中国行业季度分析报告

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1 中国电力行业分析报告 (2009 年 1 季度 ) 出版日期 :2009 年 05 月编写说明从 2008 年第三季度开始电力行业受国际经济危机影响逐步加深, 企业逐渐转入不景气阶段, 景气指数为 121.3; 至 2008 年四季度达到最低点 106.8; 随着国内宏观调控效果的显现, 今年一季度电力行业企业景气指数有所回升电力生产方面, 截至 2009 年 3 月, 全国发电量已连续 6 个月同比负增长 ; 但随着国内工业经济的回升, 一季度发电量降幅缩小一季度, 全国发电量累计完中国经济信息网成 7797 亿千瓦时, 同比下降 2.0% 电力输送方面, 电网建设加快并没有带动电网统调电量增长, 反而是受需求减少影响, 电网统调电量下降, 同时发电负荷也下降一季度, 全国主要电网统调发电量亿千瓦时, 最高发电负荷合计万千瓦, 与上年同期相比分别下降 3.32% 0.77% 电力消费方面, 随着中央和地方扩大内需促进经济增长的一系列政策措施的落实, 部分行业生产回升促使用电量增长 ; 但从总体来看, 电力下游需求仍旧处于疲软状态继全社会用电量 2008 年 10 月同比下降 3.7% 11 月同比下降 8.6% 12 月同比下降 8.93% 后, 今年一季度全社会用电量亿千瓦时, 同比下降 4.02%, 与前两个月下降 5.22% 相比, 一季度整体用电量降幅有所缩小电力投资方面, 为解决我国配电网建设相对滞后电网结构薄弱等问题, 电网投资增加, 带动一季度电力行业固定资产投资 1358 亿元, 同比增长 15.25, 其中南方五省区电网建设完成投资 124 亿元, 同比增长 55.8% 电力行业效益方面,2009 年一季度, 经济增速继续下滑, 主要工业行业普遍采取停产限产的措施应对经济危机电力热力的生产和供应业总产值增速呈现继续下降的趋势电力行业利润由电力供应业向电力生产业转移 I

2 目录 Ⅰ 行业运行基本情况...1 一整体运行情况... 1 二电力生产情况... 1 ( 一 ) 总体生产情况... 1 ( 二 ) 电力生产结构... 2 ( 三 ) 电力设备容量... 3 ( 四 ) 发电设备利用情况... 3 ( 五 ) 发电耗能情况... 4 三电力输送情况... 4 中国经济信息网 ( 一 ) 电网统调电量... 4 ( 二 ) 跨区跨省送电及进出口电量... 4 四电力消费情况... 5 ( 一 ) 全社会用电... 5 ( 二 ) 轻重工业用电... 5 ( 三 ) 产业用电... 6 ( 四 ) 区域用电... 6 五电力固定资产投资情况... 6 ( 一 ) 固定资产投资... 6 ( 二 ) 电源与电网基本建设投资... 7 Ⅱ 行业经营基本情况...8 一总体生产情况... 8 二产品销售情况三企业经营效益情况 Ⅲ 主要企业经营情况...13 一国家电网公司 II

3 ( 一 ) 国家电力市场交易情况 ( 二 ) 跨区跨省交易情况 ( 三 ) 发电权交易情况二华能集团三大唐集团四国电集团五中国华电集团六南方电网 Ⅳ 2009 年 1 季度电力行业政策综述...17 一确保电力系统安全运行 ( 一 ) 年初抗旱保电工作的相关政策中国经济信息网 ( 二 ) 防范森林火险的相关政策 ( 三 ) 面临国际金融危机不断深化, 保障 2009 年电力健康运行的相关政策 17 二电价改革将获得突破 ( 一 ) 取消各地优惠电价的相关政策 ( 二 ) 推进可再生能源电价改革的相关政策 ( 三 ) 扩大直购电试点范围的相关政策 ( 四 ) 推进输配电价改革的相关政策三加强电力业务资质管理四狠抓节能减排 ( 一 ) 扶持核电发展的相关政策 ( 二 ) 减少污染物排放的相关政策 ( 三 ) 加快淘汰落后产能的相关政策 ( 四 ) 加快清洁能源发电建设的相关政策 Ⅴ 本季度行业热点问题...22 一央企电力板块首例重组进入实质操作二国家电力体制改革上半年将启动 III

4 三我国大型水电机组制造达世界先进水平四国家能源局着手电力十二五规划图表目录图表 ~2009 年 1 季度电力热力的生产和供应业企业景气指数... 1 图表 ~2009 年 3 月全国单月发电量及增长情况... 2 图表 ~2009 年 3 月我国电力供给结构情况... 2 图表年 1~3 月我国电力供给结构... 3 图表年 1~3 月全国跨区域送电及电力进出口情况... 4 图表 ~2009 年 3 月单月全社会用电量及增长情况... 5 图表 ~2009 年各月累计电力行业固定资产投资情况... 6 图表 8 中国经济信息网 2004~2009 年 3 月电力热力的生产与供应业的投资增长情况... 7 图表 ~2009 年电源投资与电网投资情况... 8 图表 ~2009 年 2 月电力行业工业总产值情况... 9 图表 ~2009 年 2 月电力行业工业总产值增长速度... 9 图表 ~2009 年 2 月电力生产业工业总产值情况图表 ~2009 年 2 月电力生产业工业总产值增长速度图表 ~2009 年 2 月电力行业产品销售收入情况...11 图表 ~2009 年 2 月电力生产业产品销售收入情况...11 图表 ~2009 年 2 月电力行业实现利润总额情况本报告图表如未标明资料来源, 均来源于中经网统计数据库 IV

5 Ⅰ 行业运行基本情况一整体运行情况一季度, 全国发电量 7797 亿千瓦时, 降幅趋缓 ; 全社会用电量为 7810 亿千瓦时 ; 全国电力供需基本平衡受来水不足机组检修和需求较快增长影响, 西藏藏中电网电力供应较为紧张, 最大电力缺口 3.5 万千瓦广东等地由于电源结构和网络受限等问题, 高温天气高峰时段出现电力缺口从 2008 年第三季度开始电力行业受国际经济危机影响逐步加深, 企业逐渐转入不景气阶段, 景气指数为 121.3; 至 2008 年四季度达到最低点 106.8; 随着国内宏观调控效果的显现, 今年一季度电力行业企业景气指数有所回升图表中国经济信息网 ~2009 年 1 季度电力热力的生产和供应业企业景气指数 Q1 04Q3 05Q1 05Q3 06Q1 06Q3 07Q1 07Q3 08Q1 08Q3 09Q1 数据来源 : 国家统计局中国经济景气月报, 中经网整理二电力生产情况 ( 一 ) 总体生产情况受国际金融危机的影响, 国内电力市场用电需求降低, 截至 2009 年 3 月, 全国发电量已连续 6 个月同比负增长 ; 但随着国内工业经济的回升, 一季度发电量降幅缩小一季度, 全国发电量累计完成 7797 亿千瓦时, 同比下降 2.0% 1

6 图表 ~2009 年 3 月全国单月发电量及增长情况 3500 发电量发电量增速 20% 亿千瓦时 % 10% 5% 0% -5% -10% % 数据来源 : 国家统计局, 中经网整理 ( 二 ) 电力生产结构火电方面 : 受全国用电需求减少影响, 火电生产也随之减少一季度, 火电发中国经济信息网电亿千瓦时, 同比下降 6.1% 3 月当月火电发电亿千瓦时, 同比下降 4.5% 水电方面 : 一季度水电生产 962 亿千瓦时, 同比增长 24%,3 月水电发电量亿千瓦时, 同比增加 22.2% 图表 ~2009 年 3 月我国电力供给结构情况单位 : 亿千瓦时,% 时间发电量水电发电量火电发电量核电发电量累计增速累计增速累计增速累计增速

7 时间发电量水电发电量火电发电量核电发电量累计增速累计增速累计增速累计增速数据来源 : 国家统计局, 中经网整理图表年 1~3 月我国电力供给结构水电 12.34% 核电 1.79% 其他 1.93% 中国经济信息网火电 83.94% 数据来源 : 国家统计局, 中经网整理 ( 三 ) 电力设备容量水电设备容量同比增长幅度较大一季度, 全国 6000 千瓦及以上发电生产设备容量万千瓦, 同比增长 10.6% 其中, 水电生产设备容量万千瓦, 同比增长 19.3%; 火电生产设备容量万千瓦, 同比增长 8.2%; 核电生产设备容量万千瓦, 与上年持平 ( 四 ) 发电设备利用情况全国发电设备利用方面 : 受用电需求减少, 产能大幅上升以及实施节能调度共同作用, 发电设备尤其是火电设备利用率大幅下降一季度, 全国发电设备累计平均利用小时为 1009 小时, 比上年同期降低 151 小时其中, 火电设备平均利用小时为 1100 小时, 比上年同期降低 186 小时 ; 水电设备平均利用小时为 601 小时, 比上年同期增长 44 小时 3

8 ( 五 ) 发电耗能情况发电能耗方面, 随着发电量减少, 全国供电煤耗率和电厂用电率同比下降一季度, 全国供电煤耗率为 338 克 / 千瓦时, 比上年同期下降 7 克 / 千瓦时全国发电厂累计用电率 5.85%, 其中水电 0.50%, 火电 6.52% 三电力输送情况 ( 一 ) 电网统调电量电网建设加快并没有带动电网统调电量增长, 反而是受需求减少影响, 电网统调电量下降, 同时发电负荷也下降一季度, 全国主要电网统调发电量亿千瓦时, 最高发电负荷合计万千瓦, 与上年同期相比分别下降 3.32% 0.77% ( 二 ) 跨区跨省送电及进出口电量中国经济信息网一季度, 全国跨区送电亿千瓦时 ; 各省送出电量合计 877 亿千瓦时, 其中 3 月送出亿千瓦时, 同比增长 24.38%; 进出口电量亿千瓦时, 其中进口电量 8.18 亿千瓦时, 同比增长 77.06%, 出口电量亿千瓦时, 同比增长 57.61% 图表年 1~3 月全国跨区域送电及电力进出口情况单位 : 亿千瓦时,% 输电方向输送电量同比增长华北送华东华北通过特高压送华中东北送华北华东送华中华中送华东其中葛南直流送电龙政直流送电宜华直流送电华中送南方西北通过灵宝变送华中南方电网西电送广东

9 输电方向输送电量同比增长南方电网西电送广西广东购香港广东送香港广东送澳门云南送越南数据来源 : 国家统计局, 中经网整理四电力消费情况 ( 一 ) 全社会用电随着中央和地方扩大内需促进经济增长的一系列政策措施的落实, 部分行业生产回升促使用电量增长 ; 但从总体来看, 电力下游需求仍旧处于疲软状态继中国经济信息网全社会用电量 2008 年 10 月同比下降 3.7% 11 月同比下降 8.6% 12 月同比下降 8.93% 后, 今年一季度全社会用电量亿千瓦时, 同比下降 4.02%, 与前两个月下降 5.22% 相比, 一季度整体用电量降幅有所缩小图表 6 亿千瓦时 ~2009 年 3 月单月全社会用电量及增长情况全社会用电量同比增长 % 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% 数据来源 : 中国电力企业联合会, 中经网整理 ( 二 ) 轻重工业用电受经济危机影响各地重工业生产范围逐渐恢复, 但由于 3 月份取消对各地高耗能企业优惠电价的措施, 导致重工业用电下滑幅度较大一季度, 全国工业用电量为亿千瓦时, 同比下降 8.38%, 占用电比重降至 70.5%, 轻重工业用 5

10 电量分别同比下降 7.66% 和 8.53% 3 月当月, 工业用电同比下降 3.49%, 相比 2008 年 12 月的同比下降幅度回升 7.88 个百分点 ; 工业用电同比增长 1.6 个百分点, 纺织服装家具造纸文体用品医药塑料制品工艺品行业都有明显反弹 ( 三 ) 产业用电重工业用电下滑直接导致第二产业用电下滑第一产业用电量亿千瓦时, 同比增长 5.12%; 第二产业用电量亿千瓦时, 同比下降 8.21%; 第三产业用电量亿千瓦时, 同比增长 7.41%; 城乡居民生活用电量亿千瓦时, 同比增长 9.88% ( 四 ) 区域用电全国有一半的省份用电量同比增长超过全国平均水平 (-4.02%), 依次为 : 贵州 (22.86%) 云南(11.89%) 湖南(9.56%) 安徽(4.63%) 海南(3.29%) 江西 (3.01%) 新疆(2.94%) 北京(1.51%) 重庆(0.15%) 河北(-0.36%) 中国经济信息网黑龙江 (-0.47%) 吉林 (-2.03%) 四川 (2.08%) 山东 (-3.69%) 天津 (-3.90%) 江苏 (-3.98%) 其中贵州云南湖南三省份用电增长幅度较大主要是受 2008 年冰灾基数较低影响五电力固定资产投资情况 ( 一 ) 固定资产投资为解决我国配电网建设相对滞后电网结构薄弱等问题, 电网投资增加, 带动一季度电力行业固定资产投资 1358 亿元, 同比增长 15.25, 其中南方五省区电网建设完成投资 124 亿元, 同比增长 55.8% 图表 ~2009 年各月累计电力行业固定资产投资情况单位 : 亿元,% 时间累计投资额同比增长 2008 年 1-3 月年 1-4 月年 1-5 月年 1-6 月年 1-7 月

11 时间累计投资额同比增长 2008 年 1-8 月年 1-9 月年 1-10 月年 1-11 月年 1-12 月年 1-2 月年 1-3 月数据来源 : 国家统计局, 中经网整理图表 ~2009 年 3 月电力热力的生产与供应业的投资增长情况 70% 60% 50% 40% 30% 中国经济信息网 20% 10% 0% -10% 数据来源 : 国家统计局, 中经网整理 ( 二 ) 电源与电网基本建设投资一季度, 全国电源基本建设完成投资亿元, 新增生产能力 ( 正式投产 ) 万千瓦其中水电万千瓦, 同比增加 39%; 火电万千瓦, 同比减少 22.37%; 风电万千瓦, 同比减少 32.35% 电网基本建设完成投资亿元, 同比增加 34% 电网建设新增 220 千伏及以上变电容量 2602 万千伏安线路长度 2832 千米 7

12 图表 ~2009 年电源投资与电网投资情况单位 : 亿元,% 时间电源投资电网投资投资额占比投资额占比 2008 年 1-3 月年 1-4 月年 1-5 月年 1-6 月年 1-7 月年 1-8 月年 1-9 月年 1-10 月年 1-11 月年 1-12 月中国经济信息网 2009 年 1-2 月年 1-3 月数据来源 : 国家统计局, 中经网整理 Ⅱ 行业经营基本情况一总体生产情况 2009 年一季度, 经济增速继续下滑, 主要工业行业普遍采取停产限产的措施应对经济危机电力热力的生产和供应业总产值增速呈现继续下降的趋势 2009 年 1~2 月, 电力热力的生产和供应业工业总产值为亿元, 同比增长 6.15%, 增速比上年同期下降 8.79 个百分点子行业中, 与电力生产和供应业相反, 热力生产和供应业表现出较强的增长势头,2009 年 1~2 月, 工业总产值达到亿元, 同比增长 25.03%, 增速比上年同期上升 1.71 个百分点 8

13 图表 10 电力热力的生产和供应业 2007~2009 年 2 月电力行业工业总产值情况单位 : 亿元,% 电力生产业电力供应业热力生产和供应业总值同比总值同比总值同比总值同比中国经济信息网数据来源 : 国家统计局, 中经网整理图表 ~2009 年 2 月电力行业工业总产值增长速度 30% 20% 25% 15% 10% 5% 0% 电力热力的生产和供应业电力生产业电力供应业热力生产和供应业数据来源 : 国家统计局, 中经网整理火力发电业在我国电力生产业中一直占据着主要地位 2009 年 1~2 月火力发电业工业总产值达到了亿元, 同比增长 2.06%, 占同期电力生产业工业总产值的 84.61% 水力发电业和其他能源发电业增长较为迅速,2009 年 1~2 月, 工业总产值分别比去年同期增长 23.73% 和 89.30% 9

14 图表 ~2009 年 2 月电力生产业工业总产值情况单位 : 亿元,% 火力发电业水力发电业核力发电业其他能源发电业总值同比总值同比总值同比总值同比数据来源 : 国家统计局, 中经网整理中国经济信息网图表 % 100% 2007~2009 年 2 月电力生产业工业总产值增长速度 40% 80% 60% 20% 0% -20% 火力发电业水力发电业核力发电业其他能源发电业数据来源 : 国家统计局, 中经网整理二产品销售情况 2009 年 1~2 月, 电力热力的生产和供应行业共实现产品销售收入亿元, 同比增长 5.05% 其中, 电力生产业电力供应业和热力生产供应分别实现销售收入亿元亿元和亿元, 分别比上年同期增长 3.71% 4.99% 和 22.03% 10

15 图表 ~2009 年 2 月电力行业产品销售收入情况单位 : 亿元,% 电力热力的生产和供应业电力生产业电力供应业热力生产和供应业总值同比总值同比总值同比总值同比中国经济信息网数据来源 : 国家统计局, 中经网整理在电力生产业内部,1~2 月, 火力发电业水力发电业核力发电业和其他能源发电业销售收入分别比上年同期实现了 0.42% 20.42% 12.39% 和 % 的增长增速与去年同期相比, 火电和核力发电业的增长速度同比下降, 水电和其他能源增速有所上升图表 ~2009 年 2 月电力生产业产品销售收入情况单位 : 亿元,% 火力发电业水力发电业核力发电业其他能源发电业总值同比总值同比总值同比总值同比

16 火力发电业水力发电业核力发电业其他能源发电业总值同比总值同比总值同比总值同比数据来源 : 国家统计局, 中经网整理三企业经营效益情况一季度, 电力行业利润由电力供应业向电力生产业转移电力生产业的经济效益逐步回升受设备利用率下降财务费用上升及电煤价格整体偏高影响,1~2 月电力生产业实现利润亿元部分重点火电发电企业亏损面下降华能国际一季度实现营业收入亿元, 同比增长 19.08%; 净利润为 5.50 亿元, 同比增加 % 随着国内经济环境的回升, 电力生产业的亏损情况将逐步好转电力供应业方面中国经济信息网, 受 2008 年国内销售电价上调和 2009 年国内电力需求不足的影响, 电力供应业由 2008 年同期盈利转为净亏损主要电力市场累计完成交易电量和跨省区交易电量虽同比增长, 但由于销售电价上调挤压了供电企业的利润 : 一季度, 电力供应业利润总额为亿元, 与上年同期相比减少了 81 亿元图表 ~2009 年 2 月电力行业实现利润总额情况单位 : 亿元总值同比增减额总值同比增减额总值同比增减额电力热力的生产和供应业电力生产业其中 : 火力发电业水力发电业核力发电业其他能源发电业电力供应业热力生产和供应业数据来源 : 国家统计局, 中经网整理 12

17 Ⅲ 主要企业经营情况一国家电网公司 ( 一 ) 国家电力市场交易情况 2009 年第一季度, 国家电网电力市场累计完成交易电量亿千瓦时, 同比增加 15.97% 其中, 特高压输电交易占 3.8%, 大煤电交易占 37.5%, 大水电交易占 24.9%, 大核电交易占 14.9%, 其他输电交易占 18.9% 1 月 6 日 22 时, 特高压交流试验示范工程顺利完成 168 小时试运行, 进入正式运行第一季度, 特高压输电交易累计完成交易电量亿千瓦时, 方向为华北送华中, 全部由山西送出, 华中五省市分别按照湖北 20% 湖南 12% 江西 20% 四川 32% 重庆 6% 的比例消纳因 1 2 月份三峡来水多于预期, 第一季度三峡中国经济信息网电站上网电量共完成亿千瓦时, 比去年同期增长 31.56% 3 月, 中俄边贸三回线路 ( 两回 220 千伏布爱线一回 110 千伏布黑线 ) 正式带电运行, 中断两年的中俄电力贸易正式恢复,3 月份共送电 0.63 亿千瓦时 ( 二 ) 跨区跨省交易情况第一季度, 跨区跨省交易电量共完成亿千瓦时, 同比增长 2.28% 其中, 跨区交易电量完成亿千瓦时, 同比增长 15.69%; 跨省交易电量完成亿千瓦时, 同比下降 6.96% 跨省交易中, 华东电网占总交易电量的 38.63%, 东北华北电网交易电量相当, 分别占 24.37% 和 23.89%, 华中电网占 12.26%, 西北电网占 0.85% 与去年同期相比, 华北电网东北电网跨省交易电量略有增长, 同比增长分别为 6.12% 和 1.95%; 因皖电东送电量增加较多, 华东电网跨省交易电量基本持平, 同比下降 0.16%; 华中与西北电网交易电量有较大幅度下降, 同比下降分别为 34.14% 和 77.39% ( 三 ) 发电权交易情况第一季度, 国家电网公司认真落实国家节能减排政策要求, 组织各网省公司制定了 2009 年发电权交易计划, 提出了进一步规范发电权交易的要求和措施第一季度, 国家电网公司经营区域内累计完成发电权交易亿千瓦时, 同比增长 13

18 179.43%, 实现节约标煤万吨, 减少二氧化硫排放 3.43 万吨, 减少二氧化碳排放万吨 ; 从各网省公司来看, 江苏河北福建安徽累计完成发电权交易电量最多, 分别为和亿千瓦时二华能集团 2009 年一季度, 华能集团开局良好安全生产情况总体平稳, 系统内没有发生人生伤亡事故设备事故交通事故火灾事故, 设备健康水平显著提高经营情况有所好转, 公司经济运行态势与国家宏观经济基本同步, 主要生产经营指标出现积极变化, 整体趋势向好 1~3 月份, 公司装机容量达到 8633 万千瓦, 其中国内机组完成发电量 876 亿千瓦时, 占全国的 11.4% 资产规模突破 5000 亿元, 经营实力进一步增强华能集团旗下华能国际电力股份有限公司 2009 年第一季度财报显示, 一季度实现营业收入亿元, 同比增长 19%, 实现净利润 5.50 亿元, 同比增中国经济信息网长 127% 但值得注意的是, 公司扭亏的同时发电量却同比下滑 9.28% 华能国际一季度扭亏主要得益于一季度电煤价格的回落, 以及去年两次电价的调整尽管公司短期仍面临财务费用高企和全国用电需求低迷的双重压力, 但随着今年煤电价格的理顺和电价改革的实施, 加上公司 4 月 22 日公布的对华能集团杨柳青电厂和华能开发北京热电部分股权的收购, 预计公司在 2009 年将扭亏为盈, 实现业绩增长但是华能国际短期仍面临两重压力 : 一是财务费用高企 ; 二是用电需求低迷从其 2008 年年报看, 公司全年财务费用为 36 亿元, 同比上涨近 87%, 且今年一季度并无好转一季度公司发生财务费用亿元, 财务费用收入比达到 7.75%, 对比去年四季度的亿元, 环比还有所增加, 同比则上升了 111% 财务费用已成为侵蚀公司利润重要原因另一重压力来自发电量依然疲软今年一季度, 公司发电量同比下滑 9.3%, 降幅高于全国火电厂的平均水平 6.1% 和公司所在省份发电厂的平均水平 7.2% 公司是全国性发电公司, 电厂地域分布广泛, 事实上公司的发电小时变化基本和全国同步去年全国火电设备利用小时为 4911 小时, 同比下降 427 小时, 公司的燃煤机组利用小时为 5246 小时, 同比下降 410 小时对于今年发电量, 公司自身也不乐观, 计划今年全年公司燃煤机组利用小时为 4900 小时, 与去年相比, 同比下滑 6.6% 14

19 三大唐集团一季度, 集团公司发电量完成亿千瓦时, 完成情况略好于全国平均水平, 但增幅大幅回落, 未完成全年分解计划供电煤耗完成克 / 千瓦时, 同比降低 9.07 克 / 千瓦时, 在五大发电集团最低由于外部经营形势没有明显好转, 电力需求下降, 重点电煤合同尚未签订, 市场煤价格控制不理想, 一季度集团公司整体亏损局面没有改变 2009 年 3 月 25 日, 国务院国资委表示, 对中国大唐集团公司中国通用技术 ( 集团 ) 控股有限责任公司和中国广东核电集团有限公司 3 家中央企业的主业进行调整作为五大发电集团之一大唐集团在调整后的主业内容增加了与电力相关的煤炭资源开发生产作为五大发电集团之一的大唐集团的主业增加煤炭开采一项是缘于当前僵持的煤电谈判难以解决, 在当前的经济形势下电力改革难以推行, 因此从长远考虑, 政府希望通过强力推动煤电联营来解决这个问题中国经济信息网四国电集团根据国电电力发展股份有限公司的初步统计, 截至 2009 年 3 月 31 日, 公司全资及控股各运行发电企业 2009 年第一季度已累计完成发电量亿千瓦时, 上网电量完成亿千瓦时, 较去年同期分别下降了 9.92% 和 10.65% 从经营情况来看, 受市场煤价走低和电价调整影响, 国电电力一季度净利润较上年同期增长五成以上 2009 年一季度, 国电电力归属于上市公司股东的净利润为 2.58 亿元, 较上年同期增长 54.25%; 每股收益为元, 较上年同期增长 51.61% 国电电力一季度利润的快速增长, 主要是受 2008 年下半年电价调整的影响电源结构优势是国电电力与同行业相比最大的优势, 公司很早就加大了对水力风力生物物质能源等清洁能源发电的投资目前, 公司拥有的水电资源有和禹太平哨和大渡河三家水力发电公司, 合计水电装机万千瓦, 占公司目前电力总装机的 14.3%, 合理的电源结构将给予公司较高的防御性优势水火并济的电源结构, 给国电电力带来的利好至少体现在两方面, 一是需求较稳, 由于水电优先上网, 可以避免受到经济波动需求下降的影响, 特别是大渡河流域的电站处在水力资源丰富河流落差较大的地区, 可利用效率较高, 考虑到今年电力需求萎缩的可能性较大, 公司的水电业务将成为业绩稳定的基础 ; 二是提升盈利性, 水电业务的毛利率较高, 盈利能力在正常年份也好于火电, 也正是由于这一点, 公司 2008 年没有出现大面积亏损 15

20 值得关注的是, 在五大发电集团中, 国电集团的非上市资产最多盈利能力最强, 同时近几年核准的项目规模也居五大集团之首截至 2008 年年底, 国电集团装机突破 7000 万千瓦, 电源点分布在全国 31 个省级行政区,30 万千瓦以上的大型机组所占比例达到 78.3% 目前, 集团未上市部分装机容量和发电量分别相当于公司的 3.9 倍和 3.8 倍五中国华电集团 2009 年一季度华电集团发电量为亿千瓦时, 比 2008 年同期下降 1.48%; 上网电量完成亿千瓦时, 比去年同期下降 1.33% 发电量下降的主要原因是国内电力市场用电需求降低华电集团公司 2009 年 4 月 10 日在北京发布 2008 年度企业社会责任报告, 全面介绍了企业在提升发展经济环境社会四大绩效方面的进展, 并提出到 2013 年将实现公司装机规模超过 1 亿千瓦的发展目标中国经济信息网在提高发展绩效方面, 华电 2008 年明确提出建设以电为主具有综合竞争力的现代化能源集团的发展战略, 全面优化电源产业区域结构, 加快煤电运一体化步伐, 配套发展与发电煤炭紧密相关的道路煤化工运输物流产业到 2013 年, 华电集团将实现公司装机规模超过 1 亿千瓦, 控参股煤炭形成产能超过 1 亿吨, 利润超过 100 亿元, 净资产收益率超过 8% 六南方电网 2009 年一季度南方五省区用电市场有所恢复, 用电量负增长态势明显减缓受经济刺激政策逐步见效气温较高以及去年因冰灾缺煤导致电量基数较低等因素的影响, 今年一季度南方电网统调最高电力负荷 7412 万千瓦, 同比增长 1.7%, 完成售电量 1058 亿千瓦时, 同比下降 0.7% 五省区全社会用电量同比下降 0.5%, 与去年四季度 6.1% 的降幅相比, 降幅明显收窄一季度电网建设完成投资 124 亿元, 比去年同期增加 45 亿元, 同比增长 55.8%, 其中设备购置费用 42 亿元建筑安装工程及其它费用 83 亿元, 消耗钢材约 13 万吨铝材约 3 万吨水泥约 19 万立方米, 有效带动了南方五省区特别是沿海地区电气机械金属冶炼金属制品等相关产业的发展根据电网规划和优化方案, 2009 年, 南方电网公司共计划安排电网建设投资 880 亿元, 比 2008 年增长 73.6% 16

21 Ⅳ 2009 年 1 季度电力行业政策综述一确保电力系统安全运行 ( 一 ) 年初抗旱保电工作的相关政策为确保干旱地区用电安全, 国家发展改革委办公厅于 2009 年 2 月 9 日要求各地搞好发输电生产组织, 确保线路卡脖子地区和用电紧张地区农业用电的最优先供应电网企业要着重抓好优质服务, 掌握抗旱水源分布情况, 加强对水源周边配电设施上级供电设备和动力电源的巡视检修 ; 加强供电抢修, 备好抢修物资, 农村供电所要尽快修复故障电力线路和设备 ( 二 ) 防范森林火险的相关政策中国经济信息网国家电力监督委员会积极贯彻落实国务院领导在新华通讯社江西山火频发威胁电网运行安全 ( 信息专稿第 263 期 ) 上要求国家电力监督委员会指导有关方面做好森林火险频发地区电网安全运行工作的批示, 并于 2009 年 2 月 19 日针对全国部分地区春旱严重, 气温偏高, 森林火险频发, 威胁电网运行安全的形势, 对电力企业在防范火灾, 开展安全生产隐患排查, 完善应急预案等方面提出具体要求 ( 三 ) 面临国际金融危机不断深化, 保障 2009 年电力健康运行的相关政策国家发改委高度重视 2008 年国际金融危机对用电需求的影响为防范金融危机对国内电力行业发展造成更深的影响, 国家发改委于 2009 年 2 月 26 日发布关于做好 2009 年电力运行工作的通知 ( 以下简称通知 ) 通知中要求: 一围绕经济运行走势, 加强电力运行监测分析 ; 二针对电力供大于求, 强化生产运行调节 ; 三继续加强电力需求侧管理 ; 四细化落实电力应急措施和方案 ; 五组织换发供电营业许可证通知的制定进一步加强电力运行调节, 及时解决运行中的各种矛盾和问题, 为经济平稳较快发展提供良好的电力保障环境此外, 为贯彻落实国务院近期下发关于江苏镇江丹阳市 3.11 房屋坍塌事故的通报, 加强建设工程施工和危险化学品安全管理的精神, 加强电力建设和生产运行中易燃易爆等危险化学品安全监督管理, 国家电力监督委员会于 2009 年 3 月 16 日印发关于加强电力建设和生产运行中易燃易爆等危险化学品安全监督管 17

22 理的通知通知中要求 : 在当前电力建设和电力生产任务繁重的形势下, 各电力单位要加强电力建设和生产隐患排查治理 ; 加强易燃易爆等危险化学品安全管理 ; 加强电力建设和生产运行中易燃易爆等危险化学品的安全监管以上政策措施致力于提高电力系统运行的安全性, 对电力检测供电检修和电网管理等方面提出了更高的要求, 短期来看将在一定程度上增加供电企业的运营和管理成本, 但增幅有限, 不会对供电企业经营造成影响 ; 长期来看, 电力系统运行安全性的提高有利于供电企业获得持续效益二电价改革将获得突破在煤电矛盾愈演愈烈及电力行业亏损严重的情况下, 电价改革已经到了事在必行不得不改的关头相关政府部门也已经明确将电价改革列入 2009 年的改革目标 ( 一中国经济信息网 ) 取消各地优惠电价的相关政策自 2008 年 11 月以来, 在国际金融危机不断加深情势下, 由地方政府主导的对高耗能产业实行优惠电价政策的现象迅速蔓延, 先是内蒙古对高耗能产业实施优惠电价政策, 随后宁夏青海陕西甘肃广西云南四川等地也以政府文件或口头约定的方式推出优惠电价政策西部八省区集体出台的高耗能产业优惠电价政策, 不利于促进高耗能行业结构调整和产业升级, 不利于节能减排, 不符合国家电价政策为维护正常的市场秩序, 促进国民经济又好又快发展, 保证国家宏观调控政策的顺利实施, 国家发展改革委国家电力监管委员会和国家能源局 2009 年 2 月 25 日发布关于清理优惠电价有关问题的通知, 要求各地 3 月 15 日以前全面停止对高耗能企业实行优惠电价, 同时推进电价改革受国际金融危机影响, 宏观经济和工业经济增速下降, 高耗能工业中的原材料生产也面临较大压力取消优惠电价政策, 使得高耗能产品成本明显提升, 将消弱高耗能企业的市场竞争力, 反过来影响高耗能用电量, 这将在一定时期内带动用电量增速的继续下调, 进而影响电力行业的销售收入增长 ( 二 ) 推进可再生能源电价改革的相关政策由于发电成本偏高, 可再生能源与传统能源相比, 市场竞争力较弱从上网电价来看, 目前的可再生能源电价水平并不能反映其发电的真实成本因此, 国家 18

23 电监会价格与财务监管部副主任黄少中 2009 年 1 月表示, 在对可再生能源发展进行总量规划的基础上, 国家将鼓励电网企业对可再生能源发电全额收购, 风能生物质能太阳能分别定价此次提出电网企业对可再生能源发电进行全额收购, 并根据电源结构分别定价的设想与国家电监会在 2007 年 7 月 25 日公布的电网企业全额收购可再生能源电量监管办法, 在对可再生能源上网竞价的规定上有所不同一可再生能源发电定价标准不同 : 前者提出根据不同电源结构分别定价, 后者规定除大中型水力发电外, 可再生能源发电机组不参与上网竞价二背景不同 : 前者出台时面临着全社会用电紧张的局面, 而后者是在全社会电力富余的情形下提出的为体现可再生能发电成本, 对可再生能源发电采取不同定价标准的要求, 将使电网企业收购可再生能源电量成本偏高同时, 当前用电量增速降低的局面将增加电网企业的售电压力 ( 三 ) 扩大直购电试点范围的相关政策中国经济信息网工业和信息化部国家发展和改革委员会国家电监会国家能源局四部门 3 月公布关于开展电解铝企业直购电试点工作的通知, 对 15 家电解铝企业实行直购电试点, 即用电企业可以直接与发电企业见面商谈电价通知要求, 有关省自治区经委 ( 工业主管部门 ) 要会同有关电力监管机构, 根据国家电监会国家发展改革委关于印发 < 电力用户向发电企业直接购电试点暂行办法 > 的通知等文件规定, 按照政府指导和市场化配置资源相结合的原则, 提高电力资源利用水平, 指导企业做好直购电试点工作, 实现铝电行业共同发展为了进一步贯彻落实国务院有关领导指示精神, 深入开展大用户直购电试点, 扎实做好电解铝企业直购电试点工作, 国家电力监管委员会办公厅于 2009 年 3 月 27 日进一步发布关于扎实做好电解铝企业直购电试点工作的通知在当前电力富余的情况下, 电厂直接向企业供电, 减少了电网的中间环节的确可以减少成本, 并且企业用电越多, 直供电的成本越低但由于目前国家允许的直购电企业范围太小, 只能暂时缓解电力富余的状况 ( 四 ) 推进输配电价改革的相关政策 2009 年 3 月 17 日, 国家电监会落实两会精神会议上提出 : 积极稳妥地推进电力体制改革此外, 国务院 3 月 23 日公布的关于落实政府工作报告中指出 : 继续深化电价改革, 逐步完善上网电价输配电价和销售电价形成机制 19

24 输配电价成本核算一直以来是输配电价改革的瓶颈, 今年推进电价改革将着手实现输配电真实成本核算和电网企业的主辅分离三加强电力业务资质管理颁发管理电力业务许可证是电力业务资质监管的重要内容 2009 年 2 月 9 日, 国家电力监管委员会发布对发电装机容量 6000 千瓦 ( 含 ) 以上企业电力业务许可证 ( 发电类 ) 申领情况进行检查的结果, 并在国家电力监督委员会 2009 年 2 月 24 日至 25 日召开的 2009 年电力业务资质管理工作会议上, 再次提出加强电力企业许可证制度建设会议确定 2009 年电力业务资质管理工作的主要内容 : 即继续做好承装 ( 修试 ) 电力设施许可证的颁发工作, 切实加强对新建机组许可准入的管理, 开展对新建输供电设施的许可报备管理试点, 做好输供电企业的许可变更管理工作, 进一步发挥许可证管理功效, 选取部分地区重点开展发电企业持证经营监督管理试中国经济信息网点, 在总结规律的基础上全面推进许可证持证经营监督管理作为电力业务资质管理的实例之一, 国务院国资委依据中华人民共和国公司法和企业国有资产监督管理暂行条例 ( 国务院令第 378 号 ), 于 2009 年 3 月 16 日对大唐集团和广东核电集团的主营业务进行了调整大唐集团主业内容在原来的电力生产热力生产和供应范围基础上, 增加了与电力相关的煤炭资源开发生产这一业务这意味着大唐集团由发电集团向煤电综合能源集团的转型得到中央首肯同时, 大唐集团进军煤炭行业有助于其降低燃料成本, 增加其在煤电博弈中的话语权中国广东核电集团主业在主要以核能为主的电力生产热力生产和供应为范围的基础上, 增加天然铀资源的勘查境外天然铀资源的开发及相关的贸易与服务该变动将有利于保证其原料的供应, 有利于节省原料采购成本此次央企主营业务的调整将进一步加强央企战略管理, 突出主业, 优化资源配置, 严格控制非主业投资, 增强其核心竞争力四狠抓节能减排 2009 年 1 月 12 日召开的全国环境保护工作会议提出 :2009 年将全面落实国务院节能减排综合性工作方案, 加快推进工程减排结构减排管理减排 ; 狠抓已投运的燃煤电厂脱硫机组的稳定运行 ; 淘汰电力行业落后产能, 积极促进电力行业落后产能有序退出 20

25 同时, 国务院 3 月 23 日在落实政府工作报告工作中指出 :2009 年国务院将加快转变发展方式, 大力推进经济结构战略性调整, 发改委, 环境保护部, 科技部, 工业和信息化部等相关部门负责加强节能减排和生态环保工作, 继续推进十大重点节能工程建设, 积极发展核电风电太阳能发电等清洁能源此外, 工业和信息化部副部长娄勤俭 3 月 28 日表示, 中国今明两年在加快工业发展方式转变的同时, 将大力加强工业节能减排工作, 努力完成中国预定的十一五节能减排目标 2009 年电力行业节能减排工作仍旧任重而道远 ; 但另一方面, 节能减排工作的推进也给清洁能源发电带来良好的发展机遇 ( 一 ) 扶持核电发展的相关政策由于突出的节能和环保优势, 核电工业在节能减排的大环境下获得更大机遇在国家能源局 2 月 17 日至 2 月 18 日召开的核电技术装备自主化第三次工作会议上, 国家发改委副主任国家能源局局长张国宝指出 : 我国核电目前面临着良好的发展时期, 国家能源局将根据国家的总体要求, 大力推动核电技术装备自主化工作, 建中国经济信息网设我国核电技术装备标准体系, 加大对核电技术装备自主化的政策资金支持, 为我国核电产业高水平标准化批量化规模发展提供坚实的技术装备保障 ( 二 ) 减少污染物排放的相关政策电力作为高耗能行业, 每年的二氧化硫排放对资源环境造成了巨大损害为确保实现十一五二氧化硫总量减排目标,2009 年 1 月 19 日环境保护部要求五大电力集团加强燃煤脱硫设施二氧化硫减排核查核算工作, 进一步落实国务院节能减排综合性工作方案及节能减排统计监测及考核实施方案和办法, 提高燃煤脱硫设施的运行效率和管理水平 ( 三 ) 加快淘汰落后产能的相关政策小火电是能耗和污染大户 2009 年 1 月, 国家发展改革委加快核准电厂上大压小项目, 分别核准吉林江南热电厂新建工程和河北大唐马头电厂扩建工程 ( 四 ) 加快清洁能源发电建设的相关政策国家能源局副局长刘琦 3 月 26 日表示 : 今后三年, 电力工业将建设大型高效清洁燃煤机组 5000 万千瓦水电开发方面, 我国水资源潜力很大, 但目前开发速度远远落后于发达国家, 水电发展较慢国家能源局将积极研究水能资源开发管理制度, 完善主要流域规划机制, 做好移民和环保工作对于风电, 要促进风电规模化发展, 建设大型风电基地加快淘汰落后产能 21

26 Ⅴ 本季度行业热点问题一央企电力板块首例重组进入实质操作 2009 年 1 月 7 日, 国务院国资委正式下文批复, 原则同意中国三峡总公司重组中国水利投资 ( 集团 ) 公司的实施方案, 要求两家公司按照方案抓紧实施, 确保重组达到预期效果这标志着我国央企电力板块首例重组正式转入实施阶段三峡总公司与国水投 ( 集团 ) 自 2009 年 1 月 1 日起合并财务报表, 国水投 ( 集团 ) 与其子公司中国水利电力对外公司 ( 下称中水电公司 ) 分立, 分别成为中国三峡总公司的全资子公司, 并计划于 2010 年底前基本完成国水投 ( 集团 ) 和中水电公司辅业资产的清理整合等工作, 实现精干主业减少管理层级的目标三峡总公司已根据国资委的要求会同国水投 ( 集团 ) 稳步开始进行相关方面的具体对中国经济信息网接工作, 保证经营运转正常, 同时通过系列主题活动加快相互了解认同和融合三峡总公司是世界最大的水利枢纽 -- 三峡工程的业主单位, 截至 2008 年上半年, 总资产达到 2005 亿元, 其战略定位是以大型水电开发与运营为主的清洁能源集团, 主要经营范围是水利工程建设与管理电力生产相关专业技术服务, 同时也是国家发改委认定的海上风电主要投资运营商国水投 ( 集团 ) 是中央水利资产的投资主体和运营主体之一, 总资产约 100 亿元, 其主业为水利水电再生能源的投资与管理 ; 工程承包 ; 相关技术研究贸易与服务, 其在风电等新能源开发领域拥有较为丰富的资源和经验央企并购重组是当前国资委鼓励和提倡的方向, 力争在十一五期间将央企数量减至 80 家 ~100 家国资委对此次并购的母子集团公司的管理运作要求, 作出明确规定二国家电力体制改革上半年将启动国家电力体制综合改革将在今年上半年启动, 其中南方电力市场被初步定为试点此次电力体制综合改革将继续推动大用户直购电等深层次电力改革措施 (1) 电力体制改革将继续推动南方电力市场被选为初步综合模拟运行试点, 大用户直购电进一步深化 ; 积极探索市场建设与发电权交易跨省区交易等现实交易的结合 ; 探索市场建设与节能调度的结合 22

27 (2) 率先开展跨区电力交易南方电力市场建成后该区域将可在国内率先开展跨省 ( 区 ) 电力交易, 甚至各个省内部的不同电网之间都可进行电力交易, 最终实现电量竞价上网 -- 价低者得, 电价将会逐步市场化我国已经分别在吉林和广东台山地区试行大用户直购电大用户直购电的方式, 将鼓励发电企业和大企业直接见面, 电价方面拥有更大的灵活度, 鼓励发电企业和大用户直接见面, 将不再把电网公司作为唯一的售电渠道 ; 电量竞价上网是以电量充足为前提, 目前南方电网区域, 数广东地区缺电最为严重, 预计广东地区实行电量竞价上网会有一定难度三我国大型水电机组制造达世界先进水平中国三峡总公司 3 月 10 日称, 通过三峡工程引进消化吸收再创新, 我国大型水电机组设计制造已达世界先进水平中国经济信息网三峡工程成功实施了世界最大的 70 万千瓦水电机组的国产化战略, 使我国水电重大装备制造业用 7 年时间实现了 30 年的跨越发展三峡工程初步设计安装 70 万千瓦机组 32 台, 左岸电站 14 台机组于 2005 年 9 月全部投产, 右岸电站 12 台机组于 2008 年 10 月底全部发电中国三峡总公司支付 1635 万美元技术转让费, 为国内制造企业引进水力设计电磁设计通风设计结构设计加工技术及质量管理措施等一系列关键技术由此掌握了机组设计制造核心技术的哈电东电参与了左岸机组所有关键部件的分包制造, 而且以各自为主分别制造了 9 号 14 号机组在整个左岸机组合同中, 国内实际分包份额达 44.6% 四国家能源局着手电力十二五规划在 3 月 28 日召开的电力科学发展高层论坛上, 国家能源局电力司副司长曹述栋透露, 国家能源局已经开始着手十二五电力规划编制准备工作他同时表示, 将配合有关部门推进电价改革他认为十二五是我国电力发展关键时刻, 在做好十一五电力工业发展的同时, 努力促进十二五电力规划思想和方式的转变目前, 各类已启动的重大专题规划工作包括 : 核电发展规划燃油储备体系规划重要能源基地规划, 电网网线和电力输出大通道规划等 23

28 曹述栋称, 针对形势发展, 将会加快核电热电联产煤电一体化发展, 继续推进上下游关系, 积极调整火电结构, 促进节能减排在这个方针下, 将加快核电和可再生能源发展, 对移民和生态保护条件成熟的水电项目加快开工建设 ; 继续加大上大压小力度, 明后两年新建常规火电项目原则上都要关停一定规模火电机组 ; 支持热电联产发展, 改善北方地区生活质量, 优先在尚无热电的大中型城市建设 ; 鼓励大型煤电一体化项目, 结合大型煤矿开发, 积极推进大型煤电建设 ; 优化电源结构, 对于有利于电网安全稳定供电需求增长潜力较大, 或者供需矛盾突出的地区, 合理规划布局一些运行灵活有利于调峰或可取到电网支撑作用的电力项目在水电比例较高的地区, 要充分考虑水火普及运行 ; 利用当前电力供需缓解有利时机, 大力发展利用新技术项目, 特别是清洁煤发电机组, 鼓励支持自主知识产权技术的开发本报告图表如未标明资料来源中国经济信息网, 均来源于中经网统计数据库 24

西南财经大学金融学院年各专业高考录取分数线省份年份专业科类批次最低分安徽北京金融学理科本科一批 639 金融学文科本科一批 626 金融学文史国家专项 620 金融工程理科本科一批 629 信用

西南财经大学金融学院年各专业高考录取分数线省份年份专业科类批次最低分安徽北京金融学理科本科一批 639 金融学文科本科一批 626 金融学文史国家专项 620 金融工程理科本科一批 629 信用西南财经大学金融学院 - 年各专业高考录取分数线省份年份专业科类批次最低分安徽北京金融学理科本科一批 639 金融学文科本科一批 626 金融学文史国家专项 620 金融工程理科本科一批 629 信用管理理科本科一批 634 金融学双语实验班理科本科一批 627 金融学双语实验班文科本科一批 626 金融学文科本科一批 613 金融学文史国家专项 601