目 录 1. 引 言 风 险 模 型 与 跟 踪 误 差 风 险 模 型 与 波 动 率 估 计 阿 尔 法 与 跟 踪 误 差 定 量 控 制 跟 踪 误 差 如 何 控 制 跟 踪 误 差
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1 p1: 国 泰 君 安 版 权 所 有 发 送 给 : 国 泰 君 安 \ 研 究 所 \report.nsf 7984 金 融 工 程 [able_maininfo] [able_itle] 金 融 工 程 团 队 : 金 融 工 程 数 量 化 专 题 报 告 证 券 研 究 报 告 如 何 控 制 跟 踪 误 差 刘 富 兵 ( 分 析 师 ) 李 辰 ( 研 究 助 理 ) liufubing008481@gtjas.com 证 书 编 号 S 本 报 告 导 读 : lichen@gtjas.com S 数 量 化 专 题 之 六 十 二 利 用 积 极 权 重 作 用 于 风 险 模 型, 我 们 可 以 实 现 事 前 对 组 合 跟 踪 误 差 的 约 束 控 制, 投 资 经 理 对 策 略 未 来 的 收 益 波 动 回 撤 将 有 更 强 的 定 量 控 制 力 摘 要 : [able_summary] 风 险 模 型 的 精 髓 在 于 对 波 动 率 的 预 测, 通 过 定 量 的 控 制 方 法, 阿 尔 法 投 资 经 理 可 以 实 现 对 组 合 未 来 波 动 率 的 精 准 把 控, 做 到 成 竹 在 胸 利 用 积 极 权 重 作 用 于 风 险 模 型, 我 们 可 以 得 到 组 合 未 来 一 段 时 间 跟 踪 误 差 的 预 期 值 通 过 事 前 对 跟 踪 误 差 的 约 束 控 制, 投 资 经 理 可 实 现 对 未 来 阿 尔 法 波 动 率 的 定 量 控 制 实 证 分 析 结 果 表 明, 对 跟 踪 误 差 的 约 束 可 以 较 为 精 确 的 控 制 阿 尔 法 的 波 动 率 绩 效 统 计 偏 差 检 验 归 因 分 析 表 明, 跟 踪 误 差 的 控 制 对 策 略 收 益 风 险 特 征 起 到 了 决 定 性 的 影 响 在 分 别 设 定 年 化 跟 踪 误 差 E=1% 2% 3% 4% 和 5% 的 控 制 条 件 下, 组 合 实 际 跟 踪 误 差 分 别 为 1.25% 2.12% 3.10% 4.06% 和 4.83%, 控 制 精 度 结 果 理 想 从 理 念 上 而 言, 我 们 无 法 保 证, 策 略 在 未 来 长 时 间 内 可 以 始 终 有 着 较 为 理 想 的 净 值 曲 线, 但 是 我 们 希 望 做 到, 无 论 盈 利 亏 损 波 动 还 是 回 撤, 策 略 都 有 据 可 依 有 理 可 证 科 学 的 投 资 方 法 始 终 是 我 们 追 求 的 终 极 目 标 刘 富 兵 :( 分 析 师 ) 电 话 : 邮 箱 :liufubing008481@gtjas.com 证 书 编 号 :S 赵 延 鸿 :( 分 析 师 ) 电 话 : 邮 箱 :zhaoyanhong@gtjas.com 证 书 编 号 :S 耿 帅 军 :( 分 析 师 ) 电 话 : 邮 箱 :gengshuaijun@gtjas.com 证 书 编 号 :S 刘 正 捷 :( 分 析 师 ) 电 话 : 邮 箱 :liuzhengjie012509@gtjas.com 证 书 编 号 :S 李 雪 君 :( 分 析 师 ) 电 话 : 邮 箱 :lixuejun@gtjas.com 证 书 编 号 :S 王 浩 :( 研 究 助 理 ) 电 话 : 邮 箱 :wanghao014399@gtjas.com 证 书 编 号 :S 陈 奥 林 :( 研 究 助 理 ) 电 话 : 邮 箱 :chenaolin@gtjas.com 证 书 编 号 :S 李 辰 :( 研 究 助 理 ) 电 话 : 邮 箱 :lichen@gtjas.com 证 书 编 号 :S [able_report] 相 关 报 告 指 数 成 份 股 停 牌 带 来 的 隐 含 收 益 近 期 员 工 持 股 破 发 机 构 增 持 个 股 一 览 寻 找 反 弹 中 的 最 优 标 的 沪 深 300 分 红 预 测 详 解 与 跟 踪 探 究 交 易 公 开 信 息 之 市 场 观 察 篇 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分
2 目 录 1. 引 言 风 险 模 型 与 跟 踪 误 差 风 险 模 型 与 波 动 率 估 计 阿 尔 法 与 跟 踪 误 差 定 量 控 制 跟 踪 误 差 如 何 控 制 跟 踪 误 差 实 证 分 析 总 结 与 展 望 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 2 of 13
3 1. 引 言 在 前 两 篇 报 告 基 于 组 合 权 重 优 化 的 风 格 中 性 多 因 子 选 股 策 略 和 中 证 500 之 阿 尔 法 验 金 石 中, 我 们 构 建 了 基 于 A 股 市 场 的 结 构 化 多 因 子 风 险 模 型, 较 为 完 整 的 刻 画 了 中 国 股 市 的 风 险 结 构, 并 对 不 同 组 合 的 波 动 率 进 行 了 较 为 准 确 的 估 计 基 于 风 险 模 型, 我 们 构 建 了 风 格 中 性 多 因 子 选 股 策 略 众 所 周 知, 对 于 阿 尔 法 策 略 而 言, 控 制 组 合 收 益 的 波 动 率, 控 制 策 略 的 最 大 回 撤, 保 证 收 益 的 平 稳 是 至 关 重 要 的, 甚 至 从 某 种 意 义 上 来 说, 策 略 的 稳 定 性 比 收 益 率 更 为 重 要 这 就 对 于 绝 对 收 益 策 略 的 投 资 经 理 提 出 了 较 大 的 考 验, 对 其 而 言, 投 资 完 全 是 一 门 科 学 风 险 模 型 的 精 髓 在 于 对 波 动 率 的 预 测, 通 过 定 量 的 控 制 方 法, 阿 尔 法 投 资 经 理 可 以 实 现 对 组 合 未 来 波 动 率 的 精 准 把 控, 做 到 成 竹 在 胸 本 篇 报 告 在 风 格 中 性 多 因 子 选 股 策 略 的 基 础 上, 通 过 对 组 合 跟 踪 误 差 的 定 量 约 束, 实 现 了 对 策 略 未 来 波 动 率 的 精 确 掌 控 换 言 之, 在 控 制 跟 踪 误 差 的 约 束 条 件 下, 投 资 经 理 可 以 根 据 自 己 的 需 求 设 定 策 略 未 来 的 波 动 率, 而 这 样 的 波 动 预 期 值 将 在 很 大 的 概 率 下 被 实 现 我 们 无 法 预 知 未 来 收 益, 但 却 可 以 控 制 未 来 波 动 2. 风 险 模 型 与 跟 踪 误 差 2.1. 风 险 模 型 与 波 动 率 估 计 结 构 化 多 因 子 风 险 模 型 首 先 对 收 益 率 进 行 简 单 的 线 性 分 解, 对 于 第 j 只 股 票 收 益 的 分 解 形 式 可 以 表 示 为 : r x f x f x f x f x f u... j K K j 其 中, r j 表 示 第 j 只 股 票 的 收 益 率 ; x k 表 示 第 j 只 股 票 在 第 k 个 因 子 上 的 暴 露 ( 也 称 为 因 子 载 荷 ); 率 ( 即 每 单 位 因 子 暴 露 所 承 载 的 收 益 率 ); u 子 收 益 率 f k 表 示 第 j 只 股 票 第 k 个 因 子 的 因 子 收 益 j 表 示 第 j 只 股 票 的 特 质 因 那 么 对 于 一 个 包 含 N 只 股 票 的 投 资 组 合, 假 设 组 合 的 权 重 为 w w w w 1 2 N (,,..., ), 那 么 组 合 收 益 率 可 以 表 示 为 : 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 3 of 13
4 N R w ( x f u ) P n jk jk j K j1 k 1 假 设 每 只 股 票 的 特 质 因 子 收 益 率 与 共 同 因 子 收 益 率 不 相 关, 并 且 每 只 股 票 的 特 质 因 子 收 益 率 也 不 相 关 那 么 在 上 述 表 达 式 的 基 础 上, 可 以 得 到 组 合 的 风 险 结 构 为 : w ( X F X ) w P 其 中, X 表 示 N 只 个 股 在 K 个 风 险 因 子 上 的 因 子 载 荷 矩 阵 ( N K ): X x x... x 1,1 1, 2 1, k x x... x 2,1 2, 2 2, k x x... x n,1 n, 2 n, k F 表 示 K 个 因 子 的 因 子 收 益 率 协 方 差 矩 阵 ( K K ): F V a r ( f ) C o v ( f, f )... C o v ( f, f ) k C o v ( f, f ) V a r ( f )... C o v ( f, f ) k C o v ( f, f ) C o v ( f, f )... V a r ( f ) k 1 k 2 k 表 示 N 只 股 票 的 特 质 因 子 收 益 率 协 方 差 矩 阵 ( N N ): V a r ( u ) V a r ( u ) V a r ( u ) k 其 中 假 设 每 只 股 票 的 特 质 因 子 收 益 率 相 关 性 为 0, 因 此 为 对 角 阵 在 结 构 化 风 险 模 型 中, 因 子 分 为 行 业 因 子 和 风 格 因 子 两 部 分, 其 中 行 业 因 子 30 类, 风 格 因 子 9 类 具 体 因 子 分 类 如 下 : 表 1: 行 业 因 子 分 类 交 通 运 输 休 闲 服 务 传 媒 公 用 事 业 农 林 牧 渔 化 工 医 药 生 物 商 业 贸 易 国 防 军 工 家 用 电 器 建 筑 材 料 建 筑 装 饰 房 地 产 有 色 金 属 机 械 设 备 汽 车 电 子 电 气 设 备 纺 织 服 装 综 合 计 算 机 轻 工 制 造 通 信 采 掘 钢 铁 银 行 证 券 保 险 多 元 金 融 食 品 饮 料 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 4 of 13
5 表 2: 风 格 因 子 分 类 Beta Momentum Size Earnings Yield Volatility Growth Value Leverage Liquidity 表 3: 组 合 波 动 率 偏 差 统 计 检 验 结 果 : 数 量 化 专 题 报 告 在 中 证 500 之 阿 尔 法 验 金 石 ---- 数 量 化 专 题 之 六 十 中, 我 们 对 风 险 模 型 的 预 测 精 度 进 行 了 偏 差 统 计 量 检 验 通 过 对 公 共 因 子 协 方 差 矩 阵 的 估 计 和 特 质 因 子 风 险 矩 阵 的 估 计, 我 们 得 到 了 不 同 组 合 权 重 下 的 未 来 波 动 率 估 计 值 我 们 分 别 选 取 了 上 证 50 指 数 沪 深 300 指 数 中 证 500 指 数 上 证 180 指 数 中 小 板 指 数 创 业 板 指 数 深 圳 300 指 数 和 全 市 场 等 权 8 个 组 合 偏 差 检 验 结 果 表 明, 风 险 模 型 对 组 合 波 动 率 的 预 测 存 在 统 计 意 义 上 的 显 著 性 具 体 如 下 : 组 合 上 证 50 沪 深 300 中 证 500 上 证 180 中 小 板 指 创 业 板 指 深 圳 300 全 市 场 等 权 B n 检 验 结 果 Reject Reject Reject Reject Reject Reject Reject Reject 偏 差 结 果 低 估 低 估 低 估 低 估 低 估 低 估 高 估 低 估 2.2. 阿 尔 法 与 跟 踪 误 差 在 阿 尔 法 策 略 中, 跟 踪 误 差 即 代 表 了 超 额 收 益 的 波 动 率, 是 衡 量 策 略 整 体 波 动 的 重 要 指 标 而 对 于 指 数 基 金 而 言, 通 常 也 以 跟 踪 误 差 作 为 考 察 组 合 跟 踪 标 的 的 偏 离 程 度 的 重 要 指 标 之 一 假 设 R b e n c h _ m a r k 为 策 略 对 冲 基 准 的 收 益 率 序 列, R 表 示 当 前 组 合 的 收 益 率 序 列, 那 么 策 略 的 跟 踪 误 差 即 为 : r a c k in g e r r o r R R b e n c h _ m a r k _ ( ) 之 前 我 们 提 到 过, 风 险 模 型 对 于 组 合 波 动 率 的 预 测 存 在 显 著 性, 当 作 用 某 一 权 重 于 风 险 矩 阵 后, 便 可 得 到 组 合 的 预 期 波 动 率 这 里 的 组 合 是 一 个 泛 的 概 念, 对 于 阿 尔 法 对 冲 策 略 而 言, 组 合 指 的 即 为 多 头 股 票 与 空 头 指 数 的 组 合, 因 此 为 了 计 算 对 冲 策 略 组 合 的 预 期 跟 踪 误 差, 我 们 只 需 要 作 用 积 极 权 重 即 可, 即 : E xp ected _ a ckin g _ E rro r W ( X F X ) W a ctive a ctive 其 中, W W W, 表 示 组 合 的 主 动 权 重, 或 称 为 积 极 权 重 active bench _ m ark 其 中,F 为 公 共 因 子 的 协 方 差 矩 阵 估 计 值, 为 特 质 因 子 方 差 矩 阵 的 估 计 值, 其 表 达 式 详 见 基 于 组 合 权 重 优 化 的 风 格 中 性 多 因 子 选 股 策 略 ---- 数 量 化 专 题 之 五 十 七 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 5 of 13
6 得 到 组 合 预 期 跟 踪 误 差 估 计 值 的 意 义 非 凡, 它 可 以 帮 助 投 资 经 理 在 构 造 组 合 的 同 时 即 可 知 晓 策 略 在 未 来 一 段 时 间 内 收 益 的 波 动 情 况, 如 果 投 资 经 理 对 策 略 的 波 动 率 有 严 格 的 控 制, 那 么 只 需 对 预 期 跟 踪 误 差 进 行 一 定 的 约 束 即 可 3. 定 量 控 制 跟 踪 误 差 3.1. 如 何 控 制 跟 踪 误 差 我 们 在 之 前 的 研 究 报 告 中, 利 用 权 重 优 化 方 法, 构 建 了 市 值 中 性 行 业 中 性 和 风 格 中 性 约 束 条 件 下 的 最 优 投 资 组 合 我 们 希 望 能 够 使 得 组 合 尽 量 充 分 的 暴 露 于 阿 尔 法 因 子 之 下, 同 时 剔 除 不 稳 定 的 风 格 因 素 干 扰 但 是, 我 们 并 未 对 组 合 的 波 动 率 进 行 事 先 的 定 量 掌 控, 而 是 通 过 设 定 个 股 权 重 上 限, 给 定 了 组 合 股 票 个 数 的 大 概 范 围 那 么, 组 合 预 期 跟 踪 误 差 的 估 计 方 法 给 我 们 提 供 了 更 加 精 确 控 制 收 益 波 动 率 的 方 法, 即 给 定 组 合 年 化 跟 踪 误 差 的 控 制 上 限, 使 得 策 略 的 年 化 波 动 率 在 事 先 严 格 的 定 量 控 制 范 围 内, 具 体 即 为 : E xp ected _ a ckin g _ E rro r W ( X F X ) W E / 1 2 a ctive a ctive 其 中,E 即 为 给 定 的 策 略 年 化 跟 踪 误 差 上 限 那 么, 有 了 控 制 策 略 波 动 率 的 方 法, 再 结 合 之 前 风 格 中 性 投 资 组 合 的 理 念, 我 们 就 可 以 对 整 体 策 略 风 险 收 益 特 征 有 更 强 的 定 量 控 制 力 具 体 构 建 最 优 投 资 组 合 的 过 程, 可 以 描 述 为 : 在 暴 露 阿 尔 法 因 子 敞 口, 并 满 足 市 值 中 性 行 业 中 性 风 格 中 性 约 束, 同 时 控 制 组 合 年 化 跟 踪 误 差 的 约 束 条 件 下, 最 大 化 经 风 险 调 整 后 组 合 预 期 超 额 收 益 具 体 表 达 形 式 为 : M a x R C w( ) P s. t. k w X 0 2 P a c tiv e w H h k b e n c h _ m a rk w ( X F X ) w E / 1 2 a c tiv e a c tiv e w 0 N i 1 w i 1 其 中, w w w,e 表 示 设 定 的 预 期 年 化 跟 踪 误 差 上 限, active bench _ m ark C ( w ) 表 示 交 易 成 本, X k 表 示 标 准 化 风 险 因 子 截 面,H 表 示 行 业 因 子 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 6 of 13
7 哑 变 量 矩 阵, h 表 示 对 冲 基 准 对 应 的 行 业 权 重 b e n c h _ m a r k 在 下 一 节 中, 我 们 将 对 上 述 构 建 最 优 投 资 组 合 的 优 化 方 法 进 行 实 证 检 验, 具 体 考 察 对 控 制 组 合 跟 踪 误 差 的 方 法 效 果 是 否 理 想 3.2. 实 证 分 析 本 节, 我 们 将 通 过 实 证 检 验, 考 察 在 增 加 控 制 组 合 年 化 跟 踪 误 差 的 约 束 条 件 后, 策 略 的 收 益 风 险 特 征 变 化 我 们 以 对 冲 沪 深 300 指 数 为 例, 首 先 给 出 实 证 检 验 的 相 关 参 数 : 1) 回 测 时 间 从 2010 年 1 月 至 2014 年 12 月 ; 1) 股 票 池 选 取 全 A 非 S 股 票 ; 2) 交 易 成 本 为 单 边 千 分 之 1, 印 花 税 千 分 之 1; 3) 优 化 目 标 函 数 我 们 采 用 R 2 ( 1 ) 形 式, 其 中 = ; P P 2 4) 因 子 敞 口 暴 露 范 围 具 体 如 下 为 : 因 子 类 型 因 子 敞 口 约 束 下 限 因 子 敞 口 约 束 上 限 Industry -5% +5% Beta Momentum +0.3 Size -0.3 Earnings Yield +0.5 Volatility -0.2 Growth Value Leverage Liquidity 我 们 将 重 点 考 察 设 定 不 同 预 期 年 化 跟 踪 误 差 上 限 情 况 下, 策 略 的 风 险 收 益 特 征 其 中, 构 造 组 合 的 优 化 方 程 如 上 节 所 示 我 们 分 别 选 取 跟 踪 误 差 控 制 上 限 E 1% 2% 3% 4% 5%, 考 察 策 略 的 表 现 情 况, 具 体 结 果 如 下 : 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 7 of 13
8 图 4: 不 同 跟 踪 误 差 控 制 上 限 条 件 下 策 略 净 值 : 数 量 化 专 题 报 告 表 5: 不 同 跟 踪 误 差 控 制 上 限 条 件 下 策 略 绩 效 统 计 : 跟 踪 误 差 设 定 上 限 实 际 跟 踪 误 差 组 合 平 均 股 票 数 年 化 收 益 率 最 大 回 撤 信 息 比 率 1.00% 1.25% % 1.58% % 2.12% % 1.88% % 3.10% % 2.24% % 4.06% % 2.86% % 4.83% % 3.64% % % 4.91% 2.29 从 结 果 可 以 观 察 到, 通 过 设 定 不 同 的 跟 踪 误 差 控 制 上 限, 策 略 净 值 曲 线 呈 现 明 显 的 单 调 性 并 且, 从 绩 效 统 计 结 果 来 看, 策 略 实 际 的 跟 踪 误 差 与 事 前 控 制 的 跟 踪 误 差 上 限 相 差 无 几, 控 制 结 果 比 较 理 想 同 时, 随 着 跟 踪 误 差 控 制 的 不 断 变 化, 组 合 平 均 股 票 个 数 年 化 收 益 率 最 大 回 撤 以 及 信 息 比 较 也 呈 现 较 为 明 显 的 单 调 变 化 特 征, 体 现 了 跟 踪 误 差 控 制 对 组 合 整 体 绩 效 的 决 定 性 影 响 不 同 跟 踪 误 差 设 定 下, 组 合 的 风 险 特 征 也 有 不 同 的 特 点, 适 合 不 同 类 型 的 产 品 收 益 风 险 要 求, 具 体 可 以 理 解 为 : 表 6: 不 同 跟 踪 误 差 控 制 上 限 条 件 下 策 略 适 用 类 型 : 跟 踪 误 差 设 定 上 限 实 际 跟 踪 误 差 适 用 产 品 类 型 1.00% 1.25% 指 数 增 强 型 基 金 2.00% 2.12% 指 数 增 强 型 基 金 浮 动 收 益 理 财 产 品 3.00% 3.10% 指 数 增 强 型 基 金 浮 动 收 益 理 财 产 品 阿 尔 法 绝 对 收 益 产 品 4.00% 4.06% 阿 尔 法 绝 对 收 益 产 品 5.00% 4.83% 阿 尔 法 绝 对 收 益 产 品 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 8 of 13
9 我 们 进 一 步 利 用 偏 差 统 计 量, 对 风 险 模 型 对 阿 尔 法 的 波 动 率 预 测 精 度 进 行 检 验 (BIAS_ES 方 法 详 见 中 证 500 之 阿 尔 法 验 金 石 ---- 数 量 化 专 题 之 六 十 ) 我 们 同 样 对 设 定 不 同 的 跟 踪 误 差 控 制 上 限 E 的 组 合 波 动 率 预 测 进 行 偏 差 统 计, 具 体 结 果 如 下 : 表 7: 各 组 合 跟 踪 误 差 偏 差 检 验 结 果 : E 1% E 2% E 3% E 4% E 5% B n 检 验 结 果 Not Reject Not Reject Reject Reject Reject 偏 差 方 向 低 估 低 估 低 估 低 估 高 估 偏 差 统 计 的 结 果 与 上 述 策 略 绩 效 统 计 的 结 果 较 为 一 致, 在 设 定 E 1% E 2% 的 情 况 下, 风 险 模 型 对 组 合 的 跟 踪 误 差 存 一 定 程 度 的 低 估, 偏 离 了 95% 的 臵 信 区 间 范 围 而 在 设 定 E 3% 4% 5% 的 情 况 下, 风 险 模 型 对 组 合 跟 踪 误 差 的 控 制 较 为 精 确 我 们 进 而 统 计 不 同 跟 踪 误 差 设 定 情 况 下, 每 月 策 略 实 际 波 动 率 情 况, 具 体 如 下 图 所 示 : 图 8: E 1% 限 制 下 组 合 每 月 实 际 波 动 率 : 图 9: E 2% 限 制 下 组 合 每 月 实 际 波 动 率 : 图 10: E 3% 限 制 下 组 合 每 月 实 际 波 动 率 : 图 11: E 4% 限 制 下 组 合 每 月 实 际 波 动 率 : 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 9 of 13
10 图 12: E 5% 限 制 下 组 合 每 月 实 际 波 动 率 : 数 量 化 专 题 报 告 表 13: 实 际 跟 踪 误 差 满 足 情 况 : 跟 踪 误 差 设 定 上 限 实 际 跟 踪 误 差 满 足 次 数 占 比 跟 踪 误 差 均 值 跟 踪 误 差 标 准 差 1.00% 27 次 46.55% 1.10% 0.27% 2.00% 36 次 62.07% 1.98% 0.50% 3.00% 37 次 63.79% 2.89% 0.80% 4.00% 37 次 63.79% 3.80% 1.09% 5.00% 40 次 68.97% 4.60% 1.28% 从 上 述 分 析 结 果 可 以 看 到, 策 略 实 际 跟 踪 误 差 与 事 先 设 定 的 控 制 上 限 较 为 一 致 从 统 计 的 结 果 来 看, 除 了 E 1% 的 设 定 情 况 下, 跟 踪 误 差 满 足 设 定 条 件 的 占 比 未 能 超 过 50%, 其 余 设 定 情 况, 组 合 的 波 动 率 均 在 大 概 率 下 满 足 事 先 设 定 的 波 动 率 控 制 范 围, 并 且 策 略 整 体 收 益 波 动 回 撤 均 根 绝 不 同 的 E 设 定 值, 而 呈 现 其 对 应 的 特 征 因 此, 上 述 统 计 结 果 进 一 步 证 明 了, 增 加 跟 踪 误 差 的 定 量 控 制, 可 以 帮 助 投 资 经 理 更 精 确 的 掌 控 组 合 的 波 动 与 风 险 我 们 最 后 从 收 益 归 因 的 角 度, 考 察 E 的 设 定 所 呈 现 的 不 同 的 收 益 来 源 的 分 解 情 况, 具 体 如 下 ( 选 股 部 分 包 含 主 动 暴 露 的 因 子 敞 口 与 残 差 贡 献 之 和 ): 图 14: E 1% 限 制 下 组 合 收 益 归 因 : 图 15: E 2% 限 制 下 组 合 收 益 归 因 : 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 10 of 13
11 图 16: E 3% 限 制 下 组 合 收 益 归 因 : 图 17: E 4% 限 制 下 组 合 收 益 归 因 : 数 量 化 专 题 报 告 图 18: E 5% 限 制 下 组 合 收 益 归 因 : 表 19: 收 益 归 因 分 析 : 跟 踪 误 差 设 定 上 限 月 均 收 益 率 市 场 收 益 占 比 行 业 收 益 占 比 风 格 收 益 占 比 选 股 收 益 占 比 1.00% 0.50% 0.20% 1.77% 15.09% 82.94% 2.00% 0.77% 0.13% 1.45% 17.66% 80.77% 3.00% 1.02% 0.10% 1.15% 21.57% 77.19% 4.00% 1.16% 0.09% 1.05% 25.73% 73.13% 5.00% 1.25% 0.08% 1.14% 27.52% 71.26% 归 因 分 析 的 结 果 表 明 两 点 首 先, 设 定 不 同 的 跟 踪 误 差 控 制 上 限, 对 组 合 收 益 源 的 因 子 贡 献 并 不 会 产 生 较 大 影 响,5 种 组 合 均 呈 现 中 性 化 程 度 较 高 的 收 益 贡 献 特 征, 选 股 部 分 占 据 了 最 大 的 收 益 贡 献 源 其 次, 从 表 19 的 结 果 可 以 看 到, 随 着 跟 踪 误 差 设 定 的 不 断 严 格, 组 合 收 益 来 源 中, 选 股 部 分 的 占 比 逐 渐 增 强 这 表 明 越 是 严 格 的 跟 踪 误 差 控 制, 投 资 经 理 对 收 益 来 源 的 主 动 控 制 能 力 则 越 强, 而 随 着 跟 踪 误 差 设 定 的 控 制 放 松, 则 策 略 中 非 选 股 收 益 的 其 余 部 分 占 比 则 逐 步 提 高 因 此, 对 于 组 合 投 资 经 理 而 言, 通 过 跟 踪 误 差 的 定 量 控 制, 可 以 起 到 选 股 部 分 对 收 益 贡 献 占 比 的 控 制, 从 而 使 得 组 合 的 收 益 更 贴 近 于 投 资 经 理 本 身 的 理 念, 而 控 制 风 格 因 素 的 干 扰 4. 总 结 与 展 望 本 篇 报 告 中, 我 们 利 用 风 险 模 型 对 组 合 波 动 率 的 预 测 技 术, 实 现 了 对 阿 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 11 of 13
12 尔 法 策 略 的 波 动 率 即 组 合 跟 踪 误 差 的 定 量 控 制 实 证 分 析 的 结 果 表 明, 该 方 法 对 跟 踪 误 差 有 着 较 强 的 定 量 控 制 力, 组 合 呈 现 的 收 益 风 险 特 征 与 事 先 跟 踪 误 差 的 控 制 范 围 有 着 较 强 的 一 致 性 换 言 之, 通 过 对 跟 踪 误 差 的 定 量 控 制, 投 资 经 理 对 策 略 的 整 体 收 益 风 险 特 征 有 了 更 强 的 定 量 控 制 能 力, 对 组 合 未 来 的 波 动 率 做 到 胸 有 成 竹, 使 策 略 发 生 较 大 幅 度 波 动 回 撤 的 概 率 降 到 较 低 的 水 平 作 为 量 化 投 资 策 略 而 言, 我 们 希 望 利 用 最 科 学 的 方 法 获 得 最 稳 健 的 投 资 收 益, 因 此 无 论 是 前 两 篇 报 告 中 提 到 的 风 格 中 性 约 束, 还 是 本 篇 报 告 中 提 到 的 跟 踪 误 差 控 制 方 法, 都 是 为 了 使 得 我 们 的 策 略 更 加 科 学 更 加 稳 健 我 们 无 法 保 证, 策 略 在 未 来 长 时 间 内 可 以 始 终 有 着 较 为 理 想 的 净 值 曲 线, 但 是 我 们 希 望 做 到, 无 论 盈 利 亏 损 波 动 还 是 回 撤, 策 略 都 有 据 可 依 有 理 可 证 科 学 的 投 资 方 法 始 终 是 我 们 追 求 的 终 极 目 标 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 12 of 13
13 本 公 司 具 有 中 国 证 监 会 核 准 的 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 数 量 化 专 题 报 告 分 析 师 声 明 作 者 具 有 中 国 证 券 业 协 会 授 予 的 证 券 投 资 咨 询 执 业 资 格 或 相 当 的 专 业 胜 任 能 力, 保 证 报 告 所 采 用 的 数 据 均 来 自 合 规 渠 道, 分 析 逻 辑 基 于 作 者 的 职 业 理 解, 本 报 告 清 晰 准 确 地 反 映 了 作 者 的 研 究 观 点, 力 求 独 立 客 观 和 公 正, 结 论 不 受 任 何 第 三 方 的 授 意 或 影 响, 特 此 声 明 免 责 声 明 本 报 告 仅 供 国 泰 君 安 证 券 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 本 公 司 ) 的 客 户 使 用 本 公 司 不 会 因 接 收 人 收 到 本 报 告 而 视 其 为 本 公 司 的 当 然 客 户 本 报 告 仅 在 相 关 法 律 许 可 的 情 况 下 发 放, 并 仅 为 提 供 信 息 而 发 放, 概 不 构 成 任 何 广 告 本 报 告 的 信 息 来 源 于 已 公 开 的 资 料, 本 公 司 对 该 等 信 息 的 准 确 性 完 整 性 或 可 靠 性 不 作 任 何 保 证 本 报 告 所 载 的 资 料 意 见 及 推 测 仅 反 映 本 公 司 于 发 布 本 报 告 当 日 的 判 断, 本 报 告 所 指 的 证 券 或 投 资 标 的 的 价 格 价 值 及 投 资 收 入 可 升 可 跌 过 往 表 现 不 应 作 为 日 后 的 表 现 依 据 在 不 同 时 期, 本 公 司 可 发 出 与 本 报 告 所 载 资 料 意 见 及 推 测 不 一 致 的 报 告 本 公 司 不 保 证 本 报 告 所 含 信 息 保 持 在 最 新 状 态 同 时, 本 公 司 对 本 报 告 所 含 信 息 可 在 不 发 出 通 知 的 情 形 下 做 出 修 改, 投 资 者 应 当 自 行 关 注 相 应 的 更 新 或 修 改 本 报 告 中 所 指 的 投 资 及 服 务 可 能 不 适 合 个 别 客 户, 不 构 成 客 户 私 人 咨 询 建 议 在 任 何 情 况 下, 本 报 告 中 的 信 息 或 所 表 述 的 意 见 均 不 构 成 对 任 何 人 的 投 资 建 议 在 任 何 情 况 下, 本 公 司 本 公 司 员 工 或 者 关 联 机 构 不 承 诺 投 资 者 一 定 获 利, 不 与 投 资 者 分 享 投 资 收 益, 也 不 对 任 何 人 因 使 用 本 报 告 中 的 任 何 内 容 所 引 致 的 任 何 损 失 负 任 何 责 任 投 资 者 务 必 注 意, 其 据 此 做 出 的 任 何 投 资 决 策 与 本 公 司 本 公 司 员 工 或 者 关 联 机 构 无 关 本 公 司 利 用 信 息 隔 离 墙 控 制 内 部 一 个 或 多 个 领 域 部 门 或 关 联 机 构 之 间 的 信 息 流 动 因 此, 投 资 者 应 注 意, 在 法 律 许 可 的 情 况 下, 本 公 司 及 其 所 属 关 联 机 构 可 能 会 持 有 报 告 中 提 到 的 公 司 所 发 行 的 证 券 或 期 权 并 进 行 证 券 或 期 权 交 易, 也 可 能 为 这 些 公 司 提 供 或 者 争 取 提 供 投 资 银 行 财 务 顾 问 或 者 金 融 产 品 等 相 关 服 务 在 法 律 许 可 的 情 况 下, 本 公 司 的 员 工 可 能 担 任 本 报 告 所 提 到 的 公 司 的 董 事 市 场 有 风 险, 投 资 需 谨 慎 投 资 者 不 应 将 本 报 告 为 作 出 投 资 决 策 的 惟 一 参 考 因 素, 亦 不 应 认 为 本 报 告 可 以 取 代 自 己 的 判 断 在 决 定 投 资 前, 如 有 需 要, 投 资 者 务 必 向 专 业 人 士 咨 询 并 谨 慎 决 策 本 报 告 版 权 仅 为 本 公 司 所 有, 未 经 书 面 许 可, 任 何 机 构 和 个 人 不 得 以 任 何 形 式 翻 版 复 制 发 表 或 引 用 如 征 得 本 公 司 同 意 进 行 引 用 刊 发 的, 需 在 允 许 的 范 围 内 使 用, 并 注 明 出 处 为 国 泰 君 安 证 券 研 究, 且 不 得 对 本 报 告 进 行 任 何 有 悖 原 意 的 引 用 删 节 和 修 改 若 本 公 司 以 外 的 其 他 机 构 ( 以 下 简 称 该 机 构 ) 发 送 本 报 告, 则 由 该 机 构 独 自 为 此 发 送 行 为 负 责 通 过 此 途 径 获 得 本 报 告 的 投 资 者 应 自 行 联 系 该 机 构 以 要 求 获 悉 更 详 细 信 息 或 进 而 交 易 本 报 告 中 提 及 的 证 券 本 报 告 不 构 成 本 公 司 向 该 机 构 之 客 户 提 供 的 投 资 建 议, 本 公 司 本 公 司 员 工 或 者 关 联 机 构 亦 不 为 该 机 构 之 客 户 因 使 用 本 报 告 或 报 告 所 载 内 容 引 起 的 任 何 损 失 承 担 任 何 责 任 评 级 说 明 1. 投 资 建 议 的 比 较 标 准 投 资 评 级 分 为 股 票 评 级 和 行 业 评 级 以 报 告 发 布 后 的 12 个 月 内 的 市 场 表 现 为 比 较 标 准, 报 告 发 布 日 后 的 12 个 月 内 的 公 司 股 价 ( 或 行 业 指 数 ) 的 涨 跌 幅 相 对 同 期 的 沪 深 300 指 数 涨 跌 幅 为 基 准 股 票 投 资 评 级 评 级 增 持 谨 慎 增 持 中 性 减 持 说 明 相 对 沪 深 300 指 数 涨 幅 15% 以 上 相 对 沪 深 300 指 数 涨 幅 介 于 5%~15% 之 间 相 对 沪 深 300 指 数 涨 幅 介 于 -5%~5% 相 对 沪 深 300 指 数 下 跌 5% 以 上 2. 投 资 建 议 的 评 级 标 准 报 告 发 布 日 后 的 12 个 月 内 的 公 司 股 价 ( 或 行 业 指 数 ) 的 涨 跌 幅 相 对 同 期 的 沪 深 300 指 数 的 涨 跌 幅 行 业 投 资 评 级 增 持 中 性 减 持 明 显 强 于 沪 深 300 指 数 基 本 与 沪 深 300 指 数 持 平 明 显 弱 于 沪 深 300 指 数 国 泰 君 安 证 券 研 究 上 海 深 圳 北 京 地 址 上 海 市 浦 东 新 区 银 城 中 路 168 号 上 海 银 行 大 厦 29 层 深 圳 市 福 田 区 益 田 路 6009 号 新 世 界 商 务 中 心 34 层 北 京 市 西 城 区 金 融 大 街 28 号 盈 泰 中 心 2 号 楼 10 层 邮 编 电 话 (021) (0755) (010) gtjaresearch@gtjas.com 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 13 of 13
ETF、分级基金规模、份额变化统计20130816
ETF 分 级 基 金 规 模 份 额 变 化 统 计 截 至 上 周 末, 全 市 场 股 票 型 ETF 规 模 约 1451 亿, 份 额 约 1215 亿,ETF 总 份 额 及 规 模 的 周 变 动 值 分 别 为 -23-44 亿, 份 额 与 规 模 均 下 降 ; 分 级 基 金 规 模 约 438 亿, 份 额 572 亿, 总 份 额 及 规 模 的 周 变 动 值 分 别 为
说 明 为 了 反 映 教 运 行 的 基 本 状 态, 为 校 和 院 制 定 相 关 政 策 和 进 行 教 建 设 与 改 革 提 供 据 依 据, 校 从 程 资 源 ( 开 类 别 开 量 规 模 ) 教 师 结 构 程 考 核 等 维 度, 对 2015 年 春 季 期 教 运 行 基
内 部 资 料 东 北 师 范 大 教 运 行 基 本 状 态 据 报 告 2015 年 春 季 期 教 务 处 2015 年 10 月 27 日 说 明 为 了 反 映 教 运 行 的 基 本 状 态, 为 校 和 院 制 定 相 关 政 策 和 进 行 教 建 设 与 改 革 提 供 据 依 据, 校 从 程 资 源 ( 开 类 别 开 量 规 模 ) 教 师 结 构 程 考 核 等 维 度,
深圳市新亚电子制程股份有限公司
证 券 代 码 :002388 证 券 简 称 : 新 亚 制 程 公 告 编 号 :2016-053 深 圳 市 新 亚 电 子 制 程 股 份 有 限 公 司 2016 年 第 二 次 临 时 股 东 大 会 决 议 公 告 本 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 公 告 内 容 真 实 准 确 和 完 整, 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 者 重 大 遗 漏 特
评 委 : 李 炎 斌 - 个 人 技 术 标 资 信 标 初 步 审 查 明 细 表 序 号 投 标 单 位 投 标 函 未 按 招 标 文 件 规 定 填 写 漏 填 或 内 容 填 写 错 误 的 ; 不 同 投 标 人 的 投 标 文 件 由 同 一 台 电 脑 或 同 一 家 投 标 单
评 委 : 李 炎 斌 - 个 人 清 标 评 审 明 细 表 评 审 因 素 序 号 投 标 单 位 清 标 评 审 1 深 圳 市 创 捷 科 技 有 限 合 格 2 四 川 川 大 智 胜 软 件 股 份 有 限 合 格 3 北 京 航 天 长 峰 科 技 工 业 集 团 有 限 公 司 合 格 4 深 圳 中 兴 力 维 技 术 有 限 合 格 5 深 圳 键 桥 通 讯 技 术 股 份 有
珠江钢琴股东大会
证 券 代 码 :002678 证 券 简 称 : 珠 江 钢 琴 公 告 编 号 :2015-038 广 州 珠 江 钢 琴 集 团 股 份 有 限 公 司 2015 年 年 度 股 东 大 会 决 议 公 告 本 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 信 息 披 露 的 内 容 真 实 准 确 完 整, 没 有 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏 特 别 提 示 :
评 委 : 徐 岩 宇 - 个 人 技 术 标 资 信 标 初 步 审 查 明 细 表 序 号 投 标 单 位 投 标 函 未 按 招 标 文 件 规 定 填 写 漏 填 或 内 容 填 写 错 误 的 ; 不 同 投 标 人 的 投 标 文 件 由 同 一 台 电 脑 或 同 一 家 投 标 单
评 委 : 徐 岩 宇 - 个 人 清 标 评 审 明 细 表 评 审 因 素 序 号 投 标 单 位 清 标 评 审 1 深 圳 市 创 捷 科 技 有 限 合 格 2 四 川 川 大 智 胜 软 件 股 份 有 限 合 格 3 北 京 航 天 长 峰 科 技 工 业 集 团 有 限 公 司 合 格 4 深 圳 中 兴 力 维 技 术 有 限 合 格 5 深 圳 键 桥 通 讯 技 术 股 份 有
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上 海 德 载 中 怡 律 师 事 务 所 关 于 昂 华 ( 上 海 ) 自 动 化 工 程 股 份 有 限 公 司 二 〇 一 二 年 年 度 股 东 大 会 法 律 意 见 书 上 海 德 载 中 怡 律 师 事 务 所 上 海 市 银 城 中 路 168 号 上 海 银 行 大 厦 1705 室 (200120) 电 话 :8621-5012 2258 传 真 :8621-5012 2257
3 月 30 日 在 中 国 证 券 报 上 海 证 券 报 证 券 时 报 证 券 日 报 和 上 海 证 券 交 易 所 网 站 上 发 出 召 开 本 次 股 东 大 会 公 告, 该 公 告 中 载 明 了 召 开 股 东 大 会 的 日 期 网 络 投 票 的 方 式 时 间 以 及 审
北 京 市 君 致 律 师 事 务 所 关 于 浪 潮 软 件 股 份 有 限 公 司 2015 年 度 股 东 大 会 的 法 律 意 见 书 致 : 浪 潮 软 件 股 份 有 限 公 司 北 京 市 君 致 律 师 事 务 所 ( 以 下 简 称 本 所 ) 受 浪 潮 软 件 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 公 司 ) 的 委 托, 指 派 律 师 出 席 2016 年 4 月
抗 战 时 期 国 民 政 府 的 银 行 监 理 体 制 探 析 % # % % % ) % % # # + #, ) +, % % % % % % % %
抗 战 时 期 国 民 政 府 的 银 行 监 理 体 制 探 析 王 红 曼 抗 战 时 期 国 民 政 府 为 适 应 战 时 经 济 金 融 的 需 要 实 行 由 财 政 部 四 联 总 处 中 央 银 行 等 多 家 机 构 先 后 共 同 参 与 的 多 元 化 银 行 监 理 体 制 对 战 时 状 态 下 的 银 行 发 展 与 经 营 安 全 进 行 了 大 规 模 的 设 计 与
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中 国 应 对 气 候 变 化 的 政 策 与 行 动 2013 年 度 报 告 国 家 发 展 和 改 革 委 员 会 二 〇 一 三 年 十 一 月 100% 再 生 纸 资 源 目 录 前 言... 1 一 应 对 气 候 变 化 面 临 的 形 势... 3 二 完 善 顶 层 设 计 和 体 制 机 制... 4 三 减 缓 气 候 变 化... 8 四 适 应 气 候 变 化... 20
金 不 少 于 800 万 元, 净 资 产 不 少 于 960 万 元 ; (3) 近 五 年 独 立 承 担 过 单 项 合 同 额 不 少 于 1000 万 元 的 智 能 化 工 程 ( 设 计 或 施 工 或 设 计 施 工 一 体 ) 不 少 于 2 项 ; (4) 近 三 年 每 年
工 程 设 计 与 施 工 资 质 标 准 一 总 则 建 筑 智 能 化 工 程 设 计 与 施 工 资 质 标 准 ( 一 ) 为 了 加 强 对 从 事 建 筑 智 能 化 工 程 设 计 与 施 工 企 业 的 管 理, 维 护 建 筑 市 场 秩 序, 保 证 工 程 质 量 和 安 全, 促 进 行 业 健 康 发 展, 结 合 建 筑 智 能 化 工 程 的 特 点, 制 定 本 标
何 秋 琳 张 立 春 视 觉 学 习 研 究 进 展 视 觉 注 意 视 觉 感 知
第 卷 第 期 年 月 开 放 教 育 研 究 何 秋 琳 张 立 春 华 南 师 范 大 学 未 来 教 育 研 究 中 心 广 东 广 州 随 着 图 像 化 技 术 和 电 子 媒 体 的 发 展 视 觉 学 习 也 逐 步 发 展 为 学 习 科 学 的 一 个 研 究 分 支 得 到 研 究 人 员 和 教 育 工 作 者 的 广 泛 关 注 基 于 此 作 者 试 图 对 视 觉 学 习
0 年 上 半 年 评 价 与 考 核 细 则 序 号 部 门 要 素 值 考 核 内 容 考 核 方 式 考 核 标 准 考 核 ( 扣 原 因 ) 考 评 得 3 安 全 生 产 目 30 无 同 等 责 任 以 上 道 路 交 通 亡 人 事 故 无 轻 伤 责 任 事 故 无 重 大 质 量
0 年 上 半 年 评 价 与 考 核 细 则 序 号 部 门 要 素 值 考 核 内 容 考 核 方 式 考 核 标 准 无 同 等 责 任 以 上 道 路 交 通 亡 人 事 故 3 无 轻 伤 责 任 事 故 目 标 30 及 事 无 重 大 质 量 工 作 过 失 故 管 无 其 他 一 般 责 任 事 故 理 在 公 司 文 明 环 境 创 建 中, 无 工 作 过 失 及 被 追 究 的
(2015-2016-2)-0004186-04205-1 140242 信 号 与 系 统 Ⅰ 学 科 基 础 必 修 课 37 37 1 教 203 17 周 2016 年 06 月 13 日 (08:00-09:35) (2015-2016-2)-0004186-04205-1 141011
关 于 2015-2016 学 年 第 二 学 期 期 末 周 内 考 试 时 间 地 点 安 排 选 课 课 号 班 级 名 称 课 程 名 称 课 程 性 质 合 考 人 数 实 际 人 数 考 试 教 室 考 试 段 考 试 时 间 (2015-2016-2)-0006178-04247-1 130101 测 试 技 术 基 础 学 科 基 础 必 修 课 35 35 1 教 401 17 周
上证指数
上 证 与 修 正 方 法 一 ( 一 ) 计 算 公 式 1. 上 证 指 数 系 列 均 采 用 派 许 加 权 综 合 价 格 指 数 公 式 计 算 2. 上 证 180 指 数 上 证 50 指 数 等 以 成 份 股 的 调 整 股 本 数 为 权 数 进 行 加 权 计 算, 计 算 公 式 为 : 报 告 期 指 数 =( 报 告 期 样 本 股 的 调 整 市 值 / 基 期 )
Microsoft Word - 第7章 图表反转形态.doc
第 七 章 图 表 反 转 形 态 我 们 知 道 市 场 趋 势 共 有 三 种 : 上 升 趋 势 下 降 趋 势 和 横 向 整 理 市 场 的 价 格 波 动 都 是 运 行 在 这 三 种 趋 势 中, 所 有 的 走 势 都 是 这 三 种 趋 势 的 排 列 组 合 如 图 市 场 趋 势 结 构 示 意 图 7-1 所 示 市 场 趋 势 结 构 示 意 图 7-1 图 市 场 趋
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梁 运 文 霍 震 刘 凯 本 文 利 用 奥 尔 多 中 心 的 调 查 数 据 从 三 个 方 面 对 我 国 城 乡 居 民 财 产 分 布 状 况 进 行 了 详 细 的 实 证 分 析 首 先 刻 画 了 我 国 城 乡 居 民 财 产 分 布 的 总 体 统 计 特 征 然 后 从 财 产 构 成 出 发 对 我 国 城 乡 居 民 财 产 分 布 进 行 了 结 构 分 解 最 后 通
龚 亚 夫 在 重 新 思 考 基 础 教 育 英 语 教 学 的 理 念 一 文 中 援 引 的 观 点 认 为 当 跳 出 本 族 语 主 义 的 思 维 定 式 后 需 要 重 新 思 考 许 多 相 连 带 的 问 题 比 如 许 多 发 音 的 细 微 区 别 并 不 影 响 理 解 和
语 音 语 篇 语 感 语 域 林 大 津 毛 浩 然 改 革 开 放 以 来 的 英 语 热 引 发 了 大 中 小 学 英 语 教 育 整 体 规 划 问 题 在 充 分 考 虑 地 区 学 校 和 个 体 差 异 以 及 各 家 观 点 的 基 础 上 遵 循 实 事 求 是 逐 级 定 位 逐 层 分 流 因 材 施 教 的 原 则 本 研 究 所 倡 导 的 语 音 语 篇 语 感 语 域
黄 金 原 油 总 持 仓 增 长, 同 比 增 幅 分 别 为 4.2% 和 4.1% 而 铜 白 银 以 及 玉 米 则 出 现 减 持, 减 持 同 比 减 少 分 别 为 9.4%,9.4% 以 及 6.5% 大 豆, 豆 粕 结 束 连 续 4 周 总 持 仓 量 增 长, 出 现 小 幅
小 麦 净 多 持 仓 增 加, 豆 油 豆 粕 净 多 持 仓 减 少 美 国 CFTC 持 仓 报 告 部 门 : 市 场 研 究 与 开 发 部 类 型 : 量 化 策 略 周 报 日 期 :212 年 5 月 7 日 电 话 :592-5678753 网 址 :www.jinyouqh.com 主 要 内 容 : 根 据 美 国 CFTC 公 布 的 数 据, 本 报 告 中 的 11 个
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: 周 晓 虹 : - -., - - - -. :( ), -,.( ),,, -. - ( ).( ) ', -,,,,, ( ).( ),,, -., '.,, :,,,, :,,,, ,,,,, :,, (.,, );, (, : ), (.., ;. &., ;.. &.., ;, ;, ),,,,,,, ( ) ( ),,,,.,,,,,, : ;, ;,.,,,,, (., : - ),,,,
文 化 记 忆 传 统 创 新 与 节 日 遗 产 保 护 根 据 德 国 学 者 阿 斯 曼 的 文 化 记 忆 理 论 仪 式 与 文 本 是 承 载 文 化 记 忆 的 两 大 媒 体 在 各 种 仪 式 行 为 中 节 日 以 其 高 度 的 公 共 性 有 组 织 性 和 历 史 性 而 特 别 适 用 于 文 化 记 忆 的 储 存 和 交 流 节 日 的 文 化 功 能 不 仅 在 于
一 公 共 卫 生 硕 士 专 业 学 位 论 文 的 概 述 学 位 论 文 是 对 研 究 生 进 行 科 学 研 究 或 承 担 专 门 技 术 工 作 的 全 面 训 练, 是 培 养 研 究 生 创 新 能 力, 综 合 运 用 所 学 知 识 发 现 问 题, 分 析 问 题 和 解 决
上 海 市 公 共 卫 生 硕 士 专 业 学 位 论 文 基 本 要 求 和 评 价 指 标 体 系 ( 试 行 ) 上 海 市 学 位 委 员 会 办 公 室 二 O 一 二 年 三 月 一 公 共 卫 生 硕 士 专 业 学 位 论 文 的 概 述 学 位 论 文 是 对 研 究 生 进 行 科 学 研 究 或 承 担 专 门 技 术 工 作 的 全 面 训 练, 是 培 养 研 究 生 创
( 此 页 无 正 文, 为 广 东 东 方 精 工 科 技 股 份 有 限 公 司 关 于 提 供 资 料 真 实 准 确 和 完 整 的 承 诺 函 之 签 署 页 ) 广 东 东 方 精 工 科 技 股 份 有 限 公 司 法 定 代 表 人 : 唐 灼 林 2016 年 7 月 28 日
广 东 东 方 精 工 科 技 股 份 有 限 公 司 关 于 提 供 资 料 真 实 准 确 和 完 整 的 承 诺 函 鉴 于 广 东 东 方 精 工 科 技 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 本 公 司 ) 拟 收 购 北 京 普 莱 德 新 能 源 电 池 科 技 有 限 公 司 股 权, 为 保 证 本 次 交 易 的 顺 利 完 成, 按 照 中 国 证 券 监 管 部 门 相
国债回购交易业务指引
附 件 1 上 海 证 券 交 易 所 新 质 押 式 国 债 回 购 交 易 业 务 指 引 一 总 述 根 据 上 海 证 券 交 易 所 债 券 交 易 实 施 细 则, 上 证 所 将 于 2006 年 5 月 8 日 起 推 出 新 质 押 式 国 债 回 购 新 质 押 式 回 购 与 现 行 质 押 式 回 购 相 比 区 别 主 要 在 以 下 几 个 方 面 :1 新 质 押 式
1600 1000 40 50 2030 2000 采 取 行 动 的 机 会 90% 开 拓 成 功 的 道 路 2
简 略 版 本 :2015 3 10 2016 2021 全 球 卫 生 部 门 病 毒 性 肝 炎 战 略 2016 2021 2015 3 12 2012 2010 2014 2015 2016 2021 140 55% 35% 5 15% 5 20% 2.4 1.3 1.5 1 1600 1000 40 50 2030 2000 采 取 行 动 的 机 会 90% 开 拓 成 功 的 道 路
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证 券 代 码 :000420 证 券 简 称 : 吉 林 化 纤 公 告 编 号 :2010-20 吉 林 化 纤 股 份 有 限 公 司 第 六 届 董 事 会 独 立 董 事 提 名 人 声 明 提 名 人 吉 林 化 纤 股 份 有 限 公 司 董 事 会 现 提 名 徐 铁 君 先 生 为 本 公 司 第 六 届 董 事 会 独 立 董 事 候 选 人, 并 发 表 公 开 声 明, 被
证券代码：000066 证券简称：长城电脑 公告编号：2014-000
证 券 代 码 :000066 证 券 简 称 : 长 城 电 脑 公 告 编 号 :2016-092 中 国 长 城 计 算 机 深 圳 股 份 有 限 公 司 2016 年 度 第 三 次 临 时 股 东 大 会 决 议 公 告 本 公 司 及 其 董 事 会 全 体 成 员 保 证 信 息 披 露 内 容 的 真 实 准 确 完 整, 没 有 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗
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附 件 1 国 际 中 药 专 业 高 级 技 术 职 称 评 审 条 件 及 报 名 材 料 一 系 列 ( 一 ) 中 1 高 级 专 科 ( 副 ) 高 级 专 科 ( 副 ) 1 取 得 中 专 科 职 称 后, 独 立 从 事 中 临 床 实 践 5 年 以 上 2 取 得 中 博 士 学 位 后, 临 床 实 践 2 年 以 上 3 取 得 中 硕 士 学 位 后, 临 床 实 践 7
关于修订《沪市股票上网发行资金申购
关 于 修 订 沪 市 股 票 上 网 发 行 资 金 申 购 实 施 办 法 的 通 知 各 有 关 单 位 : 沪 市 股 票 上 网 发 行 资 金 申 购 实 施 办 法 ( 修 订 稿 ) ( 见 附 件 ) 已 经 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 批 准, 现 将 修 订 所 涉 主 要 内 容 公 布 如 下 一 第 二 条 ( 二 ) 申 购 单 位 及 上 限 修 改
科 学 出 版 社 科 学 出 版 社 前 言 本 书 是 针 对 普 通 高 等 院 校 经 济 类 和 工 商 管 理 类 本 科 专 业 财 务 管 理 学 的 教 学 需 求, 结 合 教 育 部 经 济 管 理 类 本 科 财 务 管 理 学 课 程 教 学 大 纲 编 写 而 成 的 本 书 执 笔 者 都 是 长 期 工 作 在 财 务 管 理 教 学 一 线 的 专 业 教 师,
¹ º ¹ º 农 业 流 动 人 口 是 指 户 口 性 质 为 农 业 户 口 在 流 入 地 城 市 工 作 生 活 居 住 一 个 月 及 以 上 的 流 动 人 口 非 农 流 动 人 口 是 指 户 口 性 质 为 非 农 户 口 在 流 入 地 城 市 工 作 生 活 居 住 一 个
¹ 改 革 开 放 年 来 人 口 流 动 规 模 持 续 增 加 对 我 国 社 会 经 济 的 持 续 发 展 起 到 了 重 要 作 用 为 全 面 了 解 我 国 流 动 人 口 生 存 状 况 准 确 把 握 流 动 人 口 发 展 规 律 和 趋 势 不 断 加 强 流 动 人 口 服 务 管 理 引 导 人 口 有 序 流 动 合 理 分 布 国 家 人 口 计 生 委 于 年 月 启
2006年顺德区高中阶段学校招生录取分数线
2014 年 顺 德 区 高 中 阶 段 学 校 考 试 提 前 批 第 一 批 第 二 批 学 校 录 取 根 据 佛 山 市 办 提 供 的 考 生 数 据, 现 将 我 区 2014 年 高 中 阶 段 学 校 考 试 提 前 批 第 一 批 第 二 批 学 校 的 录 取 公 布 如 下 : 一 顺 德 一 中 录 取 分 第 1 志 愿, 总 分 585, 综 合 表 现 评 价 A, 考
附 件 : 上 海 市 建 筑 施 工 企 业 施 工 现 场 项 目 管 理 机 构 关 键 岗 位 人 员 配 备 指 南 二 一 四 年 九 月 十 一 日 2
公 开 上 海 市 城 乡 建 设 和 管 理 委 员 会 文 件 沪 建 管 2014 758 号 上 海 市 城 乡 建 设 和 管 理 委 员 会 关 于 印 发 上 海 市 建 筑 施 工 企 业 施 工 现 场 项 目 管 理 机 构 关 键 岗 位 人 员 配 备 指 南 的 通 知 各 区 县 建 设 和 交 通 委 员 会 : 为 进 一 步 加 强 对 建 设 工 程 施 工 现
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( 一 ) 系 统 整 体 操 作 流 程 简 述 3 ( 二 ) 系 统 中 各 角 色 操 作 功 能 说 明 5 1. 学 院 管 理 员 5 2. 教 学 院 长 8 3. 指 导 教 师 10 4. 答 辩 组 组 长 12 5. 学 生 12 6. 系 统 管 理 员 15 ( 一 ) 论 文 系 统 常 见 问 题 16 ( 二 ) 论 文 查 重 常 见 问 题 22 1 2 主
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住 房 和 城 乡 建 设 部 关 于 印 发 工 程 勘 察 资 质 标 准 的 通 知 建 市 [2013]9 号 各 省 自 治 区 住 房 和 城 乡 建 设 厅, 北 京 市 规 划 委, 天 津 上 海 市 建 设 交 通 委, 重 庆 市 城 乡 建 设 委, 新 疆 生 产 建 设 兵 团 建 设 局, 总 后 基 建 营 房 部 工 程 局, 国 务 院 有 关 部 门 建 设 司,
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有 限 理 性 动 物 精 神 及 市 场 崩 溃 对 情 绪 波 动 与 交 易 行 为 的 实 验 研 究 林 树 俞 乔 资 本 市 场 的 经 验 表 明 市 场 参 与 主 体 投 资 者 的 情 绪 波 动 对 资 产 交 易 与 价 格 决 定 产 生 了 不 可 忽 视 的 影 响 但 是 现 有 文 献 尚 缺 乏 对 这 一 重 要 因 素 的 研 究 因 此 本 文 的 目 的
张 荣 芳 中 山 大 学 历 史 系 广 东 广 州 张 荣 芳 男 广 东 廉 江 人 中 山 大 学 历 史 系 教 授 博 士 生 导 师 我 们 要 打 破 以 前 学 术 界 上 的 一 切 偶 像 以 前 学 术 界 的 一 切 成 见 屏 除 我 们 要 实 地 搜 罗 材 料 到 民 众 中 寻 方 言 到 古 文 化 的 遗 址 去 发 掘 到 各 种 的 人 间 社 会 去
上海证券交易所会议纪要
附 件 上 海 市 场 首 次 公 开 发 行 股 票 网 下 发 行 实 施 细 则 第 一 章 总 则 第 一 条 为 规 范 拟 在 上 海 证 券 交 易 所 ( 以 下 简 称 上 交 所 ) 上 市 的 公 司 首 次 公 开 发 行 股 票 网 下 发 行 业 务, 提 高 首 次 公 开 发 行 股 票 网 下 申 购 及 资 金 结 算 效 率, 根 据 证 券 发 行 与 承 销
一 开 放 性 的 政 策 与 法 规 二 两 岸 共 同 的 文 化 传 承 三 两 岸 高 校 各 自 具 有 专 业 优 势 远 见 杂 志 年 月 日
河 北 师 范 大 学 学 报 新 时 期 海 峡 两 岸 高 校 开 放 招 生 问 题 探 讨 郑 若 玲 王 晓 勇 海 峡 两 岸 高 校 开 放 招 生 是 新 时 期 推 进 海 峡 两 岸 高 等 教 育 交 流 与 合 作 的 重 要 尝 试 系 统 梳 理 改 革 开 放 以 来 两 岸 招 生 政 策 与 就 学 人 数 发 展 变 化 的 历 史 进 程 可 发 现 促 进 两
一、资质申请
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光明乳业股份有限公司
光 明 乳 业 股 份 有 限 公 司 非 公 开 发 行 A 股 股 票 募 集 资 金 存 放 与 实 际 使 用 情 况 的 专 项 报 告 及 审 核 报 告 截 至 2012 年 12 月 31 日 止 审 核 报 告 光 明 乳 业 股 份 有 限 公 司 全 体 股 东 : 德 师 报 ( 核 ) 字 (13) 第 E0019 号 我 们 审 核 了 后 附 的 光 明 乳 业 股 份
北 京 德 恒 律 师 事 务 所 关 于 一 汽 轿 车 股 份 有 限 公 司 2012 年 度 股 东 大 会 的 法 律 意 见 致 : 一 汽 轿 车 股 份 有 限 公 司 德 恒 D201212111088810208BJ-02 号 北 京 德 恒 律 师 事 务 所 ( 以 下 简
关 于 一 汽 轿 车 股 份 有 限 公 司 2012 年 度 股 东 大 会 的 法 律 意 见 北 京 市 西 城 区 金 融 街 19 号 富 凯 大 厦 B 座 12 层 电 话 :010-52682888 传 真 :010-52682999 邮 编 :100033 北 京 德 恒 律 师 事 务 所 关 于 一 汽 轿 车 股 份 有 限 公 司 2012 年 度 股 东 大 会 的 法
2 2015 年 8 月 11 日, 公 司 召 开 2015 年 第 五 次 临 时 股 东 大 会, 审 议 通 过 了 关 于 公 司 <2015 年 股 票 期 权 激 励 计 划 ( 草 案 )> 及 其 摘 要 的 议 案 关 于 提 请 股 东 大 会 授 权 董 事 会 办 理 公
证 券 代 码 :300017 证 券 简 称 : 网 宿 科 技 公 告 编 号 :2016-053 网 宿 科 技 股 份 有 限 公 司 关 于 调 整 公 司 2015 年 股 票 期 权 激 励 计 划 激 励 对 象 股 票 期 权 数 量 和 行 权 价 格 的 公 告 本 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 公 告 内 容 真 实 准 确 和 完 整, 没 有 虚 假 记
随着执业中医师资格考试制度的不断完善，本着为我校中医学专业认证服务的目的，本文通过对我校中医类毕业生参加2012年和2013年的中医执业医师考试成绩及通过率、掌握率进行分析，并与全国的平均水平进行差异比较分析，以此了解我校执业中医师考试的现状，进而反映我校中医类课程总体教学水平，发现考核知识模块教学中存在的不足，反馈给相关学院和教学管理部门，以此提高教学和管理水平。
2012-2013 中 医 类 别 执 业 医 师 综 合 笔 试 成 绩 分 析 反 馈 报 告 教 务 处 二 零 一 三 年 三 月 1 目 录 1 前 言 3 2 2012-2013 中 医 类 别 执 业 医 师 综 合 笔 试 成 绩 分 析 反 馈 报 告 4 附 件 1:2012 年 中 医 类 别 医 师 资 格 综 合 笔 试 院 校 学 科 成 绩 分 析 报 告 附 件 2:2013
中国银行股份有限公司首次公开发行Ａ股发行安排及初步询价公告
中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 首 次 公 开 发 行 A 股 发 行 安 排 及 初 步 询 价 公 告 重 要 提 示 1 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 ( 下 称 发 行 人 或 建 设 银 行 ) 首 次 公 开 发 行 不 超 过 9,000,000,000 股 人 民 币 普 通 股 (A 股 )( 下 称 本 次 发 行 ) 的 申 请 已 获 得 中
中信证券股份有限公司
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激 励 计 划 设 定 的 第 三 个 解 锁 期 解 锁 条 件 是 否 达 到 解 锁 条 件 的 说 明 1 公 司 未 发 生 如 下 任 一 情 形 : 1 公 司 最 近 一 个 会 计 年 度 财 务 会 计 报 告 被 注 册 会 计 师 出 具 否 定 意 见 或 者 无 法 表
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2014年中央财经大学研究生招生录取工作简报
2015 年 中 央 财 经 大 学 研 究 生 招 生 录 取 工 作 简 报 一 硕 士 研 究 生 招 生 录 取 情 况 2015 年 共 有 8705 人 报 考 我 校 硕 士 研 究 生, 其 中 学 术 型 研 究 生 报 考 3657 人, 专 业 硕 士 研 究 生 报 考 5048 人 ; 总 报 考 人 数 较 2014 年 增 长 1.4%, 学 术 型 报 考 人 数 较
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行 测 高 分 冲 刺 练 习 题 资 料 分 析 ( 共 15 题, 参 考 时 限 10 分 钟 ) 材 料 题 - 1 2012 年 1 月 某 小 区 成 交 的 二 手 房 中, 面 积 为 60 平 方 米 左 右 的 住 宅 占 总 销 售 套 数 的 ( ) A.25% B.35% C.37.5% 长 沙 市 雨 花 区 侯 家 塘 佳 天 国 际 大 厦 北 栋 20 楼 第 1
国际财务报告准则第13号——公允价值计量
附 件 : 企 业 会 计 准 则 第 39 号 公 允 价 值 计 量 第 一 章 总 则 第 一 条 为 了 规 范 公 允 价 值 的 计 量 和 披 露, 根 据 企 业 会 计 准 则 基 本 准 则, 制 定 本 准 则 第 二 条 公 允 价 值, 是 指 市 场 参 与 者 在 计 量 日 发 生 的 有 序 交 易 中, 出 售 一 项 资 产 所 能 收 到 或 者 转 移 一
上海证券交易所会议纪要
附 件 上 海 市 场 首 次 公 开 发 行 股 票 网 上 发 行 实 施 细 则 第 一 章 总 则 第 一 条 为 规 范 上 海 市 场 首 次 公 开 发 行 股 票 网 上 发 行 行 为, 根 据 证 券 发 行 与 承 销 管 理 办 法 及 相 关 规 定, 制 定 本 细 则 第 二 条 通 过 上 海 证 券 交 易 所 ( 以 下 简 称 上 交 所 ) 交 易 系 统 并
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法 律 简 讯 二 〇 一 二 年 三 月 刊 ( 总 第 四 十 六 期 ) 本 期 推 荐 篇 目 艺 术 品 投 资 理 财 产 品 的 法 律 风 险 /1 竞 业 限 制 协 议 在 未 约 定 或 未 履 行 经 济 补 偿 时 的 效 力 认 定 /14 我 国 场 外 交 易 市 场 的 构 建 与 发 展 路 径 ( 下 )/18 本 所 动 态 /28 1 企 业 与 投 融 资
2. 本 次 修 改 后, 投 资 者 申 购 新 股 的 持 有 市 值 要 求 市 值 计 算 规 则 及 证 券 账 户 使 用 的 相 关 规 定 是 否 发 生 了 变 化? 答 : 未 发 生 变 化 投 资 者 申 购 新 股 的 持 有 市 值 是 指, 以 投 资 者 为 单 位
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第 卷 第 辑 高 明 华 蔡 卫 星 曾 诚 股 权 结 构 与 信 息 披 露 质 量 来 自 证 券 分 析 师 盈 余 预 测 特 征 的 证 据!!
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江 苏 瑞 峰 建 设 集 团 有 限 公 有 限 公 江 苏 鲁 工 建 设 工 程 有 限 公 江 苏 溧 鸿 建 设 有 限 公 江 苏 明 创 科 技 园 发 展 有 限 公 公 公 有 限 公 江 苏 茂 盛 建 设 有 限 公 江 苏 鼎 洪 建 工 有 限 公 富 强 机 电 安 装
溧 阳 市 上 沛 小 学 校 舍 改 造 项 目 工 程 中 标 公 示 工 程 编 码 工 程 名 称 建 设 单 位 LYS201405001 溧 阳 市 上 沛 小 学 校 舍 改 造 项 目 溧 阳 市 上 沛 小 学 工 程 类 别 施 工 招 标 方 式 公 开 招 标 建 设 地 点 溧 阳 市 上 沛 小 学 校 内 项 目 所 在 区 域 常 州 溧 阳 项 目 建 筑 面 积
2015-089：厦门安妮股份有限公司关于重大资产重组事项相关公告的更正公告+
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18 上 报 该 学 期 新 生 数 据 至 阳 光 平 台 第 一 学 期 第 四 周 至 第 六 周 19 督 促 学 习 中 心 提 交 新 增 专 业 申 请 第 一 学 期 第 四 周 至 第 八 周 20 编 制 全 国 网 络 统 考 十 二 月 批 次 考 前 模 拟 题 第 一 学
1 安 排 组 织 全 国 网 络 统 考 九 月 批 次 网 上 考 前 辅 导 第 一 学 期 第 一 周 统 考 考 前 半 个 月 2 下 发 全 国 网 络 统 考 九 月 批 次 准 考 证 第 一 学 期 第 一 周 导 出 下 半 年 成 人 本 科 学 士 学 位 英 语 统 一 考 试 报 考 3 信 息 第 一 学 期 第 一 周 4 教 学 计 划 和 考 试 计 划 上 网,
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证 券 代 码 :000982 证 券 简 称 : 中 银 绒 业 公 告 编 号 :2014-83 宁 夏 中 银 绒 业 股 份 有 限 公 司 董 事 会 关 于 召 开 2014 年 第 五 次 临 时 股 东 大 会 网 络 投 票 流 程 的 提 示 公 告 本 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 信 息 披 露 的 内 容 真 实 准 确 完 整, 没 有 虚 假 记 载
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国 债 期 货 的 定 价 机 制 与 基 差 交 易 研 究 永 安 研 究 院 金 融 期 货 部 赵 晶 在 前 述 文 章 中, 我 们 探 讨 了 转 换 因 子 及 CTD 券 等 国 债 期 货 的 基 础 概 念, 本 文 将 重 点 梳 理 如 何 对 国 债 期 货 定 价 以 及 基 差 交 易 的 相 应 理 论 及 策 略 与 大 多 数 商 品 期 货 类 似, 国 债
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考 试 时 间 2015-2016 学 年 第 二 学 期 集 中 考 试 安 排 (18 周 ) 考 试 日 期 :6 月 27 日 星 期 一 考 场 所 在 教 学 楼 ( 教 学 区 ) 考 试 教 室 课 程 号 课 程 名 考 生 所 在 专 业 ( 班 级 ) 考 生 所 属 学 院 8:10-9:50 第 二 公 共 教 学 楼 A 区 A101 10811026 高 等 数 学 (
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机 电 一 级 注 册 建 造 师 继 续 教 育 培 训 广 东 培 训 点 网 上 报 名 操 作 使 用 手 册 (2013 年 1 月, 第 一 版 ) 第 一 章 个 人 注 册 与 个 人 信 息 管 理 1. 个 人 注 册 ( 请 每 人 只 申 请 一 个 注 册 号, 如 果 单 位 批 量 报 班 单 位 帮 申 请 注 册, 不 需 个 人 再 注 册 ) 首 次 报 班,
合 并 计 算 配 售 对 象 持 有 多 个 证 券 账 户 的, 多 个 证 券 账 户 市 值 合 并 计 算 确 认 多 个 证 券 账 户 为 同 一 配 售 对 象 持 有 的 原 则 为 证 券 账 户 注 册 资 料 中 的 账 户 持 有 人 名 称 有 效 身 份 证 明 文 件
深 圳 市 场 首 次 公 开 发 行 股 票 网 下 发 行 实 施 细 则 ( 征 求 意 见 稿 ) 第 一 章 总 则 第 一 条 为 规 范 深 圳 市 场 首 次 公 开 发 行 股 票 网 下 发 行 行 为, 根 据 证 券 发 行 与 承 销 管 理 办 法 及 相 关 规 定, 制 定 本 细 则 第 二 条 本 细 则 所 称 网 下 发 行 是 指 首 次 公 开 发 行 股
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证监会行政审批事项目录
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中 国 软 科 学 年 第 期!!!
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证券代码：002506 证券简称：超日太阳 公告编号：2012-037
证 券 代 码 :600108 证 券 简 称 : 亚 盛 集 团 公 告 编 号 :2014-039 甘 肃 亚 盛 实 业 ( 集 团 ) 股 份 有 限 公 司 关 于 继 续 使 用 部 分 闲 置 募 集 资 金 暂 时 补 充 流 动 资 金 的 公 告 本 公 司 董 事 会 及 全 体 董 事 保 证 本 公 告 内 容 不 存 在 任 何 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 者
目 录 板 块 和 行 业 配 置 概 述... 1 板 块 配 置 : 创 业 板 中 小 板 比 重 增 加 大 势 不 变... 1 行 业 配 置 : 计 算 机 医 药 重 仓 超 配, 煤 炭 钢 铁 仓 位 最 低... 1 仓 位 - 时 间 变 化 规 律 : 等 高 线 图 分
中 子 星 优 财 数 量 化 研 究 系 列 基 于 等 高 线 图 方 法 的 2006-2015 年 股 票 型 公 募 基 金 仓 位 分 析 2015 年 8 月 5 日 投 资 要 点 本 报 告 采 用 等 高 线 图 的 分 析 方 法, 对 2006-2015 年 间, 主 动 型 股 票 公 募 基 金 的 仓 位 进 行 分 析, 集 中 考 虑 了 板 块 分 类 行 业 配
其 中 :A 股 股 东 持 有 股 份 总 数 31,126,938,909 境 外 上 市 外 资 股 股 东 持 有 股 份 总 数 (H 股 ) 6,454,698,427 3 出 席 会 议 的 股 东 所 持 有 表 决 权 股 份 数 占 公 司 有 表 决 权 股 份 总 数 的 7
证 券 代 码 :601998 证 券 简 称 : 中 信 银 行 公 告 编 号 :2016-31 中 信 银 行 股 份 有 限 公 司 2015 年 年 度 股 东 大 会 2016 年 第 一 次 A 股 类 别 股 东 会 及 2016 年 第 一 次 H 股 类 别 股 东 会 决 议 公 告 本 公 司 董 事 会 及 全 体 董 事 保 证 本 公 告 内 容 不 存 在 任 何 虚
抗 日 战 争 研 究 年 第 期
田 子 渝 武 汉 抗 战 时 期 是 国 共 第 二 次 合 作 的 最 好 时 期 在 国 共 合 作 的 基 础 上 出 现 了 抗 日 救 亡 共 御 外 侮 的 局 面 这 个 大 好 局 面 的 出 现 与 中 共 长 江 局 的 丰 功 伟 绩 是 分 不 开 的 但 长 期 以 来 由 于 有 一 个 王 明 的 右 倾 错 误 直 接 影 响 了 对 它 的 全 面 科 学 准 确
2011-2015年中国煤炭行业研究分析报告
2011-2015 年 中 国 煤 炭 行 业 研 究 分 析 报 告 -1-2011-2015 年 中 国 煤 炭 行 业 研 究 分 析 报 告 报 告 名 称 : 报 告 网 址 : 2011-2015 年 中 国 煤 炭 行 业 研 究 分 析 报 告 http://www.360baogao.com/2010-09/2011_2015meitanxingyeyanjiufenxi.html
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深 圳 市 场 首 次 公 开 发 行 股 票 网 上 按 市 值 申 购 实 施 办 法 深 证 上 2014 158 号 第 一 章 总 则 第 一 条 为 规 范 投 资 者 按 持 有 的 深 圳 市 场 非 限 售 A 股 股 份 市 值 ( 以 下 简 称 市 值 ) 参 与 首 次 公 开 发 行 股 票 网 上 资 金 申 购 业 务, 根 据 证 券 发 行 与 承 销 管 理 办
西 南 民 族 学 院 学 报 哲 学 社 会 科 学 版 第 卷 资 料 来 源 中 国 统 计 年 鉴 年 年 新 中 国 五 十 年 统 计 资 料 汇 编 中 国 人 口 统 计 年 鉴 年 数 据 资 料 来 源 中 国 统 计 年 鉴 中 国 统 计 出 版 社 年 版 资 料 来 源
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现 场 会 议 时 间 为 :2016 年 5 月 19 日 网 络 投 票 时 间 为 :2016 年 5 月 18 日 -2016 年 5 月 19 日 其 中 通 过 深 圳 证 券 交 易 所 交 易 系 统 进 行 网 络 投 票 的 时 间 为 2016 年 5 月 19 日 9:30-
证 券 代 码 :300439 证 券 简 称 : 美 康 生 物 公 告 编 号 :2016-046 宁 波 美 康 生 物 科 技 股 份 有 限 公 司 2015 年 度 股 东 大 会 决 议 公 告 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 信 息 披 露 的 内 容 真 实 准 确 完 整, 没 有 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏 特 别 提 示 : 1 2016
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关 于 杭 州 电 缆 股 份 有 限 公 司 2015 年 年 度 股 东 大 会 的 法 律 意 见 书 浙 江 天 册 律 师 事 务 所 浙 江 省 杭 州 市 杭 大 路 1 号 黄 龙 世 纪 广 场 A 座 11 楼 电 话 :+86 571 87901111 传 真 :+86 571 87901501 浙 江 天 册 律 师 事 务 所 关 于 杭 州 电 缆 股 份 有 限 公 司
编号：
编 号 : 企 业 内 高 技 能 人 才 培 养 评 价 实 施 方 案 ( 仅 适 用 于 企 业 特 有 行 业 特 有 工 种 ) 实 施 单 位 ( 公 章 ) 申 报 日 期 年 _ 月 日 1 企 业 内 高 技 能 人 才 培 养 评 价 项 目 实 施 方 案 申 报 表 项 目 名 称 等 级 项 目 性 质 课 时 申 报 单 位 联 系 人 通 讯 地 址 电 话 手 机 电
股票代码：000936
证 券 代 码 :000936 证 券 简 称 : 华 西 股 份 公 告 编 号 :2016-031 江 苏 华 西 村 股 份 有 限 公 司 二 0 一 五 年 度 股 东 大 会 决 议 公 告 本 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 信 息 披 露 内 容 的 真 实 准 确 和 完 整, 没 有 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏 特 别 提 示 : 1
抗 日 战 争 研 究 % 年 第 期! # # % %
以 翁 文 灏 为 核 心 的 考 察 李 学 通 本 文 以 先 后 任 国 民 政 府 国 防 设 计 委 员 会 秘 书 长 和 军 委 会 资 源 委 员 会 秘 书 长 的 翁 文 灏 为 中 心 考 察 年 国 防 设 计 委 员 会 成 立 至 年 初 战 时 经 济 体 制 建 立 期 间 国 民 政 府 以 工 矿 业 为 重 点 的 抗 战 经 济 准 备 工 作 作 者 认 为
( 四 ) 交 易 所 认 为 必 要 的 其 他 情 形 单 边 市 是 指 某 一 合 约 收 市 前 5 分 钟 内 出 现 只 有 停 板 价 格 的 买 入 ( 卖 出 ) 申 报 没 有 停 板 价 格 的 卖 出 ( 买 入 ) 申 报, 或 者 一 有 卖 出 ( 买 入 ) 申 报
中 国 金 融 期 货 交 易 所 风 险 控 制 管 理 办 法 (2007 年 6 月 27 日 实 施 2010 年 2 月 20 日 第 一 次 修 订 2012 年 5 月 31 日 第 二 次 修 订 2013 年 8 月 30 日 第 三 次 修 订 ) 第 一 章 总 则 第 一 条 为 加 强 期 货 交 易 风 险 管 理, 保 护 期 货 交 易 当 事 人 的 合 法 权 益,
要 求 ( 三 ) 主 要 市 场 或 最 有 利 市 场 通 常 情 况 下, 如 果 不 存 在 相 反 的 证 据, 企 业 正 常 进 行 资 产 出 售 或 者 负 债 转 移 的 市 场 可 以 视 为 主 要 市 场 或 最 有 利 市 场 ( 六 ) 估 值 技 术 相 关 资 产
致 同 研 究 : 丧 失 控 制 权 日 剩 余 股 权 公 允 价 值 的 确 定 示 例 2014 版 合 并 财 务 报 表 准 则 规 定, 丧 失 对 原 有 子 公 司 控 制 权 的, 在 合 并 财 务 报 表 层 面 应 视 为 处 置 子 公 司 同 时 取 得 一 项 新 的 投 资 性 资 产, 对 剩 余 股 权 应 按 照 其 丧 失 控 制 权 日 的 公 允 价 值
十 九 被 提 名 人 不 是 已 经 离 职 和 退 ( 离 ) 休 后 三 年 内, 且 拟 任 独 立 董 事 职 务 未 按 规 定 获 得 本 人 原 所 在 单 位 党 组 ( 党 委 ) 及 中 央 纪 委 中 央 组 织 部 同 意 的 中 央 管 理 干 部 二 十 被 提 名 人
证 券 代 码 : 000563 证 券 简 称 : 陕 国 投 A 陕 西 省 国 际 信 托 股 份 有 限 公 司 独 立 董 事 提 名 人 声 明 提 名 人 陕 西 省 国 际 信 托 股 份 有 限 公 司 董 事 会 现 就 提 名 王 晓 芳 为 陕 西 省 国 际 信 托 股 份 有 限 公 司 第 8 届 董 事 会 独 立 董 事 候 选 人 发 表 公 开 声 明 被 提
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国 内 各 期 货 交 易 所 关 于 合 约 限 仓 方 面 的 规 定 上 海 期 货 交 易 所 经 纪 会 员 非 经 纪 会 员 和 客 户 的 期 货 合 约 在 不 同 时 期 限 仓 的 具 体 比 例 和 数 额 如 下 : ( 单 位 : ) 合 约 挂 牌 至 交 割 月 前 第 二 月 的 最 后 一 个 交 易 日 交 割 月 前 第 一 月 交 割 月 份 某 一 期 货
一 鹏 华 资 源 A(150100) 投 资 策 略 1 持 有 策 略 : 鹏 华 资 源 A 具 有 长 期 投 资 获 取 每 年 定 期 分 红 的 投 资 价 值, 适 合 稳 健 风 格 的 投 资 者 鹏 华 资 源 A 的 约 定 收 益 率 为 一 年 期 定 期 存 款 利 率
鹏 华 中 证 A 股 资 源 指 数 分 级 基 金 上 市 投 资 策 略 2012 年 10 月 15 日 鹏 华 基 金 量 化 投 资 部 基 金 经 理 : 方 南 杨 靖 研 究 员 : 崔 俊 杰 余 斌 内 容 目 录 : 一 鹏 华 资 源 A(150100) 投 资 策 略 二 鹏 华 资 源 B(150101) 投 资 策 略 三 鹏 华 资 源 份 额 (160620) 投
目 录 第 一 章 黄 金 市 场 基 础 知 识... 4 第 一 节 黄 金 白 银 铂 的 基 本 特 性... 4 一 黄 金 基 本 特 性... 4 二 白 银 基 本 特 性... 4 三 铂 的 基 本 特 性... 4 第 二 节 黄 金 的 文 化 渊 源... 4 一 黄 金
全 国 黄 金 交 易 从 业 水 平 考 试 考 试 大 纲 上 海 黄 金 交 易 所 2016 年 4 月 1 目 录 第 一 章 黄 金 市 场 基 础 知 识... 4 第 一 节 黄 金 白 银 铂 的 基 本 特 性... 4 一 黄 金 基 本 特 性... 4 二 白 银 基 本 特 性... 4 三 铂 的 基 本 特 性... 4 第 二 节 黄 金 的 文 化 渊 源...
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中 国 太 平 洋 保 险 ( 集 团 ) 股 份 有 限 公 司 首 次 公 开 发 行 A 股 发 行 安 排 及 初 步 询 价 公 告 重 要 提 示 1 中 国 太 平 洋 保 险 ( 集 团 ) 股 份 有 限 公 司 ( 下 称 发 行 人 或 太 平 洋 保 险 ) 首 次 公 开 发 行 不 超 过 1,000,000,000 股 人 民 币 普 通 股 (A 股 )( 下 称 本
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- 1 - - 2 - - 3 - - 4 - - 5 - 做 四 个 全 面 的 宣 传 者 实 践 者 - 6 - - 7 - - 8 - - 9 - - 10 - - 11 - - 12 - - 13 - - 14 - - 15 - - 16 - - 17 - - 18 - - 19 - - 20 - 创 新 调 处 新 机 制 构 筑 稳 定 防 火 墙 - 21 - - 22 - - 23
包 头 北 方 创 业 股 份 有 限 公 司 2016 年 第 二 次 临 时 股 东 大 会 会 议 须 知 为 维 护 股 东 合 法 权 益, 确 保 包 头 北 方 创 业 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 公 司 )2016 年 第 二 次 临 时 股 东 大 会 ( 以 下
包 头 北 方 创 业 股 份 有 限 公 司 2016 年 第 二 次 临 时 股 东 大 会 会 议 资 料 二 一 六 年 八 月 三 日 包 头 北 方 创 业 股 份 有 限 公 司 2016 年 第 二 次 临 时 股 东 大 会 会 议 须 知 为 维 护 股 东 合 法 权 益, 确 保 包 头 北 方 创 业 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 公 司 )2016 年 第
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湖南金健米业股份有限公司
2003 HUMAN JINJIAN CEREALS INDUSTRY CO. LTD 2003 2 2 3 4 6 8 9 11 24 25 27 60 1 2003 2003 2003 HUNAN JINJIAN CEREALS INDUSTRY CO.,LTD. 0736 7308643 0736 7308666 dongmi@600127.cn 415001 http://www.600127.cn
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中 国 中 煤 能 源 股 份 有 限 公 司 2014 年 度 股 东 周 年 大 会 会 议 资 料 二 O 一 五 年 六 月 目 录 会 议 须 知... 2 会 议 议 程... 4 会 议 通 知... 6 议 案 一 关 于 公 司 2014 年 度 董 事 会 报 告 的 议 案... 19 议 案 二 关 于 公 司 2014 年 度 监 事 会 报 告 的 议 案... 21 议
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