燃 煤 电 厂 脱 硝 电 价 试 点 扩 全 国 2013 年 1 月 9 日 董 长 肜 郭 海 燕 ( 责 ) 李 纬 东 彭 海 近 期 专 题 研 究 目 录 摘 要 专 题 : 全 球 新 能 源 汽 车 大 会 召 开 1 月 9 日 政 策 专 题 : 第 三 届 智 慧 城 市 大 会 解 析 1 月 9 日 我 国 空 气 状 况 专 题 : 第 二 代 3D 打 印 机 即 将 发 布 1 月 9 日 脱 硝 产 业 专 题 : 生 物 产 业 规 划 发 布 最 新 医 药 解 读 1 月 9 日 脱 硫 产 业 专 题 : 国 务 院 水 利 部 发 文 水 治 理 1 月 8 日 重 点 上 市 公 司 专 题 : 国 务 院 印 发 绿 色 建 筑 行 动 方 案 1 月 7 日 机 构 研 究 专 题 : 光 纤 到 户 国 标 颁 布 4 月 实 施 1 月 7 日 资 讯 平 台 数 据 专 题 : 生 物 产 业 规 划 发 布 医 药 解 读 1 月 7 日 免 责 申 明 专 题 : 机 构 观 点 大 PK 走 势 + 板 块 1 月 4 日 专 题 摘 要 脱 硝 存 量 改 造 市 场 启 动 状 况 事 件 : 国 家 发 展 改 革 委 扩 大 燃 煤 电 厂 脱 硝 电 价 试 点 范 围 2013 年 1 月 9 日, 为 鼓 励 电 力 企 业 建 设 和 运 行 脱 硝 设 施, 减 少 氮 氧 化 物 排 放, 促 进 环 境 保 护, 近 日, 国 家 发 展 改 革 委 下 发 了 关 于 扩 大 脱 硝 电 价 政 策 试 点 范 围 有 关 问 题 的 通 知 通 知 规 定 : 自 2013 年 1 月 1 日 起, 将 脱 硝 电 价 试 点 范 围 由 现 行 14 个 省 ( 自 治 区 直 辖 市 ) 的 部 分 燃 煤 发 电 机 组, 扩 大 为 全 国 所 有 燃 煤 发 电 机 组 脱 硝 电 价 标 准 为 每 千 瓦 时 8 厘 钱 发 电 企 业 执 行 脱 硝 电 价 后 所 增 加 的 脱 硝 资 金 暂 由 电 网 企 业 垫 付, 今 后 择 机 在 销 售 电 价 中 予 以 解 决 政 策 点 评 : 我 们 认 为 8 厘 的 补 贴 符 合 市 场 预 期, 但 低 于 此 前 有 媒 体 宣 传 的 1 分 1 的 预 期, 对 于 前 端 设 备 企 业 尾 部 工 程 建 设 企 业 和 运 营 企 业 影 响 不 同 1. 前 端 脱 硝 : 因 补 贴 电 价 不 高, 需 配 备 优 良 设 备, 减 轻 尾 部 压 力, 利 好 低 氮 燃 烧 器 设 备 企 业 ; 2. 尾 部 工 程 建 设 : 建 设 趋 势 不 变, 只 是 工 程 进 度 可 能 延 后 ; 3. 尾 部 运 营 : 运 营 企 业 受 到 影 响 最 大,8 厘 补 贴 勉 强 支 撑, 需 环 保 企 业 与 电 厂 协 商 解 决 建 议 关 注 龙 源 技 术 九 龙 电 力 雪 迪 龙 ( 华 创 证 券 谢 天 卉 ) 投 资 价 值 : 截 至 2011 年 末, 我 国 发 电 装 机 总 量 达 到 10.5 亿 kw, 其 中 火 电 装 机 7.07 亿 kw 据 环 保 部 的 统 计 数 据, 截 至 2011 年 底, 脱 硝 装 机 容 量 为 1.29 亿 千 瓦 我 们 保 守 估 计 按 2015 年 前, 新 装 机 组 5000 万 千 瓦 都 上 脱 硝 设 备 ( 强 制 要 求 ), 存 量 机 组 80% 改 造 ( 参 照 脱 硫 改 造 指 标 ), 则 2012-2014 年 间 脱 硝 改 造 装 机 量 4.62 千 瓦, 新 建 装 机 1.5 亿 千 瓦, 合 计 新 增 脱 硝 机 组 容 量 6.12 亿 千 瓦, 即 年 均 超 过 2 亿 千 瓦, 市 场 规 模 可 能 高 达 1200 亿 元 脱 硫 存 量 改 造 市 场 启 动 状 况 资 料 来 源 : 电 监 会 民 生 证 券 同 时, 水 泥 钢 铁 等 行 业 的 氮 氧 化 物 的 排 放 指 标 将 会 逐 步 纳 入 监 管 范 围, 并 在 十 二 五 期 间 陆 续 展 开, 此 部 分 新 增 市 场 容 量 可 能 达 到 600 亿 元 以 上 综 合 以 上 两 部 分 市 场, 脱 硝 行 业 在 十 二 五 期 间 市 场 总 量 保 守 估 计 将 超 过 1500 亿 元 根 据 目 前 中 国 钢 铁 行 业 的 烧 结 机 总 量 约 为 1000 台, 而 已 安 装 脱 硫 装 置 的 仅 占 10%-20% 之 间, 在 这 为 数 不 多 的 在 役 脱 硫 设 备 之 中, 大 概 有 1/3 不 能 正 常 运 转, 因 此 国 家 制 定 钢 铁 烧 结 机 脱 硫 相 关 政 策 将 刺 激 钢 铁 烧 结 脱 硫 行 业 的 发 展, 整 个 行 业 投 资 额 将 达 到 160-200 亿 元 预 计 十 二 五 期 间, 我 国 脱 硫 设 备 建 设 市 场 总 容 量 将 达 到 768 亿 元, 脱 硫 设 备 行 业 发 展 前 景 看 好 投 资 机 遇 : 主 要 关 注 三 类 公 司 最 为 受 益 脱 硝 脱 硫 市 场 发 展 : 环 保 板 块 对 比 沪 深 300 走 势 资 料 来 源 : 电 监 会 民 生 证 券 一 是 拥 有 强 大 股 东 背 景 市 场 开 拓 能 力 突 出 的 公 司, 如 九 龙 电 力 ( 华 创 证 券 李 大 军 ) 龙 源 技 术 ( 华 创 证 券 李 大 军 ); 二 是 拥 有 较 强 的 技 术 实 力 和 品 牌 优 势, 如 龙 源 技 术 ( 华 泰 证 券 程 鹏 ) 国 电 清 新 ( 申 银 万 国 周 小 波 ) 雪 迪 龙 ( 国 金 证 券 赵 乾 民 ); 三 是 管 理 能 力 优 秀 历 史 业 绩 较 为 突 出 的 公 司, 如 龙 净 环 保 ( 招 商 证 券 彭 全 刚 ) 永 清 环 保 ( 安 信 证 券 彭 倩 ) 板 块 脱 硫 脱 硝 脱 硫 脱 硝 领 域 个 股 上 市 公 司 九 龙 电 力 龙 源 技 术 国 电 清 新 雪 迪 龙 龙 净 环 保 永 清 环 保 燃 控 科 技 同 方 股 份 中 电 环 保 菲 达 环 保 凯 迪 电 力 浙 大 网 新 合 众 机 电 山 大 华 特 东 湖 高 新 三 聚 环 保 科 林 环 保 资 料 来 源 : 证 券 资 讯 分 析 平 台 资 料 来 源 : 证 券 资 讯 分 析 平 台
政 策 时 间 部 委 政 策 内 容 2013 年 1 月 2012 年 10 月 2012 年 9 月 发 改 委 科 技 部 环 保 部 关 于 扩 大 脱 硝 电 价 政 策 试 点 范 围 有 关 问 题 的 通 知 科 技 部 环 境 保 护 部 关 于 印 发 蓝 天 规 划 旨 在 推 进 全 国 大 气 污 染 防 治 科 技 创 新, 培 育 和 发 展 节 能 环 保 战 略 性 科 技 工 程 十 二 五 专 项 规 划 的 通 新 兴 产 业, 支 撑 大 气 环 境 质 量 改 善 知 环 境 保 护 部 关 于 炼 焦 化 学 工 业 污 染 物 排 放 标 准 的 通 知 通 知 规 定, 自 2013 年 1 月 1 日 起, 将 脱 硝 电 价 试 点 范 围 由 现 行 14 个 省 ( 自 治 区 直 辖 市 ) 的 部 分 燃 煤 发 电 机 组, 扩 大 为 全 国 所 有 燃 煤 发 电 机 组 脱 硝 电 价 标 准 为 每 千 瓦 时 8 厘 钱 发 电 企 业 执 行 脱 硝 电 价 后 所 增 加 的 脱 硝 资 金 暂 由 电 网 企 业 垫 付, 今 后 择 机 在 销 售 电 价 中 予 以 解 决 与 现 行 标 准 相 比, 新 标 准 新 增 了 污 染 物 项 目 指 标, 并 且 提 高 了 污 染 物 项 目 的 控 制 要 求 作 为 行 业 准 入 的 门 槛, 新 标 准 的 实 施 将 会 进 一 步 加 快 淘 汰 落 后 产 能 和 企 业 间 兼 并 重 组 的 步 伐 2012 年 8 月 国 务 院 国 务 院 关 于 印 发 节 能 减 排 十 二 五 规 划 的 通 知 规 划 要 求 到 2015 年 单 位 工 业 增 加 值 ( 规 模 以 上 ) 能 耗 比 2010 年 下 降 21% 左 右, 抑 制 高 耗 能 高 排 放 行 业 过 快 增 长, 严 格 落 实 淘 汰 落 后 产 能, 计 划 投 资 23660 亿 元 用 于 实 施 节 能 减 排 重 点 工 程 2012 年 6 月 国 务 院 国 务 院 关 于 印 发 十 二 五 节 能 环 保 产 业 发 展 规 划 的 通 知 规 划 圈 定 了 重 大 节 能 技 术 与 装 备 产 业 化 海 水 淡 化 产 业 基 地 建 设 节 能 环 保 服 务 业 培 育 等 节 能 环 保 领 域 的 八 大 重 点 工 程 2012 年 5 月 2012 年 4 月 2012 年 4 月 2012 年 3 月 2012 年 3 月 2012 年 3 月 2012 年 2 月 2012 年 2 月 2012 年 1 月 科 技 部 发 改 委 工 信 部 发 改 委 财 政 部 国 资 委 等 国 务 院 关 于 印 发 空 气 质 量 新 标 准 第 一 阶 段 监 测 实 施 方 案 的 通 知 关 于 公 开 征 求 对 蓝 天 科 技 工 程 十 二 五 专 项 规 划 意 见 的 通 知 发 改 委 关 于 完 善 垃 圾 焚 烧 发 电 价 格 政 策 的 通 知 关 于 加 强 工 业 节 能 减 排 信 息 监 测 系 统 建 设 工 作 的 通 知 关 于 深 入 开 展 重 点 行 业 环 保 核 查 进 一 步 强 化 工 业 污 染 防 治 工 作 的 通 知 关 于 加 强 环 境 空 气 质 量 监 测 能 力 建 设 的 意 见 国 家 环 境 监 测 十 二 五 规 划 多 部 委 关 于 印 发 节 能 减 排 全 民 行 动 实 施 方 案 的 通 知 国 务 院 关 于 印 发 十 二 五 控 制 温 室 气 体 排 放 工 作 方 案 的 通 知 根 据 通 知, 近 期 将 下 达 中 央 支 持 国 家 环 境 空 气 质 量 监 测 网 建 设 的 资 金 方 案 还 规 定, 在 同 等 条 件 下, 优 先 选 择 性 价 比 高 的 仪 器 设 备 征 求 意 见 稿 提 出 的 目 标 是 : 蓝 天 科 技 创 新 的 基 础 理 论 研 究 与 前 沿 技 术 创 新 显 著 提 升, 未 来 5-10 年 减 排 约 束 性 及 对 人 体 影 响 重 大 的 污 染 物 控 制 技 术 研 发 得 到 实 质 性 突 破 通 知 明 确 规 定 : 垃 圾 焚 烧 发 电 执 行 全 国 统 一 垃 圾 发 电 标 杆 电 价 每 千 瓦 时 0.65 元, 且 垃 圾 焚 烧 发 电 上 网 电 价 高 出 当 地 脱 硫 燃 煤 机 组 标 杆 上 网 电 价 的 部 分 实 行 两 级 分 摊 通 知 要 求, 各 地 工 业 和 信 息 化 主 管 部 门 要 根 据 监 测 及 产 业 发 展 情 况, 要 适 时 提 出 重 点 监 测 企 业 名 单 调 整 方 案, 不 断 提 高 监 测 企 业 典 型 性 和 代 表 性 通 知 将 强 化 重 污 染 行 业 污 染 防 治, 深 入 开 展 重 点 行 业 环 保 核 查, 近 期 要 继 续 开 展 稀 土 制 革 钢 铁 柠 檬 酸 味 精 淀 粉 淀 粉 糖 酒 精 行 业 环 保 核 查, 并 适 时 开 展 铅 蓄 电 池 和 再 生 铅 多 晶 硅 焦 炭 化 工 石 油 石 化 有 色 金 属 冶 炼 铬 盐 等 行 业 环 保 核 查 意 见 要 求, 到 2015 年 建 成 国 家 环 境 空 气 质 量 监 测 网 络 各 地 门 要 积 极 协 调 同 级 财 政 部 门, 将 环 境 空 气 质 量 监 测 能 力 建 设 和 运 行 保 障 费 用 纳 入 各 级 公 共 财 政 预 算 还 下 发 通 知, 要 求 各 地 申 报 中 央 财 政 主 要 污 染 物 减 排 专 项 资 金 规 划 规 定, 国 家 空 气 监 测 范 围 将 由 现 在 的 113 个 环 保 重 点 城 市 扩 大 到 全 国 地 级 以 上 城 市 ( 包 括 部 分 州 盟 所 在 地 的 县 级 市 ), 监 测 方 式 采 用 自 动 和 手 工 相 结 合 的 方 式, 以 自 动 监 测 为 主 通 知 要 求 从 节 能 减 排 社 区 行 动 青 少 年 行 动 企 业 行 动 学 校 行 动 军 营 行 动 农 村 行 动 政 府 机 构 行 动 科 技 行 动 科 普 行 动 媒 体 行 动 等 10 个 方 面 提 出 了 要 求, 倡 导 公 车 少 开 一 天 开 展 绿 色 办 公 等, 以 推 动 十 二 五 节 能 减 排 的 深 入 开 展 方 案 明 确 了 2015 年 前 中 国 控 制 温 室 气 体 排 放 的 总 体 要 求 和 主 要 目 标, 提 出 要 综 合 利 用 多 种 控 制 措 施, 并 要 加 强 组 织 领 导 和 评 价 考 核 资 料 来 源 : 证 券 资 讯 分 析 系 统
国 内 空 气 污 染 现 状 中 国 酸 雨 污 染 程 度 较 为 严 重, 酸 雨 污 染 地 区 是 世 界 三 大 酸 雨 区 之 一 酸 雨 频 率 较 高,2010 年 监 测 的 494 个 市 ( 县 ) 中, 出 现 酸 雨 的 市 ( 县 )249 个, 占 50.4%; 酸 雨 发 生 频 率 在 25% 以 上 的 160 个, 占 32.4%; 酸 雨 发 生 频 率 在 75% 以 上 的 54 个, 占 11.0% 全 国 酸 雨 分 布 区 域 主 要 集 中 在 长 江 沿 线 及 以 南 青 藏 高 原 以 东 地 区 主 要 包 括 浙 江 江 西 湖 南 福 建 的 大 部 分 地 区, 长 江 三 角 洲 安 徽 南 部 湖 北 西 部 重 庆 南 部 四 川 东 南 部 贵 州 东 北 部 广 西 东 北 部 及 广 东 中 部 地 区 中 国 的 酸 雨 分 布 地 区 面 积 达 200 多 万 平 方 公 里, 中 国 酸 雨 区 以 德 法 英 等 国 为 中 心, 波 及 大 半 个 欧 洲 的 北 欧 酸 雨 区 和 包 括 美 国 和 加 拿 大 在 内 的 北 美 酸 雨 区 是 世 界 三 大 酸 雨 区 酸 雨 对 土 壤 水 体 森 林 建 筑 名 胜 古 迹 等 人 文 景 观 均 带 来 严 重 危 害, 不 仅 造 成 重 大 经 济 损 失, 更 危 及 人 类 生 存 和 发 展 2010 年 全 国 494 个 城 市 酸 雨 发 生 频 率 中 国 酸 雨 地 区 分 布 图 资 料 来 源 : 宏 远 证 券 资 料 来 源 : 宏 远 证 券 电 力 行 业 是 造 成 大 气 污 染 的 主 要 行 业 之 一 酸 雨 中 的 酸 绝 大 部 分 是 硫 酸 和 硝 酸, 主 要 来 源 于 工 业 生 产 和 民 用 生 活 中 燃 烧 煤 炭 排 放 的 硫 氧 化 物 燃 烧 石 油 及 汽 车 尾 气 释 放 的 氮 氧 化 物 等 酸 性 物 质 2009 年 全 国 二 氧 化 硫 排 放 总 量 为 2214.4 万 吨, 电 力 行 业 二 氧 化 硫 排 放 量 约 占 全 国 排 放 总 量 的 46.4%; 全 国 氮 氧 化 物 排 放 总 量 为 1692.7 万 吨, 电 力 行 业 氮 氧 化 物 排 放 量 约 占 全 国 排 放 总 量 的 49% 全 国 及 电 力 行 业 二 氧 化 硫 排 放 量 ( 万 吨 ) 工 业 二 氧 化 硫 排 放 量 及 去 除 比 例 ( 万 吨 ) 资 料 来 源 : 国 家 统 计 局 宏 远 证 券 资 料 来 源 : 国 家 统 计 局 宏 远 证 券 中 国 电 力 行 业 排 放 的 二 氧 化 硫 和 氮 氧 化 物 分 别 占 到 重 污 染 行 业 排 放 量 的 57.8% 和 64.8%, 是 造 成 大 气 污 染 的 主 要 行 业 之 一 重 污 染 行 业 二 氧 化 硫 贡 献 率 重 污 染 行 业 氮 氧 化 物 贡 献 率 资 料 来 源 : 宏 远 证 券 部 分 省 份 提 出 的 十 二 五 脱 硫 脱 硝 任 务 资 料 来 源 : 宏 远 证 券 时 间 省 份 领 导 讲 话 或 地 方 政 策 中 提 及 的 脱 硫 脱 硝 任 务 脱 硝 机 组 标 准 ( 任 务 ) 2012 年 5 月 1 日 山 西 要 求 11 台 未 完 成 2011 年 脱 硝 任 务 的 机 组 停 产 整 治 11 台 2012 年 4 月 13 日 甘 肃 十 二 五 全 省 单 机 30 万 千 瓦 以 上 27 台 共 1018.5 万 千 瓦 的 现 役 燃 煤 机 组, 必 须 按 照 相 关 时 间 节 点 要 求, 加 快 脱 硝 工 程 建 设, 确 保 按 期 建 成 30 万 千 瓦 以 上 27 台 1018.5 千 瓦 2012 年 2 月 14 日 辽 宁 将 国 家 要 求 的 脱 硝 机 组 从 30 万 千 瓦 的 标 准 提 升 到 20 万 千 瓦 20 万 千 瓦 以 上 2012 年 2 月 13 日 湖 北 武 汉 3 台 机 组 黄 石 1 台 鄂 州 1 台 孝 感 2 台 必 须 于 2012 年 9 月 完 成 脱 硝 工 程 建 设 襄 阳 1 台 荆 门 1 台 黄 冈 1 台 咸 宁 1 台 必 须 于 2012 年 12 月 完 成 11 台 2011 年 12 月 10 日 陕 西 新 建 燃 煤 机 组 全 部 配 套 低 氮 燃 烧 技 术 并 建 设 烟 气 脱 硫 脱 硝 设 施 对 已 有 脱 硫 机 组 实 施 脱 硫 提 标 改 造, 对 39 台 1663 万 千 瓦 现 役 机 组 建 设 脱 硝 设 施 到 2012 年 底, 全 省 将 按 计 划 建 成 21 台 1041 万 千 瓦 现 役 燃 煤 发 电 机 组 脱 硝 设 施 并 投 运 39 台 1041 万 千 瓦 2011 年 12 月 8 日 四 川 十 二 五 期 间 全 省 30 万 千 瓦 及 其 以 上 现 役 燃 煤 火 电 机 组 全 部 建 成 降 氮 脱 硝 设 施,30 万 千 瓦 以 下 燃 煤 机 组 实 行 低 氮 燃 烧 改 造 ; 现 有 日 产 2000 吨 及 以 上 熟 料 新 型 干 法 水 泥 生 产 线 加 建 非 选 择 性 催 化 还 原 法 (SNCR) 烟 气 脱 硝 设 施, 新 建 改 扩 建 新 型 干 法 水 泥 项 目 应 采 用 先 进 的 低 氮 燃 烧 技 术, 同 步 建 成 配 套 的 SNCR 烟 气 脱 硝 设 施 30 万 千 瓦 以 上 2011 年 10 月 28 日 江 苏 全 面 推 进 火 电 企 业 脱 硝 工 作, 到 2011 年 年 底, 全 部 火 电 企 业 要 完 成 脱 硝 前 期 工 作 并 具 备 开 工 条 件,2013 年 年 底 完 成 现 役 燃 煤 机 组 脱 硝 改 造 全 部 2011 年 8 月 10 日 宁 夏 到 2014 年 底, 全 区 30 万 千 瓦 以 上 燃 煤 火 电 机 组 及 银 川 市 20 万 千 瓦 以 上 火 电 机 组 全 部 建 成 降 氮 脱 硝 设 施,30 万 千 瓦 以 下 燃 煤 机 组 实 行 低 氮 燃 烧 改 造 ; 非 电 脱 硫 工 程, 钢 铁 石 油 焦 化 建 材 等 行 业 要 加 强 技 术 改 造, 全 部 建 设 脱 硫 治 理 设 施 30 万 千 瓦 以 上 2011 年 6 月 21 日 2011 年 6 月 15 日 2011 年 1 月 28 日 2010 年 11 月 30 日 浙 江 新 疆 广 州 河 南 到 2015 年,20 万 千 瓦 以 上 现 役 燃 煤 机 组 全 面 完 成 SCR 烟 气 脱 硝 设 施 建 设 并 投 入 运 行 ; 在 杭 州 湖 州 金 华 和 衢 州 等 水 泥 生 产 大 市 开 展 水 泥 行 业 氮 氧 化 物 减 排 工 作 试 点 到 十 二 五 末, 装 机 容 量 10 万 千 瓦 以 上 现 役 燃 煤 发 电 机 组 全 部 实 现 脱 硫, 新 建 燃 煤 发 电 机 组 一 律 配 套 建 设 脱 硫 设 施, 新 建 地 点 靠 近 核 心 城 市 的 30 万 千 瓦 以 上 及 十 二 五 新 批 燃 煤 发 电 机 组 一 律 配 套 建 设 脱 硝 设 施 珠 三 角 地 区 要 在 2012 年 底 前, 完 成 区 域 内 30 万 千 瓦 以 上 燃 煤 机 组 降 氮 脱 硝 工 程 改 造 ;2013 年 底 前, 完 成 区 域 内 12.5 万 千 瓦 以 上 30 万 千 瓦 以 下 燃 煤 机 组 降 氮 脱 硝 工 程 改 造 推 进 非 电 行 业 脱 硫 推 动 建 设 燃 煤 电 厂 脱 硝 设 施, 省 会 城 市 20 万 千 瓦 以 上, 其 他 地 区 30 万 千 瓦 以 上 燃 煤 机 组 均 需 在 十 二 五 建 成 脱 硝 设 施 20 万 千 瓦 以 上 10 万 千 瓦 以 上 30 万 千 瓦 以 上 20 万 千 瓦 资 料 来 源 : 中 国 环 境 报, 中 国 脱 硫 脱 硝 防 腐 网, 海 通 证 券
脱 硝 行 业 综 述 我 国 十 一 五 期 间, 以 脱 硫 为 主 的 污 染 物 减 排 工 作 取 得 了 卓 越 的 成 就 进 入 十 二 五 以 来, 随 着 新 版 火 电 厂 大 气 污 染 物 排 放 标 准 及 国 家 环 境 保 护 十 二 五 规 划 等 一 系 列 重 要 标 准 政 策 的 颁 布, 均 预 示 污 染 物 减 排 工 作 将 继 续 深 化 推 行 除 脱 硫 以 外, 火 电 脱 硝 各 重 点 工 业 行 业 减 排 也 被 列 入 重 要 内 容 未 来 3-5 年 内 以 火 电 脱 硫 脱 硝 为 主 的 减 排 市 场 增 长 前 景 良 好 关 注 : 九 龙 电 力 龙 净 环 保 雪 迪 龙 龙 源 技 术 十 二 五 期 间 脱 硝 装 机 预 测 ( 保 守 ) 十 二 五 期 间 脱 硝 装 机 预 测 ( 乐 观 ) 资 料 来 源 : 民 生 证 券 资 料 来 源 : 民 生 证 券 SCR 已 成 为 火 电 烟 气 脱 硝 的 主 流 方 式 火 电 站 烟 气 脱 硝 的 方 式 主 要 有 SCR( 选 择 性 催 化 还 原 法 ) SNCR( 选 择 性 非 催 化 还 原 法 ) 及 SCR+SNCR 等 3 种 技 术 路 线, 目 前 SCR 以 其 极 高 的 脱 硝 效 率 和 运 营 的 高 度 稳 定 性 成 为 烟 气 脱 硝 的 主 流 路 线 SCR( 选 择 性 催 化 还 原 法 ) 是 指 在 催 化 剂 作 用 下, 利 用 还 原 剂 ( 液 氨 尿 素 等 ) 使 氮 氧 化 物 还 原 为 氮 气 和 水 的 技 术, 其 原 理 首 先 由 Engelhard 公 司 发 现 并 于 1957 年 申 请 专 利, 后 日 本 成 功 研 制 出 V2O5/TiO2 催 化 剂, 并 分 别 于 1977 年 和 1979 年 在 燃 油 和 燃 煤 锅 炉 上 成 功 投 入 商 业 应 用 我 国 已 投 产 烟 气 脱 硝 机 组 技 术 路 线 分 类 各 技 术 路 线 占 比 资 料 来 源 :, 民 生 证 券 脱 硝 运 营 的 主 要 成 本 构 成 资 料 来 源 :, 民 生 证 券 脱 硝 特 许 经 营 下, 影 响 企 业 盈 利 的 因 素 主 要 为 : 脱 硝 电 价 ; 火 电 利 用 小 时 数 ; 燃 煤 含 N 质 量 分 数 脱 硝 特 许 运 营 模 式 下, 在 竞 争 中 占 优 的 企 业 依 然 是 目 前 行 业 的 领 军 者, 特 别 是 拥 有 SCR 催 化 剂 技 术 的 公 司 这 是 因 为 脱 硝 运 营 中 主 要 成 本 是 催 化 剂 和 还 原 剂 的 更 换 费 用 还 原 剂 目 前 主 要 为 液 氨, 属 于 常 规 化 工 产 品, 已 经 充 分 市 场 化 ; 催 化 剂 则 为 SCR 专 供 产 品, 有 很 高 的 技 术 壁 垒 因 而 企 业 对 催 化 剂 生 产 的 掌 控 水 平 决 定 了 特 许 运 营 市 场 中 的 地 位 资 料 来 源 : 华 泰 证 券 烟 气 脱 硝 存 量 改 造 工 程 市 场 空 间 广 阔, 增 长 潜 力 可 观 SCR 技 术 虽 然 很 早 即 被 确 立 为 火 电 脱 硝 的 主 流 技 术, 但 因 为 政 策 对 脱 硫 和 脱 硝 的 先 后 安 排 和 其 较 高 的 投 资 成 本, 目 前 普 及 率 仅 为 16.9%, 且 已 建 脱 硝 设 施 中 93.9% 都 新 建 电 厂 同 步 建 造, 存 量 装 机 市 场 的 改 造 工 程 潜 在 空 间 十 分 可 观 脱 硝 改 造 市 场 年 内 即 将 快 速 启 动, 今 明 两 年 有 望 迎 来 最 大 增 幅 目 前 5 大 发 电 集 团 与 签 署 的 十 二 五 主 要 污 染 物 总 量 减 排 目 标 责 任 书 显 示, 十 二 五 期 间 仅 5 大 发 电 集 团 即 需 至 少 完 成 4 亿 千 瓦 的 脱 硝 机 组 改 造 工 程,2012 年 需 要 完 成 的 治 理 工 作 就 达 6807 万 千 瓦 减 排 目 标 责 任 书 的 推 出 将 有 力 督 促 5 大 发 电 集 团 推 进 现 有 火 电 机 组 的 脱 硝 改 造 工 程, 同 时 对 其 余 地 方 发 电 厂 起 到 带 动 作 用 脱 硝 存 量 改 造 市 场 启 动 状 况 资 料 来 源 :, 电 监 会, 民 生 证 券
脱 硫 行 业 综 述 经 过 十 一 五 期 间 的 高 速 发 展, 目 前 我 国 火 电 脱 硫 装 机 容 量 已 达 6.7 亿 千 瓦, 占 现 有 火 电 总 专 容 量 的 87.9% 未 来 将 主 要 以 新 建 电 厂 同 步 建 造 工 程 为 主, 市 场 趋 于 平 稳 脱 硫 特 许 经 营 模 式 经 过 3 年 的 试 点, 与 传 统 EPC 模 式 相 比 具 有 更 好 的 盈 利 能 力 现 有 脱 硫 机 组 中 已 签 订 特 许 经 营 合 同 的 仅 有 6007 万 千 瓦, 不 到 全 部 脱 硫 机 组 的 10% 十 二 五 期 间 脱 硫 特 许 经 营 模 式 有 望 进 入 大 规 模 普 及 阶 段 此 外, 二 氧 化 硫 排 放 标 准 的 提 高 亦 将 促 使 现 有 脱 硫 设 施 的 提 标 改 造 工 程 启 动 脱 硫 市 场 发 展 历 程 资 料 来 源 :, 民 生 证 券 截 止 2011 年 主 要 环 保 公 司 累 计 投 运 脱 硫 装 机 容 量 占 比 火 电 行 业 脱 硫 市 场 相 对 封 闭, 市 场 份 额 主 要 集 中 在 电 力 集 团 下 面 的 环 保 公 司 根 据 中 电 联 的 统 计, 截 止 2011 年, 累 计 签 订 合 同 的 脱 硫 装 机 容 量 约 6.8 亿 千 瓦, 其 中 电 力 集 团 下 面 的 环 保 公 司 ( 国 电 龙 源 远 达 环 保 华 电 工 程 大 唐 集 团 科 技 ) 市 场 份 额 合 计 约 31.1%, 博 奇 电 力 龙 净 环 保 浙 大 网 新 等 民 营 企 业 约 占 有 8%-10% 的 市 场 份 额, 剩 余 1/3 市 场 份 额 分 散 在 其 他 众 多 小 型 企 业 中 特 许 经 营 干 法 脱 硫 是 主 要 看 点 资 料 来 源 : 中 电 联, 安 信 证 券 十 二 五 期 间,SO2 排 放 总 量 控 制 仍 是 约 束 性 指 标 之 一,SO2 减 排 压 力 仍 然 较 大, 预 计 火 电 脱 硫 市 场 将 迎 来 强 劲 的 改 造 需 求 ; 钢 铁 烧 结 机 化 工 有 色 等 行 业 脱 硫 将 成 为 火 电 之 后 的 重 点 控 制 领 域, 是 脱 硫 市 场 的 新 驱 动 我 们 预 测, 脱 硫 市 场 规 模 有 望 恢 复 至 高 峰 水 平, 脱 硫 市 场 整 体 市 场 规 模 有 望 保 持 在 180 亿 元 / 年 以 上 受 国 家 能 源 监 管 和 产 业 政 策 影 响, 耗 水 量 少 的 干 法 脱 硫 市 场 涌 现, 脱 硫 特 许 经 营 规 模 将 进 一 步 扩 大 2012~2014 年 火 电 脱 硫 市 场 规 模 测 算 ( 亿 元 ) 资 料 来 源 : 东 方 证 券
重 点 上 市 公 司 九 龙 电 力 (600292) 九 龙 电 力 从 事 的 业 务 主 要 有 发 电 业 务 煤 炭 销 售 业 务 环 保 业 务 其 中 发 电 业 务 主 要 是 九 龙 分 公 司 1*20 万 千 瓦 火 电 机 组 以 及 重 庆 白 鹤 电 厂 2*30 万 千 瓦 火 电 机 组 煤 炭 销 售 业 务 由 公 司 控 股 子 公 司 重 庆 九 龙 电 力 燃 料 公 司 进 行 环 保 业 务 主 要 是 持 有 中 电 投 远 达 环 保 工 程 公 司 ( 远 达 环 保 ) 66.44% 的 股 权 以 及 通 过 增 发 收 购 的 908 万 千 瓦 机 组 脱 硫 运 营 资 产 公 司 环 保 业 务 收 入 占 比 逐 步 增 公 司 上 半 年 营 业 收 入 同 比 增 长 情 况 资 料 来 源 : 公 司 公 告 长 江 证 券 龙 净 环 保 (600388) 资 料 来 源 : 公 司 公 告 长 江 证 券 公 司 作 为 全 国 环 保 除 尘 行 业 首 家 上 市 公 司, 专 业 致 力 于 大 气 污 染 治 理 装 备 研 究 开 发 已 有 三 十 余 年 在 引 进 消 化 国 外 先 进 技 术 的 基 础 上, 公 司 加 大 自 主 创 新 力 度, 开 发 多 层 次 适 合 客 户 需 求 的 产 品, 确 立 了 在 国 内 烟 气 治 理 领 域 的 领 先 地 位 目 前 除 尘 器 业 务 收 入 在 公 司 总 收 入 中 的 占 比 超 过 半 壁 江 山, 其 中 又 是 以 电 除 尘 器 总 包 为 主 结 合 业 务 订 单 周 期 来 看, 钢 材 价 格 近 期 的 快 速 下 行 对 公 司 除 尘 器 及 配 套 设 备 业 务 的 盈 利 能 力 短 期 有 较 大 提 升 作 用, 进 而 提 高 公 司 整 体 毛 利 水 平 公 司 主 要 业 务 近 几 年 收 入 变 化 公 司 上 市 以 来 收 入 大 幅 增 长 资 料 来 源 : 公 司 公 告 东 北 证 券 雪 迪 龙 (002658) 资 料 来 源 : 公 司 公 告, 群 益 证 券 公 司 的 主 营 业 务 从 创 立 之 初 的 工 业 过 程 分 析 逐 渐 过 渡 到 锅 炉 烟 气 在 线 监 测 仪 器 (CEMS), 累 计 销 售 CEMS 超 过 3000 台 公 司 下 游 客 户 以 火 电 厂 为 主, 业 务 领 域 中 的 第 三 方 运 营 维 护, 主 机 配 件 等 业 务 也 同 CEMS 相 关 公 司 其 它 业 务 包 括 工 业 过 程 分 析 仪 器, 面 向 钢 铁 水 泥 石 化 等 行 业 09-11 年 雪 迪 龙 主 营 业 务 收 入 构 成 公 司 主 营 构 成 资 料 来 源 : 招 股 说 明 书 国 泰 君 安 公 司 各 报 告 期 的 产 品 收 入 情 况 龙 源 技 术 (300105) 资 料 来 源 : 招 股 说 明 书 国 金 证 券 公 司 围 绕 电 厂 锅 炉, 发 展 了 锅 炉 节 油 与 无 油 点 火 业 务 低 氮 燃 烧 业 务 锅 炉 余 热 利 用 业 务, 其 中 低 氮 燃 烧 业 务 因 涉 及 到 脱 硝 最 受 市 场 关 注 包 括 等 离 子 体 无 油 电 厂 节 油 点 火 和 微 油 点 火 在 内 的 锅 炉 无 油 节 油 点 火 业 务 稳 步 发 展, 是 公 司 稳 定 的 收 入 与 利 润 来 源 ; 低 氮 燃 烧 产 品 营 业 收 入 较 上 年 增 长 90.98%;2011 年 锅 炉 余 热 回 收 利 用 业 务 贡 献 了 主 营 业 务 收 入 的 33.71% 公 司 各 报 告 期 的 收 入 结 构 变 化 资 料 来 源 : 公 司 公 告 华 创 证 券