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2016 年 第 一 批 安 徽 省 政 府 专 项 债 券 信 用 评 级 报 告 地 方 政 府 债 券 信 用 评 级 报 告 报 告 编 号 : 东 方 金 诚 债 评 字 2016 156 号 评 级 结 果 债 券 信 用 等 级 :AAA 债 券 概 况 发 行 规 模 :450 亿 元 发 行 期 限 :5 年 期 和 7 年 期 还 本 方 式 : 到 期 一 次 还 本 付 息 方 式 :5 年 期 和 7 年 期 债 券 利 息 每 年 支 付 一 次 评 级 时 间 2016 年 6 月 22 日 评 级 小 组 负 责 人 高 路 评 级 小 组 成 员 刘 箫 匀 邮 箱 : dfjc-gy@coamc.com.cn 电 话 :010-62299800 传 真 :010-65660988 地 址 : 北 京 市 西 城 区 德 胜 门 外 大 街 83 号 德 胜 国 际 中 心 B 座 7 层 100088 评 级 观 点 东 方 金 诚 认 为, 安 徽 省 拥 有 承 东 启 西 连 接 南 北 的 区 位 优 势, 旅 游 矿 产 科 教 等 资 源 丰 富, 为 地 区 经 济 发 展 提 供 了 有 利 条 件 ; 安 徽 省 经 济 总 量 处 于 全 国 中 游 水 平, 近 年 来 经 济 持 续 快 速 增 长, 综 合 经 济 实 力 很 强 ; 安 徽 省 经 济 以 第 二 产 业 为 主 要 支 柱, 材 料 汽 车 及 零 部 件 制 造 能 源 农 副 产 业 深 加 工 化 工 及 专 用 装 备 制 造 等 传 统 优 势 产 业 不 断 优 化, 高 新 技 术 产 业 发 展 较 快 ; 近 年 来, 安 徽 省 财 政 收 入 保 持 平 稳 增 长, 财 政 实 力 很 强 ; 安 徽 省 政 府 的 战 略 规 划 执 行 效 果 良 好, 政 府 透 明 度 较 高, 政 府 债 务 管 理 较 为 规 范 ; 安 徽 省 政 府 总 债 务 率 较 低, 总 体 债 务 风 险 可 控 ; 本 批 债 券 偿 债 资 金 纳 入 安 徽 省 政 府 性 基 金 预 算 管 理, 国 有 土 地 使 用 权 出 让 收 入 对 本 批 债 券 的 保 障 程 度 很 高 同 时 东 方 金 诚 也 关 注 到, 安 徽 省 各 地 级 市 间 的 区 域 经 济 发 展 水 平 存 在 一 定 的 不 平 衡 ; 安 徽 省 第 三 产 业 发 展 相 对 滞 后, 对 经 济 发 展 的 贡 献 度 相 对 较 低 ; 安 徽 省 财 政 收 入 对 上 级 补 助 收 入 的 依 赖 较 大 ; 近 年 来, 安 徽 省 以 国 有 土 地 使 用 权 出 让 收 入 为 主 的 政 府 性 基 金 收 入 易 受 到 房 地 产 市 场 波 动 等 因 素 影 响, 未 来 存 在 一 定 不 确 定 性 东 方 金 诚 评 定 2016 年 第 一 批 安 徽 省 政 府 专 项 债 券 信 用 等 级 为 AAA, 该 级 别 反 映 了 安 徽 省 政 府 偿 还 专 项 债 券 的 能 力 极 强, 基 本 不 受 不 利 经 济 环 境 的 影 响, 违 约 风 险 极 低 安 徽 省 主 要 经 济 及 财 政 数 据 经 济 指 标 2013 年 2014 年 2015 年 地 区 生 产 总 值 ( 亿 元 ) 19038.87 20848.80 22005.60 经 济 增 长 率 (%) 10.4 9.2 8.7 人 均 地 区 生 产 总 值 ( 元 ) 31684 34427 35997 工 业 增 加 值 ( 亿 元 ) 8928.02 9581.40 9660.46 固 定 资 产 投 资 ( 亿 元 ) 18251.12 21256.30 23965.60 社 会 消 费 品 零 售 总 额 ( 亿 元 ) 6481.40 7320.80 8908.00 进 出 口 总 额 ( 亿 美 元 ) 456.30 492.70 488.10 一 般 公 共 预 算 收 入 ( 亿 元 ) 2075.08 2218.44 2454.30 上 级 补 助 收 入 ( 亿 元 ) 2154.64 2316.12 2485.33 政 府 性 基 金 收 入 ( 亿 元 ) 2105.11 2280.07 1725.83 注 : 表 中 数 据 来 源 于 安 徽 省 2013 年 ~2015 年 国 民 经 济 和 社 会 发 展 统 计 公 报 财 政 预 算 执 行 情 况 Http://www.dfratings.com 1

评 级 结 果 债 券 信 用 等 级 :AAA 债 券 概 况 发 行 规 模 :450 亿 元 发 行 期 限 :5 年 期 和 7 年 期 还 本 方 式 : 到 期 一 次 还 本 付 息 方 式 :5 年 期 和 7 年 期 债 券 利 息 每 年 支 付 一 次 评 级 时 间 2016 年 6 月 22 日 安 徽 省 债 务 数 据 政 府 性 债 务 指 标 2012 年 末 2013 年 6 月 末 2015 年 末 负 有 偿 还 责 任 的 债 务 ( 亿 元 ) 2559.86 3077.26 5107.20 负 有 偿 还 责 任 债 务 债 务 率 (%) 44.65 - - 负 有 偿 还 责 任 债 务 逾 期 率 (%) 2.44 - - 注 : 表 中 数 据 来 源 于 安 徽 省 财 政 厅 及 安 徽 省 政 府 性 债 务 审 计 结 果 优 势 安 徽 省 拥 有 承 东 启 西 连 接 南 北 的 区 位 优 势, 旅 游 矿 产 科 教 等 资 源 丰 富, 为 地 区 经 济 发 展 提 供 了 有 利 条 件 ; 安 徽 省 经 济 总 量 处 于 全 国 中 游 水 平, 近 年 来 经 济 持 续 快 速 增 长, 综 合 经 济 实 力 很 强 ; 安 徽 省 经 济 以 第 二 产 业 为 主 要 支 柱, 材 料 汽 车 及 零 部 件 制 造 能 源 农 副 产 业 深 加 工 化 工 及 专 用 装 备 制 造 等 传 统 优 势 产 业 不 断 优 化, 高 新 技 术 产 业 发 展 较 快 ; 近 年 来, 安 徽 省 财 政 收 入 保 持 平 稳 增 长, 财 政 实 力 很 强 ; 安 徽 省 政 府 的 战 略 规 划 执 行 效 果 良 好, 政 府 透 明 度 较 高, 政 府 债 务 管 理 较 为 规 范 ; 安 徽 省 政 府 总 债 务 率 较 低, 总 体 债 务 风 险 可 控 ; 本 批 债 券 偿 债 资 金 纳 入 安 徽 省 政 府 性 基 金 预 算 管 理, 国 有 土 地 使 用 权 出 让 收 入 对 本 批 债 券 的 保 障 程 度 很 高 评 级 小 组 负 责 人 高 路 评 级 小 组 成 员 刘 箫 匀 关 注 安 徽 省 各 地 级 市 间 的 区 域 经 济 发 展 水 平 存 在 一 定 的 不 平 衡 ; 安 徽 省 第 三 产 业 发 展 相 对 滞 后, 对 经 济 发 展 的 贡 献 度 相 对 较 低 ; 安 徽 省 财 政 收 入 对 上 级 补 助 收 入 的 依 赖 较 大 ; 安 徽 省 以 国 有 土 地 使 用 权 出 让 收 入 为 主 的 政 府 性 基 金 收 入 易 受 到 房 地 产 市 场 波 动 等 因 素 影 响, 未 来 存 在 一 定 不 确 定 性 邮 箱 : dfjc-gy@coamc.com.cn 电 话 :010-62299800 传 真 :010-65660988 地 址 : 北 京 市 西 城 区 德 胜 门 外 大 街 83 号 德 胜 国 际 中 心 B 座 7 层 100088 Http://www.dfratings.com 2

主 体 概 况 安 徽 省 位 于 我 国 华 东 地 区, 地 处 长 江 淮 河 中 下 游, 长 江 三 角 洲 腹 地, 东 连 江 苏 浙 江, 西 接 湖 北 河 南, 南 邻 江 西, 北 靠 山 东 截 至 2015 年 末, 安 徽 省 下 辖 16 个 地 级 市 44 个 市 辖 区 6 个 县 级 市 和 55 个 县, 省 会 设 在 合 肥 市, 国 土 面 积 13.94 万 平 方 公 里, 常 住 人 口 6143.6 万 人, 城 镇 化 率 50.5% 2015 年, 安 徽 省 实 现 地 区 生 产 总 值 22005.60 亿 元, 同 比 增 长 8.7%; 人 均 地 区 生 产 总 值 35997 元 ; 财 政 总 收 入 1 4012.10 亿 元, 同 比 增 长 9.5%; 一 般 公 共 预 算 收 入 2454.30 亿 元, 同 比 增 长 10.6%; 一 般 公 共 预 算 支 出 5239.01 亿 元, 同 比 增 长 12.1% 截 至 2015 年 末, 安 徽 省 各 级 政 府 负 有 偿 还 责 任 的 债 务 为 5107.2 亿 元, 其 中 一 般 债 务 余 额 为 3270.1 亿 元, 专 项 债 务 余 额 为 1837.1 亿 元 债 券 概 况 及 募 集 资 金 用 途 债 券 概 况 2016 年 第 一 批 安 徽 省 政 府 专 项 债 券 ( 以 下 简 称 本 批 债 券 ) 发 行 总 额 为 450 亿 元, 品 种 为 记 账 式 固 定 利 率 附 息 债 券, 其 中 置 换 专 项 债 券 235 亿 元, 新 增 专 项 债 券 215 亿 元 本 批 债 券 分 为 一 期 和 二 期 分 别 发 行, 债 券 期 限 分 别 为 5 年 7 年, 计 划 发 行 规 模 分 别 为 225 亿 元 ( 占 50%) 225 亿 元 ( 占 50%) 5 年 期 和 7 年 期 的 债 券 利 息 按 年 支 付, 各 期 债 券 到 期 后 一 次 性 偿 还 本 金 本 批 债 券 发 行 后 可 按 规 定 在 全 国 银 行 间 债 券 市 场 和 证 券 交 易 所 债 券 市 场 上 流 通 基 本 条 款 债 券 名 称 发 行 规 模 债 券 期 限 债 券 利 率 付 息 方 式 表 1: 拟 发 行 的 2016 年 第 一 批 安 徽 省 政 府 专 项 债 券 概 况 2016 年 第 一 批 安 徽 省 政 府 专 项 债 券 人 民 币 450 亿 元 内 容 分 为 5 年 期 7 年 期 两 个 品 种 其 中 5 年 期 计 划 发 行 规 模 为 225 亿 元,7 年 期 计 划 发 行 规 模 为 225 亿 元 固 定 利 率 资 料 来 源 : 安 徽 省 财 政 厅, 东 方 金 诚 整 理 5 年 期 及 7 年 期 的 安 徽 省 政 府 专 项 债 券 利 息 每 年 支 付 一 次, 各 期 债 券 最 后 一 期 利 息 随 本 金 一 起 支 付 安 徽 省 政 府 已 将 本 批 债 券 本 息 偿 付 资 金 纳 入 安 徽 省 政 府 性 基 金 预 算 管 理, 以 国 有 土 地 使 用 权 出 让 收 入 进 行 偿 还 募 集 资 金 用 途 本 批 债 券 中 置 换 专 项 债 券 募 集 资 金 用 于 偿 还 清 理 甄 别 确 定 的 截 至 2014 年 12 月 31 日 安 徽 省 政 府 债 务 本 金, 优 先 置 换 高 息 债 务 ; 新 增 专 项 债 券 用 于 公 益 性 资 本 支 出 本 批 债 券 中 置 换 专 项 债 券 及 新 增 专 项 债 券 募 投 项 目 情 况 详 见 表 2 和 表 3 1 财 政 总 收 入 = 一 般 公 共 预 算 收 入 + 上 划 中 央 收 入 ( 包 括 增 值 税 消 费 税 和 所 得 税 ) Http://www.dfratings.com 3

表 2:2015 年 第 一 批 安 徽 省 政 府 置 换 专 项 债 券 募 投 项 目 情 况 单 位 : 万 元 项 目 类 别 项 目 总 投 资 本 批 债 券 拟 使 用 额 度 偿 债 资 金 来 源 市 政 道 路 类 2402354 637128 国 有 土 地 使 用 权 出 让 收 入 市 政 公 用 类 561261 168280 国 有 土 地 使 用 权 出 让 收 入 安 置 房 类 2856127 563174 国 有 土 地 使 用 权 出 让 收 入 土 地 类 1548726 437442 国 有 土 地 使 用 权 出 让 收 入 水 务 类 164862 66516 国 有 土 地 使 用 权 出 让 收 入 环 境 整 治 类 1202589 30080 国 有 土 地 使 用 权 出 让 收 入 其 他 1963514 447380 国 有 土 地 使 用 权 出 让 收 入 合 计 10699433 2350000 - 资 料 来 源 : 安 徽 省 财 政 厅, 东 方 金 诚 整 理 表 3:2015 年 第 一 批 安 徽 省 政 府 新 增 专 项 债 券 募 投 项 目 情 况 单 位 : 万 元 项 目 类 别 项 目 总 投 资 本 批 债 券 拟 使 用 额 度 偿 债 资 金 来 源 市 政 道 路 类 2996950 530325 国 有 土 地 使 用 权 出 让 收 入 市 政 公 用 类 1508570 334856 国 有 土 地 使 用 权 出 让 收 入 安 置 房 类 4458140 546941 国 有 土 地 使 用 权 出 让 收 入 土 地 类 1194237 142535 国 有 土 地 使 用 权 出 让 收 入 水 务 类 94377 38274 国 有 土 地 使 用 权 出 让 收 入 环 境 整 治 类 1570076 220368 国 有 土 地 使 用 权 出 让 收 入 其 他 1779947 336701 国 有 土 地 使 用 权 出 让 收 入 合 计 13602297 2150000 - 资 料 来 源 : 安 徽 省 财 政 厅, 东 方 金 诚 整 理 宏 观 经 济 和 政 策 环 境 宏 观 经 济 2016 年 1 季 度 我 国 宏 观 经 济 增 速 继 续 放 缓, 但 国 内 消 费 市 场 表 现 较 为 稳 定, 贸 易 结 构 有 所 优 化 根 据 国 家 统 计 局 初 步 核 算,2016 年 1 季 度 中 国 实 现 国 内 生 产 总 值 (GDP)158526 亿 元 ; 按 可 比 价 格 计 算,GDP 同 比 增 长 6.7%, 比 2015 年 1 季 度 下 降 0.3 个 百 分 点 综 合 来 看, 中 国 宏 观 经 济 增 速 继 续 放 缓 2016 年 1 季 度, 第 三 产 业 增 加 值 占 国 内 生 产 总 值 的 比 重 为 56.9%, 比 上 年 同 期 提 高 2.0 个 百 分 点, 高 于 第 二 产 业 19.4 个 百 分 点 1 季 度, 全 国 规 模 以 上 工 业 增 加 值 按 可 比 价 格 计 算 同 比 增 长 5.8%, 增 速 比 上 年 全 年 回 落 0.3 个 百 分 点, 但 比 今 年 1-2 月 份 加 快 0.4 个 百 分 点 1 季 度, 全 国 规 模 以 上 工 业 企 业 实 现 利 润 总 额 13421.5 亿 元, 同 比 增 长 7.4%, 增 速 比 1-2 月 份 提 高 2.6 个 百 分 点 2016 年 3 月 末, 全 国 工 业 生 产 者 出 厂 价 格 指 数 (PPI) 同 比 下 降 4.3%,PPI 已 持 续 49 个 月 同 比 负 增 长 分 行 业 看, 煤 炭 钢 铁 等 部 分 强 周 期 性 行 业 需 求 下 降 产 能 过 剩 和 经 济 效 益 下 滑 等 问 题 仍 未 得 到 有 效 缓 解, 产 业 转 型 和 升 级 压 力 较 大 Http://www.dfratings.com 4

2016 年 1 季 度, 固 定 资 产 投 资 累 计 同 比 增 长 10.7%, 较 1-2 月 的 10.2% 以 及 2015 年 的 10.0% 有 所 回 升 ; 基 础 设 施 投 资 ( 不 含 电 力 )15384 亿 元, 同 比 增 长 19.6%, 高 于 2015 年 全 年 的 17.29%, 增 速 比 1-2 月 份 加 快 4.6 个 百 分 点 1 季 度, 房 地 产 投 资 增 速 6.2%, 较 1-2 月 份 提 高 3.2 个 百 分 点, 房 地 产 投 资 增 速 有 所 回 升 同 期, 国 内 消 费 市 场 表 现 较 为 稳 定, 社 会 消 费 品 零 售 总 额 同 比 名 义 增 长 10.3%, 国 内 消 费 对 经 济 增 长 的 拉 动 作 用 继 续 增 强 ; 进 出 口 总 额 同 比 下 降 5.9%, 出 口 和 进 口 值 也 延 续 同 比 下 降 的 走 势, 但 一 般 贸 易 进 出 口 2.91 万 亿 元, 占 同 期 我 国 进 出 口 总 值 的 55.9%, 比 上 年 同 期 提 升 0.6 个 百 分 点, 贸 易 结 构 有 所 优 化 政 策 环 境 中 央 政 府 通 过 推 进 新 型 城 镇 化 及 基 础 设 施 建 设 降 准 和 公 开 市 场 操 作 等 措 施 加 大 了 财 政 政 策 及 货 币 政 策 实 施 力 度, 有 助 于 缓 解 宏 观 经 济 增 速 下 行 的 压 力 在 稳 增 长 调 结 构 促 改 革 的 经 济 发 展 思 路 下,2016 年 以 来, 中 央 政 府 通 过 深 化 财 税 体 制 改 革 规 范 地 方 政 府 债 务 管 理 加 大 基 础 设 施 建 设 和 鼓 励 推 广 PPP 模 式 等 措 施, 加 大 了 积 极 财 政 政 策 的 实 施 力 度, 并 在 2016 年 1 季 度 通 过 降 准 等 措 施 加 强 了 货 币 政 策 的 调 节 力 度 2015 年 至 今, 财 政 政 策 多 方 面 发 力, 稳 增 长 意 图 明 显 首 先, 中 央 政 府 继 续 深 化 营 改 增 改 革, 推 进 个 人 所 得 税 改 革, 出 台 了 深 化 财 税 体 制 改 革 总 体 方 案, 探 索 建 立 现 代 财 政 制 度 其 次, 进 一 步 规 范 地 方 政 府 债 务 管 理, 印 发 了 地 方 政 府 一 般 债 券 和 专 项 债 券 预 算 管 理 等 办 法, 分 批 顺 利 完 成 地 方 债 券 置 换 工 作, 缓 解 了 地 方 政 府 债 务 压 力 第 三, 有 序 开 展 了 62 个 国 家 新 型 城 镇 化 综 合 试 点 工 作 推 进 一 带 一 路 建 设, 并 加 大 拨 付 财 政 资 金 促 进 铁 路 水 利 工 程 棚 户 区 改 造 等 建 设 来 加 大 基 础 设 施 投 资, 充 分 发 挥 了 财 政 资 金 在 投 资 上 的 先 导 作 用 此 外, 为 缓 解 基 础 设 施 建 设 公 共 服 务 领 域 投 资 的 资 金 压 力, 加 快 推 广 了 PPP 模 式 截 至 2016 年 1 季 度 末, 全 国 各 地 公 布 推 荐 的 PPP 项 目 有 7110 个, 计 划 投 资 额 8.3 万 亿 元, 涵 盖 了 道 路 交 通 环 境 保 护 城 市 公 共 事 业 等 多 个 领 域 货 币 政 策 方 面,2016 年 1 季 度, 中 国 人 民 银 行 决 定 普 遍 下 调 金 融 机 构 人 民 币 存 款 准 备 金 率 0.5 个 百 分 点, 以 保 持 金 融 体 系 流 动 性 合 理 充 裕 此 外, 央 行 灵 活 运 用 抵 押 补 充 贷 款 中 期 借 贷 便 利 信 贷 政 策 支 持 再 贷 款 等 货 币 政 策 工 具, 支 持 金 融 机 构 扩 大 国 民 经 济 重 点 领 域 和 薄 弱 环 节 的 信 贷 投 放, 引 导 降 低 社 会 融 资 成 本, 促 进 经 济 结 构 调 整 和 转 型 升 级 1 季 度, 我 国 社 会 融 资 规 模 增 量 6.59 万 亿 元 ;3 月 末, 广 义 货 币 (M2) 余 额 144.62 万 亿 元, 同 比 增 长 13.4%, 狭 义 货 币 (M1) 余 额 41.16 万 亿 元, 同 比 增 长 22.1%, 金 融 对 实 体 经 济 支 持 力 度 加 大 总 体 来 看,2016 年 1 月 以 来 银 行 体 系 流 动 性 充 裕, 货 币 信 贷 和 社 会 融 资 规 模 平 稳 增 长, 市 场 利 率 继 续 回 落, 为 经 济 结 构 调 整 和 转 型 升 级 营 造 了 适 宜 的 货 币 金 融 环 境 综 合 分 析,2016 年, 中 央 政 府 以 去 产 能 去 库 存 去 杠 杆 降 成 本 补 短 板 为 经 济 工 作 的 重 心, 继 续 推 行 积 极 的 财 政 政 策 与 稳 健 的 货 币 政 策, 宏 观 经 济 增 速 下 行 的 压 力 有 望 得 到 一 定 缓 解 Http://www.dfratings.com 5

地 区 经 济 地 区 禀 赋 安 徽 省 拥 有 承 东 启 西 连 接 南 北 的 区 位 优 势, 旅 游 矿 产 科 教 等 资 源 丰 富, 为 地 区 经 济 发 展 提 供 了 有 利 条 件 安 徽 省 拥 有 承 东 启 西 连 接 南 北 的 区 位 优 势, 不 仅 是 承 接 沿 海 发 达 地 区 经 济 辐 射 和 产 业 转 移 的 前 沿 地 带, 也 是 我 国 实 施 西 部 大 开 发 中 部 崛 起 发 展 战 略 的 重 要 区 域 安 徽 省 紧 靠 以 上 海 为 中 心 的 长 江 三 角 洲 经 济 区, 毗 邻 的 江 苏 浙 江 山 东 均 属 于 沿 海 发 达 地 区, 正 实 施 产 业 升 级 换 代, 安 徽 省 在 承 接 发 达 地 区 经 济 辐 射 和 产 业 转 移 方 面 具 有 先 天 的 地 理 优 势 ; 同 时, 安 徽 省 西 与 湖 北 河 南 两 省 相 邻, 南 与 江 西 省 接 壤, 是 我 国 实 施 西 部 大 开 发 中 部 崛 起 发 展 战 略 的 桥 头 堡 图 1: 安 徽 省 区 位 图 资 料 来 源 : 公 开 资 料, 东 方 金 诚 整 理 丰 富 的 矿 产 及 旅 游 资 源 为 安 徽 省 优 质 材 料 能 源 等 优 势 产 业 及 旅 游 业 等 服 务 业 的 发 展 提 供 了 有 利 条 件 安 徽 省 矿 产 资 源 种 类 繁 多, 储 量 丰 富, 已 探 明 工 业 储 量 的 矿 产 有 67 种, 其 中 煤 铁 铜 硫 铁 矿 水 泥 用 石 灰 岩 和 明 矾 石 的 探 明 储 量 居 多, 是 国 家 级 的 原 材 料 工 业 基 地 和 华 东 乃 至 全 国 重 要 的 能 源 供 应 基 地 同 时, 安 徽 省 是 中 国 旅 游 资 源 最 丰 富 的 省 份 之 一, 拥 有 黄 山 九 华 山 等 10 处 国 家 级 重 点 风 景 名 胜 区,5 座 国 家 级 历 史 文 化 名 城,6 个 国 家 级 自 然 保 护 区,29 个 国 家 级 森 林 公 园 以 及 56 处 国 家 重 点 文 物 保 护 单 位 其 中 黄 山 西 递 和 宏 村 古 民 居 群 等 已 被 联 合 国 教 科 文 组 织 列 入 世 界 文 化 遗 产 名 录 安 徽 省 在 中 国 水 陆 空 立 体 交 通 网 中 承 东 启 西, 处 于 较 为 有 利 的 位 置 安 徽 省 铁 路 密 度 居 华 东 地 区 前 列, 拥 有 京 沪 线 陇 海 线 京 九 线 等 多 条 铁 路 干 线, 其 中 横 贯 安 徽 省 北 部 的 陇 海 线, 向 西 可 以 挺 进 我 国 中 西 部 地 区, 向 东 则 可 到 达 江 苏 省 连 云 港 出 海 ; 京 沪 京 九 两 条 铁 路 干 线 南 北 纵 贯 全 省, 北 上 直 达 首 都 北 京, 南 下 直 达 上 海 和 香 港 两 个 国 际 大 都 市 截 至 2015 年 末, 安 徽 省 高 速 公 路 通 车 里 程 达 4246 公 里 Http://www.dfratings.com 6

一 级 公 路 通 车 里 程 达 3166 公 里, 境 内 合 宁 高 速 东 达 宁 沪, 芜 宣 高 速 南 连 杭 州, 合 安 高 速 西 接 武 汉, 合 徐 高 速 北 通 徐 州, 已 基 本 形 成 一 个 四 通 八 达 的 高 速 公 路 网 络 截 至 2015 年 末, 安 徽 省 拥 有 8 座 建 成 并 投 入 使 用 的 机 场, 其 中 合 肥 新 桥 国 际 机 场 为 4E 级 枢 纽 干 线 机 场, 现 已 与 北 京 上 海 广 州 深 圳 香 港 西 安 等 多 个 大 中 城 市 通 航 此 外, 横 贯 安 徽 省 南 部 的 长 江 通 道, 连 通 安 庆 铜 陵 芜 湖 及 马 鞍 山 等 多 个 重 要 港 口, 水 路 交 通 便 利 安 徽 省 科 教 资 源 丰 富 截 至 2015 年 末, 安 徽 省 拥 有 普 通 高 等 院 校 108 所, 各 类 专 业 技 术 人 员 220.4 万 人, 科 研 机 构 4093 个 ; 国 家 大 科 学 工 程 5 个, 国 家 实 验 室 1 个, 国 家 重 点 ( 工 程 ) 实 验 室 21 个, 省 级 ( 含 重 点 ) 实 验 室 106 个, 部 属 ( 含 院 属 ) 实 验 室 51 个 ; 省 级 以 上 工 程 ( 技 术 ) 研 究 中 心 557 家, 其 中 国 家 级 30 家 ; 高 新 技 术 产 业 开 发 区 16 个, 其 中 国 家 级 4 个 ; 高 新 技 术 企 业 3157 家 经 济 总 量 安 徽 省 经 济 总 量 处 于 全 国 中 游 水 平, 近 年 来 地 区 生 产 总 值 同 比 增 速 均 高 于 全 国 平 均 水 平, 综 合 经 济 实 力 很 强 ; 但 各 地 级 市 间 的 区 域 经 济 发 展 水 平 存 在 一 定 的 不 平 衡 近 年 来, 安 徽 省 经 济 保 持 快 速 平 稳 增 长 2013 年 ~2015 年, 安 徽 省 地 区 生 产 总 值 分 别 为 19038.87 亿 元 20848.80 亿 元 和 22005.60 亿 元, 同 比 分 别 增 长 10.4% 9.2% 和 8.7%, 尽 管 受 到 国 际 国 内 经 济 环 境 的 影 响, 经 济 增 速 有 所 放 缓, 但 各 年 增 速 均 高 于 同 期 全 国 平 均 水 平 ( 详 见 图 2) 图 2:2012 年 ~2015 年 安 徽 省 地 区 生 产 总 值 及 增 速 情 况 单 位 : 亿 元 % 资 料 来 源 : 安 徽 省 2012 年 ~2015 年 国 民 经 济 和 社 会 发 展 统 计 公 报, 东 方 金 诚 整 理 安 徽 省 经 济 总 量 处 于 全 国 中 游 水 平, 综 合 经 济 实 力 很 强 2015 年, 安 徽 省 地 2 区 生 产 总 值 在 全 国 31 个 省 级 行 政 区 中 排 名 第 14 位 在 中 部 六 省 中 排 名 第 4 位 按 常 住 人 口 计 算,2015 年 安 徽 省 人 均 地 区 生 产 总 值 为 35997 元 2 中 部 六 省 分 别 为 河 南 省 山 西 省 安 徽 省 湖 南 省 湖 北 省 和 江 西 省 Http://www.dfratings.com 7

图 3:2015 年 全 国 31 个 省 级 行 政 区 地 区 生 产 总 值 排 名 情 况 单 位 : 亿 元 资 料 来 源 :31 个 省 级 行 政 区 2015 年 国 民 经 济 和 社 会 发 展 统 计 公 报, 东 方 金 诚 整 理 东 方 金 诚 关 注 到, 安 徽 省 各 区 域 之 间 的 经 济 发 展 存 在 一 定 的 不 平 衡 目 前, 皖 江 城 市 带 承 接 转 移 示 范 区 涉 及 的 8 个 地 级 市 地 区 生 产 总 值 合 计 占 安 徽 省 地 区 生 产 3 总 值 的 比 重 超 过 60%, 而 中 原 经 济 区 及 淮 河 经 济 带 所 覆 盖 的 皖 北 地 区 7 个 地 级 市 ( 阜 阳 市 淮 北 市 亳 州 市 宿 州 市 六 安 市 蚌 埠 市 淮 南 市 ) 以 及 以 旅 游 业 为 主 的 黄 山 市 经 济 总 量 均 相 对 较 低 3 中 原 经 济 区 是 以 郑 汴 洛 都 市 区 为 核 心, 中 原 城 市 群 为 支 撑, 涵 盖 河 南 全 省 延 及 周 边 地 区 的 经 济 区 域, 为 全 国 主 体 功 能 区 规 划 的 重 点 开 发 区 域, 包 括 河 南 全 省 山 东 西 南 部 河 北 南 部 安 徽 西 北 部 和 山 西 东 南 部 共 5 省 30 个 地 级 市 10 个 直 管 市 ( 县 ) 及 3 个 县 区 2012 年 11 月, 国 务 院 正 式 批 复 中 原 经 济 区 规 划 Http://www.dfratings.com 8

表 4:2013 年 ~2015 年 安 徽 省 各 地 级 市 地 区 生 产 总 值 情 况 单 位 : 亿 元 % 序 号 城 市 名 称 2013 年 2014 年 2015 年 总 量 增 速 总 量 增 速 总 量 增 速 1 合 肥 市 4672.91 11.5 5157.97 10.0 5660.27 10.5 2 芜 湖 市 2099.53 12.0 2307.90 10.7 2457.32 10.3 3 安 庆 市 1418.24 10.5 1544.30 9.3 1613.20 7.1 4 马 鞍 山 市 1293.02 11.0 1357.41 9.7 1365.30 9.2 5 滁 州 市 1086.14 11.1 1184.80 9.4 1305.70 9.9 6 阜 阳 市 1062.48 9.7 1146.10 8.6 1267.40 9.5 7 宿 州 市 1014.33 10.5 1126.07 9.7 1235.83 8.9 8 六 安 市 1010.32 8.0 1086.30 7.9 1143.40 7.0 9 蚌 埠 市 1007.85 11.1 1108.44 10.1 1253.05 10.2 10 宣 城 市 842.80 10.7 912.50 9.0 971.50 8.2 11 淮 南 市 819.39 9.7 789.30-0.4 789.30-0.4 12 亳 州 市 791.09 9.7 850.50 7.8 942.60 9.1 13 淮 北 市 703.66 9.1 747.50 9.6 960.40 4.4 14 铜 陵 市 680.59 11.3 716.30 10.0 721.30 10.1 15 黄 山 市 470.32 9.3 507.20 7.6 630.90 6.1 16 池 州 市 462.25 10.2 503.70 9.2 544.70 8.5 资 料 来 源 :2013~2015 年 安 徽 省 各 地 市 国 民 经 济 和 社 会 发 展 统 计 公 报, 东 方 金 诚 整 理 投 资 消 费 和 进 出 口 安 徽 省 经 济 增 长 对 投 资 依 赖 较 大, 且 固 定 资 产 投 资 中 房 地 产 投 资 占 比 较 高, 易 受 宏 观 经 济 及 房 地 产 市 场 周 期 性 影 响 近 年 来, 安 徽 省 资 本 形 成 率 逐 年 上 升,2011 年 投 资 首 次 超 过 消 费 成 为 安 徽 省 经 济 增 长 的 最 主 要 动 力 Http://www.dfratings.com 9

4 5 图 4:2007 年 ~2014 年 安 徽 省 资 本 形 成 率 及 最 终 消 费 率 走 势 情 况 单 位 :% 资 料 来 源 : 安 徽 统 计 年 鉴 (2008~2015), 东 方 金 诚 整 理 从 投 资 来 看, 近 年 来 安 徽 省 逐 步 加 大 投 资 力 度, 全 社 会 固 定 资 产 投 资 增 长 较 快 2013 年 ~2015 年, 安 徽 省 固 定 资 产 投 资 分 别 为 18251.12 亿 元 21256.30 亿 元 和 6 23965.60 亿 元, 固 定 资 产 投 资 率 由 2013 年 的 95.86% 上 升 至 2015 年 的 108.91% 东 方 金 诚 关 注 到, 安 徽 省 全 社 会 固 定 资 产 投 资 主 要 集 中 于 制 造 业 投 资 及 房 地 产 开 发 投 资 2013 年 ~2015 年, 安 徽 省 房 地 产 开 发 投 资 占 固 定 资 产 投 资 的 比 重 分 别 为 21.62% 20.41% 和 18.46%, 规 模 仅 次 于 制 造 业 投 资 2015 年, 安 徽 省 房 地 产 开 发 投 资 占 固 定 资 产 投 资 的 比 重 以 及 房 地 产 开 发 投 资 占 地 区 生 产 总 值 的 比 重 在 全 国 31 个 省 级 行 政 区 中 排 名 分 别 为 第 10 位 和 第 5 位, 排 名 均 相 对 靠 前, 经 济 增 长 对 房 地 产 投 资 依 赖 性 较 强 序 号 表 5:2015 年 我 国 部 分 省 级 行 政 区 房 地 产 投 资 相 关 指 标 情 况 主 要 省 份 名 称 房 地 产 投 资 / 全 社 会 固 定 资 产 投 资 序 号 主 要 省 份 名 称 单 位 :% 房 地 产 投 资 / 地 区 生 产 总 值 1 北 京 市 52.89 1 海 南 省 46.02 2 海 南 省 50.78 2 重 庆 市 23.86 3 广 东 省 28.43 3 宁 夏 回 族 自 治 区 21.76 4 浙 江 省 26.67 4 贵 州 省 21.00 5 重 庆 市 24.23 5 安 徽 省 20.11 6 福 建 省 20.67 6 云 南 省 19.46 7 贵 州 省 20.65 7 北 京 市 18.40 8 云 南 省 20.42 8 福 建 省 17.20 9 辽 宁 省 20.17 9 浙 江 省 16.58 10 安 徽 省 18.46 10 河 北 省 14.38 资 料 来 源 :2015 年 全 国 各 省 份 国 民 经 济 和 社 会 发 展 统 计 公 报, 东 方 金 诚 整 理 4 资 本 形 成 率 为 一 定 时 期 内 资 本 形 成 总 额 占 国 内 生 产 总 值 的 比 重 5 最 终 消 费 率 是 指 一 个 国 家 或 地 区 在 一 定 时 期 内 ( 通 常 为 1 年 ) 的 最 终 消 费 ( 用 于 居 民 个 人 消 费 和 社 会 消 费 的 总 额 ) 占 当 年 地 区 生 产 总 值 的 比 率 6 固 定 资 产 投 资 率 = 固 定 资 产 投 资 / 地 区 生 产 总 值 *100% Http://www.dfratings.com 10

从 消 费 来 看, 消 费 是 拉 动 安 徽 省 经 济 的 第 二 大 动 力, 有 力 支 撑 了 安 徽 省 经 济 的 发 展 2013 年 ~2015 年, 安 徽 省 城 镇 居 民 人 均 可 支 配 收 入 分 别 为 23114 元 24839 元 和 26936 元, 名 义 年 均 复 合 增 长 率 为 7.95%, 增 长 较 快, 安 徽 省 居 民 收 入 水 平 的 不 断 提 高 带 动 了 消 费 需 求 的 增 长 另 一 方 面, 安 徽 省 旅 游 业 的 快 速 发 展 带 动 了 住 宿 和 餐 饮 批 发 和 零 售 以 及 交 通 运 输 等 行 业 的 消 费 形 成 2013 年 ~2015 年, 安 徽 省 社 会 消 费 品 零 售 总 额 分 别 为 6481.4 亿 元 7320.8 亿 元 和 8908.0 亿 元, 同 比 分 别 增 长 12.5% 12.5% 和 12.3% 从 消 费 形 态 来 看,2015 年, 安 徽 省 实 现 商 品 零 售 8158.6 亿 元, 同 比 增 长 11.9%; 餐 饮 收 入 749.4 亿 元, 同 比 增 长 12.1% 从 进 出 口 来 看, 安 徽 省 近 年 来 对 外 贸 易 发 展 较 快, 但 货 物 和 服 务 净 出 口 对 经 济 增 长 的 贡 献 度 相 对 偏 低 2013 年 ~2015 年, 安 徽 省 进 出 口 总 额 分 别 为 456.30 亿 美 元 492.70 亿 美 元 和 488.10 亿 美 元, 同 比 分 别 增 长 16.2% 8.2% 和 -0.8% 出 口 方 面,2015 年, 安 徽 省 出 口 总 额 为 331.10 亿 美 元, 同 比 增 长 5.2%, 其 中 生 产 型 企 业 出 口 增 长 6.0%, 贸 易 型 企 业 出 口 下 降 1.6% 从 出 口 对 象 来 看, 安 徽 省 外 贸 主 要 出 口 地 区 为 亚 洲 欧 洲 和 北 美 洲, 其 中 亚 洲 出 口 额 占 出 口 总 额 的 比 重 为 43.49% 进 口 方 面,2015 年 安 徽 省 进 口 产 品 以 非 食 品 原 料 机 械 及 运 输 设 备 轻 纺 产 品 橡 胶 制 品 矿 业 产 品 及 其 制 品 为 主, 大 多 数 进 口 产 品 主 要 是 为 了 满 足 地 区 产 业 发 展 以 及 相 关 产 业 升 级 的 需 求 产 业 结 构 安 徽 省 经 济 以 第 二 产 业 为 主 要 支 柱, 材 料 汽 车 及 零 部 件 制 造 能 源 农 副 产 业 深 加 工 化 工 及 专 用 装 备 制 造 等 传 统 优 势 产 业 不 断 优 化, 高 新 技 术 产 业 发 展 较 快 ; 安 徽 省 第 三 产 业 发 展 相 对 滞 后, 服 务 业 对 经 济 发 展 的 贡 献 度 相 对 较 低 从 产 业 结 构 来 看, 安 徽 省 三 次 产 业 结 构 由 2013 年 的 12.3:54.6:33.1 调 整 为 2015 年 的 11.2:51.5:37.3, 第 二 产 业 是 安 徽 省 经 济 的 主 要 支 柱, 对 地 区 经 济 增 长 7 的 贡 献 最 大 2014 年, 安 徽 省 第 二 产 业 贡 献 率 为 60.42%, 其 中 工 业 贡 献 率 为 54.73% 7 产 业 贡 献 率 为 各 产 业 增 加 值 增 量 与 地 区 生 产 总 值 增 量 之 比, 按 不 变 价 格 计 算 Http://www.dfratings.com 11

图 5: 安 徽 省 三 次 产 业 对 地 区 生 产 总 值 增 长 的 贡 献 率 情 况 单 位 :% 资 料 来 源 : 安 徽 统 计 年 鉴 (2008~2015), 东 方 金 诚 整 理 安 徽 省 作 为 我 国 重 要 的 农 产 品 生 产 能 源 原 材 料 和 加 工 制 造 业 基 地, 近 年 来 工 业 经 济 发 展 较 快, 已 形 成 材 料 汽 车 及 零 部 件 制 造 能 源 农 副 产 品 深 加 工 化 工 及 专 用 装 备 制 造 等 传 统 优 势 产 业 2013 年 ~2015 年, 安 徽 省 分 别 实 现 工 业 增 加 值 8928.02 亿 元 9581.40 亿 元 和 9660.46 亿 元, 同 比 分 别 增 长 6.7% 10.8% 和 8.5% 目 前, 安 徽 省 传 统 优 势 产 业 形 成 了 马 钢 ( 集 团 ) 控 股 有 限 公 司 安 徽 海 螺 集 团 公 司 铜 陵 有 色 金 属 集 团 股 份 有 限 公 司 安 徽 江 淮 汽 车 集 团 有 限 公 司 奇 瑞 汽 车 股 份 有 限 公 司 淮 南 矿 业 ( 集 团 ) 有 限 责 任 公 司 淮 北 矿 业 ( 集 团 ) 有 限 责 任 公 司 安 徽 省 能 源 集 团 有 限 公 司 安 徽 丰 原 集 团 有 限 公 司 中 国 石 油 化 工 股 份 有 限 公 司 安 庆 分 公 司 及 安 徽 叉 车 集 团 公 司 等 代 表 性 企 业 在 皖 江 城 市 带 承 接 产 业 转 移 示 范 区 国 家 发 展 战 略 的 带 动 下, 安 徽 省 高 新 技 术 产 业 发 展 较 快, 带 动 了 产 业 结 构 转 型 升 级 2015 年, 安 徽 省 高 新 技 术 产 业 实 现 规 模 以 上 工 业 增 加 值 3680.8 亿 元, 同 比 增 长 11.8%, 形 成 了 电 子 信 息 和 家 用 电 器 产 业 汽 车 和 装 备 制 造 食 品 医 药 材 料 和 新 材 料 轻 工 纺 织 能 源 和 新 能 源 等 六 大 高 新 技 术 主 导 产 业, 有 力 支 撑 了 安 徽 省 产 业 结 构 的 优 化 升 级 安 徽 省 高 新 技 术 产 业 发 展 主 要 以 各 城 市 高 新 技 术 产 业 开 发 区 为 载 体 截 至 2015 年 末, 安 徽 省 共 有 16 家 高 新 技 术 产 业 开 发 区, 其 中 合 肥 芜 湖 蚌 埠 马 鞍 山 慈 湖 4 个 国 家 级 高 新 技 术 产 业 开 发 区 2015 年 合 计 实 现 营 业 总 收 入 6227.5 亿 元 东 方 金 诚 关 注 到, 安 徽 省 第 三 产 业 发 展 相 对 滞 后, 对 经 济 发 展 的 贡 献 度 相 对 较 低 2013 年 ~2015 年, 安 徽 省 第 三 产 业 增 加 值 分 别 为 6286.82 亿 元 7252.40 亿 元 和 8206.60 亿 元 ;2012 年 ~2014 年, 安 徽 省 第 三 产 业 对 地 区 生 产 总 值 的 贡 献 率 分 别 为 29.91% 35.32% 和 34.14%, 贡 献 率 虽 有 所 上 升, 但 仍 低 于 全 国 平 均 水 平 8 从 行 业 分 布 来 看,2015 年, 安 徽 省 第 三 产 业 增 加 值 中 占 比 排 名 前 四 位 的 行 业 分 别 为 批 发 和 零 售 金 融 房 地 产 和 交 通 运 输, 上 述 行 业 增 加 值 合 计 占 第 三 产 业 增 加 值 的 比 重 为 54.40% 批 发 和 零 售 方 面, 截 至 2014 年 末, 安 徽 省 拥 有 亿 元 综 合 商 品 交 易 市 场 48 个, 亿 元 综 合 专 业 商 品 交 易 市 场 82 个, 大 规 模 的 商 品 交 易 市 场 有 力 支 撑 8 2012 年 ~2014 年, 我 国 第 三 产 业 对 地 区 生 产 总 值 的 贡 献 率 分 别 为 45.4% 47.6% 和 48.1% Http://www.dfratings.com 12

了 安 徽 省 批 发 和 零 售 业 的 发 展 交 通 运 输 方 面,2015 年, 安 徽 省 实 现 旅 客 运 输 量 8.7 亿 人 次, 货 物 运 输 量 34.6 亿 吨 ; 旅 客 运 输 周 转 量 1256 亿 人 公 里, 货 物 运 输 周 转 量 10387.8 亿 吨 公 里 图 6:2015 年 安 徽 省 第 三 产 业 增 加 值 分 行 业 构 成 情 况 资 料 来 源 : 安 徽 省 2015 年 国 民 经 济 和 社 会 发 展 统 计 公 报, 东 方 金 诚 整 理 经 济 增 长 潜 力 随 着 安 徽 省 承 接 沿 海 发 达 地 区 产 业 转 移 的 进 一 步 推 进, 智 能 装 备 新 型 显 示 等 高 成 长 性 产 业 及 现 代 服 务 业 将 成 为 安 徽 省 未 来 经 济 增 长 的 新 动 力, 安 徽 省 经 济 发 展 潜 力 较 大 近 年 来, 安 徽 省 政 府 在 传 统 优 势 产 业 及 高 新 技 术 产 业 的 基 础 上, 重 点 选 定 智 能 装 备 新 型 显 示 智 能 终 端 智 能 语 音 云 计 算 和 软 件 新 能 源 汽 车 节 能 环 保 设 备 新 材 料 生 物 医 药 绿 色 有 机 食 品 加 工 等 十 个 高 成 长 性 产 业 作 为 新 的 经 济 增 长 点 2014 年, 安 徽 省 十 大 高 成 长 性 产 业 合 计 实 现 工 业 总 产 值 5809.2 亿 元, 同 比 增 长 25.6% 其 中, 智 能 终 端 新 能 源 汽 车 新 型 显 示 智 能 语 音 产 业 产 值 分 别 增 长 96.9% 40.8% 57.7% 和 24.0% 未 来, 安 徽 省 十 大 高 成 长 性 产 业 的 发 展 将 在 一 定 程 度 上 推 动 安 徽 省 产 业 结 构 升 级, 同 时 带 动 其 他 行 业 的 快 速 发 展, 加 速 地 区 经 济 发 展, 有 望 进 一 步 扩 大 政 府 税 收 规 模 安 徽 省 政 府 在 十 三 五 规 划 中 明 确 提 出 建 立 现 代 产 业 新 体 系, 包 括 培 育 壮 大 战 略 性 新 兴 产 业 推 动 传 统 产 业 优 化 升 级 加 快 发 展 现 代 服 务 业 推 动 军 民 深 度 融 合 发 展 等 四 个 方 面, 基 本 形 成 以 战 略 性 新 兴 产 业 为 先 导 先 进 制 造 业 为 主 导 现 代 服 务 业 为 支 撑 的 现 代 产 业 新 体 系 到 2020 年, 安 徽 省 将 打 造 20 个 左 右 在 国 内 外 具 有 重 要 影 响 力 的 产 业 基 地, 战 略 性 新 兴 产 业 集 聚 发 展 基 地 工 业 总 产 值 突 破 1.5 万 亿 元 Http://www.dfratings.com 13

地 方 财 政 财 政 体 制 安 徽 省 政 府 实 行 了 省 直 管 县 财 政 体 制 改 革, 省 市 县 三 级 财 政 收 入 范 围 明 确 统 一, 财 政 收 入 分 配 关 系 清 晰 自 1994 年 我 国 实 行 分 税 制 改 革 以 来, 安 徽 省 政 府 与 上 级 政 府 ( 中 央 级 ) 和 下 级 政 府 ( 地 市 级 ) 之 间 均 实 行 分 税 制 财 政 管 理 体 制 与 中 央 政 府 的 财 政 结 算 体 制 方 面, 安 徽 省 政 府 与 其 他 30 个 省 级 行 政 区 采 用 相 同 的 税 收 分 配 原 则, 即 按 照 税 种 划 分 中 央 税 地 方 税 和 中 央 地 方 共 享 税 与 下 级 政 府 的 财 政 结 算 体 制 方 面, 安 徽 省 政 府 从 2004 年 起 在 分 税 制 财 政 管 理 体 制 基 础 上 实 行 省 直 管 县 财 政 体 制 改 革, 即 省 管 16 个 地 级 市 和 47 个 直 管 县 ( 市 ), 市 管 15 个 县 ( 合 肥 市 芜 湖 市 马 鞍 山 市 淮 南 市 淮 北 市 和 铜 陵 市 所 辖 县 市 ) 和 43 个 市 辖 区 从 收 入 划 分 上 看,1994 年 分 税 制 改 革 时, 安 徽 省 政 府 根 据 关 于 实 行 分 税 制 财 政 管 理 体 制 改 革 的 决 定 ( 皖 政 [1994]45 号 ) 规 定, 除 省 属 企 业 所 得 税 作 为 省 级 固 定 收 入 外,25% 的 增 值 税 收 入 以 及 地 方 税 种 全 部 按 属 地 原 则 划 归 市 县 ;2002 年 中 央 实 行 所 得 税 收 入 分 享 改 革 后, 根 据 关 于 实 行 省 直 管 县 财 政 体 制 改 革 的 通 知 ( 皖 政 [2004]8 号 ) 规 定, 自 2004 年 起, 安 徽 省 政 府 对 所 得 税 收 入 地 方 分 享 的 40% 部 分, 按 省 级 分 享 15%, 市 县 分 享 25% 进 行 分 配 体 制 补 助 ( 上 解 ) 方 面, 根 据 关 于 调 整 市 县 体 制 上 解 ( 补 助 ) 基 数 和 税 收 返 还 基 数 的 通 知 ( 财 预 2003 1260 号 ) 规 定, 自 2003 年 起, 安 徽 省 政 府 对 16 个 地 级 市 以 1993 年 为 基 期 年, 按 市 应 上 解 省 或 省 应 补 助 市 的 数 额, 作 为 各 市 体 制 上 解 ( 补 助 ) 基 数, 对 上 解 市 实 行 逐 年 递 增 上 缴, 递 增 率 为 5%, 除 宿 州 六 安 宣 城 池 州 4 市 为 体 制 补 助 市 外, 其 他 12 个 市 为 体 制 上 解 市, 此 外 所 有 省 直 管 县 均 为 体 制 补 助 县 税 收 返 还 方 面, 对 于 增 值 税 和 消 费 税, 安 徽 省 对 市 县 按 基 数 加 增 长 返 还, 增 长 返 还 为 上 划 两 税 ( 增 值 税 75% 部 分 和 消 费 税 ) 增 长 幅 度 的 1:0.15, 即 两 税 每 增 长 1%, 返 还 率 增 长 0.15%; 对 于 所 得 税, 安 徽 省 政 府 根 据 关 于 进 一 步 调 整 和 完 善 所 得 税 收 入 分 享 改 革 方 案 的 通 知 ( 皖 政 2003 105 号 ) 规 定, 对 市 县 按 基 数 返 还 总 体 来 看, 目 前 安 徽 省 政 府 除 所 得 税 省 级 分 享 15% 以 外, 省 级 政 府 不 再 与 下 级 政 府 分 享 其 他 税 种, 省 市 县 三 级 财 政 收 入 范 围 明 确 统 一, 财 政 收 入 分 配 关 系 清 晰 财 政 收 入 安 徽 省 财 政 收 入 规 模 较 大, 上 级 补 助 收 入 逐 年 提 高, 财 政 实 力 很 强 安 徽 省 财 政 收 入 规 模 较 大, 财 政 实 力 很 强 2013 年 ~2015 年, 安 徽 省 财 政 收 9 入 分 别 为 6334.83 亿 元 6814.63 亿 元 和 6665.46 亿 元, 年 均 复 合 增 长 率 为 2.58%, 9 财 政 收 入 = 一 般 公 共 预 算 收 入 + 上 级 补 助 收 入 + 政 府 性 基 金 收 入, 如 无 特 殊 说 明 报 告 中 涉 及 的 各 项 财 政 收 入 Http://www.dfratings.com 14

财 政 收 入 增 速 较 快 表 6:2013 年 ~2015 年 安 徽 省 财 政 收 入 构 成 情 况 单 位 : 亿 元 项 目 2013 年 2014 年 2015 年 一 般 公 共 预 算 收 入 2075.08 2218.44 2454.30 其 中 : 税 收 收 入 1520.22 1692.52 1799.89 非 税 收 入 554.86 525.92 654.41 政 府 性 基 金 收 入 2105.11 2280.07 1725.83 上 级 补 助 收 入 2154.64 2316.12 2485.33 其 中 : 返 还 性 收 入 171.83 173.26 174.29 一 般 性 转 移 支 付 收 入 1222.13 1340.09 1422.30 专 项 转 移 支 付 收 入 760.67 802.77 888.73 财 政 收 入 6334.83 6814.63 6665.46 资 料 来 源 : 安 徽 省 财 政 厅, 东 方 金 诚 整 理 近 年 来 安 徽 省 一 般 公 共 预 算 收 入 保 持 稳 定 增 长, 一 般 公 共 预 算 收 入 在 全 国 处 于 中 游 水 平, 增 速 有 所 波 动 近 年 来, 安 徽 省 一 般 公 共 预 算 收 入 保 持 增 长, 但 增 速 有 所 下 降 2013 年 ~2015 年, 安 徽 省 一 般 公 共 预 算 收 入 分 别 为 2075.08 亿 元 2218.44 亿 元 和 2454.30 亿 元, 同 比 分 别 增 长 15.8% 6.9% 和 10.6%, 增 速 有 所 波 动 ; 同 期, 安 徽 省 一 般 公 共 预 算 收 入 占 财 政 收 入 的 比 重 分 别 为 32.76% 32.55% 和 36.82% 安 徽 省 一 般 公 共 预 算 收 入 主 要 由 税 收 收 入 构 成 2013 年 ~2015 年, 安 徽 省 税 收 收 入 分 别 为 1520.22 亿 元 1692.52 亿 元 和 1799.89 亿 元, 年 均 复 合 增 长 率 为 8.81%, 占 一 般 公 共 预 算 收 入 的 比 重 分 别 为 73.26% 76.29% 和 73.34% 从 税 收 构 成 来 看, 营 业 税 增 值 税 企 业 所 得 税 和 个 人 所 得 税 等 四 大 主 体 税 种 近 年 来 在 安 徽 省 税 收 收 入 中 的 占 比 均 超 过 60% 表 7:2013 年 ~2015 年 安 徽 省 税 收 收 入 构 成 情 况 单 位 : 亿 元,% 项 目 2013 年 2014 年 2015 年 金 额 占 比 金 额 占 比 金 额 占 比 税 收 收 入 1520.22 100.00 1692.52 100.00 1799.89 100.00 四 大 主 体 税 种 收 入 960.66 63.20 1070.98 63.28 1148.62 63.82 营 业 税 502.26 33.04 539.97 31.90 586.80 32.60 增 值 税 224.50 14.77 260.55 15.39 273.11 15.17 企 业 所 得 税 190.46 12.53 218.32 12.90 235.57 13.09 个 人 所 得 税 43.44 2.86 52.14 3.08 53.14 2.96 资 料 来 源 : 安 徽 省 财 政 厅, 东 方 金 诚 整 理 非 税 收 入 是 安 徽 省 一 般 公 共 预 算 收 入 的 重 要 补 充 2013 年 ~2015 年, 安 徽 省 非 税 收 入 分 别 为 554.86 亿 元 525.92 亿 元 和 654.41 亿 元, 主 要 来 自 于 行 政 事 业 性 收 费 收 入 和 国 有 资 源 ( 资 产 ) 有 偿 使 用 收 入 均 为 全 口 径 收 入 Http://www.dfratings.com 15

近 年 来, 安 徽 省 获 得 了 中 央 财 政 较 大 的 支 持, 上 级 补 助 收 入 较 大 ; 政 府 性 基 金 收 入 是 财 政 收 入 的 重 要 组 成 部 分, 但 政 府 性 基 金 收 入 易 受 房 地 产 市 场 波 动 等 因 素 影 响, 未 来 存 在 一 定 的 不 确 定 性 2013 年 ~2015 年, 安 徽 省 上 级 补 助 收 入 分 别 为 2154.64 亿 元 2316.12 亿 元 和 2485.33 亿 元, 年 均 复 合 增 长 率 为 7.40%; 同 期, 安 徽 省 上 级 补 助 收 入 占 财 政 收 入 的 比 重 分 别 为 34.01% 33.99% 和 37.29% 2013 年 ~2015 年, 安 徽 省 政 府 性 基 金 收 入 分 别 为 2105.11 亿 元 2280.07 亿 元 和 1725.83 亿 元, 其 中 2013 年 ~2014 年 国 有 土 地 使 用 权 出 让 收 入 占 比 分 别 为 87.40% 和 89.12% 东 方 金 诚 关 注 到, 安 徽 省 政 府 性 基 金 收 入 主 要 来 自 于 国 有 土 地 使 用 权 出 让 收 入, 易 受 房 地 产 市 场 波 动 等 因 素 影 响, 未 来 收 入 实 现 存 在 一 定 不 确 定 性 财 政 支 出 安 徽 省 财 政 支 出 规 模 不 断 扩 大, 以 一 般 公 共 预 算 支 出 和 政 府 性 基 金 支 出 为 主 近 年 来, 安 徽 省 财 政 支 出 规 模 不 断 扩 大, 以 一 般 公 共 预 算 支 出 和 政 府 性 基 金 支 10 出 为 主 2013 年 ~2015 年, 安 徽 省 财 政 支 出 分 别 为 6519.33 亿 元 7045.20 亿 元 和 7060.03 亿 元, 年 均 复 合 增 长 率 为 4.06%, 其 中 一 般 公 共 预 算 支 出 的 占 比 分 别 为 66.72% 66.20% 和 74.21% 表 8:2013 年 ~2015 年 安 徽 省 财 政 支 出 构 成 情 况 单 位 : 亿 元 项 目 2013 年 2014 年 2015 年 一 般 公 共 预 算 支 出 4349.69 4664.10 5239.01 其 中 : 一 般 公 共 服 务 469.15 408.15 400.09 教 育 736.59 743.07 856.73 社 会 保 障 和 就 业 533.64 575.82 691.54 医 疗 卫 生 361.80 425.00 485.60 上 解 上 级 支 出 23.96 23.71 25.16 政 府 性 基 金 支 出 2145.68 2357.39 1795.86 财 政 支 出 6519.33 7045.20 7060.03 资 料 来 源 : 安 徽 省 财 政 厅, 东 方 金 诚 整 理 11 2013 年 ~2015 年, 安 徽 省 一 般 公 共 预 算 支 出 中 刚 性 支 出 占 比 分 别 为 48.31% 46.14% 和 46.46% 受 政 府 性 基 金 收 入 波 动 影 响, 安 徽 省 政 府 性 基 金 支 出 有 所 波 动 安 徽 省 政 府 性 基 金 支 出 主 要 用 于 城 乡 社 区 事 务 支 出 2013 年 ~2015 年, 安 徽 省 政 府 性 基 金 支 出 分 别 为 2145.68 亿 元 2357.39 亿 元 和 1795.86 亿 元, 其 中 城 乡 社 区 事 务 支 出 占 比 分 别 为 95.60% 95.52% 和 93.93% 12 2013 年 ~2015 年, 安 徽 省 地 方 财 政 自 给 率 分 别 为 47.71% 47.56% 和 46.85% 10 11 12 财 政 支 出 = 一 般 公 共 预 算 支 出 + 上 解 上 级 支 出 + 政 府 性 基 金 支 出 刚 性 支 出 = 一 般 公 共 服 务 支 出 + 教 育 支 出 + 社 会 保 障 和 就 业 支 出 + 医 疗 卫 生 支 出 地 方 财 政 自 给 率 = 一 般 公 共 预 算 收 入 / 一 般 公 共 预 算 支 出 *100% Http://www.dfratings.com 16

政 府 治 理 在 皖 江 城 市 带 承 接 产 业 转 移 示 范 区 国 家 发 展 战 略 带 动 下, 安 徽 省 经 济 结 构 不 断 优 化 升 级, 战 略 性 新 兴 产 业 发 展 壮 大, 重 大 战 略 规 划 执 行 情 况 较 好 2010 年 1 月 12 日, 国 务 院 正 式 批 复 皖 江 城 市 带 承 接 产 业 转 移 示 范 区 规 划, 13 安 徽 沿 江 城 市 带 承 接 产 业 转 移 示 范 区 建 设 纳 入 国 家 发 展 战 略, 是 我 国 批 准 设 立 的 首 个 国 家 级 承 接 产 业 转 移 示 范 区, 主 要 负 责 承 接 长 三 角 向 中 西 部 地 区 的 产 业 转 移 和 辐 射, 对 安 徽 省 构 建 现 代 产 业 体 系, 推 进 经 济 转 型, 加 快 地 区 经 济 发 展 具 有 重 要 意 义 近 年 来, 安 徽 省 针 对 自 身 发 展 特 点, 先 后 制 定 了 安 徽 省 十 三 五 发 展 规 划 安 徽 省 区 域 发 展 规 划 及 安 徽 省 物 流 业 十 三 五 发 展 规 划 等 战 略 性 发 展 规 划, 明 确 提 出 安 徽 省 未 来 必 须 把 发 展 基 点 放 在 创 新 上, 形 成 促 进 创 新 的 体 制 架 构, 塑 造 更 多 依 靠 创 新 驱 动 更 多 发 挥 先 发 优 势 的 引 领 型 发 展, 大 力 鼓 励 大 众 创 业, 推 动 传 统 产 业 优 化 升 级, 培 育 壮 大 战 略 性 新 兴 产 业, 加 快 发 展 现 代 服 务 业, 深 化 长 三 角 一 体 化 发 展 十 三 五 期 间, 安 徽 省 政 府 将 按 上 述 规 划 目 标 重 点 支 持 战 略 性 新 兴 产 业 发 展 和 集 聚 试 点 引 导 各 市 主 导 产 业 加 快 发 展 以 合 芜 蚌 为 依 托, 开 展 系 统 性 整 体 性 协 同 性 创 新 改 革 试 验, 激 发 全 社 会 创 新 活 力 与 创 造 潜 能, 创 建 有 重 要 影 响 力 的 综 合 性 国 家 科 学 中 心 和 产 业 创 新 中 心, 大 力 鼓 励 大 众 创 业 目 前, 安 徽 省 在 皖 江 城 市 带 承 接 产 业 转 移 示 范 区 国 家 发 展 战 略 带 动 下, 经 济 结 构 不 断 优 化 升 级, 战 略 性 新 兴 产 业 发 展 壮 大, 重 大 战 略 规 划 执 行 情 况 较 好 安 徽 省 政 府 信 息 公 开 规 范, 政 府 信 息 透 明 度 较 高, 政 府 债 务 管 理 较 为 规 范 从 政 府 信 息 透 明 度 来 看, 安 徽 省 政 府 信 息 披 露 水 平 总 体 较 好, 能 够 根 据 中 华 人 民 共 和 国 政 府 信 息 公 开 条 例 ( 以 下 简 称 条 例 ) 的 规 定, 较 为 及 时 地 披 露 相 关 政 务 信 息 在 政 府 信 息 公 开 形 式 方 面, 安 徽 省 主 要 采 取 网 站 公 开 新 闻 发 布 会 政 府 公 报 等 形 式 目 前, 安 徽 省 政 府 工 作 报 告 国 民 经 济 和 社 会 发 展 统 计 公 报 和 财 政 预 算 执 行 情 况 等 相 关 信 息 均 已 在 安 徽 省 政 府 公 开 网 站 上 公 开 披 露, 政 府 信 息 披 露 及 时 充 分, 政 府 透 明 度 较 高 14 针 对 债 务 管 理 制 度 建 设, 安 徽 省 政 府 制 定 了 关 于 加 强 地 方 政 府 债 务 管 理 的 实 施 意 见 ( 皖 政 [2015]25 号 ) 等 相 关 制 度 和 方 法, 着 力 构 建 借 用 还 相 统 一 的 政 府 债 务 管 理 体 制 机 制 13 皖 江 城 市 带 承 接 产 业 转 移 示 范 区 规 划 范 围 为 安 徽 省 长 江 流 域, 成 员 包 括 合 肥 市 芜 湖 市 马 鞍 山 市 铜 陵 市 安 庆 市 池 州 市 滁 州 市 宣 城 市 和 六 安 市 ( 金 安 区 舒 城 县 ) 共 九 市, 共 59 个 县 ( 市 区 ), 辐 射 安 徽 省, 对 接 长 三 角 地 区 14 根 据 中 国 社 会 科 学 院 发 布 的 2014 年 法 治 蓝 皮 书 中 的 中 国 政 府 透 明 度 指 数 报 告,2013 年 安 徽 省 政 府 信 息 透 明 度 在 全 国 31 个 省 级 政 府 中 排 名 第 2 位 Http://www.dfratings.com 17

政 府 债 务 及 偿 债 能 力 安 徽 省 政 府 负 有 偿 还 责 任 的 债 务 中 一 般 债 务 占 比 较 高, 且 债 务 主 要 集 中 于 安 徽 省 各 地 级 市 本 级 政 府 截 至 2015 年 末, 安 徽 省 政 府 负 有 偿 还 责 任 的 债 务 余 额 为 5107.2 亿 元, 其 中 一 般 债 务 余 额 为 3270.1 亿 元, 专 项 债 务 余 额 为 1837.1 亿 元 从 管 理 层 级 看, 截 至 2015 年 末, 安 徽 省 本 级 政 府 负 有 偿 还 责 任 的 债 务 余 额 为 332.6 亿 元,16 个 市 本 级 政 府 负 有 偿 还 责 任 的 债 务 余 额 为 2674.6 亿 元,76 个 县 ( 区 ) 政 府 负 有 偿 还 责 任 的 债 务 余 额 为 2100.0 亿 元 安 徽 省 政 府 可 偿 债 资 金 主 要 来 自 于 一 般 公 共 预 算 收 入 政 府 性 基 金 收 入 及 上 级 补 助 收 入, 可 用 于 偿 债 资 金 规 模 很 大 且 增 速 较 快, 总 体 债 务 风 险 可 控 从 偿 债 资 金 来 看, 安 徽 省 政 府 可 用 于 偿 还 政 府 性 债 务 的 资 金 主 要 来 自 于 一 般 公 共 预 算 收 入 政 府 性 基 金 收 入 和 上 级 补 助 收 入 2013 年 ~2015 年, 安 徽 省 政 府 可 用 于 偿 债 资 金 分 别 为 6334.83 亿 元 6814.63 亿 元 和 6665.46 亿 元, 年 均 复 合 增 长 率 为 2.58%, 规 模 很 大 且 增 速 较 快 考 虑 到 安 徽 省 工 业 对 经 济 增 长 的 带 动 作 用 较 为 明 显, 经 济 发 展 潜 力 较 大, 未 来 安 徽 省 财 政 收 入 仍 将 保 持 较 高 的 增 长 水 平 此 外, 安 徽 省 优 质 国 有 资 产 较 多, 省 属 国 有 企 业 运 营 较 好, 地 方 政 府 拥 有 固 定 资 产 土 地 自 然 资 源 等 可 变 现 资 产 较 多, 也 为 安 徽 省 财 政 收 入 和 可 偿 债 资 金 提 供 了 保 障 安 徽 省 省 属 企 业 2015 年 末 资 产 总 额 为 12723.0 亿 元, 同 比 增 长 10.1%; 所 有 者 权 益 总 额 达 到 4412.0 亿 元, 同 比 增 长 13.7%;2015 年 实 现 营 业 收 入 6110.4 亿 元, 同 比 下 降 5.1%; 实 现 利 润 总 额 193.9 亿 元, 同 比 下 降 24.7% 2015 年, 安 徽 省 28 户 省 属 企 业 中, 有 22 户 实 现 盈 利,9 户 入 选 2015 年 中 国 企 业 500 强 ; 安 徽 省 交 通 控 股 集 团 有 限 公 司 以 资 产 总 额 2043.3 亿 元 铜 陵 有 色 金 属 集 团 控 股 有 限 公 司 以 营 业 收 入 1470.1 亿 元 安 徽 海 螺 集 团 公 司 以 利 润 总 额 106.7 亿 元 分 列 省 属 企 业 3 项 指 标 首 位 鉴 于 安 徽 省 政 府 可 偿 债 资 金 规 模 很 大, 东 方 金 诚 认 为 安 徽 省 政 府 偿 债 能 力 极 强, 总 体 债 务 风 险 可 控 本 批 债 券 偿 还 能 力 安 徽 省 政 府 发 行 的 本 批 债 券 纳 入 安 徽 省 政 府 性 基 金 预 算 管 理, 安 徽 省 政 府 性 基 金 收 入 对 本 批 债 券 的 保 障 程 度 很 高 根 据 安 徽 省 第 十 二 届 人 民 代 表 大 会 常 务 委 员 会 第 二 十 九 次 会 议 关 于 批 准 安 徽 省 2016 年 省 级 预 算 调 整 方 案 的 通 知 ( 皖 人 常 [2016]36 号 ), 安 徽 省 政 府 发 行 的 本 批 债 券 偿 债 资 金 纳 入 安 徽 省 政 府 性 基 金 预 算 管 理, 以 国 有 土 地 使 用 权 出 让 收 入 作 为 主 要 偿 债 来 源 此 外, 在 本 批 债 券 对 应 的 单 项 国 有 土 地 使 用 权 出 让 收 入 不 足 以 偿 还 本 金 时, 安 徽 省 政 府 可 从 相 应 的 公 益 性 项 目 所 在 的 市 县 ( 区 ) 调 入 专 项 收 入 用 于 偿 还 本 批 债 券 由 于 国 有 土 地 使 用 权 出 让 收 入 受 公 益 性 项 目 所 在 的 市 县 ( 区 ) 土 地 及 房 地 产 Http://www.dfratings.com 18

市 场 成 交 量 和 成 交 价 格 等 因 素 的 影 响 较 大, 因 而 安 徽 省 土 地 及 房 地 产 市 场 运 行 的 稳 定 性 对 本 批 债 券 的 偿 还 具 有 一 定 的 影 响 从 土 地 供 应 来 看, 近 三 年 安 徽 省 国 有 建 设 用 地 供 应 量 有 所 波 动 2015 年, 安 徽 省 住 房 和 城 乡 建 设 厅 等 12 个 部 门 联 合 下 发 关 于 促 进 房 地 产 市 场 平 稳 健 康 发 展 的 意 见, 提 出 对 已 供 房 地 产 用 地 过 多 在 建 在 售 商 品 房 数 量 过 大 且 消 化 周 期 过 长 的 地 区, 要 明 显 减 少 商 品 房 用 地 供 应 量 直 至 暂 停 供 应 受 此 影 响,2015 年 安 徽 省 国 有 建 设 用 地 供 应 量 同 比 下 降 14.66%, 但 供 地 规 模 仍 超 过 30000 万 平 方 米, 供 地 规 模 依 然 较 大 表 9:2013 年 ~2015 年 安 徽 省 土 地 市 场 供 应 情 况 单 位 : 万 平 方 米 % 2013 年 2014 年 2015 年 项 目 数 值 占 比 数 值 占 比 数 值 占 比 国 有 建 设 用 地 供 应 量 35831.82 100.00 37145.91 100.00 31699.12 100.00 其 中 : 工 矿 仓 储 用 地 12238.33 34.15 12135.34 32.67 9508.81 30.00 商 服 用 地 3440.85 9.60 4631.11 12.47 3292.17 10.39 住 房 用 地 8411.85 23.48 9805.93 26.40 7614.15 24.02 资 料 来 源 : 安 徽 省 国 土 资 源 厅 公 开 资 料, 东 方 金 诚 整 理 从 房 地 产 市 场 运 行 情 况 来 看,2013 年 ~2015 年, 安 徽 省 商 品 房 销 售 面 积 虽 略 有 下 降, 但 商 品 房 销 售 额 仍 保 持 增 长 趋 势, 且 商 品 房 销 售 平 均 价 格 逐 年 提 升, 加 之 近 年 来 房 地 产 开 发 投 资 规 模 逐 年 提 高, 对 安 徽 省 土 地 出 让 价 格 形 成 了 有 力 的 支 撑 2015 年, 安 徽 省 房 地 产 开 发 投 资 规 模 在 全 国 31 个 省 级 行 政 区 中 排 名 第 8 位 未 来 随 着 皖 江 城 市 带 承 接 产 业 转 移 示 范 区 国 家 战 略 及 房 贷 利 率 下 调 等 有 利 于 利 好 政 策 的 实 施, 安 徽 省 房 地 产 市 场 将 继 续 对 土 地 出 让 价 格 形 成 一 定 的 支 撑 表 10:2013 年 ~2015 年 安 徽 省 房 地 产 市 场 运 行 情 况 单 位 : 亿 元 万 平 方 米 项 目 2013 年 2014 年 2015 年 房 地 产 开 发 投 资 3946.23 4339.00 4424.90 商 品 房 新 开 工 面 积 10077.71 8736.80 15 - 商 品 房 销 售 面 积 6265.35 6202.20 6174.10 商 品 房 销 售 额 3182.87 3345.20 3369.40 商 品 房 销 售 平 均 价 格 ( 元 / 平 方 米 ) 5080 5394 5457 资 料 来 源 :2013~2015 年 安 徽 省 国 民 经 济 和 社 会 发 展 统 计 公 报, 东 方 金 诚 整 理 本 批 债 券 计 划 发 行 总 额 为 450 亿 元,2013 年 ~2015 年, 安 徽 省 国 有 土 地 使 用 权 出 让 收 入 分 别 为 本 批 债 券 计 划 发 行 总 额 的 4.09 倍 4.52 倍 和 3.32 倍 综 合 来 看, 安 徽 省 国 有 土 地 使 用 权 出 让 收 入 对 本 批 债 券 本 息 偿 还 的 保 障 程 度 很 高 15 该 数 据 取 自 安 徽 省 2014 年 房 地 产 市 场 分 析 报 告 Http://www.dfratings.com 19

表 11: 本 批 债 券 偿 还 保 障 情 况 单 位 : 亿 元 % 项 目 2013 年 2014 年 2015 年 政 府 性 基 金 收 入 2105.11 2280.07 1725.83 其 中 : 国 有 土 地 使 用 权 出 让 收 入 1839.81 2032.03 1494.58 国 有 土 地 使 用 权 出 让 收 入 / 本 批 债 券 计 划 发 行 总 额 资 料 来 源 : 安 徽 省 财 政 厅, 东 方 金 诚 整 理 4.09 4.52 3.32 结 论 安 徽 省 拥 有 承 东 启 西 连 接 南 北 的 区 位 优 势, 旅 游 矿 产 科 教 等 资 源 丰 富, 为 地 区 经 济 发 展 提 供 了 有 利 条 件 ; 安 徽 省 经 济 总 量 处 于 全 国 中 游 水 平, 近 年 来 经 济 持 续 快 速 增 长, 综 合 经 济 实 力 很 强 ; 安 徽 省 经 济 以 第 二 产 业 为 主 要 支 柱, 材 料 汽 车 及 零 部 件 制 造 能 源 农 副 产 业 深 加 工 化 工 及 专 用 装 备 制 造 等 传 统 优 势 产 业 不 断 优 化, 高 新 技 术 产 业 发 展 较 快 ; 近 年 来, 安 徽 省 财 政 收 入 保 持 平 稳 增 长, 财 政 实 力 很 强 ; 安 徽 省 政 府 的 战 略 规 划 执 行 效 果 良 好, 政 府 透 明 度 较 高, 政 府 债 务 管 理 较 为 规 范 ; 安 徽 省 政 府 总 债 务 率 较 低, 总 体 债 务 风 险 可 控 ; 本 批 债 券 偿 债 资 金 纳 入 安 徽 省 政 府 性 基 金 预 算 管 理, 国 有 土 地 使 用 权 出 让 收 入 对 本 批 债 券 的 保 障 程 度 很 高 同 时 东 方 金 诚 也 关 注 到, 安 徽 省 各 地 级 市 间 的 区 域 经 济 发 展 水 平 存 在 一 定 的 不 平 衡 ; 安 徽 省 第 三 产 业 发 展 相 对 滞 后, 对 经 济 发 展 的 贡 献 度 相 对 较 低 ; 安 徽 省 财 政 收 入 对 上 级 补 助 收 入 的 依 赖 较 大 ; 近 年 来, 安 徽 省 以 国 有 土 地 使 用 权 出 让 收 入 为 主 的 政 府 性 基 金 收 入 易 受 到 房 地 产 市 场 波 动 等 因 素 影 响, 未 来 存 在 一 定 不 确 定 性 东 方 金 诚 评 定 2016 年 第 一 批 安 徽 省 政 府 专 项 债 券 信 用 等 级 为 AAA, 该 级 别 反 映 了 安 徽 省 政 府 偿 还 专 项 债 券 的 能 力 极 强, 基 本 不 受 不 利 经 济 环 境 的 影 响, 违 约 风 险 极 低 Http://www.dfratings.com 20

附 件 一 : 地 方 政 府 专 项 债 券 信 用 等 级 符 号 及 定 义 根 据 财 政 部 2015 年 4 月 发 布 的 关 于 做 好 2015 年 地 方 政 府 专 项 债 券 发 行 工 作 的 通 知 ( 财 库 [2015]85 号 ), 地 方 政 府 债 券 信 用 评 级 等 级 划 分 为 三 等 九 级, 符 号 表 示 为 :AAA AA A BBB BB B CCC CC C 其 中,AAA 级 可 用 - 符 号 进 行 微 调, 表 示 信 用 等 级 略 低 于 本 等 级 ;AA 级 至 B 级 可 用 + 或 - 符 号 进 行 微 调, 表 示 信 用 等 级 略 高 于 或 低 于 本 等 级 符 号 含 义 如 下 : 符 号 定 义 AAA AA A BBB BB B CCC CC C 对 应 的 政 府 性 基 金 或 专 项 收 入 收 支 状 况 对 应 项 目 建 设 运 营 状 况 极 好, 偿 还 债 务 的 能 力 极 强, 基 本 不 受 不 利 经 济 环 境 的 影 响, 违 约 风 险 极 低 ; 对 应 的 政 府 性 基 金 或 专 项 收 入 收 支 状 况 对 应 项 目 建 设 运 营 状 况 良 好, 偿 还 债 务 的 能 力 很 强, 受 不 利 经 济 环 境 的 影 响 不 大, 违 约 风 险 很 低 ; 对 应 的 政 府 性 基 金 或 专 项 收 入 收 支 状 况 对 应 项 目 建 设 运 营 状 况 较 好, 偿 还 债 务 能 力 较 强, 较 易 受 不 利 经 济 环 境 的 影 响, 违 约 风 险 较 低 ; 对 应 的 政 府 性 基 金 或 专 项 收 入 收 支 状 况 对 应 项 目 建 设 运 营 状 况 一 般, 偿 还 债 务 能 力 一 般, 受 不 利 经 济 环 境 影 响 较 大, 违 约 风 险 一 般 ; 对 应 的 政 府 性 基 金 或 专 项 收 入 收 支 状 况 对 应 项 目 建 设 运 营 状 况 较 差, 偿 还 债 务 能 力 较 弱, 受 不 利 经 济 环 境 影 响 很 大, 违 约 风 险 较 高 ; 对 应 的 政 府 性 基 金 或 专 项 收 入 收 支 状 况 对 应 项 目 建 设 运 营 状 况 很 差, 偿 还 债 务 的 能 力 较 大 地 依 赖 于 良 好 的 经 济 环 境, 违 约 风 险 很 高 ; 对 应 的 政 府 性 基 金 或 专 项 收 入 收 支 状 况 对 应 项 目 建 设 运 营 状 况 极 差, 偿 还 债 务 的 能 力 极 度 依 赖 于 良 好 的 经 济 环 境, 违 约 风 险 极 高 ; 对 应 的 政 府 性 基 金 或 专 项 收 入 收 支 状 况 对 应 项 目 建 设 运 营 状 况 极 差, 基 本 不 能 偿 还 债 务 ; 对 应 的 政 府 性 基 金 或 专 项 收 入 收 支 状 况 对 应 项 目 建 设 运 营 状 况 极 差, 不 能 偿 还 债 务 Http://www.dfratings.com 21

附 件 二 : 安 徽 省 主 要 经 济 财 政 及 债 务 数 据 项 目 2013 年 2014 年 2015 年 地 区 生 产 总 值 ( 亿 元 ) 19038.87 20848.80 22005.60 同 比 增 速 (%) 10.4 9.2 8.7 人 均 地 区 生 产 总 值 ( 元 ) 31684 34427 35997 工 业 增 加 值 ( 亿 元 ) 8928.02 9581.40 9660.46 固 定 资 产 投 资 ( 亿 元 ) 18251.12 21256.30 23965.60 社 会 消 费 品 零 售 总 额 ( 亿 元 ) 6481.40 7320.80 8908.00 进 出 口 总 额 ( 亿 美 元 ) 456.30 492.70 488.10 三 次 产 业 结 构 12.3:54.7:33.0 11.5:53.7:34.8 11.2:51.5:37.3 常 住 人 口 ( 万 人 ) 6029.8 6082.9 6143.6 城 镇 居 民 人 均 可 支 配 收 入 ( 元 ) 23114 24839 26936 一 般 公 共 预 算 收 入 ( 亿 元 ) 2075.08 2218.44 2454.30 上 级 补 助 收 入 ( 亿 元 ) 2154.64 2316.12 2485.33 政 府 性 基 金 收 入 ( 亿 元 ) 2105.11 2280.07 1725.83 一 般 公 共 预 算 支 出 ( 亿 元 ) 4349.69 4664.10 5239.01 项 目 2012 年 末 2013 年 6 月 末 2015 年 末 负 有 偿 还 责 任 债 务 余 额 ( 亿 元 ) 2559.86 3077.26 5107.20 负 有 偿 还 责 任 债 务 的 债 务 率 (%) 44.65 - - 负 有 偿 还 责 任 债 务 的 逾 期 率 (%) 2.44 - - Http://www.dfratings.com 22