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1 Sun.King Power Electronics Group Limited 赛晶电力电子集团有限公司 0580.HK 2017 年度业绩发布会

2 2017 年业绩回顾 2

3 2017 年财务报告摘要 3 经营业绩指标 单位 : 千元人民币 2017 年 2016 年 增 / 减 销售收入 1,155, ,952 35% 毛利率 40% 39% 1 个百分点 归属母公司的净利 194, ,856 35% 扣除非经常性损益后净利 176, ,270 62% 每股收益 / 人民币分 % 资产负债指标 单位 : 千元人民币 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日 增 / 减 总资产 2,272,024 1,800,600 26% 总负债 750, ,474-3% 净资产 1,521,153 1,029,126 48%

4 2017 年财务报告摘要 4 关键财务指标 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日 增 / 减 应收账款 / 千元人民币 910, ,509 38% 应收账款周转天数 / 天 天 + 3 天 净负债比率 * -12% 22% 年 2016 年 增 / 减 净资产收益率 ** 13% 14% - 1 个百分点 经营回款 / 千元人民币 1,081, , % 经营性现金流净额 / 千元人民币 150,572 36, % * 净负债比率 =( 计息银行借款 - 现金及等价物 )/ 股东权益 经营回款显著增长 ** 2017 年 11 月增发 2 亿股, 净资产增加, 导致全年净资产收益率下降 经营性现金流大幅增长

5 销售额和毛利率 5 特高压直流输电, 和冶金行业订单集中交 付, 推动销售额显著增长 综合毛利率达到 40% 36% 2017 年 销售额各领域占比 31% 2016 年 1,155 销售额 35% 输变电 电气化交通 工业及其他 4% 60% 5% 64% 年 2016 年 单位 : 百万元人民币 2017 年 2016 年 销售额 毛利率 销售额 毛利率 输配电 % % 电气化交通 44 30% 41 33% 工业及其他 % % 综合 1,155 40% % 单位 : 百万元人民币

6 销售额 - 输配电业务 特高压直流输电 输配电领域 - 销售额 26% 特高压直流输电柔性直流输电其他 单位 : 百万元人民币 550 销售额较 2016 年大幅增长 2016 年共向 5 个项目交付订单 2017 年共向 7 个项目交付订单 ( 跨年项目有重合 ) 86 项目名称电压等级输送容量类别主要订单交付期 宁东 - 绍兴 800KV 800 万千瓦特高压直流 晋北 - 南京 800KV 800 万千瓦特高压直流 2016 酒泉 - 湖南 800KV 800 万千瓦特高压直流 2016 舟山柔性直流 断路器 200KV 柔性直流 2016 上海庙 - 山东 800KV 1000 万千瓦特高压直流 锡盟 - 泰州 800KV 1000 万千瓦特高压直流 鲁西背靠背直流输电二期 500KV 100 万千瓦高压直流 2017 扎鲁特 - 青州 800KV 1000 万千瓦特高压直流 2017 滇西北 - 广东 800KV 500 万千瓦特高压直流 2017 昌吉 - 古泉 1100KV 1200 万千瓦特高压直流 巴西美丽山二期 ( 海外项目 ) 800KV 400 万千瓦特高压直流 渝鄂直流背靠背 420KV 2*1250 万千瓦柔性直流 柔性直流输电 销售额较 2016 年有所下降 2016 年, 销售额来源 : 新产品研发 渝鄂直流背靠背项目 舟山项目 -200KV 直流断路器 2017 年, 销售额来源 : 新产品研发 渝鄂直流背靠背项目

7 销售额 - 电气化交通 7 电气化交通领域 - 销售额 % 年, 销售额小幅增长 铁路总公司开始恢复电力机车的采购招标, 但总体市场仍然处于低谷 8 新能源汽车业务, 目前主要是层叠母排产品, 业务保持良好的发展势头 铁路供电系统, 业务处于开拓期, 订单和销售额起伏较大 电力机车新能源汽车铁路供电系统 单位 : 百万元人民币

8 销售额 - 工业及其他 8 除了 输配电 和 电气化交通 外, 电力电子技术在冶金 节能 环保 医疗 军工等诸多领域, 具有广泛应用需求 工业及其他领域 销售额 % 年, 销售额大幅增长 受益于冶金行业订单和交付增加, 带动销售额额大幅增长 受益于中国大力推行节能减排政策, 用于高效 节能电气设备的产品, 销售额大幅增长 冶金电气设备新能源发电其他 单位 : 百万元人民币

9 营运费用 9 占销售额 7.1% 9.1% 占销售额 7.6% 9.3% 单位 : 百万元人民币 占销售额 3.8% 4.0% 占销售额 1.5% 2.0% 销售费用管理费用财务费用研发费用 各项费用, 小幅增长 占销售额比重不同程度下降

10 净利和每股收益 10 净利 / 百万元人民币 每股收益 / 人民币分 % % % 归属母公司净利 扣非经常性损益后净利 年至 2017 年归属母公司净利 / 百万元人民币 195 年份 派息 / 港币 股息 年 5.0 分 年 2.5 分 2015 年 1.0 分

11 11 市场环境与发展战略 功率脉冲 新能源汽车 直流输电

12 新一代电力系统 12 传统的交流系统 : 适合稳定电源和用电负荷 交流 直流混合的新一代电力系统 : 满足复杂情况下的安全 高效 智能输配电需求 - 新能源发电和分布式能源并网 - 新能源汽车 变频节能等多种用电负荷稳定供电 - 远距离 大范围电能调配和智能化控制 电力电子技术, 是各类电能转换 控制设备的基础, 推动了各领域能源装备技术的升级 电网 - 直流输电 智能配电网 微电网 交通 - 电气化铁路 新能源汽车 电气化船舶和飞机 工业 - 冶金 环保 军工 医疗等装备电力电子化

13 业务重点 13 各领域业务发展的重点 输配电电气化交通工业及其他 直流输电 新能源汽车 功率脉冲技术在各个领域的应用

14 输配电业务 直流输电 14 柔性直流输电 特高压直流输电 新一代, 智能化直流输电技术 大容量 远距离 点对点, 直流输电技术 800 公里 -3,000 公里, 远距离输电的最佳方案 西电东送, 清洁能源大规模外送的最佳手段 新能源安全 高效集中并网 直流电网, 特别适合未来多种电源组成的新型电力系统 西电东送 一带一路, 长期需求的保证 国内, 经过 的大规模建设, 目前西电东送输送能力尚未充分利用 经过一段时间的消化, 长期需求仍然有较大空间 一带一路电力互联互通, 多个跨境项目获得积极推进 ; 中国制造走出去战略, 推动海外项目增加 市场潜力巨大 技术不断进步和成熟,500KV 800KV 装备相继研发成功, 即将进入技术推广阶段 除张北项目已经启动外, 仍有乌东德 葛南 白鹤滩等多个项目启动在即

15 输配电市场 特高压直流输电展望 15 十三五规划提出, 西电东送 输电通道, 新增规模 1.3 亿 千瓦, 总规模达到 2.7 亿千瓦左右 截止 2017 年底, 十三五 期间, 已新增的特高压直流输电规模为 0.72 亿千瓦 落实 一带一路 战略, 实现电力互联互通 中国与周边 国家规划建设多条跨境输电线路, 同时也在积极拓展海外 项目 国内, 特高压直流输电项目规划 项目名称 电压等级 /KV 备注 状态 陕北 - 武汉 ± 800 西电东输 已启动 青海 - 河南 ± 800 清洁能源外送, 西电东输 已启动 新疆准东 - 四川成都 ± 1100 疆电外送, 西电东输 规划 雅中 - 衡阳 ± 800 水电外送, 西电东输 规划 陇彬 - 徐州 ± 800 西电东输 规划 蒙西 - 湘南 ± 800 清洁能源外送, 西电东输 规划 金沙江上游 - 吉安 ± 800 水电外送, 西电东输 规划 国外和跨境, 特高压直流输电项目规划 项目名称 电压等级 /KV 状态 巴基斯坦默蒂亚里 - 拉合尔 ± 660 已启动 土耳其凡城背靠背换流站 ± 100 已启动 西藏 尼泊尔 ± 500 规划 新疆 土耳其 ± 1100 规划 伊犁 巴基斯坦 ± 660 规划 蒙古锡伯敖包 - 天津 ± 800 规划 俄罗斯 - 霸州 ± 800 规划 哈萨克斯坦 - 南阳 ± 1100 规划

16 输配电市场 柔性直流输电 16 应用领域 新能源并网海岛供电电网互联直流电网 混合直流输电 2018 年 ( 已启动 ) 电压输送功率 2013 年 舟山柔性直流 200KV / 300MW 舟山海上风电接入电网以及舟山各岛屿供电 换流阀 断路器 2016 年 200KV 已经投入舟山项目运行 2014 年 厦门柔性直流 320KV / 1000MW 向厦门岛跨海供电 换流阀 2017 年 ( 在建 ) 渝鄂柔性直流 420KV / 1250MW 湖北与重庆省际电网互联 换流阀 2018 年 ( 一期工程已启动 ) 张北直流电网 500KV / 3000MW 4 端直流电网, 促进张北地区与北京的新能源发电与消纳 换流阀断路器 乌东德混合直流输电 800KV / 5,000MW 发电端为常规特高压直流受电端为柔性直流 此外, 还有葛南 白鹤滩等混合直流项目 年份 0.4 亿 0.9 亿 1.0 亿 1.3 亿? 赛晶订单额 8-10 亿 ( 目标 ) 赛晶常规特高压和柔性直流输电产品均受益

17 输配电市场 柔性直流输电展望 17 新项目不断增加 项目名称 电压 / 容量 状态 应用类型 张北直流电网 500KV / 3,000MW 2017 年已启动 柔性直流 乌东德直流工程 800KV / 5,000MW 2017 年已启动 混合直流 英国设得兰直流工程 88KV / 67.5MW 2017 年南瑞已中标 柔性直流 葛洲坝 - 上海南桥直流改造 500KV / 3,000MW 规划 混合直流 白鹤滩直流工程 800KV / 5000MW 规划 混合直流 新疆喀什 - 巴基斯坦洪扎直流工程 400KV / 600MW 规划 柔性直流 近 10 年投运的直流工程数量分布 市场潜力巨大 继特高压直流之后, 下一个电网投资的重点新产品 电力电子电容器 赛晶柔性直流输电用 - 电力电子电容器, 样品试制已成功, 各项参数达到国际领先水平 ; 目前在进行后续考核试验 赛晶, 将成为全球第三家 国内第一家拥有适用于张北项目的大容量电力电子电容技术的企业 ; 打破国外技术垄断, 实现国产替代 赛晶电力电子电容器样品

18 电气化交通 18 随着电力技术的进步, 交通领域开始新一轮电气化技术升级和创新 交通领域的电气化, 是节能减排的重要途径 电气化, 可大大提高的交通装备的控制精度和能源效率 电气化, 在交通领域不断推进 电气化铁路新能源汽车电气化船舶电气化飞机 铁路投资持续保持高位 国产标准化动车组投运 铁路供电系统, 技术升级和改造需求增长 电能替代化石能源的重要领域 电池和电控技术逐渐成熟, 行业进入高速发展期 电气化交通的前沿性应用领域 国内外, 均已开始探索性研发和应用示范

19 交通电气化 新能源汽车 19 新能源汽车的核心设备, 被称为 三电, 电池 电控 电机 电控, 即电机控制器, 是应用电力电子技术的能量转换和控制装置 新能源汽车 作为国家重点发展的新兴产品, 市场规模急速增长 2017 年, 中国新能源汽车年产量达到 79 万辆 根据 十三五规划,2020 年中国新能源汽车年产量将达到 200 万辆 电力电子器件, 作为新能源汽车 - 电机控制器的关键原材料, 具有巨大的市场潜力 目标市场规模 电机控制器, 占新能源汽车成本的 10%-15% 主要电力电子器件 :IGBT IGBT 驱动 层叠母排 电力电子电容器等, 占电机控制器成本 60%-80% 2020 年, 电力电子器件在新能源汽车领域的市场规模, 有望超过 100 亿元人民币

20 交通电气化 新能源汽车 20 新能源汽车电机控制器, 电力电子器件构成示意图 市场定位 赛晶, 凭借深厚的技术积累和领先的研发实力, 致力于为新能源汽车 - 电机控制器制造商, 提供各类优质的电力电子器件产品 产品战略 发展目标 2020 年, 成为国内主流器件供应商之一 2020 年, 成为赛晶业绩增长的主要贡献之一 逐步丰富产品种类, 为客户提供全部高技术含量的电力电子器件, 建设器件整体解决方案服务能力 产品发展计划 层叠母排产品, 已经在获得多家新能源汽车客户的认可和使用 已成功研发首款新能源汽车 数字式 IGBT 驱动器 2018 年计划推出新能源汽车 电力电子电容器 持续研发和推出高新技术产品 业务战略 通过现有渠道资源和优势, 快速提升业务规模 ( 汇川技术 大洋电机 永济电机等现有的其他领域客户, 同时也是新能源汽车领域的潜在客户 ) 凭借产品技术优势, 开拓新能源汽车市场 ( 已成为比亚迪的主要供应商之一 ) 通过战略合作, 实现强强联合 ( 与恒天新能源汽车签订战略合作协议 )

21 工业及其他 功率脉冲技术 21 赛晶拥有十余年欧洲技术积累, 具备国际前沿的技术水平和成功业绩 2018 年, 有望实现业务突破, 为赛晶带来显著的业绩贡献 核聚变 功率脉冲技术 脱硫脱销 医疗设备 航空航天 功率脉冲技术 是区别于常规直流 交流的第三种能量应用形式 满足短时间 大能量的用电需求 目前尚处于技术研发和示范应用的初期, 但随着技术升级和应用创新的发展, 潜在市场巨大 民用领域 烟气处理 ( 脱硫脱硝 ) 民用机场 / 气象雷达 核聚变试验 X 光 CT 核磁等医疗设备 电磁炮 国防领域 大功率卫星发射 电磁发射 2016 年 年, 功率脉冲技术获得美国 Tri Alpha Energy 公司核聚变研究项目订单

22 新产品研发路线图 年 1 季度 2018 年 2 季度 2018 年 3 季度 新能源汽车用数字式 IGBT 驱动 柔性直流输电用电力电子电容器 轨道交通用电力电子电容器 2019 年 1 季度 新能源汽车用电力电子电容器 医疗设备用脉冲电源

23 问答环节

AA+ AA % % 1.5 9

AA+ AA % % 1.5 9 2014 14 01 124753 2014 6 23 AA+ AA+ 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2011-2013 9.18 6.54 4.67 6.80 12 56.64% 1.5 9 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2013

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