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1 中港市場快遞中國 / 香港研究部 : cpy.research@cpy.com.hk 2019 年 1 月 18 日 ( 星期五 ) 恒生及國企指數上證及滬深 300 指數道瓊斯及標普 500 指數 港股回顧港股連升兩日後再度轉跌, 恒指曾升抵 27,000 點 港股經過之前連續兩個交易日上升後, 在美股繼續上升下早段稍為高開, 但隨即開始回吐 恒指早段曾跌超過 200 點, 反映投資者開始見到大市回吐便先行沽貨離場, 多類股份包括內房股 電信股 本地地產股及內需股等均見反覆回落 不過, 恒指始終在低位見反彈, 並曾升抵全日高位 27,012 點才再度回落 最後, 恒指及國指均在午後再度回調, 雖然並未跌至全日最低位收市, 但兩個指數均形成 陰燭 走勢 恒指全日下跌 146 點或 0.54%, 報 26,755 點 ; 國指則全日跌 43 點或 0.41%, 報 10,512 點 恒指走勢較為反覆, 加上內房股龍湖集團 (960 HK) 進行配股, 令到整體成交額急升上 974 億港元, 當中, 藍籌股成交額稍為上升至 億港元, 佔總成交額的 34.2%; 國指成份股的成交額為 億港元, 佔總成交額的 30.0% 大市由升轉跌, 且有多類股份向下, 令到港股整體氣氛轉弱, 全日維持上升的股份數目減少至只有 673 隻, 而下跌股份的數目則增加至 936 隻, 升跌股份的比率跌至 0.72 比 1 的水平, 反映出港股的短期走勢開始見阻力 恒指單日走勢見回調, 但整體沽壓不算太強 港股經過了持續的反彈後, 以周四全日高位 27,012 點計算, 恒指已由 10 月低位 24,540 點反彈了超過 2,470 點 由於累積升幅已超過 10%, 加上恒指已多日貼近保歷加通道頂部, 因此, 恒指升抵 27,000 點水平便作出回調, 更一度跌至全日最低位 26,703 點 不過, 大市未有失守各主要移動平均線外, 回調的壓力亦不算大, 因此, 即使恒指昨日全日倒跌, 並形成了 陰燭 走勢, 但未有顯示港股有很強沽壓, 暫時只屬於連升多日後的回調 恒指仍然企穩在 100 天線之上, 更未有跌返中期下降通道的頂部以下, 加上恒指暫時只由保歷加通道頂部回調, 未有觸及見頂的走勢, 預期恒指上試 12 月 4 日高位 27,260 點的機會仍未排除 由於整體沽壓不大, 加上外圍走勢仍然繼續在反彈中, 所以港股的見頂形態仍未出現 今日推介公司名稱 股票編號 建議 目標價 招商局港口 0144 HK 港元 中國石化 0386 HK 7.20 港元 中國生物製藥 1177 HK 7.00 港元 中煤能源 1898 HK 3.55 港元 今日財經頭條 - 美參議院未能通過阻止解除對俄鋁 (00486.HK) 等企業制裁決議案 ( 阿思達克財經 ) - 美司法部將刑事起訴華為盜商業機密國會提案禁美企向華為中興售任何部件 ( 阿思達克財經 ) - 浙江將 17 種抗癌藥納入醫保首次開展抗癌藥專項集中採購 ( 阿思達克財經 ) - 本港最新失業率維持 2.8%( 阿思達克財經 ) - 騰訊 (00700.HK) 手遊 權力的遊戲 啟動首輪測試 ( 阿思達克財經 ) - 龍湖 (00960.HK) 遭主席前夫蔡奎配股減持 1.5 億股份涉 34 億元 ( 阿思達克財經 ) - 六福 (00590.HK) 第三季整體同店銷售跌 10%( 阿思達克財經 ) - 中國建材 (03323.HK) 料年度利潤按年大增 ( 阿思達克財經 ) 香港指數收市價 變動 恒生指數 (16/01) 26, % 國企指數 10, % 紅籌指數 4, % 成交額 ( 十億港元 ) 恒指波動指數 恒指期貨 (12 月 ) 26, 恒指期貨 (1 月 ) 26, 恒指期貨 (3 月 ) 26, 恒指期貨未平倉合約 138,534 4,129 環球指數 收市價 變動 中國內地市場滬深 300 3, % 上證綜合指數 2, % 其他全球市場道瓊斯指數 24, % 標普 500 2, % 道瓊斯歐洲 STOXX50 3, % 日經 225 指數 20, % 台灣加權指數 9, % 其他主要數據 18/01/ :04 最新報價 變動 1 年期港元遠期 ( 基 美匯指數 人民幣 / 美元 美元 / 歐元 日元 / 美元 澳元 / 美元 年期美國國債 (%) bp 黃金 ( 美元 / 盎司 ) 1, 布蘭特原油 ( 美元 / 免責聲明:本報告純粹作為參考資料而不可被視為要約購買或出售證券 雖然在編製本報告時使用了一些相信其來源可靠的資料, 但京華山一國際 ( 香港 ) 有限公司 ( 京華山一 ) 並不擔保此等資料是準確或完整的 京華山一亦有權更新或更改任何資料而不另行通知 京華山一 京華集團的任何公司以及與之關聯的任何個人均不會承擔因使用本報告或因依賴其內容而產生的任何法律責任 本報告的版權屬京華山一所有, 未經京華山一書面同意, 任何人不得因任何用途擅自複印或發佈全部或部份內容 撰寫本報告的作者均屬證監會持牌代表, 此等人仕保証 1 本報告內的觀點均為其對有關報告提及的證券及發行者的真正看法 京華山一 京華集團的任何公司及其董事及僱員可能就本報告所涉及的任何證券持倉及進行交易, 亦可能與客戶持相反的位置

2 京華山一 2019 年 1 月 18 日 ( 星期五 ) REPO ( 易利保 ) Repo 是一種債券買賣的短期投資, 回報率於交易前議定, 顧客可以獲得比一般存款較高之回報 1 個月 港元 : 1.250% 美元 : 1.250% 主要經濟數據公佈 日期 時間 地區 數據名稱 預期 實際數據 早前數據 1 月 11 日 ( 星期五 ) 21:30 美國 消費物價指數按年變動 1.90% 1.90% 2.20% 1 月 14 日 ( 星期一 ) 10:57 中國 出口同比增長 2.00% -4.40% 5.40% 1 月 14 日 ( 星期一 ) 10:57 中國 進口同比增長 4.50% -7.60% 3.00% 1 月 14 日 ( 星期一 ) 11:05 中國 貿易餘額 (USD) $51.60b $57.06b $44.74b 1 月 15 日 ( 星期二 ) 16:00 中國 貨幣供應量 - M2( 同比 ) 8.10% 8.10% 8.00% 1 月 15 日 ( 星期二 ) 16:00 中國 新增人民幣貸款 825.0b b b 1 月 15 日 ( 星期二 ) 21:30 美國 紐約州製造業 月 16 日 ( 星期三 ) 20:00 美國 MBA 抵押貸款申請 % 23.50% 1 月 16 日 ( 星期三 ) 21:30 美國 進口價格指數 ( 同比 ) -0.80% -0.60% 0.70% 1 月 16 日 ( 星期三 ) 23:00 美國 NAHB 房屋市場指數 月 17 日 ( 星期四 ) 16:30 香港 經季度調整失業率 月 17 日 ( 星期四 ) 16:34 香港 綜合利率 月 17 日 ( 星期四 ) 21:30 美國 費城聯邦儲備銀行 月 17 日 ( 星期四 ) 21:30 美國 首次申請失業救濟金人數 220k 213k 216k 1 月 17 日 ( 星期四 ) 21:30 美國 持續申領失業救濟 1734k 1737k 1722k 1 月 17 日 ( 星期四 ) 22:45 美國 彭博消費者信心指數 月 17 日 ( 星期四 ) 22:45 美國 彭博經濟預期 % % 1 月 18 日 ( 星期五 ) 22:15 美國 工業生產 0.20% % 1 月 18 日 ( 星期五 ) 22:15 美國 產能利用率 月 18 日 ( 星期五 ) 22:15 美國 製造業 (SIC) 的生產 0.30% 月 18 日 ( 星期五 ) 23:00 美國 密歇根大學消費者信心指數

3 2019 年 1 月 18 日 ( 星期五 ) 京華山一港股技術分析今日推介港股回顧 技術分析 2019 年 1 月 18 日 ( 星期五 ) 恒生指數日線圖 恒生指數基本數據 : 開市價 : 26, 全日最高價 : 27, 全日最低價 : 26, 收市價 : 26, 藍籌總成交額 ( 十億港元 ) : 佔大市成交額比例 : 25.1% (+8.0pts) 藍籌沽空金額 ( 十億港元 ) : 2.78 藍籌沽空佔比 11.4% (-13.2pts) 2018 年預期市盈率 : 10.20x 2018 年預期股息率 : 3.97% 52 周低位 33, 周低位 24, , , , , / ,897 / 27, 與指數差距 (%) 10 天平均線 20 天平均線 50 天平均線 100 天平均線 250 天平均線 恒生指數 1.43% 3.00% 2.48% 1.43% -6.64% 國企指數 1.71% 3.15% 1.16% 0.40% -7.39% 恒生指數技術指標 現值 1 日 2 日 1 周 2 周 RSI (9) 變動 MACD (12, 26) 變動 保歷加通道高度 2, , , , , 資料來源 :AASTOCKS 彭博及京華山一 港股連升兩日後再度轉跌, 恒指曾升抵 27,000 點 港股經過之前連續兩個交易日上升後, 在美股繼續上升下早段稍為高開, 但隨即開始回吐 恒指早段曾跌超過 200 點, 反映投資者開始見到大市回吐便先行沽貨離場, 多類股份包括內房股 電信股 本地地產股及內需股等均見反覆回落 不過, 恒指始終在低位見反彈, 並曾升抵全日高位 27,012 點才再度回落 最後, 恒指及國指均在午後再度回調, 雖然並未跌至全日最低位收市, 但兩個指數均形成 陰燭 走勢 恒指全日下跌 146 點或 0.54%, 報 26,755 點 ; 國指則全日跌 43 點或 0.41%, 報 10,512 點 恒指走勢較為反覆, 加上內房股龍湖集團 (960 HK) 進行配股, 令到整體成交額急升上 974 億港元, 當中, 藍籌股成交額稍為上升至 億港元, 佔總成交額的 34.2%; 國指成份股的成交額為 億港元, 佔總成交額的 30.0% 大市由升轉跌, 且有多類股份向下, 令到港股整體氣氛轉弱, 全日維持上升的股份數目減少至只有 673 隻, 而下跌股份的數目則增加至 936 隻, 升跌股份的比率跌至 0.72 比 1 的水平, 反映出港股的短期走勢開始見阻力 恒指單日走勢見回調, 但整體沽壓不算太強 港股經過了持續的反彈後, 以周四全日高位 27,012 點計算, 恒指已由 10 月低位 24,540 點反彈了超過 2,470 點 由於累積升幅已超過 10%, 加上恒指已多日貼近保歷加通道頂部, 因此, 恒指升抵 27,000 點水平便作出回調, 更一度跌至全日最低位 26,703 點 不過, 大市未有失守各主要移動平均線外, 回調的壓力亦不算大, 因此, 即使恒指昨日全日倒跌, 並形成了 陰燭 走勢, 但未有顯示港股有很強沽壓, 暫時只屬於連升多日後的回調 恒指仍然企穩在 100 天線之上, 更未有跌返中期下降通道的頂部以下, 加上恒指暫時只由保歷加通道頂部回調, 未有觸及見頂的走勢, 預期恒指上試 12 月 4 日高位 27,260 點的機會仍未排除 由於整體沽壓不大, 加上外圍走勢仍然繼續在反彈中, 所以港股的見頂形態仍未出現 3

4 京華山一 2019 年 1 月 18 日 ( 星期五 ) 今日推介 今日推介 2019 年 1 月 18 日 ( 星期五 ) 招商局港口 (0144 HK) 收市價 :15.28 港元 止蝕價 : 港元 港元 招商局港口股價於去年 1 月反彈至 港元, 剛好觸及 250 天線便開始見頂回落, 而且更跌穿所有的移動平均線支持, 形成了下降走勢 雖然股價曾多次作出反彈, 但仍然無法突破 100 天線的阻力, 更形成了 一浪低於一浪 的走勢 股價近日由通道底部 港元反彈, 更已升破了 100 天線及下降通道頂部的阻力, 若果以下降通道的垂直高度作為量度升幅的參考, 股價突破後可上望 港元 0.92% 1.06% 4.51% 13.19% -2.18% / 資料來源 :AASTOCKS 彭博及京華山一 中國石化 (0386 HK) 收市價 :6.16 港元 止蝕價 : 7.20 港元 5.90 港元 中國石化股價於去年 5 月升抵 8.35 港元及跌返 6.60 港元後再度反彈, 更於去年 8 月及 10 月反彈至 8.00 港元再度見頂 股價其後持續回落, 並形成了下降通道, 更反覆跌穿 250 天線支持後, 最低跌至 5.37 港元, 觸及下降通道的底部支持 近日股價成功反彈, 更向上升破了下降通道的頂部, 若果以下降通道的垂直高度作為量度升幅的參考, 股價可以升上 7.20 港元 -0.48% 1.15% -4.64% -9.28% % / 資料來源 :AASTOCKS 彭博及京華山一 4

5 京華山一 2019 年 1 月 18 日 ( 星期五 ) 中國生物製藥 (1177 HK) 收市價 :6.02 港元 止蝕價 : 7.00 港元 5.23 港元 中國生物製藥股價於去年 8 月反彈時, 曾兩次反彈至 10.8 港元水平而無法突破 50 天線後見頂, 更進一步下跌至 6.03 港元後才能反彈 不過, 股價只能反彈至 8.43 港元, 便再度見頂回落, 更一直跌至 4.53 港元才完成這次的回調 近日股價由低位反彈後, 已重返 20 天線之上, 雖然未能重返 50 天線, 但 RSI 已升近 70, 有進一步向上的動力, 若果以 8.43 港元開始回調的跌浪按 61.8% 反彈的話, 股價可上望 7.00 港元 2.91% 6.17% 14.67% -9.75% % / 資料來源 :AASTOCKS 彭博及京華山一 中煤能源 (1898 HK) 收市價 :3.26 港元 止蝕價 : 3.55 港元 3.10 港元 中煤能源股價於去年 1 月升上 4.31 港元後見頂及失守 250 天線支持後, 曾於 2 月作出 後抽, 但仍未能重返 250 天線, 更進一步下跌 股價其後跌至 3.03 港元後才能反彈, 不過, 一直未能明顯升破 250 天線的阻力, 更形成了下降阻力 股價經過多次由下降阻力回調至 3.00 港元後, 近日再度反彈, 並已在日前升破 50 天線, 預期股價有機會反彈至下降阻力位 3.55 港元 0.62% 4.49% 3.49% -2.98% 6.19% / 資料來源 :AASTOCKS 彭博及京華山一 免責聲明:本報告純粹作為參考資料而不可被視為要約購買或出售證券 雖然在編製本報告時使用了一些相信其來源可靠的資料, 但京華山一國際 ( 香港 ) 有限公司 ( 京華山一 ) 並不擔保此等資料是準確或完整的 京華山一亦有權更新或更改任何資料而不另行通知 京華山一 京華集團的任何公司以及與之關聯的任何個人均不會承擔因使用本報告或因依賴其內容而產生的任何法律責任 本報告的版權屬京華山一所有, 未經京華山一書面同意, 任何人不得因任何用途擅自複印或發佈全部或部份內容 撰寫本報告的作者均屬證監會持牌代表, 此等人仕保証本報告內的觀點均為其對有關報告提及的證券及發行者的真正看法 京華山一 京華集團的任何公司及其董事及顧員可能就本報告所涉及的任何證券持倉及進行交易, 亦可能與客戶持相反的位置 5

6 京華山一 2019 年 1 月 18 日 ( 星期五 ) 恒生指數上市公司預托證券之表現 (2019 年 1 月 17 日 ) 公司名稱 編號香港預托證券收市價 1 日變動兌換對換股價香港收市價即日收市對恒指影響 (ADR) 股票編號 ( 美元 ) (%) 比率 ( 港元 ) ( 港元 ) 價差 (%) ( 點 ) 長和 CKHUY 中電控股 CLPHY 香港中華煤氣 HOKCY 九龍倉集團 WARFY 匯豐控股 HSBC 電能實業 HGKGY 恒生銀行 HSNGY 恆基地產 HLDCY 新鴻基地產 SUHJY 新世界發展 NDVLY 太古股份公司 SWRAY 東亞銀行 BKEAY 銀河娛樂 GXYEF 港鐵公司 MTCPY 信和置業 SNLAY 恆隆地產 HLPPY 昆侖能源 KLYCY 招商局港口 CMHHY 吉利汽車 GELYY 中信股份 CTPCY 萬洲國際 WHGLY 國泰航空 CPCAY 中國石化 SNP 香港交易所 HKXCY 中國海外發展 CAOVY 騰訊控股 TCEHY 中國聯通 CHU 華潤電力 CRPJY 領展房產基金 LKREF 中國石油 PTR 中國海洋石油 CEO 建設銀行 CICHY 中國移動 CHL 聯想集團 LNVGY 長江基建集團 CKISY 恆安國際 HEGIY 中國神華 CSUAY 華潤置地 CRBJY 長實地產 CHKGF 友邦保險 AAGIY 工商銀行 IDCBY 瑞聲科技 AACAY 金沙中國有限公司 SCHYY 中國平安 PNGAY 蒙牛乳業 CIADY N/A 中銀香港 BHKLY 中國人壽 LFC 交通銀行 BCMXY N/A 中國銀行 BACHY 預期恒生指數開市升 / 跌 美元兌港元匯率 : 資料來源 : 彭博 免責聲明:本報告純粹作為參考資料而不可被視為要約購買或出售證券 雖然在編製本報告時使用了一些相信其來源可靠的資料, 但京華山一國際 ( 香港 ) 有限公司 ( 京華山一 ) 並不擔保此等資料是準確或完整的 京華山一亦有權更新或更改任何資料而不另行通知 京華山一 京華集團的任何公司以及與之關聯的任何個人均不會承擔因使用本報告或因依賴其內容而產生的任何法律責任 本報告的版權屬京華山一所有, 未經京華山一書面同意, 任何人不得因任何用途擅自複印或發佈全部或部份內容 撰寫本報告的作者均屬證監會持牌代表, 此等人仕保証本報告內的觀點均為其對有關報告提及的證券及發行者的真正看法 京華山一 京華集團的任何公司及其董事及僱員可能就本報告所涉及的任何證券持倉及進行交易, 亦可能與客戶持相反的位置 6

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Hang Seng Index 中港市場快遞中國 / 香港研究部 : cpy.research@cpy.com.hk 2019 年 1 月 25 日 ( 星期五 ) 恒生及國企指數 上證及滬深 300 指數 道瓊斯及標普 500 指數 港股回顧港股繼續上升, 並繼續貼近高位收市 雖然美股再度回升, 更曾經上升超過 1.2%, 但港股早段稍為高開後便一度倒跌, 更一度跌近 10 天線水平, 低見 26,889 點 不過, 港股似乎未見有很大的回調壓力,

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Hang Seng Index 中港市場快遞中國 / 香港研究部 : cpy.research@cpy.com.hk 2019 年 1 月 16 日 ( 星期三 ) 恒生及國企指數上證及滬深 300 指數道瓊斯及標普 500 指數 港股回顧內地新增貸款較預期強勁, 支持恒指全日上升 雖然美股周一繼續走勢偏弱, 但港股未有延續上日的回吐 在內地公佈 12 月份新增貸款較預期佳的支持下, 恒指在開市時即重上 100 天線, 其後更持續向好並維持升勢

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Hang Seng Index 中港市場快遞中國 / 香港研究部 : cpy.research@cpy.com.hk 2018 年 6 月 13 日 ( 星期三 ) 恒生及國企指數 上證及滬深 300 指數 道瓊斯及標普 500 指數 港股回顧港股在 特金會 下走勢反覆, 未能突破悶局 由於外圍無明顯的升勢, 加上市場仍在等候美國聯儲局議息會議的結果, 港股昨日維持悶局 即使在 特金會 後美朝雙方簽署了協議, 邁出了世紀一步, 但對港股所帶來的推動作用仍然不大

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Hang Seng Index 中港市場快遞中國 / 香港研究部 : cpy.research@cpy.com.hk 2018 年 10 月 5 日 ( 星期五 ) 恒生及國企指數上證及滬深 300 指數道瓊斯及標普 500 指數 港股回顧港股連續第三日走弱, 恒指再跌穿 9 月 18 日低位 港股經過周二及周三兩日下跌, 以及美股連續第二日創歷史新高後, 仍然未能轉為穩定 投資者擔心美元繼續偏強, 而且美國經濟數據強勁下未來加息的空間仍然較大,

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Hang Seng Index 中港市場快遞中國 / 香港研究部 : cpy.research@cpy.com.hk 2018 年 1 月 15 日 ( 星期一 ) 恒生及國企指數上證及滬深 300 指數道瓊斯及標普 500 指數 港股回顧恒指上周五繼續上升, 再創出 14 連升 的紀錄 受到美股再創歷史新高, 以及多隻重磅股包括內銀股 內險股及騰訊 (700 HK) 等明顯反彈所帶動, 恒指高開後曾上升超過 200 點, 雖然其後升幅收窄並一度由高位回吐,

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Hang Seng Index 中港市場快遞中國 / 香港研究部 : cpy.research@cpy.com.hk 2019 年 2 月 19 日 ( 星期二 ) 恒生及國企指數 上證及滬深 300 指數 道瓊斯及標普 500 指數 港股回顧港股在匯控業績公佈後再度失守 250 天線 港股周二受到內地 A 股早段回調所影響, 上午整體走勢維持反覆, 大市未有明顯的方向, 主要是市場仍在觀望匯控 (5 HK) 及恒生 (11 HK)

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Hang Seng Index 中港市場快遞中國 / 香港研究部 : cpy.research@cpy.com.hk 2018 年 5 月 28 日 ( 星期一 ) 恒生及國企指數 上證及滬深 300 指數 道瓊斯及標普 500 指數 港股回顧港股繼續回吐並再失守 50 天線, 成交額仍低企 市場擔心中美貿易談判結果未能滿足美國總統特朗普, 加上美國單方面取消了美朝會面, 在地緣政局出現不明朗的因素下, 港股上周五走勢偏弱 恒指低開後繼續偏軟,

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Hang Seng Index 中港市場快遞中國 / 香港研究部 : cpy.research@cpy.com.hk 2019 年 1 月 23 日 ( 星期三 ) 恒生及國企指數 上證及滬深 300 指數 道瓊斯及標普 500 指數 港股回顧恒指借全球經濟增長放緩而先行回落, 曾跌穿 27,000 點 港股周一進一步上升至 27,300 點水平回落後, 周二繼續向下, 主要是市場借多個不明朗因素推低港股 首先,IMF 調低全球經濟增長

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Hang Seng Index 中港市場快遞中國 / 香港研究部 : cpy.research@cpy.com.hk 2019 年 1 月 21 日 ( 星期一 ) 恒生及國企指數 上證及滬深 300 指數 道瓊斯及標普 500 指數 港股回顧港股向好並進一步上升, 恒指成功企穩 27,000 點水平 港股繼續受美股及內地 A 股向好所帶動而走勢偏強, 多類重磅股包括內銀股 騰訊 (700 HK) 藥業股等均向好, 帶動恒指及國指全日走勢向上

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Hang Seng Index 中港市場快遞中國 / 香港研究部 : cpy.research@cpy.com.hk 2018 年 12 月 17 日 ( 星期一 ) 恒生及國企指數上證及滬深 300 指數道瓊斯及標普 500 指數 港股回顧港股再跌返 10 天線及 20 天線的支持, 成交額繼續偏低 由於美國商務部部長羅斯表示中國向美國購買的大豆金額仍需增加, 加上美國總統特朗普認為中國削減美國汽車的入口關稅至 15% 後稅率仍然太高,

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Hang Seng Index 中港市場快遞中國 / 香港研究部 : cpy.research@cpy.com.hk 2018 年 12 月 20 日 ( 星期四 ) 恒生及國企指數 32,000 30,000 28,000 26,000 24,000 恒生指數 ( 左軸 ) 國企指數 ( 右軸 ) 22,000 06/18 08/18 10/18 上證及滬深 300 指數 3,400 3,200 3,000 2,800 2,600

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Hang Seng Index 中港市場快遞中國 / 香港研究部 : cpy.research@cpy.com.hk 2018 年 12 月 28 日 ( 星期五 ) 32,000 30,000 28,000 26,000 24,000 恒生及國企指數 國企指數 ( 右軸 ) 22,000 06/18 08/18 10/18 3,400 3,200 3,000 2,800 2,600 2,400 恒生指數 ( 左軸 ) 上證及滬深

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