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应伉侨平
7 years ago
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1 行情回顾 : 浙商早班车模板机械设备行业上周随市场整体上涨而上涨 5.83% 上周机械行业以 5.83% 涨幅在申万一级行业涨幅中居第 12 位, 仪器仪表通用机械子行业分别以 8.12% 5.27% 涨幅位列机械子行业涨幅第一位和倒最后, 金轮股份东方网络普丽盛分别以 46.40% 44.08% 37.57% 位列个股涨幅前三, 宏磊股份宁波精达智度投资分别以 % % -7.16% 位列个股涨幅后三浙商晨报国防军工行业上周上涨 3.66%, 表现相对较弱上周国防以 3.66% 涨幅在申万一级行业中居第 25 浙位, 商表现晨相对报较弱 ; 航空装备地面兵装分别以 4.15% 2.85% 居子行业涨幅的第一位和倒数第一位 ; 中航动控振芯科技成发科技分别以 14.05% 11.31% 10.78% 位列 2016 个股涨幅年前三 3, 月博云 11 新材日航天动力航天电子分别以 -0.07% 0.51% 1.20% 位列个股涨幅后三位 : 谢伊雯执业证书编号 :S : 重要公告 : :xieyiwen@stocke.com.cn 振芯科技 : 重大合同公告控股子公司国星通信与特殊机构客户签订的产品采购合同, 合同总金今额日 8, 要点万元, 占公司最近一期经审计会计年度营业总收入的 21% 合同供货时间为 2015 浙商年银 2016 行浦发年银相行应非月公份开发行预案点评 : 补充资本和增强国资持股一举两得中航电测 : 单方 2015 面减年资公退司出在中综航合物化联经 2015 营和互年联网 11 金月融 6 上日都, 有子较公大司突中破航物未联来技五术年 ( 综北合京 ) 有限公化司和 ( 数以字下化简是称公司中战航略物的联主 ) 要方召向开股预东计会公, 司同意 2016 中航年电实测现以净单利方润面同减比资增的长方式退出对 13% 中航物公联司具 35% 有国股企权改的革投资混, 业中经航营物以联及将互以联该网部金分融股创权新对改应革的评看估点价, 值维持为基础并经公各司方买协入商的一投致资以评不级低于评估值的价格作为支付对价浙商机械埃斯顿调研纪要外延并购稳扎稳打, 参股意大利机器人 3D 视觉公司, 并在中国设立合胜利精密 : 审计部经理辞职公司董事会于 2015 年 11 月 6 日收到公司审计部经理资公司, 拓展国内机器人视觉应用市场曾建华先生的书面辞职报告, 曾建华先生因个人原因辞去公司审计部经理的职务, 辞浙商教育威创股份调研纪要 : 幼教龙头, 一马当先职后不在公司任职主要观点 :1 幼教行业空间巨大, 但高度分散, 产业链没有打通威创台 2 现有品牌和资源的整合及协同将使其发挥巨大的效应, 红缨金色摇宗申动力 : 篮关的联幼交儿易园公增告长 2015 数量喜年人 ( 月 29 年红日缨, 将公建司成召旗开舰第园八 300 届董个事, 连会锁第园四 1200 十次会家议审议通过左了右,yojo 关于受园托 1000 经营家管 );3 理宗申公农司机长公期司将的通议过案平, 台的公搭司建拟和受内托容经产营品管的理孵关化联研公司宗申发农进机一公步司提升鉴 ARUP 于公司值, 宗从申幼产教业服集务团集团与成宗长申为农幼机教公运司营同集属团左, 宗最申终先成生为实幼际控制, 本次交易构成关联交易其中关联董事左宗申先生左颖女士李耀先生教托管集团胡显源先生已回避表决, 独立董事对本次交易发表了专项意见本事项需经公司股浙商新能车杨藻赢合科技年报点评 : 业绩增速将逐步提升东大会审批通过后实施我们认为公司业绩将从第一季开始复苏, 全年业绩高增长无忧未来几月, 行业投资增速与公司订单频出将共同出现作为锂电投资高峰的最大受新研股份 : 益发者行之股一份, 购建买议资投产资并者募积集极配关套注资金暨关联交易之标的资产过户完成的公告发行股份购买浙资商产新并能募源集配彩套虹资精金化暨 (002256) 关联交易相年关报事点项评已 : 业于绩 2015 符合年预 10 期, 月能 26 源日互收到中国证券监联督网管布理局委已员成会雏 ( 形以下简称中国证监会 ) 的核准批复批复详细内容请见公司于年 10 公司月目 26 标日建在设中集中国式证监智会能指化定微的网创大业型板充信电息站披 100 露网座站的新相能关源公汽告截至本车公运告营日 10000, 本次辆交, 易并已将完积成极标探的索资储能产股权的过户手续及工商变更登记浙商电气新能源月度分析政策频出把握主题机会, 年报发布关注业绩兑现海鸥卫浴 : 关于对外投资设立控股子公司的公告公司与控股子公司珠海承鸥卫浴用品有限公司 ( 展以望下简 3 月称 4 珠月海, 承上鸥市 ) 公司共将同密发集起发在布苏年州报市, 吴建中议经投济资开者发关区注设业立绩苏兑州现海鸥有巢氏概系率统大卫浴持股续份成有长限前公景司好 ( 的最公终司以, 如工阳商光行电政源管理易部事门特核准智为慧准能, 源以下华简伍称股海鸥有巢份氏 ) 旷达海科鸥技有巢欣氏旺的达股份平总高数电为气等 5,000 万股, 每股 1 元本公司以自有资金认购 3,750 精万选股新, 闻占海公鸥告有巢氏股份总数的 75%; 珠海承鸥以自有资金认购 1,250 万股, 占海鸥有巢浙氏商股半份导总体数行的业 25% 与公司重要公告证券研究报告股份在幼教行业的先发优势明显, 线上线下均有布局, 并搭建了公共服务平浙商电气新能源重要公告黄海机械 : 关于公司重大资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项获得中国证监会上市公司并购重组审核委员会审核通过暨公司股票复牌的公告公司于 2015 年 11 月 6 日收到中国证券监督管理委员会 ( 以下简称中国证监会 ) 的通知, 经中国证监会上市公司并购重组审核委员会于 2015 年 11 月 6 日召开的 2015 年第 96 次并购重组委工作会议审核, 公司重大资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项获得有条件通过公司股票 ( 股票简称 : 黄海机械, 股票代码 :002680) 于 2015 年 11 月 9 日 ( 星期一 ) 开市起复牌 [Table_main] 报告日期 :2016 年 3 月 11 日近期个股推荐 : 福能股份成立无视亿并购基金, 方向新能源发电及全产业链 2 资产质量高风电火电净利两年翻番 3. 切入光伏和云南市场, 走向全国 4. 国企改革标的, 引入三峡战投参与定增十亿锁三年 5 集团核电火电资产有望注入 6. 最大海上风电标的, 未来三年 200% 增长步步高跨境电商纯正标的, 目标市值五百亿 1. 云猴全球购 + 供应链服务体系同发力, 有望引进几类高需求品种, 实现飞速成长 2. 进军生鲜电商社区 O2O 新蓝海 3. 收购广西南城百货, 做湘桂两省零售龙头, 最具全渠道战略成功潜质 4. 涉足供应链金融, 培育新增长点永利带业国内轻型输送带龙头企业主业稳步增长, 盈利能力持续提升 2. 收购英东模塑新增汽车及家电输送带领域, 今年并表增厚业绩 3. 外延式扩张预期, 转型智能仓储及物流自动化预期 4. 香水大王举牌持股 5% 比例 5. 市值小网宿科技中国最大全球第二的专业第三方 CDN 服务提供商在运营商自建 CDN 进度大幅低于预期给予公司继续高增机会的同时全面推进国际化战略 2 搭建社区云平台, 将互联网资源前臵至终端用户侧将是互联网发展的趋势 3 完成自有云技术产品化, 向客户提供专业化定制化的 CDN 解决方案 4 预计未来三年将保持 50% 的年增速有融资需求 1/10 请务必阅读正文之后的免责条款部分

2 正文目录 1. 行业与个股浙商银行浦发银行非公开发行预案点评 : 补充资本和增强国资持股一举两得... 错误! 未定义书签 1.2. 浙商机械埃斯顿调研纪要浙商教育威创股份调研纪要 : 幼教龙头, 一马当先浙浙商新能车杨藻赢合科技年报点评 : 业绩增速将逐步提升浙商新能源彩虹精化 (002256) 年报点评 : 业绩符合预期, 能源互联网布局已成雏形浙商电气新能源月度分析政策频出把握主题机会, 年报发布关注业绩兑现精选新闻公告一览浙商半导体行业与公司重要公告浙商电气新能源重要公告 /10 请务必阅读正文之后的免责条款部分

3 1. 行业与个股 1.1. 浙商银行浦发银行非公开发行预案点评 : 补充资本和增强国资持股一举两得事件 : 公司公告非公开发行预案 : 公司拟以每股元的价格向国际集团以及其全资子公司国鑫投资发行 9.22 亿股, 募集 148 亿元, 用于补充核心一级资本点评 : 1 本次发行对象仅局限于国际集团和其全资子公司, 彰显其上海市金控平台的专属地位本次定增的对象仅局限于公司的控股股东和其全资子公司国鑫投资, 总发行 9.22 亿股, 其中国际集团和国鑫投资分别认购 6.22 亿股 3 亿股, 分别占比为 67.5% 32.5% 此次定增局限于第一大股东及其全资子公司增加国际集团的合并持股比例, 实际是增强了上海市国资委的控制能力, 彰显了公司上海市金控平台的专属地位 2 发行价格对应于公司 2015PB 1.05 倍本次发行定价为元, 低于停牌前收盘价元约 13% 高于 2015 年底的每股净资产元, 对应 PB1.05X 3 本次定增和上次发行股份购买资产后国际集团成为公司第一大股东目前国际集团直接持有公司 16.93% 股权, 通过其控股子公司合并持股比例为 24.32%, 为公司合并持股第一大股东本次定增后, 国际集团合并持股比例上升 3.56 个百分点至 27.88% 如果上次向国际集团等 11 名交易对方发行亿股购买该 11 名交易对方合计持有的上海信托 97.33% 股权完成以及此次定增后, 国际集团直接持股 21.68%, 成为公司第一大股东, 合并持股比例增加 5.52 个百分点至 29.84% 4 此次定增和上次发行股份购买资产合计募集资金基本满足中期资本需求截至 2015 年 9 月 30 日, 公司核心一级一级资本充足率分别为 8.42% 9.38%, 均低于监管水平根据公司中期资本规划 ( ), 2018 年末公司核心一级一级资本充足率应达到 9.10% 10.10% 以上按此计算预计公司在 2018 年末将面临 450~610 亿元的资本缺口, 其中核心一级资本缺口为 240~390 亿元此次发行股份购买资产和定增合计约募集资金 300 亿元, 基本满足中期的资本需求 5 盈利预测和估值之前公布 2015 年业绩快报 :2015 年归母净利润同比增长 7.6%;ROE 为 18.82%, 同比下降 2.2 个百分点 ; 不良率 1.56%, 较年初提高 50BP 2015 年公司在综合化经营和互联网金融上都有较大突破未来五年综合化和数字化是公司战略的主要方向预计公司 2016 年实现净利润同比增长 13% 公司具有国企改革混业经营以及互联网金融创新改革的看点, 维持公司买入的投资评级 1.2. 浙商机械埃斯顿调研纪要今天下午我们调研埃斯顿, 公司董事长吴总董秘潘总出席结论 1 工业机器人行业仍处于快速增长当中, 据新战略机器人产业研究所的数据,2015 年我国工业机器人销量 7.5 万台, 同比增长 37%, 其中, 国产机器人销量 2 万台, 同比增长 59%, 国产机器人销量占比进一步提升至 27% 2 埃斯顿作为国产工业机器人四小龙之一, 其产业链布局最完整, 从上游核心零部件实现自主供应, 到拓展下游系统集成业务, 当之无愧是工业机器人板块最优质最典型的投资标的之一 3/10 请务必阅读正文之后的免责条款部分

4 3 埃斯顿工业机器人销量近几年来均实现同比翻番,2015 年传统机床数控系统业务下滑, 对公司业绩造成拖累, 随着传统业务占比下降, 公司 2016 年业绩有望快速增长 4 外延并购稳扎稳打, 参股意大利机器人 3D 视觉公司, 并在中国设立合资公司, 拓展国内机器人视觉应用市场 Q&A 1 传统业务和机器人业务未来的占比如何? A: 传统业务的占比会进一步下滑,2016 年应该占比 50% 不到 2 未来工业机器人本体和系统集成业务将达到什么样的比重? A: 工业机器人目前是工作站和智能制造产线两种形式, 这两种形式未来各占 50% 3 公司机器人本体的盈利情况如何? A: 我们与其他厂商的区别在于我们的零部件基本是自制的, 目前机器人本体的盈利较少, 随着销量上去, 会有规模效应, 未来一定会盈利销售没上去之前, 成本较高, 举个例子, 公司购买日本 RV 减速机的价格很高, 是四大家族的好几倍, 随着我们的量提高, 这块采购成本会下降我们对此有信心, 即使不做集成, 我们的机器人本体也可以盈利 4 公司 IPO 时提出 2017 年 10 亿元的销售目标, 现在完成的如何? A: 这是公司上市前提出的三年发展规划, 规划制定之后的几年, 经济形势跟我们预计有很大的差别, 尤其是传统业务, 下滑的幅度超出我们的预期, 目前与我们当初的三年规划有很大的差距, 但是我们也没有放弃这个目标,2016 年相比 2015 年有很大的增长, 而且我们在资本市场还没有发挥, 因此我们仍然在努力达到 2017 年的目标 5 公司与上汽投资的合作情况如何? A: 我们作为上汽股权投资基金的 LP, 上汽帮助我们对接了不少的渠道和资源, 比如让我们参加上汽的供应商大会, 上汽股权基金若干个 LP 相互之间的交流, 还有股权基金投资的企业, 上汽投资介绍我们去跟这些企业做一些战略性的合作, 这些对我们都是有很大的帮助, 但是这个效果不是立马见效的 6 我们的系统集成主要应用在哪些领域? A: 机器人工作站的应用领域目前最多的是焊接和搬运码垛, 智能生产线做的最多的是家电和汽车零部件 7 公司系统集成的主要客户有哪些? A: 家电行业有格力上海夏普等, 汽车行业有山东五征浙江绿源等 8 募投项目中机器人 O2O 营销网络项目介绍 A: 我们是想打造一个平台, 将闲散的优秀的工程师资源聚集起来, 比如 A 方有机器人需求, 以前是埃斯顿来做系统集成设计, 现在我们想通过我们的平台, 找 B 方来做设计 9 四大家族产品降价和中外合资对国产工业机器人的冲击 A: 我们看一下四大家族的财务报表就知道了, 他们的利润率仅 3%, 除非他们要赔钱参与中国竞争, 否则下降空间很有限现在四大家族为了抢占中国市场, 价格已经降得很低因此对于这个问题, 我的判 4/10 请务必阅读正文之后的免责条款部分

5 断是 :1 四大家族降价空间有限 ;2 国产工业机器人现在已经做的越来越好, 目前我们的价格比他们低 30%, 随着我们的品质提高, 我们的价格不一定要比他们的低 10 工业机器人的出口情况 A: 我们的工业机器人出口很少, 只有几台, 短期以国内市场为主, 拓展国际业务的话也会通过合作伙伴, 如果在当地没有资源, 很难进入国际市场 11 公司在外延方面的想法 A: 今年我们小试牛刀, 收购了意大利的一个 3D 视觉公司, 这个技术对于工业机器人很关键, 有了视觉技术之后, 工业机器人可以直接抓取, 而不需要二次定位, 机器人智能化之后可以大幅提高效率, 这是未来的趋势, 以后每一台机器人都需要带视觉公司未来外延的方向仍然是围绕核心零部件和机器人两方面 1.3. 浙商教育威创股份调研纪要 : 幼教龙头, 一马当先飞利信出席领导 : 杨总裁, 董秘公司基本情况介绍 : 公司早期主要为政府决策服务, 现在业务是替政府为老百姓服务, 营收从政府来公司预计 2016 年 5~6 个亿利润, 主营业务涵盖智能会议, 智慧城市大数据互联网教育四大业务板块早前业务是智能视频会议, 近期亮点是表决器的销售, 在 2015 年发展不错, 主要是依法治国, 设备租赁市场非常大业务为自上而下的会议视频服务, 服务团队对于两会的支持, 第二项开展的业务是智慧城市, 数字城管, 包括图像处理, 之后拓展到更多的领域, 涵盖轨道大数据, 第三大业务是大数据, 大数据可视化, 第四块是在线教育领域, 教育平台会和已有的业务整合, 大数据今年会有比较好的收益 Q&A 环节 : 公司的大数据战略情况更新? 答 : 大数据方向, 公司初期业务是大数据展示, 现在公司完成大数据采集布局, 欧菲灵作为数据采集公司, 拥有光传输端数据分流设备, 另一个来源是新华社大数据网站舆情监测是很重要的一部分, 主要客户是部委和宣传社, 客户包括原有的客户, 推广速度会比较快营收方面, 舆情监测几千万净利润, 包括国家发改委的大数据, 中国公共资源交易登记, 以及发改委牵头建立的数据交换平台, 飞利信建立标准和平台交换中心大数据的收入大概是个什么范围? 答 : 今年大数据预计一个亿的业绩应该是增量部分, 因为 2015 年基本上签了合同但没有收入公司数据分析服务和信息建设的服务帮助各部委的数据交易, 同时研发电商数据指标, 实现精准营销南航海航项目, 金融机构通过精准营销激活僵尸客户, 在运营商方面的数据分析, 现在已在谈一个省的项目, 数据抽取为将来数据营销做准备, 大数据肯定有预期之外的收益公司舆情监测和其他厂商的区别? 答 : 每日舆情报告通过 App 推送, 公司特色主要依托新华社, 部署面比较宽, 所以该报告是依托国家最大的媒体, 新华社舆情和美亚柏科的合作? 答 : 美亚柏科和飞利信在大数据领域合作, 主要是完成一带一路沿线国家数据库建立, 需求来自发改委, 去年底 1700 万美亚中标, 但项目实际由合资公司实施数据分析, 项目还包括国税总局的数据分析日常智慧城市方向发展? 答 : 智慧城市在今年的业绩中大概率占比最大, 现在业务除智慧医疗缺失, 基本所有的板块都已经健全, 智慧城市业务分为三类 :a. 传统智慧城市, 来源于维稳需求, 主要为公安政法项目 ;b. PPP 项目, 智能化信息化, 负责项目攻关, 以交通为主的单子, 虽然现在看来 80% 都以土建为主, 但公司随 3P 项目能切 5/10 请务必阅读正文之后的免责条款部分

6 入到后期信息化, 目前看来政府的运营权为主, 公司在尝试小型 3P 项目, 独立运营 ; c. 住建部推行的顶层设计项目, 并购厦门精图主要针对这部分, 顶层设计相对推进比较慢, 任务也不紧急飞利信在智慧城市的核心竞争力? 答 : 飞利信不是传统的集成商, 有自己的软件, 一直遵从部分外部产品部分自行研发的方式公司在智慧城市中更多地提供整体解决方案, 而不是某一个产品应该属于最稳定的收入, 公司做出名气之后, 项目选择的范围也变大, 逐步从基础建设转化到信息化建设, 交通项目, 棚户区改造, 后期会对信息化建设加强, 政府一直给地下管廊补贴, 智慧城市重点支持公司并购动作比较大, 是否有应对商誉减值的风险? 答 : 商誉减值的问题, 所并购的公司都是在市场上技术上有交叉的, 基本客户大多是同一个群体, 互补性比较强, 并购时考虑了市场上最差的情况, 并购的标的也是些有历史的公司, 创业板过过会, 国外上过市, 对赌期内派了财务总监, 业务板块的牵头人, 总部设立软件开发中心公共中心, 和一个产品中心, 行政上在财务和法规上对子公司有所约束与其他大数据厂商的不同之处? 答 : 与其他厂商不同是飞利信做的是采集和整理整个流程, 比如嵌入式 FPGA 的设备 ( 欧菲灵, 光纤采集 ), 新的技术, 在市场上能占到 70% 左右运营商需要新型的采集设备所以采用新技术阿里也采用了欧菲灵的设备未来的并购方向? 答 : 未来的并购方向主要成为全球最大的会议服务商, 智慧板块缺养老医疗, 包括军工业务 1.4. 浙商新能车杨藻赢合科技年报点评 : 业绩增速将逐步提升赢合科技今晚发布年报和一季度业绩预告, 公司 2015 年营收同比增长 62.29% 至 3.65 亿元, 毛利率同比下降 4.32 个百分点之 36.32%, 税后净利同比增长 19.21% 至亿元, 符合预期公司拟每 10 股派发现金股利 1.0 元 ( 含税 ) 公司 2015 年第四季业绩表现一般, 主要原因为订单确认较少根据年报中披露, 公司为南京国轩交付的 3 亿 AH 产线已投入使用, 按照合同约定可在 2016 年上半年验收相信届时可以拉动业绩增速回升公司同时预告 2016 年一季度净利将同比增长 23.12%-46.41% 至 1850 万万之间, 业绩增速环比明显提升 2016 年, 公司销售收入目标 6.5 亿 8 亿, 隐含增长 78%-119.2%; 利润总额目标 1.2 亿亿, 隐含增长 99.3%-149% 考虑到公司当前动力电池客户收入占比已经达到 80% 以上, 今年的锂电投资高峰将为公司带来较大业绩弹性而且公司除年初已公布的合肥国轩 0.9 亿订单外, 还参与了青岛国轩沃特玛等公司设备招标, 相信后续将订单不断, 我们认为公司业绩将呈现逐步上升趋势整体而言, 我们认为公司业绩将从第一季开始复苏, 全年业绩高增长无忧未来几月, 行业投资增速与公司订单频出将共同出现作为锂电投资高峰的最大受益者之一, 建议投资者积极关注 1.5. 浙商新能源彩虹精化 (002256) 年报点评 : 业绩符合预期, 能源互联网布局已成雏形年报数据 :2015 年公司实现收入 5.06 亿元, 同比略减 4.1%, 实现归属上市公司股东净利润 5,122 万元, 同比增长 21.4% 年报点评 : 1 业绩基本符合预期, 主业收入略降但毛利上升 6/10 请务必阅读正文之后的免责条款部分

7 受宏观经济影响, 公司 2015 年传统主业营收略减 4.1%, 全年实现归母净利润 0.5 亿, 同比增长 21.4%, 基本符合我们的预期同样受益原材料下跌, 传统业务包括环保涂料绿色家居用品汽车美容产品生物基降解材料毛利同比分别上升 9.1% 5.58% 6.17% 以及 0.64%, 推动主业利润上涨公司预计今年一季度归母净利润达 1, 万元, 同比增长 20%-50%, 业绩步入加速上升期 2 光伏电站加速推进, 仍然看好其弹性 2015 年公司已并网电站 70.2MW, 在建项目 211MW, 项目储备超 1GW, 已并网项目为公司贡献收入 1,576 万,65% 的发电毛利率位居行业前列 2016 年公司将加强与中国核工业第二二建设公司等的 EPC 总包合作, 借助其资金实力和成本优势, 加大优质发电项目的定制规模 ; 同时, 随着招商彩虹新能源基金的正式成立, 后续电站资产的收购有望进入快车道 3 着力打造新能源互联网, 战略布局深远公司新能源互联网战略致力于构建自能源生产存储消费到智能化运营的闭环商业模式, 布局深远在现有光伏电站运营基础上,2015 年公司通过收购宏旭新能源参股深圳充电易等一系列动作, 快速完成了其新能源汽车运营环节的布局其中, 宏旭新能源是深圳市 2015 年纯电动通勤车首批中标单位, 目前已有 40 台纯电动大巴及 50 台物流车运营资质, 是公司新能源汽车运营平台, 深圳充电易则主要布局新能源车充电设施领域 2016 年公司目标建设集中式智能化微网大型充电站 100 座新能源汽车运营辆, 并将积极探索储能盈利预测不考虑摊薄, 我们预计公司年 EPS 分别为元, 对应 PE 分别为倍, 三年 CAGR 为 63%, 维持买入评级风险提示 : 光伏电站建设不达预期, 新能源汽车运营进度不达预期 1.6. 浙商电气新能源月度分析政策频出把握主题机会, 年报发布关注业绩兑现月度投资观点近期, 电力设备与新能源行业政策频出改革不断, 我们认为行业存在自上而下的主题性投资机会李克强在政府工作报告中, 提出进一步推动对能源清洁化制造智能化农网改造电力体制改革等相关领域发展能源互联网指导意见出台, 提倡三分技术七分改革, 年着力推进能源互联网试点示范工作, 年着力推进能源互联网多元化规模化发展国务院常务会议提出加快实现动力电池革命性突破, 提升新能源汽车产品质量 ; 中央财政采取以奖代补方式, 根据动力电池性能销量等指标对企业给予奖励北京电力交易中心广州电力交易中心分别挂, 电改迈出实质性步伐, 将带动售电服务市场发展能源局发文建立可再生能源开发利用目标引导制度保障实现年非化石能源占一次能源消费比重分别达到 15% 20% 的能源发展战略目标 7/10 请务必阅读正文之后的免责条款部分

8 展望 3 月 4 月, 上市公司将密集发布年报, 建议投资者关注业绩兑现概率大持续成长前景好的公司, 如阳光电源易事特智慧能源华伍股份旷达科技欣旺达平高电气等月度市场动态 1 行业数据追踪最新截至 2016 年 2 月 26 日, 工业级碳酸锂报价 14 万元 / 吨, 电池级碳酸锂报价 17 万元 / 吨, 相比 2015 年 9 月 11 日分别上涨 198% 233%, 另外,2 月光伏产业链的价格走势基本平稳, 组件价格略有下降 2016 年 2 月财新 PMI( 中国制造业 ) 终值为 48.0, 较上月下降 0.4 短期来看, 制造业景气度仍待提升我们认为, 自动化和智能化将成为我国制造业未来数年的重要发展趋势国内动力电池 2015 年出货量达 15.7Gwh, 三元锂电近 3 成 2 产业动态 2 月 29 日, 工信部发布新能源汽车推广应用推荐车型目录 ( 第 2 批 ), 共有 466 款车型进入此次目录 ;2 月 3 日, 滇西北送电广东 800kV 特高压直流工程开工建设 ; 国家电网设立了易充电网站,8 条高速公路快充网络上线运营 ; 重庆第一家售电公司重庆两江长兴售电公司开始售电, 山东省开启电力集中交易竞价 ; 八部委降低新能源车贷比例, 释放鼓励发展信号 ; 甘孜州两会进一步明确了十三五期间锂资源开发的目标部署, 加快推动甲基卡锂矿开采风险提示行业估值中枢能否维持, 在一定程度上存在不确定性行业投资总量增长或将放缓, 市场竞争或趋激烈 ; 清洁能源发电建设电力重点工程建设新能源汽车推广进度或低于预期 ; 上市公司于新领域的布局拓展, 或存试错风险感谢支持浙商证券电力设备与新能源研究团队 ( 郑丹丹陈笑宇洪绚傅爱兵徐智翔 )! 2. 精选新闻公告一览 2.1. 浙商半导体行业与公司重要公告指数行情上证综指下跌 2.02%, 深证成指下跌 1.39%, 创业板指下跌 1.72%, 集成电路 ( 申万 ) 板块下跌 0.78%, 费城半导体指数上涨 0.82% 公司公告 1 同方国芯发布收购力成和南茂 25% 股权公告书, 并将于 3 月 11 日起复牌 2 艾派克筹划重大资产购买事项, 继续停牌美股公司要闻 1 3 月 10 日消息, 据国外媒体报道, 英特尔宣布收购以色列体育影像初创企业 Replay Technologies, 未来给用户带来坐在前排看体育赛事的电视体验流媒体视频, 甚至是虚拟现实头盔英特尔并未透露具体的财务条款, 但知情人士称, 这笔交易的规模约为 1.75 亿美元行业新闻国内新闻 1 受到工作天数少及地震影响, 联电 (2303)2 月合并营收大幅下滑逾 2 成至亿元, 为近 3 年来新低 ; 联电 3 月起加速赶工及出货, 本季业绩持平的目标不变 ( 工商时报 ) 8/10 请务必阅读正文之后的免责条款部分

9 2 集成电路产业要宏观规划不能任由地方发展, 两会期间, 全国政协委员中科院微电子研究所副所长周玉梅在接受中国电子报记者采访时表示 ( 中国电子报 ) 国际新闻 1 新博通裁完员胃口大开, 传拟收购 Marvell( 电子工程专辑 ) 2 市场研究机构 ICInsights 最新报告指出,2016 年全球半导体出货量预估达 8867 亿颗,2018 年则可望突破一兆颗大关 ( 新电子 ) 2.2. 浙商电气新能源重要公告彩虹精化 : 公司与全资子公司深圳虹彩分别以 1,286 万元和 702 万元的价格购得 E (A) 宗地和 E (B) 宗地的使用权其中第一块地的土地面积 4.59 万平方米, 建筑面积 9.18 万平方米 ; 第二块地, 土地面积 2.50 万平方米, 建筑面积 5.01 万平方米两块地都将用于设立子公司 2 茂硕电源 : 子公司茂硕新能源与郝家桥镇政府签订灵武市郝家桥镇 60MW 光伏并网发电项目框架合作协议书茂硕新能源拟在灵武市郝家桥投资建设 60MW 的光伏并网发电项目, 细分为三个项目 :20 兆瓦光伏农业大棚项目 20 兆瓦民用屋顶光伏项目和 20 兆瓦水库光伏项目, 预计总投资 4.8 亿元本次协议签订有利于公司发展光伏产业战略的实施, 促进公司新能源产业的长远可持续发展 3 中电鑫龙 : 全资子公司中电兴发, 中标 N0.2011G14 地块中青奥中心项目塔楼所需建筑智能化系统标段三项目, 中标金额为万元 4 首航节能 :1 公司股票复牌 2 修改定增预案将发行底价调整为元 / 股, 发行数量调整为 2.16 亿股, 发行对象从确定投资者调整为不超过 10 名特定投资者, 相应定增锁定期限也由 3 年调整为 1 年 5 向日葵 :1 公告 2015 年年报营业收入亿元, 同比增长 10.97%; 净利润万元, 同比增长 % 2 发布 2016 年一季度业绩预告盈利 :800 万元 1300 万元 6 恒顺众昇 : 持股 5% 以上股东青岛城投金控,3 月 10 日以的均价增持公司股份万股, 占总股本 0.39% 增持完成后, 青岛城投金控持股比例为 11.51%, 为公司第二大股东 7 中利科技 : 实际控制人王柏兴通过国金中利增持 1 号集合资产管理计划以元 / 股的价格增持公司股份 89.5 万股, 占公司总股本的 0.16% 增持后王柏兴及一致行动人持股比例达到 51.05% 8 大连电瓷 : 股票复牌 9 东方日升 : 子公司常州斯威克获得高新技术企业复审认定, 将继续享受高新技术企业的优惠政策, 企业所得税税率为 15% 感谢支持浙商证券电力设备与新能源研究团队 ( 郑丹丹陈笑宇洪绚傅爱兵徐智翔 )! 9/10 请务必阅读正文之后的免责条款部分

10 股票投资评级说明浙商晨报以报告日后的 6 个月内, 证券相对于沪深 300 指数的涨跌幅为标准, 定义如下 : 1 买入 : 相对于沪深 300 指数表现 +20% 以上 ; 2 增持 : 相对于沪深 300 指数表现 +10%~+20%; 3 中性 : 相对于沪深 300 指数表现 -10%~+10% 之间波动 ; 4 减持 : 相对于沪深 300 指数表现 -10% 以下行业的投资评级 : 以报告日后的 6 个月内, 行业指数相对于沪深 300 指数的涨跌幅为标准, 定义如下 : 1 看好 : 行业指数相对于沪深 300 指数表现 +10% 以上 ; 2 中性 : 行业指数相对于沪深 300 指数表现 -10%~+10% 以上 ; 3 看淡 : 行业指数相对于沪深 300 指数表现 -10% 以下我们在此提醒您, 不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准我们采用的是相对评级体系, 表示投资的相对比重建议 : 投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况, 比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素投资者不应仅仅依靠投资评级来推断结论法律声明及风险提示本报告由浙商证券股份有限公司 ( 已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格, 经营许可证编号为 :Z ) 制作本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料, 但浙商证券股份有限公司及其关联机构 ( 以下统称本公司 ) 对这些信息的真实性准确性及完整性不作任何保证, 也不保证所包含的信息和建议不发生任何变更本公司没有将变更的信息和建议向报告所有接收者进行更新的义务本报告仅供本公司的客户作参考之用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告仅反映报告作者的出具日的观点和判断, 在任何情况下, 本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议, 投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估, 并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求对依据或者使用本报告所造成的一切后果, 本公司及 / 或其关联人员均不承担任何法律责任本公司的交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和 / 或交易观点本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务本公司的资产管理部门自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策本报告版权均归本公司所有, 未经本公司事先书面授权, 任何机构或个人不得以任何形式复制发布传播本报告的全部或部分内容经授权刊载转发本报告或者摘要的, 应当注明本报告发布人和发布日期, 并提示使用本报告的风险未经授权或未按要求刊载转发本报告的, 应当承担相应的法律责任本公司将保留向其追究法律责任的权利浙商证券研究所上海市长乐路 1219 号长鑫大厦 18 层邮政编码 : 电话 :(8621) 传真 :(8621) 浙商证券研究所 : 10/10 请务必阅读正文之后的免责条款部分

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深圳市新亚电子制程股份有限公司证券代码 :002388 证券简称 : 新亚制程公告编号 :2016-053 深圳市新亚电子制程股份有限公司 2016 年第二次临时股东大会决议公告本公司及董事会全体成员保证公告内容真实准确和完整, 不存在虚假记载误导性陈述或者重大遗漏特