新三板信息技术行业周报 证券研究报告 新三板行业研究 信息技术交易 100 500 上涨, 成交金额居首 2016 年 07 月 12 日投资要点 分析师 : 付立春执业编号 :S0300515120001 电话 :010-84938897 邮箱 :fulichun@lxsec.com 研究助理 : 王保庆电话 :010-64408440 邮箱 :wangbaoqing@lxsec.com 三板做市指数 5% -8% -15% -22% 15-07 15-10 16-01 16-04 16-07 资料来源 : 聚源 三板做市 新三板信息技术行业投资建议与标的 : 分豆教育周涨 8.72% 针对新三板信息技术行业, 考虑到创新层的推出以及每只股票的流动性, 我们的新三板信息技术板块股票池剔除了流动性差的股票 ( 好公司, 也需要买 得到, 卖得出去 ), 力求更贴近投资者实际操作的可行性 目前我们的投资 组合的标的有分豆教育 (831850.OC) 益盟股份 (832950.OC) 时光科 技 (833857.OC) 和领信股份 (831129.OC) 其中, 分豆教育 (831850.OC) 上涨 8.72%, 益盟股份 (832950.OC) 上 涨 0.30%, 时光科技 (833857.OC) 下跌 0.79%, 领信股份 (831129.OC) 下跌 0.96% 投资组合平均上涨 1.82% 新三板信息技术行业 : 成交金额排名上涨 上周, 东财新三板一级行业, 信息技术行业成交量为 76.1 百万股, 居各行 业排名第 2; 成交金额为 5.8 亿元, 居各行业排名第 1; 涨幅为 0.1%, 居各 行业排名第 13; 换手率为 0.5%, 居各行业排名第 8 其中, 成交金额排名 由第 2 升至第 1 新三板信息技术行业行情 : 创新做市 创新资本 交易 100/500 上涨 上周, 联讯新三板信息技术创新层涨跌幅为 0.48%, 创新做市涨跌幅为 0.44%, 创新盈利涨跌幅为 -0.74%, 创新成长涨跌幅为 1.06%, 创新资本涨跌幅为 1.17% 联讯新三板信息技术交易 100 涨跌幅为 0.42%, 交易 500 涨跌幅为 0.83% 其中, 创新做市 创新资本 交易 100 和交易 500 较上周上涨 新三板信息技术个股 : 凯立德成交量 成交金额居做市板块之首 成交量方面, 凯立德以 1537 万股居做市板块首位, 楼兰电子以 693 万股居 协议转让板块首位 ; 成交金额方面, 凯立德以 4676.48 万元居做市板块首位, 赛特斯以 6623.65 万元居协议转让板块首位 ; 涨幅方面, 讯腾智科以 44.84% 居做市板块首位, 胜龙科技以 220.00% 居协议转让板块首位 重大事件 上周, 东财新三板信息技术行业新增挂牌企业 9 家, 协议转做市企业 4 家 ; 发布定增预案企业 13 家, 实施定增企业 14 家 风险提示 市场竞争加剧风险 产品变现能力风险 行业发展不及预期风险 合规提示 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 1 / 14
依据益盟股份 (832950) 公告, 联讯证券是上海益盟软件技术股份有限公 司的做市商之一, 持有益盟股份公司股票未达到其已发行股份 1% 以上 本报告系本公司研究员根据益盟股份 (832950) 公开信息所做的独立判断 请客户了解并关注相关风险, 自主审慎做出投资决策并自行承担投资后果 依据时光科技 (833857) 公告, 联讯证券是上海时光科技股份有限公司的 做市商之一, 持有时光科技股票达到其已发行股份 1% 以上, 为 40 万股 本报告系本公司研究员根据时光科技 (833857) 公开信息所做的独立判断 请客户了解并关注相关风险, 自主审慎做出投资决策并自行承担投资后果 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 2 / 14
目录 一 上周新三板各行业表现... 5 二 上周联讯新三板信息技术创新层行情... 7 三 上周联讯新三板信息技术交易行情... 8 四 上周新三板信息技术行业个股表现... 8 1 个股成交量... 8 2 个股成交金额... 9 3 个股涨幅... 10 五 挂牌与转做市 : 新增挂牌 9 家, 协议转做市 4 家... 10 1 新增挂牌企业... 10 2 协议转做市企业...11 六 企业融资情况 :13 家发布定增预案,14 家实施定增...11 1 企业定增预案发布...11 2 企业定增实施... 12 七 投资建议与标的 : 分豆教育周涨 8.72%... 12 八 风险提示... 13 九 合规提示... 13 图表目录 图表 1: 成交量 ( 百万股 )... 5 图表 2: 成交金额 ( 亿元 )... 5 图表 3: 涨跌幅 (%)... 6 图表 4: 换手率 (%)... 6 图表 5: 联讯新三板信息技术创新层行情... 7 图表 6: 联讯新三板信息技术创新做市行情... 7 图表 7: 联讯新三板信息技术创新盈利行情... 7 图表 8: 联讯新三板信息技术创新成长行情... 8 图表 9: 联讯新三板信息技术创新资本行情... 8 图表 10: 联讯新三板信息技术交易 100 行情... 8 图表 11: 联讯新三板信息技术交易 500 行情... 8 图表 12: 新三板信息技术行业做市成交额前十... 8 图表 13: 新三板信息技术行业协议转让成交量前十... 9 图表 14: 新三板信息技术行业做市成交金额前十... 9 图表 15: 新三板信息技术行业协议转让成交金额前十... 9 图表 16: 新三板信息技术行业做市涨幅前十... 10 图表 17: 新三板信息技术行业协议转让涨幅前十... 10 图表 18: 新三板信息技术行业新增挂牌 9 家...11 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 3 / 14
图表 19: 新三板信息技术行业协议转做市 4 家...11 图表 20: 新三板信息技术行业发布定增预案 13 家...11 图表 21: 新三板信息技术行业实施定增 14 家... 12 图表 22: 投资组合上周行情... 13 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 4 / 14
一 上周新三板各行业表现上周, 东财新三板一级行业, 信息技术行业成交量为 76.1 百万股, 居各行业排名第 2; 成交金额为 5.8 亿元, 居各行业排名第 1; 涨幅为 0.1%, 居各行业排名第 13; 换手率为 0.5%, 居各行业排名第 8 其中, 成交金额排名上涨 图表 1: 成交量 ( 百万股 ) 160 140 138.9 120 100 80 76.1 60 57.0 40 20 41.2 34.5 34.4 32.0 29.5 26.5 22.7 20.7 17.5 12.0 11.3 10.6 9.1 9.1 6.7 4.0 3.3 1.6 1.6 0.6 0.5 0.4 0 资料来源 :Choice 联讯证券 图表 2: 成交金额 ( 亿元 ) 7 6 5.8 5 4 3 3.5 3.1 2.3 2.3 2.2 2 1.6 1.4 1.3 1.0 1 0.8 0.7 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.3 0.2 0.1 0.1 0.1 0.0 0.0 0.0 0 资料来源 :Choice 联讯证券 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 5 / 14
图表 3: 涨跌幅 (%) 14 12 11.7 10 8 6 6.7 4 3.4 3.0 1.6 1.3 2 0.9 0.9 0.8 0.8 0.6 0.6 0.1 0.0 0 (2) (4) (6) (8) (0.0) (0.0) (0.1) (0.2) (0.2) (0.8) (1.0) (1.0) (1.0) (2.2) (5.4) 图表 4: 换手率 (%) 1.2 1.0 1.1 0.8 0.6 0.7 0.6 0.6 0.6 0.5 0.5 0.5 0.4 0.2 0.0 0.4 0.4 0.4 0.3 0.3 0.3 0.3 0.3 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.1 0.1 0.1 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 6 / 14
二 上周联讯新三板信息技术创新层行情 联讯新三板信息技术创新层行情根据联讯证券新三板研究院推出的联讯创新层系列 行情, 提取新三板信息技术行业成分股, 以 2016 年 6 月 24 日为基准日编制 包括新三 板信息技术行业联讯创新层行情 创新做市行情 创新盈利行情 创新成长行情和创新 资本行情等 上周, 新三板信息技术行业 ( 东财分类 ) 相对于基准日 2016 年 6 月 24 日, 联讯创新层涨跌幅为 0.48%, 创新做市涨跌幅为 0.44%, 创新盈利涨跌幅为 -0.74%, 创新成长 涨跌幅为 1.06%, 创新资本涨跌幅为 1.17% 其中, 创新做市 创新资本较上周上涨 图表 5: 联讯新三板信息技术创新层行情 2% 0% -4% -6% -8% -10% 图表 6: 联讯新三板信息技术创新做市行情 4% 图表 7: 联讯新三板信息技术创新盈利行情 2% 2% 0% 0% -4% -6% 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 7 / 14
图表 8: 联讯新三板信息技术创新成长行情 4% 0% 2% -4% -6% -8% -10% -12% -14% -16% 图表 9: 联讯新三板信息技术创新资本行情 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% 三 上周联讯新三板信息技术交易行情联讯新三板信息技术交易行情根据联讯证券新三板研究院推出的联讯新三板交易系列行情, 提取新三板信息技术行业成分股, 以 2016 年 6 月 24 日为基准日编制 包括联讯新三板信息技术行业交易 100 和联讯新三板信息技术交易 500 等 上周, 新三板信息技术行业 ( 东财分类 ) 相对于基准日 2016 年 6 月 24 日, 联讯新三板交易 100 涨跌幅为 0.42%, 新三板交易 500 涨跌幅为 0.83% 交易 100 和交易 500 均较上周上涨 图表 10: 联讯新三板信息技术交易 100 行情 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% 图表 11: 联讯新三板信息技术交易 500 行情 6% 4% 2% 0% 四 上周新三板信息技术行业个股表现 1 个股成交量 图表 12: 新三板信息技术行业做市成交额前十 代码 名称 成交量 ( 万股 ) 成交金额 ( 万元 ) 430618.OC 凯立德 1,537 4676.48 430362.OC 东电创新 691 1800.36 430339.OC 中搜网络 502 1492.33 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 8 / 14
代码 名称 成交量 ( 万股 ) 成交金额 ( 万元 ) 430051.OC 九恒星 428 4271.44 430515.OC 麟龙股份 165 1264.91 430177.OC 点点客 154 1145.37 831850.OC 分豆教育 150 2319.22 833132.OC 企源科技 137 1621.20 430609.OC 中磁视讯 98 1705.96 830978.OC 先临三维 95 515.80 资料来源 :Wind 联讯证券 图表 13: 新三板信息技术行业协议转让成交量前十 代码 名称 成交量 ( 万股 ) 成交金额 ( 万元 ) 430657.OC 楼兰股份 693 718 835902.OC 科盾科技 420 1,092 831698.OC 工大软件 406 668 430002.OC 中科软 321 3,342 832800.OC 赛特斯 200 6,624 832108.OC 亨达科技 142 1,007 400048.OC 龙科 1 53 128 834465.OC 国科股份 50 1,000 836172.OC 中迪医疗 50 300 400002.OC 长白 5 49 571 资料来源 :Wind 联讯证券 2 个股成交金额 图表 14: 新三板信息技术行业做市成交金额前十 代码 名称 成交金额 ( 万元 ) 涨幅 (%) 430618.OC 凯立德 4,676.48 15.22 430051.OC 九恒星 4,271.44 7.70 831850.OC 分豆教育 2,319.22 8.72 832422.OC 福昕软件 1,857.58 7.72 430362.OC 东电创新 1,800.36 6.04 430609.OC 中磁视讯 1,705.96-3.37 833132.OC 企源科技 1,621.20 3.78 430339.OC 中搜网络 1,492.33-0.66 430515.OC 麟龙股份 1,264.91 4.47 430088.OC 七维航测 1,205.49 1.79 资料来源 :Wind 联讯证券 图表 15: 新三板信息技术行业协议转让成交金额前十 代码 名称 成交金额 ( 万元 ) 涨幅 (%) 832800.OC 赛特斯 6,623.65-28.83 430002.OC 中科软 3,341.95-13.67 835902.OC 科盾科技 1,092.03 1.73 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 9 / 14
代码 名称 成交金额 ( 万元 ) 涨幅 (%) 832108.OC 亨达科技 1,007.10-6.67 834465.OC 国科股份 1,000.00 0.00 430657.OC 楼兰股份 717.81-63.89 831698.OC 工大软件 668.31 1.09 400002.OC 长白 5 571.21-5.39 836172.OC 中迪医疗 300.00 0.00 833457.OC 云朵网络 223.20-50.00 资料来源 :Wind 联讯证券 3 个股涨幅 图表 16: 新三板信息技术行业做市涨幅前十 代码 名称 涨幅 (%) 成交金额 ( 万元 ) 835097.OC 讯腾智科 44.84 73.73 430632.OC 希奥信息 17.52 13.28 430245.OC 奥特美克 16.18 47.60 831331.OC 华奥科技 15.42 556.69 430618.OC 凯立德 15.22 4676.48 430177.OC 点点客 14.80 1145.37 831885.OC 鱼鳞图 12.77 83.02 831850.OC 分豆教育 8.72 2319.22 430305.OC 维珍创意 8.31 567.45 832768.OC 爱可生 8.14 55.45 资料来源 :Wind 联讯证券 图表 17: 新三板信息技术行业协议转让涨幅前十 代码 名称 涨幅 (%) 成交金额 ( 万元 ) 430016.OC 胜龙科技 220.00 7.70 837490.OC 芯圣电子 133.33 3.50 430137.OC 润天股份 110.53 80.00 831420.OC 北信得实 38.05 0.57 836801.OC 睦合达 36.00 17.00 831922.OC 长宝科技 33.38 5.25 832562.OC 盈嘉科技 32.98 0.75 832973.OC 思亮信息 30.77 33.39 430456.OC 和氏股份 20.70 1.89 430343.OC 优网科技 20.00 5.55 资料来源 :Wind 联讯证券 五 挂牌与转做市 : 新增挂牌 9 家, 协议转做市 4 家 1 新增挂牌企业 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 10 / 14
图表 18: 新三板信息技术行业新增挂牌 9 家 代码 名称 挂牌日期 主办券商 ( 推荐挂牌 ) 总股本 ( 万股 ) 可交易股本 ( 万股 ) 所属东财三级行业 837883.OC 聚通达 2016-07-08 华西证券 400 60 通信配套服务 837863.OC 紫荆网络 2016-07-08 华西证券 600 0 行业应用软件 837790.OC 联软科技 2016-07-07 国泰君安 1000 0 行业应用软件 837839.OC 尚通科技 2016-07-07 安信证券 1052.6315 53 行业应用软件 837884.OC 佳缘科技 2016-07-07 东莞证券 3100.5 0 其他软件服务 837873.OC 正海科技 2016-07-07 中泰证券 3000 0 专用计算机设备 837829.OC 盖洛特 2016-07-06 西南证券 868 0 其他软件服务 837766.OC 讯美科技 2016-07-04 广发证券 5707 0 其他软件服务 837718.OC 中泓在线 2016-07-04 川财证券 1980 480 其他软件服务 资料来源 :Choice 联讯证券 2 协议转做市企业 图表 19: 新三板信息技术行业协议转做市 4 家 证券代码 证券简称做市起始日做市券商明细 做市首日前收盘价 ( 元 ) 832524.OC 尚洋信息 2016-07-07 财达证券, 渤海证券 8.00 835097.OC 讯腾智科 2016-07-06 中银国际证券, 九州证券 12.98 836086.OC 桑锐电子 2016-07-04 中信建投, 西部证券, 中信证券, 广发证券, 万联证券, 华金证券, 第一创业 17.95 833339.OC 胜软科技 2016-07-04 中泰证券, 华金证券, 长江证券 4.68 资料来源 :Choice 联讯证券 六 企业融资情况 :13 家发布定增预案,14 家实施定增 1 企业定增预案发布 图表 20: 新三板信息技术行业发布定增预案 13 家 代码 名称 预案公告日 增发价格上限增发价格下限增发数量 ( 万预计募集资金 ( 元 ) ( 元 ) 股 ) ( 万元 ) 定向增发目的 补充流动资金, 做市库存, 835924.OC 柠檬网联 2016-07-07 10.40 10.40 90.00 936.00 其他 837045.OC 敬众科技 2016-07-07 22.00 22.00 128.00 2816.00 项目融资 832857.OC 宏景电子 2016-07-07 4.10 4.10 1300.00 5330.00 补充流动资金, 项目融资 834750.OC 宁远科技 2016-07-06 29.07 29.07 254.56 7400.04 其他 836466.OC 五洲无线 2016-07-06 19.25 19.25 320.00 6160.00 补充流动资金, 项目融资 837472.OC 海豹信息 2016-07-06 13.63 13.63 270.00 3680.10 做市库存, 项目融资 837077.OC 住百家 2016-07-05 35.61 21.37 2339.73 83317.73 补充流动资金 837275.OC 国通股份 2016-07-05 2.20 2.20 1400.00 3080.00 补充流动资金, 其他 835840.OC 明动软件 2016-07-05 7.84 7.84 132.40 1038.02 补充流动资金, 项目融资 836296.OC 海天炜业 2016-07-04 3.00 3.00 300.00 900.00 补充流动资金, 股权激励 837309.OC 达士科技 2016-07-04 4.00 4.00 75.00 300.00 补充流动资金, 其他 430184.OC 北方跃龙 2016-07-04 5.00 2.50 500.00 2500.00 补充流动资金, 其他 836592.OC 友声科技 2016-07-04 12.00 12.00 85.00 1020.00 其他, 补充流动资金 资料来源 :Choice 联讯证券 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 11 / 14
2 企业定增实施 图表 21: 新三板信息技术行业实施定增 14 家 代码 名称 增发上市日 发行价格 ( 元 ) 募集总额 ( 万元 ) 增发数量 ( 万股 ) 上周收盘价 ( 元 ) 834762.OC 清鹤科技 2016-07-08 5.00 500.00 100.00 0.00 835235.OC 翌成创意 2016-07-08 12.00 6750.00 562.50 0.00 833298.OC 悦高软件 2016-07-07 1.40 205.10 146.50 0.00 835691.OC 海森电子 2016-07-07 1.10 330.00 300.00 0.00 836576.OC 天戏互娱 2016-07-07 21.60 3000.00 138.89 0.00 832624.OC 金智教育 2016-07-07 5.36 6432.00 1200.00 5.36 832755.OC 施泰信息 2016-07-07 1.00 1750.00 1750.00 0.00 831107.OC 金科信息 2016-07-06 3.30 528.00 160.00 7.60 834130.OC 科升无线 2016-07-06 8.00 600.00 75.00 0.00 834297.OC 数智源 2016-07-05 3.00 900.00 300.00 0.00 430071.OC 首都在线 2016-07-05 9.25 7200.00 778.38 13.91 832693.OC 东鼎股份 2016-07-05 8.00 1000.00 125.00 0.00 834240.OC 中广瑞波 2016-07-05 7.45 3002.35 403.00 9.85 835516.OC 康铭泰克 2016-07-05 12.50 700.00 56.00 0.00 资料来源 :Choice 联讯证券 七 投资建议与标的 : 分豆教育周涨 8.72% 针对新三板信息技术行业, 考虑到创新层的推出以及每只股票的流动性, 我们的新 三板信息技术板块股票池剔除了流动性差的股票 ( 好公司, 也需要买得到, 卖得出去 ), 力求更贴近投资者实际操作的可行性 目前我们的投资组合的标的有分豆教育 ( 831850.OC ) 益盟股份 ( 832950.OC ) 时光科技 ( 833857.OC ) 和领信股份 (831129.OC) 分豆教育是 K12 云智能教育行业领先服务商, 依托自主研发的慧学云智能提分王 慧学云智能诊断系统和慧学云智能教学平台, 为全日制学校 教育机构 家庭和个人提供等综合服务 2015 年上半年, 营业收入 8057.91 万元, 同比增长 28.47%; 净利润 663.26 万元, 同比增长 60.27% 益盟股份是一家专业从事证券软件研发与销售的科技型公司, 以 益盟操盘手 为 品牌的动态软件为基础, 为证券投资者提供有效并简单的证券投资解决方案 2015 年, 营业收入 73863.33 万元, 同比增长 123.43%; 净利润 32321.4 万元, 同比增长 403.13% 时光科技专注于移动终端游戏和应用软件产品的研发,2015 年的主要业绩增长点是 以捕鱼为主题的两款手游产品 公司的优质游戏在国内移动终端游戏行业内有一定的市 场地位 公司曾获 2015 年爱游戏新锐合作贡献奖 街机千炮捕鱼 获得 2014 年 度中国联通沃商店新锐游戏奖 和 2015 百度移动游戏颁奖盛典 年度黑马单机手游奖 街机千炮捕鱼 和 千炮捕鱼 2 多次获得腾讯应用宝 百度榜单及小米榜单的单 机游戏榜单的 TOP 1 现阶段公司有多款游戏正在研发 2015 年, 公司营业收入 7267.38 万元, 同比增长 56.58%; 净利润 3834.21 万元, 同比增长 43.99% 领信股份是一家基于 J2EE 体系结构, 为企业 政府机构 军队等客户提供政府微 门户系统 安全生产综合监管应急救援指挥系统 劳动争议仲裁管理系统 野战政工指 挥与卫星交互系统等软件产品的国家高新技术企业 现已与国金证券股份有限公司签订 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 12 / 14
A 股上市辅导协议 2015 年, 营业收入 8543.63 万元, 同比增长 497.76%; 净利润 2202.19 万元, 同比增长 217.2% 上周, 分豆教育 (831850.OC) 上涨 8.72%, 益盟股份 (832950.OC) 上涨 0.30%, 时光科技 (833857.OC) 下跌 0.79%, 领信股份 (831129.OC) 下跌 0.96% 投资组合 平均上涨 1.82% 图表 22: 投资组合上周行情 股票代码 股票名称 收盘价 ( 元 ) 一周涨跌幅 总市值 ( 亿元 ) PE(TTM) 转让方式 所属层级 评级 831850.OC 分豆教育 16.09 8.72% 20.11 32 做市 创新层 增持 832950.OC 益盟股份 13.47 0.30% 58.93 18 做市 创新层 买入 833857.OC 时光科技 16.38-0.79% 5.94 15 做市 创新层 增持 831129.OC 领信股份 10.34-0.96% 5.66 26 做市 创新层 买入 资料来源 :Choice 联讯证券 八 风险提示 市场竞争加剧风险 产品变现能力风险 行业发展不及预期风险 九 合规提示依据益盟股份 (832950) 公告, 联讯证券是上海益盟软件技术股份有限公司的做市商之一, 持有益盟股份公司股票未达到其已发行股份 1% 以上 本报告系本公司研究员根据益盟股份 (832950) 公开信息所做的独立判断 请客户了解并关注相关风险, 自主审慎做出投资决策并自行承担投资后果 依据时光科技 (833857) 公告, 联讯证券是上海时光科技股份有限公司的做市商之一, 持有时光科技股票达到其已发行股份 1% 以上, 为 40 万股 本报告系本公司研究员根据时光科技 (833857) 公开信息所做的独立判断 请客户了解并关注相关风险, 自主审慎做出投资决策并自行承担投资后果 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 13 / 14
分析师承诺本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格, 以勤勉的职业态度, 独立 客观地出具本报告 本报告清晰准确地反映了本人的研究观点 本人不曾因, 不因, 也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿 与公司有关的信息披露联讯证券具备证券投资咨询业务资格 本公司在知晓范围内履行披露义务 股票投资评级说明投资评级分为股票投资评级和行业投资评级 股票投资评级标准买入 : 我们预计未来报告期内, 个股涨幅在 15% 以上 ; 增持 : 我们预计未来报告期内, 个股涨幅介于 5% 与 15% 之间 ; 持有 : 我们预计未来报告期内, 个股涨幅介于 -5% 与 5% 之间 ; 减持 : 我们预计未来报告期内, 个股跌幅介于 5% 与 15% 之间 ; 卖出 : 我们预计未来报告期内, 个股跌幅在 15% 以上 行业投资评级标准增持 : 我们预计未来报告期内, 行业整体回报高于基准指数 5% 以上 ; 中性 : 我们预计未来报告期内, 行业整体回报介于基准指数 -5% 与 5% 之间 ; 减持 : 我们预计未来报告期内, 行业整体回报低于基准指数 5% 以下 我们在此提醒您, 不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准 我们采用的是相对评级体系, 表示投资的相对比 重建议 ; 投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况, 比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素 投资者应 阅读整篇报告, 以获取比较完整的观点与信息, 不应仅仅依靠投资评级来推断结论 免责声明本报告由联讯证券股份有限公司 ( 以下简称 联讯证券 ) 提供, 旨为派发给本公司客户使用 未经联讯证券事先书面同意, 不得以任何方式复印 传送或出版作任何用途 合法取得本报告的途径为本公司网站及本公司授权的渠道, 非通过以上渠道获得的报告均为非法, 我公司不承担任何法律责任 本报告基于联讯证券认为可靠的公开信息和资料, 但我们对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证, 也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更 联讯证券可随时更改报告中的内容 意见和预测, 且并不承诺提供任何有关变更的通知 本公司力求报告内容的客观 公正, 但文中的观点 结论和建议仅供参考, 不构成所述证券的买卖出价或询价, 投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关 在本公司及作者所知情的范围内, 本机构 本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券没有利害关系 投资者应根据个人投资目标 财务状况和需求来判断是否使用资料所载之内容和信息, 独立做出投资决策并自行承担相 应风险 我公司及其雇员做出的任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 14 / 14