证券期货业机构间接口标准行业规划

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1 证券期货业标准规划 (2016 年版 ) 全国金融标准化技术委员会证券分技术委员会 证券专业工作组 期货专业工作组 基金专业工作组 (WG61/WG62/WG63)

2 参与人员名单 指导委员会 : 张野刘铁斌周云晖首席专家 : 王海航万晓鹰黎峰参与人员 ( 按姓氏拼音排序 ): 陈鸿鹄陈敏敏杜佳铠杜娟傅博高红洁葛峰顾成伟郭孝园郝善勇姜春飞蒋剑飞李海英林琳刘忠会马光悌倪韬雍裴英剑任宏伟任永胜石荣娟王曦王心怡肖博文肖俊徐昌荣许志雄晏强苑博张春玲张国强赵昕劼

3 目 录 1 目标 范围 规划原则 坚持先进性与实用性相结合原则 坚持统筹兼顾和突出重点原则 坚持协调性原则 坚持管理与规划并重原则 规划过程 规划方法论 规范性文件梳理 标准梳理 分类梳理 证券 经纪 信用 资产管理 柜台 证券研究 托管 QFII/RQFII 自营 新三板做市 直投 另类投资 投资银行 固定收益 期货 产品销售 资产管理 投资咨询 基金 发行 运作 信息披露 投顾 销售支付结算 基金评价 外包服务 规划内容 总体规划 证券 期货 基金标准制修订计划 附录... 30

4 附录 1: 证券分类树 附录 2: 期货分类树 附录 3: 基金分类树 附录 4: 证券标准规划框架 附录 5: 期货标准规划框架 附录 6: 基金标准规划框架 附录 7: 证券期货业规范性文件名录

5 证券期货业标准规划 1 目标 为适应证券 期货 基金的创新和发展, 降低发展成本, 提高行业各参与方对的理解, 需要逐步建立和完善各类标准 为规范各行业标准的编修工作, 明确各领域标准化现状, 指明潜在标准化需求, 为各行业标准制修订工作提供参考, 特制订 证券期货业标准规划 ( 以下简称 本规划 ) 本规划旨在根据现有规范性文件, 包括法律法规 规章制度 自律规则 现行标准等, 在描绘证券 期货 基金全貌的基础上, 全面梳理现有规范性文件, 并对下一阶段的标准化工作进行整体规划, 为未来标准的建立 修正 增订 精简等提供有效参照, 是行业标准制定的主要依据和标准化工作的重要参考 2 范围 本规划适用于证券 期货 基金的标准制定 修订与应用等 标准制定过程中, 各相关立项 承办 参与单位等, 应充分理解本规划, 按照本规划制定的标准体系, 有计划地推进标准制定工作 标准应用过程中, 监管部门 自律组织 核心单位 经营机构等, 应结合目前行业标准化现状及标准实际应用情况, 选择合适的标准演进路线, 按照本规划制定的标准应用建议, 全面系统地推进标准应用工作 3 规划原则 3.1 坚持先进性与实用性相结合原则本规划应用三层分类法 多维树结构等先进的理念 方法, 在坚持先进性与前瞻性的同时, 充分认识行业发展不均衡的现状, 采取针对性措施, 全面分析当前开展情况, 针对性地提出标准制修订计划, 推动标准应用的持续优化, 规范市场平稳有序发展 本规划将证券 期货 基金行业分别进行了分类 随着资本市场的发展, 客户需求趋向全面 跨界, 因此, 资本市场管理应逐步向整体监管转变 本规划全面梳理了各行业现有, 在归纳总结各行业共同点的同时, 又保留了各自的差异, 体现了规划的前瞻性, 顺应多层次资本市场建设和发展的需要 3.2 坚持统筹兼顾和突出重点原则本规划与现有的法律法规 规章制度 自律规则等保持高度衔接, 统筹现有运作 新开发 系统运行 风险控制等方面标准化工作, 综合评估各领域标准现状和不足, 抓住相关领域存在的特殊矛盾和特殊问题 重点问题, 有针对性地制定标准予以解决 3.3 坚持协调性原则本规划强化了证券 期货 基金行业的协调 从行业整体出发, 不同行业之间的相近做到求同存异, 使得各项标准相互协调, 充分发挥已有标准的作用, 以求获得良好的应用效果 1

6 3.4 坚持管理与规划并重原则本规划既立足现在, 也放眼未来, 分析现有规范性文件与实际活动的关系, 规范管理流程, 落实管理措施, 提高规范化水平, 深化标准的运用, 为下一步的市场发展提供建议, 保障证券业在资本市场平稳有序发展 4 规划过程 4.1 规划方法论 图 1 所示为本规划形成过程示意图 第一步是收集整理证券 期货 基金行业的规范性文件, 这是规划制定的依据和基础 根据效力, 规范性文件从上至下可划分为法律法规 部门规章和自律规则三个层次 第二步是基于规范性文件对证券 期货 基金行业的进行分析梳理, 形成证券 期货 基金三个行业的分类体系 ( 即 树 ) 第三步是提出标准制修订建议 针对每一项, 分别从单元级 组件级和系统级三个层次去发现是否有需要进行标准化的 点 单元级, 指的是各种基本的要素, 主 2

7 要包括术语等 ; 组件级, 主要由一组单元有机整合形成, 例如各种表单 凭证 合同等 ; 系统级, 通常是指一个完整的过程 在整个规划的制定过程中, 还借鉴了国际, 包括已经发布的证券 期货 基金行业标准 并广泛征求各行业专家意见, 结合行业共性需求和特殊难点, 最终形成了证券 期货 基金业标准规划, 提出了标准制定 修订等规划建议 4.2 规范性文件梳理本规划将现有的相关规范性文件进行如下三个层次的分类梳理 : 1) 法律法规, 是指国家或授权国务院发布的相关法律和规定 ; 2) 部门规章, 是指中国证监会 中国银监会 中国人民银行等行业监管部门发布规定或规范性文件 ; 3) 自律规则, 是指中国证券业协会 中国期货业协会 中国基金业协会等行业自律组织以及证券交易所 期货交易所 证券登记结算公司或其他行业核心机构出台的规则或指引等 以上三个层次的规范性文件初期共梳理 1766 个 从重要性 相关性等方面梳理整理, 共有 291 个规范性文件应用到此次标准规划制定过程中 ( 见附录 7 证券期货业规范性文件名录 ) 表 1 规范性文件整理情况 规范性文件 发布单位 数量 法律法规 5 中国证券监督管理委员会 89 部门规章 中国银行业监督管理委员会 6 中国人民银行 5 其他部委 4 中国证券业协会 23 中国证券投资基金业协会 23 中国期货业协会 13 上海证券交易所 39 深圳证券交易所 21 自律规则 上海期货交易所 14 郑州商品交易所 7 大连商品交易所 6 中国金融期货交易所 7 中国证券登记结算有限责任公司 20 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 18 总计 300 备注 : 若规范性文件为联合下发, 则各发布单位均统计一次 3

8 示 4.3 标准梳理 本规划将现有的证券 期货 基金标准进行梳理, 共有 2 个现行标准, 如表 2 所 表 2 标准梳理 名称版本发布日期发布单位 期货经纪合同要素 JR/T 年 1 月 31 日 中国证券监督管理 委员会 证券公司客户资料管理 规范 JR/T 年 12 月 26 日 中国证券监督管理 委员会 4.4 分类梳理 本规划按照证券 期货 基金行业进行划分, 通过对相关规范性文件的梳理, 分析体系 类别 结构, 形成框架 通过对各的梳理, 划分出一级分类, 并向下划分为子类和过程 ( 二级 三级分类 ), 由此形成标准规划初步框架 三个行业的分类结果统计如表 3 所示 表 3 证券 期货 基金分类统计 行业分类 一级分类 二级分类 三级分类 证券 期货 基金 证券本规划以现行规范性文件为基准, 根据证券的特点, 逐步完善分类, 梳理和整理后, 产生了经纪 信用 资产管理 柜台 证券研究 托管 QFII/RQFII 自营 直投 另类投资 投资银行 固定收益 新三板做市等十三个一级分类及对应二三级分类 证券规范性文件梳理统计如表 4 所示, 参见附录 7 证券期货业规范性文件名录 表 4 证券规范性文件统计 层次分类法律法规部门规章自律规则 数量

9 证券分类 经纪 信用 资产管理 柜台 证券研究 托管 QFII RQFII 自营 直投 另类投资 投资银行 新三板做市 固定收益 图 2 证券分类 经纪经纪是指证券公司通过其设立的营业网点 分支机构或交易平台, 接受客户委托, 代理客户买卖证券及提供相关咨询服务的总和 其中, 根据代理市场的不同, 可分为交易所 ( 类交易所 ) 代理 场外市场代理 境外代理等, 根据代理品种的不同, 可分为交易所股票 债券 基金 期权, 全国股转系统股票, 场外基金 保险 信托及理财产品等 鉴于标准建设需要, 对经纪中共性较强的品种进行聚类, 可大致分为交易所股票 债券 场内交易基金 全国股转系统代理买卖 ; 交易所期权 ; 境外代理 ; IB ; 场外产品代销 ; 证券投资咨询 投资顾问等六类二级 表 4.1 经纪分类 分类 流程 投资者适当性及账户服务 股票 / 债券 / 场内交易基金 / 全国股份报价转 让代理买卖 交易 ( 非交易 ) 服务 结算服务 风险管理 信息揭示 投资者适当性及账户服务 交易 ( 非交易 ) 服务 交易所期权 结算服务 行权服务 风险管理 信息揭示 投资者适当性及开户协助 IB 风险管理 信息揭示 投资咨询 投资顾问 投顾服务签约 投顾服务关系变更 投顾 5

10 服务解除投顾服务过程投顾服务跟踪投资者适当性及账户服务销售服务 场外产品代销 交易 ( 非交易 ) 服务 结算服务 风险管理信息揭示投资者适当性及账户服务交易 ( 非交易 ) 服务 境外代理 结算服务 风险管理 信息揭示 1) 交易所股票 债券 场内交易基金, 以及全国股份报价转让代理买卖中, 产品范围包括在沪深交易所发行的全部 A 股 B 股股票, 以及在全国股转系统挂牌的挂牌公司股票和两网及退市公司股票 ; 在沪深交易所 全国股转系统挂牌的企业债 公司债 中小债 可转债 ; 以及 LOF ETF 等交易型基金 2) 交易所期权, 是指采用公开的集中交易方式或者中国证券监督管理委员会批准的其他方式进行的以股票期权合约为交易标的的交易活动 其中, 股票期权合约, 是指由证券交易所统一制定的 规定买方有权在将来特定时间按照特定价格买入或者卖出约定股票 跟踪股票指数的交易型开放式指数基金等标的证券的标准化合约 3) 境外代理是指为投资者提供交易通道, 使其能直接进行境外证券买卖的, 包括沪港通 深港通等 4) 场外产品代销是指证券公司接受金融产品发行人的委托, 为其销售金融产品或者介绍金融产品购买人的行为 产品范围为不在交易所挂牌交易的金融产品 5) 证券投资咨询是指取得监管部门颁发的相关资格的机构及其咨询人员为证券投资者或客户提供证券投资的相关信息 分析 预测或建议, 并直接或间接收取服务费用的活动 6) IB 是指证券公司为期货公司提供中间介绍 ( 以下简称介绍 ), 即证券公司接受期货公司委托, 为期货公司介绍客户参与期货交易并提供其他相关服务的活动 信用信用是指证券公司作为经纪商, 在代理客户买卖证券时, 以客户提供部分资金或有价证券作为担保为前提, 为其代垫交易所需资金或有价证券的差额, 从而帮助客户完成证券 6

11 交易的行为 该规划中, 信用可大致分为融资融券 约定购回 质押回购 报价回 购等四类二级 表 4.2 信用分类 分类 流程 投资者适当性及账户服务 客户征信 授信 交易管理 融资融券 风险控制 结算 息费收取 资券管理转融通客户服务客户资格获取客户征信 授信 约定购回式证券交易 交易 风险控制 结算 息费收取客户服务客户资格获取客户征信 授信融出方管理 股票质押式回购交易 交易 风险控制 结算 息费收取资金头寸管理客户服务客户资格获取 质押式报价回购 报价管理 交易 7

12 风险控制资金头寸管理结算 息费收取客户服务 1) 融资融券是指投资者向具有资格的证券公司提供担保物, 借入资金买入本所上市证券或借入本所上市证券并卖出的行为 2) 股票质押式回购交易是指符合条件的客户以约定价格向其指定交易的证券公司卖出标的证券, 并约定在未来某一日期客户按照另一约定价格从证券公司购回标的证券, 除指定情形外, 待购回期间标的证券所产生的相关权益于权益登记日划转给客户的交易行为 3) 股票质押式回购交易是指符合条件的资金融入方 ( 以下简称 融入方 ) 以所持有的股票或其他证券质押, 向符合条件的资金融出方 ( 以下简称 融出方 ) 融入资金, 并约定在未来返还资金 解除质押的交易 4) 质押式报价回购交易是指证券公司将符合要求的自有资产作为质押物, 以质押物折算后的标准券数量所对应金额作为融资的额度, 通过报价方式向证券公司符合条件的客户融入资金, 同时约定证券公司在回购到期时向客户返还融入资金 支付相应收益的交易 资产管理证券公司资产管理, 是指证券公司依照有关法律法规的规定, 与客户签订委托资产管理合同, 根据合同的约定对客户资产进行经营运作, 为客户提供证券及其他金融产品的投资管理服务以获取利润的行为 该可大致分为发行 运作 信息披露 投顾 销售支付结算 评价 外包服务等七类二级 表 4.3 资产管理分类 分类 流程 产品设计 审批 发行 募集 成立 备案 ( 私募 ) 上市 注册登记 运作 托管 估值 销售及服务 8

13 投资交易 清盘 信息披露投顾销售支付结算评价外包服务 1) 发行是指证券公司开展集合资产管理 定向资产管理和限额特定资产管理 相关的产品设计 申报 成立等活动过程 2) 运作是指证券公司对其发起的资产管理产品进行注册登记 资产托管 资产估值 销售及服务 投资交易和清盘等过程 3) 信息披露是指证券公司依照相关法律法规的规定, 通过证券公司 中国证券业协会 中国证监会电子化信息披露平台或者中国证监会认可的其他信息披露平台, 客观准确披露资 产管理计划批准或者备案信息 风险收益特征 投诉电话等活动过程 4) 投顾主要是指证券公司接受资产管理客户委托, 按照约定, 向资产管理客户提 供涉及相关产品的投资建议服务, 辅助资产管理客户作出投资决策, 并直接或者间接获取经 济利益的经营活动 5) 销售支付结算主要是指基金销售机构 基金销售支付结算机构 基金注册登记机构 基金销售结算资金监督机构和基金托管银行依照有关法律法规的规定要求, 规范证券公司资 产管理产品销售支付及相应结算服务的活动过程 6) 评价是指包括基金评价机构及其评价人员对基金的投资收益和风险或基金管理人 的管理能力开展评级 评奖 单一指标排名或中国证监会认定的其他评价活动 7) 外包服务主要是指基金外包服务机构为基金管理人提供销售 销售支付 份额 登记 估值核算 信息技术系统等服务的活动 柜台 柜台是指证券公司与特定交易对手方在集中交易场所之外进行的交易或为投资者 在集中交易场所之外进行交易提供服务的行为 该可大致分为创设 销售 转让等三类 二级 1) 创设是指在证券公司柜台市场交易的私募产品的发起设立和管理等相关活动 2) 销售是指证券公司代销柜台市场私募产品的 3) 转让是指证券公司参与私募产品转让的活动 证券公司可以采取协议 报价 做市 拍卖竞价 标购竞价等方式发行 销售与转让私募产品 证券研究 发布证券研究报告, 是证券投资咨询的一种基本形式, 指证券公司 证券投资咨询机构对证券及证券相关产品的价值 市场走势或者相关影响因素进行分析, 形成证券估值 投资评级等投资分析意见, 制作证券研究报告, 并向客户发布的行为 该可大致分为研究覆盖 调研管理 报告撰写 质量控制 合规审核 报告发布等六类二 9

14 级 1) 研究覆盖是指对证券公司 证券投资咨询公司对证券以及证券产品进行研究和分析的对象覆盖范围进行设定 2) 调研管理是指在证券研究的调查研究期间相关进行的管理和规范标准 3) 报告撰写是指对证券研究的调查结果进行报告撰写规范和要求, 并提交相应的文字说明报告 4) 质量控制是指对证券研究的调查过程中对各个方面的质量进行指标控制, 便于考察和审核 5) 合规审核是指对证券研究的调查对象的进行指标审核 规范等, 保证的合格规范 6) 报告发布是指对证券研究的调查报告进行公开公示的过程 托管 托管主要是指证券公司作为托管人, 按照法律法规的规定及基金合同 托管合同的 约定, 对托管资产履行安全保管 办理清算交割 复核审查资产净值 开展投资监督 召集 基金份额持有人大会等职责并收取一定托管费的行为 该可大致分为客户管理 产品管 理 账户开立 资产保管 清算交收 估值核算 投资监督 信息披露 监管报送等九类二 级 1) 客户管理包括客户需求管理 客户信息管理和客户关系进行管理等 2) 产品管理包括产品可行性分析 产品立项 产品合同签署等 3) 账户开立包括交易账户开立 交易席位指定办理 资金账户开立 与银行关联关系 建立等 等 4) 资产保管包括产品资产账簿 凭单 流水的编制 审核和对账等 5) 清算交收是根据各市场规则, 进行产品的场内 场外各市场投资交易的清算 交收 6) 估值核算是指托管资产的会计核算及净值计算管理, 包括不限于复核 审查基金管 理人计算的基金资产净值和基金份额净值 ; 对基金财务会计报告 中期和年度基金报告等出 具复核意见 ; 根据监管及合同约定, 协助管理人对基金运作的重大事项和定期报告信息进行 披露, 并定期提供托管资产会计报告和托管报告 7) 投资监督是指包括不限于根据相关法规和规范性文件 基金合同 基金托管协议等 基金合同要求规定, 对基金投资范围和投资对象, 基金投融资比例 基金投资禁止行为等内 容进行监督和核查 ; 履行定期向监管机构报送稽核 监管报告职责等 8) 信息披露是指根据相关法律法规规定以及托管产品的相关合同约定, 对管理人所披 露的产品相关信息进行复核, 定期出具相关托管报告 送 9) 监管报送是指按监管机构的要求, 及时进行托管重大事项 临时事项 报表等的报 QFII/RQFII QFII 是合格的境外机构投资者的英文简称, 是指经中国证券监督管理委员会批准投资 于中国证券市场, 并取得国家外汇管理局额度批准的中国境外基金管理机构 保险公司 证 券公司以及其他资产管理机构 RQFII 是人民币合格境外投资者的英文简称, 是指经主管部 门审批的境外基金管理公司 证劵公司的香港子公司, 可以运用在香港募集的人民币资金开 展境内证券市场投资的相关主体 该规划中,QFII/RQFII 可大致分为客户管理 交易处理 清算交收 信息披露等四类二级 10

15 1) 客户管理是指管理客户基本信息及研究服务记录管理等客户关系管理信息 2) 交易处理包括为客户提供交易系统服务 FIX 等协议对接服务 交易指令执行服务 算法交易服务 盘后交易服务 按照监管的法规对 QFII 的交易行为进行监控及管理等 3) 清算交收包括按照客户 托管人的要求提供交易佣金 交易费用计算服务, 按照合格投资者 托管人的要求提供交易流水 报表服务, 与合格投资者 托管人进行交易对盘等 4) 信息披露包括向交易所报备合格投资者基本信息 合格投资者托管人基本信息及委托交易的境内证券公司的基本信息等 自营自营是指经中国证监会批准经营证券自营的证券公司用自有资金和依法筹集的资金, 用自己的名义开设的证券账户买卖有价证券, 以获取盈利的行为 规划中自营可大致分为策略研发 合规风控 投资交易 清算与结算 估值 会计核算等六类二级 新三板做市新三板做市是指做市商使用自有资金参与新三板交易, 通过自营买卖差价获得利益 做市商是指经全国股转系统同意, 在全国股转系统发布买卖双向报价, 并在其报价数量范围内按其报价履行与投资者成交义务的证券公司或其他机构 直投直投又称券商直投, 是指证券公司按照监管部门有关规定设立直接投资子公司, 并根据法律 法规及中国证券业协会的规定开展 直投子公司及其下属机构 直投基金在有效控制风险 保持流动性的前提下, 可以以现金管理为目的, 将闲置资金投资于依法公开发行的国债 央行票据 短期融资券 投资级公司债 货币市场基金及保本型银行理财产品等风险较低 流动性较强的证券以及证券投资基金 集合资产管理计划 专项资产管理计划, 或进行债券逆回购 直投子公司及其下属机构可以设立和管理股权投资基金 债权投资基金 创业投资基金 并购基金 夹层基金等直投基金, 以及以前述基金为主要投资对象的直投基金 另类投资另类投资是指证券公司设立另类投资子公司, 根据证监会相关规定开展 投资范围含公司开展的信托计划 信托受益权 银行理财产品 资产管理计划 债权投资等其它投资工具的投资 ; 公司以次级方式参与并担当财务顾问, 需公司承担实质信用风险的投资 另外, 公司担当财务顾问或以其它方式参与信托产品的销售对象选择 资金募集 投资决策等环节, 承担声誉风险与潜在投资风险的 投资银行投资银行 : 狭义的投资银行是指一级市场上的承销 并购和融资的财务顾问 广义的投资银行, 包括众多的资本市场活动, 即包括公司融资 兼并收购顾问 股票的销售和交易 资产管理 投资研究和风险投资 根据对规章制度的梳理, 投资银行可大致分为股权融资 新三板推荐挂牌 债权融资 资产证券化 重大资产重组或并购财务顾问等五类二级 11

16 表 4.4 投资银行分类 分类 流程 承揽尽职调查立项辅导 股权融资 ( 首次公开发行股票并上市 上 市公司再融资 ) 质控和内核 申报 监管机构审核发行与上市信息披露持续督导承揽尽职调查立项质控和内核 新三板推荐挂牌 申报 监管机构审核信息披露推荐挂牌持续督导尽职调查立项质控和内核 资产证券化 监管机构审核 资产支持证券发行 信息披露 运营 重大资产重组或并购财务顾问 承揽 12

17 立项质控和内核申报 / 披露监管机构审核并购重组实施持续督导 1) 股权融资则指企业通过出让部分企业所有权, 通过企业增资的方式引进新的股东的融资方式 股权融资所获得的资金, 企业须还本付息, 但新股东将与老股东同样分享企业的赢利与增长 2) 全国中小企业股份转让系统, 是经国务院批准设立的全国性证券交易场所, 股票在全国股份转让系统挂牌的公司 ( 以下简称挂牌公司 ) 为非上市公众公司, 股东人数可以超过 200 人, 接受中国证券监督管理委员会 ( 以下简称中国证监会 ) 的统一监督管理 新三板推荐挂牌即为证券公司推荐中小企业成为全国中小企业股份转让系统的挂牌公司的活动 3) 资产证券化是指以基础资产所产生的现金流为偿付支持, 通过结构化等方式进行信用增级, 在此基础上发行资产支持证券的活动 其中基础资产, 是指符合法律法规规定, 权属明确, 可以产生独立 可预测的现金流且可特定化的财产权利或者财产 基础资产可以是单项财产权利或者财产, 也可以是多项财产权利或者财产构成的资产组合 4) 重大资产重组, 是指上市公司及其控股或者控制的公司在日常经营活动之外购买 出售资产或者通过其他方式进行资产交易达到规定的比例, 导致上市公司的主营 资产 收入发生重大变化的资产交易行为 上市公司应当聘请独立财务顾问 律师事务所以及具有相关证券资格的会计师事务所等证券服务机构就重大资产重组出具意见 固定收益固定收益为 : 证券公司旨在为政府 企业 金融机构及个人投资者提供全方位 系统性的债权融资及投资服务, 开展所有与固定收益产品相关的, 领域包括债权融资工具的发行与承销, 债权产品的销售 交易 投资以及宏观经济 市场策略 产品定价及创新等方面的研究 根据对规章制度的梳理, 固定收益可大致分债权融资 ( 债券发行和承销 ) 固定收益产品投资交易 固定收益投资顾问等三类二级 表 4.5 固定收益分类 分类 流程 承揽 债权融资 ( 债券发行和承销 ) 尽职调查 立项 质控和内核 13

18 申报监管机构审核推介, 定价和销售信息披露登记 托管 上市后续服务研究投资 固定收益产品投资交易 估值 交易 结算 清算 固定收益投资顾问 研究 投资建议 期货本规划以现行规章制度为基准, 根据期货公司的特点, 逐步完善分类, 在对相关规章制度进行梳理后, 归纳总结出产品销售 期货经纪 资产管理 投资咨询 4 个一级分类, 具体法律法规梳理统计如表 5 所示, 进一步详情请参见附录 2 中国期货分类 表 5 期货规范性文件统计 层次分类法律法规部门规章自律规则 数量 期货分类 产品销售 期货经纪 资产管理 投资咨询 图 3 期货分类 14

19 产品销售产品销售指证券期货经营机构向其客户出售金融产品的行为, 其出售的金融产品可以是机构自身的产品, 比如资产管理产品等, 也可以是其他机构委托其销售的金融产品, 如基金 信托 保险 银行理财等产品 产品销售中有一重要部分即为基金销售 属于其二级分类 表 5.1 产品销售分类 分类 流程 投资者适当性及账户服务 基金销售服务 基金销售 结算服务 风险管理 信息披露 产品销售的主要定义为 : 期货公司对于基金销售又可以分为公募基金销售和私募投资基金 公募基金的募集对象是广大社会公众, 即社会不特定的投资者 而私募基金募集的对象是少数特定的投资者, 包括机构和个人 因此, 公募基金是受政府主管部门监管的, 向不特定投资者公开发行受益凭证的证券投资基金 而私募基金则用来指称对任何一种不能在股票市场自由交易的股权资产的投资 期货经纪期货经纪是指代理客户进行期货交易的中介 客户不能直接在期货交易所内进行交易, 整个流程是客户通过期货公司的席位与期货公司在期货交易所内进行交易, 交易所收取期货公司手续费, 期货公司再向客户收取手续费 期货经纪可大致分为经纪和 QFII 经纪两类二级 表 5.2 经纪分类 分类 流程 投资者适当性及账户服务 交易 ( 非交易 ) 服务 结算服务 经纪 质押服务 交割服务 风险管理 信息披露 QFII 经纪 客户管理 15

20 交易处理 清算交收 信息披露 1) 经纪是指为境内自然人及法人提供的期货经纪 2) 而 QFII 经纪则为境外合格投资者提供的期货经纪 资产管理资产管理是指期货公司接受单一客户或者特定多个客户的书面委托, 根据监管规定和合同约定, 运用客户委托资产进行投资, 并按照合同约定收取费用或者报酬的活动 期货资产管理可大致分为发行 运作 信息披露 第三方机构管理 支付结算 外包服务等六类二级 表 5.3 资产管理分类 分类 流程 产品设计 审批 发行 募集 成立备案注册登记估值 运作 销售及服务 投资交易 清盘 信息披露第三方机构管理支付结算外包服务 1) 发行即为期货公司开展资产管理 定向资产管理和限额特定资产管理相关的产品设计 申报 成立等活动过程 2) 运作即为对客户资产进行经营运作 3) 信息披露则为资产管理人以定期报告和临时报告等形式, 把运作情况的相关信息, 向投资者和社会公众公开披露的行为 16

21 4) 在产品运作过程中聘用符合监管规定的第三方机构即为第三方机构管理 5) 当运作完毕之时, 资产管理人需向投资者提供支付结算, 合法的完成整个资产管理流程 6) 在期货资产管理的过程中, 将的某些部分外包给其他公司, 这一流程即为外包服务 投资咨询期货投资咨询是指期货公司基于客户委托从事下列营利性活动 : 协助客户建立风险管理制度 操作流程, 提供风险管理咨询 专利培训等风险管理顾问服务 ; 收集整理期货市场信息及各类相关经济信息, 研究分析期货市场及相关现货市场的价格及其相关影响因素, 制作 提供研究分析报告或者资讯信息的研究分析服务 ; 为客户设计套期保值 套利等投资方案, 拟定期货交易策略等交易咨询服务 ; 中国证监会规定的其他活动 表 5.4 投资咨询分类 分类 流程 投顾服务签约 投顾服务关系变更 投顾服务解除 期货投资顾问服务 投资咨询服务过程 投资咨询服务跟踪 基金本规划以现行规章制度为基准, 根据基金公司的特点, 逐步完善分类, 并对相关规章制度进行梳理, 产生了发行 运作 信息披露 投顾 销售支付结算 基金评价 外包服务等七个一级 产生了产品设计 审批 募集 成立 备案 ( 私募 ) 上市 注册登记 托管 估值 销售及服务 投资交易 清盘等十二类二级 具体法律法规梳理统计如表 6 所示 表 6 基金规范性文件统计 层次分类法律法规部门规章自律规则 数量

22 基金分类 发行 运作 信息披露 投顾 销售支付结算 评价服务 外包服务 图 4 基金分类 发行 发行是指基金管理人设计基金产品, 向广大投资者募集资金的行为 按照发行方式可分为网上发行方式和网下发行方式 发行又分为产品设计 审批 募集 成立 备案 ( 私募 ) 上市等六类二级 1) 产品设计是指基金管理人根据市场渠道需求, 结合投资研究结构, 按照中国证监会的有关规定, 设计基金产品的活动 2) 审批是指中国证监会受理基金募集注册申请, 并进行审查, 做出注册或者不予注册的决定的过程 3) 募集是指基金管理公司根据有关规定向中国证监会提交募集申请文件 发售基金份额 募集基金的行为 基金的募集一般要经过申请 注册 发售 基金合同生效等步骤 4) 成立是指基金募集期限届满, 完成验资, 向中国证监会提交备案申请和验资报告, 并获得中国证监会书面确认之日起 ( 私募完成备案 ), 基金合同生效, 基金产品成立 5) 备案 ( 私募 ) 是指具备客户资产管理资格的证券公司 证券投资基金管理公司设立的具备特定客户资产管理的子公司设立专项计划, 私募基金管理人设立产品, 向中国证券投资基金业协会提交材料进行备案, 并承诺相关备案材料内容真实 准确 完整 不存在虚假记载 误导性陈述和重大遗漏, 并对其出具的相关文件及备案材料中应用内容的真实性 准确性 完整性承担相应的法律责任 6) 上市是指封闭式基金 交易型开放式指数基金及其他基金的份额在证券交易所挂牌交易的行为 运作运作是指对基金份额的申购 赎回和交易, 注册登记 基金财产的投资, 基金收益的分配, 基金份额持有人大会的召开, 以及其他基金运作活动 运作分为注册登记 托管 估值 销售及服务 投资交易 清盘等六类二级 1) 注册登记是指基金注册登记机构通过设立和维护基金份额持有人名册, 确认基金份额持有人持有基金份额的事实的行为 2) 托管是指由依法设立并取得基金托管资格的商业银行或者其他金融机构担任托管人, 按照法律法规的规定及基金合同的约定, 对基金履行安全保管基金财产 办理清算交割 复核审查资产净值 开展投资监督 召集基金份额持有人大会等职责的行为 3) 估值是指通过对基金所拥有的全部资产及全部负债, 按一定的原则和方法进行估算, 进而确定基金资产公允价值的过程 4) 销售及服务是指基金销售机构宣传推介基金, 发售基金份额, 办理基金份额申购 18

23 赎回等活动以及相关的服务 5) 投资交易是指基金管理人运用基金资产进行证券二级市场 银行间同业市场 海外市场 同业基金产品投资, 获取收益的活动 6) 清盘是指按照基金合同规定, 合同终止时, 对基金财产进行清算 分配和公告的过程 信息披露信息披露是指基金管理人 基金托管人 召集基金份额持有人大会的基金份额持有人等法律 行政法规和中国证监会规定的自然人 法人和其他组织等基金信息披露义务人, 按照法律 行政法规和中国证监会的规定披露基金信息, 并保证所披露信息的真实性 准确性和完整性 投顾投顾是指基金公司接受客户委托, 按照约定, 向客户提供涉及证券及证券相关产品的投资建议服务, 辅助客户作出投资决策, 并直接或者间接获取经济利益的经营活动 投资建议服务内容包括投资的品种选择 投资组合以及理财规划建议等 销售支付结算销售支付结算是指基金销售支付机构按照规定办理基金销售结算资金的划付, 确保基金销售结算资金安全 及时划付 基金评价基金评价是指基金评价机构对证券投资基金进行评价并通过公开形式发布基金评价结果的行为 包括基金评价机构及其评价人员对基金的投资收益和风险或基金管理人的管理能力开展评级 评奖 单一指标排名或中国证监会认定的其他评价活动 外包服务外包服务是指按照国务院证券监督管理机构的规定进行注册或者备案, 从事基金的销售 销售支付 份额登记 估值核算 投资顾问 评价 信息技术系统服务等基金服务 5 规划内容 5.1 总体规划根据对规范性文件的梳理 分析, 进行分类 在中按照 类型 -- 子类 - - 过程 进行的一级 二级 三级分类, 并将每个过程按照 现有法律法规 部门规章 自律规则, 现有行业标准 进行梳理, 随后提出 需要制修订的标准建议 优先级别 和, 得到标准规划框架 ( 见附录 4 中国证券标准规划框架 附录 5 中国期货标准规划框架 附录 6 中国基金标准规划框架 ) 5.2 证券 期货 基金标准制修订计划在对规范性文件梳理分析和分类基础上, 提出证券 期货 基金标准规划建议 对需要制修订的内容进行阐述, 并按照 行业 一级类别 标准名称 标 19

24 准简介 建议制修订标准的内容 优先级 进行说明, 以便后期各行业对标准的制定和修订 证券期货基金领域需制修订标准数量统计如表 7 表 8 表 9 所示, 具体包括 : 证券 15 个 基金 13 个 期货 9 个, 总计 37 个标准 20

25 表 7 证券标准制修订计划 序号一级类别标准名称标准简介建议制修订标准的内容优先级 投资者适当性 1 经纪 管理规范 ( 包含经纪 信用 资产管理 对缺乏统一的适当性必要考察口径标准 对缺乏统一的适当性必要考察口径标准 ( 如资产范围口径 / 时效 首次交易时间, 适当性评估等方面的标准要求 ) 中 等 ) 2 经纪 证券经纪信息揭示规范 在普通经纪开展过程中, 缺乏证券公司对自身应揭示的场景 内容 方法 频度等方面的统一标准 对证券公司应该向投资者揭示的信息内容及责任 披露 这个用词通常是自身的信息 调整为 信息揭示 客户应该从证券公司获得哪些信息 对证券公司对自身应揭示的场景 内容 方法 频度等方面的制定统一标准 明确证券公司应该向投资者揭示的信息内容及责任 中 缺乏产品发行人对代销商在售前就代销产品 缺乏产品发行人对代销商在售前就代销产品基本要素 相关费用等方面 基本要素 相关费用等方面的结构化数据接 的结构化数据接口标准 口标准 建议可从一定程度上建立各营销服务环节与绩效评价的普适性方法标准 建议可从一定程度上建立各营销服务环节与 3 经纪 第三方产品代销规范 证券公司与非基金公司金融机构 ( 如银行 保险 信托等 ) 进行代销合作 ( 含代销产品范围 代理范围 代理流程 信息交互 责任 绩效评价的普适性方法标准证券公司与非基金公司金融机构 ( 如银行 低 义务 合作协议 数据接口等 ) 行业缺乏统一相关规范标准 保险 信托等 ) 进行代销合作 ( 含代销产品 除开放式基金外, 范围 代理范围 代理流程 信息 其他金融机构发行的金融产品缺失相应的代销规范标准 交互 责任义务 合作协议 数据接口等 ) 行业缺乏统一相关规范标准 21

26 4 QFII/RQFII 5 QFII/RQFII 6 托管 7 托管 8 托管 9 融资融券 10 融资融券 QFII 客户投资交易合同 QFII 交易合规管理规范证券投资基金托管协议证券投资基金托管合同私募证券投资基金投资行为监管规范专业投资者参与融资融券规范融资融券客户征信评级与授信管理规范 除开放式基金外, 其他金融机构发行的金融产品缺失相应的代销规范标准 通过制定该标准规范各证券公司与 QFII 客户的投资交易合同模板 规范与 QFII 客户的投资交易合同的相关条款 高 通过制定该标准规范 QFII 交易的合规管理要求 规范 QFII 交易客户的合规管理指标 高 通过制定该标准规范各证券公司与证券投资基金针对托管签署的托管协议的模板 通过制定该标准规范各证券公司与证券投资基金针对托管签署的托管合同的模板 通过制定该标准规范私募证券投资基金的投资行为的监管标准, 便于托管的投资监督人员执行投资监督的职责 2015 年 7 月 1 日重新修订的 证券公司融资融券管理办法 中, 引入了 专业机构投资者, 可以参与融资融券 的规定 并且专业机构投资者不受开户满半年, 近 20 个交易日日均证券类资产低于 50 万元的限制 其中给出的专业机构投资者的定义为 : 经国家金融监管部门批准设立的金融机构, 包括商业银行 证券公司 基金管理公司 期货公司 信托公司和保险公司等 ; 上述金融机构管理的金融产品 ; 经证监会或者其授权机构登记备案的私募基金管理机构及其管理的私募基金产品 ; 证监会认可的其他投资者 目前各家券商在客户评级 授信的实际操作过程中, 缺少业内较统一的规范标准 券商间, 差距较大 规范 证券投资基金托管合同 中规定的条高款内容 规范 证券投资基金托管合同 中规定的条高款内容 制定私募证券投资基金的投资行为的监管标准, 包括监管允许投资的产品范围 产品数高量限制 产品金额限制等 (1) 专业机构投资者要有明确定义, 且该定义在中登层面要有专门的账户类型与之对应 中 (2) 专业机构投资者开展两融, 在合同约束上, 在产品性质上 ( 如已存在杠杆的产品 ) 等方面, 应作出详细的说明 对客户进行评级时, 评级要素应该覆盖的范 围 各要素在评级中的占比, 目前均是由券中商自行定义, 合理性有待论证 22

27 另外, 在授信依据方面, 应给出指导性意 见, 同级别 同资产的客户, 授信额度在各 个券商应该基本一致 1 外包服务基本要求 2 基金销售与支付外包规范 (1) 外包客户准入基本要求 (2) 保障销售结算资金安全的规范要求 (3) 信息支撑系统基本要求 3 份额登记外包规范 (1) 基金份额登记相关处理基本要求 基金业协会已制定了 基金外包服务服务指引 ( 试行 ), 于 (2) 信息支撑系统基本要求 11 资产管理 证券公司基金外包服务管理规范 2015 年 2 月 1 日正式实施, 为了有效落实和规范证券公司开展基金外包服务工作, 拟根据服务指引为原则性制度, 制定进一步的基金外包服务及具体操作和管理规范, 系统提出证券机构开展外包服务的技术规范, 有利于提高证券公司基金外包的管理水平, 提升外包服 4 估值核算外包规范 (1) 估值 账务 资金划付 报表编制 信息披露 档案保管等基本要求 (2) 估值核算外包服务基本流程 低 务质量, 为证券公司开展基金外包服务提供指导 (3) 信息支撑系统基本要求 5 信息技术外包规范 (1) 基础资源 平台系统 系统等基 础设施要求 ; (2) 信息技术外包信息安全基本要求 (3) 外包服务第三方接入规范 (4) 外包信息系统日常运行管理要求 6 外包内部风险与管理规范 12 资产管理 资产管理产品费用及资产分类规范 对于资产管理产品费用方面的规定尚明确的规定, 哪些费用可以从产品资产里面出, 哪些费用不归属于资产管理产品资产, 建议明确规定 1 资产管理产品资产分类定义 2 资产管理产品费用基本规定 3 资产管理估值方法规范 低 23

28 13 证券研究 证券研究报告规范 进一步细化证券研究相关要求, 明确报告内容要求 研究报告发布前合规审核的审核标准等 进一步细化证券研究相关要求, 明确报告内容要求 研究报告发布前合规审核的审核标准等 低 14 股权融资辅导工作规范 对 IPO 的辅导进行规范, 主要包括辅导工作期限 对象 内容 格式文件等各项要求 主要包括辅导工作期限 对象 内容 格式文件等各项要求 低 15 债权融资 簿记建档发行规范 1 由于公司债券发行没有具体的配售规定, 考虑是否进一步明确可以采用的配售方式和优先配售原则 2 采用询价和簿记建档发行的, 是否进一步明确簿记建档操作流程与规则 如簿申购档现场管理要求 簿记前的询价区间公告要求 簿记申购时间要求 延长簿记时间的要求等 建议进一步明确公司债券定价配售具体工作要求 监管机构可以考虑进一步明确可选的配售方式, 如从低到高进行全额配售, 或者对低于等于发行利率的, 全部比例配售等 比如, 优先配售原则和程序要求, 以规避利益输送 低 24

29 表 8 期货标准制修订计划 序号一级类别标准名称标准简介建议制修订标准的内容优先级 缺乏产品发行人对代销商在售前就代销产品基本要素 相关费用等方面 的结构化数据接口标准 建议可从一定程度上建立各营销服务环节与绩效评价的普适性方法标准 1 产品销售 第三方产品销售规范 期货公司与非基金公司金融机构 ( 如银行 保险 信托等 ) 进行代销合作 ( 含代销产品范围 代理范围 代理流程 信息交互 责任 制订第三方产品销售规范 低 义务 合作协议 数据接口等 ) 行业缺乏统一相关规范标准 除开放式基金外, 其他金融机构发行的金融产品缺失相应的代销规范标准 2 期货经纪 期货经纪合同要素 经济合同要素 : 针对互联网开户 原油 期权的新, 需要修订 修订期货经纪合同要素 高 投资者适当性 : 主要包括投资者适当性的基本要求 确定客户认知水平 和风险承受能力的方式 投资者适当性制度的实施指引等方面 ; 3 期货经纪 投资者适当性管理规范 账户服务 : 主要包括客户开户所需具备的条件 开户所需资料 开户手续流程 开户资料审核复核 休眠账户和历史账户的处理等方面 制订投资者适当性管理标准 低 在开户流程上, 应当明确投资者风险揭示和投资者教育的具体实现, 需 要做到何种程度 ; 建议统一不同市场的知识测试标准 1 套期保值 建议制定套利规范时, 明确规定该的额度以及准入条件等, 避 4 期货经纪 额度管理规范 2 期货合约 免在实际操作过程中法找到可辨识的标准依据 ; 建议制定交易细则时涵盖实际控制关系的定义与描述, 避免操作中 1 制订套期保值额度管理规范 2 制订期货合约要素 中 要素 法辨别对该情况的监控对象 ; 25

30 1 结算手续 建议不同市场对手续费算法进行统一规范, 避免异构系统手续费收取不 5 期货经纪 费计算规范 2 代理结算 一致, 以及便于客户释疑 ; 统一不同市场对交易会员的风险管理标准以及明确交易会员所需承担的 1 结算手续费计算标准 2 代理结算协议 低 协议 责任 1 目前四家交易所交割规则在很多环节中差异较大, 譬如交割货款的 划转 开具增值税发票方式 套保额度的申请等, 希望能尽量统一 便 于客户参与实物交割, 避免出现风险 ; 部分品种存在期货与现货价格价差较大, 交易所对仓库及品牌质量的升 6 期货经纪 1 期货交割违约处理规范 2 期货期转现实施规范 3 期货交割规范 贴水应根据现货市场价格定期变动 ; 建议对不同市场交割流程的共同点进行整理归纳 ; 建议对不同市场的期转现制定统一的规范流程 ; 建议统一不同市场对交割违约的处理与处罚标准 ; 2 对不同市场的期转现制定统一的规范流程; 3 目前四家交易所交割规则在很多环节中差异较大, 譬如交割货款的划转 开具增值税发票方式 套保额度的申请等, 希望能尽量统一 便 1 期货交割违约处理标准 2 期货期转现实施标准 3 期货交割实施细则 中 于客户参与实物交割, 避免出现风险 ; 部分品种存在期货与现货价格价差较大, 交易所对仓库及品牌质量的升 贴水应根据现货市场价格定期变动 ; 建议对不同市场交割流程的共同点进行整理归纳 ; 7 期货经纪 期货客户风险通知规范 应当明确期货公司是否具有通知义务, 以及通知的时间 方式等方面的要求 ; 制订期货客户风险通知规范 高 8 期货经纪 外部交易接入规范 对期货公司外部交易接入进行规范, 明确接入方的资质 接入流程 禁止行为等内容 制订期货外部交易接入指引 高 基金及资产管 要求 : 证券公司从事客户资产管理, 应当充分了解客户, 对客户进 9 资产管理 理客户适 行分类, 遵循风险匹配原则, 向客户推荐适当的产品或服务, 禁止误导 基金及资产管理客户适当性管理指引 中 当性管理规范 客户购买与其风险承受能力不相符合的产品或服务 26

31 建议 : 集合基金及资产管理的特性, 在客户及产品适当性管理规范 提供标准及指导内容 27

32 表 9 基金资产管理标准制修订计划 序号一级类别标准名称标准简介建议制修订标准的内容优先级 1 基金资产管理 基金运作费用 管理规范 明确公募基金运作费用的定义 分类及范围 基金运作费用管理规范 低 2 基金资产管理 3 基金资产管理 4 基金资产管理 5 基金资产管理 6 基金资产管理 7 基金资产管理 8 基金资产管理 9 基金资产管理 私募基金运作费用管理规范私募基金分类命名规范私募基金注册登记管理规范私募基金托管指引特殊时期基金估值核算指引私募基金估值核算指引 FOF 基金估值核算指引基金客户适当性管理指引 明确私募基金运作费用的定义 分类及范围 私募基金运作费用管理规范 低 对私募基金产品进行分类, 并明确统一命名规则 私募基金分类命名规范 中 对私募基金产品的注册登记, 账户管理及资金划拨等进行规范 私募基金注册登记管理规范 低 对私募基金产品的托管进行规范 私募基金托管指引 中 对特殊时期如市场巨大波动, 大量股票长期停牌等方式的基金估值核算方法进行明确 特殊时期基金估值核算指引 中 对私募基金产品的估值核算进行规范 私募基金估值核算指引 中 对 FOF 基金估值核算进行规范 FOF 基金估值核算指引 中 对公募基金及私募基金的客户适当性管理 风险评估进行规范, 或提出实践案例 ; 基金客户适当性管理指引 低 28

33 10 基金资产管理 11 基金资产管理 12 基金资产管理 13 基金资产管理 基金第三方系统接入管理规范私募基金一级市场投资交易指引私募基金信息披露指引证券投资基金服务机构管理规范 对基金公司 私募基金采取 PB 系统接入券商 期货进行交易方式进行规范 注 : 证券公司 期货公司面临相同问题, 应统筹考虑 基金第三方系统接入管理规范 高 对私募基金一级市场的投资交易进行规范 私募基金一级市场投资交易指引 低 对私募基金产品的合同 年度报告等披露的格式, 参考公募基金 XBRL 等模式进行规范 私募基金信息披露指引 中 对资产管理行业投顾, 基金销售 支付 份额登记 估值核算 投顾 评价 信息技术服务等进行规范 证券投资基金服务机构管理规范 中 29

34 附录 附录 1: 证券分类树 附录 2: 期货分类树 附录 3: 基金分类树 附录 4: 证券标准规划框架 附录 5: 期货标准规划框架 附录 6: 基金标准规划框架 附录 7: 证券期货业规范性文件名录 30

35 附录 1: 证券分类树 31

36 附录 2: 期货分类树 32

37 附录 3: 基金分类树 33

38 附录 4: 证券标准规划框架 证券标准规划框架 一级分类二级分类三级分类 现有标准 / 现有行 业标准 需要制修订 的标准建议 优先 级别 中华人民共和国证券投资基金法 (2012 年 12 月 28 日主席令第 71 号,2015 年 4 月 24 日修正 ) 中华人民共和国证券法 (2014 年 8 月 31 日主席令第 14 号 ) 第三章 金融机构客户身份识别和客户身份资料及交易记录保存管理办法 ( 中 国人民银行 中国银行业监督管理委员会 中国证券监督管理委员会 经纪 股票 / 债券 / 场内交易基金 / 全国股份报价转让 投资者适 当性及账 户服务 中国保险监督管理委员会令 2007 第 2 号 ) 第二 三章证券登记结算管理办法 (2006 年 4 月 7 日证监会令第 29 号根据 2009 年 11 月 20 日 关于修改 证券登记结算管理办法 的决定 证监会令第 65 号修正 ) 第三章证券投资基金销售适用性指导意见 ( 证监基金字 [2007]278 号 ) 第五章证券投资基金销售结算资金管理暂行规定 (2011 年 9 月 23 日证监会公告 号 ) 第二 四章证券公司营业部投资者教育工作规范 (2009 年 3 月 24 日 )( 中国证 投资者适当性管理规范 ( 包含经纪 信用 资产管理等 ) 迫切 对缺乏统一的是当时必要考察口径标准 ( 如资产范围口径 / 时效 首次交易时间等方面的标准要求 ) 券业协会 ) 证券公司投资者适当性制度指引 (2012 年 12 月 30 日 )( 中国证券业协 会 ) 证券公司开立客户账户规范 (2013 年 3 月 15 日 )( 中国证券业协会 ) 证券公司客户账户开户规范 (2013 年 3 月 15 日 )( 中国证券业协会 ) 34

39 证券标准规划框架 一级分类二级分类三级分类 现有标准 / 现有行 业标准 需要制修订 的标准建议 优先 级别 证券公司客户账户开户协议指引 (2014 年 1 月 13 日 )( 中国证券业协会 ) 第三 四章 证券交易委托代理协议指引 (2014 年 1 月 13 日 )( 中国证券业协会 ) 上海证券交易所投资者适当性管理暂行办法 ( 上证投字 号 ) ( 上海证券交易所 ) 优先股投资风险揭示书必备条款 ( 上证函 号 )( 上海证券 交易所 ) 经纪 股票 / 债券 / 场内交易基金 / 全国股份报价转让 投资者适 当性及账 户服务 上海证券交易所债券市场投资者适当性管理办法 ( 上证发 号 )( 上海证券交易所 ) 上海证券交易所指定交易实施细则 ( 上证发 [2015]56 号 2015 年修订 ) ( 上海证券交易所 ) 会员持续开展创业板市场投资者适当性管理指引 ( 深证会 号 )( 深圳证券交易所 ) 优先股投资风险揭示书必备条款 ( 深证会 号 )( 深圳证券 投资者适当性管理规范 ( 包含经纪 信用 资产管理等 ) 迫切 对缺乏统一的是当时必要考察口径标准 ( 如资产范围口径 / 时效 首次交易时间等方面的标准要求 ) 交易所 ) 仅限合格投资者参与认购及交易的公开发行公司债券风险揭示书必备 条款 (2015 年 5 月 29 日 )( 深圳证券交易所 ) 创业板市场投资者适当性管理操作指南 (2009 年 7 月 2 日 )( 深圳证 券交易所, 中国证券登记结算有限责任公司 ) 证券公司客户资料管理规范 (JR/T )(2014 年 12 月 26 日 )( 中 国证券监督管理委员会 ) 35

40 证券标准规划框架 一级分类二级分类三级分类 现有标准 / 现有行 业标准 需要制修订 的标准建议 优先 级别 不合格账户规范操作指引 ( 第 1 号 )(2007 年 11 月 26 日 )( 中国证 券登记结算有限责任公司 ) 不合格账户规范操作指引 ( 第 2 号 )(2008 年 7 月 18 日 )( 中国证券 登记结算有限责任公司 ) 不合格账户规范操作指引 ( 第 3 号 )(2008 年 7 月 18 日 )( 中国证券 登记结算有限责任公司 ) 经纪 股票 / 债券 / 场内交易基金 / 全国股份报价转让 投资者适 当性及账 户服务 新增休眠账户管理操作指引 (2008 年 02 月 01 日 )( 中国证券登记结算有限责任公司 ) 证券账户非现场开户实施暂行办法 (2013 年 07 月 26 日 )( 中国证券登记结算有限责任公司 ) 中国证券登记结算有限责任公司数字证书认证指南 (2013 年 08 月 09 日 )( 中国证券登记结算有限责任公司 ) 中国证券登记结算有限责任公司数字证书认证指引 (2013 年 08 月 09 日 )( 中国证券登记结算有限责任公司 ) 投资者适当性管理规范 ( 包含经纪 信用 资产管理等 ) 迫切 对缺乏统一的是当时必要考察口径标准 ( 如资产范围口径 / 时效 首次交易时间等方面的标准要求 ) 中国证券登记结算有限责任公司上市开放式基金登记结算实施细 则 (2004 年 08 月 23 日 )( 中国证券登记结算有限责任公司 ) 第二章 中国证券登记结算有限责任公司证券账户管理规则 (2014 年 08 月 25 日 ) ( 中国证券登记结算有限责任公司 ) 全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理细则 (2013 年 2 月 8 日 ) ( 全国股份转让系统公司 ) 36

41 证券标准规划框架 一级分类二级分类三级分类 现有标准 / 现有行 业标准 需要制修订 的标准建议 优先 级别 中华人民共和国证券投资基金法 (2012 年 12 月 28 日主席令第 71 号, 2015 年 4 月 24 日修正 ) 中华人民共和国证券法 (2014 年 8 月 31 日主席令第 14 号 ) 第三章 证券公司次级债管理规定 (2012 年 12 月 27 日证监会公告 号 ) 全国中小企业股份转让系统规则 (2013 年 2 月 8 日 ) 第二 三章 经纪 股票 / 债券 / 场内交易基金 / 全国股份报价转让 交易 ( 非 交易 ) 服 务 证券投资基金销售机构通过第三方电方商务平台开展管理暂行规定 (2013 年 3 月 15 日证监会公告 号 ) 证券公司网上证券信息系统技术指引 (2015 年 3 月 13 日 )( 中国证券业协会 ) 证券公司外部接入信息系统评估认证规范 (2015 年 6 月 12 日 )( 中国证券业协会 ) 上海证券交易所参与者交易单元实施细则 ( 上证法字 号发布, 上证发 号修改 )( 上海证券交易所 ) 上海证券交易所交易型开放式指数基金实施细则 ( 上证交字 网络投票规范 ; 交易单元管理规范 ; 市值申购标准 ; 上市开放式基金规则 一般 建议交易所对不同交易所共性之处 ( 交易 非交易 ) 进行统一规范 号 )( 上海证券交易所 ) 上海证券交易所黄金交易型开放式证券投资基金指引 (2013 年 7 月 27 日 )( 上海证券交易所 ) 上海市场首次公开发行股票网上按市值申购实施办法 ( 上证发 号 )( 上海证券交易所 ) 上海证券交易所债券交易实施细则 (2014 年修订 )( 上海证券交易所 ) 37

42 证券标准规划框架 一级分类二级分类三级分类 现有标准 / 现有行 业标准 需要制修订 的标准建议 优先 级别 上海证券交易所上市开放式基金指引 ( 上证发 号 )( 上 海证券交易所 ) 上海证券交易所上市公司股东大会网络投票实施细则 ( 上证发 号 )( 上海证券交易所 ) 上海证券交易所交易规则 (2015 年修订版 )( 上海证券交易所 ) 深圳证券交易所综合协议交易平台实施细则 (2008 年 12 月 18 日 深证会 号 )( 深圳证券交易所 ) 深圳市场首次公开发行股票网上按市值申购实施办法 ( 深证上 2013 网络投票规 经纪 股票 / 债券 / 场内交易基金 / 全国股份报价转让 交易 ( 非 交易 ) 服 务 456 号 )( 深圳证券交易所 ) 深圳证券交易所上市公司股东大会网络投票实施细则 ( 深证上 号 )( 深圳证券交易所 ) 深圳证券交易所证券投资基金交易和申购赎回实施细则 (2014 年 10 月 14 日 )( 深圳证券交易所 ) 深圳证券交易所交易规则 ( 深证会 [2015]389 号 )( 深圳证券交易所 ) 范 ; 交易单元管理规范 ; 市值申购标准 ; 上市开放式 一般 建议交易所对不同交易所共性之处 ( 交易 非交易 ) 进行统一规范 深圳证券交易所债券交易实施细则 (2016 年修订 )( 深圳证券交易所 ) 基金规则 上市公司非流通股股份转让办理规则 (2005 年 1 月 1 日 )( 上海 证券交易所 深圳证券交易所 中国证券登记结算有限责任公司 ) 上市公司非流通股股份转让办理实施细则 (2005 年 01 月 03 日 ) ( 上海证券交易所 深圳证券交易所 中国证券登记结算有限责任公 司 ) 全国中小企业股份转让系统股票转让细则 (2013 年 10 月 16 日 )( 全 国中小企业股份转让系统有限责任公司 ) 38

43 证券标准规划框架 一级分类二级分类三级分类 现有标准 / 现有行 业标准 需要制修订 的标准建议 优先 级别 全国中小企业股份转让系统交易单元管理办法 ( 股转系统公告 [2014]28 号 )( 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 ) 网络投票规 经纪 股票 / 债券 / 场内交易基金 / 全国股份报价转让 交易 ( 非交易 ) 服务结算服务 全国中小企业股份转让系统优先股指引 (2015 年 9 月 21 日 )( 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 ) 证券非交易过户实施细则 (2011 年 07 月 14 日 )( 中国证券登记结算有限责任公司 ) 中国结算深圳分公司证券非交易过户指南 (2011 年 9 月 30 日 ) ( 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 ) 全国中小企业股份转让系统股票转让细则 (2013 年 10 月 16 日 )( 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 ) 客户交易结算资金管理办法 (2001 年 5 月 16 日证监会令第 3 号 ) 第四章证券公司股票质押贷款管理办法 (2004 年 11 月 2 日人民银行 银监会 证监会银发 号 ) 证券登记结算管理办法 (2006 年 4 月 7 日证监会令第 29 号根据 2009 年 11 月 20 日 关于修改 证券登记结算管理办法 的决定 证监会令第 65 号修正 ) 第六章证券公司次级债管理规定 (2012 年 12 月 27 日证监会公告 号 ) 证券公司参与支付信息系统技术指引 (2015 年 3 月 13 日 )( 中国 范 ; 交易单元管理规范 ; 市值申购标准 ; 上市开放式基金规则结算服务标准 ( 包括清算和交收 ) 一般 一般 建议交易所对不同交易所共性之处 ( 交易 非交易 ) 进行统一规范对逐笔全额等场内非主流结算模式处理方法上缺乏统一标准 ; 缺乏证券公司客户级日终清算实施的相关操作细则标准 ( 流程 步骤 对账方法等 ) 证券业协会 ) 39

44 证券标准规划框架 一级分类二级分类三级分类 现有标准 / 现有行 业标准 需要制修订 的标准建议 优先 级别 中国证券登记结算有限责任公司上市开放式基金登记结算实施细 则 (2004 年 08 月 23 日 )( 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 ) 第五章 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司交易型开放式基金登记结 算指南 (2013 年 11 月 29 日 )( 中国证券登记结算有限责任公司 ) 第四 五章 结算服务 -- 指清 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司债券登记结算指南 算和交收两个环 股票 / 债 (2014 年 02 月 14 日 )( 中国证券登记结算有限责任公司 ) 第二章 节的过程方法, 经纪 券 / 场内交易基金 / 全国股份报价转 结算服务 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司交易型开放式基金登记结算指南 (2015 年 01 月 27 日 )( 中国证券登记结算有限责任公司 ) 第四章中国证券登记结算有限责任公司债券登记 托管与结算细则 (2015 结算服务标 准 ( 包括清 算和交收 ) 一般 目前非主流的结算模式在操作程序和方法上不统一, 各开发商交 让 年 06 月 15 日 )( 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 ) 第三章 易与清算系统的 中国证券登记结算有限责任公司北京分公司证券资金结算指南 清算处理流程规 (2016 年 02 月 01 日 )( 中国证券登记结算有限责任公司 ) 第二章 则也不统一 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司债券登记结算指南 (2016 年 02 月 16 日 )( 中国证券登记结算有限责任公司 ) 第二章 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司证券资金结算指南 (2016 年 3 月修订版 )(2016 年 03 月 31 日 )( 中国证券登记结算有 限责任公司 ) 第一篇第一章, 第二篇 40

45 证券标准规划框架 一级分类二级分类三级分类 现有标准 / 现有行 业标准 需要制修订 的标准建议 优先 级别 中华人民共和国证券投资基金法 (2012 年 12 月 28 日主席令第 71 号, 2015 年 4 月 24 日修正 ) 中华人民共和国证券法 (2014 年 8 月 31 日主席令第 14 号 ) 第十 十 一章 首次公开发行股票并上市管理办法 (2006 年 5 月 17 日证监会令第 32 号根据 2015 年 12 月 30 日 关于修改 首次公开发行股票并上市管理 办法 的决定 证监会令第 122 号修正 ) 第五章 经纪 股票 / 债券 / 场内交易基金 / 全国股份报价转让 风险管理 证券结算风险基金管理暂行办法 (2006 年 6 月 16 日证监发 2006]65 号 ) 证券投资基金销售结算资金管理暂行规定 (2011 年 9 月 23 日证监会公告 号 ) 第三 四 五章证券期货市场诚信监督管理暂行办法 (2012 年 7 月 25 日证监会令第 80 号根据 2014 年 9 月 5 日 关于修改 < 证券期货市场诚信监督管理暂行办法 > 的决定 证监会令第 106 号修正 ) 证券公司反洗钱工作指引 ( 中证协发 [2014]72 号 )( 中国证券业协会 ) 关于加强中小企业私募债券风险防控工作相关事项的通知 ( 上证发 号 )( 上海证券交易所 ) 上海证券交易所证券异常交易实时监控细则 ( 上证发 [2015]57 号 )( 上 海证券交易所 ) 上海证券交易所会员客户证券交易行为管理实施细则 ( 上证发 号 )( 上海证券交易所 ) 41

46 证券标准规划框架 一级分类二级分类三级分类 现有标准 / 现有行 业标准 需要制修订 的标准建议 优先 级别 深圳证券交易所交易异常情况处理实施细则 (2009 年 11 月 2 日 )( 深 圳证券交易所 ) 深圳证券交易所新股上市初期异常交易行为监控指引 ( 深证会 号 )( 深圳证券交易所 ) 关于加强中小企业私募债券风险防控工作相关事项的通知 ( 深证会 号 )( 深圳证券交易所 ) 股票 / 债 风险管理 深圳证券交易所限制交易实施细则 ( 深证会 号 )( 深圳证券交易所 ) 券 / 场内 深圳证券交易所会员客户高风险证券交易风险警示指引 ( 深证会 经纪 交易基金 / 全国股 号 )( 深圳证券交易所 ) 全国中小企业股份转让系统股票异常转让实时监控指引 ( 股转系统公 份报价转 告 (2014)50 号 )( 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 ) 让 全国中小企业股份转让系统转让异常情况处理办法 ( 股转系统公告 [2015]1 号 )( 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 ) 首次公开发行股票并上市管理办法 (2006 年 5 月 17 日证监会令第 32 信息披露 号根据 2015 年 12 月 30 日 关于修改 首次公开发行股票并上市管理办法 的决定 证监会令第 122 号修正 ) 第四章证券期货市场诚信监督管理暂行办法 (2012 年 7 月 25 日证监会令第 80 号根据 2014 年 9 月 5 日 关于修改 < 证券期货市场诚信监督管理暂 证券经纪信息揭示规范 一般 行办法 > 的决定 证监会令第 106 号修正 ) 42

47 证券标准规划框架 一级分类二级分类三级分类 现有标准 / 现有行 业标准 需要制修订 的标准建议 优先 级别 首次公开发行股票时公司股东公开发售股份暂行规定 2013 年 12 月 2 日证监会公告 号根据 2014 年 3 月 21 日 关于修改 < 首次公 开发行股票时公司股东公开发售股份暂行规定 > 的决定 证监会公告 号修正 ) 首次公开发行股票并在创业板上市管理办法 (2014 年 5 月 14 日证监 经纪 股票 / 债券 / 场内交易基金 / 全国股份报价转让 信息披露 会令第 99 号根据 2015 年 12 月 30 日 关于修改 首次公开发行股票并在创业板上市管理办法 的决定 证监会令第 123 号修正 ) 第五章上海证券交易所退市整理期实施细则 ( 上证发 号 )( 上海证券交易所 ) 上海证券交易所信息披露公告类别索引 (2013 年 8 月 15 日 )( 上海证券交易所 ) 上海证券交易所上市公司员工持股计划信息披露工作指引 ( 上证发 号 )( 上海证券交易所 ) 上海证券交易所风险警示板股票交易管理办法 ( 上证发 号 ) 证券经纪业 务信息揭示 规范 一般 在普通经纪开展过程中, 缺乏证券公司对自身应揭示的场景 内容 方法 频度等方面的统一标准 对证券公司应该向投资者揭示的 ( 上海证券交易所 ) 信息内容及责 上市公司重大资产重组信息披露及停复牌指引 ( 上证发 [2015]5 任 号 )( 上证发 号 )( 上海证券交易所 ) 上海证券交易所行业信息披露指引系列 (2015 年 07 月 06 日 )( 上海 证券交易所 ) 证券公司现金管理产品方案规范指南 ( 深证会 号 )( 深圳 证券交易所 中国证券登记结算有限公司 ) 第五章 43

48 证券标准规划框架 一级分类二级分类三级分类 现有标准 / 现有行 业标准 需要制修订 的标准建议 优先 级别 主板 / 中小企业板 / 创业板信息披露备忘录系列 (2012 年 12 月 31 日 )( 深圳证券交易所 ) 深圳证券交易所股票上市公告书内容与格式指引 (2013 年 12 月 30 日 ) 股票 / 债券 / 场内交易基金 / 全国股份报价转让 信息披露 ( 深圳证券交易所 ) 深圳证券交易所退市整理期特别规定 ( 深证上 号 )( 深圳证券交易所 ) 全国中小企业股份转让系统挂牌公司信息披露细则 (2013 年 02 月 08 日 )( 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 ) 全国中小企业股份转让系统挂牌公司半年度报告内容与格式指引 (2013 年 07 月 11 日 )( 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 ) 证券经纪信息揭示规范 一般 披露 这个用词通常是自身的信息 调整为 信息揭示 客户应该从证券公司获得哪些信息 经纪 第二章全国中小企业股份转让系统挂牌公司年度报告内容与格式指引 (2014 年 12 月 31 日 )( 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 ) 第二章 上海证券交易所股票期权试点投资者适当性管理指引 ( 上证发 2015 建议统一不同市 9 号 )( 上海证券交易所 ) 建议统一不 场的期权模拟交 上海证券交易所股票期权试点经纪合同示范文本 ( 上证发 同市场的期 易经历标准, 使 投资者适 号 )( 上海证券交易所 ) 第二章 权知识测试 不同市场能对模 期权 当性及帐 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司股票期权试点结算指 标准, 使不 拟交易经历互 户服务 南 (2015 年 01 月 09 日 )( 中国证券登记结算有限责任公司 ) 第一 同市场能对 认 避免投资者 二 三章 测试结果互 在不同市场重复 认 进行模拟交易, 提高开户效率 44

49 证券标准规划框架 一级分类二级分类三级分类 现有标准 / 现有行 业标准 需要制修订 的标准建议 优先 级别 证券期货经营机构参与股票期权交易试点指引 (2015 年 1 月 9 日证监 会公告 号 ) 交易 ( 非 股票期权交易试点管理办法 (2015 年 1 月 9 日证监会令第 112 号 ) 交易 ) 服 上海证券交易所股票期权试点交易规则 ( 上证发 号 )( 上海 务 证券交易所 ) 第四章 上海证券交易所股票期权持仓限额管理指引 ( 上证发 号 )( 上海证券交易所 ) 关于期权合约结算价格计算方法的通知 ( 上证发 号 )( 上 海证券交易所 ) 经纪 期权 结算服务 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司股票期权试点结算指南 (2015 年 01 月 09 日 )( 中国证券登记结算有限责任公司 ) 第四 五章中国证券登记结算有限责任公司关于上海证券交易所股票期权试点结 建议能在不同市场统一标准 一般 算规则 (2015 年 01 月 09 日 )( 中国证券登记结算有限责任公司 ) 第 四章 行权服务 股票期权风险揭示书必备条款 ( 上证发 号 )( 上 风险管理 海证券交易所 ) 上海证券交易所股票期权试点交易规则 ( 上证发 号 ) ( 上海证券交易所 ) 第六 七章 45

50 证券标准规划框架 一级分类二级分类三级分类 现有标准 / 现有行 业标准 需要制修订 的标准建议 优先 级别 经纪 期权 IB 境外代理 风险管理 上海证券交易所 中国证券登记结算有限责任公司股票期权试点风险控制管理办法 ( 上证发 号 )( 上海交易所 中国证券登记结 算有限责任公司 ) 信息披露 投资者适 当性及开证券公司为期货公司提供中间介绍管理暂行办法户协助证券公司为期货公司提供中间介绍操作指引风险管理 信息披露 上海证券交易所港股通投资者适当性管理指引 ( 上证发 号 ) 投资者适 ( 上海证券交易所 ) 当性及帐 港股通委托协议必备条款 ( 上证发 号 )( 上海证券交易所 ) 户服务 港股通交易风险揭示书必备条款 ( 上证发 号 )( 上海证券 交易所 ) 沪港股票市场交易互联互通机制试点若干规定 (2014 年 6 月 13 日证 监会令第 101 号 ) 沪港通试点及 QFII RQFII 税收政策 (2014 年 11 月 17 日财政部 国交易 ( 非家税务局 证监会联合下发 ) 交易 ) 服上海证券交易所沪港通试点办法 ( 上证发 号 )( 上海证券务交易所 ) 香港中央结算有限公司参与沪股通上市公司网络投票实施指引 (2014 年 11 月 10 日 )( 上海证券交易所 ) 46

51 证券标准规划框架 一级分类二级分类三级分类 现有标准 / 现有行 业标准 需要制修订 的标准建议 优先 级别 沪港股票市场交易互联互通机制试点若干规定 (2014 年 6 月 13 日证 监会令第 101 号 ) 结算服务 中国结算上海分公司港股通存管结算指南 (2015 年 02 月 09 日 ) ( 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 ) 第二章 境外代理 中国证券登记结算有限责任公司结算银行港股通跨境资金结算指引 (2015 年 03 月 17 日 )( 中国证券登记结算有限责任公司 ) 风险管理 中国结算上海分公司港股通存管结算指南 (2015 年 02 月 09 日 ) ( 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 ) 第三章 信息披露 关于加强沪港通中上海证券交易所上市公司信息披露工作及相关事项的通知 ( 上海证券交易所 ) 经纪 投顾服务签约 投 顾服务关系变更 证券投资顾问暂行规定 (2010 年 10 月 12 日证监会公告 号 ) 投顾服务 投资咨询 解除 投资顾问 证券投资顾问暂行规定 (2010 年 10 月 12 日证监会公告 号 ) 期货投资咨询服务合同指引 (2011 年 12 月 07 日 )( 中国期货 投顾服务过程 协会 ) 期货投资咨询风险揭示书 (2011 年 12 月 07 日 )( 中国期货协会 ) 期货投资咨询客户须知 (2011 年 12 月 07 日 )( 中国期货协会 ) 期货公司期货投资咨询合同必备条款 (2011 年 12 月 07 日 )( 中国期 货协会 ) 47

52 证券标准规划框架 一级分类二级分类三级分类 现有标准 / 现有行 业标准 需要制修订 的标准建议 优先 级别 投资咨询 投资顾问 投顾服务跟踪 证券投资顾问暂行规定 (2010 年 10 月 12 日证监会公告 号 ) 除开放式基 金外, 其他 金融机构发 行的金融产 品缺失相应 经纪 产品代销 投资者适当性及帐户服务 证券公司代销金融产品管理规定 (2012 年 11 月 12 日证监会公告 号 ) 的代销规范标准 建议不同类金融产品在风险 迫切 承受能力评 估问卷上建 立统一标准 或必要的评 估内容标准 48

53 证券标准规划框架 一级分类二级分类三级分类 现有标准 / 现有行 业标准 需要制修订 的标准建议 优先 级别 经纪产品代销销售服务 证券公司代销金融产品管理规定 (2012 年 11 月 12 日证监会公告 号 ) 资产管理机构开展公募证券投资基金管理暂行规定 ( 证监会公告 号 ) 证券投资基金销售管理办法 (2013 年 6 月 1 日证监会令第 91 号 ) 第三章公开募集证券投资基金运作管理办法 (2014 年 7 月 7 日证监会令第 104 号 ) 第三章私募投资基金监督管理暂行办法 (2014 年 8 月 21 日证监会令 105 号 ) 第四 五章证券公司代销金融产品管理规定 (2012 年 11 月 12 日证监会公告 号 ) 第三方产品 代销规范 紧急 缺乏产品发行人对代销商在售前就代销产品基本要素 相关费用等方面的结构化数据接口标准建议可从一定程度上建立各营销服务环节与绩效评价的普适性方法标准 49

54 证券标准规划框架 一级分类二级分类三级分类 现有标准 / 现有行 业标准 需要制修订 的标准建议 优先 级别 证券公司与 非基金公司金融 机构 ( 如银行 保 险 信托等 ) 进行 代销合作 ( 含代 销产品范围 代 理范围 代 理流程 信 经纪产品代销销售服务 第三方产品 代销规范 紧急 息交互 责任义务 合作协议 数据接口等 ) 行业 缺乏统一相关规 范标准 除开放式基 金外, 其他金融机构发 行的金融产品缺 失相应的代销规 范标准 50

55 证券标准规划框架 一级分类二级分类三级分类 现有标准 / 现有行 业标准 需要制修订 的标准建议 优先 级别 交易 ( 非 证券公司金融衍生品柜台交易规范 (2013 年 3 月 15 日 )( 中国证 交易 ) 服 券业协会 ) 务 经纪 产品代销 结算服务 风险管理 证券公司代销金融产品管理规定 (2012 年 11 月 12 日证监会公告 号 ) 信息披露 2015 年 7 月 1 日修 信用 融资融券 投资者适当性及账户服务 证券公司融资融券管理办法 (2015 年 7 月 1 日证监会令第 117 号 ) 第三章上海证券交易所融资融券交易试点会员指南 (2010 年 3 月 22 日 )( 上海证券交易所 ) 第二章上海证券交易所融资融券交易实施细则 (2015 年修订 ) ( 上海证券交易所 ) 深圳证券交易所融资融券交易会员指南 (2006 年 8 月 21 日 ) ( 深圳证券交易所 ) 深圳证券交易所融资融券交易实施细则 (2015 年 07 月 02 日 )( 深圳证券交易所 ) 专业投资者参与融资融券实施规范 迫切 订的 证券公司融资融券管理办法 中引入了 专业机构投资者可以参与融资融券 的规定 并且专业机构投资者不受开户满半年, 近 20 个交易日日均证券类资产低于 50 万元的限制 51

56 证券标准规划框架 一级分类 二级分类 三级分类 现有标准 / 现有法律法规 部门规章 自律 规则等 现有行业标准 需要制修订的标准建议 优先级别 其中专业机构投资者的定义为 : 经 国家金融监管部门批准设立的金 融机构, 包括商业银行 证券公司 基金管理公司 期货公司 信托公 司和保险公司等 ; 上述金融机构管 理的金融产品 ; 经证监会或者其授 权机构登记备案的私募基金管理 机构及其管理的私募基金产品 ; 证 信用 融资融券 投资者适当性及账户服务 专业投资者参与融资融券实施规范 迫切 监会认可的其他投资者 这里存在两个不够明确的点 :(1) 专业机构投资者的定义, 在中国证券登记结算公司的账户类型中没有完全的 对应关系 中登公司的账户类型只 有 特殊法人 一类, 两者之间, 有绝大部分的重合 在具体操作层 面, 如何对应, 若何办理, 需要细 节指引和指导 2) 专业机构投资者 开展两融, 在合同约束上, 在 产品性质上 ( 如已存在杠杆的产 品 ) 等方面, 需要具体的指导意见 52

57 证券标准规划框架 一级分类二级分类三级分类 现有标准 / 现有行 业标准 需要制修订 的标准建议 优先 级别 目前各家券商在 客户评级 授信 的实际操作过程 中, 缺少业内较 统一的规范标 准 券商间, 差距 证券公司融资融券管理办法 (2015 年 7 月 1 日证监会令第 117 较大 例如 : 对客 号 ) 第三章 户进行评级时, 上海证券交易所融资融券交易试点会员指南 (2010 年 3 月 22 评级要素应该覆 日 )( 上海证券交易所 ) 第二章 融资融券客 盖的范围 各要 信用 融资融券 客户征 信 授信 上海证券交易所融资融券交易实施细则 (2015 年修订 ) ( 上海证券交易所 ) 户征信评级与授信管理 紧急 素在评级中的占比, 目前均是由 深圳证券交易所融资融券交易会员指南 (2006 年 8 月 21 日 ) 规范 券商自行定义, ( 深圳证券交易所 ) 合理性有待论 深圳证券交易所融资融券交易实施细则 (2015 年 07 月 02 日 )( 深圳 证 容易出现同 证券交易所 ) 一客户在不同券 商获得不同的评 级结果的局面 另外, 在授信依 据方面, 业内差 距也较大, 容易 形成恶性竞争 53

58 证券标准规划框架 一级分类二级分类三级分类 现有标准 / 现有行 业标准 需要制修订 的标准建议 优先 级别 证券公司融资融券管理办法 (2015 年 7 月 1 日证监会令第 117 号 ) 第三章 上海证券交易所融资融券交易试点会员指南 (2010 年 3 月 22 日 )( 上海证券交易所 ) 第二 三章 交易管理 上海证券交易所融资融券交易实施细则 (2015 年修订 ) ( 上海证券交易所 ) 深圳证券交易所融资融券交易会员指南 (2006 年 8 月 21 日 ) ( 深圳证券交易所 ) 第四章 深圳证券交易所融资融券交易实施细则 (2015 年 07 月 02 日 )( 深圳 证券交易所 ) 信用 融资融券 证券公司融资融券内部控制指引 (2006 年 6 月 30 日证监机构字 号根据 2011 年 10 月 26 日 关于修改 < 证券公司融资融 券试点内部控制指引 > 的决定 证监会公告 号修正 ) 证券公司融资融券管理办法 (2015 年 7 月 1 日证监会令第 117 号 ) 第一 六章 风险控制 上海证券交易所融资融券交易试点会员指南 (2010 年 3 月 22 日 )( 上海证券交易所 ) 第七章 上海证券交易所融资融券交易实施细则 (2015 年修订 ) ( 上海证券交 易所 ) 第六章 深圳证券交易所融资融券交易实施细则 (2015 年 07 月 02 日 )( 深圳 证券交易所 ) 第六章 54

59 证券标准规划框架 一级分类二级分类三级分类 现有标准 / 现有行 业标准 需要制修订 的标准建议 优先 级别 证券公司融资融券管理办法 (2015 年 7 月 1 日证监会令第 117 号 ) 第三章 上海证券交易所融资融券交易试点会员指南 (2010 年 3 月 22 日 )( 上海证券交易所 ) 第二 三章 交易管理 上海证券交易所融资融券交易实施细则 (2015 年修订 ) ( 上海证券交易所 ) 深圳证券交易所融资融券交易会员指南 (2006 年 8 月 21 日 ) ( 深圳证券交易所 ) 第四章 深圳证券交易所融资融券交易实施细则 (2015 年 07 月 02 日 )( 深圳 证券交易所 ) 信用 融资融券 证券公司融资融券内部控制指引 (2006 年 6 月 30 日证监机构字 号根据 2011 年 10 月 26 日 关于修改 < 证券公司融资融 券试点内部控制指引 > 的决定 证监会公告 号修正 ) 证券公司融资融券管理办法 (2015 年 7 月 1 日证监会令第 117 号 ) 第一 六章 风险控制 上海证券交易所融资融券交易试点会员指南 (2010 年 3 月 22 日 )( 上海证券交易所 ) 第七章 上海证券交易所融资融券交易实施细则 (2015 年修订 ) ( 上海证券交 易所 ) 第六章 深圳证券交易所融资融券交易实施细则 (2015 年 07 月 02 日 )( 深圳 证券交易所 ) 第六章 55

60 证券标准规划框架 一级分类二级分类三级分类 现有标准 / 现有行 业标准 需要制修订 的标准建议 优先 级别 证券公司融资融券内部控制指引 (2006 年 6 月 30 日证监机构字 号根据 2011 年 10 月 26 日 关于修改 < 证券公司融资融 券试点内部控制指引 > 的决定 证监会公告 号修正 ) 上海证券交易所融资融券交易试点会员指南 (2010 年 3 月 22 结算 息 费收取 日 )( 上海证券交易所 ) 第四 五章上海证券交易所融资融券交易实施细则 (2015 年修订 ) ( 上海证券交易所 ) 深圳证券交易所融资融券交易会员指南 (2006 年 8 月 21 日 ) 信用 融资融券 ( 深圳证券交易所 ) 第五 六 七章 深圳证券交易所融资融券交易实施细则 (2015 年 07 月 02 日 )( 深圳 证券交易所 ) 证券公司融资融券管理办法 (2015 年 7 月 1 日证监会令第 117 号 ) 第四章 资券管理 上海证券交易所融资融券交易实施细则 (2015 年修订 ) ( 上海证券交易所 ) 深圳证券交易所融资融券交易实施细则 (2015 年 07 月 02 日 )( 深圳 证券交易所 ) 56

61 证券标准规划框架 一级分类二级分类三级分类 现有标准 / 现有行 业标准 需要制修订 的标准建议 优先 级别 证券公司融资融券管理办法 (2015 年 7 月 1 日证监会令第 117 号 ) 第三章 上海证券交易所融资融券交易实施细则 (2015 年修订 ) ( 上海证券交 转融通业 务 易所 ) 深圳证券交易所融资融券交易实施细则 (2015 年 07 月 02 日 )( 深圳 证券交易所 ) 中国证券金融股份有限公司转融通规则 (2012 年 8 月 27 日 ) ( 中国证券金融股份有限公司 ) 证监会及沪深交 易所发出的对客 信用 融资融券 户的 协查函, 涉及提取 客户的大量数据 客户服务 证券公司融资融券管理办法 (2015 年 7 月 1 日证监会令第 117 号 ) 第四 五章 证券公司接受外部调查规范 一般 资料, 对于授权调查 受理 调查的内容 保密要求等, 没有相 关的制度依据, 希望监管部门能 出台相关制度, 指导 规范协查 工作 57

62 证券标准规划框架 一级分类二级分类三级分类 现有标准 / 现有行 业标准 需要制修订 的标准建议 优先 级别 上海证券交易所约定购回式证券交易会员指南 ( 上证会字 号 )( 上海证券交易所 ) 第二章 客户资格获取 约定购回式证券交易及登记结算办法 (2012 年 12 月 10 日 )( 深圳证券交易所 ) 第三章 深圳证券交易所约定购回式证券交易会员指南 (2012 年 12 月 ) ( 深圳证券交易所 ) 第二章 上海证券交易所约定购回式证券交易会员指南 ( 上证会字 客户征信 授信 号 )( 上海证券交易所 ) 第二章深圳证券交易所约定购回式证券交易会员指南 (2012 年 12 月 ) ( 深圳证券交易所 ) 第三章 信用 约定购回 上海证券交易所约定购回式证券交易会员指南 ( 上证会字 号 )( 上海证券交易所 ) 第三章 交易 约定购回式证券交易及登记结算办法 (2012 年 12 月 10 日 )( 深圳证券交易所 ) 第二 四章 深圳证券交易所约定购回式证券交易会员指南 (2012 年 12 月 ) ( 深圳证券交易所 ) 第四章 上海证券交易所约定购回式证券交易会员指南 ( 上证会字 号 )( 上海证券交易所 ) 第五章约定购回式证券交易及 风险控制 登记结算办法 (2012 年 12 月 10 日 )( 深圳证券交易所 ) 第六章 深圳证券交易所约定购回式证券交易会员指南 (2012 年 12 月 ) ( 深圳证券交易所 ) 第五章第 4 节 58

63 证券标准规划框架 一级分类二级分类三级分类 现有标准 / 现有行 业标准 需要制修订 的标准建议 优先 级别 上海证券交易所约定购回式证券交易会员指南 ( 上证会字 号 )( 上海证券交易所 ) 第三章 结算 息 费收取 约定购回式证券交易及登记结算办法 (2012 年 12 月 10 日 )( 深圳证券交易所 ) 第五章 深圳证券交易所约定购回式证券交易会员指南 (2012 年 12 月 ) 信用 约定购回 ( 深圳证券交易所 ) 第四章上海证券交易所约定购回式证券交易会员指南 ( 上证会字 号 )( 上海证券交易所 ) 第五章 客户服务 约定购回式证券交易及登记结算办法 (2012 年 12 月 10 日 )( 深圳证券交易所 ) 第六章 深圳证券交易所约定购回式证券交易会员指南 (2012 年 12 月 ) ( 深圳证券交易所 ) 第五章 59

64 证券标准规划框架 一级分类二级分类三级分类 现有标准 / 现有行 业标准 需要制修订 的标准建议 优先级别 目前股票质押, 对限制性股票 外资 股东持有的股票开展 质押, 缺少比较 明确的说明 主要体 现在 : 对于不同股份性质的 证券, 能否做质押, 质 信用 约定购回 客户资格 获取 SSE706 股票质押回购市场参与者技术实施指引 (2013 年 6 月 )( 上海证券交易所 ) 上海证券交易所股票质押式回购交易会员指南 ( 上证会字 号 )( 上海证券交易所 ) 关于限制性证券参与股票质押实施规范 迫切 押时受到什么样的限制, 没有一个统一的说明 建议对外资股东参与股票质押式回购 是否需要提供其他补 充性文件 ( 如是否需 要行政报备 ) 进行统 一规定 关于上市公 司外资股股权质押是 否需要行政审批的问 题, 监管机构尚未出 具相关要求文件 60

65 证券标准规划框架 一级分类 二级分类 三级分类 现有标准 / 现有行业 标准 需要制修订的标准建议 优先级别 目前股票质押业 务, 对限制性股票 外 资股东持有的股票开 展质押, 缺少比 较明确的说明 主要 体现在 : 对于不同股份性 质的证券, 能否做质 信用 质押回购 客户资格获取 SSE706 股票质押回购市场参与者技术实施指引 (2013 年 6 月 )( 上海证券交易所 ) 上海证券交易所股票质押式回购交易会员指南 ( 上证会字 号 )( 上海证券交易所 ) 关于限制性证券参与股票质押实施规范 迫切 押, 质押时受到什么样的限制, 没有一个统一的说明 建议对外资股东参与股票质押式回购 是否需要提供其他补 充性文件 ( 如是否需 要行政报备 ) 进行统 一规定 关于上市公 司外资股股权质押是 否需要行政审批的问 题, 监管机构尚未出 具相关要求文件 61

66 证券标准规划框架 一级分类二级分类三级分类 现有标准 / 现有行 业标准 需要制修订 的标准建议 优先 级别 SSE706 股票质押回购市场参与者技术实施指引 (2013 年 6 月 )( 上 客户征信 授信 海证券交易所 ) 上海证券交易所股票质押式回购交易会员指南 ( 上证会字 号 )( 上海证券交易所 ) SSE706 股票质押回购市场参与者技术实施指引 (2013 年 6 月 )( 上 融出方管理 海证券交易所 ) 上海证券交易所股票质押式回购交易会员指南 ( 上证会字 号 )( 上海证券交易所 ) SSE706 股票质押回购市场参与者技术实施指引 (2013 年 6 月 )( 上 信用 质押回购 交易 海证券交易所 ) 上海证券交易所股票质押式回购交易会员指南 ( 上证会字 号 )( 上海证券交易所 ) SSE706 股票质押回购市场参与者技术实施指引 (2013 年 6 月 )( 上 风险控制 海证券交易所 ) 上海证券交易所股票质押式回购交易会员指南 ( 上证会字 号 )( 上海证券交易所 ) SSE706 股票质押回购市场参与者技术实施指引 (2013 年 6 月 )( 上 资金头寸管理 海证券交易所 ) 上海证券交易所股票质押式回购交易会员指南 ( 上证会字 号 )( 上海证券交易所 ) 62

67 证券标准规划框架 一级分类二级分类三级分类 现有标准 / 现有行 业标准 需要制修订 的标准建议 优先 级别 建议对外资股东 还款时的特殊限 制进行明确的规 定, 如外资股东 是否可以通过境 内第三方向券商 还款进 境外机 结算 息 费收取 构 NRA 账户中的质押所得款项只 信用 质押回购 能出境, 还款时资金难以入境, 境内第三方为境 外股东还款是否 合规, 行业目前 尚未有一个统一 的标准 SSE706 股票质押回购市场参与者技术实施指引 (2013 年 6 月 )( 上 客户服务 海证券交易所 ) 上海证券交易所股票质押式回购交易会员指南 ( 上证会字 号 )( 上海证券交易所 ) 63

68 证券标准规划框架 一级分类二级分类三级分类 现有标准 / 现有行 业标准 需要制修订 的标准建议 优先 级别 质押式报价回购交易及登记结算办法 ( 上证交字 号 ) 客户资格获取 ( 上海证券交易所 ) 第三章债券质押式报价回购交易及登记结算实施细则 ( 上证交字 号 )( 上海证券交易所 ) 第三章 质押式报价回购交易及登记结算办法 ( 上证交字 号 ) 报价管理 ( 上海证券交易所 ) 第四章债券质押式报价回购交易及登记结算实施细则 ( 上证交字 号 )( 上海证券交易所 ) 第四章 质押式报价回购交易及登记结算办法 ( 上证交字 号 ) 信用 报价回购 交易 ( 上海证券交易所 ) 第二 四章债券质押式报价回购交易及登记结算实施细则 ( 上证交字 号 )( 上海证券交易所 ) 第二 四章 质押式报价回购交易及登记结算办法 ( 上证交字 号 ) 风险控制 ( 上海证券交易所 ) 第六章债券质押式报价回购交易及登记结算实施细则 ( 上证交字 号 )( 上海证券交易所 ) 第六章 质押式报价回购交易及登记结算办法 ( 上证交字 号 ) 资金头寸管理 ( 上海证券交易所 ) 第五章债券质押式报价回购交易及登记结算实施细则 ( 上证交字 号 )( 上海证券交易所 ) 第五章 64

69 证券标准规划框架 一级分类二级分类三级分类 现有标准 / 现有行 业标准 需要制修订 的标准建议 优先 级别 结算 息费收取质押式报价回购交易及登记结算办法 ( 上证交字 号 ) 信用报价回购 ( 上海证券交易所 ) 客户服务债券质押式报价回购交易及登记结算实施细则 ( 上证交字 号 )( 上海证券交易所 ) 中华人民共和国证券投资基金法 (2015 年修正 ) 公开募集证券投资基金运作管理办法 ( 证监会令第 104 号 ) 证券投资基金信息披露内容与格式准则第 6 号 基金合同的内容与格式 ( 证监基金字 [2004]139 号 ) 基金管理公司特定多个客户资产管理合同内容与格式准则 (2012 年 9 月 26 日证监会公告 号 ) 第二章制定 资管基金管理公司单一客户资产管理合同内容与格式准则 (2012 年 9 月 26 产品费用及资管发行产品设计日证监会公告 号 ) 第三章第 5 节资产分类标基金管理公司特定客户资产管理试点办法 (2012 年 9 月 26 日证准 监会令第 83 号 ) 第二章关于发布 证券投资基金产品创新评审规则 ( 试行 ) 的通知 ( 中基协发 号 ) 证券公司定向资产管理实施细则 (2012 年 10 月 18 日证监会公告 号 ) 第二章 1. 关于基金类别 ( 包括分类标准 ) 定义及特性, 在相关的法律法规中已有阐述, 需再做标准 2. 对于基金合同, 公募基金在信息披露总有严格的 XBRL 的标准要求 资产管理计划有相关的法律法规要求, 需再做标准 65

70 证券标准规划框架 一级分类二级分类三级分类 现有标准 / 现有行 业标准 需要制修订 的标准建议 优先 级别 3. 对于产品的设 计流程, 各家流 程基本相近, 但 各家组织结构不 一, 各家做法不 资管发行产品设计 证券公司集合资产管理实施细则 (2013 年 6 月 26 日证监会公告 号 ) 第三章证券公司客户资产管理管理办法 (2013 年 6 月 26 日证监会令第 93 号 ) 第一章证券公司客户资产管理规范 (2012 年 10 月 19 日发 )( 中国证券业协会 ) 第三章期货公司资产管理试点办法 (2012 年 7 月 31 日证监会令第 81 号 ) 第三章期货公司资产管理管理规则 ( 中期协字 号 )( 中国期货协会 ) 第三章 制定 资管产品费用及资产分类标准 同 鉴于证监会在产品报会时的材料要求包含的产品要素已涵盖, 没有必要在公司内部对产品设计流程再进行规范 ; 4. 对于基金费用方面的规定尚明确的规定, 哪 些费用可以从基 金资产里面出, 哪些费用不归属 于基金资产, 建 议明确规定 66

71 证券标准规划框架 一级分类二级分类三级分类 现有标准 / 现有行 业标准 需要制修订 的标准建议 优先 级别 证监会 行政许可事项服务指南 公开募集基金募集申请注册 证券投资基金法 ( 中华人民共和国主席令第 71 号 ) 第五十一条第 1 目前对于公募的 款 第五十五条 审批, 证监会已 公开募集证券投资基金运作管理办法 ( 证监会令第 104 号 ) 第 9 条 : 有完整的行政审 中国证监会依照 行政许可法 和 证券投资基金法 第 55 条的规定, 批流程, 需再 审批 受理基金募集注册申请, 并进行审查, 作出注册或者不予注册的决定, 并通知申请人 ; 不予注册的, 应当说明理由 做标准 ; 对于私募的报备, 基金 关于实施 公开募集证券投资基金运作管理办法 有关问题的规定 ( 证 业协会已有较为 监会公告 (2014)36 号 ) 的有关规定 完整的备案流 公开募集证券投资基金运作管理办法 : 程, 需再做标 资管 发行 行政许可事项服务指南 公募基金管理公司变更重大事项审批 准 期货公司资产管理申报材料规范 公开募集证券投资基金运作管理办法 ( 证监会令第 104 号 ) 第二章 私募投资基金监督管理暂行办法 ( 证监会令第 105 号 ) 第四章 证监会办事指南 : 私募投资基金管理机构申请公募基金管理资格 对于募集, 已经 流程 ; 证券投资基金法 ( 中华人民共和国主席令第 71 号 ) 第十三条 有相关的方法 募集 资产管理机构开展公募证券投资基金管理暂行规定 ( 证监会公告 指南中予以规 [2013]10 号 ) 第五条 第八条 定, 需再做标 私募投资基金管理人登记和私募投资基金备案流程 准 私募投资基金监督管理暂行办法第七条 第八条 第九条 私募投资基金管理人内部控制指引第十六条 第十七条 67

72 证券标准规划框架 一级分类二级分类三级分类 现有标准 / 现有行 业标准 需要制修订 的标准建议 优先 级别 对于募集结束后 成立公开募集证券投资基金运作管理办法 ( 证监会令第 104 号 ) 第十三条 的成立, 已有相关的规定, 需 再做标准 私募投资基金监督管理暂行办法 ( 证监会令第 105 号 ) 第二章 备案 ( 私募 ) 关于发布 私募投资基金管理人登记和基金备案办法 ( 试行 ) 的通知 ( 中基协发 号 ) 关于发布 资产支持专项计划备案管理办法 及配套规则的通知 ( 中基协函 号 ) 关于期货公司资产管理计划备案相关事项的通知 (2014 年 12 月 15 日 ) 协会目前已经有较为完善的备案流程指引, 需再做相关标准 资管 发行 ( 中国证券投资基金业协会 ) 关于债券类交易型开放式指数基金交易相关事项的通知 关于在上海证券交易所上市的上证企债 30 交易所交易基金计入回购质 押库的通知 关于在上海证券交易所上市的国债交易所交易基金计入回购质押库的 上市 通知关于发布实施 上海证券交易所基金产品开发与创新服务指引 的通 知 关于发布 通过上海证券交易所办理开放式基金相关操作指引 的通知 关于发布 上海证券交易所证券投资基金上市规则 ( 修订稿 ) 的通知 68

73 证券标准规划框架 一级分类二级分类三级分类 现有标准 / 现有行 业标准 需要制修订 的标准建议 优先 级别 关于发布 上海证券交易所上市开放式基金指引 的通知 关于发布 上海证券交易所上市基金流动性服务指引 的通知 关于发布 上海证券交易所开放式基金管理办法 的通知 关于发布 上海证券交易所交易型开放式指数基金实施细则 的 通知 资管 发行上市 关于发布 上海证券交易所交易型开放式指数基金管理公司运营风险管理指引 的通知关于发布 上海证券交易所黄金交易型开放式证券投资基金指引 及有关事项的通知深圳证券交易所证券投资基金上市规则深圳证券交易所证券投资基金交易和申购赎回实施细则 目前两个交易所均有相关产品上市的流程和规则, 需再做标准 深圳证券交易所交易型开放式指数基金风险管理指引 关于在深圳证券交易所上市的国债交易型开放式基金计入回购质押库 的通知 关于交易型开放式指数基金 (ETF) 相关费用减免的通知 关于发布 深圳证券交易所基金产品开发与创新服务指引 的通知 基金管理公司特定多个客户资产管理合同内容与格式准则 (2012 年 9 运作注册登记 月 26 日证监会公告 号 ) 第二章基金管理公司单一客户资产管理合同内容与格式准则 (2012 年 9 月 26 日证监会公告 号 ) 第三章 69

74 证券标准规划框架 一级分类二级分类三级分类 现有标准 / 现有行 业标准 需要制修订 的标准建议 优先 级别 基金管理公司特定客户资产管理试点办法 (2012 年 9 月 26 日证 资管 运作 注册登记 监会令第 83 号 ) 第二章证券公司集合资产管理实施细则 (2013 年 6 月 26 日证监会公告 号 ) 第三章第 30 条证券公司客户资产管理管理办法 (2013 年 6 月 26 日证监会令第 93 号 ) 第二章证券公司客户资产管理规范 (2012 年 10 月 19 日发 )( 中国证券业协会 ) 第五章证券公司资产管理电子签名合同操作指引 ( 证券公司客户资产管理规范的附件 )(2012 年 10 月 19 日发 )( 中国证券业协会 ) 关于期货公司资产管理计划备案相关事项的通知 (2014 年 12 月 15 日 ) 目前对于私募基金的资金账户 资金划拨等没有规定, 基本参考公募的规则执行 而公募基金的注册登记等也没有明确的做法 ( 中国证券投资基金业协会 ) 证券投资基金托管管理办法 ( 证监会令第 92 号 ) 非银行金融机构开展证券投资基金托管暂行规定 ( 证监会公告 [2013]15 号 ) 私募投资基金监督管理暂行办法 ( 证监会令第 105 号 ) 第五章第二 托管 十一条 企业年金基金管理办法 ( 人力资源社会保障部令第 11 号 ) 第四章 证监会 行政许可事项服务指南 基金托管人资格核准 证券投资基金法 ( 中华人民共和国主席令第 71 号 ) 第三十三条 第三 十四条 第三十六条 70

75 证券标准规划框架 一级分类二级分类三级分类 现有标准 / 现有行 业标准 需要制修订 的标准建议 优先 级别 证券投资基金托管资格管理办法第十三条 非银行金融机构开展证券投资基金托管暂行规定第六条 托管 证券投资基金托管管理办法第八条 第九条 第十条非银行金融机构开展证券投资基金托管暂行规定第五条 私募投资基金管理人内部控制指引 关于印发 托管银行证券资金结算协议 ( 格式文本 ) 通知 关于进一步规范证券投资基金估值的指导意见 (2008 年 9 月 12 日 证监会公告 号 ) 关于证券投资基金执行 企业会计准则 估值及份额净值计价有 关事项的通知 ( 证监会计字 [2007]21 号 ) 1. 对于私募基 资管 运作 关于发布 证券投资基金股指期货投资会计核算细则 ( 试行 ) 的通知 ( 中基协发 号 ) 金, 购置的非标资产的估值目前 关于发布 证券投资基金会计核算指引 的通知 ( 中基协发 2012 尚未有相关的指 估值 9 号 ) 关于发布 股息红利差别化纳税会计核算细则 的通知 ( 中基协发 引文件出台, 由于非标资产较为 号 ) 复杂, 应予以分 关于发布 黄金交易型开放式证券投资基金及联接基金会计核算和估 类, 针对不同的 值指引 ( 试行 ) 的通知 ( 中基协发 号 ) 资产进行估值指 号 ) 导 关于发布中基协 (AMAC) 基金行业股票估值指数的通知 ( 中基协 ) 关于发布 证券投资基金国债期货投资会计核算细则 ( 试行 ) 的 通知 ( 中基协发 号 ) 71

76 证券标准规划框架 一级分类二级分类三级分类 现有标准 / 现有行 业标准 需要制修订 的标准建议 优先 级别 2. 对于公募的估 关于发布 中国证券投资基金业协会估值核算工作小组关于 2015 年 1 值, 目前已经有 季度固定收益品种的估值处理标准 的通知 行之有效的估值 基金管理公司特定多个客户资产管理合同内容与格式准则 (2012 年 9 指引 ; 在面对股 月 26 日证监会公告 号 ) 第二章第 15 节 灾 千股跌停的 基金管理公司单一客户资产管理合同内容与格式准则 (2012 年 9 月 26 时候, 对于估值 日证监会公告 号 ) 第三章第 10 节 方法要进行调 证券公司集合资产管理实施细则 (2013 年 6 月 26 日证监会公告 整, 仅是给出了 资管运作估值 号 ) 第三章第 32 条证券公司客户资产管理管理办法 (2013 年 6 月 26 日证监会令第 估值意见, 而没有形成估值指 93 号 ) 第三章 引 对于原来市 证券公司客户资产管理规范 (2012 年 10 月 19 日发 )( 中国证券 值估值法应转为 业协会 ) 第四章 指数估值法, 而 证券公司客户资产管理估值方法指引 ( 证券公司客户资产管理业 指数估值法是否 务规范的附件 )(2012 年 10 月 19 日发 )( 中国证券业协会 ) 正确, 什么时间 中国证券登记结算有限责任公司证券公司定向资产管理登记结算 调整为市值估值 指南 (2012 年 11 月 15 日 )( 中国证券登记结算有限责任公司 ) 法, 最好能够有 明确的指引 72

77 证券标准规划框架 一级分类二级分类三级分类 现有标准 / 现有行 业标准 需要制修订 的标准建议 优先 级别 证券投资基金销售管理办法 ( 证监会令第 91 号 ) 关于实施 证券投资基金销售管理办法 的规定 ( 证监会公告 [2013]19 要求 : 证券公司 号 ) 从事客户资产管 合格投资者 : 私募投资基金监督管理暂行办法 ( 证监会令第 105 号 ) 理, 应当充 第三章 分了解客户, 对 开放式证券投资基金销售费用管理规定 ( 证监会公告 [2013]26 号 ) 客户进行分类, 证券投资基金销售机构通过第三方电子商务平台开展管理暂行规 遵循风险匹配原 定 ( 证监会公告 [2013]18 号 ) 则, 向客户推荐 证券投资基金销售结算资金管理暂行规定 ( 证监会公告 [2011]26 号 ) 适当的产品或服 资管 运作 销售及服 务 证券投资基金销售机构内部控制指导意见 ( 证监基金字 [2007]277 号 ) 关于证券投资基金宣传推介材料监管事项的补充规定 ( 证监会公告 [2008]2 号 ) 务, 禁止误导客户购买与其风险承受能力不相符 证券投资基金销售适用性指导意见 ( 证监基金字 [2007]278 号 ) 合的产品或服 证券投资基金销售信息管理平台管理规定 ( 证监基金字 2007 务 76 号 ) 建议 : 集合基金 保险机构销售证券投资基金管理暂行规定 ( 证监会公告 [2013]25 号 ) 及资产管理的业 货币市场基金监督管理办法 ( 证监会令第 120 号 ) 第四章 务特性, 在客户 关于发布 公开募集证券投资基金销售公平竞争行为规范 的通知 ( 中 及产品适当性管 基协发 号 ) 理规范提供标准 关于发布 中国证券投资基金业协会证券投资基金销售人员职业守则 及指导内容 的通知 ( 中基协发 号 ) 73

78 证券标准规划框架 一级分类二级分类三级分类 现有标准 / 现有行 业标准 需要制修订 的标准建议 优先 级别 关于发布 网上基金销售信息系统技术指引 的通知 ( 中基协发 号 ) 期货公司资产管理试点办法 (2012 年 7 月 31 日证监会令第 81 号 ) 第三章 基金管理公司特定多个客户资产管理合同内容与格式准则 (2012 年 9 月 26 日证监会公告 号 ) 第二章 基金管理公司单一客户资产管理合同内容与格式准则 (2012 年 9 月 26 日证监会公告 号 ) 第三章 证券公司定向资产管理实施细则 (2012 年 10 月 18 日证监会公告 资管 运作 销售及服 务 号 ) 第二章证券公司客户资产管理管理办法 (2013 年 6 月 26 日证监会令第 93 号 ) 第四章 期货公司监督管理办法 (2014 年 10 月 29 日证监会令第 110 号 ) 第五 节 证券公司客户资产管理规范 (2012 年 10 月 19 日发 )( 中国证券 业协会 ) 第四章 关于 期货公司资产管理合同指引 的补充规定 (2013 年 2 月 26 日 ) ( 中国期货业协会 ) 期货公司资产管理管理规则 ( 中期协字 号 )( 中国期 货协会 ) 第三 四章 74

79 证券标准规划框架 一级分类二级分类三级分类 现有标准 / 现有行 业标准 需要制修订 的标准建议 优先 级别 期货公司资产管理投资者适当性评估程序 ( 中期协字 号 )( 中国期货业协会 ) 关于发布 证券投资基金投资人权益须知 (2012 格式文本 ) 的通知 ( 中基协发 号 ) 销售及服 务 关于发布 基金管理公司反洗钱客户风险等级划分标准指引 的通知 ( 中基协发 号 ) 关于发布 基金管理公司反洗钱工作指引 的通知 ( 中基协发 号 ) 关于发布 证券公司客户资产管理规范 的通知 ( 中证协发 [2012]206 号 ) 资管 运作 公开募集证券投资基金运作管理办法 ( 证监会令第 104 号 ) 第四章 证券公司参与股指期货交易指引 ( 中国证券监督管理委员会公告 号 ) 1. 对于私募基金 基金管理公司特定多个客户资产管理合同内容与格式准则 (2012 年 9 目前在投资一级 月 26 日证监会公告 号 ) 第三章 市场时没有明确 投资交易 基金管理公司单一客户资产管理合同内容与格式准则 (2012 年 9 月 26 的规定, 只能以 日证监会公告 号 ) 第三章 工商名义投, 尚 证券公司定向资产管理实施细则 (2012 年 10 月 18 日证监会公告 不能以产品名义 号 ) 第二章 投资 证券公司集合资产管理实施细则 (2013 年 6 月 26 日证监会公告 号 ) 第三章 75

80 证券标准规划框架 一级分类二级分类三级分类 现有标准 / 现有行 业标准 需要制修订 的标准建议 优先 级别 2. 目前券商 PB 系统较多, 对于 未来第三方系统 的接入, 尤其是 私募基金产品的 投资交易如何接 证券公司客户资产管理管理办法 (2013 年 6 月 26 日证监会令第 入券商 期货柜 93 号 ) 第三章 台系统没有明确 证券公司客户资产管理规范 (2012 年 10 月 19 日发 )( 中国证券 的接口指引 现 资管运作投资交易 业协会 ) 基金管理公司固有资金运用管理暂行规定证监会公告 [2013]10 号 在券商 期货有恒生 金证 金 期货公司资产管理统一开户操作指引 仕达 顶点 讯 企业年金基金管理办法 ( 人力资源社会保障部令第 11 号 ) 第五章 第 投 自行开发等 六章 多种接口, 对于 私募 基金子公 司走 PB 模式进 行交易非常不 便 ( 建议由专 门小组牵头制定 接口标准 ) 76

81 证券标准规划框架 一级分类二级分类三级分类 现有标准 / 现有行 业标准 需要制修订 的标准建议 优先 级别 目前对于清盘的 规定没有明确的 运作清盘 公开募集证券投资基金运作管理办法 ( 证监会令第 104 号 ) 第十二条 第五章第四十一条 规定, 各家托管行有各自做法, 更多在合同中予 以明确, 不建议 做标准 资管 信息披露 期货公司资产管理试点办法 (2012 年 7 月 31 日证监会令第 81 号 ) 第三 四章证券公司定向资产管理实施细则 (2012 年 10 月 18 日证监会公告 号 ) 第二章证券公司集合资产管理实施细则 (2013 年 6 月 26 日证监会公告 号 ) 第四章第 52 条证券公司客户资产管理管理办法 (2013 年 6 月 26 日证监会令第 93 号 ) 第三 四章期货公司监督管理办法 (2014 年 10 月 29 日证监会令第 110 号 ) 第六章证券公司及基金管理公司子公司资产证券化信息披露指引 (2014 年 11 月 19 日证监会公告 号 ) 证券公司客户资产管理规范 (2012 年 10 月 19 日发 )( 中国证券业协会 ) 第六章 对于私募基金已经出台了相关的办法, 基金业协会也有相应的系统, 但是对于具体什么的披露, 披露的格式等还有待于论证, 建议未来明确后参照公募基金的披露方式, 按照标准的格式进行披露 77

82 证券标准规划框架 一级分类二级分类三级分类 现有标准 / 现有行 业标准 需要制修订 的标准建议 优先 级别 资管 信息披露 关于 期货公司资产管理合同指引 的补充规定 (2013 年 2 月 26 日 ) ( 中国期货业协会 ) 期货公司资产管理管理规则 ( 中期协字 号 )( 中国期货业协会 ) 第三章 关于期货公司资产管理计划备案相关事项的通知 (2014 年 12 月 15 日 ) ( 中国证券投资基金业协会 ) 私募投资基金信息披露管理办法 销售支付结算 证券投资基金销售结算资金管理暂行规定 同下 评价 证券投资基金评价管理暂行办法 ( 证监会令第 64 号 ) 同下 制定 证券 外包服务 关于发布 基金外包服务指引 ( 试行 ) 的通知 ( 中基协发 2014 公司基金业 25 号 ) ( 附件 : 基金外包服务指引 ( 试行 )) 务外包服务 管理规范 78

83 证券标准规划框架 一级分类二级分类三级分类 现有标准 / 现有行业标准 需要制修订的标 准建议 优先级别 资管投顾证券投资顾问暂行规定 1. 目前, 资管行业的投顾尚没有明确的规章规定, 之前有个 证券投资基金服务机构管理办法 ( 征求意见稿 ) ( 对基金销售和基金销售支付 基金份额登记 基金估值核算 基金投资顾问 基金评价 基金信息技术系统服务等服务进行规定 ), 其中第五章对基金投资顾问做出了相关的规定, 但该办法尚未出台, 我们认为这样的办法很有必要 2. 目前, 行业内私募基金对外包服务需求较多, 但在实际的开展中需要补充一定的规范化及标准化的落地内容, 建议尽快完成相关服务的管理办法或框架, 对基金销售 支付 份额登记 估值核算 投顾 评价 信息技术服务等进行具体的指导 79

84 证券标准规划框架 一级分类二级分类三级分类 现有标准 / 现有行 业标准 需要制修订 的标准建议 优先 级别 创设 机构间私募产品报价与服务系统管理办法 ( 试行 ) ( 中国证券业协会 ) 销售证券公司柜台市场管理办法 ( 试行 )( 中国证券业协会 ) 柜台机构间私募产品报价与服务系统管理办法 ( 试行 )( 中国证券业协会 ) 转让证券公司柜台市场管理办法 ( 试行 )( 中国证券业协会 ) 研究覆盖 调研管理 发布证券研究报告暂行规定 ( 中国证监会 ) 报告撰写证券研究证券分析师执业行为准则 发布证券研究报告执业规范 证券公司信质量控制息隔离墙制度指引 ( 中国证券业协会 ) 合规审核 报告发布 企业年金基金管理办法 (2015 年修订 )(2011 年 2 月 21 日人力资源 和社会保障部 银监会 证监会 保监会人力资源和社会保障部令第 11 号根据 2015 年 4 月 30 日 人力资源社会保障部关于修改部分规章的 决定 人力资源和社会保障部令第 24 号修订 ) 第一章 托管 客户管理 信托公司管理办法 ( 中国银行业监督管理委员会令 [2007 年第 2 号 ]) 第四章 期货公司资产管理试点办法 (2012 年 7 月 31 日证监会令第 81 号 ) 第三章 基金管理公司特定客户资产管理试点办法 (2012 年 9 月 26 日证 监会令第 83 号 ) 第一章 非标 进一步细化证券制定 证券研究相关要研究报告规求, 明确报告内范, 对上一般容要求 研究报位法规的内告发布前合规审容进行细化核的审核标准等 制定标准 证券投资 基金托管协 议 ; 制定标准 紧急 证券投资 基金托管合 同 80

85 证券标准规划框架 一级分类二级分类三级分类 现有标准 / 现有行 业标准 需要制修订 的标准建议 优先 级别 客户管理 基金管理公司单一客户资产管理合同内容与格式准则 (2012 年 9 月 26 日证监会公告 号 ) 基金管理公司特定多个客户资产管理合同内容与格式准则 (2012 年 9 月 26 日证监会公告 号 ) 证券公司资产托管试行规定 (2013 年 3 月 15 日证监会 ) 期货公司资产管理投资者适当性评估程序 ( 中期协字 号 )( 中国期货业协会 ) 制定标准 证券投资基金托管协议 ; 制定标准 证券投资基金托管合同 紧急 中华人民共和国证券投资基金法 (2012 年 12 月 28 日主席令第 71 号, 托管 2015 年 4 月 24 日修正 ) 第十一章信托公司管理办法 ( 中国银行业监督管理委员会令 [2007 年第 2 号 ]) 第三章 期货公司资产管理试点办法 (2012 年 7 月 31 日证监会令第 81 号 ) 产品管理 第四章证券投资基金托管管理办法 (2013 年 4 月 2 日证监会 银监会证 监会令第 92 号 ) 第三章 企业年金基金管理办法 (2015 年修订 )(2011 年 2 月 21 日人力资源 和社会保障部 银监会 证监会 保监会人力资源和社会保障部令第 11 号根据 2015 年 4 月 30 日 人力资源社会保障部关于修改部分规章的 决定 人力资源和社会保障部令第 24 号修订 ) 第六章 81

86 证券标准规划框架 一级分类二级分类三级分类 现有标准 / 现有行 业标准 需要制修订 的标准建议 优先 级别 期货市场客户开户管理规定 (2009 年 8 月 27 日证监会公告 号根据 2012 年 2 月 2 日 关于修改 < 期货市场客户开户管理规定 > 的决 定 证监会公告 号修正 ) 关于开展期货市场账户规范工作的决定 (2011 年 8 月 25 日证监会公 告 号 ) 期货市场账户规范工作实施细则 (2011 年 8 月 25 日证监会公告 2011 账户开立 20 号 ) 基金管理公司特定客户资产管理试点办法 (2012 年 9 月 26 日证 监会令第 83 号 )) 第二章 企业年金基金管理办法 (2015 年修订 )(2011 年 2 月 21 日人力资源 托管 和社会保障部 银监会 证监会 保监会人力资源和社会保障部令第 11 号根据 2015 年 4 月 30 日 人力资源社会保障部关于修改部分规章的 决定 人力资源和社会保障部令第 24 号修订 ) 第三章 中华人民共和国证券投资基金法 (2012 年 12 月 28 日主席令第 71 号, 2015 年 4 月 24 日修正 ) 第三章 信托公司管理办法 ( 中国银行业监督管理委员会令 [2007 年第 2 号 ]) 资产保管 第四章期货公司资产管理试点办法 (2012 年 7 月 31 日证监会令第 81 号 ) 第三章 基金管理公司特定客户资产管理试点办法 (2012 年 9 月 26 日证 监会令第 83 号 )( 证监会第 83 号令 ) 第二章 82

87 证券标准规划框架 一级分类二级分类三级分类 现有标准 / 现有行 业标准 需要制修订 的标准建议 优先 级别 证券公司资产托管试行规定 (2013 年 3 月 15 日证监会 ) 证券投资基金托管管理办法 (2013 年 4 月 2 日证监会 银监会证 监会令第 92 号 )( 证监会第 92 号令 ) 第三章 中华人民共和国证券法 (2014 年 8 月 31 日主席令第 14 号 ) 第六章 资产保管 企业年金基金管理办法 (2015 年修订 )(2011 年 2 月 21 日人力资源和社会保障部 银监会 证监会 保监会人力资源和社会保障部令第 11 号根据 2015 年 4 月 30 日 人力资源社会保障部关于修改部分规章的 决定 人力资源和社会保障部令第 24 号修订 ) 第五章 期货公司资产管理管理规则 ( 中期协字 号 ) 第三章 ( 中 国期货业协会 ) 托管 企业年金基金管理办法 (2015 年修订 )(2011 年 2 月 21 日人力资源 和社会保障部 银监会 证监会 保监会人力资源和社会保障部令第 11 清算交收 号根据 2015 年 4 月 30 日 人力资源社会保障部关于修改部分规章的决定 人力资源和社会保障部令第 24 号修订 ) 第六章 信托公司管理办法 ( 中国银行业监督管理委员会令 [2007 年第 2 号 ]) 第二章 第四章 企业年金基金管理办法 (2015 年修订 )(2011 年 2 月 21 日人力资源 和社会保障部 银监会 证监会 保监会人力资源和社会保障部令第 11 估值核算 号根据 2015 年 4 月 30 日 人力资源社会保障部关于修改部分规章的 决定 人力资源和社会保障部令第 24 号修订 ) 第五 六章信托公司管 理办法 ( 中国银行业监督管理委员会令 [2007 年第 2 号 ]) 第四章 83