16/6/12 16/7/12 16/8/12 16/9/12 16/10/12 16/11/12 16/12/12 17/1/12 17/2/12 17/3/12 17/4/12 17/5/12 17/6/12 17/7/12 17/8/12 17/9/12 17/10/12 融资融券每周策略 1

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1 16/6/12 16/7/12 16/8/12 16/9/12 16/10/12 16/11/12 16/12/12 17/1/12 17/2/12 17/3/12 17/4/12 17/5/12 17/6/12 17/7/12 17/8/12 17/9/12 17/10/12 证券研究报告风险评级 : 中风险 2017 年 10 月 16 日星期一 上周融资融券交易回顾 上周融资融券总体交易回顾 上周两市合计融资买入 亿元, 合计融资偿还 亿元, 融资余额 , 亿元, 较前一周增加 2.47% 两市合计融券卖出 5.82 亿股 ; 融券余额 亿元, 比前一周减增加 15.7% 上周两市 融资融券余额为 亿元, 比前一周增加 2.52% 总体来看, 上周融资余额 融资融券余额较前一周均有所增加, 而融券余额也增加 行业分析 按申万一级行业分类的融资融券标的统计情况来看, 上周末融资 余额排行榜方面, 非银金融居第一, 随后是有色金属 银行 电子 房地产等板块 个股分析 我们统计了上周末沪深两市融资余额前二十名的情况, 其中兴业 银行 民生银行 京东方 A 占据前三名 从上周两市融资买入前二 十名来看, 京东方 A 中国平安和赣锋锂业占据前三名 分析 从上周两市 融资融券情况来看, 融资余额为 亿, 融 券余额为 16.6 亿元, 融资融券余额为 亿元 较前一周相比, 融资余额增加, 融券余额有所增加, 融资融券余额有所增加 本周展望 大势研判 上周五大盘窄幅震荡中小幅上涨, 技术面走势相对偏强 个股板 块上涨居多, 特别是环保 化工 建筑等板块表现较强, 两市成交量 则有所缩量 从市场环境上看, 随进出口数据表现超出市场预期以及 央行续作 MLF 对市场构成积极因素 整体上看, 市场短线走势相对 平稳, 后市有望继续震荡上行, 挑战 3400 点整数关口 操作上建议 把握板块轮动机会, 重点关注金融 环保 通信 电子 国企改革等 板块品种 操作建议 根据多因子选股模型, 推荐以下标的供参考 : 股票代 码 名称 股票代 码 名称 股票代 码 名称 格力电器 中国平安 新和成 美的集团 万科 A 露天煤业 海螺水泥 兴业银行 海康威视 青岛海尔 中泰化学 碧水源 京东方 A 康得新 三聚环保 陕西煤业 歌尔股份 蒙草生态 万华化学 大族激光 分析师段福林 SAC 执业证书编号 : S 电话 : 邮箱 :dfl@dgzq.com.cn 研究助理岳佳杰 SAC 执业证书编号 : S 电话 : 邮箱 :yuejiajie@dgzq.com.cn 行业周融资买入额前五名 申万一级行 业 融资余额 ( 亿元 ) 融资买入 额 ( 亿元 ) 有色金属 电子 化工 计算机 通信 融资余额周增长率前五名 证券代码 证券简称 融资余额 周增长率 京威股份 % 北京城建 40.09% 海马汽车 38.85% 美克家居 37.39% 郑煤机 34.36% 资料来源 : 东莞证券研究所,Wind 资讯 融资 融券余额变动 融资余额 ( 亿元 )( 左轴 ) 融券余额 ( 亿元 )( 右轴 ) 资料来源 : 东莞证券研究所,Wind 资讯 基金 : 华泰柏瑞沪深 300 和易方达恒生 H 股, 关于信息的准确性与完整性, 建议投资者谨慎判断, 据此入市, 风险自担 本报告的信息均来自已公开信息, 关于信息的准确性与完整性, 建议投资者谨慎判断, 据此入市, 风险自担 请务必阅请参阅最后一页的免责声明读末页声明 1

2 16/6/12 16/7/12 16/8/12 16/9/12 16/10/12 16/11/12 16/12/12 17/1/12 17/2/12 17/3/12 17/4/12 17/5/12 17/6/12 17/7/12 17/8/12 17/9/12 17/10/12 融资融券每周策略 1. 上周融资融券交易回顾 上周融资融券总体交易情况 上周两市合计融资买入 亿元, 合计融资偿还 亿元, 融资余额 , 亿元, 较前一周增加 2.47% 两市合计融券卖出 5.82 亿股 ; 融券余额 亿元, 比前 一周减增加 15.7% 上周两市融资融券余额为 亿元, 比前一周增加 2.52% 总体来看, 上周融资余额 融资融券余额较前一周均有所增加, 而融券余额也增加 表 1: 上周两市融资融券总体情况 市场 日期 融资余额 ( 亿元 ) 融资买入额 ( 亿元 ) 融资偿还额 ( 亿元 ) 融券余额 ( 亿元 ) 融券余量 ( 万股 ) 融券卖出量 ( 万股 ) 融券偿还量 ( 万股 ) 融资融券余额 ( 亿元 ) 涨跌幅 ( 上证 50/ 深成指 )(%) 2017/10/ /10/ /10/ /10/ /10/ 上海 沪市合计 , , /10/ /10/ /10/ /10/ /10/ 深圳 深市合计 合计两市合计 图 1: 融资 融券余额历史变动 融资余额 ( 亿元 )( 左轴 ) 融券余额 ( 亿元 )( 右轴 ) 请参阅最后一页的免责声明请务必阅读末页声明 2

3 上周行业融资融券数据 按申万一级行业分类的融资融券标的统计情况来看, 上周末融资余额排行榜方面, 非银金融居第一, 随后是有色金属 银行 电子 房地产等板块 从融资买入额来看, 有色金属位居第一, 其次是电子 化工 计算机等板块 从融 券余额来看, 非银金融排在第一, 其次银行 食品饮料 有色板块 从融券卖出量来看, 银行排在第一, 其次是钢铁 电子 有色金属和非银金融等板块 我们采用融资融券倍数 ( 融资余额 / 融券余额 ) 来衡量板块市场买卖多空的对比情 况 上周整体市场的融资融券倍数是 396 倍 我们发现, 纺织服装和轻工制造板块高于 1000 倍, 食品饮料 非银金融板块低于 200 倍 从上周融资融券行业的变化来看, 融资余额方面, 电子增长最快, 休闲服务下降最 快 ; 融券余额方面, 电子增长最快, 钢铁下降最快 表 2: 融资融券交易行业分布一览 融资偿融资余额申万一级行融资余额融资买入融券余额融券余量融券卖出融券偿还还额 / 融券余业 ( 亿元 ) 额 ( 亿元 ) ( 万元 ) ( 万股 ) 量 ( 万股 ) 量 ( 万股 ) ( 亿元 ) 额 采掘 传媒 电气设备 电子 房地产 纺织服装 非银金融 钢铁 公用事业 国防军工 化工 机械设备 计算机 家用电器 建筑材料 建筑装饰 交通运输 农林牧渔 汽车 轻工制造 商业贸易 食品饮料 通信 休闲服务 医药生物

4 银行 有色金属 综合 表 3: 融资融券交易行业变化一览 申万一级行 融资余额 融资买入 融券余额 融券卖出 业 增长率 增长率 增长率 量增长率 采掘 45.81% % % % 传媒 % 14.06% % 30.15% 电气设备 55.80% % % % 电子 % 36.17% % 33.49% 房地产 57.64% % 43.56% % 纺织服装 48.48% % 10.90% % 非银金融 35.63% -4.65% -7.32% % 钢铁 % % % % 公用事业 73.97% 28.48% 92.64% 81.46% 国防军工 25.64% 27.57% -1.21% % 化工 97.12% 10.94% 23.38% -3.60% 机械设备 82.07% 1.34% % 88.80% 计算机 % 49.49% % 47.12% 家用电器 % % % % 建筑材料 72.06% 5.53% 74.87% -4.98% 建筑装饰 30.62% % 72.55% % 交通运输 15.99% -4.83% % 20.32% 农林牧渔 80.83% % 94.05% -5.35% 汽车 97.96% 42.09% % 43.27% 轻工制造 % 43.63% 60.21% % 商业贸易 88.65% 33.35% % 5.09% 食品饮料 59.39% 50.61% 36.14% -2.61% 通信 % 58.09% 84.84% -4.40% 休闲服务 -3.72% % 5.32% -3.81% 医药生物 % 82.86% 74.62% % 银行 9.03% 37.89% % 13.91% 有色金属 53.01% % -5.99% % 综合 59.88% % % 12.24% 个股分析我们统计了上周末沪深两市融资余额前二十名的情况, 其中兴业银行 民生银行 京东方 A 占据前三名 从上周两市融资买入前二十名来看, 京东方 A 中国平安和赣锋锂业占据前三名 4

5 从上周两市融券卖出量前二十名来看, 山东钢铁 大唐发电和民生银行排名前三 从融资余额增长情况来看, 增长幅度最大的是京威股份, 其次是北京城建和海马汽 车 从融券余额变动情况来看, 增长幅度最大的是菲达环保, 其次是中视传媒和拓维信 息 表 4: 沪深两市融资余额前二十名一览 排名 股票代码 股票名称 融资余申万一级融资买入融资偿还额涨跌幅额 ( 亿行业额 ( 亿元 ) ( 亿元 ) (%) 元 ) 兴业银行 银行 民生银行 银行 京东方 A 电子 中信证券 非银金融 科大讯飞 计算机 中国建筑 建筑装饰 中国联通 通信 赣锋锂业 有色金属 东方财富 传媒 万华化学 化工 格力电器 家用电器 方大炭素 有色金属 东旭光电 电子 浦发银行 银行 中信国安 综合 康得新 化工 华夏幸福 房地产 华泰证券 非银金融 中兴通讯 通信 苏宁云商 商业贸易 表 5: 沪深两市融资买入额前二十名一览 排名 股票代码 股票名称 融资余申万一级融资买入融资偿还额涨跌幅额 ( 亿行业额 ( 亿元 ) ( 亿元 ) (%) 元 ) 京东方 A 电子 中国平安 非银金融 赣锋锂业 有色金属 中兴通讯 通信 方大炭素 有色金属 盐湖股份 化工 万华化学 化工 科大讯飞 计算机 东旭光电 电子 格力电器 家用电器

6 四维图新 计算机 中国联通 通信 格林美 有色金属 中天科技 通信 比亚迪 汽车 苏宁云商 商业贸易 兴业银行 银行 中信证券 非银金融 深天马 A 电子 蒙草生态 建筑装饰 表 6: 沪深两市融券卖出量前二十名一览 排名 股票代码 股票名称 融券余申万一级融券卖出融券偿还量涨跌幅量 ( 万行业量 ( 万股 ) ( 万股 ) (%) 股 ) 山东钢铁 钢铁 大唐发电 公用事业 民生银行 银行 农业银行 银行 兴业银行 银行 交通银行 银行 北京银行 银行 潍柴动力 汽车 京东方 A 电子 浦发银行 银行 中国联通 通信 福田汽车 汽车 工商银行 银行 紫光国芯 电子 潞安环能 采掘 TCL 集团 家用电器 华夏银行 银行 苏宁云商 商业贸易 河钢股份 钢铁 中国建筑 建筑装饰 表 7: 沪深两市融资余额与融券余额增长幅度前二十名 融资余额融资余额融券余额周排融券余额周证券代码证券简称周增长幅周净增长证券代码证券简称净增长 ( 万名增长幅度度 ( 万元 ) 元 ) 京威股份 11775% 菲达环保 % 北京城建 4009% 中视传媒 % 海马汽车 3885% 拓维信息 %

7 美克家居 3739% 成发科技 % 郑煤机 3436% 恒宝股份 % 湖北广电 3370% 立思辰 % 金种子酒 3192% 湘电股份 % 长电科技 3182% 富奥股份 % 今世缘 3106% 平高电气 % 超声电子 3002% 桂林三金 % 二六三 2996% 远光软件 % 九牧王 2861% 辉隆股份 % 长盈精密 2807% 燕京啤酒 % 安凯客车 2733% 承德露露 % 鱼跃医疗 2587% 山推股份 % 赣能股份 2478% 马应龙 % 环旭电子 2432% 榕基软件 % 江淮汽车 2357% 天通股份 % 白云机场 2308% 浙江东方 % 天音控股 2305% 超声电子 % 175 标的融资融券跟踪 从上周两市 融资融券情况来看, 融资余额为 亿, 融券余额为 166 亿元, 融资融券余额为 亿元 较前一周相比, 融资余额增加, 融券余额有所增加, 融资 融券余额有所增加 从标的 融资融券周成交情况来看, 融资买入方面, 华安黄金 最为活跃, 其次是易方达恒生 H 股 华泰柏瑞沪深 300 和华夏上证 50 而从上周末融 资余额和融券余额的变动情况来看, 首先, 看融资余额变化情况, 易方达恒生 H 股 增长最快, 易方达深证 100 下降最快 从融券余额变动情况来看, 华安黄金 增 长最快, 华安上证 180 下降最快 此外, 我们统计了各 的融资融券倍数 ( 是融资余额 / 融券余额 ), 华安黄金 最大 表 8: 上周两市 融资融券总体情况 日期 融资融券融资余额融资买入融资偿还融券余额融券余量融券卖出融券偿还余额 ( 亿 ( 亿元 ) 额 ( 亿元 ) 额 ( 亿元 ) ( 亿元 ) ( 亿股 ) 量 ( 亿股 ) 量 ( 亿股 ) 元 ) 2017/10/ /10/ /10/ /10/ /10/ 合计

8 表 9: 上周标的 融资融券周成交明细 证券证券简称代码 易方达深证 华夏中小板 南方深成 嘉实沪深 南方开元沪深 国投瑞银沪深 300 金融地产 交银 180 治理 华夏上证 华安上证 国泰上证 180 金融 华泰柏瑞沪深 易方达沪深 华夏沪深 南方中证 广发中证 华泰柏瑞红利 易方达恒生 H 股 国泰上证 5 年期国债 易方达沪深 300 非银 融资融 融资余 融资买 融资偿 券余额 额 ( 万 入额 ( 万 还额 ( 万 ( 万元 ) 元 ) 元 ) 元 ) 融券余 融券余 融券卖 融券偿 额 ( 万 量 ( 万 出量 ( 万 还量 ( 万 元 ) 份 ) 份 ) 份 )

9 华夏中证 华夏 MSCI 中国 A 股 华安黄金 汇添富中证上海国企 汇添富中证主要消费 表 10: 标的 融资余额与融券余额周增长情况 证券代码 证券简称 融资余额周融资余额周融券余额周融券余额周融资余额 / 增长幅度净增长 ( 万 ) 增长幅度净增长 ( 万 ) 融券余额 易方达深证 % % 华夏中小板 -016% % 南方深成 n/a 000 n/a 000 n/a 嘉实沪深 % % 南方开元沪深 % -020 n/a 000 n/a 国投瑞银沪深 300 金融地产 n/a 000 n/a 000 n/a 交银 180 治理 n/a 000 n/a 000 n/a 华夏上证 % % 华安上证 % % 国泰上证 180 金融 n/a 000 n/a 000 n/a 华泰柏瑞沪深 % % 易方达沪深 % n/a 000 n/a 华夏沪深 % % 南方中证 % % 广发中证 500 n/a 000 n/a 000 n/a 华泰柏瑞红利 5943% % 易方达恒生 H 股 248% n/a 000 n/a 国泰上证 5 年期国债 n/a 000 n/a 000 n/a 易方达沪深 300 非银 746% 6422 n/a 000 n/a 华夏中证 % -148 n/a 000 n/a 华夏 MSCI 中国 A 股 n/a 000 n/a 000 n/a 华安黄金 091% % 汇添富中证上海国企 -1346% n/a 000 n/a 9

10 汇添富中证主要消费 n/a 000 n/a 000 n/a 2 本周展望和操作建议 市场情绪分析 图 2 反映的是融资融券比与沪深 300 之间的关系, 融资融券比可以作为市场情绪波动的分析参考指标 从目前的数据看, 近期市场情绪有所增强 图 2: 融资融券比与沪深 300 关系 300 融资融券比 融资融券比沪深 300( 右 ) 数据来源 :Wind 资讯 大势研判上周五大盘窄幅震荡中小幅上涨, 技术面走势相对偏强 个股板块上涨居多, 特别是环保 化工 建筑等板块表现较强, 两市成交量则有所缩量 从市场环境上看, 随进出口数据表现超出市场预期以及央行续作 MLF 对市场构成积极因素 整体上看, 市场短线走势相对平稳, 后市有望继续震荡上行, 挑战 3400 点整数关口 操作上建议把握板块轮动机会, 重点关注金融 环保 通信 电子 国企改革等板块品种 操作建议我们根据多因子选股模型来筛选融资融券的股票标的, 多因子模型由 6 个大类因子构成 : 融资因子 ( 融资买入额和融资余额 ) 价值因子( 市盈率 市现率 市销率和市净率 ) 成长因子( 营业收入增长率 (%) 和净利润增长率 (%)) 盈利因子(ROE(%) 销售净利率 (%) 和 ROA(%)) 规模因子( 流通市值和总资产 ) 和动量因子 ( 最近 1 个月和 6 个月涨幅 ) 每个大类因子又由相应的基本面和技术指标等权重合成而来, 最终得到的综合因子是 6 个大类因子按一定的权重组合而成的 另外, 所有大类因子和指标的合成均采用 10

11 多因子选股模型中的百分比打分法, 最后筛选出来的股票是取相应版块中综合因子得分较高的标的 ( 表 11 是我们根据多因子选股模型筛选出来的融资融券股票标的 ) 另外, 我们根据上周 基金的融资买入和融资余额情况, 推荐华泰柏瑞沪深 300 和易方达恒生 H 股 表 11: 多因子选股模型筛选的融资融券标的 股票代码股票名称 行业名称 融资余额 ( 亿元 ) 融资买入 ( 亿元 ) 市盈率市净率 流通市值 ( 亿元 ) 格力电器 申万家用电器 美的集团 申万家用电器 海螺水泥 申万建筑材料 青岛海尔 申万家用电器 京东方 A 申万电子 陕西煤业 申万采掘 万华化学 申万化工 中国平安 申万非银金融 万 科 A 申万房地产 兴业银行 申万银行 中泰化学 申万化工 康得新 申万化工 歌尔股份 申万电子 大族激光 申万电子 新和成 申万医药生物 露天煤业 申万采掘 海康威视 申万电子 碧水源 申万公用事业 三聚环保 申万公用事业 蒙草生态 申万建筑装饰 资料来源 : 东莞证券研究所, 天软数据库 融资融券标的证券估值动态 证券代码 证券简称 所属行业 PE(TTM) PB(LF) 证券代码证券简称所属行业 PE(TTM) PB(LF) 平安银行 银行 大名城 房地产 万科 A 房地产 云天化 化工 深振业 A 房地产 广州发展 公用事业 中国宝安 综合 同方股份 计算机 南玻 A 建筑材料 上汽集团 汽车 深赤湾 A 交通运输 美尔雅 纺织服装 深圳能源 公用事业 亚盛集团 农林牧渔 国药一致 医药生物 国金证券 非银金融 富奥股份 汽车 诺德股份 电子 中粮地产 房地产 北方稀土 有色金属

12 中集集团 机械设备 浙江东日 综合 中航地产 房地产 东方航空 交通运输 泛海控股 房地产 三峡水利 公用事业 德赛电池 电子 中国卫星 国防军工 深天马 A 电子 长江投资 交通运输 华锦股份 化工 浙江东方 商业贸易 中金岭南 有色金属 宏图高科 商业贸易 农产品 商业贸易 兰花科创 采掘 深圳华强 电子 铁龙物流 交通运输 中兴通讯 通信 重庆啤酒 食品饮料 华侨城 A 房地产 乐凯胶片 轻工制造 海王生物 医药生物 中青旅 休闲服务 盐田港 交通运输 西部资源 综合 深圳机场 交通运输 兴发集团 化工 天健集团 房地产 金发科技 化工 中信海直 交通运输 商赢环球 纺织服装 TCL 集团 家用电器 中国船舶 国防军工 中成股份 商业贸易 航天机电 电气设备 华数传媒 传媒 建发股份 交通运输 中联重科 机械设备 宝硕股份 非银金融 申万宏源 非银金融 永泰能源 采掘 美的集团 家用电器 中体产业 传媒 潍柴动力 汽车 巨化股份 化工 许继电气 电气设备 天坛生物 医药生物 冀东水泥 建筑材料 香江控股 房地产 金融街 房地产 福田汽车 汽车 华意压缩 家用电器 武汉控股 公用事业 东旭光电 电子 太原重工 机械设备 渤海金控 非银金融 上海建工 建筑装饰 合肥百货 商业贸易 上海贝岭 电子 小天鹅 A 家用电器 美都能源 综合 湖北宜化 化工 中国巨石 化工 东阿阿胶 医药生物 雅戈尔 纺织服装 徐工机械 机械设备 生益科技 电子 兴业矿业 有色金属 格力地产 房地产 晨鸣纸业 轻工制造 莲花健康 食品饮料 鄂武商 A 商业贸易 国中水务 公用事业 3, 海虹控股 医药生物 6, 兖州煤业 采掘 中润资源 房地产 创兴资源 采掘 丽珠集团 医药生物 复星医药 医药生物 国际医学 商业贸易 伊力特 食品饮料 红太阳 化工 大唐电信 通信 柳工 机械设备 金种子酒 食品饮料

13 穗恒运 A 公用事业 江苏吴中 综合 华映科技 电子 生物股份 农林牧渔 广宇发展 房地产 有研新材 有色金属 云南白药 医药生物 新湖中宝 房地产 粤电力 A 公用事业 罗顿发展 建筑装饰 中天金融 房地产 紫江企业 轻工制造 佛山照明 电子 浙江医药 医药生物 皖能电力 公用事业 全柴动力 机械设备 江铃汽车 汽车 南山铝业 有色金属 创元科技 机械设备 江苏阳光 纺织服装 靖远煤电 采掘 海航控股 交通运输 泰山石油 化工 1, 太龙药业 医药生物 万向钱潮 汽车 鲁商置业 房地产 陕国投 A 非银金融 城市传媒 传媒 渝三峡 A 化工 沧州大化 化工 海南海药 医药生物 桂冠电力 公用事业 泸州老窖 食品饮料 铜峰电子 电子 海马汽车 汽车 云南城投 房地产 威孚高科 汽车 华业资本 房地产 平潭发展 农林牧渔 3, 冠农股份 农林牧渔 古井贡酒 食品饮料 中恒集团 医药生物 兴蓉环境 公用事业 广汇能源 化工 建投能源 公用事业 大湖股份 农林牧渔 华媒控股 传媒 广晟有色 有色金属 海航投资 房地产 凯乐科技 通信 吉林敖东 医药生物 阳光照明 电子 长安汽车 汽车 北京城建 房地产 远大控股 商业贸易 海正药业 医药生物 铜陵有色 有色金属 赣粤高速 交通运输 顺发恒业 房地产 外运发展 交通运输 仁和药业 医药生物 航天信息 计算机 格力电器 家用电器 嘉化能源 化工 金岭矿业 采掘 恒瑞医药 医药生物 金科股份 房地产 亿利洁能 化工 长春高新 医药生物 浦东建设 建筑装饰 湖北广电 传媒 羚锐制药 医药生物 美好置业 房地产 大恒科技 电子 阳光城 房地产 亿阳信通 通信 山推股份 机械设备 远达环保 公用事业 中山公用 公用事业 三峡新材 通信 东北证券 非银金融 广汇汽车 汽车 宝新能源 公用事业 安琪酵母 农林牧渔 炼石有色 有色金属 维维股份 食品饮料

14 模塑科技 汽车 酒钢宏兴 钢铁 大冶特钢 钢铁 万华化学 化工 河钢股份 钢铁 桂东电力 公用事业 锦龙股份 非银金融 平高电气 电气设备 苏宁环球 房地产 上海家化 化工 大地传媒 传媒 洪都航空 国防军工 京东方 A 电子 新力金融 非银金融 鲁泰 A 纺织服装 振华重工 机械设备 国元证券 非银金融 国栋建设 建筑材料 燕京啤酒 食品饮料 瀚蓝环境 公用事业 四川美丰 化工 华发股份 房地产 泰禾集团 房地产 西藏天路 建筑装饰 航发控制 国防军工 中新药业 医药生物 普洛药业 医药生物 天通股份 有色金属 国海证券 非银金融 宏达股份 有色金属 中色股份 有色金属 白云山 医药生物 本钢板材 钢铁 长春燃气 公用事业 西藏矿业 采掘 国机汽车 汽车 漳泽电力 公用事业 澳柯玛 家用电器 中航飞机 国防军工 美克家居 轻工制造 广发证券 非银金融 华夏幸福 房地产 中核科技 机械设备 航天动力 国防军工 新兴铸管 钢铁 阳泉煤业 采掘 长江证券 非银金融 山东高速 交通运输 北新建材 建筑材料 浙江龙盛 化工 万年青 建筑材料 敦煌种业 农林牧渔 泰合健康 医药生物 江西铜业 有色金属 盐湖股份 化工 联创光电 电子 华闻传媒 传媒 宁波韵升 有色金属 一汽轿车 汽车 西南证券 非银金融 四川九洲 家用电器 中航电子 国防军工 云铝股份 有色金属 中文传媒 传媒 冰轮环境 机械设备 首开股份 房地产 陕西金叶 轻工制造 宁沪高速 交通运输 智慧农业 机械设备 健康元 医药生物 超声电子 电子 广东明珠 机械设备 太钢不锈 钢铁 金地集团 房地产 启迪桑德 公用事业 北巴传媒 传媒 东莞控股 交通运输 海越股份 化工 天音控股 商业贸易 龙净环保 机械设备 鲁西化工 化工 江山股份 化工 中信国安 综合 航发科技 国防军工 承德露露 食品饮料 盛和资源 有色金属

15 高鸿股份 通信 盘江股份 采掘 五粮液 食品饮料 海澜之家 纺织服装 顺鑫农业 食品饮料 国电南瑞 电气设备 安凯客车 汽车 2, 三友化工 化工 张裕 A 食品饮料 华胜天成 计算机 新希望 农林牧渔 小商品城 商业贸易 天山股份 建筑材料 湘电股份 电气设备 云南铜业 有色金属 江淮汽车 汽车 湖北能源 公用事业 昆药集团 医药生物 中鼎股份 汽车 华鲁恒升 化工 双汇发展 食品饮料 冠豪高新 轻工制造 津滨发展 房地产 北方导航 国防军工 鞍钢股份 钢铁 片仔癀 医药生物 赣能股份 公用事业 金证股份 计算机 现代投资 交通运输 宁夏建材 建筑材料 航天科技 机械设备 宝钛股份 有色金属 新洋丰 化工 时代新材 化工 厦门港务 交通运输 贵研铂业 有色金属 山大华特 医药生物 士兰微 电子 电广传媒 传媒 蓝光发展 房地产 海信科龙 家用电器 好当家 农林牧渔 福星股份 房地产 六国化工 化工 中钢国际 建筑装饰 科力远 电子 中粮生化 农林牧渔 双良节能 机械设备 冀中能源 采掘 中国动力 电气设备 紫光股份 计算机 福能股份 公用事业 凯迪生态 公用事业 信威集团 通信 中通客车 汽车 扬农化工 化工 锡业股份 有色金属 亨通光电 通信 中南建设 房地产 中金黄金 有色金属 华东医药 医药生物 鹏欣资源 有色金属 长源电力 公用事业 1, 龙元建设 建筑装饰 安泰科技 有色金属 晋西车轴 机械设备 中科三环 有色金属 驰宏锌锗 有色金属 佛塑科技 化工 烽火通信 通信 银泰资源 有色金属 科达洁能 机械设备 浪潮信息 计算机 中化国际 化工 中弘股份 房地产 安徽水利 建筑装饰 西山煤电 采掘 华丽家族 房地产 华工科技 电子 天富能源 公用事业 九芝堂 医药生物 国药股份 医药生物 中国中期 汽车 海航基础 房地产 新大陆 计算机 方大炭素 有色金属

16 隆平高科 农林牧渔 置信电气 电气设备 华润三九 医药生物 康美药业 医药生物 宗申动力 汽车 贵州茅台 食品饮料 豫能控股 公用事业 华海药业 医药生物 招商蛇口 房地产 中天科技 通信 新和成 医药生物 贵航股份 汽车 华邦健康 化工 长园集团 电气设备 德豪润达 电子 菲达环保 机械设备 华兰生物 医药生物 中铁工业 建筑装饰 大族激光 电子 天士力 医药生物 盾安环境 家用电器 中国软件 计算机 世荣兆业 房地产 亿晶光电 电气设备 科华生物 医药生物 莫高股份 食品饮料 海特高新 国防军工 新疆城建 建筑装饰 苏宁云商 商业贸易 山东黄金 有色金属 航天电器 电子 深高速 交通运输 分众传媒 传媒 厦门钨业 有色金属 思源电气 电气设备 时代出版 传媒 七匹狼 纺织服装 康缘药业 医药生物 达安基因 医药生物 老白干酒 食品饮料 苏泊尔 家用电器 法拉电子 电子 双鹭药业 医药生物 迪马股份 房地产 登海种业 农林牧渔 济川药业 医药生物 华孚时尚 纺织服装 中珠医疗 房地产 宁波华翔 汽车 恒生电子 计算机 紫光国芯 电子 康恩贝 医药生物 三花智控 家用电器 皖江物流 交通运输 中工国际 建筑装饰 京能电力 公用事业 得润电子 电子 卧龙电气 电气设备 横店东磁 电子 天地科技 机械设备 远光软件 计算机 海油工程 采掘 华峰氨纶 化工 长电科技 电子 东华软件 计算机 海螺水泥 建筑材料 景兴纸业 轻工制造 新华医疗 医药生物 长城影视 传媒 用友网络 计算机 软控股份 机械设备 龙溪股份 机械设备 国轩高科 电气设备 益佰制药 医药生物 太阳纸业 轻工制造 中孚实业 有色金属 苏州固锝 电子 新安股份 化工 金螳螂 建筑装饰 光明乳业 食品饮料 江苏国泰 商业贸易 北大荒 农林牧渔 中泰化学 化工 青岛啤酒 食品饮料 国脉科技 通信 方正科技 计算机

17 生意宝 传媒 市北高新 房地产 海翔药业 医药生物 绿地控股 房地产 恒宝股份 通信 金杯汽车 汽车 莱宝高科 电子 大众交通 交通运输 沧州明珠 化工 老凤祥 轻工制造 东港股份 轻工制造 鹏起科技 有色金属 紫鑫药业 医药生物 金枫酒业 食品饮料 露天煤业 采掘 天宸股份 综合 中环股份 电气设备 复旦复华 综合 沃尔核材 有色金属 申达股份 纺织服装 顺络电子 电子 浙数文化 传媒 东华科技 建筑装饰 大众公用 公用事业 宁波银行 银行 东方明珠 传媒 荣盛发展 房地产 浦东金桥 房地产 北纬科技 传媒 号百控股 传媒 北斗星通 国防军工 申能股份 公用事业 广电运通 计算机 爱建集团 非银金融 石基信息 计算机 中源协和 医药生物 报喜鸟 纺织服装 外高桥 房地产 汉钟精机 机械设备 城投控股 房地产 远望谷 电子 飞乐音响 电子 江特电机 电气设备 游久游戏 传媒 中航光电 电子 申华控股 汽车 粤传媒 传媒 豫园股份 商业贸易 怡亚通 交通运输 福耀玻璃 汽车 华天科技 电子 新南洋 传媒 成飞集成 国防军工 强生控股 交通运输 劲嘉股份 轻工制造 陆家嘴 房地产 金风科技 电气设备 哈药股份 医药生物 海亮股份 有色金属 太极实业 建筑装饰 大连重工 机械设备 34, 尖峰集团 建筑材料 东华能源 化工 东阳光科 有色金属 鱼跃医疗 医药生物 川投能源 公用事业 鸿博股份 轻工制造 交运股份 汽车 科大讯飞 计算机 航天通信 国防军工 塔牌集团 建筑材料 珠江实业 房地产 大华股份 电子 金龙汽车 汽车 恒邦股份 有色金属 上海石化 化工 歌尔股份 电子 青岛海尔 家用电器 九阳股份 家用电器 亚通股份 交通运输 滨江集团 房地产 大商股份 商业贸易 联化科技 化工 均胜电子 汽车 步步高 商业贸易 沱牌舍得 食品饮料

18 上海莱士 医药生物 三安光电 电子 拓维信息 传媒 物产中大 综合 恩华药业 医药生物 中航资本 非银金融 浙富控股 电气设备 彩虹股份 电子 陕天然气 公用事业 盛屯矿业 有色金属 卫士通 计算机 凤凰股份 房地产 美邦服饰 纺织服装 天津港 交通运输 东方雨虹 建筑材料 东软集团 计算机 水晶光电 电子 祁连山 建筑材料 桂林三金 医药生物 金牛化工 化工 万马股份 电气设备 佳都科技 计算机 友阿股份 商业贸易 重庆百货 商业贸易 光迅科技 通信 中国高科 综合 世联行 房地产 中粮糖业 农林牧渔 奇正藏药 医药生物 辽宁成大 商业贸易 奥飞娱乐 传媒 山西焦化 采掘 罗莱生活 纺织服装 华域汽车 汽车 信立泰 医药生物 一汽富维 汽车 圣农发展 农林牧渔 华远地产 房地产 西部建设 建筑材料 华银电力 公用事业 洋河股份 食品饮料 上实发展 房地产 北新路桥 建筑装饰 江中药业 医药生物 威创股份 计算机 天海投资 交通运输 东方园林 建筑装饰 厦门国贸 商业贸易 海大集团 农林牧渔 浪潮软件 计算机 日海通讯 通信 长江传媒 传媒 众生药业 医药生物 洲际油气 采掘 久立特材 钢铁 安徽合力 机械设备 洪涛股份 建筑装饰 中航重机 机械设备 格林美 有色金属 综艺股份 综合 海宁皮城 商业贸易 广誉远 医药生物 杰瑞股份 机械设备 西藏城投 房地产 兴民智通 汽车 南京熊猫 通信 康力电梯 机械设备 东方通信 通信 太极股份 计算机 新潮能源 采掘 卓翼科技 电子 鲁信创投 非银金融 北方华创 电子 中储股份 交通运输 伟星新材 建筑材料 鲁抗医药 医药生物 亚厦股份 建筑装饰 轻纺城 商业贸易 章源钨业 有色金属 国电电力 公用事业 大北农 农林牧渔 浙大网新 计算机 力生制药 医药生物 天津磁卡 计算机 星网锐捷 通信 华新水泥 建筑材料

19 海普瑞 医药生物 福建水泥 建筑材料 省广股份 传媒 新奥股份 公用事业 中远海科 计算机 鹏博士 通信 四维图新 计算机 悦达投资 综合 多氟多 化工 天业股份 房地产 齐翔腾达 化工 马钢股份 钢铁 广联达 计算机 山西汾酒 食品饮料 高德红外 电子 东方集团 综合 海康威视 电子 安信信托 非银金融 爱施德 商业贸易 隧道股份 建筑装饰 天虹股份 商业贸易 世茂股份 房地产 贵州百灵 医药生物 新华传媒 传媒 云南锗业 有色金属 兰生股份 商业贸易 兆驰股份 家用电器 百联股份 商业贸易 棕榈股份 建筑装饰 香溢融通 非银金融 誉衡药业 医药生物 广电网络 传媒 启明星辰 计算机 上海机电 机械设备 闰土股份 化工 海通证券 非银金融 巨星科技 机械设备 上海九百 商业贸易 康得新 化工 四川长虹 家用电器 欧菲光 电子 同济科技 综合 赣锋锂业 有色金属 海欣股份 医药生物 珠江啤酒 食品饮料 航天长峰 计算机 海格通信 通信 王府井 商业贸易 二六三 通信 内蒙华电 公用事业 金正大 化工 通化东宝 医药生物 榕基软件 计算机 梅雁吉祥 公用事业 立讯精密 电子 中炬高新 食品饮料 宝莫股份 化工 梅花生物 农林牧渔 雏鹰农牧 农林牧渔 创业环保 公用事业 广田集团 建筑装饰 东方电气 电气设备 荣盛石化 化工 航天电子 国防军工 山西证券 非银金融 博瑞传播 传媒 利源精制 有色金属 亚泰集团 建筑材料 老板电器 家用电器 杉杉股份 电子 科士达 电气设备 国投电力 公用事业 齐峰新材 轻工制造 伊利股份 食品饮料 司尔特 化工 航发动力 国防军工 辉隆股份 化工 广日股份 机械设备 洽洽食品 食品饮料 张江高科 房地产 徐家汇 商业贸易 长江电力 公用事业 森马服饰 纺织服装 江苏银行 银行 贝因美 食品饮料 杭州银行 银行

20 清新环境 公用事业 东方证券 非银金融 明牌珠宝 轻工制造 内蒙一机 国防军工 雷柏科技 计算机 中材国际 建筑装饰 中京电子 电子 恒源煤电 采掘 史丹利 化工 健民集团 医药生物 比亚迪 汽车 宜华生活 轻工制造 豪迈科技 机械设备 航民股份 纺织服装 以岭药业 医药生物 马应龙 医药生物 荣之联 计算机 九州通 医药生物 青青稞酒 食品饮料 招商证券 非银金融 卫星石化 化工 唐山港 交通运输 海思科 医药生物 大同煤业 采掘 京威股份 汽车 晋亿实业 机械设备 西部证券 非银金融 大秦铁路 交通运输 奋达科技 家用电器 南京银行 银行 奥瑞金 轻工制造 隆基股份 电气设备 国信证券 非银金融 宁波港 交通运输 特锐德 电气设备 春秋航空 交通运输 神州泰岳 计算机 一拖股份 机械设备 乐普医疗 医药生物 中国神华 采掘 探路者 纺织服装 中南传媒 传媒 立思辰 计算机 太平洋 非银金融 亿纬锂能 电子 昊华能源 采掘 爱尔眼科 医药生物 四川成渝 交通运输 网宿科技 通信 中国国航 交通运输 银江股份 计算机 中国化学 建筑装饰 机器人 机械设备 海南橡胶 农林牧渔 红日药业 医药生物 四方股份 电气设备 华谊兄弟 传媒 常熟银行 银行 同花顺 计算机 深圳燃气 公用事业 钢研高纳 国防军工 新城控股 房地产 上海凯宝 医药生物 重庆水务 公用事业 欧比特 电子 兴业银行 银行 万邦达 公用事业 西部矿业 有色金属 蓝色光标 传媒 北京银行 银行 东方财富 传媒 中国西电 电气设备 海兰信 计算机 中国铁建 建筑装饰 碧水源 公用事业 江南水务 公用事业 三聚环保 公用事业 国泰君安 非银金融 华平股份 计算机 君正集团 化工 国民技术 电子 吉鑫科技 电气设备 数码科技 计算机 陕西煤业 采掘 长信科技 电子 上海银行 银行

21 盛运环保 公用事业 环旭电子 电子 乐视网 传媒 桐昆股份 化工 长盈精密 电子 广汽集团 汽车 智飞生物 医药生物 庞大集团 汽车 汇川技术 电气设备 农业银行 银行 锦富技术 电子 骆驼股份 汽车 华策影视 传媒 中国平安 非银金融 汤臣倍健 食品饮料 交通银行 银行 香雪制药 医药生物 广深铁路 交通运输 恒泰艾普 采掘 新华保险 非银金融 万达信息 计算机 陕鼓动力 机械设备 汉得信息 计算机 兴业证券 非银金融 潜能恒信 采掘 怡球资源 有色金属 翰宇药业 医药生物 中国中铁 建筑装饰 聚龙股份 计算机 工商银行 银行 聚光科技 公用事业 东风股份 轻工制造 天喻信息 通信 东吴证券 非银金融 易华录 计算机 九牧王 纺织服装 千山药机 医药生物 北辰实业 房地产 上海钢联 传媒 中国铝业 有色金属 光线传媒 传媒 中国太保 非银金融 卫宁健康 计算机 上海医药 医药生物 开山股份 机械设备 中信重工 机械设备 和佳股份 医药生物 中国中冶 建筑装饰 阳光电源 电气设备 中国人寿 非银金融 掌趣科技 传媒 长城汽车 汽车 蒙草生态 建筑装饰 旗滨集团 建筑材料 温氏股份 农林牧渔 平煤股份 采掘 浦发银行 银行 中国建筑 建筑装饰 白云机场 交通运输 中国电建 建筑装饰 东风汽车 汽车 滨化股份 化工 中国国贸 房地产 华泰证券 非银金融 首创股份 公用事业 潞安环能 采掘 上海机场 交通运输 郑煤机 机械设备 包钢股份 钢铁 际华集团 纺织服装 华能国际 公用事业 上海电气 电气设备 皖通高速 交通运输 中国中车 机械设备 华夏银行 银行 力帆股份 汽车 民生银行 银行 光大证券 非银金融 日照港 交通运输 宁波建工 建筑装饰 上港集团 交通运输 中国交建 建筑装饰 宝钢股份 钢铁 皖新传媒 传媒 中原高速 交通运输 中海油服 采掘

22 上海电力 公用事业 光大银行 银行 山东钢铁 钢铁 中国石油 采掘 浙能电力 公用事业 中远海发 交通运输 中远海能 交通运输 招商轮船 交通运输 华电国际 公用事业 正泰电器 电气设备 中国石化 化工 大连港 交通运输 南方航空 交通运输 中国银河 非银金融 中信证券 非银金融 江河集团 建筑装饰 三一重工 机械设备 中国国旅 休闲服务 福建高速 交通运输 中煤能源 采掘 招商银行 银行 紫金矿业 有色金属 歌华有线 传媒 方正证券 非银金融 中直股份 国防军工 中远海控 交通运输 四川路桥 建筑装饰 凤凰传媒 传媒 保利地产 房地产 吉视传媒 传媒 中国联通 通信 永辉超市 商业贸易 中国医药 医药生物 建设银行 银行 五矿发展 商业贸易 金钼股份 有色金属 古越龙山 食品饮料 中国核电 公用事业 海信电器 家用电器 中国银行 银行 国投安信 非银金融 中国重工 国防军工 华润双鹤 医药生物 大唐发电 公用事业 皖维高新 化工 金隅股份 综合 南京高科 房地产 丰林集团 轻工制造 宇通客车 汽车 贵阳银行 银行 冠城大通 房地产 中信银行 银行 葛洲坝 建筑装饰 出版传媒 传媒 上海梅林 食品饮料 人民网 传媒 宋都股份 房地产 奥康国际 纺织服装 澄星股份 化工 兰石重装 机械设备 1, 人福医药 医药生物 亚邦股份 化工 同仁堂 医药生物 吴江银行 银行 东方金钰 轻工制造 今世缘 食品饮料 中视传媒 传媒 隆鑫通用 汽车 特变电工 电气设备 洛阳钼业 有色金属

23 东莞证券研究报告评级体系 : 推荐谨慎推荐中性回避推荐谨慎推荐中性回避低风险中低风险中风险中高风险高风险 公司投资评级预计未来 6 个月内, 股价表现强于市场指数 15% 以上预计未来 6 个月内, 股价表现强于市场指数 5%-15% 之间预计未来 6 个月内, 股价表现介于市场指数 ±5% 之间预计未来 6 个月内, 股价表现弱于市场指数 5% 以上行业投资评级预计未来 6 个月内, 行业指数表现强于市场指数 10% 以上预计未来 6 个月内, 行业指数表现强于市场指数 5%-10% 之间预计未来 6 个月内, 行业指数表现介于市场指数 ±5% 之间预计未来 6 个月内, 行业指数表现弱于市场指数 5% 以上风险等级评级宏观经济及政策 财经资讯 国债等方面的研究报告债券 货币市场基金 债券基金等方面的研究报告可转债 股票 股票型基金等方面的研究报告新三板股票 权证 退市整理期股票 港股通股票等方面的研究报告期货 期权等衍生品方面的研究报告 本评级体系 市场指数 参照标的为沪深 300 指数 分析师承诺 : 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力, 以勤勉的职业态度, 独立 客观地在 所知情的范围内出具本报告 本报告清晰准确地反映了本人的研究观点, 不受本公司相关业务部门 证券发行人 上市公司 基金管理公司 资产管理公司等利益相关者的干涉和影响 本人保证与本报告所指的证券或投资标的无任何利害关系, 没有 利用发布本报告为自身及其利益相关者谋取不当利益, 或者在发布证券研究报告前泄露证券研究报告的内容和观点 声明 : 东莞证券为全国性综合类证券公司, 具备证券投资咨询业务资格 本报告仅供东莞证券股份有限公司 ( 以下简称 本公司 ) 的客户使用 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户 本报告所载资料及观点均为合规合法来源且被本公司认为可靠, 但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证 本报 告所载的资料 意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断, 可随时更改 本报告所指的证券或投资标的的价格 价 值及投资收入可跌可升 本公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告, 亦可因使用不同假设和标准 采 用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门或单位所给出的意见不同或者相反 在任何情况下, 本报告所载的资料 工 具 意见及推测只提供给客户作参考之用, 并不构成对任何人的投资建议 投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险, 据此报告做出的任何投资决策与本公司和作者无关 在任何情况下, 本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的 任何损失负任何责任, 任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效 本公司及其所属关 联机构在法律许可的情况下可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易, 还可能为这些公司提供或争取提供 投资银行 经纪 资产管理等服务 本报告版权归东莞证券股份有限公司及相关内容提供方所有, 未经本公司事先书面许可, 任何人不得以任何形式翻版 复制 刊登 如引用 刊发, 需注明本报告的机构来源 作者和发布日期, 并提示使用本报告 的风险, 不得对本报告进行有悖原意的引用 删节和修改 未经授权刊载或者转发本证券研究报告的, 应当承担相应的法律 责任 东莞证券研究所 广东省东莞市可园南路 1 号金源中心 24 楼 邮政编码 : 电话 :(0769) 传真 :(0769) 网址 : 23