發 行 人 : 未 來 資 產 環 球 投 資 ( 香 港 ) 有 限 公 司 產 品 資 料 概 要 未 來 資 產 Exchange Traded Funds 系 列 II 2016 年 6 月 10 日 子 基 金 屬 交 易 所 買 賣 基 金 (ETF) 本 概 要 提 供 子 基 金 的 重 要 資 料 本 概 要 是 基 金 說 明 書 的 一 部 份 投 資 者 不 應 單 憑 本 概 要 作 出 投 資 決 定 資 料 概 覽 股 份 代 號 : 3097 每 手 交 易 數 量 : 基 金 經 理 : 受 託 人 : 500 個 單 位 一 年 持 續 收 費 *: 預 計 為 0.99% 預 計 年 度 追 蹤 偏 離 度 **: 預 計 為 -1.00% 相 關 指 數 : 基 準 貨 幣 : 交 易 貨 幣 : 派 息 政 策 : 子 基 金 財 政 年 度 終 結 日 : ETF 網 站 : 未 來 資 產 環 球 投 資 ( 香 港 ) 有 限 公 司 滙 豐 機 構 信 託 服 務 ( 亞 洲 ) 有 限 公 司 標 普 高 盛 原 油 增 強 額 外 回 報 指 數 ( 額 外 回 報 並 不 代 表 此 交 易 所 買 賣 基 金 的 表 現 會 有 任 何 額 外 的 回 報 ) 港 元 港 元 每 年 ( 一 般 為 每 年 三 月 )( 如 有 ) 由 管 理 人 酌 情 決 定 以 港 元 分 派 若 子 基 金 的 營 運 成 本 高 於 子 基 金 的 現 金 及 所 持 有 投 資 的 管 理 收 益, 則 可 能 不 支 付 分 派 *** 3 月 31 日 http://www.horizonsetfs.com.hk/zh/etf/3097 * 由 於 子 基 金 為 新 成 立 基 金, 數 字 僅 屬 指 示 性 此 數 字 代 表 向 子 基 金 收 取 的 預 計 持 續 開 支, 以 子 基 金 的 預 計 平 均 資 產 淨 值 ( 資 產 淨 值 ) 的 某 個 百 分 率 表 示 ** 此 乃 預 計 的 年 度 追 蹤 偏 離 度 投 資 者 應 參 閱 子 基 金 網 站 以 獲 取 更 多 有 關 實 際 追 蹤 偏 離 度 的 資 料 *** 現 時 不 擬 以 資 本 或 實 際 以 資 本 支 付 分 派 1
子 基 金 產 品 簡 介 ( 子 基 金 ) 是 未 來 資 產 Exchange Traded Funds 系 列 II 旗 下 的 投 資 基 金, 是 根 據 香 港 法 例 成 立 的 傘 子 單 位 信 託 基 金 子 基 金 乃 單 位 信 託 及 互 惠 基 金 守 則 第 8.6 章 第 8.4A 章 及 附 錄 I 下 所 指 的 被 動 式 管 理 追 蹤 指 數 ETF 子 基 金 的 單 位 ( 單 位 ) 猶 如 股 票 般 於 香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司 ( 香 港 聯 交 所 ) 買 賣 子 基 金 是 以 期 貨 為 基 礎 的 ETF, 直 接 投 資 於 不 同 到 期 日 並 在 紐 約 商 品 交 易 所 ( 紐 約 商 交 所 ) 買 賣 的 西 德 州 中 質 原 油 ( WTI 原 油 )( 亦 稱 德 州 輕 質 低 硫 原 油 ) 期 貨 合 約 ( WTI 期 貨 合 約 ) 紐 約 商 交 所 的 母 公 司 是 CME Group Inc. 子 基 金 以 港 元 計 值 增 設 及 贖 回 單 位 須 以 港 元 進 行 目 標 及 投 資 策 略 目 標 子 基 金 致 力 提 供 與 標 普 高 盛 原 油 增 強 額 外 回 報 指 數 ( 相 關 指 數 ) 表 現 緊 密 相 關 的 投 資 回 報 ( 扣 除 費 用 及 開 支 前 ) 策 略 基 金 經 理 為 求 達 到 子 基 金 的 投 資 目 標, 將 採 用 全 面 複 製 策 略, 透 過 直 接 投 資 於 WTI 期 貨 合 約 以 讓 子 基 金 緊 貼 相 關 指 數 的 表 現 基 金 經 理 於 每 個 曆 月 訂 立 WTI 期 貨 合 約, 並 預 期 不 時 會 以 不 超 過 資 產 淨 值 的 20% 用 作 購 入 WTI 期 貨 合 約 的 保 證 金 子 基 金 資 產 淨 值 不 少 於 80% 將 投 資 於 現 金 ( 港 元 ) 現 金 等 值 物 及 以 港 元 或 美 元 計 值 的 短 期 投 資 級 別 政 府 債 券 ( 經 標 普 穆 迪 或 惠 譽 評 級 ) 預 期 於 債 券 的 投 資 將 不 會 超 出 子 基 金 資 產 淨 值 的 50% 該 等 投 資 的 任 何 收 益 將 用 以 應 付 子 基 金 的 費 用 及 支 出, 在 扣 除 該 等 費 用 及 支 出 後, 餘 款 可 由 基 金 經 理 行 使 其 酌 情 權 以 港 元 分 派 給 單 位 持 有 人 除 WTI 期 貨 合 約 外, 基 金 經 理 無 意 將 子 基 金 投 資 於 任 何 金 融 衍 生 工 具 ( 包 括 結 構 式 產 品 或 工 具 ) 作 對 沖 或 非 對 沖 ( 即 投 資 ) 用 途, 亦 無 意 就 子 基 金 進 行 證 券 借 貸 贖 回 交 易 或 其 他 類 似 場 外 交 易 子 基 金 本 身 不 會 進 行 槓 桿 借 貸, 子 基 金 對 全 球 金 融 衍 生 工 具 的 整 體 投 資 ( 按 WTI 期 貨 合 約 的 結 算 價 格 計 算 ) 亦 不 會 超 過 其 資 產 淨 值 的 100% 指 數 一 般 資 料 相 關 指 數 追 蹤 WTI 期 貨 合 約 的 價 格 該 指 數 以 美 元 計 值, 按 最 接 近 實 時 的 基 準 計 算 及 公 佈 指 數 提 供 者 指 數 由 標 普 道 瓊 斯 指 數 公 司 (S&P Dow Jones Indices) 提 供 基 金 經 理 ( 及 其 每 名 關 連 人 士 ) 均 獨 立 於 指 數 提 供 者 2
成 分 相 關 指 數 由 不 同 到 期 日 的 WTI 期 貨 合 約 組 成 相 關 指 數 於 2009 年 9 月 22 日 推 出, 指 數 基 值 於 1995 年 1 月 16 日 設 定 為 100 期 貨 轉 倉 相 關 指 數 包 含 的 若 干 WTI 期 貨 合 約 每 月 均 會 由 不 同 到 期 日 的 合 約 替 換, 此 過 程 稱 為 轉 倉 現 時 WTI 期 貨 合 約 的 每 月 轉 倉 期 為 5 天, 從 每 月 第 一 個 標 普 高 盛 營 業 日 開 始, 至 每 月 第 五 個 標 普 高 盛 營 業 日 結 束 指 數 計 算 方 法 : 按 每 月 增 強 轉 倉 規 則 計 算 的 增 強 指 數 現 時 的 WTI 期 貨 合 約 將 轉 入 的 新 WTI 期 貨 合 約 ( 不 同 到 期 日 ) 取 決 於 評 估 日 期 最 接 近 的 合 約 月 份 與 下 一 個 最 接 近 的 合 約 月 份 之 間 的 期 貨 溢 價 ( 即 較 遠 的 交 收 月 份 的 期 貨 合 約 價 格 高 於 較 近 的 交 收 月 份 ) 舉 例 來 說, 於 2016 年 1 月, 最 接 近 合 約 月 份 指 2016 年 2 月, 而 第 二 最 接 近 合 約 月 份 則 指 2016 年 3 月 整 體 而 言, 倘 WFI 期 貨 合 約 最 接 近 合 約 月 份 與 第 二 最 接 近 合 約 月 份 的 期 貨 溢 價 大 於 0.5% 及 : (a) 倘 評 估 以 上 期 貨 溢 價 於 1 月 至 6 月 進 行, 則 任 何 並 非 12 月 到 期 的 WTI 期 貨 合 約 將 轉 倉 至 本 年 度 12 月 到 期 的 WTI 期 貨 合 約 ( 即 WTI 原 油 交 收 日 期 為 本 年 度 12 月 的 WTI 期 貨 合 約 ); (b) 倘 評 估 以 上 期 貨 溢 價 於 7 月 進 行, 則 任 何 WTI 期 貨 合 約 將 轉 倉 至 下 一 年 度 12 月 到 期 的 WTI 期 貨 合 約 ; 及 (c) 倘 評 估 以 上 期 貨 溢 價 於 8 月 至 12 月 進 行, 則 任 何 並 非 12 月 到 期 的 WTI 期 貨 合 約 將 轉 倉 至 下 一 年 度 12 月 到 期 的 WTI 期 貨 合 約 另 一 方 面, 倘 期 貨 溢 價 為 0.50% 或 以 下, 則 子 基 金 所 持 (i) 任 何 本 年 度 12 月 到 期 的 WTI 期 貨 合 約 ;(ii) 下 一 年 度 12 月 到 期 的 WTI 期 貨 合 約 ; 及 (iii) 非 12 月 到 期 的 WTI 期 貨 合 約 將 由 下 一 最 接 近 合 約 月 份 的 WTI 期 貨 合 約 所 取 代 額 外 回 報 相 關 指 數 的 回 報 是 根 據 WTI 期 貨 合 約 的 價 格 變 化 計 算, 並 計 及 在 該 等 WTI 期 貨 合 約 即 將 交 收 時 將 該 等 合 約 的 假 定 持 倉 轉 倉 後 所 得 損 益 相 關 指 數 是 額 外 回 報 ( 而 非 總 回 報 ) 指 數, 因 此 只 反 映 相 關 WTI 期 貨 合 約 價 格 走 勢 的 正 數 或 負 數 回 報 ( 而 非 任 何 名 義 利 息 收 入 ) 指 數 資 料 彭 博 代 號 :SGESCLP 湯 森 路 透 代 號 :.SGESCLP 有 關 進 一 步 資 料, 請 瀏 覽 指 數 提 供 者 標 普 道 瓊 斯 指 數 公 司 的 網 址 http://us.spindices.com/indices/commodities/sp-gsci-crude-oil-enhanced 3
子 基 金 的 主 要 風 險 投 資 涉 及 風 險 子 基 金 是 以 期 貨 為 基 礎 的 ETF 因 此, 投 資 於 子 基 金 的 風 險 較 投 資 於 其 他 追 蹤 股 票 指 數 的 傳 統 ETF 為 高 尤 其 是 投 資 於 商 品 期 貨 合 約 涉 及 特 定 風 險, 例 如 高 波 動 性 槓 桿 高 轉 倉 成 本 及 保 證 金 風 險 原 油 價 格 極 為 波 動, 閣 下 投 資 於 子 基 金 可 能 會 蒙 受 巨 額 / 全 盤 損 失 請 參 閱 基 金 說 明 書, 以 了 解 風 險 因 素 等 資 料 1. 投 資 風 險 子 基 金 是 一 項 投 資 基 金 概 不 保 證 可 償 還 本 金 因 此, 閣 下 於 子 基 金 的 投 資 可 能 蒙 受 損 失 2. 新 產 品 風 險 子 基 金 是 一 隻 以 期 貨 合 約 為 基 礎 的 ETF, 並 直 接 投 資 於 WTI 期 貨 合 約 子 基 金 將 會 是 香 港 首 批 以 期 貨 合 約 為 基 礎 並 追 蹤 單 一 商 品 期 貨 指 數 ( 例 如 相 關 指 數 ) 的 ETF 之 一 此 類 ETF 屬 嶄 新 產 品 且 未 經 試 驗, 與 投 資 於 股 本 證 券 的 傳 統 ETF 相 比, 其 風 險 程 度 較 高 3. 原 油 市 場 風 險 高 波 動 性 風 險 : 原 油 價 格 極 為 波 動, 或 會 大 幅 上 落, 並 可 能 受 各 類 事 件 或 因 素 影 響, 例 如 原 油 產 量 及 銷 量 原 油 供 求 之 間 的 複 雜 關 係 天 氣 原 油 庫 存 量 戰 爭 投 機 者 活 動 石 油 輸 出 國 組 織 的 行 為 及 管 控 主 要 耗 油 國 的 經 濟 活 動 及 其 他 金 融 市 場 因 素 單 一 商 品 / 集 中 風 險 : 由 於 子 基 金 的 投 資 集 中 於 原 油 市 場, 與 較 分 散 投 資 的 基 金 相 比, 子 基 金 較 容 易 受 原 油 價 格 的 波 動 影 響 4. 期 貨 合 約 風 險 正 價 差 及 逆 價 差 風 險 : 如 相 關 指 數 中 的 現 有 期 貨 合 約 由 代 表 同 一 相 關 商 品 但 到 期 日 不 同 的 期 貨 合 約 取 代, 即 屬 轉 倉 由 於 相 關 指 數 乃 參 照 該 等 WTI 期 貨 合 約 計 算, 故 相 關 指 數 的 價 值 ( 以 及 每 單 位 的 資 產 淨 值 ) 因 向 前 轉 倉 ( 到 期 日 較 後 的 WTI 期 貨 合 約 價 格 較 高, 即 正 價 差 ) 的 費 用 而 受 到 不 利 影 響 相 反, 倘 該 等 合 約 的 市 場 處 於 逆 價 差, 而 較 遠 期 交 收 月 份 的 價 格 低 於 較 近 期 交 收 月 份 的 價 格, 則 該 等 WTI 期 貨 合 約 將 以 高 於 現 有 期 貨 合 約 的 價 格 售 出, 因 而 產 生 正 轉 倉 收 益 波 動 風 險 :WTI 期 貨 合 約 的 價 格 或 會 大 幅 波 動, 並 受 ( 其 中 包 括 ) 利 率, 市 場 供 需 關 係 的 變 化, 有 關 貿 易 財 務 貨 幣 及 外 匯 的 管 制 計 劃, 政 府 政 策 以 及 政 局 變 動 的 影 響 流 動 性 風 險 : 相 關 指 數 參 照 WTI 期 貨 合 約 計 算, 因 此 子 基 金 及 投 資 者 須 承 受 與 WTI 期 貨 合 約 有 關 並 且 可 能 影 響 合 約 價 值 的 流 動 性 風 險 槓 桿 風 險 : 由 於 期 貨 買 賣 所 需 的 保 證 金 要 求 通 常 偏 低, 因 此 期 貨 買 賣 賬 戶 的 槓 桿 比 率 極 高 即 使 WTI 期 貨 合 約 出 現 相 對 輕 微 的 價 格 波 動, 按 比 例 亦 可 能 對 子 基 金 造 成 相 當 大 的 影 響 及 巨 額 損 失, 以 致 對 資 產 淨 值 有 重 大 不 利 影 響 與 其 他 槓 桿 投 資 一 樣, 在 期 貨 交 易 中 蒙 受 的 損 失 可 能 超 逾 投 資 的 金 額 4
5. 與 WTI 原 油 現 貨 價 / 現 行 市 價 關 聯 度 極 低 的 風 險 由 於 相 關 指 數 是 以 WTI 期 貨 合 約 而 非 實 體 WTI 原 油 為 基 礎, 故 相 關 指 數 的 表 現 可 能 與 WTI 原 油 現 行 市 價 或 現 貨 價 的 表 現 有 重 大 出 入 因 此, 子 基 金 的 表 現 可 能 落 後 於 與 WTI 原 油 現 貨 價 掛 鈎 的 類 似 投 資 6. 保 證 金 風 險 一 般 而 言, 大 多 數 槓 桿 交 易 ( 例 如 WTI 期 貨 合 約 ) 均 涉 及 提 供 抵 押 品 或 保 證 金 一 旦 抵 押 品 或 保 證 金 或 類 似 的 付 款 增 加, 子 基 金 可 能 需 按 不 利 的 價 格 變 現 投 資, 以 支 付 抵 押 品 或 保 證 金 的 催 繳 付 款 此 舉 可 能 導 致 單 位 持 有 人 蒙 受 重 大 損 失 7. 投 資 於 固 定 收 益 證 券 的 風 險 信 貸 / 交 易 對 方 風 險 子 基 金 須 承 受 其 可 能 投 資 債 務 證 券 發 行 人 的 信 貸 / 違 約 風 險 利 率 風 險 投 資 於 子 基 金 須 承 受 利 率 風 險 一 般 而 言, 利 率 下 降, 債 務 證 券 價 格 會 上 升 ; 而 利 率 上 升, 則 債 務 證 券 價 格 會 下 降 主 權 債 務 風 險 子 基 金 投 資 於 政 府 發 行 或 擔 保 的 證 券 可 能 須 承 受 政 治 社 會 及 經 濟 風 險 在 不 利 情 況 下, 主 權 發 行 人 可 能 無 法 或 不 願 於 到 期 時 償 付 本 金 及 / 或 利 息, 或 可 能 要 求 子 基 金 參 與 該 等 債 務 重 組 倘 主 權 債 務 發 行 人 違 約, 子 基 金 可 能 蒙 受 重 大 損 失 信 用 評 級 風 險 評 級 機 構 作 出 的 信 用 評 級 有 其 限 制, 不 能 時 刻 保 證 證 券 及 / 或 發 行 人 的 信 用 度 8. 政 府 干 預 及 限 制 的 風 險 政 府 及 監 管 機 構 可 能 干 預 金 融 市 場, 例 如 施 加 交 易 限 制 此 等 限 制 可 能 影 響 子 基 金 的 運 作 及 莊 家 活 動, 並 可 能 對 市 場 情 緒 有 負 面 影 響, 從 而 影 響 相 關 指 數 及 子 基 金 的 表 現 9. 被 動 投 資 風 險 子 基 金 並 非 主 動 管 理 式 基 金, 因 此 基 金 經 理 不 會 在 逆 市 中 採 取 臨 時 防 禦 措 施 相 關 指 數 下 跌 時, 子 基 金 的 價 值 亦 會 下 跌 10. 交 易 風 險 單 位 在 香 港 聯 交 所 的 成 交 價 受 單 位 供 求 等 市 場 因 素 帶 動 因 此, 單 位 價 格 可 能 較 資 產 淨 值 有 大 幅 溢 價 或 折 讓 由 於 投 資 者 在 香 港 聯 交 所 購 入 或 出 售 單 位 時 須 支 付 若 干 費 用 ( 例 如 交 易 費 及 經 紀 費 ), 表 示 投 資 者 在 香 港 聯 交 所 購 買 單 位 時 可 能 須 支 付 多 於 每 單 位 資 產 淨 值 的 款 項, 而 在 香 港 聯 交 所 出 售 單 位 時 可 能 收 到 少 於 每 單 位 資 產 淨 值 的 款 項 5
11. 交 易 時 差 的 風 險 由 於 紐 約 商 交 所 開 市 時 單 位 可 能 未 有 定 價, 在 投 資 者 無 法 買 賣 單 位 的 期 間, 子 基 金 投 資 組 合 內 任 何 WTI 期 貨 合 約 的 價 值 可 能 會 出 現 大 幅 變 動 紐 約 商 交 所 與 香 港 聯 交 所 交 易 時 段 不 同, 亦 可 能 擴 大 單 位 價 格 對 每 單 位 資 產 淨 值 的 溢 價 或 折 讓 程 度 12. 依 賴 莊 家 的 風 險 儘 管 基 金 經 理 將 確 保 至 少 一 名 莊 家 會 就 單 位 維 持 一 個 市 場, 並 確 保 終 止 相 關 市 場 作 價 前 會 發 出 不 少 於 三 個 月 的 事 先 通 知, 但 若 單 位 並 無 或 僅 有 一 名 莊 家, 單 位 的 市 場 流 動 性 可 能 會 受 到 不 利 影 響 概 不 保 證 任 何 莊 家 活 動 均 有 效 13. 追 蹤 誤 差 風 險 基 於 子 基 金 的 費 用 及 支 出 市 場 流 動 性 及 基 金 經 理 所 採 用 的 投 資 策 略, 子 基 金 的 回 報 或 會 與 相 關 指 數 有 所 偏 差 基 金 經 理 將 監 控 及 力 求 管 理 有 關 風 險 以 盡 量 減 低 追 蹤 誤 差 概 不 保 證 任 何 時 候 均 可 準 確 或 完 全 複 製 相 關 指 數 的 表 現 14. 終 止 風 險 子 基 金 在 若 干 情 況 下 或 會 提 前 終 止, 例 如 相 關 指 數 不 可 再 作 為 基 準 或 子 基 金 的 規 模 縮 減 至 少 於 4,000 萬 港 元 單 位 持 有 人 於 子 基 金 終 止 時 收 到 的 分 派, 可 能 少 於 單 位 持 有 人 最 初 投 資 的 資 本, 造 成 單 位 持 有 人 的 損 失 子 基 金 的 表 現 如 何? 由 於 子 基 金 是 新 成 立 的 基 金, 現 時 並 無 足 夠 的 數 據 為 投 資 者 提 供 有 關 其 過 往 表 現 的 有 用 指 標 子 基 金 有 否 提 供 保 證? 子 基 金 並 不 提 供 任 何 保 證 閣 下 未 必 能 取 回 投 資 金 額 投 資 子 基 金 涉 及 哪 些 費 用 及 收 費? 在 香 港 聯 交 所 買 賣 子 基 金 的 收 費 費 用 類 別 須 付 費 率 經 紀 費 市 場 費 率 交 易 徵 費 成 交 價 的 0.0027% 1 交 易 費 成 交 價 的 0.005% 2 印 花 稅 無 1 2 買 方 及 賣 方 均 須 支 付 相 當 於 單 位 成 交 價 0.0027% 的 交 易 徵 費 買 方 及 賣 方 均 須 支 付 相 當 於 單 位 成 交 價 0.005% 的 交 易 費 6
子 基 金 須 持 續 繳 付 的 費 用 以 下 收 費 將 由 子 基 金 支 付 支 付 此 等 費 用 會 令 資 產 淨 值 下 降, 並 可 能 影 響 成 交 價 年 度 費 率 ( 佔 子 基 金 資 產 淨 值 的 百 分 比 ) 管 理 費 * 0.75% 受 託 人 費 用 * 表 現 費 行 政 管 理 費 0.12%, 每 月 下 限 78,000 港 元 ( 於 上 市 日 期 後 首 12 個 月 寬 免 ) 不 適 用 不 適 用 * 請 注 意, 該 等 費 用 可 於 向 單 位 持 有 人 發 出 一 個 月 事 先 通 知 後 增 加 至 允 許 上 限 請 參 閱 基 金 說 明 書 的 費 用 及 開 支 一 節 以 了 解 詳 情 其 他 資 料 閣 下 可 於 以 下 網 址 查 閱 子 基 金 下 述 資 料 的 中 英 文 版 本 ( 除 非 另 有 註 明 ) http://www.horizonsetfs.com.hk/zh/etf/3097 ( 資 料 未 經 證 監 會 審 核 或 批 准 ): 子 基 金 的 基 金 說 明 書 及 產 品 資 料 概 要 ( 經 不 時 修 訂 ) 子 基 金 的 最 新 年 度 及 中 期 財 務 報 告 ( 只 提 供 英 文 版 ) 子 基 金 作 出 的 任 何 公 告, 包 括 與 子 基 金 及 相 關 指 數 有 關 的 資 料, 及 暫 停 計 算 資 產 淨 值 更 改 費 用 和 收 費 暫 停 及 恢 復 單 位 買 賣 的 通 知 子 基 金 的 持 倉 ( 每 日 更 新 ) 子 基 金 最 後 收 市 資 產 淨 值 ( 以 港 元 列 示 ) 及 每 單 位 資 產 淨 值 ( 以 港 元 列 示 ) 子 基 金 的 表 現 模 擬 分 析, 允 許 投 資 者 選 擇 過 往 某 一 時 段 並 根 據 過 往 數 據 按 該 時 段 的 WTI 原 油 現 貨 價 模 擬 子 基 金 的 表 現 參 與 證 券 商 及 莊 家 名 單 於 香 港 聯 交 所 一 般 交 易 時 段 內 各 交 易 日 接 近 實 時 估 計 的 子 基 金 每 單 位 資 產 淨 值 ( 以 港 元 列 示 ) 重 要 提 示 閣 下 如 有 疑 問, 應 諮 詢 專 業 意 見 證 監 會 對 本 概 要 的 內 容 並 不 承 擔 任 何 責 任, 對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 作 出 任 何 陳 述 7