1. 上周融资融券交易回顾 上周融资融券总体交易情况 上周两市合计融资买入 亿元, 合计融资偿还 亿元, 融资余额为 元, 比前一周减少 1.20% 两市合计融券卖出 1.60 亿股 ; 融券余额为 亿元, 比前一周减少 9.99% 上周两

Transcription

1 证券研究报告东莞证券研究所主办 2016 年 9 月 19 日星期一 上周融资融券交易回顾 上周融资融券总体交易回顾 上周两市合计融资买入 亿元, 合计融资偿还 亿元, 融资余额为 元, 比前一周减少 1.20% 两市合计融券 卖出 1.60 亿股 ; 融券余额为 亿元, 比前一周减少 9.99% 上 周两市融资融券余额为 亿元, 比前一周减少 1.23% 少 总体来看, 上周仅有三个交易日, 融资余额和融券余额均出现减 行业分析 按申万一级行业分类的融资融券标的统计情况来看, 上周末融资 余额排行榜方面, 非银金融位居第一, 随后是计算机 医药生物 房 地产和电子等板块 从融资买入额来看, 电子位居第一, 其次是房地产 化工 非银 金融和有色金属等板块 从融券卖出量来看, 银行排在第一, 其次是 非银金融 建筑装饰 房地产和公用事业等板块 从融券余额来看, 银行 非银金融 汽车 计算机和房地产等板块居前 个股分析 上周沪深两市融资买入额方面, 东旭光电 万科 A 和中信国安 占据前三名 从上周两市融券卖出量前二十名来看, 长江证券 交通 银行和平安银行排名前三 从融资余额增长情况来看, 增长幅度最大的是正泰电器, 其次是 万科 A 和宋都股份 从融券余额变动情况来看, 增长幅度最大的是 宁夏建材, 其次是东阳光科和华平股份 ETF 分析 从上周两市 ETF 融资融券情况来看, 融资余额为 亿元, 融券余额为 亿元, 融资融券余额为 亿元 融资余额下降 融券余额下降 从融资余额变化情况来看, 广发中证 500ETF 增长最快, 南方开 元沪深 300ETF 下降最快 从融券余额变动情况来看, 交银 180 治理 ETF 下降最慢, 易方达恒生 H 股 ETF 下降最快 本周展望 从市场环境来看, 近期公布的经济数据均有好于市场预期的表 现, 政策面亦保持积极态势, 有望对市场情绪形成支撑 ; 而美联储本 周将召开议息会议, 加息与否终将落地 我们预期在美国经济仍有反 复以及美国总统大选临近的背景下, 本月美联储将不会加息 ; 而美联 储保持利率不变将有望对市场形成明显正面拉动, 惟结果落地前市场 或仍有反复 技术面上, 股指上方有年线和缺口压力, 而下方有半年 线支撑, 预计本周大盘将呈震荡整理走势 操作上建议待市场风险释放后择机入场布局, 可关注广发中证 500ETF 正泰电器和北新建材 卢凯锋 SAC 执业证书编号 : S 电话 : 邮箱 :lukaifeng@dgzq.com.cn 行业周融资买入额前五名 申万一级行 业 融资余额 ( 亿元 ) 融资买入 额 ( 亿元 ) 电子 房地产 化工 非银金融 有色金属 融资余额周增长率前五名 证券代码 证券简称 融资余 额周增 长率 SH 正泰电器 52.26% SZ 万科 A 34.75% SH 宋都股份 31.61% SH 创业环保 25.02% SZ 北新建材 23.05% 资料来源 : 东莞证券研究所,Wind 资讯 融资 融券余额变动 资料来源 : 东莞证券研究所,Wind 资讯, 关于信息的准确性与完整性, 建议投资者谨慎判断, 据此入市, 风险自担 本报告的信息均来自已公开信息, 关于信息的准确性与完整性, 建议投资者谨慎判断, 据此入市, 风险自担 请务必阅请参阅最后一页的免责声明读末页声明 1

2 1. 上周融资融券交易回顾 上周融资融券总体交易情况 上周两市合计融资买入 亿元, 合计融资偿还 亿元, 融资余额为 元, 比前一周减少 1.20% 两市合计融券卖出 1.60 亿股 ; 融券余额为 亿元, 比前一周减少 9.99% 上周两市融资融券余额为 亿元, 比前一周减少 1.23% 总体来看, 上周仅有三个交易日, 融资余额和融券余额均出现减少 表 1: 上周两市融资融券总体情况 市场 日期 融资余额 ( 亿元 ) 融资买入额 ( 亿元 ) 融资偿还额 ( 亿元 ) 融券余额 ( 亿元 ) 融券余量 ( 万股 ) 融券卖出量 ( 万股 ) 融券偿还量 ( 万股 ) 融资融券余额 ( 亿元 ) 涨跌幅 ( 上证 50/ 深成指 )(%) 2016/9/ /9/ /9/ 上海 沪市合计 /9/ /9/ /9/ 深圳 深市合计 合计 两市合计 资料来源 : 东莞证券研究所, 同花顺 图 1: 融资 融券余额历史变动 融资余额 ( 亿元 )( 左轴 ) 融券余额 ( 亿元 )( 右轴 ) /9/1 15/11/1 16/1/1 16/3/1 16/5/1 16/7/1 16/9/1 0 资料来源 : 东莞证券研究所,wind 数据 上周行业融资融券数据按申万一级行业分类的融资融券标的统计情况来看, 上周末融资余额排行榜方面, 非银金融位居第一, 随后是计算机 医药生物 房地产和电子等板块 请参阅最后一页的免责声明请务必阅读末页声明 2

3 从融资买入额来看, 电子位居第一, 其次是房地产 化工 非银金融和有色金属等 板块 从融券卖出量来看, 银行排在第一, 其次是非银金融 建筑装饰 房地产和公用 事业等板块 从融券余额来看, 银行 非银金融 汽车 计算机和房地产等板块居前 我们采用融资融券倍数 ( 融资余额 / 融券余额 ) 来衡量板块市场买卖多空的对比情 况 上周整体市场的融资融券倍数上升至 倍 我们发现, 轻工制造 建筑材料 纺织服装 钢铁和商业贸易等板块高于 1000 倍, 非银金融和银行等板块低于 200 倍 从上周融资融券行业的变化来看, 融资余额方面, 休闲服务增长最快, 医药生物下 降最快 融券余额方面, 轻工制造增长最快, 商业贸易下降最快 表 2: 融资融券交易行业分布一览 融资偿融资余额申万一级行融资余额融资买入融券余额融券余量融券卖出融券偿还还额 / 融券余业 ( 亿元 ) 额 ( 亿元 ) ( 万元 ) ( 万股 ) 量 ( 万股 ) 量 ( 万股 ) ( 亿元 ) 额 采掘 传媒 电气设备 电子 房地产 纺织服装 非银金融 钢铁 公用事业 国防军工 化工 机械设备 计算机 家用电器 建筑材料 建筑装饰 交通运输 农林牧渔 汽车 轻工制造 商业贸易 食品饮料 通信 休闲服务 医药生物 银行 有色金属 综合 资料来源 : 东莞证券研究所, 同花顺 表 3: 融资融券交易行业变化一览 3

4 申万一级行 融资余额 融资买入 融券余额 融券卖出 业 增长率 增长率 增长率 量增长率 采掘 -0.82% % % % 传媒 3.22% % % % 电气设备 -0.90% % % % 电子 -0.24% % 14.47% % 房地产 4.00% % 4.35% -4.51% 纺织服装 -1.57% % % % 非银金融 0.20% % 8.21% 32.90% 钢铁 -0.70% % % % 公用事业 -7.28% % 1.83% 2.72% 国防军工 0.49% % % % 化工 2.41% % 0.36% % 机械设备 1.13% % % % 计算机 -1.17% % -5.89% % 家用电器 -4.42% % -9.88% % 建筑材料 0.77% % % % 建筑装饰 -1.15% % % % 交通运输 0.14% % % % 农林牧渔 5.56% % -9.49% % 汽车 -0.57% % % % 轻工制造 -1.71% % 32.79% % 商业贸易 -1.33% % % % 食品饮料 -1.19% % -4.08% % 通信 -1.56% % % % 休闲服务 6.73% 3.71% % % 医药生物 -8.87% % % % 银行 1.01% % 5.62% 1.90% 有色金属 -3.89% % -2.98% % 综合 -8.18% % % % 资料来源 : 东莞证券研究所, 同花顺 个股分析我们统计了上周末沪深两市融资余额前二十名的情况, 其中中国平安 中信证券和兴业银行占据前三名 从上周两市融资买入前二十名来看, 东旭光电 万科 A 和中信国安占据前三名 从上周两市融券卖出量前二十名来看, 长江证券 交通银行和平安银行排名前三 从融资余额增长情况来看, 增长幅度最大的是正泰电器, 其次是万科 A 和宋都股份 从融券余额变动情况来看, 增长幅度最大的是宁夏建材, 其次是东阳光科和华平股份 表 4: 沪深两市融资余额前二十名一览 排名股票代码股票名称 申万一级行业 融资余 额 ( 亿 元 ) 融资买入 额 ( 亿元 ) 融资偿还额 ( 亿元 ) 涨跌幅 (%) 4

5 SH 中国平安 非银金融 SH 中信证券 非银金融 SH 兴业银行 银行 SZ 东方财富 传媒 SH 民生银行 银行 SZ 乐视网 传媒 SZ 万科 A 房地产 SZ 西部证券 非银金融 SZ 东旭光电 电子 SH 中国重工 国防军工 SZ 海虹控股 医药生物 SZ 中信国安 综合 SZ 苏宁云商 商业贸易 SZ 京东方 A 电子 SH 恒生电子 计算机 SH 中国建筑 建筑装饰 SH 同方股份 计算机 SZ 格力电器 家用电器 SZ 中国宝安 综合 SH 海通证券 非银金融 资料来源 : 东莞证券研究所, 同花顺 表 5: 沪深两市融资买入额前二十名一览 排名 股票代码 股票名称 融资余申万一级融资买入融资偿还额涨跌幅额 ( 亿行业额 ( 亿元 ) ( 亿元 ) (%) 元 ) SZ 东旭光电 电子 SZ 万科 A 房地产 SZ 中信国安 综合 SZ 三聚环保 化工 SH 国中水务 公用事业 SZ 蒙草生态 建筑装饰 SH 方大炭素 有色金属 SZ 格力电器 家用电器 SH 中信证券 非银金融 SH 太平洋 非银金融 SZ 东方财富 传媒 SZ 康得新 化工 SH 君正集团 化工 SH 中国平安 非银金融 SH 正泰电器 电气设备 SH 中安消 计算机 SH 华丽家族 房地产 SZ 中国宝安 综合

6 SZ 深振业 A 房地产 SZ 中科三环 有色金属 资料来源 : 东莞证券研究所, 同花顺 表 6: 沪深两市融券卖出量前二十名一览 排名 股票代码 股票名称 融券余申万一级融券卖出融券偿还量涨跌幅量 ( 万行业量 ( 万股 ) ( 万股 ) (%) 股 ) SZ 长江证券 非银金融 SH 交通银行 银行 SZ 平安银行 银行 SH 民生银行 银行 SH 中信证券 非银金融 SH 兴业证券 非银金融 SH 海通证券 非银金融 SH 中国银行 银行 SH 中国建筑 建筑装饰 SH 浦发银行 银行 SH 国电电力 公用事业 SH 北京银行 银行 SH 中国石化 化工 SH 保利地产 房地产 SH 潞安环能 采掘 SH 华泰证券 非银金融 SH 光大银行 银行 SH 中国联通 通信 SH 君正集团 化工 SH 招商银行 银行 资料来源 : 东莞证券研究所, 同花顺 表 7: 沪深两市融资余额与融券余额增长幅度前二十名 融资余额融资余额融券余额周排融券余额周证券代码证券简称周增长幅周净增长证券代码证券简称净增长 ( 万名增长幅度度 ( 万元 ) 元 ) SH 正泰电器 52.26% SH 宁夏建材 % SZ 万科 A 34.75% SH 东阳光科 % SH 宋都股份 31.61% SZ 华平股份 % SH 创业环保 25.02% SH 澄星股份 % SZ 北新建材 23.05% SH 爱建集团 % SH 晋亿实业 17.66% SZ 塔牌集团 % SH 滨化股份 16.47% SZ 荣之联 % SH 号百控股 15.56% SH 冠城大通 % SH 青岛啤酒 13.60% SZ 宁波华翔 % SH 出版传媒 11.67% SH 中储股份 % SZ 宝莫股份 10.57% SH 兴业证券 %

7 SH 民生银行 9.54% SH 大智慧 % SH 华远地产 9.04% SZ 仁和药业 % SZ 东方园林 8.38% SZ 宝新能源 % SH 鹏欣资源 7.44% SH 贵研铂业 % SH 华新水泥 7.34% SZ 科融环境 % SH 中安消 7.24% SH 格力地产 % SZ 碧水源 7.04% SH 大众交通 % SH 方大炭素 7.03% SH 天津港 % SZ 誉衡药业 6.88% SZ 四川九洲 % 资料来源 : 东莞证券研究所, 同花顺 ETF 标的融资融券跟踪 从上周两市 ETF 融资融券情况来看, 融资余额为 亿元, 融券余额为 亿元, 融资融券余额为 亿元 融资余额下降 融券余额下降 从标的 ETF 融资融券周成交情况来看, 融资买入方面, 华泰柏瑞沪深 300ETF 最为 活跃, 其次是华夏上证 50ETF 和嘉实沪深 300ETF 而从上周末融资余额和融券余额的变 动情况来看, 首先, 看融资余额变化情况, 广发中证 500ETF 增长最快, 南方开元沪深 300ETF 下降最快 从融券余额变动情况来看, 交银 180 治理 ETF 下降最慢, 易方达恒生 H 股 ETF 下降最快 此外, 我们统计了各 ETF 的融资融券倍数 ( 融资余额 / 融券余额 ), 易方达恒生 H 股 ETF 最大 表 8: 上周两市 ETF 融资融券总体情况 日期 融资融券融资余额融资买入融资偿还融券余额融券余量融券卖出融券偿还余额 ( 亿 ( 亿元 ) 额 ( 亿元 ) 额 ( 亿元 ) ( 亿元 ) ( 亿股 ) 量 ( 亿股 ) 量 ( 亿股 ) 元 ) 2016/9/ /9/ /9/ ETF 合计 资料来源 : 东莞证券研究所, 同花顺 表 9: 上周标的 ETF 融资融券周成交明细 融资融融资余融资买融资偿融券余融券余融券卖融券偿证券证券简称券余额额 ( 万入额 ( 万还额 ( 万额 ( 万量 ( 万出量 ( 万还量 ( 万代码 ( 万元 ) 元 ) 元 ) 元 ) 元 ) 份 ) 份 ) 份 ) 深证 中小板 E 深成 ETF 嘉实 开元 瑞银 交银 上证

8 上证 国泰 华泰 沪深 华夏 南方 广发 华泰红利 易方达 H 国泰国债 易方达 华夏 华夏 MSCI 华安黄金 资料来源 : 东莞证券研究所, 同花顺 表 10: 标的 ETF 融资余额与融券余额周增长情况 证券代码 证券简称 融资余额周融资余额周融券余额周融券余额周融资余额 / 增长幅度净增长 ( 万 ) 增长幅度净增长 ( 万 ) 融券余额 OF 易方达深证 100ETF -0.20% % OF 华夏中小板 ETF 9.22% % OF 南方深成 ETF -1.31% % OF 嘉实沪深 300ETF -0.30% % OF 南方开元沪深 300ETF % n/a 0.00 n/a OF 国投瑞银沪深 300 金融地产 ETF 0.16% 0.26 n/a 0.00 n/a OF 交银 180 治理 ETF 1.28% % OF 华夏上证 50ETF -3.02% % OF 华安上证 180ETF -0.32% % OF 国泰上证 180 金融 ETF -1.00% n/a 0.00 n/a OF 华泰柏瑞沪深 300ETF -1.80% % OF 易方达沪深 300ETF -4.90% n/a 0.00 n/a OF 华夏沪深 300ETF -1.75% % OF 南方中证 500ETF -2.24% % OF 广发中证 500ETF 9.56% % OF 华泰柏瑞红利 ETF 3.60% % OF 易方达恒生 H 股 ETF 1.67% % n/a OF 国泰上证 5 年期国债 ETF 2.43% n/a 0.00 n/a OF 易方达沪深 300 非银 ETF 1.02% n/a 0.00 n/a OF 华夏中证 500ETF -0.50% n/a 0.00 n/a OF 华夏 MSCI 中国 A 股 ETF 8.52% n/a 0.00 n/a OF 华安黄金 ETF 6.16% n/a 0.00 n/a 8

9 资料来源 : 东莞证券研究所, 同花顺 2. 本周展望和操作建议 市场情绪分析图 2 反映的是融资融券比与沪深 300 之间的关系, 融资融券比可以作为市场情绪波动的分析参考指标 从目前的数据看, 目前市场情绪依然有所反复 图 2: 融资融券比与沪深 300 关系 490 融资融券比 融资融券比沪深 300( 右 ) 数据来源 :Wind 资讯 资料来源 : 东莞证券研究所,wind 数据 市场展望和操作建议从市场环境来看, 近期公布的经济数据均有好于市场预期的表现, 政策面亦保持积极态势, 有望对市场情绪形成支撑 ; 而美联储本周将召开议息会议, 加息与否终将落地 我们预期在美国经济仍有反复以及美国总统大选临近的背景下, 本月美联储将不会加息 ; 而美联储保持利率不变将有望对市场形成明显正面拉动, 惟结果落地前市场或仍有反复 技术面上, 股指上方有年线和缺口压力, 而下方有半年线支撑, 预计本周大盘将呈震荡整理走势 操作上建议待市场风险释放后择机入场布局, 可关注广发中证 500ETF 正泰电器和北新建材 融资融券标的证券估值动态 证券代码 证券简称 所属行业 PE(TTM) PB( 最新 ) 证券代码 证券简称 所属行业 PE(TTM) PB( 最新 ) SZ 平安银行 银行 SH 同方股份 计算机 SZ 万科 A 房地产 SH 上汽集团 汽车 SZ 深振业 A 房地产 SH 美尔雅 纺织服装 SZ 中国宝安 综合 SH 亚盛集团 农林牧渔 SZ 南玻 A 建筑材料 SH 国金证券 非银金融 SZ 深圳能源 公用事业 SH 诺德股份 电气设备

10 SZ 国药一致 医药生物 SH 北方稀土 有色金属 SZ 中粮地产 房地产 SH 天成控股 电气设备 SZ 中集集团 机械设备 SH 浙江东日 综合 SZ 中航地产 房地产 SH 东方航空 交通运输 SZ 泛海控股 房地产 SH 三峡水利 公用事业 SZ 德赛电池 电子 SH 中国卫星 国防军工 SZ 深天马 A 电子 SH 长江投资 交通运输 SZ 中金岭南 有色金属 SH 浙江东方 商业贸易 SZ 农产品 商业贸易 SH 兰花科创 采掘 SZ 深圳华强 商业贸易 SH 铁龙物流 交通运输 SZ 中兴通讯 通信 SH 重庆啤酒 食品饮料 SZ 华侨城 A 房地产 SH 乐凯胶片 轻工制造 SZ 海王生物 医药生物 SH 中青旅 休闲服务 SZ 盐田港 交通运输 SH 西部资源 有色金属 SZ 深圳机场 交通运输 SH 兴发集团 化工 SZ 中信海直 交通运输 SH 金发科技 化工 SZ TCL 集团 家用电器 SH 商赢环球 化工 SZ 中成股份 商业贸易 SH 廊坊发展 综合 SZ 华数传媒 传媒 SH 中国船舶 国防军工 SZ 中联重科 机械设备 SH 航天机电 电气设备 SZ 美的集团 家用电器 SH 建发股份 交通运输 SZ 潍柴动力 汽车 SH 宝硕股份 化工 SZ 许继电气 电气设备 SH 永泰能源 采掘 SZ 冀东水泥 建筑材料 SH 中体产业 传媒 SZ 金融街 房地产 SH 巨化股份 化工 SZ 沈阳机床 机械设备 SH 天坛生物 医药生物 SZ 东旭光电 电子 SH 福田汽车 汽车 SZ 渤海金控 非银金融 SH 太原重工 机械设备 SZ 合肥百货 商业贸易 SH 上海建工 建筑装饰 SZ 湖北宜化 化工 SH 上海贝岭 电子 SZ 东阿阿胶 医药生物 SH 美都能源 综合 SZ 徐工机械 机械设备 SH 中国巨石 化工 SZ 兴业矿业 有色金属 SH 雅戈尔 纺织服装 SZ 鄂武商 A 商业贸易 SH 生益科技 电子 SZ 海虹控股 医药生物 SH 格力地产 房地产 SZ 中润资源 房地产 SH 莲花健康 食品饮料 SZ 丽珠集团 医药生物 SH 国中水务 公用事业 SZ 国际医学 商业贸易 SH 兖州煤业 采掘 SZ 红太阳 化工 SH 创兴资源 采掘 SZ 柳工 机械设备 SH 复星医药 医药生物 SZ 华映科技 电子 SH 伊力特 食品饮料 SZ 广宇发展 房地产 SH 大唐电信 通信 SZ 云南白药 医药生物 SH 金种子酒 食品饮料 SZ 粤电力 A 公用事业 SH 江苏吴中 综合

11 SZ 中天城投 房地产 SH 生物股份 农林牧渔 SZ 佛山照明 电子 SH 有研新材 有色金属 SZ 皖能电力 公用事业 SH 新湖中宝 房地产 SZ 江铃汽车 汽车 SH 罗顿发展 建筑装饰 SZ 创元科技 机械设备 SH 紫江企业 轻工制造 SZ 靖远煤电 采掘 SH 浙江医药 医药生物 SZ 泰山石油 化工 SH 全柴动力 机械设备 SZ 万向钱潮 汽车 SH 南山铝业 有色金属 SZ 陕国投 A 非银金融 SH 江苏阳光 纺织服装 SZ 海南海药 医药生物 SH 海南航空 交通运输 SZ 泸州老窖 食品饮料 SH 太龙药业 医药生物 SZ 海马汽车 汽车 SH 鲁商置业 房地产 SZ 威孚高科 汽车 SH 天津松江 房地产 SZ 平潭发展 农林牧渔 SH 城市传媒 传媒 SZ 古井贡酒 食品饮料 SH 铜峰电子 电子 SZ 兴蓉环境 公用事业 SH 云南城投 房地产 SZ 华媒控股 传媒 SH 华业资本 房地产 SZ 海航投资 房地产 SH 冠农股份 农林牧渔 SZ 吉林敖东 医药生物 SH 中恒集团 医药生物 SZ 长安汽车 汽车 SH 广汇能源 化工 SZ 铜陵有色 有色金属 SH 大湖股份 农林牧渔 SZ 顺发恒业 房地产 SH 广晟有色 有色金属 SZ 仁和药业 医药生物 SH 凯乐科技 综合 SZ 格力电器 家用电器 SH 阳光照明 电子 SZ 金岭矿业 采掘 SH 北京城建 房地产 SZ 长春高新 医药生物 SH 海正药业 医药生物 SZ 美好集团 房地产 SH 外运发展 交通运输 SZ 阳光城 房地产 SH 航天信息 计算机 SZ 山推股份 机械设备 SH 恒瑞医药 医药生物 SZ 中山公用 公用事业 SH 亿利洁能 综合 SZ 东北证券 非银金融 SH 羚锐制药 医药生物 SZ 宝新能源 公用事业 SH 大恒科技 电子 SZ 炼石有色 有色金属 SH 亿阳信通 通信 SZ 河钢股份 钢铁 SH 远达环保 公用事业 SZ 锦龙股份 非银金融 SH 三峡新材 建筑材料 SZ 苏宁环球 房地产 SH 安琪酵母 农林牧渔 SZ 京东方 A 电子 SH 维维股份 食品饮料 SZ 国元证券 非银金融 SH 酒钢宏兴 钢铁 SZ 燕京啤酒 食品饮料 SH 万华化学 化工 SZ 四川美丰 化工 SH 平高电气 电气设备 SZ 泰禾集团 房地产 SH 上海家化 化工 SZ 中航动控 国防军工 SH 洪都航空 国防军工 SZ 普洛药业 医药生物 SH 新力金融 建筑材料 SZ 长城信息 计算机 SH 振华重工 机械设备

12 SZ 国海证券 非银金融 SH 国栋建设 建筑材料 SZ 中色股份 有色金属 SH 瀚蓝环境 公用事业 SZ 本钢板材 钢铁 SH 华发股份 房地产 SZ 西藏矿业 采掘 SH 中新药业 医药生物 SZ 中航飞机 国防军工 SH 天通股份 有色金属 SZ 广发证券 非银金融 SH 宏达股份 有色金属 SZ 中核科技 机械设备 SH 白云山 医药生物 SZ 新兴铸管 钢铁 SH 长春燃气 公用事业 SZ 平庄能源 采掘 SH 国机汽车 汽车 SZ 长江证券 非银金融 SH 澳柯玛 家用电器 SZ 北新建材 建筑材料 SH 华夏幸福 房地产 SZ 北大医药 医药生物 SH 航天动力 国防军工 SZ 万年青 建筑材料 SH 阳泉煤业 采掘 SZ 华神集团 医药生物 SH 山东高速 交通运输 SZ 盐湖股份 化工 SH 浙江龙盛 化工 SZ 华闻传媒 传媒 SH 敦煌种业 农林牧渔 SZ 一汽轿车 汽车 SH 江西铜业 有色金属 SZ 四川九洲 家用电器 SH 联创光电 电子 SZ 云铝股份 有色金属 SH 宁波韵升 有色金属 SZ 烟台冰轮 机械设备 SH 西南证券 非银金融 SZ 陕西金叶 轻工制造 SH 中航电子 国防军工 SZ 智慧农业 机械设备 SH 中文传媒 传媒 SZ 超声电子 电子 SH 首开股份 房地产 SZ 太钢不锈 钢铁 SH 宁沪高速 交通运输 SZ 启迪桑德 公用事业 SH 健康元 医药生物 SZ 天音控股 商业贸易 SH 广东明珠 机械设备 SZ 鲁西化工 化工 SH 金地集团 房地产 SZ 中信国安 综合 SH 北巴传媒 传媒 SZ 承德露露 食品饮料 SH 海越股份 化工 SZ 高鸿股份 通信 SH 龙净环保 机械设备 SZ 五粮液 食品饮料 SH 江山股份 化工 SZ 顺鑫农业 食品饮料 SH 成发科技 国防军工 SZ 安凯客车 汽车 SH 盛和资源 有色金属 SZ 张裕 A 食品饮料 SH 盘江股份 采掘 SZ 新希望 农林牧渔 SH 国电南瑞 电气设备 SZ 天山股份 建筑材料 SH 三友化工 化工 SZ 云南铜业 有色金属 SH 华胜天成 计算机 SZ 湖北能源 公用事业 SH 小商品城 商业贸易 SZ 中鼎股份 汽车 SH 湘电股份 电气设备 SZ 双汇发展 食品饮料 SH 江淮汽车 汽车 SZ 津滨发展 房地产 SH 昆药集团 医药生物 SZ 鞍钢股份 钢铁 SH 青松建化 建筑材料 SZ 航天科技 机械设备 SH 华鲁恒升 化工 SZ 厦门港务 交通运输 SH 冠豪高新 轻工制造

13 SZ 山大华特 医药生物 SH 北方导航 国防军工 SZ 电广传媒 传媒 SH 片仔癀 医药生物 SZ 海信科龙 家用电器 SH 金证股份 计算机 SZ 福星股份 房地产 SH 宁夏建材 建筑材料 SZ 中粮生化 农林牧渔 SH 宝钛股份 有色金属 SZ 冀中能源 采掘 SH 时代新材 化工 SZ 紫光股份 计算机 SH 贵研铂业 有色金属 SZ 凯迪生态 公用事业 SH 士兰微 电子 SZ 锡业股份 有色金属 SH 好当家 农林牧渔 SZ 中南建设 房地产 SH 六国化工 化工 SZ 华东医药 医药生物 SH 科力远 有色金属 SZ 安泰科技 有色金属 SH 双良节能 机械设备 SZ 中科三环 有色金属 SH 中国动力 汽车 SZ 佛塑科技 化工 SH 福能股份 公用事业 SZ 银泰资源 有色金属 SH 扬农化工 化工 SZ 浪潮信息 计算机 SH 中金黄金 有色金属 SZ 中弘股份 房地产 SH 鹏欣资源 有色金属 SZ 西山煤电 采掘 SH 龙元建设 建筑装饰 SZ 华工科技 电子 SH 晋西车轴 机械设备 SZ 九芝堂 医药生物 SH 驰宏锌锗 有色金属 SZ 中国中期 汽车 SH 烽火通信 通信 SZ 新大陆 计算机 SH 科达洁能 机械设备 SZ 隆平高科 农林牧渔 SH 中化国际 化工 SZ 华润三九 医药生物 SH 安徽水利 建筑装饰 SZ 新和成 医药生物 SH 华丽家族 房地产 SZ 华邦健康 化工 SH 天富能源 公用事业 SZ 德豪润达 电子 SH 海航基础 商业贸易 SZ 华兰生物 医药生物 SH 方大炭素 有色金属 SZ 大族激光 电子 SH 置信电气 电气设备 SZ 盾安环境 家用电器 SH 康美药业 医药生物 SZ 世荣兆业 房地产 SH 贵州茅台 食品饮料 SZ 科华生物 医药生物 SH 华海药业 医药生物 SZ 海特高新 国防军工 SH 中天科技 通信 SZ 苏宁云商 商业贸易 SH 贵航股份 汽车 SZ 航天电器 电子 SH 长园集团 电气设备 SZ 思源电气 电气设备 SH 菲达环保 机械设备 SZ 七匹狼 纺织服装 SH 中铁二局 建筑装饰 SZ 达安基因 医药生物 SH 天士力 医药生物 SZ 双鹭药业 医药生物 SH 中国软件 计算机 SZ 登海种业 农林牧渔 SH 亿晶光电 电气设备 SZ 宁波华翔 汽车 SH 莫高股份 食品饮料 SZ 紫光国芯 电子 SH 新疆城建 建筑装饰 SZ 三花股份 家用电器 SH 山东黄金 有色金属 SZ 中工国际 建筑装饰 SH 厦门钨业 有色金属

14 SZ 得润电子 电子 SH 时代出版 传媒 SZ 横店东磁 电子 SH 康缘药业 医药生物 SZ 远光软件 计算机 SH 老白干酒 食品饮料 SZ 华峰氨纶 化工 SH 法拉电子 电子 SZ 东华软件 计算机 SH 济川药业 医药生物 SZ 景兴纸业 轻工制造 SH 中珠医疗 房地产 SZ 众和股份 纺织服装 SH 恒生电子 计算机 SZ 软控股份 机械设备 SH 康恩贝 医药生物 SZ 太阳纸业 轻工制造 SH 皖江物流 交通运输 SZ 苏州固锝 电子 SH 京能电力 公用事业 SZ 金螳螂 建筑装饰 SH 卧龙电气 电气设备 SZ 江苏国泰 商业贸易 SH 天地科技 机械设备 SZ 中泰化学 化工 SH 海油工程 采掘 SZ 国脉科技 通信 SH 长电科技 电子 SZ 生意宝 传媒 SH 海螺水泥 建筑材料 SZ 恒宝股份 通信 SH 新华医疗 医药生物 SZ 莱宝高科 电子 SH 用友网络 计算机 SZ 沧州明珠 化工 SH 龙溪股份 机械设备 SZ 东港股份 轻工制造 SH 益佰制药 医药生物 SZ 紫鑫药业 医药生物 SH 中孚实业 有色金属 SZ 露天煤业 采掘 SH 新安股份 化工 SZ 中环股份 电子 SH 光明乳业 食品饮料 SZ 沃尔核材 有色金属 SH 青岛啤酒 食品饮料 SZ 顺络电子 电子 SH 方正科技 计算机 SZ 东华科技 建筑装饰 SH 市北高新 房地产 SZ 宁波银行 银行 SH 绿地控股 房地产 SZ 荣盛发展 房地产 SH 金杯汽车 汽车 SZ 北纬通信 传媒 SH 大众交通 交通运输 SZ 北斗星通 国防军工 SH 鼎立股份 有色金属 SZ 广电运通 计算机 SH 金枫酒业 食品饮料 SZ 石基信息 计算机 SH 天宸股份 综合 SZ 报喜鸟 纺织服装 SH 复旦复华 综合 SZ 汉钟精机 机械设备 SH 申达股份 纺织服装 SZ 远望谷 电子 SH 浙报传媒 传媒 SZ 江特电机 电气设备 SH 大众公用 公用事业 SZ 中航光电 电子 SH 三爱富 化工 SZ 粤传媒 传媒 SH 东方明珠 传媒 SZ 怡亚通 交通运输 SH 浦东金桥 房地产 SZ 华天科技 电子 SH 号百控股 休闲服务 SZ 成飞集成 国防军工 SH 申能股份 公用事业 SZ 劲嘉股份 轻工制造 SH 爱建集团 非银金融 SZ 金风科技 电气设备 SH 中源协和 医药生物 SZ 海亮股份 有色金属 SH 外高桥 房地产 SZ 大连重工 机械设备 SH 城投控股 房地产

15 SZ 恒康医疗 医药生物 SH 飞乐音响 电子 SZ 东华能源 化工 SH 游久游戏 传媒 SZ 鱼跃医疗 医药生物 SH 申华控股 汽车 SZ 鸿博股份 轻工制造 SH 中安消 计算机 SZ 科大讯飞 计算机 SH 豫园商城 商业贸易 SZ 塔牌集团 建筑材料 SH 福耀玻璃 汽车 SZ 大华股份 计算机 SH 新南洋 传媒 SZ 恒邦股份 有色金属 SH 强生控股 交通运输 SZ 歌尔股份 电子 SH 陆家嘴 房地产 SZ 九阳股份 家用电器 SH 哈药股份 医药生物 SZ 滨江集团 房地产 SH 太极实业 电子 SZ 联化科技 化工 SH 尖峰集团 建筑材料 SZ 步步高 商业贸易 SH 东阳光科 有色金属 SZ 上海莱士 医药生物 SH 川投能源 公用事业 SZ 拓维信息 传媒 SH 航天通信 国防军工 SZ 恩华药业 医药生物 SH 上海普天 计算机 SZ 浙富控股 电气设备 SH 珠江实业 房地产 SZ 陕天然气 公用事业 SH 上海石化 化工 SZ 卫士通 计算机 SH 青岛海尔 家用电器 SZ 美邦服饰 纺织服装 SH 亚通股份 交通运输 SZ 水晶光电 电子 SH 大商股份 商业贸易 SZ 桂林三金 医药生物 SH 匹凸匹 房地产 SZ 万马股份 电气设备 SH 均胜电子 汽车 SZ 友阿股份 商业贸易 SH 沱牌舍得 食品饮料 SZ 光迅科技 通信 SH 三安光电 电子 SZ 世联行 房地产 SH 物产中大 商业贸易 SZ 奇正藏药 医药生物 SH 中航资本 非银金融 SZ 奥飞娱乐 传媒 SH 彩虹股份 电子 SZ 罗莱生活 纺织服装 SH 盛屯矿业 有色金属 SZ 信立泰 医药生物 SH 凤凰股份 房地产 SZ 圣农发展 农林牧渔 SH 天津港 交通运输 SZ 洋河股份 食品饮料 SH 东软集团 计算机 SZ 北新路桥 建筑装饰 SH 祁连山 建筑材料 SZ 威创股份 计算机 SH 佳都科技 计算机 SZ 东方园林 建筑装饰 SH 重庆百货 商业贸易 SZ 海大集团 农林牧渔 SH 中国高科 综合 SZ 三泰控股 计算机 SH 中粮屯河 农林牧渔 SZ 日海通讯 通信 SH 辽宁成大 商业贸易 SZ 众生药业 医药生物 SH 山西焦化 采掘 SZ 久立特材 钢铁 SH 华域汽车 汽车 SZ 洪涛股份 建筑装饰 SH 一汽富维 汽车 SZ 格林美 有色金属 SH 华远地产 房地产 SZ 海宁皮城 商业贸易 SH 华银电力 公用事业 SZ 杰瑞股份 机械设备 SH 大连控股 非银金融

16 SZ 兴民智通 汽车 SH 上实发展 房地产 SZ 太极股份 计算机 SH 江中药业 医药生物 SZ 卓翼科技 电子 SH 天海投资 交通运输 SZ 七星电子 电子 SH 厦门国贸 商业贸易 SZ 亚厦股份 建筑装饰 SH 浪潮软件 计算机 SZ 章源钨业 有色金属 SH 长江传媒 传媒 SZ 大北农 农林牧渔 SH 洲际油气 采掘 SZ 力生制药 医药生物 SH 安徽合力 机械设备 SZ 星网锐捷 通信 SH 中航重机 机械设备 SZ 海普瑞 医药生物 SH 综艺股份 综合 SZ 省广股份 传媒 SH 广誉远 医药生物 SZ 中海科技 计算机 SH 西藏城投 房地产 SZ 四维图新 计算机 SH 南京熊猫 通信 SZ 多氟多 化工 SH 东方通信 通信 SZ 齐翔腾达 化工 SH 新潮能源 房地产 SZ 广联达 计算机 SH 鲁信创投 非银金融 SZ 高德红外 电子 SH 中储股份 交通运输 SZ 海康威视 计算机 SH 鲁抗医药 医药生物 SZ 爱施德 商业贸易 SH 轻纺城 商业贸易 SZ 天虹商场 商业贸易 SH 国电电力 公用事业 SZ 贵州百灵 医药生物 SH 浙大网新 计算机 SZ 云南锗业 有色金属 SH 天津磁卡 电子 SZ 兆驰股份 家用电器 SH 华新水泥 建筑材料 SZ 棕榈股份 建筑装饰 SH 福建水泥 建筑材料 SZ 誉衡药业 医药生物 SH 鹏博士 传媒 SZ 启明星辰 计算机 SH 悦达投资 汽车 SZ 闰土股份 化工 SH 天业股份 房地产 SZ 巨星科技 机械设备 SH 马钢股份 钢铁 SZ 康得新 化工 SH 山西汾酒 食品饮料 SZ 欧菲光 电子 SH 东方集团 综合 SZ 赣锋锂业 有色金属 SH 厦工股份 机械设备 SZ 珠江啤酒 食品饮料 SH 安信信托 非银金融 SZ 海格通信 通信 SH 隧道股份 建筑装饰 SZ 二六三 通信 SH 世茂股份 房地产 SZ 金正大 化工 SH 新华传媒 传媒 SZ 榕基软件 计算机 SH 兰生股份 商业贸易 SZ 立讯精密 电子 SH 百联股份 商业贸易 SZ 宝莫股份 化工 SH 香溢融通 非银金融 SZ 广田集团 建筑装饰 SH 广电网络 传媒 SZ 山东墨龙 机械设备 SH 上海机电 机械设备 SZ 荣盛石化 化工 SH 海通证券 非银金融 SZ 山西证券 非银金融 SH 上海九百 商业贸易 SZ 利源精制 有色金属 SH 四川长虹 家用电器 SZ 老板电器 家用电器 SH 丹化科技 化工

17 SZ 科士达 电气设备 SH 同济科技 综合 SZ 光正集团 建筑装饰 SH 海欣股份 医药生物 SZ 辉隆股份 化工 SH 航天长峰 计算机 SZ 贝因美 食品饮料 SH 王府井 商业贸易 SZ 德力股份 轻工制造 SH 内蒙华电 公用事业 SZ 清新环境 公用事业 SH 通化东宝 医药生物 SZ 明牌珠宝 轻工制造 SH 梅雁吉祥 公用事业 SZ 雷柏科技 计算机 SH 中炬高新 食品饮料 SZ 中京电子 电子 SH 梅花生物 食品饮料 SZ 比亚迪 汽车 SH 创业环保 公用事业 SZ 以岭药业 医药生物 SH 东方电气 电气设备 SZ 荣之联 计算机 SH 中国嘉陵 汽车 SZ 青青稞酒 食品饮料 SH 航天电子 国防军工 SZ 卫星石化 化工 SH 博瑞传播 传媒 SZ 海思科 医药生物 SH 亚泰集团 建筑材料 SZ 西部证券 非银金融 SH 杉杉股份 综合 SZ 奋达科技 家用电器 SH 国投电力 公用事业 SZ 奥瑞金 轻工制造 SH 伊利股份 食品饮料 SZ 特锐德 电气设备 SH 中航动力 国防军工 SZ 神州泰岳 计算机 SH 广日股份 机械设备 SZ 乐普医疗 医药生物 SH 张江高科 房地产 SZ 探路者 纺织服装 SH 长江电力 公用事业 SZ 立思辰 计算机 SH 北方创业 机械设备 SZ 亿纬锂能 电子 SH 中材国际 建筑装饰 SZ 爱尔眼科 医药生物 SH 恒源煤电 采掘 SZ 网宿科技 通信 SH 健民集团 医药生物 SZ 银江股份 计算机 SH 宜华生活 轻工制造 SZ 机器人 机械设备 SH 航民股份 纺织服装 SZ 红日药业 医药生物 SH 马应龙 医药生物 SZ 华谊兄弟 传媒 SH 九州通 医药生物 SZ 钢研高纳 机械设备 SH 招商证券 非银金融 SZ 上海凯宝 医药生物 SH 唐山港 交通运输 SZ 中青宝 传媒 SH 大同煤业 采掘 SZ 欧比特 电子 SH 晋亿实业 机械设备 SZ 万邦达 公用事业 SH 重庆钢铁 钢铁 SZ 蓝色光标 传媒 SH 大秦铁路 交通运输 SZ 东方财富 传媒 SH 南京银行 银行 SZ 海兰信 计算机 SH 隆基股份 电气设备 SZ 碧水源 公用事业 SH 宁波港 交通运输 SZ 三聚环保 化工 SH 一拖股份 机械设备 SZ 华平股份 计算机 SH 中国神华 采掘 SZ 国民技术 电子 SH 中南传媒 传媒 SZ 数码视讯 计算机 SH 太平洋 非银金融 SZ 长信科技 电子 SH 昊华能源 采掘

18 SZ 盛运环保 公用事业 SH 中国一重 机械设备 SZ 金刚玻璃 建筑材料 SH 中国国航 交通运输 SZ 乐视网 传媒 SH 中国化学 建筑装饰 SZ 长盈精密 电子 SH 海南橡胶 农林牧渔 SZ 智飞生物 医药生物 SH 深圳燃气 公用事业 SZ 汇川技术 电气设备 SH 重庆水务 公用事业 SZ 锦富新材 电子 SH 兴业银行 银行 SZ 华策影视 传媒 SH 西部矿业 有色金属 SZ 大富科技 通信 SH 北京银行 银行 SZ 汤臣倍健 食品饮料 SH 中国西电 电气设备 SZ 香雪制药 医药生物 SH 中国铁建 建筑装饰 SZ 科融环境 公用事业 SH 君正集团 化工 SZ 恒泰艾普 采掘 SH 吉鑫科技 电气设备 SZ 万达信息 计算机 SH 陕西煤业 采掘 SZ 汉得信息 计算机 SH 环旭电子 电子 SZ 潜能恒信 采掘 SH 广汽集团 汽车 SZ 翰宇药业 医药生物 SH 庞大集团 汽车 SZ 聚龙股份 计算机 SH 农业银行 银行 SZ 聚光科技 公用事业 SH 骆驼股份 汽车 SZ 天喻信息 通信 SH 中国平安 非银金融 SZ 易华录 计算机 SH 交通银行 银行 SZ 千山药机 医药生物 SH 广深铁路 交通运输 SZ 上海钢联 传媒 SH 新华保险 非银金融 SZ 富瑞特装 机械设备 SH 陕鼓动力 机械设备 SZ 光线传媒 传媒 SH 兴业证券 非银金融 SZ 卫宁健康 计算机 SH 怡球资源 有色金属 SZ 开山股份 机械设备 SH 中国中铁 建筑装饰 SZ 和佳股份 医药生物 SH 工商银行 银行 SZ 阳光电源 电气设备 SH 大智慧 计算机 SZ 掌趣科技 传媒 SH 东吴证券 非银金融 SZ 蒙草生态 建筑装饰 SH 中国铝业 有色金属 SH 浦发银行 银行 SH 中国太保 非银金融 SH 武钢股份 钢铁 SH 上海医药 医药生物 SH 东风汽车 汽车 SH 中信重工 机械设备 SH 中国国贸 房地产 SH 中国中冶 建筑装饰 SH 首创股份 公用事业 SH 中国人寿 非银金融 SH 上海机场 交通运输 SH 长城汽车 汽车 SH 包钢股份 钢铁 SH 平煤股份 采掘 SH 华能国际 公用事业 SH 中国建筑 建筑装饰 SH 华夏银行 银行 SH 中国电建 建筑装饰 SH 民生银行 银行 SH 滨化股份 化工 SH 日照港 交通运输 SH 华泰证券 非银金融 SH 上港集团 交通运输 SH 潞安环能 采掘 SH 宝钢股份 钢铁 SH 郑煤机 机械设备

19 SH 上海电力 公用事业 SH 际华集团 纺织服装 SH 山东钢铁 钢铁 SH 上海电气 电气设备 SH 浙能电力 公用事业 SH 中国中车 机械设备 SH 中海发展 交通运输 SH 力帆股份 汽车 SH 华电国际 公用事业 SH 光大证券 非银金融 SH 中国石化 化工 SH 宁波建工 建筑装饰 SH 南方航空 交通运输 SH 中国交建 建筑装饰 SH 中信证券 非银金融 SH 皖新传媒 传媒 SH 三一重工 机械设备 SH 中海油服 采掘 SH 招商银行 银行 SH 光大银行 银行 SH 歌华有线 传媒 SH 中国石油 采掘 SH 中直股份 国防军工 SH 中海集运 交通运输 SH 四川路桥 建筑装饰 SH 招商轮船 交通运输 SH 保利地产 房地产 SH 正泰电器 电气设备 SH 中国联通 通信 SH 大连港 交通运输 SH 中国医药 医药生物 SH 江河集团 建筑装饰 SH 五矿发展 商业贸易 SH 中国国旅 休闲服务 SH 古越龙山 食品饮料 SH 中煤能源 采掘 SH 海信电器 家用电器 SH 紫金矿业 有色金属 SH 华润双鹤 医药生物 SH 方正证券 非银金融 SH 皖维高新 化工 SH 中国远洋 交通运输 SH 宇通客车 汽车 SH 凤凰传媒 传媒 SH 冠城大通 房地产 SH 吉视传媒 传媒 SH 葛洲坝 建筑装饰 SH 永辉超市 商业贸易 SH 上海梅林 食品饮料 SH 建设银行 银行 SH 宋都股份 房地产 SH 金钼股份 有色金属 SH 澄星股份 化工 SH 中国银行 银行 SH 人福医药 医药生物 SH 中国重工 国防军工 SH 同仁堂 医药生物 SH 大唐发电 公用事业 SH 东方金钰 轻工制造 SH 金隅股份 建筑材料 SH 中视传媒 传媒 SH 丰林集团 轻工制造 SH 特变电工 电气设备 SH 中信银行 银行 SH 大名城 房地产 SH 出版传媒 传媒 SH 云天化 化工 SH 人民网 传媒 SH 广州发展 公用事业 SH 洛阳钼业 有色金属 资料来源 : 东莞证券研究所,wind 数据 19

20 东莞证券投资评级体系 : 推荐谨慎推荐中性回避推荐谨慎推荐中性回避高风险较高风险一般风险低风险 公司投资评级预计未来 6 个月内, 股价表现强于市场指数 15% 以上预计未来 6 个月内, 股价表现强于市场指数 5%-15% 之间预计未来 6 个月内, 股价表现介于市场指数 ±5% 之间预计未来 6 个月内, 股价表现弱于市场指数 5% 以上行业投资评级预计未来 6 个月内, 行业指数表现强于市场指数 10% 以上预计未来 6 个月内, 行业指数表现强于市场指数 5%-10% 之间预计未来 6 个月内, 行业指数表现介于市场指数 ±5% 之间预计未来 6 个月内, 行业指数表现弱于市场指数 5% 以上风险偏好评级未来 6 个月投资收益率的波动幅度超出市场指数波动幅度一倍以上未来 6 个月投资收益率的波动幅度超出市场指数波动的幅度 50%-100% 之间未来 6 个月投资收益率的波动幅度超出市场指数波动的幅度 20%-50% 之间未来 6 个月投资收益率的波动幅度低于市场指数波动的幅度 20% 以内 本评级体系 市场指数 参照标的为沪深 300 指数 在风险偏好评级中, 不涉及到具体品种推荐和评级的产品则按照产品 研究的市场给予基础风险评级 即 : 权证以及衍生品市场的研究报告, 其基础风险评级为高风险 ; 股票 偏股型基金市场方 面的研究报告, 其基础风险评级为一般风险 ; 债券 债券型基金 货币型基金以及宏观经济政策等市场方面的研究报告, 其 基础风险评级为低风险 分析师承诺 : 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力, 以勤勉的职业态度, 独立 客观地在 所知情的范围内出具本报告 本报告清晰准确地反映了本人的研究观点, 不受本公司相关业务部门 证券发行人 上市公司 基金管理公司 资产管理公司等利益相关者的干涉和影响 本人保证与本报告所指的证券或投资标的无任何利害关系, 没有 利用发布本报告为自身及其利益相关者谋取不当利益, 或者在发布证券研究报告前泄露证券研究报告的内容和观点 声明 : 东莞证券为全国性综合类证券公司, 具备证券投资咨询业务资格 本报告仅供东莞证券股份有限公司 ( 以下简称 本公司 ) 的客户使用 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户 本报告所载资料及观点均为合规合法来源且被本公司认为可靠, 但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证 本报 告所载的资料 意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断, 可随时更改 本报告所指的证券或投资标的的价格 价 值及投资收入可跌可升 本公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告, 亦可因使用不同假设和标准 采 用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门或单位所给出的意见不同或者相反 在任何情况下, 本报告所载的资料 工 具 意见及推测只提供给客户作参考之用, 并不构成对任何人的投资建议 投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险, 据此报告做出的任何投资决策与本公司和作者无关 在任何情况下, 本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的 任何损失负任何责任, 任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效 本公司及其所属关 联机构在法律许可的情况下可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易, 还可能为这些公司提供或争取提供 投资银行 经纪 资产管理等服务 本报告版权归东莞证券股份有限公司及相关内容提供方所有, 未经本公司事先书面许可, 任何人不得以任何形式翻版 复制 刊登 如引用 刊发, 需注明本报告的机构来源 作者和发布日期, 并提示使用本报告 的风险, 不得对本报告进行有悖原意的引用 删节和修改 未经授权刊载或者转发本证券研究报告的, 应当承担相应的法律 责任 东莞证券研究所 广东省东莞市可园南路 1 号金源中心 24 楼 邮政编码 : 电话 :(0769) 传真 :(0769) 网址 : 20