國內離岸風電產業 之風險管理 保險與融資 Date: October 16, 2015
離岸風電專案成功的要素 Insurable 可保 Bankable 可融資 Workable 可執行 Successful 離岸風電專案成功
報告內容 1. Aon 在離岸風電行業的經驗 2. 離岸風電之風險管理與保險 3. 保險與融資的關聯 4. 結論
1. Aon 在離岸風電行業的經驗
Aon 在離岸風電專案的優勢 全球最專業的保險顧問公司
Aon 在歐洲離岸風電提供的相關服務經驗 Project MW Technology Location Debt/ Finance Joint Venture EML Risk Analysis Aon Services Contract Review Insurance Placement Egmond an Zee 108 Vestas Netherlands Yes P Operating Luchterduinen Q10 120 Vestas Netherlands Yes P P P P Under Construction Ormonde 150 REpower UK P P Operating Homs Rev I 160 Vestas Denmark Yes P P Operating Nysted 165 Siemens Denmark Yes P P P Operating Gunfleet Sands I & II 172 Siemens UK Yes P P Construction & Operating Walney I 184 Siemens UK Yes Yes P P P P Construction & Operating Walney II 184 Siemens UK Yes Yes P P P P Construction & Operating Homs Rev II 209 Siemens Denmark P P P Operating Westermost Rough 210 Siemens UK Yes P P P P Under Construction Burbo Bank Extension 256 Vestas UK P P Under Construction Borkum Riffgrund 1 277 Siemens Germany Yes P P P P Under Construction Dan Tysk 288 Siemens Germany Yes P P Under Construction Sandbank 288 Siemens Germany Yes P P Under Construction Nordsee Ost 296 REpower Germany P P P Under Construction Thanet 300 Vestas UK P P Operating Wikinger 350 Areva Germany P P P P Under Construction West of Duddon Sands 389 Siemens UK Yes P P P P Construction & Operating Anholt 400 Siemens Denmark P P P P Under Construction Bard 1 (Ocean Breeze) 400 BARD Germany Yes Yes P P P Under Construction (Lenders Wrap) Dudgeon 402 Siemens UK Yes P Under Construction Greater Gabbard 504 Siemens UK Yes P P P Transition Phase & Operating Gwynt y Mor 576 Siemens UK Yes P P P P Under Construction Gemini 600 Siemens Netherlands Yes Yes P P P P Under Construction London Array 630 Siemens UK Yes Yes P P P P Operating Claims Phase
2. 離岸風電的風險管理與保險
離岸風力發電 - 政府及涉入的相關單位 全國能源會議 行政院 國發會 金管會財政部交通部國防部農委會經濟部 環保署 銀行局 保險局 台經院 離岸風電相關業者 能源局 工業局 台電 台灣風能協會 工研院 千架海陸風力機計畫推動辦公室 金屬中心 台灣風力發電產業協會
離岸風力發電專案之合約建置架構 開發商 / 業主 陸上工程統包 統包商 (EPCI) 海上工程統包 顧問群 工程顧問 法律顧問 財務顧問 保險顧問 陸上組裝 陸上電纜鋪設 電力設施安裝 電網併聯 海下基礎及塔架製造統包 海下基礎 塔架 風機安裝工程統包 港口作業 工作船供應及動員 風機及塔架製造統包 陸上預組裝 風機安裝監督 海底電纜製造 供應及鋪設統包
離岸風力發電產業之風險剖析 工程設計 施工風險 租賃合約 設備供應 延遲完工 營建 / 安裝合約 融資銀行要求 法律 / 法規變更 成本超支
離岸風力發電計畫成功的因素與要件 政策面的問題 : 躉購費率的合理性 漁業權與航道問題 專用碼頭與電網系統等基礎建設 融資機構與保險的支持 財務面的問題 : 保險方案 : 沒有保險, 專案風險無法移轉 融資配合 : 沒有融資, 專案執行窘困 ( 沒有錢, 萬萬不能!)
保險之功能及角色 當專案資產受損時能獲得補償 當專案延遲完工能獲得補償 降低專案的完工風險 確保有足夠的收入來償付融資 強化專案的信用等級 保險如同開發商及融資機構的抵押保證
保險核保重點 -- 歐洲經驗 通過驗證的技術 Proven technology 承包商的經驗 Track record 海事保證鑑定 Marine Warranty Survey 施工水深及離岸距離 Depth of Water, Distance to shore 施工期間及期程 Construction Period/Season, Time Schedule 佈纜水深及工法 Cable laying depth and technique 變電站設計 Transformer station 施工船機支援 Different and what vessel are to be used
保險上的特殊要求 -MWS (Marine Warranty Survey) 海事保證鑑定 (Marine Warranty Survey, MWS) 國際保險公司都會要求被保險人遵守的重要保證 ; 客觀公正的第三方針對與海事相關工作安全性做全面性的評估與調查, 並提供相關證明文件, 以確保保險公司與被保險人的利益 ; 海事保證鑑定師 (Marine Warranty Surveyor) 可提供與海事有關工程或運輸安全的檢視, 證明及簽發離岸風力發電計畫執行有關海上裝載與安裝 (Load-out and Installation) 及傳輸電纜佈設 (Inter-Array & Export Cables) 工作所需的證明文件
3. 保險與融資的關聯
專案融資重要相關議題 歐洲在專案融資主要考量 : 融資銀行將從專案計畫的收入及現金流量了解融資還款能力, 因此專案計畫的財務模型將會影響融資銀行的融資意願 除了財務模型外, 融資銀行還會針對參與專案計畫的各承包商所承擔的合約責任是否足以保障整個計畫的順利進行, 並確保收入足以償還融資 發生重大意外事故後, 導致計畫延誤甚至終止, 借貸人清償融資或還款能力 開發商是否能在最低風險下, 有能力承擔鉅額償債能力 專案計畫是否可歸類成可融資性 Bank-ability 專案融資本質上屬於一種現金流量 (cashflow) 的融資方式
融資機構針對與保險相關的主要考量 重要合約中與保險有關條文是否合理與適當 計畫延誤甚至終止, 是否有適當保險安排承擔風險 專案參與者保險安排是否適當 : 業主主控或是分散式由各承包商自行購買 融資機構是否可列為共同被保險人 保險理賠優先給付對象 (Loss Payee) 保單條件更改與註銷的通知義務 有關除外不保事項 保障限額 瑕疵責任及延遲完工的保單條款 保險單的讓渡 (Assignment) 興建期轉營運期保險的銜接風險 政治風險保險 / 恐怖活動保險 ( 海外融資銀行要求 )
4. 結論
如何加速我國離岸風電發展 從經驗中學習 從歐洲的理賠經驗中學習 選擇成熟商轉的機組型式 與有經驗的團隊合作 - 包括設計團隊 施工團隊 及早接觸專業顧問團隊 - 包括法律顧問 保險顧問及財務顧問 啟動學習模式, 研擬及檢討為本地的適用的模式 經驗 + 專業
離岸風電專案成功的要素 離岸風電專案 Workable 可執行 Bankable 可融資 Insurable 可保 開發商對於風險管理意識的正確認知, 並確保保險的保障和價值 在利用保險方式轉移風險的同時, 採取有效的風險控管和營運 維護等措施降低作業風險, 才能強化保險公司與融資機構與投入風電產業的信心
感謝聆聽!