly-rooted, upright, fastgrowing, resilient. Bamboos are a picture of vitality and solidity, making them a valuable and widely-used perennial evergreen plant variety in many regions and cultures. Emerging from the ground in full diameter, with a new shoot growing vertically until the whole stem reaches its full height, it then branches out, hardens, and strengthens further. Withstanding strong winds, it graciously bends and then vigorously goes back to its upright position, nimble yet not losing its ground. These same qualities have been exhibited by China Aviation Oil over the years. A balance of adaptibility and durability that enables the Group to stand and grow steadily as evidenced by its strong performance despite the harsh market conditions in Total Supply and Trading Volume (million tonnes) 总 业 务 量 ( 百 万 吨 ) 20.2 million tonnes Revenue (US$ billion) 营 业 额 ( 十 亿 美 元 ) US$9.0 billion Net Profit (US$ million) 净 利 润 ( 百 万 美 元 ) US$61.3 million Return on Equity 净 资 产 回 报 率 10.7% Return on Assets 资 产 回 报 率 5.7% Net Asset Value/Share 每 股 净 资 产 值 ( 美 分 ) US68.90

4 2 China Aviation Oil (Singapore) Corporation Ltd CAO at A Glance China Aviation Oil (Singapore) Corporation Ltd ( CAO or the Group ), incorporated in Singapore on 26 May 1993, and listed on the mainboard of the Singapore Exchange Securities Trading Limited since 2001, is the largest physical jet fuel trader in the Asia Pacific region and the sole supplier of imported jet fuel to the civil aviation industry of the People s Republic of China ( PRC ). CAO and its wholly owned subsidiaries, China Aviation Oil (Hong Kong) Company Limited ( CAOHK ) and North American Fuel Corporation ( NAFCO ) supply jet fuel to airline companies at airports outside the PRC, including locations in the Asia Pacific, North America, Europe and the Middle East. CAO and its wholly owned subsidiaries, China Aviation Oil (Europe) Limited ( CAOE ) and NAFCO, also engages in international trading of jet fuel and other oil products. ASSOCIATES UNDER THE GROUP The Group also owns investments in oil-related businesses that are synergetic to its supply and trading activities, with a portfolio of assets including storage, pipelines and airport refuelling facilities. The associated companies including Shanghai Pudong International Airport Aviation Fuel Supply Company Ltd ( SPIA ), China National Aviation Fuel TSN-PEK Pipeline Transportation Corporation Ltd ( TSN-PEKCL ), China Aviation Oil Xinyuan Petrochemicals Co., Ltd ( Xinyuan ), Oilhub Korea Yeosu Co., Ltd ( OKYC ) and CNAF Hong Kong Refuelling Limited ( CNAF HKR ) cover a broad spectrum of businesses and form integral parts of the Group s integrated value chain. OUR KEY SHAREHOLDERS China National Aviation Fuel Group Corporation ( CNAF ), the single largest shareholder of CAO, holds 51.31% of the total issued shares of CAO (excluding treasury shares). As a state-owned enterprise, CNAF is the largest aviation transportation logistics services provider in the PRC, providing aviation fuel distribution, storage, transportation and refuelling services at over 190 PRC airports. BP Investments Asia Limited, a subsidiary of oil major, BP Plc, is a strategic investor of CAO, and holds 20.17% of the total issued shares of CAO (excluding treasury shares). OUR BUSINESSES Jet Fuel Supply & Trading CAO is the largest physical jet fuel trader in Asia Pacific and the sole importer of jet fuel into the PRC. The Group supplies jet fuel at 17 international airports across China, including major PRC gateways such as Beijing Capital International Airport, Shanghai Pudong and Hongqiao International Airports and Guangzhou Baiyun International Airport. The Group also markets and supplies jet fuel to airline companies at 38 international airports outside the PRC, covering Asia Pacific, North America, Europe and the Middle East. Capitalising on the growing international air transportation market, the Group will continue to focus on growing and expanding its businesses into new markets, underpinned by robust strategies to create a strong foundation for future growth. Trading of Other Oil Products CAO will continue to diversify its revenue streams and expand its scale of business by building up supply and trading businesses in other oil products, which include fuel oil, gas oil and aviation gas ( avgas ). CAO has entrenched its market presence as an active trader of these oil products in the Asia Pacific market and will continue to work at building and optimising structural advantages in these products. Investments in Oil-related Assets CAO continuously seeks to create value and deliver longterm growth through investments and acquisitions in oilrelated assets that are synergetic to its core businesses to achieve vertical integration of its value chain. The Group currently holds equity stakes in: Shanghai Pudong International Airport Aviation Fuel Supply Company Ltd ( SPIA ) - (33% equity stake) China National Aviation Fuel TSN-PEK Pipeline Transportation Corporation Ltd ( TSN-PEKCL ) - (49% equity stake) China Aviation Oil Xinyuan Petrochemicals Co., Ltd ( Xinyuan ) - (39% equity stake) Oilhub Korea Yeosu Co., Ltd ( OKYC ) - (26% equity stake) CNAF Hong Kong Refuelling Limited ( CNAF HKR ) - (39% controlling equity stake)

5 Annual Report 公 司 简 介 中 国 航 油 ( 新 加 坡 ) 股 份 有 限 公 司 ( 简 称 CAO 或 集 团 ) 于 1993 年 5 月 26 日 在 新 加 坡 注 册 成 立,2001 年 在 新 加 坡 证 券 交 易 所 主 板 上 市 CAO 是 亚 太 地 区 最 大 的 航 油 实 货 贸 易 商 和 中 国 独 家 航 油 进 口 商 CAO 及 其 全 资 子 公 司 中 国 航 油 ( 香 港 ) 有 限 公 司 ( 香 港 公 司 ) 北 美 航 油 有 限 公 司 ( 北 美 公 司 ) 在 中 国 境 外 的 机 场 向 航 空 公 司 供 应 航 油, 包 括 亚 太 北 美 欧 洲 和 中 东 CAO 与 全 资 子 公 司 中 国 航 油 ( 欧 洲 ) 有 限 公 司 ( 欧 洲 公 司 ) 和 北 美 公 司 进 行 航 油 和 其 他 油 品 的 国 际 贸 易 联 营 公 司 联 营 公 司 的 油 品 相 关 资 产 ( 包 括 储 罐 管 线 机 场 加 注 设 备 ) 可 以 为 集 团 的 供 应 贸 易 业 务 提 供 协 同 性, 包 括 上 海 浦 东 国 际 机 场 航 空 油 料 有 限 责 任 公 司 ( 浦 东 航 油 ) 中 国 航 油 集 团 津 京 管 道 运 输 有 限 责 任 公 司 ( 管 输 公 司 ) 中 国 航 油 集 团 新 源 石 化 有 限 公 司 ( 新 源 公 司 ) 韩 国 丽 水 枢 纽 油 库 有 限 公 司 ( OKYC ) 和 中 国 航 油 香 港 供 油 有 限 公 司 ( CNAF HKR ), 资 产 遍 布 多 个 业 务 板 块, 形 成 集 团 重 要 的 一 体 化 价 值 链 主 要 股 东 CAO 最 大 的 股 东 是 中 国 航 空 油 料 集 团 公 司 ( 简 称 CNAF ),CNAF 持 有 CAO 全 部 发 行 股 票 ( 不 包 含 库 存 股 ) 的 51.31%, 是 一 家 中 国 国 有 企 业, 也 是 中 国 最 大 的 航 空 运 输 服 务 保 障 企 业, 为 中 国 超 过 190 家 机 场 提 供 航 空 油 料 的 分 配 存 储 运 输 和 加 注 服 务 石 油 巨 头 BP 的 子 公 司 BP 投 资 亚 洲 有 限 公 司 是 CAO 的 战 略 投 资 者, 持 有 CAO 全 部 发 行 股 票 ( 不 包 含 库 存 股 ) 的 20.17% Into-plane refuelling operations at Shanghai Pudong International Airport 在 上 海 浦 东 国 际 机 场 为 飞 机 加 注 业 务 概 况 航 油 供 应 与 贸 易 CAO 是 亚 太 地 区 最 大 的 航 油 实 货 贸 易 商 和 中 国 独 家 航 油 进 口 商 集 团 向 分 布 在 中 国 各 地 的 17 家 国 际 机 场 供 应 航 油, 包 括 中 国 主 要 枢 纽 机 场, 如 北 京 首 都 国 际 机 场 上 海 浦 东 和 虹 桥 国 际 机 场 以 及 广 州 白 云 国 际 机 场 等 CAO 集 团 也 在 中 国 大 陆 以 外 的 亚 太 北 美 欧 洲 和 中 东 的 38 个 国 际 机 场 向 航 空 公 司 营 销 并 供 应 航 油 在 全 球 航 空 运 输 市 场 快 速 增 长 的 推 动 下, 集 团 会 继 续 专 注 拓 展 和 发 展 新 市 场, 其 稳 健 的 战 略 为 未 来 的 发 展 打 下 了 坚 实 的 基 础 其 他 油 品 贸 易 业 务 公 司 会 继 续 通 过 多 元 化 的 供 应 与 贸 易 业 务 拓 展 收 入 来 源, 提 升 业 务 规 模 我 们 的 其 他 贸 易 品 种 包 括 燃 料 油 柴 油 和 航 空 汽 油 ( 航 汽 ) CAO 已 在 亚 太 地 区 成 为 这 些 油 品 种 类 的 活 跃 贸 易 商, 也 会 继 续 优 化 和 打 造 其 他 贸 易 产 品 的 结 构 性 优 势 油 品 相 关 实 业 投 资 CAO 通 过 投 资 与 收 购 与 核 心 业 务 具 有 协 同 性 的 油 品 相 关 实 业 资 产, 纵 向 整 合 公 司 价 值 链, 积 极 创 造 价 值, 实 现 可 持 续 增 长 CAO 集 团 的 现 有 投 资 包 括 : 上 海 浦 东 国 际 机 场 航 空 油 料 有 限 责 任 公 司 ( 浦 东 航 油 ) (CAO 持 股 33%) 中 国 航 油 集 团 津 京 管 道 运 输 有 限 责 任 公 司 ( 管 输 公 司 ) (CAO 持 股 49%) 中 国 航 油 集 团 新 源 石 化 有 限 公 司 ( 新 源 公 司 ) (CAO 持 股 39%) 韩 国 丽 水 枢 纽 油 库 有 限 公 司 ( OKYC ) (CAO 持 股 26%) 中 国 航 油 香 港 供 油 有 限 公 司 ( CNAF HKR ) ( 香 港 公 司 持 股 39%, 控 股 )

6 4 China Aviation Oil (Singapore) Corporation Ltd International Reach 国 际 触 角 United States CAO Headquarter & Subsidiaries CAO 总 部 及 其 子 公 司 Supply & Trading Network 供 应 与 贸 易 网 络 Diversified Geographic Base 地 理 多 元 化 5% South Korea 韩 国 9% Singapore 新 加 坡 FY2010 6% Other Regions 其 他 地 区 US$5.5 billion 55 亿 美 元 80% China 中 国 52.5% China 中 国 Group Revenue by Geographical Locations 总 销 售 收 入 ( 按 地 区 划 分 ) FY % 6% South Korea USA 韩 国 美 国 US$9.0 billion 90 亿 美 元 3.5% Australia 澳 大 利 亚 3.4% Other Regions 其 他 地 区 10.3% Hong Kong 香 港 3.4% Indonesia 印 尼 16.7% Singapore 新 加 坡 0.1% Middle East 中 东 2.8% Europe 欧 洲 0.7% Malaysia 马 来 西 亚

7 Annual Report Europe China Japan Middle East India Thailand Malaysia Vietnam Singapore Indonesia Diversified Product Base 产 品 多 元 化 8, , , , , , , , ,978.0 US$ millions US$ millions Revenue - Middle Distillates 收 入 - 中 馏 分 Revenue - Other Oil Products 收 入 - 其 他 油 品

8 6 China Aviation Oil (Singapore) Corporation Ltd Sustainable Business Model 可 持 续 的 业 务 模 式 OUR VISION To be a constantly innovating global top-tier integrated transportation fuels provider. International Oil Markets 国 际 油 品 市 场 We procure internationally and deliver cargoes to customers globally. 我 们 在 全 球 范 围 内 采 购 货 物, 交 付 至 不 同 区 域 客 户 的 手 中 Procurement 采 购 Optimisation & Trading 优 化 与 贸 易 At CAO, we strive to integrate our supply and trading activities, leveraging on our increasing scale and market presence to enhance the profitability of the Group. CAO 致 力 于 供 应 与 贸 易 一 体 化, 利 用 不 断 扩 大 的 业 务 规 模 和 市 场 占 有 率, 加 强 集 团 的 盈 利 能 力 Secure Resources 锁 定 资 源 Optimise Logistics 优 化 物 流 Storage 储 罐 Enhancing Integrated Supply Chain through Oil-related Asset Investments 通 过 实 业 投 资 强 化 一 体 化 供 应 链 Xinyuan 新 源 公 司 OKYC 韩 国 丽 水 枢 纽 油 库 有 限 公 司

9 Annual Report 愿 景 成 为 富 有 创 新 精 神 的 全 球 一 流 运 输 燃 料 一 体 化 方 案 提 供 商 Cargo Supply 供 给 货 物 End Customers 终 端 用 户 Aviation Marketing 航 油 销 售 Airlines 航 空 公 司 Marketing 市 场 营 销 Bunkering 船 用 燃 料 油 Ship Owners 船 东 Other Transporation Fuels 其 他 运 输 燃 料 End Users 终 端 用 户 Pipelines 管 线 Create Demand 创 造 需 求 Airport Refuelling Facilities 机 场 加 注 设 施 TSN - PEKCL 管 输 公 司 SPIA 浦 东 航 油 CNAF HKR 中 国 航 油 香 港 供 油 有 限 公 司

10 8 China Aviation Oil (Singapore) Corporation Ltd Group Structure (as at March 2016) 集 团 结 构 图 ( 截 至 2016 年 3 月 ) BP Investments Asia Limited BP 投 资 亚 洲 有 限 公 司 China National Aviation Fuel Group Corporation 中 国 航 空 油 料 集 团 公 司 Public 公 众 20.17%* 51.31%* 28.52%* China Aviation Oil (Singapore) Corporation Ltd 中 国 航 油 ( 新 加 坡 ) 股 份 有 限 公 司 100% 100% 100%* 100% China Aviation Oil (Hong Kong) Company Limited 中 国 航 油 ( 香 港 ) 有 限 公 司 North American Fuel Corporation 北 美 航 油 有 限 公 司 China Aviation Oil (Europe) Limited 中 国 航 油 ( 欧 洲 ) 有 限 公 司 CAOT Pte. Ltd. CAOT 私 人 有 限 公 司 39% CNAF Hong Kong Refuelling Limited 中 国 航 油 香 港 供 油 有 限 公 司 33% 49% 39% 26% Shanghai Pudong International Airport Aviation Fuel Supply Co Ltd 上 海 浦 东 国 际 机 场 航 空 油 料 有 限 责 任 公 司 China National Aviation Fuel TSN-PEK Pipeline Transportation Corp Ltd 中 国 航 油 集 团 津 京 管 道 运 输 有 限 责 任 公 司 China Aviation Oil Xinyuan Petrochemicals Co., Ltd 中 国 航 油 集 团 新 源 石 化 有 限 公 司 Oilhub Korea Yeosu Co., Ltd 韩 国 丽 水 枢 纽 油 库 有 限 公 司 100% 100% Shanghai Liyuan Industrial Co., Ltd 上 海 澧 源 实 业 有 限 公 司 Maoming Xinyuan Petrochemicals Co., Ltd 茂 名 市 新 源 石 化 有 限 公 司 * Excluding treasury shares 不 包 括 库 存 股

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12 10 China Aviation Oil (Singapore) Corporation Ltd Chairman s Statement Dear Shareholders, I am deeply honoured to be appointed Chairman and Director of the CAO Group with effect from 11 August 2015, following the retirement of Mr Sun Li as Chairman of CNAF. The cumulative efforts of CAO s Board of Directors, past and present, its management team and all staff of CAO, have honed CAO into the international corporation that it is today. Collectively, we have realised the internationalisation of CAO, building the Group s integrated value chain which today spans across the Asia Pacific, Europe and USA. With the support of its shareholders, Board of Directors and the management, CAO has also resolved major issues from the past, leading CAO to the forefront of development as a Singaporelisted company. Today, CAO supplies to more than 30 international airports outside mainland China and is the largest physical trader of jet fuel in Asia Pacific. In recent years, CAO has gained several corporate honours such as the Singapore International 100 ranking in 2014 and 2015, achieving No 3 ranking in Overseas Turnover Excellence; winning Securities Investors Association Singapore s ( SIAS ) Most Transparent Company award for six consecutive years and more recently in 2015, winning Best Investor Relations (Gold) at Singapore Corporate Awards. CAO has also been named as one of the most valuable companies in the world in the Forbes Global 2000 ranking for three consecutive years. These many achievements of CAO were the outcome of management s dedication, effective control and operational effectiveness as well as the hard work of all employees led by CEO Mr Meng Fanqiu. CAO s increasingly solid corporate standing further attests to the support its parent company CNAF and strategic partner BP had put in to hone management expertise and leadership to spearhead, optimise and strengthen the Group s strategy and core competencies. Today, CAO boasts a strong balance sheet, robust enterprise risk management processes, a strong management team and heightened corporate governance practices which set the foundation for its sustainable growth going forward. These key corporate strengths developed over the years have heightened the Group s resilience to overcome the challenges ahead as our industry goes through difficult times and are the very building blocks which will ensure the continued success of CAO even as the Group becomes more proactive in creating value for itself as well as its stakeholders, ready to seize any opportunities that may arise and invest prudently, to take CAO to the next level PERFORMANCE Despite 2015 being a tumultuous year for the oil industry as a whole, CAO s performance in 2015 was creditable as the Group navigated across the dramatic changes of the global oil market structure during the year, and took advantage of market trends. In 2015, the Group continued to progress on the back of its global expansion strategy and while revenues declined from a year ago as a result of the depressed oil prices, profitability grew 24.7% over The macroeconomic environment in 2015 was extremely challenging with increased turbulence in global oil markets causing the oil trading environment to be very difficult. The Group swiftly responded to the changing oil market dynamics by fine-tuning its strategy, adjusted its business structure and focused on its core jet fuel supply and trading business. Total revenue of the Group for the 12 months ended 31 December 2015 ( FY2015 ) was US$9.0 billion, a decrease of 47.4% from a year ago due to the depressed oil prices even as total supply and trading volumes for jet fuel and other oil products remained relatively stable at 20.2 million tonnes for the year. Net profit attributable to shareholders grew 24.7% from FY2014 to US$61.3 million. Earnings per share were 7.12 US cents for FY2015 with a return on equity of 10.7% compared to 5.72 US cents and a return on equity of 9.1% a year ago. DIVIDEND POLICY In November 2015, the Board approved the adoption of a dividend policy based on a growth-based dividend payout formula in keeping with its corporate objective to enhance returns to shareholders. With effect from financial year 2015, CAO will declare dividends comprising 30% of CAO s annual consolidated net profits attributable to shareholders (one-tier, tax exempt) for each financial year, rounded to the nearest Singapore cent as part of CAO s commitment to allow shareholders to participate in its growth and enhance shareholder value. Given the financial results achieved for FY2015, the Board of Directors has therefore recommended that shareholders receive a first and final (one-tier, tax exempt) dividend of S$0.03 per share, compared to FY2014 dividend of S$0.02 per share. OUTLOOK CAO s competitive advantage in the Chinese civil aviation market is deeply entrenched and bodes us well. While China s economic growth may be growing at a slower pace, its civil aviation industry is expected to

13 Annual Report LIN WANLI Chairman 林 万 里 董 事 长

14 12 China Aviation Oil (Singapore) Corporation Ltd Chairman s Statement continue its rapid growth momentum through to 2030, with total turnover projected to reach 170 billion tonnekilometres by 2020 according to industry sources. Air passenger throughput in the PRC reached 400 million in 2015, an increase of about 11% year-on-year whilst total air transportation turnover volume for the same period reached 77.7 billion tonne-kilometres, an increase of 13.7% over China is set to be the world s largest civil aviation market by the 2030s and this burgeoning demand for jet fuel in China coupled with the dominant position of CAO s parent company, CNAF, in the Chinese civil aviation market will ensure that CAO s jet fuel business remains a key component of our Group s growth trajectory. Apart from the organic growth of our business in China, the Group s global supply and trading network comprising CAOHK, NAFCO, CAOE and the Group s associate companies across China and South Korea further strengthens CAO s market positioning as a leading jet fuel supplier and trader globally, on top of being the sole importer of jet fuel into China. This international network is the platform for CAO s expanded growth. CAO has leveraged on its parent company s competitive strengths in China to expand its international business outside of mainland China through its internationalisation and diversification strategies. These efforts have yielded commendable results for to date, the proportion of revenue from outside mainland China contributes 47.5% of the Group s revenue compared to 20% in As the PRC embarks on its development strategy of One Belt, One Road, connectivity and cooperation among countries will see the development of infrastructure projects such as roads, railways, ports and airports across the Silk Road Economic Belt and the 21 st Century Maritime Silk Road which together spans across three continents in Eurasia. CAO is well positioned to capture the impending opportunities and maintain a leading position in Asia Pacific through these new markets. By leveraging the consolidated scale of its international supply and trading network, CAO will also be able to increase its supply locations and volumes through partnership with airlines which will be supported by the burgeoning growth of the aviation industry in these emerging markets. At the same time, as the sole importer of jet fuel to the PRC, CAO has an important role to fulfil for the world s second largest aviation market which today consumes some 23.6 million metric tonnes of jet fuel annually. Jet fuel consumption in the PRC is set to sustain its double-digit growth and hit 39 million tonnes by This strong growth in the PRC aviation market is further expected to continue over the next two decades and will continue to augment CAO s business. Chinese Oil storage facilities at CNAF CNAF 储 罐 设 施 passenger traffic has more than quadrupled over the last 10 years and by the 2030s, the Chinese market is set to be the world s largest in terms of both domestic and outbound passenger traffic. With presence in more international airports outside China today, the Group is poised to benefit from this impending growth as well. BUILT ON FIRM FOUNDATIONS Corporate Governance has been the cornerstone of CAO s foundation and as the Group continues to globalise its operations, becomes ever more critical in its strategic and investment decisions. Having implemented and put in place robust risk management systems and internal control processes incorporating the key principles of corporate governance across all its global platforms, the trying business climate this past year only validates the importance of robust risk management and corporate governance practices across the Group. As the realities of the world economy unfold, the Group will grow its business buttressed by the necessary financial resources to meet the challenges ahead and be strengthened in the process. Indeed, the Group

15 Annual Report Into-plane refuelling services at a PRC airport 在 中 国 机 场 的 航 油 加 注 服 务 is in good stead to continue its international business agenda in line with China s development strategy of One Belt, One Road, riding on its firm foundations of sound corporate governance, robust risk management and a long-term corporate strategy. These business strategies, together with our deeply ingrained values of fairness, integrity, innovation and transparency, are the foundation to realise our vision to be an innovative, global top-tier, integrated transportation fuels provider. ACKNOWLEDGEMENTS AND APPRECIATION Even as 2016 looks increasingly set to be a year of subdued demand and lacklustre prospects, I am confident that CAO, led by its strong management team and armed with its robust balance sheet and sound principles of corporate governance, will successfully navigate through these tumultuous times. Today, CAO has grown into a multi-national enterprise with a multitalented team less than 10 years after the Group s restructuring. Together with the support of CNAF, our parent company and majority shareholder, CAO management team is ready to bring CAO to the next level as a reputable international oil supplier and trader with an integrated value chain. As I take over the helm from Mr Sun Li, I will endeavour to continue his good works and seek even greater development and success for CAO, furthering the Group s globalisation strategy. It is my wish to see the staff and management of CAO implement the strategic plans of the Board, further improve management capabilities, effective risk management, and achieve sustainable growth. CAO is CNAF s platform for international growth which will be even more prevalent as CNAF embarks on China s development strategy of One Belt, One Road. I would also like to express my heartfelt and sincere thanks to Mr Sun Li, CAO Board of Directors and all CAO employees for their efforts and contributions over the years! As we march onward to shape CAO s future with the combined efforts of all at CAO, under the leadership of its Board of Directors, I am confident that CAO will achieve even greater success as a global leading transportation fuels supply and trading company, fulfilling its role as the international arm of CNAF and playing a significant part in the growth and development of CNAF as well. On behalf of the Board and management, I wish to express my appreciation to all shareholders, business partners, investors and other stakeholders for your continued support and confidence in CAO as well as to the government agencies in China and Singapore for their counsel and guidance. With your continued support, I am confident that CAO will transform into a truly international enterprise and realise its 2020 vision to become a constantly innovating global top-tier integrated transportation fuels provider. LIN WANLI Chairman

16 14 China Aviation Oil (Singapore) Corporation Ltd 董 事 长 致 辞 各 位 股 东, 2015 年 8 月 11 日 起, 我 接 替 孙 立 先 生, 担 任 CAO 集 团 董 事 长 和 董 事, 对 此 我 深 表 荣 幸 CAO 今 日 得 以 成 为 国 际 化 企 业 要 归 功 于 CAO 往 届 及 本 届 董 事 会 管 理 层 和 全 体 员 工 的 努 力 我 们 携 手 初 步 实 现 了 CAO 的 全 球 化 发 展, 努 力 打 造 覆 盖 亚 太 欧 洲 和 美 国 的 一 体 化 价 值 链 在 股 东 的 支 持 下,CAO 董 事 会 和 管 理 层 一 同 解 决 了 重 大 历 史 遗 留 问 题, 将 CAO 打 造 成 为 新 加 坡 领 先 的 上 市 企 业 如 今,CAO 供 应 中 国 大 陆 以 外 超 过 30 个 国 际 机 场, 是 亚 太 区 最 大 的 航 油 实 货 贸 易 商 近 些 年 来,CAO 获 得 了 多 个 荣 誉 奖 项, 如 2014 年 入 榜 新 加 坡 100 家 国 际 企 业,2015 年 即 成 为 该 榜 单 排 名 第 3 的 公 司 ; 连 续 六 年 获 得 新 加 坡 证 券 投 资 者 协 会 最 透 明 公 司 奖,2015 年 更 是 获 得 新 加 坡 企 业 奖 的 最 佳 投 资 者 关 系 金 奖, 并 连 续 3 年 跻 身 福 布 斯 上 市 公 司 2000 强 CAO 获 得 的 这 些 认 可 来 源 于 管 理 层 的 付 出 有 效 的 控 制 高 效 运 营, 以 及 在 首 席 执 行 官 孟 繁 秋 先 生 领 导 下 的 所 有 员 工 的 辛 勤 工 作 CAO 声 誉 的 提 高, 证 明 了 在 母 公 司 中 国 航 空 油 料 集 团 公 司 和 大 股 东 BP 给 予 的 支 持 下, 管 理 层 磨 砺 经 验 和 领 导 力, 带 领 员 工 优 化 强 化 CAO 的 战 略 和 核 心 竞 争 力 如 今 的 CAO 有 着 健 康 的 资 产 负 债 表 稳 健 的 企 业 风 险 管 理 框 架 经 验 丰 富 的 管 理 团 队 和 高 水 准 的 公 司 治 理 实 践, 这 些 都 为 未 来 的 可 持 续 发 展 打 下 良 好 基 础 这 些 年 打 造 的 核 心 优 势 使 得 公 司 可 以 更 灵 活 应 对 行 业 困 境, 保 持 行 业 领 先 地 位 集 团 也 积 极 为 自 身 和 相 关 各 方 创 造 价 值, 把 握 有 利 时 机, 进 行 明 智 投 资, 取 得 跨 越 式 发 展 2015 年 经 营 业 绩 虽 然 2015 年 油 品 行 业 不 甚 乐 观, 但 CAO 顺 利 应 对 全 球 油 品 市 场 结 构 的 重 大 变 化, 成 功 把 握 了 市 场 走 势, 财 务 业 绩 可 圈 可 点 2015 年,CAO 在 全 球 业 务 拓 展 战 略 的 指 导 下 继 续 发 展, 虽 然 由 于 油 价 走 弱, 收 入 同 比 有 所 降 低, 但 利 润 同 比 增 长 24.7% 2015 年 的 宏 观 经 济 环 境 挑 战 重 重, 油 品 市 场 波 动 增 加, 油 品 贸 易 尤 其 艰 难 面 对 油 品 市 场 的 变 化, 集 团 反 应 迅 速, 完 善 策 略, 进 行 业 务 结 构 调 整, 强 化 核 心 主 业 航 油 供 应 与 贸 易 业 务 截 止 2015 年 12 月 31 日 的 2015 财 年 ( 2015 财 年 ), 由 于 油 价 持 续 低 迷, 尽 管 航 油 和 其 他 油 品 供 应 与 贸 易 量 稳 定 保 持 在 2020 万 吨, 但 集 团 收 入 同 比 降 低 47.4% 至 90 亿 美 元 可 分 配 给 股 东 的 净 利 润 同 比 增 长 24.7% 至 6130 万 美 元 2015 财 年 每 股 盈 利 为 7.12 美 分, 净 资 产 回 报 率 为 10.7%,2014 财 年 每 股 盈 利 为 5.72 美 分, 净 资 产 回 报 率 为 9.1% 股 息 政 策 2015 年 11 月, 董 事 会 批 准 了 与 增 长 挂 钩 的 股 息 政 策, 提 高 股 东 回 报 从 2015 年 起,CAO 会 将 年 度 合 并 净 利 润 的 30% 作 为 股 息 派 发 ( 单 层 免 税, 四 舍 五 入 至 0.01 新 元 ), 让 股 东 参 与 CAO 的 成 长, 增 强 股 东 价 值 基 于 2015 财 年 的 业 绩, 董 事 会 提 议 向 股 东 发 放 每 股 0.03 新 元 股 息 (2014 年 股 息 为 每 股 0.02 新 元 ) CAO was awarded Most Transparent Company (Runner-up in Oil & Gas Category) at SIAS Investors Choice Award 2015 CAO 获 颁 2015 年 SIAS 投 资 者 选 择 奖 最 透 明 企 业 ( 油 气 组 别 第 二 名 )

17 Annual Report 为 世 界 最 大 的 国 内 及 国 际 客 运 市 场 CAO 在 中 国 以 外 有 更 多 的 全 球 机 场 供 应 点, 也 会 极 大 受 益 于 这 部 分 增 长 稳 中 求 进 Into-plane refuelling at a Chinese airport 在 中 国 机 场 加 注 航 油 展 望 CAO 在 中 国 民 航 市 场 的 竞 争 优 势 根 深 蒂 固, 为 CAO 的 发 展 带 来 有 利 条 件 虽 然 中 国 经 济 增 速 可 能 在 放 缓, 但 预 计 民 航 业 会 继 续 保 持 增 长 势 头 直 到 2030 年, 总 周 转 量 预 计 将 在 2020 年 达 到 1700 亿 吨 公 里 2015 年 中 国 客 运 吞 吐 量 达 到 4 亿 人 次, 同 比 增 加 约 11%; 航 空 运 输 周 转 量 达 到 777 亿 吨 公 里, 同 比 增 加 13.7% 中 国 预 计 会 在 2030 年 前 成 为 世 界 最 大 的 民 航 市 场, 中 国 对 航 油 的 旺 盛 需 求 以 及 CNAF (CAO 的 母 公 司 ) 在 中 国 民 航 市 场 的 主 导 性 地 位 决 定 了 CAO 的 核 心 发 展 板 块 是 航 油 业 务 除 了 在 中 国 的 自 然 增 长, 集 团 全 球 供 应 与 贸 易 网 络 ( 包 括 香 港 公 司 北 美 公 司 欧 洲 公 司 和 CAO 在 中 国 及 韩 国 的 联 营 公 司 ) 进 一 步 加 强 了 CAO 的 市 场 地 位, 即 领 先 的 全 球 航 油 供 应 与 贸 易 商, 中 国 独 家 航 油 进 口 商 ;CAO 依 托 全 球 网 络 拓 展 业 务, 利 用 在 中 国 的 竞 争 优 势 拓 展 中 国 以 外 的 全 球 业 务, 以 及 通 过 全 球 化 和 多 元 化 战 略, 寻 找 中 国 地 区 以 外 的 增 长 点 在 这 方 面, 公 司 已 经 取 得 了 喜 人 的 成 绩, 截 至 今 日 中 国 以 外 的 收 入 占 集 团 总 收 入 的 47.5%, 而 2010 年 这 一 数 字 仅 为 20% 随 着 中 国 政 府 一 带 一 路 发 展 战 略 的 制 定, 国 家 间 的 连 接 和 合 作 将 日 益 密 切, 尤 其 是 基 础 设 施 项 目, 如 道 路 铁 路 港 口 和 机 场 项 目 丝 绸 之 路 经 济 带 和 21 世 纪 海 上 丝 绸 之 路 覆 盖 欧 亚 非 大 陆 三 大 洲 CAO 有 能 力 把 握 机 遇, 通 过 开 拓 新 市 场, 保 持 在 亚 太 区 的 领 先 地 位 这 些 新 兴 市 场 民 航 业 发 展 蓬 勃,CAO 可 以 借 助 全 球 供 应 与 贸 易 网 络, 通 过 与 航 空 公 司 的 合 作, 增 加 供 应 点 和 供 应 量 同 时, 中 国 如 今 是 世 界 第 二 大 航 空 市 场, 航 油 消 耗 量 为 每 年 2360 万 吨, 作 为 中 国 唯 一 航 油 进 口 商,CAO 责 任 重 大 预 计 中 国 将 在 2020 年 前 保 持 双 位 数 增 速, 并 在 2020 年 达 到 3900 万 吨 未 来 20 年, 预 计 中 国 民 航 业 都 将 保 持 强 劲 增 长, 这 对 CAO 的 发 展 是 一 个 利 好 消 息 中 国 客 运 市 场 在 过 去 10 年 翻 了 四 倍 多, 中 国 将 在 2030 年 前 成 公 司 治 理 是 CAO 发 展 的 基 础, 随 着 集 团 业 务 全 球 化 发 展, 公 司 治 理 在 CAO 的 战 略 和 投 资 决 策 中 起 着 尤 为 重 要 的 作 用 公 司 制 定 实 施 了 稳 健 的 风 险 管 理 系 统 和 内 控 流 程, 在 各 区 域 的 运 作 平 台 上 秉 持 高 标 准 的 公 司 治 理, 去 年 颇 具 挑 战 的 商 业 环 境 更 证 明 了 公 司 治 理 和 风 险 管 理 的 重 要 性 随 着 全 球 经 济 的 持 续 发 展, 集 团 会 坚 持 稳 扎 稳 打, 储 备 足 够 资 本 应 对 挑 战 集 团 会 响 应 中 国 一 带 一 路 发 展 战 略, 继 续 打 造 全 球 业 务, 而 高 水 准 的 公 司 治 理 稳 健 的 风 险 管 理 和 严 格 的 公 司 战 略 将 会 是 进 一 步 发 展 的 基 础 和 保 障 这 些 可 持 续 的 发 展 战 略 是 公 司 发 展 的 支 柱, 将 与 公 司 公 平 诚 信 创 新 和 透 明 的 价 值 观 一 同, 继 续 支 持 我 们 实 现 愿 景, 即 成 为 具 有 创 新 精 神 的 全 球 一 流 的 运 输 燃 料 一 体 化 方 案 供 应 商 致 意 与 感 谢 虽 然 2016 年 的 油 品 需 求 和 行 业 前 景 不 甚 乐 观, 但 我 有 信 心, 在 优 秀 的 管 理 团 队 的 带 领 下, 凭 借 健 康 的 资 产 负 债 表 和 严 格 的 公 司 治 理,CAO 一 定 会 成 功 渡 过 难 关 重 组 完 成 十 年 后 的 CAO 已 经 成 长 为 拥 有 多 领 域 专 业 团 队 的 跨 国 企 业 在 母 公 司 及 大 股 东 CNAF 的 支 持 下, 新 加 坡 管 理 团 队 将 带 领 CAO 发 展 为 一 体 化 产 业 链 的 国 际 知 名 的 油 品 供 应 与 贸 易 商 从 孙 立 先 生 手 中 接 棒 后, 我 会 竭 尽 所 能, 为 CAO 带 来 更 大 的 发 展, 深 化 执 行 集 团 的 全 球 化 战 略 我 希 望 看 到 CAO 的 员 工 和 管 理 层 继 续 实 施 董 事 会 的 战 略 计 划, 加 强 管 理 能 力, 进 一 步 提 高 公 司 治 理, 获 得 更 大 的 发 展 CAO 是 CNAF 全 球 发 展 的 平 台, 随 着 CNAF 执 行 中 国 一 带 一 路 发 展 战 略,CAO 的 重 要 地 位 会 更 加 凸 显 我 衷 心 感 谢 孙 立 先 生 CAO 董 事 会 和 所 有 CAO 员 工 这 些 年 来 的 努 力 和 贡 献! 我 相 信 在 董 事 会 的 领 导 下, 我 们 会 齐 心 协 力, 创 造 更 好 的 成 绩,CAO 将 成 为 全 球 领 先 的 运 输 燃 料 供 应 与 贸 易 公 司, 发 挥 CNAF 海 外 发 展 平 台 的 作 用, 为 CNAF 的 发 展 做 出 显 著 贡 献 我 代 表 董 事 会 和 管 理 层, 感 谢 所 有 股 东 商 业 伙 伴 投 资 者 和 其 他 相 关 方 的 持 续 支 持 和 对 CAO 的 信 心, 感 谢 中 新 两 国 政 府 机 构 的 指 导 在 各 方 的 支 持 下, 我 相 信 CAO 会 成 为 一 家 真 正 的 国 际 化 企 业, 实 现 2020 年 愿 景, 成 为 具 有 创 新 精 神 的 全 球 一 流 运 输 燃 料 一 体 化 方 案 提 供 商 林 万 里 董 事 长

18 16 China Aviation Oil (Singapore) Corporation Ltd Board of Directors 董 事 会

19 Annual Report SEATED FROM LEFT 前 排 左 至 右 Wang Kai Yuen 王 家 園 Lin Wanli 林 万 里 Meng Fanqiu 孟 繁 秋 STANDING FROM LEFT 后 排 左 至 右 Luo Qun 罗 群 Felipe Arbelaez Li Runsheng 李 润 生 Bella Young 楊 必 麗 Zhao Shousen 赵 寿 森 Ang Swee Tian 汪 瑞 典

20 18 China Aviation Oil (Singapore) Corporation Ltd Board of Directors 董 事 会 LIN WANLI, 55 Non-Executive and Non-Independent Chairman Date of first appointment as a director: 11 August 2015 Date of last re-election as a director: N.A. Length of service as director: 4 months (as at 31 December 2015) Board Committee(s) served on: N.A. Academic and Professional Qualification(s): Bachelor of Arts in Political Science and Economics, Shandong University, Jinan Master of Business Administration, Tsinghua University, Beijing Present Directorships: (as at 31 December 2015) Listed Companies: Nil Other Principal Directorships: China National Aviation Fuel Group Corporation (Director) Major Appointments (other than directorships): Nil Past Directorships held over the preceding 3 years (from 1 January 2013 to 31 December 2015): Former Chairman of China Railway Materials Company Limited Former Director of China CNR Corporation Limited Others: Former Deputy Chairman of the China Railway Tunnel Group Co, Ltd Former General Manager of China Railway Materials Group Corporation 林 万 里,55 岁 非 执 行 非 独 立 董 事 长 首 次 当 选 董 事 日 期 : 2015 年 8 月 11 日 上 次 董 事 轮 选 日 期 : 不 适 用 供 职 董 事 年 限 : 4 个 月 ( 截 至 2015 年 12 月 31 日 ) 供 职 董 事 委 员 会 : 无 学 术 和 专 业 资 历 : 山 东 大 学, 政 治 经 济 学 专 业, 经 济 学 士 清 华 大 学, 经 济 管 理 学 院, 工 商 管 理 硕 士 现 任 董 事 席 位 : ( 截 至 2015 年 12 月 31 日 ) 上 市 公 司 : 无 其 他 主 要 董 事 席 位 : 中 国 航 空 油 料 集 团 公 司 ( 董 事 ) 主 要 任 职 ( 除 董 事 职 位 外 ): 无 过 去 三 年 曾 任 董 事 席 位 (2013 年 1 月 1 日 至 2015 年 12 月 31 日 ): 曾 任 中 国 铁 路 物 资 股 份 有 限 公 司 董 事 长 曾 任 中 国 北 车 股 份 有 限 公 司 董 事 其 他 : 曾 任 中 铁 隧 道 集 团 有 限 公 司 副 董 事 长 曾 任 中 国 铁 路 物 资 总 公 司 总 经 理

21 Annual Report WANG KAI YUEN, 68 Deputy Chairman and Lead Independent Director Date of first appointment as a director: 28 April 2008 Date of last re-election as a director: 24 April 2014 Length of service as director: 7 years 8 months (as at 31 December 2015) Board Committee(s) served on: Remuneration Committee (Chairman) Audit Committee (Member) Nominating Committee (Member) Academic and Professional Qualification(s): Bachelor of Engineering in Electrical & Electronics - First Class Honours, National University of Singapore, Singapore Master of Science in Electrical Engineering, Stanford University, USA Master of Science in Industrial Engineering, Stanford University, USA Philosophy of Doctor in Engineering Systems Stanford University, USA Present Directorships: (as at 31 December 2015) Listed Companies: A-Sonic Aerospace Ltd (Director) ComfortDelGro Corporation Ltd (Director) COSCO Corporation (Singapore) Limited (Director) Emas Offshore Ltd (Director) Ezion Holdings Ltd (Director) HLH Group Ltd (Chairman) Matex International Ltd (Director) Other Principal Directorships: Nil Major Appointments (other than directorships): Nil Past Directorships held over the preceding 3 years (from 1 January 2013 to 31 December 2015): Asian Micro Holdings Ltd Xpress Holdings Ltd SuperBowl Holdings Ltd Others: Conferred the Friends of Labour Award in 1988 Former Chairman of Feedback Unit, Government of Singapore Former Member of Parliament, Singapore Parliament 王 家 園,68 岁 副 董 事 长, 首 席 独 立 董 事 首 次 当 选 董 事 日 期 : 2008 年 4 月 28 日 上 次 董 事 轮 选 日 期 : 2014 年 4 月 24 日 供 职 董 事 年 限 : 7 年 零 8 个 月 ( 截 至 2015 年 12 月 31 日 ) 供 职 董 事 委 员 会 : 薪 酬 委 员 会 ( 主 席 ) 审 计 委 员 会 ( 成 员 ) 提 名 委 员 会 ( 成 员 ) 学 术 和 专 业 资 历 : 新 加 坡 国 立 大 学, 工 程 系 一 级 荣 誉 学 位 ( 电 器 与 电 机 工 程 ) 美 国 斯 坦 福 大 学 电 机 工 程 硕 士 学 位 美 国 斯 坦 福 大 学 工 业 工 程 硕 士 学 位 美 国 斯 坦 福 大 学 工 程 学 博 士 学 位 现 任 董 事 席 位 : ( 截 至 2015 年 12 月 31 日 ) 上 市 公 司 : A-Sonic Aerospace 有 限 公 司 ( 董 事 ) 康 福 德 高 企 业 有 限 公 司 ( 董 事 ) 中 远 投 资 ( 新 加 坡 ) 有 限 公 司 ( 董 事 ) Emas Offshore 有 限 公 司 ( 董 事 ) 毅 之 安 控 股 有 限 公 司 ( 董 事 ) 蓬 莱 发 集 团 ( 董 事 长 ) 万 得 国 际 有 限 公 司 ( 董 事 ) 其 他 主 要 董 事 席 位 : 无 主 要 任 职 ( 除 董 事 职 位 外 ): 无 过 去 三 年 曾 任 董 事 席 位 (2013 年 1 月 1 日 至 2015 年 12 月 31 日 ): 亚 威 控 股 有 限 公 司 Xpress 控 股 有 限 公 司 SuperBowl 控 股 有 限 公 司 其 他 : 1988 年 获 颁 劳 工 之 友 奖 前 新 加 坡 政 府 民 意 处 理 组 主 席 前 新 加 坡 国 会 议 员

22 20 China Aviation Oil (Singapore) Corporation Ltd Board of Directors 董 事 会 MENG FANQIU, 48 Chief Executive Officer/ Executive Director Date of first appointment as a director: 28 March 2006 Date of last re-election as a director: 25 April 2013 Length of service as director: 9 years 9 months (as at 31 December 2015) Board Committee(s) served on: Nil Academic and Professional Qualification(s): Bachelor of Law (International Economic Law), China University of Political Science and Law, Beijing Master of Business Law, Renmin University of China, Beijing APAC Executive Master of Business Administration, National University of Singapore, Singapore Qualified Legal Attorney and General Legal Counsel, PRC Present Directorships: (as at 31 December 2015) Listed Companies: Nil Other Principal Directorships: China Aviation Oil (Hong Kong) Company Limited (Chairman/Director) North American Fuel Corporation (Chairman/Director) Shanghai Pudong International Airport Aviation Fuel Supply Corporation Ltd (Deputy Chairman) China Aviation Oil Xinyuan Petrochemicals Co., Ltd (Deputy Chairman) China National Aviation Fuel TSN-PEK Pipeline Transportation Corporation Ltd (Director) Oilhub Korea Yeosu Co., Ltd (Chairman/Director) CAOT Pte. Ltd. (Director) China Aviation Oil (Europe) Limited (Director) Investor Relations Professionals Association (Singapore) Limited (Director) Major Appointments (other than directorships): President of China Enterprises Association (Singapore) Vice Chairman of Singapore Business Federation China Business Group Past Directorships held over the preceding 3 years (from 1 January 2013 to 31 December 2015): Nil Others: Former Official Of Civil Aviation Administration of China ( CAAC ) Conferred the Elite Civil Servant award by CAAC Former Division Director of the Planning and Development Division of China National Aviation Fuel Group Corporation Former Member of Corporate Governance Assessment Committee which was constituted during the restructuring of CAO 孟 繁 秋,48 岁 首 席 执 行 官 / 执 行 董 事 首 次 当 选 董 事 日 期 : 2006 年 3 月 28 日 上 次 董 事 轮 选 日 期 : 2013 年 4 月 25 日 供 职 董 事 年 限 : 9 年 零 9 个 月 ( 截 至 2015 年 12 月 31 日 ) 供 职 董 事 委 员 会 : 无 学 术 和 专 业 资 历 : 中 国 政 法 大 学 国 际 经 济 法 专 业 法 律 学 士 学 位 中 国 人 民 大 学 民 商 法 硕 士 学 位 新 加 坡 国 立 大 学 商 学 院 亚 太 高 层 企 业 主 管 硕 士 学 位 中 华 人 民 共 和 国 律 师 资 格 和 中 华 人 民 共 和 国 企 业 法 律 顾 问 资 格 现 任 董 事 席 位 : ( 截 至 2015 年 12 月 31 日 ) 上 市 公 司 : 无 其 他 主 要 董 事 席 位 : 中 国 航 油 ( 香 港 ) 有 限 公 司 ( 董 事 长 / 董 事 ) 北 美 航 油 有 限 公 司 ( 董 事 长 / 董 事 ) 上 海 浦 东 国 际 机 场 航 空 油 料 有 限 责 任 公 司 ( 副 董 事 长 ) 中 国 航 油 集 团 新 源 石 化 有 限 公 司 ( 副 董 事 长 ) 中 国 航 油 集 团 津 京 管 道 运 输 有 限 责 任 公 司 ( 董 事 ) 韩 国 丽 水 枢 纽 油 库 有 限 公 司 ( 董 事 长 / 董 事 ) CAOT 有 限 公 司 ( 董 事 ) 中 国 航 油 ( 欧 洲 ) 有 限 公 司 ( 董 事 ) 投 资 者 关 系 专 业 协 会 ( 新 加 坡 )( 董 事 ) 主 要 任 职 ( 除 董 事 职 位 外 ): 中 资 企 业 ( 新 加 坡 ) 协 会 会 长 新 加 坡 工 商 联 合 总 会 中 国 工 商 组 副 主 席 过 去 三 年 曾 任 董 事 席 位 (2013 年 1 月 1 日 至 2015 年 12 月 31 日 ): 无 其 他 : 曾 任 职 于 中 国 民 用 航 空 总 局 被 评 为 民 航 总 局 优 秀 公 务 员 中 国 航 空 油 料 集 团 公 司 前 规 划 发 展 部 总 经 理 CAO 重 组 期 间 公 司 治 理 评 估 委 员 会 前 委 员

23 Annual Report ZHAO SHOUSEN, 52 Non-Executive Director and Non-Independent Director Date of first appointment as a director: 28 March 2006 Date of last re-election as a director: 25 April 2013 Length of service as director: 9 years 9 months (as at 31 December 2015) Board Committee(s) served on: Audit Committee (Vice Chairman) Risk Management Committee (Member) Academic and Professional Qualification(s): Bachelor of Management in Financial Accounting, Shandong Economic Institute, Shandong Philosophy of Doctor in Industrial Economics, Beijing Jiaotong University, Beijing Present Directorships: (as at 31 December 2015) Listed Companies: Nil Other Principal Directorships: China National Aviation Fuel Supply Corporation Ltd (Director) China National Aviation Fuel Group Finance Company Ltd (Chairman) Major Appointments (other than directorships): Chief Accountant of China National Aviation Fuel Group Corporation Past Directorships held over the preceding 3 years (from 1 January 2013 to 31 December 2015): Nil Others: Former Director of the Department of Financial Assets of Shengli Petroleum Administration Former Director, Vice President and Chief Accountant of Sinopec Shengli Oil Field Co Ltd Entitled to Special Government Allowance from the State Council of the PRC 赵 寿 森,52 岁 非 执 行 非 独 立 董 事 首 次 当 选 董 事 日 期 : 2006 年 3 月 28 日 上 次 董 事 轮 选 日 期 : 2013 年 4 月 25 日 供 职 董 事 年 限 : 9 年 零 9 个 月 ( 截 至 2015 年 12 月 31 日 ) 供 职 董 事 委 员 会 : 审 计 委 员 会 ( 副 主 席 ) 风 险 管 理 委 员 会 ( 成 员 ) 学 术 和 专 业 资 历 : 山 东 财 经 学 院 财 会 专 业 管 理 学 士 学 位 北 京 交 通 大 学 产 业 经 济 学 博 士 学 位 现 任 董 事 席 位 : ( 截 至 2015 年 12 月 31 日 ) 上 市 公 司 : 无 其 他 主 要 董 事 席 位 : 中 国 航 空 油 料 有 限 责 任 公 司 ( 董 事 ) 中 国 航 油 集 团 财 务 有 限 公 司 ( 董 事 长 ) 主 要 任 职 ( 除 董 事 职 位 外 ): 中 国 航 空 油 料 集 团 公 司 总 会 计 师 过 去 三 年 曾 任 董 事 席 位 (2013 年 1 月 1 日 至 2015 年 12 月 31 日 ): 无 其 他 : 胜 利 石 油 管 理 局 前 财 务 资 产 部 主 任 中 国 石 化 胜 利 油 田 有 限 公 司 前 董 事 副 总 经 理 总 会 计 师 享 受 中 国 国 务 院 政 府 特 殊 津 贴

24 22 China Aviation Oil (Singapore) Corporation Ltd Board of Directors 董 事 会 LI RUNSHENG, 63 Non-Executive and Independent Director Date of first appointment as a director: 24 April 2014 Date of last re-election as a director: 22 April 2015 Length of service as director: 1 year 8 months (as at 31 December 2015) Board Committee(s) served on: Nominating Committee (Chairman) Audit Committee (Member) Remuneration Committee (Member) Academic and Professional Qualification(s): Master of Administrative Management, Macau University of Science and Technology Present Directorships: (as at 31 December 2015) Listed Companies: Nil Other Principal Directorships: Nil Major Appointments (other than directorships): Vice Chairman of China Petroleum and Chemical Industry Association Past Directorships held over the preceding 3 years (from 1 January 2013 to 31 December 2015): Nil Others: Member of Standing Committee of National Committee of China Energy and Chemical Trade Union Member of National Technical Committee of Brand Value and Value Assessment Standardisation Distinguished Professor of China University of Petroleum, Beijing Chairman of China Controlled Chemicals Association Former Assistant to President of China National Petroleum Corporation Former Vice Chairman and Executive Member of China Petroleum Enterprise Management Association Former Director of PetroChina Marketing Company Limited Former Vice President of PetroChina Company Limited, Refining & Marketing Branch 李 润 生,63 岁 非 执 行 独 立 董 事 首 次 当 选 董 事 日 期 : 2014 年 4 月 24 日 上 次 董 事 轮 选 日 期 : 2015 年 4 月 22 日 供 职 董 事 年 限 : 1 年 零 8 个 月 ( 截 至 2015 年 12 月 31 日 ) 供 职 董 事 委 员 会 : 提 名 委 员 会 ( 主 席 ) 审 计 委 员 会 ( 成 员 ) 薪 酬 委 员 会 ( 成 员 ) 学 术 和 专 业 资 历 : 澳 门 科 技 大 学 行 政 管 理 硕 士 现 任 董 事 席 位 : ( 截 至 2015 年 12 月 31 日 ) 上 市 公 司 : 无 其 他 主 要 董 事 席 位 : 无 主 要 任 职 ( 除 董 事 职 位 外 ): 中 国 石 油 和 化 学 工 业 联 合 会 副 会 长 过 去 三 年 曾 任 董 事 席 位 (2013 年 1 月 1 日 至 2015 年 12 月 31 日 ): 无 其 他 : 中 国 能 源 化 学 工 会 全 国 委 员 会 常 委 全 国 品 牌 价 值 及 价 值 测 算 标 准 化 技 术 委 员 会 委 员 中 国 石 油 大 学 ( 北 京 ) 特 聘 教 授 中 国 监 控 化 学 品 协 会 理 事 长 前 中 国 石 油 天 然 气 集 团 公 司 总 经 理 助 理 前 中 国 石 油 企 业 管 理 协 会 副 理 事 长 常 务 理 事 前 中 石 油 销 售 有 限 责 任 公 司 董 事 前 中 国 石 油 天 然 气 股 份 有 限 公 司 炼 油 与 销 售 分 公 司 副 总 经 理

25 Annual Report FELIPE ARBELAEZ, 46 Non-Executive and Non-Independent Director Date of first appointment as a director: 30 July 2015 Date of last re-election as a director: N.A. Length of service as director: 5 months (as at 31 December 2015) Board Committee(s) served on: Risk Management Committee (Chairman) Audit Committee (Member) Academic and Professional Qualification(s): Bachelor in Mechanical Engineering, University of Illinois, United States/ Universidad de los Andes, Colombia Master of Science in Mechanical Engineering, University of Colorado, United States Masters in Finance, Universidad de los Andes, Colombia Present Directorships: (as at 31 December 2015) Listed Companies: Nil Other Principal Directorships: BP Gas Marketing Limited (Director) BP Ghana Limited (Director) Guangdong Dapeng LNG Company Ltd (Vice Chairman) Major Appointments (other than directorships): Nil Past Directorships held over the preceding 3 years (from 1 January 2013 to 31 December 2015): BP Global West Africa Ltd, Nigeria (Director) Nigermed Petroleum S.A., Panama (Director) Others: Former Head of Crude Trading for Europe, Russia & Africa, BP Plc Former Head of Marketing & Origination for Europe, Russia & Africa, BP Plc Former Chief Commercial Officer of Integrated Supply & Trading, BP Plc 傅 安 赫,46 岁 非 执 行 非 独 立 董 事 首 次 当 选 董 事 日 期 : 2015 年 7 月 30 日 上 次 董 事 轮 选 日 期 : 不 适 用 供 职 董 事 年 限 : 5 个 月 ( 截 至 2015 年 12 月 31 日 ) 供 职 董 事 委 员 会 : 风 险 管 理 委 员 会 ( 主 席 ) 审 计 委 员 会 ( 成 员 ) 学 术 和 专 业 资 历 : 美 国 伊 利 诺 伊 大 学 / 哥 伦 比 亚 安 第 斯 大 学, 机 械 工 程 学 学 士 美 国 科 罗 拉 多 大 学, 机 械 工 程 学 硕 士 哥 伦 比 亚 安 第 斯 大 学, 金 融 学 硕 士 现 任 董 事 席 位 : ( 截 至 2015 年 12 月 31 日 ) 上 市 公 司 : 无 其 他 主 要 董 事 席 位 : BP Gas Marketing Limited ( 董 事 ) BP Ghana Limited ( 董 事 ) 广 东 大 鹏 液 化 天 然 气 有 限 公 司 ( 副 主 席 ) 主 要 任 职 ( 除 董 事 职 位 外 ): 无 过 去 三 年 曾 任 董 事 席 位 (2013 年 1 月 1 日 至 2015 年 12 月 31 日 ): BP Global West Africa Ltd ( 尼 日 利 亚 )( 董 事 ) Nigermed Petroleum S.A. ( 巴 拿 马 )( 董 事 ) 其 他 : 曾 任 英 国 石 油 公 司 欧 洲 俄 罗 斯 和 非 洲 原 油 贸 易 主 管 曾 任 英 国 石 油 公 司 欧 洲 俄 罗 斯 和 非 洲 营 销 与 开 发 主 管 曾 任 英 国 石 油 公 司 综 合 供 应 与 贸 易 首 席 商 务 官

26 24 China Aviation Oil (Singapore) Corporation Ltd Board of Directors 董 事 会 BELLA YOUNG, 51 Non-Executive and Non-Independent Director Date of first appointment as a director: 22 April 2015 Date of last re-election as a director: N.A. Length of service as director: 8 months (as at 31 December 2015) Board Committee(s) served on: Nominating Committee (Member) Remuneration Committee (Member) Academic And Professional Qualification(s): Bachelor of Science, Engineering, University of Hong Kong, Hong Kong Master of Business Administration, Oklahoma City University, USA Present Directorships: (as at 31 December 2015) Listed Companies: Nil Other Principal Directorships: BP Hong Kong Limited (Director) J & A Petrochemical Sdn. Bhd. (Director) Shine Top International Investment Limited (Director) Shenzhen Cheng Yuan Aviation Oil Company Limited (Director) South China Bluesky Aviation Oil Company Limited (Director) Major Appointments (other than directorships): General Manager of Air BP Asia Past Directorships held over the preceding 3 years (from 1 January 2013 to 31 December 2015): Nil Others: Former Trader (Middle Distillates) of BP Singapore Pte Ltd Former Lubricants Manager of BP Hong Kong Ltd, South China Former Business Advisor of BP Hong Kong Ltd, Air BP China Former Strategy Planning & Performance Manager of BP China (Holdings) Ltd, China LPG Former Supply & Logistics Manager of BP Hong Kong Ltd, Air BP Asia Pacific 楊 必 麗,51 岁 非 执 行 非 独 立 董 事 首 次 当 选 董 事 日 期 : 2015 年 4 月 22 日 上 次 董 事 轮 选 日 期 : 不 适 用 供 职 董 事 年 限 : 8 个 月 ( 截 至 2015 年 12 月 31 日 ) 供 职 董 事 委 员 会 : 提 名 委 员 会 ( 成 员 ) 薪 酬 委 员 会 ( 成 员 ) 学 术 和 专 业 资 历 : 香 港 大 学 理 学 学 士 ( 工 程 ) 学 位 俄 克 拉 荷 马 市 大 学 工 商 管 理 学 硕 士 学 位 现 任 董 事 席 位 : ( 截 至 2015 年 12 月 31 日 ) 上 市 公 司 : 无 其 他 主 要 董 事 席 位 : BP 香 港 有 限 公 司 ( 董 事 ) J & A Petrochemical Sdn. Bhd.( 董 事 ) Shine Top International Investment Limited ( 董 事 ) 深 圳 承 远 航 空 油 料 有 限 公 司 ( 董 事 ) 华 南 蓝 天 航 空 油 料 有 限 公 司 ( 董 事 ) 主 要 任 职 ( 除 董 事 职 位 外 ): Air BP 亚 洲 总 经 理 过 去 三 年 曾 任 董 事 席 位 (2013 年 1 月 1 日 至 2015 年 12 月 31 日 ): 无 其 他 : 曾 任 BP 新 加 坡 私 人 有 限 公 司 中 馏 分 贸 易 员 曾 任 BP 香 港 有 限 公 司 华 南 地 区 润 滑 油 经 理 曾 任 BP 香 港 有 限 公 司 Air BP 中 国 前 业 务 顾 问 曾 任 BP 中 国 控 股 有 限 公 司 ( 广 州 ) 战 略 规 划 与 业 绩 经 理 ( 中 国 液 化 石 油 气 ) 曾 任 BP 香 港 有 限 公 司 Air BP( 亚 太 ) 供 应 与 物 流 经 理

27 Annual Report ANG SWEE TIAN, 67 Non-Executive and Independent Director Date of first appointment as a director: 14 November 2008 Date of last re-election as a director: 24 April 2014 Length of service as director: 7 years 1 month (as at 31 December 2015) Board Committee(s) served on: Audit Committee (Chairman) Nominating Committee (Member) Remuneration Committee (Member) Risk Management Committee (Member) Academic and Professional Qualification(s): Bachelor of Accountancy (First Class Honours), Nanyang University of Singapore, Singapore Master of Business Administration (Distinction), Northwestern University, USA Present Directorships: (as at 31 December 2015) Listed Companies: COSCO Corporation Singapore Limited (Independent Director) Other Principal Directorships: ICE Futures Singapore Pte Ltd (Non-Executive Chairman) Tuas Power Ltd (Non-Executive Director) Major Appointments (other than directorships): Nil Past Directorships held over the preceding 3 years (from 1 January 2013 to 31 December 2015): Nil Others: Honouree of the Futures Industry Association s Futures Hall of Fame (First Inductee from an Asian Exchange) Former President of Singapore Exchange Ltd 汪 瑞 典,67 岁 非 执 行 独 立 董 事 首 次 当 选 董 事 日 期 : 2008 年 11 月 14 日 上 次 董 事 轮 选 日 期 : 2014 年 4 月 24 日 供 职 董 事 年 限 : 7 年 零 1 个 月 ( 截 至 2015 年 12 月 31 日 ) 供 职 董 事 委 员 会 : 审 计 委 员 会 ( 主 席 ) 提 名 委 员 会 ( 成 员 ) 薪 酬 委 员 会 ( 成 员 ) 风 险 管 理 委 员 会 ( 成 员 ) 学 术 和 专 业 资 历 : 新 加 坡 南 洋 大 学 会 计 学 学 士 ( 一 级 荣 誉 学 位 ) 美 国 西 北 大 学 工 商 管 理 硕 士 学 位 ( 成 绩 优 异 ) 现 任 董 事 席 位 : ( 截 至 2015 年 12 月 31 日 ) 上 市 公 司 : 中 远 投 资 新 加 坡 有 限 公 司 ( 独 立 董 事 ) 其 他 主 要 董 事 席 位 : 洲 际 交 易 所 新 加 坡 期 货 私 人 有 限 公 司 ( 非 执 行 董 事 长 ) 大 士 能 源 有 限 公 司 ( 非 执 行 董 事 ) 主 要 任 职 ( 除 董 事 职 位 外 ): 无 过 去 三 年 曾 任 董 事 席 位 (2013 年 1 月 1 日 至 2015 年 12 月 31 日 ): 无 其 他 : 美 国 期 货 协 会 期 货 名 人 堂 首 位 来 自 亚 洲 交 易 所 的 业 者 新 加 坡 交 易 所 前 总 裁

28 26 China Aviation Oil (Singapore) Corporation Ltd Board of Directors 董 事 会 LUO QUN, 53 Non-Executive and Non-Independent Director Date of first appointment as a director: 26 February 2010 Date of last re-election as a director: 22 April 2015 Length of service as director: 5 years 10 months (as at 31 December 2015) Board Committee(s) served on: Nominating Committee (Vice Chairman) Remuneration Committee (Vice Chairman) Academic and Professional Qualification(s): Executive Master of Business Administration, National University of Singapore, Singapore Doctor of Philosophy in Management, South China University of Technology, Guangdong Certified Senior Professional Manager and Certified Senior Risk Manager Qualified Senior Engineer (Professor Level), China Present Directorships: (as at 31 December 2015) Listed Companies: Nil Other Principal Directorships: Nil Major Appointments (other than directorships): Vice President of China National Aviation Fuel Group Corporation Past Directorships held over the preceding 3 years (from 1 January 2013 to 31 December 2015): Nil Others: Former Assistant to the President of China National Aviation Fuel Group Corporation Former President of China National Aviation Fuel Logistics Co., Ltd Former Project Leader for the construction of new jet fuel supply facilities at Guangzhou Baiyun International Airport Former Executive Director of China National Aviation South China Bluesky Corporation Former Chairman of China Aviation Oil (Hong Kong) Company Limited Former Chairman of North American Fuel Corporation 罗 群,53 岁 非 执 行 非 独 立 董 事 首 次 当 选 董 事 日 期 : 2010 年 2 月 26 日 上 次 董 事 轮 选 日 期 : 2015 年 4 月 22 日 供 职 董 事 年 限 : 5 年 零 10 个 月 ( 截 至 2015 年 12 月 31 日 ) 供 职 董 事 委 员 会 : 提 名 委 员 会 ( 副 主 席 ) 薪 酬 委 员 会 ( 副 主 席 ) 学 术 和 专 业 资 历 : 新 加 坡 国 立 大 学 高 层 管 理 人 员 工 商 管 理 硕 士 学 位 中 国 华 南 理 工 大 学 管 理 学 博 士 学 位 注 册 高 级 职 业 经 理 人 和 高 级 风 险 管 理 师 中 国 教 授 级 高 级 工 程 师 现 任 董 事 席 位 : ( 截 至 2015 年 12 月 31 日 ) 上 市 公 司 : 无 其 他 主 要 董 事 席 位 : 无 主 要 任 职 ( 除 董 事 职 位 外 ): 中 国 航 空 油 料 集 团 公 司 副 总 经 理 过 去 三 年 曾 任 董 事 席 位 (2013 年 1 月 1 日 至 2015 年 12 月 31 日 ): 无 其 他 : 中 国 航 空 油 料 集 团 公 司 前 总 经 理 助 理 中 国 航 油 集 团 物 流 有 限 公 司 前 总 经 理 广 州 新 白 云 国 际 机 场 迁 建 供 油 工 程 指 挥 部 前 指 挥 长 华 南 蓝 天 航 空 油 料 有 限 公 司 前 执 行 董 事 中 国 航 油 ( 香 港 ) 有 限 公 司 前 董 事 长 北 美 航 油 有 限 公 司 前 董 事 长

29 Annual Report Corporate Information (as at March 2016) DIRECTORS Lin Wanli (Chairman / Non-Independent, Non-Executive Director) Wang Kai Yuen (Deputy Chairman, Lead Independent Director) Meng Fanqiu (Chief Executive Officer /Executive Director) Ang Swee Tian (Independent Director) Bella Young (Non-Independent, Non-Executive Director) Felipe Arbelaez (Non-Independent, Non-Executive Director) Li Runsheng (Independent Director) Luo Qun (Non-Independent, Non-Executive Director) Zhao Shousen (Non-Independent, Non-Executive Director) AUDIT COMMITTEE Ang Swee Tian (Chairman) Zhao Shousen (Vice Chairman) Wang Kai Yuen Li Runsheng Felipe Arbelaez REMUNERATION COMMITTEE Wang Kai Yuen (Chairman) Luo Qun (Vice Chairman) Li Runsheng Bella Young Ang Swee Tian NOMINATING COMMITTEE Li Runsheng (Chairman) Luo Qun (Vice Chairman) Wang Kai Yuen Bella Young Ang Swee Tian RISK MANAGEMENT COMMITTEE Felipe Arbelaez (Chairman) Zhao Shousen Ang Swee Tian COMPANY SECRETARY Doreen Nah AUDITORS KPMG LLP Public Accountants and Chartered Accountants (Appointed on 28 April 2006) Partner in charge: Ang Fung Fung (Since financial year 2011) SHARE REGISTRAR AND SHARE TRANSFER OFFICE Boardroom Corporate & Advisory Services Pte. Ltd. 50 Raffles Place #32-01 Singapore Land Tower Singapore PRINCIPAL BANKERS ABN AMRO Bank, N.V. Agricultural Bank of China ANZ Bank Bank of China Limited Bank of Communications Co., Ltd China Construction Bank, Singapore Branch Crédit Agricole CIB, Singapore Branch DBS Bank Ltd Industrial and Commercial Bank of China, Singapore Branch ING Bank N.V., Singapore Branch JP Morgan OCBC Bank Société Générale, Singapore Branch The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited United Overseas Bank Limited Westpac Banking Corporation, Singapore Branch REGISTERED OFFICE 8 Temasek Boulevard #31-02 Suntec Tower Three Singapore Tel: (65) Fax: (65) Website: 公 司 信 息 ( 截 至 2016 年 3 月 ) 董 事 林 万 里 ( 董 事 长 / 非 独 立 非 执 行 董 事 ) 王 家 園 ( 副 董 事 长 / 首 席 独 立 董 事 ) 孟 繁 秋 ( 首 席 执 行 官 / 执 行 董 事 ) 汪 瑞 典 ( 独 立 董 事 ) 楊 必 麗 ( 非 独 立 非 执 行 董 事 ) Felipe Arbelaez ( 非 独 立 非 执 行 董 事 ) 李 润 生 ( 独 立 董 事 ) 罗 群 ( 非 独 立 非 执 行 董 事 ) 赵 寿 森 ( 非 独 立 非 执 行 董 事 ) 审 计 委 员 会 汪 瑞 典 ( 主 席 ) 赵 寿 森 ( 副 主 席 ) 王 家 園 李 润 生 Felipe Arbelaez 薪 酬 委 员 会 王 家 園 ( 主 席 ) 罗 群 ( 副 主 席 ) 李 润 生 楊 必 麗 汪 瑞 典 提 名 委 员 会 李 润 生 ( 主 席 ) 罗 群 ( 副 主 席 ) 王 家 園 楊 必 麗 汪 瑞 典 风 险 管 理 委 员 会 Felipe Arbelaez ( 主 席 ) 赵 寿 森 汪 瑞 典 公 司 秘 书 蓝 肖 蝶 外 部 审 计 师 KPMG LLP Public Accountants and Chartered Accountants ( 受 聘 于 2006 年 4 月 28 日 ) 负 责 合 伙 人 : 洪 芳 芳 ( 从 2011 财 年 起 ) 股 票 登 记 处 和 转 让 处 Boardroom Corporate & Advisory Services Pte. Ltd. 50 Raffles Place #32-01 Singapore Land Tower Singapore 主 要 银 行 ABN AMRO Bank, N.V. Agricultural Bank of China ANZ Bank Bank of China Limited Bank of Communications Co., Ltd China Construction Bank, Singapore Branch Crédit Agricole CIB, Singapore Branch DBS Bank Ltd Industrial and Commercial Bank of China, Singapore Branch ING Bank N.V., Singapore Branch JP Morgan OCBC Bank Société Générale, Singapore Branch The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited United Overseas Bank Limited Westpac Banking Corporation, Singapore Branch 注 册 办 公 室 淡 马 锡 林 荫 道 8 号 新 达 城 第 3 大 厦 31 楼 2 号 新 加 坡 邮 区 电 话 :(65) 传 真 :(65) 网 址 :