gongGaoMingCheng

Transcription

1 汇 添 富 逆 向 投 资 混 合 型 证 券 投 资 基 金 2015 年 第 3 季 度 报 告 2015 年 9 月 30 日 基 金 管 理 人 : 汇 添 富 基 金 管 理 股 份 有 限 公 司 基 金 托 管 人 : 中 国 农 业 银 行 股 份 有 限 公 司 报 告 送 出 日 期 :2015 年 10 月 27 日

2 1 重 要 提 示 基 金 管 理 人 的 董 事 会 及 董 事 保 证 本 报 告 所 载 资 料 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏, 并 对 其 内 容 的 真 实 性 准 确 性 和 完 整 性 承 担 个 别 及 连 带 责 任 基 金 托 管 人 中 国 农 业 银 行 股 份 有 限 公 司 根 据 本 基 金 合 同 规 定, 于 2015 年 10 月 23 日 复 核 了 本 报 告 中 的 财 务 指 标 净 值 表 现 和 投 资 组 合 报 告 等 内 容, 保 证 复 核 内 容 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 者 重 大 遗 漏 基 金 管 理 人 承 诺 以 诚 实 信 用 勤 勉 尽 责 的 原 则 管 理 和 运 用 基 金 资 产, 但 不 保 证 基 金 一 定 盈 利 基 金 的 过 往 业 绩 并 不 代 表 其 未 来 表 现 投 资 有 风 险, 投 资 者 在 作 出 投 资 决 策 前 应 仔 细 阅 读 本 基 金 的 招 募 说 明 书 本 报 告 中 财 务 资 料 未 经 审 计 本 报 告 期 自 2015 年 7 月 1 日 起 至 9 月 30 日 止 2 基 金 产 品 概 况 基 金 简 称 汇 添 富 逆 向 投 资 混 合 交 易 代 码 基 金 运 作 方 式 契 约 型 开 放 式 基 金 合 同 生 效 日 2012 年 3 月 9 日 报 告 期 末 基 金 份 额 总 额 609,842, 份 本 基 金 主 要 采 用 逆 向 投 资 策 略 进 行 主 动 投 资 管 理, 在 投 资 目 标 科 学 严 格 的 投 资 风 险 管 理 前 提 下, 谋 求 基 金 资 产 长 期 稳 健 回 报 投 资 策 略 本 基 金 主 要 采 用 逆 向 投 资 策 略 进 行 主 动 投 资 管 理 业 绩 比 较 基 准 沪 深 300 指 数 收 益 率 80%+ 中 证 全 债 指 数 收 益 率 20% 风 险 收 益 特 征 本 基 金 是 混 合 型 基 金, 本 基 金 的 风 险 和 预 期 收 益 比 较 均 衡, 在 证 券 投 资 基 金 中 属 于 风 险 适 中 的 基 金 品 种 基 金 管 理 人 汇 添 富 基 金 管 理 股 份 有 限 公 司 基 金 托 管 人 中 国 农 业 银 行 股 份 有 限 公 司 第 2 页 共 11 页

3 3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现 3.1 主 要 财 务 指 标 单 位 : 人 民 币 元 主 要 财 务 指 标 报 告 期 ( 2015 年 7 月 1 日 年 9 月 30 日 ) 1. 本 期 已 实 现 收 益 -254,308, 本 期 利 润 -644,654, 加 权 平 均 基 金 份 额 本 期 利 润 期 末 基 金 资 产 净 值 1,029,485, 期 末 基 金 份 额 净 值 注 :1 本 期 已 实 现 收 益 指 基 金 本 期 利 息 收 入 投 资 收 益 其 他 收 入 ( 不 含 公 允 价 值 变 动 收 益 ) 扣 除 相 关 费 用 后 的 余 额, 本 期 利 润 为 本 期 已 实 现 收 益 加 上 本 期 公 允 价 值 变 动 收 益 2 所 述 基 金 业 绩 指 标 不 包 括 持 有 人 认 购 或 交 易 基 金 的 各 项 费 用, 计 入 费 用 后 实 际 收 益 水 平 要 低 于 所 列 数 字 3.2 基 金 净 值 表 现 本 报 告 期 基 金 份 额 净 值 增 长 率 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 的 比 较 阶 段 业 绩 比 较 基 准 净 值 增 长 率 净 值 增 长 率 业 绩 比 较 基 收 益 率 标 准 差 1 标 准 差 2 准 收 益 率 过 去 三 个 月 % 4.75% % 2.67% % 2.08% 第 3 页 共 11 页

4 3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 变 动 的 比 较 注 : 本 基 金 建 仓 期 为 本 基 金 合 同 生 效 之 日 (2012 年 3 月 9 日 ) 起 6 个 月, 建 仓 结 束 时 各 项 资 产 配 置 比 例 符 合 合 同 约 定 4.1 基 金 经 理 ( 或 基 金 经 理 小 组 ) 简 介 4 管 理 人 报 告 姓 名 职 务 任 本 基 金 的 基 金 经 理 期 限 任 职 日 期 离 任 日 期 证 券 从 业 年 限 说 明 汇 添 富 策 国 籍 : 中 国 学 历 : 略 回 报 混 清 华 大 学 管 理 学 硕 合 基 金 士 相 关 业 务 资 格 : 顾 耀 强 汇 添 富 逆 向 投 资 混 2012 年 3 月 9 日 - 11 年 证 券 投 资 基 金 从 业 资 格 从 业 经 历 : 曾 任 合 基 金 杭 州 永 磁 集 团 公 司 技 汇 添 富 均 术 员 海 通 证 券 股 份 衡 增 长 混 有 限 公 司 行 业 分 析 第 4 页 共 11 页

5 合 基 金 的 基 金 经 理 师 中 海 基 金 管 理 有 限 公 司 高 级 分 析 师 基 金 经 理 助 理 2009 年 3 月 加 入 汇 添 富 基 金 管 理 股 份 有 限 公 司, 历 任 高 级 行 业 分 析 师 基 金 经 理 助 理, 2009 年 12 月 22 日 至 今 任 汇 添 富 策 略 回 报 混 合 基 金 的 基 金 经 理,2012 年 3 月 9 日 至 今 任 汇 添 富 逆 向 投 资 混 合 基 金 的 基 金 经 理,2014 年 4 月 8 日 至 今 任 汇 添 富 均 衡 增 长 混 合 基 金 的 基 金 经 理 注 :1 基 金 的 首 任 基 金 经 理, 其 任 职 日 期 为 基 金 合 同 生 效 日, 其 离 职 日 期 为 根 据 公 司 决 议 确 定 的 解 聘 日 期 ; 2 非 首 任 基 金 经 理, 其 任 职 日 期 和 离 任 日 期 分 别 指 根 据 公 司 决 议 确 定 的 聘 任 日 期 和 解 聘 日 期 ; 3 证 券 从 业 的 含 义 遵 从 行 业 协 会 证 券 业 从 业 人 员 资 格 管 理 办 法 的 相 关 规 定 4.2 管 理 人 对 报 告 期 内 本 基 金 运 作 遵 规 守 信 情 况 的 说 明 本 基 金 管 理 人 在 本 报 告 期 内 严 格 遵 守 中 华 人 民 共 和 国 证 券 投 资 基 金 法 及 其 他 相 关 法 律 法 规 证 监 会 规 定 和 本 基 金 合 同 的 约 定, 本 着 诚 实 信 用 勤 勉 尽 责 的 原 则 管 理 和 运 用 基 金 资 产, 在 严 格 控 制 风 险 的 基 础 上, 为 基 金 份 额 持 有 人 谋 求 最 大 利 益, 无 损 害 基 金 持 有 人 利 益 的 行 为 本 基 金 无 重 大 违 法 违 规 行 为, 本 基 金 投 资 组 合 符 合 有 关 法 规 及 基 金 合 同 的 约 定 4.3 公 平 交 易 专 项 说 明 公 平 交 易 制 度 的 执 行 情 况 本 基 金 管 理 人 高 度 重 视 投 资 者 利 益 保 护, 根 据 中 国 证 监 会 证 券 投 资 基 金 管 理 公 司 公 平 交 易 制 度 指 导 意 见 等 法 规, 借 鉴 国 际 经 验, 建 立 了 健 全 有 效 的 公 平 交 易 制 度 体 系, 形 成 涵 盖 各 开 放 式 基 金 特 定 客 户 资 产 管 理 组 合 和 社 保 组 合 全 部 投 资 组 合, 交 易 所 市 场 银 行 间 市 场 等 各 投 资 市 场, 债 券 股 票 回 购 等 各 投 资 标 的, 并 贯 穿 分 工 授 权 研 究 分 析 投 资 决 策 交 易 执 行 业 绩 评 估 监 督 检 查 各 环 节 的 公 平 交 易 机 制 本 报 告 期 内, 基 金 管 理 人 对 公 平 交 易 制 度 和 公 平 交 易 机 制 实 现 了 流 程 优 化 和 进 一 步 系 统 化, 第 5 页 共 11 页

6 确 保 全 程 嵌 入 式 风 险 控 制 体 系 的 有 效 运 行, 包 括 投 资 独 立 决 策 研 究 公 平 分 享 集 中 交 易 公 平 执 行 交 易 严 密 监 控 和 报 告 及 时 分 析 等 在 内 的 公 平 交 易 各 环 节 执 行 情 况 良 好 本 报 告 期 内, 通 过 投 资 交 易 监 控 交 易 数 据 分 析 以 及 专 项 稽 核 检 查, 本 基 金 管 理 人 未 发 现 任 何 违 反 公 平 交 易 的 行 为 异 常 交 易 行 为 的 专 项 说 明 本 报 告 期 内 基 金 管 理 人 管 理 的 所 有 投 资 组 合 参 与 的 交 易 所 公 开 竞 价 同 日 反 向 交 易 成 交 较 少 的 单 边 交 易 量 超 过 该 证 券 当 日 总 成 交 量 5% 的 交 易 次 数 为 1 次, 是 由 于 合 规 控 制 原 因 调 整 导 致 经 检 查 和 分 析 未 发 现 异 常 情 况 4.4 报 告 期 内 基 金 的 投 资 策 略 和 业 绩 表 现 说 明 报 告 期 内 基 金 投 资 策 略 和 运 作 分 析 三 季 度 市 场 风 云 突 变, 出 现 了 多 次 罕 见 的 连 续 崩 盘 式 下 跌 导 致 市 场 大 跌 的 因 素 很 多, 其 中 最 重 要 的 大 概 有 这 么 几 个 : 本 身 已 经 被 杠 杆 吹 得 较 大 的 股 市 泡 沫 ; 金 融 创 新 与 市 场 相 关 制 度 监 管 等 基 础 设 施 的 失 衡 ; 汇 率 改 革 引 发 的 持 续 贬 值 预 期 ; 对 实 体 经 济 恶 化 和 改 革 进 程 放 缓 的 担 忧 等 出 于 股 市 崩 盘 可 能 引 发 局 部 金 融 风 险, 国 家 开 始 干 预 市 场, 在 降 准 降 息 证 金 公 司 直 接 入 市 等 组 合 拳 作 用 下, 到 季 度 末 市 场 才 逐 步 企 稳 三 季 度 本 基 金 对 市 场 走 势 的 判 断 出 现 一 定 偏 差, 特 别 是 对 市 场 出 现 极 端 情 况 ( 去 杠 杆 大 批 股 票 停 牌 导 致 流 动 性 冲 击 等 ) 的 预 估 不 足, 导 致 本 基 金 组 合 结 构 和 操 作 均 出 现 一 定 的 被 动 扭 曲, 阶 段 性 净 值 损 失 较 大 本 基 金 认 为 市 场 最 困 难 的 时 期 已 经 过 去, 未 来 市 场 将 逐 步 回 归 正 常 化, 本 基 金 将 继 续 坚 持 逆 向 投 资 策 略, 并 吸 取 此 前 教 训, 加 强 风 险 控 制 和 流 动 性 管 理, 努 力 为 持 有 人 获 取 稳 健 的 投 资 回 报 报 告 期 内 基 金 的 业 绩 表 现 截 止 2015 年 9 月 30 日, 本 基 金 累 积 单 位 净 值 元, 三 季 度 净 值 下 跌 %, 成 立 以 来 累 积 收 益 率 为 83.8% 4.5 管 理 人 对 宏 观 经 济 证 券 市 场 及 行 业 走 势 的 简 要 展 望 当 前 时 点, 本 基 金 认 为 四 季 度 市 场 将 呈 现 结 构 性 行 情 (1) 流 动 性 仍 然 极 为 宽 松, 股 市 相 对 配 置 价 值 提 升 近 期 公 司 债 和 国 债 收 益 率 的 持 续 下 行 反 映 了 流 动 性 仍 然 极 为 宽 裕 在 实 体 经 济 疲 弱 通 缩 和 汇 率 压 力 较 大 的 背 景 下, 央 行 进 一 步 降 息 降 准 的 可 能 性 也 在 加 大 这 将 推 动 无 风 险 收 益 率 继 续 下 行, 股 市 的 配 置 价 值 相 应 会 不 断 提 升 (2) 上 市 公 司 整 体 业 绩 面 临 压 力, 但 仍 有 一 些 局 部 亮 点, 如 互 联 网 相 关 新 能 源 新 兴 消 费 等, 能 够 实 现 较 快 的 增 长 此 外 大 批 上 市 公 司 在 主 第 6 页 共 11 页

7 业 面 临 困 境 时 积 极 寻 求 转 型, 通 过 并 购 等 实 现 外 延 式 增 长 这 些 构 成 了 结 构 性 行 情 的 基 础 从 投 资 角 度 来 看, 我 们 看 好 三 个 方 向 的 投 资 机 会 (1) 创 新 : 与 互 联 网 相 关 的 技 术 创 新 和 模 式 创 新 ( 大 数 据 征 信 供 应 链 金 融 等 ) 工 业 4.0 新 能 源 汽 车 等 (2) 新 消 费 与 医 疗 服 务 : 动 漫 视 频 体 育 等 受 益 于 80/90 后 逐 步 成 长 为 消 费 主 力 带 来 的 消 费 趋 势 变 化 而 爆 发 ; 而 受 益 于 老 龄 化 和 医 改, 民 营 医 院 连 锁 药 店 医 药 流 通 等 领 域 都 有 一 批 公 司 有 望 脱 颖 而 出, 实 现 稳 定 较 快 增 长 (3) 一 些 细 分 行 业 如 养 殖 化 工 等 因 为 供 求 关 系 改 善 而 带 来 的 景 气 回 升 4.6 报 告 期 内 基 金 持 有 人 数 或 基 金 资 产 净 值 预 警 说 明 无 5 投 资 组 合 报 告 5.1 报 告 期 末 基 金 资 产 组 合 情 况 序 号 项 目 金 额 ( 元 ) 占 基 金 总 资 产 的 比 例 (%) 1 权 益 投 资 955,483, 其 中 : 股 票 955,483, 基 金 投 资 固 定 收 益 投 资 - - 其 中 : 债 券 - - 资 产 支 持 证 券 贵 金 属 投 资 金 融 衍 生 品 投 资 买 入 返 售 金 融 资 产 - - 其 中 : 买 断 式 回 购 的 买 入 返 售 金 融 资 产 银 行 存 款 和 结 算 备 付 金 合 计 75,851, 其 他 资 产 2,351, 合 计 1,033,685, 报 告 期 末 按 行 业 分 类 的 股 票 投 资 组 合 代 码 行 业 类 别 公 允 价 值 ( 元 ) 占 基 金 资 产 净 值 比 例 (%) A 农 林 牧 渔 业 - - B 采 矿 业 24,979, C 制 造 业 547,105, D 电 力 热 力 燃 气 及 水 生 产 和 供 应 业 6,905, E 建 筑 业 - - 第 7 页 共 11 页

8 F 批 发 和 零 售 业 281,722, G 交 通 运 输 仓 储 和 邮 政 业 - - H 住 宿 和 餐 饮 业 - - I 信 息 传 输 软 件 和 信 息 技 术 服 务 业 30,055, J 金 融 业 - - K 房 地 产 业 - - L 租 赁 和 商 务 服 务 业 - - M 科 学 研 究 和 技 术 服 务 业 - - N 水 利 环 境 和 公 共 设 施 管 理 业 27,730, O 居 民 服 务 修 理 和 其 他 服 务 业 - - P 教 育 18,022, Q 卫 生 和 社 会 工 作 - - R 文 化 体 育 和 娱 乐 业 - - S 综 合 18,962, 合 计 955,483, 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 十 名 股 票 投 资 明 细 序 号 股 票 代 码 股 票 名 称 数 量 ( 股 ) 公 允 价 值 ( 元 ) 占 基 金 资 产 净 值 比 例 (%) 瑞 康 医 药 4,398, ,093, 黄 河 旋 风 5,999,920 87,118, 通 化 东 宝 3,776,996 84,642, 物 产 中 拓 5,979,218 68,521, 大 华 股 份 1,522,051 51,460, 华 信 国 际 2,237,968 48,429, 隆 基 机 械 2,999,901 40,138, *ST 华 锦 5,834,400 39,032, 恒 顺 醋 业 1,780,000 35,333, 大 北 农 3,299,946 33,461, 注 : 本 基 金 持 有 的 瑞 康 医 药 处 于 停 牌 状 态, 受 基 金 净 值 波 动 影 响, 瑞 康 医 药 占 基 金 资 产 净 值 比 被 动 超 过 10%, 本 基 金 管 理 人 将 在 该 股 票 复 牌 后, 按 照 法 律 法 规 及 基 金 合 同 的 相 关 规 定 及 时 做 出 调 整 5.4 报 告 期 末 按 债 券 品 种 分 类 的 债 券 投 资 组 合 注 : 本 基 金 本 报 告 期 末 未 持 有 债 券 5.5 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 五 名 债 券 投 资 明 细 注 : 本 基 金 本 报 告 期 末 未 持 有 债 券 第 8 页 共 11 页

9 5.6 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 十 名 资 产 支 持 证 券 投 资 明 细 注 : 本 基 金 本 报 告 期 末 未 持 有 资 产 支 持 证 券 5.7 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 五 名 贵 金 属 投 资 明 细 注 : 本 基 金 本 报 告 期 末 未 持 有 贵 金 属 投 资 5.8 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 五 名 权 证 投 资 明 细 注 : 本 基 金 本 报 告 期 末 未 持 有 权 证 5.9 报 告 期 末 本 基 金 投 资 的 股 指 期 货 交 易 情 况 说 明 报 告 期 末 本 基 金 投 资 的 股 指 期 货 持 仓 和 损 益 明 细 注 : 报 告 期 末 本 基 金 无 股 指 期 货 持 仓 本 基 金 投 资 股 指 期 货 的 投 资 政 策 注 : 本 基 金 本 报 告 期 内 未 投 资 股 指 期 货 5.10 报 告 期 末 本 基 金 投 资 的 国 债 期 货 交 易 情 况 说 明 本 期 国 债 期 货 投 资 政 策 注 : 本 基 金 本 报 告 期 内 未 投 资 国 债 期 货 报 告 期 末 本 基 金 投 资 的 国 债 期 货 持 仓 和 损 益 明 细 注 : 报 告 期 末 本 基 金 无 国 债 期 货 持 仓 本 期 国 债 期 货 投 资 评 价 注 : 本 基 金 本 报 告 期 内 未 投 资 国 债 期 货 5.11 投 资 组 合 报 告 附 注 报 告 期 内 本 基 金 投 资 的 前 十 名 证 券 的 发 行 主 体 没 有 被 监 管 部 门 立 案 调 查 或 在 报 告 编 制 日 前 一 年 内 受 到 公 开 谴 责 处 罚 的 情 况 本 基 金 投 资 的 前 十 名 股 票 没 有 超 出 基 金 合 同 规 定 的 备 选 股 票 库 其 他 资 产 构 成 序 号 名 称 金 额 ( 元 ) 1 存 出 保 证 金 1,518, 应 收 证 券 清 算 款 - 第 9 页 共 11 页

10 3 应 收 股 利 - 4 应 收 利 息 13, 应 收 申 购 款 818, 其 他 应 收 款 - 7 待 摊 费 用 - 8 其 他 - 9 合 计 2,351, 报 告 期 末 持 有 的 处 于 转 股 期 的 可 转 换 债 券 明 细 注 : 本 基 金 本 报 告 期 末 未 持 有 处 于 转 股 期 的 可 转 换 债 券 报 告 期 末 前 十 名 股 票 中 存 在 流 通 受 限 情 况 的 说 明 序 号 股 票 代 码 股 票 名 称 流 通 受 限 部 分 的 公 允 价 值 ( 元 ) 占 基 金 资 产 净 值 比 例 (%) 流 通 受 限 情 况 说 明 瑞 康 医 药 140,093, 重 大 事 项 停 牌 华 信 国 际 48,429, 重 大 资 产 重 组 停 牌 6 开 放 式 基 金 份 额 变 动 单 位 : 份 报 告 期 期 初 基 金 份 额 总 额 827,514, 报 告 期 期 间 基 金 总 申 购 份 额 335,869, 减 : 报 告 期 期 间 基 金 总 赎 回 份 额 553,540, 报 告 期 期 间 基 金 拆 分 变 动 份 额 ( 份 额 减 少 以 "-" 填 列 ) - 报 告 期 期 末 基 金 份 额 总 额 609,842, 注 : 其 中 总 申 购 份 额 含 红 利 再 投 转 换 入 份 额 ; 总 赎 回 份 额 含 转 换 出 份 额 7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况 注 : 本 报 告 期 内 基 金 管 理 人 未 运 用 固 有 资 金 投 资 本 公 司 管 理 的 基 金 第 10 页 共 11 页

11 8 备 查 文 件 目 录 8.1 备 查 文 件 目 录 1 中 国 证 监 会 批 准 汇 添 富 逆 向 投 资 混 合 型 证 券 投 资 基 金 募 集 的 文 件 ; 2 汇 添 富 逆 向 投 资 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 合 同 ; 3 汇 添 富 逆 向 投 资 混 合 型 证 券 投 资 基 金 托 管 协 议 ; 4 基 金 管 理 人 业 务 资 格 批 件 营 业 执 照 ; 5 报 告 期 内 汇 添 富 逆 向 投 资 混 合 型 证 券 投 资 基 金 在 指 定 报 刊 上 披 露 的 各 项 公 告 ; 6 中 国 证 监 会 要 求 的 其 他 文 件 8.2 存 放 地 点 上 海 市 富 城 路 99 号 震 旦 国 际 大 楼 21 楼 汇 添 富 基 金 管 理 股 份 有 限 公 司 8.3 查 阅 方 式 投 资 者 可 于 本 基 金 管 理 人 办 公 时 间 预 约 查 阅, 或 登 录 基 金 管 理 人 网 站 查 阅, 还 可 拨 打 基 金 管 理 人 客 户 服 务 中 心 电 话 : 查 询 相 关 信 息 汇 添 富 基 金 管 理 股 份 有 限 公 司 2015 年 10 月 27 日 第 11 页 共 11 页