浙 江 万 马 电 缆 股 份 有 限 公 司 Zhejiang Wanma Cable Co., Ltd 浙 江 省 临 安 经 济 开 发 区 南 环 路 88 号 首 次 公 开 发 行 A 股 股 票 招 股 说 明 书 保 荐 机 构 ( 主 承 销 商 ) ( 注 册 地 址 : 广 东 省 深 圳 市 福 田 区 金 田 路 大 中 华 国 际 交 易 广 场 8 层 ) 1-1-1
发 行 股 票 类 型 : 人 民 币 普 通 股 (A 股 ) 预 计 发 行 量 : 每 股 面 值 : 每 股 发 行 价 格 : 发 行 日 期 : 拟 上 市 地 : 发 行 后 总 股 本 : 本 次 发 行 前 股 东 所 持 股 份 的 流 通 限 制 股 东 对 所 持 股 份 自 愿 锁 定 的 承 诺 : 5,000 万 股 1.00 元 人 民 币 11.50 元 人 民 币 2009 年 7 月 2 日 深 圳 证 券 交 易 所 20,000 万 股 (1) 公 司 控 股 股 东 电 气 电 缆 集 团 承 诺 : 自 万 马 电 缆 股 票 上 市 之 日 起 三 十 六 个 月 内, 本 公 司 不 转 让 或 者 委 托 他 人 管 理 本 公 司 已 直 接 或 间 接 持 有 的 万 马 电 缆 股 份, 也 不 由 万 马 电 缆 回 购 该 部 分 股 份 (2) 张 德 生 作 为 实 际 控 制 人, 及 其 女 儿 张 珊 珊 承 诺 : 自 万 马 电 缆 股 票 上 市 之 日 起 三 十 六 个 月 内, 本 人 不 转 让 或 者 委 托 他 人 管 理 本 人 已 直 接 或 间 接 持 有 的 万 马 电 缆 股 份, 也 不 由 万 马 电 缆 回 购 该 部 分 股 份 (3) 顾 春 序 郑 金 龙 潘 水 苗 陈 士 钧 盛 涛 龚 圣 福 魏 尔 平 王 荣 海 夏 臣 科 刘 焕 新 周 炯 钱 宏 褚 林 华 顾 明 14 名 自 然 人 股 东 承 诺 : 自 万 马 电 缆 股 票 上 市 之 日 起 十 二 个 月 内, 本 人 不 转 让 或 者 委 托 他 人 管 理 本 人 已 直 接 或 间 接 持 有 的 万 马 电 缆 股 份, 也 不 由 万 马 电 缆 回 购 该 部 分 股 份 (4) 本 公 司 作 为 股 东 的 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 同 时 承 诺 : 自 万 马 电 缆 股 票 上 市 之 日 起 十 二 个 月 内, 本 人 不 转 让 或 者 委 托 他 人 管 理 本 人 已 直 接 或 间 接 持 有 的 万 马 电 缆 股 份, 也 不 由 万 马 电 缆 回 购 该 部 分 股 份 ; 除 前 述 锁 定 期 外, 在 本 人 任 职 期 间 每 年 转 让 的 股 份 不 超 过 本 人 所 持 有 万 马 电 缆 股 份 总 数 的 百 分 之 二 十 五 ; 离 职 后 半 年 内, 不 转 让 本 人 所 持 有 的 万 马 电 缆 股 份 保 荐 机 构 ( 主 承 销 商 ): 平 安 证 券 有 限 责 任 公 司 招 股 说 明 书 签 署 日 期 : 2009 年 6 月 10 日 1-1-2
发 行 人 声 明 发 行 人 及 全 体 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 承 诺 招 股 说 明 书 及 其 摘 要 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏, 并 对 其 真 实 性 准 确 性 完 整 性 承 担 个 别 和 连 带 的 法 律 责 任 公 司 负 责 人 和 主 管 会 计 工 作 的 负 责 人 会 计 机 构 负 责 人 保 证 招 股 说 明 书 及 其 摘 要 中 财 务 会 计 资 料 真 实 完 整 中 国 证 监 会 其 他 政 府 部 门 对 本 次 发 行 所 做 的 任 何 决 定 或 意 见, 均 不 表 明 其 对 发 行 人 股 票 的 价 值 或 投 资 者 的 收 益 作 出 实 质 性 判 断 或 者 保 证 任 何 与 之 相 反 的 声 明 均 属 虚 假 不 实 陈 述 根 据 证 券 法 的 规 定, 股 票 依 法 发 行 后, 发 行 人 经 营 与 收 益 的 变 化, 由 发 行 人 自 行 负 责, 由 此 变 化 引 致 的 投 资 风 险, 由 投 资 者 自 行 负 责 投 资 者 若 对 本 招 股 说 明 书 及 其 摘 要 存 在 任 何 疑 问, 应 咨 询 自 己 的 股 票 经 纪 人 律 师 会 计 师 或 其 他 专 业 顾 问 1-1-3
重 大 事 项 提 示 一 股 东 及 实 际 控 制 人 关 于 自 愿 锁 股 的 承 诺 (1) 公 司 控 股 股 东 电 气 电 缆 集 团 承 诺 : 自 万 马 电 缆 股 票 上 市 之 日 起 三 十 六 个 月 内, 本 公 司 不 转 让 或 者 委 托 他 人 管 理 本 公 司 已 直 接 或 间 接 持 有 的 万 马 电 缆 股 份, 也 不 由 万 马 电 缆 回 购 该 部 分 股 份 (2) 张 德 生 作 为 公 司 实 际 控 制 人, 及 其 女 儿 张 珊 珊 承 诺 : 自 万 马 电 缆 股 票 上 市 之 日 起 三 十 六 个 月 内, 本 人 不 转 让 或 者 委 托 他 人 管 理 本 人 已 直 接 或 间 接 持 有 的 万 马 电 缆 股 份, 也 不 由 万 马 电 缆 回 购 该 部 分 股 份 (3) 顾 春 序 郑 金 龙 潘 水 苗 陈 士 钧 盛 涛 龚 圣 福 魏 尔 平 王 荣 海 夏 臣 科 刘 焕 新 周 炯 钱 宏 褚 林 华 顾 明 14 名 自 然 人 股 东 承 诺 : 自 万 马 电 缆 股 票 上 市 之 日 起 十 二 个 月 内, 本 人 不 转 让 或 者 委 托 他 人 管 理 本 人 已 直 接 或 间 接 持 有 的 万 马 电 缆 股 份, 也 不 由 万 马 电 缆 回 购 该 部 分 股 份 (4) 本 公 司 作 为 股 东 的 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 同 时 承 诺 : 自 万 马 电 缆 股 票 上 市 之 日 起 十 二 个 月 内, 本 人 不 转 让 或 者 委 托 他 人 管 理 本 人 已 直 接 或 间 接 持 有 的 万 马 电 缆 股 份, 也 不 由 万 马 电 缆 回 购 该 部 分 股 份 ; 除 前 述 锁 定 期 外, 在 本 人 任 职 期 间 每 年 转 让 的 股 份 不 超 过 本 人 所 持 有 万 马 电 缆 股 份 总 数 的 百 分 之 二 十 五 ; 离 职 后 半 年 内, 不 转 让 本 人 所 持 有 的 万 马 电 缆 股 份 二 滚 存 利 润 的 分 配 安 排 根 据 公 司 2008 年 1 月 7 日 第 一 届 董 事 会 第 十 一 次 会 议 审 议 通 过, 并 经 2008 年 1 月 23 日 召 开 的 2008 年 第 1 次 临 时 股 东 大 会 批 准, 如 果 本 公 司 向 社 会 公 众 公 开 发 行 股 票 的 申 请 获 得 批 准 并 成 功 发 行, 则 本 公 司 发 行 当 年 所 实 现 的 利 润 和 以 前 年 度 的 滚 存 利 润 由 发 行 完 成 后 的 新 老 股 东 共 享 三 风 险 因 素 ( 一 ) 企 业 税 收 优 惠 变 化 风 险 发 行 人 为 福 利 企 业, 根 据 相 关 税 收 优 惠 政 策, 可 享 受 企 业 所 得 税 税 收 减 免 和 增 值 税 税 收 返 还, 同 时 发 行 人 还 享 受 国 产 设 备 抵 减 所 得 税 的 税 收 优 惠, 发 行 人 享 受 的 税 收 优 惠 对 公 司 各 年 度 净 利 润 的 影 响 如 下 : 1-1-4
单 位 : 元 2008 年 度 2007 年 度 2006 年 度 所 得 税 优 惠 10,487,930.20 18,197,066.84 17,730,904.19 增 值 税 优 惠 12,556,923.27 9,783,930.09 17,585,630.71 影 响 数 合 计 23,044,853.47 27,980,996.93 35,316,534.90 净 利 润 74,493,918.40 67,531,510.89 59,141,282.46 影 响 金 额 占 净 30.94% 41.43% 59.72% 利 润 比 率 扣 除 税 收 优 惠 51,449,064.93 39,550,513.96 23,824,747.56 后 的 净 利 润 发 行 人 所 享 受 的 税 收 优 惠 有 可 能 产 生 以 下 风 险 : 1 福 利 企 业 税 收 优 惠 政 策 变 化 的 风 险 发 行 人 是 依 法 批 准 的 社 会 福 利 企 业, 自 2006 年 10 月 1 日 起 发 行 人 根 据 财 税 [2006]111 号 财 政 部 国 家 税 务 总 局 关 于 调 整 完 善 现 行 福 利 企 业 税 收 优 惠 政 策 试 点 工 作 的 通 知 和 财 税 [2006]135 号 财 政 部 国 家 税 务 总 局 关 于 进 一 步 做 好 调 整 现 行 福 利 企 业 税 收 优 惠 政 策 试 点 工 作 的 通 知 开 始 执 行 福 利 企 业 税 收 优 惠 政 策 试 点 工 作, 税 收 优 惠 政 策 变 化 情 况 为 : 实 行 由 税 务 机 关 按 企 业 实 际 安 置 残 疾 人 员 的 人 数 限 额 减 征 增 值 税 或 营 业 税 的 办 法 每 位 残 疾 人 员 每 年 可 减 征 的 增 值 税 或 营 业 税 的 具 体 限 额, 由 试 点 省 市 税 务 机 关 根 据 同 级 统 计 部 门 公 布 的 当 地 上 年 在 岗 职 工 平 均 工 资 的 2 倍 确 定, 但 最 高 不 得 超 过 每 人 每 年 3.5 万 元 福 利 企 业 的 企 业 所 得 税 可 享 受 按 企 业 支 付 给 残 疾 职 工 实 际 工 资 的 2 倍 在 税 前 扣 除 的 优 惠 根 据 财 税 [2007]92 号 财 政 部 国 家 税 务 总 局 关 于 促 进 残 疾 人 就 业 税 收 优 惠 政 策 的 通 知, 自 2007 年 7 月 1 日 起 福 利 企 业 取 得 的 增 值 税 退 税 或 营 业 税 减 税 收 入 免 征 企 业 所 得 税 在 以 上 政 策 执 行 前, 发 行 人 根 据 相 关 政 策 和 文 件 2006 年 享 受 增 值 税 先 征 后 退 的 优 惠 政 策,2006 年 1-9 月 企 业 所 得 税 给 予 按 试 点 前 100% 免 征 的 的 优 惠 政 策 福 利 企 业 税 收 优 惠 政 策 试 点 工 作 的 实 施, 对 发 行 人 的 盈 利 水 平 产 生 了 不 利 影 响 假 设 发 行 人 自 2006 年 1 月 1 日 即 执 行 目 前 的 政 策, 增 值 税 退 税 按 每 名 残 疾 人 每 年 3.5 万 元 退 税 优 惠, 应 纳 税 所 得 额 按 发 放 给 残 疾 人 员 的 实 际 工 资 的 两 倍 在 税 前 扣 除, 则 发 行 人 2006 年 的 净 利 润 为 4,104.37 万 元 随 着 公 司 主 营 业 务 的 快 速 发 展, 盈 利 能 力 的 增 强,2007 年 2008 年 发 行 人 分 别 取 得 了 6,753.15 1-1-5
万 元 7,449.39 万 元 净 利 润, 发 行 人 的 业 务 增 长 已 经 基 本 抵 消 了 因 福 利 企 业 税 收 优 惠 政 策 变 化 带 来 的 不 利 影 响 虽 然 发 行 人 享 受 的 福 利 企 业 税 收 优 惠 系 按 国 家 政 策 有 关 规 定 享 有, 不 属 于 越 权 审 批 或 无 正 式 批 准 文 件 的 税 收 返 还 减 免, 但 若 福 利 企 业 税 收 优 惠 政 策 进 一 步 发 生 变 化 会 对 公 司 经 营 业 绩 产 生 影 响 2 不 再 享 受 购 买 国 产 设 备 投 资 抵 减 企 业 所 得 税 的 风 险 报 告 期 内 公 司 经 浙 江 省 临 安 市 地 方 税 务 局 批 准 的 累 计 可 抵 免 企 业 所 得 税 的 国 产 设 备 采 购 总 额 为 3,880.65 万 元, 可 抵 免 的 企 业 所 得 税 为 1,552.26 万 元, 其 中 抵 免 2007 年 度 企 业 所 得 税 1,111.20 万 元, 余 下 部 分 共 441.06 万 元 已 于 2008 年 上 半 年 抵 免 完 毕 根 据 2008 年 5 月 16 日 国 家 税 务 总 局 国 税 发 2008[52] 国 家 税 务 总 局 关 于 停 止 执 行 企 业 购 买 国 产 设 备 投 资 抵 免 企 业 所 得 税 政 策 问 题 的 通 知, 自 2008 年 1 月 1 日 起, 停 止 执 行 企 业 购 买 国 产 设 备 投 资 抵 免 企 业 所 得 税 的 政 策, 公 司 不 再 享 受 购 买 国 产 设 备 投 资 抵 减 企 业 所 得 税 的 优 惠 政 策, 将 对 公 司 业 绩 产 生 不 利 影 响 ( 二 ) 铜 材 价 格 大 幅 波 动 带 来 的 经 营 风 险 发 行 人 生 产 电 力 电 缆 的 的 最 主 要 原 材 料 为 铜 材,2006 年 国 内 铜 价 不 断 上 涨, 连 创 新 高,2007 年 -2008 年 10 月 国 内 铜 价 保 持 高 位 运 行,2008 年 10 月 以 后 受 全 球 经 济 影 响, 铜 材 价 格 出 现 大 幅 下 降 尽 管 公 司 通 过 定 价 机 制 锁 铜 套 期 保 值 按 订 单 生 产 等 方 式 有 效 地 规 避 了 铜 价 波 动 带 来 的 经 营 风 险, 并 坚 守 只 获 取 经 营 利 润 的 原 则, 远 离 铜 材 投 机, 但 是 铜 材 价 格 大 幅 波 动 仍 将 对 发 行 人 产 生 如 下 影 响 : 1 铜 价 上 涨 增 加 了 存 货 应 收 账 款 对 流 动 资 金 的 占 用, 从 而 增 加 了 财 务 费 用 ; 2 有 部 分 合 同 会 因 勘 探 设 计 拆 迁 等 客 观 原 因 客 户 无 法 在 签 订 合 同 时 就 确 定 交 货 日, 因 此 公 司 会 预 估 客 户 的 施 工 情 况 来 向 供 应 商 下 3-6 个 月 的 远 期 采 购 单 来 锁 铜, 并 密 切 跟 踪 远 期 锁 铜 和 远 期 订 单 之 间 的 匹 配, 结 合 即 期 订 单 来 平 滑 差 异, 降 低 库 存 客 观 因 素 决 定 了 公 司 的 锁 铜 无 法 全 部 和 订 单 在 时 间 上 做 到 一 一 对 应, 因 此 存 在 一 定 的 风 险 ; 3 无 订 单 对 应 的 少 量 存 货 存 在 跌 价 的 风 险 公 司 始 终 坚 持 订 单 生 产 模 式, 1-1-6
只 有 对 于 那 些 常 用 规 格 小 批 量 要 货 库 存 金 额 不 大 并 且 比 较 适 宜 连 续 生 产 的 品 种, 公 司 才 允 许 备 货 生 产, 并 明 确 规 定 备 货 生 产 的 库 存 用 铜 量 不 得 高 于 200 吨 当 铜 价 出 现 大 幅 下 跌 时, 公 司 为 备 货 生 产 而 库 存 的 少 量 铜 材 存 在 跌 价 风 险 由 于 2008 年 10 月 以 后 铜 材 价 格 大 幅 下 降, 公 司 为 控 制 风 险 大 幅 度 缩 减 了 备 货 生 产 的 库 存 用 铜, 截 至 2008 年 12 月 底 公 司 为 备 货 生 产 库 存 的 铜 材 27.46 吨, 公 司 计 提 了 35.11 万 元 的 原 材 料 存 货 跌 价 准 备 ( 三 ) 毛 利 率 变 动 的 风 险 2006 年 2007 年 2008 年 发 行 人 主 营 业 务 毛 利 率 分 别 为 16.85% 13.62% 13.21% 其 中 2006 年 毛 利 率 较 高,2007 年 和 2008 年 有 所 下 降 虽 然 随 着 公 司 新 增 产 能 的 达 产 以 及 销 售 政 策 的 稳 定, 公 司 将 逐 步 消 化 上 述 因 素 的 影 响, 但 如 果 未 来 毛 利 率 下 降 将 对 公 司 经 营 业 绩 产 生 不 利 影 响 ( 四 ) 市 场 竞 争 风 险 我 国 的 电 线 电 缆 行 业 企 业 数 量 众 多, 市 场 集 中 度 很 低, 前 十 名 电 线 电 缆 制 造 商 仅 能 占 领 10% 左 右 的 市 场 份 额, 整 个 行 业 处 于 完 全 竞 争 状 态 发 行 人 面 临 一 定 的 市 场 竞 争 风 险 另 外,35kV 及 以 下 电 力 电 缆 行 业 门 槛 较 低, 技 术 含 量 以 及 对 设 备 投 资 的 要 求 不 高, 尤 其 是 1kV 及 以 下 的 低 压 电 力 电 缆, 工 艺 简 单 投 资 额 小, 国 内 几 乎 所 有 电 力 电 缆 企 业 均 可 以 生 产 1kV 及 以 下 电 力 电 缆 因 此 在 35kV 及 以 下 电 力 电 缆 产 品 的 市 场 中 竞 争 激 烈, 尤 其 是 1kV 及 以 下 的 低 压 电 力 电 缆 产 品 形 成 了 过 度 竞 争 发 行 人 目 前 产 品 主 要 是 在 6-35kV 的 电 力 电 缆, 虽 然 已 成 功 拓 展 了 110kV 及 以 上 的 高 压 超 高 压 产 品 市 场, 且 充 分 发 挥 了 自 身 的 品 牌 技 术 质 量 以 及 客 户 结 构 优 势 避 开 低 价 恶 性 竞 争, 但 是 发 行 人 仍 然 面 临 35kV 及 以 下 产 品 市 场 激 烈 的 竞 争 风 险 ( 五 ) 大 股 东 及 实 际 控 制 人 控 制 的 风 险 本 次 发 行 后, 电 气 电 缆 集 团 持 有 发 行 人 59.61% 的 股 份, 是 发 行 人 控 股 股 东, 张 德 生 通 过 万 马 集 团 天 屹 房 产 持 有 电 气 电 缆 集 团 的 股 权 而 间 接 合 计 持 有 发 行 人 50.97% 股 份, 实 际 控 制 了 发 行 人 59.61% 的 股 份, 为 发 行 人 的 实 际 控 制 人 张 德 生 作 为 公 司 实 际 控 制 人 有 可 能 通 过 所 控 制 的 股 份 行 使 表 决 权 来 对 发 行 人 的 发 展 战 略 生 产 经 营 和 利 润 分 配 等 决 策 产 生 重 大 影 响 1-1-7
( 六 ) 与 关 联 方 资 金 往 来 的 关 联 交 易 风 险 2006 年 11 月 底 之 前, 万 马 集 团 出 于 提 高 资 金 利 用 效 率 控 制 财 务 风 险 等 方 面 的 考 虑, 参 照 国 内 外 集 团 型 企 业 常 用 的 资 金 集 中 管 理 的 模 式, 设 立 了 集 团 资 金 结 算 中 心, 下 属 各 子 公 司 货 币 资 金 的 收 支 均 通 过 该 结 算 中 心 来 进 行, 由 此 形 成 了 较 为 频 繁 的 发 行 人 与 关 联 方 万 马 集 团 的 资 金 往 来 虽 然 发 行 人 目 前 已 经 建 立 了 规 范 的 公 司 内 控 制 度 严 格 的 关 联 交 易 决 策 制 度 关 联 交 易 表 决 回 避 制 度 以 及 独 立 董 事 对 关 联 交 易 的 监 督 制 度, 有 力 地 保 证 了 关 联 交 易 的 规 范 性 和 公 允 性 以 及 发 行 人 运 作 的 独 立 性, 但 是 未 来 如 果 发 行 人 不 能 继 续 严 格 执 行 相 关 制 度 并 规 范 运 行, 则 有 可 能 对 发 行 人 的 经 营 业 绩 产 生 影 响 1-1-8
目 录 发 行 人 声 明...3 重 大 事 项 提 示...4 一 股 东 及 实 际 控 制 人 关 于 自 愿 锁 股 的 承 诺...4 二 滚 存 利 润 的 分 配 安 排...4 三 风 险 因 素...4 释 义...13 第 一 章 概 览...17 一 发 行 人 简 介...17 二 公 司 竞 争 优 势...18 三 公 司 控 股 股 东 实 际 控 制 人 简 介...20 四 发 行 人 近 三 年 财 务 数 据 和 主 要 财 务 指 标...21 五 本 次 发 行 情 况 及 募 集 资 金 运 用...23 第 二 章 本 次 发 行 概 况...25 一 本 次 发 行 基 本 情 况...25 二 本 次 发 行 的 有 关 当 事 人...26 三 本 次 发 行 上 市 的 相 关 重 要 日 期...27 第 三 章 风 险 因 素...28 一 企 业 税 收 优 惠 变 化 的 风 险...28 二 铜 材 价 格 大 幅 波 动 带 来 的 经 营 风 险...30 三 市 场 竞 争 的 风 险...31 四 财 务 风 险...32 五 大 股 东 及 实 际 控 制 人 控 制 的 风 险...35 六 技 术 风 险...36 七 关 联 交 易 风 险...36 八 募 集 资 金 投 资 项 目 的 风 险...37 九 下 游 行 业 波 动 风 险...38 第 四 章 发 行 人 基 本 情 况...39 一 发 行 人 基 本 资 料...39 二 发 行 人 历 史 沿 革 及 改 制 重 组 情 况...39 三 发 行 人 股 本 形 成 及 其 变 化 和 重 大 资 产 重 组 情 况...43 四 发 行 人 历 次 验 资 情 况...54 五 发 行 人 主 要 股 东 实 际 控 制 人 及 其 控 制 的 企 业...54 六 发 行 人 的 内 部 组 织 机 构...70 七 发 行 人 股 本 情 况...73 八 发 行 人 内 部 职 工 股 的 情 况...75 九 工 会 持 股 职 工 持 股 会 信 托 持 股 委 托 持 股 的 情 况...75 十 发 行 人 员 工 及 其 社 会 保 障 情 况...75 第 五 章 业 务 和 技 术...77 1-1-9
一 发 行 人 主 营 业 务 主 要 产 品 及 设 立 以 来 的 变 化 情 况...77 二 发 行 人 所 处 行 业 的 基 本 情 况...77 三 发 行 人 在 行 业 中 的 竞 争 地 位...99 四 发 行 人 的 主 要 业 务 情 况...107 五 发 行 人 的 主 要 固 定 资 产 和 无 形 资 产...123 六 发 行 人 技 术 情 况...128 七 质 量 控 制 情 况...135 第 六 章 同 业 竞 争 与 关 联 交 易...139 一 同 业 竞 争...139 二 关 联 方 与 关 联 关 系...141 三 关 联 交 易 情 况 及 其 对 发 行 人 财 务 状 况 和 经 营 成 果 的 影 响...142 四 公 司 章 程 对 关 联 交 易 决 策 权 力 与 程 序 的 规 定...168 五 发 行 人 关 联 交 易 决 策 程 序 规 定 履 行 情 况 及 独 立 董 事 意 见...170 六 发 行 人 为 减 少 关 联 交 易 而 采 取 的 措 施...170 第 七 章 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 和 核 心 技 术 人 员...171 一 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 和 核 心 技 术 人 员 简 历...171 二 公 司 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 核 心 技 术 人 员 及 其 近 亲 属 近 三 年 持 有 本 公 司 股 份 情 况...175 三 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 核 心 技 术 人 员 的 其 他 对 外 投 资 情 况...176 四 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 和 核 心 技 术 人 员 薪 酬 及 兼 职 情 况...176 五 近 三 年 公 司 董 事 监 事 和 高 级 管 理 人 员 发 生 变 动 的 情 况...177 六 其 他 说 明...182 第 八 章 公 司 治 理...184 一 股 东 大 会...184 二 董 事 会...184 三 监 事 会...185 四 独 立 董 事...185 五 董 事 会 秘 书...185 六 专 门 委 员 会...185 七 发 行 人 近 三 年 规 范 运 作 情 况...186 八 控 股 股 东 实 际 控 制 人 及 其 控 制 的 其 他 企 业 资 金 占 用 及 担 保 情 况...186 九 公 司 内 部 控 制 体 系 及 评 价...186 十 公 司 进 一 步 完 善 治 理 结 构 的 计 划...187 第 九 章 财 务 与 会 计 信 息...188 一 简 要 会 计 报 表 及 审 计 意 见...188 二 会 计 报 表 的 编 制 基 准...192 三 公 司 报 告 期 内 采 用 的 主 要 会 计 政 策 和 会 计 估 计...193 四 分 部 信 息...201 五 最 近 一 年 重 大 收 购 兼 并 情 况...202 六 经 注 册 会 计 师 核 验 的 非 经 常 性 损 益 明 细 表...202 七 最 近 一 期 末 主 要 资 产...204 八 最 近 一 期 末 主 要 债 项...208 1-1-10
九 所 有 者 权 益 变 动 情 况...210 十 现 金 流 量...212 十 一 其 他 重 要 事 项...212 十 二 主 要 财 务 指 标...214 十 三 发 行 人 盈 利 预 测 披 露 情 况...216 十 四 历 次 验 资 及 资 产 评 估 情 况...216 十 五 备 考 合 并 利 润 表...216 第 十 章 管 理 层 讨 论 与 分 析...219 一 发 行 人 最 近 三 年 财 务 状 况 分 析...219 二 发 行 人 最 近 三 年 盈 利 能 力 分 析...237 三 发 行 人 最 近 三 年 资 本 性 支 出 分 析...253 四 发 行 人 财 务 状 况 和 盈 利 能 力 的 未 来 趋 势 分 析...254 第 十 一 章 业 务 发 展 目 标...258 一 公 司 当 年 和 未 来 两 年 的 发 展 计 划...258 二 拟 定 上 述 计 划 所 依 据 的 假 设 条 件...261 三 实 施 上 述 计 划 将 面 临 的 主 要 困 难...262 四 上 述 发 展 计 划 与 现 有 业 务 的 关 系...262 五 本 次 募 集 资 金 运 用 与 发 展 计 划 的 关 系...262 第 十 二 章 募 集 资 金 运 用...263 一 本 次 募 集 资 金 投 资 项 目 概 况...263 二 募 集 资 金 投 资 项 目 的 必 要 性 和 决 策 背 景...265 三 募 集 资 金 投 资 项 目 具 体 介 绍...273 四 募 集 资 金 运 用 对 财 务 状 况 及 经 营 成 果 的 影 响...302 第 十 三 章 股 利 分 配 政 策...305 一 最 近 三 年 股 利 分 配 政 策...305 二 公 司 近 三 年 利 润 分 配 情 况...305 三 本 次 发 行 后 的 股 利 分 配 政 策...305 四 滚 存 利 润 的 分 配 安 排...306 第 十 四 章 其 他 重 要 事 项...307 一 信 息 披 露 和 投 资 者 关 系 管 理 相 关 情 况...307 二 重 要 合 同...307 三 发 行 人 对 外 担 保 情 况...314 四 发 行 人 的 重 大 诉 讼 或 仲 裁...314 五 发 行 人 关 联 方 的 诉 讼 或 仲 裁...314 六 刑 事 起 诉...314 第 十 五 章 发 行 人 及 各 中 介 机 构 声 明...315 发 行 人 董 事 监 事 和 高 级 管 理 人 员 声 明...315 保 荐 人 ( 主 承 销 商 ) 声 明...316 发 行 人 律 师 声 明...317 会 计 师 事 务 所 声 明...318 验 资 机 构 声 明...319 1-1-11
第 十 六 章 附 录 和 备 查 文 件...320 一 备 查 文 件 目 录...320 二 查 阅 时 间 地 点...320 1-1-12
释 义 在 本 招 股 说 明 书 中, 除 非 另 有 说 明, 下 列 词 语 具 有 如 下 意 义 : 发 行 人 / 公 司 / 本 公 司 / 股 指 浙 江 万 马 电 缆 股 份 有 限 公 司 份 公 司 / 万 马 电 缆 本 次 发 行 电 缆 公 司 电 气 电 缆 集 团 万 马 集 团 / 终 极 控 股 股 东 天 屹 房 产 蓝 翔 置 业 万 马 电 子 万 马 高 分 子 万 马 进 出 口 万 马 房 产 指 公 司 本 次 向 社 会 公 众 公 开 发 行 面 值 为 1.00 元 5,000 万 股 人 民 币 普 通 股 A 股 的 行 为 指 浙 江 万 马 集 团 电 缆 有 限 公 司, 本 公 司 前 身 指 浙 江 万 马 电 气 电 缆 集 团 有 限 公 司, 本 公 司 的 控 股 股 东 指 浙 江 万 马 集 团 有 限 公 司, 是 控 股 股 东 电 气 电 缆 集 团 的 控 股 股 东, 前 身 为 浙 江 万 马 集 团 公 司 指 浙 江 天 屹 信 息 房 地 产 开 发 有 限 公 司, 是 万 马 集 团 的 唯 一 法 人 股 东 指 临 安 万 马 蓝 翔 置 业 有 限 公 司, 是 电 气 电 缆 集 团 的 控 股 子 公 司 之 一 指 浙 江 万 马 集 团 电 子 有 限 公 司, 是 电 气 电 缆 集 团 的 控 股 子 公 司 之 一 指 浙 江 万 马 高 分 子 材 料 股 份 有 限 公 司, 是 电 气 电 缆 集 团 的 控 股 子 公 司 之 一 指 浙 江 万 马 进 出 口 有 限 公 司, 是 电 气 电 缆 集 团 的 控 股 子 公 司 之 一 指 浙 江 万 马 房 地 产 集 团 有 限 公 司, 是 万 马 集 团 的 控 股 子 公 司 之 一 指 浙 江 万 马 天 屹 特 种 线 缆 股 份 有 限 公 司, 是 万 马 集 团 天 屹 特 缆 的 控 股 子 公 司 之 一, 前 身 为 浙 江 天 屹 网 络 科 技 股 份 有 限 公 司 万 马 药 业 指 浙 江 万 马 药 业 有 限 公 司, 是 万 马 集 团 的 控 股 子 公 司 之 一 1-1-13
万 马 控 股 资 通 实 业 万 马 篮 球 上 海 骏 业 指 浙 江 万 马 控 股 有 限 公 司, 是 万 马 集 团 的 控 股 子 公 司 之 一 指 浙 江 资 通 实 业 有 限 公 司, 是 万 马 集 团 的 控 股 子 公 司 之 一 指 浙 江 万 马 职 业 篮 球 俱 乐 部 有 限 公 司, 是 万 马 集 团 的 控 股 子 公 司 之 一 指 上 海 骏 业 投 资 有 限 公 司, 是 万 马 集 团 的 控 股 子 公 司 之 一 公 司 章 程 指 现 行 浙 江 万 马 电 缆 股 份 有 限 公 司 章 程 董 事 会 监 事 会 证 监 会 国 家 发 改 委 财 政 部 保 荐 机 构 ( 主 承 销 商 ) 承 销 团 信 永 中 和 天 册 / 发 行 人 律 师 元 指 浙 江 万 马 电 缆 股 份 有 限 公 司 董 事 会 指 浙 江 万 马 电 缆 股 份 有 限 公 司 监 事 会 指 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 指 中 华 人 民 共 和 国 国 家 发 展 和 改 革 委 员 会 指 中 华 人 民 共 和 国 财 政 部 指 平 安 证 券 有 限 责 任 公 司 指 以 平 安 证 券 有 限 责 任 公 司 为 主 承 销 商 组 成 的 本 次 公 开 发 行 股 票 的 承 销 团 指 信 永 中 和 会 计 师 事 务 所 有 限 责 任 公 司, 担 任 本 次 公 开 发 行 的 审 计 机 构 和 验 资 机 构 指 浙 江 天 册 律 师 事 务 所, 担 任 本 次 公 开 发 行 的 律 师 指 人 民 币 元 专 业 词 语 : 导 体 紧 压 导 体 分 割 导 体 绝 缘 电 网 电 缆 中 具 有 传 导 电 流 特 定 功 能 的 一 个 部 件 通 过 机 械 紧 压 或 者 拉 拔 或 者 适 当 选 择 单 线 形 状 和 单 线 排 列 以 减 少 单 线 间 空 隙 的 绞 合 导 体 由 相 互 间 有 薄 绝 缘 的 绞 合 成 型 导 体 组 成 的 绞 合 导 体 电 缆 中 具 有 耐 受 电 压 特 定 功 能 的 绝 缘 材 料 由 变 电 站 配 电 站 电 力 线 路 ( 包 括 电 缆 ) 和 其 他 供 1-1-14
电 设 施 所 组 成 的 供 电 网 络 交 联 电 缆 塑 力 电 缆 架 空 线 钢 芯 铝 绞 线 采 用 经 过 交 联 后 的 聚 乙 烯 作 为 绝 缘 的 电 力 电 缆 采 用 塑 料 ( 热 塑 性 材 料 ) 作 为 电 缆 绝 缘 的 电 力 电 缆 通 过 铁 塔 水 泥 杆 塔 架 设 在 空 气 中 的 导 线 或 绝 缘 架 空 线, 一 般 分 为 裸 导 线 和 绝 缘 架 空 线 是 裸 电 线 的 一 种, 中 间 采 用 钢 丝 用 来 承 载 拉 力, 外 面 绞 合 铝 线 承 载 电 流 的 电 工 产 品 由 热 塑 性 材 料 或 共 聚 物 或 以 其 中 一 种 材 料 为 基 料 的 混 交 联 绝 缘 合 物 经 化 学 反 应 或 者 物 理 方 法 改 变 其 内 部 分 子 结 构 而 制 成 的 绝 缘 装 机 容 量 挤 包 绝 缘 屏 蔽 导 体 屏 蔽 ( 内 屏 蔽 ) 绝 缘 屏 蔽 ( 外 屏 蔽 ) 装 机 容 量 指 发 电 机 的 发 电 能 力, 例 如 50 万 千 瓦 时 表 示 该 发 电 机 每 小 时 可 提 供 50 万 千 瓦 的 功 率 通 常 由 一 层 热 塑 性 或 热 固 性 材 料 组 成 的, 并 以 挤 包 工 艺 包 覆 的 绝 缘 能 够 将 电 场 控 制 在 绝 缘 内 部, 同 时 能 够 使 得 绝 缘 界 面 处 表 面 光 滑, 并 借 此 消 除 界 面 处 空 隙 的 导 电 层 包 覆 在 导 体 上 的 非 金 属 和 ( 或 ) 金 属 材 料 电 气 屏 蔽 包 覆 在 绝 缘 上 的 非 金 属 和 ( 或 ) 金 属 材 料 电 气 屏 蔽 在 外 力 作 用 下 使 金 属 强 行 通 过 模 具, 金 属 横 截 面 积 被 拉 丝 压 缩, 并 获 得 所 要 求 的 横 截 面 积 形 状 和 尺 寸 的 技 术 加 工 方 法 交 联 护 套 铠 装 外 护 套 用 交 联 剂 使 两 个 或 者 更 多 的 分 子 分 别 耦 联 从 而 使 这 些 分 子 结 合 在 一 起, 使 线 形 的 分 子 结 构 形 成 网 状 结 构 均 匀 连 续 的 金 属 或 非 金 属 材 料 管 状 包 覆 层, 通 常 挤 出 形 成 在 产 品 的 绝 缘 线 芯 外 面 加 装 一 层 金 属 保 护 层, 用 来 保 护 内 部 的 效 用 层 在 运 输 安 装 运 行 时 不 受 到 损 坏 通 常 包 覆 在 金 属 层 外 面 的 非 金 属 护 套, 从 外 部 保 护 电 缆 1-1-15
GB GB/T IEC ISO9001 ISO14001 中 华 人 民 共 和 国 国 家 标 准 中 华 人 民 共 和 国 国 家 推 荐 性 标 准 国 际 电 工 委 员 会 国 际 质 量 管 理 标 准 体 系 国 际 环 境 管 理 体 系 标 准 kv 千 伏 ( 特 ) 注 本 招 股 说 明 书 除 特 别 说 明 外 所 有 数 值 保 留 2 位 小 数, 若 出 现 总 数 与 各 分 项 数 值 之 和 尾 数 不 符 的 情 况, 均 为 四 舍 五 入 原 因 造 成 1-1-16
第 一 章 概 览 本 概 览 仅 对 招 股 说 明 书 全 文 作 扼 要 提 示 投 资 者 作 出 投 资 决 策 前, 应 认 真 阅 读 招 股 说 明 书 全 文 一 发 行 人 简 介 公 司 名 称 : 英 文 名 称 : 浙 江 万 马 电 缆 股 份 有 限 公 司 Zhejiang Wanma Cable Co., Ltd 法 定 代 表 人 : 潘 水 苗 成 立 日 期 : 1996 年 12 月 30 日 变 更 设 立 日 期 :2007 年 2 月 6 日 注 册 资 本 : 公 司 住 所 : 15,000 万 元 浙 江 省 临 安 经 济 开 发 区 南 环 路 88 号 发 行 人 系 浙 江 万 马 电 气 电 缆 集 团 有 限 公 司 与 张 珊 珊 等 15 位 自 然 人 作 为 发 起 人, 由 浙 江 万 马 集 团 电 缆 有 限 公 司 整 体 变 更 设 立 的 股 份 有 限 公 司, 并 于 2007 年 2 月 6 日 在 浙 江 省 工 商 行 政 管 理 局 登 记 注 册 现 持 有 注 册 号 为 330000000002087 的 企 业 法 人 营 业 执 照 发 行 人 专 业 从 事 电 力 电 缆 的 研 发 生 产 和 销 售 经 过 多 年 持 续 发 展, 公 司 已 经 成 为 集 科 研 设 计 制 造 销 售 于 一 体 的 大 型 电 缆 专 业 生 产 企 业, 是 国 家 科 技 部 认 定 的 国 家 火 炬 计 划 临 安 电 线 电 缆 产 业 基 地 骨 干 企 业, 信 用 等 级 为 AAA 级 2007 年 公 司 名 列 第 八 届 中 国 电 气 工 业 100 强 第 25 位, 在 获 得 百 强 企 业 荣 誉 的 电 线 电 缆 企 业 中 排 名 第 4 位, 并 同 时 入 榜 中 国 电 气 工 业 创 新 力 10 强, 是 电 线 电 缆 行 业 中 唯 一 获 取 双 项 殊 荣 的 企 业 2007 年 底 公 司 110kV 超 高 压 交 联 聚 乙 烯 绝 缘 阻 水 电 力 电 缆 产 业 化 项 目 入 选 国 家 科 技 部 认 定 的 国 家 火 炬 计 划 项 目 2008 年 发 行 人 再 次 名 列 第 九 届 中 国 电 气 工 业 100 强 第 24 位, 并 在 所 有 获 得 百 强 企 业 称 号 的 电 线 电 缆 企 业 中 排 名 第 3 位 公 司 生 产 的 万 马 神 牌 电 缆 先 后 被 评 为 中 国 质 量 万 里 行 采 购 首 选 品 牌 中 国 电 线 电 缆 行 业 十 大 影 响 力 品 牌 以 及 中 国 行 业 十 大 影 响 力 品 牌 ; 其 中, 万 马 神 牌 35kV 及 以 下 系 列 电 线 电 缆 产 品 被 国 家 质 检 总 局 认 定 为 国 家 免 检 产 1-1-17
品 公 司 产 品 被 广 泛 应 用 于 全 国 三 十 二 个 省 市 的 城 农 网 改 造 全 国 各 大 电 厂 铁 路 石 油 化 工 系 统 以 及 各 大 城 市 地 铁 轻 轨 机 场 等 重 点 工 程 发 行 人 在 制 造 工 艺 上 具 备 国 内 领 先 优 势 在 国 内, 发 行 人 是 首 家 采 用 导 体 静 电 吸 附 阻 水 粉 阻 水 技 术 首 家 采 用 绝 缘 界 面 在 线 缺 陷 检 测 技 术 首 家 为 局 放 设 备 配 置 了 介 质 损 耗 测 试 系 统 首 家 采 用 变 频 多 轴 控 制 系 统 控 制 的 进 口 拉 丝 机 的 电 线 电 缆 企 业 ; 另 外, 公 司 与 上 海 电 缆 研 究 所 等 国 内 多 所 著 名 科 研 院 所 建 立 了 长 期 的 紧 密 合 作 关 系 在 未 来, 发 行 人 立 志 发 展 为 国 内 电 线 电 缆 行 业 环 保 电 缆 的 倡 导 者 和 引 领 者 公 司 将 通 过 对 设 计 制 造 检 测 回 收 等 价 值 链 各 个 环 节 全 面 实 施 环 保 举 措, 将 系 统 环 保 的 理 念 引 入 到 电 线 电 缆 行 业, 从 而 体 现 公 司 差 异 化 竞 争 的 策 略, 开 辟 潜 力 巨 大 的 市 场 二 公 司 竞 争 优 势 经 过 多 年 发 展, 发 行 人 客 户 结 构 技 术 营 销 网 络 综 合 成 本 品 牌 装 备 和 工 艺 产 业 链 竞 争 人 才 等 方 面 在 国 内 电 力 电 缆 制 造 行 业 中 已 形 成 了 较 强 的 竞 争 优 势, 为 公 司 保 持 在 我 国 电 力 电 缆 行 业 领 先 地 位 奠 定 了 基 础 1 客 户 结 构 的 优 势 公 司 在 电 力 电 缆 行 业 积 累 了 十 多 年 的 经 营 经 验, 公 司 产 品 在 长 期 使 用 中 表 现 出 稳 定 的 品 质, 树 立 了 良 好 的 品 牌 目 前 电 线 电 缆 行 业 规 模 以 上 企 业 达 到 2,300 多 家, 但 能 够 在 电 力 系 统 具 备 投 标 资 格 并 且 经 常 有 业 务 发 生 的 电 缆 企 业 只 有 几 十 家 ; 另 外, 电 力 公 司 钢 铁 石 化 等 大 客 户 具 有 很 强 的 质 量 意 识, 他 们 在 选 择 产 品 的 时 候, 首 要 因 素 是 质 量 和 品 牌 而 非 价 格 公 司 将 主 要 目 标 客 户 定 位 于 这 些 大 客 户, 不 仅 有 效 地 避 免 了 低 价 恶 性 竞 争, 还 极 大 地 提 升 了 品 牌 影 响 力 2006 至 2008 年, 公 司 73.43% 的 销 售 来 自 于 大 客 户, 这 批 客 户 已 经 成 为 公 司 的 忠 诚 客 户, 基 本 上 每 年 都 有 持 续 的 销 售 2 技 术 优 势 110kV 及 以 上 的 高 压 超 高 压 交 联 电 力 电 缆 属 于 电 力 电 缆 行 业 中 的 高 新 技 术 领 域, 本 公 司 拥 有 从 德 国 特 乐 斯 特 公 司 引 进 的 超 高 压 生 产 线, 是 目 前 国 内 少 数 拥 有 2500mm 2 大 截 面 电 力 电 缆 生 产 能 力 的 企 业 1-1-18
国 家 电 网 总 公 司 明 确 规 定, 高 压 及 超 高 压 电 缆 需 经 过 国 家 电 网 武 汉 高 压 研 究 院 等 技 术 部 门 的 型 式 试 验 产 品 预 鉴 定 或 挂 网 运 行 一 年 后 才 可 以 正 式 进 入 电 网 市 场 公 司 110kV 电 力 电 缆 于 2006 年 初 在 武 汉 高 压 研 究 院 完 成 了 型 式 试 验, 并 取 得 了 试 验 报 告 ; 同 年 3 月 通 过 了 中 国 电 力 企 业 联 合 会 组 织 国 内 20 多 个 专 家 的 技 术 鉴 定, 取 得 了 中 电 联 鉴 字 2006 第 16 号 科 学 技 术 成 果 鉴 定 证 书, 鉴 定 意 见 认 为 公 司 生 产 的 110kV 交 联 聚 乙 烯 绝 缘 电 力 电 缆 达 到 国 内 先 进 水 平, 其 中 局 放 绝 缘 偏 心 度 和 微 孔 杂 质 处 于 国 内 领 先 水 平 ;2007 年 1 月, 产 品 在 江 西 南 昌 电 力 局 挂 网 运 行 达 一 年, 各 个 运 行 指 标 良 好 由 此, 本 公 司 成 为 目 前 国 内 仅 有 的 10 多 家 取 得 国 家 电 网 公 司 110kV 交 联 电 力 电 缆 供 货 资 格 的 企 业 之 一 在 成 功 试 制 并 销 售 110kV 交 联 电 力 电 缆 的 基 础 上, 公 司 又 成 功 生 产 了 截 面 为 2500mm 2 的 220kV 交 联 电 力 电 缆, 该 产 品 是 目 前 国 内 能 够 生 产 的 最 大 截 面 的 220kV 交 联 电 力 电 缆, 并 于 2008 年 8 月 取 得 型 式 试 验 报 告, 预 鉴 定 试 验 也 于 2008 年 8 月 开 始, 预 计 2009 年 将 通 过 试 验 取 得 报 告 3 营 销 的 优 势 公 司 通 过 十 多 年 的 努 力 开 拓, 形 成 了 遍 布 全 国 的 直 销 网 络, 确 保 与 最 终 客 户 保 持 面 对 面 的 直 接 沟 通 和 快 捷 服 务 ; 并 通 过 科 学 灵 活 的 销 售 政 策, 持 续 激 发 销 售 队 伍 的 积 极 性 ; 同 时, 公 司 借 助 万 马 篮 球 的 品 牌 效 应, 是 行 业 内 唯 一 具 有 体 育 营 销 优 势 的 电 缆 制 造 商 4 综 合 成 本 的 优 势 电 缆 行 业 作 为 传 统 的 制 造 业, 成 本 管 理 的 水 平 很 大 程 度 上 决 定 了 公 司 的 竞 争 力, 公 司 非 常 注 重 精 细 化 管 理, 狠 抓 综 合 成 本 管 理, 主 要 采 取 了 以 下 措 施 :(1) 创 建 独 特 的 采 购 制 度 和 方 法, 降 低 采 购 成 本 ;(2) 优 化 工 艺, 改 善 流 程, 降 低 生 产 成 本 ;(3) 不 断 完 善 销 售 政 策, 合 理 控 制 销 售 费 用 ;(4) 精 简 机 构, 优 化 人 员 结 构, 降 低 管 理 费 用 上 述 举 措 确 保 了 公 司 的 综 合 成 本 优 势 处 于 行 业 领 先 水 平 5 品 牌 的 优 势 电 力 电 缆 行 业 存 在 着 一 定 的 行 业 进 入 门 槛, 产 品 必 须 通 过 电 力 部 门 各 种 严 格 的 检 测 认 证, 而 且 周 期 较 长, 这 在 一 定 程 度 上 阻 碍 了 潜 在 竞 争 者 的 进 入 公 司 则 早 已 顺 利 取 得 了 电 力 部 门 的 质 量 和 资 格 认 证, 万 马 神 电 缆 是 国 家 免 检 产 品, 1-1-19
客 户 对 万 马 神 品 牌 认 同 感 强, 万 马 神 就 是 品 质 和 质 量 的 保 证 6 装 备 和 工 艺 的 优 势 公 司 目 前 已 经 拥 有 一 条 110kV-500kV 生 产 线, 该 生 产 线 在 装 备 的 设 计 定 制 选 型 等 多 方 面 进 行 了 技 术 优 化, 不 但 立 塔 高 度 国 内 第 一, 生 产 速 度 质 量 水 平 均 处 于 国 内 领 先 地 位, 而 且 一 些 关 键 部 位 上 的 设 计 属 于 国 内 首 创 另 外, 公 司 在 制 造 工 艺 上 具 备 国 内 领 先 优 势 公 司 是 国 内 首 家 采 用 导 体 静 电 吸 附 阻 水 粉 阻 水 技 术 首 家 采 用 绝 缘 界 面 在 线 缺 陷 检 测 技 术 首 家 为 局 放 设 备 配 置 了 介 质 损 耗 测 试 系 统 首 家 采 用 变 频 多 轴 控 制 系 统 控 制 的 进 口 拉 丝 机 的 电 线 电 缆 企 业 7 产 业 链 竞 争 的 优 势 影 响 电 缆 性 能 的 主 要 材 料 是 铜 和 绝 缘 料, 铜 属 于 同 质 化 比 较 严 重 的 材 料, 而 绝 缘 料 的 质 量 差 别 非 常 大 万 马 集 团 下 属 子 公 司 万 马 高 分 子 是 国 内 交 联 绝 缘 料 行 业 的 龙 头 企 业, 其 长 期 稳 定 提 供 的 高 品 质 绝 缘 料 为 公 司 良 好 的 产 品 质 量 奠 定 了 基 础 ; 同 时, 由 于 万 马 高 分 子 向 本 公 司 销 售 绝 缘 材 料 几 乎 不 需 要 销 售 费 用 和 运 输 费 用, 因 此 公 司 可 以 按 照 比 其 它 电 缆 企 业 更 优 惠 的 价 格 取 得 绝 缘 料 ( 具 体 情 况 详 见 第 六 章 之 三 ---( 一 ) 经 常 性 关 联 交 易 ), 获 得 了 一 定 的 成 本 优 势, 这 是 国 内 电 缆 行 业 唯 一 一 家 具 有 这 种 产 业 链 优 势 的 公 司 8 人 才 优 势 公 司 自 1996 年 成 立 以 来, 通 过 十 余 年 的 经 营 管 理, 积 累 了 丰 富 的 经 验, 对 行 业 状 况 变 化 极 为 熟 悉, 主 要 经 营 管 理 成 员 大 多 来 自 于 公 司 内 部, 相 对 稳 定 的 管 理 团 队 对 公 司 有 着 很 高 的 忠 诚 度 同 时, 公 司 积 极 开 展 对 管 理 人 员 和 生 产 技 术 人 员 的 多 层 次 培 训 另 外, 公 司 与 上 海 电 缆 研 究 所 等 国 内 一 流 的 科 研 院 所 建 立 了 长 期 合 作 关 系, 为 公 司 生 产 经 营 和 技 术 创 新 提 供 了 坚 强 的 技 术 保 障 三 公 司 控 股 股 东 实 际 控 制 人 简 介 发 行 人 控 股 股 东 为 电 气 电 缆 集 团 万 马 集 团 持 有 电 气 电 缆 集 团 90% 的 股 权, 为 本 公 司 的 终 极 控 股 股 东 张 德 生 持 有 万 马 集 团 66.67% 的 股 权, 为 本 公 司 的 实 际 控 制 人 电 气 电 缆 集 团 成 立 于 2000 年 10 月 20 日, 注 册 资 本 为 9,120 万 元, 注 册 地 1-1-20
为 浙 江 省 临 安 市 锦 城 镇 钱 王 大 街 万 马 路 1 号, 主 要 从 事 投 资 管 理 业 务 万 马 集 团 张 珊 珊 女 士 分 别 持 有 其 90% 和 10% 的 股 权 万 马 集 团 系 中 国 制 造 业 500 强 企 业, 成 立 于 1989 年, 注 册 资 本 为 30,000 万 元, 注 册 地 址 为 浙 江 省 杭 州 市 莫 干 山 路 989 号, 为 投 资 控 股 型 企 业 其 中, 张 德 生 持 有 其 20,000 万 股, 持 股 比 例 为 66.67%; 天 屹 房 产 持 有 10,000 万 股, 持 股 比 例 为 33.33% 张 德 生, 男, 身 份 证 号 码 :330124491******, 中 国 国 籍, 无 境 外 居 留 权 四 发 行 人 近 三 年 财 务 数 据 和 主 要 财 务 指 标 ( 一 ) 资 产 负 债 表 主 要 数 据 单 位 : 元 项 目 2008 年 12 月 31 日 2007 年 12 月 31 日 2006 年 12 月 31 日 资 产 总 计 1,320,613,095.77 972,017,060.67 761,934,303.35 流 动 资 产 981,290,908.92 654,281,112.37 552,687,737.12 非 流 动 资 产 339,322,186.85 317,735,948.30 209,246,566.23 负 债 合 计 934,782,666.13 660,680,549.43 518,129,303.00 流 动 负 债 870,926,206.13 565,896,049.43 459,564,053.00 非 流 动 负 债 63,856,460.00 94,784,500.00 58,565,250.00 股 东 权 益 385,830,429.64 311,336,511.24 243,805,000.35 ( 二 ) 利 润 表 主 要 数 据 单 位 : 元 项 目 2008 年 度 2007 年 度 2006 年 度 营 业 收 入 1,616,339,959.34 1,132,361,742.01 843,623,490.66 营 业 利 润 66,253,031.27 56,017,764.91 38,785,241.83 利 润 总 额 85,476,075.64 75,034,646.38 64,016,503.09 1-1-21
项 目 2008 年 度 2007 年 度 2006 年 度 净 利 润 74,493,918.40 67,531,510.89 59,141,282.46 ( 三 ) 现 金 流 量 表 主 要 数 据 单 位 : 元 项 目 2008 年 度 2007 年 度 2006 年 度 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 22,391,164.09 60,583,748.40 30,719,963.48 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 -48,264,585.37-98,550,165.39-32,059,366.69 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 70,025,650.82 99,142,165.39 18,009,279.18 汇 率 变 动 对 现 金 及 现 金 等 价 物 的 影 响 -458,054.61-359,959.31-217,536.47 现 金 及 现 金 等 价 物 净 增 加 额 43,694,174.93 60,815,789.09 16,452,339.50 ( 四 ) 主 要 财 务 指 标 项 目 2008 年 12 月 31 日 2007 年 12 月 31 日 2006 年 12 月 31 日 流 动 比 率 1.13 1.16 1.20 速 动 比 率 0.95 0.93 1.00 资 产 负 债 率 ( 母 公 司 )(%) 70.78% 67.97% 68.00% 应 收 账 款 周 转 率 4.51 4.91 5.42 存 货 周 转 率 9.82 8.53 9.17 息 税 折 旧 摊 销 前 利 润 ( 万 元 ) 14,629.38 11,054.50 9,618.58 利 息 保 障 倍 数 ( 倍 ) 3.64 5.48 4.01 每 股 经 营 活 动 的 现 金 流 量 ( 元 ) 0.15 0.40 0.27 每 股 现 金 净 流 量 ( 元 ) 0.29 0.41 0.14 1-1-22
项 目 2008 年 12 月 31 日 2007 年 12 月 31 日 2006 年 12 月 31 日 无 形 资 产 ( 扣 除 土 地 使 用 权 水 面 养 殖 权 和 采 矿 权 等 后 ) 占 净 资 产 的 比 率 (%) 0.00 0.00 0.00 基 本 每 股 收 益 ( 元 / 股 ) 0.50 0.45 1.18 稀 释 每 股 收 益 ( 元 / 股 ) 0.50 0.45 1.18 净 资 产 收 益 率 ( 全 面 摊 薄 ) 19.31% 21.69% 24.26% 净 资 产 收 益 率 ( 加 权 平 均 ) 21.37% 24.33% 38.92% 五 本 次 发 行 情 况 及 募 集 资 金 运 用 股 票 种 类 : 人 民 币 普 通 股 (A 股 ) 股 票 面 值 : 人 民 币 1.00 元 发 行 价 格 : 通 过 向 询 价 对 象 询 价 确 定 发 行 价 格 本 次 公 开 发 行 数 量 :5,000 万 股 发 行 方 式 : 采 用 网 下 向 询 价 对 象 配 售 与 网 上 向 社 会 公 众 投 资 者 定 价 发 行 相 结 合 的 方 式 发 行 前 每 股 净 资 产 :2.57 元 ( 按 2008 年 12 月 31 日 经 审 计 的 报 表 数 据 计 算 ) 发 行 对 象 : 符 合 资 格 的 询 价 对 象 和 在 深 圳 证 券 交 易 所 开 户 的 境 内 自 然 人 法 人 等 投 资 者 ( 国 家 法 律 法 规 禁 止 购 买 者 除 外 ) 本 次 募 集 资 金 投 向 本 次 发 行 每 股 面 值 1.00 元 的 人 民 币 普 通 股 (A 股 )5,000 万 股, 募 集 资 金 全 部 用 于 公 司 主 营 业 务, 拟 用 于 以 下 用 途 : 单 位 : 万 元 项 目 名 称 总 投 资 交 联 聚 乙 烯 环 保 电 缆 投 资 项 目 32,050.00 电 力 电 缆 研 发 中 心 建 设 项 目 2,200.00 合 计 34,250.00 如 本 次 发 行 实 际 实 际 募 集 资 金 超 出 以 上 预 计 投 资 金 额, 公 司 拟 按 照 目 前 的 资 1-1-23
金 状 况 和 有 关 的 管 理 制 度, 将 多 余 资 金 用 于 补 充 流 动 资 金 此 种 安 排 有 助 于 公 司 财 务 状 况 进 一 步 改 善 和 经 济 效 益 的 提 高 如 实 际 募 集 资 金 不 足 以 按 上 述 计 划 投 资 以 上 项 目, 资 金 缺 口 由 公 司 自 筹 解 决 1-1-24
第 二 章 本 次 发 行 概 况 一 本 次 发 行 基 本 情 况 股 票 种 类 : 人 民 币 普 通 股 (A 股 ) 每 股 面 值 : 1.00 元 人 民 币 发 行 股 数 及 比 例 : 5,000 万 股, 占 发 行 后 总 股 本 的 比 例 为 25% 每 股 发 行 价 格 : 发 行 前 每 股 净 资 产 : 发 行 后 每 股 净 资 产 : 11.50 元 2.57 元 4.68 元 ( 按 照 2008 年 12 月 31 日 经 审 计 的 归 属 母 公 司 股 东 权 益 加 上 本 次 发 行 筹 资 净 额 之 和 除 以 本 次 发 行 后 股 本 计 算 ) 发 行 市 盈 率 : 30.88 倍 ( 按 扣 除 非 经 常 性 损 益 前 后 净 利 润 的 孰 低 额 和 发 行 后 总 股 本 全 面 摊 薄 计 算 ) 发 行 市 净 率 : 发 行 方 式 : 2.46 倍 采 用 网 下 向 询 价 对 象 配 售 与 网 上 向 社 会 公 众 投 资 者 定 价 发 行 相 结 合 的 方 式 发 行 对 象 : 符 合 资 格 的 询 价 对 象 和 在 深 圳 证 券 交 易 所 开 户 的 境 内 自 然 人 法 人 等 投 资 者 ( 国 家 法 律 法 规 禁 止 购 买 者 除 外 ) 承 销 方 式 : 预 计 募 集 资 金 总 额 : 余 额 包 销 57500 万 元 预 计 募 集 资 金 净 额 : 54965 万 元 发 行 费 用 概 算 : 承 销 费 用 :1725 万 元, 按 募 集 资 金 总 额 的 3% 计 算 审 计 费 用 :160 万 元 律 师 费 用 :95 万 元 登 记 托 管 费 及 上 市 初 费 :45 万 元 信 息 披 露 及 路 演 推 介 费 :510 万 元 1-1-25
二 本 次 发 行 的 有 关 当 事 人 ( 一 ) 发 行 人 : 浙 江 万 马 电 缆 股 份 有 限 公 司 法 定 代 表 人 : 注 册 地 址 : 潘 水 苗 浙 江 省 临 安 经 济 开 发 区 南 环 路 88 号 联 系 电 话 : 0571-63755256 传 真 : 0571-63755256 联 系 人 : 王 向 亭 ( 二 ) 保 荐 机 构 ( 主 承 销 商 ): 平 安 证 券 有 限 责 任 公 司 法 定 代 表 人 : 注 册 地 址 : 杨 宇 翔 广 东 省 深 圳 市 福 田 区 金 田 路 大 中 华 国 际 交 易 广 场 8 层 联 系 电 话 : 021-62078613 传 真 : 021-62078900 保 荐 代 表 人 : 项 目 协 办 人 : 项 目 组 其 他 成 员 : 张 绍 旭 吴 晓 波 郑 周 杨 柳 崔 浩 余 波 ( 三 ) 律 师 事 务 所 : 浙 江 天 册 律 师 事 务 所 法 定 代 表 人 : 注 册 地 址 : 章 靖 忠 浙 江 省 杭 州 市 杭 大 路 1 号 黄 龙 世 纪 广 场 A 座 11 楼 联 系 电 话 : 0571-87901111 传 真 : 0571-87901500 经 办 律 师 : 吕 崇 华 沈 海 强 ( 四 ) 会 计 师 事 务 所 : 信 永 中 和 会 计 师 事 务 所 有 限 责 任 公 司 法 定 代 表 人 : 注 册 地 址 : 张 克 北 京 市 东 城 区 朝 阳 门 北 大 街 8 号 富 华 大 厦 A 座 9 层 联 系 电 话 : 010-65542288 传 真 : 010-65547190 经 办 注 册 会 计 师 : 郎 争 张 新 卫 ( 五 ) 股 票 登 记 机 构 : 中 国 证 券 登 记 结 算 有 限 责 任 公 司 深 圳 分 公 司 注 册 地 址 : 广 东 省 深 圳 市 深 南 中 路 1093 号 中 信 大 厦 18 楼 1-1-26
联 系 电 话 : 0755-25938000 传 真 : 0755-25988122 ( 六 ) 收 款 银 行 : 中 国 工 商 银 行 浙 江 省 分 行 营 业 部 户 名 : 浙 江 万 马 电 缆 股 份 有 限 公 司 帐 号 : 1202021109004001226 ( 七 ) 申 请 上 市 证 券 交 易 所 : 深 圳 证 券 交 易 所 注 册 地 址 : 广 东 省 深 圳 市 深 南 东 路 5045 号 电 话 : 0755-82083333 传 真 : 0755-82083164 截 至 本 招 股 说 明 书 签 署 之 日, 发 行 人 与 本 次 发 行 的 有 关 中 介 机 构 及 其 负 责 人 高 级 管 理 人 员 及 经 办 人 员 之 间 不 存 在 直 接 或 间 接 的 股 权 关 系 或 其 他 权 益 关 系 三 本 次 发 行 上 市 的 相 关 重 要 日 期 询 价 推 介 时 间 定 价 公 告 刊 登 日 期 : 申 购 日 期 和 缴 款 日 期 : 预 计 股 票 上 市 日 期 : 2009 年 6 月 25 日 至 2009 年 6 月 29 日 2009 年 7 月 1 日 2009 年 7 月 2 日 发 行 后 尽 快 安 排 上 市 1-1-27
第 三 章 风 险 因 素 投 资 者 在 评 价 发 行 人 本 次 发 行 的 股 票 时, 除 本 招 股 说 明 书 提 供 的 其 他 资 料 外, 应 特 别 认 真 地 考 虑 下 述 各 项 风 险 因 素 下 述 风 险 根 据 重 要 性 原 则 或 可 能 影 响 投 资 决 策 的 程 度 大 小 排 序, 但 该 排 序 并 不 表 示 风 险 因 素 会 依 次 发 生 一 企 业 税 收 优 惠 变 化 的 风 险 发 行 人 为 福 利 企 业, 根 据 相 关 税 收 优 惠 政 策, 可 享 受 企 业 所 得 税 税 收 减 免 和 增 值 税 税 收 返 还, 同 时 发 行 人 还 享 受 国 产 设 备 抵 减 所 得 税 的 税 收 优 惠, 发 行 人 享 受 的 税 收 优 惠 对 公 司 各 年 度 净 利 润 的 影 响 如 下 : 单 位 : 元 2008 年 度 2007 年 度 2006 年 度 所 得 税 优 惠 10,487,930.20 18,197,066.84 17,730,904.19 增 值 税 优 惠 12,556,923.27 9,783,930.09 17,585,630.71 影 响 数 合 计 23,044,853.47 27,980,996.93 35,316,534.90 净 利 润 74,493,918.40 67,531,510.89 59,141,282.46 影 响 金 额 占 净 利 润 比 率 30.94% 41.43% 59.72% 扣 除 税 收 优 惠 后 的 净 利 润 51,449,064.93 39,550,513.96 23,824,747.56 发 行 人 所 享 受 的 税 收 优 惠 有 可 能 产 生 以 下 风 险 : ( 一 ) 福 利 企 业 税 收 优 惠 政 策 变 化 的 风 险 发 行 人 是 依 法 批 准 的 福 利 企 业 ( 证 书 编 号 :33000110079), 每 年 均 通 过 了 浙 江 省 民 政 厅 组 织 的 社 会 福 利 企 业 年 检,2007 年 通 过 了 最 近 一 次 社 会 福 利 企 业 资 格 认 定 发 行 人 目 前 持 有 的 社 会 福 利 企 业 证 书 的 有 效 期 限 为 2007 年 1 月 至 2009 年 12 月 根 据 财 税 2006 111 号 财 政 部 国 家 税 务 总 局 关 于 调 整 完 善 现 行 福 利 企 业 税 收 优 惠 政 策 试 点 工 作 的 通 知 和 财 税 2006 135 号 财 政 部 国 家 税 务 总 局 关 于 进 一 步 做 好 调 整 现 行 福 利 企 业 税 收 优 惠 政 策 试 点 工 作 的 通 知, 自 2006 年 7 月 1 日 开 始, 辽 宁 上 海 浙 江 湖 北 广 东 重 庆 陕 西 七 省 市 开 展 福 1-1-28
利 企 业 税 收 优 惠 政 策 试 点 工 作 ( 浙 江 省 自 2006 年 10 月 1 日 开 始 执 行 ), 税 收 优 惠 政 策 变 化 情 况 为 : 实 行 由 税 务 机 关 按 企 业 实 际 安 置 残 疾 人 员 的 人 数 限 额 减 征 增 值 税 或 营 业 税 的 办 法 每 位 残 疾 人 员 每 年 可 减 征 的 增 值 税 或 营 业 税 的 具 体 限 额, 由 试 点 省 市 税 务 机 关 根 据 同 级 统 计 部 门 公 布 的 当 地 上 年 在 岗 职 工 平 均 工 资 的 2 倍 确 定, 但 最 高 不 得 超 过 每 人 每 年 3.5 万 元 福 利 企 业 的 所 得 税 按 企 业 支 付 给 残 疾 职 工 实 际 工 资 的 2 倍 在 税 前 扣 除 根 据 财 税 [2007]92 号 财 政 部 国 家 税 务 总 局 关 于 促 进 残 疾 人 就 业 税 收 优 惠 政 策 的 通 知, 自 2007 年 7 月 1 日 起, 实 际 安 置 的 每 位 残 疾 人 每 年 可 退 还 的 增 值 税 或 减 征 的 营 业 税 的 具 体 限 额, 由 县 级 以 上 税 务 机 关 根 据 单 位 所 在 区 县 ( 含 县 级 市 旗, 下 同 ) 适 用 的 经 省 ( 含 自 治 区 直 辖 市 计 划 单 列 市, 下 同 ) 级 人 民 政 府 批 准 的 最 低 工 资 标 准 的 6 倍 确 定, 但 最 高 不 得 超 过 每 人 每 年 3.5 万 元 ; 且 福 利 企 业 取 得 的 增 值 税 退 税 或 营 业 税 减 税 收 入 免 征 企 业 所 得 税 在 以 上 政 策 执 行 前, 根 据 财 政 部 国 家 税 务 总 局 关 于 企 业 所 得 税 若 干 优 惠 政 策 的 通 知 [(94) 财 税 字 第 001 号 ] 国 家 税 务 总 局 关 于 民 政 福 利 企 业 征 收 流 转 税 问 题 的 通 知 ( 国 税 发 [1994]155 号 ) 以 及 临 国 税 政 [2006]165 号, 发 行 人 2006 年 享 受 增 值 税 先 征 后 退 的 优 惠 政 策,2006 年 1-9 月 企 业 所 得 税 给 予 按 试 点 前 100% 免 征 的 的 优 惠 政 策 福 利 企 业 税 收 优 惠 政 策 试 点 工 作 的 实 施, 对 发 行 人 的 盈 利 水 平 产 生 了 不 利 影 响 假 设 发 行 人 自 2006 年 1 月 1 日 即 执 行 目 前 的 政 策, 增 值 税 退 税 按 每 名 残 疾 人 每 年 3.5 万 元 退 税 优 惠, 应 纳 税 所 得 额 按 发 放 给 残 疾 人 员 的 实 际 工 资 的 两 倍 在 税 前 扣 除, 则 发 行 人 报 告 期 盈 利 状 况 如 下 : 单 位 : 元 项 目 2008 年 度 2007 年 度 2006 年 度 营 业 利 润 66,253,031.27 56,017,764.91 38,785,241.83 按 新 政 策 可 退 回 增 值 税 16,742,564.36 14,602,880.73 15,356,250.00 按 新 政 策 计 算 的 利 润 总 额 85,476,075.64 75,034,646.38 53,125,543.08 按 新 政 策 计 算 所 得 税 费 用 10,982,157.24 7,503,135.49 12,081,868.91 按 新 政 策 计 算 的 净 利 润 74,493,918.40 67,531,510.89 41,043,674.17 净 利 润 ( 报 表 列 示 ) 74,493,918.40 67,531,510.89 59,141,282.46 1-1-29
从 上 表 可 以 看 出, 随 着 公 司 主 营 业 务 的 快 速 发 展, 盈 利 能 力 的 增 强,2008 年 发 行 人 已 经 基 本 抵 消 了 因 福 利 企 业 税 收 优 惠 政 策 变 化 带 来 的 不 利 影 响 虽 然 发 行 人 享 受 的 福 利 企 业 税 收 优 惠 系 按 国 家 政 策 有 关 规 定 享 有, 不 属 于 越 权 审 批 或 无 正 式 批 准 文 件 的 税 收 返 还 减 免, 但 若 福 利 企 业 税 收 优 惠 政 策 进 一 步 发 生 变 化 会 对 公 司 经 营 业 绩 产 生 影 响 ( 二 ) 不 再 享 受 购 买 国 产 设 备 投 资 抵 减 企 业 所 得 税 的 风 险 报 告 期 内 公 司 经 浙 江 省 临 安 市 地 方 税 务 局 批 准 的 累 计 可 抵 免 企 业 所 得 税 的 国 产 设 备 采 购 总 额 为 3,880.65 万 元, 可 抵 免 的 企 业 所 得 税 为 1,552.26 万 元, 其 中 抵 免 2007 年 度 企 业 所 得 税 1,111.20 万 元, 余 下 部 分 共 441.06 万 元 已 于 2008 年 上 半 年 抵 免 完 毕 根 据 2008 年 5 月 16 日 国 家 税 务 总 局 国 税 发 2008[52] 国 家 税 务 总 局 关 于 停 止 执 行 企 业 购 买 国 产 设 备 投 资 抵 免 企 业 所 得 税 政 策 问 题 的 通 知, 自 2008 年 1 月 1 日 起, 停 止 执 行 企 业 购 买 国 产 设 备 投 资 抵 免 企 业 所 得 税 的 政 策, 公 司 不 再 享 受 购 买 国 产 设 备 投 资 抵 减 企 业 所 得 税 的 优 惠 政 策, 将 对 公 司 业 绩 产 生 不 利 影 响 二 铜 材 价 格 大 幅 波 动 带 来 的 经 营 风 险 发 行 人 生 产 电 力 电 缆 的 的 最 主 要 原 材 料 为 铜 材,2006 年 度 2007 年 度 2008 年 度 发 行 人 铜 材 的 成 本 占 同 期 营 业 成 本 比 重 分 别 为 69.87% 72.96% 73.72% 2006 年 国 内 铜 价 不 断 上 涨, 连 创 新 高,2007 年 -2008 年 10 月 国 内 铜 价 保 持 高 位 运 行,2008 年 10 月 以 后 受 全 球 经 济 影 响, 铜 材 价 格 出 现 大 幅 下 降 2006 年 -2008 年 国 内 铜 价 现 货 指 数 走 势 图 单 位 : 元 / 吨 100000 80000 60000 40000 20000 0 2006 年 2007 年 2008 年 注 上 图 根 据 上 海 金 属 网 公 布 的 长 江 有 色 金 属 现 货 价 格 数 据 整 理 尽 管 公 司 通 过 定 价 机 制 ( 依 据 当 前 铜 价, 通 过 公 司 ERP 系 统 快 速 调 整 对 外 报 价 ) 锁 铜 ( 与 铜 材 供 应 商 签 订 远 期 合 约 ) 套 期 保 值 按 订 单 生 产 等 方 式 ( 详 1-1-30
见 第 五 章 之 四 之 ( 五 ) 主 要 原 材 料 和 能 源 供 应 情 况 ), 有 效 地 回 避 了 铜 价 波 动 带 来 的 经 营 风 险 ; 并 且 公 司 始 终 坚 持 获 取 经 营 利 润 远 离 铜 材 投 机 的 原 则, 但 是 铜 材 价 格 大 幅 波 动 仍 将 对 发 行 人 产 生 如 下 影 响 : 1 铜 价 上 涨 增 加 了 存 货 应 收 账 款 对 流 动 资 金 的 占 用, 从 而 增 加 了 财 务 费 用 ; 2 有 部 分 合 同 会 因 勘 探 设 计 拆 迁 等 客 观 原 因 客 户 无 法 在 签 订 合 同 时 就 确 定 交 货 日, 因 此 公 司 会 预 估 客 户 的 施 工 情 况 来 向 供 应 商 下 3-6 个 月 的 远 期 采 购 单 来 锁 铜, 并 密 切 跟 踪 远 期 锁 铜 和 远 期 订 单 之 间 的 匹 配, 结 合 即 期 订 单 来 平 滑 差 异, 降 低 库 存 客 观 因 素 决 定 了 公 司 的 锁 铜 无 法 全 部 和 订 单 在 时 间 上 做 到 一 一 对 应, 因 此 存 在 一 定 风 险 ; 3 无 订 单 对 应 的 少 量 存 货 存 在 跌 价 的 风 险 公 司 始 终 坚 持 订 单 生 产 模 式, 只 有 对 于 那 些 常 用 规 格 小 批 量 要 货 库 存 金 额 不 大 并 且 比 较 适 宜 连 续 生 产 的 品 种, 公 司 才 允 许 备 货 生 产, 并 明 确 规 定 备 货 生 产 的 库 存 用 铜 量 不 得 高 于 200 吨 当 铜 价 出 现 大 幅 下 跌 时, 公 司 为 备 货 生 产 而 库 存 的 少 量 铜 材 存 在 跌 价 风 险 由 于 2008 年 10 月 以 后 铜 材 价 格 大 幅 下 降, 公 司 为 控 制 风 险 大 幅 度 缩 减 了 备 货 生 产 的 库 存 用 铜, 截 至 2008 年 12 月 底 公 司 为 备 货 生 产 库 存 的 铜 材 27.46 吨, 公 司 计 提 了 35.11 万 元 的 原 材 料 存 货 跌 价 准 备 三 市 场 竞 争 的 风 险 在 世 界 范 围 内, 我 国 电 线 电 缆 总 产 值 已 超 过 日 本 美 国, 是 世 界 上 第 一 大 电 缆 生 产 国 我 国 的 电 线 电 缆 行 业 企 业 数 量 众 多, 市 场 集 中 度 很 低, 前 十 名 电 线 电 缆 制 造 商 仅 能 占 领 10% 左 右 的 市 场 份 额 根 据 中 国 产 业 研 究 院 出 具 的 2007-2010 年 中 国 电 线 电 缆 行 业 发 展 研 究 及 投 资 分 析 报 告, 据 统 计 我 国 电 线 电 缆 行 业 内 的 大 小 企 业 达 9,800 家 之 多, 形 成 规 模 生 产 的 也 有 2,300 家 左 右, 整 个 行 业 处 于 完 全 竞 争 状 态 发 行 人 所 处 的 电 力 电 缆 行 业 作 为 电 线 电 缆 最 大 的 子 行 业, 面 临 同 样 的 市 场 竞 争 情 况 同 时, 耐 克 森 比 瑞 利 古 河 住 友 等 外 资 电 力 电 缆 企 业 不 断 进 入 我 国 市 场, 必 将 进 一 步 加 剧 我 国 电 力 电 缆 行 业 的 市 场 竞 争 虽 然 发 行 人 经 过 十 多 年 的 不 断 发 展, 已 经 形 成 了 一 定 的 规 模 优 势 和 良 好 的 品 牌 优 势,2008 年 发 行 人 的 交 联 电 力 电 缆 在 全 国 的 市 场 占 有 率 达 到 了 3.29%, 具 有 1-1-31
较 强 的 市 场 竞 争 力, 但 是 企 业 数 量 众 多 市 场 集 中 度 低 的 行 业 特 点 将 使 发 行 人 面 临 一 定 的 市 场 竞 争 风 险 另 外, 在 我 国 数 以 千 计 的 电 力 电 缆 企 业 中, 以 中 小 型 企 业 为 主, 这 些 中 小 型 企 业 产 品 主 要 以 35kV 及 以 下 中 低 压 电 力 电 缆 为 主 35kV 及 以 下 电 力 电 缆 行 业 门 槛 较 低, 技 术 含 量 以 及 对 设 备 投 资 的 要 求 不 高, 尤 其 是 1kV 及 以 下 的 低 压 电 力 电 缆, 工 艺 简 单 投 资 额 小, 国 内 几 乎 所 有 电 力 电 缆 企 业 均 可 以 生 产 1kV 及 以 下 电 力 电 缆 这 些 中 小 型 电 力 电 缆 企 业 产 品 趋 向 同 质 化, 因 此 在 35kV 及 以 下 电 力 电 缆 产 品 的 市 场 中 竞 争 激 烈, 尤 其 是 1kV 及 以 下 的 低 压 电 力 电 缆 产 品 形 成 了 过 度 竞 争 发 行 人 报 告 期 内 1kV 及 以 下 6-35kV 110kV 及 以 上 电 力 电 缆 分 别 实 现 的 销 售 收 入 情 况 及 比 例 如 下 表 所 示 : 单 位 : 万 元 销 售 收 入 2008 年 2007 年 2006 年 合 计 金 额 比 例 金 额 比 例 金 额 比 例 金 额 比 例 1kV 及 以 下 43,975.31 27.28% 32,192.31 28.57% 24,271.56 29.05% 100,439.18 28.10% 6-35kV 102,489.48 63.59% 78,522.16 69.69% 59,242.16 70.90% 240,253.80 67.22% 110kV 及 以 上 14,153.49 8.78% 1,736.37 1.55% - - 15,889.86 4.45% 其 他 非 电 缆 566.07 0.35% 217.38 0.19% 39.98 0.05% 823.43 0.23% 合 计 161,184.35 100% 112,668.22 100% 83,553.70 100% 357,406.27 100% 从 上 表 可 以 看 出 发 行 人 产 品 主 要 是 6-35kV 的 电 力 电 缆, 同 时 已 成 功 拓 展 了 110kV 及 以 上 的 高 压 超 高 压 产 品 市 场, 未 来 随 着 募 集 资 金 投 资 项 目 的 实 施 和 公 司 产 品 结 构 的 进 一 步 优 化 调 整, 公 司 将 不 断 提 高 110kV 及 以 上 的 高 压 超 高 压 产 品 比 例, 同 时 充 分 发 挥 自 身 的 品 牌 技 术 质 量 以 及 客 户 结 构 优 势 避 开 低 价 恶 性 竞 争 虽 然 如 此, 发 行 人 如 果 110kV 及 以 上 产 品 市 场 开 拓 不 理 想, 且 不 能 及 时 在 产 品 质 量 和 技 术 上 进 一 步 提 升 的 话, 发 行 人 仍 然 面 临 35kV 及 以 下 中 低 压 产 品 市 场 激 烈 的 竞 争 风 险 四 财 务 风 险 ( 一 ) 应 收 账 款 回 收 风 险 1-1-32
2006 年 末 2007 年 末 2008 年 末 公 司 应 收 账 款 余 额 分 别 为 18,858.16 万 元 27,294.44 万 元 44,410.19 万 元, 占 营 业 收 入 的 比 例 分 别 为 22.35% 24.10% 27.48% 在 客 户 增 加 业 务 规 模 增 长 的 同 时, 公 司 应 收 账 款 规 模 相 应 增 长 公 司 给 予 客 户 的 应 收 账 款 账 期 大 部 分 在 3 个 月 以 内 截 至 2008 年 12 月 31 日, 公 司 3 个 月 以 内 的 应 收 账 款 余 额 为 29,449.77 万 元, 占 应 收 账 款 余 额 的 比 例 为 66.31% 由 于 本 公 司 主 要 目 标 客 户 群 是 各 地 电 力 部 门 和 各 个 重 点 工 程, 均 具 有 规 模 大 资 信 等 级 高 的 特 点, 报 告 期 内 公 司 对 国 家 电 网 公 司 及 其 关 联 企 业 客 户 和 重 点 行 业 客 户 销 售 收 入 占 主 营 业 务 收 入 的 比 例 为 73.64% 良 好 的 客 户 群 体 是 确 保 公 司 资 金 安 全 和 及 时 回 笼 的 重 要 基 础 发 行 人 采 取 了 多 种 方 式 以 保 障 和 加 速 应 收 账 款 的 回 收 公 司 每 年 根 据 对 所 有 的 客 户 内 部 评 审 的 资 信 情 况 将 客 户 划 分 为 不 同 类 型, 公 司 针 对 不 同 类 型 的 客 户 给 予 不 同 的 回 款 期 限, 例 如 各 地 电 网 公 司 及 相 关 企 业 客 户 重 点 行 业 客 户 包 括 大 型 冶 金 化 工 铁 路 企 业 允 许 有 较 长 的 回 款 期 限, 而 一 般 工 程 客 户 的 销 售 回 款 则 要 求 货 到 款 清 或 预 收 定 金 同 时 公 司 将 应 收 账 款 回 收 期 的 长 短 与 业 务 经 理 的 薪 酬 直 接 挂 钩, 以 推 动 各 业 务 经 理 积 极 地 加 大 应 收 账 款 的 回 收 力 度 报 告 期 内, 公 司 应 收 账 款 回 收 情 况 良 好,2006 年 以 来 形 成 的 应 收 账 款 中 仅 发 生 了 11.17 万 元 坏 账 损 失, 实 际 坏 账 率 很 低 随 着 公 司 业 务 规 模 的 扩 大, 应 收 账 款 余 额 可 能 保 持 在 较 高 水 平, 并 影 响 公 司 的 资 金 周 转 速 度 和 经 营 活 动 的 现 金 流 量, 增 加 公 司 的 财 务 费 用 尽 管 发 行 人 主 要 客 户 的 资 金 实 力 较 强, 信 用 较 好, 资 金 回 收 有 保 障, 但 若 催 收 不 力 或 下 游 客 户 财 务 状 况 出 现 恶 化, 公 司 将 面 临 一 定 的 呆 坏 账 风 险 ( 二 ) 短 期 偿 债 风 险 2006 年 末 2007 年 末 2008 年 末, 公 司 流 动 比 率 分 别 为 1.20 1.16 1.13, 速 动 比 率 分 别 为 1.00 0.93 0.95 截 止 2008 年 底, 公 司 短 期 借 款 应 付 票 据 应 付 账 款 余 额 合 计 为 76,991.67 万 元, 金 额 较 大, 公 司 存 在 一 定 的 短 期 偿 债 压 力 本 公 司 主 要 服 务 于 国 家 电 网 及 其 关 联 企 业 以 及 重 点 行 业 工 程 客 户, 受 行 业 特 点 影 响, 应 收 账 款 及 存 货 水 平 较 高, 导 致 流 动 比 率 和 速 动 比 率 绝 对 值 较 低 公 司 针 对 应 收 账 款 及 存 货 建 立 了 严 格 的 管 控 措 施, 货 款 有 保 障 且 能 及 时 收 回, 为 偿 付 到 期 债 务 提 供 了 及 时 可 靠 的 资 金 保 障 本 公 司 流 动 比 率 及 速 动 比 率 与 同 行 业 上 市 1-1-33
公 司 的 平 均 水 平 相 当 同 时, 随 着 公 司 业 务 快 速 健 康 发 展, 盈 利 能 力 持 续 增 强,2006 年 至 2008 年 公 司 流 动 比 率 速 动 比 率 相 对 稳 定 自 公 司 成 立 以 来, 公 司 一 直 及 时 足 额 偿 还 到 期 银 行 借 款 的 本 金 及 利 息, 银 行 信 用 记 录 良 好, 银 行 借 款 融 资 渠 道 畅 通 2006 年 末 2007 年 末 2008 年 末 公 司 息 税 折 旧 摊 销 前 利 润 分 别 为 9,618.58 万 元 11,054.50 万 元 14,629.38 万 元, 逐 年 稳 定 增 长 ; 公 司 利 息 保 障 倍 数 分 别 为 4.01 5.48 3.64, 一 直 保 持 在 较 好 水 平 ; 同 时 公 司 的 资 产 负 债 率 分 别 为 68.00% 67.97% 70.78%, 资 产 负 债 率 基 本 稳 定 随 着 公 司 业 务 规 模 扩 大 流 动 负 债 规 模 增 加, 可 能 存 在 因 流 动 性 不 足 带 来 的 短 期 偿 债 风 险 ( 三 ) 存 货 减 值 风 险 2006 年 末 2007 年 末 2008 年 末, 公 司 存 货 余 额 分 别 为 9,530.03 万 元 13,407.05 万 元 15,199.33 万 元, 分 别 占 同 期 流 动 资 产 总 额 的 17.21% 19.97% 15.27%, 存 货 余 额 逐 年 增 加, 同 时, 存 货 占 流 动 资 产 比 重 较 高 公 司 存 货 主 要 由 原 材 料 在 产 品 库 存 商 品 构 成,2006 年 末 2007 年 末 2008 年 末 三 项 合 计 占 存 货 余 额 的 比 例 分 别 为 96.12% 98.15% 96.24% 发 行 人 采 取 以 销 定 产 的 订 单 式 生 产 方 式, 始 终 坚 持 按 订 单 安 排 原 材 料 的 采 购 以 及 加 工 生 产, 公 司 的 存 货 绝 大 部 分 都 有 相 对 应 的 有 价 格 约 定 的 订 单, 因 此 不 存 在 跌 价 减 值 的 情 况, 但 是 有 少 量 存 货 是 发 行 人 为 部 分 常 用 规 格 小 批 量 要 货 并 且 比 较 适 宜 连 续 生 产 的 产 品 而 准 备 的, 这 一 部 分 没 有 相 应 订 单 的 存 货 将 会 因 市 场 上 的 价 格 波 动 而 面 临 减 值 的 风 险 发 行 人 将 来 随 着 业 务 的 不 断 发 展 与 扩 大, 存 货 余 额 也 将 不 断 增 加, 如 果 发 行 人 不 能 严 格 执 行 按 订 单 安 排 生 产 的 方 式 加 强 对 存 货 的 控 制 和 管 理, 则 发 行 人 将 面 临 存 货 减 值 的 风 险 ( 四 ) 毛 利 率 变 动 的 风 险 2006 年 2007 年 2008 年 发 行 人 主 营 业 务 毛 利 率 分 别 为 16.85% 13.62% 13.21% 其 中 2006 年 毛 利 率 较 高,2007 年 和 2008 年 有 所 下 降 2006 年 毛 利 率 较 高 是 因 为 公 司 采 取 了 激 励 市 场 销 售 人 员 的 政 策, 导 致 公 司 2006 年 产 品 销 售 单 价 高 于 市 场 平 均 水 平, 同 时 由 于 业 务 员 奖 励 支 出 的 增 加, 导 1-1-34
致 2006 年 销 售 费 用 率 也 明 显 较 高 而 2007 年 毛 利 率 下 降 是 由 于 公 司 搬 迁 新 厂 区 导 致 固 定 成 本 包 括 折 旧 和 机 物 料 低 值 易 耗 品 消 耗 上 升, 同 时 为 满 足 新 增 产 能 需 要, 提 前 招 聘 和 培 训 新 员 工 使 得 人 工 成 本 增 加 另 一 方 面, 公 司 改 变 销 售 政 策, 控 制 销 售 人 员 提 成 中 的 超 价 返 还, 导 致 公 司 产 品 销 售 价 格 下 降, 而 同 时 销 售 费 用 也 下 降 2008 年 由 于 受 经 济 周 期 影 响,10 月 份 以 后 铜 价 出 现 了 快 速 大 幅 的 下 跌, 部 分 合 同 因 勘 探 设 计 拆 迁 等 客 观 原 因 客 户 无 法 在 签 订 合 同 时 就 确 定 交 货 日, 因 此 公 司 只 能 预 估 客 户 的 施 工 情 况 来 向 供 应 商 下 3-6 个 月 的 远 期 采 购 单 来 锁 铜, 这 种 远 期 锁 铜 和 订 单 排 产 之 间 的 时 间 差 异 在 铜 价 波 幅 不 大 的 情 况 下 可 以 忽 略 不 计, 但 在 目 前 铜 价 大 幅 下 跌 的 情 况 下 就 变 成 了 一 个 不 可 忽 视 的 因 素 由 于 远 期 锁 铜 的 周 期 一 般 不 超 过 6 个 月, 到 2009 年 3 月 底, 公 司 2008 年 10 月 前 下 单 采 购 的 高 价 远 期 铜 将 全 部 到 位 并 投 入 即 期 订 单 的 生 产, 导 致 公 司 2008 年 四 季 度 和 2009 年 一 季 度 毛 利 率 有 所 下 滑, 但 这 种 排 产 时 间 和 锁 铜 时 间 差 异 所 带 来 的 财 务 压 力 即 将 结 束 虽 然 随 着 公 司 新 增 产 能 的 达 产 销 售 政 策 的 稳 定 以 及 经 济 复 苏 带 来 铜 价 稳 定, 公 司 将 逐 步 消 化 上 述 因 素 的 影 响, 但 如 果 未 来 毛 利 率 下 降 将 对 公 司 经 营 业 绩 产 生 不 利 影 响 五 大 股 东 及 实 际 控 制 人 控 制 的 风 险 截 至 本 招 股 说 明 书 签 署 日, 发 行 人 大 股 东 电 气 电 缆 集 团 持 有 发 行 人 79.48% 的 股 份, 是 发 行 人 控 股 股 东 张 德 生 通 过 万 马 集 团 天 屹 房 产 持 有 电 气 电 缆 集 团 的 股 权 而 间 接 合 计 持 有 发 行 人 67.96% 的 股 份, 实 际 控 制 发 行 人 79.48% 的 股 份, 为 发 行 人 的 实 际 控 制 人 本 次 发 行 后, 电 气 电 缆 集 团 持 有 发 行 人 59.61% 的 股 份, 仍 然 是 发 行 人 控 股 股 东, 张 德 生 间 接 持 有 发 行 人 50.97% 的 股 份, 实 际 控 制 发 行 人 59.61% 的 股 份, 仍 然 是 发 行 人 的 实 际 控 制 人 虽 然 发 行 人 通 过 采 取 制 订 并 实 施 三 会 议 事 规 则 建 立 独 立 董 事 制 度 成 立 由 独 立 董 事 担 任 委 员 的 董 事 会 战 略 与 投 资 委 员 会 提 名 委 员 会 审 计 委 员 会 薪 酬 与 考 核 委 员 会, 聘 任 德 才 兼 备 的 职 业 经 理 人 作 为 公 司 高 级 管 理 人 员 等 一 系 列 措 施, 完 善 公 司 法 人 治 理 结 构, 降 低 控 股 股 东 及 实 际 控 制 人 对 本 公 司 的 控 制 力, 但 是 张 德 生 作 为 发 行 人 的 实 际 控 制 人 仍 有 可 能 通 过 所 控 制 的 股 份 行 使 表 决 权 来 对 发 行 人 的 发 展 战 略 生 产 经 营 和 利 润 分 配 等 决 策 产 生 重 大 影 响 1-1-35
六 技 术 风 险 随 着 我 国 电 网 升 级 和 两 网 改 造 的 实 施, 市 场 对 电 力 电 缆 产 品 的 品 质 和 技 术 要 求 越 来 越 高 超 高 压 大 长 度 大 截 面 多 样 化 高 可 靠 性 降 低 输 送 过 程 中 的 电 流 损 耗 是 当 今 电 力 电 缆 技 术 研 究 和 发 展 趋 势, 同 时 随 着 电 力 电 缆 的 生 产 和 产 品 向 环 保 方 向 发 展 的 趋 势 出 现, 市 场 对 电 力 电 缆 的 产 品 和 生 产 过 程 的 环 保 性 能 也 提 出 更 多 要 求 发 行 人 只 有 不 断 提 高 自 身 的 生 产 和 研 发 技 术, 才 能 在 电 力 电 缆 的 中 高 端 市 场 保 持 并 提 高 其 市 场 竞 争 力 虽 然 发 行 人 目 前 的 技 术 处 于 国 内 同 行 业 领 先 水 平, 并 且 掌 握 了 绝 缘 界 面 在 线 检 测 缺 陷 导 体 静 电 吸 附 阻 水 粉 等 先 进 技 术, 但 是 如 果 发 行 人 未 来 对 研 发 投 入 不 足, 产 品 技 术 发 展 跟 不 上 市 场 发 展 的 需 求, 其 经 营 发 展 将 受 到 不 利 影 响 七 关 联 交 易 风 险 ( 一 ) 向 关 联 方 采 购 原 材 料 的 关 联 交 易 风 险 报 告 期 内 发 行 人 每 年 均 向 控 股 股 东 控 制 的 关 联 企 业 万 马 高 分 子 采 购 各 种 电 缆 材 料 2006 年 2007 年 2008 年 发 行 人 向 万 马 高 分 子 采 购 金 额 分 别 为 4,913.89 万 元 6,247.29 万 元 9,346.42 万 元, 分 别 占 发 行 人 当 期 营 业 成 本 的 7.00% 6.38% 6.66%, 分 别 占 万 马 高 分 子 同 期 主 营 业 务 收 入 的 13.75% 12.88% 15.57% 万 马 高 分 子 是 国 内 生 产 交 联 聚 乙 烯 绝 缘 料 硅 烷 料 等 电 缆 原 料 的 龙 头 企 业, 国 内 知 名 电 缆 企 业 如 上 上 电 缆 等 均 是 该 企 业 常 年 稳 定 的 客 户, 万 马 高 分 子 占 据 国 内 交 联 绝 缘 料 25% 以 上 的 市 场 份 额, 为 发 行 人 提 供 了 稳 定 可 靠 的 原 料 供 应 渠 道 由 于 万 马 高 分 子 向 发 行 人 销 售 可 以 节 省 销 售 费 用 和 运 输 费 用, 因 此 万 马 高 分 子 在 为 发 行 人 长 期 提 供 稳 定 的 高 品 质 电 缆 材 料 的 同 时, 还 有 利 于 发 行 人 节 约 成 本 发 行 人 是 国 内 电 缆 行 业 唯 一 一 家 具 有 这 种 产 业 链 优 势 的 企 业 根 据 测 算, 同 比 向 非 关 联 方 的 销 售 价 格, 万 马 高 分 子 向 发 行 人 销 售 产 品 的 价 格 低 约 1%-2%, 主 要 来 自 于 销 售 费 用 和 运 输 费 用 的 节 约, 交 易 价 格 是 公 允 的 对 此, 发 行 人 独 立 董 事 认 为 : 公 司 报 告 期 内 发 生 的 关 联 交 易 价 格 公 允, 不 存 在 损 害 公 司 及 其 他 股 东 利 益 的 情 况 ; 公 司 报 告 期 内 发 生 的 关 联 交 易 履 行 的 审 议 程 序 合 法 ( 二 ) 与 关 联 方 资 金 往 来 的 关 联 交 易 风 险 1-1-36
2006 年 11 月 底 之 前, 万 马 集 团 出 于 提 高 资 金 利 用 效 率 控 制 财 务 风 险 等 方 面 的 考 虑, 参 照 国 内 外 集 团 型 企 业 常 用 的 资 金 集 中 管 理 的 模 式, 设 立 了 集 团 资 金 结 算 中 心, 下 属 各 子 公 司 货 币 资 金 的 收 支 均 通 过 该 结 算 中 心 来 进 行, 由 此 形 成 了 较 为 频 繁 的 发 行 人 与 关 联 方 万 马 集 团 的 资 金 往 来 发 行 人 自 2007 年 度 起 在 财 务 上 规 范 运 作 独 立 运 行, 并 制 定 了 财 务 管 理 制 度 关 联 交 易 决 策 制 度 投 资 决 策 管 理 制 度 对 外 担 保 制 度 等 多 项 内 控 制 度 且 严 格 执 行, 已 彻 底 结 束 了 上 述 资 金 结 算 管 理 模 式, 不 再 发 生 上 述 管 理 模 式 下 的 关 联 方 资 金 往 来,2007 年 发 行 人 已 逐 步 清 理 完 毕 与 关 联 方 资 金 往 来 的 余 款 同 时 发 行 人 和 万 马 集 团 已 共 同 出 具 承 诺 : 万 马 电 缆 拥 有 独 立 的 资 金 调 配 权, 双 方 之 间 不 再 继 续 发 生 相 同 或 类 似 的 货 币 资 金 或 银 行 承 兑 汇 票 往 来 若 发 生 因 该 等 资 金 或 银 行 承 兑 汇 票 往 来 使 万 马 电 缆 遭 受 任 何 民 事 责 任 行 政 责 任 或 刑 事 处 罚 的, 以 及 给 万 马 电 缆 造 成 任 何 损 失 的, 由 万 马 集 团 承 担 全 部 赔 偿 责 任 虽 然 发 行 人 目 前 已 经 建 立 了 规 范 的 公 司 内 控 制 度 严 格 的 关 联 交 易 决 策 制 度 关 联 交 易 表 决 回 避 制 度 以 及 独 立 董 事 对 关 联 交 易 的 监 督 制 度, 有 力 地 保 证 了 关 联 交 易 的 规 范 性 和 公 允 性 以 及 发 行 人 运 作 的 独 立 性, 但 是 未 来 如 果 发 行 人 不 能 继 续 严 格 执 行 相 关 制 度 并 规 范 运 行, 则 有 可 能 对 发 行 人 的 经 营 业 绩 产 生 影 响 八 募 集 资 金 投 资 项 目 的 风 险 ( 一 ) 募 集 投 资 项 目 实 施 后 产 能 扩 张 不 能 及 时 消 化 的 风 险 发 行 人 目 前 拥 有 四 条 35kV 及 以 下 交 联 聚 乙 烯 绝 缘 电 力 电 缆 生 产 线 和 一 条 110kV 及 以 上 交 联 聚 乙 烯 绝 缘 电 力 电 缆 生 产 线 本 次 募 集 资 金 拟 投 资 项 目 之 一 -- 交 联 聚 乙 烯 环 保 电 缆 投 资 项 目, 在 对 现 有 生 产 能 力 进 行 环 保 改 造 的 基 础 上, 新 增 三 条 110kV 及 以 上 交 联 聚 乙 烯 环 保 电 缆 生 产 线, 项 目 新 增 产 能 规 模 为 830 公 里 ; 新 增 四 条 35kV 及 以 下 交 联 聚 乙 烯 环 保 电 缆 生 产 线, 项 目 新 增 产 能 规 模 为 1,780 公 里 我 国 未 来 电 网 升 级 和 两 网 改 造 城 镇 化 和 工 业 化 给 电 力 电 缆 行 业 带 来 了 广 阔 的 市 场 空 间, 预 计 电 力 电 缆 行 业 整 体 在 十 一 五 期 间 保 持 20% 以 上 的 增 长 速 度, 其 中 交 联 电 缆 的 增 长 尤 为 明 显, 尤 其 110kV 及 以 上 交 联 电 力 电 缆 保 持 年 均 25% 以 上 的 增 长 速 度 虽 然 巨 大 的 市 场 需 求 为 本 次 募 集 资 金 投 资 项 目 的 成 功 实 施 提 供 了 有 力 的 保 障, 但 是 若 市 场 容 量 增 速 低 于 预 期 或 发 行 人 市 场 开 拓 不 力, 募 集 资 金 投 资 项 目 1-1-37
将 给 发 行 人 带 来 产 能 过 剩 不 能 及 时 消 化 的 风 险 ( 二 ) 固 定 资 产 折 旧 上 升 的 风 险 发 行 人 本 次 募 集 资 金 投 资 项 目 建 成 后, 将 新 增 固 定 资 产 总 计 24,459 万 元 交 联 聚 乙 烯 环 保 电 缆 投 资 项 目 第 四 年 达 产 后 每 年 增 加 折 旧 费 2,166 万 元, 电 力 电 缆 研 发 中 心 建 设 项 目 建 设 完 成 后 每 年 新 增 折 旧 费 210 万 元 发 行 人 报 告 期 内 营 业 收 入 和 净 利 润 增 长 较 快, 若 公 司 成 功 发 行 股 票 并 上 市, 将 进 一 步 提 升 公 司 的 品 牌 形 象, 提 高 公 司 经 营 管 理 水 平 和 市 场 竞 争 能 力, 有 助 于 公 司 继 续 保 持 较 高 的 增 长 速 度 因 此, 本 次 募 集 资 金 投 资 项 目 建 成 后, 公 司 盈 利 能 力 将 大 幅 提 高 但 是, 如 果 市 场 环 境 技 术 发 展 等 方 面 发 生 重 大 不 利 变 化 导 致 公 司 营 业 收 入 没 有 保 持 相 应 增 长, 则 公 司 存 在 因 固 定 资 产 折 旧 大 量 增 加 而 导 致 利 润 下 滑 的 风 险 ( 三 ) 净 资 产 收 益 率 下 降 的 风 险 本 次 募 集 资 金 到 位 后, 本 公 司 净 资 产 将 大 幅 度 增 加, 但 由 于 募 集 资 金 投 资 项 目 效 益 的 产 生 需 要 经 历 项 目 建 设 竣 工 验 收 投 产 等 过 程, 并 且 项 目 预 期 产 生 的 效 益 存 在 一 定 的 不 确 定 性, 因 而 公 司 存 在 发 行 当 年 净 资 产 收 益 率 较 大 幅 度 下 降 的 风 险, 但 随 着 项 目 投 产 和 销 售, 公 司 未 来 净 资 产 收 益 率 将 稳 步 上 升 九 下 游 行 业 波 动 风 险 电 力 电 缆 是 电 力 工 业 的 配 套 产 品, 其 行 业 发 展 依 赖 着 国 民 经 济 各 方 面 的 发 展, 特 别 是 依 赖 着 电 力 工 业 的 发 展 电 力 电 缆 的 下 游 客 户 主 要 是 电 网 公 司 及 其 关 联 企 业 行 业 客 户 和 一 般 工 程 用 户, 而 发 行 人 的 下 游 客 户 就 主 要 来 自 于 国 家 电 网 公 司 及 其 关 联 企 业 2006 年 2007 年 2008 年 对 国 家 电 网 公 司 及 其 关 联 企 业 的 销 售 收 入 占 发 行 人 主 营 业 务 收 入 比 例 分 别 达 到 66.80% 55.74% 56.24%, 十 一 五 期 间, 我 国 将 迎 来 电 网 建 设 的 新 高 潮, 国 家 电 网 公 司 和 南 方 电 网 公 司 推 出 的 十 一 五 电 网 发 展 规 划 显 示, 十 一 五 期 间 我 国 电 网 建 设 总 投 资 将 超 过 1.2 万 亿 元, 为 电 力 电 缆 制 造 企 业 带 来 了 巨 大 的 市 场 机 会 但 是 如 果 未 来 国 家 宏 观 经 济 变 化 导 致 我 国 电 力 工 业 发 展 出 现 波 动, 将 直 接 影 响 发 行 人 的 业 务 发 展 和 经 营 业 绩 1-1-38
第 四 章 发 行 人 基 本 情 况 一 发 行 人 基 本 资 料 中 文 名 称 : 浙 江 万 马 电 缆 股 份 有 限 公 司 英 文 名 称 : Zhejiang Wanma Cable Co.,Ltd 法 定 代 表 人 : 潘 水 苗 注 册 资 本 : 15,000 万 元 成 立 日 期 : 1996 年 12 月 30 日 ( 股 份 公 司 于 2007 年 2 月 6 日 成 立 ) 住 所 : 浙 江 省 临 安 经 济 开 发 区 南 环 路 88 号 邮 编 : 311305 联 系 电 话 : 0571-63755256 传 真 : 0571-63755256 互 联 网 地 址 :http://www.wanma-cable.cn 电 子 信 箱 : investor@zjwanma.com 二 发 行 人 历 史 沿 革 及 改 制 重 组 情 况 ( 一 ) 设 立 方 式 2007 年 1 月 4 日, 经 电 缆 公 司 股 东 会 决 议 通 过, 同 意 将 电 缆 公 司 整 体 变 更 为 股 份 有 限 公 司 2007 年 1 月 26 日 原 股 东 签 订 了 发 起 人 协 议 书, 根 据 信 永 中 和 XYZH/2006A1065 号 审 计 报 告, 电 缆 公 司 以 截 止 2006 年 12 月 31 日 经 审 计 的 243,010,949.73 元 净 资 产, 按 1.62:1 的 比 例 折 成 15,000 万 股 股 份 信 永 中 和 对 公 司 注 册 资 本 到 位 情 况 进 行 了 验 证, 并 出 具 了 XYZH2006A1065-1 号 验 资 报 告 2007 年 2 月 6 日, 本 公 司 在 浙 江 省 工 商 行 政 管 理 局 依 法 注 册 登 记, 并 领 取 了 营 业 执 照, 注 册 资 本 为 15,000 万 元 ( 二 ) 发 起 人 本 公 司 发 起 人 为 电 气 电 缆 集 团 及 顾 春 序 郑 金 龙 潘 水 苗 陈 士 钧 盛 涛 1-1-39
龚 圣 福 魏 尔 平 张 珊 珊 王 荣 海 夏 臣 科 刘 焕 新 周 炯 钱 宏 褚 林 华 顾 明 等 15 名 自 然 人 发 起 人 持 股 数 量 和 持 股 比 例 如 下 : 股 东 名 称 持 股 数 量 ( 万 股 ) 比 例 (%) 浙 江 万 马 电 气 电 缆 集 团 有 限 公 司 11,921.74 79.48 顾 春 序 450.00 3.00 郑 金 龙 420.00 2.80 潘 水 苗 390.00 2.60 陈 士 钧 380.22 2.53 盛 涛 360.00 2.40 龚 圣 福 352.17 2.34 魏 尔 平 270.00 1.80 张 珊 珊 260.87 1.74 王 荣 海 30.00 0.20 夏 臣 科 30.00 0.20 刘 焕 新 30.00 0.20 周 炯 30.00 0.20 钱 宏 25.00 0.17 褚 林 华 25.00 0.17 顾 明 25.00 0.17 合 计 15,000.00 100.00 本 公 司 改 制 设 立 至 今, 上 述 发 起 人 持 股 均 未 发 生 变 化 ( 三 ) 改 制 前 后 主 要 发 起 人 的 资 产 和 业 务 情 况 发 行 人 的 主 要 发 起 人 为 电 气 电 缆 集 团 发 起 设 立 发 行 人 之 前, 电 气 电 缆 集 团 为 控 股 型 公 司, 其 资 产 体 现 为 持 有 下 属 各 控 股 或 参 股 公 司 的 股 权, 主 要 发 起 人 在 发 行 人 改 制 设 立 前 后 拥 有 的 主 要 资 产 和 实 际 从 事 的 主 要 业 务 未 发 生 重 大 变 化, 其 控 股 或 参 股 公 司 情 况 详 见 本 章 之 五 ( 三 ) 控 股 股 东 实 际 控 制 人 所 控 制 的 其 他 企 业 情 况 ( 四 ) 发 行 人 成 立 时, 拥 有 的 主 要 资 产 和 实 际 从 事 的 主 要 业 务 1 发 行 人 成 立 时 拥 有 的 主 要 资 产 股 份 公 司 设 立 时, 电 缆 公 司 原 有 资 产 负 债 均 由 发 行 人 依 法 承 继 根 据 信 永 中 和 出 具 的 XYZH/2006A1065 号 审 计 报 告, 截 止 变 更 设 立 基 准 日 (2006 年 12 月 31 日 ), 万 马 电 缆 的 主 要 资 产 情 况 如 下 : 1-1-40
单 位 : 万 元 项 目 2006 年 12 月 31 日 总 资 产 76,114.03 流 动 资 产 55,268.77 非 流 动 资 产 20,845.25 负 债 总 额 51,812.93 流 动 负 债 45,956.41 长 期 负 债 5,856.53 所 有 者 权 益 24,301.09 2 发 行 人 成 立 时 实 际 从 事 的 主 要 业 务 发 行 人 成 立 时, 主 要 从 事 电 力 电 缆 的 研 发 生 产 销 售 股 份 公 司 设 立 前 后 发 行 人 拥 有 的 主 要 资 产 和 实 际 从 事 的 主 要 业 务 没 有 发 生 变 化 ( 五 ) 改 制 设 立 前 后 发 行 人 的 业 务 流 程 及 其 变 化 情 况 发 行 人 是 整 体 变 更 设 立 的 股 份 公 司, 因 此 承 继 了 原 企 业 的 业 务, 改 制 前 后 业 务 流 程 没 有 发 生 变 化 具 体 业 务 流 程 详 见 本 招 股 说 明 书 第 五 章 四 ( 二 ) 主 要 产 品 的 工 艺 流 程 ( 六 ) 发 行 人 成 立 以 来, 在 生 产 经 营 方 面 与 主 要 发 起 人 的 关 联 关 系 及 演 变 情 况 公 司 设 立 以 来, 与 主 要 发 起 人 电 气 电 缆 集 团 及 其 控 制 的 其 他 企 业 有 部 分 原 材 料 采 购 产 品 销 售 代 垫 水 电 费 等 关 联 交 易, 关 联 交 易 具 体 情 况 详 见 本 招 股 说 明 书 第 六 章 三 关 联 交 易 情 况 及 其 对 发 行 人 财 务 状 况 和 经 营 成 果 的 影 响 ( 七 ) 产 权 变 更 手 续 办 理 情 况 发 行 人 是 整 体 变 更 设 立 的 股 份 有 限 公 司, 电 缆 公 司 全 部 资 产 负 债 权 益 及 业 务 均 已 整 体 进 入 股 份 公 司 ; 房 产 土 地 机 器 设 备 等 相 关 资 产 的 产 权 变 更 手 续 已 办 理 完 毕 1-1-41
( 八 ) 发 行 人 的 独 立 运 营 情 况 本 公 司 成 立 以 来, 严 格 按 照 公 司 法 证 券 法 等 有 关 法 律 法 规 和 公 司 章 程 的 要 求 规 范 运 作, 在 业 务 资 产 人 员 机 构 财 务 等 方 面 均 独 立 于 公 司 各 股 东, 具 有 独 立 完 整 的 供 应 生 产 销 售 研 发 系 统, 以 及 面 向 市 场 自 主 经 营 的 能 力, 完 全 独 立 运 作 自 主 经 营, 独 立 承 担 责 任 和 风 险 1 业 务 独 立 本 公 司 主 营 业 务 是 电 力 电 缆 的 研 发 生 产 销 售 本 公 司 拥 有 从 事 上 述 业 务 完 整 独 立 的 生 产 采 购 销 售 系 统 和 专 业 人 员, 具 有 独 立 开 展 业 务 的 能 力, 拥 有 独 立 的 经 营 决 策 权 和 实 施 权, 并 完 全 独 立 于 控 股 股 东 实 际 控 制 人 及 其 控 制 的 其 他 企 业 本 公 司 与 控 股 股 东 实 际 控 制 人 及 其 控 制 的 其 他 企 业 间 不 存 在 同 业 竞 争 或 者 显 失 公 允 的 关 联 交 易 本 公 司 拥 有 独 立 完 整 的 业 务, 具 备 独 立 面 向 市 场 自 主 经 营 的 能 力 2 资 产 完 整 本 公 司 拥 有 独 立 完 整 的 生 产 经 营 场 所, 以 及 与 生 产 经 营 有 关 的 生 产 系 统 辅 助 生 产 系 统 配 套 系 统 和 土 地 使 用 权 商 标 专 利 非 专 利 技 术 的 所 有 权 或 者 使 用 权, 具 有 独 立 完 整 的 原 料 采 购 生 产 销 售 等 配 套 设 施 及 固 定 资 产 原 企 业 的 所 有 资 产 和 负 债 均 由 万 马 电 缆 合 法 承 继, 并 已 取 得 完 备 的 权 属 证 书, 不 存 在 权 属 纠 纷 本 公 司 没 有 以 自 身 资 产 权 益 或 信 誉 为 各 股 东 实 际 控 制 人 及 其 控 制 的 其 他 企 业 提 供 担 保, 对 所 有 资 产 拥 有 完 全 的 控 制 支 配 权, 不 存 在 资 产 资 金 被 各 股 东 实 际 控 制 人 及 其 控 制 的 其 他 企 业 违 规 占 用 而 损 害 公 司 利 益 的 情 况 3 人 员 独 立 本 公 司 董 事 监 事 及 高 级 管 理 人 员 均 严 格 按 照 公 司 法 公 司 章 程 规 定 的 程 序 推 选 和 任 免, 不 存 在 股 东 超 越 公 司 股 东 大 会 和 董 事 会 做 出 人 事 任 免 决 定 的 情 况 公 司 的 人 事 及 工 资 管 理 与 股 东 单 位 完 全 分 离, 公 司 总 经 理 副 总 经 理 财 务 负 责 人 和 董 事 会 秘 书 等 高 级 管 理 人 员 未 在 控 股 股 东 实 际 控 制 人 及 其 控 制 的 其 他 企 业 中 担 任 除 董 事 监 事 以 外 的 其 他 职 务, 未 在 控 股 股 东 实 际 控 制 人 及 其 控 制 的 其 他 企 业 领 薪 ; 公 司 财 务 人 员 未 在 控 股 股 东 实 际 控 制 人 及 其 控 制 的 其 他 企 业 中 兼 职 ; 公 司 董 事 高 级 管 理 人 员 不 存 在 兼 任 监 事 的 情 形 同 时, 公 司 建 立 1-1-42
并 独 立 执 行 劳 动 人 事 及 工 资 管 理 制 度 4 机 构 独 立 公 司 通 过 股 东 大 会 董 事 会 监 事 会 以 及 独 立 董 事 制 度, 强 化 了 公 司 的 分 权 制 衡 和 相 互 监 督, 形 成 了 有 效 的 法 人 治 理 结 构 在 内 部 机 构 设 置 上, 公 司 建 立 了 适 应 自 身 发 展 需 要 的 组 织 机 构, 明 确 了 各 机 构 职 能, 定 员 定 岗, 并 制 定 了 相 应 的 内 部 管 理 与 控 制 制 度, 独 立 开 展 生 产 经 营 活 动 公 司 与 控 股 股 东 实 际 控 制 人 及 其 控 制 的 其 他 企 业 间 不 存 在 机 构 混 同 的 情 形 自 公 司 设 立 以 来, 未 发 生 股 东 干 预 本 公 司 正 常 生 产 经 营 活 动 的 情 况 5 财 务 独 立 本 公 司 在 财 务 上 规 范 运 作 独 立 运 行, 设 立 了 独 立 的 财 务 部 门, 配 备 了 独 立 的 财 务 人 员, 建 立 了 独 立 的 会 计 核 算 体 系, 制 定 了 财 务 管 理 制 度 关 联 交 易 决 策 制 度 投 资 决 策 管 理 制 度 对 外 担 保 制 度 等 多 项 内 控 制 度 且 严 格 执 行, 独 立 进 行 财 务 决 策, 享 有 充 分 独 立 的 资 金 调 配 权, 财 务 会 计 制 度 和 财 务 管 理 制 度 符 合 上 市 公 司 的 要 求 公 司 开 设 独 立 的 银 行 账 户, 作 为 独 立 的 纳 税 人, 依 法 独 立 进 行 纳 税 申 报 和 履 行 纳 税 义 务 公 司 根 据 企 业 发 展 规 划, 自 主 决 定 投 资 计 划 和 资 金 安 排, 不 存 在 公 司 股 东 干 预 公 司 财 务 决 策 资 金 使 用 的 情 况 ; 不 存 在 以 资 产 权 益 或 信 誉 为 股 东 单 位 下 属 公 司 或 任 何 个 人 的 债 务 提 供 担 保, 或 以 本 公 司 名 义 的 借 款 授 信 额 度 转 借 给 前 述 法 人 或 个 人 使 用 的 情 形 综 上 所 述, 本 公 司 在 业 务 资 产 人 员 机 构 财 务 方 面 与 股 东 及 其 关 联 单 位 相 互 独 立, 拥 有 独 立 完 整 的 资 产 结 构 和 生 产 供 应 销 售 研 发 系 统, 具 有 直 接 面 向 市 场 独 立 经 营 的 能 力 三 发 行 人 股 本 形 成 及 其 变 化 和 重 大 资 产 重 组 情 况 ( 一 ) 发 行 人 股 本 的 形 成 与 变 化 自 股 份 公 司 设 立 以 来, 本 公 司 股 本 未 发 生 变 动 本 公 司 前 身 电 缆 公 司 成 立 于 1996 年 12 月 30 日, 其 股 本 形 成 及 变 化 过 程 如 下 所 示 : 1-1-43
浙 江 万 马 集 团 电 缆 有 限 公 司 (1996 年 12 月 成 立, 注 册 资 本 1,000 万 元 ) 2000 年 7 月, 股 东 浙 江 万 马 电 缆 厂 浙 江 万 马 集 团 特 种 电 子 电 缆 厂 将 股 权 全 部 转 让 给 万 马 集 团, 万 马 集 团 以 经 评 估 的 资 产 投 入, 公 司 注 册 资 本 变 更 为 4,000 万 元 浙 江 万 马 集 团 电 缆 有 限 公 司 (2000 年 7 月 股 权 转 让 并 增 资 至 4,000 万 元 ) 2003 年 8 月, 万 马 集 团 将 90% 的 股 权 转 让 给 万 马 发 展 6.75% 的 股 权 转 让 给 陆 珍 玉 3.25% 的 股 权 转 让 给 刘 大 良 2004 年 11 月, 万 马 发 展 将 90% 的 股 权 转 让 给 万 马 集 团 2004 年 12 月, 万 马 集 团 将 46% 的 股 权 转 让 给 浙 江 万 马 集 团 电 气 有 限 公 司 ( 电 气 电 缆 集 团 的 前 身 ) 2005 年 4 月, 万 马 集 团 将 1.75% 的 股 权 转 让 给 盛 涛, 刘 大 良 将 3.25% 的 股 权 转 让 给 盛 涛 2006 年 6 月, 电 气 电 缆 集 团 增 资 2,000 万 元, 公 司 注 册 资 本 变 更 为 6,000 万 元 浙 江 万 马 集 团 电 缆 有 限 公 司 (2006 年 6 月 增 资 至 6,000 万 元 ) 2006 年 12 月, 电 气 电 缆 集 团 增 资 5,300 万 元, 张 珊 珊 增 资 200 万 元, 公 司 注 册 资 本 变 更 为 11,500 万 元 同 月, 陆 珍 玉 将 持 有 的 2.34% 的 股 权 转 让 给 龚 圣 福 万 马 集 团 将 持 有 的 14.7% 的 股 权 转 让 给 13 位 自 然 人 浙 江 万 马 集 团 电 缆 有 限 公 司 (2006 年 12 月 增 资 至 11,500 万 元 ) 浙 江 万 马 电 缆 股 份 有 限 公 司 (2007 年 2 月 整 体 变 更 设 立 股 份 公 司, 注 册 资 本 为 15,000 万 元 ) 1-1-44
公 司 股 权 形 成 及 历 次 变 更 的 详 细 情 况 如 下 : 1 电 缆 公 司 的 设 立 浙 江 万 马 电 缆 厂 和 浙 江 万 马 集 团 特 种 电 子 电 缆 厂 于 1996 年 12 月 30 日 共 同 出 资 组 建 电 缆 公 司 电 缆 公 司 设 立 时 的 注 册 资 本 为 1,000 万 元 人 民 币, 其 中 浙 江 万 马 电 缆 厂 出 资 700 万 元, 占 注 册 资 本 的 70%, 浙 江 万 马 集 团 特 种 电 子 电 缆 厂 出 资 300 万 元, 占 注 册 资 本 的 30% 临 安 县 审 计 师 事 务 所 于 1996 年 12 月 24 日 出 具 了 临 审 事 验 字 (96) 第 159 号 验 资 报 告 认 为 : 据 两 股 东 提 供 依 据 浙 江 万 马 电 缆 厂 至 96 年 11 月 末 所 有 者 权 益 为 5,464 万 元 ; 浙 江 万 马 集 团 特 种 电 子 电 缆 厂 至 96 年 11 月 末 所 有 者 权 益 为 1,487 万 元 两 股 东 均 有 出 资 能 力, 并 以 设 备 厂 房 形 式 投 资 到 位 1996 年 12 月 30 日, 电 缆 公 司 在 浙 江 省 临 安 县 工 商 行 政 管 理 局 登 记 注 册, 并 领 取 了 营 业 执 照 电 缆 公 司 设 立 时 股 权 结 构 如 下 : 股 东 名 称 出 资 额 ( 万 元 ) 出 资 比 例 浙 江 万 马 电 缆 厂 700 70% 浙 江 万 马 集 团 特 种 电 子 电 缆 厂 300 30% 合 计 1,000 100% 电 缆 公 司 设 立 后, 浙 江 万 马 电 缆 厂 和 浙 江 万 马 集 团 特 种 电 子 电 缆 厂 拟 出 资 的 设 备 厂 房 并 未 过 户 到 电 缆 公 司, 同 时 电 缆 公 司 设 立 以 后 至 2000 年 7 月, 并 未 实 际 开 展 生 产 经 营 活 动 浙 江 万 马 电 缆 厂 和 浙 江 万 马 集 团 特 种 电 子 电 缆 厂 是 由 浙 江 万 马 集 团 公 司 出 资 设 立 的 浙 江 万 马 集 团 公 司 是 于 1994 年 由 杭 州 万 马 实 业 总 公 司 组 建 浙 江 万 马 集 团 时 成 立, 由 张 德 生 投 资 并 挂 靠 于 临 安 县 锦 城 镇 经 济 委 员 会 的 集 体 所 有 制 企 业 因 此 电 缆 公 司 成 立 时, 其 实 际 控 制 人 为 张 德 生 2 第 一 次 股 权 转 让 并 增 资 2000 年 7 月 5 日, 浙 江 万 马 电 缆 厂 浙 江 万 马 集 团 特 种 电 子 电 缆 厂 与 浙 江 万 马 集 团 公 司 ( 万 马 集 团 的 前 身, 浙 江 万 马 集 团 公 司 于 2001 年 改 制 更 名 为 浙 江 万 马 集 团 有 限 公 司, 详 见 本 章 之 五 ( 二 ) 发 行 人 的 发 起 人 主 要 股 东 实 际 控 制 人 介 绍 ) 签 订 了 股 权 转 让 协 议, 并 经 2000 年 7 月 8 日 电 缆 公 司 股 东 会 决 议 通 过, 浙 江 万 马 电 缆 厂 将 出 资 的 700 万 元 以 及 浙 江 万 马 集 团 特 种 电 子 电 缆 厂 将 1-1-45
出 资 的 300 万 元 转 让 给 浙 江 万 马 集 团 公 司 如 前 所 述, 由 于 电 缆 公 司 设 立 时 浙 江 万 马 电 缆 厂 与 浙 江 万 马 集 团 特 种 电 子 电 缆 厂 共 计 1,000 万 元 的 拟 投 资 的 设 备 厂 房 并 未 过 户 到 电 缆 公 司, 因 此 浙 江 万 马 集 团 公 司 以 其 所 属 企 业 浙 江 万 马 集 团 公 司 电 缆 厂 经 临 安 钱 王 资 产 评 估 有 限 公 司 评 估 的 ( 钱 资 评 字 [2000] 第 10 号 资 产 评 估 报 告 ) 价 值 46,305,649.36 元 净 资 产 中 的 35,050,000.00 元 净 资 产 投 入 到 电 缆 公 司 ( 另 外 将 11,255,649.36 元 净 资 产 作 为 电 缆 公 司 的 流 动 负 债 列 入 对 万 马 集 团 的 其 他 应 付 款, 截 至 报 告 期 末 公 司 已 归 还 万 马 集 团 此 项 款 项 ), 同 时 新 增 刘 大 良 等 9 名 自 然 人 以 货 币 资 金 495 万 元 投 入 到 电 缆 公 司, 电 缆 公 司 注 册 资 本 由 1,000 万 元 变 更 为 4,000 万 元 根 据 临 安 钱 王 会 计 师 事 务 所 于 2000 年 7 月 21 日 出 具 了 钱 会 所 验 字 (2000) 第 240 号 验 资 报 告, 截 至 2000 年 7 月 6 日, 电 缆 公 司 实 收 资 本 为 4,000 万 元 此 次 变 更 行 为 得 到 了 2000 年 7 月 28 日 临 安 市 乡 镇 企 业 局 出 具 的 关 于 同 意 浙 江 万 马 集 团 电 缆 有 限 公 司 改 制 的 批 复 ( 临 乡 企 (2000)42 号 文 ) 批 准 2000 年 7 月 28 日 电 缆 公 司 办 理 了 工 商 变 更, 注 册 资 本 为 4,000 万 元 发 行 人 律 师 认 为 : 公 司 历 史 上 存 在 的 有 关 出 资 方 面 的 法 律 瑕 疵 和 不 规 范 的 情 形 没 有 给 相 关 债 权 人 造 成 损 失, 并 且 相 关 政 府 机 关 也 没 有 在 法 定 期 限 内 对 电 缆 公 司 历 史 上 存 在 的 经 营 和 出 资 方 面 的 法 律 瑕 疵 和 不 规 范 行 为 进 行 行 政 处 罚, 同 时 万 马 集 团 及 电 缆 公 司 在 2000 年 改 制 完 成 后, 电 缆 公 司 在 出 资 和 经 营 方 面 的 法 律 瑕 疵 已 经 得 到 弥 补 和 纠 正 自 2000 年 8 月 以 后, 电 缆 公 司 已 作 为 一 家 实 际 从 事 生 产 销 售 电 力 电 缆 业 务 的 独 立 法 人 经 营 实 体 而 存 续, 其 历 次 股 权 等 变 更 事 项 也 履 行 了 必 要 的 法 律 程 序 并 经 过 了 工 商 变 更 登 记 手 续, 并 通 过 了 历 次 工 商 年 检 因 此, 本 所 律 师 认 为, 电 缆 公 司 历 史 沿 革 上 存 在 的 法 律 瑕 疵 和 不 规 范 情 形 不 会 影 响 发 行 人 现 时 存 续 的 合 法 性, 也 不 会 引 致 对 发 行 人 现 时 股 权 之 权 属 的 潜 在 纠 纷, 同 时 也 不 构 成 对 发 行 人 本 次 发 行 上 市 的 实 质 性 法 律 障 碍 此 次 股 权 转 让 及 增 资 后, 电 缆 公 司 股 权 结 构 如 下 : 1-1-46
股 东 出 资 额 ( 万 元 ) 比 例 浙 江 万 马 集 团 公 司 3,505 87.62% 刘 大 良 150 3.75% 钱 宏 50 1.25% 郭 炳 楠 50 1.25% 王 荣 海 50 1.25% 韩 志 文 50 1.25% 盛 涛 50 1.25% 戚 江 龙 35 0.88% 李 国 荣 30 0.75% 熊 培 华 30 0.75% 合 计 4,000 100% 浙 江 万 马 集 团 公 司 由 张 德 生 出 资 设 立, 因 而 此 次 股 权 转 让 后, 电 缆 公 司 的 实 际 控 制 人 仍 为 张 德 生 2000 年 -2001 年 期 间, 浙 江 万 马 集 团 公 司 为 了 按 照 公 司 法 的 要 求 规 范 操 作, 进 行 了 一 次 整 体 改 制, 通 过 产 权 界 定 改 制 为 有 限 责 任 公 司 浙 江 万 马 集 团 公 司 及 其 所 属 企 业 ( 包 括 此 次 股 权 转 让 中 实 际 投 入 的 浙 江 万 马 集 团 公 司 电 缆 厂 的 资 产 ) 经 评 估 的 净 资 产 扣 除 国 家 扶 持 基 金 后 剩 余 部 分 的 产 权 界 定 为 张 德 生 所 有 ( 详 见 本 章 之 五 ( 二 ) 发 行 人 的 发 起 人 主 要 股 东 实 际 控 制 人 情 况 中 的 万 马 集 团 历 史 沿 革 ) 3 第 二 次 股 权 转 让 2003 年 8 月 18 日, 电 缆 公 司 股 东 会 决 议 通 过, 同 意 万 马 集 团 将 持 有 的 3,505 万 元 股 权 转 让 给 浙 江 万 马 发 展 有 限 公 司 ; 郭 炳 楠 将 持 有 的 50 万 元 股 权 转 让 给 浙 江 万 马 发 展 有 限 公 司 ; 韩 志 文 将 持 有 的 50 万 元 股 权 中 的 45 万 元 转 让 给 浙 江 万 马 发 展 有 限 公 司,5 万 元 股 权 转 让 给 陆 珍 玉 ; 刘 大 良 将 持 有 的 150 万 元 股 权 中 的 20 万 元 转 让 给 陆 珍 玉 ; 戚 江 龙 熊 培 华 钱 宏 王 荣 海 盛 涛 李 国 荣 将 所 持 有 的 共 计 245 万 元 股 权 转 让 给 陆 珍 玉 转 让 各 方 于 2003 年 8 月 18 日 签 订 了 股 东 转 让 出 资 协 议, 转 让 价 格 按 出 资 额 转 让 2003 年 9 月 30 日 电 缆 公 司 办 理 了 工 商 变 更 手 续, 此 次 转 让 后 股 权 结 构 如 下 : 股 东 出 资 额 ( 万 元 ) 比 例 浙 江 万 马 发 展 有 限 公 司 3,600 90% 陆 珍 玉 270 6.75% 刘 大 良 130 3.25% 合 计 4,000 100% 此 次 股 权 转 让 后, 张 德 生 持 有 万 马 集 团 85% 的 股 权, 万 马 集 团 持 有 浙 江 万 马 1-1-47
发 展 有 限 公 司 99% 的 股 权, 因 此 张 德 生 实 际 控 制 电 缆 公 司 90% 的 股 权, 仍 然 是 电 缆 公 司 的 实 际 控 制 人 4 第 三 次 股 权 转 让 2004 年 11 月 18 日, 电 缆 公 司 股 东 会 决 议 通 过, 同 意 浙 江 万 马 发 展 有 限 公 司 将 持 有 的 3,600 万 元 股 权 转 让 给 万 马 集 团, 同 日, 转 让 双 方 签 订 了 股 东 转 让 出 资 协 议, 转 让 价 格 按 出 资 额 转 让 2004 年 11 月 26 日, 电 缆 公 司 办 理 了 工 商 变 更 手 续 此 次 股 权 转 让 后 股 权 结 构 如 下 : 股 东 出 资 额 ( 万 元 ) 比 例 浙 江 万 马 集 团 有 限 公 司 3,600 90% 陆 珍 玉 270 6.75% 刘 大 良 130 3.25% 合 计 4,000 100% 此 次 股 权 转 让 后, 张 德 生 通 过 持 有 万 马 集 团 85% 的 股 权 实 际 控 制 电 缆 公 司 90% 股 权, 仍 然 是 电 缆 公 司 实 际 控 制 人 5 第 四 次 股 权 转 让 2004 年 12 月 28 日, 电 缆 公 司 股 东 会 决 议 通 过, 同 意 万 马 集 团 将 持 有 的 3,600 万 元 股 权 中 的 1,840 万 元 转 让 给 浙 江 万 马 集 团 电 气 有 限 公 司 ( 电 气 电 缆 集 团 的 前 身, 详 见 本 章 之 五 ( 二 ) 发 行 人 的 发 起 人 主 要 股 东 实 际 控 制 人 介 绍 ), 同 日, 转 让 双 方 签 订 了 股 东 转 让 出 资 协 议, 转 让 价 格 按 出 资 额 转 让 2005 年 1 月 21 日 电 缆 公 司 办 理 了 工 商 变 更 手 续, 此 次 股 权 转 让 后 股 权 结 构 如 下 : 股 东 出 资 额 ( 万 元 ) 比 例 浙 江 万 马 集 团 电 气 有 限 公 司 1,840 46% 浙 江 万 马 集 团 有 限 公 司 1,760 44% 陆 珍 玉 270 6.75% 刘 大 良 130 3.25% 合 计 4,000 100% 此 次 股 权 转 让 后, 张 德 生 持 有 万 马 集 团 85% 的 股 权, 万 马 集 团 持 有 浙 江 万 马 集 团 电 气 有 限 公 司 82% 股 权, 因 此 张 德 生 通 过 浙 江 万 马 集 团 电 气 有 限 公 司 和 万 马 集 团 实 际 控 制 电 缆 公 司 90% 股 权, 仍 然 是 电 缆 公 司 实 际 控 制 人 6 第 五 次 股 权 转 让 2005 年 4 月 18 日, 电 缆 公 司 股 东 会 决 议 通 过, 同 意 股 东 浙 江 万 马 集 团 电 气 有 限 公 司 更 名 为 浙 江 万 马 电 气 电 缆 集 团 有 限 公 司 ; 同 意 万 马 集 团 将 持 有 的 1,760 万 元 股 权 中 的 70 万 元 刘 大 良 将 持 有 的 130 万 元 股 权 分 别 转 让 给 自 然 1-1-48
人 盛 涛 同 日, 转 让 各 方 签 订 了 股 东 转 让 出 资 协 议, 转 让 价 格 按 出 资 额 转 让 2005 年 4 月 28 日 电 缆 公 司 办 理 了 工 商 变 更 手 续, 此 次 股 权 转 让 后 股 权 结 构 如 下 : 股 东 出 资 额 ( 万 元 ) 比 例 浙 江 万 马 集 团 电 气 电 缆 集 团 有 限 公 司 1,840 46% 浙 江 万 马 集 团 有 限 公 司 1,690 42.25% 陆 珍 玉 270 6.75% 盛 涛 200 5% 合 计 4,000 100% 此 次 股 权 转 让 后, 张 德 生 持 有 万 马 集 团 85% 的 股 权, 万 马 集 团 持 有 电 气 电 缆 集 团 86.84% 股 权, 因 此 张 德 生 通 过 电 气 电 缆 集 团 和 万 马 集 团 实 际 控 制 电 缆 公 司 88.25% 股 权, 仍 然 是 电 缆 公 司 实 际 控 制 人 7 第 二 次 增 资 2006 年 6 月 8 日, 电 缆 公 司 股 东 会 决 议 通 过, 同 意 电 气 电 缆 集 团 以 货 币 增 资 2,000 万 元, 增 资 后 公 司 注 册 资 本 变 更 为 6,000 万 元 临 安 钱 王 会 计 师 事 务 所 有 限 公 司 于 2006 年 6 月 9 日 出 具 了 钱 会 所 验 字 [2006] 第 150 号 验 资 报 告, 截 至 2006 年 6 月 8 日 电 缆 公 司 累 计 注 册 资 本 实 收 金 额 为 6,000 万 元,2006 年 6 月 9 日 电 缆 公 司 办 理 了 工 商 变 更 手 续 此 次 增 资 后 股 权 结 构 如 下 : 股 东 出 资 额 ( 万 元 ) 比 例 浙 江 万 马 电 气 电 缆 集 团 有 限 公 司 3,840 64.00% 浙 江 万 马 集 团 有 限 公 司 1,690 28.17% 陆 珍 玉 270 4.50% 盛 涛 200 3.33% 合 计 6,000 100% 此 次 增 资 后, 张 德 生 持 有 万 马 集 团 85% 的 股 权, 万 马 集 团 持 有 电 气 电 缆 集 团 86.84% 股 权, 因 此 张 德 生 通 过 电 气 电 缆 集 团 和 万 马 集 团 实 际 控 制 电 缆 公 司 92.17% 股 权, 仍 然 是 电 缆 公 司 实 际 控 制 人 8 第 三 次 增 资 2006 年 12 月 27 日, 电 缆 公 司 股 东 会 决 议 通 过, 同 意 电 气 电 缆 集 团 以 货 币 增 资 5,300 万 元 张 珊 珊 以 货 币 增 资 200 万 元, 增 资 后 公 司 注 册 资 本 变 更 为 11,500 万 元 临 安 锦 城 会 计 师 事 务 所 有 限 公 司 于 2006 年 12 月 28 日 出 具 锦 会 所 验 字 (2006) 第 191 号 验 资 报 告, 截 至 2006 年 12 月 27 日 电 缆 公 司 累 计 注 册 资 本 实 收 金 额 为 11,500 万 元,2006 年 12 月 28 日 电 缆 公 司 办 理 了 工 商 变 更 手 续 此 次 增 资 后 股 权 结 构 如 下 : 1-1-49
股 东 出 资 额 ( 万 元 ) 比 例 浙 江 万 马 电 气 电 缆 集 团 有 限 公 司 9,140 79.48% 浙 江 万 马 集 团 有 限 公 司 1,690 14.70% 陆 珍 玉 270 2.34% 盛 涛 200 1.74% 张 珊 珊 200 1.74% 合 计 11,500 100% 此 次 增 资 后, 张 德 生 持 有 万 马 集 团 56.67% 的 股 权, 持 有 天 屹 房 产 85% 的 股 权, 天 屹 房 产 持 有 万 马 集 团 33.33% 股 权, 万 马 集 团 持 有 电 气 电 缆 集 团 90% 股 权, 因 此 张 德 生 通 过 电 气 电 缆 集 团 天 屹 房 产 和 万 马 集 团 实 际 控 制 电 缆 公 司 94.18% 股 权, 仍 然 是 电 缆 公 司 实 际 控 制 人 9 第 六 次 股 权 转 让 2006 年 12 月 29 日, 电 缆 公 司 股 东 会 决 议 通 过, 同 意 陆 珍 玉 将 其 持 有 的 全 部 股 权 转 让 给 龚 圣 福, 同 意 万 马 集 团 将 其 持 有 公 司 的 全 部 股 权 转 让 给 盛 涛 等 13 名 自 然 人 2006 年 12 月 29 日, 上 述 股 权 转 让 各 方 签 署 了 股 权 转 让 协 议, 转 让 价 格 为 每 股 2.00 元 2006 年 12 月 30 日, 电 缆 公 司 办 理 了 工 商 变 更 手 续 此 次 股 权 转 让 款 已 支 付 完 毕, 转 让 后 股 权 结 构 如 下 : 股 东 出 资 额 ( 万 元 ) 比 例 浙 江 万 马 电 气 电 缆 集 团 有 限 公 司 9,140 79.48% 张 珊 珊 200 1.74% 龚 圣 福 270 2.34% 顾 春 序 345 3.00% 盛 涛 276 2.40% 郑 金 龙 322 2.80% 陈 士 钧 291.50 2.53% 潘 水 苗 299 2.60% 魏 尔 平 207 1.80% 王 荣 海 23 0.20% 夏 臣 科 23 0.20% 刘 焕 新 23 0.20% 周 炯 23 0.20% 钱 宏 19.17 0.17% 褚 林 华 19.17 0.17% 顾 明 19.17 0.17% 合 计 11,500 100% 此 次 股 权 转 让 后, 张 德 生 持 有 万 马 集 团 56.67% 的 股 权, 持 有 天 屹 房 产 85% 1-1-50
的 股 权, 天 屹 房 产 持 有 万 马 集 团 33.33% 股 权, 万 马 集 团 持 有 电 气 电 缆 集 团 90% 股 权, 因 此 张 德 生 通 过 电 气 电 缆 集 团 天 屹 房 产 和 万 马 集 团 实 际 控 制 电 缆 公 司 79.48% 股 权, 仍 然 是 电 缆 公 司 实 际 控 制 人 此 次 股 权 转 让 的 原 因 有 以 下 两 方 面 : 一 方 面, 此 次 股 权 转 让 的 受 让 方 除 郑 金 龙 以 外 都 是 股 份 公 司 或 者 控 股 股 东 电 气 电 缆 集 团 以 及 万 马 集 团 的 核 心 管 理 人 员 或 业 务 骨 干, 通 过 此 次 股 权 转 让, 公 司 及 电 气 电 缆 集 团 和 万 马 集 团 管 理 人 员 直 接 持 有 发 行 人 股 份, 将 管 理 层 与 公 司 的 长 远 利 益 长 期 发 展 紧 密 结 合 在 一 起, 可 以 更 好 地 调 动 管 理 层 的 积 极 性, 发 挥 长 期 有 效 的 激 励 作 用 另 外, 受 让 方 郑 金 龙, 男, 临 安 人, 身 份 证 号 码 : 330124195911******, 现 任 杭 州 临 安 金 磊 房 地 产 有 限 公 司 董 事 长 由 于 郑 金 龙 在 万 马 集 团 创 业 过 程 中 给 予 了 一 定 支 持 和 帮 助, 因 此 万 马 集 团 转 让 其 所 持 有 的 部 分 发 行 人 的 股 权 于 郑 金 龙 另 一 方 面, 此 次 股 权 转 让 前 张 德 生 实 际 控 制 发 行 人 94.18% 的 股 权, 此 次 股 权 转 让 后 张 德 生 实 际 控 制 发 行 人 的 股 权 降 低 为 79.48%, 进 一 步 完 善 了 公 司 的 法 人 治 理 结 构, 降 低 了 实 际 控 制 人 和 控 股 股 东 对 公 司 的 控 制 力 此 次 股 权 转 让 的 价 格 以 发 行 人 当 时 的 每 1 元 出 资 额 对 应 的 净 资 产 为 定 价 依 据 截 至 2006 年 11 月 底, 公 司 未 经 审 计 的 净 资 产 为 175,316,962.39 元, 加 上 2006 年 12 月 27 日 公 司 增 资 55,000,000.00 元, 合 计 230,316,962.39 元, 折 合 每 1 元 出 资 额 对 应 的 净 资 产 约 为 2.00 元 根 据 此 次 受 让 股 权 的 14 名 自 然 人 股 东 职 业 状 况 证 明 转 让 各 方 签 署 的 股 权 转 让 协 议 转 让 款 的 支 付 凭 证 以 及 相 关 各 方 出 具 的 承 诺, 此 次 股 权 转 让 受 让 人 与 发 行 人 及 其 股 东 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 及 保 荐 机 构 存 在 以 下 关 联 关 系 : 受 让 人 顾 春 序 郑 金 龙 潘 水 苗 陈 士 钧 盛 涛 龚 圣 福 与 发 行 人 及 其 股 东 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 及 保 荐 机 构 的 关 联 关 系 持 有 发 行 人 3.00% 股 份, 担 任 发 行 人 董 事 及 总 经 理 电 气 电 缆 集 团 董 事 持 有 发 行 人 2.80% 股 份 持 有 发 行 人 2.60% 股 份, 担 任 发 行 人 董 事 长 电 气 电 缆 集 团 董 事 和 总 裁 万 马 集 团 董 事 和 总 裁 万 马 高 分 子 董 事 持 有 发 行 人 2.53% 股 份, 担 任 万 马 集 团 的 副 总 裁 持 有 发 行 人 2.40% 股 份, 担 任 电 气 电 缆 集 团 董 事 万 马 电 子 董 事 和 总 经 理 持 有 发 行 人 2.34% 股 份, 担 任 电 气 电 缆 集 团 物 资 招 标 部 经 理 1-1-51
受 让 人 与 发 行 人 及 其 股 东 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 及 保 荐 机 构 的 关 联 关 系 魏 尔 平 持 有 发 行 人 1.80% 股 份, 担 任 发 行 人 董 事 电 气 电 缆 集 团 监 事 万 马 集 团 董 事 和 副 总 裁 万 马 篮 球 董 事 长 万 马 高 分 子 监 事 王 荣 海 持 有 发 行 人 0.20% 股 份, 曾 担 任 发 行 人 副 总 经 理 夏 臣 科 持 有 发 行 人 0.20% 股 份, 担 任 发 行 人 副 总 经 理 财 务 负 责 人 刘 焕 新 持 有 发 行 人 0.20% 股 份, 担 任 发 行 人 副 总 经 理 周 炯 持 有 发 行 人 0.20% 股 份, 担 任 发 行 人 副 总 经 理 钱 宏 持 有 发 行 人 0.17% 股 份, 担 任 发 行 人 电 力 电 缆 研 究 所 所 长 褚 林 华 持 有 发 行 人 0.17% 股 份, 担 任 发 行 人 销 售 管 理 部 经 理 顾 明 持 有 发 行 人 0.17% 股 份, 担 任 发 行 人 监 事 人 力 资 源 总 监 保 荐 机 构 认 为 : 除 以 上 所 披 露 的 以 外, 此 次 股 权 转 让 受 让 人 与 发 行 人 及 其 股 东 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 及 保 荐 机 构 不 存 在 其 他 关 联 关 系 此 次 股 权 转 让 行 为 均 真 实 有 效, 转 让 目 的 非 常 明 确 合 理, 公 司 股 东 不 存 在 委 托 持 股 或 信 托 持 股 的 情 形 发 行 人 律 师 认 为 : 除 前 述 情 形 外, 此 次 股 权 转 让 受 让 人 与 发 行 人 股 东 董 事 发 行 人 其 他 监 事 高 级 管 理 人 员 及 保 荐 机 构 不 存 在 其 他 关 联 关 系 发 行 人 全 体 股 东 不 存 在 委 托 持 股 或 信 托 持 股 的 情 形 10 整 体 变 更 设 立 股 份 公 司 2007 年 1 月 4 日, 电 缆 公 司 股 东 会 决 议 同 意 以 2006 年 12 月 31 日 为 基 准 日 整 体 变 更 为 股 份 有 限 公 司 2007 年 1 月 25 日, 信 永 中 和 出 具 XYZH/2006A1065 号 审 计 报 告, 截 至 2006 年 12 月 31 日, 电 缆 公 司 经 审 计 后 的 净 资 产 值 为 人 民 币 243,010,949.73 元 2007 年 1 月 26 日, 电 缆 公 司 股 东 会 决 议 同 意 以 经 审 计 后 的 净 资 产 按 照 1.62: 1 的 比 例 折 合 为 股 份 15,000 万 股, 每 股 面 值 人 民 币 1 元, 注 册 资 本 为 人 民 币 15,000 万 元, 各 股 东 按 照 原 出 资 比 例 对 应 的 净 资 产 折 合 股 份, 净 资 产 超 过 注 册 资 本 的 部 分 转 作 公 司 资 本 公 积 电 气 电 缆 集 团 和 顾 春 序 等 15 位 自 然 人 于 2007 年 1 月 26 日 签 署 了 发 起 人 协 议 书 2007 年 1 月 27 日, 信 永 中 和 出 具 的 XYZH2006A1065-1 号 验 资 报 告, 对 发 行 人 由 有 限 责 任 公 司 变 更 为 股 份 有 限 公 司 的 注 册 资 本 进 行 了 验 证 2007 年 1 月 28 日, 发 行 人 召 开 创 立 大 会 暨 首 次 股 东 大 会, 全 体 发 起 人 参 加 了 本 次 会 议, 会 议 表 决 通 过 了 包 括 关 于 创 立 浙 江 万 马 电 缆 股 份 有 限 公 司 的 议 1-1-52
案 浙 江 万 马 电 缆 股 份 有 限 公 司 章 程 等 多 项 议 案, 并 选 举 产 生 了 发 行 人 第 一 届 董 事 会 和 监 事 会 成 员 2007 年 2 月 6 日, 发 行 人 在 浙 江 省 工 商 行 政 管 理 局 依 法 注 册 登 记, 并 领 取 了 3300002000240 号 企 业 法 人 营 业 执 照 股 份 公 司 设 立 时 股 权 结 构 如 下 : 股 东 股 份 ( 万 股 ) 占 总 股 本 的 比 例 浙 江 万 马 电 气 电 缆 集 团 有 限 公 司 11,921.74 79.48% 顾 春 序 450.00 3.00% 郑 金 龙 420.00 2.80% 潘 水 苗 390.00 2.60% 陈 士 钧 380.22 2.53% 盛 涛 360.00 2.40% 龚 圣 福 352.17 2.34% 魏 尔 平 270.00 1.80% 张 珊 珊 260.87 1.74% 王 荣 海 30.00 0.20% 夏 臣 科 30.00 0.20% 刘 焕 新 30.00 0.20% 周 炯 30.00 0.20% 钱 宏 25.00 0.17% 褚 林 华 25.00 0.17% 顾 明 25.00 0.17% 合 计 15,000.00 100% 张 德 生 通 过 电 气 电 缆 集 团 天 屹 房 产 和 万 马 集 团 实 际 控 制 发 行 人 79.48% 股 份, 是 发 行 人 的 实 际 控 制 人 股 份 公 司 设 立 以 来 发 行 人 股 权 结 构 未 发 生 变 化 报 告 期 内, 公 司 的 出 资 转 让 变 更 设 立 行 为 未 引 起 公 司 实 际 控 制 人 的 变 化, 公 司 实 际 控 制 人 一 直 为 张 德 生 ( 二 ) 资 产 重 组 情 况 公 司 设 立 至 今, 无 重 大 资 产 重 组 情 况 ( 三 ) 发 行 人 股 本 变 化 对 公 司 经 营 产 生 的 影 响 自 公 司 成 立 以 来, 发 行 人 的 实 际 控 制 人 一 直 是 张 德 生, 没 有 发 生 变 化, 且 公 1-1-53
司 始 终 以 电 力 电 缆 的 研 发 生 产 销 售 为 主 营 业 务, 保 持 了 公 司 主 营 业 务 的 连 续 性 和 管 理 团 队 的 稳 定 性 股 东 历 次 增 资 行 为 给 公 司 经 营 业 绩 的 持 续 增 长 提 供 了 资 金 支 持, 有 利 于 公 司 的 长 期 持 续 稳 定 发 展 四 发 行 人 历 次 验 资 情 况 1 1996 年 12 月 30 日, 电 缆 公 司 设 立, 注 册 资 本 1,000 万 元, 临 安 县 审 计 师 事 务 所 于 1996 年 12 月 24 日 出 具 了 临 审 事 验 字 (96) 第 159 号 验 资 报 告 2 2000 年 7 月 28 日, 万 马 集 团 对 电 缆 公 司 以 实 物 增 资 至 4,000 万 元, 临 安 钱 王 会 计 师 事 务 所 于 2000 年 7 月 21 日 出 具 了 钱 会 所 验 字 (2000) 第 240 号 验 资 报 告 3 2006 年 6 月 9 日, 电 气 电 缆 集 团 以 货 币 对 电 缆 公 司 增 资 至 6,000 万 元, 临 安 钱 王 会 计 师 事 务 所 有 限 公 司 于 2006 年 6 月 9 日 出 具 了 钱 会 所 验 字 [2006] 第 150 号 验 资 报 告 4 2006 年 12 月 28 日, 电 气 电 缆 集 团 和 张 珊 珊 以 货 币 对 电 缆 公 司 增 资 至 11,500 万 元, 临 安 锦 城 会 计 师 事 务 所 有 限 公 司 于 2006 年 12 月 28 日 出 具 锦 会 所 验 字 [2006] 第 191 号 验 资 报 告 5 2007 年 2 月 6 日, 电 缆 公 司 整 体 变 更 为 股 份 公 司, 以 审 计 后 的 净 资 产 按 照 1.62:1 的 比 例 折 股, 注 册 资 本 变 更 为 15,000 万 元, 信 永 中 和 于 2007 年 1 月 27 日 出 具 了 XYZH2006A1065-1 号 验 资 报 告 五 发 行 人 主 要 股 东 实 际 控 制 人 及 其 控 制 的 企 业 ( 一 ) 发 行 人 的 股 权 结 构 图 发 行 人 的 股 权 结 构 如 下 图 所 示 : 1-1-54
张 珊 珊 15% 85% 张 德 生 天 屹 房 产 33.33% 66.67% 万 马 集 团 10% 90% 电 气 电 缆 集 团 79.48% 顾 春 序 等 15 位 自 然 人 20.52% 万 马 电 缆 ( 二 ) 发 行 人 的 发 起 人 主 要 股 东 实 际 控 制 人 情 况 1 终 极 控 股 股 东 -- 万 马 集 团 (1) 万 马 集 团 基 本 情 况 万 马 集 团 成 立 于 2001 年 3 月 28 日 ( 其 前 身 为 成 立 于 1994 年 的 浙 江 万 马 集 团 公 司 ), 目 前 注 册 资 本 和 实 收 资 本 为 30,000 万 元, 注 册 地 址 和 主 要 经 营 地 址 为 杭 州 市 拱 墅 区 莫 干 山 路 989 号, 法 定 代 表 人 张 德 生, 主 要 从 事 业 务 为 对 下 属 企 业 的 投 资 管 理 万 马 集 团 股 东 为 天 屹 房 产 张 德 生, 分 别 持 有 其 33.33% 66.67% 的 股 权 截 止 2008 年 12 月 31 日, 万 马 集 团 资 产 总 额 443,616.81 万 元, 净 资 产 147,242.43 万 元,2008 年 度 净 利 润 11,156.65 万 元 ( 以 上 数 据 未 经 审 计 ) (2) 万 马 集 团 的 历 史 沿 革 A 浙 江 万 马 集 团 公 司 设 立 1994 年 3 月 10 日, 临 安 县 锦 城 镇 经 济 委 员 会 ( 甲 方 ) 与 张 德 生 ( 乙 方 ) 签 署 了 杭 州 万 马 实 业 总 公 司 转 换 企 业 经 营 机 制 协 议 书, 其 中 约 定 : 杭 州 万 马 实 业 总 公 司 是 一 九 八 九 年 创 建 的 镇 属 企 业 杭 州 临 安 特 种 电 子 电 缆 厂 和 临 安 工 业 品 经 营 公 司 逐 步 发 展 相 继 建 办 了 南 京 邮 电 学 院 通 讯 技 术 开 发 实 验 厂 浙 江 万 马 电 缆 厂 和 浙 江 万 马 高 分 子 材 料 厂 企 业 本 身 由 乙 方 投 资, 并 承 担 1-1-55
了 很 大 的 风 险 同 时 甲 方 在 企 业 应 上 交 的 资 金 中 返 还 投 入 一 部 分, 并 在 服 务 支 持 方 面 包 含 了 许 多 政 府 行 为 为 此, 该 企 业 目 前 的 产 权 经 双 方 多 次 磋 商, 明 确 如 下 : 属 国 家 减 免 税 金 全 部 留 给 企 业 发 展 生 产 使 用, 属 甲 方 拥 有 的 资 产 为 100 万 元 ( 其 中 无 形 资 产 20 万 元 ), 该 企 业 其 他 所 有 净 资 产 均 属 乙 方 所 有 为 调 动 入 股 者 积 极 性, 加 速 推 进 股 份 制 企 业 的 发 展, 并 确 保 甲 方 利 益, 经 双 方 同 意, 甲 方 的 100 万 元 资 产 作 为 货 币 形 式 借 贷 给 企 业 使 用 1999 年 5 月 28 日 张 德 生 与 临 安 市 锦 城 镇 经 济 委 员 会 签 署 了 关 于 收 回 浙 江 万 马 集 团 公 司 借 贷 资 产 的 协 议 书, 张 德 生 已 全 额 归 还 了 甲 方 资 产 100 万 元 1994 年 4 月 6 日, 浙 江 省 计 划 经 济 委 员 会 浙 江 省 经 济 体 制 改 革 委 员 会 出 具 了 关 于 建 立 浙 江 万 马 集 团 的 批 复 [ 浙 计 经 企 (1994)278 号 ], 同 意 组 建 浙 江 万 马 集 团, 以 杭 州 万 马 实 业 总 公 司 等 五 家 企 业 全 额 资 产 投 入 组 成 核 心 企 业, 集 团 公 司 为 浙 江 万 马 集 团 公 司 成 立 时, 浙 江 万 马 集 团 公 司 是 具 有 独 立 法 人 资 格 的 集 体 所 有 制 经 济 实 体, 挂 靠 乡 镇 企 业 局, 注 册 资 本 为 6,580 万 元 临 安 会 计 师 事 务 所 对 注 册 资 本 进 行 了 验 证, 出 具 了 验 资 报 告 书 B 浙 江 万 马 集 团 公 司 改 制 2000 年, 浙 江 万 马 集 团 公 司 按 照 公 司 法 的 要 求 规 范 操 作, 开 始 进 行 改 制 2000 年 9 月 7 日, 临 安 市 乡 镇 企 业 局 出 具 了 临 安 市 乡 镇 企 业 改 制 批 复 [ 临 乡 企 改 2000-3 号 ], 同 意 浙 江 万 马 集 团 公 司 按 照 浙 江 万 马 集 团 有 限 责 任 公 司 形 式 进 行 改 制 以 2000 年 3 月 31 日 为 评 估 基 准 日, 临 安 钱 王 资 产 评 估 有 限 公 司 对 浙 江 万 马 集 团 公 司 及 其 所 属 公 司 ( 包 括 浙 江 万 马 集 团 公 司 电 缆 厂 浙 江 万 马 集 团 公 司 电 缆 附 件 厂 浙 江 万 马 集 团 公 司 通 信 设 备 厂 ) 浙 江 资 产 评 估 公 司 对 万 马 集 团 所 属 公 司 浙 江 万 马 集 团 公 司 高 分 子 材 料 厂 杭 州 市 无 形 资 产 评 估 事 务 所 对 万 马 万 马 神 都 临 三 个 商 标 权 进 行 了 资 产 评 估, 分 别 出 具 了 钱 资 评 字 (2000) 第 9 号 10 号 11 号 12 号 浙 评 报 (2000) 第 17 号 资 产 评 估 报 告 杭 无 评 报 字 (1999)20 号 评 估 报 告 书, 经 以 上 评 估, 万 马 集 团 及 其 所 属 企 业 剔 除 少 数 股 东 权 益 后 净 资 产 为 254,620,831.61 元 2001 年 1 月 16 日, 临 安 市 财 政 局 出 具 了 关 于 对 浙 江 万 马 集 团 公 司 资 产 界 定 的 批 复 [ 临 财 企 (2001)14 号 ], 临 安 市 财 政 局 批 复 同 意 将 浙 江 万 马 集 团 公 司 截 至 2000 年 3 月 31 日 的 公 司 净 资 产 254,620,831,61 元, 减 除 国 家 扶 持 基 金 6,909,882.80 元 后 的 247,710,948.80 元 1-1-56
产 权 界 定 为 张 德 生 所 有 国 家 扶 持 基 金 6,909,882.80 元 用 于 企 业 发 展 生 产 张 德 生 以 界 定 为 个 人 所 有 的 247,710,948.80 元 资 产 中 的 170,000,000.00 元 作 为 个 人 的 股 权 投 入 到 万 马 集 团,30,000,000.00 元 赠 予 钭 正 刚 并 投 入 到 万 马 集 团, 剩 余 的 47,710,948.80 元 计 入 万 马 集 团 资 本 公 积, 浙 江 万 马 集 团 公 司 改 制 成 为 有 限 责 任 公 司, 名 称 变 更 为 浙 江 万 马 集 团 有 限 公 司, 注 册 资 本 20,000 万 元 2001 年 3 月 5 日 临 安 钱 王 会 计 师 事 务 所 有 限 公 司 出 具 了 验 资 报 告 [ 钱 会 所 验 字 (2001) 第 070 号 ], 截 至 2001 年 1 月 31 日 万 马 集 团 实 收 资 本 20,000 万 元 2001 年 3 月 28 日 万 马 集 团 办 理 了 工 商 登 记 手 续, 股 权 结 构 如 下 : 股 东 名 称 出 资 额 ( 万 元 ) 出 资 比 例 张 德 生 17,000 85% 钭 正 刚 3,000 15% 合 计 20,000 100% 对 于 此 次 改 制, 发 行 人 律 师 认 为 : 万 马 集 团 系 由 张 德 生 个 人 投 资 的 企 业 ; 万 马 集 团 在 历 史 上 曾 为 挂 靠 集 体 企 业, 其 资 产 权 属 已 按 法 定 程 序 经 有 权 部 门 界 定 钭 正 刚, 男, 身 份 证 号 码 :330124530****** 现 任 杭 州 锦 江 集 团 有 限 公 司 董 事 长, 为 杭 州 锦 江 集 团 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 锦 江 集 团 ) 的 实 际 控 制 人 钭 正 刚 与 张 德 生 无 关 联 关 系 张 德 生 将 万 马 集 团 3000 万 元 净 资 产 赠 予 钭 正 刚 的 原 因 如 下 : 2000 年, 浙 江 万 马 集 团 公 司 与 杭 州 锦 江 集 团 有 限 公 司 均 按 照 公 司 法 的 要 求 规 范 操 作, 开 始 进 行 改 制 经 临 安 市 人 民 政 府 授 权, 由 临 安 市 财 政 局 分 别 对 浙 江 万 马 集 团 公 司 和 杭 州 锦 江 集 团 有 限 公 司 的 产 权 进 行 了 界 定 其 中, 临 安 市 财 政 局 以 [ 临 财 企 字 (2001)14 号 ] 关 于 对 浙 江 万 马 集 团 公 司 产 权 界 定 的 批 复 同 意 将 浙 江 万 马 集 团 公 司 截 止 2000 年 3 月 31 日 止 的 公 司 净 资 产 254,620,831.61 元, 减 除 国 家 扶 持 基 金 6,909,882.81 元 后 的 247,710,948.80 元 产 权 界 定 为 张 德 生 所 有, 国 家 扶 持 基 金 6,909,882.81 元 仍 留 作 企 业 用 于 发 展 生 产 ; 以 [ 临 财 企 字 (2001)2 号 ] 关 于 对 杭 州 锦 江 集 团 有 限 公 司 产 权 界 定 的 批 复 同 意 将 杭 州 锦 江 集 团 有 限 公 司 截 止 1999 年 12 月 31 日 止 的 公 司 净 资 产 383,150,386.61 元 产 权 界 定 为 钭 正 刚 所 有 当 时 所 执 行 的 公 司 法 要 求 有 限 责 任 公 司 由 二 个 以 上 五 十 个 以 下 股 东 共 1-1-57
同 出 资 设 立, 因 此 为 满 足 当 时 公 司 法 设 立 有 限 责 任 公 司 的 要 求, 同 时 也 基 于 张 德 生 与 钭 正 刚 彼 此 之 间 相 互 的 信 任 了 解, 以 及 共 同 创 业 过 程 中 相 互 之 间 良 好 的 合 作 与 支 持, 双 方 分 别 以 相 互 赠 送 资 产 的 形 式, 参 与 了 对 方 企 业 的 改 制 2001 年 2 月 18 日 赠 予 方 张 德 生 与 受 赠 方 钭 正 刚 签 订 了 赠 予 协 议 约 定 : 张 德 生 将 拥 有 的 浙 江 万 马 集 团 有 限 公 司 20,000 万 元 出 资 中 的 15%, 即 3,000 万 股 股 本 赠 送 给 钭 正 刚 2001 年 2 月 28 日 赠 予 方 钭 正 刚 与 受 赠 方 张 德 生 签 订 了 赠 予 协 议 约 定 : 钭 正 刚 将 拥 有 的 杭 州 锦 江 集 团 有 限 公 司 25,800 万 元 出 资 中 的 11.63%, 即 3,000 万 股 股 本 赠 送 给 张 德 生 根 据 上 述 协 议, 双 方 分 别 于 2001 年 3 月 按 相 关 规 定 办 理 了 工 商 登 记 手 续 完 成 本 次 改 制 以 后, 万 马 集 团 的 股 权 结 构 如 下 : 股 东 名 称 出 资 额 ( 万 元 ) 出 资 比 例 张 德 生 17,000 85% 钭 正 刚 3,000 15% 合 计 20,000 100% 杭 州 锦 江 集 团 有 限 公 司 的 股 权 结 构 如 下 : 股 东 名 称 出 资 额 ( 万 元 ) 出 资 比 例 钭 正 刚 22,800 88.37% 张 德 生 3,000 11.63% 合 计 25,800 100% 在 完 成 上 述 企 业 改 制 后 的 几 年 内, 万 马 集 团 和 杭 州 锦 江 集 团 有 限 公 司 均 得 到 了 快 速 的 发 展, 资 产 规 模 不 断 扩 张 为 进 一 步 明 晰 产 权, 完 善 现 代 企 业 制 度, 经 双 方 协 商 并 经 股 东 会 决 议 通 过, 双 方 于 2005 年 10 月 8 日 2005 年 9 月 16 日 分 别 签 定 了 以 钭 正 刚 为 出 让 方 陆 国 民 为 受 让 方, 及 以 张 德 生 为 出 让 方 盛 雪 华 为 受 让 方 的 股 东 转 让 出 资 协 议 各 一 份 该 等 协 议 约 定 双 方 转 让 价 款 为 人 民 币 1 元, 转 让 2001 年 因 改 制 而 相 互 赠 送 的 股 权, 并 分 别 于 2005 年 10 月 办 理 了 工 商 变 更 手 续 此 次 股 权 转 让 的 受 让 方 陆 国 民 与 张 德 生 配 偶 陆 珍 玉 系 兄 妹 关 系 此 次 股 权 转 让 后, 万 马 集 团 的 股 权 结 构 变 更 为 : 1-1-58
股 东 名 称 出 资 额 ( 万 元 ) 出 资 比 例 张 德 生 17,000 85% 陆 国 民 3,000 15% 合 计 20,000 100% 杭 州 锦 江 集 团 有 限 公 司 股 权 结 构 变 更 为 : 股 东 名 称 出 资 额 ( 万 元 ) 出 资 比 例 钭 正 刚 44,185.54 88.37% 盛 雪 华 注 5,814.46 11.63% 合 计 50,000 100% 注 在 张 德 生 将 其 所 持 杭 州 锦 江 集 团 有 限 公 司 的 股 权 转 让 给 盛 雪 华 之 前, 杭 州 锦 江 集 团 有 限 公 司 进 行 过 一 次 同 比 例 的 资 本 公 积 转 增 股 本, 因 此 在 本 次 股 权 转 让 前, 张 德 生 所 持 锦 江 集 团 的 股 份 数 额 已 增 加 至 5,814.46 万 元, 股 权 比 例 不 变 C 第 一 次 股 权 转 让 2005 年 10 月 8 日, 万 马 集 团 股 东 会 决 议 通 过, 同 意 钭 正 刚 将 所 持 有 的 万 马 集 团 3,000 万 元 股 权 转 让 给 陆 国 民, 转 让 双 方 签 订 了 股 东 转 让 出 资 协 议,2005 年 10 月 13 日 万 马 集 团 办 理 了 工 商 变 更 手 续, 此 次 转 让 后 万 马 集 团 股 权 结 构 如 下 : 股 东 名 称 出 资 额 ( 万 元 ) 出 资 比 例 张 德 生 17,000 85% 陆 国 民 3,000 15% 合 计 20,000 100% D 第 一 次 增 资 2006 年 12 月 23 日, 万 马 集 团 股 东 会 决 议 通 过, 同 意 新 增 股 东 天 屹 房 产 以 土 地 使 用 权 作 价 增 资 投 入 10,000 万 元, 以 上 土 地 使 用 权 经 浙 江 健 龙 不 动 产 评 估 有 限 公 司 评 估 出 具 了 评 估 报 告 [ 浙 健 龙 (2006) 土 估 字 第 1112 号 ], 评 估 价 值 11,453 万 元, 其 中 10,000 万 元 作 为 注 册 资 本 投 入, 溢 价 部 分 1,453 万 元 作 为 资 本 公 积 投 入 2006 年 12 月 26 日 浙 江 千 马 会 计 师 事 务 所 有 限 公 司 出 具 了 验 资 报 告 [ 浙 千 马 验 字 (2006)331 号 ], 截 至 2006 年 12 月 26 日, 万 马 集 团 累 计 注 册 资 本 实 收 金 额 为 30,000 万 元 2006 年 12 月 28 日 万 马 集 团 办 理 了 工 商 变 更 手 续, 此 次 增 资 后 股 权 结 构 如 下 : 1-1-59
股 东 名 称 出 资 额 ( 万 元 ) 出 资 比 例 张 德 生 17,000 56.67% 天 屹 房 产 10,000 33.33% 陆 国 民 3,000 10% 合 计 30,000 100% E 第 二 次 股 权 转 让 2008 年 8 月 30 日, 万 马 集 团 股 东 陆 国 民 因 病 去 世 根 据 浙 江 省 临 安 市 公 证 处 于 2008 年 10 月 8 日 出 具 的 (2008) 浙 杭 临 证 民 字 第 2899 号 公 证 书, 陆 国 民 生 前 持 有 万 马 集 团 的 10% 的 股 权 (3,000 万 元 出 资 ), 属 于 陆 国 民 与 其 配 偶 滕 雪 英 的 夫 妻 共 有 财 产, 故 其 中 的 1,500 万 元 出 资 由 其 配 偶 滕 雪 英 享 有, 另 外 1,500 万 元 的 出 资 按 照 中 华 人 民 共 和 国 继 承 法 的 规 定, 由 其 法 定 继 承 人 滕 雪 英 陆 乐 陆 清 各 继 承 500 万 元 的 出 资 2008 年 10 月 9 日, 万 马 集 团 股 东 会 决 议 通 过, 同 意 滕 雪 英 陆 乐 和 陆 清 分 别 将 各 自 所 持 万 马 集 团 的 股 权 合 计 3,000 万 元 全 部 转 让 给 张 德 生, 转 让 各 方 签 署 了 股 权 转 让 协 议, 该 等 股 权 转 让 事 项 业 经 浙 江 省 临 安 市 公 证 处 (2008) 浙 杭 临 证 经 字 第 2915 2916 2917 号 公 证 书 公 证, 合 法 有 效 2008 年 10 月 10 日 万 马 集 团 办 理 了 工 商 变 更 手 续, 此 次 转 让 后 万 马 集 团 股 权 结 构 如 下 : 股 东 名 称 出 资 额 ( 万 元 ) 出 资 比 例 张 德 生 20,000 66.67% 天 屹 房 产 10,000 33.33% 合 计 30,000 100% 截 至 本 招 股 说 明 书 签 署 日, 万 马 集 团 股 权 结 构 未 再 发 生 变 化 F 临 安 市 人 民 政 府 杭 州 市 人 民 政 府 和 浙 江 省 人 民 政 府 办 公 厅 的 确 认 情 况 2008 年 3 月 28 日, 临 安 市 人 民 政 府 以 临 政 发 [2008]75 号 临 安 市 人 民 政 府 关 于 要 求 确 认 浙 江 万 马 集 团 有 限 公 司 历 次 股 权 变 动 及 产 权 界 定 等 有 关 事 项 的 请 示 确 认 : 万 马 集 团 在 2000 年 2001 年 的 产 权 界 定 及 改 制 符 合 当 时 的 法 律 法 规 及 政 策, 已 依 法 履 行 了 必 要 的 法 律 程 序, 合 法 有 效, 不 存 在 纠 纷 及 潜 在 纠 纷 除 留 用 的 6909882.80 元 的 国 家 扶 持 基 金 外, 万 马 集 团 不 存 在 集 体 或 国 有 资 产 成 份 就 万 马 集 团 留 用 的 6909882.80 元 的 国 家 扶 持 基 金, 公 司 已 用 于 企 业 的 生 产 发 展, 根 据 相 关 法 规 规 章, 该 部 分 国 家 扶 持 基 金 不 存 在 需 要 被 收 归 国 库 的 情 形 就 万 马 集 团 改 制 后 在 2005 年 的 股 权 转 让 和 2006 年 的 增 资 等 事 项, 均 符 合 当 时 1-1-60
的 法 律 法 规, 真 实 合 法 有 效, 不 会 引 起 权 属 纠 纷 2008 年 4 月 11 日, 杭 州 市 人 民 政 府 以 杭 政 发 [2008]22 号 杭 州 市 人 民 政 府 关 于 要 求 确 认 浙 江 万 马 集 团 有 限 公 司 历 次 股 权 变 动 及 产 权 界 定 等 有 关 事 项 的 请 示 确 认 : 万 马 集 团 的 历 次 股 权 变 动 及 产 权 界 定 符 合 当 时 的 政 策 规 定 由 于 万 马 集 团 不 是 本 次 拟 上 市 主 体, 目 前 企 业 账 上 的 690 余 万 元 国 家 扶 持 基 金 仍 可 按 照 有 关 规 定 继 续 留 在 企 业 用 于 生 产 发 展 2008 年 5 月 6 日, 浙 江 省 人 民 政 府 办 公 厅 以 浙 政 办 函 [2008]30 号 浙 江 省 人 民 政 府 办 公 厅 关 于 浙 江 万 马 集 团 有 限 公 司 历 次 股 权 变 动 和 产 权 界 定 有 关 事 项 确 认 的 函 确 认 : 同 意 杭 州 市 政 府 的 确 认 意 见 2 控 股 股 东 电 气 电 缆 集 团 (1) 电 气 电 缆 集 团 基 本 情 况 电 气 电 缆 集 团 成 立 于 2000 年 10 月 20 日, 目 前 注 册 资 本 和 实 收 资 本 为 9,120 万 元, 注 册 地 址 和 主 要 经 营 地 址 为 浙 江 省 临 安 市 锦 城 镇 钱 王 大 街 万 马 路 1 号, 法 定 代 表 人 张 德 生, 经 营 范 围 为 电 力 设 备 器 材 橡 塑 制 品 生 产 加 工 销 售, 货 物 进 出 口, 实 际 主 要 从 事 业 务 为 对 下 属 各 控 股 或 参 股 公 司 的 投 资 管 理 电 气 电 缆 集 团 股 东 为 万 马 集 团 张 珊 珊 女 士, 分 别 持 有 其 90% 10% 的 股 权 截 止 2008 年 12 月 31 日, 电 气 电 缆 集 团 资 产 总 额 219,674.44 万 元, 净 资 产 57,404.57 万 元,2008 年 度 净 利 润 7,410.59 万 元 ( 以 上 数 据 未 经 审 计 ) (2) 电 气 电 缆 集 团 的 历 史 沿 革 电 气 电 缆 集 团 的 前 身 是 浙 江 万 马 集 团 电 缆 附 件 有 限 公 司, 浙 江 万 马 集 团 电 缆 附 件 有 限 公 司 是 于 2000 年 10 月 20 日 设 立 的 设 立 时 浙 江 万 马 集 团 电 缆 附 件 有 限 公 司 股 权 结 构 如 下 : 股 东 名 称 出 资 额 ( 万 元 ) 出 资 比 例 浙 江 万 马 集 团 公 司 820 82% 马 庆 明 80 8% 郭 小 龙 40 4% 陈 立 新 30 3% 陈 志 明 30 3% 合 计 1,000 100% 2003 年 3 月 5 日 股 东 会 决 议 通 过, 更 名 为 浙 江 万 马 集 团 电 气 有 限 公 司,2003 年 3 月 20 日 办 理 了 工 商 变 更 手 续, 股 权 结 构 不 变 1-1-61
2003 年 8 月 18 日 股 东 会 决 议 通 过, 同 意 万 马 集 团 将 持 有 的 820 万 元 股 权 转 让 给 万 马 发 展, 转 让 双 方 签 订 了 股 东 转 让 出 资 协 议,2003 年 9 月 26 日 工 商 变 更 手 续 办 理 完 毕, 股 权 结 构 变 更 为 如 下 : 股 东 名 称 出 资 额 ( 万 元 ) 出 资 比 例 浙 江 万 马 发 展 有 限 公 司 820 82% 马 庆 明 80 8% 郭 小 龙 40 4% 陈 立 新 30 3% 陈 志 明 30 3% 合 计 1,000 100% 2004 年 11 月 18 日 股 东 会 决 议 通 过, 同 意 万 马 发 展 将 持 有 的 820 万 元 股 权 转 让 给 万 马 集 团, 转 让 双 方 签 订 了 股 东 转 让 出 资 协 议,2004 年 11 月 24 日 工 商 变 更 手 续 办 理 完 毕, 股 权 结 构 变 更 为 如 下 : 股 东 名 称 出 资 额 ( 万 元 ) 出 资 比 例 浙 江 万 马 集 团 有 限 公 司 820 82% 马 庆 明 80 8% 郭 小 龙 40 4% 陈 立 新 30 3% 陈 志 明 30 3% 合 计 1,000 100% 2004 年 11 月 28 日 股 东 会 决 议 通 过, 同 意 万 马 集 团 将 持 有 的 820 万 元 股 权 转 让 给 电 缆 公 司, 转 让 双 方 签 订 了 股 东 转 让 出 资 协 议,2004 年 12 月 3 日 工 商 变 更 手 续 办 理 完 毕, 股 权 结 构 变 更 为 如 下 : 股 东 名 称 出 资 额 ( 万 元 ) 出 资 比 例 浙 江 万 马 集 团 电 缆 有 限 公 司 820 82% 马 庆 明 80 8% 郭 小 龙 40 4% 陈 立 新 30 3% 陈 志 明 30 3% 合 计 1,000 100% 2004 年 12 月 28 日 股 东 会 决 议 通 过, 同 意 电 缆 公 司 将 持 有 的 820 万 元 股 权 转 让 给 万 马 集 团, 转 让 双 方 签 订 了 股 东 转 让 出 资 协 议,2005 年 1 月 18 日 工 商 变 更 手 续 办 理 完 毕, 股 权 结 构 变 更 为 如 下 : 1-1-62
股 东 名 称 出 资 额 ( 万 元 ) 出 资 比 例 浙 江 万 马 集 团 有 限 公 司 820 82% 马 庆 明 80 8% 郭 小 龙 40 4% 陈 立 新 30 3% 陈 志 明 30 3% 合 计 1,000 100% 2005 年 1 月 20 日 股 东 会 决 议 通 过, 同 意 万 马 集 团 以 货 币 增 资 7,370 万 元, 新 增 股 东 张 珊 珊 以 货 币 增 资 750 万 元,2005 年 1 月 27 日 工 商 变 更 手 续 办 理 完 毕, 股 权 结 构 变 更 为 如 下 : 股 东 名 称 出 资 额 ( 万 元 ) 出 资 比 例 浙 江 万 马 集 团 有 限 公 司 8,190 89.80% 张 珊 珊 750 8.22% 马 庆 明 80 0.88% 郭 小 龙 40 0.44% 陈 立 新 30 0.33% 陈 志 明 30 0.33% 合 计 9,120 100% 2005 年 3 月 10 日 股 东 会 决 议 通 过, 更 名 为 浙 江 万 马 电 气 电 缆 集 团 有 限 公 司, 2005 年 3 月 22 日 办 理 了 工 商 变 更 手 续, 股 权 结 构 不 变 2005 年 4 月 19 日 股 东 会 决 议 通 过, 同 意 马 庆 明 郭 小 龙 陈 立 新 陈 志 明 将 持 有 的 180 万 元 股 权 转 让 给 顾 春 序, 万 马 集 团 将 持 有 的 270 万 元 股 权 转 让 给 顾 春 序, 转 让 各 方 签 订 了 股 东 转 让 出 资 协 议,2005 年 4 月 27 日 工 商 变 更 手 续 办 理 完 毕, 股 权 结 构 变 更 为 如 下 : 股 东 名 称 出 资 额 ( 万 元 ) 出 资 比 例 浙 江 万 马 集 团 有 限 公 司 7,920 86.84% 张 珊 珊 750 8.22% 顾 春 序 450 4.93% 合 计 9,120 100% 2006 年 11 月 6 日 股 东 会 决 议 通 过, 同 意 顾 春 序 将 持 有 的 288 万 元 股 权 转 让 给 万 马 集 团,162 万 元 股 权 转 让 给 张 珊 珊, 转 让 各 方 签 订 了 股 东 转 让 出 资 协 议, 2006 年 11 月 28 日 工 商 变 更 手 续 办 理 完 毕, 股 权 结 构 变 更 为 如 下 : 1-1-63
股 东 名 称 出 资 额 ( 万 元 ) 出 资 比 例 浙 江 万 马 集 团 有 限 公 司 8,208 90% 张 珊 珊 912 10% 合 计 9,120 100% 截 至 本 招 股 说 明 书 签 署 日, 电 气 电 缆 集 团 股 权 结 构 未 再 发 生 变 化 3 本 公 司 实 际 控 制 人 张 德 生 先 生 张 德 生, 男, 中 国 国 籍,1949 年 出 生, 大 专 学 历, 高 级 经 济 师, 身 份 证 号 码 :3301244912*****, 住 所 : 浙 江 省 临 安 市 锦 城 镇, 无 境 外 居 留 权 1974 年 起 历 任 临 天 乡 农 机 厂 副 厂 长 临 天 乡 标 牌 厂 副 厂 长 临 天 乡 供 销 社 公 司 经 理 ;1989 年 起 创 业, 逐 步 发 展 壮 大 现 任 浙 江 万 马 集 团 有 限 公 司 董 事 长, 并 担 任 浙 江 省 第 十 一 次 党 代 会 代 表 浙 江 省 第 十 届 人 大 代 表, 浙 江 省 工 商 联 直 属 商 会 会 长 张 德 生 通 过 万 马 集 团 天 屹 房 产 间 接 合 计 持 有 公 司 67.96% 股 份, 实 际 控 制 公 司 79.48% 的 股 份, 为 公 司 实 际 控 制 人 4 本 公 司 其 他 发 起 人 及 股 东 本 公 司 其 他 发 起 人 及 股 东 为 顾 春 序 郑 金 龙 潘 水 苗 陈 士 钧 盛 涛 龚 圣 福 魏 尔 平 张 珊 珊 王 荣 海 夏 臣 科 刘 焕 新 周 炯 钱 宏 褚 林 华 顾 明 等 15 名 自 然 人, 以 上 发 起 人 及 股 东 的 情 况 如 下 : 股 东 名 称 国 籍 永 久 境 外 持 股 数 量 比 例 身 份 证 号 码 住 所 居 留 权 ( 万 股 ) (%) 顾 春 序 中 国 无 330124196604****** 浙 江 省 临 安 市 450.00 3.00 郑 金 龙 中 国 无 330124195911****** 浙 江 省 临 安 市 420.00 2.80 潘 水 苗 中 国 无 330106196705****** 杭 州 市 西 湖 区 390.00 2.60 陈 士 钧 中 国 无 330124194703****** 浙 江 省 临 安 市 380.22 2.53 盛 涛 中 国 无 3301246907****** 浙 江 省 临 安 市 360.00 2.40 龚 圣 福 中 国 无 330124195210****** 浙 江 省 临 安 市 352.17 2.34 魏 尔 平 中 国 无 330102195412****** 杭 州 市 西 湖 区 270.00 1.80 张 珊 珊 中 国 无 3301247807****** 浙 江 省 临 安 市 260.87 1.74 王 荣 海 中 国 无 330124195008****** 浙 江 省 临 安 市 30.00 0.20 夏 臣 科 中 国 无 330702197310****** 浙 江 省 临 安 市 30.00 0.20 刘 焕 新 中 国 无 370902196806****** 山 东 省 新 泰 市 30.00 0.20 周 炯 中 国 无 330124197007****** 浙 江 省 临 安 市 30.00 0.20 钱 宏 中 国 无 330124195907****** 浙 江 省 临 安 市 25.00 0.17 褚 林 华 中 国 无 330124196409****** 浙 江 省 临 安 市 25.00 0.17 顾 明 中 国 无 530112197704****** 云 南 省 昆 明 市 25.00 0.17 1-1-64
永 久 境 外 持 股 数 量 比 例 股 东 名 称 国 籍 身 份 证 号 码 住 所 居 留 权 ( 万 股 ) (%) 合 计 - - - - 3,078.26 20.52 发 起 人 之 一 张 珊 珊 除 直 接 持 有 本 公 司 1.74% 的 股 份 外, 还 通 过 电 气 电 缆 集 团 万 马 集 团 天 屹 房 产 间 接 合 计 持 有 公 司 11.52% 股 份, 因 此 张 珊 珊 直 接 和 间 接 合 计 持 有 发 行 人 13.26% 的 股 份 截 止 本 招 股 说 明 书 签 署 日, 本 公 司 控 股 股 东 和 实 际 控 制 人 直 接 或 间 接 持 有 的 本 公 司 股 份 不 存 在 质 押 或 其 他 有 争 议 的 情 况 ( 三 ) 控 股 股 东 实 际 控 制 人 所 控 制 的 其 他 企 业 情 况 控 股 股 东 实 际 控 制 人 所 控 制 的 其 他 企 业 股 权 结 构 图 如 下 : 张 珊 珊 张 德 生 15% 85% 天 屹 房 产 33.33% 66.67% 万 马 集 团 万 马 房 产 87.5% 76.68% 资 通 实 业 51% 90% 万 马 控 股 电 气 电 缆 集 团 90% 上 海 骏 业 天 屹 特 缆 75% 84% 80% 万 马 药 业 万 马 篮 球 79.48% 万 马 电 缆 90% 万 马 进 出 口 59.26% 100% 62.35% 蓝 万 万 翔 马 马 置 电 高 业 子 分 子 1 天 屹 房 产 成 立 时 间 :2000 年 3 月 21 日 注 册 资 本 和 实 收 资 本 :5,800 万 元 1-1-65
注 册 地 址 和 主 要 生 产 经 营 地 : 临 安 市 锦 城 街 道 天 屹 路 1 号 法 定 代 表 人 : 张 德 生 天 屹 房 产 股 东 为 张 德 生 张 珊 珊, 分 别 持 有 其 85% 15% 的 股 权, 主 要 从 事 开 发 经 营 房 地 产, 技 术 开 发 成 果 转 让, 电 子 产 品 等 截 止 2008 年 12 月 31 日, 该 公 司 资 产 总 额 45,337.16 万 元, 净 资 产 19,148.43 万 元,2008 年 度 净 利 润 -804.15 万 元 ( 以 上 数 据 未 经 审 计 ) 2 天 屹 特 缆 成 立 时 间 :2000 年 5 月 18 日 注 册 资 本 和 实 收 资 本 :8,000 万 元 注 册 地 址 和 主 要 生 产 经 营 地 : 浙 江 省 临 安 市 太 湖 源 镇 陈 家 村 法 定 代 表 人 : 张 德 生 天 屹 特 缆 股 东 为 万 马 集 团 天 屹 房 产, 分 别 持 有 其 75% 25% 的 股 权, 主 要 从 事 同 轴 电 缆 数 字 通 信 电 缆 宽 带 网 设 备 光 纤 光 缆 的 制 造 销 售 天 屹 特 缆 持 有 浙 江 万 马 天 屹 通 信 线 缆 有 限 公 司 51% 的 股 权 浙 江 万 马 天 屹 通 信 线 缆 有 限 公 司 成 立 于 2007 年 10 月 8 日, 注 册 资 本 2,000 万 元, 主 要 从 事 光 纤 光 缆 同 轴 电 缆 通 信 及 电 子 网 络 用 电 缆 民 用 布 电 线 生 产 销 售 截 止 2008 年 12 月 31 日, 天 屹 特 缆 资 产 总 额 40,514.36 万 元, 净 资 产 28,006.97 万 元,2008 年 度 净 利 润 2,724.71 万 元 ( 以 上 数 据 未 经 审 计 ) 3 万 马 房 产 成 立 时 间 :2000 年 11 月 17 日 注 册 资 本 和 实 收 资 本 :5,000 万 元 注 册 地 址 和 主 要 生 产 经 营 地 : 浙 江 临 安 市 锦 城 街 道 钱 王 大 街 万 马 路 1-2 号 法 定 代 表 人 : 张 德 生 万 马 房 产 股 东 为 万 马 集 团 电 气 电 缆 集 团 张 珊 珊, 分 别 持 有 其 87.5% 7.5% 5% 的 股 权, 主 要 从 事 城 乡 商 品 房 开 发 经 营 业 务 万 马 房 产 分 别 持 有 仙 居 县 万 马 房 地 产 开 发 有 限 公 司 85% 马 鞍 山 市 万 马 房 地 产 开 发 有 限 公 司 99% 扬 州 万 马 房 地 产 开 发 有 限 公 司 94% 芜 湖 市 万 马 众 森 房 地 产 开 发 有 限 公 司 65% 淮 北 市 万 马 房 地 产 开 发 有 限 公 司 85% 上 海 海 上 人 家 房 地 产 开 发 有 限 公 司 65% 浙 江 万 马 集 团 物 业 管 理 有 限 公 司 90% 上 海 地 利 置 业 有 限 公 司 40% 浙 江 万 马 新 天 地 商 贸 有 限 公 司 40% 的 股 权 1-1-66
截 止 2008 年 12 月 31 日, 该 公 司 资 产 总 额 57,664.79 万 元, 净 资 产 28,965.11 万 元,2008 年 度 净 利 润 2,927.92 万 元 ( 以 上 数 据 未 经 审 计 ) 4 万 马 药 业 成 立 时 间 :1997 年 10 月 27 日 注 册 资 本 和 实 收 资 本 :6,650 万 元 注 册 地 址 和 主 要 生 产 经 营 地 : 杭 州 市 拱 墅 区 莫 干 山 路 989 号 法 定 代 表 人 : 张 德 生 万 马 药 业 股 东 为 万 马 集 团 杭 州 民 生 集 团 有 限 公 司 游 玉 华 张 珊 珊, 分 别 持 有 其 84% 8% 1% 7% 的 股 权, 主 要 从 事 制 造 小 容 量 注 射 剂 生 物 工 程 产 品 冻 干 粉 针 剂 片 剂 硬 胶 囊 剂 颗 粒 剂 喷 雾 剂 乳 膏 剂 洗 剂 原 料 药 等 业 务 截 止 2008 年 12 月 31 日, 该 公 司 资 产 总 额 23,160.55 万 元, 净 资 产 13,482.39 万 元,2008 年 度 净 利 润 1,372.77 万 元 ( 以 上 数 据 未 经 审 计 ) 5 万 马 篮 球 成 立 时 间 :2005 年 7 月 4 日 注 册 资 本 和 实 收 资 本 :2,000 万 元 注 册 地 址 和 主 要 生 产 经 营 地 : 杭 州 市 体 育 场 路 153 号 33 幢 法 定 代 表 人 : 魏 尔 平 万 马 篮 球 股 东 为 万 马 集 团 浙 江 省 体 育 训 练 一 大 队, 分 别 持 有 其 80% 20% 的 股 权, 公 司 主 要 从 事 组 织 篮 球 比 赛 篮 球 训 练 业 务 截 止 2008 年 12 月 31 日, 该 公 司 资 产 总 额 632.36 万 元, 净 资 产 98.13 万 元, 2008 年 度 净 利 润 -751.59 万 元 ( 以 上 数 据 未 经 审 计 ) 6 上 海 骏 业 成 立 时 间 :2003 年 7 月 14 日 注 册 资 本 和 实 收 资 本 :5,000 万 元 注 册 地 址 和 主 要 生 产 经 营 地 : 上 海 市 浦 东 新 区 罗 山 路 1700 弄 14 号 245 室 法 定 代 表 人 : 张 珊 珊 上 海 骏 业 股 东 为 万 马 集 团 张 珊 珊, 分 别 持 有 其 90% 10% 的 股 权, 主 要 从 事 实 业 投 资 高 科 技 投 资, 企 业 资 产 的 重 组 归 并 策 划, 投 资 咨 询, 房 地 产 开 发 经 营, 国 内 贸 易, 市 场 营 销 策 划 业 务 截 止 2008 年 12 月 31 日, 该 公 司 资 产 总 额 4,537.73 万 元, 净 资 产 4,525.53 1-1-67
万 元,2008 年 度 净 利 润 -4.95 万 元 ( 以 上 数 据 未 经 审 计 ) 7 资 通 实 业 成 立 时 间 :2001 年 3 月 13 日 注 册 资 本 和 实 收 资 本 :1,500 万 元 注 册 地 址 和 主 要 生 产 经 营 地 : 浙 江 省 临 安 市 锦 城 街 道 万 马 路 1 号 法 定 代 表 人 : 张 德 生 资 通 实 业 股 东 为 万 马 集 团 电 气 电 缆 集 团, 分 别 持 有 其 76.68% 23.32% 的 股 权, 主 要 从 事 环 保 电 子 信 息 化 工 材 料 技 术 的 转 让 咨 询 服 务 业 务 截 止 2008 年 12 月 31 日, 该 公 司 资 产 总 额 1,141.42 万 元, 净 资 产 1,110.60 万 元,2008 年 度 净 利 润 10.86 万 元 ( 以 上 数 据 未 经 审 计 ) 8 万 马 控 股 成 立 时 间 :2006 年 6 月 20 日 注 册 资 本 :5,000 万 元 实 收 资 本 :2,000 万 元 注 册 地 址 和 主 要 生 产 经 营 地 : 杭 州 市 拱 墅 区 莫 干 山 路 989 号 法 定 代 表 人 : 张 丹 凤 万 马 控 股 股 东 为 万 马 集 团 张 珊 珊, 分 别 持 有 其 51% 49% 的 股 权, 主 要 从 事 实 业 投 资, 投 资 管 理 截 止 2008 年 12 月 31 日, 该 公 司 资 产 总 额 1,796.35 万 元, 净 资 产 1,779.29 万 元,2008 年 度 净 利 润 -10.69 万 元 ( 以 上 数 据 未 经 审 计 ) 9 万 马 进 出 口 成 立 时 间 :2004 年 9 月 8 日 注 册 资 本 和 实 收 资 本 :1,000 万 元 注 册 地 址 和 主 要 生 产 经 营 地 : 临 安 市 锦 城 街 道 万 马 路 2 号 法 定 代 表 人 : 张 德 生 万 马 进 出 口 股 东 为 电 气 电 缆 集 团 万 马 集 团, 分 别 持 有 其 90% 10% 的 股 权, 主 要 从 事 货 物 进 出 口 业 务 截 止 2008 年 12 月 31 日, 该 公 司 资 产 总 额 1,330.54 万 元, 净 资 产 974.99 万 元,2008 年 度 净 利 润 3.09 万 元 ( 以 上 数 据 未 经 审 计 ) 10 万 马 高 分 子 1-1-68
成 立 时 间 :2000 年 5 月 23 日 注 册 资 本 和 实 收 资 本 :4,940 万 元 注 册 地 址 和 主 要 生 产 经 营 地 : 浙 江 省 临 安 市 锦 城 镇 法 定 代 表 人 : 张 德 生 万 马 高 分 子 股 东 为 电 气 电 缆 集 团 张 德 生 俞 正 标 等 26 名 自 然 人, 分 别 持 有 其 62.35% 19.03% 18.62% 的 股 权, 主 要 从 事 高 分 子 材 料 及 产 品 研 究 开 发 生 产 销 售 技 术 成 果 转 让 及 咨 询 服 务 截 止 2008 年 12 月 31 日, 该 公 司 资 产 总 额 26,847.67 万 元, 净 资 产 12,808.92 万 元,2008 年 度 净 利 润 2,724.71 万 元 ( 以 上 数 据 未 经 审 计 ) 11 万 马 电 子 成 立 时 间 :1997 年 1 月 28 日 注 册 资 本 和 实 收 资 本 :3,000 万 元 注 册 地 址 和 主 要 生 产 经 营 地 : 临 安 市 锦 城 街 道 万 马 路 兰 锦 工 业 区 法 定 代 表 人 : 陆 珍 玉 万 马 电 子 股 东 为 电 气 电 缆 集 团, 持 有 其 100% 的 股 权, 主 要 从 事 邮 电 通 信 器 材 网 络 产 品 系 列 通 信 电 源 电 力 器 材 防 雷 保 护 系 统 电 子 通 讯 设 备 通 信 电 缆 光 纤 光 缆 加 工 销 售 截 止 2008 年 12 月 31 日, 该 公 司 资 产 总 额 10,605.92 万 元, 净 资 产 8,535.06 万 元,2008 年 度 净 利 润 1,411.31 万 元 ( 以 上 数 据 未 经 审 计 ) 12 蓝 翔 置 业 成 立 时 间 :2006 年 12 月 1 日 注 册 资 本 和 实 收 资 本 :1,080 万 元 注 册 地 址 和 主 要 生 产 经 营 地 : 临 安 市 锦 城 街 道 万 马 路 2 号 法 定 代 表 人 : 陆 珍 玉 蓝 翔 置 业 股 东 为 电 气 电 缆 集 团 万 马 集 团 万 马 电 子 万 马 房 产 陆 珍 玉, 分 别 持 有 其 59.26% 26.08% 7.41% 3.08% 4.17% 的 股 权, 主 要 从 事 房 地 产 开 发 业 务 截 止 2008 年 12 月 31 日, 该 公 司 资 产 总 额 30,404.50 万 元, 净 资 产 16,596.02 万 元,2008 年 度 净 利 润 -214.17 万 元 ( 以 上 数 据 未 经 审 计 ) 1-1-69
六 发 行 人 的 内 部 组 织 机 构 ( 一 ) 发 行 人 的 内 部 组 织 机 构 股 东 大 会 监 事 会 战 略 与 投 资 委 员 提 名 委 员 会 薪 酬 与 考 核 委 员 会 审 计 委 员 会 内 审 部 董 事 会 总 经 理 董 事 会 办 公 室 副 总 经 理 副 总 经 理 副 总 经 理 副 总 经 理 销 售 管 理 部 超 高 压 销 售 部 中 低 压 销 售 部 进 出 口 业 务 部 品 质 检 验 部 工 艺 技 术 部 电 力 电 缆 研 究 所 采 购 部 生 产 管 理 部 设 备 动 力 部 办 公 室 人 力 资 源 部 财 务 部 ( 二 ) 发 行 人 内 设 主 要 职 能 部 门 情 况 发 行 人 各 职 能 部 门 的 主 要 职 责 如 下 : 本 公 司 董 事 会 下 设 战 略 与 投 资 委 员 会 提 名 委 员 会 薪 酬 与 考 核 委 员 会 和 审 计 委 员 会, 其 中 战 略 与 投 资 委 员 会 的 主 要 职 责 是 对 公 司 长 远 发 展 战 略 和 重 大 投 资 决 策 进 行 研 究 并 提 出 建 议 ; 提 名 委 员 会 的 主 要 职 责 是 对 董 事 经 理 人 员 的 选 择 标 准 和 程 序 提 出 建 议, 广 泛 搜 寻 合 格 的 董 事 经 理 人 员 的 人 选, 以 及 对 董 事 和 经 理 候 选 人 进 行 审 查 并 提 出 建 议 ; 薪 酬 与 考 核 委 员 会 的 主 要 职 责 是 研 究 董 事 与 经 理 人 员 的 考 核 标 准, 进 行 考 核 并 提 出 建 议, 研 究 和 审 查 董 事 高 级 管 理 人 员 的 薪 酬 政 策 与 方 案 ; 审 计 委 员 会 的 主 要 职 责 是 负 责 审 查 公 司 的 内 部 审 计 制 度 并 监 督 其 实 1-1-70
施, 审 核 公 司 的 财 务 信 息 及 其 披 露, 提 议 聘 请 或 更 换 外 部 审 计 机 构 等 董 事 会 下 设 董 事 会 办 公 室, 负 责 收 集 国 家 宏 观 经 济 政 策 及 证 券 市 场 信 息, 筹 备 股 东 大 会 董 事 会 召 开, 办 理 公 司 股 票 托 管 登 记 信 息 披 露 事 务 投 资 者 关 系 管 理 及 其 他 证 券 事 务 审 计 委 员 会 下 设 内 审 部 : 负 责 制 定 和 实 施 公 司 内 部 审 计 工 作 计 划, 建 立 健 全 内 部 控 制 制 度 并 对 执 行 情 况 进 行 审 计 监 督 ; 协 助 监 事 会 和 审 计 委 员 会 检 查 和 审 计 有 关 事 项, 为 其 提 供 所 需 资 料 和 依 据 ; 配 合 公 司 聘 请 的 审 计 机 构, 完 成 年 度 和 专 项 审 计 公 司 建 立 的 经 营 班 子 由 总 经 理 副 总 经 理 等 组 成, 在 董 事 会 领 导 下, 负 责 公 司 的 日 常 经 营 与 管 理 1 销 售 管 理 部 负 责 销 售 经 理 的 合 同 评 审 与 报 价 ; 组 织 制 作 标 书 汇 总 统 计 每 次 招 标 中 各 个 竞 争 对 手 的 投 标 信 息, 据 此 分 析 市 场, 总 结 经 验 教 训 以 指 导 销 售 工 作 ; 负 责 订 单 的 持 续 跟 踪, 保 证 按 质 按 量 按 期 交 货 ; 负 责 运 输 力 量 的 招 标 与 管 理, 保 证 路 途 运 输 的 安 全 可 靠 ; 主 管 销 售 业 绩 的 统 计 分 析 ; 负 责 客 户 关 系 管 理 与 维 护 2 超 高 压 销 售 部 负 责 110kV 及 以 上 超 高 压 电 力 电 缆 的 销 售 工 作, 包 括 业 务 宣 传 接 洽 前 期 技 术 支 持 配 合 销 售 管 理 部 进 行 订 单 评 审 报 价 售 后 服 务 等 3 中 低 压 销 售 部 负 责 中 低 压 电 力 电 缆 的 销 售 工 作, 包 括 业 务 宣 传 接 洽 前 期 技 术 支 持 配 合 销 售 管 理 部 进 行 订 单 评 审 报 价 售 后 服 务 等 4 进 出 口 业 务 部 负 责 开 拓 海 外 市 场 的 销 售 工 作, 保 持 与 相 关 外 贸 合 作 单 位 的 接 洽 与 合 作 5 工 艺 技 术 部 负 责 制 定 每 个 产 品 规 格 的 工 艺 路 线 技 术 参 数 ; 研 究 测 试 现 有 工 艺 路 线 的 局 部 改 进 和 优 化 ; 负 责 工 艺 技 术 文 件 的 编 制 会 签 修 改 和 维 护 ; 配 合 电 力 电 缆 研 究 所 进 行 新 工 艺 和 新 材 料 的 探 索 6 品 质 检 验 部 负 责 公 司 内 部 质 量 管 理, 持 续 实 施 质 量 体 系 质 量 方 针 和 质 量 目 标 ; 负 责 内 部 质 量 培 训 质 量 评 审 和 质 量 体 系 的 认 证 和 维 护 ; 负 责 对 原 材 料 入 厂 的 检 验 和 试 1-1-71
验 ; 负 责 对 生 产 过 程 中 各 个 工 序 质 量 控 制 点 的 检 测 和 控 制, 并 与 工 艺 技 术 部 合 作 对 已 有 工 艺 路 线 提 出 改 进 措 施 ; 负 责 产 成 品 的 综 合 检 验, 保 证 出 厂 产 品 的 质 量 达 标 7 电 力 电 缆 研 究 所 负 责 与 国 内 高 校 研 究 所 进 行 密 切 联 系 和 沟 通, 保 持 对 行 业 内 技 术 动 向 的 跟 踪 与 调 研 ; 主 管 新 产 品 的 开 发 试 制 ; 与 工 艺 技 术 部 配 合, 进 行 新 工 艺 和 新 材 料 的 探 索 和 储 备 8 采 购 部 根 据 订 单 情 况 负 责 铜 铝 绝 缘 料 及 其 他 辅 料 的 采 购 和 库 存 控 制 ; 密 切 跟 踪 铜 价 波 动, 结 合 公 司 库 存 及 订 单 采 取 锁 铜 或 套 保 策 略 来 规 避 铜 价 波 动 ; 跟 踪 其 他 原 辅 材 料 的 波 动, 组 织 招 标 询 价 等 多 种 方 式 来 降 低 采 购 成 本 ; 制 定 仓 库 管 理 办 法, 并 监 督 落 实, 保 证 账 实 相 符 9 生 产 管 理 部 统 筹 公 司 生 产 计 划 的 制 定 和 各 个 车 间 之 间 的 协 调 ; 负 责 生 产 管 理 体 系 制 度 的 建 设 落 实 与 维 护 ; 负 责 生 产 人 员 的 管 理, 执 行 对 生 产 人 员 的 考 核 和 奖 惩 制 度 10 设 备 动 力 部 负 责 外 购 设 备 的 选 型 招 标 安 装 调 试 与 验 收 ; 负 责 设 备 的 维 修 与 保 养 ; 负 责 对 生 产 工 人 有 关 设 备 使 用 与 保 养 方 面 的 培 训 与 考 核 ; 负 责 水 电 气 的 供 应, 防 止 跑 冒 滴 漏 ; 负 责 各 机 台 工 装 模 具 的 配 置 与 保 养 11 办 公 室 负 责 公 司 的 综 合 行 政 事 务 管 理, 包 括 档 案 印 章 文 书 后 勤 考 勤 保 卫 接 待 等 12 人 力 资 源 部 负 责 公 司 人 员 招 聘 培 训 工 作 ; 负 责 制 定 人 力 资 源 晋 升 制 度 考 核 制 度 培 训 计 划 等 ; 主 管 员 工 工 资 福 利 与 社 会 保 险 管 理 工 作 ; 指 导 各 个 部 门 车 间 创 造 和 谐 的 用 工 环 境 13 财 务 部 负 责 公 司 的 全 面 预 算 会 计 核 算 成 本 管 理 费 用 控 制 资 金 筹 措 等 工 作, 并 通 过 财 务 分 析 指 导 各 个 部 门 车 间 的 运 作 重 点 ; 对 公 司 财 务 风 险 进 行 预 警 与 监 控 1-1-72
( 三 ) 发 行 人 控 股 子 公 司 基 本 情 况 目 前 发 行 人 没 有 控 股 和 参 股 其 他 公 司 七 发 行 人 股 本 情 况 ( 一 ) 本 次 发 行 前 后 的 股 本 变 化 截 止 本 招 股 说 明 书 签 署 日, 本 公 司 股 本 为 15,000 万 股, 本 次 拟 公 开 发 行 5,000 万 股, 占 发 行 后 股 本 总 额 20,000 万 股 的 25% 股 票 类 别 本 次 发 行 前 发 行 后 ( 以 发 行 5,000 万 股 计 算 ) 数 量 ( 万 股 ) 比 例 (%) 数 量 ( 万 股 ) 比 例 (%) 有 限 售 条 件 的 股 份 15,000.00 100.00 15,000.00 75.00 境 内 一 般 法 人 持 股 11,921.74 79.48 11,921.74 59.61 自 然 人 持 股 3,078.26 20.52 3,078.26 15.39 无 限 售 条 件 的 股 份 - - 5,000.00 25.00 A 股 - - 5,000.00 25.00 股 份 总 数 15,000.00 100.00 20,000.00 100.00 ( 二 ) 前 十 名 股 东 本 次 发 行 前, 发 行 人 前 十 名 股 东 及 持 股 情 况 如 下 : 股 东 股 份 ( 万 股 ) 占 总 股 本 的 比 例 浙 江 万 马 电 气 电 缆 集 团 有 限 公 司 11,921.74 79.48% 顾 春 序 450.00 3.00% 郑 金 龙 420.00 2.80% 潘 水 苗 390.00 2.60% 陈 士 钧 380.22 2.53% 盛 涛 360.00 2.40% 龚 圣 福 352.17 2.34% 魏 尔 平 270.00 1.80% 张 珊 珊 260.87 1.74% 王 荣 海 30.00 0.20% 合 计 14,835.00 98.89% 1-1-73
( 三 ) 前 十 名 自 然 人 股 东 及 其 在 发 行 人 处 担 任 的 职 务 股 东 股 份 ( 万 股 ) 占 总 股 本 的 比 例 % 担 任 的 职 务 顾 春 序 450.00 3.00% 董 事 总 经 理 郑 金 龙 420.00 2.80% 无 潘 水 苗 390.00 2.60% 董 事 长 陈 士 钧 380.22 2.53% 无 盛 涛 360.00 2.40% 无 龚 圣 福 352.17 2.34% 无 魏 尔 平 270.00 1.80% 董 事 张 珊 珊 260.87 1.74% 副 董 事 长 王 荣 海 30.00 0.20% 无 夏 臣 科 30.00 0.20% 副 总 经 理 财 务 负 责 人 合 计 2,943.26 19.61% - ( 四 ) 关 于 股 份 性 质 战 略 投 资 者 和 股 东 间 的 关 联 关 系 本 公 司 股 份 中 无 国 有 股 份 或 外 资 股 份 发 行 人 股 东 中 无 战 略 投 资 者 发 行 人 的 股 东 张 珊 珊 同 时 是 发 行 人 控 股 股 东 电 气 电 缆 集 团 的 主 要 股 东, 电 气 电 缆 集 团 的 实 际 控 制 人 张 德 生 是 张 珊 珊 的 父 亲, 除 此 以 外, 发 行 人 其 他 股 东 之 间 无 关 联 关 系 ( 五 ) 重 要 承 诺 本 次 发 行 前 公 司 股 东 所 持 股 份 流 通 限 制 和 自 愿 锁 定 股 份 的 承 诺 (1) 公 司 控 股 股 东 电 气 电 缆 集 团 承 诺 : 自 万 马 电 缆 股 票 上 市 之 日 起 三 十 六 个 月 内, 本 公 司 不 转 让 或 者 委 托 他 人 管 理 本 公 司 已 直 接 或 间 接 持 有 的 万 马 电 缆 股 份, 也 不 由 万 马 电 缆 回 购 该 部 分 股 份 (2) 张 德 生 作 为 公 司 实 际 控 制 人, 及 其 女 儿 张 珊 珊 承 诺 : 自 万 马 电 缆 股 票 上 市 之 日 起 三 十 六 个 月 内, 本 人 不 转 让 或 者 委 托 他 人 管 理 本 人 已 直 接 或 间 接 持 有 的 万 马 电 缆 股 份, 也 不 由 万 马 电 缆 回 购 该 部 分 股 份 (3) 顾 春 序 郑 金 龙 潘 水 苗 陈 士 钧 盛 涛 龚 圣 福 魏 尔 平 王 荣 海 夏 臣 科 刘 焕 新 周 炯 钱 宏 褚 林 华 顾 明 14 名 自 然 人 股 东 承 诺 : 自 万 马 电 缆 股 票 上 市 之 日 起 十 二 个 月 内, 本 人 不 转 让 或 者 委 托 他 人 管 理 本 人 已 直 接 或 间 接 持 有 的 万 马 电 缆 股 份, 也 不 由 万 马 电 缆 回 购 该 部 分 股 份 1-1-74
(4) 本 公 司 作 为 股 东 的 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 同 时 承 诺 : 自 万 马 电 缆 股 票 上 市 之 日 起 十 二 个 月 内, 本 人 不 转 让 或 者 委 托 他 人 管 理 本 人 已 直 接 或 间 接 持 有 的 万 马 电 缆 股 份, 也 不 由 万 马 电 缆 回 购 该 部 分 股 份 ; 除 前 述 锁 定 期 外, 在 本 人 任 职 期 间 每 年 转 让 的 股 份 不 超 过 本 人 所 持 有 万 马 电 缆 股 份 总 数 的 百 分 之 二 十 五 ; 离 职 后 半 年 内, 不 转 让 本 人 所 持 有 的 万 马 电 缆 股 份 八 发 行 人 内 部 职 工 股 的 情 况 自 发 行 人 成 立 至 今, 未 发 行 过 内 部 职 工 股 九 工 会 持 股 职 工 持 股 会 信 托 持 股 委 托 持 股 的 情 况 自 发 行 人 成 立 至 今, 未 有 工 会 持 股 职 工 持 股 会 持 股 信 托 持 股 委 托 持 股 或 股 东 数 量 超 过 两 百 人 的 情 况 十 发 行 人 员 工 及 其 社 会 保 障 情 况 ( 一 ) 员 工 基 本 情 况 近 三 年 及 一 期, 随 公 司 业 务 的 发 展, 员 工 人 数 逐 年 增 加, 2005 年 底 为 1,066 人, 其 中 残 疾 职 工 430 人 ;2006 年 底 为 1,113 人, 其 中 残 疾 职 工 450 人 ;2007 年 底 为 1,326 人, 其 中 残 疾 职 工 447 人 ;2008 年 底 为 1,351 人, 其 中 残 疾 职 工 465 人 本 公 司 员 工 构 成 情 况 如 下 : 1 专 业 结 构 项 目 人 数 ( 人 ) 占 总 人 数 比 例 (%) 技 术 人 员 137 10.14 管 理 人 员 33 2.44 财 务 人 员 14 1.04 销 售 人 员 133 9.87 生 产 人 员 1,034( 含 残 疾 人 员 465 人 ) 76.54 合 计 1,351 100 2 受 教 育 程 度 1-1-75
项 目 人 数 ( 人 ) 占 总 人 数 比 例 (%) 硕 士 及 以 上 学 历 7 0.52 本 科 学 历 44 3.26 大 专 学 历 146 10.81 大 专 以 下 学 历 1,154 85.42 合 计 1,351 100 3 年 龄 分 布 项 目 人 数 ( 人 ) 占 总 人 数 比 例 (%) 51 岁 以 上 88 6.51 41~50 岁 463 34.27 31~40 岁 437 32.35 30 岁 以 下 363 26.87 合 计 1,351 100 ( 二 ) 发 行 人 执 行 社 会 保 障 制 度 的 情 况 发 行 人 按 照 中 华 人 民 共 和 国 劳 动 合 同 法 和 国 家 及 地 方 其 他 有 关 劳 动 法 律 法 规 的 规 定, 与 员 工 签 订 劳 动 合 同 发 行 人 已 按 照 国 家 法 律 法 规 及 当 地 的 有 关 规 定, 为 员 工 办 理 了 养 老 医 疗 失 业 工 伤 生 育 等 社 会 保 险 同 时, 发 行 人 建 立 了 住 房 公 积 金 制 度, 开 立 了 住 房 公 积 金 账 户, 并 依 法 为 职 工 缴 纳 住 房 公 积 金 1-1-76
第 五 章 业 务 和 技 术 一 发 行 人 主 营 业 务 主 要 产 品 及 设 立 以 来 的 变 化 情 况 发 行 人 专 业 从 事 电 力 电 缆 的 研 发 生 产 和 销 售, 产 品 包 括 交 联 电 缆 塑 力 电 缆 架 空 线 及 其 他 电 缆, 共 180 多 个 品 种,14,000 余 个 规 格, 其 中 主 要 以 交 联 电 缆 为 主 在 交 联 电 缆 领 域, 公 司 已 经 形 成 了 比 较 完 整 的 产 品 线, 可 向 市 场 提 供 110kV 及 以 下 交 联 聚 乙 烯 绝 缘 电 力 电 缆, 包 括 阻 燃 耐 火 防 鼠 防 蚁 防 水 防 潮 低 烟 无 卤 等 多 个 系 列 产 品 在 全 国 三 十 二 个 省 市 的 城 农 网 改 造, 铁 路 石 化 冶 金 系 统, 包 括 广 州 地 铁 工 程 北 京 轻 轨 工 程 上 海 磁 悬 浮 工 程 国 家 大 剧 院 首 都 机 场 二 期 工 程 北 京 中 南 海 天 安 门 及 长 安 街 亮 灯 工 程 杭 州 萧 山 国 际 机 场 广 州 白 云 机 场 等 在 内 的 多 项 重 点 工 程 中 得 到 使 用 发 行 人 主 营 业 务 自 公 司 成 立 以 来 没 有 发 生 重 大 变 化 二 发 行 人 所 处 行 业 的 基 本 情 况 电 线 电 缆 是 指 用 于 电 力 通 信 及 相 关 传 输 用 途 的 线 材, 是 输 送 电 能 传 递 信 息 和 进 行 电 磁 转 换 以 及 制 造 各 种 电 机 电 器 仪 表 所 不 可 缺 少 的 基 础 器 材 通 常 将 芯 数 少 产 品 直 径 小 结 构 简 单 的 产 品 称 为 电 线, 绝 缘 电 线 又 称 为 布 电 线, 没 有 绝 缘 的 称 为 裸 电 线, 其 他 的 称 为 电 缆 电 线 的 主 要 结 构 为 导 体 + 绝 缘, 电 缆 的 主 要 结 构 为 导 体 + 绝 缘 + 护 套 导 体 一 般 由 铜 或 铝 制 成, 绝 缘 和 护 套 一 般 由 橡 胶 和 塑 料 制 成 电 线 电 缆 按 使 用 用 途 分 为 五 类 : 电 力 电 缆 电 气 装 备 用 电 线 电 缆 裸 电 线 通 信 电 缆 与 光 缆 绕 组 线 电 力 电 缆 行 业 是 电 线 电 缆 行 业 的 子 行 业, 而 发 行 人 所 属 行 业 即 电 力 电 缆 行 业 电 力 电 缆 主 要 承 担 电 力 传 输 作 用, 其 主 要 特 征 是 : 在 导 体 外 挤 ( 绕 ) 包 绝 缘 层, 如 架 空 绝 缘 电 缆, 或 几 芯 绞 合 ( 对 应 电 力 系 统 的 相 线 零 线 和 地 线 ) 如 二 芯 以 上 架 空 绝 缘 电 缆, 或 再 增 加 护 套 层, 如 塑 料 / 橡 套 电 线 电 缆 电 力 电 缆 产 品 主 要 用 在 发 配 输 变 供 电 线 路 中 的 强 电 电 能 传 输, 通 过 的 电 流 大 ( 几 十 安 至 几 千 安 ) 电 压 高 (220V 至 500kV 及 以 上 ) 电 力 电 缆 按 产 品 类 型 划 分, 可 分 为 交 联 电 缆 塑 力 电 缆 架 空 线 等 ; 按 电 压 1-1-77
等 级 划 分, 可 分 为 低 压 中 压 高 压 和 超 高 压 等 不 同 电 压 等 级 电 缆, 各 电 压 等 级 电 力 电 缆 的 应 用 领 域 分 别 为 : 电 力 电 缆 分 类 电 压 等 级 应 用 领 域 低 压 电 缆 1kV 及 以 下 用 于 电 力 冶 金 建 筑 机 械 等 行 业 中 压 电 缆 6-35kV 约 50% 用 于 电 力 系 统 的 配 电 网 络, 将 电 力 从 高 压 变 电 站 送 到 城 市 和 偏 远 地 区 ; 其 余 用 于 建 筑 行 业, 机 械 冶 金 化 工 以 及 石 化 企 业 等 高 压 电 缆 66-330kV 绝 大 部 分 应 用 于 城 市 高 压 配 电 网 络 ; 部 分 用 于 大 型 企 业 内 部 供 电, 如 大 型 钢 铁 石 化 企 业 等 超 高 压 电 缆 330kV 以 上 主 要 运 用 于 大 型 电 站 的 引 出 线 路 欧 美 等 经 济 发 达 国 家 还 将 其 用 于 超 大 城 市 等 用 电 高 负 荷 中 心 的 输 配 电 网 络 ; 上 海 北 京 等 国 内 超 大 型 城 市 也 拟 将 超 高 压 电 缆 用 于 城 市 输 配 电 网 络 交 联 聚 乙 烯 绝 缘 电 力 电 缆 为 最 主 要 的 电 力 电 缆 品 种, 其 最 高 电 压 等 级 为 500kV, 公 司 目 前 已 经 在 销 售 的 最 高 电 压 等 级 为 110kV 交 联 聚 乙 烯 绝 缘 电 力 电 缆 ( 一 ) 行 业 主 管 部 门 行 业 管 理 体 制 国 内 电 线 电 缆 行 业 的 管 理 体 制 为 在 国 家 宏 观 经 济 政 策 调 控 下, 遵 循 市 场 化 发 展 模 式 的 市 场 调 节 管 理 体 制 电 线 电 缆 行 业 管 理 组 织 为 中 国 电 器 工 业 协 会 电 线 电 缆 分 会, 其 主 要 职 能 是 协 助 政 府 进 行 自 律 性 行 业 管 理 代 表 和 维 护 电 线 电 缆 行 业 的 利 益 及 会 员 企 业 的 合 法 权 益 组 织 制 订 电 线 电 缆 行 业 共 同 信 守 的 行 规 行 约 等 ( 二 ) 行 业 政 策 与 法 规 1 主 要 政 策 法 规 电 线 电 缆 行 业 作 为 与 国 民 经 济 发 展 密 切 相 关 的 基 础 配 套 产 业, 受 电 力 通 信 建 设 等 多 个 支 柱 性 产 业 发 展 的 影 响, 其 行 业 发 展 接 受 国 家 产 业 结 构 调 整 指 导 目 录 的 指 导 另 外, 为 了 保 证 电 力 运 行 的 安 全, 国 家 对 电 线 电 缆 产 品 的 生 产 实 行 严 格 的 生 产 许 可 证 制 度, 全 国 工 业 产 品 生 产 许 可 证 办 公 室 于 2003 年 11 月 9 日 颁 布 了 关 于 电 线 电 缆 产 品 严 格 执 行 国 家 产 业 政 策 有 关 问 题 的 通 知, 根 据 该 通 知, 企 业 必 须 取 得 全 国 工 业 产 品 生 产 许 可 证 办 公 室 颁 发 的 电 线 电 缆 产 品 生 产 许 可 证 才 能 在 中 国 境 内 从 事 电 线 电 缆 产 品 的 生 产 活 动 2 产 业 政 策 与 规 划 2006 年 6 月 国 务 院 发 布 关 于 加 快 振 兴 装 备 制 造 业 的 若 干 意 见, 强 调 增 1-1-78
强 具 有 自 主 知 识 产 权 重 大 技 术 装 备 的 制 造 能 力, 基 本 满 足 能 源 交 通 原 材 料 等 领 域 及 国 防 建 设 的 需 要 依 靠 区 域 优 势, 发 挥 产 业 集 聚 效 应, 形 成 若 干 具 有 特 色 和 知 名 品 牌 的 装 备 制 造 集 中 地, 提 出 选 择 一 批 对 国 家 经 济 安 全 和 国 防 建 设 有 重 要 影 响, 对 促 进 国 民 经 济 可 持 续 发 展 有 显 著 效 果, 对 结 构 调 整 产 业 升 级 有 积 极 带 动 作 用, 能 够 尽 快 扩 大 自 主 装 备 市 场 占 有 率 的 重 大 技 术 装 备 和 产 品 作 为 重 点, 加 大 政 策 支 持 和 引 导 力 度, 实 现 关 键 领 域 的 重 大 突 破 其 中, 最 为 重 要 的 支 持 领 域 包 括 全 面 掌 握 500 kv 交 直 流 和 750 kv 交 流 输 变 电 关 键 设 备 制 造 技 术 2006 年 9 月, 中 国 电 器 工 业 协 会 电 线 电 缆 分 会 电 线 电 缆 行 业 十 一 五 发 展 规 划 建 议, 明 确 了 电 线 电 缆 行 业 的 发 展 目 标 发 展 战 略 及 指 导 思 想, 推 动 行 业 兼 并 重 组, 提 高 产 业 集 中 度 ; 鼓 励 建 设 新 型 大 而 强 的 骨 干 企 业 集 团, 发 展 专 而 精 的 专 业 生 产 模 式 ; 鼓 励 自 主 创 新, 倡 导 环 保 电 缆 3 其 他 法 规 民 用 建 筑 电 线 电 缆 防 火 设 计 规 程 :2002 年 10 月, 上 海 市 建 委 规 定 在 大 中 型 建 筑 或 公 共 场 所, 不 应 使 用 PVC 等 非 环 保 型 电 缆 地 铁 设 计 规 范 :2003 年 8 月, 建 设 部 关 于 发 布 国 家 标 准 地 铁 设 计 规 范 的 公 告, 规 定 地 铁 工 程 必 须 采 用 环 保 型 电 缆 公 共 场 所 阻 燃 制 品 及 组 件 燃 烧 性 能 要 求 及 标 识 :2006 年 8 月, 公 安 部 消 防 局 组 织 制 定, 对 公 共 场 所 应 用 阻 燃 制 品 及 阻 燃 制 品 标 识 作 出 了 明 确 的 强 制 性 规 定 欧 盟 RoHS 指 令 : 欧 盟 议 会 和 欧 盟 理 事 会 于 2003 年 1 月 通 过 了 RoHS 指 令, 在 电 子 电 气 设 备 中 限 制 使 用 某 些 有 害 物 质 指 令,2005 年 欧 盟 对 该 指 令 又 进 行 了 补 充, 明 确 规 定 了 六 种 有 害 物 质 的 最 大 限 量 值, 其 中 铅 (Pb) 汞 (Hg) 六 价 铬 (Cr6+) 多 溴 联 苯 (PBB) 多 溴 二 苯 醚 (PBDE) 的 最 大 允 许 含 量 为 0.1% (1000ppm), 镉 (cd) 为 0.01%(100ppm) 4 电 力 电 缆 行 业 系 列 国 家 标 准 电 力 工 业 部 会 同 有 关 部 门 共 同 制 订 的 国 家 标 准 中, 与 电 力 电 缆 相 关 的 部 分 国 家 标 准 如 下 : GB/T 12976-1991 : 额 定 电 压 35kV 及 以 下 铜 芯 铝 芯 纸 绝 缘 电 力 电 缆 ; 1-1-79
GB/T 12706-2002 : 额 定 电 压 1kV 到 35kV 挤 包 绝 缘 电 力 电 缆 及 附 件 ; GB/T 11017-2002 : 额 定 电 压 110kV 交 联 聚 乙 烯 绝 缘 电 力 电 缆 及 其 附 件 ; GB/Z 18890-2002 : 额 定 电 压 220kV(Um=252kV) 交 联 聚 乙 烯 绝 缘 电 力 电 缆 及 其 附 件 等 ( 三 ) 国 际 电 线 电 缆 行 业 的 格 局 目 前, 全 球 电 缆 制 造 业 处 于 充 分 竞 争 的 市 场 态 势, 前 十 大 电 缆 制 造 商 的 年 销 售 额 不 到 整 个 行 业 销 售 额 的 25%, 每 个 大 型 的 电 缆 制 造 商 都 面 对 相 当 多 的 规 模 虽 小 却 很 专 业 的 竞 争 对 手 1 全 球 行 业 总 体 规 模 二 十 一 世 纪 初 期, 全 球 电 线 电 缆 行 业 市 场 规 模 在 800 亿 美 元 左 右, 其 中 亚 洲 市 场 占 37%, 欧 洲 市 场 接 近 30%, 美 洲 市 场 占 24%, 其 他 市 场 占 9% 2 发 达 国 家 产 业 集 中 度 高 发 达 国 家 的 电 线 电 缆 行 业 经 过 多 年 发 展, 特 别 是 面 对 原 材 料 价 格 波 动, 小 企 业 逐 渐 退 出 市 场, 产 业 集 中 度 大 幅 提 高 : 美 国 四 家 生 产 商 控 制 了 铜 通 信 线 缆 的 93% 的 产 值 和 光 纤 光 缆 85% 的 产 值 ; 日 本 七 大 公 司 占 据 了 全 国 销 量 的 86%; 英 国 12 家 企 业 占 据 了 全 国 销 售 额 的 95% 以 上 ; 法 国 的 五 大 公 司 包 揽 了 法 国 市 场 的 营 业 额 ; 欧 洲 市 场 则 主 要 由 意 大 利 比 瑞 利 电 缆 公 司 和 法 国 耐 克 森 公 司 所 垄 断 3 区 域 优 势 分 析 从 区 域 上 来 讲, 欧 洲 一 直 在 全 球 电 缆 制 造 领 域 处 于 领 先 地 位, 这 主 要 归 功 于 法 国 耐 克 森 英 国 BICC 和 意 大 利 比 瑞 利 公 司 在 产 品 研 发 方 面 的 大 量 投 入 ; 另 一 方 面, 电 线 电 缆 的 生 产 成 本 70% 取 决 于 原 材 料, 劳 动 力 成 本 不 到 10%, 因 此 亚 洲 的 劳 动 力 成 本 优 势 在 全 球 电 线 电 缆 行 业 的 竞 争 格 局 中 得 不 到 充 分 体 现 4 供 求 特 点 分 析 从 市 场 供 求 上 来 讲, 全 球 电 线 电 缆 市 场 趋 于 成 熟, 增 长 幅 度 缓 慢 目 前 全 球 市 场 的 大 部 分 供 求 集 中 在 美 国 日 本 和 欧 洲 等 发 达 国 家 和 地 区 美 国 对 电 线 电 缆 的 需 求 主 要 用 于 建 筑 业 输 配 电 和 发 电 设 备 等 产 业, 市 场 需 求 源 于 对 现 有 产 品 的 更 新 换 代 日 本 电 线 电 缆 产 业 的 发 展 主 要 受 到 国 内 经 济 总 体 活 动 和 大 型 建 筑 工 程 需 求 的 影 响, 基 本 上 属 于 内 需 型 的 产 业 形 态 根 据 日 本 电 线 工 业 会 统 计, 由 于 国 内 厂 商 的 外 移, 其 会 员 厂 商 2000-2004 年 电 线 电 缆 产 量 呈 1-1-80
现 下 降 趋 势, 累 计 减 少 18% 本 国 市 场 需 求 增 长 趋 缓 和 亚 洲 新 兴 市 场 ( 尤 其 中 国 市 场 ) 的 巨 大 空 间, 使 得 全 球 电 线 电 缆 行 业 的 知 名 厂 商 在 不 断 利 用 高 端 产 品 抢 占 亚 洲 市 场 的 同 时, 也 开 始 在 亚 洲 本 土 建 厂 或 者 寻 求 合 作 伙 伴, 力 求 贴 近 客 户 实 现 本 土 化 5 产 品 发 展 趋 向 从 产 品 上 来 讲, 环 保 性 成 为 近 年 来 全 球 电 缆 制 造 商 所 共 同 面 临 的 外 部 压 力 与 发 展 趋 向, 美 国 日 本 欧 洲 在 环 保 型 电 缆 的 研 发 和 制 造 方 面 处 于 世 界 领 先 地 位, 生 产 技 术 也 比 较 成 熟 欧 盟 制 定 的 RoHS 指 令 要 求, 从 2006 年 7 月 1 日 起, 在 新 投 放 市 场 的 电 子 电 器 设 备 中 禁 止 使 用 铅 汞 镉 六 价 铬 多 溴 二 苯 醚 和 多 溴 联 苯 等 有 害 物 质 ; 在 日 本, 藤 仓 电 缆 公 司 开 发 环 保 型 电 缆 成 功 之 后, 积 极 推 动 政 府 颁 布 环 保 型 电 缆 标 准, 随 后 日 本 各 大 电 器 公 司 也 都 相 继 要 求 从 2006 年 3 月 起, 各 种 电 器 中 所 用 电 线 电 缆 要 通 过 相 关 环 保 认 证 未 来 国 际 电 缆 市 场 的 竞 争 还 将 进 一 步 加 剧, 企 业 只 有 在 技 术 创 新 上 有 独 到 之 处, 才 能 有 效 增 强 竞 争 力, 在 市 场 上 占 有 一 席 之 地 ( 四 ) 国 内 电 线 电 缆 行 业 发 展 概 况 1 电 线 电 缆 行 业 整 体 呈 现 快 速 增 长 的 发 展 趋 势 电 线 电 缆 行 业 是 我 国 经 济 建 设 重 要 的 配 套 产 业, 广 泛 应 用 于 国 民 经 济 各 个 领 域, 电 线 电 缆 产 品 能 起 到 输 送 能 源 传 递 信 息 的 重 要 作 用, 因 此 被 誉 为 国 民 经 济 的 血 管 和 神 经 电 线 电 缆 行 业 占 据 着 中 国 电 工 行 业 四 分 之 一 的 产 值, 是 机 械 工 业 中 仅 次 于 汽 车 行 业 的 第 二 大 产 业 十 五 期 间 得 益 于 我 国 经 济 的 高 速 发 展, 电 线 电 缆 行 业 总 体 保 持 了 较 好 的 增 长 势 头, 平 均 增 长 速 度 为 16.87%, 远 远 超 过 GDP 增 长 速 度, 目 前 产 量 达 到 世 界 第 一 根 据 国 家 统 计 局 的 数 据,2006 年 我 国 电 线 电 缆 行 业 全 年 共 实 现 销 售 收 入 3,865.92 亿 元, 同 比 增 长 50.74%, 利 润 159.79 亿 元, 同 比 增 长 43% 1-1-81
电 线 电 缆 行 业 年 销 售 增 长 情 况 数 据 来 源 : 国 家 统 计 局 2 各 分 支 产 业 发 展 速 度 不 均 衡 九 十 年 代 以 来 中 国 电 力 及 通 信 事 业 迅 速 发 展, 促 使 电 力 电 缆 和 通 信 电 缆 需 求 大 量 增 加 ; 绕 组 线 和 电 气 装 备 用 线 总 量 虽 然 也 在 增 长, 但 其 占 整 个 电 线 电 缆 产 业 的 比 重 却 逐 年 下 降 如 下 图 所 示, 电 气 装 备 用 线 比 重 由 1988 年 的 超 过 1/3 下 降 到 目 前 的 1/4 左 右, 电 力 电 缆 比 重 则 持 续 上 升,2005 年 已 经 超 过 了 电 线 电 缆 行 业 整 体 总 产 值 的 26% 各 类 产 品 所 占 比 重 的 变 化 见 下 图 : 电 线 电 缆 行 业 五 大 类 产 品 在 电 线 电 缆 行 业 中 比 例 变 化 情 况 40.00% 35.00% 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 1988 年 1998 年 2005 年 电 力 电 缆 裸 线 电 气 装 备 用 线 通 信 电 缆 绕 组 线 数 据 来 源 : 国 家 统 计 局 可 以 说, 中 国 电 线 电 缆 行 业 的 发 展 呈 现 两 个 特 点 : 从 总 体 上 来 讲, 电 线 电 缆 行 业 整 体 在 快 速 增 长 ; 从 结 构 细 分 上 来 讲, 电 力 电 缆 占 电 线 电 缆 行 业 的 比 重 不 断 1-1-82
加 大, 电 力 电 缆 正 面 临 着 快 速 发 展 的 重 大 机 遇 3 企 业 数 量 多 规 模 小, 产 业 集 中 度 低 总 体 来 看, 我 国 电 线 电 缆 行 业 具 有 数 量 多 规 模 小 的 特 点 据 统 计, 目 前 我 国 电 线 电 缆 行 业 内 的 大 小 企 业 达 9,800 家 之 多, 形 成 规 模 生 产 的 也 有 2,300 家 左 右, 更 小 规 模 的 企 业 更 是 数 不 胜 数 电 线 电 缆 行 业 生 产 集 中 度 低, 最 大 的 企 业 所 占 市 场 份 额 也 不 过 在 1%-2%, 同 发 达 国 家 产 业 高 度 集 中 的 特 点 形 成 了 鲜 明 对 比 4 市 场 竞 争 激 烈, 价 格 战 是 主 要 竞 争 手 段 由 于 行 业 的 整 体 集 中 度 不 高, 且 产 品 技 术 含 量 较 低, 价 格 竞 争 便 成 为 竞 争 的 主 要 手 段 价 格 竞 争 的 一 个 直 接 后 果 就 是 出 现 了 假 冒 伪 劣 商 品, 一 些 小 企 业 为 了 降 低 成 本, 采 用 质 次 价 低 的 原 材 料, 从 而 致 使 电 缆 产 品 质 量 下 降, 影 响 工 程 质 量 ( 五 ) 国 内 电 力 电 缆 行 业 市 场 容 量 及 供 求 特 点 电 力 电 缆 行 业 是 电 线 电 缆 的 一 个 子 行 业, 是 国 家 电 网 建 设 中 的 一 个 重 要 组 成 部 分, 如 下 图 所 示 : 2003-2006 年 期 间, 我 国 电 力 电 缆 的 产 量 平 均 年 增 长 率 超 过 50%, 到 2006 年 达 到 了 12,279,118.78 公 里,2006 年 的 产 量 是 2003 年 产 量 的 四 倍 还 要 多 随 着 电 力 系 统 建 设 城 镇 化 和 工 业 化 的 发 展, 电 力 电 缆 行 业 在 十 一 五 期 间 将 迎 来 1-1-83
一 个 新 的 高 峰 1 市 场 容 量 保 持 高 速 增 长 (1) 短 期 需 求 的 主 要 来 源 : 电 网 建 设 我 国 多 年 来 电 力 建 设 存 在 重 发 轻 供 不 管 用 的 管 理 弊 端, 造 成 我 国 输 配 电 网 的 建 设 落 后 于 电 源 建 设 十 五 期 间 的 电 荒 导 致 电 源 投 资 的 大 幅 增 长,2002 年 我 国 发 电 设 备 装 机 容 量 比 2001 年 仅 增 长 5.34%, 而 2003 2004 年 分 别 增 长 7.8% 和 12.6%,2005 年 更 高 达 15.4%, 大 批 电 源 项 目 的 相 继 投 产, 更 加 剧 了 电 源 与 电 网 之 间 的 失 衡 相 关 资 料 表 明, 发 电 输 电 和 配 电 应 有 的 合 理 投 资 比 例, 发 达 国 家 三 者 比 例 一 般 为 1:0.45:0.7, 输 电 和 配 电 之 和 高 于 发 电 ; 我 国 投 资 比 例 为 1:0.26:0.2, 远 低 于 发 达 国 家 前 期 投 入 不 足 导 致 我 国 城 乡 电 网 结 构 非 常 薄 弱, 同 时 电 网 老 化 现 象 异 常 严 重, 个 别 地 区 设 备 运 行 时 间 超 过 50 年 因 此, 尽 快 完 善 电 网 建 设 已 经 成 为 国 家 发 展 电 力 事 业 迫 在 眉 睫 的 重 要 任 务, 国 家 十 一 五 规 划 明 确 了 积 极 发 展 电 力 仍 然 是 我 国 一 项 长 期 发 展 战 略, 在 进 行 电 源 建 设 的 同 时, 加 大 投 资 进 行 输 电 网 和 配 电 网 建 设 1 输 电 网 建 设 : 我 国 输 电 网 主 要 划 分 为 六 大 电 网 域, 其 中 华 北 东 北 华 中 华 东 西 北 电 网 归 国 家 电 网 公 司 管 理, 南 方 电 网 则 独 立 经 营 目 前 在 电 网 输 送 能 力 上 存 在 的 问 题, 一 是 电 网 之 间 的 联 系 薄 弱, 二 是 电 网 的 整 体 结 构 较 薄 弱 十 一 五 间, 我 国 将 大 力 推 进 西 电 东 送, 改 进 区 域 联 网 结 构, 促 进 跨 区 联 网, 形 成 全 国 统 一 电 网 期 间 我 国 电 网 建 设 总 投 资 将 超 过 1.2 万 亿 元, 为 我 国 九 五 到 十 五 初 进 行 的 三 年 大 规 模 城 乡 电 网 建 设 改 造 总 投 资 的 2 倍 多 其 中, 国 家 电 网 公 司 的 总 投 资 将 达 8,500 亿 元 左 右, 而 南 方 电 网 ( 覆 盖 广 东 广 西 贵 州 云 南 和 海 南 ) 计 划 投 资 2,340 亿 元 2 配 电 网 建 设 : 为 了 集 中 解 决 近 年 来 供 需 矛 盾 突 出 的 大 中 城 市 电 网 供 电 问 题, 国 家 电 网 公 司 已 经 启 动 对 北 京 上 海 天 津 重 庆 哈 尔 滨 南 京 福 州 等 在 内 的 31 个 重 点 城 市 的 电 网 改 造 工 程, 规 划 投 资 总 量 约 4,300 亿 元 除 重 点 城 市 外, 国 家 电 网 公 司 下 属 各 网 省 公 司 正 在 组 织 其 它 200 多 个 地 级 城 市 电 网 规 划, 粗 略 估 算 总 的 建 设 规 模 将 与 31 个 重 点 城 市 电 网 投 资 规 模 相 近 同 时, 南 方 电 网 公 司 将 投 资 1,000 亿 元 左 右 进 行 城 市 电 网 改 造 (2) 中 期 需 求 的 主 要 来 源 : 电 缆 入 地 化 在 城 市 电 网 建 设 方 面, 发 达 国 家 城 市 供 电 多 采 用 电 缆 入 地 取 代 架 空 线 路, 电 1-1-84
缆 化 率 达 到 80% 以 上, 以 达 到 节 能 和 城 市 用 电 安 全 美 观 的 目 的 ; 而 我 国 城 市 电 缆 化 率 平 均 只 有 10%, 同 发 达 国 家 相 比, 还 有 很 大 的 差 距 目 前 大 多 数 城 市 在 规 划 中 都 强 调 市 区 用 110kV 级 以 上 电 压 等 级 的 地 下 电 缆 供 电, 有 的 城 市 已 把 这 一 要 求 列 入 地 方 法 规 如 2004 年 上 海 市 制 定 了 2010 年 架 空 线 入 地 的 规 划, 将 上 海 市 内 环 线 内 及 中 心 城 内 其 他 地 区 的 183km 2 范 围 内, 一 城 九 镇 的 269km 2 范 围 内 以 及 其 他 重 要 地 区 和 路 段 都 规 划 为 电 缆 替 代 架 空 线 入 地 的 重 点 地 区 ; 又 如, 广 州 市 在 市 区 改 建 新 建 道 路 要 求 采 用 入 地 电 缆 城 市 电 网 建 设 和 改 造 中, 电 缆 地 下 化 率 的 进 一 步 提 高, 不 仅 美 化 了 城 市 空 间 景 观 节 省 土 地 资 源, 而 且 提 高 了 供 电 的 可 靠 性 可 以 预 见, 城 市 电 缆 入 地 化 的 普 及 将 为 电 力 电 缆 行 业 在 较 长 一 个 时 期 内 提 供 广 阔 的 市 场 空 间 电 缆 化 率 目 标 电 缆 化 率 80% 60% 40% 20% 0% 10% 目 前 80% 目 标 资 料 来 源 : 机 械 工 业 第 六 设 计 研 究 院 交 联 聚 乙 烯 环 保 电 缆 投 资 项 目 可 研 报 告 (3) 长 期 需 求 的 主 要 来 源 : 城 镇 化 的 发 展 趋 势 从 某 种 意 义 上 讲, 改 革 开 放 的 过 程, 就 是 农 村 人 口 逐 渐 向 城 镇 转 移 的 渐 进 过 程, 也 就 是 城 镇 化 的 过 程 城 镇 化 的 意 义 十 分 广 泛, 但 最 基 础 的 表 现 有 以 下 三 点 : 一 是 产 业 结 构 和 社 会 结 构 的 转 换, 劳 动 力 从 第 一 产 业 向 二 三 产 业 转 移, 人 类 社 会 从 传 统 的 农 业 社 会 向 工 业 化 社 会 转 变 ; 二 是 城 乡 人 口 分 布 结 构 的 转 换, 越 来 越 多 的 人 口 由 分 散 的 农 村 向 城 镇 集 中, 城 镇 规 模 和 数 量 不 断 增 多 ; 三 是 城 镇 空 间 形 态 的 变 化, 城 镇 建 区 扩 大, 新 的 城 镇 地 域 城 镇 景 观 涌 现, 城 镇 基 础 设 施 服 务 设 施 不 断 完 善 同 时, 城 镇 化 的 提 高 也 伴 随 并 促 进 工 业 化 程 度 的 提 高 西 方 所 有 发 达 国 家 总 的 劳 动 力 不 到 4 亿, 但 中 国 农 村 的 剩 余 劳 动 力 就 超 过 了 4 亿, 而 且 每 年 新 增 劳 动 力 2,000 万, 未 来 这 些 劳 动 力 的 80% 都 要 从 农 村 转 移 到 城 镇 目 前 我 国 每 年 有 一 千 多 万 人 口 从 农 村 转 移 到 城 镇, 据 此 估 算 我 国 城 镇 化 进 程 将 长 达 三 十 年 左 右 2004 年 我 国 人 口 城 镇 化 的 比 例 只 有 40%, 到 2020 年 将 达 1-1-85
到 55%, 城 镇 化 和 工 业 化 的 不 断 提 高 将 为 电 力 电 缆 行 业 带 来 长 久 的 刚 性 需 求, 保 证 行 业 的 持 续 发 展 与 增 长 城 镇 化 率 目 标 城 镇 化 率 80% 60% 40% 20% 0% 70% 55% 40% 2004 年 2020 年 2050 年 资 料 来 源 : 机 械 工 业 第 六 设 计 研 究 院 交 联 聚 乙 烯 环 保 电 缆 投 资 项 目 可 研 报 告 2 110kV 及 以 上 电 压 等 级 电 力 电 缆 成 为 行 业 增 长 的 亮 点 如 上 所 述, 在 十 一 五 期 间 及 以 后 较 长 一 段 时 期 内, 配 电 网 建 设 及 城 市 电 缆 入 地 化 所 带 来 的 需 求 为 电 力 电 缆 行 业 提 供 了 巨 大 的 市 场 空 间, 其 中 110kV 及 以 上 电 压 等 级 的 交 联 电 缆 将 成 为 行 业 发 展 的 一 个 亮 点, 增 长 尤 为 明 显 配 电 网 建 设 的 主 要 构 成 部 分 是 针 对 大 中 城 市 的 供 电 网 络, 以 国 家 电 网 公 司 对 31 个 重 点 城 市 的 配 电 改 造 为 例 : 到 2010 年,500kV 变 电 容 量 较 2005 年 翻 一 番 以 上, 输 电 线 路 增 加 71%;220kV 变 电 容 量 规 模 接 近 翻 一 番, 输 电 线 路 增 长 43%; 110kV 输 变 电 规 模 也 大 幅 增 加, 将 新 建 110kV 变 电 站 1,624 座, 变 电 容 量 增 长 81%, 输 电 线 路 增 长 42% 再 将 大 型 电 站 的 500kV 引 出 线 大 中 城 市 电 缆 入 地 化 大 型 建 筑 工 程 钢 铁 石 化 等 工 业 化 发 展 所 带 来 的 行 业 需 求 考 虑 在 内,110kV 及 以 上 电 压 等 级 电 力 电 缆 的 需 求 将 大 幅 增 加, 预 计 年 增 长 超 过 25% 下 表 为 上 海 电 缆 研 究 所 对 110kV 及 以 上 电 压 等 级 电 力 电 缆 的 需 求 分 析 : 110kV 及 以 上 交 联 电 力 电 缆 在 国 内 电 网 建 设 需 求 分 析 单 位 : 公 里 产 品 分 类 2003 年 2004 年 2005 年 2006 年 2007 年 2008 年 110kV 交 联 电 缆 3,000 3,750 4,687 5,895 7,324 9,155 220kV 交 联 电 缆 800 1,000 1,250 1,562 1,952 2,440 500kV 交 联 电 缆 40 50 65 80 100 125 合 计 3,840 4,800 6,002 7,537 9,376 11,720 资 料 来 源 : 上 海 电 缆 研 究 所 从 国 内 现 有 110kV 及 以 上 电 压 等 级 电 力 电 缆 的 产 能 来 看, 国 内 110kV 以 上 1-1-86
交 联 电 缆 生 产 线 不 足 30 条, 尚 且 没 有 实 现 完 全 达 产, 其 中 只 有 5 条 生 产 线 具 有 220kV 及 以 上 电 力 电 缆 的 生 产 能 力, 年 产 能 不 到 2,000 公 里, 据 统 计 2008 年 220kV 电 力 电 缆 市 场 销 量 超 过 4,500 公 里, 国 内 现 有 产 能 远 不 能 满 足 市 场 需 要 3 环 保 电 缆 成 为 产 品 发 展 的 新 趋 向 常 规 的 电 力 电 缆 由 于 大 量 采 用 聚 氯 乙 烯 (PVC) 等 绝 缘 材 料, 其 在 制 造 使 用 及 废 弃 物 处 理 时 会 产 生 大 量 的 二 恶 英 铅 卤 等 公 害, 造 成 严 重 的 污 染 近 年 来, 欧 洲 美 国 及 日 本 等 发 达 国 家 对 与 电 力 电 缆 有 关 的 公 害 十 分 重 视, 政 府 不 仅 对 电 缆 制 造 过 程 的 排 放 物 进 行 严 格 的 限 制, 而 且 对 报 废 电 缆 的 处 理 实 施 全 面 的 监 控, 迫 使 电 缆 厂 商 用 符 合 环 保 要 求 的 材 料 取 代 传 统 材 料, 制 造 环 保 型 电 缆 目 前, 在 上 述 国 家 销 售 的 各 种 类 型 各 种 用 途 的 电 缆, 如 高 低 压 电 力 电 缆 控 制 电 缆 通 信 电 缆 船 用 电 缆 车 辆 用 电 缆 高 频 同 轴 电 缆 市 话 电 缆 仪 表 用 电 缆 建 筑 用 分 支 电 缆 光 缆 以 及 电 缆 配 套 的 包 带 接 头 终 端 等, 都 已 广 泛 使 用 环 保 型 产 品, 非 环 保 型 电 缆 在 这 些 领 域 的 销 售 份 额 已 所 剩 无 几 以 欧 盟 WEEE RoHS EUP 指 令 为 代 表, 美 国 日 本 韩 国 等 国 家 先 后 建 立 了 环 保 电 缆 的 产 品 标 准, 禁 止 产 品 含 有 有 毒 物 质, 并 对 产 品 生 命 周 期 内 的 各 个 环 节 提 出 环 保 要 求, 在 客 观 上 形 成 了 对 我 国 线 缆 行 业 的 绿 色 壁 垒 国 内 在 环 保 电 缆 方 面 的 研 究 和 推 广 也 已 经 起 步, 不 少 政 府 部 门 和 相 关 机 构 纷 纷 出 台 各 项 规 定, 鼓 励 和 推 广 环 保 电 缆 如,1998 年 3 月 北 京 市 供 电 局 颁 文, 在 所 辖 系 统 禁 用 PVC 电 缆 ;2001 年, 有 关 部 门 颁 布 了 光 缆 用 低 烟 无 卤 材 料 相 关 标 准 ; 同 年, 公 安 部 颁 布 了 阻 燃 及 耐 火 电 缆 分 级 和 有 关 要 求 ;2002 年 6 月, 北 京 市 政 府 向 国 际 奥 委 会 承 诺 2008 年 奥 运 会 全 部 采 用 环 保 型 建 筑 材 料 ;2002 年 10 月, 上 海 市 建 委 规 定 在 大 中 型 建 筑 或 公 共 场 所, 不 应 使 用 PVC 等 非 环 保 型 电 缆 (DGJ08-93-2002);2003 年 8 月, 国 家 强 制 规 定, 地 铁 工 程 必 须 采 用 环 保 型 电 缆 (GB50157-2003); 同 时 香 港 地 铁 全 面 采 用 环 保 型 电 线 电 缆, 香 港 青 衣 大 桥 在 国 内 首 次 应 用 环 保 型 超 高 压 电 缆 ;2008 年 的 北 京 奥 运 村 2010 年 的 上 海 世 博 会 都 出 台 了 将 全 部 使 用 环 保 型 电 缆 产 品 的 相 关 政 策 规 定 目 前, 上 海 和 北 京 已 禁 止 使 用 非 环 保 型 电 缆, 铁 道 通 讯 等 部 门 也 已 颁 布 了 有 关 的 规 定 可 以 预 计, 非 环 保 型 电 缆 在 建 筑 交 通 通 讯 电 网 和 所 有 大 中 型 城 市 供 电 部 门 的 应 用 将 得 到 越 来 越 多 的 限 制, 环 保 电 缆 已 经 成 为 电 力 电 缆 行 业 迫 在 眉 睫 的 发 展 趋 向 1-1-87
4 供 求 变 动 原 因 首 先,2003 年 ~2006 年,10~35kV 中 压 电 缆 以 8~10% 的 环 比 速 度 增 长 大 城 市 采 用 双 环 网 供 电 和 市 中 心 地 区 地 下 电 缆 化 率 的 提 高 将 大 大 增 加 中 压 电 缆 使 用 量 目 前 大 多 数 城 市 规 划 部 门 都 强 调 了 市 区 地 下 电 缆 供 电, 有 的 城 市 已 把 这 一 要 求 列 入 地 方 法 规, 目 前 全 国 平 均 城 市 地 下 电 缆 化 率 仅 10%, 而 各 城 市 目 标 大 都 确 定 在 50~80% 左 右, 这 给 中 压 配 电 电 缆 带 来 较 大 机 遇 其 次, 十 一 五 期 间, 国 家 电 网 公 司 的 发 展 重 点 包 括 : 要 加 快 建 设 1000kV 交 流 试 验 示 范 工 程, 不 失 时 机 地 开 工 建 设 ±800kV 直 流 输 电 工 程 ; 要 加 快 跨 区 电 网 建 设, 进 一 步 强 化 全 国 联 网 结 构 ; 要 继 续 加 强 区 域 电 网 省 级 电 网 500kV 主 网 架 建 设, 加 快 形 成 西 北 750kV 网 架 ; 要 加 强 重 点 城 市 电 网 的 建 设, 抓 好 其 他 地 市 城 市 和 县 城 电 网 建 设 改 造, 完 善 农 村 电 网, 提 高 农 村 电 气 化 水 平 ; 要 大 力 推 进 先 进 适 用 输 配 电 技 术 应 用 这 次 大 城 市 电 网 改 造, 涉 及 的 电 力 电 缆 产 品 量 大 面 广, 从 10kV 级 的 架 空 线 钢 芯 铝 绞 线, 到 高 压 电 力 电 缆 都 有 需 求 显 然, 我 国 电 网 建 设 已 经 进 入 了 全 面 推 进 阶 段 预 计 未 来 几 年, 随 着 我 国 电 网 建 设 的 全 面 推 进, 电 力 电 缆 的 需 求 量 会 继 续 增 长 再 次, 随 着 农 村 电 网 改 造 工 程 的 结 束, 我 国 将 进 入 主 干 电 网 城 市 电 网 的 建 设 高 峰 期 此 外 西 电 东 送 水 电 站 电 站 的 建 设 以 及 电 信 工 业 的 发 展, 都 将 给 电 力 电 缆 带 来 机 遇 随 着 国 家 基 础 工 程 建 设 的 迅 速 扩 大 和 装 备 制 造 业 的 迅 猛 发 展, 交 通 业 建 筑 业 家 电 业 汽 车 业 等 都 会 以 年 增 10% 以 上 的 速 度 发 展, 机 电 制 造 业 造 船 业 等 也 会 以 6%~8% 的 速 度 增 长, 各 种 装 备 用 线 缆 的 用 量 将 大 幅 增 加 5 2008 年 底 出 台 的 宏 观 经 济 政 策 成 为 刺 激 行 业 需 求 的 短 期 因 素 2008 年 底 为 应 对 全 球 经 济 危 机, 国 家 出 台 扩 大 内 需 的 4 万 亿 投 资 计 划, 涉 及 到 国 家 电 网 轨 道 交 通 铁 路 机 场 等 基 础 行 业, 这 些 行 业 投 资 规 模 的 扩 大 直 接 产 生 了 对 电 力 电 缆 的 市 场 需 求 在 电 网 建 设 方 面,2008 年 11 月 国 家 电 网 宣 布 追 加 2008 年 电 网 投 资 120 亿 元 的 同 时, 宣 布 未 来 2~3 年 内 将 完 成 投 资 11,600 亿 元, 是 十 一 五 规 划 中 未 1-1-88
来 两 年 内 计 划 投 资 额 5,000 亿 元 的 2 倍 另 外, 南 方 电 网 计 划 今 后 两 年 将 进 一 步 加 大 城 网 改 造 和 农 网 完 善 的 投 资 力 度, 每 年 新 增 投 资 约 300 亿 元 用 于 城 网 改 造 和 农 网 完 善, 全 网 建 设 投 资 规 模 达 到 900 亿 元 左 右 这 些 投 资 经 过 规 划 立 项 等 前 期 工 作 之 后, 预 计 将 在 2009 年 二 季 度 后 逐 步 转 化 为 实 际 的 市 场 订 单 在 轨 道 交 通 方 面, 第 一 批 得 到 国 家 批 准 建 设 轨 道 交 通 项 目 的 有 15 个 城 市, 包 括 北 京 上 海 天 津 广 州 南 京 深 圳 武 汉 西 安 重 庆 成 都 哈 尔 滨 长 春 沈 阳 杭 州 和 苏 州 ; 另 外 还 有 10 个 城 市 作 为 第 二 批 已 经 制 定 了 规 划 并 处 于 报 批 之 中, 同 时, 在 目 前 扩 大 内 需 的 4 万 亿 投 资 计 划 拉 动 经 济 的 大 背 景 下, 还 有 超 过 20 个 城 市 正 在 筹 备 规 划 轨 道 交 通 项 目 预 计 未 来 七 年 内 我 国 城 市 轨 道 交 通 建 设 投 资 规 模 超 过 6,000 亿 元, 规 划 线 路 长 度 达 到 2,400 公 里, 而 且 目 前 在 建 的 一 些 项 目 开 始 加 快 投 资 步 伐, 这 一 点 已 经 在 公 司 订 单 中 有 所 体 现 2008 年 9 月 至 今 不 足 半 年 时 间, 公 司 所 承 接 的 轨 道 交 通 项 目 订 单 量 达 到 了 7,640 万 元, 包 括 深 圳 地 铁 2 号 线 3 号 线 4 号 线 南 京 地 铁 2 号 线 重 庆 轨 道 交 通 项 目 等, 已 经 超 过 了 2007 年 6 月 超 高 压 产 品 开 始 投 放 市 场 到 2008 年 9 月 期 间 所 有 的 轨 道 交 通 订 单 量 受 此 因 素 影 响, 公 司 的 国 家 电 网 公 司 及 其 关 联 企 业 客 户 以 及 铁 路 石 化 冶 金 等 重 点 行 业 客 户 需 求 大 大 增 加 ( 六 ) 国 内 电 力 电 缆 行 业 市 场 竞 争 情 况 1 行 业 进 入 障 碍 (1)35kV 及 以 下 电 力 电 缆 生 产 许 可 证 为 了 保 障 国 家 电 力 通 讯 网 络 的 安 全 运 行, 中 国 政 府 对 电 线 电 缆 产 品 的 生 产 实 行 严 格 的 生 产 许 可 证 制 度, 企 业 必 须 取 得 全 国 工 业 产 品 生 产 许 可 证 办 公 室 颁 发 的 电 线 电 缆 产 品 生 产 许 可 证 才 能 在 中 国 境 内 从 事 电 线 电 缆 产 品 的 生 产 活 动 目 前, 国 家 已 加 强 了 对 行 业 的 调 控 措 施, 全 国 工 业 产 品 生 产 许 可 证 办 公 室 于 2003 年 11 月 9 日 颁 布 的 关 于 电 线 电 缆 产 品 严 格 执 行 国 家 产 业 政 策 有 关 问 题 的 通 知, 明 确 要 求 根 据 发 改 办 产 业 [2003]799 号 文 对 取 证 产 品 应 严 格 把 关 要 求, 现 已 取 得 电 线 电 缆 生 产 许 可 证 的 企 业 (1999 年 底 以 后 取 证 的 ), 要 求 增 加 涉 及 产 业 政 策 产 品 的 单 元, 应 符 合 以 下 要 求 :1) 原 有 铝 绞 线 或 钢 芯 铝 绞 线 生 产 许 可 证 的, 1-1-89
只 能 申 请 增 加 钢 芯 铝 绞 线 或 铝 绞 线 单 元 的 产 品 ;2) 原 有 聚 氯 乙 烯 绝 缘 电 力 电 缆 或 交 联 聚 乙 烯 绝 缘 电 力 电 缆 生 产 许 可 证, 只 能 申 请 增 加 交 联 聚 乙 烯 绝 缘 电 力 电 缆 或 聚 氯 乙 烯 绝 缘 电 力 电 缆 单 元 的 产 品 ;3) 原 有 1kV 架 空 绝 缘 电 缆 或 10kV 35 kv 架 空 绝 缘 电 缆 生 产 许 可 证, 只 能 申 请 增 加 10kV 35 kv 架 空 绝 缘 电 缆 或 1kV 架 空 绝 缘 电 缆 单 元 的 产 品 不 符 合 上 述 三 点 要 求 的 不 能 申 请 增 加 单 元 这 些 因 素 成 为 进 入 本 行 业 的 主 要 障 碍 电 力 电 缆 行 业 是 电 线 电 缆 行 业 的 子 行 业, 电 线 电 缆 产 品 生 产 许 可 证 制 度 同 样 适 用 于 电 力 电 缆 行 业 2008 年 1 月 16 日, 国 家 质 量 监 督 检 验 检 疫 总 局 向 发 行 人 颁 发 了 新 的 全 国 工 业 产 品 生 产 许 可 证 ( 证 书 编 号 :XK06-001-00198), 有 效 期 至 2013 年 01 月 15 日, 发 行 人 生 产 的 架 空 绞 线 塑 料 绝 缘 控 制 电 缆 额 定 电 压 1kV 和 3kV 挤 包 绝 缘 电 力 电 缆 额 定 电 压 6kV 到 35kV 挤 包 绝 缘 电 力 电 缆 架 空 绝 缘 电 缆 符 合 生 产 许 可 证 条 件 (2)110kV 及 以 上 电 力 电 缆 进 入 障 碍 1110kV 电 力 电 缆 根 据 国 家 标 准 GB/T 11017.1~11017.3-2002 额 定 电 压 110kV 交 联 聚 乙 烯 绝 缘 电 力 电 缆 及 其 附 件 的 规 定,110kV 产 品 必 须 通 过 由 权 威 检 测 机 构 出 具 的 型 式 试 验 报 告 才 能 进 行 销 售 另 外, 国 家 电 网 公 司 在 招 标 实 践 中, 对 110kV 电 力 电 缆 的 采 购 提 出 了 必 须 有 业 绩 记 录 的 要 求, 因 此 新 进 入 该 领 域 的 制 造 商 都 需 要 在 省 网 挂 网 试 运 行 一 年 发 行 人 110kV 电 力 电 缆 产 品 于 2005 年 3 月 送 到 权 威 检 测 机 构 武 汉 高 压 研 究 院 进 行 型 式 试 验, 于 2006 年 初 完 成 试 验 并 取 得 试 验 报 告 ;2007 年 1 月 发 行 人 110kV 电 力 电 缆 产 品 在 南 昌 电 力 局 挂 网 运 行 达 一 年 时 间, 各 个 运 行 指 标 良 好 由 此 标 志 着 发 行 人 取 得 了 国 家 电 网 公 司 110kV 电 力 电 缆 供 货 资 格 另 外, 为 了 进 一 步 保 障 产 品 质 量, 发 行 人 自 行 申 请 中 国 电 力 企 业 联 合 会 组 织 业 内 专 家 对 公 司 产 品 进 行 技 术 鉴 定,2006 年 3 月 取 得 了 中 电 联 鉴 字 2006 第 16 号 鉴 定 证 书 2220kV 电 力 电 缆 根 据 国 家 标 准 GB/Z 18890.1~18890.3-2002 额 定 电 压 220kV(U m =252kV) 交 联 聚 乙 烯 绝 缘 电 力 电 缆 及 其 附 件 的 规 定,220kV 电 力 电 缆 产 品 在 完 成 型 式 试 验 的 基 础 上, 成 功 通 过 预 鉴 定 试 验 后 才 具 有 供 应 产 品 的 合 格 资 格 预 鉴 定 试 验 是 1-1-90
在 包 含 电 缆 接 头 和 终 端 的 完 整 的 系 统 上 进 行 长 期 加 速 老 化 试 验, 比 挂 网 试 运 行 检 测 更 全 面 更 严 格, 因 此 用 以 替 代 一 年 挂 网 试 运 行 发 行 人 220kV 电 力 电 缆 产 品 已 经 送 至 武 汉 高 压 研 究 院, 已 于 2008 年 8 月 取 得 型 式 试 验 报 告 预 鉴 定 试 验 正 在 进 行 中, 预 计 2009 年 三 季 度 末 可 取 得 预 鉴 定 试 验 报 告 (3) 客 户 品 质 认 证 为 了 保 证 电 网 运 行 的 安 全, 国 家 电 网 公 司 以 及 下 属 各 省 公 司 在 生 产 许 可 证 之 外, 对 电 力 电 缆 入 网 还 提 出 了 其 他 认 证 方 面 的 要 求 或 提 出 了 自 己 的 资 格 认 定 标 准 因 此 取 得 目 标 客 户 要 求 的 品 质 认 证 成 为 进 入 本 行 业 另 一 重 要 障 碍 (4) 品 牌 效 应 的 无 形 障 碍 电 力 电 缆 不 同 于 普 通 消 费 品 或 者 普 通 工 业 品, 其 产 品 质 量 涉 及 到 一 个 城 市 的 用 电 安 全, 因 此 品 牌 效 应 是 进 入 国 家 电 网 以 及 下 属 各 省 公 司 招 标 入 围 时 的 一 个 重 要 考 量 因 素 这 是 公 司 管 理 水 平 技 术 水 平 质 量 水 平 产 品 安 全 运 行 记 录 售 后 服 务 水 平 等 多 个 要 素 的 综 合, 是 企 业 在 电 力 电 缆 行 业 内 多 年 积 累 的 成 果, 新 进 入 企 业 即 使 获 得 了 生 产 许 可 证 和 其 他 品 质 认 证, 也 很 难 在 品 牌 效 应 这 一 无 形 的 认 证 要 求 中 获 得 客 户 的 认 同 2 市 场 竞 争 态 势 (1) 企 业 数 量 多 规 模 小 产 业 集 中 度 低 如 本 章 ( 四 ) 国 内 电 线 电 缆 行 业 发 展 概 况 所 述, 我 国 电 线 电 缆 行 业 中 小 而 全 处 于 中 间 状 态 的 企 业 很 多, 造 成 行 业 企 业 的 规 模 经 济 差, 前 10 名 电 线 电 缆 制 造 商 占 据 13% 左 右 市 场 份 额, 整 体 处 于 完 全 竞 争 的 态 势 电 力 电 缆 子 行 业 也 不 例 外 (2) 国 内 企 业 直 接 面 对 国 际 巨 头 在 高 端 产 品 领 域 的 竞 争 目 前 我 国 电 力 电 缆 行 业 中, 外 资 企 业 占 有 相 当 比 重 来 自 欧 洲 的 耐 克 森 比 瑞 利 以 及 来 自 日 本 的 古 河 住 友 等 国 际 巨 头 纷 纷 进 入 中 国 合 资 建 厂, 直 接 参 与 国 内 市 场 的 竞 争, 尤 其 在 超 高 压 等 高 端 产 品 领 域 内, 这 些 外 资 企 业 具 备 明 显 的 竞 争 优 势 (3) 第 一 第 二 第 三 阵 营 分 析 在 我 国 电 力 电 缆 行 业 中, 第 一 阵 营 是 行 业 中 处 于 绝 对 领 先 地 位 的 企 业, 主 要 是 几 家 著 名 的 跨 国 公 司 ; 第 二 阵 营 是 在 国 内 电 缆 行 业 中 处 于 领 先 地 位 的 龙 头 公 1-1-91
司 以 及 在 某 些 产 品 领 域 内 占 有 一 定 垄 断 优 势 的 企 业, 但 与 龙 头 企 业 相 比 还 有 一 定 差 距 的 企 业, 第 三 阵 营 是 其 他 缺 乏 特 色 与 竞 争 能 力 的 中 小 企 业 电 力 电 缆 行 业 各 竞 争 阵 营 分 类 表 分 类 名 称 公 司 名 称 第 一 阵 营 法 国 耐 克 森 集 团 意 大 利 比 瑞 利 集 团 日 本 古 河 电 缆 日 本 住 友 电 工 江 苏 远 东 控 股 集 团 有 限 公 司 等 第 二 阵 营 江 苏 上 上 电 缆 集 团 有 限 公 司 江 苏 宝 胜 科 技 创 新 股 份 有 限 公 司 浙 江 万 马 电 缆 股 份 有 限 公 司, 无 锡 江 南 电 缆 有 限 公 司, 天 津 市 塑 力 电 缆 厂 青 岛 汉 缆 集 团 有 限 公 司 广 东 南 洋 电 缆 集 团 股 份 有 限 公 司 等 第 三 阵 营 其 他 缺 乏 竞 争 力 的 中 小 电 缆 企 业 预 计 未 来 几 年, 第 一 第 二 第 三 阵 营 企 业 的 竞 争 格 局 总 体 还 将 保 持 不 变 3 竞 争 的 主 要 手 段 和 策 略 相 对 外 资 企 业 在 高 端 产 品 领 域 的 竞 争 力 而 言, 国 内 众 多 电 缆 制 造 企 业 在 中 低 档 产 品 领 域 的 竞 争 较 为 激 烈 面 对 市 场 竞 争, 行 业 内 生 产 厂 家 一 方 面 通 过 各 种 方 式 降 低 固 定 成 本 锁 定 原 材 料 采 购 成 本, 一 方 面 通 过 加 大 技 术 开 发 提 升 产 品 结 构 来 增 强 自 身 竞 争 力 从 目 前 影 响 电 力 电 缆 企 业 竞 争 力 的 各 种 因 素 看, 质 量 与 技 术 营 销 原 材 料 内 部 管 理 是 决 定 企 业 竞 争 力 的 最 重 要 因 素 (1) 质 量 与 技 术 在 各 行 业 需 求 的 带 动 下, 电 力 电 缆 产 品 向 着 高 质 量 高 技 术 方 向 发 展 已 经 成 为 一 种 必 然 趋 势, 能 够 在 产 品 技 术 上 取 得 优 势 的 企 业, 就 能 在 市 场 竞 争 中 脱 颖 而 出 (2) 营 销 在 产 品 供 大 于 求 且 产 品 性 能 质 量 相 差 不 多 的 情 况 下, 营 销 手 段 便 成 为 决 定 企 业 竞 争 力 的 重 要 因 素 营 销 渠 道 通 畅 各 方 面 服 务 较 好 的 企 业 在 激 烈 的 市 场 中 能 够 获 得 一 定 优 势 (3) 原 材 料 在 原 材 料 价 格 大 幅 波 动 的 情 况 下, 能 够 合 理 规 避 原 材 料 价 格 波 动 风 险 的 企 业, 就 会 在 生 产 成 本 上 取 得 巨 大 的 优 势, 这 对 企 业 的 竞 争 力 有 十 分 重 要 的 影 响 规 避 原 材 料 价 格 波 动 风 险 的 方 法 包 括 : 锁 铜 套 期 保 值 按 订 单 生 产 与 原 材 料 价 格 挂 钩 的 定 价 机 制 等 多 种 方 法 (4) 内 部 管 理 1-1-92
在 原 材 料 成 本 相 差 不 多 的 情 况 下, 能 够 在 内 部 管 理 上 下 大 力 气 做 文 章 的 企 业, 通 过 提 高 管 理 水 平 降 低 生 产 成 本 提 高 产 品 性 能 质 量, 那 么 就 能 在 激 烈 的 市 场 竞 争 中 取 得 优 势 目 前, 我 国 电 力 电 缆 行 业 中 的 领 先 企 业 多 集 中 在 江 苏 浙 江 广 东 山 东 等 省, 我 国 疆 域 辽 阔, 高 昂 的 运 输 成 本 成 为 阻 碍 电 力 电 缆 厂 家 向 全 国 渗 透 的 障 碍, 未 来 电 力 电 缆 行 业 将 会 通 过 兼 并 收 购 重 组 等 资 本 运 作 手 段, 逐 步 建 立 全 国 化 的 产 业 布 局 ( 七 ) 中 国 电 力 电 缆 行 业 利 润 水 平 变 动 趋 势 及 原 因 1 我 国 电 力 电 缆 行 业 利 润 变 动 趋 势 我 国 电 力 电 缆 市 场 在 经 过 了 一 轮 的 无 序 竞 争 和 原 材 料 的 上 涨 后, 对 电 力 电 缆 行 业 内 的 企 业 尤 其 是 小 型 企 业 的 影 响 很 大, 很 多 小 企 业 无 法 运 转 纷 纷 倒 闭 原 材 料 价 格 剧 烈 波 动, 对 电 力 电 缆 行 业 利 润 水 平 影 响 明 显, 根 据 上 海 金 属 网 长 江 有 色 金 属 现 货 行 情 的 统 计 数 据, 报 告 期 内 铜 周 平 均 价 由 30,647 元 / 吨 起, 最 高 达 到 79,442 元 / 吨, 受 全 球 性 的 经 济 危 机 影 响,2008 年 10 月 以 后 出 现 了 快 速 下 跌, 最 低 探 至 25,197 元 / 吨 因 此, 电 力 电 缆 企 业 纷 纷 采 取 一 系 列 措 施 来 降 低 由 于 原 材 料 价 格 剧 烈 波 动 而 带 来 的 负 面 影 响, 包 括 优 化 工 艺 流 程 杜 绝 浪 费 提 高 生 产 率 套 期 保 值 等, 或 者 建 立 有 效 的 全 球 供 应 链 及 采 购 系 统, 帮 助 扩 展 全 球 采 购 能 力 目 前, 我 国 电 力 电 缆 行 业 内 企 业 盈 利 能 力 呈 现 两 极 分 化 趋 势 中 低 压 领 域 的 行 业 平 均 毛 利 率 较 低, 主 要 原 因 是 该 领 域 产 品 应 用 范 围 较 广, 竞 争 较 为 激 烈, 由 此 造 成 企 业 的 议 价 能 力 和 市 场 竞 争 程 度 存 在 较 大 差 异 而 高 端 市 场, 如 电 力 系 统 领 域 重 点 客 户 工 程 特 殊 行 业 等, 仍 然 具 有 进 入 门 槛 高 的 特 点, 即 使 生 产 同 类 产 品 的 企 业 间 利 润 率 水 平 差 异 也 会 较 大 因 此, 管 理 水 平 较 高 成 本 控 制 能 力 强 产 品 质 量 和 品 牌 认 可 度 较 高 的 企 业 的 盈 利 能 力 会 在 激 烈 的 市 场 竞 争 中 不 断 增 强, 而 中 小 型 企 业 由 于 规 模 较 小, 议 价 能 力 差, 在 市 场 竞 争 中 常 用 以 次 充 好 的 手 段 来 回 避 原 材 料 价 格 的 上 涨, 最 终 会 被 市 场 淘 汰 2 影 响 利 润 水 平 变 动 的 原 因 电 力 电 缆 是 料 重 工 轻 的 行 业, 原 材 料 占 电 力 电 缆 总 成 本 的 80% 左 右, 据 了 1-1-93
解, 原 材 料 价 格 每 上 涨 5%, 如 果 销 售 价 格 不 变, 相 当 于 利 润 减 少 4% 由 于 企 业 规 模 成 本 技 术 品 种 结 构 及 管 理 方 面 的 差 异, 行 业 内 企 业 的 利 润 水 平 存 在 较 大 区 别 拥 有 雄 厚 的 研 发 实 力 和 先 进 的 技 术 装 备, 能 够 生 产 高 质 量 高 附 加 值 产 品 且 规 模 化 经 营 的 企 业, 盈 利 稳 定, 利 润 水 平 较 高 中 小 规 模 企 业 必 须 走 专 业 化 和 精 细 化 道 路, 提 高 产 品 的 附 加 值 和 技 术 含 量, 才 能 保 持 较 高 的 利 润 水 平 在 品 种 结 构 上, 以 生 产 中 高 档 产 品 ( 电 压 等 级 110kV 以 上 产 品 ) 为 主 的 企 业, 相 对 利 润 水 平 较 高, 具 有 较 强 的 议 价 能 力, 产 品 不 仅 包 含 了 正 常 的 利 润, 并 且 还 有 一 部 分 额 外 的 垄 断 利 润 的 存 在 而 以 生 产 普 通 产 品 ( 电 压 等 级 35kV 以 下 产 品 ) 为 主, 又 没 有 规 模 优 势 的 企 业, 将 会 在 铜 价 剧 烈 波 动 的 冲 击 下, 逐 步 退 出 市 场 ( 八 ) 影 响 行 业 发 展 的 因 素 1 有 利 因 素 (1) 电 力 电 缆 行 业 作 为 国 民 经 济 建 设 中 必 需 的 配 套 发 展 和 超 前 发 展 的 产 业, 其 发 展 速 度 与 国 民 经 济 的 发 展 速 度 同 步 或 快 于 国 民 经 济 发 展 速 度, 中 国 经 济 的 快 速 增 长 及 广 阔 发 展 前 景 为 电 力 电 缆 行 业 持 续 发 展 奠 定 了 基 础 (2) 电 力 电 缆 行 业 的 发 展 与 国 民 经 济 各 主 要 行 业 特 别 是 基 础 产 业 的 发 展 密 切 相 关, 我 国 能 源 交 通 建 筑 汽 车 等 产 业 的 发 展 前 景 为 电 力 电 缆 行 业 的 发 展 提 供 了 广 阔 的 市 场 空 间 此 外, 我 国 西 部 大 开 发 东 北 老 工 业 基 地 的 振 兴 等 国 家 区 域 经 济 政 策 的 实 施 城 市 化 进 程 的 加 快 以 及 城 市 电 网 入 地 化 网 络 化 都 将 给 电 力 电 缆 行 业 带 来 新 的 发 展 机 遇 (3) 针 对 我 国 电 力 电 缆 行 业 的 现 状, 国 家 已 采 取 措 施 加 强 对 行 业 的 宏 观 调 控 力 度, 停 止 了 对 新 建 电 线 电 缆 厂 的 审 批, 消 除 部 门 与 地 方 保 护 主 义, 鼓 励 通 过 兼 并 改 组 等 方 式 进 行 行 业 结 构 调 整, 促 进 产 品 的 升 级 换 代 中 国 电 器 工 业 协 会 电 线 电 缆 分 会 已 明 确 加 大 规 范 市 场 行 为 的 力 度, 促 进 公 平 竞 争, 制 止 低 价 销 售, 规 范 行 业 秩 序, 这 有 利 于 电 力 电 缆 行 业 的 健 康 发 展 (4) 核 电 站 电 缆 110kV 超 高 压 电 缆 及 其 附 件 等 原 进 口 产 品 的 国 产 化, XLPE 绝 缘 材 料 取 代 PVC 电 缆 材 料, 无 卤 低 烟 低 卤 低 烟 高 阻 燃 材 料 等 的 使 1-1-94
用, 为 电 力 电 缆 产 品 的 升 级 换 代 奠 定 了 基 础 (5) 世 界 各 国 都 在 提 倡 环 境 保 护, 电 力 电 缆 行 业 正 致 力 于 开 发 和 提 供 生 态 电 缆 及 绿 色 环 保 电 缆, 这 将 为 电 力 电 缆 行 业 的 发 展 提 供 新 的 市 场 空 间 (6)2008 年 底, 国 家 出 台 扩 大 内 需 的 4 万 亿 投 资 计 划, 涉 及 到 国 家 电 网 铁 路 轨 道 交 通 机 场 等 基 础 行 业, 其 中, 国 家 电 网 未 来 2-3 年 内 的 投 资 额 将 超 过 1 万 亿 元, 是 十 一 五 规 划 中 相 应 时 期 投 资 额 的 2 倍, 这 些 增 量 投 资 将 在 2009-2010 年 逐 步 转 化 为 对 电 力 电 缆 的 实 际 订 单, 成 为 一 个 刺 激 行 业 需 求 的 短 期 的 重 要 因 素 2 不 利 因 素 (1) 电 力 电 缆 行 业 产 能 过 剩 隐 患 依 然 存 在, 表 现 形 式 为 中 低 压 电 力 电 缆 产 品 产 能 过 剩, 超 高 压 电 力 电 缆 产 品 供 不 应 求 (2) 电 力 电 缆 行 业 仍 将 面 临 上 游 原 材 料 价 格 剧 烈 波 动 的 风 险, 同 时 各 大 实 力 雄 厚 的 国 际 电 缆 巨 头 相 继 加 大 了 抢 占 国 内 市 场 的 力 度, 业 内 竞 争 日 渐 激 烈 ( 九 ) 中 国 电 力 电 缆 行 业 技 术 水 平 从 我 国 整 个 电 力 电 缆 行 业 的 发 展 水 平 来 看, 存 在 着 行 业 集 中 度 低 技 术 力 量 分 散 产 品 科 技 含 量 不 高 的 问 题 据 有 关 部 门 统 计, 全 国 电 力 电 缆 行 业 只 有 极 少 数 企 业 年 销 售 额 能 达 到 20 亿 元 以 上, 极 少 数 企 业 的 品 牌 能 在 国 际 上 获 得 认 可 或 具 有 较 高 知 名 度 究 其 原 因, 就 是 在 改 革 开 放 后, 我 国 电 缆 行 业 采 取 拿 来 主 义 的 方 法 进 行 生 产, 技 术 标 准 主 要 设 备 主 要 原 材 料 都 从 国 外 引 进 从 不 同 电 压 等 级 产 品 的 技 术 水 平 来 看 : 1 低 压 电 力 电 缆 欧 洲 已 较 多 应 用 硅 烷 交 联 聚 乙 烯 电 缆, 我 国 目 前 刚 开 始 用 硅 烷 交 联 聚 乙 烯 电 缆 逐 步 取 代 PVC 塑 力 电 缆 2 中 压 电 缆 我 国 交 联 聚 乙 烯 电 缆 已 占 主 导 地 位, 其 性 能 与 国 外 产 品 相 当, 但 制 造 厂 片 面 强 调 了 安 全 性 而 忽 视 经 济 性, 使 绝 缘 厚 度 普 遍 偏 大, 而 且 偏 心 也 过 大, 生 产 过 程 中 对 杂 质 等 控 制 不 严 3 高 压 交 联 聚 乙 烯 电 缆 1-1-95
110kV 及 以 上 高 压 交 联 电 力 电 缆 几 乎 采 用 进 口 设 备 生 产, 产 品 性 能 可 达 到 IEC840 标 准, 与 国 外 的 差 距 在 于 绝 缘 厚 度 普 遍 偏 大 我 国 使 用 的 交 联 电 缆 大 多 数 是 中 小 截 面, 国 外 已 达 到 2,500 平 方 毫 米 4 高 压 充 油 电 缆 国 内 外 充 油 电 缆 均 做 到 500kV, 国 内 外 差 距 在 于 : 国 内 导 体 截 面 小, 国 外 可 做 到 2,500 平 方 毫 米 ; 国 内 绝 缘 材 料 为 木 纤 维 纸, 国 外 大 容 量 电 缆 采 用 聚 丙 烯 木 纤 维 复 合 纸 作 为 绝 缘 材 料 ; 国 外 附 件 能 成 套 供 应, 国 内 500kV 塞 止 盒 尚 未 试 制 与 国 外 电 力 电 缆 行 业 相 比, 技 术 的 落 后, 尤 其 是 在 高 端 产 品 技 术 上 的 差 距 已 经 成 为 制 约 我 国 电 力 电 缆 行 业 发 展 的 瓶 颈 为 了 促 进 国 内 电 力 电 缆 行 业 的 发 展, 提 高 国 际 竞 争 力, 已 由 有 关 供 电 部 门 和 制 造 厂 家 联 合 发 起 组 成 攻 关 组, 在 高 端 电 力 电 缆 产 品 的 研 发 领 域 开 展 研 发 工 作, 国 家 从 技 术 和 政 策 上 加 大 了 扶 持 力 度, 组 织 有 关 专 家 加 强 指 导 和 帮 助, 以 加 快 研 发 的 进 度 ( 十 ) 电 力 电 缆 行 业 经 营 模 式 及 行 业 周 期 性 区 域 性 或 季 节 性 1 行 业 经 营 模 式 我 国 电 力 电 缆 的 销 售 策 略 主 要 是 采 用 以 市 场 为 导 向 以 营 销 为 龙 头 的 经 营 战 略, 企 业 大 多 在 国 内 主 要 城 市 设 立 办 事 处, 并 与 全 国 电 力 冶 金 交 通 化 工 电 信 航 天 等 多 个 研 究 所 设 计 院 及 项 目 实 体 达 成 了 业 务 同 盟, 有 效 地 建 立 了 销 售 网 信 息 网, 以 巩 固 和 提 高 国 内 市 场 份 额 另 外 众 多 电 力 电 缆 企 业 还 不 断 拓 展 国 外 电 力 电 缆 市 场, 走 出 国 门, 走 向 世 界 电 力 电 缆 企 业 主 要 是 通 过 招 投 标 与 客 户 签 订 购 销 合 同 直 接 销 售 产 品, 企 业 在 与 客 户 签 订 销 售 合 同 时, 一 般 以 铜 ( 铝 ) 杆 的 采 购 价 格 加 上 一 定 比 例 确 定 销 售 价 格 由 于 客 户 所 需 电 力 电 缆 的 规 格 型 号 长 度 不 同, 产 品 具 有 定 制 的 特 点, 一 般 实 行 以 单 定 产 2 行 业 的 周 期 性 区 域 性 季 节 性 特 征 电 力 电 缆 行 业 的 区 域 性 特 别 明 显 国 内 电 力 电 缆 企 业 主 要 分 布 江 苏 浙 江 广 东 山 东 等 地, 其 中 华 东 地 区 是 我 国 电 力 电 缆 行 业 最 大 的 生 产 基 地, 产 量 在 全 国 占 有 绝 对 的 比 例, 并 且 该 地 区 的 生 产 状 况 和 技 术 水 平 几 乎 代 表 了 我 国 电 力 电 缆 行 业 的 发 展 水 平 1-1-96
华 东 地 区 与 全 国 产 能 比 较 及 华 东 地 区 占 全 国 产 能 比 增 长 率 产 能 ( 公 里 ) 14,000,000.00 12,000,000.00 10,000,000.00 8,000,000.00 6,000,000.00 4,000,000.00 2,000,000.00 65.00 60.00 55.00 50.00 45.00 40.00 35.00 比 例 (%) 0.00 2003 年 2004 年 2005 年 2006 年 华 东 全 国 华 东 占 全 国 比 30.00 资 料 来 源 : 中 国 产 业 研 究 院 整 理 在 2003-2006 年 期 间, 华 东 地 区 电 力 电 缆 的 产 量 由 1,197,650.46 公 里 增 长 到 了 7,685,252.94 公 里,2006 年 的 产 量 比 2003 年 增 长 了 5 倍 多, 可 见 华 东 地 区 在 过 去 的 四 年, 电 力 电 缆 的 发 展 非 常 迅 速 经 过 多 年 的 发 展, 国 内 电 力 电 缆 行 业 的 区 域 性 明 显 区 域 2003 年 产 量 ( 公 里 ) 华 东 地 区 中 南 地 区 与 全 国 电 力 电 缆 产 量 比 较 表 2004 年 产 量 ( 公 里 ) 2005 年 产 量 ( 公 里 ) 2006 年 产 量 ( 公 里 ) 全 国 3,024,456.00 4,686,857.64 8,124,237.13 12,279,118.78 华 东 1,197,650.46 2,112,840.91 4,001,416.30 7,685,252.94 中 南 843,053.39 959,305.93 1,685,260.33 2,780,370.86 资 料 来 源 : 中 国 产 业 研 究 院 整 理 电 力 电 缆 的 销 售 呈 现 一 定 的 季 节 性 特 征 一 般 而 言, 电 力 系 统 在 二 三 季 度 进 行 招 标, 供 货 商 下 半 年 交 货, 因 此 每 年 下 半 年 以 后 的 销 售 形 势 要 好 于 上 半 年 电 力 电 缆 行 业 的 周 期 性 主 要 依 赖 于 下 游 电 力 行 业, 而 十 一 五 期 间, 我 国 迎 来 电 网 建 设 的 新 高 潮, 电 网 建 设 总 投 资 将 超 过 1.2 万 亿 元, 因 此, 电 力 电 缆 行 业 仍 将 处 于 高 速 发 展 之 中 ( 十 一 ) 电 力 电 缆 行 业 的 上 下 游 行 业 分 析 1-1-97
电 力 电 缆 行 业 上 下 游 产 业 链 示 意 图 电 力 电 缆 客 户 : 电 网 铁 路 石 化 建 筑 等 与 经 济 发 展 密 切 相 关 的 行 业 原 材 料 : 铜 杆 铝 锭 绝 缘 料 护 套 料 等 研 发 : 新 产 品 新 工 艺 新 技 术 制 造 : 拉 丝 绞 线 交 联 护 套 铠 装 入 库 检 测 : 直 流 电 阻 局 放 检 测 偏 心 等 1 上 游 产 业 分 析 铜 材 是 电 力 电 缆 企 业 最 主 要 的 原 材 料, 一 般 要 占 成 本 的 75% 左 右, 目 前 我 国 电 线 电 缆 产 品 的 铜 消 费 已 居 世 界 第 一 位 2006 年, 中 国 电 缆 工 业 的 铜 消 费 量 已 达 235 万 吨 今 后 几 年, 预 计 中 国 线 缆 工 业 用 铜 量 将 会 继 续 增 长 下 表 为 2003~ 2006 年 我 国 电 线 电 缆 行 业 消 耗 铜 量 对 比 情 况 2003-2006 年 电 线 电 缆 行 业 消 耗 铜 原 材 料 消 耗 量 2003 年 2004 年 2005 年 2006 年 耗 铜 量 ( 万 吨 ) 129 142 170 235 资 料 来 源 : 中 国 产 业 研 究 院 研 究 整 理 电 解 铜 是 上 海 期 货 交 易 所 伦 敦 金 属 交 易 所 和 纽 约 商 品 交 易 所 进 行 期 货 交 易 的 大 宗 金 属 交 易 品 种, 价 格 波 动 幅 度 较 大, 这 就 要 求 电 缆 企 业 必 须 具 有 较 强 的 风 险 控 制 能 力 2005 年 初 以 来, 电 解 铜 价 格 大 幅 度 上 涨, 并 且 波 幅 巨 大, 伦 敦 LME 期 铜 价 格 单 日 波 动 200 美 元 / 吨 的 情 况 经 常 发 生, 上 海 期 货 交 易 所 的 铜 价 波 动 超 过 1,000 元 / 吨 的 情 况 也 司 空 见 惯, 尤 其 2008 年 下 半 年 开 始, 全 球 性 的 经 济 危 机 引 发 了 铜 价 的 大 幅 下 跌, 由 此 给 国 内 的 电 缆 企 业 带 来 很 大 的 经 营 风 险, 这 也 是 近 年 来 一 批 中 小 企 业 逐 步 退 出 本 行 业, 而 行 业 龙 头 企 业 却 得 到 加 速 发 展 的 重 要 原 因 未 来 几 年, 随 着 电 力 电 缆 行 业 的 迅 速 发 展, 对 铜 资 源 的 需 求 量 也 将 继 续 迅 速 增 长, 原 材 料 价 格 的 剧 烈 波 动 将 给 电 线 电 缆 等 下 游 行 业 的 利 润 带 来 一 定 程 度 的 负 面 影 响 对 此, 电 缆 制 造 企 业 可 以 通 过 锁 铜 套 期 保 值 等 策 略 控 制 风 险 2 下 游 产 业 链 分 析 电 力 电 缆 的 下 游 客 户 包 括 电 网 电 厂 建 筑 铁 路 石 化 等 多 个 行 业, 这 些 1-1-98
行 业 与 经 济 发 展 水 平 息 息 相 关 十 一 五 期 间, 我 国 电 网 建 设 总 投 资 将 超 过 1.2 万 亿 元, 为 电 力 电 缆 制 造 企 业 带 来 了 巨 大 的 市 场 机 会 ; 同 时, 电 缆 入 地 化 的 普 及 以 及 城 镇 化 工 业 化 的 提 升, 为 电 力 电 缆 产 业 的 持 续 发 展 提 供 了 保 障 另 外, 国 家 推 出 4 万 亿 投 资 计 划 以 拉 动 内 需, 涉 及 到 电 网 机 场 轨 道 铁 路 等 多 种 基 础 建 设, 这 些 建 设 项 目 势 必 为 电 力 电 缆 行 业 带 来 大 量 的 订 单 三 发 行 人 在 行 业 中 的 竞 争 地 位 发 行 人 在 电 力 电 缆 行 业 拥 有 十 多 年 的 经 营 经 验, 公 司 产 品 在 长 期 使 用 中 表 现 出 稳 定 的 品 质, 树 立 了 良 好 的 品 牌 发 行 人 名 列 2007 年 ( 第 八 届 ) 中 国 电 气 工 业 100 强 第 25 位, 并 在 所 有 获 得 百 强 企 业 称 号 的 电 线 电 缆 企 业 中 排 名 第 4 位 ;2007 年 公 司 凭 借 超 高 压 电 缆 一 期 工 程 的 技 术 含 量 入 榜 中 国 电 气 工 业 创 新 力 10 强, 为 国 内 电 线 电 缆 行 业 唯 一 获 得 该 两 项 殊 荣 的 企 业 2008 年 发 行 人 再 次 名 列 ( 第 九 届 ) 中 国 电 气 工 业 100 强 第 24 位, 并 在 所 有 获 得 百 强 企 业 称 号 的 电 线 电 缆 企 业 中 排 名 第 3 位 ( 一 ) 发 行 人 竞 争 力 分 析 1 发 行 人 产 品 结 构 分 析 发 行 人 主 导 产 品 为 交 联 电 力 电 缆, 分 别 占 2006 年 度 2007 年 度 2008 年 度 主 营 业 务 收 入 比 例 为 70.40% 70.28% 81.04%, 近 三 年 来, 发 行 人 各 类 电 力 电 缆 产 品 均 保 持 良 好 发 展 态 势, 经 营 业 绩 稳 步 提 升 发 行 人 交 联 电 力 电 缆 市 场 占 有 率 表 年 份 万 马 销 售 额 ( 万 元 ) 行 业 收 入 ( 万 元 ) 市 场 占 有 率 2008 年 130,628 4,307,700 3.29% 2007 年 79,181 3,446,154 2.30% 2006 年 58,821 3,041,709 1.93% 数 据 来 源 : 行 业 收 入 根 据 上 海 电 缆 研 究 所 提 供 各 类 产 品 销 量 数 据 测 算 2 发 行 人 销 售 区 域 分 析 发 行 人 建 立 了 全 国 性 的 销 售 网 络, 产 品 遍 布 三 十 二 个 省 市 和 自 治 区, 核 心 销 售 圈 在 浙 江 上 海 山 东 福 建 等 运 输 半 径 八 百 公 里 内 的 区 域, 其 中 华 东 地 区 是 本 公 司 最 大 的 区 域 市 场 1-1-99
发 行 人 主 营 业 务 收 入 分 区 占 比 情 况 地 区 2008 年 2007 年 2006 年 华 东 48.29% 55.52% 48.77% 华 中 16.89% 15.49% 25.00% 华 北 20.43% 20.13% 16.95% 华 南 7.09% 5.06% 5.01% 其 它 7.30% 3.80% 4.26% 发 行 人 2008 年 主 营 业 务 收 入 分 区 变 动 情 况 地 区 主 营 业 务 收 入 ( 万 元 ) 占 比 同 比 增 减 华 东 77,843.41 48.29% 24.45% 华 中 27,219.79 16.89% 55.97% 华 北 32,925.38 20.43% 45.15% 华 南 11,429.43 7.09% 100.59% 其 他 11,766.34 7.30% 174.53% 合 计 161,184.35 - - 从 上 表 可 以 看 出,2008 年 华 东 地 区 仍 然 是 公 司 最 大 的 区 域 市 场, 销 售 收 入 占 2008 年 公 司 主 营 收 入 近 50%, 但 是 华 东 地 区 2008 年 的 销 售 收 入 相 比 2007 年 的 增 幅 明 显 小 于 华 中 华 北 华 南 及 其 他 地 区, 显 示 出 2008 年 公 司 销 售 网 络 日 益 完 善, 趋 于 全 国 化 3 发 行 人 客 户 类 型 分 析 发 行 人 客 户 划 分 三 类 : 一 类 客 户 为 国 家 电 网 公 司 及 其 关 联 企 业 ; 二 类 客 户 为 铁 路 石 化 冶 金 等 行 业 客 户 ; 三 类 客 户 是 一 般 工 程 用 户 年 份 发 行 人 近 三 年 主 营 业 务 收 入 客 户 比 例 表 国 网 公 司 及 其 关 联 企 业 行 业 客 户 ( 铁 路 石 化 冶 金 ) 一 般 用 户 工 程 2008 年 56.24% 19.77% 23.99% 2007 年 55.74% 12.24% 32.02% 2006 年 66.80% 9.88% 23.31% 从 客 户 分 布 看, 发 行 人 在 2006 年 -2008 年, 有 70%-80% 的 主 营 业 务 收 入 来 源 于 电 力 系 统 及 行 业 优 质 客 户 对 电 网 公 司 及 行 业 客 户 而 言, 企 业 的 规 模 产 品 质 量 售 后 服 务 和 市 场 信 誉 等 因 素, 往 往 是 他 们 选 购 电 缆 产 品 时 更 为 看 重 的 因 素, 由 此 说 明 发 行 人 注 重 质 量 与 品 牌 的 定 位 得 到 了 市 场 的 充 分 认 可 1-1-100
2008 年 发 行 人 主 营 业 务 收 入 分 客 户 变 动 情 况 表 单 位 : 万 元 主 营 业 务 收 入 比 重 同 比 增 减 国 网 公 司 及 相 关 企 业 90,652.89 56.24% 44.35% 重 点 行 业 客 户 31,869.44 19.77% 131.13% 一 般 用 户 工 程 38,662.02 23.99% 7.15% 合 计 161,184.35 100% 43.06% 从 客 户 变 动 情 况 看, 发 行 人 2008 年 主 营 业 务 收 入 结 构 中, 国 网 公 司 及 其 关 联 企 业 重 点 行 业 客 户 的 同 比 增 幅 远 大 于 一 般 用 户 工 程, 标 志 公 司 在 重 点 客 户 领 域 的 竞 争 力 得 到 了 进 一 步 的 增 强 从 一 般 用 户 工 程 客 户 看, 只 占 发 行 人 年 度 主 营 业 务 收 入 的 20%-30% 左 右, 工 程 客 户 是 国 内 绝 大 部 分 企 业 激 烈 争 夺 的 市 场, 发 行 人 有 效 地 避 免 了 低 价 恶 性 竞 争 发 行 人 重 大 客 户 采 购 情 况 (2006 年 -2008 年 ) 单 位 名 称 销 售 收 入 ( 万 元 ) 占 主 营 业 务 收 入 比 (%) 国 家 电 网 及 关 联 企 业 209,266.78 58.55 上 海 宝 钢 股 份 公 司 10,739.86 3.00 娃 哈 哈 集 团 公 司 8,281.82 2.32 中 国 石 油 化 工 股 份 公 司 5,889.24 1.65 开 曼 铝 业 ( 三 门 峡 ) 有 限 公 司 4,985.32 1.39 上 海 宝 冶 建 设 有 限 公 司 4,423.47 1.24 孝 义 市 兴 安 化 工 有 限 公 司 4,156.26 1.16 宁 波 钢 铁 有 限 公 司 2,790.39 0.78 广 西 田 东 锦 盛 化 工 有 限 公 司 2,539.57 0.71 首 都 钢 铁 公 司 1,860.46 0.52 江 苏 中 能 硅 业 科 技 有 限 公 司 1,670.17 0.47 中 国 铁 路 工 程 总 公 司 1,577.11 0.44 上 海 港 口 机 械 制 造 公 司 1,558.66 0.44 广 州 市 地 下 铁 道 总 公 司 1,474.19 0.41 唐 山 港 陆 钢 铁 有 限 公 司 1,260.41 0.35 合 计 262,473.71 73.43 ( 二 ) 发 行 人 面 临 的 竞 争 形 势 1 产 业 集 中 度 在 市 场 竞 争 中 逐 步 提 高 企 业 数 量 多 规 模 小, 导 致 产 业 集 中 度 低, 是 影 响 我 国 电 力 电 缆 行 业 整 体 竞 争 力 的 主 要 原 因 下 表 为 电 线 电 缆 行 业 2006 年 各 规 模 企 业 销 售 分 析 表 : 1-1-101
2006 年 电 线 电 缆 行 业 中 各 规 模 企 业 销 售 分 析 表 企 业 规 模 销 售 收 入 ( 万 元 ) 较 去 年 变 化 比 例 在 行 业 中 所 占 比 例 大 型 3,526,091 60.80% 9.12% 中 型 14,592,121 51.27% 37.75% 小 型 20,540,955 48.77% 53.13% 数 据 来 源 : 中 国 产 业 研 究 所 2007-2010 年 中 国 电 线 电 缆 行 业 发 展 研 究 及 投 资 分 析 报 告 从 上 表 可 以 看 出 : (1) 电 线 电 缆 行 业 内 各 规 模 企 业 的 销 售 额 均 有 大 幅 增 长, 行 业 总 体 向 好 ; (2) 在 国 家 产 业 政 策 和 行 业 协 会 管 理 原 材 料 涨 价 而 形 成 的 市 场 调 节 共 同 影 响 下, 小 企 业 的 生 存 空 间 受 到 一 定 程 度 的 挤 压 而 逐 步 退 出 市 场, 同 时 一 些 业 内 知 名 厂 商 的 产 品 则 供 不 应 求, 市 场 占 有 率 稳 步 提 升, 因 而 产 业 集 中 度 有 所 提 高 ; (3) 大 型 企 业 在 行 业 中 的 比 重 仍 然 偏 低, 远 远 落 后 发 达 国 家 的 集 中 程 度, 在 未 来 一 段 时 间 内, 小 企 业 的 生 存 空 间 仍 会 受 到 大 企 业 的 挤 压 2 发 行 人 与 竞 争 对 手 形 成 了 一 定 程 度 的 错 位 竞 争 态 势 发 行 人 2005 年 起 就 明 确 了 做 专 做 强 做 大 电 力 电 缆 产 业 的 战 略 目 标 由 于 电 力 电 缆 产 业 产 品 繁 多, 产 品 档 次 也 参 差 不 齐, 市 场 竞 争 日 趋 激 烈, 发 行 人 为 了 很 好 的 确 立 市 场 地 位, 前 几 年 就 将 交 联 电 力 电 缆 作 为 公 司 的 主 导 产 品, 这 样 的 一 个 战 略 定 位 是 基 于 以 下 方 面 考 虑 的 : (1) 交 联 电 力 电 缆 的 进 入 门 槛 比 其 他 产 品 更 高, 在 生 产 许 可 证 之 外, 客 户 的 品 质 要 求 和 公 司 的 品 牌 效 应 都 提 高 了 对 后 进 入 者 的 门 槛 (2) 公 司 将 主 流 市 场 定 位 在 国 网 公 司 客 户, 而 国 网 公 司 及 相 关 客 户 的 需 求 量 最 大 的 就 是 交 联 电 力 电 缆 目 前 在 低 压 电 力 电 缆 领 域, 由 于 参 与 厂 商 众 多, 市 场 竞 争 非 常 激 烈 相 对 而 言, 真 正 定 位 于 国 网 公 司, 拥 有 招 投 标 资 质 的 规 模 化 生 产 交 联 电 缆 的 国 内 企 业 数 量 只 有 几 十 家 因 而, 该 细 分 产 品 市 场 竞 争 相 对 有 序 现 有 同 行 业 主 要 竞 争 厂 家 为 : 江 苏 宝 胜 科 技 创 新 股 份 有 限 公 司 江 苏 远 东 控 股 集 团 有 限 公 司 江 苏 上 上 电 缆 集 团 有 限 公 司 无 锡 江 南 电 缆 有 限 公 司 天 津 市 塑 力 电 缆 厂 青 岛 汉 缆 集 团 有 限 公 司 等 报 告 期 内, 公 司 有 70%-80% 的 收 入 来 源 于 电 力 系 统 及 行 业 优 质 客 户, 因 此, 公 司 的 交 联 电 缆 产 品 与 诸 多 竞 争 对 手 在 目 标 市 场 方 面 形 成 了 错 位 竞 争, 在 相 关 资 源 的 保 障 上, 发 行 人 围 绕 做 专 做 强 做 大 交 联 电 缆 这 一 产 品 定 位, 使 得 这 几 年 1-1-102
公 司 的 交 联 电 缆 销 售 量 持 续 增 长, 市 场 份 额 稳 步 提 升 主 要 竞 争 对 手 及 其 目 标 市 场 公 司 名 称 目 标 市 场 江 苏 宝 胜 科 技 创 新 股 份 有 限 公 司 产 品 集 中 于 特 种 防 火 电 缆 和 橡 套 电 缆 产 品, 交 联 电 缆 在 电 网 系 统 市 场 应 用 相 对 较 少 江 苏 远 东 控 股 集 团 有 限 公 司 主 要 应 用 领 域 在 行 业 客 户 或 民 用 工 程 市 场 江 苏 上 上 电 缆 集 团 有 限 公 司 主 要 应 用 领 域 在 行 业 客 户 或 民 用 工 程 市 场 无 锡 江 南 电 缆 有 限 公 司 优 势 产 品 是 裸 导 线 及 低 压 电 缆 产 品 天 津 市 塑 力 电 缆 厂 主 要 市 场 分 布 在 北 方 地 区 青 岛 汉 缆 集 团 有 限 公 司 主 要 市 场 分 布 在 北 方 地 区 资 料 来 源 : 宝 胜 股 份 数 据 来 源 于 公 开 披 露 资 料, 其 它 企 业 数 据 根 据 招 投 标 资 料 分 析 得 来 ( 三 ) 发 行 人 的 竞 争 优 势 和 劣 势 1 发 行 人 的 竞 争 优 势 经 过 多 年 发 展, 公 司 在 品 牌 营 销 网 络 技 术 工 艺 客 户 结 构 等 方 面 在 国 内 电 力 电 缆 制 造 行 业 中 已 形 成 了 较 强 的 竞 争 优 势, 为 公 司 保 持 在 我 国 电 力 电 缆 行 业 领 先 地 位 奠 定 了 基 础 (1) 公 司 客 户 结 构 的 优 势 公 司 在 电 力 电 缆 行 业 积 累 了 十 多 年 的 经 营 经 验, 公 司 产 品 在 长 期 使 用 中 表 现 出 稳 定 的 品 质, 树 立 了 良 好 的 品 牌 公 司 较 早 意 识 到 大 客 户 具 有 较 高 的 进 入 壁 垒, 比 如 目 前 电 线 电 缆 行 业 规 模 以 上 企 业 达 到 2,300 多 家, 但 能 够 在 电 力 系 统 具 备 投 标 资 格 并 且 经 常 有 业 务 发 生 的 电 缆 企 业 只 有 几 十 家 ; 另 外, 由 于 这 些 大 客 户 将 电 缆 应 用 到 电 网 改 造 以 及 钢 铁 石 化 等 国 家 重 点 工 程 等, 具 有 很 强 的 质 量 意 识, 他 们 在 选 择 产 品 的 时 候, 首 要 因 素 是 质 量 和 品 牌 而 非 价 格 公 司 将 主 要 目 标 客 户 定 位 于 电 力 公 司 钢 铁 石 化 等 大 客 户, 不 仅 有 效 地 避 免 了 低 价 恶 性 竞 争, 同 时 还 极 大 地 提 升 了 品 牌 影 响 力 2006 至 2008 年, 公 司 73.43% 的 销 售 来 自 于 大 客 户, 并 且 依 靠 公 司 可 靠 的 品 质 和 良 好 的 售 后 服 务, 这 批 客 户 已 经 成 为 公 司 的 忠 诚 客 户, 基 本 上 每 年 都 有 持 续 的 销 售 (2) 公 司 的 技 术 优 势 110kV 及 以 上 的 高 压 超 高 压 交 联 电 力 电 缆 属 于 电 力 电 缆 行 业 中 的 高 新 技 术 领 域, 本 公 司 拥 有 从 德 国 特 乐 斯 特 公 司 引 进 的 超 高 压 生 产 线, 是 目 前 国 内 少 数 拥 有 2,500mm² 大 截 面 电 力 电 缆 生 产 能 力 的 企 业 在 引 进 消 化 吸 收 并 再 创 新 的 1-1-103
基 础 上, 公 司 领 先 一 步 掌 握 了 高 压 及 超 高 压 电 缆 先 进 的 制 造 技 术 和 管 理 经 验, 形 成 并 确 立 了 在 该 产 品 领 域 的 技 术 领 先 地 位 国 家 电 网 总 公 司 规 定, 高 压 及 超 高 压 电 缆 需 经 过 国 家 电 网 武 汉 高 压 研 究 院 等 技 术 部 门 的 预 鉴 定 型 式 试 验 产 品 鉴 定 并 挂 网 运 行 一 年 后 才 可 以 正 式 投 放 市 场 本 公 司 110kV 电 力 电 缆 已 于 2005 年 3 月 送 检,2006 年 初 公 司 在 武 汉 高 压 研 究 院 完 成 了 型 式 试 验, 并 取 得 了 试 验 报 告 ; 同 年 3 月 通 过 了 中 国 电 力 企 业 联 合 会 组 织 国 内 20 多 个 专 家 的 技 术 鉴 定, 取 得 了 中 电 联 鉴 字 2006 第 16 号 科 学 技 术 成 果 鉴 定 证 书, 鉴 定 意 见 认 为 公 司 生 产 的 110kv 交 联 聚 乙 烯 绝 缘 电 力 电 缆 达 到 国 内 先 进 水 平, 其 中 局 放 绝 缘 偏 心 度 和 微 孔 杂 质 处 于 国 内 领 先 水 平 ;2007 年 1 月, 产 品 在 江 西 南 昌 电 力 局 挂 网 运 行 达 一 年, 各 个 运 行 指 标 良 好 由 此, 本 公 司 成 为 目 前 国 内 仅 有 的 10 多 家 取 得 国 家 电 网 公 司 110kV 交 联 电 力 电 缆 供 货 资 格 的 企 业 之 一 该 产 品 于 2007 年 6 月 投 放 市 场 后, 质 量 稳 定 运 行 安 全 可 靠, 得 到 了 客 户 的 广 泛 认 同 截 至 2008 年 12 月 31 日, 公 司 累 计 已 获 得 110kV 交 联 电 缆 订 单 672.18 公 里, 合 同 金 额 40,077 万 元, 其 中 2007 年 已 经 发 货 36.63 公 里, 合 同 金 额 2,031 万 元 ;2008 年 已 经 发 货 271.33 公 里, 合 同 金 额 16,824 万 元 ; 目 前 处 于 排 产 中 的 合 同 金 额 为 21,223 万 元, 数 量 为 364.22 公 里, 生 产 订 单 已 经 排 到 2009 年 中 期, 因 此 迫 切 需 要 扩 大 公 司 产 能 在 成 功 试 制 并 销 售 110kV 交 联 电 力 电 缆 的 基 础 上, 公 司 又 成 功 生 产 了 截 面 为 2,500mm² 的 220kV 交 联 电 力 电 缆, 该 产 品 是 目 前 国 内 能 够 生 产 的 最 大 截 面 的 220kV 交 联 电 力 电 缆, 现 已 送 武 汉 高 压 研 究 院 进 行 预 鉴 定, 该 试 验 完 成 后, 公 司 将 成 为 国 内 仅 有 的 5 家 左 右 具 备 220kV 交 联 电 力 电 缆 生 产 能 力 的 企 业 之 一 (3) 公 司 营 销 的 优 势 公 司 通 过 十 多 年 的 努 力 开 拓, 在 绝 大 部 分 省 份 和 北 京 上 海 等 重 点 城 市 都 设 有 销 售 员, 形 成 了 遍 布 全 国 的 直 销 网 络, 确 保 与 最 终 客 户 保 持 面 对 面 的 直 接 沟 通 和 快 捷 服 务 ; 并 通 过 科 学 灵 活 的 销 售 政 策, 持 续 激 发 销 售 队 伍 的 积 极 性, 在 实 现 销 售 队 伍 不 断 壮 大 的 同 时, 确 保 销 售 骨 干 人 员 的 稳 定 性,80% 的 销 售 骨 干 人 员 服 务 公 司 长 达 7 年 以 上 ; 同 时, 公 司 借 助 万 马 篮 球 的 品 牌 效 应, 是 行 业 内 唯 一 具 有 体 育 营 销 优 势 的 电 缆 制 造 商 1-1-104
(4) 公 司 综 合 成 本 的 优 势 电 缆 行 业 作 为 传 统 的 制 造 业, 成 本 管 理 的 水 平 很 大 程 度 上 决 定 了 公 司 的 竞 争 力, 公 司 非 常 注 重 精 细 化 管 理, 狠 抓 成 本 管 理, 确 保 公 司 的 综 合 成 本 优 势 处 于 行 业 领 先 水 平 公 司 在 综 合 成 本 管 理 上, 主 要 采 取 了 以 下 措 施 : 1 创 建 独 特 的 采 购 制 度 和 方 法, 降 低 采 购 成 本 一 方 面, 公 司 建 立 了 严 格 的 招 标 制 度, 公 司 的 采 购 部 是 负 责 原 材 料 采 购 的 职 能 部 门, 按 照 公 司 的 招 标 制 度 进 行 采 购, 另 一 方 面, 公 司 办 公 室 还 设 有 专 人, 对 每 月 采 购 金 额 前 三 十 位 的 材 料 进 行 独 立 的 第 三 方 询 价, 形 成 严 格 的 制 约 和 监 督 机 制, 确 保 公 司 采 购 的 材 料 性 价 比 为 同 行 最 优 2 优 化 工 艺, 改 善 流 程, 降 低 生 产 成 本 公 司 依 靠 十 多 年 专 业 从 事 电 缆 生 产 的 优 势, 采 取 了 一 系 列 新 技 术, 新 工 艺, 有 效 降 低 了 生 产 成 本 例 如, 公 司 的 专 利 技 术 可 在 线 拆 卸 的 电 缆 复 合 式 模 具 可 以 使 生 产 线 不 停 机 实 现 生 产 规 格 的 变 更 ; 专 利 技 术 铝 大 拉 拉 丝 工 艺 可 以 大 量 节 约 拉 丝 油 ; 公 司 采 取 的 等 截 面 圆 形 导 体 改 扇 型 导 体 工 艺, 在 产 品 性 能 不 变 的 情 况 下, 节 约 辅 助 材 料 效 果 明 显 公 司 还 针 对 以 前 挤 塑 工 段 塑 化 不 好, 产 生 大 量 废 料 的 现 象, 自 行 设 计 改 造 了 φ90 φ150 φ200 挤 塑 机 螺 杆, 大 大 降 低 了 损 耗 另 外, 公 司 通 过 冷 却 水 循 环 利 用 的 工 艺 改 造, 每 吨 铜 拉 丝 的 水 耗 量 从 4.83 吨 降 低 到 了 1.2 吨 3 不 断 完 善 销 售 政 策, 合 理 控 制 营 业 费 用 公 司 的 销 售 政 策 经 过 十 多 年 的 不 断 优 化, 已 经 非 常 具 有 特 色 由 于 公 司 采 取 了 低 底 薪 高 奖 励 的 综 合 佣 金 制, 销 售 人 员 的 差 旅 费 招 待 费 等 都 来 自 于 公 司 发 放 的 佣 金, 主 动 控 制 的 意 识 非 常 强 烈, 因 此 公 司 的 营 业 费 用 一 直 控 制 在 合 理 的 范 围 4 精 简 机 构, 优 化 人 员 结 构, 降 低 管 理 费 用 公 司 非 常 注 重 提 高 管 理 效 率, 精 简 组 织 架 构, 并 且 随 着 市 场 竞 争 形 势 的 变 化, 不 断 优 化 自 身 的 组 织 架 构 通 过 强 化 人 员 培 训 定 岗 定 编 以 及 考 核 激 励 制 度 的 配 合, 公 司 的 管 理 费 用 得 到 有 效 控 制, 管 理 费 用 的 增 长 幅 度 一 直 低 于 公 司 营 业 收 入 增 长 的 幅 度, 管 理 费 用 占 营 业 收 入 的 比 例 逐 年 下 降 (5) 公 司 品 牌 的 优 势 1-1-105
电 力 电 缆 行 业 存 在 着 一 定 的 行 业 进 入 门 槛, 产 品 必 须 通 过 电 力 部 门 各 种 严 格 的 检 测 认 证, 而 且 周 期 较 长, 这 在 一 定 程 度 上 阻 碍 了 潜 在 竞 争 者 的 进 入 万 马 电 缆 则 早 已 顺 利 取 得 了 电 力 部 门 的 质 量 和 资 格 认 可, 万 马 神 电 缆 是 国 家 免 检 产 品, 并 陆 续 被 评 定 为 中 国 质 量 万 里 行 采 购 首 选 品 牌 中 国 电 线 电 缆 行 业 十 大 影 响 力 品 牌 中 国 行 业 十 大 影 响 力 品 牌 浙 江 省 名 牌 (50 强 ) 产 品 杭 州 市 名 牌 产 品, 并 中 标 奥 运 项 目, 客 户 对 万 马 神 品 牌 认 同 感 强, 万 马 神 就 是 品 质 和 质 量 的 保 证 (6) 公 司 装 备 和 工 艺 的 优 势 公 司 目 前 已 经 拥 有 一 条 110kV-500kV 生 产 线, 该 生 产 线 在 装 备 的 设 计 定 制 选 型 等 多 方 面 进 行 了 技 术 优 化, 不 但 立 塔 高 度 国 内 第 一, 生 产 速 度 质 量 水 平 均 处 于 国 内 领 先 地 位, 而 且 一 些 关 键 部 位 上 的 设 计 属 于 国 内 首 创, 再 配 合 先 进 的 工 艺 控 制, 确 保 了 产 品 质 量 的 稳 定 可 靠, 市 场 认 同 度 大 大 高 于 竞 争 对 手 企 业 在 工 艺 路 线 上 具 备 国 内 领 先 优 势, 部 分 技 术 指 标 和 工 艺 控 制 为 国 内 首 创 : 国 内 首 家 采 用 导 体 静 电 吸 附 阻 水 粉 阻 水 技 术 ; 国 内 首 家 采 用 绝 缘 界 面 在 线 缺 陷 检 测 技 术 ; 国 内 首 家 为 局 放 设 备 配 置 了 介 质 损 耗 测 试 系 统 ; 国 内 首 家 采 用 变 频 多 轴 控 制 系 统 控 制 的 进 口 拉 丝 机 ; 偏 心 度 达 到 了 国 内 领 先 水 平 ; 分 割 导 体 达 到 了 国 内 领 先 的 水 平 (7) 公 司 产 业 链 竞 争 的 优 势 万 马 集 团 下 属 浙 江 万 马 高 分 子 材 料 股 份 有 限 公 司, 是 国 内 生 产 交 联 聚 乙 烯 绝 缘 料 硅 烷 料 等 电 缆 原 料 的 龙 头 企 业, 占 据 国 内 交 联 绝 缘 料 25% 以 上 的 市 场 份 额, 为 公 司 提 供 了 稳 定 可 靠 的 原 料 供 应 渠 道, 形 成 产 业 配 套 的 优 势 影 响 电 缆 电 气 性 能 的 主 要 材 料 是 铜 和 绝 缘 料, 而 铜 属 于 同 质 化 比 较 严 重 的 材 料, 绝 缘 料 的 质 量 差 别 就 很 大, 浙 江 万 马 高 分 子 材 料 股 份 有 限 公 司 能 够 长 期 稳 定 得 向 公 司 提 供 高 品 质 的 绝 缘 材 料, 同 时, 由 于 万 马 高 分 子 公 司 向 本 公 司 销 售 绝 缘 材 料 几 乎 不 需 要 销 售 费 用 和 运 输 费 用, 因 此 公 司 可 以 按 照 比 其 它 电 缆 企 业 更 优 惠 的 价 格 取 得 绝 缘 料, 建 立 了 一 定 的 成 本 优 势, 这 也 是 国 内 电 缆 行 业 唯 一 一 家 具 有 这 种 产 业 链 优 势 的 公 司 (8) 公 司 人 才 优 势 1-1-106
公 司 自 1996 年 成 立 以 来, 通 过 十 余 年 的 电 缆 行 业 经 营 管 理 积 累 了 丰 富 的 经 验, 对 行 业 状 况 变 化 极 为 熟 悉 主 要 经 营 管 理 成 员 大 多 来 自 于 公 司 内 部, 相 对 稳 定 的 管 理 团 队 对 公 司 有 着 很 高 的 忠 诚 度, 是 一 支 可 以 信 赖 的 队 伍 公 司 对 员 工 的 培 训 极 为 重 视, 专 门 成 立 了 培 训 学 院, 在 企 业 内 部 设 立 培 训 师 制 度, 积 极 开 展 对 管 理 人 员 和 生 产 技 术 人 员 的 多 层 次 培 训 公 司 在 注 重 内 部 培 养 提 拔 经 营 管 理 人 才 的 同 时, 还 引 进 了 一 大 批 具 有 较 高 稳 定 性 与 忠 诚 度 的 国 内 电 力 电 缆 领 域 的 权 威 专 家, 组 建 了 一 支 高 水 平 的 技 术 研 发 队 伍, 确 保 技 术 实 力 这 一 软 件 资 源 的 优 势 同 时 公 司 与 上 海 电 缆 研 究 所 等 国 内 一 流 的 科 研 院 所 建 立 了 长 期 合 作 关 系, 为 公 司 生 产 经 营 和 技 术 创 新 提 供 了 坚 强 的 技 术 保 障 2 发 行 人 竞 争 劣 势 虽 然 本 公 司 近 几 年 发 展 迅 速, 已 经 成 为 华 东 区 域 市 场 电 网 公 司 采 购 领 域 的 优 势 企 业, 但 与 国 际 电 线 电 缆 巨 头 ( 如 耐 克 森 比 瑞 利 住 友 古 河 ) 相 比, 本 公 司 总 规 模 相 对 较 小, 正 因 为 如 此, 本 公 司 需 要 借 助 中 国 资 本 市 场, 优 化 产 品 结 构, 占 领 优 势 市 场, 提 高 市 场 占 有 率, 做 大 做 强 民 族 电 力 电 缆 产 业 四 发 行 人 的 主 要 业 务 情 况 ( 一 ) 主 要 产 品 用 途 本 公 司 主 要 从 事 电 力 电 缆 的 研 发 生 产 和 销 售, 每 一 系 列 根 据 牌 号 状 态 和 规 格 的 不 同, 又 形 成 了 不 同 的 具 体 产 品, 其 主 要 用 途 如 下 : 产 品 类 别 交 联 电 缆 低 压 塑 力 电 缆 产 品 名 称 ( 牌 号 ) 执 行 标 准 使 用 范 围 220kV GB/Z18890-2002 适 用 于 固 定 安 装 在 额 定 电 压 为 220kV 的 线 路 110kV GB/T11017-2002 适 用 于 固 定 安 装 在 额 定 电 压 为 110kV 的 线 路 6-35kV 硅 烷 交 联 塑 力 缆 GB/T12706-2002 IEC60502 GB/T12706-2002 IEC60502 GB/T12706-2002 IEC60502 架 空 线 - GB12527-90 GB14049-93 适 用 于 固 定 敷 设 在 额 定 电 压 35kV 及 以 下 的 电 力 传 输 和 电 力 分 配 线 路 上 适 用 于 额 定 电 压 为 0.6/1kV 线 路 中, 供 输 配 电 能 用 适 用 于 额 定 电 压 为 0.6/1kV 线 路 中, 供 输 配 电 能 用 适 用 于 高 层 建 筑 群 旅 游 开 发 区 及 树 木 多 丛 地 区 的 1kV 10kV 35kV 架 空 输 配 电 线 路 1-1-107
( 二 ) 主 要 产 品 的 工 艺 流 程 交 联 电 缆 的 产 品 工 艺 流 程 基 本 包 括 拉 丝 绞 线 VCV 立 塔 或 者 悬 链 式 生 产 线 三 层 共 挤 铜 屏 成 缆 绕 包 挤 护 套 铠 装 等 工 序, 每 个 工 序 都 配 备 了 相 关 的 检 验 环 节 1-1-108
铝 杆 检 验 拉 丝 铜 丝 拉 丝 退 火 检 验 绞 线 检 验 三 层 共 挤 检 验 铜 杆 检 验 拉 丝 连 续 退 火 不 合 格 铜 屏 重 回 炉 挤 外 护 套 检 验 铠 装 检 验 挤 内 护 套 检 验 成 缆 绕 包 检 验 火 花 检 验 不 合 格 剥 钢 带 印 刷 挤 外 护 套 检 验 无 纺 布 绕 包 不 合 格 剥 去 外 护 套 检 验 包 装 检 验 入 库 剥 包 带 不 合 格 不 合 格 交 联 电 缆 工 艺 流 程 图 1-1-109
( 三 ) 主 要 经 营 模 式 发 行 人 采 取 以 销 定 产 的 订 单 式 生 产 方 式, 销 售 是 公 司 生 产 经 营 的 中 心 环 节, 采 购 生 产 围 绕 销 售 展 开 1 销 售 模 式 公 司 自 创 立 以 来, 一 直 坚 持 直 销 模 式 来 开 拓 市 场, 主 要 通 过 招 投 标 方 式 和 客 户 签 订 购 销 合 同, 公 司 在 全 国 各 省 自 治 区 和 重 点 城 市 设 立 了 办 事 处 或 销 售 代 表, 直 接 面 向 各 地 电 力 公 司 行 业 客 户 及 其 他 用 户 工 程, 保 持 与 最 终 客 户 的 面 对 面 沟 通 和 快 捷 服 务, 着 力 打 造 万 马 神 的 优 质 品 牌 公 司 以 直 销 为 核 心, 全 面 贯 彻 贴 近 客 户 的 理 念, 技 术 工 程 师 在 项 目 前 期 的 设 计 阶 段 就 介 入 工 程, 提 供 无 偿 的 技 术 支 持 在 用 户 施 工 过 程 中 亲 临 现 场 进 行 服 务 施 工 完 成 后 对 部 分 客 户 进 行 定 期 回 访 目 前, 公 司 在 继 续 优 化 直 销 模 式 的 基 础 上, 进 一 步 丰 富 渠 道 体 系 : 一 方 面 着 手 培 养 资 金 实 力 雄 厚 并 且 信 誉 良 好 的 经 销 商, 另 一 方 面 成 立 了 进 出 口 业 务 部, 建 立 外 贸 销 售 队 伍, 在 自 主 开 拓 海 外 市 场 的 同 时, 与 中 国 通 用 机 械 工 程 总 公 司 等 单 位 建 立 战 略 合 作 关 系 共 同 开 拓 海 外 市 场 在 产 品 定 价 策 略 上, 公 司 以 铜 价 和 成 本 定 额 为 依 据, 测 算 产 品 的 制 造 成 本, 在 此 基 础 上, 加 上 一 定 的 毛 利, 确 定 对 外 报 价, 并 以 此 价 格 为 参 考, 与 客 户 签 订 闭 口 合 同 公 司 依 据 与 客 户 签 订 的 合 同 方 式 来 区 分 直 销 和 经 销, 如 果 签 订 的 是 货 物 销 售 合 同, 公 司 认 定 为 直 销, 如 果 签 订 的 是 经 销 协 议, 公 司 则 认 定 为 经 销 经 销 协 议 一 般 是 年 度 性 的, 持 续 时 间 较 长, 并 且 一 般 都 有 年 度 销 售 指 标 以 及 完 成 目 标 后 的 奖 励 等 约 束 性 条 款, 而 直 销 性 质 的 货 物 销 售 合 同 一 般 是 一 次 性 的, 即 使 同 一 客 户 多 次 要 货 每 一 次 也 都 要 分 别 签 订 货 物 销 售 合 同, 并 且 销 售 合 同 中 不 会 出 现 年 度 销 售 指 标 等 内 容, 所 以 公 司 的 销 售 管 理 部 门 和 财 务 部 门 根 据 合 同 性 质 区 分 直 销 和 经 销 为 了 更 好 的 贴 近 客 户, 增 强 对 客 户 资 源 的 掌 控 力, 公 司 主 要 采 取 直 销 的 方 式 来 开 展 业 务, 报 告 期 内 公 司 前 五 大 客 户 中 除 浙 江 永 宁 龙 机 电 有 限 公 司 是 经 销 客 户 外, 其 余 所 列 都 是 直 销 客 户 1-1-110
报 告 期 内 公 司 以 直 销 和 经 销 方 式 分 别 实 现 的 销 售 收 入 及 其 所 占 比 重 如 下 表 所 示 : 项 目 2008 年 2007 年 2006 年 合 计 公 司 主 营 业 务 收 入 ( 万 元 ) 161,184.35 112,668.23 83,553.70 357,406.28 直 销 方 式 销 售 额 ( 万 元 ) 157,838.5 107,330.66 80,968.57 346,137.73 直 销 占 主 营 业 务 收 入 的 比 例 97.92% 95.26% 96.91% 96.85% 经 销 方 式 销 售 额 ( 万 元 ) 3,345.8 5,337.57 2,585.13 11,268.50 经 销 占 主 营 业 务 收 入 的 比 例 2.08% 4.74% 3.09% 3.15% 直 销 和 经 销 方 式 的 收 入 确 认 原 则 相 同, 具 体 是 : 本 公 司 已 将 电 力 电 缆 所 有 权 上 的 主 要 风 险 和 报 酬 转 移 给 购 货 方 ; 本 公 司 既 没 有 保 留 通 常 与 所 有 权 相 联 系 的 继 续 管 理 权, 也 没 有 对 已 售 出 的 电 力 电 缆 实 施 有 效 控 制 ; 收 入 的 金 额 能 够 可 靠 地 计 量 ; 相 关 的 经 济 利 益 很 可 能 流 入 企 业 ; 相 关 的 已 发 生 或 将 发 生 的 成 本 能 够 可 靠 地 计 量 2 采 购 模 式 公 司 生 产 所 需 要 的 主 要 原 材 料 为 铜 铝 交 联 绝 缘 料 屏 蔽 料 及 护 套 料 等 辅 助 材 料 (1) 铜 铝 的 采 购 公 司 的 订 单 既 有 当 期 订 单, 也 有 几 个 月 以 后 交 货 的 远 期 订 单 对 于 当 期 订 单, 公 司 采 用 直 接 在 现 货 市 场 买 入 相 应 的 铜 以 锁 定 毛 利 率, 对 于 远 期 订 单, 若 签 约 之 日 到 交 货 之 日 铜 价 大 幅 度 上 涨, 将 导 致 毛 利 率 下 降 公 司 采 用 的 锁 铜 策 略 可 以 有 效 规 避 这 种 风 险, 所 谓 锁 铜 策 略, 比 如 一 份 六 个 月 后 交 货 的 远 期 订 单, 报 价 时 公 司 按 照 六 个 月 以 后 铜 的 期 货 价 格 作 为 成 本, 加 上 合 理 的 毛 利 率, 和 客 户 确 定 合 理 的 供 货 价 格, 订 单 签 定 后, 公 司 以 相 同 的 价 格 和 数 量 与 铜 材 供 应 商 签 订 六 个 月 的 远 期 合 约, 确 保 这 份 远 期 订 单 的 毛 利 率 不 会 受 这 六 个 月 之 内 铜 价 波 动 的 影 响 一 般 来 讲, 公 司 在 与 客 户 签 订 合 同 后, 会 依 据 交 货 期 来 向 供 应 商 签 订 相 应 时 期 的 远 期 合 同 来 锁 定 铜 价 ; 但 有 部 分 合 同 会 因 勘 探 设 计 拆 迁 等 客 观 原 因 客 户 无 法 在 签 订 合 同 时 就 确 定 交 货 日, 因 此 公 司 会 预 估 客 户 的 施 工 情 况 来 向 供 应 商 下 3-6 个 月 的 远 期 采 购 单 来 锁 铜, 并 密 切 跟 踪 远 期 锁 铜 和 远 期 订 单 之 间 的 匹 配, 结 合 即 期 订 单 来 平 滑 差 异, 降 低 库 存 也 就 是 说, 客 观 因 素 决 定 了 公 司 的 锁 铜 无 法 全 部 和 订 单 在 时 间 上 做 到 一 一 对 应, 公 司 采 取 的 锁 铜 是 在 预 估 交 货 期 下 进 行 的 对 1-1-111
生 产 用 铜 的 总 数 量 进 行 锁 定 不 过 在 铜 价 波 幅 不 大 的 情 况 下, 这 部 分 订 单 排 产 时 间 与 锁 铜 时 间 的 差 异 对 公 司 经 营 的 影 响 可 以 忽 略 不 计 以 上 方 式 的 合 理 使 用, 可 以 有 效 规 避 铜 铝 价 格 的 波 动, 使 铜 铝 的 采 购 成 本 在 本 公 司 可 接 受 的 范 围 之 内, 从 而 确 保 了 公 司 的 经 营 利 润 (2) 交 联 绝 缘 料 的 采 购 交 联 绝 缘 料 供 应 商 采 购 方 式 110kV 及 以 上 交 联 绝 缘 料 美 国 陶 氏 北 欧 化 工 向 多 个 贸 易 商 询 价, 降 低 采 购 成 本 35kV 及 以 下 交 联 绝 缘 料 万 马 高 分 子 定 点 采 购 (3) 辅 助 材 料 的 采 购 公 司 对 屏 蔽 料 护 套 料 等 辅 助 材 料 基 本 采 用 询 价 方 式, 通 过 对 苏 州 双 虎 山 东 三 福 等 五 家 以 上 供 应 商 进 行 询 价 来 确 定 供 方 当 因 为 原 油 价 格 等 宏 观 因 素 导 致 辅 助 材 料 市 场 行 情 出 现 较 大 变 动 时, 公 司 及 时 重 新 询 价, 在 保 证 质 量 的 基 础 上 确 定 价 格 最 低 的 供 方 3 生 产 模 式 发 行 人 始 终 坚 持 以 销 定 产 的 生 产 模 式, 严 格 控 制 库 存 产 品 生 产 的 内 部 组 织 活 动 如 下 : 各 个 销 售 部 门 签 订 的 订 单, 经 销 售 管 理 部 的 审 核 统 计 后 将 销 售 计 划 通 知 单 送 生 产 管 理 部 门, 生 产 管 理 部 门 根 据 产 品 结 构 的 合 理 搭 配 设 备 产 能 的 充 分 利 用 和 订 单 交 货 期 的 统 筹 安 排 来 进 行 生 产 计 划 的 组 织, 形 成 生 产 计 划 单, 一 份 发 至 各 生 产 车 间 形 成 生 产 任 务 ; 一 份 发 至 品 质 检 验 部, 供 其 作 为 品 质 检 验 的 依 据 ; 一 份 发 至 采 购 部, 采 购 部 依 据 生 产 进 度 库 存 材 料 形 成 采 购 计 划 并 实 施 采 购 ( 四 ) 主 要 产 品 产 销 情 况 1 报 告 期 主 要 产 品 产 销 情 况 表 发 行 人 主 要 从 事 电 力 电 缆 的 生 产 销 售, 公 司 采 取 订 单 式 生 产, 产 销 量 基 本 一 致, 产 销 率 稳 定 在 100% 左 右 报 告 期 内 主 要 产 品 产 销 情 况 如 下 表 1-1-112
公 司 主 要 产 品 产 销 情 况 表 2008 年 2007 年 2006 年 项 目 销 售 收 入 ( 亿 元 ) 至 当 期 末 产 能 ( 公 里 ) 产 量 ( 公 里 ) 销 量 ( 公 里 ) 交 联 电 缆 13.06 6,500 6,140.00 6,055 低 压 塑 力 缆 1.50 2,300 2,118.33 2,034 架 空 线 0.69 11,200 9,846.44 9,726 小 计 15.25 20,000 18,104.77 17,815 交 联 电 缆 7.92 5,500 5,124 5,160 低 压 塑 力 缆 1.21 2,000 1,889.19 1,914 架 空 线 0.78 10,000 8,768.89 8,926 小 计 9.78 17,500 15,782.08 16,000 交 联 电 缆 5.88 4,500 4,077.59 3,979 低 压 塑 力 缆 1.01 1,800 1,611.48 1,536 架 空 线 0.66 8,000 7,125.68 6,891 小 计 7.55 14,300 12,814.75 12,406 2 报 告 期 内 公 司 主 要 产 品 的 产 能 变 化 与 固 定 资 产 变 化 对 应 情 况 公 司 一 直 致 力 于 电 力 电 缆 的 研 发 生 产 和 销 售, 公 司 的 主 要 产 品 为 交 联 电 缆 低 压 塑 力 电 缆 和 架 空 线 以 上 产 品 的 基 本 工 艺 流 程 如 下 : 铜 屏 铠 装 挤 外 护 拉 丝 绞 线 绝 缘 成 缆 挤 内 护 成 品 上 述 产 品 的 生 产 设 备 具 有 较 高 的 通 用 性, 尤 其 是 拉 丝 绞 线 成 缆 绕 包 等 设 备, 三 种 产 品 生 产 主 要 的 区 别 在 于 对 绝 缘 体 的 要 求, 三 种 产 品 在 绝 缘 工 艺 上 的 设 备 分 别 如 下 : 交 联 电 缆 :0+3 三 层 共 挤 交 联 挤 塑 机 低 压 塑 力 电 缆 : 普 通 绝 缘 挤 塑 机 架 空 线 :0+2 二 层 共 挤 挤 塑 机 所 以, 决 定 三 种 产 品 产 能 的 主 要 设 备 在 绝 缘 设 备 上, 但 由 于 这 三 种 产 品 本 身 又 有 很 多 种 不 同 的 规 格, 在 生 产 不 同 规 格 产 品 时, 其 产 能 体 现 又 不 尽 相 同 同 时, 由 于 大 多 数 生 产 设 备 的 通 用 性 很 强, 同 样 的 设 备 可 用 于 生 产 不 同 的 的 产 品, 而 各 产 品 的 工 艺 与 所 需 工 时 的 差 异, 造 成 同 样 的 设 备 在 生 产 不 同 的 产 品 组 合 情 况 下, 其 产 能 表 现 可 能 存 在 较 大 差 异, 故 通 过 把 握 市 场 需 求 做 好 对 公 司 产 品 结 构 的 调 整 以 及 对 通 用 设 备 的 调 配 和 生 产 设 备 布 局 的 调 整 均 会 导 致 设 备 产 能 的 变 化 1-1-113
以 上 生 产 流 程 对 应 的 所 需 的 主 要 设 备 及 其 加 工 内 容 如 下 表 所 示 : 设 备 拉 丝 机 绞 线 机 挤 塑 机 铜 屏 机 成 缆 绕 包 机 铠 装 机 加 工 内 容 铜 ( 铝 ) 杆 通 过 拉 丝 形 成 各 种 规 格 的 单 丝 导 体 将 多 根 单 丝 导 体 通 过 绞 线 拧 合 成 各 种 界 面 规 格 的 导 体 通 过 多 层 共 挤 或 单 层 挤 塑 在 导 体 表 面 形 成 绝 缘 层 内 屏 蔽 层 外 屏 蔽 层 和 护 套 层 在 交 联 单 线 上 重 叠 绕 包 一 层 铜 带 将 多 根 绝 缘 单 线 绞 合 成 缆 芯 将 钢 带 双 层 间 隙 绕 包 在 已 挤 内 护 层 的 导 线 上 2006 年 由 于 公 司 原 有 老 厂 区 不 能 满 足 生 产 经 营 发 展 的 需 要, 因 此 公 司 在 临 安 经 济 开 发 区 建 设 了 新 厂 区 并 于 2007 年 5 月 完 成 了 搬 迁 并 于 2006 年 末 将 账 面 净 值 为 6,714.37 万 元 的 老 厂 区 土 地 全 部 房 屋 转 让 给 蓝 翔 置 业 因 此 导 致 2006 年 末 公 司 固 定 资 产 帐 面 净 值 只 有 1,992.87 万 元 2007 年 公 司 通 过 建 设 新 厂 房 搬 迁 调 整 工 艺 布 局, 采 购 新 生 产 线 和 设 备, 同 时 淘 汰 部 分 陈 旧 落 后 设 备, 公 司 的 产 能 得 到 进 一 步 提 升 2007 年 新 增 固 定 资 产 内 容 主 要 包 括 两 方 面 : 一 方 面,2007 年 公 司 为 扩 大 原 有 生 产 规 模 兴 建 的 新 厂 房 基 本 完 工, 新 增 固 定 资 产 13,846.54 万 元 ; 另 一 方 面, 公 司 购 入 大 量 机 器 设 备 建 设 的 110-500kV 超 高 压 生 产 线 以 及 一 条 35kV 及 以 下 交 联 电 缆 生 产 线, 并 且 对 原 生 产 线 的 技 术 升 级 与 改 造 完 成, 新 增 固 定 资 产 13,099.39 万 元 2007 年 增 加 的 对 公 司 三 种 产 品 产 能 产 生 主 要 影 响 的 机 器 设 备 如 下 : 增 加 的 设 备 名 称 数 量 0+3 立 式 交 联 电 缆 生 产 线 (110-500KV) 1 条 0+3 国 产 交 联 电 缆 生 产 线 (35kV 及 以 下 电 缆 ) 1 条 500KV 框 盘 绞 生 产 线 1 套 双 层 挤 出 电 缆 护 套 生 产 线 (110-500KV) 1 套 进 口 偏 心 仪 1 台 氩 弧 焊 生 产 线 1 套 进 口 铜 大 拉 1 套 高 速 铝 大 拉 1 套 拉 丝 机 1 台 各 型 绞 线 机 3 台 各 型 挤 塑 机 2 台 各 型 成 缆 机 1 台 通 过 2007 年 机 器 设 备 的 投 入 使 用 以 及 原 有 生 产 线 的 升 级 改 造, 使 得 公 司 三 类 产 品 的 产 能 发 生 如 下 变 化 : 1-1-114
产 品 主 要 设 备 -- 绝 缘 挤 塑 设 备 2006 产 能 2007 产 能 产 能 增 加 名 称 2006 年 2007 年 ( 公 里 ) ( 公 里 ) ( 公 里 ) 数 量 数 量 交 联 电 缆 0+3 三 层 共 挤 交 联 生 产 线 3 5 4,500 5,500 1,000 低 压 塑 力 电 缆 架 空 线 普 通 绝 缘 挤 塑 机 0+2 二 层 共 挤 挤 塑 机 8 10 1,800 2,000 200 1 1 8,000 10,000 2,000 注 :110kV 及 以 上 交 联 电 缆 产 能 增 加 360 公 里 ;35kV 及 以 下 交 联 电 缆 产 能 增 加 640 公 里 2008 年 度 公 司 固 定 资 产 原 值 较 2007 年 度 增 加 4,657.98 万 元, 主 要 系 (1) 公 司 以 自 有 资 金 先 行 投 入 了 募 投 项 目 的 两 幢 厂 房 ;(2) 中 低 压 生 产 线 技 术 升 级 及 改 造 2008 年 度 公 司 三 类 产 品 的 产 能 发 生 如 下 变 化 : 产 品 2007 年 产 能 ( 公 里 ) 2008 年 产 能 ( 公 里 ) 产 能 增 加 ( 公 里 ) 备 注 交 联 电 缆 5,500 6,500 1,000 35kV 及 以 下 交 联 电 缆 产 能 增 加 1,000 公 里 低 压 塑 力 电 缆 2,000 2,300 300 - 架 空 线 10,000 11,200 1,200-3 主 要 客 户 情 况 公 司 将 所 有 客 户 分 为 三 类, 分 别 是 国 家 电 网 公 司 及 其 关 联 企 业 重 点 行 业 客 户 和 一 般 用 户 工 程 客 户 其 中 国 家 电 网 公 司 管 理 着 华 东 华 北 华 中 东 北 西 北 五 大 区 域 电 网 公 司 及 24 家 省 自 治 区 直 辖 市 的 电 力 公 司, 这 些 省 级 电 力 公 司 在 各 地 市 还 有 各 类 子 公 司 以 及 各 种 形 式 的 三 产 公 司, 为 便 于 统 计 分 析, 公 司 将 实 际 用 户 是 电 力 系 统 的 所 有 相 关 销 售 归 入 国 家 电 网 公 司 及 其 关 联 企 业 ; 重 点 行 业 客 户 主 要 包 括 石 化 石 油 冶 金 铁 路 等, 这 些 行 业 客 户 电 缆 用 量 大, 采 购 也 往 往 采 取 集 中 招 标 的 方 式, 为 加 强 营 销 工 作 的 针 对 性, 公 司 将 这 些 客 户 归 入 重 点 行 业 客 户 ; 除 上 述 两 类 客 户 以 外 的 所 有 销 售 都 归 入 一 般 用 户 工 程 序 号 报 告 期 内 公 司 对 前 五 名 客 户 的 销 售 情 况 如 下 : (1)2008 年 度 单 位 销 售 额 ( 万 元 ) 比 例 (%) 客 户 分 类 属 性 1 天 津 电 力 物 流 管 理 中 心 6,124.46 3.80 国 家 电 网 公 司 及 其 关 联 企 业 2 上 海 宝 山 钢 铁 股 份 有 限 公 司 5,222.15 3.24 重 点 行 业 客 户 3 山 西 省 电 力 公 司 4,429.90 2.75 国 家 电 网 公 司 及 其 关 联 企 业 4 宁 波 经 济 技 术 开 发 区 诚 志 电 4,263.27 2.64 国 家 电 网 公 司 及 其 关 联 企 业 1-1-115
气 有 限 公 司 5 孝 义 市 兴 安 化 工 有 限 公 司 4,156.26 2.58 重 点 行 业 客 户 序 号 合 计 24,196.04 15.01 - (2)2007 年 度 单 位 销 售 额 ( 万 元 ) 比 例 (%) 客 户 分 类 属 性 1 上 海 宝 山 钢 铁 股 份 有 限 公 司 5,810.27 5.16 重 点 行 业 客 户 2 天 津 市 万 博 物 流 有 限 公 司 4,513.28 4.01 国 家 电 网 公 司 及 其 关 联 企 业 3 余 杭 电 力 物 资 公 司 3,083.61 2.74 国 家 电 网 公 司 及 其 关 联 企 业 4 厦 门 集 力 发 展 股 份 有 限 公 司 2,737.23 2.43 国 家 电 网 公 司 及 其 关 联 企 业 5 浙 江 永 宁 龙 机 电 有 限 公 司 2,705.34 2.40 一 般 用 户 工 程 客 户 合 计 18,849.74 16.73 序 号 (3)2006 年 度 单 位 销 售 额 ( 万 元 ) 比 例 (%) 客 户 分 类 属 性 1 武 汉 华 源 电 力 物 资 有 限 公 司 3,630.35 4.34 国 家 电 网 公 司 及 其 关 联 企 业 2 开 曼 铝 业 ( 三 门 峡 ) 有 限 公 司 3,587.46 4.29 重 点 行 业 客 户 3 宁 波 经 济 开 发 区 杭 电 贸 易 有 限 公 司 2,553.49 3.06 国 家 电 网 公 司 及 其 关 联 企 业 4 临 安 电 力 物 资 公 司 2,295.35 2.75 国 家 电 网 公 司 及 其 关 联 企 业 5 上 海 宝 冶 建 设 有 限 公 司 电 气 设 备 安 装 分 公 司 合 计 14,148.30 16.93 2,081.64 2.49 重 点 行 业 客 户 报 告 期 内 公 司 前 五 大 客 户 中 并 没 有 直 接 出 现 国 家 电 网 公 司 的 名 称, 是 因 为 公 司 目 前 销 售 的 产 品 是 110kV 及 以 下 电 压 等 级 的 电 力 电 缆, 而 只 有 220kV 及 以 上 电 压 等 级 的 电 力 电 缆 才 由 国 家 电 网 公 司 直 接 招 标 采 购, 其 余 产 品 都 由 各 省 市 下 属 的 电 力 公 司 自 行 采 购, 由 于 各 省 市 电 力 公 司 相 关 电 力 产 品 的 采 购 往 往 通 过 各 自 的 三 产 公 司 进 行, 所 以 公 司 的 五 大 客 户 中 没 有 直 接 出 现 国 家 电 网 公 司 的 名 称, 但 按 照 公 司 根 据 实 际 用 户 的 性 质 来 归 类, 这 些 客 户 大 部 分 都 属 于 国 家 电 网 公 司 及 其 关 联 企 业 和 重 点 行 业 客 户 ( 五 ) 主 要 原 材 料 和 能 源 供 应 情 况 1 主 要 原 材 料 和 能 源 本 公 司 的 主 要 原 材 料 为 铜 铝 交 联 料, 主 要 能 源 为 电, 报 告 期 内 上 述 原 材 料 和 能 源 占 主 营 业 务 成 本 的 比 重 情 况 如 下 : 1-1-116
项 目 2008 年 度 2007 年 度 2006 年 度 铜 73.98% 72.96% 69.87% 铝 3.31% 6.74% 9.68% 交 联 料 ( 含 硅 烷 交 联 ) 4.49% 4.47% 4.71% 水 电 0.90% 0.84% 1.06% 所 占 比 重 82.68% 85.01% 85.32% 2 主 要 原 材 料 和 能 源 的 供 应 情 况 公 司 生 产 所 需 的 主 要 原 材 料 为 铜 铝 交 联 料, 其 采 购 情 况 见 本 章 四 ( 三 ) 主 要 经 营 模 式 本 公 司 用 电 以 工 业 用 市 场 价 格 向 临 安 市 供 电 局 采 购 公 司 用 电 来 自 华 东 电 网, 供 应 有 保 障, 公 司 有 一 座 10kV 的 变 电 所, 能 满 足 生 产 和 发 展 需 要 3 主 要 原 材 料 和 能 源 的 价 格 变 动 趋 势 及 对 发 行 人 的 影 响 报 告 期 内, 公 司 原 材 料 和 能 源 的 平 均 采 购 价 格 ( 不 含 税 ) 变 化 情 况 如 下 表 : 项 目 2008 年 度 2007 年 度 2006 年 度 铜 ( 元 / 吨 ) 49,101.57 54,234.20 54,360.00 铝 ( 元 / 吨 ) 15,387.83 17,258.00 18,546.00 交 联 料 ( 含 硅 烷 交 联 )( 元 / 吨 ) 14,519.47 13,373.50 12,129.91 电 ( 元 / 度 ) 0.67 0.66 0.7 公 司 一 贯 坚 持 稳 健 经 营 的 理 念, 只 赚 取 经 营 利 润, 远 离 铜 材 投 机 公 司 在 规 避 铜 价 波 动 带 来 的 经 营 风 险 方 面 的 措 施 主 要 有 以 下 几 方 面 : (1) 科 学 合 理 的 定 价 机 制, 快 速 应 对 铜 价 波 动 铜 的 成 本 占 电 缆 成 本 的 比 重 很 高, 而 铜 价 波 动 又 很 大, 企 业 的 对 外 报 价 如 果 不 能 迅 速 反 映 最 新 的 铜 价, 就 会 给 企 业 的 经 营 带 来 风 险, 而 电 缆 型 号 规 格 非 常 多, 如 何 科 学 合 理 并 且 迅 速 定 价 是 电 缆 企 业 普 遍 面 临 的 挑 战 万 马 电 缆 拥 有 一 套 国 内 独 创 的 自 主 开 发 的 企 业 ERP 系 统, 共 录 入 了 十 多 万 种 电 缆 的 规 格 型 号 相 对 应 的 工 艺 定 额 和 所 有 主 辅 材 料 的 价 格, 当 铜 价 波 动 时, 只 要 输 入 最 新 的 铜 价 和 公 司 期 望 的 毛 利 率, 就 可 以 瞬 时 计 算 出 任 何 型 号 产 品 的 对 外 报 价, 这 套 系 统 不 仅 对 市 场 变 化 反 映 迅 速, 而 且 可 以 自 动 锁 定 销 售 经 理 主 管 销 售 工 作 的 副 总 经 理 和 电 缆 公 司 总 经 理 之 间 在 价 格 决 策 上 的 不 同 权 限, 如 果 某 一 层 级 的 经 理 超 越 了 自 己 的 权 限, 系 统 就 会 自 动 拒 绝 他 的 价 格 审 批, 避 免 了 下 属 越 权 审 批 价 格 可 能 给 公 司 造 成 的 损 失 (2) 与 铜 材 供 应 商 合 作, 采 取 锁 铜 策 略 规 避 铜 价 波 动 1-1-117
公 司 接 到 的 订 单, 既 有 短 时 间 内 需 要 交 货 的 当 期 订 单, 也 有 需 要 几 个 月 以 后 交 货 的 远 期 订 单 对 于 当 期 订 单, 公 司 采 用 直 接 在 现 货 市 场 买 入 相 应 的 铜 以 锁 定 毛 利 率, 对 于 远 期 订 单, 若 签 约 之 日 到 交 货 之 日 铜 价 大 幅 度 上 涨, 将 导 致 毛 利 率 下 降, 甚 至 亏 本 生 产 公 司 采 用 的 锁 铜 策 略 可 以 有 效 规 避 这 种 风 险, 比 如 一 份 六 个 月 后 交 货 的 远 期 订 单, 报 价 时 公 司 按 照 六 个 月 以 后 铜 的 期 货 价 格 作 为 成 本, 加 上 合 理 的 毛 利 率, 和 客 户 确 定 合 理 的 供 货 价 格, 订 单 签 定 后, 公 司 以 相 同 的 价 格 和 数 量 与 铜 材 供 应 商 签 订 六 个 月 的 远 期 合 约, 即 产 品 价 格 和 成 本 在 签 约 之 日 就 已 经 确 定, 这 份 远 期 订 单 的 毛 利 率 不 会 受 这 六 个 月 之 内 铜 价 波 动 的 影 响 有 部 分 合 同 会 因 勘 探 设 计 拆 迁 等 客 观 原 因 客 户 无 法 在 签 订 合 同 时 就 确 定 交 货 日, 因 此 公 司 会 预 估 客 户 的 施 工 情 况 来 向 供 应 商 下 3-6 个 月 的 远 期 采 购 单 来 锁 铜, 并 密 切 跟 踪 远 期 锁 铜 和 远 期 订 单 之 间 的 匹 配, 结 合 即 期 订 单 来 平 滑 差 异, 降 低 库 存 也 就 是 说, 客 观 因 素 决 定 了 公 司 的 锁 铜 无 法 全 部 和 订 单 在 时 间 上 做 到 一 一 对 应, 公 司 采 取 的 锁 铜 是 在 预 估 交 货 期 下 进 行 的 对 生 产 用 铜 的 总 数 量 进 行 锁 定 不 过 在 铜 价 波 幅 不 大 的 情 况 下, 这 部 分 订 单 排 产 时 间 与 锁 铜 时 间 的 差 异 对 公 司 经 营 的 影 响 可 以 忽 略 不 计 (3) 利 用 期 货 市 场 的 套 期 保 值 功 能, 锁 定 产 品 经 营 利 润 除 了 利 用 锁 铜 策 略 来 规 避 铜 价 波 动 带 来 的 风 险 外, 公 司 还 充 分 利 用 期 货 市 场 的 套 期 保 值 作 用, 来 控 制 铜 价 波 动 的 风 险 即 当 公 司 签 订 了 一 笔 远 期 合 约 后, 公 司 可 以 先 在 期 货 市 场 买 入 相 同 数 量 的 铜, 到 这 个 订 单 实 际 生 产 时, 公 司 在 现 货 市 场 买 入 相 应 的 铜, 同 时 对 期 货 市 场 已 经 持 有 的 相 同 数 量 的 铜 进 行 平 仓 (4) 始 终 坚 持 按 订 单 生 产 模 式, 严 格 控 制 库 存 当 铜 价 下 跌 时, 公 司 的 库 存 会 面 临 跌 价 的 风 险 为 规 避 铜 价 波 动 的 风 险, 公 司 始 终 坚 持 按 订 单 生 产 的 主 导 模 式, 只 有 对 于 那 些 经 常 出 现 小 批 量 要 货, 库 存 金 额 不 大 并 且 比 较 适 宜 连 续 生 产 的 品 种, 公 司 才 允 许 备 货 生 产, 为 严 格 控 制 风 险, 公 司 明 确 规 定 备 货 生 产 的 库 存 用 铜 量 不 得 高 于 200 吨 因 此, 尽 管 公 司 库 存 相 对 较 大 (2008 年 12 月 31 日, 公 司 存 货 余 额 为 15,199.33 万 元, 其 中 库 存 商 品 7,870.67 万 元 ), 由 于 绝 大 部 分 都 有 对 应 的 订 单, 订 单 对 应 的 存 货 铜 价 波 动 不 会 带 来 跌 价 风 险 ; 只 有 备 货 生 产 的 库 存 才 是 暴 露 在 铜 价 波 动 的 风 险 中 的, 由 于 数 量 很 小, 并 且 是 持 续 周 转 的 库 存, 这 些 库 存 跌 价 的 风 险 不 会 对 公 司 的 经 营 业 绩 带 来 重 大 影 1-1-118
响 以 上 为 规 避 铜 价 波 动 带 来 经 营 风 险 所 采 取 措 施 的 具 体 业 务 流 程 如 下 : (1) 基 于 ERP 系 统 的 报 价 业 务 流 程 公 司 的 对 外 报 价 包 含 两 个 业 务 流 程, 一 是 确 定 当 日 基 准 铜 价, 二 是 价 格 审 批 基 准 铜 价 是 计 算 产 品 定 额 成 本 的 主 要 变 量, 基 准 铜 价 一 般 一 天 确 定 一 次, 在 特 殊 情 况 下, 比 如 当 日 铜 价 发 生 重 大 变 化 时, 经 总 经 理 批 准, 也 可 以 修 改 当 日 基 准 铜 价 基 准 铜 价 是 当 日 报 价 的 基 础, 一 般 在 每 天 早 上 九 点 以 前 确 定, 由 采 购 部 经 理 根 据 市 场 询 价 情 况 并 结 合 行 情 变 化 趋 势, 提 出 当 日 基 准 铜 价 的 建 议 值, 经 分 管 销 售 的 副 总 经 理 和 公 司 总 经 理 批 准 后, 将 当 日 基 准 铜 价 录 入 公 司 ERP 系 统, 作 为 当 日 所 有 对 外 报 价 的 定 额 成 本 计 算 的 依 据 价 格 审 批 的 流 程 为 : 销 售 管 理 部 内 勤 将 业 务 员 提 供 的 客 户 需 求 明 细 录 入 ERP 系 统, 并 生 成 询 价 审 批 单, 销 售 经 理 分 管 销 售 工 作 的 公 司 副 总 经 理 以 及 公 司 总 经 理 按 照 各 自 的 权 限 进 行 价 格 审 批, 只 要 报 价 是 在 自 己 的 权 限 内, 任 何 一 级 经 理 都 可 以 结 束 价 格 审 批 并 生 成 对 外 报 价, 只 有 当 价 格 超 过 自 己 的 审 批 权 限 时 才 需 要 提 交 上 一 级 领 导 审 批 (2) 锁 铜 和 套 期 保 值 的 业 务 流 程 和 风 险 控 制 措 施 锁 铜 和 套 期 保 值 都 能 起 到 规 避 铜 价 波 动 风 险 的 作 用, 公 司 以 锁 铜 为 主, 套 保 为 辅, 其 决 策 流 程 相 似 公 司 主 要 策 略 -- 锁 铜, 其 业 务 流 程 相 对 简 单, 不 存 在 投 机 因 素, 风 险 控 制 比 较 容 易, 具 体 业 务 流 程 是 : 在 签 订 产 品 销 售 合 同 或 接 到 中 标 通 知 书 后, 公 司 根 据 产 品 销 售 数 量 计 算 铜 材 的 消 耗 量, 并 根 据 订 单 交 货 时 间 与 铜 杆 供 应 商 签 订 远 期 供 货 合 同, 锁 定 铜 材 价 格 不 过 有 部 分 合 同 会 因 勘 探 设 计 拆 迁 等 客 观 原 因 客 户 无 法 在 签 订 合 同 时 就 确 定 交 货 日, 因 此 公 司 会 预 估 客 户 的 施 工 情 况 来 向 供 应 商 下 3-6 个 月 的 远 期 采 购 单 来 锁 铜, 并 密 切 跟 踪 远 期 锁 铜 和 远 期 订 单 之 间 的 匹 配, 结 合 即 期 订 单 来 平 滑 差 异, 降 低 库 存 对 于 辅 助 策 略 -- 套 期 保 值, 公 司 一 贯 坚 持 只 赚 取 经 营 利 润, 远 离 铜 材 投 机, 其 业 务 流 程 相 对 复 杂, 并 且 公 司 制 定 了 一 套 完 善 的 风 险 控 制 措 施, 具 体 如 下 : 公 司 进 行 套 期 保 值 交 易 的 流 程 是 : 在 签 订 产 品 销 售 合 同 或 接 到 中 标 通 知 书 1-1-119
后, 公 司 根 据 产 品 销 售 数 量 计 算 铜 材 的 消 耗 量, 并 根 据 订 单 交 货 时 间 确 定 现 货 采 购 远 期 锁 铜 或 套 期 保 值, 如 果 选 择 了 套 期 保 值, 在 期 货 合 约 到 期 前, 公 司 与 铜 材 供 应 商 签 订 铜 材 采 购 合 同, 并 将 持 有 的 期 货 合 约 平 仓 为 避 免 期 货 投 机 行 为 的 发 生, 控 制 风 险, 公 司 制 定 了 套 期 保 值 业 务 操 作 管 理 制 度, 该 项 制 度 明 确 规 定 了 公 司 开 展 期 货 套 期 保 值 交 易 的 原 则 业 务 授 权 等 事 项, 有 效 控 制 了 风 险 1 公 司 套 期 保 值 交 易 的 原 则 套 期 保 值 品 种 标 的 物 应 与 企 业 现 货 经 营 的 产 品 或 所 需 的 原 材 料 相 一 致, 即 铜 或 铝 ; 期 货 持 仓 量 应 不 超 过 需 要 套 期 保 值 的 现 货 量 ; 期 货 持 仓 应 与 保 值 的 现 货 拥 有 时 间 基 本 一 致 2 套 期 保 值 业 务 授 权 公 司 采 取 套 期 保 值 业 务 授 权 制 度 在 期 货 经 纪 公 司 开 立 套 期 保 值 交 易 账 户, 由 公 司 的 法 定 代 表 人 或 经 法 定 代 表 人 书 面 授 权 的 人 员 签 署 开 户 合 同 开 户 合 同 仅 限 于 开 展 套 期 保 值 业 务, 不 得 从 事 其 他 期 货 交 易 活 动 所 运 用 资 金 单 项 不 超 过 公 司 上 一 年 度 经 审 计 净 资 产 值 的 2%, 具 体 由 总 经 理 审 查 决 定, 资 金 调 拨 由 公 司 财 务 负 责 人 审 批 期 货 套 期 保 值 业 务 授 权 包 括 交 易 授 权 和 交 易 资 金 调 拨 授 权 公 司 保 持 授 权 的 交 易 人 员 和 资 金 调 拨 人 员 相 互 独 立 相 互 制 约 3 套 期 保 值 计 划 采 购 部 是 现 货 采 购 锁 铜 和 套 期 保 值 的 执 行 部 门 采 购 部 每 月 应 根 据 公 司 经 营 业 务 量 和 历 史 数 据 制 定 套 期 保 值 的 计 划, 套 期 保 值 方 案 经 采 购 部 的 分 管 领 导 签 署 意 见 后, 报 总 经 理 批 准 套 期 保 值 计 划 列 明 需 保 值 的 品 种 数 量 月 份, 说 明 所 需 期 货 保 证 金 或 财 务 支 持 等 内 容, 套 期 保 值 方 案 按 程 序 批 准 后, 由 采 购 部 负 责 实 施 4 套 期 保 值 业 务 的 操 作 成 交 确 认 后, 期 货 交 易 人 员 应 每 日 向 相 关 部 门 和 主 管 领 导 提 交 报 告, 报 告 内 容 包 括 交 易 品 种 成 交 时 间 成 交 价 位 成 交 量 保 证 金 使 用 状 况 累 计 结 算 盈 亏 套 期 保 值 计 划 执 行 情 况 等 采 购 部 每 月 一 次 向 财 务 部 门 提 供 持 仓 情 况 浮 动 盈 亏 以 及 交 易 对 帐 单, 以 便 财 务 部 门 入 帐 1-1-120
5 结 束 套 期 保 值 计 划 的 方 式 : 平 掉 期 货 头 寸 或 进 行 实 物 交 割 (3) 库 存 控 制 的 业 务 流 程 公 司 一 直 坚 持 按 订 单 生 产 的 原 则, 只 有 对 于 那 些 经 常 出 现 小 批 量 要 货, 库 存 金 额 不 大 并 且 比 较 适 宜 连 续 生 产 的 品 种, 公 司 才 允 许 备 货 生 产, 为 严 格 控 制 风 险, 公 司 明 确 规 定 备 货 生 产 的 库 存 用 铜 量 不 得 高 于 200 吨 对 于 需 要 备 货 生 产 的 产 品, 由 销 售 管 理 部 根 据 库 存 变 化 情 况 和 销 售 预 测 提 出 需 求 计 划, 报 分 管 销 售 的 副 总 经 理 审 批 后 提 交 给 生 产 管 理 部, 生 产 部 门 完 成 生 产 后 入 成 品 库, 销 售 管 理 部 需 要 对 库 存 的 数 量 和 品 种 负 责, 公 司 对 销 售 管 理 部 有 明 确 的 考 核 制 度 发 行 人 报 告 期 内 各 期 备 货 生 产 的 销 售 金 额 各 期 末 存 货 中 的 备 货 金 额 情 况 如 下 表 所 示 : 项 目 2008 年 2007 年 2006 年 合 计 备 货 生 产 的 销 售 收 入 ( 万 元 ) 3,844.50 3,633.76 4,124.26 11,602.52 公 司 主 营 业 务 收 入 ( 万 元 ) 161,184.35 112,668.23 83,553.70 357,406.28 备 货 生 产 的 销 售 收 入 占 比 2.39% 3.23% 4.94% 3.52% 期 末 存 货 中 备 货 金 额 ( 万 元 ) 1,020.15 1,003.98 1,238.65 3,262.78 保 荐 机 构 核 查 了 发 行 人 的 销 售 采 购 合 同 财 务 资 料 相 关 业 务 工 作 制 度 实 地 察 看 了 业 务 操 作 流 程 及 相 关 内 部 业 务 流 转 文 件 等 资 料, 保 荐 机 构 认 为 : 发 行 人 为 规 避 铜 价 波 动 带 来 的 经 营 风 险 的 措 施 全 部 得 到 实 际 执 行, 且 执 行 情 况 良 好 4 主 要 供 应 商 报 告 期 内 公 司 向 前 五 名 供 应 商 的 采 购 情 况 如 下 : (1)2008 年 度 序 号 单 位 采 购 额 ( 万 元 ) 比 例 (%) 1 杭 州 丰 洲 物 资 贸 易 有 限 公 司 24,688.86 18.23 2 宜 兴 市 意 达 铜 业 有 限 公 司 19,768.98 14.60 3 江 西 铜 业 股 份 有 限 公 司 14,498.45 10.71 4 浙 江 万 马 高 分 子 材 料 股 份 有 限 公 司 9,346.42 6.90 5 东 乡 县 鑫 源 铜 业 有 限 公 司 6,157.14 4.55 合 计 74,459.85 54.99 (2)2007 年 度 序 号 单 位 采 购 额 ( 万 元 ) 比 例 (%) 1 杭 州 丰 洲 物 资 贸 易 有 限 公 司 27,853.61 28.75 2 宜 兴 市 意 达 铜 业 有 限 公 司 7,273.11 7.51 3 浙 江 万 马 高 分 子 材 料 股 份 有 限 公 司 6,247.29 6.43 4 宣 城 市 天 宁 工 贸 有 限 责 任 公 司 5,786.87 5.97 1-1-121
5 宜 兴 市 恒 鑫 铜 材 厂 5,686.15 5.87 合 计 52,847.03 54.53 (3)2006 年 度 序 号 单 位 采 购 额 ( 万 元 ) 比 例 (%) 1 浙 江 省 冶 金 物 资 有 限 公 司 27,189.06 39.52 2 宜 兴 市 意 达 铜 业 有 限 公 司 7,076.74 10.29 3 宜 兴 市 天 地 龙 异 型 线 材 厂 6,833.39 9.93 4 杭 州 丰 洲 物 资 贸 易 有 限 公 司 5,808.87 8.44 5 浙 江 万 马 高 分 子 材 料 股 份 有 限 公 司 4,913.89 7.14 合 计 51,821.95 75.32 ( 六 ) 发 行 人 与 供 应 商 和 客 户 的 权 益 关 系 本 公 司 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 和 核 心 技 术 人 员, 主 要 关 联 方 或 持 有 发 行 人 5% 以 上 股 份 的 股 东 在 上 述 供 应 商 或 客 户 中 持 有 权 益 情 况 如 下 : 公 司 名 称 持 有 权 益 情 况 浙 江 万 马 高 分 子 材 料 股 份 有 限 公 司 浙 江 万 马 电 气 电 缆 集 团 张 德 生 俞 正 标 张 丹 凤, 分 别 持 有 其 62.35% 19.03% 8% 4% 股 权, 另 外 24 名 自 然 人 合 计 持 有 其 6.62% 的 股 权 除 此 之 外, 本 公 司 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 和 核 心 技 术 人 员, 主 要 关 联 方 或 持 有 发 行 人 5% 以 上 股 份 的 股 东 在 上 述 供 应 商 或 客 户 中 未 占 有 权 益 ( 七 ) 安 全 生 产 环 境 保 护 执 行 情 况 1 安 全 生 产 情 况 公 司 建 立 了 以 总 经 理 为 总 负 责 人, 以 生 产 管 理 部 安 全 处 为 责 任 部 门, 各 部 门 安 全 员 为 具 体 责 任 人 的 安 全 生 产 管 理 网 络, 在 公 司 生 产 运 营 中, 根 据 安 全 第 一, 预 防 为 主 的 方 针, 加 强 安 全 管 理, 强 化 安 全 巡 察, 落 实 安 全 责 任, 消 除 安 全 隐 患, 增 强 安 全 意 识 公 司 一 方 面 加 强 对 容 易 出 现 安 全 事 故 的 设 备 以 及 容 易 造 成 麻 痹 部 位 的 安 全 防 护, 另 一 方 面 公 司 还 不 断 深 入 开 展 安 全 巡 察 工 作 和 安 全 意 识 教 育 工 作, 对 员 工 定 期 进 行 安 全 意 识 教 育 截 止 目 前, 公 司 未 发 生 过 重 大 安 全 事 故 2 环 境 保 护 情 况 公 司 通 过 了 ISO14001 环 境 管 理 体 系 认 证, 废 水 废 气 废 渣 排 放 及 噪 声 处 理 都 达 标 同 时, 公 司 拟 将 环 保 理 念 贯 穿 到 产 品 的 设 计 制 造 检 验 以 及 回 收 处 1-1-122
理 等 环 节, 体 现 了 公 司 整 体 环 保 的 理 念 通 过 募 集 资 金 项 目 的 实 施, 公 司 将 环 保 作 为 自 己 的 核 心 定 位, 有 利 于 公 司 推 行 差 异 化 竞 争 的 策 略 另 外, 公 司 参 照 欧 共 体 生 态 管 理 和 审 核 体 系 (EMAS) 标 准 IEC61034 IEC60754 及 ASTM E662 等 标 准, 制 定 了 交 联 聚 乙 烯 环 保 电 缆 的 企 业 标 准 临 安 市 环 境 保 护 局 于 2009 年 1 月 7 日 出 具 证 明 : 浙 江 万 马 电 缆 股 份 有 限 公 司 自 2005 年 至 今 生 产 过 程 符 合 有 关 环 境 保 护 的 法 律 法 规 和 规 范 性 文 件 的 要 求, 从 未 发 生 任 何 违 反 环 保 法 律 法 规 之 现 象, 亦 从 未 因 此 而 受 到 任 何 环 保 方 面 的 行 政 处 罚 公 司 拟 通 过 发 行 股 票 募 集 资 金 投 资 建 设 的 项 目, 都 已 经 获 得 了 临 安 市 环 境 保 护 局 的 批 复 五 发 行 人 的 主 要 固 定 资 产 和 无 形 资 产 ( 一 ) 固 定 资 产 1 主 要 生 产 设 备 (1) 截 止 2008 年 12 月 31 日, 公 司 主 要 生 产 设 备 及 成 新 率 情 况 如 下 : 资 产 名 称 型 号 数 量 原 值 净 值 成 新 率 先 进 性 ( 万 元 ) ( 万 元 ) (%) 500kV 框 盘 绞 生 产 线 - 1 3,109.23 2641.55 84.96 国 际 一 流 0+3 立 式 交 联 电 缆 生 产 - 1 2,170.81 1844.30 84.96 国 际 一 流 线 (110-500kV) 进 口 局 放 - 1 888.43 754.80 84.96 国 际 一 流 35kV 变 电 所 ( 一 期 ) - 1 871.65 740.53 84.96 国 内 一 流 0+3 国 产 交 联 生 产 线 0+3 1 568.78 171.07 30.08 国 内 一 流 (35kV 及 以 下 电 缆 ) 0+3 交 联 生 产 线 (35kV 0+3 1 322 273.56 84.96 国 内 一 流 及 以 下 电 缆 ) 500kV 电 缆 局 部 放 电 测 500kV 1 279.72 237.65 84.96 国 内 一 流 量 用 高 压 屏 蔽 实 验 室 双 层 挤 出 电 缆 护 套 生 - 1 223.99 190.30 84.96 国 际 一 流 产 线 0+3 国 产 交 联 电 缆 生 产 - 1 209.47 178.62 85.27 国 内 一 流 线 (35kV 及 以 下 电 缆 ) 堆 场 龙 门 吊 - 1 186.47 158.43 84.96 国 内 一 流 Φ2500 盘 绞 式 成 缆 机 Φ2500 1 165.46 140.19 84.73 国 内 一 流 1-1-123
资 产 名 称 型 号 数 量 原 值 ( 万 元 ) 框 式 绞 线 机 JLK6+12+18+ 24/630 侧 上 下 盘 式 净 值 成 新 率 ( 万 元 ) (%) 先 进 性 1 158 142.99 90.5 国 内 一 流 氩 弧 焊 生 产 线 YH200 型 1 156.94 133.33 84.96 国 内 一 流 上 引 法 无 氧 铜 杆 连 铸 机 SL10-IV-QD-8-5 1 149.02 42.31 28.39 国 内 一 流 冷 喂 连 硫 化 生 产 线 XTW120+WJW90 1 109.92 94.21 85.71 国 内 一 流 进 口 偏 心 仪 - 1 108.62 92.28 84.96 国 际 一 流 高 压 电 缆 去 气 室 ( 烘 房 ) - 1 107.83 91.62 84.96 国 内 一 流 (2) 截 止 2008 年 12 月 31 日, 本 公 司 有 账 面 净 值 为 1,844.30 万 元 的 110-500kV 交 联 立 塔 生 产 线 用 于 借 款 抵 押 2 房 屋 建 筑 物 (1) 本 公 司 拥 有 建 筑 面 积 为 110,973.50 平 方 米 的 房 产, 房 屋 建 筑 物 的 基 本 情 况 如 下 : 序 号 房 地 产 权 证 字 号 房 地 产 座 落 位 置 建 筑 面 积 (M²) 取 得 形 式 用 途 1 青 山 湖 0000162 号 青 山 湖 街 道 南 环 路 88 号 10,505.42 自 建 工 业 厂 房 2 青 山 湖 0000163 号 青 山 湖 街 道 南 环 路 88 号 5,772.55 自 建 工 业 厂 房 3 青 山 湖 0000164 号 青 山 湖 街 道 南 环 路 88 号 10,744.57 自 建 工 业 厂 房 4 青 山 湖 0000165 号 青 山 湖 街 道 南 环 路 88 号 2,962.41 自 建 工 业 厂 房 5 青 山 湖 0000166 号 青 山 湖 街 道 南 环 路 88 号 21,556.66 自 建 工 业 厂 房 6 青 山 湖 0000167 号 青 山 湖 街 道 南 环 路 88 号 7,633.62 自 建 综 合 楼 7 青 山 湖 0000168 号 青 山 湖 街 道 南 环 路 88 号 5,816.41 自 建 工 业 厂 房 8 青 山 湖 0000169 号 青 山 湖 街 道 南 环 路 88 号 14,520 自 建 工 业 厂 房 9 青 山 湖 0000170 号 青 山 湖 街 道 南 环 路 88 号 8,178.06 自 建 工 业 厂 房 10 青 山 湖 0000171 号 青 山 湖 街 道 南 环 路 88 号 928.96 自 建 其 他 11 青 山 湖 0000172 号 青 山 湖 街 道 南 环 路 88 号 49.37 自 建 其 他 12 青 山 湖 0000173 号 青 山 湖 街 道 南 环 路 88 号 119.42 自 建 其 他 13 青 山 湖 0000206 号 青 山 湖 街 道 南 环 路 88 号 6514.2 自 建 工 业 用 房 14 青 山 湖 0000488 号 青 山 湖 街 道 南 环 路 88 号 2,353.7 自 建 工 业 厂 房 15 青 山 湖 0000489 号 青 山 湖 街 道 南 环 路 88 号 13,318.15 自 建 工 业 厂 房 (2) 截 止 2008 年 12 月 31 日, 本 公 司 房 屋 建 筑 物 成 新 率 情 况 如 下 : 原 值 ( 万 元 ) 净 值 ( 万 元 ) 建 筑 面 积 (M²) 成 新 率 (%) 17,132.57 15,838.02 110,973.50 92.44 2008 年 度, 发 行 人 位 于 临 安 经 济 开 发 区 厂 区 土 地 ( 对 应 土 地 证 号 为 : 临 国 用 (2007) 第 030197 号 临 国 用 (2007) 第 030164 号 ) 上 两 幢 厂 房 ( 铜 绞 线 车 间 1-1-124
铜 轧 车 间 ) 完 成 了 工 程 建 设 并 经 竣 工 验 收 合 格, 已 由 在 建 工 程 转 入 固 定 资 产, 房 产 证 号 为 青 山 湖 0000488 号 青 山 湖 0000489 号, 共 计 建 筑 面 积 15,671.85 平 方 米 (3) 截 止 2008 年 12 月 31 日, 本 公 司 所 有 的 房 屋 建 筑 物 中, 除 青 山 湖 0000206 号 青 山 湖 0000488 号 青 山 湖 0000489 号 外, 均 用 于 借 款 抵 押, 抵 押 房 产 账 面 净 值 为 10,817.21 万 元 ( 二 ) 无 形 资 产 1 商 标 (1) 自 有 商 标 公 司 目 前 拥 有 一 项 商 标 注 册 证, 为 万 马 神 名 称 注 册 号 核 定 服 务 项 目 明 细 有 效 期 电 缆 配 线 架 程 控 交 万 马 神 846639 第 9 类 2006.6.14~2016.6.13 换 机 电 源 设 备 (2) 许 可 使 用 商 标 所 有 权 归 万 马 集 团 所 有, 公 司 拥 有 使 用 权 名 称 注 册 号 核 定 服 务 项 目 明 细 有 效 期 电 缆 配 线 架 程 控 交 748857 第 9 类 2005.5.10~2015.5.9 换 机 电 源 设 备 2007 年 2 月 7 日, 公 司 与 万 马 集 团 签 署 了 商 标 使 用 许 可 合 同, 就 748857 号 图 形 商 标 之 使 用 许 可 事 宜 达 成 一 致 协 议 万 马 集 团 同 意 将 上 述 商 标 无 偿 提 供 给 本 公 司 使 用, 许 可 使 用 期 限 自 2007 年 2 月 7 日 起 至 2015 年 6 月 6 日 止 上 述 商 标 使 用 许 可 合 同 已 向 国 家 工 商 行 政 管 理 总 局 商 标 局 备 案 2 土 地 使 用 权 (1) 本 公 司 共 拥 有 面 积 合 计 为 165,779.13 平 方 米 的 国 有 土 地 使 用 权, 土 地 系 发 行 人 通 过 协 议 出 让 取 得, 具 体 情 况 如 下 : 序 号 土 地 证 号 座 落 位 置 终 止 日 期 面 积 (M²) 1 临 国 用 (2007) 第 030164 号 浙 江 省 临 安 经 济 开 发 区 2056 年 4 月 17 日 67,721.20 2 临 国 用 (2007) 第 030163 号 浙 江 省 临 安 经 济 开 发 区 2056 年 6 月 11 日 64,724.93 3 临 国 用 (2007) 第 030197 号 浙 江 省 临 安 经 济 开 发 区 2056 年 6 月 11 日 33,333.00 截 止 2008 年 12 月 31 日, 上 述 土 地 使 用 权 账 面 净 值 为 3,107.49 万 元, 均 为 本 公 司 的 借 款 或 授 信 提 供 抵 押 担 保 1-1-125
3 专 利 公 司 的 专 利 技 术 均 来 自 于 自 主 研 发, 与 股 东 公 司 之 间 不 存 在 技 术 依 赖 或 技 术 共 享 关 系 (1) 公 司 拥 有 的 专 利 发 行 人 目 前 拥 有 三 项 专 利 : 名 称 类 型 特 点 专 利 号 可 在 线 拆 卸 的 电 缆 复 合 式 模 具 实 用 新 型 本 实 用 新 型 具 有 一 副 模 具 能 开 两 种 规 格 绝 缘 线 芯 ; 改 变 生 产 规 格 时 不 需 要 停 机 更 换 模 具, 明 显 节 省 能 耗 ; 偏 心 度 较 好 等 特 点 铝 大 拉 拉 丝 工 艺 发 明 通 过 对 拉 丝 油 模 具 及 工 艺 的 改 进, 较 好 的 解 决 了 铝 大 拉 拉 丝 过 程 中 圆 铝 线 表 面 油 污 污 染 的 现 象, 提 高 了 圆 铝 线 表 面 的 清 洁 度, 保 证 了 产 品 质 量 的 稳 定 提 高 减 少 扇 形 绝 缘 线 实 用 新 型 在 扇 型 绝 缘 线 芯 分 盘 时 事 先 接 上 一 芯 成 缆 废 线 的 装 段 牵 引 线, 在 成 缆 到 最 后 时, 扇 型 绝 置 缘 线 芯 仍 有 拉 力, 就 不 会 翻 转, 就 能 保 证 百 分 之 百 的 正 品 率 (2) 申 请 中 的 专 利 ZL 2006 2 0108420.2 ZL 2006 1 0155582.6 ZL 2007 2 0303137.X 发 行 人 拥 有 以 下 十 一 项 正 在 申 请 中 的 专 利 : 名 称 类 型 特 点 申 请 号 电 缆 阻 水 层 静 电 喷 涂 方 法 发 明 通 过 静 电 涂 覆 的 原 理 将 阻 水 粉 末 均 匀 喷 吐 到 绞 合 导 体 的 单 线 间 的 缝 隙 当 中, 从 而 起 到 较 好 的 阻 水 效 果 200710164734.3 挤 塑 导 体 防 脱 实 用 新 型 该 连 接 件 内 部 结 构 形 状 独 特, 能 使 导 体 对 200820086873.9 连 接 件 接 后 抗 拉 强 度 增 大, 改 变 了 以 前 导 体 对 接 强 度 不 够 易 滑 脱 断 开 影 响 生 产, 损 失 严 重 的 现 象, 可 确 保 交 联 电 缆 绝 缘 挤 塑 连 续 生 产, 对 降 低 生 产 成 本, 提 高 产 品 质 量 起 到 了 十 分 重 要 的 作 用 标 牌 外 观 设 计 该 标 牌 设 计 正 面 具 有 万 马 的 标 记, 反 面 具 有 骏 马 奔 腾 的 图 案, 具 有 新 意, 企 业 特 点 鲜 明, 使 电 缆 包 装 更 具 美 观 200830166334.1 1-1-126
名 称 类 型 特 点 申 请 号 环 保 型 电 缆 封 头 加 热 装 置 实 用 新 型 对 加 热 能 源 进 行 了 改 进, 在 原 用 喷 灯 ( 汽 油 ) 或 液 化 气 加 热 改 成 用 电 能 加 热 选 用 铝 导 热 性 能 好 作 为 加 热 杯, 外 层 用 不 锈 钢 加 保 温 材 料, 一 次 电 加 热 多 次 使 用, 温 度 均 匀, 往 电 缆 帽 上 一 套 就 能 快 速 密 封 完 好 封 头 之 目 的 制 造 简 单, 成 本 低 廉, 使 用 方 便, 节 能 环 保 200820087745.6 抗 集 肤 效 应 的 电 缆 导 体 实 用 新 型 导 体 绞 合 时, 根 据 导 体 有 集 肤 效 应 的 特 点, 导 体 每 层 绞 合 好 后 在 其 表 面 重 叠 绕 包 一 层 绝 缘 纸, 使 导 体 的 表 面 积 增 加, 电 流 均 匀 通 过 导 体 的 整 个 截 面, 从 而 达 到 最 大 限 度 的 利 用 导 体 的 截 面, 提 高 导 体 的 载 流 量, 减 少 导 体 的 发 热, 缓 解 绝 缘 老 化, 提 高 产 品 质 量 200820120422.2 电 缆 耐 压 测 试 夹 具 实 用 新 型 将 高 压 测 试 引 线 与 被 测 电 缆 之 间 的 连 接 进 行 了 改 造, 把 原 来 的 铜 线 改 制 成 了 铝 夹 具. 改 造 后 在 进 行 耐 压 试 验 时 连 接 快 捷 方 便, 不 但 很 大 程 度 上 提 高 了 工 作 效 率, 同 时 大 大 提 升 了 操 作 人 员 的 安 全 保 障. 提 高 了 测 试 精 度, 一 般 低 压 电 缆 线 芯 都 可 用 此 铝 夹 具 进 行 测 试, 不 会 存 在 松 动 现 象, 充 分 体 现 了 安 全, 方 便, 快 捷 的 优 点. 提 高 了 效 率 200820087744.1 铜 渣 分 离 装 置 实 用 新 型 智 能 感 温 电 缆 实 用 新 型 交 联 电 缆 挤 塑 实 用 新 型 滤 流 装 置 该 发 明 主 要 是 对 铜 杆 生 产 过 程 中 产 生 的 铜 渣 进 行 粉 碎 后, 将 铜 渣 与 木 炭 充 分 分 离, 以 达 到 将 铜 渣 回 炉 重 新 利 用, 降 低 生 产 成 本 之 目 的 将 感 温 光 缆 内 置 在 电 力 电 缆 内 部, 感 温 光 缆 成 为 高 压 超 高 压 交 联 电 力 电 缆 中 的 一 个 部 件, 形 成 了 智 能 型 高 压 超 高 压 交 联 电 力 电 缆, 这 种 类 型 的 电 缆 在 监 测 温 度 时 完 全 避 免 了 外 界 因 素 的 影 响, 可 以 准 确 测 量 出 电 缆 绝 缘 线 芯 表 面 的 温 度 精 度 为 ±5, 故 障 定 位 精 度 为 ±5m 为 高 压 超 高 压 电 缆 线 路 的 安 全 运 行 提 供 了 有 力 保 障 该 发 明 主 要 是 对 挤 塑 过 滤 板 的 形 状 结 构 进 行 了 改 进, 由 原 来 的 直 板 直 角 式 改 为 锥 型 形 状 过 滤 板 的 孔 眼 由 原 来 的 圆 柱 状 改 为 锥 状, 能 使 胶 料 在 挤 制 过 程 中 避 免 有 死 角 的 出 现, 确 保 交 联 料 挤 出 顺 利 流 畅, 避 免 了 由 于 停 留 时 间 长 出 现 老 胶 的 现 象, 对 提 高 绝 缘 挤 塑 的 质 量 和 合 格 率 及 避 免 浪 费 有 着 重 要 作 用 200820087743.7 200820120806.4 200820120421.8 1-1-127
名 称 类 型 特 点 申 请 号 交 联 电 缆 在 线 生 产 阻 水 装 置 实 用 新 型 交 联 在 线 阻 水 装 置 由 尼 龙 橡 胶 垫 活 动 摆 销 等 组 成 直 接 安 装 在 交 联 生 产 线 下 封 闭 设 备 上, 利 用 橡 胶 垫 采 用 摩 擦 的 办 法 清 除 附 在 电 缆 表 面 的 水 分, 不 会 擦 伤 电 缆 节 能 简 单, 易 操 作 当 电 缆 出 下 封 闭 时 胶 垫 把 水 挡 在 下 封 闭 箱 体 内, 从 而 达 到 阻 水 作 用 200820120864.7 电 缆 用 螺 旋 导 体 实 用 新 型 该 发 明 主 要 是 对 导 体 结 构 进 行 改 进, 将 原 来 制 造 过 程 中 单 独 由 一 种 细 铜 丝 组 成 的 导 体, 改 变 为 由 铜 丝 和 高 强 度 模 量 纤 维 共 同 组 成, 并 改 变 导 体 的 束 合 方 式, 将 原 来 由 多 股 细 铜 丝 按 照 一 定 节 距 一 次 束 合 在 一 起 的 工 艺 方 法, 改 变 为 将 多 股 细 铜 丝 束 合 后 按 照 一 定 节 距 螺 旋 缠 绕 在 纤 维 上 面 的 工 艺 方 法 具 有 同 样 柔 软 的 效 果, 由 于 增 加 了 中 心 用 于 承 受 机 械 拉 力 的 纤 维 芯, 导 体 的 抗 拉 效 果 更 好 导 体 为 螺 旋 状, 导 体 自 身 在 受 到 拉 伸 或 压 缩 时 具 有 一 定 的 弹 性, 能 有 效 避 免 由 此 造 成 的 对 导 体 自 身 结 构 的 损 坏 200820120898.6 上 述 专 利 是 本 公 司 生 产 经 营 必 须 的 技 术, 是 本 公 司 产 品 生 产 质 量 保 证 必 不 可 少 的 技 术 保 障 和 公 司 进 一 步 技 术 创 新 的 基 础, 是 公 司 核 心 竞 争 力 和 比 较 优 势 的 体 现 六 发 行 人 技 术 情 况 ( 一 ) 主 要 产 品 生 产 技 术 及 所 处 阶 段 电 力 电 缆 行 业 中 的 高 压 超 高 压 电 力 电 缆 属 于 高 新 技 术 领 域, 其 技 术 含 量 较 高, 对 专 业 技 术 人 员 的 素 质 要 求 较 高 本 公 司 在 引 进 消 化 吸 收 及 再 创 新 的 基 础 上, 掌 握 了 国 外 先 进 的 技 术 管 理 经 验, 并 形 成 了 如 下 主 要 生 产 技 术 : 1 导 体 生 产 技 术 导 体 单 丝 的 拉 制 采 用 意 大 利 桑 浦 公 司 进 口 的 独 立 电 机 驱 动 的 13 模 拉 丝 机 进 行 生 产, 该 设 备 的 每 个 拉 丝 鼓 轮 采 用 独 立 电 机 驱 动, 电 机 转 速 通 过 变 频 器 和 PLC 控 制, 确 保 拉 制 的 单 丝 与 拉 丝 鼓 轮 间 无 相 对 滑 动, 使 得 单 丝 的 表 面 质 量 断 裂 伸 长 率 和 抗 拉 强 度 得 到 提 高 高 压 超 高 压 交 联 电 缆 的 导 体 主 要 有 紧 压 圆 形 绞 合 导 体 结 构 和 分 割 导 体 结 1-1-128
构, 紧 压 圆 形 导 体 结 构 主 要 用 于 导 体 截 面 为 800mm² 以 下 的 电 缆, 分 割 导 体 结 构 主 要 用 于 导 体 截 面 为 800mm² 以 上 的 电 缆 2 交 联 绝 缘 核 心 技 术 500kV VCV 立 式 交 联 绝 缘 生 产 线 是 进 口 德 国 特 乐 斯 特 公 司 成 套 设 备, 是 目 前 国 内 外 性 能 最 先 进 配 置 最 齐 全 的 一 条, 在 该 条 生 产 线 上 配 置 了 导 体 预 热 装 置 导 体 后 加 热 器 在 线 应 力 松 弛 装 置 在 线 应 力 消 除 装 置 世 界 上 最 先 进 的 锥 形 机 头 绝 缘 测 偏 测 厚 装 置 绝 缘 外 径 测 量 装 置 绝 缘 线 芯 在 线 缺 陷 检 测 装 置 自 动 重 力 喂 料 系 统 该 生 产 线 的 布 置 方 式 采 用 立 式 U 型 布 置, 其 优 点 是 立 式 布 置 的 生 产 线 可 以 有 效 的 减 少 绝 缘 的 偏 心, 尤 其 在 生 产 110kV 及 以 上 电 压 等 级 的 高 压 超 高 压 电 缆 时, 由 于 绝 缘 厚 度 很 厚, 绝 缘 在 挤 制 交 联 和 冷 却 过 程 中 不 会 因 重 力 原 因 而 造 成 偏 心, 偏 心 度 可 以 控 制 在 3% 以 内, 明 显 优 于 悬 链 式 生 产 线 电 缆 偏 心 将 会 造 成 电 缆 不 圆 或 形 成 椭 圆, 导 致 电 缆 绝 缘 中 的 电 场 分 布 产 生 畸 变, 严 重 影 响 电 缆 的 运 行 安 全 和 使 用 寿 命, 因 此, 国 网 公 司 曾 下 发 文 件 要 求, 高 压 超 高 压 交 联 电 缆 应 优 先 选 用 立 式 生 产 线 生 产 的 产 品 3 皱 纹 金 属 套 生 产 技 术 皱 纹 金 属 套 生 产 设 备 是 国 内 具 有 领 先 水 平 的 氩 气 保 护 纵 包 焊 接 机 组, 设 备 配 备 了 双 焊 枪 焊 接, 焊 缝 平 整, 可 焊 接 铜 铝 不 锈 钢 等 多 种 材 料, 生 产 皱 纹 铝 套 皱 纹 铜 套 和 皱 纹 不 锈 钢 套, 金 属 套 直 径 可 达 200mm 另 外, 设 备 还 加 装 了 焊 缝 缺 陷 在 线 检 测 装 置, 可 以 在 线 监 控 焊 缝 质 量 4 外 护 套 生 产 技 术 外 护 套 挤 出 机 组 是 从 意 大 利 De Angely 引 进 的 护 套 挤 出 生 产 线, 沥 青 涂 覆 外 护 套 挤 出 和 石 墨 涂 覆 一 道 工 序 完 成, 外 护 套 和 外 导 电 层 同 时 挤 出, 使 外 导 电 层 紧 紧 包 覆 在 外 护 套 表 面, 有 效 避 免 了 电 缆 敷 设 和 运 行 时 出 现 导 电 层 滑 脱 和 起 皱 现 象 上 述 技 术 均 已 运 用 在 公 司 产 品 的 大 批 量 生 产 上 另 外 公 司 还 通 过 自 主 研 发, 形 成 了 以 下 产 品 和 技 术 : 1-1-129
项 目 先 进 性 鉴 定 或 获 奖 情 况 硅 烷 交 联 聚 乙 烯 绝 缘 电 力 电 缆 3.6/6kv - 26/35kv 交 联 聚 乙 烯 绝 缘 电 力 电 缆 城 市 轨 道 交 通 ( 含 轻 轨, 地 铁 ) 系 列 电 缆 核 电 站 用 K3 电 缆 64/110kv 交 联 聚 乙 烯 绝 缘 电 力 电 缆 承 载 型 架 空 电 缆 防 盗 电 缆 铝 绞 线 及 钢 芯 铝 绞 线 控 制 电 缆 具 有 优 良 的 电 气 和 机 械 物 理 性 能, 偏 心 度 5%, 具 有 良 好 的 热 过 载 性 能 传 输 容 量 大 安 装 敷 设 方 便 附 件 接 头 简 单 电 缆 寿 命 可 达 30 年 以 上 绝 缘 采 用 交 联 聚 乙 烯, 护 套 可 采 用 防 鼠 蚁 材 料, 具 有 良 好 的 环 保 功 能 具 有 优 良 的 电 气 和 机 械 物 理 性 能, 局 部 放 电 量 在 1.73U0 下 5Pc 偏 心 度 2%, 具 有 良 好 的 热 过 载 性 能 传 输 容 量 大 安 装 敷 设 方 便 附 件 接 头 简 单 电 缆 寿 命 可 达 30 年 以 上 绝 缘 采 用 交 联 聚 乙 烯, 护 套 可 采 用 防 鼠 蚁 材 料, 具 有 良 好 的 环 保 功 能 具 有 无 卤 低 烟, 低 毒, 高 隔 氧 阻 燃, 防 鼠 蚁 性 能, 透 光 率 好 广 泛 用 于 城 市 轨 道 交 通 ( 含 轻 轨, 地 铁 ) 及 人 口 密 集 等 地 方, 产 品 具 有 良 好 的 环 保 功 能 绝 缘 及 护 套 均 具 有 低 烟 无 卤 阻 燃 性 能, 绝 缘 性 能 优 越, 适 合 核 电 站 岛 外 区 域 供 配 电 该 具 有 优 良 的 电 气 和 机 械 物 理 性 能, 局 部 放 电 量 在 1.5U0 下 无 可 检 测 出 的 放 电 偏 心 度 3%, 耐 受 雷 电 冲 击 550kV, 具 有 优 良 的 耐 酸 碱 性 能 适 合 电 网 固 定 敷 设 的 所 有 场 合, 能 够 承 受 一 定 的 压 力 具 有 一 般 架 空 绝 缘 电 缆 的 优 点 外, 其 抗 张 强 度 比 普 通 的 架 空 电 缆 高 2-4 倍, 同 时 电 感 比 架 空 裸 线 小, 线 路 的 电 压 降 和 线 路 损 耗 也 比 较 小, 远 距 离 输 送 电 压 平 稳, 工 程 造 价 低, 特 别 适 用 于 供 电 系 统 中 杆 塔 跨 距 大, 远 距 离 输 送 电 线 路 中 对 电 缆 线 路 全 程 实 时 智 能 监 控, 一 旦 出 现 电 缆 被 盗 会 立 即 报 警, 并 能 够 显 示 出 被 盗 电 缆 的 具 体 位 置, 适 合 中 低 压 无 人 职 守 供 配 电 场 合 拉 丝 采 用 获 得 国 家 发 明 专 利 的 铝 大 拉 拉 丝 工 艺, 极 大 的 提 高 了 园 铝 线 的 质 量, 从 而 确 保 了 优 良 的 产 品 质 量 具 有 良 好 的 电 气 机 械 物 理 性 能, 本 公 司 制 定 企 业 标 准 开 发 了 交 联 聚 乙 烯 绝 缘 和 聚 乙 烯 绝 缘 及 0.6/1kv 的 控 制 电 缆, 提 高 了 产 品 的 使 用 范 围 和 电 气 性 能, 采 用 交 联 聚 乙 烯 绝 缘 和 聚 乙 烯 绝 缘 使 产 品 具 有 良 好 的 环 保 功 能 通 过 浙 江 机 械 厅 组 织 的 鉴 定, 获 得 杭 州 市 新 产 品 新 科 技 二 等 奖 浙 江 省 名 牌 及 国 家 免 检 通 过 机 械 工 业 部 组 织 的 鉴 定, 产 品 性 能 达 到 国 内 外 先 进 水 平, 获 浙 江 省 名 牌 及 国 家 免 检 通 过 浙 江 经 贸 委 组 织 的 鉴 定, 产 品 填 补 了 浙 江 省 空 白, 获 杭 州 市 新 产 品 新 科 技 奖 通 过 国 家 电 线 电 缆 质 量 监 督 检 验 中 心 的 全 性 能 试 验 和 寿 命 指 数 试 验, 并 通 过 了 LACA 试 验 通 过 了 国 家 中 电 联 组 织 的 国 家 级 产 品 鉴 定, 国 内 同 行 业 领 先 水 平 通 过 浙 江 省 机 械 厅 组 织 的 鉴 定, 性 能 指 标 达 到 国 内 先 进 水 平, 获 浙 江 省 名 牌 及 国 家 免 检 通 过 浙 江 省 机 械 厅 组 织 的 鉴 定, 性 能 指 标 达 到 国 内 先 进 水 平, 获 浙 江 省 名 牌 及 国 家 免 检 通 过 浙 江 机 械 厅 组 织 的 鉴 定 通 过 浙 江 省 机 械 厅 组 织 的 鉴 定, 产 品 性 能 达 到 国 内 先 进 水 平 1-1-130
项 目 先 进 性 鉴 定 或 获 奖 情 况 电 气 化 铁 道 用 对 地 27.5kV 交 联 聚 乙 烯 绝 缘 聚 乙 烯 护 套 架 空 交 联 电 缆 架 空 电 缆 具 有 优 良 的 电 气 性 能, 局 部 放 电 量 在 1.73U0 下 5Pc, 广 泛 用 于 交 流 单 相 工 频 对 地 电 压 27.5kv 电 气 化 铁 道 的 供 电 以 及 牵 引 变 电 所 分 压 所 开 闭 所 自 藕 变 压 器 所 引 出 的 供 电 具 有 良 好 的 电 气 和 机 械 物 理 性 能 具 有 良 好 的 偏 心 度 ( 5%), 局 部 放 电 量 ( 有 屏 蔽 的 10kv 电 缆 ) 10Pc 通 过 浙 江 省 机 械 厅 组 织 的 鉴 定, 产 品 性 能 达 到 国 内 先 进 水 平, 填 补 了 浙 江 省 空 白 通 过 浙 江 省 机 械 厅 组 织 的 鉴 定, 性 能 达 到 国 内 先 进 水 平 防 水 树 交 联 电 缆 绝 缘 具 有 抗 水 树 性 能, 有 效 抑 制 水 树 在 高 电 场 下 逐 步 增 长, 降 低 了 电 缆 事 故 发 生 率, 大 大 提 高 了 电 缆 使 用 寿 命 适 合 中 低 压 供 电 系 统, 可 以 完 全 取 代 普 通 中 低 通 过 了 武 汉 高 压 研 究 所 抗 水 树 鉴 定 试 验, 填 补 国 内 空 白 压 电 缆 氟 塑 料 绝 缘 电 缆 氟 塑 料 绝 缘 电 缆 的 长 期 允 许 工 作 温 度 为 200 以 上, 而 且 可 以 大 大 提 高 电 缆 的 栽 流 量 产 品 强 度 高 硬 度 大 能 防 止 机 械 外 力 的 损 伤, 而 且 能 有 效 防 止 外 在 的 水 汁 产 品 通 过 浙 江 经 贸 委 组 织 的 鉴 定, 性 能 达 到 国 内 领 先 水 平 油 污 和 潮 气 的 浸 入, 具 有 极 好 的 防 腐 性 能 高 阻 燃 防 火 电 缆 利 用 高 性 能 防 火 材 料 组 成 隔 氧 层, 在 遇 到 火 焰 袭 击 时, 可 有 效 地 阻 止 并 隔 绝 烈 焰, 使 着 火 电 缆 离 火 自 行 熄 灭 通 过 机 械 工 业 部 组 织 的 鉴 定, 产 品 性 能 达 到 国 内 外 先 进 水 平, 获 浙 江 省 名 牌 及 国 家 免 检 耐 火 电 缆 适 用 于 火 灾 多 发 区, 在 着 火 的 情 况 下 仍 能 保 持 一 定 时 间 继 续 运 行 的 固 定 敷 设 场 合 成 品 电 线 电 缆 的 耐 火 特 性 要 求 和 试 验 方 法 符 合 GB18380.3 规 定, 即 在 :A: 950-1000 或 B:750-800 火 焰 燃 90-180 分 钟 在 额 定 电 压 下 不 击 穿 电 缆 在 800 的 火 场 中, 可 靠 运 行 通 过 机 械 工 业 部 组 织 的 鉴 定, 产 品 性 能 经 行 业 权 威 机 构 检 测, 达 到 国 内 外 先 进 水 平, 获 浙 江 省 名 牌 及 国 家 免 检 90 分 钟 以 上 防 水 防 腐 电 缆 具 有 径 向 阻 水 和 纵 向 阻 水 性 能, 特 别 是 纵 向 阻 水 采 用 国 内 独 一 无 二 的 导 体 用 静 电 添 加 阻 水 粉 技 术 径 向 阻 产 品 通 过 中 电 联 组 织 的 鉴 定, 达 国 内 领 先 水 平 水 采 用 铝 塑 复 合 带 纵 包 技 术, 使 电 缆 具 有 十 分 优 良 阻 水 性 能 和 防 腐 性 能 稀 土 铝 绞 线, 稀 土 钢 芯 铝 绞 线 在 铝 杆 连 铸 连 扎 工 艺 过 程 中, 在 铝 料 中 添 加 稀 土 金 属, 抗 拉 强 度 耐 疲 劳 韧 性 抗 腐 性 能 工 频 大 电 流 及 冲 击 大 电 流 均 优 于 普 通 型 架 空 导 线 在 受 到 雷 击 或 短 路 通 过 浙 江 省 机 械 厅 组 织 的 鉴 定, 产 品 填 补 了 浙 江 省 空 白 故 障 时, 电 阻 也 不 会 增 大 本 公 司 经 过 多 年 的 研 究, 稀 土 铝 杆 自 己 生 产, 稀 土 铝 绞 线, 稀 土 钢 芯 铝 绞 线 产 品 质 量 优 越 橡 套 电 缆 具 有 较 强 的 耐 热 性 能 和 优 异 的 耐 寒 性 能, 电 气 性 能 优 良, 吸 水 性 小 长 期 储 存 也 不 超 过 0.015% 具 有 良 好 的 防 霉 性 良 好 的 环 保 性 能 防 水 性 能 及 耐 腐 蚀 性 能 通 过 浙 江 经 贸 委 组 织 的 鉴 定, 性 能 国 内 同 行 业 领 先 1-1-131
项 目 先 进 性 鉴 定 或 获 奖 情 况 发 明 交 联 挤 塑 专 用 模 具, 提 高 绝 缘 线 芯 偏 心 度 均 匀 性 及 表 面 质 量, 减 少 开 机 次 数 改 进 工 艺, 提 高 铝 杆 质 量, 改 善 电 阻 率 改 进 工 艺, 提 高 铜 杆 质 量, 改 善 电 阻 率 改 进 工 艺, 减 少 导 体 绞 合 废 线, 提 高 导 体 绞 合 质 量 大 截 面 铝 导 体 直 流 电 阻 测 量 发 明 专 用 模 具, 保 证 三 层 共 挤 交 联 绝 缘 线 芯 相 邻 规 格 的 导 体 可 连 续 不 停 机 生 产, 减 少 了 换 模 具 开 机 次 数, 特 别 是 绝 缘 线 芯 的 偏 心 度 ( 偏 心 度 可 达 到 5%) 绝 缘 的 均 匀 性 及 表 面 质 量 了 得 到 了 保 证, 使 产 品 质 量 稳 定, 同 时 又 提 高 生 产 效 率 通 过 对 每 批 铝 锭 铁 硅 比 的 分 析, 经 过 反 复 试 验 掌 握 了 一 套 根 据 铝 锭 铁 硅 比 的 不 同 加 不 同 量 的 RE 材 料, 从 而 改 善 了 铝 杆 电 阻 率, 使 铝 杆 质 量 稳 定, 在 国 内 同 行 处 于 领 先 地 位 QC 小 组, 通 过 对 上 引 法 工 艺 的 改 进, 使 铜 杆 的 电 阻 率 达 到 和 超 过 一 级 无 氧 园 铜 杆 的 标 准, 该 项 工 艺 技 术 为 国 内 首 创 对 圆 形 紧 压 导 体 工 艺 的 改 进, 设 计 不 同 的 模 具 结 构, 同 时 各 道 紧 压 采 用 不 同 的 紧 压 模 具, 减 少 了 50% 的 废 线, 而 且 使 导 体 表 面 光 洁 无 毛 刺 通 过 内 部 攻 关, 制 定 了 一 套 优 于 国 家 标 准 的 试 验 方 法, 简 单 可 靠,2007 年 由 国 家 电 缆 质 量 监 督 检 验 中 心 负 责 实 施 的 全 国 63 家 实 验 室 参 加 的 CNAS TO360 能 力 验 证 计 划, 本 公 司 的 大 截 面 铝 导 体 直 流 电 阻 测 量 结 果 的 标 准 化 IQR 是 0.0010, 是 最 接 近 中 位 数 的 数 值 获 2006 年 全 国 机 械 工 业 优 秀 质 量 管 理 小 组 活 动 成 果 一 等 奖, 获 2006 年 全 国 优 秀 质 量 管 理 小 组 获 2005 年 浙 江 省 优 秀 质 量 管 理 小 组 成 果 一 等 奖 获 2006 年 全 国 优 秀 质 量 管 理 小 组 获 2006 年 全 国 机 械 工 业 优 秀 质 量 管 理 小 组 活 动 成 果 一 等 奖 获 CNAS 能 力 验 证 结 果 满 意 实 验 室 公 司 的 其 他 专 有 技 术 如 下 : 项 目 绝 缘 界 面 在 线 检 测 缺 陷 技 术 绝 缘 料 杂 质 在 线 检 测 副 产 物 电 子 捕 捉 分 离 技 术 先 进 性 在 线 检 测 交 联 过 程 中 绝 缘 界 面 的 微 孔 杂 质 的 尺 寸, 及 时 发 现 产 品 中 的 质 量 缺 陷, 杜 绝 不 合 格 品 流 入 下 道 工 序 在 线 适 时 监 测 融 溶 后 的 绝 缘 料 中 的 杂 质 尺 寸 与 数 量, 并 将 检 测 结 果 全 程 记 录 保 存, 建 立 每 根 电 缆 绝 缘 层 的 质 量 档 案, 使 得 每 根 电 缆 的 产 品 质 量 具 备 可 追 溯 性, 确 保 电 缆 绝 缘 线 芯 品 质 的 管 控 程 度 将 交 联 电 缆 在 交 联 反 应 过 程 中 由 于 交 联 剂 分 解 而 产 生 的 小 分 子 副 产 物 通 过 电 子 捕 捉 并 进 行 分 离, 大 大 降 低 了 交 联 管 道 中 副 产 物 的 浓 度 和 含 量, 有 利 于 交 联 反 应 的 充 分 发 生, 提 高 了 交 联 度 和 电 缆 的 生 产 效 率 和 质 量 水 平 ( 二 ) 发 行 人 正 在 从 事 的 研 发 项 目 情 况 随 着 电 力 电 缆 行 业 技 术 创 新 步 伐 的 不 断 加 快, 本 公 司 依 靠 自 身 实 力, 并 通 过 与 国 家 电 力 总 公 司 上 海 电 缆 研 究 所 西 安 交 通 大 学 哈 尔 滨 理 工 大 学 等 单 位 合 作, 同 时 通 过 引 进 高 层 次 的 专 业 技 术 人 才 及 对 美 德 英 意 等 国 的 专 家 的 专 题 技 术 交 流 和 技 术 指 导, 坚 持 试 制 一 代, 研 发 一 代, 储 备 一 代 的 原 则, 实 施 人 1-1-132
无 我 有, 人 有 我 优, 人 优 我 新, 人 新 我 变 的 错 位 策 略, 研 发 出 一 批 技 术 含 量 高, 市 场 前 景 优 的 电 缆 产 品, 提 高 了 企 业 的 市 场 竞 争 能 力, 取 得 了 较 好 的 社 会 效 益 和 经 济 效 益 公 司 当 前 正 在 从 事 的 研 发 项 目 有 : 联 锁 铠 装 电 缆 产 品 大 截 面 铝 导 体 交 联 电 缆 耐 磨 防 蚁 型 交 联 电 缆 超 高 压 智 能 型 电 缆 环 保 型 不 可 燃 防 火 电 缆 节 能 型 高 品 质 水 冷 电 缆 等 1 联 锁 铠 装 电 缆 产 品 该 产 品 采 用 内 联 锁 式 金 属 带 铠 装, 解 决 了 电 缆 在 其 特 定 系 统 使 用 中 的 安 全 防 锈 抗 拉 弯 曲 抗 外 机 械 力 损 伤 等 特 殊 要 求, 极 大 的 提 高 了 使 用 系 统 运 行 的 安 全 性 该 电 缆 直 接 埋 入 建 筑 物 墙 体 内, 与 以 往 传 统 布 线 ( 电 线 穿 于 已 埋 于 墙 体 内 的 塑 料 管 内 ) 存 在 本 质 区 别, 敷 设 方 便, 在 现 代 办 公 楼 现 代 民 用 建 筑 厂 矿 等 基 础 产 业 中 有 着 广 泛 的 使 用 2 大 截 面 铝 导 体 交 联 电 缆 该 类 型 电 缆 是 采 用 分 割 铝 导 体 来 代 替 传 统 的 分 割 铜 导 体, 可 以 广 泛 应 用 在 输 变 电 线 路 上 相 同 载 流 量 的 大 截 面 铝 导 体 电 缆 成 本 价 格 比 铜 导 体 电 缆 低 50%, 不 仅 大 大 降 低 了 成 本, 还 会 创 造 出 非 常 高 的 附 加 值 铜 资 源 日 益 紧 缺, 铝 导 体 代 替 铜 导 体 是 一 个 大 趋 势, 国 内 已 经 有 部 分 地 区 开 始 大 批 量 采 用 铝 导 体 电 缆, 公 司 就 如 何 提 高 铝 导 体 的 抗 拉 强 度 如 何 解 决 紧 压 成 型 和 如 何 降 低 铝 导 体 的 体 积 电 阻 率 进 行 研 制, 开 发 高 压 超 高 压 大 截 面 铝 导 体 交 联 电 缆 3 耐 磨 防 蚁 型 交 联 电 缆 目 前 国 内 有 很 多 电 缆 采 用 穿 管 敷 设, 由 于 电 缆 管 道 很 容 易 把 电 缆 滑 伤, 另 外 华 南 地 区 白 蚁 猖 獗, 地 下 敷 设 的 电 缆 经 常 遭 到 白 蚁 破 坏, 给 供 电 系 统 带 来 巨 大 的 经 济 损 失 常 规 的 防 蚁 方 式 是 在 护 套 料 里 面 加 入 防 蚁 药 剂, 这 种 药 剂 对 环 境 有 一 定 的 污 染 耐 磨 防 蚁 型 交 联 电 缆 采 用 护 套 表 面 挤 包 高 硬 度 塑 料, 不 仅 能 够 耐 磨, 还 可 有 效 防 止 白 蚁 蛀 蚀 和 老 鼠 啃 噬 该 类 产 品 是 典 型 的 环 保 产 品, 无 毒 无 公 害, 具 有 广 阔 的 市 场 前 景, 并 有 特 别 高 的 附 加 值 4 超 高 压 智 能 型 电 缆 通 常 的 超 高 压 电 缆 线 路 的 电 缆 表 面 都 敷 设 一 根 测 温 光 纤 来 测 量 电 缆 的 表 面 温 度, 进 而 换 算 出 电 缆 导 体 的 运 行 温 度, 用 来 监 测 电 缆 线 路 的 运 行 状 况, 但 是 这 1-1-133
种 测 温 方 式 存 在 很 大 的 误 差 公 司 研 发 的 智 能 型 电 缆 提 供 了 一 个 方 便 而 又 准 确 的 测 温 方 式, 测 出 来 的 温 度 是 电 缆 绝 缘 线 芯 表 面 的 温 度, 而 且 不 受 复 杂 的 环 境 因 素 影 响, 可 以 准 确 的 反 映 出 导 体 运 行 温 度 另 外, 智 能 型 电 缆 可 以 实 时 监 控 电 缆 金 属 屏 蔽 的 感 应 电 流, 金 属 屏 蔽 一 旦 出 现 大 的 电 流, 连 接 在 电 缆 上 的 报 警 器 就 会 发 出 警 报 5 环 保 型 不 可 燃 防 火 电 缆 公 司 目 前 研 发 的 环 保 型 不 可 燃 防 火 电 缆 有 别 于 传 统 的 阻 燃 耐 火 电 缆, 特 别 是 将 传 统 的 阻 燃 耐 火 变 为 不 可 燃 防 火 该 产 品 所 用 的 材 料 工 艺 都 是 比 较 通 用 的, 但 是 在 全 新 的 环 保 设 计 理 念 指 导 下, 产 品 的 环 保 性 能 达 到 了 一 个 崭 新 的 高 度, 目 前 在 国 内 国 际 上 还 是 空 白 该 产 品 主 要 使 用 在 如 危 险 区 域 : 机 场 油 库 液 化 器 站 化 工 煤 矿 等 ; 高 级 重 要 公 共 设 施 : 卫 星 地 面 站 铁 路 配 线 报 警 消 防 等 ; 确 保 人 身 财 产 安 全 场 所 : 历 史 性 建 筑 饭 店 宾 馆 高 层 建 筑 博 物 馆 图 书 馆 银 行 医 院 科 研 机 构 等 目 前 的 阻 燃 耐 火 电 缆 都 是 从 材 料 上 保 证 的, 虽 然 已 向 无 卤 低 烟 发 展, 但 终 归 可 燃, 且 燃 烧 时 带 有 烟 雾, 有 的 还 有 少 量 的 有 毒 气 体 释 放, 会 不 同 程 度 对 环 境 造 成 污 染 和 对 人 体 造 成 伤 害 本 产 品 研 发 的 目 的 就 是 要 克 服 以 上 缺 陷, 提 高 安 全 等 级 环 保 等 级 提 高 阻 燃 和 防 火 等 级, 在 全 新 的 理 念 下, 真 正 实 现 环 保 不 燃 防 火 之 目 的 6 节 能 型 高 品 质 水 冷 电 缆 该 研 发 电 缆 整 体 性 好, 电 流 分 布 均 匀, 电 能 传 输 效 率 高, 传 导 中 高 频 电 流, 无 表 面 集 肤 效 应, 与 其 它 同 截 面 水 冷 电 缆 相 比, 通 过 相 同 的 电 流 时 发 热 量 少 ; 导 线 间 同 步 运 行, 自 感 阻 抗 小, 可 节 约 电 能, 降 低 消 耗, 另 外 相 互 摩 擦 力 小, 缆 线 不 易 断 股, 极 大 的 提 高 了 电 缆 的 使 用 寿 命 ( 三 ) 研 发 投 入 情 况 发 行 人 在 研 发 方 面 的 投 入 主 要 包 括 : 技 术 人 员 的 工 资 性 支 出 业 务 资 料 费 信 息 性 支 出 ( 主 要 是 参 加 社 会 团 体 的 会 费 ) 管 理 性 成 本 支 出 ( 包 括 差 旅 费 会 务 费 技 术 开 发 项 目 的 日 常 费 用 ) 研 究 开 发 设 备 购 置 与 折 旧 技 术 软 件 购 置 费 等 报 告 期 内 公 司 的 研 发 投 入 与 营 业 收 入 之 间 的 关 系 如 下 : 1-1-134
项 目 研 发 投 入 ( 元 ) 营 业 收 入 ( 元 ) 所 占 比 例 (%) 2008 年 度 3,414,209.70 1,616,339,959.34 0.21 2007 年 度 3,530,446.11 1,132,361,742.01 0.31 2006 年 度 1,790,602.72 843,623,490.66 0.21 ( 四 ) 保 持 技 术 创 新 能 力 的 主 要 举 措 1 公 司 设 立 了 电 力 电 缆 研 究 所, 并 与 各 专 业 研 究 所 高 等 院 校 保 持 合 作, 对 行 业 内 的 新 产 品 新 工 艺 和 新 技 术 进 行 跟 踪 研 究, 坚 持 试 制 一 代, 研 发 一 代, 储 备 一 代 的 原 则, 实 施 人 无 我 有, 人 有 我 优, 人 优 我 新, 人 新 我 变 的 错 位 策 略, 使 公 司 永 葆 创 新 的 活 力 2 公 司 制 定 了 一 系 列 的 激 励 措 施, 对 技 术 人 员 设 置 了 特 殊 贡 献 奖 专 利 项 目 奖 科 技 攻 关 奖, 并 持 久 推 进 一 线 员 工 进 行 小 改 善, 实 现 小 进 步, 从 多 方 面 鼓 励 员 工 的 发 挥 主 观 能 动 性 3 公 司 通 过 外 部 引 进 内 部 培 训 等 多 种 手 段, 不 断 强 化 技 术 力 量, 形 成 了 强 有 力 的 技 术 团 队, 目 前 公 司 拥 有 培 训 学 院, 针 对 不 同 岗 位 设 置 了 不 同 的 培 训 计 划 和 培 训 课 程 4 公 司 通 过 募 集 资 金 建 设 电 力 电 缆 研 发 中 心, 不 断 完 善 以 研 发 中 心 为 主 体 的 技 术 创 新 体 系, 并 以 此 为 契 机 打 造 公 司 持 续 创 新 能 力 七 质 量 控 制 情 况 ( 一 ) 质 量 控 制 标 准 公 司 严 格 执 行 我 国 电 线 电 缆 产 品 的 国 家 标 准 电 线 电 缆 行 业 协 会 颁 布 的 行 业 标 准, 并 参 照 IEC( 国 际 电 工 委 员 会 ) 标 准 和 国 际 先 进 标 准 组 织 生 产 在 生 产 过 程 中, 公 司 坚 持 推 行 全 面 质 量 管 理, 并 按 照 ISO9001 建 立 了 从 原 材 料 采 购 生 产 检 测 产 品 入 库 出 厂 售 后 服 务 全 过 程 的 质 量 保 证 管 理 体 系 公 司 于 2001 年 通 过 了 ISO9001:2000 质 量 管 理 体 系 认 证, 于 2001 年 通 过 了 ISO14001:1996 环 境 管 理 体 系 认 证 ( 二 ) 质 量 控 制 措 施 1 采 购 产 品 的 质 量 控 制 1-1-135
公 司 建 立 了 采 购 控 制 程 序, 对 采 购 产 品 按 其 对 最 终 产 品 质 量 的 影 响 程 度 进 行 分 类 控 制, 对 不 同 的 进 货 产 品 制 定 了 相 应 的 检 验 标 准 和 检 验 规 程 产 品 到 厂 后, 由 进 货 检 验 员 对 产 品 按 检 验 标 准 和 检 验 规 程 进 行 检 验, 合 格 的 才 能 办 理 入 库 手 续 公 司 对 产 品 供 方 建 立 质 量 档 案, 根 据 供 方 产 品 质 量 价 格 供 货 及 时 性 等 对 供 方 进 行 评 审, 建 立 合 格 供 方 名 录, 并 在 每 年 年 底 对 供 方 重 新 进 行 评 价, 更 新 合 格 供 方 名 录 公 司 进 货 产 品 实 行 采 购 计 划 管 理, 经 审 批 后 在 合 格 供 方 处 采 购, 确 保 进 货 产 品 质 量 的 稳 定 可 靠 2 生 产 过 程 的 质 量 控 制 公 司 根 据 订 单 编 制 生 产 计 划 下 达 到 车 间, 车 间 生 产 全 部 按 生 产 计 划 进 行, 成 品 入 库 时, 仓 库 按 订 单 的 产 品 牌 号 规 格 状 态 数 量 核 对 无 误 后 才 准 予 入 库 成 品 仓 库 销 售 管 理 部 采 购 部 等 通 过 ERP 系 统 共 享 订 单 生 产 信 息, 并 依 此 来 进 行 发 货 生 产 采 购 原 辅 材 料 等 管 理 与 决 策 公 司 建 立 工 序 质 量 控 制 点, 即 在 加 强 一 般 工 序 质 量 控 制 的 同 时, 采 取 有 效 的 控 制 方 法, 对 关 键 工 序 和 特 殊 工 序 进 行 重 点 控 制, 保 证 工 序 经 常 处 于 受 控 状 态 主 要 工 作 包 括 如 下 几 个 方 面 : (1) 根 据 电 缆 的 特 性 及 有 关 原 则 确 立 工 序 质 量 控 制 点, 在 工 艺 文 件 中 编 制 质 量 控 制 点 明 细 表 和 工 序 质 量 表, 列 出 重 要 的 控 制 参 数 和 控 制 内 容 ; (2) 在 生 产 现 场 设 立 标 识 牌, 由 品 质 检 验 部 每 天 进 行 检 查, 每 月 由 工 艺 部 门 负 责 监 督 抽 查 ; (3) 编 制 工 艺 规 范 和 作 业 指 导 书 及 工 艺 卡 过 程 检 验 规 程, 对 人 员 工 装 设 备 操 作 方 法 生 产 环 境 过 程 参 数 等 提 出 具 体 的 技 术 要 求 ; (4) 工 艺 技 术 部 品 质 检 验 部 设 备 动 力 部 人 力 资 源 部 一 起, 每 年 对 工 艺 文 件 及 重 要 的 过 程 参 数 特 性 值 和 设 备 能 力 及 人 员 资 格 水 平 进 行 评 定 和 验 证 新 员 工 必 须 经 过 人 力 资 源 部 组 织 的 培 训, 通 过 应 知 应 会 的 考 核 方 能 上 岗 ; (5) 操 作 人 员 必 须 严 格 遵 守 工 艺 纪 律, 及 时 进 行 首 检 和 自 检, 坚 持 做 好 生 产 原 始 记 录, 由 检 验 人 员 检 查 确 认 ; (6) 检 验 人 员 必 须 严 格 按 工 艺 规 程 和 检 验 指 导 书 进 行 检 验, 做 好 检 验 原 始 记 录, 每 周 报 品 质 检 验 部 ; 1-1-136
(7) 质 量 检 验 人 员 必 须 坚 持 进 行 日 常 检 查 和 收 集 原 始 记 录 资 料, 运 用 调 查 表 控 制 图 因 果 图 等 统 计 技 术 进 行 统 计 分 析 与 监 控 ; (8) 生 产 设 备 检 验 及 试 验 设 备 工 装 器 具 计 量 器 具 等 必 须 处 于 完 好 状 态 和 受 控 状 态 其 主 要 质 量 控 制 点 的 检 验 内 容 及 检 验 标 准 如 下 表 : 序 号 控 制 点 名 称 责 任 人 配 合 方 检 验 项 目 检 验 依 据 1 铜 丝 退 火 操 作 员 工 品 质 检 验 员 伸 长 率 电 阻 率 Q/ZWDJ050002.01-20 05 拉 丝 软 化 过 程 检 验 规 程 2 PVC/PE/XLPE 操 作 员 工 品 质 检 验 员 平 均 厚 度 最 薄 点 Q/ZWDJ050000.01-20 绝 缘 挤 包 05 绝 缘 挤 塑 蒸 气 交 联 过 程 检 验 规 程 Q/ZWDJ050017.01-20 05 交 联 电 缆 绝 缘 挤 塑 过 程 检 验 规 程 3 橡 胶 炼 胶 操 作 员 工 品 质 检 验 员 焦 烧 时 间 正 硫 化 时 Q/ZWDJ050035.01-20 间 05 橡 胶 炼 胶 过 程 检 验 规 程 4 橡 胶 绝 缘 挤 包 操 作 员 工 品 质 检 验 员 平 均 厚 度 最 薄 点 Q/ZWDJ050034.01-20 05 橡 胶 绝 缘 挤 橡 过 程 检 验 规 程 5 护 套 挤 包 操 作 员 工 品 质 检 验 员 平 均 厚 度 最 薄 点 Q/ZWDJ050002.01-20 05 挤 制 内 外 护 套 过 程 检 验 规 程 6 单 丝 复 绕 焊 接 操 作 员 工 品 质 检 验 员 铜 : 伸 长 率 Q/ZWDJ050024.01-20 铝 : 抗 拉 强 度 05 单 丝 焊 接 特 殊 过 程 检 验 规 程 3 销 售 过 程 质 量 控 制 公 司 建 有 客 户 沟 通 和 合 同 评 审 程 序, 确 保 客 户 要 求 得 到 准 确 识 别 与 确 认 销 售 管 理 部 设 有 专 职 跟 单 员, 对 客 户 的 每 份 订 单 进 行 跟 踪 了 解, 以 便 及 时 向 客 户 反 馈 订 单 完 成 情 况 的 有 关 信 息 公 司 的 ERP 系 统 设 置 也 保 证 了 入 库 产 品 和 交 付 产 品 与 客 户 要 求 的 一 致 性, 产 品 的 牌 号 规 格 状 态 等 只 要 有 一 项 不 符, 就 不 能 入 库 和 发 货 ( 三 ) 售 后 服 务 和 产 品 质 量 纠 纷 处 理 本 公 司 建 立 了 完 备 的 售 后 服 务 体 系, 在 主 要 销 售 区 域 均 设 立 了 办 事 处, 生 产 1-1-137
部 门 设 立 了 专 职 的 市 场 服 务 人 员, 以 解 决 产 品 使 用 中 的 质 量 问 题 本 公 司 根 据 自 身 产 品 的 特 点, 建 立 了 质 量 判 定 和 退 货 补 货 的 标 准 和 规 范 报 告 期 内 本 公 司 未 出 现 因 质 量 问 题 引 起 的 纠 纷 1-1-138
第 六 章 同 业 竞 争 与 关 联 交 易 一 同 业 竞 争 ( 一 ) 公 司 与 控 股 股 东 及 实 际 控 制 人 不 存 在 同 业 竞 争 发 行 人 的 经 营 范 围 为 电 力 电 缆 船 用 电 缆 矿 用 电 缆 电 力 器 材 设 备 钢 芯 铝 绞 线 铜 铝 丝 的 生 产 加 工 销 售, 电 力 线 路 设 计 及 工 程 施 工, 经 营 进 出 口 业 务 ( 国 家 法 律 法 规 禁 止 限 制 的 除 外 ) 发 行 人 的 控 股 股 东 为 电 气 电 缆 集 团, 目 前 持 有 公 司 79.48% 的 股 权 电 气 电 缆 集 团 拥 有 的 主 要 资 产 体 现 为 对 各 专 业 子 公 司 的 股 权, 主 要 从 事 投 资 管 理 业 务, 并 通 过 各 专 业 子 公 司 开 展 电 力 设 备 器 材, 橡 塑 制 品 生 产 加 工 销 售, 货 物 进 出 口 以 及 房 地 产 开 发 等 具 体 业 务 万 马 集 团 持 有 电 气 电 缆 集 团 90.00% 的 股 权, 是 本 公 司 的 终 极 控 股 股 东 万 马 集 团 拥 有 的 主 要 资 产 体 现 为 对 各 专 业 子 公 司 的 股 权, 主 要 从 事 投 资 管 理 业 务, 并 通 过 各 专 业 子 公 司 开 展 具 体 的 业 务 发 行 人 的 实 际 控 制 人 为 张 德 生 先 生 电 气 电 缆 集 团 万 马 集 团 本 公 司 实 际 控 制 人 张 德 生 先 生 均 不 存 在 与 本 公 司 从 事 相 同 或 相 近 业 务 的 情 况, 因 而 不 存 在 同 业 竞 争 ( 二 ) 公 司 与 实 际 控 制 人 控 制 的 企 业 不 存 在 同 业 竞 争 1 本 公 司 的 控 股 股 东 电 气 电 缆 集 团 除 投 资 本 公 司 外, 还 控 股 了 4 家 公 司 电 气 电 缆 集 团 控 股 的 公 司 及 其 经 营 范 围 如 下 : 控 股 企 业 持 股 比 例 主 要 从 事 的 业 务 1 浙 江 万 马 集 团 电 子 有 限 公 司 100.00% 专 业 从 事 总 配 线 架 光 纤 配 线 架 数 字 配 线 架 户 外 网 络 柜 网 络 服 务 器 机 柜 综 合 配 线 柜 分 线 盒 等 通 信 网 络 配 线 类 产 品 的 开 发 生 产 与 销 售 2 浙 江 万 马 高 分 子 材 料 股 份 有 限 公 司 62.35% 专 业 从 事 交 联 聚 乙 烯 绝 缘 料 硅 烷 交 联 聚 乙 烯 绝 缘 料 及 PVC 系 列 电 缆 料 的 生 产 研 发 销 售 1-1-139
控 股 企 业 持 股 比 例 主 要 从 事 的 业 务 3 浙 江 万 马 进 出 口 有 限 公 司 90.00% 货 物 进 出 口 ( 法 律 行 政 法 规 禁 止 经 营 的 项 目 除 外, 法 律 行 政 法 规 限 制 经 营 的 项 目 取 得 许 可 证 后 方 可 经 营 ) 4 临 安 万 马 蓝 翔 置 业 有 限 公 司 59.26% 房 地 产 开 发 经 营 2 本 公 司 的 终 极 控 股 股 东 万 马 集 团 除 控 股 电 气 电 缆 集 团 外, 还 控 股 了 7 家 公 司 万 马 集 团 控 股 的 公 司 及 其 经 营 范 围 如 下 : 控 股 企 业 持 股 比 例 主 要 从 事 的 业 务 1 上 海 骏 业 投 资 有 限 公 司 90.00% 实 业 投 资 及 营 销 策 划 2 浙 江 万 马 房 地 产 集 团 有 限 公 司 87.50% 3 浙 江 万 马 药 业 有 限 公 司 84.00% 城 乡 商 品 房 开 发 经 营 ; 建 筑 材 料 装 潢 材 料 销 售 ; 物 业 管 理 制 造 : 水 针 剂, 冻 干 粉 针 剂, 片 剂, 胶 囊 剂, 颗 粒 剂, 原 料 药, 酊 剂, 喷 雾 剂 ; 服 务 : 药 品 技 术 开 发 技 术 转 让 ; 4 浙 江 万 马 职 业 篮 球 俱 乐 部 有 限 公 司 80.00% 组 织 篮 球 比 赛 篮 球 训 练 ; 服 装 鞋 帽 体 育 用 品 健 身 器 材 工 艺 品 电 子 器 材 计 算 机 软 硬 件 的 销 售 5 浙 江 资 通 实 业 有 限 公 司 76.68% 环 保 化 工 原 料 纺 织 品 的 销 售 6 浙 江 万 马 天 屹 特 种 线 缆 股 份 有 限 公 司 注 75.00% 通 信 电 缆 同 轴 电 缆 宽 带 网 设 备 光 纤 光 缆 等 7 浙 江 万 马 控 股 有 限 公 司 51.00% 实 业 投 资 股 权 管 理 注 : 报 告 期 前 期, 浙 江 万 马 天 屹 特 种 线 缆 股 份 有 限 公 司 拥 有 部 分 生 产 特 种 电 力 电 缆 的 机 器 设 备 及 原 料 半 成 品 等 ; 后 来, 本 公 司 购 入 天 屹 特 缆 的 这 部 分 资 产, 彻 底 消 除 了 潜 在 的 同 业 竞 争 风 险 具 体 情 况 请 详 见 本 章 之 三 ( 二 ) 偶 发 性 关 联 交 易 情 况 本 公 司 实 际 控 制 人 张 德 生 先 生 除 控 股 万 马 集 团 以 外, 还 控 制 浙 江 天 屹 信 息 房 地 产 开 发 有 限 公 司 天 屹 信 息 的 经 营 范 围 包 括 : 开 发 经 营 : 房 地 产 ; 技 术 开 发 成 果 转 让 : 电 子 产 品 ; 其 他 无 需 报 经 审 批 的 一 切 合 法 项 目 综 上, 发 行 人 控 股 股 东 实 际 控 制 人 及 其 控 制 的 其 他 企 业 不 存 在 与 本 公 司 从 1-1-140
事 相 同 或 相 近 业 务 的 情 况, 因 而 不 存 在 同 业 竞 争 ( 三 ) 关 于 避 免 同 业 竞 争 的 承 诺 为 避 免 未 来 可 能 的 同 业 竞 争, 控 股 股 东 电 气 电 缆 集 团 终 极 控 股 股 东 万 马 集 团 和 实 际 控 制 人 张 德 生 已 向 本 公 司 出 具 了 关 于 避 免 同 业 竞 争 的 承 诺 函, 承 诺 : 1 本 公 司 / 本 人 及 本 公 司 / 本 人 控 制 的 其 他 企 业 目 前 没 有 将 来 也 不 直 接 或 间 接 从 事 与 万 马 电 缆 及 其 控 股 子 公 司 现 有 及 将 来 从 事 的 业 务 构 成 同 业 竞 争 的 任 何 活 动, 并 愿 意 对 违 反 上 述 承 诺 而 给 万 马 电 缆 造 成 的 经 济 损 失 承 担 赔 偿 责 任 2 对 本 公 司 / 本 人 下 属 全 资 企 业 直 接 或 间 接 控 股 的 企 业, 本 公 司 / 本 人 将 通 过 派 出 机 构 和 人 员 ( 包 括 但 不 限 于 董 事 经 理 ) 以 及 控 股 地 位 使 该 等 企 业 履 行 本 承 诺 函 中 与 本 公 司 / 本 人 相 同 的 义 务, 保 证 不 与 万 马 电 缆 同 业 竞 争, 并 愿 意 对 违 反 上 述 承 诺 而 给 万 马 电 缆 造 成 的 经 济 损 失 承 担 赔 偿 责 任 二 关 联 方 与 关 联 关 系 ( 一 ) 存 在 控 制 关 系 的 关 联 方 关 联 方 名 称 张 德 生 浙 江 万 马 集 团 有 限 公 司 与 本 公 司 关 系 实 际 控 制 人 终 极 控 股 股 东 浙 江 万 马 电 气 电 缆 集 团 有 限 公 司 控 股 股 东, 本 次 发 行 前 持 股 79.48% ( 二 ) 不 存 在 控 制 关 系 的 关 联 方 关 联 方 名 称 浙 江 万 马 进 出 口 有 限 公 司 浙 江 万 马 高 分 子 材 料 股 份 有 限 公 司 临 安 万 马 蓝 翔 置 业 有 限 公 司 浙 江 万 马 集 团 电 子 有 限 公 司 浙 江 天 屹 通 信 技 术 有 限 公 司 ( 已 注 销 ) 浙 江 万 马 天 屹 特 种 线 缆 股 份 有 限 公 司 马 鞍 山 市 万 马 房 地 产 开 发 有 限 公 司 与 本 企 业 关 系 同 受 控 股 股 东 电 气 电 缆 集 团 控 制 同 受 控 股 股 东 电 气 电 缆 集 团 控 制 同 受 控 股 股 东 电 气 电 缆 集 团 控 制 同 受 控 股 股 东 电 气 电 缆 集 团 控 制 受 终 极 控 股 股 东 万 马 集 团 控 制 受 终 极 控 股 股 东 万 马 集 团 间 接 控 制 受 终 极 控 股 股 东 万 马 集 团 间 接 控 制 1-1-141
关 联 方 名 称 扬 州 万 马 房 地 产 开 发 有 限 公 司 淮 北 市 万 马 房 地 产 开 发 有 限 公 司 杭 州 万 马 高 能 量 电 池 有 限 公 司 浙 江 万 马 集 团 电 气 有 限 公 司 浙 江 万 马 集 团 特 种 电 子 电 缆 有 限 公 司 与 本 企 业 关 系 受 终 极 控 股 股 东 万 马 集 团 间 接 控 制 受 终 极 控 股 股 东 万 马 集 团 间 接 控 制 终 极 控 股 股 东 万 马 集 团 之 参 股 公 司 终 极 控 股 股 东 万 马 集 团 之 参 股 公 司 终 极 控 股 股 东 万 马 集 团 之 参 股 公 司 三 关 联 交 易 情 况 及 其 对 发 行 人 财 务 状 况 和 经 营 成 果 的 影 响 ( 一 ) 经 常 性 关 联 交 易 情 况 1 销 售 商 品 (1) 定 价 原 则 公 司 向 关 联 公 司 销 售 商 品 的 价 格 以 市 场 价 格 作 为 定 价 原 则 (2) 交 易 情 况 年 份 交 易 性 质 关 联 方 比 例 关 联 交 易 金 额 占 当 年 营 ( 元 ) 业 收 入 的 销 售 电 缆 浙 江 万 马 集 团 电 子 有 限 公 司 94,193.35 0.01% 销 售 电 缆 浙 江 万 马 高 分 子 材 料 股 份 有 限 公 司 393,338.68 0.02% 销 售 电 缆 浙 江 万 马 天 屹 特 种 线 缆 股 份 有 限 公 司 167,275.13 0.01% 2008 年 销 售 电 缆 扬 州 万 马 房 地 产 开 发 有 限 公 司 263,964.06 0.02% 销 售 电 缆 浙 江 万 马 集 团 电 气 有 限 公 司 58,425.72 0.00% 销 售 电 缆 淮 北 市 万 马 房 地 产 开 发 有 限 公 司 465,700.39 0.03% 合 计 1,442,897.33 0.09% 销 售 电 缆 浙 江 万 马 集 团 电 子 有 限 公 司 69,096.32 0.01% 销 售 电 缆 浙 江 万 马 高 分 子 材 料 股 份 有 限 公 司 247,276.92 0.02% 销 售 电 缆 浙 江 万 马 天 屹 特 种 线 缆 股 份 有 限 公 司 75,395.15 0.01% 销 售 电 缆 马 鞍 山 市 万 马 房 地 产 开 发 有 限 公 司 786,996.68 0.07% 2007 年 销 售 电 缆 杭 州 万 马 高 能 量 电 池 有 限 公 司 169,339.96 0.02% 销 售 电 缆 浙 江 万 马 集 团 特 种 电 子 电 缆 有 限 公 司 148,876.92 0.01% 销 售 电 缆 浙 江 万 马 集 团 电 气 有 限 公 司 544,460.21 0.05% 销 售 电 缆 淮 北 市 万 马 房 地 产 开 发 有 限 公 司 678,656.15 0.06% 销 售 电 缆 扬 州 万 马 房 地 产 开 发 有 限 公 司 573,344.62 0.05% 合 计 3,293,442.93 0.30% 销 售 电 缆 淮 北 市 万 马 房 地 产 开 发 有 限 公 司 572,926.08 0.07% 销 售 电 缆 马 鞍 山 市 万 马 房 地 产 开 发 有 限 公 司 1,552,970.82 0.18% 1-1-142
年 份 交 易 性 质 关 联 方 关 联 交 易 金 额 占 当 年 营 ( 元 ) 业 收 入 的 比 例 销 售 电 缆 浙 江 万 马 集 团 电 气 电 缆 集 团 有 限 公 司 16,685.99 0.00% 销 售 电 缆 浙 江 万 马 天 屹 特 种 线 缆 股 份 有 限 公 司 2,665,340.23 0.31% 2006 年 合 计 4,807,923.12 0.56% 上 述 关 联 公 司 均 属 于 正 常 的 电 缆 产 品 需 求 方, 其 中 房 地 产 公 司 亦 是 公 司 的 行 业 客 户, 交 易 价 格 均 参 照 同 一 时 期 公 司 向 非 关 联 第 三 方 的 销 售 价 格 2006 年 2007 年 2008 年 公 司 向 关 联 公 司 销 售 电 缆 取 得 的 收 入 占 同 期 营 业 收 入 的 比 例 分 别 为 0.56% 0.30% 和 0.09% 该 项 关 联 交 易 金 额 不 大, 占 公 司 营 业 收 入 的 比 例 很 低, 且 呈 逐 年 减 少 的 趋 势, 因 此 对 公 司 财 务 状 况 及 经 营 成 果 影 响 较 小 2 采 购 物 资 (1) 定 价 原 则 万 马 电 缆 向 万 马 高 分 子 万 马 电 子 电 气 电 缆 集 团 天 屹 特 缆 采 购 原 材 料 的 价 格 均 按 市 场 价 格 确 定 (2) 交 易 情 况 年 份 交 易 性 质 关 联 方 关 联 交 易 金 额 ( 元 ) 占 当 年 营 业 成 本 的 比 例 占 采 购 原 材 料 的 比 例 采 购 交 联 料 等 浙 江 万 马 高 分 子 材 料 股 份 有 限 公 司 93,464,189.79 6.66% 6.90% 2008 年 采 购 辅 助 材 料 浙 江 万 马 集 团 电 子 有 限 公 司 12,820.51 0.00% 0.00% 采 购 辅 助 材 料 采 购 辅 助 材 料 浙 江 万 马 电 气 电 缆 集 团 有 限 公 司 浙 江 万 马 天 屹 特 种 线 缆 股 份 有 限 公 司 383,724.85 0.03% 0.03% 117,135.50 0.01% 0.01% 采 购 辅 助 材 料 浙 江 万 马 集 团 电 气 有 限 公 司 61,999.26 0.00% 0.00% 合 计 94,039,869.91 6.70% 6.94% 采 购 交 联 料 等 浙 江 万 马 高 分 子 材 料 股 份 有 限 公 司 62,472,937.26 6.38% 6.43% 2007 年 采 购 辅 助 浙 江 万 马 集 团 电 子 有 限 公 司 616,753.42 0.06% 0.06% 1-1-143
年 份 交 易 性 质 关 联 方 关 联 交 易 金 额 ( 元 ) 占 当 年 营 业 成 本 的 比 例 占 采 购 原 材 料 的 比 例 材 料 采 购 辅 助 材 料 浙 江 万 马 电 气 电 缆 集 团 有 限 公 司 15,305.22 0.00% 0.00% 采 购 辅 助 材 料 浙 江 万 马 集 团 电 气 有 限 公 司 854,848.66 0.09% 0.09% 合 计 63,959,844.56 6.53% 6.58% 采 购 交 联 料 等 浙 江 万 马 高 分 子 材 料 股 份 有 限 公 司 49,138,881.00 7.00% 7.16% 采 购 辅 助 材 料 浙 江 万 马 集 团 电 子 有 限 公 司 248,647.44 0.04% 0.04% 2006 年 采 购 辅 助 材 料 浙 江 万 马 电 气 电 缆 集 团 有 限 公 司 157,264.09 0.02% 0.02% 采 购 辅 助 材 料 浙 江 万 马 天 屹 特 种 线 缆 股 份 有 限 公 司 335,679.19 0.05% 0.05% 采 购 辅 助 材 料 浙 江 万 马 集 团 电 气 有 限 公 司 106,624.64 0.02% 0.02% 合 计 49,987,096.36 7.13% 7.29% (3) 报 告 期 内, 本 公 司 向 万 马 电 子 电 气 电 缆 集 团 天 屹 特 缆 以 及 浙 江 万 马 集 团 电 气 有 限 公 司 采 购 钣 金 件 电 缆 接 头 等 生 产 所 需 的 专 用 辅 助 材 料, 交 易 价 格 均 参 照 同 一 时 期 公 司 向 非 关 联 第 三 方 的 采 购 价 格 2006 年 2007 年 2008 年 公 司 向 上 述 四 家 关 联 公 司 采 购 物 资 的 金 额 占 同 期 营 业 成 本 的 比 例 分 别 为 0.13% 0.15% 和 0.04% 该 项 关 联 交 易 金 额 不 大, 占 公 司 营 业 成 本 的 比 例 很 低, 且 价 格 公 允, 因 此 对 公 司 财 务 状 况 及 经 营 成 果 影 响 很 小 (4) 报 告 期 内, 本 公 司 向 万 马 高 分 子 采 购 电 缆 材 料 主 要 是 因 为 万 马 高 分 子 是 国 内 电 缆 绝 缘 料 行 业 的 龙 头 企 业, 其 生 产 的 产 品 质 量 过 硬 市 场 占 有 率 稳 居 国 内 第 一, 国 内 知 名 电 缆 制 造 商, 如 上 上 电 缆 等, 均 从 万 马 高 分 子 采 购 绝 缘 料 本 公 司 向 万 马 高 分 子 采 购 的 电 缆 材 料 主 要 有 硅 烷 料 10kV 35kV 电 缆 和 架 空 的 交 联 料 以 及 PVC 料 其 中 前 三 种 产 品 主 要 从 万 马 高 分 子 采 购, 而 PVC 料 则 从 多 家 厂 商 采 购, 因 此 在 比 较 交 易 价 格 公 允 性 时, 为 了 真 实 客 观 地 反 映 交 易 情 况, 将 PVC 料 与 其 他 三 种 产 品 区 分 开 来 进 行 比 较 1-1-144
报 告 期 内, 万 马 电 缆 向 万 马 高 分 子 采 购 原 材 料 的 单 价 与 万 马 高 分 子 向 非 关 联 方 销 售 产 品 的 单 价 进 行 比 较 如 下 : 1-1-145
年 份 2008 年 2007 年 2006 年 采 购 品 种 全 年 采 购 量 采 购 金 额 平 均 采 购 对 非 关 联 对 非 关 联 对 非 关 联 方 价 格 差 异 价 格 差 ( 吨 ) ( 万 元 ) 价 ( 元 / 吨 ) 方 销 售 量 方 销 售 额 销 售 平 均 单 ( 元 ) 异 率 ( 吨 ) ( 万 元 ) 价 ( 元 / 吨 ) 硅 烷 料 注 1 1,527.55 2,276.85 14,905.25 9,396.87 14,094.19 14,988.82 83.57 0.56% 10kV 注 2 2,018.95 2,851.42 14,123.32 18,629.20 26,938.12 14,460.16 336.84 2.33% 35kV 注 3 751.50 1,112.19 14,799.23 6,405.96 9,559.93 14,923.49 124.26 0.83% 硅 烷 料 1,615.64 2,196.34 13,594.24 5,456.65 7,542.42 13,822.44 228.20 1.65% 10kV 1,405.05 1,845.21 13,132.70 18,107.67 24,070.90 13,293.21 160.51 1.21% 35kV 199.00 266.43 13,388.44 4,610.50 6,333.89 13,737.97 349.53 2.54% 硅 烷 料 1,178.47 1,564.81 13,278.32 3,444.27 4,583.79 13,308.45 30.13 0.22% 10kV 1,152.99 1,461.83 12,678.60 12,218.39 15,494.06 12,680.93 2.33 0.02% 35kV 185.20 240.34 12,977.32 4,899.13 6,538.15 13,345.53 368.21 2.76% 注 1 : 此 处 采 购 的 硅 烷 料 包 括 YJG-3(101) YJG-3(102) YJG-3(103) YJG-3( 一 步 法 ) YJG-10(201) YJG-10(202) YJG-10(203) YJG-10( 一 步 法 ) 等 品 种 ; 注 2 :10kV 指 :10kV 电 缆 和 10kV 架 空 的 化 学 交 联 料 ; 注 3 :35kV 指 :35kV 电 缆 和 35kV 架 空 的 化 学 交 联 料 ; 1-1-146
说 明 : A 万 马 高 分 子 生 产 的 产 品 中 有 一 部 分 是 出 口 到 国 外 市 场, 由 于 出 口 到 国 外 的 产 品 在 定 价 销 售 方 式 等 与 内 销 商 品 存 有 很 大 的 差 异, 两 者 不 具 有 可 比 性, 因 此 上 表 中 非 关 联 方 的 数 据 全 都 不 包 括 万 马 高 分 子 出 口 到 国 外 的 部 分 B 影 响 上 述 单 价 差 异 的 因 素 在 于 : 首 先, 公 司 与 万 马 高 分 子 同 属 电 气 电 缆 集 团 的 子 公 司 且 地 理 位 置 接 近, 双 方 交 易 的 运 输 成 本 和 业 务 成 本 很 低, 因 此 万 马 高 分 子 销 售 给 本 公 司 的 价 格 在 万 马 高 分 子 对 外 销 售 的 价 格 基 础 上 有 一 定 的 优 惠 ; 其 次, 近 年 来, 国 内 外 原 油 价 格 大 幅 波 动, 市 场 走 势 难 测, 由 此 带 来 下 游 化 工 产 品 的 价 格 也 大 幅 波 动, 而 公 司 从 万 马 高 分 子 采 购 的 电 缆 料 正 是 以 化 工 产 品 为 生 产 原 料, 这 导 致 在 不 同 时 点 上 采 购 的 电 缆 料 价 格 存 在 着 较 大 差 异 ; 再 次, 上 述 列 表 比 较 的 三 类 产 品, 尤 其 是 硅 烷 料 包 括 的 品 种 很 多, 而 每 个 品 种 型 号 之 间 的 价 格 也 相 差 很 大 ; 考 虑 到 这 三 个 因 素, 表 中 所 列 的 价 格 差 异 率 在 合 理 范 围 之 内 C 根 据 公 司 市 场 部 收 集 的 信 息,2008 年 除 万 马 高 分 子 外 的 其 他 生 产 厂 家 的 10kV 交 联 料 平 均 销 售 价 格 为 14,200.00 元 / 吨 左 右,35kV 为 14,850.00 元 / 吨 左 右, 硅 烷 料 为 14,950.00 元 / 吨 左 右 上 述 价 格 比 万 马 高 分 子 向 非 关 联 方 销 售 平 均 单 价 低 约 50-200 元 / 吨 ; 而 比 本 公 司 向 万 马 高 分 子 的 平 均 采 购 单 价 高 约 50-100 元 / 吨 D 报 告 期 内,2006 年 度 2007 年 度 和 2008 年 度 由 于 上 述 价 格 差 异 给 公 司 采 购 成 本 带 来 的 影 响 金 额 分 别 为 106,386.26 元 663,770.09 元 261,137.50 元 E 本 公 司 采 购 电 缆 材 料 的 金 额 占 万 马 高 分 子 同 期 销 售 额 的 比 例 如 下 : 年 份 2008 年 2007 年 2006 年 采 购 品 种 全 年 采 购 采 购 金 额 全 年 销 售 量 销 售 额 比 例 量 ( 吨 ) ( 万 元 ) ( 吨 ) ( 万 元 ) 硅 烷 料 1,527.55 2,276.85 10,864.56 3.79% 10KV 2,018.95 2,851.42 19,808.45 59,997.25 4.75% 35KV 751.50 1,112.19 6,316.96 1.85% 硅 烷 料 1,615.64 2,196.34 7,592.30 4.53% 10kV 1,405.05 1,845.21 19,567.75 48,517.78 3.80% 35kV 199.00 266.43 6,967.70 0.55% 硅 烷 料 1,178.47 1,564.81 4,962.04 4.38% 10kV 1,152.99 1,461.83 13,372.38 35,740.58 4.09% 35kV 185.20 240.34 7,546.83 0.67% 报 告 期 内, 万 马 电 缆 除 了 向 万 马 高 分 子 采 购 PVC 料 以 外, 还 向 万 马 高 分 子 1-1-147
以 外 的 非 关 联 第 三 方 厂 商 采 购 但 是 本 公 司 向 万 马 高 分 子 采 购 的 与 向 非 关 联 方 采 购 的 PVC 料 种 类 不 同, 因 此 价 格 不 具 有 可 比 性 另 外, 考 虑 到 双 方 交 易 的 运 输 成 本 和 业 务 成 本 很 低, 万 马 高 分 子 销 售 给 本 公 司 的 价 格 在 万 马 高 分 子 对 外 销 售 的 价 格 基 础 上 有 一 定 的 优 惠, 一 般 情 况 下 会 下 浮 2% 左 右, 基 于 前 述 的 运 输 成 本 和 业 务 成 本 的 因 素, 这 个 范 围 的 价 格 优 惠 是 合 理 公 允 的 公 司 向 万 马 高 分 子 采 购 占 公 司 同 类 采 购 的 比 重 以 及 占 扣 除 铜 采 购 额 后 采 购 总 额 的 比 重 如 下 表 : 1-1-148
年 份 采 购 品 种 采 购 金 额 ( 万 元 ) 占 扣 除 铜 采 同 类 采 购 金 额 当 年 采 购 总 额 当 年 铜 采 购 额 占 同 类 采 购 购 额 后 采 购 ( 万 元 ) ( 万 元 ) ( 万 元 ) 的 比 重 总 额 的 比 重 硅 烷 料 2,276.85 2,276.85 100.00% 7.16% 2008 年 10kV 2,851.42 2,851.42 131,796.77 100.00% 8.97% 106,403.25 35kV 1,112.19 1,112.19 100.00% 3.50% PVC 料 2,983.06 7,469.80 39.93% 9.38% 硅 烷 料 2,196.34 2,205.85 99.57% 10.28% 2007 年 10kV 1,845.21 1,853.00 97,003.81 75,637.46 99.58% 8.64% 35kV 266.43 266.43 100.00% 1.25% PVC 料 1,939.31 2,856.59 67.89% 9.08% 硅 烷 料 1,564.81 1,564.81 100.00% 8.86% 2006 年 10kV 1,461.83 1,554.07 70,242.49 52,575.81 94.06% 8.27% 35kV 240.34 240.34 100.00% 1.36% PVC 料 1,646.91 2,268.93 72.59% 9.32% 1-1-149
万 马 高 分 子 是 国 内 电 缆 绝 缘 料, 尤 其 是 交 联 绝 缘 料 行 业 的 龙 头 企 业, 其 产 品 质 量 过 硬 市 场 占 有 率 高, 且 公 司 向 万 马 高 分 子 采 购 的 运 输 成 本 和 业 务 成 本 很 低 由 于 上 述 优 势 的 存 在, 今 后, 硅 烷 料 10kV 交 联 料 和 35kV 交 联 料 这 三 类 产 品 预 计 绝 大 部 分 仍 将 会 从 万 马 高 分 子 处 采 购 PVC 料 的 产 品 同 质 化 严 重 且 质 量 差 距 很 小, 产 品 市 场 竞 争 激 烈, 而 且,PVC 料 的 环 保 性 能 较 差, 在 很 大 程 度 上 可 以 用 硅 烷 料 来 替 代, 因 此 今 后 公 司 将 会 逐 渐 减 少 从 万 马 高 分 子 处 的 采 购 量 本 次 募 集 资 金 投 资 项 目 的 实 施 将 会 新 增 三 条 110kV 及 以 上 交 联 聚 乙 烯 环 保 电 缆 生 产 线 及 相 关 配 套 设 备 和 四 条 35kV 及 以 下 交 联 聚 乙 烯 环 保 电 缆 生 产 线 及 相 关 配 套 设 备 本 次 募 投 项 目 达 产 后, 预 计 每 年 需 要 耗 用 材 料 93,100.00 万 元, 其 中 铜 和 铝 等 金 属 材 料 77,930.00 万 元, 交 联 绝 缘 料 6,560.00 万 元, 内 外 屏 及 护 套 料 7,310.00 万 元, 其 它 材 料 1,300.00 万 元 其 中, 预 计 每 年 进 口 交 联 绝 缘 料 内 外 屏 及 护 套 料 各 4,410.00 万 元 和 3,050.00 万 元 ; 每 年 向 万 马 高 分 子 采 购 交 联 绝 缘 料 约 2,150.00 万 元 ; 其 余 材 料 计 划 向 现 有 除 万 马 高 分 子 外 的 供 应 商 或 新 开 拓 供 应 商 采 购 3 代 垫 各 关 联 公 司 电 费 在 2007 年 5 月 以 前, 本 公 司 与 其 它 关 联 方 共 用 电 费 计 量 表, 因 此 存 在 代 垫 电 费 的 情 况 2007 年 5 月, 本 公 司 搬 至 临 安 经 济 开 发 区 青 山 工 业 园, 独 立 办 公, 不 再 发 生 代 垫 电 费 的 情 况 年 份 交 易 性 质 关 联 方 关 联 交 易 金 额 ( 元 ) 2008 年 2007 年 代 垫 电 费 - - 合 计 - 代 垫 电 费 杭 州 万 马 高 能 量 电 池 有 限 公 司 388,281.34 代 垫 电 费 浙 江 万 马 天 屹 特 种 线 缆 股 份 有 限 公 司 4,321.54 代 垫 电 费 浙 江 万 马 集 团 电 子 有 限 公 司 189,813.40 代 垫 电 费 浙 江 万 马 进 出 口 有 限 公 司 391.22 代 垫 电 费 浙 江 万 马 集 团 电 气 有 限 公 司 220,618.35 代 垫 电 费 浙 江 万 马 电 气 电 缆 集 团 有 限 公 司 26,849.51 代 垫 电 费 浙 江 万 马 高 分 子 材 料 股 份 有 限 公 司 2,646,957.22 合 计 3,477,232.58 代 垫 电 费 杭 州 万 马 高 能 量 电 池 有 限 公 司 960,064.25 代 垫 电 费 浙 江 万 马 天 屹 特 种 线 缆 股 份 有 限 公 司 24,448.68 代 垫 电 费 浙 江 万 马 集 团 电 子 有 限 公 司 489,868.14 1-1-150
年 份 交 易 性 质 关 联 方 关 联 交 易 金 额 ( 元 ) 2006 年 代 垫 电 费 浙 江 万 马 进 出 口 有 限 公 司 1,321.45 代 垫 电 费 浙 江 万 马 集 团 电 气 有 限 公 司 134,825.50 代 垫 电 费 浙 江 万 马 电 气 电 缆 集 团 有 限 公 司 389,059.37 代 垫 电 费 浙 江 万 马 高 分 子 材 料 股 份 有 限 公 司 6,068,923.33 代 垫 电 费 浙 江 天 屹 通 信 技 术 有 限 公 司 713.48 合 计 8,069,224.20 4 租 赁 关 联 公 司 车 辆 本 公 司 于 2004 年 1 月 1 日 与 浙 江 万 马 集 团 有 限 公 司 浙 江 万 马 集 团 电 气 有 限 公 司 ( 浙 江 万 马 电 气 电 缆 集 团 有 限 公 司 之 前 身 ) 签 订 了 车 队 商 务 接 待 服 务 协 议 书, 根 据 实 际 需 要, 本 公 司 按 照 协 议 书 有 关 条 款 租 赁 关 联 公 司 的 车 辆 并 支 付 费 用 报 告 期 内, 公 司 租 赁 关 联 公 司 车 辆 的 情 况 如 下 : 年 份 交 易 性 质 关 联 方 关 联 交 易 金 额 ( 元 ) 2008 年 2007 年 2006 年 车 辆 使 用 浙 江 万 马 电 气 电 缆 集 团 有 限 公 司 209,915.00 合 计 209,915.00 车 辆 使 用 浙 江 万 马 集 团 有 限 公 司 51,445.00 车 辆 使 用 浙 江 万 马 电 气 电 缆 集 团 有 限 公 司 471,322.50 合 计 522,767.50 车 辆 使 用 浙 江 万 马 集 团 有 限 公 司 500.00 车 辆 使 用 浙 江 万 马 电 气 电 缆 集 团 有 限 公 司 388,574.50 合 计 389,074.50 5 向 关 联 方 人 士 支 付 报 酬 报 告 期 内, 本 公 司 发 生 的 经 常 性 关 联 交 易 之 一 是 支 付 关 键 管 理 人 员 报 酬 2006 年 2007 年 2008 年 向 关 键 管 理 人 员 支 付 报 酬 的 金 额 分 别 为 458,200.00 元 720,800.00 元 892,600.00 元 该 项 关 联 交 易 占 公 司 管 理 费 用 比 重 较 低, 近 三 年 该 项 关 联 交 易 占 公 司 管 理 费 用 比 例 分 别 为 2.62% 4.83% 4.36%, 是 公 司 为 保 持 正 常 经 营 所 产 生 ( 二 ) 偶 发 性 关 联 交 易 情 况 1 担 保 截 至 2008 年 12 月 31 日, 关 联 方 为 本 公 司 提 供 借 款 和 担 保 的 情 况 如 下 : (1)2005 年 12 月 9 日, 万 马 电 缆 与 厦 门 国 际 银 行 上 海 分 行 签 订 了 编 号 为 XAS05007 的 借 款 金 额 为 柒 佰 伍 拾 万 美 元 整 的 合 同 书, 随 后 双 方 又 签 订 了 编 1-1-151
号 为 XAS05007C1 的 项 目 贷 款 合 同 补 充 协 议 2005 年 12 月 9 日, 万 马 集 团 与 厦 门 国 际 银 行 上 海 分 行 签 订 担 保 书, 为 万 马 电 缆 与 厦 门 国 际 银 行 上 海 分 行 的 上 述 借 款 提 供 全 责 连 带 担 保 责 任 保 证 期 间 截 止 借 款 主 合 同 约 定 的 贷 款 期 限 届 满 日 后 两 年 止 2005 年 12 月 9 日, 张 德 生 及 其 配 偶 陆 珍 玉 与 厦 门 国 际 银 行 上 海 分 行 签 订 私 人 担 保 函, 为 万 马 电 缆 与 厦 门 国 际 银 行 上 海 分 行 的 上 述 借 款 提 供 全 责 连 带 担 保 责 任 保 证 期 间 截 止 借 款 主 合 同 约 定 的 贷 款 期 限 届 满 日 后 两 年 止 (2)2007 年 3 月 14 日, 万 马 集 团 与 厦 门 国 际 银 行 厦 门 直 属 支 行 签 订 担 保 书 ; 为 厦 门 国 际 银 行 厦 门 直 属 支 行 与 本 公 司 签 订 的 编 号 为 XRS07006 的 借 款 金 额 为 肆 仟 万 元 整 的 项 目 贷 款 合 同 提 供 连 带 责 任 保 证, 保 证 期 间 自 担 保 书 生 效 之 日 起 至 主 合 同 项 下 的 债 务 履 行 期 限 届 满 之 日 后 两 年 止 2007 年 3 月 4 日, 张 德 生 陆 珍 玉 与 厦 门 国 际 银 行 厦 门 直 属 支 行 签 订 私 人 担 保 函 ; 为 厦 门 国 际 银 行 厦 门 直 属 支 行 与 本 公 司 签 订 的 编 号 为 XRS07006 的 借 款 金 额 为 肆 仟 万 元 整 的 项 目 贷 款 合 同 提 供 连 带 责 任 保 证, 保 证 期 间 截 止 借 款 合 同 约 定 的 贷 款 期 限 届 满 日 后 两 年 止 (3)2007 年 7 月 3 日, 万 马 集 团 与 中 国 农 业 银 行 临 安 市 支 行 签 订 最 高 额 保 证 合 同, 合 同 编 号 为 :33905200700001798, 为 万 马 电 缆 自 2007 年 7 月 3 日 至 2009 年 7 月 2 日 之 间 在 中 国 农 业 银 行 临 安 市 支 行 取 得 的 借 款 提 供 最 高 额 度 为 贰 仟 万 元 整 的 保 证 担 保, 保 证 期 间 为 主 合 同 约 定 的 借 款 人 履 行 债 务 期 限 届 满 之 日 起 二 年 (4)2007 年 11 月 1 日, 万 马 集 团 张 德 生 陆 珍 玉 与 浙 商 银 行 股 份 有 限 公 司 签 订 最 高 额 保 证 合 同, 合 同 编 号 为 :(330114) 浙 商 银 高 保 字 (2007) 第 00029 号, 为 万 马 电 缆 自 2007 年 11 月 1 日 至 2009 年 11 月 1 日 之 间 在 浙 商 银 行 股 份 有 限 公 司 办 理 提 供 最 高 额 度 为 贰 仟 万 元 整 的 保 证 担 保, 保 证 期 间 为 主 合 同 约 定 的 借 款 人 履 行 债 务 期 限 届 满 之 日 起 二 年 (5)2008 年 1 月 24 日, 张 德 生 与 交 通 银 行 股 份 有 限 公 司 杭 州 临 安 支 行 签 订 最 高 额 保 证 合 同, 合 同 编 号 为 08093011 号, 为 万 马 电 缆 自 2008 年 1 月 24 日 至 2010 年 1 月 24 日 之 间 在 交 通 银 行 股 份 有 限 公 司 临 安 支 行 办 理 提 供 最 高 额 度 为 陆 仟 万 元 整 的 保 证 担 保, 保 证 期 间 为 主 合 同 约 定 的 借 款 人 履 行 债 务 期 限 届 满 之 日 起 二 年 (6)2008 年 3 月 21 日, 张 德 生 与 宁 波 银 行 股 份 有 限 公 司 杭 州 分 行 签 订 1-1-152
NBCB7101BJ08J03 号 保 证 合 同, 为 宁 波 银 行 股 份 有 限 公 司 杭 州 分 行 与 万 马 电 缆 签 订 的 编 号 为 NBCB7101DK0803 的 借 款 金 额 为 叁 仟 万 元 整 的 短 期 借 款 合 同 承 担 连 带 保 证 责 任, 保 证 期 限 为 借 款 合 同 履 行 届 满 之 日 起 两 年 (7)2008 年 3 月 21 日, 发 行 人 董 事 长 潘 水 苗 与 宁 波 银 行 股 份 有 限 公 司 杭 州 分 行 签 署 NBCB7101BJ08J04 号 保 证 合 同, 为 发 行 人 与 宁 波 银 行 股 份 有 限 公 司 杭 州 分 行 签 署 的 编 号 为 NBCB7101DK0803 的 短 期 借 款 合 同 项 下 债 权 的 实 现 提 供 连 带 责 任 保 证 (8)2008 年 4 月 29 日, 发 行 人 董 事 长 潘 水 苗 与 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 临 安 支 行 签 署 保 证 合 同, 为 发 行 人 与 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 临 安 支 行 签 署 的 人 民 币 资 金 借 款 合 同 项 下 债 权 的 实 现 提 供 连 带 责 任 保 证 (9)2008 年 5 月 9 日, 张 德 生 与 中 国 银 行 股 份 有 限 公 司 浙 江 省 分 行 签 订 08ERB043 最 高 额 保 证 合 同, 为 万 马 电 缆 自 2008 年 4 月 23 日 至 2009 年 12 月 31 日 之 间 在 中 国 银 行 股 份 有 限 公 司 浙 江 省 分 行 办 理 提 供 最 高 额 度 为 捌 仟 万 元 整 的 保 证 担 保, 保 证 期 间 为 主 合 同 约 定 的 借 款 人 履 行 债 务 期 限 届 满 之 日 起 二 年 (10)2008 年 5 月 16 日, 发 行 人 董 事 长 潘 水 苗 与 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 临 安 支 行 签 署 保 证 合 同, 为 发 行 人 与 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 临 安 支 行 签 署 的 编 号 为 200800049 的 人 民 币 资 金 借 款 合 同 项 下 债 权 的 实 现 提 供 连 带 责 任 保 证 (11)2008 年 5 月 30 日, 万 马 集 团 与 中 国 民 生 银 行 股 份 有 限 公 司 杭 州 分 行 签 订 最 高 额 保 证 合 同, 为 万 马 电 缆 自 2008 年 5 月 30 日 至 2009 年 5 月 30 日 之 间 在 中 国 民 生 银 行 股 份 有 限 公 司 杭 州 分 行 办 理 提 供 最 高 额 度 为 捌 仟 万 元 整 的 保 证 担 保, 保 证 期 间 为 主 合 同 约 定 的 借 款 人 履 行 债 务 期 限 届 满 之 日 起 二 年 (12)2008 年 7 月 8 日, 万 马 集 团 张 德 生 陆 珍 玉 与 浙 商 银 行 股 份 有 限 公 司 签 订 最 高 额 保 证 合 同, 合 同 编 号 为 :(330114) 浙 商 银 高 保 字 (2008) 第 00011 号, 为 万 马 电 缆 自 2008 年 6 月 26 日 至 2009 年 6 月 26 日 之 间 在 浙 商 银 行 股 份 有 限 公 司 办 理 提 供 最 高 额 度 为 叁 仟 叁 佰 万 元 整 的 保 证 担 保, 保 证 期 间 为 主 合 同 约 定 的 借 款 人 履 行 债 务 期 限 届 满 之 日 起 二 年 (13)2008 年 7 月 31 日, 发 行 人 董 事 长 潘 水 苗 与 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 临 安 支 行 签 署 保 证 合 同, 合 同 编 号 为 200800108 号, 为 发 行 人 与 中 国 建 设 银 1-1-153
行 股 份 有 限 公 司 临 安 支 行 签 署 的 编 号 为 3306173351230200800108 号 人 民 币 资 金 借 款 合 同 项 下 债 权 的 实 现 提 供 连 带 责 任 保 证, 保 证 期 间 为 主 合 同 约 定 的 借 款 人 履 行 债 务 期 限 届 满 之 日 起 二 年 (14)2008 年 10 月 31 日, 张 德 生 与 宁 波 银 行 股 份 有 限 公 司 杭 州 分 行 签 订 最 高 额 保 证 合 同, 合 同 编 号 为 NBCB7101BJ08J21 号, 为 万 马 电 缆 自 2008 年 10 月 31 日 至 2012 年 10 月 20 日 之 间 在 宁 波 银 行 股 份 有 限 公 司 杭 州 分 行 办 理 提 供 最 高 额 度 为 捌 仟 万 元 整 的 保 证 担 保, 保 证 期 间 为 主 合 同 约 定 的 借 款 人 履 行 债 务 期 限 届 满 之 日 起 二 年 2 商 标 许 可 使 用 及 转 让 为 了 支 持 万 马 电 缆 更 快 更 好 的 发 展,2007 年 5 月 16 日, 发 行 人 与 万 马 集 团 签 署 了 商 标 权 转 让 合 同, 就 846639 号 万 马 神 商 标 权 转 让 事 宜 达 成 一 致 协 议 万 马 集 团 同 意 将 上 述 商 标 无 偿 转 让 给 发 行 人 上 述 商 标 转 让 已 经 国 家 工 商 行 政 管 理 总 局 商 标 局 核 准 另 外, 图 形 商 标 涉 及 到 万 马 集 团 及 其 所 有 关 联 企 业 的 共 同 标 识, 因 此,2007 年 2 月 7 日, 发 行 人 与 万 马 集 团 签 署 了 商 标 使 用 许 可 合 同, 就 748857 号 图 形 商 标 之 使 用 许 可 事 宜 达 成 一 致 协 议 万 马 集 团 同 意 将 上 述 商 标 无 偿 提 供 给 发 行 人 使 用, 许 可 使 用 期 限 自 2007 年 2 月 7 日 起 至 2015 年 6 月 6 日 止 上 述 商 标 使 用 许 可 合 同 已 向 国 家 工 商 行 政 管 理 总 局 商 标 局 备 案 万 马 神 牌 电 缆 历 史 悠 久, 在 行 业 内 的 品 牌 知 名 度 很 高 发 行 人 及 其 前 身 电 缆 公 司 一 直 使 用 文 字 商 标 万 马 神 作 为 主 营 产 品 电 力 电 缆 的 商 标, 并 且 发 行 人 的 国 家 免 检 产 品 等 证 书 证 件 中 均 使 用 万 马 神 商 标 另 外, 万 马 神 商 标 仅 由 发 行 人 使 用, 其 他 任 何 关 联 公 司 都 不 使 用 此 商 标 而 图 形 商 标 是 作 为 万 马 集 团 内 部 的 公 共 标 识, 用 于 对 外 统 一 标 识 识 别 而 与 发 行 人 的 文 字 商 标 配 合 使 用, 其 本 身 并 不 单 独 使 用 在 发 行 人 的 电 力 电 缆 产 品 上, 因 此 万 马 集 团 未 将 图 形 商 标 投 入 发 行 人 报 告 期 内, 发 行 人 以 万 马 神 和 两 项 商 标 实 现 的 销 售 收 入 占 主 营 业 务 收 入 的 比 重 为 100% 使 用 上 述 两 项 商 标 的 发 行 人 关 联 方 名 称 产 品 收 入 情 况 如 下 : 1-1-154
单 位 : 万 元 关 联 方 名 称 生 产 销 售 的 产 品 目 前 使 用 的 商 标 独 立 使 用 万 马 神 商 标 或 与 其 他 商 标 一 起 使 用 实 现 的 销 售 收 入 万 马 高 分 子 万 马 电 子 交 联 聚 乙 烯 绝 缘 料 硅 烷 交 联 聚 乙 烯 绝 缘 料 及 PVC 系 列 电 缆 料 总 配 线 架 光 纤 配 线 架 数 字 配 线 架 户 外 网 络 柜 网 络 服 务 器 机 柜 综 合 配 线 柜 分 线 盒 等 通 信 网 络 配 线 类 产 品 2006 年 2007 年 2008 年 合 计 万 马 和 - - - - 万 马 和 - - - - 万 马 进 出 口 代 理 进 出 口 货 物 无 - - - - 天 屹 特 缆 通 信 电 缆 同 轴 电 缆 宽 带 网 设 备 光 纤 光 缆 天 屹 和 - - - - 万 马 高 能 量 锂 离 子 电 池 万 马 和 - - - - 万 马 电 气 电 缆 附 件 万 马 和 - - - - 浙 江 万 马 集 团 特 种 电 子 电 缆 有 限 公 司 通 信 电 缆 同 轴 电 缆 都 临 - - - - 万 马 药 业 化 学 制 剂 药 万 马 和 - - - - 1-1-155
单 位 : 万 元 关 联 方 名 称 生 产 销 售 的 产 品 目 前 使 用 的 商 标 独 立 使 用 商 标 或 与 其 他 商 标 一 起 使 用 实 现 的 销 售 收 入 2006 年 2007 年 2008 年 合 计 万 马 高 分 子 万 马 电 子 交 联 聚 乙 烯 绝 缘 料 硅 烷 交 联 聚 乙 烯 绝 缘 料 及 PVC 系 列 电 缆 料 总 配 线 架 光 纤 配 线 架 数 字 配 线 架 户 外 网 络 柜 网 络 服 务 器 机 柜 综 合 配 线 柜 分 线 盒 等 通 信 网 络 配 线 类 产 品 万 马 和 38,546.00 44,692.00 58,626.25 141,864.25 万 马 和 20,751.00 19,642.00 16,668.79 57,061.79 万 马 进 出 口 代 理 进 出 口 货 物 无 - - - - 天 屹 特 缆 通 信 电 缆 同 轴 电 缆 宽 带 网 设 备 光 纤 光 缆 天 屹 和 - - - - 万 马 高 能 量 锂 离 子 电 池 万 马 和 3,697.00 2,190.00 3,779.05 9,666.05 万 马 电 气 电 缆 附 件 万 马 和 7,044.00 3,882.00-10,926.00 浙 江 万 马 集 团 特 种 电 子 电 缆 通 信 电 缆 同 轴 电 缆 都 临 - - - - 有 限 公 司 万 马 药 业 化 学 制 剂 药 万 马 和 12,927.00 18,033.00 20,734.94 51,694.94 1-1-156
对 此, 万 马 集 团 也 已 出 具 相 关 承 诺, 即 在 图 形 商 标 有 效 期 限 届 满 前 依 法 续 展 该 商 标 使 用 权, 并 参 照 上 述 商 标 使 用 许 可 合 同 的 条 款 规 定 继 续 无 偿 许 可 给 发 行 人 使 用 保 荐 机 构 认 为 : 发 行 人 独 立 拥 有 万 马 神 文 字 商 标 并 用 于 其 主 营 业 务 产 品 上 ; 发 行 人 使 用 大 股 东 许 可 的 商 标 不 会 影 响 发 行 人 资 产 的 完 整 性 发 行 人 律 师 认 为 : 发 行 人 独 立 拥 有 万 马 神 文 字 商 标 并 用 于 其 主 营 业 务 产 品 上 ; 发 行 人 使 用 大 股 东 许 可 的 商 标 不 会 影 响 发 行 人 资 产 的 完 整 性 3 出 售 老 厂 区 土 地 房 屋 公 司 原 有 老 厂 区 位 于 浙 江 省 临 安 市 万 马 路 1 号 和 2 号, 由 于 面 积 较 小, 已 经 不 能 满 足 生 产 经 营 发 展 的 需 要, 因 此 公 司 在 临 安 经 济 开 发 区 建 设 了 新 厂 区 并 于 2007 年 5 月 完 成 了 搬 迁 为 了 盘 活 存 量 资 产, 提 高 资 产 使 用 效 率,2006 年 12 月 19 日 公 司 与 临 安 万 马 蓝 翔 置 业 有 限 公 司 签 署 了 资 产 转 让 协 议, 将 公 司 所 拥 有 的 老 厂 区 土 地 全 部 房 屋 转 让 给 蓝 翔 置 业 转 让 的 资 产 具 体 明 细 如 下 : 临 安 市 房 权 证 锦 城 移 字 第 0001314 号 0001315 号 0001316 号 0001317 号 0001318 号 0001319 号 0001323 号 0001324 号 0001325 号 临 安 市 房 权 证 锦 城 字 第 0004403 号 临 安 市 房 权 证 锦 城 失 字 第 0000150 号 项 下 的 所 有 房 产 ; 公 司 位 于 临 安 市 万 马 路 2 号 内 的 其 他 简 易 建 筑 物 之 所 有 权 以 及 临 国 用 (2006) 第 010020 号 临 国 用 (2005) 第 0103560 号 项 下 的 土 地 使 用 权 老 厂 区 占 地 面 积 53,188.40m 2, 十 二 幢 房 屋 的 建 筑 总 面 积 为 34,634.08 平 方 米, 其 中 一 幢 为 钢 结 构, 其 余 分 别 为 混 合 钢 混 砖 木 结 构 由 于 临 安 市 物 价 局 尚 未 制 定 关 于 钢 结 构 房 屋 重 置 价 格 的 标 准, 因 此 这 一 幢 运 用 了 市 场 比 较 法 进 行 估 价, 而 其 余 房 屋 则 运 用 成 本 法 估 价 1 其 中 一 幢 运 用 市 场 比 较 法 评 估 A 选 取 了 三 个 可 比 实 例 : 青 山 湖 街 道 研 口 村 2 幢 五 单 元 青 山 湖 街 道 研 口 村 1 幢 整 幢 单 元 和 青 山 湖 街 道 研 口 村 1 幢 五 单 元 B 测 算 上 述 三 个 实 例 的 可 比 价 格 并 因 素 修 正 C 采 用 上 述 可 比 价 格 的 加 权 平 均 值 为 评 估 对 象 的 比 准 价 格, 即 533.16 元 / 平 方 米, 该 幢 建 筑 面 积 为 7,234.26 平 方 米, 评 估 价 为 385.70 万 元 1-1-157
2 其 余 十 一 幢 运 用 成 本 法 估 价 房 屋 重 置 价 值 = 重 置 单 价 建 筑 面 积 房 屋 成 新 率, 重 置 单 价 和 成 新 率 的 确 定 根 据 临 安 市 物 价 局 临 价 (2005)078 号 关 于 公 布 临 安 市 房 屋 重 置 价 格 的 通 知 中 的 相 关 规 定, 依 照 成 本 法 对 该 11 幢 房 屋 的 评 估 价 为 1234.63 万 元 土 地 重 置 价 值 = 基 准 地 价 土 地 使 用 面 积 (1+ 修 正 系 数 ), 基 准 地 价 是 以 临 安 市 锦 城 镇 街 道 有 关 地 价 等 级 标 准 确 定, 土 地 单 价 951 元 /m 2, 评 估 价 为 5058.22 万 元 此 次 转 让 的 房 地 产 账 面 净 值 为 6,714.37 万 元, 临 安 市 阳 光 房 地 产 估 价 事 务 所 出 具 的 临 房 评 (2006) 字 第 1430 号 房 地 产 估 价 报 告 中 对 上 述 房 地 产 的 估 价 为 6,678.55 万 元, 实 际 的 转 让 价 格 为 6,980.00 万 元, 转 让 税 费 108.56 万 元, 公 司 获 得 的 转 让 收 益 为 157.07 万 元 上 述 老 厂 区 土 地 房 屋 的 转 让 行 为 已 按 照 当 时 电 缆 公 司 的 有 关 规 定 取 得 电 缆 公 司 董 事 会 全 体 董 事 的 一 致 同 意 4 租 赁 房 屋 公 司 于 2006 年 12 月 将 原 有 老 厂 房 转 让 给 蓝 翔 置 业, 而 公 司 位 于 临 安 经 济 开 发 区 的 新 厂 区 尚 未 竣 工 验 收 完 毕, 因 此, 在 这 段 时 间 里 公 司 租 用 了 关 联 公 司 的 房 屋 以 正 常 经 营 A 公 司 于 2007 年 1 月 5 日 与 蓝 翔 置 业 签 订 房 屋 租 赁 协 议, 承 租 部 分 厂 房, 租 赁 期 限 自 2007 年 1 月 1 日 至 2007 年 4 月 30 日, 租 金 共 计 711,679.60 元 B 公 司 于 2007 年 1 月 5 日 与 万 马 集 团 签 订 房 屋 租 赁 协 议, 承 租 万 马 集 团 位 于 临 安 市 的 办 公 大 楼 第 5 层, 租 赁 期 限 自 2007 年 1 月 1 日 至 2007 年 4 月 30 日, 租 金 共 计 237,631.16 元 公 司 租 用 的 关 联 公 司 的 房 屋 系 公 司 出 售 给 蓝 翔 置 业 的 公 司 老 厂 房 ; 转 让 价 款 于 2006 年 12 月 31 日 支 付 5 采 购 物 资 及 购 买 出 售 机 器 设 备 2007 年 7 月 之 前, 天 屹 特 缆 拥 有 可 以 生 产 部 分 特 种 电 力 电 缆 的 机 器 设 备 及 原 材 料 半 成 品 等 资 产 为 了 规 范 公 司 运 作, 彻 底 消 除 潜 在 的 同 业 竞 争, 公 司 与 天 屹 特 缆 发 生 了 采 购 物 资 及 购 买 出 售 机 器 设 备 等 交 易 A 2006 年 8 月 25 日, 公 司 与 天 屹 特 缆 签 署 了 资 产 转 让 协 议, 从 天 屹 特 缆 处 购 买 了 其 能 够 生 产 部 分 特 种 电 力 电 缆 的 机 器 设 备 等 固 定 资 产, 以 固 定 资 产 的 1-1-158
账 面 净 值 19,616,202.04 元 为 转 让 价 格 其 后, 因 在 使 用 过 程 中 发 现 部 分 设 备 技 术 性 能 不 能 满 足 实 际 生 产 需 求 和 产 品 升 级 的 变 化, 同 年 11 月 14 日, 双 方 签 署 资 产 转 让 协 议 之 补 充 协 议, 本 公 司 将 这 部 分 机 器 设 备 转 回 给 天 屹 特 缆, 以 固 定 资 产 的 账 面 净 值 13,953,718.91 元 作 价 转 回 的 设 备 主 要 用 于 生 产 橡 套 电 缆, 此 类 产 品 技 术 含 量 低, 而 公 司 特 种 电 缆 的 发 展 方 向 是 船 用 矿 用 等 技 术 含 量 高 附 加 值 高 的 产 品, 橡 套 电 缆 不 属 于 公 司 未 来 的 发 展 方 向 截 止 到 目 前, 天 屹 特 缆 将 切 纸 机 编 织 机 并 丝 机 串 联 线 等 设 备 出 售 给 自 然 人 黄 伟 钢 蒋 梅 祥 浙 江 天 松 集 团 有 限 公 司 珠 海 汉 胜 工 业 有 限 公 司 等 无 关 联 第 三 方, 这 部 分 设 备 转 回 时 的 账 面 净 值 合 计 12,861,095.70 元 保 荐 机 构 认 为 : 发 行 人 从 浙 江 万 马 天 屹 特 种 线 缆 股 份 有 限 公 司 购 入 设 备 后 又 转 回, 系 由 于 转 回 的 这 部 分 设 备 技 术 水 平 不 能 满 足 公 司 产 品 生 产 需 求, 不 符 合 公 司 的 发 展 方 向, 且 截 止 到 目 前, 天 屹 特 缆 已 将 绝 大 部 分 的 转 回 设 备 出 售 给 无 关 联 第 三 方, 因 此 发 行 人 从 浙 江 万 马 天 屹 特 种 线 缆 股 份 有 限 公 司 购 入 设 备 后 又 转 回 不 会 产 生 同 业 竞 争 情 况 B 2007 年 7 月 1 日, 公 司 与 天 屹 特 缆 签 署 材 料 购 买 协 议, 从 天 屹 特 缆 购 入 其 可 以 用 来 生 产 部 分 特 种 电 力 电 缆 的 原 材 料 半 成 品 等, 以 账 面 净 值 3,684,418.74 元 购 买 6 受 让 电 气 电 缆 集 团 位 于 青 山 工 业 园 的 土 地 及 地 上 建 筑 物 2007 年 6 月 5 日, 本 公 司 与 电 气 电 缆 集 团 签 署 了 土 地 使 用 权 转 让 合 同 和 在 建 工 程 转 让 合 同, 电 气 电 缆 集 团 将 其 位 于 临 安 市 青 山 湖 街 道 研 口 村 临 国 用 (2006) 第 030038 号 国 有 土 地 使 用 证 登 记 之 土 地 使 用 权 ( 电 气 电 缆 集 团 在 该 宗 地 上 已 完 成 的 投 资 额 达 到 开 发 投 资 总 额 的 25% 以 上, 该 宗 地 符 合 法 律 规 定 的 土 地 使 用 权 转 让 的 条 件 ) 连 同 土 地 上 的 全 部 建 筑 物 经 评 估 后 一 并 转 让 给 发 行 人, 转 让 价 格 合 计 18,638,456.00 元 其 中, 厂 房 等 在 建 工 程 的 转 让 价 格 为 10,905,200.00 元, 该 价 款 依 据 临 安 市 阳 光 房 地 产 估 计 事 务 所 出 具 的 临 房 评 (2007) 字 第 0251 号 的 评 估 价 格 ; 土 地 使 用 权 的 转 让 价 款 为 7,733,256.00 元, 该 价 款 系 杭 州 绿 顺 地 产 评 估 咨 询 有 限 公 司 出 1-1-159
具 的 杭 绿 地 [2007]( 估 ) 字 第 178 号 土 地 评 估 报 告 中 对 于 该 处 土 地 的 评 估 价 值, 该 土 地 使 用 权 转 让 已 经 临 安 市 国 土 资 源 局 临 土 资 转 字 (2007) 第 2-204 号 文 件 批 准, 并 取 得 临 国 用 (2007) 第 030197 号 土 地 使 用 权 证 1 电 气 电 缆 集 团 位 于 青 山 工 业 园 的 土 地 此 项 土 地 总 面 积 为 33,333.00 平 方 米, 运 用 了 成 本 逼 近 法 和 基 准 地 价 系 数 修 正 法 对 其 估 价, 得 到 评 估 土 地 总 地 价 773.3256 万 元 2 电 气 电 缆 集 团 位 于 青 山 工 业 园 的 地 上 建 筑 物 此 项 地 上 建 筑 物 为 二 幢 工 业 厂 房, 合 计 建 筑 面 积 为 16,180.50 平 方 米, 处 于 在 建 未 竣 工 阶 段, 因 此 根 据 其 重 置 成 本, 运 用 了 成 本 法 进 行 估 算, 得 到 其 成 本 总 价 为 1,090.52 万 元 随 着 本 公 司 经 营 的 发 展, 原 有 场 地 已 经 不 能 满 足 生 产 发 展 的 需 要, 因 此 2007 年 6 月, 公 司 通 过 董 事 会 决 议 从 电 气 电 缆 集 团 购 入 该 土 地, 并 将 该 土 地 上 已 投 资 的 基 础 设 施 配 套 设 施 和 完 成 及 未 完 成 的 建 筑 物 一 并 受 让 上 述 受 让 资 产 行 为, 发 行 人 已 经 按 照 其 当 时 的 公 司 章 程 及 关 联 交 易 决 策 制 度 的 有 关 规 定 获 得 了 股 东 大 会 的 批 准 在 该 次 股 东 大 会 上, 关 联 股 东 就 交 易 事 项 进 行 了 回 避 表 决 发 行 人 2008 年 第 一 次 临 时 股 东 大 会 已 对 发 行 人 报 告 期 内 发 生 的 包 括 上 述 交 易 在 内 的 重 大 关 联 交 易 事 项 一 并 予 以 确 认, 并 且, 关 联 股 东 进 行 了 回 避 表 决, 独 立 董 事 发 表 了 独 立 意 见 发 行 人 保 荐 机 构 和 律 师 认 为 : 上 述 关 联 交 易 的 内 容 及 价 格 公 允, 且 已 履 行 完 备 的 决 策 程 序, 关 联 交 易 合 法 有 效 7 出 售 所 持 浙 江 万 马 进 出 口 公 司 股 份 为 了 集 中 精 力 发 展 主 业, 本 公 司 于 2006 年 11 月 24 日 与 电 气 电 缆 集 团 签 订 股 权 转 让 协 议, 将 本 公 司 持 有 的 万 马 进 出 口 70% 的 股 权, 共 计 700 万 股 转 让 给 电 气 电 缆 集 团, 转 让 价 款 700 万 元 转 让 完 成 后, 本 公 司 不 再 持 有 万 马 进 出 口 的 股 权, 此 次 交 易 以 公 司 的 初 始 出 资 额 为 转 让 价 格 8 浙 江 万 马 进 出 口 有 限 公 司 代 理 进 口 设 备 在 2007 年 9 月 以 前 本 公 司 没 有 自 营 进 出 口 业 务, 因 此 本 公 司 于 2006 年 至 2007 年 期 间 通 过 浙 江 万 马 进 出 口 有 限 公 司 代 理 进 口 两 套 超 高 压 电 缆 生 产 设 备, 1-1-160
支 付 了 代 理 费 84,243.39 元 9 关 联 方 其 他 应 收 应 付 情 况 (1) 报 告 期 内, 本 公 司 与 关 联 公 司 的 其 他 应 收 应 付 情 况 如 下 表 : 1-1-161
单 位 : 元 项 目 及 关 联 方 名 称 其 他 应 收 应 付 余 额 2008-12-31 交 易 内 容 2007-12-31 交 易 内 容 2006-12-31 交 易 内 容 其 他 应 收 款 浙 江 万 马 集 团 特 种 电 子 电 缆 有 限 公 司 0.00-140,890.35 代 垫 费 用 140,890.35 代 垫 费 用 浙 江 万 马 集 团 电 子 有 限 公 司 0.00-312,258.54 电 费 122,445.14 电 费 浙 江 万 马 电 气 电 缆 集 团 有 限 公 司 0.00-142,710.60 电 费 5,380,508.09 电 费 杭 州 万 马 高 能 量 电 池 有 限 公 司 0.00-0.00-300,000.00 电 费 浙 江 万 马 集 团 有 限 公 司 0.00-0.00-54,786,921.21 资 金 往 来 浙 江 万 马 进 出 口 有 限 公 司 0.00-739.31 电 费 348.09 电 费 浙 江 万 马 天 屹 特 种 线 缆 股 份 有 限 公 司 0.00-0.00-870,975.05 电 费 浙 江 万 马 集 团 电 气 有 限 公 司 0.00-341,143.85 电 费 134,825.50 电 费 其 他 应 付 款 浙 江 万 马 集 团 有 限 公 司 34,251.25 车 辆 使 用 费 251,224.14 车 费 和 房 租 费 0.00 - 浙 江 万 马 高 分 子 材 料 股 份 有 限 公 司 0.00-2,582.80 承 兑 贴 现 利 息 0.00 - 浙 江 万 马 电 气 电 缆 集 团 有 限 公 司 156,177.10 车 辆 使 用 费 94,159.24 车 辆 使 用 费 34,003.40 车 辆 使 用 费 1-1-162
(2) 与 终 极 控 股 股 东 浙 江 万 马 集 团 有 限 公 司 的 资 金 往 来 情 况 2006 年 11 月 底 之 前, 终 极 控 股 股 东 浙 江 万 马 集 团 有 限 公 司 出 于 提 高 资 金 利 用 效 率 控 制 财 务 风 险 等 方 面 的 考 虑, 参 照 国 内 外 一 些 集 团 型 企 业 常 用 的 资 金 集 中 管 理 的 模 式, 设 立 了 集 团 资 金 结 算 中 心, 下 属 各 子 公 司 货 币 资 金 的 收 支 均 通 过 该 结 算 中 心 来 进 行, 公 司 作 为 万 马 集 团 下 属 三 级 子 公 司 之 一, 货 币 资 金 的 流 转 结 算 均 通 过 该 结 算 中 心 进 行, 由 此 形 成 了 与 万 马 集 团 较 为 频 繁 的 资 金 往 来 本 公 司 与 万 马 集 团 资 金 往 来 主 要 有 两 种 形 式, 一 是 货 币 资 金 往 来, 二 是 银 行 承 兑 汇 票 往 来 A 货 币 资 金 往 来 集 团 结 算 中 心 的 管 理 模 式 是 指 : 在 正 常 情 况 下, 公 司 根 据 生 产 经 营 的 计 划, 留 存 少 量 现 金 以 满 足 公 司 零 星 开 支 的 需 要, 而 高 于 此 数 目 的 现 金 则 全 部 存 放 在 集 团 的 结 算 中 心, 并 自 存 放 入 结 算 中 心 当 天 开 始 依 银 行 贷 款 利 率 向 万 马 集 团 收 取 利 息 ; 其 他 资 金 的 支 付, 公 司 需 要 向 结 算 中 心 申 请, 集 团 结 算 中 心 再 将 款 项 划 至 本 公 司 账 户 上, 自 划 入 公 司 帐 户 当 天 开 始, 公 司 向 集 团 结 算 中 心 按 银 行 贷 款 利 率 支 付 利 息 B 银 行 承 兑 汇 票 往 来 报 告 期 内, 万 马 集 团 以 及 发 行 人 为 了 满 足 企 业 快 速 发 展 对 于 资 金 的 需 求, 同 时 出 于 降 低 融 资 成 本 加 快 融 资 速 度 的 考 虑, 采 取 了 开 立 银 行 承 兑 汇 票 融 资 的 方 式 具 体 的 融 资 方 式 为 : 发 行 人 与 供 应 商 签 订 采 购 合 同 并 由 对 方 开 具 相 应 金 额 的 发 票, 此 等 采 购 合 同 均 具 有 真 实 的 交 易 背 景 ; 发 行 人 凭 对 方 开 具 的 发 票 复 印 件 和 合 同, 分 别 在 不 同 的 银 行 存 入 保 证 金 并 开 具 承 兑 汇 票, 致 使 部 分 汇 票 没 有 真 实 的 交 易 背 景 ; 上 述 供 应 商 将 该 部 分 汇 票 背 书 给 万 马 集 团, 而 万 马 集 团 再 将 此 承 兑 汇 票 进 行 贴 现 融 资 该 种 方 式 在 当 时 是 作 为 万 马 集 团 的 融 资 方 法 之 一, 万 马 集 团 将 通 过 该 种 票 据 融 资 方 法 所 融 入 的 资 金 在 集 团 内 部 进 行 调 配 使 用 本 公 司 与 结 算 中 心 的 全 部 往 来 均 按 与 集 团 公 司 的 关 联 往 来 在 账 面 反 映 结 算 中 心 如 需 通 过 本 公 司 融 资, 则 本 公 司 将 以 银 行 承 兑 汇 票 贴 现 的 方 式 向 结 算 中 心 提 供 资 金, 并 按 银 行 承 兑 汇 票 在 账 面 反 映 各 年 度 发 生 额 及 余 额 如 下 : 1-1-163
报 告 期 各 年 度 发 生 额 情 况 单 位 : 万 元 年 度 应 收 集 团 公 司 发 生 额 应 付 集 团 公 司 发 生 额 应 收 应 付 集 团 公 司 净 额 2008 年 度 0.00 0.00 0.00 2007 年 度 11.41 5,338.00-5,326.59 2006 年 度 138,884.59 142,396.59-3,512.00 2006 年 度 应 收 集 团 公 司 发 生 额 中 包 括 2006 年 度 本 公 司 以 银 行 承 兑 汇 票 贴 现 方 式 为 集 团 公 司 提 供 的 融 资 为 4.67 亿 元 报 告 期 各 年 末 余 额 情 况 单 位 : 元 项 目 名 称 余 额 2008-12-31 2007-12-31 2006-12-31 融 出 票 据 注 1 0.00 0.00 148,000,000.00 融 入 票 据 注 2 0.00 0.00 0.00 注 1 : 融 出 票 据 是 本 公 司 开 出 银 行 承 兑 汇 票 给 第 三 方, 其 再 背 书 给 万 马 集 团 使 用 该 往 来 在 2006 年 底 前 不 再 新 发 生, 但 仍 有 1.48 亿 此 类 应 付 票 据 在 2007 年 5 月 底 前 支 付 完 毕 注 2 : 融 入 票 据 往 来 是 本 公 司 收 到 万 马 集 团 内 部 其 他 公 司 开 出 的 银 行 承 兑 汇 票, 该 往 来 在 2006 年 底 前 已 停 止 自 2006 年 12 月 起, 发 行 人 已 和 万 马 集 团 之 间 改 变 了 上 述 资 金 结 算 管 理 模 式, 与 万 马 集 团 的 资 金 往 来 已 经 全 部 停 止, 所 涉 及 的 银 行 承 兑 汇 票 也 已 在 2007 年 5 月 底 前 全 部 清 理 完 毕, 发 行 人 已 建 立 并 拥 有 了 完 全 独 立 的 财 务 结 算 体 系 和 资 金 调 配 权 公 司 承 诺 今 后 将 严 格 按 照 票 据 法 的 有 关 规 定 执 行, 不 再 发 生 类 似 的 行 为 具 体 措 施 包 括 : 1 彻 底 改 变 这 种 资 金 管 理 模 式, 从 根 本 上 防 范 此 类 不 规 范 行 为 的 发 生 2006 年 末 起 本 公 司 建 立 了 独 立 的 财 务 结 算 体 系 ; 2 健 全 并 严 格 执 行 公 司 内 部 控 制 制 度 关 联 交 易 决 策 制 度 关 联 交 易 表 决 回 避 制 度 等, 积 极 发 挥 独 立 董 事 对 关 联 交 易 的 监 督 作 用, 进 一 步 强 化 发 行 人 的 独 立 性 ; 3 保 荐 机 构 加 强 对 发 行 人 大 股 东 董 事 监 事 及 高 管 人 员 的 辅 导 和 持 续 督 导, 1-1-164
通 过 对 公 司 法 证 券 法 上 市 规 则 和 刑 法 修 正 案 ( 六 ) 等 法 律 法 规 的 学 习 证 券 市 场 案 例 的 讨 论, 督 促 发 行 人 进 一 步 完 善 其 法 人 治 理 结 构, 强 化 相 关 人 员 的 诚 信 意 识 和 自 律 意 识 ; 4 强 化 公 司 董 事 监 事 高 管 人 员 的 职 责 公 司 董 事 监 事 和 高 管 人 员 擅 自 批 准 发 生 新 的 违 规 资 金 往 来 或 进 行 任 何 形 式 的 对 外 担 保, 均 视 为 严 重 违 规 行 为, 董 事 会 将 追 究 有 关 人 员 责 任, 严 肃 处 理 ; 5 积 极 开 展 自 查 自 纠 活 动, 充 分 发 挥 审 计 委 员 会 内 审 部 的 作 用, 通 过 严 格 的 奖 惩 措 施, 彻 底 杜 绝 不 规 范 的 资 金 往 来 及 票 据 融 资 事 项 ; 6 加 强 信 息 披 露, 在 保 证 信 息 真 实 准 确 完 整 的 前 提 下, 积 极 回 应 投 资 者 监 管 机 构 对 本 公 司 的 监 督 无 论 是 公 司 将 资 金 存 放 在 集 团 结 算 中 心 还 是 公 司 从 集 团 结 算 中 心 融 入 资 金, 利 息 全 部 根 据 月 初 余 额 和 当 月 发 生 额 按 天 计 算 结 算 的 利 率 则 按 万 马 集 团 同 期 银 行 借 款 利 率 计 具 体 的 月 度 利 息 结 算 公 式 如 下 : 1 月 初 为 万 马 集 团 占 用 公 司 资 金 情 况 下 当 月 公 司 应 从 万 马 集 团 收 到 利 息 = 月 初 余 额 * 月 利 率 + 当 月 每 天 公 司 划 入 结 算 中 心 资 金 * 月 利 率 * 划 入 当 天 到 月 底 天 数 /30 当 月 公 司 应 向 万 马 集 团 支 付 利 息 = 当 月 每 天 结 算 中 心 划 入 公 司 资 金 * 月 利 率 * 划 入 当 天 到 月 底 天 数 /30 2 月 初 为 公 司 占 用 万 马 集 团 资 金 情 况 下 当 月 公 司 应 从 万 马 集 团 收 到 利 息 = 当 月 每 天 公 司 划 入 结 算 中 心 资 金 * 月 利 率 * 划 入 当 天 到 月 底 天 数 /30 当 月 公 司 应 向 万 马 集 团 支 付 利 息 = 月 初 余 额 * 月 利 率 + 当 月 每 天 结 算 中 心 划 入 公 司 资 金 * 月 利 率 * 划 入 当 天 到 月 底 天 数 /30 3 当 月 公 司 负 担 结 算 中 心 利 息 当 月 公 司 负 担 结 算 中 心 利 息 = 当 月 公 司 应 向 万 马 集 团 支 付 利 息 - 当 月 公 司 应 从 万 马 集 团 收 到 利 息 报 告 期 内, 公 司 与 万 马 集 团 相 互 提 供 资 金 及 结 算 的 利 息 明 细 如 下 : 1-1-165
单 位 : 万 元 项 目 万 马 集 团 给 公 司 提 供 资 金 公 司 给 万 马 集 团 提 供 资 金 万 马 集 团 占 用 公 司 资 金 余 额 公 司 应 向 万 马 集 团 支 付 利 息 公 司 应 从 万 马 集 团 收 到 利 息 公 司 净 支 付 结 算 中 心 利 息 2008 年 2007 年 合 计 - - - - - - 12 月 - - - - - - 11 月 - - - - - - 10 月 - - - - - - 9 月 - - - - - - 8 月 - - - - - - 7 月 - - - - - - 6 月 - - - - - - 5 月 - - - - - - 4 月 - - - - - - 3 月 - - - - - - 2 月 - - - - - - 1 月 - - - - - - 合 计 5,515.23 36.53 - - - - 12 月 - - - - - - 11 月 - - - - - - 10 月 - - - - - - 9 月 - - - - - - 8 月 - - - - - - 7 月 - - - - - - 6 月 - - - - - - 1-1-166
项 目 万 马 集 团 给 公 司 提 供 资 金 公 司 给 万 马 集 团 提 供 资 金 万 马 集 团 占 用 公 司 资 金 余 额 公 司 应 向 万 马 集 团 支 付 利 息 公 司 应 从 万 马 集 团 收 到 利 息 公 司 净 支 付 结 算 中 心 利 息 2006 年 5 月 - 25.12 - - - - 4 月 - - -25.12 - - - 3 月 2,915.23 - -25.12 - - - 2 月 2,600.00 11.41 2,890.11 - - - 1 月 - - 5,478.69 - - - 合 计 142,396.59 126,966.62-429.76 477.55-47.78 12 月 - 19,579.22 5,478.69-0.22-0.22 11 月 1,954.36 - -14,100.53 22.85-22.85 10 月 3,883.09 - -12,146.17 65.86-65.86 9 月 2,469.48 - -8,263.08 44.21-44.21 8 月 4,010.01 - -5,793.60 31.20-31.20 7 月 16,961.48 11,696.24-1,783.59 19.08 6.92 12.16 6 月 14,279.00 12,725.00 3,481.65 25.29 21.95 3.34 5 月 19,530.00 8,985.81 5,035.65 33.11 60.56-27.45 4 月 17,721.25 13,952.23 15,579.84 42.85 92.42-49.57 3 月 30,987.92 33,555.11 19,348.86 44.69 107.75-63.06 2 月 17,500.00 18,318.00 16,781.67 45.51 85.62-40.11 1 月 13,100.00 8,155.00 15,963.67 55.12 102.11-46.99 注 :2007 年 万 马 集 团 偿 还 的 金 额 中 包 括 债 权 抵 偿 177.23 万 元 1-1-167
2006 年 度, 本 公 司 从 万 马 集 团 取 得 净 收 入 利 息 477,839.09 元, 其 中,288,099.07 元 是 超 过 1 年 期 银 行 存 款 利 率 计 算 的 金 额, 计 入 资 本 公 积 ; 余 下 的 189,740.02 元 冲 减 当 期 财 务 费 用 就 上 述 发 行 人 与 万 马 集 团 之 间 的 资 金 与 银 行 承 兑 汇 票 往 来, 万 马 集 团 与 发 行 人 共 同 为 此 出 具 了 承 诺 函 : 万 马 电 缆 拥 有 独 立 的 资 金 调 配 权, 双 方 之 间 不 再 继 续 发 生 相 同 或 类 似 的 资 金 或 银 行 承 兑 汇 票 往 来 若 发 生 因 该 等 资 金 或 银 行 承 兑 汇 票 往 来 使 万 马 电 缆 遭 受 任 何 民 事 责 任 行 政 责 任 或 刑 事 处 罚 的, 以 及 给 万 马 电 缆 造 成 任 何 损 失 的, 由 万 马 集 团 承 担 全 部 赔 偿 责 任 保 荐 机 构 认 为 : 发 行 人 与 万 马 集 团 在 报 告 期 内 发 生 的 资 金 及 银 行 承 兑 汇 票 往 来 并 不 构 成 重 大 违 法 行 为, 不 会 对 发 行 人 的 本 次 发 行 上 市 构 成 法 律 障 碍 发 行 人 律 师 认 为 : 发 行 人 与 关 联 方 在 报 告 期 内 发 生 的 上 述 资 金 及 银 行 承 兑 汇 票 往 来 行 为 并 不 构 成 发 行 人 的 重 大 违 法 行 为, 不 会 对 发 行 人 现 时 的 财 务 和 生 产 经 营 产 生 不 利 影 响, 也 不 会 对 发 行 人 的 本 次 发 行 上 市 构 成 法 律 障 碍 四 公 司 章 程 对 关 联 交 易 决 策 权 力 与 程 序 的 规 定 ( 一 ) 公 司 章 程 的 有 关 规 定 公 司 章 程 对 关 联 交 易 决 策 权 力 和 程 序 做 出 了 相 应 的 规 定, 详 细 规 定 了 关 联 董 事 或 关 联 股 东 在 董 事 会 或 股 东 大 会 审 议 关 联 交 易 事 项 时 的 回 避 制 度 和 表 决 制 度 公 司 章 程 第 三 十 四 条 规 定 : 公 司 的 控 股 股 东 实 际 控 制 人 员 不 得 利 用 其 关 联 关 系 损 害 公 司 利 益 违 反 规 定 的, 给 公 司 造 成 损 失 的, 应 当 承 担 赔 偿 责 任 公 司 控 股 股 东 及 实 际 控 制 人 对 公 司 和 公 司 社 会 公 众 股 股 东 负 有 诚 信 义 务 控 股 股 东 应 严 格 依 法 行 使 出 资 人 的 权 利, 控 股 股 东 不 得 利 用 利 润 分 配 资 产 重 组 对 外 投 资 资 金 占 用 借 款 担 保 等 方 式 损 害 公 司 和 社 会 公 众 股 股 东 的 合 法 权 益, 不 得 利 用 其 控 制 地 位 损 害 公 司 和 社 会 公 众 股 股 东 的 利 益 公 司 章 程 第 三 十 六 条 规 定 : 公 司 下 列 对 外 担 保 行 为, 须 经 股 东 大 会 审 议 通 过 : ( 五 ) 对 股 东 实 际 控 制 人 及 其 关 联 方 提 供 的 担 保 公 司 章 程 第 七 十 一 条 规 定 : 股 东 大 会 审 议 有 关 关 联 交 易 事 项 时, 关 联 股 东 不 应 当 参 与 投 票 表 决, 其 所 代 表 的 有 表 决 权 的 股 份 数 不 计 入 有 效 表 决 总 数 ; 股 东 大 会 决 议 的 公 告 应 当 充 分 披 露 非 关 联 股 东 的 表 决 情 况 1-1-168
公 司 章 程 第 七 十 二 条 规 定 : 审 议 有 关 关 联 交 易 事 项, 关 联 关 系 股 东 的 回 避 和 表 决 程 序 : ( 一 ) 股 东 大 会 审 议 的 某 项 与 某 股 东 有 关 联 关 系, 该 股 东 应 当 在 股 东 大 会 召 开 之 日 前 向 公 司 董 事 会 披 露 其 关 联 关 系 ; ( 二 ) 股 东 大 会 在 审 议 有 关 关 联 交 易 事 项 时, 大 会 主 持 人 宣 布 有 关 关 联 关 系 的 股 东, 并 解 释 和 说 明 关 联 股 东 与 关 联 交 易 事 项 的 关 联 关 系 ; ( 三 ) 大 会 主 持 人 宣 布 关 联 股 东 回 避, 由 非 关 联 股 东 对 关 联 交 易 事 项 进 行 审 议 表 决 ; ( 四 ) 关 联 交 易 事 项 经 由 出 席 股 东 大 会 的 股 东 所 持 表 决 权 的 二 分 之 一 以 上 通 过 股 东 大 会 在 审 议 关 联 交 易 事 项 时, 关 联 股 东 应 当 回 避 表 决, 其 所 持 有 表 决 权 的 股 份 不 计 入 出 席 股 东 大 会 有 表 决 权 的 股 份 总 数 ( 五 ) 关 联 股 东 未 就 关 联 事 项 按 上 述 程 序 进 行 关 联 关 系 披 露 或 回 避, 有 关 该 关 联 事 项 的 一 切 决 议 无 效, 重 新 表 决 公 司 章 程 第 八 十 七 条 规 定 : 董 事 应 当 遵 守 法 律 行 政 法 规 和 本 章 程, 对 公 司 负 有 下 列 忠 实 义 务 : ( 九 ) 不 得 利 用 其 关 联 关 系 损 害 公 司 利 益 ; 公 司 章 程 第 一 百 零 九 规 定 : 董 事 与 董 事 会 会 议 决 议 事 项 所 涉 及 的 企 业 有 关 联 关 系 的, 不 得 对 该 项 决 议 行 使 表 决 权, 也 不 得 代 理 其 他 董 事 行 使 表 决 权 该 董 事 会 会 议 由 过 半 数 的 无 关 联 关 系 董 事 出 席 即 可 举 行, 董 事 会 会 议 所 作 决 议 须 经 无 关 联 关 系 董 事 过 半 数 通 过 出 席 董 事 会 的 无 关 联 董 事 人 数 不 足 3 人 的, 应 将 该 事 项 提 交 股 东 大 会 审 议 公 司 章 程 第 一 百 三 十 一 条 规 定 : 监 事 不 得 利 用 其 关 联 关 系 损 害 公 司 利 益, 若 给 公 司 造 成 损 失 的, 应 当 承 担 赔 偿 责 任 ( 二 ) 公 司 董 事 会 议 事 规 则 关 于 关 联 交 易 的 有 关 规 定 董 事 会 议 事 规 则 第 十 三 条 规 定 : 委 托 和 受 托 出 席 董 事 会 会 议 应 当 遵 循 以 下 原 则 : ( 一 ) 在 审 议 关 联 交 易 事 项 时, 非 关 联 董 事 不 得 委 托 关 联 董 事 代 为 出 席 ; 关 联 董 事 也 不 得 接 受 非 关 联 董 事 的 委 托 董 事 会 议 事 规 则 第 二 十 条 规 定 : 出 现 下 述 情 形 的, 董 事 应 当 对 有 关 提 案 回 避 表 决 :( 一 ) 本 公 司 章 程 规 定 的 因 董 事 与 会 议 提 案 所 涉 及 的 企 业 有 关 联 关 系 而 须 回 避 的 其 他 情 形 1-1-169
( 三 ) 独 立 董 事 工 作 制 度 对 关 联 交 易 的 规 定 独 立 董 事 工 作 制 度 第 十 四 条 规 定 : 为 了 充 分 发 挥 独 立 董 事 的 作 用, 独 立 董 事 除 应 当 具 有 公 司 法 和 其 他 相 关 法 律 法 规 赋 予 董 事 的 职 权 外, 还 应 当 赋 予 独 立 董 事 以 下 特 别 职 权 : 公 司 重 大 关 联 交 易 聘 用 或 解 聘 会 计 师 事 务 所, 应 由 二 分 之 一 以 上 独 立 董 事 同 意 后, 方 可 提 交 董 事 会 讨 论 独 立 董 事 向 董 事 会 提 请 召 开 临 时 股 东 大 会 提 议 召 开 董 事 会 会 议 和 在 股 东 大 会 召 开 前 公 开 向 股 东 征 集 投 票 权, 应 由 二 分 之 一 以 上 独 立 董 事 同 意 经 全 体 独 立 董 事 同 意, 独 立 董 事 可 独 立 聘 请 外 部 审 计 机 构 和 咨 询 机 构, 对 公 司 的 具 体 事 项 进 行 审 计 和 咨 询, 相 关 费 用 由 公 司 承 担 独 立 董 事 工 作 制 度 第 十 六 条 规 定 : 独 立 董 事 除 履 行 上 述 职 责 外, 还 应 当 对 以 下 事 项 向 董 事 会 或 股 东 大 会 发 表 独 立 意 见 : 4 公 司 股 东 实 际 控 制 人 及 其 关 联 企 业 对 公 司 现 有 或 新 发 生 的 总 额 高 于 300 万 元 或 高 于 公 司 最 近 经 审 计 净 资 产 值 的 5% 的 借 款 或 其 他 资 金 往 来, 以 及 公 司 是 否 采 取 有 效 措 施 回 收 欠 款 ; 6 公 司 关 联 方 以 资 抵 债 方 案 五 发 行 人 关 联 交 易 决 策 程 序 规 定 履 行 情 况 及 独 立 董 事 意 见 公 司 报 告 期 内 发 生 的 关 联 交 易 均 已 按 当 时 的 公 司 章 程 和 内 部 治 理 文 件 的 规 定 履 行 了 相 关 程 序 公 司 独 立 董 事 就 报 告 期 内 公 司 关 联 交 易 发 表 了 独 立 意 见 : 公 司 报 告 期 内 发 生 的 关 联 交 易 价 格 公 允, 不 存 在 损 害 公 司 及 其 他 股 东 利 益 的 情 况 ; 公 司 报 告 期 内 发 生 的 关 联 交 易 履 行 的 审 议 程 序 符 合 有 关 法 律 法 规 和 公 司 相 关 制 度 的 规 定 六 发 行 人 为 减 少 关 联 交 易 而 采 取 的 措 施 对 于 不 可 避 免 的 关 联 交 易, 公 司 将 严 格 执 行 公 司 章 程 制 定 的 关 联 交 易 决 策 程 序 回 避 表 决 制 度 和 信 息 披 露 制 度, 并 进 一 步 完 善 独 立 董 事 制 度, 加 强 独 立 董 事 对 关 联 交 易 的 监 督, 进 一 步 健 全 公 司 治 理 结 构, 保 证 关 联 交 易 的 公 平 公 正 公 允, 避 免 关 联 交 易 损 害 公 司 及 股 东 利 益 1-1-170
第 七 章 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 和 核 心 技 术 人 员 一 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 和 核 心 技 术 人 员 简 历 ( 一 ) 董 事 潘 水 苗 先 生 : 1967 年 出 生, 中 国 国 籍, 无 境 外 居 留 权, 中 共 党 员, 硕 士 EMBA, 高 级 工 程 师 历 任 杭 州 鸿 雁 电 器 有 限 公 司 总 经 理, 东 方 通 信 股 份 有 限 公 司 总 裁 副 董 事 长 现 任 万 马 集 团 总 裁 电 气 电 缆 集 团 总 裁 本 公 司 董 事 长 由 股 东 于 2007 年 1 月 28 日 创 立 大 会 提 名 担 任 本 公 司 第 一 届 董 事 会 董 事, 任 期 三 年, 自 股 份 公 司 成 立 之 日 起 算 曾 荣 获 2002 年 度 杭 州 高 新 区 ( 滨 江 ) 经 济 发 展 突 出 贡 献 奖 张 珊 珊 女 士 : 1978 年 出 生, 中 国 国 籍, 无 境 外 居 留 权, 本 科 学 历 2003 年 参 加 工 作, 曾 任 万 马 房 产 成 本 控 制 中 心 主 任, 现 任 万 马 集 团 投 资 总 监 本 公 司 副 董 事 长 由 股 东 于 2007 年 1 月 28 日 创 立 大 会 提 名 担 任 本 公 司 第 一 届 董 事 会 董 事, 任 期 三 年, 自 股 份 公 司 成 立 之 日 起 算 顾 春 序 先 生 :1966 年 出 生, 中 国 国 籍, 无 境 外 居 留 权, 中 共 党 员, 大 专, 高 级 经 济 师 1984 年 参 加 工 作, 历 任 万 马 篮 球 总 经 理, 万 马 电 子 总 经 理, 电 气 电 缆 集 团 总 裁 等, 现 任 本 公 司 总 经 理 由 股 东 于 2007 年 1 月 28 日 创 立 大 会 提 名 担 任 本 公 司 第 一 届 董 事 会 董 事, 任 期 三 年, 自 股 份 公 司 成 立 之 日 起 算 魏 尔 平 先 生 : 1954 年 出 生, 中 国 国 籍, 无 境 外 居 留 权, 中 共 党 员, 本 科 学 历 1976 年 参 加 工 作 历 任 杭 州 高 等 农 业 专 科 学 校 教 师, 杭 州 市 乡 镇 企 业 局 直 属 企 业 处 处 长, 杭 州 国 土 资 源 局 副 局 长, 现 任 万 马 集 团 副 总 裁 由 股 东 于 2007 年 1 月 28 日 创 立 大 会 提 名 担 任 本 公 司 第 一 届 董 事 会 董 事, 任 期 三 年, 自 股 份 公 司 成 立 之 日 起 算 张 丹 凤 女 士 :1965 年 出 生, 中 国 国 籍, 无 境 外 居 留 权, 浙 江 工 业 大 学 MBA, 历 任 浙 江 天 屹 集 团 有 限 公 司 副 总 经 理 万 马 集 团 投 资 总 监 等 职, 现 任 浙 江 万 马 集 团 副 总 裁 由 股 东 于 2007 年 1 月 28 日 创 立 大 会 提 名 担 任 本 公 司 第 一 届 董 事 会 董 事, 任 期 三 年, 自 股 份 公 司 成 立 之 日 起 算 1-1-171
赵 云 先 生 :1958 年 出 生, 中 国 国 籍, 无 境 外 居 留 权, 大 专 学 历 历 任 临 安 市 百 货 总 公 司 会 计 主 办 会 计 财 务 科 长, 临 安 市 商 业 贸 易 总 公 司 财 务 科 长 现 任 万 马 集 团 财 务 部 副 经 理 由 股 东 于 2007 年 1 月 28 日 创 立 大 会 提 名 担 任 本 公 司 第 一 届 董 事 会 董 事, 任 期 三 年, 自 股 份 公 司 成 立 之 日 起 算 杨 黎 明 先 生 :1955 年 出 生, 中 国 国 籍, 无 境 外 居 留 权 历 任 武 汉 高 压 研 究 所 电 缆 及 附 件 研 究 室 副 主 任 主 任, 所 副 总 工 程 师 现 任 武 汉 高 压 研 究 院 电 缆 技 术 所 所 长 院 副 总 工 程 师 由 股 东 于 2007 年 1 月 28 日 创 立 大 会 提 名 担 任 本 公 司 第 一 届 董 事 会 独 立 董 事, 任 期 三 年, 自 股 份 公 司 成 立 之 日 起 算 吴 清 旺 先 生 :1965 年 出 生, 中 国 国 籍, 无 境 外 居 留 权, 法 学 博 士 历 任 淳 安 县 司 法 局 科 员, 浙 江 证 券 有 限 公 司 总 裁 办 法 律 顾 问, 浙 江 星 韵 律 师 事 务 所 律 师 现 任 浙 江 星 韵 律 师 事 务 所 主 任 由 股 东 于 2007 年 1 月 28 日 创 立 大 会 提 名 担 任 本 公 司 第 一 届 董 事 会 独 立 董 事, 任 期 三 年, 自 股 份 公 司 成 立 之 日 起 算 刘 翰 林 先 生 :1963 年 出 生, 中 国 国 籍, 无 境 外 居 留 权, 硕 士 学 历 历 任 杭 州 电 子 科 技 大 学 财 经 学 院 会 计 系 教 师 财 务 管 理 教 研 室 主 任 会 计 系 副 主 任 会 计 系 主 任, 现 任 杭 州 电 子 科 技 大 学 财 经 学 院 副 院 长 浙 江 方 正 电 机 股 份 有 限 公 司 独 立 董 事 浙 江 华 峰 氨 纶 股 份 有 限 公 司 独 立 董 事 浙 江 大 华 技 术 股 份 有 限 公 司 独 立 董 事 浙 江 佳 力 科 技 股 份 有 限 公 司 独 立 董 事 由 股 东 于 2007 年 1 月 28 日 创 立 大 会 提 名 担 任 本 公 司 第 一 届 董 事 会 独 立 董 事, 任 期 三 年, 自 股 份 公 司 成 立 之 日 起 算 ( 二 ) 监 事 高 奇 女 士 : 1959 年 出 生, 中 国 国 籍, 无 境 外 居 留 权, 大 学 专 科 学 历 1976 年 参 加 工 作, 历 任 中 国 天 诚 ( 集 团 ) 华 东 实 业 有 限 公 司 财 务 经 理 万 马 药 业 财 务 经 理 现 任 万 马 集 团 审 计 监 察 部 经 理 本 公 司 监 事 会 主 席 由 股 东 于 2007 年 1 月 28 日 创 立 大 会 提 名 担 任 本 公 司 第 一 届 监 事 会 监 事, 任 期 三 年, 自 股 份 公 司 成 立 之 日 起 算 顾 明 先 生 : 1977 年 出 生, 中 国 国 籍, 无 境 外 居 留 权, 本 科 学 历 1999 年 参 加 工 作, 历 任 昆 明 制 药 集 团 人 力 资 源 部 经 理 电 气 电 缆 集 团 人 力 资 源 总 监, 现 任 本 公 司 人 力 资 源 总 监 由 股 东 于 2007 年 1 月 28 日 创 立 大 会 提 名 担 任 本 公 司 第 一 届 监 事 会 监 事, 任 期 三 年, 自 股 份 公 司 成 立 之 日 起 算 1-1-172
邵 淑 青 女 士 : 1978 年 出 生, 中 国 国 籍, 无 境 外 居 留 权, 本 科 学 历 1997 年 参 加 工 作, 历 任 万 马 集 团 办 公 室 副 主 任 电 气 电 缆 集 团 人 力 资 源 部 经 理, 现 任 本 公 司 人 力 资 源 部 经 理 由 本 公 司 职 工 代 表 大 会 民 主 推 选 提 名 担 任 本 公 司 第 一 届 监 事 会 监 事, 任 期 三 年, 自 股 份 公 司 成 立 之 日 起 算 ( 三 ) 高 级 管 理 人 员 顾 春 序 先 生 : 见 本 节 董 事 部 分 夏 臣 科 先 生 : 1973 年 出 生, 中 国 国 籍, 无 境 外 居 留 权, 中 共 党 员, 本 科 学 历 1993 年 参 加 工 作, 历 任 中 外 合 资 杭 州 康 茗 饮 品 有 限 公 司 技 术 部 职 员, 万 马 高 分 子 总 经 办 主 任 总 经 理 助 理 副 总 经 理, 电 气 电 缆 集 团 总 裁 助 理 副 总 裁 现 任 本 公 司 副 总 经 理 财 务 负 责 人 周 炯 先 生 : 1970 年 出 生, 中 国 国 籍, 无 境 外 居 留 权, 大 学 专 科 学 历 1991 年 参 加 工 作, 历 任 临 安 市 横 畈 镇 酒 厂 厂 长 助 理, 杭 州 锦 江 集 团 公 司 销 售 员, 浙 江 天 目 神 实 业 有 限 公 司 销 售 公 司 副 总 经 理, 浙 江 万 马 集 团 电 缆 有 限 公 司 销 售 经 理 浙 江 万 马 集 团 电 缆 有 限 公 司 副 总 经 理 现 任 本 公 司 副 总 经 理 刘 焕 新 先 生 : 1968 年 出 生, 中 国 国 籍, 无 境 外 居 留 权,MBA 1991 年 参 加 工 作, 历 任 山 东 鲁 能 泰 山 电 缆 有 限 公 司 副 总 经 理 总 工 程 师, 浙 江 万 马 集 团 电 缆 有 限 公 司 董 事 长 助 理 现 任 本 公 司 副 总 经 理 刘 焕 新 先 生 长 期 主 持 参 与 110kV 220kV 500kV 交 联 电 缆 的 研 制 开 发 生 产, 具 有 丰 富 的 研 制 开 发 和 技 术 管 理 经 验, 曾 先 后 在 电 线 电 缆 等 学 术 刊 物 上 发 表 多 篇 学 术 论 文 马 雅 军 女 士 :1972 年 出 生, 中 国 国 籍, 无 境 外 居 留 权, 中 共 党 员, 大 学 学 历 1993 年 参 加 工 作, 历 任 浙 江 万 马 集 团 电 子 有 限 公 司 车 间 主 任 杭 州 万 马 高 能 量 电 池 有 限 公 司 生 产 部 经 理 电 气 电 缆 集 团 采 购 中 心 经 理, 本 公 司 总 经 理 助 理 兼 采 购 部 经 理 现 任 本 公 司 副 总 经 理 王 向 亭 先 生 :1975 年 出 生, 中 国 国 籍, 无 境 外 居 留 权, 管 理 学 硕 士 2000 年 参 加 工 作, 历 任 广 发 证 券 股 份 有 限 公 司 职 员, 横 店 集 团 有 限 公 司 投 资 部 经 理 现 任 本 公 司 副 总 经 理 董 事 会 秘 书 1-1-173
( 四 ) 核 心 技 术 人 员 刘 焕 新 先 生 : 见 本 节 高 级 管 理 人 员 部 分 钱 宏 先 生 : 1959 年 出 生, 中 国 国 籍, 无 境 外 居 留 权, 大 学 专 科 学 历 1976 年 下 乡 锻 炼,1978 参 加 工 作, 历 任 临 安 机 床 厂 技 术 科 长, 浙 江 万 马 集 团 电 缆 有 限 公 司 总 工 程 师 浙 江 万 马 集 团 电 缆 有 限 公 司 副 总 经 理, 现 任 本 公 司 电 力 电 缆 研 究 所 所 长 钱 宏 先 生 主 要 负 责 公 司 新 产 品 开 发 工 作, 曾 获 1999 年 度 杭 州 市 技 术 开 发 优 秀 工 作 者 称 号,2002 年 参 与 开 发 的 城 市 轨 道 交 通 系 列 电 缆, 获 杭 州 市 新 产 品 新 技 术 成 果 三 等 奖,2006 年 参 与 研 发 的 交 联 电 缆 挤 塑 可 拆 式 复 合 模 具, 获 得 国 家 专 利 叶 金 龙 先 生 :1964 年 出 生, 中 国 国 籍, 无 境 外 居 留 权, 中 共 党 员, 高 级 技 师, 大 专 学 历 1982 年 参 加 工 作, 曾 任 临 安 上 甘 水 泥 厂 技 术 员 技 术 科 长, 现 任 浙 江 万 马 电 缆 股 份 有 限 公 司 品 质 检 验 部 经 理 叶 金 龙 先 生 主 要 负 责 公 司 产 品 原 材 料 检 验 生 产 过 程 检 验 成 品 检 验 及 全 面 质 量 管 理 工 作 曾 参 加 公 司 交 联 分 厂 连 续 生 产 模 具 的 研 制 QC 小 组 被 评 为 2006 年 度 全 国 优 秀 质 量 管 理 小 组 和 全 国 机 械 工 业 优 秀 QC 成 果 一 等 奖 先 后 获 得 全 国 首 届 电 线 电 缆 检 验 工 职 业 技 能 大 赛 一 等 奖 全 国 技 术 能 手 2006 2007 度 临 安 市 技 术 能 手 杭 州 市 职 业 技 能 带 头 人 杭 州 市 首 席 技 师 等 荣 誉 郑 宏 先 生 : 1960 年 出 生, 中 国 国 籍, 无 境 外 居 留 权, 中 专 学 历 1978 年 参 加 工 作, 历 任 绍 兴 橡 胶 机 械 厂 技 术 员, 临 安 手 表 元 件 厂 质 验 科 副 科 长, 杭 州 鹏 程 电 子 有 限 公 司 品 质 部 副 经 理, 现 任 本 公 司 工 艺 技 术 部 经 理 郑 宏 先 生 主 要 负 责 公 司 产 品 工 艺 开 发 工 作,2002 年 参 与 开 发 的 城 市 轨 道 交 通 系 列 电 缆, 获 杭 州 市 新 产 品 新 技 术 成 果 三 等 奖,2006 年 参 与 研 发 的 交 联 电 缆 挤 塑 可 拆 式 复 合 模 具 获 得 国 家 专 利, 参 与 研 制 的 铝 大 拉 清 洁 拉 丝 工 艺 已 申 请 国 家 专 利, 曾 参 与 GB/T5023 国 家 标 准 的 制 定 ( 五 ) 公 司 董 事 监 事 的 选 聘 情 况 1 公 司 董 事 的 选 聘 情 况 2004 年 11 月 19 日, 电 缆 公 司 召 开 股 东 会, 同 意 选 举 陆 珍 玉 钱 宏 盛 涛 1-1-174
张 珊 珊 马 生 海 出 任 董 事 会 董 事 2007 年 1 月 28 日, 公 司 创 立 大 会 暨 第 一 次 股 东 大 会 审 议 通 过 关 于 推 选 股 份 公 司 首 届 董 事 会 董 事 的 提 案, 选 举 潘 水 苗 张 珊 珊 顾 春 序 魏 尔 平 张 丹 凤 赵 云 杨 黎 明 吴 清 旺 刘 翰 林 为 公 司 第 一 届 董 事 会 董 事 2 公 司 监 事 的 选 聘 情 况 2004 年 11 月 19 日, 电 缆 公 司 召 开 股 东 会, 选 举 赵 云 舒 红 褚 林 华 为 监 事 会 监 事 2007 年 1 月 28 日, 公 司 创 立 大 会 暨 第 一 次 股 东 大 会 审 议 通 过 关 于 推 选 股 份 公 司 首 届 监 事 会 监 事 的 提 案, 选 举 高 奇 顾 明 为 公 司 第 一 届 监 事 会 监 事 同 时 本 公 司 职 代 会 选 举 邵 淑 青 为 公 司 第 一 届 监 事 会 职 工 代 表 监 事 二 公 司 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 核 心 技 术 人 员 及 其 近 亲 属 近 三 年 持 有 本 公 司 股 份 情 况 公 司 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 核 心 技 术 人 员 近 三 年 直 接 持 有 股 份 情 况 : 2006 年 12 月 股 权 转 让 2007 年 1 月 整 体 变 更 姓 名 职 务 出 资 额 持 股 数 比 例 (%) ( 万 元 ) ( 万 股 ) 比 例 (%) 潘 水 苗 董 事 长 299 2.60% 390 2.60% 张 珊 珊 副 董 事 长 200 1.74% 260.87 1.74% 顾 春 序 董 事 总 经 理 345 3.00% 450 3.00% 魏 尔 平 董 事 207 1.80% 270 1.80% 夏 臣 科 副 总 经 理 财 务 负 责 人 23 0.20% 30 0.20% 刘 焕 新 副 总 经 理 23 0.20% 30 0.20% 周 炯 副 总 经 理 23 0.20% 30 0.20% 钱 宏 电 力 电 缆 研 究 所 所 长 19.17 0.17% 25 0.17% 顾 明 监 事 人 力 资 源 总 监 19.17 0.17% 25 0.17% 公 司 副 董 事 长 张 珊 珊 通 过 电 气 电 缆 集 团 万 马 集 团 天 屹 房 产 间 接 合 计 持 有 公 司 11.52% 股 份 公 司 实 际 控 制 人 张 德 生 为 张 珊 珊 的 父 亲, 张 德 生 通 过 万 马 集 团 天 屹 房 产 间 接 合 计 持 有 公 司 67.96% 股 份 1-1-175
上 述 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 个 人 所 持 有 的 本 公 司 的 股 份 不 存 在 质 押 或 冻 结 以 及 其 他 争 议 或 潜 在 纠 纷 的 情 况 除 上 述 情 况 外, 本 次 发 行 前 无 其 他 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 核 心 技 术 人 员 及 其 近 亲 属 以 任 何 方 式 直 接 或 间 接 持 有 本 公 司 股 份 的 情 况 三 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 核 心 技 术 人 员 的 其 他 对 外 投 资 情 况 截 止 本 招 股 说 明 书 签 署 日, 公 司 副 董 事 长 张 珊 珊 女 士 持 有 本 公 司 控 股 股 东 电 气 电 缆 集 团 10% 股 权, 并 持 有 公 司 关 联 企 业 天 屹 房 产 15% 股 权, 上 海 骏 业 10% 股 权, 万 马 房 产 5% 股 权, 万 马 控 股 49% 股 权, 此 外 无 其 他 对 外 投 资 情 况 ; 公 司 董 事 张 丹 凤 女 士 持 有 关 联 企 业 万 马 高 分 子 4% 股 权 ; 公 司 董 事 赵 云 先 生 持 有 万 马 高 分 子 0.263% 股 权 ; 公 司 监 事 高 奇 女 士 持 有 万 马 高 分 子 0.081% 股 权, 此 外 无 其 他 对 外 投 资 情 况 除 上 述 人 士 以 外 其 他 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 和 核 心 技 术 人 员 无 其 他 对 外 投 资 四 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 和 核 心 技 术 人 员 薪 酬 及 兼 职 情 况 ( 一 ) 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 及 核 心 技 术 人 员 报 酬 安 排 公 司 独 立 董 事 在 本 公 司 领 取 津 贴, 公 司 董 事 长 潘 水 苗 副 董 事 长 张 珊 珊 董 事 魏 尔 平 张 丹 凤 赵 云 监 事 高 奇 在 万 马 集 团 领 取 薪 酬, 公 司 其 他 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 与 核 心 技 术 人 员 均 在 本 公 司 领 取 薪 酬, 专 职 在 公 司 工 作 上 述 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 及 核 心 技 术 人 员 2008 年 薪 酬 情 况 如 下 : 薪 酬 区 间 人 数 10 万 元 以 上 4 10 万 元 以 下 16 ( 二 ) 公 司 对 上 述 人 员 其 他 待 遇 和 退 休 金 计 划 本 公 司 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 与 核 心 技 术 人 员 均 参 加 了 养 老 保 险 社 会 统 1-1-176
筹, 其 退 休 金 计 划 均 按 养 老 保 险 社 会 统 筹 执 行 ( 三 ) 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 和 核 心 技 术 人 员 对 外 兼 职 情 况 姓 名 兼 职 单 位 担 任 职 务 兼 职 单 位 与 发 行 人 的 关 系 万 马 集 团 董 事 总 裁 终 极 控 股 股 东 潘 水 苗 电 气 电 缆 集 团 董 事 总 裁 控 股 股 东 万 马 高 分 子 董 事 同 受 控 股 股 东 控 制 万 马 集 团 董 事 投 资 总 监 终 极 控 股 股 东 张 珊 珊 电 气 电 缆 集 团 董 事 控 股 股 东 万 马 高 分 子 董 事 同 受 控 股 股 东 控 制 顾 春 序 电 气 电 缆 集 团 董 事 控 股 股 东 万 马 集 团 董 事 副 总 裁 终 极 控 股 股 东 魏 尔 平 电 气 电 缆 集 团 监 事 控 股 股 东 万 马 篮 球 董 事 长 实 际 控 制 人 控 制 的 企 业 万 马 高 分 子 监 事 同 受 控 股 股 东 控 制 张 丹 凤 万 马 集 团 副 总 裁 终 极 控 股 股 东 赵 云 万 马 集 团 财 务 部 副 经 理 终 极 控 股 股 东 万 马 高 分 子 监 事 同 受 控 股 股 东 控 制 杨 黎 明 武 汉 高 压 研 究 院 电 缆 技 术 所 所 长 无 关 系 吴 清 旺 浙 江 星 韵 律 师 事 务 所 主 任 无 关 系 杭 州 电 子 科 技 大 学 财 经 学 院 副 院 长 无 关 系 浙 江 方 正 电 机 股 份 有 限 公 司 独 立 董 事 无 关 系 刘 翰 林 浙 江 华 峰 氨 纶 股 份 有 限 公 司 独 立 董 事 无 关 系 浙 江 大 华 技 术 股 份 有 限 公 司 独 立 董 事 无 关 系 浙 江 佳 力 科 技 股 份 有 限 公 司 独 立 董 事 无 关 系 高 奇 万 马 集 团 审 计 监 察 部 经 理 终 极 控 股 股 东 万 马 高 分 子 监 事 同 受 控 股 股 东 控 制 夏 臣 科 万 马 高 分 子 监 事 同 受 控 股 股 东 控 制 除 以 上 人 员 外, 发 行 人 其 他 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 及 核 心 技 术 人 员 没 有 兼 职, 并 已 发 表 声 明 五 近 三 年 公 司 董 事 监 事 和 高 级 管 理 人 员 发 生 变 动 的 情 况 ( 一 ) 关 于 董 事 高 级 管 理 人 员 的 变 化 情 况 1 发 行 人 报 告 期 初 董 事 高 级 管 理 人 员 情 况 2006 年 初, 公 司 董 事 高 级 管 理 人 员 合 计 7 人, 具 体 任 职 情 况 如 下 : 序 号 职 务 姓 名 1 董 事 陆 珍 玉 2 董 事 总 经 理 盛 涛 1-1-177
序 号 职 务 姓 名 3 董 事 副 总 经 理 钱 宏 4 董 事 张 珊 珊 5 董 事 马 生 海 6 副 总 经 理 周 炯 7 副 总 经 理 王 荣 海 2 发 行 人 变 更 设 立 为 股 份 公 司 期 间 董 事 高 级 管 理 人 员 变 化 情 况 2006 年 12 月, 公 司 原 任 高 级 管 理 人 员 任 职 到 期 后, 为 规 范 公 司 运 作, 加 强 公 司 独 立 性, 并 为 拟 进 行 的 公 司 改 制 为 股 份 公 司 时 的 高 级 管 理 人 员 的 设 置 提 前 作 出 安 排, 在 公 司 原 高 级 管 理 人 员 任 职 基 本 不 变 的 情 况 下, 公 司 聘 用 控 股 股 东 电 气 电 缆 集 团 总 裁 顾 春 序 副 总 裁 夏 臣 科 分 别 担 任 公 司 总 经 理 副 总 经 理 ; 盛 涛 改 任 公 司 常 务 副 总 经 理 此 外, 为 满 足 公 司 人 才 需 求, 公 司 聘 任 刘 焕 新 担 任 副 总 经 理, 主 管 公 司 技 术 工 作, 并 因 此 调 整 钱 宏 工 作, 钱 宏 改 任 公 司 电 力 电 缆 研 究 所 所 长 前 述 人 员 安 排 构 成 了 公 司 变 更 设 立 为 股 份 公 司 时 的 高 级 管 理 人 员 设 置 的 基 础 2007 年 1 月, 发 行 人 召 开 创 立 大 会, 并 选 举 产 生 了 股 份 公 司 第 一 届 的 董 事 会 并 由 董 事 会 聘 任 了 公 司 高 级 管 理 人 员 以 上 发 行 人 变 更 设 立 为 股 份 公 司 时 的 董 事 高 级 管 理 人 员 相 对 于 2005 年 初 发 生 了 一 定 的 变 化, 其 变 化 情 况 分 别 为 以 下 几 种 情 形 : (1) 原 董 事 高 级 管 理 人 员 中 有 5 名 留 任, 具 体 如 下 : 序 号 职 务 姓 名 备 注 1 常 务 副 总 经 理 盛 涛 留 任 ( 原 任 总 经 理 ) 2 董 事 张 珊 珊 留 任 ( 原 任 董 事 ) 3 副 总 经 理 周 炯 留 任 ( 原 任 副 总 经 理 ) 4 副 总 经 理 王 荣 海 留 任 ( 原 任 副 总 经 理 ) 5 电 力 电 缆 研 究 所 所 长 钱 宏 留 任 ( 不 再 担 任 公 司 董 事 副 总 经 理, 但 仍 为 公 司 的 核 心 技 术 人 员, 并 参 与 公 司 技 术 管 理 ) 上 述 留 任 的 5 名 公 司 原 董 事 高 级 管 理 人 员 占 公 司 原 7 名 董 事 高 级 管 理 人 员 总 人 数 中 的 绝 大 多 数, 因 而 公 司 的 董 事 高 级 管 理 人 员 团 队 没 有 发 生 重 大 变 化 公 司 原 董 事 高 级 管 理 人 员 离 任 2 名, 分 别 为 陆 珍 玉 和 马 生 海 其 中 陆 珍 玉 系 发 行 人 实 际 控 制 人 张 德 生 之 配 偶, 其 不 再 担 任 公 司 董 事 一 职 是 为 进 一 步 完 善 公 司 法 人 治 理 结 构, 降 低 控 股 股 东 及 实 际 控 制 人 对 公 司 的 控 制 力, 使 更 多 的 专 业 人 士 和 职 业 经 理 人 进 入 董 事 会 ; 马 生 海 因 担 任 万 马 高 分 子 副 总 经 理, 鉴 于 公 司 与 万 马 高 分 子 存 在 经 常 性 的 购 销 关 系, 为 规 范 运 作, 其 不 再 担 任 公 司 董 事 一 职 (2) 为 充 实 和 加 强 公 司 董 事 会 和 经 营 管 理 团 队 的 力 量, 新 增 7 名 董 事 高 1-1-178
级 管 理 人 员, 分 别 为 : 序 号 职 务 姓 名 备 注 6 董 事 长 潘 水 苗 现 兼 任 万 马 集 团 董 事 总 裁 ; 电 气 电 缆 集 团 董 事 总 裁 ; 万 马 高 分 子 监 事 7 董 事 总 经 理 顾 春 序 曾 任 电 气 电 缆 集 团 董 事 总 裁 ; 现 兼 任 电 气 电 缆 集 团 董 事 8 董 事 魏 尔 平 现 兼 任 万 马 集 团 副 总 裁 董 事 ; 电 气 电 缆 集 团 监 事 ; 万 马 篮 球 董 事 长 ; 万 马 高 分 子 监 事 9 董 事 张 丹 凤 现 兼 任 万 马 集 团 副 总 裁 10 董 事 赵 云 原 任 公 司 监 事, 现 兼 任 万 马 集 团 财 务 部 副 经 理 ; 万 马 高 分 子 监 事 11 副 总 经 理 夏 臣 科 曾 任 电 气 电 缆 集 团 副 总 裁 ; 万 马 高 分 子 监 事 12 副 总 经 理 刘 焕 新 作 为 高 级 技 术 人 才 由 公 司 于 2006 年 引 进 上 述 7 人 担 任 股 份 公 司 董 事 高 级 管 理 人 员 以 前 实 际 履 行 的 管 理 职 责 和 相 关 情 况 如 下 : 1 潘 水 苗 :2006 年 6 月 起 担 任 万 马 集 团 董 事 总 裁,2007 年 1 月 起, 兼 任 电 气 电 缆 集 团 董 事 总 裁, 万 马 高 分 子 监 事 ; 全 面 主 管 电 气 电 缆 集 团 业 务, 包 括 电 气 电 缆 集 团 下 属 的 电 力 电 缆 业 务 因 潘 水 苗 先 生 曾 担 任 上 市 公 司 的 副 董 事 长 总 裁, 并 具 有 深 厚 的 电 力 行 业 背 景 和 丰 富 的 管 理 经 验, 为 此, 股 份 公 司 第 一 届 董 事 会 选 举 其 担 任 公 司 董 事 长, 以 进 一 步 适 应 公 司 发 展 的 需 要 2 顾 春 序 :1998 年 2 月 进 入 万 马 集 团 工 作, 从 2005 年 初 起 担 任 电 气 电 缆 集 团 董 事 总 裁, 现 兼 任 电 气 电 缆 集 团 董 事 电 气 电 缆 集 团 系 控 股 管 理 型 公 司, 顾 春 序 在 担 任 电 气 电 缆 集 团 总 裁 期 间 的 主 要 工 作 为 主 管 电 气 电 缆 集 团 下 属 企 业 的 发 展 战 略 ( 主 要 涉 及 电 力 电 缆 和 高 分 子 材 料 业 务 ), 并 代 表 电 气 电 缆 集 团 在 下 属 子 公 司 的 股 东 会 上 行 使 表 决 权 以 决 定 子 公 司 的 经 营 方 针 和 投 资 计 划 ; 而 发 行 人 系 电 气 电 缆 集 团 属 下 最 重 要 的 控 股 子 公 司, 因 而 顾 春 序 基 于 其 上 述 工 作 内 容 的 特 点 非 常 熟 悉 发 行 人 的 行 业 背 景 业 务 模 式 和 经 营 发 展 战 略 因 此, 股 份 公 司 第 一 届 董 事 会 决 定 聘 任 其 担 任 总 经 理, 由 其 负 责 发 行 人 的 具 体 运 营 管 理 工 作 3 魏 尔 平 :2004 年 7 月 进 入 万 马 集 团, 现 兼 任 万 马 集 团 副 总 裁 董 事, 电 气 电 缆 集 团 监 事, 万 马 篮 球 董 事 长, 万 马 高 分 子 监 事 ; 主 管 集 团 财 务 和 审 计 工 作 4 张 丹 凤 :1993 年 10 月 进 入 万 马 集 团, 现 兼 任 万 马 集 团 副 总 裁 ; 主 管 集 团 1-1-179
战 略 和 投 资 工 作 ( 含 电 缆 ); 5 赵 云 :1998 年 8 月 进 入 万 马 集 团, 原 任 公 司 监 事, 现 兼 任 万 马 集 团 财 务 部 副 经 理, 万 马 高 分 子 监 事 6 夏 臣 科 : 现 任 公 司 副 总 经 理,1998 年 8 月 进 入 万 马 集 团, 曾 任 电 气 电 缆 集 团 副 总 裁 7 刘 焕 新 : 现 任 公 司 副 总 经 理, 主 管 公 司 的 技 术 工 作 其 作 为 高 级 技 术 人 才 由 公 司 于 2006 年 引 进 上 述 7 人 新 增 为 股 份 公 司 的 董 事 高 级 管 理 人 员, 因 其 原 工 作 与 发 行 人 电 缆 业 务 紧 密 相 关, 熟 悉 发 行 人 本 身 的 经 营 管 理 和 电 缆 行 业 的 业 务 特 点 或 技 术 管 理, 适 应 了 公 司 长 期 发 展 的 需 要, 因 而 由 于 该 等 人 员 担 任 公 司 董 事 高 级 管 理 人 员 所 引 起 的 公 司 董 事 高 级 管 理 人 员 的 适 当 变 化 或 职 位 调 整 并 不 构 成 对 公 司 经 营 管 理 的 不 稳 定 因 素 ; 相 反, 该 等 变 化 是 对 公 司 原 有 经 营 管 理 团 队 的 人 员 充 实 和 人 才 结 构 完 善, 更 有 利 于 发 行 人 进 一 步 提 高 其 管 理 决 策 水 平 股 份 公 司 第 一 届 董 事 会 高 级 管 理 人 员 团 队 任 职 后, 公 司 经 营 稳 健 业 务 发 展 良 好, 充 分 体 现 了 公 司 董 事 会 高 级 管 理 人 员 团 队 的 经 营 管 理 能 力 以 及 在 管 理 上 的 连 续 性 和 稳 定 性 (3) 为 满 足 上 市 规 则 要 求, 公 司 新 增 3 名 独 立 董 事 1 名 董 事 会 秘 书, 具 体 如 下 : 序 号 职 务 姓 名 13 独 立 董 事 杨 黎 明 14 独 立 董 事 吴 清 旺 15 独 立 董 事 刘 翰 林 16 董 事 会 秘 书 王 向 亭 3 股 份 公 司 设 立 至 今, 发 行 人 董 事 高 级 管 理 人 员 变 化 情 况 自 2007 年 1 月 28 日 以 来, 截 止 本 招 股 说 明 书 签 署 日, 盛 涛 因 担 任 万 马 电 子 总 经 理 而 于 2007 年 9 月 辞 去 公 司 常 务 副 总 经 理 职 务, 王 荣 海 因 年 龄 原 因 于 2009 年 1 月 辞 去 副 总 经 理, 并 由 马 雅 军 增 补, 董 事 会 秘 书 王 向 亭 因 工 作 需 要 于 2009 年 1 月 兼 任 公 司 副 总 经 理 公 司 其 他 董 事 高 级 管 理 人 员 均 未 发 生 变 化 4 发 行 人 报 告 期 内 董 事 高 级 管 理 人 员 变 动 的 原 因 发 行 人 报 告 期 内 董 事 高 级 管 理 人 员 变 动 的 主 要 原 因 在 于 适 应 公 司 发 展 的 需 要, 增 加 相 关 人 才 (1) 股 份 公 司 第 一 届 董 事 会 除 独 立 董 事 外 新 增 的 董 事, 均 曾 在 万 马 集 团 或 1-1-180
电 气 电 缆 集 团 担 任 重 要 职 务, 具 有 丰 富 的 管 理 及 行 业 经 验 ; (2) 公 司 高 级 管 理 人 员 的 适 当 增 加 是 为 了 适 应 日 益 增 长 的 经 营 规 模 ; (3) 有 关 董 事 高 级 管 理 人 员 的 适 当 增 加 调 整 或 变 动 是 为 符 合 上 市 规 则 的 要 求 5 董 事 高 级 管 理 人 员 变 动 对 公 司 的 影 响 分 析 公 司 最 近 三 年 的 股 权 结 构 未 发 生 重 大 变 化, 实 际 控 制 人 一 直 未 发 生 变 更 ; 同 时 公 司 最 近 三 年 的 核 心 管 理 团 队 和 业 务 骨 干 人 员 也 保 持 稳 定, 未 发 生 重 大 变 化 公 司 新 的 经 营 管 理 团 队 是 在 之 前 的 经 营 管 理 团 队 基 础 上 进 行 充 实 和 适 当 调 整 而 组 建 的, 一 方 面 保 持 了 公 司 经 营 管 理 上 的 稳 定 性 和 连 续 性, 另 一 方 面 也 完 善 了 公 司 经 营 管 理 层 的 人 员 结 构, 这 将 有 利 于 公 司 进 一 步 提 高 其 经 营 管 理 水 平 和 能 力, 确 保 公 司 在 经 营 上 的 稳 定 性 和 发 展 战 略 上 的 连 贯 性, 对 公 司 的 经 营 管 理 带 来 积 极 影 响, 有 利 于 公 司 的 持 续 经 营 和 发 展 公 司 上 述 董 事 高 级 管 理 人 员 的 变 化 符 合 有 关 规 定, 履 行 了 必 要 的 法 律 程 序 6 保 荐 机 构 律 师 意 见 (1) 保 荐 机 构 平 安 证 券 对 发 行 人 近 三 年 董 事 高 管 人 员 变 动 情 况 核 查 后, 发 表 意 见 如 下 : 发 行 人 近 三 年 内 原 董 事 高 级 管 理 人 员 中 的 大 多 数 成 员 没 有 发 生 变 动, 考 虑 长 期 发 展 的 需 要, 公 司 将 多 名 具 有 丰 富 管 理 经 验 熟 悉 发 行 人 的 业 务 和 经 营 管 理 的 人 员 选 聘 入 公 司 新 一 届 董 事 高 级 管 理 人 员 团 队, 是 对 公 司 原 有 的 经 营 管 理 团 队 进 行 的 充 实 和 适 当 调 整, 有 利 于 公 司 的 稳 定 持 续 发 展, 未 构 成 公 司 董 事 高 级 管 理 人 员 的 重 大 变 化 (2) 发 行 人 律 师 浙 江 天 册 律 师 事 务 所 对 发 行 人 近 三 年 董 事 高 管 人 员 变 动 情 况 核 查 后, 发 表 意 见 如 下 : 发 行 人 最 近 三 年 内 的 董 事 高 级 管 理 人 员 的 变 化 是 对 公 司 原 有 的 经 营 管 理 团 队 进 行 充 实 和 适 当 调 整 而 发 生 的, 也 为 符 合 上 市 规 则 之 需 要 ; 公 司 原 董 事 高 级 管 理 人 员 中 的 大 多 数 成 员 没 有 发 生 变 动 除 独 立 董 事 以 外 的 公 司 新 任 董 事 高 级 管 理 人 员 熟 悉 发 行 人 的 经 营 管 理 业 务 模 式 或 技 术 管 理, 一 方 面 可 以 确 保 公 司 经 营 管 理 的 稳 定 性 和 连 续 性, 另 一 方 面 也 有 利 于 完 善 公 司 经 营 管 理 团 队 的 人 才 结 构, 进 一 步 提 高 决 策 管 理 水 平 和 能 力, 最 终 促 使 公 司 持 续 稳 定 的 发 展 因 此, 发 行 人 律 师 认 为, 上 述 发 行 人 在 最 近 三 年 内 发 生 的 董 事 高 级 管 理 人 员 的 变 化 是 为 1-1-181
适 应 公 司 长 远 发 展 的 需 要, 也 是 为 完 善 公 司 治 理 结 构 和 符 合 上 市 规 则 的 需 要, 是 适 当 的 和 必 要 的 综 上 所 述, 发 行 人 律 师 认 为 发 行 人 最 近 三 年 内 的 董 事 高 级 管 理 人 员 的 变 动 没 有 构 成 重 大 变 化, 进 而 不 会 构 成 对 发 行 人 本 次 发 行 上 市 的 法 律 障 碍 ( 二 ) 关 于 监 事 变 化 情 况 自 2004 年 11 月 19 日 起 至 股 份 公 司 设 立 前, 由 赵 云 舒 红 褚 林 华 担 任 公 司 监 事 会 监 事 股 份 公 司 设 立 时, 赵 云 舒 红 褚 林 华 不 再 担 任 监 事 会 监 事, 经 股 东 提 名 选 举 高 奇 顾 明 为 监 事 会 监 事, 同 时 本 公 司 职 代 会 选 举 邵 淑 青 为 公 司 监 事 会 职 工 代 表 监 事 自 股 份 公 司 成 立 以 来, 截 止 招 股 说 明 书 签 署 日, 公 司 监 事 未 发 生 变 化 六 其 他 说 明 ( 一 ) 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 的 任 职 资 格 本 公 司 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 均 符 合 法 律 法 规 的 要 求, 具 备 担 任 相 应 职 务 的 资 格 ( 二 ) 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 和 核 心 技 术 人 员 之 间 的 亲 属 关 系 上 述 公 司 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 核 心 技 术 人 员 之 间 不 存 在 亲 属 关 系 ( 三 ) 公 司 与 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 和 核 心 技 术 人 员 签 订 的 协 议 本 公 司 与 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 及 核 心 技 术 人 员 签 订 劳 动 合 同, 与 核 心 技 术 人 员 签 订 了 技 术 保 密 协 议 ( 四 ) 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 和 核 心 技 术 人 员 作 出 的 承 诺 除 本 招 股 说 明 书 第 四 章 七 ( 五 ) 重 要 承 诺 披 露 的 内 容 之 外, 公 司 董 事 1-1-182
监 事 高 级 管 理 人 员 和 核 心 技 术 人 员 未 作 出 其 他 重 要 承 诺 1-1-183
第 八 章 公 司 治 理 本 公 司 股 东 大 会 董 事 会 监 事 会 和 高 级 管 理 层 之 间 建 立 了 相 互 协 调 和 相 互 制 衡 机 制, 独 立 董 事 和 董 事 会 秘 书 能 够 有 效 增 强 董 事 会 决 策 的 公 正 性 和 科 学 性 本 公 司 治 理 架 构 能 够 按 照 相 关 法 律 法 规 和 公 司 章 程 规 定 有 效 运 作 一 股 东 大 会 2007 年 1 月 28 日, 公 司 召 开 了 创 立 大 会 暨 首 次 股 东 大 会 会 议 选 举 产 生 了 发 行 人 董 事 会 监 事 会 成 员, 并 审 议 通 过 了 公 司 章 程 股 东 大 会 议 事 规 则 董 事 会 议 事 规 则 监 事 会 议 事 规 则 独 立 董 事 工 作 制 度 公 司 对 外 担 保 制 度 公 司 关 联 交 易 决 策 制 度 上 述 制 度 的 制 定 和 实 施 使 公 司 初 步 建 立 起 了 符 合 上 市 公 司 要 求 的 公 司 治 理 结 构 截 至 本 招 股 说 明 书 签 署 日, 本 公 司 历 次 股 东 大 会 的 召 集 提 案 出 席 议 事 表 决 决 议 及 会 议 记 录 规 范, 对 本 公 司 董 事 监 事 的 选 举, 财 务 预 决 算, 利 润 分 配, 公 司 章 程 及 其 他 主 要 管 理 制 度 的 制 定 和 修 改, 首 次 公 开 发 行 股 票 的 决 策 和 募 集 资 金 投 向 等 重 大 事 宜 作 出 了 有 效 决 议 二 董 事 会 本 公 司 董 事 会 由 九 名 成 员 组 成, 其 中 独 立 董 事 三 名, 设 董 事 长 一 名, 副 董 事 长 一 名 董 事 会 设 董 事 会 秘 书, 董 事 会 秘 书 是 公 司 高 级 管 理 人 员, 对 董 事 会 负 责 本 公 司 依 据 公 司 法 上 市 公 司 治 理 准 则 等 法 律 法 规 规 范 性 文 件 及 公 司 章 程 的 有 关 规 定, 制 定 了 董 事 会 议 事 规 则, 对 董 事 会 的 召 集 提 案 出 席 议 事 表 决 决 议 及 会 议 记 录 等 进 行 了 规 范 截 至 本 招 股 说 明 书 签 署 日, 本 公 司 历 次 董 事 会 严 格 按 照 公 司 章 程 规 定 的 职 权 范 围 对 公 司 各 项 事 务 进 行 了 讨 论 决 策 会 议 通 知 召 开 表 决 方 式 符 合 公 司 法 和 公 司 章 程 的 规 定, 会 议 记 录 完 整 规 范, 董 事 会 依 法 履 行 了 公 司 法 章 程 赋 予 的 权 利 和 义 务 1-1-184
三 监 事 会 本 公 司 监 事 会 由 三 名 监 事 组 成, 设 监 事 会 主 席 一 名, 职 工 代 表 监 事 一 名 本 公 司 股 东 大 会 审 议 通 过 了 监 事 会 议 事 规 则, 在 公 司 章 程 的 基 础 上 对 监 事 会 的 职 权 议 事 规 则 等 进 行 了 细 化 截 至 本 招 股 说 明 书 签 署 日, 本 公 司 历 次 监 事 会 严 格 按 照 公 司 章 程 规 定 的 职 权 范 围 对 公 司 重 大 事 项 进 行 了 审 议 监 督, 会 议 通 知 方 式 召 开 方 式 表 决 方 式 符 合 相 关 规 定, 会 议 记 录 完 整 规 范 四 独 立 董 事 根 据 公 司 章 程 规 定, 本 公 司 董 事 会 成 员 中 设 三 名 独 立 董 事, 制 订 了 独 立 董 事 工 作 制 度, 对 独 立 董 事 任 职 资 格 选 聘 任 期 享 有 职 权 发 表 独 立 意 见 等 作 了 详 细 的 规 定 独 立 董 事 负 有 诚 信 与 勤 勉 义 务, 独 立 履 行 职 责, 维 护 本 公 司 整 体 利 益, 尤 其 关 注 中 小 股 东 的 合 法 权 益 独 立 董 事 制 度 进 一 步 完 善 了 本 公 司 的 法 人 治 理 结 构, 为 保 护 中 小 股 东 利 益, 科 学 决 策 等 方 面 提 供 了 制 度 保 障 独 立 董 事 对 本 次 募 集 资 金 投 资 项 目 公 司 经 营 管 理 发 展 战 略 的 选 择 均 发 挥 了 积 极 作 用 五 董 事 会 秘 书 本 公 司 设 董 事 会 秘 书, 负 责 本 公 司 股 东 大 会 和 董 事 会 会 议 的 筹 备 文 件 保 管 以 及 本 公 司 股 权 管 理 信 息 披 露 等 事 宜 2007 年 第 一 届 第 一 次 董 事 会 选 举 王 向 亭 先 生 为 董 事 会 秘 书, 任 期 至 2010 年 1 月 董 事 会 秘 书 在 其 任 职 期 间 忠 实 地 履 行 了 职 责 六 专 门 委 员 会 2007 年 7 月 10 日, 公 司 召 开 第 一 届 董 事 会 第 六 次 会 议, 审 议 通 过 了 关 于 设 立 董 事 会 四 个 专 门 委 员 会 的 议 案, 选 举 潘 水 苗 杨 黎 明 顾 春 序 组 成 董 事 会 战 略 与 投 资 委 员 会, 其 中 潘 水 苗 担 任 主 任 委 员 ; 选 举 杨 黎 明 吴 清 旺 潘 水 苗 组 1-1-185
成 董 事 会 提 名 委 员 会, 其 中 杨 黎 明 担 任 主 任 委 员 ; 刘 翰 林 吴 清 旺 赵 云 组 成 董 事 会 审 计 委 员 会, 其 中 刘 翰 林 担 任 主 任 委 员 ; 吴 清 旺 刘 翰 林 潘 水 苗 组 成 董 事 会 薪 酬 与 考 核 委 员 会, 其 中 吴 清 旺 担 任 主 任 委 员 同 时, 董 事 会 审 议 通 过 了 战 略 与 投 资 提 名 审 计 薪 酬 与 考 核 等 四 个 专 门 委 员 会 工 作 细 则, 建 立 了 董 事 会 战 略 与 投 资 委 员 会 工 作 细 则 董 事 会 提 名 委 员 会 工 作 细 则 董 事 会 审 计 委 员 会 工 作 细 则 董 事 会 薪 酬 与 考 核 委 员 会 工 作 细 则 七 发 行 人 近 三 年 规 范 运 作 情 况 截 至 本 招 股 说 明 书 签 署 日, 本 公 司 不 存 在 重 大 违 法 违 规 行 为 八 控 股 股 东 实 际 控 制 人 及 其 控 制 的 其 他 企 业 资 金 占 用 及 担 保 情 况 截 至 本 招 股 说 明 书 签 署 日, 公 司 不 存 在 被 控 股 股 东 实 际 控 制 人 及 其 控 制 的 其 他 企 业 占 用 资 金 及 对 外 提 供 担 保 的 情 况 2006 年 底 以 前, 控 股 股 东 万 马 集 团 出 于 提 高 资 金 利 用 效 率, 控 制 财 务 风 险 的 考 虑, 对 货 币 资 金 采 用 统 一 管 理 统 一 调 配 的 原 则, 下 属 各 子 公 司 单 位 货 币 资 金 的 收 支 均 通 过 其 结 算 中 心, 因 而 存 在 万 马 集 团 与 万 马 电 缆 之 间 资 金 往 来 的 情 况 ( 详 情 参 见 本 招 股 说 明 书 第 六 章 三 关 联 交 易 情 况 及 其 对 发 行 人 财 务 状 况 和 经 营 成 果 的 影 响 ), 公 司 在 2007 年 开 始 做 到 了 独 立 规 范 运 作, 目 前 已 断 绝 了 与 控 股 股 东 之 间 的 资 金 往 来, 已 做 到 财 务 上 独 立, 符 合 公 开 上 市 要 求 的 独 立 运 作 能 力 九 公 司 内 部 控 制 体 系 及 评 价 1 管 理 层 对 内 部 控 制 制 度 完 整 性 合 理 性 及 有 效 性 的 评 价 公 司 按 照 有 关 法 律 法 规 和 有 关 部 门 的 要 求, 建 立 健 全 了 完 整 的 合 理 的 内 部 控 制, 总 体 上 保 证 了 公 司 生 产 经 营 活 动 的 正 常 运 作, 在 一 定 程 度 上 降 低 了 管 理 风 险, 并 按 照 控 制 制 度 标 准 于 2008 年 12 月 31 日 与 会 计 报 表 相 关 的 所 有 重 大 方 面 的 执 行 是 有 效 的 1-1-186
2 注 册 会 计 师 关 于 发 行 人 内 部 控 制 制 度 完 整 性 合 理 性 及 有 效 性 的 说 明 根 据 信 永 中 和 会 计 师 事 务 有 限 责 任 公 司 所 出 具 的 XYZH/2008A1003-8 号 内 部 控 制 鉴 证 报 告, 其 总 体 评 价 如 下 : 我 们 认 为, 贵 公 司 于 2008 年 12 月 31 日 在 所 有 重 大 方 面 保 持 了 按 照 财 政 部 颁 布 的 内 部 会 计 控 制 规 范 - 基 本 规 范 ( 试 行 ) 标 准 建 立 的 与 财 务 报 表 相 关 的 有 效 的 内 部 控 制 十 公 司 进 一 步 完 善 治 理 结 构 的 计 划 为 加 强 社 会 公 众 对 本 公 司 的 监 督 作 用, 本 公 司 制 订 了 信 息 披 露 制 度 本 公 司 此 次 公 开 发 行 股 票 上 市 后, 将 按 照 公 司 法 证 券 法 证 券 交 易 所 的 信 息 披 露 规 定 等 法 律 法 规 规 则 以 及 公 司 章 程 的 规 定, 认 真 履 行 公 司 的 信 息 披 露 义 务, 及 时 公 告 公 司 在 涉 及 重 要 生 产 经 营 重 大 投 资 重 要 财 务 决 策 等 方 面 的 事 项, 包 括 公 布 中 报 年 报 临 时 公 告 等 1-1-187
第 九 章 财 务 与 会 计 信 息 本 节 的 财 务 会 计 数 据 及 有 关 的 分 析 反 映 了 本 公 司 最 近 三 年 经 审 计 的 财 务 状 况, 引 用 的 财 务 会 计 数 据, 非 经 特 别 说 明, 均 引 自 经 信 永 中 和 会 计 师 事 务 所 有 限 公 司 审 计 的 公 司 财 务 报 表 投 资 者 欲 对 本 公 司 的 财 务 状 况 经 营 成 果 和 会 计 政 策 进 行 详 细 的 了 解, 应 当 认 真 阅 读 本 招 股 说 明 书 备 查 文 件 财 务 报 表 及 审 计 报 告 一 简 要 会 计 报 表 及 审 计 意 见 ( 一 ) 注 册 会 计 师 审 计 意 见 信 永 中 和 会 计 师 事 务 所 有 限 公 司 接 受 本 公 司 的 委 托, 对 本 公 司 拟 首 次 公 开 发 行 证 券 编 制 的 申 报 财 务 报 表, 包 括 2006 年 12 月 31 日 2007 年 12 月 31 日 2008 年 12 月 31 日 的 公 司 资 产 负 债 表,2006 年 度 2007 年 度 2008 年 度 的 公 司 利 润 表 公 司 股 东 权 益 变 动 表 和 公 司 现 金 流 量 表 以 及 财 务 报 表 附 注 进 行 了 审 计, 并 出 具 了 (XYZH/2008A1003-5) 标 准 无 保 留 意 见 的 审 计 报 告 ( 二 ) 简 要 会 计 报 表 1 简 要 资 产 负 债 表 单 位 : 元 项 目 2008 年 12 月 31 日 2007 年 12 月 31 日 2006 年 12 月 31 日 流 动 资 产 : 货 币 资 金 345,792,650.72 198,435,739.29 197,119,950.20 交 易 性 金 融 资 产 2,368,606.73 3,093,303.61 3,785,147.53 应 收 票 据 7,953,193.38 26,991,759.82 3,539,815.29 应 收 账 款 437,465,700.64 269,246,410.47 185,704,713.45 预 付 款 项 11,909,206.32 14,618,561.02 390,000.00 其 他 应 收 款 26,004,417.43 11,263,290.20 67,028,562.71 存 货 149,797,133.70 130,632,047.96 95,119,547.94 流 动 资 产 合 计 981,290,908.92 654,281,112.37 552,687,737.12 非 流 动 资 产 : 长 期 股 权 投 资 - - 1,000,000.00 固 定 资 产 297,329,488.25 277,141,980.87 19,928,712.35 在 建 工 程 8,455,931.53 6,968,421.78 116,593,170.29 1-1-188
项 目 2008 年 12 月 31 日 2007 年 12 月 31 日 2006 年 12 月 31 日 工 程 物 资 - - 46,630,034.17 无 形 资 产 31,074,873.82 31,720,878.22 24,300,598.80 递 延 所 得 税 资 产 2,461,893.25 1,904,667.43 794,050.62 非 流 动 资 产 合 计 339,322,186.85 317,735,948.30 209,246,566.23 资 产 总 计 1,320,613,095.77 972,017,060.67 761,934,303.35 流 动 负 债 : 短 期 借 款 344,000,000.00 212,000,000.00 142,500,000.00 应 付 票 据 273,000,000.00 110,000,000.00 151,000,000.00 应 付 账 款 152,916,712.80 154,278,437.34 100,392,882.92 预 收 款 项 39,859,392.78 22,122,395.75 6,430,269.19 应 付 职 工 薪 酬 6,072,692.18 10,358,706.25 11,043,627.77 应 交 税 费 21,708,483.08 16,705,515.26 9,558,642.08 应 付 利 息 61,596.00 113,520.00 - 其 他 应 付 款 31,642,505.78 37,906,219.82 36,662,994.01 其 他 流 动 负 债 1,664,823.51 2,411,255.01 1,975,637.03 流 动 负 债 合 计 870,926,206.13 565,896,049.43 459,564,053.00 非 流 动 负 债 : 长 期 借 款 63,856,460.00 94,784,500.00 58,565,250.00 非 流 动 负 债 合 计 63,856,460.00 94,784,500.00 58,565,250.00 负 债 合 计 934,782,666.13 660,680,549.43 518,129,303.00 股 东 权 益 : 股 本 150,000,000.00 150,000,000.00 115,000,000.00 资 本 公 积 93,010,949.73 93,010,949.73 288,099.07 盈 余 公 积 14,202,542.93 6,753,151.09 13,850,837.19 未 分 配 利 润 128,616,936.98 61,572,410.42 114,666,064.09 归 属 于 母 公 司 股 东 权 385,830,429.64 311,336,511.24 243,805,000.35 益 小 计 股 东 权 益 合 计 385,830,429.64 311,336,511.24 243,805,000.35 负 债 和 股 东 权 益 总 计 1,320,613,095.77 972,017,060.67 761,934,303.35 1-1-189
2 简 要 利 润 表 单 位 : 元 项 目 2008 年 度 2007 年 度 2006 年 度 一 营 业 收 入 1,616,339,959.34 1,132,361,742.01 843,623,490.66 减 : 营 业 成 本 1,403,956,104.46 978,536,132.11 702,163,380.52 营 业 税 金 及 附 加 6,478,972.17 3,639,571.41 4,855,221.53 销 售 费 用 85,406,597.18 61,998,319.69 67,321,380.78 管 理 费 用 20,493,899.02 14,919,558.68 17,476,004.40 财 务 费 用 27,381,689.16 13,112,823.34 14,548,718.06 资 产 减 值 损 失 2,105,716.08 4,171,421.87 779,177.76 加 : 公 允 价 值 变 动 收 益 -88,500.00 - -291,450.00 投 资 收 益 -4,175,450.00 33,850.00 2,597,084.22 二 营 业 利 润 66,253,031.27 56,017,764.91 38,785,241.83 加 : 营 业 外 收 入 19,720,874.01 19,093,976.05 26,684,787.01 减 : 营 业 外 支 出 497,829.64 77,094.58 1,453,525.75 三 利 润 总 额 85,476,075.64 75,034,646.38 64,016,503.09 减 : 所 得 税 费 用 10,982,157.24 7,503,135.49 4,875,220.63 四 净 利 润 74,493,918.40 67,531,510.89 59,141,282.46 其 中 : 归 属 于 母 公 司 股 东 的 净 利 润 五 每 股 收 益 : 74,493,918.40 67,531,510.89 59,141,282.46 ( 一 ) 基 本 每 股 收 益 0.50 0.45 1.18 ( 二 ) 稀 释 每 股 收 益 0.50 0.45 1.18 1-1-190
3 简 要 现 金 流 量 表 单 位 : 元 项 目 2008 年 度 2007 年 度 2006 年 度 一 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 销 售 商 品 提 供 劳 务 收 到 的 现 金 1,627,745,463.13 1,124,184,857.07 859,901,447.60 收 到 税 费 返 还 16,965,564.36 14,602,880.73 26,247,210.01 收 到 的 其 他 与 经 营 活 动 有 关 的 现 金 5,066,420.73 6,228,626.88 77,867,816.47 现 金 流 入 小 计 : 1,649,777,448.22 1,145,016,364.68 964,016,474.08 购 买 商 品 接 受 劳 务 支 付 的 现 金 1,338,485,182.99 931,527,639.40 816,464,061.07 支 付 给 职 工 以 及 为 职 工 支 付 的 现 金 35,756,041.91 31,048,069.57 20,067,469.92 支 付 的 各 项 税 费 53,780,160.16 27,480,562.68 38,801,345.99 支 付 的 其 他 与 经 营 活 动 有 关 的 现 金 199,364,899.07 94,376,344.63 57,963,633.62 现 金 流 出 小 计 : 1,627,386,284.13 1,084,432,616.28 933,296,510.60 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 22,391,164.09 60,583,748.40 30,719,963.48 二 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 收 回 投 资 所 收 到 的 现 金 2,121,524.72 4,603,942.88 7,000,000.00 收 到 投 资 收 益 收 到 的 现 金 - 50,000.00 34,226.44 处 置 固 定 资 产 无 形 资 产 和 其 他 长 期 资 产 所 收 回 的 现 金 净 额 141,065.00-68,674,528.90 处 置 子 公 司 及 其 他 营 业 单 位 收 到 的 现 金 净 额 - 7,000,000.00 现 金 流 入 小 计 : 2,262,589.72 4,653,942.88 82,708,755.34 购 建 固 定 资 产 无 形 资 产 和 其 他 长 期 资 产 所 支 付 的 现 金 44,826,355.29 100,204,108.27 107,614,586.70 投 资 所 支 付 的 现 金 5,700,819.80 3,000,000.00 7,153,535.33 现 金 流 出 小 计 : 50,527,175.09 103,204,108.27 114,768,122.03 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 -48,264,585.37-98,550,165.39-32,059,366.69 三 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 吸 收 投 资 所 收 到 的 现 金 - - 75,000,000.00 取 得 借 款 收 到 的 现 金 462,900,000.00 264,500,000.00 275,000,000.00 收 到 的 其 他 与 筹 资 活 动 有 关 的 现 金 - 152,765,867.34 642,931,785.35 现 金 流 入 小 计 : 462,900,000.00 417,265,867.34 992,931,785.35 1-1-191
项 目 2008 年 度 2007 年 度 2006 年 度 偿 还 债 务 所 支 付 的 现 金 358,353,240.80 155,000,000.00 393,160,000.00 分 配 股 利 利 润 和 偿 付 利 息 所 支 付 的 现 金 32,152,413.38 15,123,701.95 26,822,506.17 支 付 的 其 他 与 筹 资 活 动 有 关 的 现 金 2,368,695.00 148,000,000.00 554,940,000.00 现 金 流 出 小 计 : 392,874,349.18 318,123,701.95 974,922,506.17 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 70,025,650.82 99,142,165.39 18,009,279.18 四 汇 率 变 动 对 现 金 的 影 响 -458,054.61-359,959.31-217,536.47 五 现 金 及 现 金 等 价 物 净 增 加 额 43,694,174.93 60,815,789.09 16,452,339.50 加 : 期 初 现 金 及 现 金 等 价 物 余 额 155,435,739.29 94,619,950.20 78,167,610.70 六 期 末 现 金 及 现 金 等 价 物 余 额 199,129,914.22 155,435,739.29 94,619,950.20 二 会 计 报 表 的 编 制 基 准 本 财 务 报 表 以 本 公 司 持 续 经 营 为 基 础 编 制 本 公 司 原 按 照 2006 年 以 前 颁 布 的 企 业 会 计 准 则 和 企 业 会 计 制 度 ( 以 下 合 称 原 会 计 准 则 和 制 度 ) 编 制 财 务 报 表, 自 2007 年 1 月 1 日 起 执 行 财 政 部 于 2006 年 颁 布 的 企 业 会 计 准 则 本 公 司 以 按 原 会 计 准 则 和 制 度 编 制 的 财 务 报 表 为 基 础, 按 照 中 国 证 监 会 关 于 做 好 与 新 会 计 准 则 相 关 财 务 会 计 信 息 披 露 工 作 的 通 知 ( 证 监 发 [2006]136 号 文 ) 公 开 发 行 证 券 的 公 司 信 息 披 露 规 范 问 答 第 7 号 新 旧 会 计 准 则 过 渡 期 间 比 较 财 务 会 计 信 息 的 编 制 和 披 露 ( 证 监 会 计 字 [2007]10 号 ) 财 政 部 关 于 印 发 企 业 会 计 准 则 解 释 第 1 号 的 通 知 ( 财 会 [2007]14 号 ) 财 政 部 关 于 印 发 企 业 会 计 准 则 解 释 第 2 号 的 通 知 ( 财 会 2008 11 号 ) 规 定 的 原 则 确 定 2007 年 1 月 1 日 的 资 产 负 债 表 期 初 数, 并 以 此 为 基 础, 分 析 企 业 会 计 准 则 第 38 号 - 首 次 执 行 企 业 会 计 准 则 第 五 条 至 第 十 九 条 对 2006 年 利 润 表 和 相 关 资 产 负 债 表 的 影 响, 按 照 追 溯 调 整 的 原 则, 调 整 编 制 2006 年 度 的 利 润 表 和 资 产 负 债 表, 并 以 此 作 为 申 报 财 务 报 表 由 于 本 公 司 2006 年 原 始 财 务 报 表 按 原 会 计 准 则 和 制 度 编 制, 存 在 会 计 准 则 差 异 的 调 整, 因 此 与 本 申 报 财 务 报 表 不 尽 一 致 1-1-192
三 公 司 报 告 期 内 采 用 的 主 要 会 计 政 策 和 会 计 估 计 ( 一 ) 收 入 确 认 方 法 本 公 司 的 营 业 收 入 主 要 是 电 力 电 缆 销 售 收 入 电 力 电 缆 销 售 收 入 的 确 认 原 则 : 本 公 司 已 将 电 力 电 缆 所 有 权 上 的 主 要 风 险 和 报 酬 转 移 给 购 货 方 ; 本 公 司 既 没 有 保 留 通 常 与 所 有 权 相 联 系 的 继 续 管 理 权, 也 没 有 对 已 售 出 的 电 力 电 缆 实 施 有 效 控 制 ; 收 入 的 金 额 能 够 可 靠 地 计 量 ; 相 关 的 经 济 利 益 很 可 能 流 入 企 业 ; 相 关 的 已 发 生 或 将 发 生 的 成 本 能 够 可 靠 地 计 量 实 际 操 作 中, 本 公 司 确 认 收 入 的 程 序 如 下 : (1) 发 货 : 业 务 经 理 根 据 客 户 要 求 的 交 货 日 期 向 销 售 部 门 提 交 发 货 申 请 单, 销 售 部 门 出 具 发 货 单 给 仓 库, 仓 库 根 据 发 货 单 进 行 发 货 ; (2) 取 得 经 客 户 签 署 的 发 货 单 : 货 物 装 车 完 毕 后, 仓 库 开 具 发 货 单 给 运 输 部 门, 运 输 部 门 按 发 货 单 对 实 物 进 行 清 点, 确 认 无 误 后 在 发 货 单 上 签 名 并 登 记, 一 联 留 存 公 司 仓 库 保 管 运 输 部 门 将 货 物 送 至 客 户 处 时, 由 客 户 仓 库 管 理 员 公 司 送 货 员 共 同 清 点 交 接 无 误 后, 在 发 货 单 上 签 名 其 中 至 少 一 联 由 送 货 员 带 回 公 司 与 公 司 仓 库 管 理 员 进 行 交 接 登 记 然 后 由 公 司 仓 库 管 理 员 将 已 交 接 签 名 的 发 货 单 上 交 财 务 部 并 进 行 登 记 (3) 确 认 收 入 : 财 务 部 门 收 到 交 接 签 名 的 发 货 单, 与 销 售 部 门 核 对 无 误 后 确 认 销 售 收 入, 并 按 照 销 售 部 门 的 要 求 向 客 户 开 具 发 票 公 司 在 报 告 期 内 一 贯 执 行 上 述 收 入 确 认 程 序, 保 持 了 会 计 上 的 一 贯 性 原 则 ( 二 ) 金 融 资 产 和 金 融 负 债 的 核 算 方 法 1 金 融 资 产 金 融 负 债 的 分 类 按 投 资 目 的 和 经 济 实 质 对 拥 有 的 金 融 资 产 分 为 交 易 性 金 融 资 产 可 供 出 售 金 融 资 产 应 收 款 项 持 有 至 到 期 投 资 四 大 类 金 融 负 债 分 为 以 公 允 价 值 计 量 且 其 变 动 计 入 当 期 损 益 的 金 融 负 债 和 以 摊 余 成 本 计 量 的 其 他 金 融 负 债 两 类 2 金 融 工 具 确 认 依 据 和 计 量 方 法 金 融 资 产 以 公 允 价 值 进 行 初 始 确 认 交 易 性 金 融 资 产 取 得 时 发 生 的 相 关 交 易 费 用 直 接 计 入 当 期 损 益 其 他 金 融 资 产 的 相 关 交 易 费 用 计 入 初 始 确 认 金 额 当 某 项 金 融 资 产 收 取 现 金 流 量 的 合 同 权 利 已 终 止 或 与 该 金 融 资 产 所 有 权 上 几 乎 所 有 1-1-193
的 风 险 和 报 酬 已 转 移 至 转 入 方 的, 终 止 确 认 该 金 融 资 产 交 易 性 金 融 资 产 和 可 供 出 售 金 融 资 产 按 照 公 允 价 值 进 行 后 续 计 量 ; 但 在 活 跃 市 场 中 没 有 报 价 且 其 公 允 价 值 不 能 可 靠 计 量 的 权 益 工 具 投 资, 按 照 成 本 计 量 ; 应 收 款 项 以 及 持 有 至 到 期 投 资 采 用 实 际 利 率 法, 以 摊 余 成 本 列 示 交 易 性 金 融 资 产 的 公 允 价 值 变 动 计 入 公 允 价 值 变 动 损 益 ; 在 资 产 持 有 期 间 所 取 得 的 利 息 或 现 金 股 利, 确 认 为 投 资 收 益 ; 处 置 时 其 公 允 价 值 与 初 始 入 账 金 额 之 间 的 差 额 确 认 为 投 资 损 益, 同 时 调 整 公 允 价 值 变 动 损 益 3 金 融 资 产 的 减 值 除 交 易 性 金 融 资 产 外, 本 公 司 于 资 产 负 债 表 日 对 金 融 资 产 的 账 面 价 值 进 行 检 查, 如 果 有 客 观 证 据 表 明 某 项 金 融 资 产 发 生 减 值 的, 计 提 减 值 准 备 4 金 融 负 债 金 融 负 债 : 于 初 始 确 认 时 分 类 为 以 公 允 价 值 计 量 且 其 变 动 计 入 当 期 损 益 的 金 融 负 债 和 其 他 金 融 负 债 以 公 允 价 值 计 量 且 其 变 动 计 入 当 期 损 益 的 金 融 负 债, 包 括 交 易 性 金 融 负 债 和 初 始 确 认 时 指 定 为 以 公 允 价 值 计 量 且 其 变 动 计 入 当 期 损 益 的 金 融 负 债 对 于 此 类 金 融 负 债, 按 照 公 允 价 值 进 行 后 续 计 量, 公 允 价 值 变 动 形 成 的 利 得 或 损 失 以 及 与 该 金 融 负 债 相 关 的 股 利 和 利 息 支 出 计 入 当 期 损 益 其 他 金 融 负 债 采 用 实 际 利 率 法, 按 照 摊 余 成 本 进 行 后 续 计 量 ( 三 ) 存 货 核 算 方 法 1 存 货 的 分 类 存 货 主 要 包 括 原 材 料 包 装 物 低 值 易 耗 品 在 产 品 和 库 存 商 品 2 存 货 取 得 和 发 出 的 计 价 方 法 存 货 均 实 行 永 续 盘 存 制 ; 购 入 原 材 料 以 买 价 加 运 输 装 卸 保 险 等 费 用 作 为 实 际 成 本 ; 自 制 半 成 品 和 库 存 商 品 以 制 造 和 生 产 过 程 中 发 生 的 各 项 实 际 支 出 作 为 实 际 成 本 ; 领 用 和 销 售 原 材 料 以 及 销 售 库 存 商 品 采 用 加 权 平 均 法 核 算 3 低 值 易 耗 品 的 摊 销 低 值 易 耗 品 中 周 转 用 铁 质 电 缆 盘 采 用 分 次 摊 销 法, 包 装 物 及 其 他 低 值 易 耗 品 领 用 时 一 次 摊 销 入 成 本 4 期 末 存 货 计 价 原 则 及 存 货 跌 价 准 备 确 认 标 准 和 计 提 方 法 1-1-194
期 末 存 货 按 成 本 与 可 变 现 净 值 孰 低 原 则 计 价 ; 期 末 在 对 存 货 进 行 全 面 盘 点 的 基 础 上, 对 于 存 货 因 遭 受 毁 损 全 部 或 部 分 陈 旧 过 时 或 销 售 价 格 低 于 成 本 等 原 因, 预 计 其 成 本 不 可 收 回 的 部 分, 提 取 存 货 跌 价 准 备 库 存 商 品 及 大 宗 原 材 料 的 存 货 跌 价 准 备 按 单 个 存 货 项 目 的 成 本 高 于 其 可 变 现 净 值 的 差 额 提 取 ; 其 他 数 量 繁 多 单 价 较 低 的 原 辅 材 料 按 类 别 提 取 存 货 跌 价 准 备 5 存 货 的 可 变 现 净 值 的 确 定 依 据 库 存 商 品 在 产 品 和 用 于 出 售 的 材 料 等 直 接 用 于 出 售 的 存 货, 其 可 变 现 净 值 按 该 存 货 的 估 计 售 价 减 去 估 计 的 销 售 费 用 和 相 关 税 费 后 的 金 额 确 定 ; 用 于 生 产 而 持 有 的 材 料 存 货, 其 可 变 现 净 值 按 所 生 产 的 产 成 品 的 估 计 售 价 减 去 至 完 工 时 估 计 将 要 发 生 的 成 本 估 计 的 销 售 费 用 和 相 关 税 费 后 的 金 额 确 定 ; 为 执 行 销 售 合 同 而 持 有 的 存 货, 其 可 变 现 净 值 以 合 同 价 格 为 基 础 计 算 ; 持 有 存 货 的 数 量 多 于 销 售 合 同 订 购 数 量 的, 超 出 部 分 的 存 货 可 变 现 净 值 以 一 般 销 售 价 格 为 基 础 计 算 ( 四 ) 固 定 资 产 的 核 算 方 法 1 固 定 资 产 的 确 认 条 件 固 定 资 产 是 指 为 生 产 商 品 提 供 劳 务 出 租 或 经 营 管 理 而 持 有, 使 用 期 限 超 过 一 年 的 有 形 资 产 ; 同 时 与 该 固 定 资 产 有 关 的 经 济 利 益 很 可 能 流 入 企 业, 该 固 定 资 产 的 成 本 能 够 可 靠 地 计 量 2 固 定 资 产 的 分 类 固 定 资 产 分 为 房 屋 建 筑 物 机 器 设 备 运 输 设 备 办 公 及 其 他 设 备 3 固 定 资 产 的 计 价 固 定 资 产 按 其 成 本 作 为 入 账 价 值, 其 中, 外 购 的 固 定 资 产 的 成 本 包 括 买 价 增 值 税 进 口 关 税 等 相 关 税 费, 以 及 为 使 固 定 资 产 达 到 预 定 可 使 用 状 态 前 所 发 生 的 可 直 接 归 属 于 该 资 产 的 其 他 支 出 ; 自 行 建 造 固 定 资 产 的 成 本, 由 建 造 该 项 资 产 达 到 预 定 可 使 用 状 态 前 所 发 生 的 必 要 支 出 构 成 ; 投 资 者 投 入 的 固 定 资 产, 按 投 资 合 同 或 协 议 约 定 的 价 值 作 为 入 账 价 值, 但 合 同 或 协 议 约 定 价 值 不 公 允 的 按 公 允 价 值 入 账 ; 融 资 租 赁 租 入 的 固 定 资 产, 按 租 赁 开 始 日 租 赁 资 产 公 允 价 值 与 最 低 租 赁 付 款 额 的 现 值 两 者 中 较 低 者, 作 为 入 账 价 值 4 固 定 资 产 后 续 支 出 与 固 定 资 产 有 关 的 后 续 支 出, 包 括 修 理 支 出 更 新 改 造 支 出 等, 符 合 固 定 资 1-1-195
产 确 认 条 件 的, 计 入 固 定 资 产 成 本, 对 于 被 替 换 的 部 分, 终 止 确 认 其 账 面 价 值 ; 不 符 合 固 定 资 产 确 认 条 件 的, 于 发 生 时 计 入 当 期 损 益 5 固 定 资 产 折 旧 方 法 除 已 提 足 折 旧 仍 继 续 使 用 的 固 定 资 产, 本 公 司 对 所 有 固 定 资 产 计 提 折 旧 计 提 折 旧 时 采 用 年 限 平 均 法, 并 根 据 用 途 分 别 计 入 相 关 资 产 的 成 本 或 当 期 费 用 本 公 司 预 计 净 残 值 率 3-5%, 预 计 净 残 值 率 折 旧 年 限 及 年 折 旧 率 如 下 : 类 别 净 残 值 率 (%) 折 旧 年 限 ( 年 ) 年 折 旧 率 (%) 房 屋 建 筑 物 5 8-20 年 4.75-11.875 机 器 设 备 3-5 5-10 年 9.50-19.40 运 输 设 备 3-5 5 年 19.00-19.40 办 公 及 其 他 设 备 3-5 5 年 19.00-19.40 6 本 公 司 于 每 年 年 度 终 了, 对 固 定 资 产 的 预 计 使 用 寿 命 预 计 净 残 值 和 折 旧 方 法 进 行 复 核, 如 发 生 改 变, 则 作 为 会 计 估 计 变 更 处 理 ( 五 ) 无 形 资 产 的 计 量 和 摊 销 1 无 形 资 产 的 计 价 方 法 本 公 司 无 形 资 产 包 括 土 地 使 用 权 等, 按 取 得 时 的 实 际 成 本 计 量, 其 中, 购 入 的 无 形 资 产, 按 实 际 支 付 的 价 款 和 相 关 的 其 他 支 出 作 为 实 际 成 本 投 资 者 投 入 的 无 形 资 产, 按 投 资 合 同 或 协 议 约 定 的 价 值 确 定 实 际 成 本, 但 合 同 或 协 议 约 定 价 值 不 公 允 的, 按 公 允 价 值 确 定 实 际 成 本 自 行 研 究 开 发 的 无 形 资 产, 其 研 究 阶 段 的 支 出, 于 发 生 时 计 入 当 期 损 益 ; 其 开 发 阶 段 的 支 出, 同 时 满 足 下 列 条 件 的, 确 认 为 无 形 资 产 :1) 完 成 该 无 形 资 产 以 使 其 能 够 使 用 或 出 售 在 技 术 上 具 有 可 行 性 ;2) 具 有 完 成 该 无 形 资 产 并 使 用 或 出 售 的 意 图 ;3) 运 用 该 无 形 资 产 生 产 的 产 品 存 在 市 场 或 无 形 资 产 自 身 存 在 市 场 ;4) 有 足 够 的 技 术 财 务 资 源 和 其 他 资 源 支 持, 以 完 成 该 无 形 资 产 的 开 发, 并 有 能 力 使 用 或 出 售 该 无 形 资 产 ;5) 归 属 于 该 无 形 资 产 开 发 阶 段 的 支 出 能 够 可 靠 地 计 量 2 无 形 资 产 摊 销 方 法 和 期 限 对 使 用 寿 命 有 限 的 无 形 资 产 的 预 计 使 用 寿 命 及 摊 销 方 法 于 每 年 年 度 终 了 进 行 复 核 并 作 适 当 调 整 在 每 个 会 计 期 间 对 使 用 寿 命 不 确 定 的 无 形 资 产 的 预 计 使 用 寿 命 进 行 复 核, 如 果 有 证 据 表 明 无 形 资 产 的 使 用 寿 命 是 有 限 的, 则 估 计 其 使 用 寿 1-1-196
命 并 在 预 计 使 用 寿 命 内 摊 销 ( 六 ) 在 建 工 程 的 核 算 方 法 1 在 建 工 程 的 计 价 : 按 实 际 发 生 的 支 出 确 定 工 程 成 本 自 营 工 程 按 直 接 材 料 直 接 工 资 直 接 施 工 费 等 计 量 ; 出 包 工 程 按 应 支 付 的 工 程 价 款 等 计 量 ; 设 备 安 装 工 程 按 所 安 装 设 备 的 价 值 安 装 费 用 工 程 试 运 转 等 所 发 生 的 支 出 等 确 定 工 程 成 本 在 建 工 程 成 本 还 包 括 应 当 资 本 化 的 借 款 费 用 和 汇 兑 损 益 2 在 建 工 程 结 转 固 定 资 产 的 时 点 本 公 司 建 造 的 固 定 资 产 在 达 到 预 定 可 使 用 状 态 之 日 起, 根 据 工 程 预 算 造 价 或 工 程 实 际 成 本 等, 按 估 计 的 价 值 结 转 固 定 资 产, 次 月 起 开 始 计 提 折 旧 待 办 理 了 竣 工 决 算 手 续 后 再 对 固 定 资 产 原 值 差 异 作 调 整 ( 七 ) 坏 账 准 备 的 核 算 方 法 本 公 司 将 单 项 金 额 超 过 100 万 元 的 应 收 款 项 视 为 重 大 应 收 款 项, 当 存 在 客 观 证 据 表 明 本 公 司 将 无 法 按 应 收 款 项 的 原 有 条 款 收 回 所 有 款 项 时, 根 据 其 未 来 现 金 流 量 现 值 低 于 其 账 面 价 值 的 差 额, 单 独 进 行 减 值 测 试, 计 提 坏 账 准 备 对 于 单 项 金 额 非 重 大 的 应 收 款 项, 本 公 司 将 其 与 经 单 独 测 试 后 未 减 值 的 重 大 应 收 款 项 一 起, 按 相 同 账 龄 应 收 账 款 组 合, 根 据 以 前 年 度 的 实 际 损 失 率 为 基 础, 结 合 现 时 情 况 确 定 本 年 度 各 项 组 合 计 提 坏 账 准 备 的 比 例, 据 此 计 算 本 年 度 应 计 提 的 坏 账 准 备 2 坏 账 的 确 认 标 准 本 公 司 在 资 产 负 债 表 日 对 应 收 款 项 账 面 价 值 进 行 检 查, 对 存 在 债 务 单 位 撤 销 破 产 资 不 抵 债 现 金 流 量 严 重 不 足 发 生 严 重 自 然 灾 害 等 导 致 停 产 而 在 可 预 见 的 时 间 内 无 法 偿 付 债 务 等 ; 债 务 单 位 逾 期 未 履 行 偿 债 义 务 ; 其 他 确 凿 证 据 表 明 确 实 无 法 收 回 或 收 回 的 可 能 性 不 大 的 应 收 款 项, 计 提 坏 账 准 备 3 坏 账 损 失 的 核 算 方 法 对 可 能 发 生 的 坏 账 损 失 采 用 备 抵 法 核 算, 期 末 按 账 龄 分 析 法 计 提 坏 账 准 备, 计 入 当 期 损 益 对 于 有 确 凿 证 据 表 明 确 实 无 法 收 回 的 应 收 款 项, 经 本 公 司 按 规 定 程 序 批 准 后 列 作 坏 账 损 失, 冲 销 提 取 的 坏 账 准 备 其 他 应 收 款 中 与 关 联 公 司 的 往 1-1-197
来 一 般 不 计 提 坏 账 准 备 4 应 收 款 项 坏 账 准 备 计 提 比 例 账 龄 计 提 比 例 % 一 年 以 内 1 一 至 二 年 10 二 至 三 年 30 三 年 以 上 100 ( 八 ) 减 值 准 备 的 核 算 方 法 本 公 司 于 每 一 资 产 负 债 表 日 对 长 期 股 权 投 资 固 定 资 产 在 建 工 程 使 用 寿 命 有 限 的 无 形 资 产 等 项 目 进 行 检 查, 当 存 在 下 列 迹 象 时, 表 明 资 产 可 能 发 生 了 减 值, 本 公 司 将 进 行 减 值 测 试, 对 商 誉 和 使 用 寿 命 不 确 定 的 无 形 资 产, 无 论 是 否 存 在 减 值 迹 象, 每 年 末 均 进 行 减 值 测 试 难 以 对 单 项 资 产 的 可 收 回 金 额 进 行 测 试 的, 以 该 资 产 所 属 的 资 产 组 或 资 产 组 组 合 为 基 础 测 试 减 值 测 试 后, 若 该 资 产 的 账 面 价 值 超 过 其 可 收 回 金 额, 其 差 额 确 认 为 减 值 损 失 上 述 资 产 的 减 值 损 失 一 经 确 认, 在 以 后 会 计 期 间 不 予 转 回 资 产 的 可 收 回 金 额 是 指 资 产 的 公 允 价 值 减 去 处 置 费 用 后 的 净 额 与 资 产 预 计 未 来 现 金 流 量 的 现 值 两 者 之 间 的 较 高 者 出 现 减 值 的 迹 象 如 下 :1) 资 产 的 市 价 当 期 大 幅 度 下 跌, 其 跌 幅 明 显 高 于 因 时 间 的 推 移 或 者 正 常 使 用 而 预 计 的 下 跌 ;2) 本 公 司 经 营 所 处 的 经 济 技 术 或 者 法 律 等 环 境 以 及 资 产 所 处 的 市 场 在 当 期 或 者 将 在 近 期 发 生 重 大 变 化, 从 而 对 本 公 司 产 生 不 利 影 响 ;3) 市 场 利 率 或 者 其 他 市 场 投 资 报 酬 率 在 当 期 已 经 提 高, 从 而 影 响 本 公 司 计 算 资 产 预 计 未 来 现 金 流 量 现 值 的 折 现 率, 导 致 资 产 可 收 回 金 额 大 幅 度 降 低 ;4) 有 证 据 表 明 资 产 已 经 陈 旧 过 时 或 者 其 实 体 已 经 损 坏 ;5) 资 产 已 经 或 者 将 被 闲 置 终 止 使 用 或 者 计 划 提 前 处 置 ;6) 本 公 司 内 部 报 告 的 证 据 表 明 资 产 的 经 济 绩 效 已 经 低 于 或 者 将 低 于 预 期, 如 资 产 所 创 造 的 净 现 金 流 量 或 者 实 现 的 营 业 利 润 ( 或 者 亏 损 ) 远 远 低 于 ( 或 者 高 于 ) 预 计 金 额 等 ;7) 其 他 表 明 资 产 可 能 已 经 发 生 减 值 的 迹 象 1-1-198
( 九 ) 借 款 费 用 资 本 化 的 会 计 处 理 1 借 款 费 用 资 本 化 的 确 认 原 则 借 款 费 用 包 括 因 借 款 而 发 生 的 利 息 折 价 或 溢 价 的 摊 销 和 辅 助 费 用, 以 及 因 外 币 借 款 而 发 生 的 汇 兑 差 额 在 同 时 具 备 下 列 三 个 条 件 时, 予 以 资 本 化, 计 入 相 关 资 产 成 本 :1) 资 产 支 出 已 经 发 生 ;2) 借 款 费 用 已 经 发 生 ;3) 为 使 资 产 达 到 预 定 可 使 用 状 态 所 必 要 的 购 建 活 动 已 经 开 始 2 借 款 费 用 资 本 化 的 期 间 为 购 建 固 定 资 产 所 发 生 的 借 款 费 用, 满 足 上 述 资 本 化 条 件 的, 在 该 资 产 达 到 预 定 可 使 用 状 态 或 可 销 售 状 态 前 所 发 生 的, 计 入 资 产 成 本 ; 若 固 定 资 产 的 购 建 活 动 发 生 非 正 常 中 断 且 中 断 时 间 连 续 超 过 3 个 月 的, 暂 停 借 款 费 用 的 资 本 化, 将 其 确 认 为 当 期 费 用, 直 至 资 产 的 购 建 活 动 重 新 开 始 ; 在 达 到 预 定 可 使 用 状 态 时, 停 止 借 款 费 用 的 资 本 化, 之 后 发 生 的 借 款 费 用 于 发 生 当 期 直 接 计 入 财 务 费 用 3 借 款 费 用 资 本 化 金 额 的 计 算 方 法 为 购 建 或 者 生 产 开 发 符 合 资 本 化 条 件 的 资 产 而 借 入 专 门 借 款 的, 以 专 门 借 款 当 期 实 际 发 生 的 利 息 费 用, 减 去 将 尚 未 动 用 的 借 款 资 金 存 入 银 行 取 得 的 利 息 收 入 或 进 行 暂 时 性 投 资 取 得 的 投 资 收 益 后 的 金 额 确 定 ; 为 购 建 或 者 生 产 符 合 资 本 化 条 件 的 资 产 而 占 用 了 一 般 借 款, 当 期 资 本 化 金 额 根 据 累 计 资 产 支 出 超 过 专 门 借 款 部 分 的 资 产 支 出 加 权 平 均 数 乘 以 所 占 用 一 般 借 款 的 资 本 化 率 确 定 ( 十 ) 公 司 主 要 税 项 及 享 受 的 财 政 税 收 优 惠 政 策 1 所 得 税 本 公 司 企 业 所 得 税 的 适 用 税 率 在 2008 年 之 前 为 33%, 自 2008 年 1 月 1 日 起 为 25% 本 公 司 为 社 会 福 利 企 业,2006 年 10 月 之 前 根 据 财 政 部 国 家 税 务 总 局 关 于 企 业 所 得 税 若 干 优 惠 政 策 的 通 知 ( 财 税 字 [1994] 第 001 号 ) 的 规 定, 本 公 司 符 合 福 利 企 业 所 得 税 减 免 的 优 惠 政 策 规 定 的 条 件 自 2006 年 10 月 1 日 起, 根 据 财 政 部 国 家 税 务 总 局 关 于 调 整 完 善 现 行 福 利 企 业 税 收 优 惠 政 策 试 点 工 作 的 通 知 ( 财 税 [2006]111 号 ) 关 于 进 一 步 做 好 调 整 现 行 福 利 企 业 税 收 优 惠 政 策 试 点 工 作 的 通 知 ( 财 税 [2006]135 号 ) 的 规 定, 企 业 所 得 税 实 施 成 本 加 成 加 计 扣 除 办 法, 即 可 以 按 照 企 业 支 付 给 残 疾 职 工 实 际 工 1-1-199
资 的 2 倍 在 税 前 扣 除 浙 江 省 地 方 税 务 局 关 于 福 利 企 业 所 得 税 优 惠 政 策 衔 接 问 题 的 通 知 ( 浙 地 税 函 [2006]491 号 ) 文 件 规 定, 社 会 福 利 企 业 2006 年 1-9 月 的 企 业 所 得 税 减 免 税 额 = 按 试 点 前 福 利 企 业 所 得 税 减 免 办 法 计 算 得 出 的 2006 年 度 减 免 税 额 9/12, 从 2006 年 10 月 1 日 起 按 成 本 加 计 扣 除 办 法, 即 : 除 企 业 10 月 1 日 以 后 支 付 给 残 疾 人 员 的 实 际 工 资 可 全 额 在 计 算 所 得 税 前 扣 除 外, 还 可 再 按 支 付 残 疾 人 员 实 际 工 资 数 的 100% 加 计 扣 除 自 2007 年 7 月 1 日 起, 根 据 财 政 部 国 家 税 务 总 局 关 于 促 进 残 疾 人 就 业 税 收 优 惠 政 策 的 通 知 ( 财 税 [2007]92 号 ) 的 规 定, 符 合 规 定 的 福 利 企 业 取 得 的 增 值 税 退 税 免 征 企 业 所 得 税 根 据 浙 江 省 地 税 局 浙 地 税 函 [2008]16 号 文 件 精 神, 临 安 市 地 方 税 务 局 关 于 2007 年 度 企 业 所 得 税 汇 算 清 缴 若 干 政 策 问 题 的 通 知 ( 临 地 税 政 [2008]8 号 ) 的 规 定, 社 会 福 利 企 业 取 得 的 2007 年 1-6 月 增 值 税 退 税 亦 免 征 企 业 所 得 税 2 增 值 税 本 公 司 国 内 销 售 收 入 适 用 增 值 税, 产 品 销 项 税 率 为 17%; 本 公 司 购 买 原 材 料 等 支 付 的 增 值 税 进 项 税 额 可 以 抵 扣 销 项 税 ; 增 值 税 应 纳 税 额 为 当 期 销 项 税 抵 减 当 期 进 项 税 后 的 余 额 本 公 司 为 社 会 福 利 企 业,2006 年 10 月 之 前, 增 值 税 根 据 国 税 发 [1994]155 号 关 于 民 政 福 利 企 业 征 收 流 转 税 问 题 的 通 知 财 税 字 [2000]35 号 关 于 福 利 企 业 有 关 税 收 政 策 问 题 的 通 知 财 税 (2007)92 号 财 政 部 国 家 税 务 总 局 关 于 促 进 残 疾 人 就 业 税 收 优 惠 政 策 的 通 知 和 杭 国 税 流 2001 471 号 关 于 进 一 步 加 强 福 利 企 业 管 理 有 关 规 定 的 通 知 的 规 定, 确 认 本 公 司 符 合 增 值 税 即 征 即 退 的 优 惠 政 策 规 定 的 条 件 自 2006 年 10 月, 根 据 财 税 [2006]111 号 关 于 调 整 完 善 现 行 福 利 企 业 税 收 优 惠 政 策 试 点 工 作 的 通 知 财 税 [2006]135 号 关 于 进 一 步 做 好 调 整 现 行 福 利 企 业 税 收 优 惠 政 策 试 点 工 作 的 通 知, 增 值 税 实 行 按 实 际 安 置 残 疾 人 员 人 数 限 额 即 征 即 退 的 办 法, 根 据 浙 国 税 流 [2006]48 号 文 件 规 定 每 位 残 疾 人 员 可 退 还 增 值 税 最 高 限 额 为 3.5 万 元 (2006 年 1-9 月 按 实 退 还,2006 年 10-12 月 按 年 限 额 的 1/4 计 算,2007 年 1 月 1 日 起, 在 最 高 限 额 内 退 还 ), 当 月 已 交 数 额 不 足 退 还 的 可 结 转 到 当 年 以 后 月 份 退 还, 当 年 应 纳 税 额 不 足 的, 不 得 结 转 以 后 年 度 退 税 1-1-200
3 城 建 税 教 育 费 附 加 及 农 村 教 育 事 业 费 附 加 本 公 司 城 建 税 按 应 交 流 转 税 的 7% 的 比 例 计 提 2006 年 5 月 之 前 根 据 浙 江 省 人 民 政 府 浙 江 省 政 府 印 发 关 于 进 一 步 加 强 农 村 教 育 事 业 费 附 加 征 收 和 管 理 工 作 意 见 的 通 知 ( 浙 政 发 [1992] 第 349 号 ), 本 公 司 按 销 售 收 入 的 0.5% 缴 纳 农 村 教 育 事 业 费 附 加 ; 自 2006 年 5 月 根 据 浙 江 省 人 民 政 府 关 于 开 征 地 方 教 育 附 加 的 通 知 ( 浙 政 发 [2006] 第 31 号 ) 浙 江 省 地 方 税 务 局 关 于 地 方 教 育 费 附 加 征 收 管 理 若 干 问 题 的 通 知 ( 浙 地 税 发 [2006] 第 67 号 ) 的 规 定, 自 2006 年 5 月 1 日 起 停 止 征 收 农 村 教 育 事 业 费 附 加, 改 按 应 交 流 转 税 的 5% 的 比 例 计 提 教 育 费 附 加 4 房 产 税 本 公 司 以 房 产 原 值 的 70% 为 计 税 依 据, 适 用 税 率 为 1.2% 5 水 利 建 设 基 金 本 公 司 以 销 售 收 入 为 计 税 依 据, 适 用 税 率 为 0.1% 四 分 部 信 息 ( 一 ) 按 产 品 种 类 分 类 的 主 营 业 务 收 入 成 本 单 位 : 万 元 项 目 2008 年 度 2007 年 度 2006 年 度 收 入 成 本 收 入 成 本 收 入 成 本 交 联 电 缆 130,628.36 114,149.03 79,181.10 68,185.98 58,821.27 49,033.62 其 他 电 力 电 缆 30,555.99 25,735.84 33,487.12 29,132.39 24,732.43 20,443.58 合 计 161,184.35 139,884.87 112,668.22 97,318.37 83,553.70 69,477.20 ( 二 ) 按 地 区 分 类 的 主 营 业 务 收 入 成 本 单 位 : 万 元 地 区 2008 年 度 2007 年 度 2006 年 收 入 成 本 收 入 成 本 收 入 成 本 华 东 地 区 77,843.41 66,919.18 62,548.51 54,046.20 40,752.18 33,735.67 华 中 地 区 27,219.79 23,685.22 17,451.39 14,796.76 20,892.37 17,488.67 华 北 地 区 32,925.38 28,558.04 22,684.36 19,878.74 14,165.67 11,911.45 华 南 地 区 11,429.43 10,570.72 5,698.03 4,922.22 4,183.98 3,523.64 其 他 地 区 11,766.34 10,151.71 4,285.94 3,674.45 3,559.50 2,817.77 合 计 161,184.35 139,884.87 112,668.22 97,318.37 83,553.70 69,477.20 1-1-201
五 最 近 一 年 重 大 收 购 兼 并 情 况 发 行 人 不 存 在 最 近 一 年 内 的 重 大 收 购 兼 并 其 他 企 业 资 产 ( 或 股 权 ) 的 情 况 六 经 注 册 会 计 师 核 验 的 非 经 常 性 损 益 明 细 表 信 永 中 和 会 计 师 事 务 所 有 限 公 司 对 本 公 司 最 近 三 年 的 非 经 常 性 损 益 进 行 了 鉴 证, 并 出 具 了 (XYZH/2008A1003-6) 非 经 常 性 损 益 的 专 项 审 核 报 告 公 司 申 报 财 务 报 表 期 间 (2006 年 1 月 1 日 2008 年 12 月 31 日 ) 的 非 经 常 性 损 益 发 生 额 情 况 如 下 : 单 位 : 元 非 经 常 性 损 益 项 目 2008 年 度 2007 年 度 2006 年 度 (1) 非 流 动 资 产 处 置 损 益, 包 括 已 计 提 资 产 减 值 准 备 的 冲 销 部 分 -376,592.39-56,594.58-1,332,371.44 (2) 计 入 当 期 损 益 的 政 府 补 助, 但 与 公 司 正 常 经 营 业 务 密 切 相 关, 符 合 国 家 政 策 规 定 按 照 一 定 标 准 定 额 或 定 量 持 续 享 受 的 政 府 补 助 除 外 (3) 计 入 当 期 损 益 的 对 非 金 融 企 业 收 取 的 资 金 占 用 费 (4) 除 同 公 司 正 常 经 营 业 务 相 关 的 有 效 套 期 保 值 业 务 外, 持 有 交 易 性 金 融 资 产 交 易 性 金 融 负 债 产 生 的 公 允 价 值 变 动 损 益, 以 及 处 置 交 易 性 金 融 资 产 交 易 性 金 融 负 债 和 可 供 出 售 金 融 资 产 取 得 的 投 资 收 益 2,775,000.00 4,415,000.00 355,000.00 0.00 0.00 189,740.02-4,263,950.00-16,150.00 2,270,284.22 (5) 根 据 税 收 会 计 等 法 律 法 规 的 要 求 对 当 期 损 益 进 行 一 次 性 调 整 对 当 期 损 益 的 影 响 (6) 除 上 述 各 项 之 外 的 其 他 营 业 外 收 入 和 支 出 0.00 2,950,805.74 0.00 82,072.40 55,595.32-38,577.31 合 计 -1,783,469.99 7,348,656.48 1,444,075.49 减 : 所 得 税 影 响 -445,867.50 1,451,290.74 476,544.91 非 经 常 性 净 损 益 -1,337,602.49 5,897,365.74 967,530.58 其 中 : 归 属 于 上 市 公 司 股 东 -1,337,602.49 5,897,365.74 967,530.58 1-1-202
1 2008 年 度 公 司 收 到 的 政 府 补 助 单 位 : 元 项 目 批 准 文 号 金 额 2008 年 杭 州 市 第 一 批 工 业 企 业 信 息 化 应 用 项 目 财 政 资 助 和 财 政 奖 励 杭 财 企 2008 862 号 50,000.00 2008 年 第 三 批 杭 州 市 工 业 企 业 技 术 改 造 项 目 财 政 资 助 杭 财 企 2008 970 号 380,000.00 2008 年 杭 州 市 第 一 批 企 业 高 新 技 术 研 发 中 心 项 目 补 助 2008 杭 州 市 高 新 技 术 企 业 研 发 项 目 补 助 杭 科 计 2008 134 号 杭 财 教 2008 730 号 杭 科 计 2008 214 号 杭 财 教 2008 1080 号 100,000.00 150,000.00 临 安 市 科 学 技 术 局 专 利 资 助 专 利 资 助 申 请 表 12,000.00 2007 年 度 水 利 建 设 专 项 资 金 减 免 临 地 税 规 费 2008 60 号 223,000.00 临 安 市 工 业 大 好 高 项 目 财 政 资 助 临 财 企 [2007]313 号 1,000,000.00 2007 年 度 鼓 励 与 国 内 外 大 企 业 协 作 配 套 财 政 奖 励 2007 年 度 扶 持 企 业 做 专 做 精 做 大 产 品 财 政 奖 励 临 政 发 [2008]31 号 200,000.00 临 安 市 加 大 对 科 技 创 新 投 入 财 政 资 助 临 政 发 [2008]33 号 200,000.00 临 安 市 节 能 降 耗 和 资 源 综 合 利 用 项 目 财 政 资 助 临 政 发 [2008]34 号 410,000.00 2007 年 质 量 体 系 认 证 3C 认 证 食 品 生 产 许 可 证 企 业 资 助 临 政 发 [2008]36 号 3,000.00 2007 年 第 二 批 引 智 项 目 经 费 资 助 杭 人 外 [2008]134 号 20,000.00 2007 年 度 技 术 改 造 先 进 企 业 奖 励 杭 政 办 函 [2008]153 号 20,000.00 临 安 市 科 学 技 术 局 专 利 自 主 杭 科 知 [2007]126 号 杭 财 教 [2007]572 号 2,000.00 临 安 市 锦 城 街 道 高 新 技 术 企 业 奖 励 锦 街 办 [2008]40 号 5,000.00 合 计 - 2,775,000.00 2 2007 年 度 公 司 收 到 的 政 府 补 助 单 位 : 元 项 目 批 准 文 号 金 额 2007 年 财 政 资 助 资 金 临 财 企 [2007]313 号 1,720,000.00 工 业 企 业 技 术 改 造 项 目 财 政 资 助 资 金 杭 财 企 一 [2007]1157 号 1,570,000.00 省 建 设 先 进 制 造 业 基 地 财 政 专 项 资 金 浙 财 企 字 [2007]256 号 500,000.00 2006 年 度 首 次 上 规 模 企 业 奖 励 临 政 发 [2007]33 号 200,000.00 2006 年 度 高 新 技 术 产 业 化 财 政 资 助 临 政 发 [2007]40 号 170,000.00 工 业 循 环 经 济 建 设 项 目 财 政 资 助 资 金 杭 财 企 一 [2007]1142 号 105,000.00 科 技 三 项 经 费 杭 财 教 [2006]1164 号 100,000.00 1-1-203
项 目 批 准 文 号 金 额 新 型 重 化 工 专 项 资 金 杭 财 企 一 [2007]1311 号 50,000.00 合 计 - 4,415,000.00 3 2006 年 度 公 司 收 到 的 政 府 补 助 单 位 : 元 项 目 批 准 文 号 金 额 2006 年 度 质 量 免 检 补 助 临 政 发 [2006]67 号 300,000.00 节 能 专 项 资 金 补 助 杭 经 能 源 [2006]79 号 50,000.00 杭 财 企 一 [2006]126 号 环 境 污 染 整 治 专 项 经 费 临 环 保 [2006]3 号 5,000.00 合 计 - 355,000.00 七 最 近 一 期 末 主 要 资 产 ( 一 ) 最 近 一 期 末 的 固 定 资 产 截 至 2008 年 12 月 31 日, 本 公 司 固 定 资 产 净 额 为 297,329,488.25 元, 固 定 资 产 情 况 如 下 : 单 位 : 元 房 屋 及 建 筑 物 机 器 及 设 备 运 输 设 备 办 公 及 其 他 设 备 总 计 原 值 2006 年 12 月 31 日 0.00 88,110,791.04 3,166,932.30 1,026,819.63 92,304,542.97 加 : 本 年 增 加 138,465,357.03 130,993,913.31 3,417,962.57 4,153,860.51 277,031,093.42 其 中 : 在 建 工 程 转 入 127,560,157.03 112,343,906.30 0.00 0.00 239,904,063.33 减 : 本 年 减 少 67,401.00 3,106,830.00 674,700.00 2,800.00 3,851,731.00 2007 年 12 月 31 日 138,397,956.03 215,997,874.35 5,910,194.87 5,177,880.14 365,483,905.39 加 : 本 年 增 加 32,927,748.14 15,569,992.92 0.00 278,720.50 48,776,461.56 其 中 : 在 建 工 程 转 入 29,903,950.86 8,951,375.21 0.00 0.00 38,855,326.07 减 : 本 年 减 少 0.00 1,648,928.56 294,000.00 253,721.76 2,196,650.32 2008 年 12 月 31 日 171,325,704.17 229,918,938.71 5,616,194.87 5,202,878.88 412,063,716.63 累 计 折 旧 2006 年 12 月 31 日 0.00 69,507,433.37 2,189,400.34 678,996.91 72,375,830.62 加 : 本 年 增 加 4,228,889.94 13,576,506.53 557,076.32 699,962.84 19,062,435.63 减 : 本 年 减 少 1,333.98 2,697,309.99 397,343.12 354.64 3,096,341.73 1-1-204
房 屋 及 建 筑 物 机 器 及 设 备 运 输 设 备 办 公 及 其 他 设 备 总 计 2007 年 12 月 31 日 4,227,555.96 80,386,629.91 2,349,133.54 1,378,605.11 88,341,924.52 加 : 本 年 增 加 8,717,957.00 17,715,038.37 641,792.14 781,509.28 27,856,296.79 减 : 本 年 减 少 0.00 1,044,602.78 175,488.71 243,901.44 1,463,992.93 2008 年 12 月 31 日 12,945,512.96 97,057,065.50 2,815,436.97 1,916,212.95 114,734,228.38 净 值 2006 年 12 月 31 日 0.00 18,603,357.67 977,531.96 347,822.72 19,928,712.35 2007 年 12 月 31 日 134,170,400.07 135,611,244.44 3,561,061.33 3,799,275.03 277,141,980.87 2008 年 12 月 31 日 158,380,191.21 132,861,873.21 2,800,757.90 3,286,665.93 297,329,488.25 2007 年 固 定 资 产 规 模 的 大 幅 增 长 源 于 整 体 搬 迁 技 术 改 造 和 建 设 新 生 产 线 公 司 自 2005 年 底 开 始 对 位 于 临 安 青 山 工 业 园 区 的 新 厂 区 进 行 建 设, 并 对 原 有 设 备 进 行 了 技 术 改 造, 同 时 引 进 了 新 生 产 线 2007 年 5 月, 公 司 购 入 大 量 机 器 设 备 建 设 的 新 生 产 线 以 及 对 原 生 产 线 的 技 术 升 级 与 改 造 完 成, 转 入 固 定 资 产 同 时, 公 司 为 扩 大 原 有 生 产 规 模 兴 建 的 新 厂 房 基 本 完 工, 转 入 固 定 资 产 2008 年 末 固 定 资 产 原 值 比 2007 年 末 增 加 4,657.98 万 元, 主 要 是 由 于 公 司 以 自 有 资 金 先 行 投 入 了 募 投 项 目 的 两 幢 厂 房, 青 山 工 业 园 区 一 期 二 期 工 程 完 工 由 在 建 工 程 转 入 固 定 资 产 以 及 公 司 对 现 有 中 低 压 生 产 线 技 术 升 级 改 造 ( 二 ) 最 近 一 期 末 在 建 工 程 1 在 建 工 程 明 细 单 位 : 元 工 程 名 称 2007 年 12 月 31 日 本 期 增 加 本 期 转 入 固 定 资 产 2008 年 12 月 31 日 资 金 来 源 青 山 工 业 园 一 期 厂 房 0.00 8,832,125.00 8,832,125.00 0.00 自 筹 青 山 工 业 园 一 期 设 备 2,003,688.00 967,633.79 2,971,321.79 0.00 自 筹 青 山 工 业 园 二 期 厂 房 4,964,733.78 16,107,092.08 21,071,825.86 0.00 自 筹 青 山 工 业 园 二 期 设 备 0.00 5,980,053.42 5,980,053.42 0.00 自 筹 1-1-205
青 山 工 业 园 三 期 厂 房 0.00 772,993.19 0.00 772,993.19 自 筹 青 山 工 业 园 三 期 设 备 0.00 7,649,877.15 0.00 7,649,877.15 自 筹 办 公 楼 展 示 厅 0.00 33,061.19 0.00 33,061.19 自 筹 合 计 6,968,421.78 40,342,835.82 38,855,326.07 8,455,931.53 工 程 名 称 青 山 工 业 园 一 期 厂 房 2006 年 12 月 31 日 本 期 增 加 本 期 转 入 固 定 资 产 2007 年 12 月 31 日 资 金 来 源 81,897,285.96 45,662,871.07 127,560,157.03 0.00 自 筹 青 山 工 业 园 一 期 设 备 34,695,884.33 79,651,709.97 112,343,906.30 2,003,688.00 自 筹 青 山 工 业 园 二 期 厂 房 0.00 4,964,733.78 0.00 4,964,733.78 自 筹 合 计 116,593,170.29 130,279,314.82 239,904,063.33 6,968,421.78 在 建 工 程 2007 年 末 余 额 比 2006 年 末 余 额 减 少 94.02%, 原 因 是 本 公 司 青 山 工 业 园 一 期 工 程 于 2005 年 开 工,2006 年 处 于 主 要 建 设 期,2007 年 主 体 竣 工 转 入 固 定 资 产 在 建 工 程 2008 年 末 余 额 比 2007 年 末 余 额 小 幅 增 加, 主 要 是 由 于 公 司 青 山 工 业 园 三 期 工 程 于 2008 年 下 半 年 开 工 建 设 2 专 项 借 款 资 本 化 率 及 资 本 化 金 额 青 山 工 业 园 一 期 工 程 项 目 的 利 息 资 本 化 率 按 照 厦 门 国 际 银 行 上 海 分 行 750 万 美 元 项 目 借 款 的 利 率 确 定, 资 本 化 率 及 资 本 化 金 额 如 下 : 单 位 : 元 年 度 资 本 化 率 资 本 化 利 息 支 出 资 本 化 汇 兑 收 益 合 计 2006 年 度 7.1494%-7.8238% 1,527,616.04 1,934,750.00-407,133.96 2007 年 度 7.8238% 1,897,930.31 1,185,750.00 712,180.31 合 计 - 3,425,546.35 3,120,500.00 305,046.35 3 一 般 借 款 资 本 化 率 及 资 本 化 金 额 新 厂 区 一 期 占 用 一 般 借 款 本 金 为 12,450.00 万 元, 平 均 资 本 化 率 为 6.53%, 2007 年 1 月 至 4 月 资 本 化 利 息 金 额 为 2,154,176.83 元 4 减 值 准 备 本 公 司 在 建 工 程 不 存 在 减 值 情 形, 未 计 提 在 建 工 程 减 值 准 备 1-1-206
( 三 ) 最 近 一 期 末 的 无 形 资 产 截 至 2008 年 12 月 31 日, 公 司 无 形 资 产 账 面 价 值 为 31,074,873.82 元, 具 体 情 况 如 下 表 : 单 位 : 元 项 目 青 山 工 业 园 青 山 工 业 园 土 地 使 用 权 1 土 地 使 用 权 2 合 计 原 价 2006 年 12 月 31 日 24,300,598.80 0.00 24,300,598.80 本 期 增 加 0.00 7,999,620.31 7,999,620.31 本 期 减 少 0.00 0.00 0.00 2007 年 12 月 31 日 24,300,598.80 7,999,620.31 32,300,219.11 本 期 增 加 0.00 0.00 0.00 本 期 减 少 0.00 0.00 0.00 2008 年 12 月 31 日 24,300,598.80 7,999,620.31 32,300,219.11 累 计 摊 销 2006 年 12 月 31 日 0.00 0.00 0.00 本 期 摊 销 486,011.98 93,328.91 579,340.89 本 期 减 少 0.00 0.00 0.00 2007 年 12 月 31 日 486,011.98 93,328.91 579,340.89 本 期 摊 销 486,011.98 159,992.41 646,004.40 本 期 减 少 0.00 0.00 0.00 2008 年 12 月 31 日 972,023.97 253,321.32 1,225,345.29 账 面 价 值 2006 年 12 月 31 日 24,300,598.80 0.00 24,300,598.80 2007 年 12 月 31 日 23,814,586.82 7,906,291.40 31,720,878.22 2008 年 12 月 31 日 23,328,574.83 7,746,298.99 31,074,873.82 剩 余 摊 销 年 限 48 年 48 年 5 个 月 ( 四 ) 资 产 减 值 损 失 1-1-207
单 位 : 元 项 目 2008 年 度 2007 年 度 2006 年 度 坏 账 准 备 3,348,032.82 913,735.16 598,410.28 存 货 跌 价 准 备 -1,242,316.74 3,257,686.71 180,767.48 合 计 2,105,716.08 4,171,421.87 779,177.76 八 最 近 一 期 末 主 要 债 项 ( 一 ) 银 行 借 款 1 银 行 短 期 借 款 单 位 : 元 借 款 类 别 2008 年 12 月 31 日 2007 年 12 月 31 日 2006 年 12 月 31 日 质 押 借 款 0.00 0.00 15,000,000.00 保 证 借 款 344,000,000.00 212,000,000.00 127,500,000.00 合 计 344,000,000.00 212,000,000.00 142,500,000.00 短 期 借 款 2008 年 末 余 额 比 2007 年 末 增 长 62.26%,2007 年 末 余 额 比 2006 年 末 余 额 增 加 48.77%, 原 因 是 随 着 公 司 生 产 和 销 售 规 模 的 扩 大, 对 流 动 资 金 需 求 也 相 应 的 增 加 2 银 行 长 期 借 款 截 止 2008 年 12 月 31 日, 公 司 长 期 借 款 余 额 为 63,856,460.00 元, 明 细 列 示 如 下 : 单 位 : 元 借 款 贷 款 单 位 币 种 2008 年 12 月 31 日 2007 年 12 月 31 日 类 别 原 币 折 合 人 民 币 原 币 折 合 人 民 币 抵 押 担 保 厦 门 国 际 银 行 上 海 分 行 美 元 5,100,000.00 34,856,460.00 7,500,000.00 54,784,500.00 抵 押 厦 门 国 际 银 行 人 民 币 担 保 厦 门 直 属 支 行 29,000,000.00 29,000,000.00 40,000,000.00 40,000,000.00 合 计 - - - 63,856,460.00-94,784,500.00 3 应 付 票 据 1-1-208
单 位 : 元 票 据 类 型 2008 年 12 月 31 日 2007 年 12 月 31 日 2006 年 12 月 31 日 银 行 承 兑 汇 票 273,000,000.00 110,000,000.00 151,000,000.00 应 付 票 据 2008 年 末 较 2007 年 末 大 幅 增 长, 其 原 因 是 : 随 着 生 产 经 营 规 模 的 扩 大, 原 材 料 等 存 货 采 购 相 应 地 增 加, 本 公 司 在 2008 年 较 多 地 采 用 了 票 据 结 算 方 式 ( 二 ) 对 内 部 人 员 和 关 联 方 的 负 债 1 应 付 职 工 薪 酬 单 位 : 元 项 目 2007 年 12 月 31 日 本 期 增 加 本 期 减 少 2008 年 12 月 31 日 工 资 ( 含 奖 金 津 贴 和 补 贴 ) 5,884,830.77 27,864,849.00 29,798,036.34 3,951,643.43 职 工 福 利 费 2,835,164.54 0.00 2,835,164.54 0.00 社 会 保 险 费 0.00 3,611,804.53 3,611,804.53 0.00 其 中 : 医 疗 保 险 费 0.00 1,051,623.20 1,051,623.20 0.00 基 本 养 老 保 险 费 0.00 2,045,564.35 2,045,564.35 0.00 失 业 保 险 费 0.00 273,384.84 273,384.84 0.00 工 伤 保 险 费 0.00 204,679.77 204,679.77 0.00 生 育 保 险 费 0.00 36,552.37 36,552.37 0.00 住 房 公 积 金 0.00 213,102.99 213,102.99 0.00 工 会 经 费 和 职 工 教 育 经 费 1,638,710.94 975,269.72 492,931.91 2,121,048.75 合 计 10,358,706.25 32,665,026.24 36,951,040.31 6,072,692.18 2 对 关 联 方 的 负 债 其 他 应 付 款 2008 年 末 余 额 中, 直 接 持 有 本 公 司 79.48% 股 份 的 浙 江 万 马 电 气 电 缆 集 团 有 限 公 司 的 其 他 应 付 款 余 额 为 156,177.10 元 ; 间 接 持 有 本 公 司 71.53% 股 份 的 浙 江 万 马 集 团 有 限 公 司 的 其 他 应 付 款 余 额 为 34,251.25 元 ; 具 体 情 况 请 详 见 第 六 章 之 三 ( 二 ) 偶 发 性 关 联 交 易 情 况 ( 三 ) 主 要 合 同 承 诺 的 债 务 或 有 债 项, 或 有 负 债 及 重 大 逾 期 未 偿 还 款 项 截 至 2008 年 12 月 31 日, 本 公 司 无 主 要 合 同 承 诺 的 债 务 或 有 债 项, 也 无 需 要 披 露 的 票 据 贴 现 抵 押 等 形 成 的 或 有 负 债 以 及 重 大 逾 期 未 偿 还 债 项 1-1-209
九 所 有 者 权 益 变 动 情 况 ( 一 ) 股 本 单 位 : 元 股 东 2008 年 12 月 31 日 2007 年 12 月 31 日 2006 年 12 月 31 日 电 气 电 缆 集 团 119,217,400.00 119,217,400.00 9,140,000.00 万 马 集 团 - - - 陆 珍 玉 - - - 盛 涛 3,600,000.00 3,600,000.00 2,760,000.00 张 珊 珊 2,608,700.00 2,608,700.00 2,000,000.00 龚 圣 福 3,521,700.00 3,521,700.00 2,700,000.00 顾 春 序 4,500,000.00 4,500,000.00 3,450,000.00 郑 金 龙 4,200,000.00 4,200,000.00 3,220,000.00 陈 士 钧 3,802,200.00 3,802,200.00 2,915,000.00 潘 水 苗 3,900,000.00 3,900,000.00 2,990,000.00 魏 尔 平 2,700,000.00 2,700,000.00 2,070,000.00 王 荣 海 300,000.00 300,000.00 230,000.00 夏 臣 科 300,000.00 300,000.00 230,000.00 刘 焕 新 300,000.00 300,000.00 230,000.00 周 炯 300,000.00 300,000.00 230,000.00 钱 宏 250,000.00 250,000.00 191,700.00 褚 林 华 250,000.00 250,000.00 191,700.00 顾 明 250,000.00 250,000.00 191,600.00 合 计 150,000,000.00 150,000,000.00 115,000,000.00 报 告 期 内, 公 司 股 本 ( 实 收 资 本 ) 变 动 情 况 详 见 本 招 股 说 明 书 第 四 章 三 ( 一 ) 公 司 股 本 形 成 与 历 次 变 化 情 况 ( 二 ) 资 本 公 积 单 位 : 元 项 目 2008 年 12 月 31 日 2007 年 12 月 31 日 2006 年 12 月 31 日 股 本 溢 价 93,010,949.73 93,010,949.73 -- 其 他 资 本 公 积 -- -- 288,099.07 合 计 93,010,949.73 93,010,949.73 288,099.07 1 本 公 司 2007 年 1 月 以 业 经 审 计 的 账 面 净 资 产 折 股 整 体 变 更 为 股 份 公 司, 增 加 资 本 溢 价 93,010,949.73 元 1-1-210
2 本 公 司 2006 年 收 到 浙 江 万 马 集 团 有 限 公 司 资 金 占 用 费 477,839.09 元, 将 其 中 超 过 一 年 期 银 行 存 款 率 的 部 分 计 入 了 资 本 公 积 ( 三 ) 盈 余 公 积 单 位 : 元 项 目 2008 年 12 月 31 日 2007 年 12 月 31 日 2006 年 12 月 31 日 期 初 余 额 6,753,151.09 13,850,837.19 7,945,795.47 本 期 变 动 其 中 : 提 取 盈 余 公 积 7,449,391.84 6,753,151.09 5,905,041.72 所 有 者 权 益 内 部 结 转 0.00-13,850,837.19 - 期 末 余 额 14,202,542.93 6,753,151.09 13,850,837.19 1 根 据 本 公 司 2009 年 1 月 18 日 第 一 届 董 事 会 第 17 次 会 议 有 关 2008 年 度 利 润 分 配 预 案, 按 2008 年 实 现 净 利 润 的 10% 提 取 法 定 盈 余 公 积 金 7,449,391.84 元 2 根 据 本 公 司 2008 年 1 月 25 日 第 一 届 董 事 会 第 12 次 会 议 决 议, 本 公 司 按 2007 年 实 现 净 利 润 的 10% 提 取 法 定 盈 余 公 积 金 6,753,151.09 元 本 公 司 2007 年 1 月 以 业 经 审 计 的 账 面 净 资 产 折 股 整 体 变 更 为 股 份 公 司, 减 少 盈 余 公 积 13,850,837.19 元 ( 四 ) 未 分 配 利 润 单 位 : 元 项 目 2008 年 12 月 31 日 2007 年 12 月 31 日 2006 年 12 月 31 日 期 初 余 额 61,572,410.42 114,666,064.09 65,445,623.35 其 中 : 净 利 润 74,493,918.40 67,531,510.89 59,141,282.46 提 取 盈 余 公 积 -7,449,391.84-6,753,151.09-5,905,041.72 分 配 股 利 0.00 0.00-4,015,800.00 转 作 股 本 的 普 通 股 股 利 0.00-113,872,013.47 0.00 期 末 未 分 配 利 润 128,616,936.98 61,572,410.42 114,666,064.09 其 中 : 拟 分 配 现 金 股 利 30,000,000.00 0.00 0.00 1 2009 年 1 月 18 日, 本 公 司 第 一 届 董 事 会 第 17 次 会 议 通 过 有 关 2008 年 度 利 润 分 配 预 案, 在 提 取 10% 的 法 定 盈 余 公 积 金 后, 以 总 股 本 150,000,000 股 为 基 数, 向 全 体 股 东 派 发 现 金 红 利 每 股 人 民 币 0.20 元 ( 含 税 ), 该 预 案 已 经 2009 年 2 月 8 日 公 司 2008 年 度 股 东 大 会 批 准 并 于 2009 年 2 月 10 日 分 配 完 毕 2 根 据 本 公 司 2008 年 1 月 23 日 第 一 次 临 时 股 东 会 决 议, 在 本 次 新 股 发 行 完 成 后, 本 公 司 发 行 当 年 所 实 现 的 利 润 和 以 前 年 度 的 滚 存 利 润 由 发 行 完 成 后 的 新 1-1-211
老 股 东 共 享 3 本 公 司 2007 年 1 月 以 经 审 计 的 账 面 净 资 产 折 股 整 体 变 更 为 股 份 公 司, 转 作 股 本 的 普 通 股 股 利 113,872,013.47 元, 4 根 据 公 司 2006 年 3 月 1 日 股 东 会 决 议, 公 司 向 股 东 分 配 现 金 股 利 4,015,800 元 十 现 金 流 量 本 公 司 报 告 期 内 现 金 流 量 净 额 情 况 如 下 表 : 单 位 : 元 项 目 2008 年 度 2007 年 度 2006 年 度 一 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 经 营 活 动 现 金 流 入 小 计 : 1,649,777,448.22 1,145,016,364.68 964,016,474.08 经 营 活 动 现 金 流 出 小 计 : 1,627,386,284.13 1,084,432,616.28 933,296,510.60 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 22,391,164.09 60,583,748.40 30,719,963.48 二 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 投 资 活 动 现 金 流 入 小 计 : 2,262,589.72 4,653,942.88 82,708,755.34 投 资 活 动 现 金 流 出 小 计 : 50,527,175.09 103,204,108.27 114,768,122.03 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 -48,264,585.37-98,550,165.39-32,059,366.69 三 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 筹 资 活 动 现 金 流 入 小 计 : 462,900,000.00 417,265,867.34 992,931,785.35 筹 资 活 动 现 金 流 出 小 计 : 392,874,349.18 318,123,701.95 974,922,506.17 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 70,025,650.82 99,142,165.39 18,009,279.18 四 汇 率 变 动 对 现 金 的 影 响 -458,054.61-359,959.31-217,536.47 五 现 金 及 现 金 等 价 物 净 增 加 额 43,694,174.93 60,815,789.09 16,452,339.50 加 : 期 初 现 金 及 现 金 等 价 物 余 额 155,435,739.29 94,619,950.20 78,167,610.70 六 期 末 现 金 及 现 金 等 价 物 余 额 199,129,914.22 155,435,739.29 94,619,950.20 十 一 其 他 重 要 事 项 ( 一 ) 或 有 事 项 1 本 公 司 2008 年 末 已 贴 现 尚 未 到 期 的 银 行 承 兑 汇 票 金 额 为 62,802,383.85 元, 已 背 书 转 让 尚 未 到 期 的 银 行 承 兑 汇 票 金 额 为 35,186,420.37 元 1-1-212
2 除 存 在 上 述 或 有 事 项 外, 本 公 司 2008 年 末 无 其 他 重 大 或 有 事 项 ( 二 ) 承 诺 事 项 本 公 司 2008 年 末 无 需 要 对 外 披 露 的 重 要 承 诺 事 项 ( 三 ) 资 产 负 债 表 日 后 事 项 本 公 司 2008 年 末 无 需 要 对 外 披 露 的 重 大 资 产 负 债 表 日 后 事 项 ( 四 ) 其 他 重 要 事 项 1 税 收 优 惠 本 公 司 为 福 利 企 业, 根 据 相 关 税 收 优 惠 政 策, 可 享 受 企 业 所 得 税 税 收 减 免 和 增 值 税 税 收 返 还 税 收 优 惠 对 本 公 司 各 年 度 净 利 润 的 影 响 如 下 : (1) 所 得 税 优 惠 单 位 : 元 2008 年 度 2007 年 度 2006 年 度 社 会 福 利 企 业 所 得 税 减 免 6,077,321.02 7,085,039.24 17,730,904.19 国 产 设 备 投 资 抵 减 所 得 税 4,410,609.18 11,112,027.60 0.00 影 响 数 合 计 10,487,930.20 18,197,066.84 17,730,904.19 净 利 润 74,493,918.40 67,531,510.89 59,141,282.46 影 响 金 额 占 净 利 润 比 率 14.08% 26.95% 29.98% 扣 除 所 得 税 优 惠 后 的 净 利 润 64,005,988.20 49,334,444.05 41,410,378.27 (2) 增 值 税 优 惠 单 位 : 元 2008 年 度 2007 年 度 2006 年 度 社 会 福 利 企 业 增 值 税 退 税 16,742,564.36 14,602,880.73 26,247,210.01 对 所 得 税 影 响 数 -4,185,641.09-4,818,950.64-8,661,579.30 影 响 数 合 计 12,556,923.27 9,783,930.09 17,585,630.71 净 利 润 74,493,918.40 67,531,510.89 59,141,282.46 影 响 金 额 占 净 利 润 比 率 16.86% 14.49% 29.73% 扣 除 增 值 税 优 惠 后 的 净 利 润 61,936,995.13 57,747,580.80 41,555,651.75 (3) 税 收 优 惠 对 本 公 司 历 年 净 利 润 的 影 响 1-1-213
单 位 : 元 2008 年 度 2007 年 度 2006 年 度 所 得 税 优 惠 10,487,930.20 18,197,066.84 17,730,904.19 增 值 税 优 惠 12,556,923.27 9,783,930.09 17,585,630.71 影 响 数 合 计 23,044,853.47 27,980,996.93 35,316,534.90 净 利 润 74,493,918.40 67,531,510.89 59,141,282.46 影 响 金 额 占 净 利 润 比 率 30.94% 41.43% 59.72% 扣 除 税 收 优 惠 后 的 净 利 润 51,449,064.93 39,550,513.96 23,824,747.56 事 项 2 其 他 重 要 事 项 截 至 2008 年 12 月 31 日, 除 上 述 事 项 外, 本 公 司 无 需 对 外 披 露 的 其 他 重 要 十 二 主 要 财 务 指 标 ( 一 ) 基 本 财 务 指 标 项 目 2008.12.31 2007.12.31 2006.12.31 流 动 比 率 1.13 1.16 1.20 速 动 比 率 0.95 0.93 1.00 资 产 负 债 率 ( 母 公 司 ) 70.78% 67.97% 68.00% 无 形 资 产 ( 扣 除 土 地 使 用 权 等 后 ) 占 净 资 产 的 比 率 (%) 0.00 0.00 0.00 2008 年 度 2007 年 度 2006 年 度 应 收 账 款 周 转 率 4.51 4.91 5.42 存 货 周 转 率 9.82 8.53 9.17 息 税 折 旧 摊 销 前 利 润 ( 万 元 ) 14,629.38 11,054.50 9,618.58 利 息 保 障 倍 数 3.64 5.48 4.01 每 股 经 营 活 动 的 现 金 流 量 ( 元 ) 0.15 0.40 0.27 每 股 现 金 净 流 量 0.29 0.41 0.14 注 上 述 财 务 指 标 的 计 算 方 法 如 下 : 流 动 比 率 = 流 动 资 产 / 流 动 负 债 速 动 比 率 = 速 动 资 产 / 流 动 负 债 1-1-214
资 产 负 债 率 = 总 负 债 / 总 资 产 ( 以 母 公 司 财 务 数 据 为 计 算 依 据 ) 无 形 资 产 ( 不 含 土 地 使 用 权 ) 占 净 资 产 的 比 例 = 无 形 资 产 ( 不 含 土 地 使 用 权 )/ 公 司 股 东 权 益 应 收 账 款 周 转 率 = 营 业 收 入 / 应 收 账 款 平 均 余 额 存 货 周 转 率 = 营 业 成 本 / 存 货 平 均 余 额 息 税 折 旧 摊 销 前 利 润 = 利 润 总 额 + 利 息 费 用 + 折 旧 摊 销 + 租 金 利 息 保 障 倍 数 =( 利 润 总 额 + 利 息 费 用 + 资 本 化 利 息 支 出 )/( 利 息 费 用 + 资 本 化 利 息 支 出 ) 每 股 经 营 活 动 的 现 金 流 量 = 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 / 期 末 股 本 总 额 每 股 净 现 金 流 量 = 现 金 流 量 净 额 / 期 末 股 本 总 额 ( 二 ) 净 资 产 收 益 率 和 每 股 收 益 按 照 中 国 证 监 会 公 开 发 行 证 券 的 公 司 信 息 披 露 编 报 规 则 第 九 号 净 资 产 收 益 率 和 每 股 收 益 的 计 算 及 披 露 的 要 求, 本 公 司 2006 至 2008 年 全 面 摊 薄 和 加 权 平 均 计 算 的 净 资 产 收 益 率 及 每 股 收 益 如 下 : 1 净 资 产 收 益 率 情 况 报 告 期 利 润 归 属 于 公 司 普 通 股 股 东 的 净 利 润 扣 除 非 经 常 性 损 益 后 归 属 于 公 司 普 通 股 股 东 的 净 利 润 全 面 摊 薄 净 资 产 收 益 率 加 权 平 均 净 资 产 收 益 率 2008 年 2007 年 2006 年 2008 年 2007 年 2006 年 19.31% 21.69% 24.26% 21.37% 24.33% 38.92% 19.65% 19.80% 24.48% 21.75% 22.20% 39.28% 2 每 股 收 益 报 告 期 利 润 归 属 于 公 司 普 通 股 股 东 的 净 利 润 扣 除 非 经 常 性 损 益 后 归 属 于 公 司 普 通 股 股 东 的 净 利 润 基 本 每 股 收 益 ( 元 ) 稀 释 每 股 收 益 ( 元 ) 2008 年 2007 年 2006 年 2008 年 2007 年 2006 年 0.50 0.45 1.18 0.50 0.45 1.18 0.51 0.41 1.19 0.51 0.41 1.19 注 上 述 数 据 计 算 公 式 如 下 : 全 面 摊 薄 净 资 产 收 益 率 =P E 其 中 :P 为 归 属 于 公 司 普 通 股 股 东 的 净 利 润 或 扣 除 非 经 常 性 损 益 后 归 属 于 公 司 普 通 股 股 东 的 净 利 润,E 为 归 属 于 公 司 普 通 股 股 东 的 期 末 净 资 产 加 权 平 均 净 资 产 收 益 率 =P/(E0 + NP 2 + Ei Mi M0 - Ej Mj M0±Ek Mk M0) 1-1-215
其 中 :P 分 别 对 应 于 归 属 于 公 司 普 通 股 股 东 的 净 利 润 扣 除 非 经 常 性 损 益 后 归 属 于 公 司 普 通 股 股 东 的 净 利 润 ;NP 为 归 属 于 公 司 普 通 股 股 东 的 净 利 润 ;E0 为 归 属 于 公 司 普 通 股 股 东 的 期 初 净 资 产 ;Ei 为 报 告 期 发 行 新 股 或 债 转 股 等 新 增 的 归 属 于 公 司 普 通 股 股 东 的 净 资 产 ; Ej 为 报 告 期 回 购 或 现 金 分 红 等 减 少 的 归 属 于 公 司 普 通 股 股 东 的 净 资 产 ;M0 为 报 告 期 月 份 数 ;Mi 为 新 增 净 资 产 下 一 月 份 起 至 报 告 期 期 末 的 月 份 数 ;Mj 为 减 少 净 资 产 下 一 月 份 起 至 报 告 期 期 末 的 月 份 数 ;Ek 为 因 其 他 交 易 或 事 项 引 起 的 净 资 产 增 减 变 动 ;Mk 为 发 生 其 他 净 资 产 增 减 变 动 下 一 月 份 起 至 报 告 期 期 末 的 月 份 数 加 权 平 均 每 股 收 益 = 当 期 净 利 润 /{ 期 初 股 份 数 + 公 积 金 转 增 股 本 或 股 票 股 利 分 配 等 增 加 股 份 数 +( 当 期 发 行 新 股 或 债 转 股 等 增 加 股 份 数 新 增 股 份 下 一 月 份 至 当 期 期 末 的 月 份 数 - 当 期 回 购 或 缩 股 等 减 少 股 份 数 自 减 少 股 份 下 一 月 份 至 当 期 期 末 的 月 份 数 )/ 当 期 月 份 数 } 基 本 每 股 收 益 =P S S= S0 + S1 + Si Mi M0 - Sj Mj M0-Sk 其 中 :P 为 归 属 于 公 司 普 通 股 股 东 的 净 利 润 或 扣 除 非 经 常 性 损 益 后 归 属 于 普 通 股 股 东 的 净 利 润 ;S 为 发 行 在 外 的 普 通 股 加 权 平 均 数 ;S0 为 期 初 股 份 总 数 ;S1 为 报 告 期 因 公 积 金 转 增 股 本 或 股 票 股 利 分 配 等 增 加 股 份 数 ;Si 为 报 告 期 因 发 行 新 股 或 债 转 股 等 增 加 股 份 数 ;Sj 为 报 告 期 因 回 购 等 减 少 股 份 数 ;Sk 为 报 告 期 缩 股 数 ;M0 报 告 期 月 份 数 ;Mi 为 增 加 股 份 下 一 月 份 起 至 报 告 期 期 末 的 月 份 数 ;Mj 为 减 少 股 份 下 一 月 份 起 至 报 告 期 期 末 的 月 份 数 稀 释 每 股 收 益 =P/(S0 + S1 + Si Mi M0 - Sj Mj M0 Sk+ 认 股 权 证 股 份 期 权 可 转 换 债 券 等 增 加 的 普 通 股 加 权 平 均 数 ) 其 中 :P 为 归 属 于 公 司 普 通 股 股 东 的 净 利 润 或 扣 除 非 经 常 性 损 益 后 归 属 于 公 司 普 通 股 股 东 的 净 利 润 十 三 发 行 人 盈 利 预 测 披 露 情 况 公 司 未 编 制 盈 利 预 测 报 告 十 四 历 次 验 资 及 资 产 评 估 情 况 ( 一 ) 历 次 验 资 情 况 本 公 司 历 次 验 资 情 况 详 见 本 招 股 说 明 书 第 四 章 四 发 行 人 历 次 验 资 情 况 及 设 立 时 投 入 资 产 的 计 量 属 性 ( 二 ) 设 立 时 及 报 告 期 内 资 产 评 估 情 况 2007 年 1 月 26 日, 浙 江 东 方 资 产 评 估 有 限 公 司, 以 2006 年 12 月 31 日 为 评 估 基 准 日 对 浙 江 万 马 集 团 电 缆 有 限 公 司 的 股 东 全 部 权 益 价 值 进 行 了 评 估, 并 出 具 浙 东 评 报 字 (2007) 第 12 号 资 产 评 估 报 告 书 十 五 备 考 合 并 利 润 表 本 公 司 申 报 财 务 报 表 按 照 关 于 做 好 与 新 会 计 准 则 相 关 财 务 会 计 信 息 披 露 工 作 的 通 知 ( 证 监 发 [2006]136 号 ) 之 规 定 的 原 则 确 定 2007 年 1 月 1 日 的 资 产 负 债 表 期 初 数, 并 以 此 为 基 础, 仅 对 涉 及 企 业 会 计 准 则 第 38 号 首 次 执 行 企 业 会 计 准 则 第 五 条 至 第 十 九 条 的 经 济 事 项 进 行 了 追 溯 调 整, 但 根 据 公 开 发 行 证 1-1-216
券 的 公 司 信 息 披 露 规 范 问 答 第 7 号 新 旧 会 计 准 则 过 渡 期 间 比 较 财 务 会 计 信 息 的 编 制 和 披 露 ( 证 监 会 计 字 [2007]10 号 ) 的 要 求, 需 对 报 告 期 内 交 易 和 事 项 重 新 进 行 确 认 和 计 量, 假 定 自 申 报 财 务 报 表 比 较 期 初 (2006 年 1 月 1 日 ) 开 始 全 面 执 行 新 会 计 准 则, 编 制 自 2006 年 1 月 1 日 起 模 拟 执 行 新 会 计 准 则 比 较 期 间 的 备 考 利 润 表 1 本 公 司 2006 年 备 考 利 润 表 单 位 : 元 项 目 2006 年 度 一 营 业 收 入 843,623,490.66 减 : 营 业 成 本 702,163,380.52 营 业 税 金 及 附 加 4,855,221.53 销 售 费 用 67,321,380.78 管 理 费 用 15,803,586.71 财 务 费 用 12,908,837.50 资 产 减 值 损 失 779,177.76 加 : 公 允 价 值 变 动 收 益 -291,450.00 投 资 收 益 2,597,084.22 其 中 : 对 联 营 企 业 和 合 营 企 业 的 投 资 收 益 - 二 营 业 利 润 42,097,540.08 加 : 营 业 外 收 入 26,684,787.01 减 : 营 业 外 支 出 1,453,525.75 其 中 : 非 流 动 资 产 处 置 损 失 1,332,371.44 三 利 润 总 额 67,328,801.34 减 : 所 得 税 费 用 4,875,220.63 四 净 利 润 62,453,580.71 其 中 : 归 属 于 母 公 司 股 东 的 净 利 润 62,453,580.71 同 一 控 制 下 企 业 合 并 合 并 日 前 净 利 润 - 少 数 股 东 损 益 - 1-1-217
项 目 2006 年 度 五 每 股 收 益 : ( 一 ) 基 本 每 股 收 益 1.25 ( 二 ) 稀 释 每 股 收 益 1.25 1-1-218
第 十 章 管 理 层 讨 论 与 分 析 公 司 董 事 会 和 管 理 层 结 合 公 司 最 近 三 年 经 审 计 的 的 财 务 报 表 经 营 情 况 和 行 业 状 况 对 公 司 的 财 务 状 况 分 析 如 下 : 一 发 行 人 最 近 三 年 财 务 状 况 分 析 ( 一 ) 资 产 质 量 分 析 1 资 产 构 成 及 其 变 化 分 析 公 司 最 近 三 年 资 产 构 成 及 其 变 化 ( 单 位 : 万 元 ) 150,000 100,000 50,000 0 2008.12.31 2007.12.31 2006.12.31 流 动 资 产 非 流 动 资 产 单 位 : 万 元 项 目 2008 年 12 月 31 日 2007 年 12 月 31 日 2006 年 12 月 31 日 金 额 占 比 金 额 占 比 金 额 占 比 流 动 资 产 合 计 98,129.09 74.31% 65,428.11 67.31% 55,268.77 72.54% 长 期 股 权 投 资 0.00 0.00% - - 100 0.13% 固 定 资 产 29,732.95 22.51% 27,714.20 28.51% 1,992.87 2.62% 在 建 工 程 845.59 0.64% 696.84 0.72% 11,659.32 15.30% 工 程 物 资 0.00 0.00% - - 4,663.00 6.12% 无 形 资 产 3,107.49 2.35% 3,172.09 3.26% 2,430.06 3.19% 递 延 所 得 税 资 产 246.19 0.19% 190.47-79.41 0.10% 资 产 总 计 132,061.31 100.00% 97,201.71 100.00% 76,193.43 100.00% 2008 年 末 总 资 产 比 2007 年 末 增 长 了 35.86%, 2007 年 末 总 资 产 比 2006 年 末 增 长 了 27.57%, 主 要 是 公 司 经 营 规 模 的 快 速 扩 张 导 致 资 产 规 模 的 快 速 增 长 2006 年 末 到 2008 年 末, 公 司 固 定 资 产 ( 含 在 建 工 程 和 工 程 物 资 ) 占 总 资 产 1-1-219
的 比 例 大 幅 增 加, 从 2006 年 的 2.62% 上 升 到 2008 年 的 22.51% 固 定 资 产 占 总 资 产 比 例 发 生 较 大 变 化, 主 要 是 由 于 报 告 期 内 公 司 进 行 产 品 升 级, 实 施 110-500kV 超 高 压 项 目, 并 扩 大 公 司 的 主 营 业 务 规 模, 大 规 模 增 加 对 固 定 资 产 的 投 资, 2007 年 比 2006 年 增 长 了 25,721.33 万 元,2008 年 比 2007 年 增 长 了 2,018.75 万 元 2008 年 末 流 动 资 产 占 总 资 产 的 比 例 增 加 较 多, 主 要 是 由 于 生 产 规 模 扩 大 导 致 2008 年 末 应 收 账 款 货 币 资 金 分 别 比 2007 年 增 加 了 16,821.93 万 元 14,735.69 万 元 2008 年 末 流 动 资 产 比 2007 年 末 增 加 了 32,700.98 万 元, 增 长 了 49.98%,2007 年 末 流 动 资 产 比 2006 年 末 增 加 了 10,159.34 万 元, 增 长 了 18.38%, 主 要 来 源 于 公 司 业 务 规 模 的 扩 大 导 致 的 应 收 账 款 货 币 资 金 总 额 大 幅 增 加 报 告 期 内, 公 司 流 动 资 产 主 要 结 构 如 下 : 单 位 : 万 元 项 目 2008 年 12 月 31 日 2007 年 12 月 31 日 2006 年 12 月 31 日 金 额 占 比 金 额 占 比 金 额 占 比 货 币 资 金 34,579.27 35.24% 19,843.57 30.33% 19,712.00 35.67% 交 易 性 金 融 资 产 236.86 0.24% 309.33 0.47% 378.51 0.68% 应 收 票 据 795.32 0.81% 2,699.18 4.13% 353.98 0.64% 应 收 账 款 43,746.57 44.58% 26,924.64 41.15% 18,570.47 33.60% 预 付 款 项 1,190.92 1.21% 1,461.86 2.23% 39.00 0.07% 其 他 应 收 款 2,600.44 2.65% 1,126.33 1.72% 6,702.86 12.13% 存 货 14,979.71 15.27% 13,063.20 19.97% 9,511.95 17.21% 流 动 资 产 合 计 98,129.09 100.00% 65,428.11 100.00% 55,268.77 100.00% 流 动 资 产 增 长 率 49.98% 18.38% - -22.09% - 由 于 公 司 行 业 及 经 营 模 式 的 原 因, 货 币 资 金 应 收 账 款 存 货 其 他 应 收 款 占 流 动 资 产 的 比 重 较 高, 该 四 项 占 比 合 计 数 于 最 近 三 年 末 均 在 93% 以 上 2 货 币 资 金 分 析 2008 年 末, 公 司 货 币 资 金 余 额 为 34,579.27 万 元 单 位 : 万 元 项 目 2008 年 2007 年 2006 年 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日 库 存 现 金 1.09 0.27 15.41 银 行 存 款 16,305.20 15,297.56 8,465.17 其 他 货 币 资 金 18,272.98 4,545.75 11,231.42 货 币 资 金 合 计 34,579.27 19,843.57 19,712.00 比 上 年 增 加 额 14,735.70 131.57-23,688.76 1-1-220
项 目 2008 年 2007 年 2006 年 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日 占 流 动 资 产 比 例 35.24% 30.30% 35.67% 2007 年 比 2006 年 略 有 增 加 主 要 是 源 于 公 司 销 售 规 模 的 增 长 2007 年 末 其 他 货 币 资 金 余 额 中 包 括 承 兑 汇 票 保 证 金 4,300.00 万 元 信 用 证 保 证 金 存 款 245.75 万 元 2008 年 末 比 2007 年 末 大 幅 增 加 主 要 由 于 公 司 生 产 经 营 规 模 的 扩 大, 公 司 支 付 的 采 购 费 用 相 应 增 加, 导 致 银 行 承 兑 汇 票 保 证 金 大 幅 增 加 2008 年 末 其 他 货 币 资 金 余 额 中 主 要 包 括 承 兑 汇 票 保 证 金 13,650 万 元 定 期 存 单 4,400 万 元 3 交 易 性 金 融 资 产 分 析 单 位 : 万 元 2008 年 比 上 年 2007 年 比 上 年 2006 年 项 目 12 月 31 日 增 加 12 月 31 日 增 加 12 月 31 日 铜 期 货 236.86-23.42% 309.33-18.28% 378.51 交 易 性 金 融 资 产 主 要 系 公 司 为 降 低 主 要 原 材 料 铜 材 的 价 格 波 动 风 险, 公 司 使 用 期 货 进 行 套 期 保 值 产 生 的 交 易 性 金 融 资 产 2007 年 末 余 额 比 2006 年 降 低 了 18.28%, 主 要 是 由 于 公 司 开 始 使 用 与 原 料 供 应 商 签 订 远 期 合 同 与 期 货 套 期 保 值 相 结 合 的 方 式 来 规 避 原 材 料 价 格 波 动 的 风 险 ;2008 年 末 交 易 性 金 融 资 产 余 额 与 2007 年 末 相 比 进 一 步 有 所 下 降, 主 要 是 公 司 更 多 的 采 用 与 原 料 供 应 商 签 订 远 期 合 同 的 采 购 方 式 锁 定 铜 价 波 动 风 险 4 应 收 账 款 分 析 2008 年 末 2007 年 末 2006 年 末, 公 司 应 收 账 款 余 额 分 别 为 44,410.19 万 元 27,294.44 万 元 18,858.16 万 元,2008 年 末 比 2007 年 末 增 长 62.71%,2007 年 末 应 收 账 款 余 额 较 2006 年 末 增 长 44.74% (1) 应 收 账 款 增 长 源 于 业 务 增 长 由 于 本 公 司 主 要 目 标 客 户 群 是 各 地 电 力 公 司 和 各 个 重 点 工 程, 均 具 有 规 模 大 资 信 等 级 高 的 特 点, 公 司 给 予 这 些 客 户 的 应 收 账 款 账 期 普 遍 在 3 个 月 左 右 因 此, 在 客 户 增 加 业 务 规 模 增 长 的 同 时, 公 司 应 收 账 款 规 模 将 相 应 增 长 2008 年 末 2007 年 末 2006 年 末 一 年 以 内 应 收 账 款 占 主 营 业 务 收 入 比, 分 别 为 26.30% 23.58% 21.57%, 保 持 在 稳 定 水 平 2008 年 应 收 账 款 比 2007 年 末 增 长 了 62.71%, 应 收 账 款 大 幅 增 长 的 主 要 原 因 是 2008 年 主 营 业 务 收 入 比 2007 年 增 长 了 43.06%, 公 司 四 季 度 的 主 营 业 务 收 入 达 到 45,783.47 万 元, 而 公 司 给 予 客 户 的 商 业 信 用 一 般 在 三 个 月 左 右, 而 部 分 客 1-1-221
户 的 应 收 账 款 中 包 含 时 间 超 过 三 个 月 的 质 量 保 证 金, 以 公 司 截 至 2008 年 12 月 31 日 账 龄 在 三 个 月 以 内 的 应 收 账 款 余 额 29,449 万 元, 占 全 部 应 收 账 款 余 额 的 66.31% 看, 这 样 的 余 额 仍 是 合 理 的 公 司 一 贯 注 重 销 售 信 用 政 策 的 把 控,2008 年 应 收 账 款 周 转 率 为 4.51, 与 2007 年 的 4.91 基 本 持 平 2008 年 应 收 账 款 余 额 增 长 比 例 为 62.71%, 高 于 主 营 业 务 收 入 43.06% 的 增 长 比 例, 主 要 是 由 于 2008 年 四 季 度 受 经 济 周 期 的 影 响, 公 司 部 分 客 户 延 迟 了 付 款 时 间, 导 致 期 末 公 司 应 收 账 款 余 额 较 高 针 对 此 情 况, 期 后 公 司 加 大 了 应 收 账 款 回 收 力 度,2008 年 末 公 司 应 收 账 款 余 额 为 44,410.19 万 元, 剔 除 质 保 金 之 后 应 收 账 款 余 额 为 39,019 万 元, 截 止 2009 年 3 月 10 日 已 经 收 回 16,011 万 元, 大 约 占 公 司 2008 年 12 月 31 日 质 保 金 以 外 的 应 收 账 款 余 额 的 41.03%, 公 司 应 收 账 款 的 回 款 情 况 良 好 报 告 期 内, 各 期 末 应 收 账 款 规 模 与 主 营 业 务 收 入 比 较 如 下 : 单 位 : 万 元 项 目 2008 年 2007 年 2006 年 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日 应 收 账 款 ( 余 额 ) 44,410.19 27,294.44 18,858.16 其 中 : 一 年 内 应 收 账 款 42,391.51 26,562.24 18,022.60 1 年 内 应 收 账 款 占 比 95.45% 97.32% 95.57% 主 营 业 务 收 入 161,184.35 112,668.22 83,553.70 1 年 内 应 收 账 款 / 主 营 26.30% 23.58% 21.57% 业 务 收 入 (2) 应 收 账 款 控 制 措 施 严 格 有 效 公 司 针 对 应 收 账 款 建 立 了 严 格 的 控 制 措 施, 主 要 包 括 : A 对 客 户 划 分 类 型 公 司 每 年 对 所 有 的 客 户 资 信 情 况 进 行 内 部 评 审, 并 将 所 有 的 客 户 划 分 为 不 同 类 型, 公 司 针 对 不 同 类 型 的 客 户 制 定 了 不 同 的 营 销 政 策, 例 如 各 地 电 网 公 司 及 相 关 企 业 客 户 重 点 行 业 客 户 包 括 大 型 冶 金 化 工 铁 路 企 业 允 许 有 较 长 的 回 款 期 限, 而 一 般 工 程 客 户 的 销 售 回 款 一 般 要 求 货 到 款 清 或 预 收 定 金 报 告 期 内 各 地 电 网 公 司 及 关 联 企 业 客 户 和 重 点 行 业 客 户 销 售 收 入 占 主 营 业 务 收 入 的 比 例 为 73.64% 良 好 的 客 户 群 体 是 确 保 公 司 资 金 安 全 和 及 时 回 笼 的 重 要 基 础 B 严 格 的 内 控 考 核 体 系 应 收 账 款 的 及 时 回 收 是 业 务 经 理 的 重 要 考 核 指 标 之 一, 应 收 账 款 回 收 期 的 长 短 与 业 务 经 理 的 薪 酬 直 接 挂 钩 销 售 部 门 联 合 财 务 部 1-1-222
门 对 每 个 客 户 的 应 收 账 款 情 况 进 行 实 时 监 控 并 及 时 分 析 回 款 情 况, 对 不 能 按 时 付 款 的 客 户 通 知 业 务 及 生 产 部 门 停 止 接 受 新 的 供 货 订 单 及 供 货, 并 联 合 公 司 法 律 顾 问 采 取 相 应 措 施 报 告 期 内, 公 司 应 收 账 款 回 收 情 况 良 好,2006 年 以 来 实 际 发 生 的 坏 账 仅 11.17 万 元, 实 际 坏 账 率 很 低 (3) 应 收 账 款 质 量 良 好, 坏 账 准 备 计 提 充 分 2008 年 12 月 31 日, 公 司 应 收 账 款 余 额 ( 如 下 表 ) 单 位 : 万 元 帐 龄 应 收 账 款 金 额 比 例 (%) 坏 账 准 备 应 收 账 款 净 额 一 年 以 内 42,391.51 95.45 423.92 41,967.60 一 至 二 年 1,829.48 4.12 182.95 1,646.53 二 至 三 年 189.20 0.43 56.76 132.44 三 年 以 上 0.00 0.00 0.00 0.00 合 计 44,410.19 100.00 663.62 43,746.57 截 止 2008 年 12 月 末,1 年 内 的 应 收 账 款 占 全 部 应 收 账 款 95.45%, 公 司 应 收 账 款 周 转 情 况 良 好 ; 同 时,1 年 以 上 的 应 收 账 款 合 计 为 2,018.68 万 元, 相 应 计 提 坏 账 准 备 239.71 万 元, 考 虑 到 公 司 对 全 部 应 收 账 款 计 提 坏 账 准 备 663.62 万 元, 公 司 的 坏 账 准 备 计 提 充 分 5 存 货 分 析 2008 年 末 2007 年 末 2006 年 末, 公 司 存 货 分 别 占 同 期 流 动 资 产 总 额 的 15.27% 19.97% 17.21%, 存 货 余 额 大 幅 增 加 报 告 期 内, 存 货 余 额 的 具 体 结 构 如 下 : 单 位 : 万 元 项 目 2008 年 12 月 31 日 2007 年 12 月 31 日 2006 年 12 月 31 日 金 额 占 比 增 长 率 金 额 占 比 增 长 率 金 额 占 比 原 材 料 2,557.96 16.83% 48.39% 1,723.77 12.86% 70.47% 1,011.16 10.61% 包 装 物 16.18 0.11% -5.88% 17.19 0.13% 123.27% 7.70 0.08% 低 值 易 耗 品 555.58 3.66% 141.29% 230.25 1.72% 1408.38% 15.27 0.16% 库 存 商 品 7,870.67 51.78% 35.32% 5,816.50 43.38% 32.02% 4,405.88 46.23% 在 产 品 4,198.95 27.63% -25.28% 5,619.33 41.91% 50.12% 3,743.19 39.28% 自 制 半 成 品 0.00 0.00% 0.00 0.00% -100.00% 346.83 3.64% 合 计 15,199.33 100.00% 13.37% 13,407.05 100.00% 40.68% 9,530.03 100.00% 公 司 存 货 主 要 由 原 材 料 库 存 商 品 在 产 品 构 成,2008 年 末 2007 年 末 2006 年 末 三 项 合 计 占 存 货 的 比 例 分 别 为 96.24% 98.11% 96.11% 1-1-223
(1)2007 年 原 材 料 在 产 品 的 增 长 源 于 业 务 增 长 2007 年 末 公 司 原 材 料 和 在 产 品 合 计 额 比 2006 年 增 加 了 2,371.74 万 元 原 材 料 与 在 产 品 的 增 长 主 要 原 因 在 于 近 年 来 市 场 需 求 不 断 增 长, 公 司 抓 住 市 场 机 遇 扩 大 公 司 产 能,2007 年 公 司 产 能 比 2006 年 新 增 产 能 3,594 公 里, 增 长 了 28.97%, 新 增 产 能 的 增 加 使 得 期 末 库 存 原 材 料 与 订 单 量 同 比 增 加 2006 年 2007 年 主 要 原 材 料 铜 材 价 格 大 幅 上 涨 使 得 单 位 存 货 占 用 资 金 金 额 大 幅 增 加 也 是 原 材 料 与 在 产 品 余 额 增 长 的 重 要 原 因 上 海 长 江 有 色 市 场 现 货 价 由 2005 年 的 平 均 35,430 元 / 吨 上 升 到 2006 年 的 62,279 元 / 吨, 上 涨 幅 度 超 过 75%,2007 年 铜 价 继 续 保 持 高 位 (2)2008 年 原 材 料 在 产 品 余 额 分 析 2008 年 末 公 司 原 材 料 比 2007 年 末 增 长 了 了 48.39%, 主 要 是 由 于 公 司 生 产 经 营 规 模 的 进 一 步 扩 大 2008 年 主 营 业 务 收 入 比 2007 年 增 长 了 43.06%, 公 司 产 销 量 的 增 长 造 成 公 司 原 材 料 增 长, 另 外 由 于 原 材 料 铜 的 价 格 在 2008 年 10 月 以 后 下 降, 所 以 原 材 料 的 增 长 比 例 低 于 主 营 业 务 收 入 的 增 长 比 例 2008 年 末 公 司 在 产 品 比 2007 年 末 减 少 了 24.99%, 主 要 是 因 为 2008 年 下 半 年 受 经 济 周 期 影 响, 一 方 面 铜 价 在 四 季 度 出 现 较 大 幅 度 的 下 降, 公 司 为 控 制 风 险 减 少 了 备 货 生 产, 另 一 方 面 少 量 行 业 大 客 户 推 迟 了 订 单 交 货 时 间, 因 此 导 致 正 在 生 产 中 的 产 品 减 少 (3) 库 存 商 品 余 额 分 析 公 司 主 要 采 用 以 销 定 产 的 订 单 式 经 营 模 式, 公 司 收 到 客 户 订 单 后, 由 生 产 部 门 向 采 购 部 门 提 交 原 材 料 采 购 申 请, 安 排 生 产 计 划, 生 产 完 成 后, 库 存 商 品 由 仓 管 部 门 管 理, 在 接 到 客 户 送 货 通 知 后 由 运 输 部 门 向 客 户 发 货 2007 年 5 月 公 司 新 增 生 产 线 投 产 和 对 原 生 产 线 技 术 改 造 完 成, 公 司 产 销 量 和 订 单 量 的 增 加 是 2008 年 2007 年 库 存 商 品 余 额 的 大 幅 增 加 的 主 要 原 因 6 其 他 应 收 账 款 分 析 单 位 : 万 元 其 他 应 2008 年 12 月 31 日 2007 年 12 月 31 日 2006 年 12 月 31 日 收 款 金 额 坏 账 准 备 金 额 坏 账 准 备 金 额 坏 账 准 备 合 计 2,684.94 84.50 1,169.90 43.52 6,737.10 34.24 2008 年 末 2007 年 末 2006 年 末, 公 司 其 他 应 收 款 期 末 净 额 分 别 为 2,600.44 万 元 1,126.33 万 元 6,702.86 万 元, 占 流 动 资 产 的 比 例 分 别 为 2.65% 1.72% 12.13%, 其 中 2006 年 公 司 与 万 马 集 团 资 金 往 来 余 额 占 其 他 应 收 款 比 例 为 81.74% 1-1-224
自 2007 年 股 份 公 司 设 立 后, 公 司 完 善 了 法 人 治 理, 清 理 与 关 联 公 司 的 资 金 往 来, 公 司 收 回 万 马 集 团 欠 款, 导 致 其 他 应 收 款 在 2007 年 末 下 降 较 大 截 至 2007 年 12 月 31 日, 其 他 应 收 款 2007 年 末 余 额 中 持 有 本 公 司 79.84% 股 份 的 浙 江 万 马 电 气 电 缆 集 团 有 限 公 司 欠 款 金 额 为 142,710.60 元, 其 他 应 收 关 联 方 款 项 合 计 937,742.65 元, 占 其 他 应 收 款 余 额 的 8.02%, 主 要 是 公 司 替 关 联 方 代 垫 的 电 费 详 见 本 招 股 说 明 书 第 六 章 三 ( 二 ) 2 资 金 往 来 2007 年 末 其 他 应 收 款 余 额 中 欠 款 前 五 名 单 位 金 额 总 计 为 498.25 万 元, 占 其 他 应 收 款 余 额 的 比 例 为 42.59%, 明 细 如 下 : 单 位 : 万 元 单 位 名 称 金 额 比 例 % 账 龄 款 项 性 质 浙 江 浙 电 工 程 招 标 咨 询 有 限 公 司 182.22 15.58 1 年 以 内 投 标 保 证 金 上 市 费 用 132.00 11.28 1 年 以 内 上 市 费 用 湖 州 新 伦 建 设 工 程 项 目 招 标 代 理 90.00 7.69 1 年 以 内 投 标 保 证 金 有 限 公 司 福 建 省 兴 闽 咨 询 有 限 公 司 48.69 4.16 1 年 以 内 投 标 保 证 金 江 西 省 电 力 物 资 公 司 45.34 3.88 1 年 以 内 投 标 保 证 金 合 计 498.25 42.59 其 他 应 收 款 2008 年 末 比 2007 年 末 有 大 幅 增 长, 其 主 要 是 随 着 生 产 经 营 规 模 扩 大,2008 年 支 付 的 投 标 保 证 金 有 较 大 增 加 截 至 2008 年 12 月 31 日, 其 他 应 收 款 2008 年 末 余 额 中 无 持 有 本 公 司 5% 以 上 表 决 权 股 份 的 股 东 单 位 款 项, 无 应 收 关 联 方 款 项 其 他 应 收 款 2008 年 末 余 额 中 欠 款 前 五 名 单 位 金 额 总 计 为 985.82 万 元, 占 其 他 应 收 款 余 额 的 比 例 为 36.71%, 明 细 如 下 : 单 位 : 万 元 单 位 名 称 金 额 比 例 % 账 龄 款 项 性 质 上 市 费 用 3,894,445.00 14.50 1-2 年 上 市 费 用 天 津 市 正 平 电 力 招 标 有 限 公 司 2,472,792.00 9.21 1 年 以 内 投 标 保 证 金 上 海 电 力 物 资 有 限 公 司 1,461,000.00 5.44 1 年 以 内 投 标 保 证 金 四 川 阳 光 电 力 招 标 有 限 责 任 公 司 1,030,000.00 3.84 1 年 以 内 投 标 保 证 金 天 津 市 城 区 电 力 物 资 公 司 1,000,000.00 3.72 1 年 以 内 质 量 保 证 金 合 计 9,858,237.00 36.71 7 固 定 资 产 与 在 建 工 程 分 析 报 告 期 内, 公 司 固 定 资 产 规 模 大 幅 增 长, 固 定 资 产 占 总 资 产 比 例 亦 从 2006 年 末 的 2.62% 增 加 至 2008 年 末 的 22.51% 1-1-225
单 位 : 万 元 项 目 2008 年 12 月 31 日 2007 年 12 月 31 日 2006 年 12 月 31 日 固 定 资 产 净 值 29,732.95 27,714.20 1,992.87 在 建 工 程 845.59 696.84 11,659.32 工 程 物 资 0.00-4,663.00 合 计 30,578.54 28,411.04 18,315.19 固 定 资 产 与 在 建 工 程 合 计 / 总 23.15% 29.23% 24.04% 资 产 (1) 建 设 新 厂 区 扩 大 产 能 是 固 定 资 产 增 长 的 主 要 原 因 单 位 : 万 元 固 定 资 产 2008 年 12 月 31 日 2007 年 12 月 31 日 2006 年 12 月 31 日 金 额 增 长 率 金 额 增 长 率 金 额 增 长 率 房 屋 及 建 筑 物 15,838.02 18.04% 13,417.04 -- 0-100.00% 机 器 及 设 备 13,286.18-2.03% 13,561.12 628.96% 1,860.34-28.26% 运 输 设 备 280.08-21.35% 356.11 264.30% 97.75-30.05% 办 公 及 其 他 设 备 328.67-13.49% 379.93 992.37% 34.78 12.85% 总 计 29,732.95 7.28% 27,714.20 1290.67% 1,992.87-63.35% 2007 年 固 定 资 产 规 模 的 大 幅 增 长 源 于 整 体 搬 迁 技 术 改 造 和 建 设 新 生 产 线 公 司 自 2005 年 底 开 始 对 位 于 临 安 青 山 工 业 园 区 的 新 厂 区 进 行 建 设, 并 对 原 有 设 备 进 行 了 技 术 改 造, 同 时 引 进 了 新 生 产 线 2007 年 5 月, 公 司 购 入 大 量 机 器 设 备 建 设 的 110-500kV 超 高 压 生 产 线 以 及 一 条 35kV 及 以 下 交 联 电 缆 生 产 线, 并 且 对 原 生 产 线 的 技 术 升 级 与 改 造 完 成, 转 入 固 定 资 产 13,099.39 万 元 同 时, 公 司 为 扩 大 原 有 生 产 规 模 兴 建 的 新 厂 房 基 本 完 工, 转 入 固 定 资 产 13,846.54 万 元 搬 迁 新 厂 区 对 原 有 生 产 线 的 技 术 改 造 以 及 建 设 新 生 产 线 使 得 公 司 产 能 得 到 进 一 步 扩 展, 并 为 未 来 利 用 募 集 资 金 进 一 步 扩 张 公 司 业 务 规 模 打 下 了 基 础 2007 年 公 司 新 增 投 资 的 主 要 固 定 资 产 项 目 转 固 时 间 及 计 提 的 折 旧 如 下 : 单 位 : 万 元 新 增 固 定 资 产 项 目 新 增 固 定 资 产 原 值 2007 年 计 提 折 旧 转 固 时 间 房 屋 建 筑 物 12,756.02 361.38 4 月 1,090.52 6 月 房 屋 建 筑 物 合 计 13,846.54 361.38 机 器 设 备 4.50 656.12 3 月 3,987.11 4 月 7,184.64 5 月 98.22 6 月 1-1-226
新 增 固 定 资 产 项 目 新 增 固 定 资 产 原 值 2007 年 计 提 折 旧 转 固 时 间 24.24 7 月 1,161.04 8 月 66.74 10 月 146.64 11 月 426.26 12 月 机 器 设 备 合 计 13,099.39 656.12 运 输 设 备 341.80 4.21 5 6 11 12 月 办 公 设 备 及 其 他 415.38 22.24 1-12 月 总 计 27,703.11 1,043.95 上 述 资 产 主 要 集 中 在 2007 年 4 月 5 月 和 8 月 转 固, 其 发 挥 效 用 也 主 要 集 中 在 下 半 年, 如 全 年 投 入 生 产, 这 些 固 定 资 产 产 生 的 折 旧 为 2,051.34 万 元, 所 以 在 现 有 设 备 条 件 下,2008 年 开 始 公 司 每 年 的 折 旧 成 本 将 增 加 1,000 万 元 左 右 公 司 立 塔 生 产 线 于 2007 年 6 月 份 投 产, 当 年 产 能 发 挥 不 到 20%, 实 现 的 销 售 不 到 产 能 的 10%; 而 2008 年 1-12 月 110kV 交 联 电 缆 已 经 发 货 271.33 公 里, 合 同 金 额 16,824 万 元 ;12 月 底 尚 处 于 排 产 中 的 合 同 金 额 为 21,223 万 元, 数 量 为 364.22 公 里, 生 产 订 单 已 经 排 到 2009 年 中 期, 全 年 实 现 的 销 售 收 入 14,153.49 万 元, 这 部 分 订 单 产 生 的 营 业 利 润 ( 毛 利 扣 除 销 售 费 用 后 ) 远 远 超 过 1,000 万 元 所 以 在 公 司 维 持 2007 年 度 的 35kV 以 下 电 缆 销 售 额 的 情 况 下,2008 年 度 的 利 润 没 有 因 为 这 部 分 增 加 的 折 旧 而 减 少 2008 年 末 固 定 资 产 比 2007 年 末 增 加 了 2,018.75 万 元, 主 要 是 由 于 公 司 2008 年 新 建 用 于 募 集 资 金 投 资 项 目 的 青 山 工 业 园 区 二 期 厂 房 竣 工 转 入 固 定 资 产 (2) 固 定 资 产 质 量 分 析 报 告 期 末, 公 司 按 财 务 折 旧 年 限 计 算 的 固 定 资 产 成 新 度 如 下 : 单 位 : 万 元 项 目 2008 年 12 月 31 日 原 值 占 比 成 新 度 房 屋 建 筑 物 17,132.57 41.58% 92.44% 机 器 设 备 22,991.89 55.80% 57.79% 运 输 设 备 561.62 1.36% 49.87% 办 公 设 备 520.29 1.26% 63.17% 合 计 41,206.37 100.00% 72.16% 公 司 固 定 资 产 成 新 度 达 到 72.16%, 其 中 房 屋 建 筑 物 全 部 为 2007 年 2008 年 建 成, 机 器 设 备 中 除 2007 年 2008 年 新 引 进 的 生 产 线 外, 公 司 对 原 有 生 产 线 也 进 行 了 技 术 改 造, 不 存 在 减 值 因 素, 固 定 资 产 质 量 良 好 1-1-227
8 主 要 资 产 减 值 准 备 的 提 取 情 况 截 至 2008 年 12 月 31 日, 公 司 主 要 资 产 计 提 的 减 值 准 备 如 下 : 单 位 : 万 元 项 目 2008 年 12 月 31 日 1 坏 帐 准 备 748.12 其 中 : 应 收 账 款 663.62 其 他 应 收 款 84.50 2 存 货 跌 价 准 备 219.61 资 产 减 值 准 备 合 计 967.73 (1) 坏 账 准 备 公 司 的 坏 账 准 备 计 提 政 策 稳 健, 本 公 司 坏 账 损 失 的 核 算 采 用 备 抵 法, 按 应 收 款 项 期 末 余 额 的 一 定 比 例 提 取 坏 账 准 备, 具 体 提 取 比 例 为 : 账 龄 一 年 以 内 一 至 二 年 二 至 三 年 三 年 以 上 计 提 比 例 % 1 10 30 100 1 主 要 欠 款 客 户 情 况 报 告 期 内 各 地 电 网 公 司 及 关 联 企 业 客 户 和 重 点 行 业 客 户 欠 款 占 发 行 人 应 收 账 款 的 比 例 超 过 75%, 主 要 客 户 资 信 等 级 高 保 证 了 发 行 人 的 资 金 安 全 和 及 时 回 笼 客 户 类 别 国 家 电 网 及 其 关 联 企 业 单 位 : 万 元 2008 年 12 月 31 日 2007 年 12 月 31 日 2006 年 12 月 31 日 金 额 比 例 金 额 比 例 金 额 比 例 25,866.43 58.24% 15,967.98 58.50% 11,675.06 61.91% 重 点 行 业 客 户 8,263.50 18.61% 4,671.08 17.11% 3,102.76 16.45% 其 他 10,280.26 23.15% 6,655.38 24.38% 4,080.34 21.64% 合 计 44,410.19 100.00% 27,294.44 100.00% 18,858.16 100.00% 2 截 止 目 前, 公 司 2008 年 12 月 31 日 应 收 账 款 的 回 收 情 况 截 止 2009 年 3 月 10 日 已 经 收 回 16,011 万 元, 大 约 占 公 司 2008 年 12 月 31 日 质 保 金 以 外 的 应 收 账 款 余 额 的 41.03%, 公 司 应 收 账 款 的 回 款 情 况 良 好 3 实 际 核 销 的 应 收 账 款 坏 账 2006 年 度 核 销 坏 账 11.17 万 元, 为 销 货 款, 由 于 账 龄 较 长 相 关 人 员 离 职, 无 法 收 回, 故 予 以 核 销 核 销 的 应 收 账 款 占 发 行 人 2006 年 度 营 业 收 入 的 比 重 为 0.01% 2007 年 度 2008 年 未 核 销 任 何 应 收 款 项 1-1-228
公 司 优 质 的 客 户 结 构 有 效 的 降 低 了 应 收 账 款 坏 账 发 生 风 险 ; 截 止 2009 年 3 月 10 日, 已 经 收 回 16,011 万 元, 大 约 占 公 司 2008 年 12 月 31 日 质 保 金 以 外 的 应 收 账 款 余 额 的 41.03%, 公 司 应 收 账 款 的 回 款 情 况 良 好 报 告 期 内 公 司 实 际 核 销 应 收 账 款 坏 账 11.17 万 元, 占 营 业 收 入 的 比 例 很 低 ; 发 行 人 应 收 账 款 坏 账 准 备 计 提 充 分 (2) 存 货 跌 价 准 备 公 司 主 要 采 用 按 订 单 生 产 的 经 营 模 式, 报 告 期 内 存 货 主 要 为 按 订 单 采 购 的 原 材 料 及 根 据 订 单 生 产 的 在 产 品 和 库 存 商 品, 对 于 这 部 分 存 货 不 存 在 跌 价 风 险 对 于 部 分 经 常 出 现 小 批 量 要 货, 库 存 金 额 不 大 并 且 比 较 适 宜 连 续 生 产 的 产 品, 为 满 足 生 产 和 销 售 的 要 求, 公 司 进 行 了 少 量 备 货, 对 于 这 部 分 存 货 存 在 因 原 材 料 波 动 带 来 的 跌 价 风 险, 同 时 为 严 格 控 制 风 险, 公 司 明 确 规 定 备 货 生 产 的 库 存 用 铜 量 不 得 高 于 200 吨 2007 年 6 月 份 公 司 110-500kV 超 高 压 生 产 线 建 成 投 产, 固 定 费 用 大 幅 上 升, 由 于 销 售 处 于 前 期 开 拓 阶 段, 生 产 线 不 断 调 试 完 善, 导 致 超 高 压 生 产 线 在 此 期 间 开 工 率 不 足, 因 此 这 期 间 生 产 的 超 高 压 在 产 品 和 库 存 商 品 成 本 高 于 可 变 现 净 值, 公 司 2007 年 度 末 对 这 部 分 存 货 计 提 了 343.85 万 元 的 跌 价 准 备 2008 年 这 部 分 存 货 已 经 实 现 销 售, 计 提 的 存 货 跌 价 准 备 也 相 应 转 销 2008 年 1-12 月 公 司 110kV 交 联 电 缆 已 经 发 货 271.33 公 里, 合 同 金 额 16,824 万 元,12 月 底 尚 处 于 排 产 中 的 合 同 金 额 为 21,223 万 元, 数 量 为 364.22 公 里, 生 产 订 单 已 经 排 到 2009 年 中 期, 实 现 了 现 有 产 能 的 满 负 荷 运 作 (3) 固 定 资 产 减 值 准 备 公 司 固 定 资 产 装 备 水 平 处 于 行 业 领 先 水 平 截 至 报 告 期 末, 公 司 已 对 各 项 固 定 资 产 进 行 减 值 测 试, 公 司 固 定 资 产 无 因 市 价 持 续 下 跌 或 技 术 陈 旧 损 坏 长 期 闲 置 导 致 的 固 定 资 产 可 收 回 金 额 低 于 其 账 面 价 值 的 情 况, 故 未 计 提 固 定 资 产 减 值 准 备 公 司 董 事 会 和 管 理 层 认 为, 公 司 资 产 整 体 质 量 优 良, 处 于 良 好 使 用 及 周 转 状 态, 资 产 减 值 准 备 计 提 符 合 资 产 质 量 的 实 际 情 况, 计 提 充 分 合 理 ( 二 ) 负 债 结 构 分 析 1 负 债 结 构 及 其 变 化 分 析 1-1-229
报 告 期 内, 公 司 负 债 结 构 如 下 : 单 位 : 万 元 项 目 2008 年 2007 年 2006 年 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日 金 额 占 比 金 额 占 比 金 额 占 比 短 期 借 款 34,400.00 36.80% 21,200.00 32.09% 14,250.00 27.50% 应 付 票 据 27,300.00 29.20% 11,000.00 16.65% 15,100.00 29.14% 应 付 账 款 15,291.67 16.36% 15,427.84 23.35% 10,039.29 19.38% 其 他 10,100.95 10.81% 8,961.76 13.56% 6,567.12 12.67% 流 动 负 债 小 计 87,092.62 93.17% 56,589.60 85.65% 45,956.41 88.70% 长 期 借 款 6,385.65 6.83% 9,478.45 14.35% 5,856.53 11.30% 非 流 动 负 债 合 计 6,385.65 6.83% 9,478.45 14.35% 5,856.53 11.30% 负 债 合 计 93,478.27 100.00% 66,068.05 100.00% 51,812.93 100.00% 负 债 / 股 东 权 益 2.42-2.12-2.13 - 公 司 负 债 主 要 由 流 动 负 债 构 成, 报 告 期 内 短 期 借 款 应 付 票 据 和 应 付 账 款 占 到 总 负 债 的 70% 以 上 2007 年 比 2006 年 流 动 负 债 比 例 有 所 下 降, 公 司 长 期 借 款 占 总 负 债 的 比 例 有 所 增 加, 改 善 了 公 司 的 负 债 结 构 和 经 营 的 稳 定 性, 适 应 公 司 的 长 期 发 展 随 着 2007 年 公 司 业 务 增 长, 公 司 短 期 借 款 比 2006 年 增 加 了 6,950.00 万 元, 应 付 账 款 增 加 了 5,388.55 万 元 2008 年 末, 流 动 负 债 占 总 负 债 的 比 例 比 上 年 增 加, 长 期 负 债 占 总 负 债 的 略 有 下 降, 主 要 是 由 于 公 司 长 期 借 款 到 期 按 时 偿 还, 导 致 长 期 借 款 比 上 年 减 少 3,092.80 万 元, 同 时 公 司 生 产 经 营 规 模 的 扩 大, 资 金 需 求 的 增 加 导 致 公 司 短 期 借 款 比 上 年 增 加 了 13,200.00 万 元, 应 付 票 据 比 上 年 增 加 了 16,300.00 万 元 报 告 期 内, 公 司 负 债 总 额 与 同 期 股 东 权 益 相 比 保 持 在 稳 定 水 平, 显 示 公 司 财 务 政 策 相 对 稳 健 2 银 行 短 期 借 款 分 析 单 位 : 万 元 项 目 2008 年 12 月 31 日 2007 年 12 月 31 日 2006 年 12 月 31 日 金 额 增 长 率 金 额 增 长 率 金 额 短 期 借 款 34,400.00 62.26% 21,200.00 48.77% 14,250.00 2008 年 末 比 2007 年 末,2007 年 末 比 2006 年 末 分 别 增 长 13,200 万 元 6,950 万 元, 主 要 是 由 于 公 司 业 务 的 扩 张 以 及 支 付 新 厂 区 固 定 资 产 投 资 的 款 项 带 来 的 对 资 金 需 求 的 增 加 报 告 期 内, 公 司 银 行 借 款 均 为 抵 押 质 押 及 担 保 借 款, 借 款 信 1-1-230
用 记 录 好, 无 任 何 不 良 记 录 3 应 付 账 款 分 析 报 告 期 内, 公 司 应 付 账 款 结 构 如 下 : 单 位 : 万 元 项 目 2008 年 2007 年 2006 年 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日 金 额 增 长 率 金 额 增 长 率 金 额 应 付 账 款 15,291.67-0.88% 15,427.84 53.67% 10,039.29 其 中 : 购 买 原 材 料 14,184.63 10.23% 12,867.71 37.92% 9,329.85 购 买 设 备 642.52-67.21% 1,959.58 511.34% 320.54 基 建 464.52-22.65% 600.55 54.42% 388.9 报 告 期 内, 公 司 应 付 账 款 主 要 用 于 购 买 原 材 料 2006-2008 年 由 于 搬 迁 厂 区 购 入 新 生 产 线 等 固 定 资 产 投 资 的 原 因 形 成 了 对 设 备 供 应 商 和 建 筑 商 的 应 付 账 款 剔 除 购 买 设 备 及 基 建 欠 款 影 响 后, 公 司 对 原 辅 材 料 供 应 商 的 应 付 款 项 在 报 告 期 内 的 变 动 趋 势 主 要 受 公 司 原 辅 材 料 采 购 规 模 影 响 2006-2008 年, 公 司 每 年 四 季 度 的 销 售 量 同 比 增 长 均 超 过 45%, 使 得 公 司 材 料 采 购 量 也 大 量 增 长 同 时 公 司 拓 展 了 主 要 原 材 料 供 应 渠 道, 充 分 利 用 商 业 信 用, 相 应 导 致 应 付 原 辅 材 料 供 应 商 款 项 增 加,2008 年 末 2007 年 末 分 别 比 上 年 增 加 了 1,316.92 万 元 3,537.86 万 元 4 应 付 票 据 分 析 2008 年 末 2007 年 末 2006 年 末 的 应 付 票 据 余 额 分 别 为 27,300.00 万 元 11,000.00 万 元 15,100.00 万 元 2008 年 末 应 付 票 据 比 2007 年 末 增 长 了 148.18%, 主 要 是 由 于 公 司 采 购 额 随 着 公 司 产 销 量 和 订 单 量 的 增 加 而 相 应 增 加, 公 司 利 用 与 供 应 商 的 良 好 合 作 关 系, 大 量 使 用 票 据 结 算 5 银 行 长 期 借 款 分 析 单 位 : 万 元 项 目 2008 年 12 月 31 日 2007 年 12 月 31 日 2006 年 12 月 31 日 金 额 增 长 率 金 额 增 长 率 金 额 长 期 借 款 6,385.65 32.63% 9,478.45 61.84% 5,856.53 2007 年 末 较 上 年 末 增 长 3,621.92 万 元, 主 要 是 由 于 公 司 为 改 善 负 债 结 构 借 入 长 期 借 款 2008 年 末 公 司 长 期 借 款 比 2007 年 末 减 少 3,092.80 万 元, 主 要 是 由 于 公 司 按 照 合 同 规 定 按 时 偿 还 银 行 借 款 6 其 他 应 付 款 分 析 1-1-231
单 位 : 万 元 项 目 2008 年 12 月 31 日 2007 年 12 月 31 日 2006 年 12 月 31 日 其 他 应 付 款 3,376.36 3,790.62 3,666.30 其 中 : 应 计 未 付 的 业 务 费 1,495.46 1,654.38 1,285.43 投 标 保 证 金 566.73 468.20 242.77 运 费 483.60 416.90 854.94 应 计 未 付 的 业 务 费 主 要 是 应 付 销 售 人 员 提 成 和 奖 励, 报 告 期 内, 随 着 公 司 销 售 规 模 的 扩 张, 公 司 应 计 未 付 的 业 务 费 不 断 增 长 投 标 保 证 金 主 要 是 公 司 原 材 料 建 造 房 屋 招 标 中 收 取 供 应 商 和 建 筑 商 的 保 证 金 ( 三 ) 现 金 流 量 分 析 报 告 期 内, 公 司 现 金 流 量 构 成 如 下 : 单 位 : 万 元 项 目 2008 年 度 2007 年 度 2006 年 度 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 2,239.12 6,058.37 3,072.00 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 -4,826.46-9,855.02-3,205.94 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 7,002.57 9,914.22 1,800.93 汇 率 变 动 的 影 响 -45.81-36.00-21.75 现 金 及 现 金 等 价 物 净 增 加 额 4,369.42 6,081.58 1,645.23 1 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 分 析 2006~2008 年 度, 公 司 净 利 润 合 计 为 20,116.67 万 元 ; 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 合 计 为 11,369.49 万 元 报 告 期 内, 公 司 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 具 体 形 成 情 况 如 下 : 单 位 : 万 元 项 目 2008 年 度 2007 年 度 2006 年 度 净 利 润 7,449.39 6,753.15 5,914.13 资 产 减 值 准 备 210.57 417.14 77.92 固 定 资 产 折 旧 2,780.76 1,819.65 956.59 无 形 资 产 摊 销 64.60 57.93 133.00 长 期 待 摊 费 用 摊 销 - - - 处 置 固 定 资 产 无 形 资 产 和 其 他 长 期 资 产 的 损 失 37.66 5.66 133.24 公 允 价 值 变 动 损 失 8.85-29.15 1-1-232
项 目 2008 年 度 2007 年 度 2006 年 度 财 务 费 用 3,236.42 1,673.45 2,127.35 投 资 损 失 417.55-3.39-259.71 递 延 所 得 税 资 产 减 少 -55.72-111.06-19.98 存 货 的 减 少 -1,916.51-3,877.02-3,719.75 经 营 性 应 收 项 目 的 减 少 -16,121.25-9,123.69-5,439.25 经 营 性 应 付 项 目 的 增 加 6,126.80 8,446.54 3,139.31 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 2,239.12 6,058.37 3,072.00 2006 年 度 公 司 实 现 净 利 润 5,914.13 万 元, 同 期 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 为 3,072.00 万 元 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 小 于 净 利 润 主 要 是 由 于 一 方 面 受 公 司 业 务 规 模 增 长 和 原 材 料 价 格 大 幅 上 升 影 响, 期 末 存 货 余 额 增 加 了 3,719.75 万 元, 同 时 受 公 司 销 售 规 模 扩 大 经 营 性 应 收 项 目 增 加 了 5,439.25 万 元 2007 年 度 公 司 实 现 净 利 润 6,753.15 万 元, 同 期 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 为 6,058.37 万 元 2007 年 度 随 着 公 司 销 售 和 采 购 规 模 增 长, 供 应 商 给 予 公 司 以 及 公 司 给 予 客 户 的 信 用 总 额 相 应 增 加, 导 致 经 营 性 应 付 项 目 和 经 营 性 应 收 项 目 分 别 增 加 8,446.54 万 元 9,123.69 万 元 ; 同 时 业 务 规 模 的 扩 张 导 致 公 司 期 末 存 货 余 额 增 加 3,877.02 万 元 2008 年 公 司 净 利 润 实 现 7,449.39 万 元, 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 为 2,239.11 万 元, 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 小 于 净 利 润 主 要 是 由 于 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 小 于 净 利 润 主 要 是 由 于 公 司 2008 年 主 营 业 务 比 2007 年 增 长 了 43.06%, 而 同 时 公 司 给 予 客 户 3 个 月 的 应 收 账 款 收 款 期, 与 应 付 帐 款 的 付 款 期 ( 约 40 天 ) 不 对 称, 造 成 公 司 非 现 金 的 营 运 资 金 占 用 增 加 所 致 2 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 分 析 公 司 处 于 快 速 发 展 阶 段, 对 生 产 经 营 设 备 和 场 所 的 需 求 不 断 增 加, 报 告 期 内 固 定 资 产 等 长 期 资 产 投 资 支 出 较 大, 因 此 各 期 间 投 资 活 动 的 现 金 流 量 均 为 负 值 3 筹 资 活 动 现 金 流 量 分 析 报 告 期 内, 公 司 筹 资 活 动 的 现 金 流 入 主 要 是 向 银 行 借 款 以 及 收 到 股 东 增 资 款 收 到 的 其 它 与 筹 资 活 动 有 关 的 现 金 支 付 的 其 它 与 筹 资 活 动 有 关 的 现 金 主 要 是 公 司 与 万 马 集 团 之 间 的 资 金 以 及 票 据 往 来,2007 年 5 月 此 等 行 为 已 经 清 理 完 毕 ( 四 ) 偿 债 能 力 分 析 1 主 要 财 务 指 标 1-1-233
报 告 期 内, 与 公 司 偿 债 能 力 相 关 的 主 要 财 务 指 标 如 下 : 财 务 指 标 2 资 产 负 债 率 分 析 2008 年 末 2007 年 末 2006 年 末 公 司 资 产 负 债 率 ( 母 公 司 ) 分 别 为 70.78% 67.97% 68.00%, 相 对 保 持 稳 定, 公 司 2008 年 由 于 公 司 业 务 的 增 长 对 资 金 需 求 较 大, 导 致 2008 末 资 产 负 债 率 比 2007 年 末 略 有 上 升 报 告 期 内 公 司 财 务 政 策 趋 于 稳 健 虽 然 公 司 资 产 质 量 一 直 较 好, 且 不 断 加 强 管 理 提 升 经 营 效 率, 但 较 高 的 资 产 负 债 率 对 公 司 业 务 发 展 仍 存 在 一 定 抑 制 作 用 3 流 动 比 率 和 速 动 比 率 分 析 2008 年 12 月 31 日 与 同 行 业 和 相 近 行 业 上 市 公 司 相 比, 剔 除 2008 年 南 洋 股 份 上 市 募 集 资 金 到 位 导 致 流 动 比 率 速 动 比 率 大 幅 上 升 的 例 外 因 素, 公 司 流 动 比 率 和 速 动 比 率 处 于 行 业 平 均 水 平, 公 司 具 有 较 强 的 短 期 偿 债 能 力 2007 年 12 月 31 日 相 近 行 业 上 市 公 司 流 动 比 率 一 览 相 近 行 业 公 司 2008 年 9 月 30 日 2007 年 12 月 31 日 2006 年 12 月 31 日 宝 胜 股 份 (SH600973) 1.27 1.24 1.27 鲁 能 泰 山 (SZ000720) 0.65 0.57 0.39 永 鼎 光 缆 (SH600105) 1.10 1.07 1.00 中 天 科 技 (SH600522) 1.26 1.68 1.32 南 洋 股 份 (SZ002212) 6.24 2.40 1.61 平 均 2.10 1.39 1.12 2008 年 12 月 31 日 2007 年 12 月 31 日 2006 年 12 月 31 日 发 行 人 1.13 1.16 1.20 相 近 行 业 上 市 公 司 速 动 比 率 一 览 2006 年 12 月 31 日 资 产 负 债 率 ( 母 公 司 %) 70.78% 67.97% 68.00% 流 动 比 率 1.13 1.16 1.20 速 动 比 率 0.95 0.93 1.00 财 务 指 标 2008 年 度 2007 年 度 2006 年 度 息 税 折 旧 摊 销 前 利 润 ( 万 元 ) 14,629.38 11,054.50 9,618.58 经 营 性 现 金 净 流 量 ( 万 元 ) 2,239.12 6,058.37 3,072.00 利 息 保 障 倍 数 ( 倍 ) 3.64 5.48 4.01 相 近 行 业 公 司 2008 年 9 月 30 日 2007 年 12 月 31 日 2006 年 12 月 31 日 宝 胜 股 份 (SH600973) 1.02 1.05 0.97 鲁 能 泰 山 (SZ000720) 0.56 0.49 0.33 1-1-234
永 鼎 光 缆 (SH600105) 0.34 0.41 0.53 中 天 科 技 (SH600522) 0.66 0.65 0.72 南 洋 股 份 (SZ002212) 4.99 1.65 1.20 平 均 1.51 0.85 0.75 2008 年 12 月 31 日 2007 年 12 月 31 日 2006 年 12 月 31 日 发 行 人 0.95 0.93 1.00 4 偿 债 能 力 分 析 公 司 自 成 立 以 来, 一 直 及 时 足 额 偿 还 到 期 银 行 借 款 的 本 金 及 利 息, 银 行 信 用 记 录 良 好, 被 人 民 银 行 指 定 的 杭 州 资 信 评 估 公 司 评 定 为 AAA 级 资 信 企 业, 银 行 借 款 融 资 渠 道 畅 通 报 告 期 内, 公 司 经 营 状 况 良 好, 主 营 业 务 收 入 持 续 稳 定 增 长 客 户 资 信 审 核 程 序 严 格 且 信 用 水 平 良 好, 公 司 货 款 回 收 及 时, 为 公 司 偿 付 到 期 债 务 提 供 了 资 金 保 障 2008 年 度 2007 年 度 2006 年 度, 公 司 息 税 折 旧 摊 销 前 利 润 分 别 为 14,629.38 万 元 11,054.50 万 元 9,618.58 万 元, 逐 年 稳 定 增 长 ; 公 司 利 息 保 障 倍 数 分 别 为 3.64 5.48 4.01, 一 直 保 持 在 良 好 水 平, 不 存 在 无 法 偿 付 银 行 借 款 利 息 的 可 能 综 上 所 述, 公 司 在 采 取 积 极 的 经 营 策 略 同 时, 资 产 负 债 率 流 动 比 率 速 动 比 率 均 是 与 现 有 的 经 营 规 模 相 适 应 的, 不 论 是 长 期 偿 债 能 力, 还 是 短 期 偿 债 能 力, 均 处 于 较 好 水 平 ( 五 ) 资 产 周 转 能 力 分 析 报 告 期 内, 与 公 司 资 产 周 转 能 力 相 关 的 主 要 财 务 指 标 如 下 : 财 务 指 标 2008 年 度 2007 年 度 2006 年 度 应 收 账 款 周 转 率 ( 次 ) 4.51 4.91 5.42 存 货 周 转 率 ( 次 ) 9.82 8.53 9.17 流 动 资 产 周 转 率 1.98 1.88 1.34 总 资 产 周 转 率 1 应 收 账 款 周 转 能 力 分 析 1.41 1.31 1.04 2007 年 比 2006 年 小 幅 下 降 主 要 是 因 为 公 司 四 季 度 产 能 的 增 长 和 旺 盛 的 需 求 带 来 销 售 的 大 幅 提 升, 相 应 的 公 司 给 予 客 户 的 商 业 信 用 大 幅 增 加 2008 年 比 2007 1-1-235
年 下 降 的 主 要 原 因 是 公 司 给 与 客 户 的 商 业 信 用 随 着 公 司 主 营 业 务 的 大 幅 增 加 而 增 加, 造 成 公 司 应 收 账 款 大 幅 增 加 公 司 主 要 客 户 是 各 地 电 网 公 司 及 其 关 联 公 司 行 业 大 型 企 业 客 户, 客 户 质 量 较 好, 公 司 一 般 给 予 这 些 客 户 3 个 月 左 右 的 付 款 期, 应 收 账 款 回 收 情 况 良 好 公 司 将 进 一 步 完 善 客 户 信 用 评 价 流 程 收 款 流 程, 以 进 一 步 改 善 应 收 账 款 周 转 效 率 2 存 货 周 转 能 力 分 析 公 司 存 货 主 要 由 原 材 料 库 存 商 品 在 产 品 构 成 2007 年 公 司 存 货 周 转 速 度 较 2006 年 减 缓, 主 要 是 2007 年 5 月 完 成 搬 迁 后, 下 半 年 公 司 新 增 产 能 的 逐 步 释 放, 销 售 与 预 订 单 量 的 增 长, 使 得 公 司 期 末 存 货 余 额 比 上 年 增 长 了 63.71%, 远 超 过 公 司 2007 年 营 业 收 入 34.23% 的 增 长 2008 年 公 司 存 货 周 转 率 比 2007 年 上 升, 主 要 是 由 于 2008 年 主 营 业 务 收 入 同 比 增 加 43.06% 公 司 存 货 余 额 增 长 为 13.37%, 低 于 主 营 业 务 收 入 的 增 长, 因 此 2008 年 公 司 存 货 周 转 率 高 于 2007 年 相 近 行 业 上 市 公 司 存 货 周 转 次 数 一 览 相 近 行 业 公 司 2008 年 度 1-9 月 2007 年 度 2006 年 度 宝 胜 股 份 (SH600973) 7.84 12.12 10.26 鲁 能 泰 山 (SZ000720) 7.00 9.00 5.74 永 鼎 光 缆 (SH600105) 0.45 0.91 2.65 中 天 科 技 (SH600522) 2.11 2.27 4.15 南 洋 股 份 (SZ002212) 4.57 6.66 7.61 平 均 4.40 6.19 6.08 2008 年 度 2007 年 度 2006 年 度 发 行 人 9.82 8.53 9.17 存 货 周 转 速 度 较 低 是 本 行 业 的 行 业 特 点 与 相 近 行 业 上 市 公 司 存 货 次 数 相 比, 公 司 存 货 周 转 速 度 远 高 于 行 业 平 均 水 平, 与 公 司 行 业 最 相 近 的 南 洋 股 份 相 比, 公 司 存 货 周 转 速 度 也 处 于 较 好 水 平 公 司 将 努 力 提 高 管 理 水 平, 加 快 公 司 存 货 周 转 效 率 3 资 产 运 营 效 率 分 析 报 告 期 内, 虽 然 公 司 资 产 规 模 不 断 扩 大, 但 公 司 流 动 资 产 周 转 率 总 资 产 周 转 率 一 直 保 持 在 较 好 水 平, 且 逐 年 上 升 2006-2008 年, 随 着 公 司 业 务 的 不 断 扩 张, 公 司 新 增 产 能 得 到 进 一 步 释 放, 公 司 业 务 规 模 持 续 增 长, 最 近 三 年 流 动 资 产 周 转 率 总 资 产 周 转 率 呈 现 上 升 的 态 势, 表 明 公 司 资 产 的 整 体 运 营 效 率 得 到 持 续 1-1-236
改 善 二 发 行 人 最 近 三 年 盈 利 能 力 分 析 报 告 期 内, 公 司 总 体 经 营 业 绩 数 据 如 下 : 项 目 单 位 : 万 元 2008 年 度 2007 年 度 2006 年 度 金 额 较 上 年 增 长 金 额 较 上 年 增 长 金 额 营 业 收 入 161,634.00 42.74% 113,236.17 34.23% 84,362.35 毛 利 率 13.14% -3.24% 13.58% -18.99% 16.77% 营 业 利 润 6,625.30 18.27% 5,601.78 44.43% 3878.52 利 润 总 额 8,547.61 13.92% 7,503.46 17.21% 6401.65 净 利 润 7,449.39 10.31% 6,753.15 14.19% 5,914.13 ( 一 ) 公 司 主 营 业 务 收 入 情 况 及 变 动 趋 势 分 析 1 主 营 业 务 收 入 情 况 报 告 期 内, 公 司 营 业 收 入 结 构 如 下 : 单 位 : 万 元 项 目 2008 年 度 2007 年 度 2006 年 度 金 额 占 比 金 额 占 比 金 额 占 比 主 营 业 务 收 入 161,184.35 99.72% 112,668.22 99.50% 83,553.70 99.04% 其 他 业 务 收 入 449.65 0.28% 567.95 0.50% 808.65 0.96% 营 业 收 入 161,634.00 100.00% 113,236.17 100.00% 84,362.35 100% 报 告 期 内, 公 司 主 营 业 务 收 入 占 营 业 收 入 的 比 例 均 在 99% 以 上, 是 营 业 收 入 的 主 要 来 源 发 行 人 在 电 力 电 缆 行 业 拥 有 十 多 年 的 经 营 经 验, 公 司 产 品 在 长 期 使 用 中 表 现 出 稳 定 的 品 质, 树 立 了 良 好 的 品 牌 近 年 来, 发 行 人 各 类 电 力 电 缆 产 品 均 保 持 良 好 发 展 态 势, 经 营 业 绩 稳 步 提 升 (1) 按 产 品 类 别 分 析 报 告 期 内, 公 司 主 营 业 务 收 入 按 产 品 分 类 构 成 如 下 : 项 目 单 位 : 万 元 2008 年 度 2007 年 度 2006 年 度 金 额 占 比 金 额 占 比 金 额 占 比 交 联 电 缆 130,628.36 81.04% 79,181.10 70.28% 58,821.27 70.40% 其 他 电 力 电 缆 30,555.99 18.96% 33,487.12 29.72% 24,732.43 29.60% 合 计 161,184.35 100.00% 112,668.22 100.00% 83,553.70 100.00% 报 告 期 内, 公 司 主 营 业 务 收 入 主 要 来 源 于 交 联 电 缆 销 售, 占 公 司 主 营 业 务 收 1-1-237
入 比 在 70% 以 上,2008 年 交 联 电 缆 占 公 司 主 营 业 务 收 入 的 比 增 长 到 81.04% 公 司 交 联 电 缆 因 其 优 质 的 质 量, 供 不 应 求,2008 年 比 2007 年 增 长 64.97%,2007 年 销 售 收 入 比 2006 年 增 长 34.61% 交 联 电 缆 广 泛 用 于 城 市 电 网 矿 山 和 工 厂 输 电 国 民 经 济 的 持 续 高 速 增 长 以 及 大 规 模 城 市 电 网 建 设 改 造 带 来 了 对 交 联 电 缆 需 求 的 持 续 增 长, 交 联 电 缆 具 有 广 阔 的 市 场 前 景 公 司 此 次 拟 通 过 募 集 资 金 投 资 建 设 以 生 产 交 联 电 缆 为 主 的 生 产 线, 以 更 好 的 满 足 市 场 的 需 求 和 扩 大 公 司 营 业 收 入 的 增 长 空 间 (2) 按 地 区 分 类 分 析 报 告 期 内, 公 司 主 营 业 务 收 入 按 地 区 分 类 构 成 如 下 : 单 位 : 万 元 2008 年 度 2007 年 度 2006 年 度 项 目 金 额 占 比 金 额 占 比 金 额 占 比 华 东 地 区 77,843.41 48.29% 62,548.50 55.52% 40,752.19 48.77% 华 中 地 区 27,219.79 16.89% 17,451.39 15.49% 20,892.37 25.00% 华 北 地 区 32,925.38 20.43% 22,684.36 20.13% 14,165.67 16.95% 华 南 地 区 11,429.43 7.09% 5,698.03 5.06% 4,183.99 5.01% 其 它 地 区 11,766.34 7.30% 4,285.94 3.80% 3,559.50 4.26% 合 计 161,184.35 100.00% 112,668.22 100.00% 83,553.70 100.00% 华 东 地 区 作 为 公 司 主 要 销 售 区 域, 每 年 销 售 收 入 占 公 司 销 售 收 入 的 一 半 左 右 公 司 主 要 产 品 在 浙 江 上 海 等 地 市 场 占 有 率 一 直 保 持 在 行 业 前 列 公 司 制 订 了 立 足 华 东 面 向 全 国 的 战 略 方 向, 加 大 在 其 他 地 区 的 营 销 力 度 报 告 期 内, 公 司 在 华 东 地 区 销 售 收 入 保 持 稳 定 增 长 的 同 时, 在 华 中 华 北 华 南 地 区 对 公 司 主 营 业 务 的 贡 献 快 速 增 长, 成 为 公 司 新 的 增 长 亮 点 (3) 按 客 户 分 类 分 析 报 告 期 内, 公 司 主 营 业 务 收 入 按 客 户 分 类 构 成 如 下 : 项 目 国 网 公 司 及 相 关 企 业 单 位 : 万 元 2008 年 度 2007 年 度 2006 年 度 金 额 占 比 金 额 占 比 金 额 占 比 90,652.89 56.24% 62,799.02 55.74% 55,814.87 66.80% 重 点 行 业 客 户 ( 如 宝 钢 中 国 石 化 ) 31,869.44 19.77% 13,788.36 12.24% 8,258.34 9.88% 一 般 用 户 工 程 38,662.01 23.99% 36,080.85 32.02% 19,480.49 23.31% 合 计 161,184.35 100.00% 112,668.22 100.00% 83,553.70 100.00% 公 司 主 营 业 务 收 入 主 要 来 源 于 国 网 公 司 及 关 联 企 业 与 重 点 行 业 客 户,2008 1-1-238
年 2007 年 2006 年 国 网 公 司 及 相 关 企 业 与 重 点 行 业 客 户 销 售 收 入 占 公 司 主 营 业 务 收 入 比 分 别 为 76.01% 67.98% 76.79% 优 质 的 客 户 结 构 是 公 司 经 营 规 模 经 营 业 绩 稳 步 增 长 的 基 础 2008 年 公 司 对 电 力 局 及 关 联 企 业 与 重 点 行 业 客 户 销 售 收 入 比 2007 年 增 长 59.98%,2007 年 比 2006 年 增 长 19.53%, 公 司 对 电 力 局 及 关 联 企 业 与 重 点 行 业 客 户 销 售 收 入 稳 步 增 长 2 主 营 业 务 收 入 的 变 动 趋 势 及 原 因 分 析 公 司 2008 年 主 营 业 务 收 入 比 2007 年 增 长 43.06%,2008 年 度 2007 年 度 2006 年 度 主 营 业 务 收 入 分 别 为 161,184.35 万 元 112,668.22 万 元 83,553.70 万 元, 分 别 比 上 年 同 期 增 长 43.06% 34.85% 报 告 期 内, 公 司 主 营 业 务 收 入 呈 大 幅 增 长 的 趋 势, 主 要 系 近 三 年 主 营 产 品 产 能 的 不 断 扩 大, 市 场 营 销 能 力 的 不 断 增 强 等 因 素 的 影 响 所 致 具 体 情 况 如 下 : (1) 近 三 年 公 司 主 营 产 品 产 销 量 扩 大 公 司 近 年 来 主 营 业 务 收 入 的 持 续 增 长 主 要 得 益 于 主 营 产 品 产 能 的 不 断 扩 大 十 五 期 间 得 益 于 我 国 经 济 的 高 速 发 展, 电 线 电 缆 行 业 总 体 保 持 了 较 好 的 增 长 势 头, 随 着 电 力 系 统 建 设 城 镇 化 和 工 业 化 的 发 展, 使 得 国 内 电 力 电 缆 需 求 量 快 速 增 长, 公 司 产 品 由 于 优 质 的 质 量 而 呈 供 不 应 求 的 局 面 为 了 更 好 地 满 足 市 场 需 求, 同 时 结 合 公 司 的 发 展 规 划 和 规 模 效 应 的 需 要, 公 司 近 三 年 通 过 投 资 新 建 生 产 线 对 原 生 产 线 进 行 技 术 改 造 使 得 主 营 产 品 的 产 能 不 断 增 加,2006 至 2008 年 公 司 各 年 的 产 品 产 能 产 量 销 量 情 况 如 下 : 近 三 年 公 司 主 要 产 品 的 产 能 与 产 销 量 情 况 项 目 产 能 ( 公 里 ) 产 量 ( 公 里 ) 销 量 ( 公 里 ) 2008 年 2007 年 2006 年 交 联 电 缆 6,500.00 6,140.00 6,055.00 其 他 电 力 电 缆 13,500.00 11,964.77 11,760.00 小 计 20,000.00 18,104.77 17,815.00 交 联 电 缆 5,500.00 5,124.00 5,160.00 其 他 电 力 电 缆 12,000.00 10,658.08 10,840.00 小 计 17,500.00 15,782.08 16,000.00 交 联 电 缆 4,500.00 4,077.59 3,979.00 其 他 电 力 电 缆 9,800.00 8,737.16 8,427.00 小 计 14,300.00 12,814.75 12,406.00 1-1-239
(2) 产 品 结 构 升 级 引 起 产 品 平 均 售 价 有 所 提 高 公 司 主 营 产 品 的 平 均 销 售 价 格 为 : 单 位 : 万 元 / 公 里 项 目 2008 年 度 2007 年 度 2006 年 度 平 均 售 价 增 幅 平 均 售 价 增 幅 平 均 售 价 交 联 电 缆 21.57 40.52% 15.35 3.80% 14.78 其 他 电 力 电 缆 2.59-16.18% 3.09 5.26% 2.93 综 上 所 述,2007 年 比 2006 年 主 营 业 务 收 入 大 幅 增 长, 主 要 受 公 司 主 营 产 品 产 能 的 大 幅 增 长 带 动 的 产 品 销 量 的 增 加 影 响 所 致 2008 年 比 2007 年 主 营 业 务 收 入 增 长 主 要 是 由 于 公 司 主 营 产 品 产 销 量 的 大 幅 增 长 和 公 司 产 品 结 构 的 升 级, 110kV 以 上 超 高 压 产 品 销 售 的 大 幅 增 长 带 来 产 品 平 均 售 价 增 长 2008 年 110kV 以 上 超 高 压 产 品 实 现 了 14,153.49 万 元 的 销 售 收 入, 比 2007 年 增 长 了 815.12%, 带 动 公 司 交 联 电 缆 平 均 售 价 比 2007 年 增 长 了 40.52% ( 二 ) 经 营 成 果 分 析 单 位 : 万 元 项 目 2008 年 度 2007 年 度 2006 年 度 一 营 业 收 入 161,634.00 113,236.17 84,362.35 减 : 营 业 成 本 140,395.61 97,853.61 70,216.34 营 业 税 金 及 附 加 647.90 363.96 485.52 销 售 费 用 8,540.66 6,199.83 6,732.14 管 理 费 用 2,049.39 1,491.96 1,747.60 财 务 费 用 2,738.17 1,311.28 1,454.87 资 产 减 值 损 失 210.57 417.14 77.92 加 : 公 允 价 值 变 动 收 益 -8.85 - -29.15 投 资 收 益 -417.55 3.39 259.71 二 营 业 利 润 6,625.30 5,601.78 3,878.52 加 : 营 业 外 收 入 1,972.09 1,909.40 2,668.48 减 : 营 业 外 支 出 49.78 7.71 145.35 三 利 润 总 额 8,547.61 7,503.46 6,401.65 减 : 所 得 税 费 用 1,098.22 750.31 487.52 四 净 利 润 7,449.39 6,753.15 5,914.13 1 营 业 毛 利 的 构 成 1-1-240
单 位 : 万 元 项 目 2008 年 度 2007 年 度 2006 年 度 金 额 占 比 金 额 占 比 金 额 占 比 主 营 业 务 毛 利 21,299.48 100.29% 15,349.85 99.79% 14,076.50 99.51% 其 他 业 务 毛 利 -61.09-0.29% 32.71 0.21% 69.51 0.49% 合 计 21,238.39 100.00% 15,382.56 100.00% 14,146.01 100.00% 报 告 期 内, 公 司 主 营 业 务 毛 利 占 毛 利 总 额 比 例 均 在 99.00% 以 上, 其 他 业 务 的 利 润 贡 献 微 小 公 司 主 营 业 务 毛 利 按 产 品 分 类 构 成 如 下 : 单 位 : 万 元 项 目 2008 年 度 2007 年 度 2006 年 度 金 额 占 比 金 额 占 比 金 额 占 比 交 联 电 缆 毛 利 16,479.33 77.37% 10,995.12 71.63% 9,787.65 69.53% 其 他 电 力 电 缆 毛 利 4,820.15 22.63% 4,354.73 28.37% 4,288.85 30.47% 合 计 21,299.48 100.00% 15,349.85 100.00% 14,076.50 100.00% 近 三 年 来 公 司 营 业 毛 利 主 要 来 自 于 电 力 电 缆 产 品 的 销 售, 其 中 公 司 主 要 产 品 交 联 电 缆 产 品 的 销 售 对 公 司 营 业 毛 利 的 贡 献 约 占 70% 左 右, 且 逐 年 快 速 增 长 随 着 公 司 新 增 交 联 电 缆 生 产 线 的 逐 步 达 产, 预 计 未 来 交 联 电 缆 业 务 毛 利 仍 将 保 持 快 速 增 长 主 要 原 因 是 公 司 现 阶 段 战 略 专 注 于 交 联 电 缆 等 中 高 端 电 力 电 缆 产 品, 避 开 低 端 产 品 激 烈 的 价 格 竞 争 2 毛 利 率 变 动 趋 势 及 分 析 报 告 期 内, 公 司 主 营 业 务 毛 利 率 按 产 品 构 成 如 下 : 产 品 2008 年 度 2007 年 度 2006 年 度 交 联 电 缆 12.62% 13.89% 16.64% 其 他 电 力 电 缆 15.77% 13.00% 17.34% 合 计 13.21% 13.62% 16.85% 1 主 要 原 材 料 价 格 变 动 分 析 价 格 品 名 2008 年 2007 年 2006 年 平 均 采 购 价 铜 材 ( 元 / 吨 ) 57,449 63,454 63,601 格 增 幅 -9.46% -0.23% 79.71% 铜 材 是 公 司 最 主 要 的 原 材 料,2007 2008 年 占 公 司 生 产 成 本 的 比 例 超 过 70%, 2006 年 受 电 解 铜 市 场 价 格 大 幅 上 升 影 响, 公 司 铜 材 采 购 价 格 相 对 2005 年 大 幅 上 涨, 公 司 采 取 调 高 产 品 售 价 等 积 极 措 施 应 对 主 要 原 材 料 价 格 的 上 涨 2006 年 公 1-1-241
司 主 营 业 务 毛 利 在 主 要 原 材 料 价 格 大 幅 上 涨 的 情 况 仍 保 持 在 较 好 水 平 2008 年 上 半 年 2007 年 铜 材 采 购 价 格 与 上 年 同 期 相 比 保 持 在 稳 定 水 平,2008 年 下 半 年 尤 其 是 10 月 以 后 受 经 济 周 期 影 响 铜 价 出 现 了 大 幅 度 下 跌 一 般 来 讲, 公 司 在 与 客 户 签 订 合 同 后, 会 依 据 交 货 期 来 向 供 应 商 签 订 相 应 时 期 的 远 期 合 同 来 锁 定 铜 价 ; 但 有 部 分 合 同 会 因 勘 探 设 计 拆 迁 等 客 观 原 因 客 户 无 法 在 签 订 合 同 时 就 确 定 交 货 日, 因 此 公 司 会 预 估 客 户 的 施 工 情 况 来 向 供 应 商 下 3-6 个 月 的 远 期 采 购 单 来 锁 铜, 并 密 切 跟 踪 远 期 锁 铜 和 远 期 订 单 之 间 的 匹 配, 结 合 即 期 订 单 来 平 滑 差 异, 降 低 库 存 也 就 是 说, 客 观 因 素 决 定 了 公 司 的 锁 铜 无 法 全 部 和 订 单 在 时 间 上 做 到 一 一 对 应, 公 司 采 取 的 锁 铜 是 在 预 估 交 货 期 下 进 行 的 对 生 产 用 铜 的 总 数 量 进 行 锁 定 在 铜 价 波 幅 不 大 的 情 况 下, 这 部 分 订 单 排 产 时 间 与 锁 铜 时 间 的 差 异 对 公 司 经 营 的 影 响 可 以 忽 略 不 计 但 2008 年 10 月 起, 受 全 球 经 济 危 机 影 响, 铜 价 出 现 了 快 速 大 幅 的 下 跌, 远 期 锁 铜 和 远 期 订 单 之 间 的 时 间 差 异 就 变 成 了 一 个 不 可 忽 视 的 因 素 截 止 2009 年 3 月 10 日, 公 司 拥 有 的 远 期 订 单 中 有 25,873 万 元 是 2008 年 10 月 铜 价 下 跌 前 签 署 的, 这 部 分 订 单 中 从 客 户 结 构 上 分, 电 力 系 统 行 业 客 户 和 一 般 工 程 用 户 的 份 额 分 别 为 15,253 万 元 6,015 万 元 4,605 万 元, 三 者 所 占 比 重 分 别 为 59% 23% 18%; 从 交 货 期 状 态 上 分, 有 2,091 万 元 是 属 于 客 户 推 迟 交 付 时 间 而 造 成 的, 其 余 均 为 合 同 约 定 的 条 件 尚 未 达 成 而 正 常 顺 延 下 来 的 ; 其 中 前 10 名 客 户 的 明 细 情 况 如 下 所 示 : 序 客 户 单 位 订 单 用 铜 号 金 额 比 例 公 斤 比 例 1 广 州 市 地 下 铁 道 总 公 司 25,342,756.00 9.80% 213,342.91 8.79% 2 四 川 省 电 力 公 司 20,496,853.44 7.92% 160,540.68 6.61% 3 中 国 机 械 设 备 进 出 口 总 公 司 17,788,655.40 6.88% 129,169.00 5.32% 4 江 西 省 电 力 公 司 16,472,235.78 6.37% 177,595.49 7.31% 5 浙 江 省 电 力 公 司 15,171,080.60 5.86% 132,498.59 5.46% 6 长 江 新 能 源 开 发 有 限 公 司 13,798,640.23 5.33% 106,296.41 4.38% 7 广 州 市 地 下 铁 道 总 公 司 11,498,474.00 4.44% 109,652.16 4.52% 8 江 西 省 电 力 物 资 公 司 10,754,208.00 4.16% 92,743.43 3.82% 9 义 乌 供 电 局 9,708,114.00 3.75% 122,837.42 5.06% 10 江 西 南 昌 市 供 电 公 司 7,789,822.84 3.01% 61,140.80 2.52% 合 计 57.52% 53.78% 由 于 远 期 锁 铜 的 周 期 一 般 不 超 过 6 个 月, 到 2009 年 3 月 底, 公 司 2008 年 1-1-242
10 月 前 下 单 采 购 的 高 价 远 期 铜 将 全 部 到 位 并 投 入 即 期 订 单 的 生 产, 导 致 公 司 2008 年 四 季 度 和 2009 年 一 季 度 毛 利 率 有 所 下 滑, 但 这 种 排 产 时 间 和 锁 铜 时 间 差 异 所 带 来 的 财 务 压 力 已 经 结 束 预 计 2009 年 2 季 度 以 后 公 司 毛 利 率 将 回 升, 主 要 是 由 于 : 一 方 面,2009 年 1 月 1 日 至 3 月 10 日, 公 司 签 订 的 订 单 金 额 28,368.37 万 元, 与 2008 年 同 期 签 订 的 订 单 金 额 30,500 万 元 基 本 持 平, 但 是 用 铜 量 达 到 4,693.54 吨, 比 去 年 同 期 用 铜 量 3,095.69 吨 增 加 了 51.62%, 公 司 订 单 量 继 续 保 持 快 速 增 长 的 态 势 ; 另 一 方 面, 公 司 正 密 切 跟 踪 前 期 远 单 客 户 的 施 工 进 度, 预 计 二 季 度 起 这 部 分 订 单 会 陆 续 投 入 生 产, 低 价 铜 生 产 高 价 订 单 所 带 来 的 超 额 利 润 会 对 以 前 的 毛 利 损 失 有 所 弥 补 2 产 品 平 均 销 售 价 格 平 均 成 本 分 析 2008 年 度 2007 年 度 2006 年 度 项 目 营 业 收 入 ( 万 元 ) 平 均 价 格 ( 万 元 / 公 里 ) 成 本 ( 万 元 ) 平 均 成 本 ( 万 元 / 公 里 ) 交 联 电 缆 130,628.36 21.57 114,149.03 18.85 其 他 电 力 电 缆 30,555.99 2.59 25,735.84 2.19 交 联 电 缆 79,181.10 15.35 68,185.98 13.21 其 他 电 力 电 缆 33,487.12 3.09 29,132.39 2.69 交 联 电 缆 58,821.27 14.78 49,033.62 12.32 其 他 电 力 电 缆 24,732.43 2.93 20,443.58 2.43 2007 年 公 司 产 品 平 均 销 售 价 格 平 均 成 本 的 略 有 增 长, 主 要 原 因 是 公 司 产 品 结 构 发 生 变 化 ;2008 年 公 司 产 品 平 均 销 售 价 格 平 均 成 本 的 增 长 较 大, 主 要 是 由 于 公 司 产 品 结 构 的 升 级,110kV 以 上 超 高 压 交 联 电 缆 销 售 的 大 幅 增 加 由 于 公 司 产 品 规 格 型 号 众 多, 不 同 规 格 型 号 之 间 成 本 与 价 格 相 差 很 大, 每 年 各 种 规 格 型 号 的 产 品 占 公 司 全 部 产 品 销 售 收 入 的 比 例 变 化 缺 乏 规 律, 使 得 每 年 各 大 类 产 品 的 平 均 销 售 价 格 平 均 成 本 缺 乏 可 比 性 3 毛 利 率 变 动 的 主 要 原 因 2008 年 主 营 业 务 毛 利 率 比 2007 年 略 有 下 降, 主 要 是 由 于 2008 年 10 月 起 受 全 球 经 济 危 机 影 响, 铜 价 出 现 了 快 速 大 幅 的 下 跌, 部 分 合 同 因 勘 探 设 计 拆 迁 等 客 观 原 因 客 户 无 法 在 签 订 合 同 时 就 确 定 交 货 日, 因 此 公 司 只 能 预 估 客 户 的 施 工 情 况 来 向 供 应 商 下 3-6 个 月 的 远 期 采 购 单 来 锁 铜, 远 期 锁 铜 和 远 期 订 单 之 间 的 时 间 差 异 就 变 成 了 一 个 不 可 忽 视 的 因 素 由 于 远 期 锁 铜 的 周 期 一 般 不 超 过 6 个 月, 到 2008 年 12 月 底, 公 司 2008 年 10 月 1 日 前 下 单 采 购 的 高 价 远 期 铜 部 分 到 位 并 1-1-243
投 入 即 期 订 单 的 生 产, 导 致 公 司 2008 年 四 季 度 有 所 下 滑, 但 这 种 排 产 时 间 和 锁 铜 时 间 差 异 所 带 来 的 财 务 压 力 即 将 于 2009 年 一 季 度 末 结 束 2007 年 主 营 业 务 毛 利 率 为 13.62%, 比 2006 年 下 降 3.23%, 主 要 原 因 是 :1) 公 司 2007 年 5 月 搬 迁 新 厂 区 对 原 生 产 线 进 行 技 术 改 造 和 新 增 生 产 线 投 产, 随 着 公 司 固 定 资 产 大 幅 增 加, 使 得 公 司 2007 年 计 入 产 品 生 产 成 本 的 折 旧 比 2006 年 增 加 了 963.06 万 元 ;2)2007 年 公 司 在 完 成 搬 迁 和 恢 复 生 产 过 程, 发 生 大 量 物 资 消 耗, 机 物 料 低 值 易 耗 品 消 耗 比 上 年 增 加 490.18 万 元 ;3)2007 年, 为 满 足 新 增 产 能 的 需 要, 公 司 提 前 招 聘 和 培 训 大 量 生 产 员 工, 导 致 人 工 成 本 支 出 较 2006 年 增 长 425.98 万 元 ; 上 述 因 素 影 响 公 司 毛 利 率 约 1.63% 另 一 方 面, 为 增 强 公 司 产 品 价 格 竞 争 力, 提 高 公 司 市 场 份 额 和 销 量, 公 司 2007 年 控 制 销 售 人 员 提 成 中 的 超 价 返 还, 导 致 公 司 产 品 销 售 价 格 下 降, 公 司 毛 利 率 略 有 下 降, 同 时 销 售 费 率 也 明 显 下 降 3 主 要 原 材 料 变 动 对 毛 利 率 变 动 的 影 响 铜 材 为 公 司 产 品 的 主 要 原 材 料,2008 年 2007 年 2006 年 铜 材 分 别 占 生 产 成 本 的 73.98% 72.96% 69.87% 下 面 以 铜 材 的 价 格 变 动 对 公 司 毛 利 率 的 影 响 作 敏 感 性 分 析 : 项 目 2008 年 2007 年 2006 年 综 合 毛 利 率 13.14% 13.58% 16.77% 铜 材 占 生 产 成 本 的 比 重 73.98% 72.96% 69.87% 采 购 单 价 每 变 动 5%, 毛 利 变 化 率 24.45% 23.22% 17.34% 采 购 单 价 每 变 动 10%, 毛 利 变 化 率 48.92% 46.44% 34.68% 由 上 表 可 见, 公 司 主 要 原 材 料 - 铜 材 耗 用 成 本 约 占 生 产 成 本 70% 公 司 毛 利 率 对 铜 价 波 动 比 较 敏 感, 以 2006 年 为 例, 在 其 他 条 件 保 持 不 变 的 情 况 下, 主 要 原 材 料 平 均 单 价 每 增 减 5%, 毛 利 变 化 率 为 17.34% 为 规 避 原 材 料 价 格 波 动 的 风 险, 公 司 采 取 了 以 下 措 施 : (1) 公 司 订 单 主 要 是 通 过 投 标 获 得 的, 投 标 时 公 司 按 照 铜 的 期 货 价 格 作 为 成 本 计 算 出 投 标 价 格, 订 单 签 订 后 公 司 与 铜 材 供 应 商 签 订 与 订 单 所 需 铜 数 量 相 同 的 远 期 合 约, 原 材 料 上 涨 对 公 司 毛 利 率 的 影 响 大 大 降 低 (2) 当 公 司 签 订 了 一 笔 远 期 合 约 后, 公 司 先 在 期 货 市 场 买 入 相 同 数 量 的 铜, 订 单 实 际 生 产 时, 公 司 在 现 货 市 场 买 入 相 应 的 铜, 同 时 对 期 货 市 场 已 经 持 有 的 相 同 数 量 的 铜 进 行 平 仓 1-1-244
经 过 多 年 的 实 践, 公 司 已 充 分 积 累 了 交 替 互 补 使 用 上 述 两 方 法 的 经 验, 在 铜 价 持 续 大 幅 波 动 的 供 应 环 境 下, 对 公 司 经 营 业 绩 不 会 造 成 较 大 影 响 4 营 业 税 金 及 附 加 报 告 期 内 发 行 人 营 业 税 金 及 附 加 为 : 单 位 : 万 元 项 目 2008 年 度 2007 年 度 2006 年 度 城 市 维 护 建 设 税 283.59 146.89 194.61 教 育 费 附 加 202.56 104.94 205.28 水 利 建 设 基 金 161.74 112.13 85.63 合 计 647.90 363.96 485.52 2006-2007 年 发 行 人 主 营 业 务 税 金 呈 下 降 趋 势, 主 要 由 于 城 市 维 护 建 设 税 和 教 育 费 附 加 大 幅 下 降 2008 年 营 业 收 入 的 增 加 导 致 营 业 税 金 及 附 加 的 增 长 发 行 人 城 建 税 按 应 交 流 转 税 的 7% 的 比 例 计 提,2007 年 比 2006 年 降 低 了 47.72 万 元, 主 要 是 因 为 公 司 加 强 信 息 化 管 理, 使 得 2007 年 末 应 付 账 款 暂 估 数 从 2006 年 末 的 3,326.21 万 元 下 降 到 2007 年 末 的 1,649.73 万 元, 同 时 2007 年 期 末 存 货 余 额 比 2006 年 增 加 了 3,877.02 万 元, 上 述 原 因 导 致 2007 年 应 交 增 值 税 额 下 降 2008 年 公 司 应 交 增 值 税 随 着 营 业 收 入 的 大 幅 增 加 导 致 城 市 维 护 建 设 税 的 增 加 发 行 人 2006 年 5 月 前 按 收 入 0.5% 缴 纳 农 村 教 育 费 附 加, 之 后 按 应 交 流 转 税 5% 交 教 育 费 附 加, 造 成 公 司 教 育 费 附 加 报 告 期 内 逐 年 下 降 2008 年 教 育 费 附 加 的 增 加 主 要 是 由 于 营 业 收 入 的 增 加 导 致 水 利 建 设 基 金 按 销 售 收 入 的 0.1% 计 提, 销 售 收 入 的 增 长 导 致 报 告 期 内 公 司 水 利 建 设 基 金 的 逐 年 增 长 5 期 间 费 用 分 析 (1) 期 间 费 用 情 况 报 告 期 内, 公 司 期 间 费 用 按 类 别 构 成 情 况 如 下 : 单 位 : 万 元 项 目 2008 年 度 2007 年 度 2006 年 度 销 售 费 用 8,540.66 6,199.83 6,732.14 管 理 费 用 2,049.39 1,491.96 1,747.60 财 务 费 用 2,738.17 1,311.28 1,454.87 期 间 费 用 合 计 13,328.22 9,003.07 9,934.61 销 售 费 用 / 主 营 业 务 收 入 5.30% 5.50% 8.06% 管 理 费 用 / 主 营 业 务 收 入 1.27% 1.32% 2.09% 1-1-245
财 务 费 用 / 主 营 业 务 收 入 1.70% 1.16% 1.74% 期 间 费 用 / 主 营 业 务 收 入 8.27% 7.99% 11.89% (2) 销 售 费 用 1 销 售 费 用 报 告 期 内 主 要 项 目 见 下 表 : 单 位 : 万 元 项 目 销 售 管 理 业 务 费 运 费 其 他 合 计 与 服 务 费 2008 年 金 额 1,617.50 4,981.96 1,929.04 12.16 8,540.66 比 例 18.94% 58.33% 22.59% 0.14% 100% 占 主 营 业 务 比 1.00% 3.09% 1.20% 0.01% 5.30% 增 长 41.51% 25.25% 79.96% 63.44% 37.76% 2007 年 金 额 1,143.01 3,977.46 1,071.93 7.44 6,199.83 比 例 18.44% 64.15% 17.29% 0.12% 100.00% 占 主 营 业 务 比 1.01% 3.53% 0.95% 0.01% 5.50% 增 长 -44.72% 26.11% -26.25% -86.95% -7.91% 2006 年 金 额 2,067.63 3,153.96 1,453.52 57.03 6,732.14 比 例 30.71% 46.85% 21.59% 0.85% 100.00% 占 主 营 业 务 比 2.47% 3.77% 1.74% 0.07% 8.06% 增 长 60.54% 83.45% 36.99% 93.58% 64.29% 公 司 的 销 售 费 用 主 要 由 销 售 管 理 和 服 务 费 用 运 费 和 业 务 费 构 成 其 中 销 售 管 理 和 服 务 费 用 主 要 为 销 售 管 理 和 服 务 部 门 发 生 的 职 工 薪 酬 办 公 差 旅 招 待 以 及 为 扩 大 产 品 影 响 发 生 的 广 告 宣 传 费 等 费 用 ; 运 费 为 将 公 司 产 品 运 输 到 客 户 指 定 地 点 的 运 输 费 用, 业 务 费 为 按 公 司 销 售 政 策 规 定 结 算 给 销 售 人 员 的 费 用 2 销 售 费 用 主 要 项 目 变 化 的 原 因 分 析 报 告 期 内 公 司 销 售 费 用 2007 年 销 售 费 用 较 2006 年 有 所 下 降,2008 年 较 2007 年 有 所 上 升,2006-2008 年 销 售 费 用 占 主 营 业 务 收 入 比 例 呈 下 降 趋 势, 显 示 公 司 对 费 用 控 制 管 理 情 况 较 好 A 销 售 管 理 和 服 务 费 2007 年 销 售 管 理 费 和 服 务 费 比 2006 年 下 降 了 44.72%, 主 要 是 因 为 2006 年 公 司 为 扩 大 产 品 影 响 力 和 对 新 增 产 品 进 行 前 期 推 广, 进 行 了 一 定 的 广 告 宣 传, 导 致 广 告 宣 传 费 用 大 量 增 加, 而 2007 年 公 司 未 发 生 大 额 广 告 宣 传 费, 所 以 销 售 管 理 和 服 务 费 有 所 下 降 2008 年 较 2007 年 有 所 上 升 主 要 是 随 着 公 司 主 营 业 务 的 增 长 而 相 应 增 长,2008 年 和 2007 年 公 司 销 售 管 理 与 服 务 费 占 主 营 业 务 收 入 的 比 例 分 别 为 1.00% 和 1.01%, 基 本 保 持 稳 定 1-1-246
B 业 务 费 单 位 : 万 元 项 目 2008 年 2007 年 2006 年 销 售 人 员 提 成 3,296.10 2,275.41 1,918.26 回 笼 奖 627.27 512.31 451.05 年 终 奖 1,058.59 1,189.74 784.66 合 计 4,981.96 3,977.46 3,153.97 占 销 售 费 用 比 例 58.33% 64.15% 46.85% 公 司 制 定 了 详 细 的 销 售 管 理 考 核 办 法, 以 鼓 励 销 售 人 员 扩 大 销 售 业 绩, 规 范 销 售 人 员 销 售 行 为, 降 低 公 司 应 收 货 款 风 险 公 司 的 业 务 费 用 由 以 下 几 个 部 分 组 成 :1 销 售 人 员 提 成, 销 售 人 员 提 成 分 为 包 干 费 用 和 超 价 返 回 费 其 中 包 干 费 用 根 据 公 司 的 产 品 类 别 内 部 结 算 价 销 售 额 以 及 主 要 材 料 价 格 等 情 况 按 照 规 定 的 比 例 逐 单 计 提, 并 在 相 应 货 款 全 部 回 笼 后 支 付 ; 超 价 返 回 费 根 据 每 单 业 务 各 产 品 的 销 售 价 格 内 部 结 算 价 和 规 定 的 结 算 比 例 结 出 超 价 扣 除 相 应 税 额 后 确 定, 并 在 支 付 相 应 货 款 全 部 回 笼 后 支 付 上 述 包 干 费 用 的 支 付 需 经 销 售 核 算 岗 核 算, 会 计 人 员 复 核, 销 售 经 理 销 售 副 总 财 务 部 经 理 审 核, 超 价 返 回 费 还 需 经 公 司 总 经 理 审 批, 并 在 订 单 报 价 时 控 制 超 价 幅 度, 以 保 证 公 司 产 品 的 价 格 竞 争 力 上 述 款 项 如 结 算 销 售 人 员 尚 有 未 回 笼 之 货 款, 则 须 按 规 定 比 例 缴 存 风 险 保 证 金 2 销 售 回 笼 奖, 销 售 回 笼 奖 指 单 笔 货 款 的 回 笼 奖 励, 公 司 自 产 品 发 出 之 日 开 始 计 算, 对 在 产 品 发 出 之 日 起 一 定 天 数 内 回 笼 的 货 款 按 规 定 的 比 例 分 段 给 予 奖 励, 越 接 近 发 货 日 期 的 奖 励 比 例 越 高 对 超 过 一 定 天 数 的 货 款 按 规 定 的 比 例 采 取 罚 息, 罚 息 在 结 算 销 售 人 员 缴 存 的 风 险 保 证 金 中 扣 回, 超 过 时 间 越 长, 罚 息 比 例 越 高 超 过 规 定 的 最 长 天 数 尚 未 回 笼 的 货 款, 则 在 风 险 保 证 金 中 按 较 高 的 比 例 扣 回 货 款 销 售 回 笼 奖 需 经 销 售 核 算 岗 核 算, 会 计 人 员 复 核, 销 售 经 理 财 务 部 经 理 销 售 副 总 及 公 司 总 经 理 审 批 后 支 付 3 年 终 奖, 每 年 年 终, 公 司 根 据 各 销 售 人 员 全 年 货 款 回 笼 净 额 ( 全 年 回 笼 总 金 额 扣 除 已 结 算 业 务 费 后 的 净 额 ), 按 超 额 累 进 比 例 计 提 的 方 式 计 算 各 销 售 人 员 的 年 终 奖 励, 并 按 规 定 的 档 次 给 予 一 定 的 直 接 奖 励 年 终 奖 需 经 销 售 核 算 岗 核 算, 会 计 人 员 复 核, 销 售 经 理 财 务 部 经 理 销 售 副 总 及 公 司 总 经 理 审 批 后 支 付 2007 年 2008 年 公 司 业 务 费 随 着 主 营 业 务 收 入 的 增 长 而 增 长,2007 年 以 来 1-1-247
公 司 优 化 了 销 售 政 策, 控 制 产 品 超 价, 以 增 强 公 司 产 品 的 价 格 竞 争 力, 因 此 业 务 费 总 体 增 长 速 度 低 于 公 司 主 营 业 务 收 入 的 增 长 速 度, 业 务 费 占 主 营 业 务 收 入 的 比 例 有 所 下 降 C 运 费 2006 年 运 费 较 高, 而 2007 年 运 费 出 现 大 幅 下 降, 主 要 是 由 于 2006 年 公 司 销 售 收 入 的 增 长, 包 括 对 距 离 较 远 的 华 中 和 华 北 区 域 销 售 大 幅 增 长, 造 成 公 司 的 运 费 发 生 额 较 大,2007 年 公 司 对 运 输 单 位 实 行 了 招 标, 提 高 了 公 司 运 输 效 率, 因 此 公 司 运 费 出 现 下 降 2008 年 公 司 主 营 业 务 持 续 大 幅 增 长, 同 时 2008 年 国 家 油 价 上 调 两 次 导 致 运 输 单 价 上 涨, 另 外 华 中 华 南 华 北 远 距 离 区 域 销 售 增 长 较 快, 因 此 运 费 相 应 出 现 较 大 增 长 (3) 管 理 费 用 报 告 期 内 公 司 的 管 理 费 主 要 项 目 如 下 表 : 项 目 2008 年 度 2007 年 度 2006 年 度 管 理 费 用 2,738.17 1,491.96 1,747.60 单 位 : 万 元 2007 年 比 2006 年 管 理 费 用 下 降,2008 年 比 2007 年 出 现 增 长, 主 要 是 由 于 2007 年 度 执 行 新 企 业 会 计 准 则 直 接 支 用 未 纳 入 管 理 费 用 核 算 的 应 付 福 利 费 用 共 计 529.73 万 元, 其 中 包 括 234.65 万 元 冲 回 职 工 福 利 计 划 与 应 付 福 利 费 的 差 额 295.08 万 元,2007 年 管 理 费 用 实 际 发 生 2,021.69 万 元 考 虑 到 应 付 福 利 费 的 因 素,2006 年 -2008 年 的 实 际 发 生 的 管 理 费 用 是 呈 逐 年 上 升 趋 势, 是 因 为 随 着 公 司 业 务 发 展 以 及 公 司 规 模 扩 大 相 应 对 相 关 技 术 管 理 人 员 支 付 的 职 工 薪 酬 逐 年 上 升 (4) 财 务 费 用 单 位 : 万 元 项 目 2008 年 度 2007 年 度 2006 年 度 财 务 费 用 2,738.17 1,311.28 1,454.87 2007 年 公 司 财 务 费 用 比 2006 年 下 降 143.59 万 元, 下 降 9.87%, 主 要 是 由 于 一 方 面 2006 年 末 公 司 获 得 股 东 增 资 和 出 售 老 厂 区 之 后 归 还 大 量 贷 款, 使 得 贷 款 利 息 大 幅 下 降, 另 一 方 面 公 司 向 厦 门 国 际 银 行 借 款 750 万 美 金 因 人 民 币 大 幅 升 值, 获 得 汇 兑 收 益 223.50 万 元 2008 年 随 着 公 司 生 产 经 营 规 模 的 扩 大, 公 司 资 金 需 求 量 的 增 加 导 致 公 司 银 行 借 款 的 大 幅 增 加,2008 年 末 公 司 短 期 借 款 比 2007 年 末 1-1-248
增 长 了 1.32 亿 元, 同 时 公 司 增 加 了 票 据 贴 现, 使 得 公 司 的 财 务 费 用 比 2007 年 增 长 较 大, 增 长 了 1,426.89 万 元 6 营 业 外 收 支 (1) 营 业 外 收 入 单 位 : 万 元 项 目 2008 年 度 2007 年 度 2006 年 度 增 值 税 退 税 收 入 1,674.26 1,460.29 2,624.72 政 府 补 助 277.50 441.5 35.5 其 他 20.33 7.61 8.26 合 计 1,972.09 1,909.40 2,668.48 营 业 外 收 入 2007 年 度 比 2006 年 度 下 降 了 28.45%, 主 要 原 因 是 2007 年 增 值 税 优 惠 政 策 变 化, 减 少 了 增 值 税 退 税 收 入,2006 年 1-9 月 执 行 原 税 收 优 惠 政 策, 由 于 2006 年 收 入 增 长 较 多, 收 到 的 增 值 税 退 税 也 较 多 (2) 营 业 外 支 出 单 位 : 万 元 项 目 2008 年 度 2007 年 度 2006 年 度 非 流 动 资 产 处 置 损 失 37.66 5.66 133.24 公 益 性 捐 赠 支 出 1.4 0.30 0.00 其 他 10.72 1.75 12.12 合 计 49.78 7.71 145.35 营 业 外 支 出 2007 年 度 比 2006 年 度 下 降 了 94.70%, 其 原 因 是 : 本 公 司 2006 年 陆 续 处 置 了 老 厂 区 房 屋 土 地 及 部 分 生 产 设 备 等, 使 得 2006 年 固 定 资 产 处 置 损 失 较 大 7 主 要 利 润 指 标 分 析 报 告 期 内, 公 司 主 要 利 润 指 标 如 下 : 单 位 : 万 元 项 目 2008 年 度 2007 年 度 2006 年 度 金 额 较 上 年 增 长 金 额 较 上 年 增 长 金 额 营 业 利 润 6,625.30 18.27% 5,601.78 44.43% 3,878.52 利 润 总 额 8,547.61 13.92% 7,503.46 17.21% 6,401.65 净 利 润 7,449.39 10.31% 6,753.15 14.19% 5,914.13 报 告 期 内, 公 司 各 项 利 润 指 标 均 随 公 司 营 业 收 入 的 上 升 而 增 加, 体 现 了 良 好 的 盈 利 能 力 营 业 利 润 净 利 润 与 利 润 总 额 存 在 较 大 差 异, 主 要 系 公 司 作 为 福 利 企 业 在 税 收 上 享 有 一 定 优 惠 所 致 1-1-249
( 三 ) 主 要 税 收 优 惠 政 策 的 影 响 税 收 优 惠 对 公 司 报 告 期 利 润 贡 献 较 大, 但 呈 逐 年 快 速 下 降 趋 势, 说 明 公 司 盈 利 对 税 收 优 惠 政 策 的 依 赖 不 断 下 降 由 于 上 述 税 收 优 惠 均 属 于 按 照 国 家 税 务 总 局 与 相 关 部 门 联 合 下 达 的 文 件 规 定 所 享 受 的 税 收 优 惠, 虽 然 政 策 有 一 定 调 整, 但 享 受 的 政 策 均 是 确 定 持 续 和 稳 定 的, 不 存 在 对 公 司 未 来 经 营 业 绩 的 不 确 定 影 响 1 发 行 人 享 有 的 税 收 优 惠 (1) 所 得 税 优 惠 单 位 : 万 元 2008 年 度 2007 年 度 2006 年 度 社 会 福 利 企 业 所 得 税 减 免 607.73 708.50 1,773.09 国 产 设 备 投 资 抵 减 所 得 税 441.06 1,111.20 - 影 响 数 合 计 1,048.79 1,819.71 1,773.09 扣 除 所 得 税 优 惠 后 的 净 利 润 6,400.60 4,933.44 4,141.04 2007 年, 发 行 人 所 得 税 实 施 成 本 加 成 加 计 扣 除 根 据 浙 江 省 地 税 局 浙 地 税 函 [2008]16 号 文 件, 临 安 市 地 方 税 务 局 关 于 2007 年 度 企 业 所 得 税 汇 算 清 缴 若 干 政 策 问 题 的 通 知 ( 临 地 税 政 [2008]8 号 ) 的 规 定, 社 会 福 利 企 业 取 得 的 2007 年 1-6 月 增 值 税 退 税 亦 免 征 企 业 所 得 税 根 据 财 政 部 国 家 税 务 总 局 关 于 促 进 残 疾 人 就 业 税 收 优 惠 政 策 的 通 知 ( 财 税 [2007]92 号 ) 的 规 定, 自 2007 年 7 月 1 日 起 符 合 规 定 的 社 会 福 利 企 业 取 得 的 增 值 税 退 税 免 征 企 业 所 得 税 2008 年 2007 年 发 行 人 合 计 抵 免 所 得 税 分 别 为 1,048.79 万 元 1,819.71 万 元 报 告 期 内 公 司 经 浙 江 省 临 安 市 地 方 税 务 局 批 准 的 累 计 可 抵 免 企 业 所 得 税 的 国 产 设 备 采 购 总 额 为 3,880.65 万 元, 可 抵 免 的 企 业 所 得 税 为 1,552.26 万 元, 其 中 抵 免 2007 年 度 企 业 所 得 税 1,111.20 万 元, 余 下 部 分 共 441.06 万 元 可 留 待 抵 免 以 后 年 度 企 业 所 得 税 2008 年 上 年 余 下 部 分 抵 免 企 业 所 得 税 441.06 万 元 (2) 增 值 税 优 惠 单 位 : 万 元 2008 年 度 2007 年 度 2006 年 度 社 会 福 利 企 业 增 值 税 退 税 1,674.26 1,460.29 2,624.72 对 所 得 税 影 响 数 -418.56-481.90-866.16 影 响 数 合 计 1,255.69 978.39 1,758.56 扣 除 增 值 税 优 惠 后 的 净 利 润 6,193.70 5,774.76 4,155.57 1-1-250
根 据 财 政 部 国 家 税 务 总 局 关 于 调 整 完 善 现 行 福 利 企 业 税 收 优 惠 政 策 试 点 工 作 的 通 知 ( 财 税 [2006]111 号 ) 关 于 进 一 步 做 好 调 整 现 行 福 利 企 业 税 收 优 惠 政 策 试 点 工 作 的 通 知 ( 财 税 [2006]135 号 ) 的 规 定, 增 值 税 实 行 按 实 际 安 置 残 疾 人 员 人 数 限 额 即 征 即 退 的 办 法 根 据 浙 江 省 国 家 税 务 局 调 整 完 善 现 行 福 利 企 业 税 收 优 惠 政 策 试 点 实 施 办 法 的 通 知 ( 浙 国 税 流 [2006]48 号 ) 的 规 定, 每 位 残 疾 人 员 可 退 还 增 值 税 最 高 限 额 为 3.5 万 元 (2006 年 1-9 月 按 实 退 还,2006 年 10-12 按 年 限 额 的 1/4 计 算 ), 当 月 已 交 数 额 不 足 退 还 的 可 结 转 到 当 年 以 后 月 份 退 还, 当 年 应 纳 税 额 不 足 的, 不 得 结 转 以 后 年 度 退 税 2006 年 发 行 人 实 际 收 到 返 还 的 增 值 税 额 为 2,624.72 万 元 根 据 浙 江 省 临 安 市 国 家 税 务 局 关 于 浙 江 万 马 电 缆 股 份 有 限 公 司 享 受 福 利 企 业 增 值 税 优 惠 的 通 知 ( 临 国 税 政 [2007]75 号 ) 批 准, 发 行 人 2007 年 享 受 福 利 企 业 增 值 税 税 收 优 惠, 依 据 当 月 实 际 安 置 残 疾 人 数 在 企 业 已 缴 纳 增 值 税 中 按 规 定 额 度 内 实 行 即 征 即 退 2007 年 发 行 人 实 际 收 到 返 还 的 增 值 税 额 为 1,460.29 万 元,2008 年 发 行 人 实 际 收 到 返 还 的 增 值 税 额 为 1,674.26 万 元 2 福 利 企 业 税 收 优 惠 的 影 响 由 于 报 告 期 内 公 司 享 受 的 福 利 企 业 税 收 优 惠 政 策 在 2006 年 10 月 1 日 和 2007 年 7 月 1 日 分 别 发 生 重 大 变 化, 这 种 变 化 使 企 业 实 际 享 受 的 增 值 税 和 企 业 所 得 税 优 惠 均 大 幅 下 降, 如 公 司 2006 年 度 和 2007 年 1-6 月 均 按 现 行 福 利 企 业 税 收 优 惠 政 策 享 受 增 值 税 返 还 及 企 业 所 得 税 税 收 优 惠 政 策, 则 公 司 享 受 的 税 收 优 惠 将 大 幅 下 降, 公 司 报 告 期 内 各 年 的 利 润 状 况 也 将 发 生 较 大 变 化, 具 体 情 况 如 下 : 单 位 : 万 元 项 目 2008 年 度 2007 年 度 2006 年 度 营 业 利 润 6,625.30 5,601.78 3,878.52 按 新 政 策 可 退 回 增 值 税 1,674.26 1,460.29 1,535.63 按 新 政 策 计 算 的 利 润 总 额 8,547.61 7,503.46 5,312.55 按 新 政 策 计 算 所 得 税 费 用 1,098.22 750.31 1,208.19 按 新 政 策 计 算 的 净 利 润 7,449.39 6,753.15 4,104.37 净 利 润 ( 报 表 列 示 ) 7,449.39 6,753.15 5,914.13 注 : 假 定 自 2006 年 1 月 1 日 开 始 执 行 现 有 福 利 企 业 税 收 优 惠 政 策, 即 执 行 财 政 部 国 家 税 务 总 局 财 税 [2007]92 号 关 于 促 进 残 疾 人 就 业 税 收 优 惠 政 策 的 通 知 规 定 的 政 策 ( 增 值 税 优 惠 : 按 单 位 实 际 安 置 残 疾 职 工 的 人 数, 限 额 即 征 即 退, 具 体 限 额 为 每 人 每 年 不 超 过 3.5 万 元 ; 企 业 所 得 税 : 支 付 给 残 疾 职 工 的 实 际 工 资 可 在 企 业 所 得 税 前 据 实 扣 除, 并 可 按 支 1-1-251
付 给 残 疾 职 工 实 际 工 资 的 100% 加 计 扣 除, 因 享 受 福 利 企 业 增 值 税 优 惠 获 得 的 增 值 税 退 税 收 入 免 征 企 业 所 得 税 ) 从 上 表 可 以 看 出 如 从 2006 年 1 月 1 日 就 执 行 现 有 福 利 企 业 税 收 优 惠 政 策, 公 司 的 利 润 总 额 和 净 利 润 稳 步 增 长, 与 公 司 业 务 规 模 的 增 长 所 带 来 的 经 营 业 绩 的 增 长 是 一 致 的 如 果 现 有 的 福 利 企 业 税 收 优 惠 政 策 保 持 不 变, 在 假 定 现 有 安 置 残 疾 职 工 数 量 不 变 残 疾 职 工 的 工 资 水 平 不 变 的 情 况 下, 公 司 未 来 每 年 将 获 得 约 1,600 万 元 的 增 值 税 返 还, 减 征 企 业 所 得 税 约 170 万 元 (2008 年 1 月 1 日 开 始 公 司 适 用 的 企 业 所 得 税 税 率 变 为 25%) 随 着 公 司 生 产 规 模 的 扩 大, 安 置 残 疾 人 员 的 数 量 也 将 随 之 增 加, 公 司 享 受 的 增 值 税 及 企 业 所 得 税 税 收 优 惠 金 额 也 将 随 之 增 加 随 着 公 司 提 高 残 疾 职 工 的 工 资 水 平, 也 将 使 公 司 享 受 的 企 业 所 得 税 税 收 优 惠 金 额 增 加 3 购 买 国 产 设 备 抵 免 企 业 所 得 税 之 优 惠 政 策 的 影 响 报 告 期 内 公 司 经 浙 江 省 临 安 市 地 方 税 务 局 批 准 的 累 计 可 抵 免 企 业 所 得 税 的 国 产 设 备 采 购 总 额 为 3,880.65 万 元, 可 抵 免 的 企 业 所 得 税 为 1,552.26 万 元, 其 中 抵 免 2007 年 度 企 业 所 得 税 1,111.20 万 元, 余 下 部 分 共 441.06 万 元 留 待 抵 免 以 后 年 度 企 业 所 得 税 根 据 2008 年 5 月 16 日 国 家 税 务 总 局 国 税 发 2008[52] 国 家 税 务 总 局 关 于 停 止 执 行 企 业 购 买 国 产 设 备 投 资 抵 免 企 业 所 得 税 政 策 问 题 的 通 知, 自 2008 年 1 月 1 日 起, 停 止 执 行 企 业 购 买 国 产 设 备 投 资 抵 免 企 业 所 得 税 的 政 策 根 据 税 务 机 关 有 关 通 知, 在 2007 年 10 月 9 日 前 经 税 务 机 关 审 核 批 准, 并 在 2007 年 12 月 31 日 前 实 际 购 置 国 产 设 备 的 投 资, 在 2007 年 度 结 束 后 尚 未 抵 免 完 的 投 资 额 度 可 按 其 剩 余 抵 免 期 限 继 续 抵 免 到 期 为 止 公 司 2007 年 经 浙 江 省 临 安 市 地 方 税 务 局 批 准 可 抵 免 的 企 业 所 得 税 中 留 待 抵 免 以 后 年 度 企 业 所 得 税 的 部 分 抵 免 2008 年 企 业 所 得 税 441.06 万 元 ( 四 ) 公 司 非 经 常 性 损 益 和 不 能 合 并 报 表 的 投 资 收 益 分 析 报 告 期 内, 公 司 的 非 经 常 性 损 益 详 见 本 招 股 说 明 书 第 九 章 非 经 常 性 损 益 相 关 内 容 报 告 期 内, 公 司 没 有 不 能 合 并 报 表 的 投 资 收 益 1-1-252
三 发 行 人 最 近 三 年 资 本 性 支 出 分 析 ( 一 ) 报 告 期 内 资 本 性 支 出 情 况 及 其 影 响 1 报 告 期 内 公 司 资 本 支 出 情 况 单 位 : 万 元 单 位 项 目 合 计 2008 年 度 2007 年 度 2006 年 度 青 山 项 目 设 备 厂 房 等 固 定 资 产 25,548.03 4,034.28 13,027.93 8,485.82 土 地 使 用 权 3,230.02 0.00 799.96 2,430.06 2 资 本 性 支 出 对 经 营 性 成 果 的 影 响 公 司 的 资 本 性 支 出 主 要 用 于 公 司 新 厂 区 搬 迁 对 原 有 生 产 线 技 术 改 造 和 投 建 新 生 产 线,2007 年 5 月 正 式 完 成 搬 迁, 搬 迁 后 6-9 月 份 对 大 量 新 旧 设 备 进 行 维 修 安 装 调 试, 未 能 完 全 达 产, 公 司 这 几 年 的 资 本 性 支 出 对 公 司 经 营 成 果 的 影 响 主 要 体 现 在 2007 年 四 季 度 及 2008 年 2008 年 的 资 本 性 支 出 主 要 是 公 司 在 募 集 资 金 尚 未 到 位 情 况 下 根 据 原 计 划 先 用 自 有 资 金 投 资 募 投 项 目 新 建 的 厂 房 及 部 分 设 备 公 司 2007 年 四 季 度 与 2006 年 同 期 的 主 要 经 营 成 果 比 较 如 下 : 单 位 : 万 元 经 营 成 果 2007 年 四 季 度 增 长 % 2006 年 四 季 度 主 营 业 务 收 入 43,758.98 70.10% 25,725.30 主 营 业 务 成 本 37,607.09 68.68% 22,294.61 主 营 业 务 毛 利 6,151.89 79.32% 3,430.69 毛 利 率 14.06% 5.42% 13.34% 公 司 2008 年 与 2007 年 同 期 的 主 要 经 营 成 果 比 较 如 下 : 单 位 : 万 元 经 营 成 果 2008 年 度 增 长 % 2007 年 度 主 营 业 务 收 入 161,184.35 43.06% 112,668.22 主 营 业 务 成 本 139,884.87 43.74% 97,318.37 主 营 业 务 毛 利 21,299.48 38.76% 15,349.85 毛 利 率 0.13-3.01% 0.14 公 司 2008 年 度 2007 年 四 季 度 主 营 业 务 收 入 主 营 业 务 毛 利 比 上 年 同 期 明 1-1-253
显 增 长 随 着 公 司 新 增 产 能 的 完 全 达 产, 公 司 经 营 业 绩 将 大 幅 上 升 ( 二 ) 未 来 可 预 见 的 重 大 资 本 性 支 出 计 划 及 资 金 需 要 量 截 至 本 招 股 说 明 书 签 署 之 日, 除 本 次 发 行 募 集 资 金 投 资 项 目 的 有 关 固 定 资 产 投 资 外, 发 行 人 无 可 预 见 的 重 大 资 本 性 支 出 计 划 四 发 行 人 财 务 状 况 和 盈 利 能 力 的 未 来 趋 势 分 析 ( 一 ) 主 要 财 务 优 势 和 困 难 通 过 上 述 财 务 分 析, 可 以 看 出 本 公 司 近 年 来 紧 紧 围 绕 电 力 电 缆 业 做 大 做 强, 主 营 业 务 收 入 快 速 增 长, 盈 利 能 力 也 不 断 增 强, 资 产 的 流 动 性 较 好, 具 有 较 强 的 偿 债 能 力 公 司 目 前 的 资 金 来 源 主 要 依 靠 自 身 积 累 商 业 信 用 和 银 行 短 期 借 款, 缺 乏 长 期 资 金 的 融 资 渠 道, 已 不 能 满 足 公 司 日 益 增 长 的 生 产 经 营 需 要, 更 无 法 对 公 司 的 长 远 发 展 提 供 长 期 稳 定 的 资 金 保 证 ; 同 时 公 司 的 资 产 负 债 率 水 平 较 高, 股 权 融 资 可 以 很 好 地 改 善 公 司 的 资 产 负 债 结 构 ( 二 ) 未 来 盈 利 能 力 的 趋 势 分 析 公 司 从 成 立 以 来 一 直 专 注 于 电 力 电 缆 的 研 发 生 产 销 售, 公 司 在 行 业 内 树 立 了 良 好 的 品 牌 近 年 来, 公 司 通 过 不 断 的 设 备 改 造 和 技 术 创 新, 扩 大 了 公 司 的 经 营 规 模, 改 善 了 公 司 产 品 结 构 目 前, 公 司 主 要 产 品 的 市 场 需 求 量 不 断 扩 大 公 司 将 继 续 巩 固 在 交 联 电 缆 方 面 的 传 统 优 势, 一 方 面 扩 大 产 能, 另 一 方 面 优 化 产 品 结 构, 提 高 产 品 附 加 值, 以 满 足 更 大 的 市 场 需 求 本 行 业 市 场 竞 争 激 烈, 资 金 紧 张 问 题 已 经 成 为 本 公 司 做 大 做 强 的 瓶 颈 之 一 资 金 的 相 对 缺 乏, 使 得 公 司 难 以 在 产 品 研 发 固 定 资 产 等 方 面 投 入 更 多 的 资 源, 一 定 程 度 上 制 约 了 公 司 的 快 速 发 展 为 确 保 生 产 经 营 顺 利 进 行, 本 公 司 采 取 了 增 加 银 行 借 款 应 付 票 据 结 算 等 方 式, 以 有 效 缓 解 资 金 不 足 问 题 但 从 长 远 来 看, 资 金 的 相 对 紧 张, 成 为 本 公 司 持 续 健 康 发 展 的 障 碍 本 公 司 成 功 公 开 发 行 股 票 并 上 市, 将 从 资 本 市 场 获 取 资 金 以 满 足 公 司 今 后 业 务 发 展 需 要, 一 方 面 有 利 于 改 善 公 司 的 财 务 结 构, 另 一 方 面 新 的 募 集 资 金 投 资 项 目 将 为 公 司 带 来 新 的 利 润 增 长 点 1-1-254
( 三 )2008 年 ( 尤 其 是 第 四 季 度 ) 起 至 今 全 球 金 融 危 机 及 经 济 危 机 对 公 司 上 下 游 ( 包 括 原 材 料 客 户 ) 影 响 情 况, 对 公 司 影 响 情 况 1 全 球 经 济 危 机 对 公 司 客 户 的 影 响 全 球 经 济 危 机 对 公 司 所 处 的 电 缆 行 业 的 客 户 影 响 有 两 方 面 : 一 方 面,2008 年 底 为 应 对 全 球 经 济 危 机, 国 家 出 台 扩 大 内 需 的 4 万 亿 投 资 计 划, 涉 及 到 国 家 电 网 轨 道 交 通 铁 路 机 场 等 基 础 行 业, 这 些 行 业 投 资 规 模 的 扩 大 直 接 产 生 了 对 电 力 电 缆 的 市 场 需 求 在 电 网 建 设 方 面,2008 年 11 月 国 家 电 网 宣 布 追 加 2008 年 电 网 投 资 120 亿 元 的 同 时, 宣 布 未 来 2~3 年 内 将 完 成 投 资 11,600 亿 元, 是 十 一 五 规 划 中 未 来 两 年 内 计 划 投 资 额 5,000 亿 元 的 2 倍 另 外, 南 方 电 网 计 划 今 后 两 年 将 进 一 步 加 大 城 网 改 造 和 农 网 完 善 的 投 资 力 度, 每 年 新 增 投 资 约 300 亿 元 用 于 城 网 改 造 和 农 网 完 善, 全 网 建 设 投 资 规 模 达 到 900 亿 元 左 右 这 些 投 资 经 过 规 划 立 项 等 前 期 工 作 之 后, 预 计 将 在 2009 年 二 季 度 后 逐 步 转 化 为 实 际 的 市 场 订 单 在 轨 道 交 通 方 面, 第 一 批 得 到 国 家 批 准 建 设 轨 道 交 通 项 目 的 有 15 个 城 市, 包 括 北 京 上 海 天 津 广 州 南 京 深 圳 武 汉 西 安 重 庆 成 都 哈 尔 滨 长 春 沈 阳 杭 州 和 苏 州 ; 另 外 还 有 10 个 城 市 作 为 第 二 批 已 经 制 定 了 规 划 并 处 于 报 批 之 中, 同 时, 在 目 前 扩 大 内 需 的 4 万 亿 投 资 计 划 拉 动 经 济 的 大 背 景 下, 还 有 超 过 20 个 城 市 正 在 筹 备 规 划 轨 道 交 通 项 目 预 计 未 来 七 年 内 我 国 城 市 轨 道 交 通 建 设 投 资 规 模 超 过 6,000 亿 元, 规 划 线 路 长 度 达 到 2,400 公 里, 而 且 目 前 在 建 的 一 些 项 目 开 始 加 快 投 资 步 伐, 这 一 点 已 经 在 公 司 订 单 中 有 所 体 现 2008 年 9 月 至 今 不 足 半 年 时 间, 公 司 所 承 接 的 轨 道 交 通 项 目 订 单 量 达 到 了 7,640 万 元, 包 括 深 圳 地 铁 2 号 线 3 号 线 4 号 线 南 京 地 铁 2 号 线 重 庆 轨 道 交 通 项 目 等, 已 经 超 过 了 2007 年 6 月 超 高 压 产 品 开 始 投 放 市 场 到 2008 年 9 月 期 间 所 有 的 轨 道 交 通 订 单 量 受 此 因 素 影 响, 公 司 的 国 家 电 网 公 司 及 其 关 联 企 业 客 户 以 及 铁 路 石 化 冶 金 等 重 点 行 业 客 户 需 求 大 大 增 加 另 一 方 面, 受 到 全 球 经 济 危 机 影 响, 一 般 工 程 用 户 尤 其 是 房 地 产 企 业 用 户 对 1-1-255
电 缆 的 需 求 将 减 少 从 客 户 分 布 看, 发 行 人 有 70%-80% 的 主 营 业 务 收 入 来 源 于 电 力 系 统 及 行 业 优 质 客 户, 因 此 总 体 来 说, 公 司 客 户 对 电 缆 的 需 求 在 4 万 亿 的 投 资 计 划 下 未 来 将 大 幅 上 升 截 止 2009 年 3 月 10 日, 拥 有 的 尚 未 排 产 的 订 单 总 金 额 达 到 4.67 亿 元, 其 中 超 高 压 部 分 1.67 亿 元, 中 低 压 3 亿 元 折 算 成 用 铜 量, 分 别 为 超 高 压 1,382.26 吨, 中 低 压 4,596.63 吨, 合 计 5,978.89 吨 2 全 球 经 济 危 机 对 公 司 原 材 料 的 影 响 2008 年 10 月 以 后, 受 经 济 周 期 影 响 铜 材 价 格 出 现 了 大 幅 度 下 跌, 对 公 司 产 生 以 下 几 方 面 的 影 响 : 一 方 面, 由 于 铜 材 是 公 司 最 主 要 的 原 材 料, 占 公 司 生 产 成 本 的 比 例 超 过 70%, 公 司 产 品 价 格 是 成 本 加 一 定 的 毛 利 率 而 形 成 的, 所 以 原 材 料 铜 材 价 格 大 幅 度 下 降 对 公 司 的 销 售 额 有 负 面 影 响, 在 订 单 数 量 和 订 单 用 铜 量 不 变 的 情 况 下, 销 售 额 会 因 此 而 下 降, 但 是 随 着 公 司 客 户 总 体 需 求 的 增 长, 订 单 量 的 增 加, 用 铜 量 也 相 应 增 加, 足 以 消 化 因 铜 价 下 跌 带 来 的 销 售 额 减 少 的 因 素 2008 年 四 季 度, 公 司 所 承 揽 的 订 单 总 用 铜 量 达 到 5,970 吨, 比 去 年 同 期 4,076 吨 的 订 单 用 铜 量 增 加 了 46.46%, 导 致 2008 年 四 季 度 订 单 总 合 同 价 达 到 40,560 万 元, 与 去 年 同 期 42,350 万 元 基 本 持 平, 有 力 的 克 服 了 铜 价 下 跌 将 近 50% 给 公 司 带 来 的 不 利 影 响 2008 年 全 年 公 司 实 现 了 高 于 行 业 平 均 水 平 的 规 模 增 长, 市 场 占 有 率 进 一 步 提 升 另 一 方 面,2008 年 10 月 以 后 铜 价 快 速 大 幅 的 下 跌, 使 得 远 期 订 单 和 锁 铜 之 间 的 时 间 差 异 对 经 营 的 影 响 得 以 凸 显, 给 公 司 2008 年 第 四 季 度 和 2009 年 第 一 季 度 的 毛 利 率 带 来 压 力 由 于 远 期 锁 铜 的 周 期 不 超 过 6 个 月, 到 2009 年 3 月 底, 公 司 2008 年 10 月 前 下 单 采 购 的 高 价 远 期 铜 将 全 部 到 位 并 投 入 即 期 订 单 的 生 产, 因 此 而 造 成 的 财 务 压 力 即 将 结 束 同 时,2008 年 10 月 之 前 的 远 期 订 单 在 2009 年 排 产 之 后, 由 于 按 照 现 行 较 低 的 铜 价 重 新 采 购 铜 材 会 导 致 毛 利 率 有 所 上 升, 因 此 2009 年 二 季 度 以 后 会 对 之 前 消 化 高 价 铜 所 造 成 的 毛 利 损 失 予 以 弥 补 另 外, 原 材 料 铜 价 下 跌 减 少 了 公 司 存 货 应 收 账 款 对 流 动 资 金 的 占 用, 从 而 减 少 了 财 务 费 用, 同 时 在 短 期 内 也 有 利 于 改 善 公 司 现 金 流 ; 另 外 由 于 原 材 料 铜 材 价 格 下 跌, 上 游 铜 材 产 能 相 对 过 剩, 公 司 在 原 材 料 采 购 上 的 谈 判 议 价 能 力 也 得 到 1-1-256
一 定 增 强 浙 江 万 马 电 缆 股 份 有 限 公 司 招 股 说 明 书 1-1-257
第 十 一 章 业 务 发 展 目 标 一 公 司 当 年 和 未 来 两 年 的 发 展 计 划 ( 一 ) 公 司 的 发 展 战 略 基 于 对 国 内 外 电 线 电 缆 行 业 的 发 展 现 状 市 场 机 遇 市 场 竞 争 状 况 和 公 司 综 合 实 力 的 系 统 分 析, 公 司 的 战 略 定 位 是 : 国 内 电 线 电 缆 行 业 环 保 电 缆 的 倡 导 者 和 引 领 者 公 司 总 体 发 展 战 略 目 标 是 : 准 确 把 握 重 视 环 保 的 宏 观 环 境 和 产 业 政 策 带 来 的 行 业 发 展 契 机, 通 过 对 设 计 制 造 检 测 回 收 等 各 个 环 节 全 面 实 施 环 保 的 举 措, 将 环 保 的 理 念 全 面 融 入 到 公 司 的 产 品 和 业 务 流 程 中, 运 用 不 同 的 竞 争 策 略, 力 争 成 为 电 力 电 缆 领 域 产 品 和 服 务 的 领 先 提 供 商 主 要 竞 争 战 略 : 用 差 异 化 的 竞 争 策 略 做 强 高 压 电 缆 ; 用 成 本 领 先 的 竞 争 策 略 做 大 中 压 电 缆 ; 用 细 分 市 场 领 先 的 竞 争 策 略 做 专 特 种 电 缆 ( 二 ) 经 营 目 标 凭 借 公 司 所 具 有 的 技 术 人 才 优 势 和 管 理 基 础, 在 未 来 几 年 内 本 公 司 的 主 营 业 务 收 入 利 润 将 保 持 持 续 稳 定 增 长 公 司 以 市 场 需 求 和 行 业 趋 势 为 导 向, 通 过 新 产 品 开 发 和 工 艺 流 程 的 改 进, 全 力 发 展 超 高 压 电 缆 和 环 保 电 缆, 使 得 公 司 产 品 结 构 更 趋 合 理, 能 耗 和 生 产 成 本 进 一 步 降 低, 最 终 大 大 提 升 公 司 的 市 场 竞 争 力 若 本 次 发 行 成 功, 项 目 达 产 后, 公 司 将 力 争 年 用 铜 量 达 3 万 吨, 销 售 收 入 超 过 25 亿 元 ( 三 ) 经 营 计 划 1 生 产 经 营 计 划 公 司 一 方 面 将 以 精 细 化 管 理 为 依 托, 以 成 本 管 理 为 核 心, 进 一 步 拓 宽 降 低 成 本 的 思 路, 强 化 工 艺 纪 律 和 过 程 控 制, 提 高 产 品 一 次 合 格 率, 降 低 材 料 损 耗, 高 度 重 视 节 能 降 耗 工 作, 产 供 销 各 部 门 对 成 本 实 行 目 标 管 理, 并 落 实 到 车 间 班 组, 建 立 准 确 有 效 的 成 本 核 算 体 系 和 考 核 制 度, 进 一 步 提 高 本 公 司 的 成 本 管 理 1-1-258
水 平 另 一 方 面 将 加 大 技 术 改 造 力 度, 利 用 新 技 术 新 工 艺 和 新 设 备, 加 大 技 改 投 入, 扩 大 生 产 规 模, 加 速 推 进 产 品 的 升 级, 特 别 是 增 加 高 压 电 缆 的 生 产 和 销 售, 进 一 步 增 强 产 品 的 市 场 竞 争 力, 抢 先 占 领 市 场 的 制 高 点, 形 成 新 的 利 润 增 长 点 ; 公 司 还 将 依 靠 信 息 化 管 理 的 优 势, 科 学 调 度, 优 化 采 购, 减 少 生 产 采 购 各 环 节 的 资 金 占 用, 控 制 在 产 品 及 库 存, 减 少 财 务 费 用 支 出, 提 高 资 金 使 用 效 率 ; 继 续 重 点 抓 好 ISO9001 和 ISO14001 OHSAS18000 等 管 理 体 系 建 设 工 作, 加 大 体 系 的 执 行 力 度, 实 现 产 品 质 量 的 持 续 改 进, 促 进 公 司 管 理 水 平 再 上 台 阶, 增 强 企 业 发 展 后 劲 2 产 品 开 发 计 划 公 司 在 未 来 发 展 中, 针 对 市 场 的 需 求 和 行 业 发 展 趋 势, 将 大 力 发 展 超 高 压 电 缆 和 环 保 电 缆 在 110kV 及 以 上 的 超 高 压 电 缆 领 域, 公 司 已 经 完 成 了 交 联 聚 乙 烯 绝 缘 皱 纹 铝 护 套 电 力 电 缆 这 一 基 本 型 号 产 品 的 研 发 与 生 产, 面 对 市 场 多 样 化 的 需 求, 公 司 将 开 发 交 联 聚 乙 烯 绝 缘 皱 纹 铜 护 套 环 保 电 缆 交 联 聚 乙 烯 绝 缘 不 锈 钢 护 套 环 保 电 缆 等 新 产 品, 实 现 110kV 及 以 上 产 品 线 的 系 列 化 环 保 化 在 35kV 及 以 下 的 中 低 压 领 域, 公 司 将 开 发 紫 外 光 交 联 环 保 电 缆 全 阻 水 交 联 环 保 电 缆 大 长 度 大 截 面 钢 丝 铠 装 交 联 环 保 电 缆 铝 带 铠 装 环 保 电 缆 抗 水 树 交 联 环 保 电 缆 等 新 产 品, 以 丰 富 公 司 的 产 品 线, 提 升 公 司 的 市 场 竞 争 力 3 人 员 扩 充 计 划 基 于 公 司 的 发 展 战 略 和 发 展 规 划, 本 公 司 将 实 行 人 力 资 源 的 优 化 配 置, 坚 持 以 人 为 本, 加 强 人 才 引 进 与 培 养, 完 善 激 励 机 制, 实 现 公 司 的 可 持 续 发 展 (1) 强 化 内 部 培 训 公 司 将 继 续 加 强 员 工 培 训, 加 快 培 育 一 批 素 质 高 业 务 强 的 科 技 人 才 营 销 人 才 和 管 理 人 才 ; 对 管 理 人 员 进 行 工 商 管 理 知 识 教 育, 抓 好 技 术 人 员 新 产 品 新 工 艺 新 技 术 的 知 识 更 新, 开 发 员 工 潜 在 能 力 ; 特 别 重 视 对 生 产 一 线 员 工 的 技 能 培 训, 提 高 员 工 的 职 业 技 能 水 平, 进 一 步 做 好 新 员 工 的 入 职 培 训 (2) 不 断 引 进 外 部 人 才 随 着 公 司 经 营 规 模 的 扩 大, 管 理 的 复 杂 程 度 会 加 大, 公 司 将 从 各 大 院 校 招 纳 一 批 优 秀 的 专 业 技 术 人 才 和 管 理 人 才 ; 着 重 加 强 技 术 人 才 以 及 各 类 管 理 人 才 的 引 进, 壮 大 公 司 科 研 技 术 力 量 和 管 理 队 伍, 优 化 企 业 的 1-1-259
人 员 结 构, 满 足 企 业 可 持 续 发 展 需 求 (3) 向 社 会 招 聘 和 培 养 一 批 技 术 工 人, 以 适 应 公 司 生 产 规 模 扩 大 的 需 要 4 技 术 开 发 与 创 新 计 划 构 建 以 技 术 创 新 为 中 心 的 研 发 体 系, 利 用 募 投 项 目 的 资 金, 在 现 有 的 电 力 电 缆 研 究 所 的 基 础 上, 建 设 具 有 国 内 先 进 水 平 的 电 力 电 缆 技 术 研 发 中 心, 由 基 础 材 料 研 究 室 超 高 压 电 缆 研 究 室 中 低 压 电 缆 研 究 室 信 息 情 报 研 究 室 中 心 实 验 室 等 部 门 组 成 利 用 该 中 心, 公 司 将 分 别 对 电 缆 用 材 料 超 高 压 电 缆 中 低 压 环 保 电 缆 等 进 行 研 究, 开 发 适 合 市 场 需 求 并 具 有 先 进 水 平 的 各 种 电 缆 和 电 缆 用 材 料 5 市 场 营 销 计 划 在 继 续 保 持 公 司 传 统 的 营 销 优 势 的 基 础 上, 为 进 一 步 扩 大 市 场 占 有 率, 提 升 公 司 盈 利 能 力, 公 司 还 将 采 取 以 下 新 的 举 措 : (1) 进 一 步 丰 富 渠 道 体 系 公 司 原 有 的 直 销 模 式 对 于 开 拓 电 力 公 司 行 业 用 户 等 优 质 大 客 户 非 常 适 合, 然 而, 上 述 营 销 模 式 并 不 适 合 一 般 的 一 次 性 用 户 工 程 2007 年 起 公 司 在 继 续 采 用 直 销 模 式, 进 一 步 巩 固 和 拓 展 大 客 户 的 同 时, 开 始 积 极 寻 找 经 销 商, 通 过 与 资 金 实 力 雄 厚 并 且 信 誉 良 好 的 经 销 商 建 立 紧 密 合 作 关 系, 丰 富 公 司 渠 道 体 系, 增 强 公 司 在 一 般 用 户 工 程 中 的 市 场 份 额 (2) 加 大 行 业 客 户 开 拓 力 度 十 一 五 期 间, 伴 随 中 国 工 业 化 的 进 程, 冶 金 石 化 铁 路 的 业 务 量 将 会 逐 渐 增 大, 公 司 将 加 大 在 这 些 行 业 的 开 拓 力 度, 主 要 采 取 的 措 施 包 括 增 加 业 务 员 数 量 针 对 不 同 的 行 业 制 定 专 门 的 营 销 方 案 提 供 技 术 支 持 和 服 务 等 (3) 业 务 人 员 本 地 化 在 业 务 人 员 构 成 中, 公 司 将 本 着 贴 近 客 户 快 捷 服 务 的 原 则, 进 一 步 加 强 业 务 人 员 本 地 化 的 比 率, 在 各 地 设 立 销 售 机 构, 大 量 招 聘 本 地 人 员, 更 加 贴 近 客 户 6 再 融 资 计 划 本 公 司 依 照 公 司 发 展 运 营 需 要, 将 采 取 多 元 化 的 筹 资 方 式, 来 满 足 各 项 发 展 规 划 的 资 金 需 求 (1) 重 点 做 好 本 次 股 票 发 行 和 募 集 资 金 投 资 项 目 建 设 ; 本 次 股 票 发 行 完 成 1-1-260
后, 公 司 将 视 生 产 经 营 需 要, 积 极 利 用 资 本 市 场 的 直 接 融 资 功 能, 为 公 司 的 长 远 发 展 筹 措 资 金 (2) 公 司 将 充 分 发 挥 信 用 和 商 誉 优 势, 继 续 与 各 银 行 保 持 密 切 联 系, 利 用 银 行 贷 款 等 间 接 融 资 方 式 满 足 企 业 经 营 发 展 需 要 7 收 购 兼 并 及 对 外 扩 充 计 划 根 据 现 有 业 务 的 发 展 需 要, 在 符 合 全 体 股 东 利 益 且 条 件 成 熟 的 前 提 下, 公 司 将 通 过 兼 并 收 购 控 股 参 股 等 多 种 方 式, 整 合 有 价 值 的 市 场 资 源, 如 品 牌 营 销 渠 道 技 术 资 源 产 能 等, 达 到 快 速 扩 张 的 目 的 通 过 前 述 资 本 运 作 方 式, 实 现 产 品 经 营 和 资 本 经 营 产 业 资 本 与 金 融 资 本 的 结 合 8 深 化 改 革 和 组 织 结 构 调 整 计 划 公 司 将 进 一 步 完 善 法 人 治 理 结 构, 建 立 适 应 现 代 企 业 制 度 要 求 的 决 策 和 用 人 机 制, 以 加 强 董 事 会 建 设 为 重 点, 充 分 发 挥 独 立 董 事 和 专 门 委 员 会 的 作 用, 更 好 地 发 挥 董 事 会 在 重 大 决 策 选 择 经 理 人 员 等 方 面 的 作 用 公 司 将 进 一 步 完 善 公 司 的 内 部 决 策 程 序 和 内 部 控 制 制 度, 继 续 加 强 内 部 审 计 职 能, 强 化 内 部 控 制, 保 证 公 司 财 务 运 作 合 理 合 法 及 有 效, 最 大 限 度 地 避 免 决 策 失 误, 规 避 投 资 风 险 公 司 将 根 据 客 观 条 件 和 自 身 业 务 的 变 化, 及 时 调 整 内 部 结 构 和 岗 位 设 置, 以 保 持 组 织 结 构 的 合 理 性 和 管 理 的 有 效 性 9 国 际 化 经 营 计 划 为 开 拓 国 际 市 场,2007 年 公 司 成 立 了 进 出 口 业 务 部, 招 聘 和 培 训 了 一 批 外 贸 销 售 队 伍, 并 将 通 过 发 展 战 略 合 作 伙 伴 的 方 式 来 开 拓 国 际 市 场 二 拟 定 上 述 计 划 所 依 据 的 假 设 条 件 1 公 司 所 遵 循 的 国 家 和 地 方 现 行 有 关 法 律 法 规 和 经 济 政 策 无 重 大 改 变 ; 2 国 家 宏 观 经 济 继 续 平 稳 发 展 ; 3 本 次 公 司 股 票 发 行 上 市 能 够 成 功, 募 集 资 金 顺 利 到 位 ; 4 募 集 资 金 投 资 项 目 能 够 顺 利 实 施, 并 取 得 预 期 收 益 ; 5 公 司 所 处 行 业 与 市 场 环 境 不 会 发 生 重 大 恶 化 ; 6 公 司 无 重 大 经 营 决 策 失 误 和 足 以 严 重 影 响 公 司 正 常 运 转 的 人 事 变 动 ; 1-1-261
7 不 会 发 生 对 公 司 正 常 经 营 造 成 重 大 不 利 影 响 的 突 发 性 事 件 或 其 它 不 可 抗 力 因 素 三 实 施 上 述 计 划 将 面 临 的 主 要 困 难 募 股 资 金 到 位 前, 资 金 短 缺 是 公 司 未 来 发 展 的 最 大 约 束, 随 着 募 集 资 金 的 大 规 模 运 用 和 企 业 经 营 规 模 的 大 幅 扩 展, 公 司 在 机 制 建 立 战 略 规 划 组 织 设 计 运 营 管 理 资 金 管 理 和 内 部 控 制 等 方 面 都 将 面 临 更 大 的 挑 战, 特 别 在 高 级 管 理 人 才 营 销 人 才 研 发 人 才 和 专 业 人 才 的 引 进 和 培 养 上 提 出 了 更 高 要 求 四 上 述 发 展 计 划 与 现 有 业 务 的 关 系 上 述 业 务 发 展 计 划 是 在 公 司 现 有 业 务 的 基 础 上, 按 照 规 模 化 发 展 的 战 略 要 求 而 提 出 的 再 发 展 策 略 公 司 发 展 计 划 从 纵 向 上 增 加 了 业 务 深 度, 扩 大 了 生 产 规 模, 提 高 了 产 品 的 技 术 含 量 和 附 加 值, 加 快 了 产 品 结 构 调 整 的 速 度, 实 现 了 销 售 市 场 的 多 元 化 ; 从 横 向 上 使 公 司 产 品 向 多 元 化 方 向 发 展, 降 低 了 产 品 单 一 的 风 险, 开 辟 了 新 的 利 润 来 源 公 司 现 有 业 务 是 编 制 发 展 计 划 的 基 础 和 前 提, 发 展 计 划 是 对 现 有 业 务 的 充 实 和 提 高, 是 对 公 司 现 有 产 品 技 术 市 场 管 理 人 才 等 方 面 的 升 级, 是 公 司 实 现 可 持 续 发 展 的 必 经 阶 段 五 本 次 募 集 资 金 运 用 与 发 展 计 划 的 关 系 若 本 次 公 司 股 票 发 行 成 功, 对 于 本 公 司 实 现 前 述 目 标 具 有 关 键 作 用 主 要 体 现 在 : 募 股 资 金 若 能 顺 利 到 位, 将 为 本 公 司 注 入 可 观 的 利 于 长 期 稳 定 发 展 的 资 金, 为 实 现 既 定 的 业 务 目 标 提 供 雄 厚 的 资 金 支 持, 对 公 司 总 体 规 划 目 标 的 实 现 和 促 进 公 司 持 续 快 速 发 展 将 起 到 重 要 作 用 ; 为 公 司 建 立 了 通 过 资 本 市 场 融 资 的 通 道, 丰 富 了 公 司 的 融 资 渠 道 ; 有 利 于 现 有 业 务 市 场 经 营 生 产 规 模 方 面 的 扩 张 ; 有 利 于 吸 引 高 级 人 才 和 增 加 研 发 投 入 ; 有 利 于 扩 大 企 业 影 响 力, 树 立 品 牌 形 象 ; 有 利 于 公 司 进 一 步 完 善 法 人 治 理 结 构, 提 高 管 理 水 平, 增 强 运 营 效 率 1-1-262
第 十 二 章 募 集 资 金 运 用 一 本 次 募 集 资 金 投 资 项 目 概 况 ( 一 ) 募 集 资 金 投 向 的 原 则 本 次 募 集 资 金 投 向 将 严 格 投 资 于 本 公 司 主 营 业 务, 即 电 力 电 缆 的 研 发 生 产 及 销 售 本 次 募 集 资 金 投 资 项 目 : 交 联 聚 乙 烯 环 保 电 缆 投 资 项 目 和 电 力 电 缆 研 发 中 心 投 资 项 目 紧 密 围 绕 本 公 司 主 营 业 务, 实 施 后 将 进 一 步 提 高 本 公 司 主 营 业 务 的 盈 利 能 力 ( 二 ) 本 次 募 集 资 金 投 资 项 目 本 公 司 本 次 募 集 资 金 项 目 按 投 资 项 目 的 轻 重 缓 急 排 列 如 下 : 1 交 联 聚 乙 烯 环 保 电 缆 投 资 项 目 该 项 目 报 批 总 投 资 为 32,050 万 元, 其 中 固 定 资 产 投 资 22,850 万 元, 铺 底 流 动 资 金 9,200 万 元 本 项 目 拟 投 入 募 集 资 金 为 32,050 万 元 本 项 目 于 2008 年 1 月 16 日 获 得 了 临 安 市 发 展 和 改 革 局 下 发 的 关 于 同 意 浙 江 万 马 电 缆 股 份 有 限 公 司 年 产 2,610km 交 联 聚 乙 烯 环 保 电 缆 项 目 立 项 的 批 复 临 发 改 [2008]015 号 文 件 的 核 准 2 电 力 电 缆 研 发 中 心 投 资 项 目 该 项 目 报 批 总 投 资 为 2,200 万 元, 其 中 建 筑 工 程 ( 含 设 备 基 础 ) 投 资 为 208 万 元, 设 备 购 置 费 为 1,297.27 万 元, 设 备 运 输 安 装 工 程 投 资 为 103.63 万 元, 其 他 费 用 为 591.1 万 元, 本 项 目 拟 投 入 募 集 资 金 为 2,200 万 元 本 项 目 于 2008 年 1 月 15 日 获 得 了 临 安 市 发 展 和 改 革 局 下 发 的 关 于 同 意 浙 江 万 马 电 缆 股 份 有 限 公 司 电 力 电 缆 研 发 中 心 项 目 立 项 的 批 复 临 发 改 [2008]014 号 文 件 的 核 准 序 号 项 目 名 称 项 目 报 批 总 拟 投 入 募 集 投 资 ( 万 元 ) 资 金 ( 万 元 ) 备 案 情 况 关 于 同 意 浙 江 万 马 电 缆 股 份 有 限 公 司 年 产 2,610km 交 联 聚 乙 烯 环 保 电 缆 项 目 立 项 的 批 复 临 发 改 [2008]015 号 1 交 联 聚 乙 烯 环 保 电 缆 投 资 项 目 32,050 32,050 2 电 力 电 缆 研 发 中 心 投 资 项 目 2,200 2,200 关 于 同 意 浙 江 万 马 电 缆 股 份 有 限 公 司 电 力 电 缆 研 发 中 心 项 目 立 1-1-263
项 的 批 复 临 发 改 [2008]014 号 合 计 34,250 34,250 - ( 三 ) 募 集 资 金 缺 口 或 超 过 募 投 项 目 投 资 总 额 部 分 的 安 排 若 本 次 实 际 募 集 资 金 小 于 上 述 项 目 拟 投 入 募 集 资 金 需 求, 缺 口 部 分 由 本 公 司 通 过 自 筹 方 式 解 决 ; 若 实 际 募 集 资 金 大 于 上 述 项 目 拟 投 入 募 集 资 金 需 求, 则 资 金 余 额 部 分 用 于 补 充 本 公 司 主 营 业 务 流 动 资 金, 补 充 流 动 资 金 数 额 的 测 算 依 据 及 具 体 安 排 如 下 : 1 电 缆 行 业 是 一 个 资 金 密 集 型 的 行 业, 随 着 经 营 规 模 的 扩 大, 对 流 动 资 金 的 需 求 要 相 应 增 长 报 告 期 内, 公 司 主 营 业 务 收 入 的 复 合 增 长 率 达 到 38%, 预 计 未 来 几 年 内 仍 将 保 持 30% 左 右 的 增 长 速 度, 对 流 动 资 金 的 需 求 会 随 之 增 加 ; 同 时, 截 止 2008 年 12 月 31 日, 公 司 资 产 负 债 率 为 70.78%, 其 中 银 行 短 期 借 款 为 34,400 万 元, 应 付 票 据 为 27,300 万 元, 流 动 负 债 较 高, 财 务 结 构 需 要 进 一 步 改 善 如 果 实 际 募 集 资 金 超 过 募 投 项 目 的 资 金 需 求, 超 过 部 分 公 司 将 首 先 用 于 补 充 因 经 营 规 模 扩 大 而 带 来 的 流 动 资 金 需 求 ; 2 公 司 的 募 投 项 目 已 经 部 分 实 施, 并 即 将 投 入 生 产 根 据 募 投 项 目 可 行 性 研 究 报 告, 项 目 完 全 达 产 后 年 产 生 销 售 收 入 13 亿, 累 计 需 要 投 入 配 套 流 动 资 金 30,668 万 元, 而 公 司 募 投 项 目 可 行 性 报 告 中 的 投 资 金 额 只 包 含 了 9,200 万 元 的 铺 底 流 动 资 金 随 着 募 投 项 目 的 实 施, 公 司 需 要 不 断 追 加 投 入 流 动 资 金, 具 体 配 套 流 动 资 金 的 投 入 进 度 与 额 度 见 下 表 : 单 位 : 万 元 序 号 项 目 名 称 第 1 年 第 2 年 第 3 年 第 4 年 1 销 售 收 入 0 39540 97470 130038 2 固 定 资 产 投 资 16000 6850 0 0 3 流 动 资 金 0 9510 13591 7567 ( 四 ) 募 集 资 金 使 用 的 内 部 控 制 措 施 本 次 募 集 资 金 用 途 及 实 施 方 案 已 经 2008 年 1 月 7 日 召 开 的 公 司 第 一 届 董 事 会 第 十 一 次 会 议 及 2008 年 第 一 次 临 时 股 东 大 会 审 议 通 过 本 公 司 成 功 发 行 并 上 市 后, 将 严 格 遵 照 深 圳 证 券 交 易 所 上 市 规 则 中 小 企 业 板 上 市 公 司 募 集 资 金 管 理 细 则 深 圳 证 券 交 易 所 上 市 公 司 募 集 资 金 管 理 办 法 关 于 进 一 步 规 范 上 市 公 司 募 集 资 金 使 用 的 通 知 ( 证 监 公 司 字 [2007]25 号 ) 等 法 律 法 规, 以 及 浙 江 万 马 电 缆 股 份 有 限 公 司 募 集 资 金 管 理 办 法 的 规 定, 1-1-264
规 范 使 用 募 集 资 金 控 制 措 施 包 括 : (1) 进 一 步 完 善 募 集 资 金 存 储 使 用 和 管 理 内 部 控 制 制 度, 明 确 募 集 资 金 使 用 的 分 级 审 批 权 限 决 策 程 序 风 险 控 制 措 施 及 信 息 披 露 程 序 (2) 充 分 发 挥 保 荐 机 构 的 作 用, 配 合 保 荐 机 构 严 格 按 照 证 券 发 行 上 市 保 荐 业 务 管 理 办 法 深 圳 证 券 交 易 所 中 小 企 业 板 块 保 荐 工 作 指 引 及 中 小 企 业 板 上 市 公 司 募 集 资 金 管 理 细 则 的 规 定 进 行 募 集 资 金 管 理 的 持 续 督 导 工 作 ; (3) 充 分 发 挥 独 立 董 事 监 事 会 的 作 用, 上 市 公 司 以 募 集 资 金 置 换 预 先 已 投 入 募 投 项 目 的 自 筹 资 金 的 用 闲 置 募 集 资 金 暂 时 用 于 补 充 流 动 资 金 等 事 项 提 请 独 立 董 事 监 事 会 发 表 意 见 二 募 集 资 金 投 资 项 目 的 必 要 性 和 决 策 背 景 ( 一 ) 募 集 资 金 投 资 项 目 实 施 的 必 要 性 1 实 施 募 集 资 金 投 资 项 目 的 外 部 原 因 (1) 电 力 电 缆 需 求 持 续 快 速 增 长 电 线 电 缆 行 业 是 我 国 经 济 建 设 重 要 的 配 套 产 业, 广 泛 应 用 于 国 民 经 济 各 个 领 域, 十 五 期 间 得 益 于 我 国 经 济 的 高 速 发 展, 电 线 电 缆 行 业 总 体 保 持 了 较 好 的 增 长 势 头, 平 均 增 长 速 度 为 16.87%, 远 远 超 过 GDP 增 长 速 度, 目 前 产 量 达 到 世 界 第 一 根 据 国 家 统 计 局 的 数 据,2006 年 我 国 电 线 电 缆 行 业 全 年 共 实 现 销 售 收 入 3,865.92 亿 元, 同 比 增 长 50.74%, 利 润 159.79 亿 元, 同 比 增 长 43% 电 线 电 缆 主 要 有 五 大 类 产 品 : 裸 线 电 气 装 备 用 电 线 电 缆 电 力 电 缆 通 讯 电 缆 与 绕 组 线 九 十 年 代 以 来 中 国 电 力 及 通 信 事 业 迅 速 发 展, 促 使 电 力 电 缆 架 空 线 及 通 信 电 缆 需 求 大 量 增 加 电 力 电 缆 产 品 的 比 重 持 续 上 升,2005 年 已 经 超 过 了 电 线 电 缆 行 业 整 体 总 产 值 的 26%, 另 据 上 海 电 缆 研 究 所 的 提 供 的 资 料, 110kV 及 以 上 交 联 电 缆 国 内 需 求 过 去 几 年 高 速 增 长, 未 来 仍 将 保 持 年 均 增 长 25% 以 上, 国 内 产 能 尚 不 能 满 足 市 场 需 要 本 公 司 所 处 的 电 力 电 缆 行 业, 目 前 行 业 集 中 度 还 不 高, 但 已 经 明 显 表 现 出 产 能 向 优 势 企 业 集 中 的 趋 势, 未 来 只 有 具 备 大 规 模 专 业 化 生 产 能 力 的 企 业 才 能 在 竞 争 中 脱 颖 而 出, 这 就 要 求 企 业 的 产 能 和 固 定 资 产 投 资 必 须 上 规 模 (2) 传 统 电 力 电 缆 向 环 保 电 缆 方 向 发 展 的 趋 势 已 十 分 明 显 具 体 的 环 保 电 缆 发 展 趋 势 详 见 本 招 股 说 明 书 第 五 章 ( 五 ) 3 环 保 电 缆 成 1-1-265
为 产 品 发 展 的 新 趋 向 相 关 内 容 面 对 国 际 上 的 发 展 趋 势, 万 马 电 缆 作 为 国 内 交 联 电 缆 的 龙 头 企 业, 有 理 由 有 责 任 开 发 环 保 电 缆, 逐 步 实 现 与 国 际 接 轨 (3) 中 外 电 缆 企 业 发 展 水 平 存 在 较 大 差 距 从 我 国 整 个 电 线 电 缆 行 业 的 发 展 水 平 来 看, 存 在 着 行 业 集 中 度 低 技 术 力 量 分 散 产 品 科 技 含 量 不 高 的 问 题 造 成 与 国 外 产 品 差 距 的 主 要 原 因 有 : 一 是 关 键 生 产 设 备 性 能 差 距 较 大, 还 不 能 满 足 行 业 发 展 的 要 求 ; 二 是 国 产 一 些 基 础 材 料 及 装 备 上 跟 不 上 ; 三 是 工 艺 管 理 尚 有 差 距 ; 四 是 科 研 投 入 不 足 导 致 一 些 产 品 没 有 能 力 开 发, 或 者 质 量 不 够 稳 定 目 前, 国 际 上 比 较 有 名 的 电 缆 企 业 已 经 逐 步 在 国 内 建 立 合 资 或 独 资 企 业, 在 高 端 产 品 的 领 域 占 有 较 高 的 市 场 份 额, 如 法 国 耐 克 森 公 司 在 中 国 核 电 电 缆 领 域 占 有 80%-90% 的 份 额, 并 占 有 中 国 船 用 电 缆 领 域 50% 的 份 额 国 内 企 业 要 想 在 竞 争 中 立 于 不 败 之 地, 除 了 要 发 挥 传 统 的 本 土 优 势 以 外, 一 是 要 积 极 引 进 先 进 的 技 术 装 备, 二 是 要 加 强 技 术 研 发 投 入, 积 极 开 展 新 材 料 新 工 艺 和 新 产 品 的 研 究 公 司 的 募 投 项 目 中 充 分 体 现 了 这 两 个 因 素, 特 别 是 电 力 电 缆 研 发 中 心 投 资 项 目, 可 以 大 大 提 高 公 司 的 技 术 研 发 水 平, 提 升 公 司 的 综 合 竞 争 力 2 实 施 募 集 资 金 投 资 项 目 的 内 部 原 因 (1) 扩 张 产 能 节 能 降 耗 以 提 升 公 司 经 济 效 益 的 必 然 要 求 经 过 多 年 发 展, 公 司 在 品 牌 营 销 网 络 技 术 工 艺 客 户 结 构 风 险 控 制 等 方 面 的 竞 争 优 势 已 经 形 成 了 强 大 的 综 合 实 力, 这 种 综 合 实 力 通 过 公 司 的 产 能 大 产 品 全 成 本 转 移 能 力 好 以 及 抗 风 险 能 力 强 等 各 个 方 面 得 到 体 现 随 着 募 集 资 金 项 目 的 投 产, 公 司 的 产 能 将 得 到 有 效 扩 张, 这 将 在 以 下 几 方 面 提 升 公 司 的 竞 争 力 : 规 模 扩 大 有 助 于 巩 固 公 司 的 行 业 地 位 ; 有 助 于 改 善 公 司 的 产 品 结 构, 提 高 市 场 适 应 性 ; 有 助 于 争 取 和 稳 定 大 客 户 ; 有 助 于 提 升 与 上 游 供 应 商 和 下 游 客 户 的 议 价 能 力 同 时, 通 过 募 投 项 目 的 实 施, 公 司 的 生 产 设 备 的 性 能 得 到 改 善, 各 项 能 耗 指 标 有 明 显 降 低, 生 产 效 率 得 到 有 效 提 升, 这 将 有 助 于 降 低 产 品 成 本, 提 升 产 品 的 竞 争 力 (2) 优 化 公 司 产 品 结 构 的 必 然 要 求 公 司 的 主 导 产 品 是 交 联 电 缆,2008 年, 该 类 产 品 占 公 司 营 业 收 入 的 比 例 达 1-1-266
81.04%, 公 司 的 目 标 是 成 为 国 内 交 联 电 缆 的 龙 头 企 业 公 司 现 有 5 条 交 联 电 缆 生 产 线, 其 中 1 条 是 用 于 生 产 110kV 及 以 上 的 高 压 电 缆 的 生 产 线 募 投 项 目 将 新 增 7 条 交 联 生 产 线, 其 中 3 条 是 用 于 生 产 110kV 及 以 上 的 高 压 电 缆 的 生 产 线 募 投 项 目 投 产 后, 交 联 电 缆 占 公 司 营 业 收 入 的 比 重 将 达 到 85% 左 右, 这 将 进 一 步 巩 固 公 司 在 这 个 领 域 的 优 势 地 位, 同 时, 城 市 电 网 建 设 中 电 压 等 级 有 越 来 越 高 的 趋 势, 目 前 110kV 及 以 上 的 高 压 和 超 高 压 电 缆 需 求 年 均 增 长 25% 以 上, 公 司 高 压 电 缆 生 产 线 数 量 的 增 加 将 有 助 于 优 化 公 司 的 产 品 结 构, 提 升 技 术 含 量, 提 高 盈 利 能 力 (3) 提 升 公 司 竞 争 力 的 必 然 要 求 募 投 项 目 实 施 后, 公 司 将 逐 渐 淘 汰 非 环 保 的 PVC 低 压 塑 力 电 缆, 引 导 用 户 使 用 硅 烷 交 联 等 低 压 环 保 型 电 缆, 并 且 在 公 司 内 实 行 整 体 环 保 改 造, 将 整 体 环 保 作 为 公 司 的 核 心 定 位, 通 过 对 设 计 制 造 检 测 回 收 等 各 个 环 节 全 面 实 施 环 保 举 措, 体 现 公 司 差 异 化 竞 争 的 策 略, 逐 步 发 展 成 为 国 内 电 线 电 缆 行 业 环 保 电 缆 的 倡 导 者 和 引 领 者, 从 而 避 开 电 线 电 缆 行 业 价 格 竞 争 的 红 海, 开 辟 出 市 场 潜 力 巨 大 的 蓝 海 ; 同 时, 通 过 新 产 品 开 发 和 工 艺 改 进, 公 司 的 产 品 线 将 更 加 丰 富, 产 品 结 构 更 趋 合 理, 产 品 档 次 得 到 提 高, 生 产 效 率 得 到 提 升 能 耗 和 生 产 成 本 进 一 步 降 低, 公 司 的 市 场 竞 争 力 将 大 大 提 升 另 外, 随 着 电 力 电 缆 研 发 中 心 项 目 的 建 设 将 提 高 企 业 的 自 主 创 新 能 力, 改 善 产 品 结 构 性 矛 盾, 使 高 端 电 缆 产 品 的 比 重 不 断 提 高, 使 企 业 能 积 极 参 与 国 际 市 场 的 竞 争, 增 强 企 业 的 国 际 竞 争 能 力, 从 而 实 现 企 业 长 期 持 续 的 发 展 ( 二 ) 实 施 募 集 资 金 投 资 项 目 的 条 件 已 经 具 备 1 实 施 募 集 资 金 投 资 项 目 的 时 机 已 经 成 熟 经 过 多 年 的 发 展, 公 司 已 经 形 成 了 很 强 的 综 合 实 力, 特 别 是 近 三 年 来, 公 司 的 销 售 收 入 持 续 增 长, 并 且 增 速 逐 年 加 快 在 规 模 扩 大 的 同 时, 公 司 的 持 续 盈 利 能 力 不 断 增 强, 净 利 润 也 逐 年 攀 升 特 别 是 2007 年 实 施 了 新 厂 区 的 搬 迁, 获 得 了 宝 贵 的 拓 展 空 间,110kV 及 以 上 高 压 交 联 电 缆 刚 投 放 市 场 就 迅 速 被 客 户 接 受, 并 呈 现 供 不 应 求 的 趋 势 通 过 多 年 的 积 累, 公 司 已 拥 有 了 实 施 募 投 项 目 并 扩 大 产 能 所 需 要 的 技 术 能 1-1-267
力 管 理 能 力 市 场 能 力 以 及 抗 风 险 能 力 2 公 司 储 备 了 实 施 募 投 项 目 所 需 的 生 产 场 地 公 司 已 在 现 有 厂 区 内 储 备 了 实 施 该 项 目 所 需 的 全 部 土 地 资 源, 并 完 全 拥 有 产 权 清 晰 的 土 地 使 用 权 证 ; 项 目 所 需 厂 房 建 设, 全 部 可 在 现 有 的 厂 区 内 完 成, 并 且 生 产 环 境 良 好, 特 别 需 要 指 出 的 是, 实 施 募 投 项 目 大 部 分 可 以 在 现 有 厂 房 内 完 成, 只 需 要 建 设 少 量 厂 房, 基 建 投 资 很 少, 只 要 以 充 足 的 资 金 购 买 和 安 装 机 器 设 备, 就 能 大 幅 度 提 高 现 有 固 定 资 产 的 利 用 水 平, 提 升 公 司 的 产 能, 这 将 有 利 于 提 升 公 司 的 经 济 效 益 3 公 司 具 备 了 实 施 募 投 项 目 的 技 术 基 础 公 司 培 养 和 集 聚 了 一 大 批 具 有 较 高 忠 诚 度 与 稳 定 性 的 国 内 电 力 电 缆 行 业 一 流 专 家, 组 建 了 一 支 技 术 水 平 高 经 验 丰 富 的 科 技 队 伍, 创 办 了 电 力 电 缆 研 究 所 同 时, 公 司 购 置 了 国 际 先 进 的 试 验 检 测 及 生 产 设 备, 持 续 开 展 产 学 研 活 动, 并 在 引 进 消 化 和 吸 收 国 外 先 进 的 电 力 电 缆 技 术 和 设 备 方 面 做 大 量 工 作, 从 而 形 成 了 较 完 善 的 研 发 试 验 和 试 制 条 件, 其 开 发 能 力 研 究 水 平 工 艺 技 术 等 均 处 于 国 内 先 进 水 平 2007 年 公 司 在 成 功 试 制 并 销 售 110kV 交 联 电 力 电 缆 的 基 础 上, 再 次 成 功 试 制 了 截 面 为 2,500mm 2 的 220kV 交 联 电 力 电 缆, 该 产 品 是 到 目 前 为 止 国 内 能 够 生 产 220kV 交 联 电 力 电 缆 的 最 大 截 面, 已 于 2008 年 8 月 取 得 型 式 试 验 报 告 预 鉴 定 试 验 正 在 进 行 中, 预 计 2009 年 将 通 过 试 验 并 取 得 报 告 相 关 试 验 和 鉴 定 完 成 后, 公 司 将 成 为 国 内 仅 有 的 5 家 左 右 具 备 220kV 交 联 电 力 电 缆 生 产 能 力 的 企 业 之 一 4 公 司 具 备 了 实 施 募 投 项 目 的 市 场 基 础 公 司 拥 有 一 支 较 强 的 营 销 队 伍 完 善 的 营 销 网 络 以 及 相 对 独 特 的 营 销 策 略, 拥 有 一 大 批 具 有 较 高 忠 诚 度 的 优 质 客 户 群 近 年 来, 由 于 现 有 的 产 能 所 限, 公 司 生 产 的 交 联 聚 乙 烯 绝 缘 电 缆 在 市 场 上 一 直 处 于 供 不 应 求 的 态 势 5 用 环 保 电 缆 替 代 传 统 电 力 电 缆 在 经 济 上 是 切 实 可 行 的 公 司 目 前 生 产 的 交 联 电 缆 其 原 材 料 本 身 是 符 合 环 保 要 求 的, 募 投 项 目 实 施 后, 公 司 将 在 设 计 制 造 检 测 和 回 收 等 环 节 全 面 推 行 环 保 举 措, 对 现 有 的 相 关 设 备 和 设 施 进 行 改 造, 这 必 将 引 起 产 品 成 本 的 变 化 据 公 司 技 术 工 艺 部 门 和 财 务 1-1-268
部 门 测 算, 募 投 项 目 的 25,050 万 元 固 定 资 产 投 资 总 额 中, 因 推 行 全 面 环 保 改 造 而 支 出 的 固 定 资 产 投 资 占 1,559 万 元, 这 些 投 资 每 年 需 要 计 提 折 旧 约 150 万 元, 另 外 为 了 全 面 实 施 环 保 举 措, 公 司 需 要 增 加 人 力 成 本, 如 加 强 检 测 和 回 收 处 理 的 力 量 等, 同 时, 为 维 持 环 保 设 备 和 设 施 的 运 行, 公 司 也 需 要 增 加 经 营 成 本 的 支 出, 如 水 电 费 的 支 出 等, 预 计 每 年 增 加 费 用 120 万 元, 也 就 是 说, 全 面 推 广 环 保 举 措 后, 公 司 每 年 将 增 加 生 产 成 本 270 万 元, 占 2008 年 营 业 收 入 的 0.17%, 如 果 环 保 电 缆 的 销 售 价 格 与 现 有 价 格 不 变, 公 司 的 毛 利 率 会 下 降 0.17% 但 实 际 上, 随 着 公 司 销 售 收 入 的 增 长, 全 面 推 行 环 保 举 措 所 增 加 的 固 定 成 本 占 销 售 收 入 的 比 例 会 逐 步 降 低, 同 时 由 于 公 司 立 足 于 成 为 国 内 电 线 电 缆 行 业 环 保 电 缆 的 倡 导 者 和 领 导 者, 并 且 公 司 的 客 户 主 要 来 自 于 注 重 质 量 和 品 牌 的 大 客 户, 公 司 整 体 环 保 的 定 位 一 旦 被 用 户 接 受, 公 司 还 有 可 能 会 享 受 到 环 保 电 缆 带 来 的 产 品 溢 价, 因 此 用 环 保 电 缆 替 代 传 统 电 缆 在 经 济 上 是 切 实 可 行 的 ( 三 ) 募 投 项 目 固 定 资 产 投 资 的 合 理 性 与 必 要 性 1 此 次 募 集 投 项 目 固 定 资 产 投 资 的 合 理 性 分 析 2006 年 2007 年 和 2008 年 公 司 年 末 主 要 固 定 资 产 原 值 净 值 和 当 期 对 应 的 营 业 收 入 情 况 如 下 : 单 位 : 万 元 2006 年 2007 年 2008 年 年 末 固 定 资 产 帐 面 原 值 9,230.45 36,548.39 41,206.37 其 中 : 机 器 设 备 原 值 8,811.08 21,599.79 22,991.89 年 末 固 定 资 产 帐 面 净 值 1,992.87 27,714.20 29,732.95 其 中 : 机 器 设 备 净 值 1,860.34 13,561.12 13,286.19 营 业 收 入 84,362.35 113,236.17 161,634.00 营 业 收 入 与 年 末 固 定 资 产 原 值 比 9.14 3.10 3.92 由 上 表 可 以 看 出 2007 年 末 比 2006 年 末 固 定 资 产 大 幅 上 升, 主 要 是 由 于 公 司 原 有 老 厂 区 不 能 满 足 生 产 经 营 发 展 的 需 要, 因 此 2006 年 公 司 在 临 安 经 济 开 发 区 建 设 了 新 厂 区, 于 2007 年 5 月 完 成 了 搬 迁 并 于 2006 年 末 将 老 厂 区 土 地 全 部 房 屋 转 让 给 蓝 翔 置 业, 导 致 2006 年 末 公 司 固 定 资 产 大 幅 下 降 因 此 2006 年 末 的 固 定 资 产 与 公 司 产 能 及 营 业 收 入 的 配 比 不 具 有 可 比 性, 而 2007 年 末 与 2008 年 末 的 数 据 才 具 有 可 比 性 2007 年 公 司 通 过 建 设 新 厂 房 搬 迁 调 整 工 艺 布 局, 采 购 新 生 产 线 和 设 备, 1-1-269
同 时 淘 汰 部 分 陈 旧 落 后 设 备, 公 司 的 产 能 得 到 进 一 步 提 升 2007 年 新 增 固 定 资 产 内 容 主 要 包 括 两 方 面 : 一 方 面,2007 年 公 司 新 厂 房 建 设 基 本 完 工, 新 增 固 定 资 产 13,846.54 万 元 ; 另 一 方 面, 公 司 投 资 建 设 了 110-500kV 超 高 压 生 产 线 和 35kV 及 以 下 交 联 电 缆 生 产 线 各 一 条, 并 且 对 原 生 产 线 进 行 了 技 术 升 级 与 改 造, 新 增 固 定 资 产 13,099.39 万 元 2008 年 公 司 的 营 业 收 入 与 固 定 资 产 原 值 比 高 于 2007 年, 主 要 是 因 为 (1) 2008 年 公 司 110kV 的 超 高 压 生 产 线 产 能 充 分 的 释 放 出 来, 实 现 销 售 收 入 14,153.49 万 元 ;(2)2008 年 公 司 对 中 低 压 生 产 线 进 行 了 技 术 升 级 及 改 造 及 产 品 结 构 调 整, 使 得 中 低 压 电 力 电 缆 产 能 增 加 了 1,000 公 里, 实 现 了 中 低 压 电 力 电 缆 销 售 收 入 的 大 幅 增 长,2008 年 公 司 交 联 电 缆 的 销 售 收 入 占 主 营 业 务 收 入 的 比 重 达 到 了 81.04% (3)2008 年 公 司 固 定 资 产 原 值 较 2007 年 度 增 加 4,657.98 万 元, 同 比 2007 年 增 幅 不 大, 主 要 系 新 增 两 幢 厂 房 以 及 中 低 压 生 产 线 技 术 升 级 及 改 造 所 致 募 投 项 目 达 产 后 2008 年 年 末 2007 年 年 末 固 定 资 产 原 值 与 营 业 收 入 的 匹 配 关 系 的 比 较 如 下 表 所 示 : 2007 年 2008 年 募 投 项 目 达 产 后 营 业 收 入 ( 万 元 ) 113,236 161,634.00 243,179 年 末 固 定 资 产 原 值 ( 万 元 ) 36,548 41,206.37 61,007 营 业 收 入 与 固 定 资 产 原 值 比 3.10 3.92 3.99 本 次 募 集 资 金 项 目 达 产 后, 年 末 固 定 资 产 原 值 与 营 业 收 入 的 配 比 优 于 2007 年, 与 2008 年 基 本 相 当, 因 此 本 次 募 集 资 金 固 定 资 产 的 投 资 规 模 与 营 业 收 入 增 长 配 比 是 合 理 的 2 此 次 募 投 项 目 固 定 资 产 投 资 的 必 要 性 分 析 本 次 募 集 资 金 计 划 运 用 于 交 联 聚 乙 烯 环 保 电 缆 投 资 项 目 和 电 力 电 缆 研 发 中 心 投 资 项 目 交 联 聚 乙 烯 环 保 电 缆 投 资 项 目 总 投 资 32,050 万 元 其 中 固 定 资 产 投 资 22,850 万 元, 铺 底 流 动 资 金 9,200 万 元 新 增 固 定 资 产 投 资 中 建 筑 工 程 投 资 为 2,080 万 元, 占 投 资 的 9.10%; 设 备 投 资 为 18,629 万 元 ( 其 中 生 产 设 备 投 资 17,384 万 元 ), 占 投 资 的 81.53%; 运 输 费 和 安 装 工 程 投 资 为 1,572 万 元, 占 投 资 的 6.88%; 其 他 费 用 为 569 万 元, 占 投 资 的 2.49% 1-1-270
电 力 电 缆 研 发 中 心 投 资 项 目 总 投 资 2,200 万 元, 全 部 为 固 定 资 产 投 资 其 中 建 筑 工 程 ( 含 设 备 基 础 ) 投 资 为 208 万 元, 占 投 资 的 9.45%; 设 备 购 置 费 为 1,297.27 万 元 ( 其 中 研 发 设 备 投 资 为 1210.27 万 元 ), 占 投 资 的 58.97%; 设 备 运 输 安 装 工 程 投 资 为 103.63 万 元, 占 投 资 的 4.71%; 其 他 费 用 为 591.1 万 元, 占 投 资 的 26.87% 以 上 投 资 内 容 的 具 体 明 细 请 详 见 本 招 股 说 明 书 第 十 二 章 募 集 资 金 运 用 之 三 ( 一 )3 项 目 投 资 概 算 以 及 ( 二 )3 项 目 投 资 概 算 交 联 聚 乙 烯 环 保 电 缆 投 资 项 目 用 于 设 备 的 投 资 18,629 万 元, 主 要 用 于 新 增 三 条 110kV 及 以 上 交 联 聚 乙 烯 环 保 电 缆 生 产 线 及 相 关 配 套 设 备 和 新 增 四 条 35kV 及 以 下 交 联 聚 乙 烯 环 保 电 缆 生 产 线 及 相 关 配 套 设 备 预 计 投 资 完 成 后, 将 使 公 司 增 加 110kV 及 以 上 交 联 电 缆 产 能 830 公 里, 增 加 35kV 及 以 下 交 联 电 缆 产 能 1,780 公 里 2007 年 发 行 人 虽 然 进 行 了 较 大 的 固 定 资 产 投 资, 但 投 资 内 容 主 要 是 厂 房 土 地 和 其 他 基 建 配 套 设 施, 为 进 一 步 扩 大 生 产 规 模 及 产 能 提 供 一 个 良 好 的 基 础, 实 际 上 对 于 现 有 产 品 的 产 能 扩 张 投 资 并 不 大 对 于 产 品 的 产 能 扩 张 投 资 主 要 是 投 资 了 一 条 110-500kV 生 产 线 及 其 配 套 设 备 和 对 现 有 生 产 线 设 备 的 进 一 步 改 进 公 司 2007 年 新 增 的 固 定 资 产 投 资 27,703.11 万 元 的 具 体 情 况 如 下 : 序 号 2007 年 固 定 资 产 投 资 明 细 投 资 金 额 ( 万 元 ) 所 占 比 例 1 厂 房 土 地 和 其 他 基 建 配 套 设 施 ( 如 架 设 于 车 14,298.53 51.61% 间 的 行 车 等 ) 的 建 设 投 资 2 因 搬 离 城 区 购 置 运 输 工 具 341.80 1.23% 3 添 置 更 新 办 公 及 其 他 设 备 415.39 1.50% 4 厂 区 安 全 卫 生 和 食 堂 服 务 设 备 195.47 0.71% 5 特 种 电 缆 设 备 1,189.46 4.29% 6 110-500kV 生 产 线 及 其 配 套 设 备 8,120.51 29.31% 7 35 KV 以 下 交 联 电 缆 生 产 线 及 低 压 塑 力 电 缆 和 3,141.95 11.34% 架 空 线 生 产 设 备 合 计 27,703.11 100.00% 公 司 募 集 资 金 投 资 项 目 进 一 步 进 行 固 定 资 产 投 资 的 必 要 性 如 下 : 一 方 面,2008 年 已 经 发 货 271.33 公 里, 合 同 金 额 16,824 万 元 ; 目 前 处 于 排 产 中 的 合 同 金 额 为 21,223 万 元, 数 量 为 364.22 公 里, 生 产 订 单 已 经 排 到 2009 年 中 期, 因 此 迫 切 需 要 扩 大 公 司 产 能 从 下 表 也 可 以 看 出, 公 司 2008 年 的 现 有 设 备 产 能 利 用 率 已 比 较 高 : 1-1-271
产 品 当 年 底 产 能 ( 公 里 ) 产 量 ( 公 里 ) 产 能 利 用 率 (%) 销 量 ( 公 里 ) 交 联 电 缆 6,500.00 6,140.00 94.46 6,055.00 低 压 塑 力 缆 2,300.00 2,118.33 92.10 2,034.00 架 空 线 11,200.00 9,846.44 87.91 9,726.00 小 计 20,000.00 18,104.77-17,185.00 另 一 方 面, 2007 年 2008 年 公 司 交 联 电 缆 的 营 业 收 入 分 别 增 长 了 34.62% 和 64.97%; 十 五 期 间 得 益 于 我 国 经 济 的 高 速 发 展, 电 线 电 缆 行 业 总 体 保 持 了 较 好 的 增 长 势 头, 平 均 增 长 速 度 为 16.87%, 其 中 电 力 电 缆 产 品 的 比 重 持 续 上 升, 2005 年 已 经 超 过 了 电 线 电 缆 行 业 整 体 总 产 值 的 26%; 随 着 电 力 系 统 建 设 城 镇 化 和 工 业 化 的 发 展, 电 力 电 缆 行 业 在 十 一 五 期 间 将 迎 来 一 个 新 的 高 峰 十 一 五 期 间, 我 国 电 网 建 设 总 投 资 将 超 过 1.2 万 亿 元, 平 均 每 年 投 资 超 过 2,400 亿 元 以 上 需 求, 将 给 电 力 电 缆 带 来 巨 大 市 场 ; 另 外,110kV 及 以 上 电 压 等 级 电 力 电 缆 的 需 求 将 大 幅 增 加, 预 计 年 增 长 超 过 25% 因 此 电 力 电 缆 市 场 规 模 的 进 一 步 快 速 增 长 以 及 发 行 人 目 前 满 负 荷 生 产 并 且 业 务 仍 在 快 速 扩 张 的 需 要, 公 司 有 必 要 进 行 固 定 资 产 投 资 扩 大 生 产 规 模 同 时, 电 缆 行 业 作 为 集 约 化 生 产 特 点 十 分 明 显 的 行 业, 公 司 竞 争 地 位 的 进 一 步 提 高, 除 了 增 加 技 术 投 入, 研 发 生 产 特 种 环 保 电 缆, 获 取 综 合 成 本 优 势 显 得 尤 为 重 要, 这 一 方 面 需 要 公 司 不 断 提 高 精 细 化 管 理 水 平, 不 断 增 强 成 本 优 势, 另 一 方 面 也 需 要 公 司 把 握 市 场 竞 争 机 遇, 通 过 扩 大 规 模 来 进 一 步 扩 大 成 本 优 势 综 上 所 述, 发 行 人 进 行 进 一 步 固 定 资 产 投 资 是 必 需 的, 且 投 资 规 模 是 合 理 的 3 报 告 期 内 完 成 的 项 目 产 品 销 售 金 额 及 未 来 合 同 保 证 2006 年 2007 年 和 2008 年, 公 司 实 现 交 联 电 缆 的 营 业 收 入 分 别 为 :58,821 万 元 79,181 万 元 和 130,628.36 万 元, 年 增 长 率 分 别 为 34.62% 和 64.97% 截 至 2008 年 末,110kV 以 上 排 产 中 的 合 同 金 额 为 21,223 万 元, 数 量 为 364.22 公 里, 生 产 订 单 已 经 排 到 2009 年 中 期, 完 全 实 现 了 现 有 超 高 压 生 产 线 产 能 的 满 负 荷 运 作 可 见, 公 司 在 交 联 电 缆 领 域 具 有 很 强 的 竞 争 力, 特 别 是 募 投 项 目 实 施 后, 公 司 以 整 体 环 保 作 为 企 业 的 核 心 定 位, 通 过 对 设 计 制 造 检 测 回 收 等 各 个 环 节 全 面 实 施 环 保 举 措, 体 现 公 司 差 异 化 竞 争 的 策 略, 用 企 业 的 整 体 环 保 来 代 替 以 前 的 产 品 原 材 料 的 环 保, 公 司 在 交 联 电 缆 领 域 的 竞 争 力 将 进 一 步 加 强, 募 投 项 目 未 来 具 有 足 够 的 合 同 保 障 1-1-272
三 募 集 资 金 投 资 项 目 具 体 介 绍 ( 一 ) 交 联 聚 乙 烯 环 保 电 缆 投 资 项 目 1 项 目 概 述 (1) 项 目 建 设 目 标 项 目 投 产 后, 公 司 以 环 保 作 为 产 品 的 核 心 定 位, 通 过 对 设 计 制 造 检 测 回 收 等 各 个 环 节 全 面 实 施 环 保 举 措, 体 现 公 司 差 异 化 竞 争 的 策 略, 逐 步 发 展 成 为 国 内 电 线 电 缆 行 业 环 保 电 缆 的 倡 导 者 和 引 领 者 ; 同 时, 通 过 新 产 品 开 发 和 工 艺 改 进, 公 司 的 产 品 线 将 更 加 丰 富, 产 品 结 构 更 趋 合 理, 产 品 档 次 得 到 提 高, 生 产 效 率 得 到 提 升 能 耗 和 生 产 成 本 进 一 步 降 低, 公 司 的 市 场 竞 争 力 将 大 大 提 升 项 目 实 施 后, 预 计 年 新 增 营 业 收 入 130,038 万 元, 净 利 润 9,205 万 元 (2) 建 设 规 模 与 产 品 方 案 : 该 项 目 的 主 要 投 资 内 容 包 括 : 引 入 欧 盟 RoHS 指 令, 对 现 有 产 能 和 新 增 产 能 进 行 系 统 性 的 环 保 设 计 和 改 造, 突 出 公 司 的 环 保 理 念 和 环 保 定 位 ; 新 增 三 条 110kV 及 以 上 交 联 聚 乙 烯 环 保 电 缆 生 产 线 及 相 关 配 套 设 备 ; 新 增 四 条 35kV 及 以 下 交 联 聚 乙 烯 环 保 电 缆 生 产 线 及 相 关 配 套 设 备 ; 配 套 厂 房 的 建 设 该 项 目 实 施 后, 公 司 的 产 品 线 更 加 丰 富, 产 品 结 构 更 趋 合 理 ; 同 时, 生 产 效 率 有 所 提 高, 能 耗 和 成 本 水 平 有 所 下 降, 从 而 进 一 步 提 高 公 司 市 场 竞 争 力, 另 外, 由 于 公 司 全 面 定 位 于 环 保 电 缆 行 业 引 领 者 的 地 位, 将 有 助 于 公 司 实 行 差 异 化 竞 争 的 策 略, 提 升 公 司 的 经 济 效 益 在 电 力 电 缆 制 造 业, 生 产 设 备 具 有 较 高 的 通 用 性, 同 样 的 设 备 可 用 于 生 产 多 种 不 同 规 格 的 产 品, 各 产 品 由 于 工 艺 复 杂 程 度 和 工 序 不 同, 所 需 工 时 也 不 相 同, 造 成 同 样 的 设 备 在 生 产 不 同 产 品 时 产 能 可 能 存 在 较 大 差 异 该 项 目 实 施 后, 设 计 产 能 为 年 产 2,610km 环 保 电 力 电 缆, 具 体 情 况 详 见 下 表 : 产 品 名 称 及 规 格 年 产 量 单 价 营 业 收 入 (km) ( 万 元 /km) ( 万 元 ) 15kV,3 240 交 联 环 保 电 力 电 缆 1,200 45.6 54,720 平 均 毛 利 率 (%) 1-1-273
35kV,1 240 交 联 环 保 电 力 电 缆 580 18 10,440 14.82 110kV,800mm² 超 高 压 交 联 聚 乙 680 69.6 47,328 烯 环 保 电 力 电 缆 220kV,800mm² 超 高 压 交 联 聚 乙 150 117 17,550 烯 环 保 电 力 电 缆 23.56 合 计 2,610-130,038 - (3) 本 项 目 主 要 特 点 分 析 本 项 目 着 重 在 环 保 电 缆 的 设 计 和 开 发 新 产 品 的 研 发 和 整 体 工 艺 的 改 进 方 面 进 行 投 资, 努 力 提 升 国 内 电 力 电 缆 产 品 的 技 术 水 平 A 环 保 性 本 项 目 最 大 的 特 点 是 全 面 推 广 环 保 设 计, 公 司 将 环 保 理 念 贯 穿 到 产 品 的 设 计 制 造 检 验 以 及 回 收 处 理 等 环 节, 体 现 了 公 司 整 体 环 保 的 理 念, 而 不 仅 仅 简 单 地 把 握 了 产 品 原 材 料 的 环 保 性, 通 过 项 目 的 实 施, 公 司 将 环 保 作 为 自 己 的 核 心 定 位, 有 利 于 公 司 推 行 差 异 化 竞 争 的 策 略 B 新 产 品 开 发 本 项 目 在 公 司 110kV 交 联 聚 乙 烯 绝 缘 皱 纹 铝 护 套 电 力 电 缆 基 本 型 号 的 基 础 上, 针 对 不 同 的 使 用 场 合 和 用 户 需 求 多 样 化 的 趋 势, 将 开 发 生 产 交 联 聚 乙 烯 绝 缘 皱 纹 铜 护 套 环 保 电 缆 交 联 聚 乙 烯 绝 缘 不 锈 钢 护 套 环 保 电 缆 等 新 产 品, 通 过 新 产 品 研 发, 努 力 实 现 110kV 电 力 电 缆 产 品 的 系 列 化 和 环 保 化 ; 并 对 现 有 35kV 及 以 下 交 联 聚 乙 烯 绝 缘 电 力 电 缆 生 产 线 进 行 改 造, 推 出 紫 外 光 交 联 环 保 电 缆 全 阻 水 交 联 环 保 电 缆 大 长 度 大 截 面 钢 丝 铠 装 环 保 电 缆 铝 带 铠 装 环 保 电 缆 抗 水 树 交 联 环 保 电 缆 等 多 个 新 产 品, 以 丰 富 公 司 的 产 品 线, 增 强 企 业 的 竞 争 力 C 工 艺 改 进 本 项 目 以 提 升 质 量 节 能 降 耗 和 提 高 效 率 为 目 标, 实 施 了 一 系 列 的 工 艺 改 进, 在 110kV 及 以 上 的 电 压 等 级, 公 司 将 实 施 绝 缘 料 杂 质 在 线 检 测 副 产 物 电 子 捕 捉 分 离 装 置 产 品 结 构 智 能 优 化 系 统 绝 缘 微 孔 在 线 控 制 系 统 氩 弧 焊 改 造 等 新 工 艺 新 技 术, 在 35kV 及 以 下 的 电 压 等 级, 公 司 将 针 对 拉 丝 绞 线 挤 塑 铜 屏 以 及 成 缆 等 环 节, 采 取 交 联 后 置 加 热 副 产 物 电 子 捕 捉 分 离 循 环 水 利 用 废 弃 电 缆 循 环 利 用 等 工 艺 改 进 措 施, 在 满 足 新 产 品 开 发 需 要 的 同 时, 还 能 达 到 降 低 损 耗, 提 升 效 率 的 目 的 1-1-274
根 据 测 算 公 司 本 项 目 实 施 后, 生 产 效 率 能 耗 水 平 均 得 以 改 善, 具 体 见 下 表 : 项 目 实 施 前 后 公 司 相 关 运 作 指 标 对 比 项 目 每 万 元 产 值 电 耗 每 万 元 产 值 水 耗 总 资 产 周 转 率 销 售 净 利 率 本 项 目 实 施 前 127.3 度 1.01 吨 1.31 5.96% 本 项 目 实 施 后 100 度 0.73 吨 1.63 6.56% 注 : 本 项 目 实 施 后 的 各 项 指 标 均 为 估 算 数 字 (4) 项 目 选 址 及 占 用 土 地 情 况 本 项 目 实 施 地 点 在 浙 江 省 临 安 市 经 济 开 发 区 公 司 现 有 厂 区 内, 占 地 总 面 积 为 165,779.13m², 包 含 三 宗 土 地, 土 地 证 号 分 别 为 : 临 国 用 2007 第 030164 号 临 国 用 2007 第 030163 号 临 国 用 2007 第 030197 号 项 目 利 用 厂 区 内 已 建 厂 房 二 厂 房 四 厂 房 五 厂 房 六 外, 还 需 在 厂 区 空 地 新 建 厂 房 三 厂 房 七 2 项 目 市 场 分 析 (1) 本 项 目 市 场 情 况 分 析 十 一 五 期 间, 国 家 用 于 电 网 建 设 总 投 资 将 达 到 1.2 万 亿 元, 为 我 国 九 五 末 到 十 五 初 进 行 的 三 年 大 规 模 城 乡 电 网 建 设 改 造 总 投 资 的 两 倍 多, 这 将 给 电 力 电 缆 行 业 带 来 了 进 一 步 发 展 的 机 遇 伴 随 着 国 民 经 济 高 速 持 续 的 发 展, 加 快 了 电 力 建 设 事 业 的 发 展 步 伐, 高 压 超 高 压 交 联 电 缆 的 应 用 越 来 越 广 泛 十 一 五 期 间, 国 家 在 电 网 建 设 与 改 造 方 面 的 巨 大 投 资, 将 给 电 力 电 缆 行 业 带 来 了 新 的 发 展 机 遇 ; 同 时,110kV-220kV 交 联 电 力 电 缆 随 着 大 型 电 站 的 建 设 超 远 距 离 电 能 的 传 输 以 及 大 中 城 市 电 缆 化 率 的 提 高, 市 场 容 量 逐 渐 增 大, 性 能 要 求 越 来 越 高 2008 年 底, 国 家 出 台 扩 大 内 需 的 4 万 亿 投 资 计 划, 涉 及 到 国 家 电 网 铁 路 轨 道 交 通 机 场 等 基 础 行 业, 其 中, 国 家 电 网 未 来 2-3 年 内 的 投 资 额 将 超 过 1 万 亿 元, 是 十 一 五 规 划 中 相 应 时 期 投 资 额 的 2 倍, 这 些 增 量 投 资 将 在 2009-2010 年 逐 步 转 化 为 对 电 力 电 缆 的 实 际 订 单, 成 为 一 个 刺 激 行 业 需 求 的 短 期 的 重 要 因 素 目 前, 在 世 界 范 围 内 大 力 提 倡 环 保, 环 保 的 重 要 性 已 日 益 为 人 们 所 重 视 由 于 普 通 电 缆 使 用 PVC, 在 其 废 弃 后 焚 烧 处 理 时 会 产 生 二 恶 英, 掩 埋 处 理 时 会 有 1-1-275
铅 化 合 物 的 毒 性 问 题 因 此, 市 场 需 求 更 安 全 环 境 污 染 少 的 环 保 型 电 缆 欧 美 等 发 达 国 家 正 大 力 提 倡 环 保 型 电 缆 的 使 用, 我 国 也 加 快 了 环 保 型 电 缆 的 推 广 和 应 用, 目 前, 上 海 和 北 京 已 禁 止 使 用 PVC 等 非 环 保 型 电 缆, 铁 道 通 讯 等 部 门 也 已 颁 布 了 有 关 的 规 定, 在 以 后 的 几 年 中, 我 国 建 筑 交 运 通 讯 部 门 和 所 有 大 中 型 城 市 的 供 电 部 门, 将 全 面 禁 用 非 环 保 型 电 缆 具 体 的 市 场 需 求 情 况 详 见 本 招 股 说 明 书 第 五 章 ( 五 ) 国 内 电 力 电 缆 行 业 市 场 容 量 及 供 求 特 点 ( 六 ) 国 内 电 力 电 缆 行 业 市 场 竞 争 情 况 相 关 内 容 发 行 人 电 缆 产 品 规 格 主 要 按 1kV 及 以 下 6-35kV 和 110kV 及 以 上 三 类 区 分 发 行 人 报 告 期 内 1kV 及 以 下 6-35kV 110kV 及 以 上 电 力 电 缆 分 别 实 现 的 销 售 收 入 情 况 如 下 表 所 示 : 单 位 : 万 元 销 售 收 入 2008 年 2007 年 2006 年 合 计 1kV 及 以 下 43,975.31 32,192.31 24,271.56 100,439.18 6-35kV 102,489.48 78,522.16 59,242.16 240,253.80 110kV 及 以 上 14,153.49 1,736.37-15,889.86 其 他 非 电 缆 566.07 217.38 39.98 823.43 合 计 161,184.35 112,668.22 83,553.70 357,406.27 1 电 力 电 缆 的 应 用 分 布 介 绍 电 力 电 缆 广 泛 应 用 于 电 力 系 统 机 械 制 造 建 筑 冶 金 石 化 等 行 业, 但 是 不 同 的 电 压 等 级, 其 应 用 场 合 有 所 区 别, 大 致 分 布 如 下 : 110kV 及 以 上 : 城 市 高 压 配 电 网 85%, 石 化 冶 金 等 大 型 企 业 15%; 6-35kV: 电 力 50%, 建 筑 20%, 机 械 制 造 15%, 冶 金 10%, 石 化 5%; 1kV 及 以 下 : 广 泛 应 用 于 以 上 行 业 的 低 压 部 分 A 城 市 配 电 网 城 市 配 电 网 的 建 设 是 电 力 电 缆 最 主 要 的 市 场 构 成 部 分 国 家 电 网 十 一 五 规 划 对 电 网 建 设 的 着 力 点 是 解 决 两 头 薄 弱 的 问 题, 即 : 特 高 压 骨 干 网 架 和 城 市 配 电 网 络, 城 市 配 电 网 络 解 决 电 力 送 得 进 落 得 下 供 得 上 的 瓶 颈 问 题, 目 前 国 家 电 网 公 司 已 经 启 动 对 北 京 上 海 天 津 重 庆 哈 尔 滨 南 京 福 州 等 在 内 的 31 个 重 点 城 市 的 电 网 改 造 工 程, 规 划 投 资 总 量 约 4,300 亿 元 除 重 点 城 市 外, 国 家 电 网 公 司 下 属 各 网 省 公 司 正 在 组 织 其 它 200 多 个 地 级 城 市 电 网 规 划, 粗 略 估 算 总 的 建 设 规 模 将 与 31 个 重 点 城 市 电 网 投 资 规 模 相 近, 同 时, 南 方 电 网 公 司 将 1-1-276
投 资 1,000 亿 元 左 右 进 行 城 市 电 网 改 造 在 城 市 配 电 网 的 建 设 中, 地 下 铺 设 交 联 电 缆 取 代 架 空 线 路 已 经 成 为 发 展 方 向 省 会 城 市 的 配 电 网 络 建 设 均 采 用 110kV 及 以 上 电 力 电 缆 ( 个 别 大 型 城 市 已 经 开 始 考 虑 建 设 500kV 终 端 变 电 站 ), 部 分 普 通 城 市 也 开 始 使 用 110kV 及 以 上 电 力 电 缆 B 建 筑 行 业 房 地 产 业 的 蓬 勃 发 展 和 一 些 大 型 重 点 工 程 项 目, 对 10-35kV 的 需 求 量 很 大 现 代 化 的 住 宅 小 区 办 公 大 楼 一 般 采 用 10-35kV 电 缆 进 入 变 电 站, 然 后 通 过 低 压 电 缆 进 入 各 个 楼 层 十 五 期 间, 建 筑 行 业 用 电 力 电 缆 平 均 增 长 率 超 过 了 10%, 预 计 十 一 五 期 间 这 部 分 用 量 的 增 长 率 仍 然 会 保 持 在 10% 之 上 C 冶 金 行 业 我 国 是 钢 铁 大 国, 在 十 五 期 间, 由 于 工 业 建 筑 发 展 的 需 求, 钢 铁 需 求 大 增, 刺 激 了 冶 金 行 业 的 快 速 发 展, 从 而 也 带 动 了 电 力 电 缆 的 消 费 需 求 冶 金 企 业 电 力 供 应 多 为 110kV-220kV 进 入 中 心 变 电 站, 根 据 厂 区 大 小 与 用 电 负 荷 情 况, 由 中 心 变 电 站 降 压 后 通 过 10-35kV 电 缆 输 送 到 分 变 电 站, 再 在 分 变 电 站 变 压 到 1kV 及 以 下 电 压 等 级, 通 过 低 压 电 缆 直 接 输 送 到 各 个 车 间 或 机 台 十 一 五 期 间, 由 于 国 内 钢 铁 行 业 的 重 组 和 环 保 政 策 的 限 制 而 导 致 钢 铁 企 业 的 搬 迁 与 改 造, 尤 其 首 钢 宝 钢 武 钢 广 钢 及 邯 钢 等 一 些 千 万 吨 生 产 基 地 的 建 设, 将 给 电 力 电 缆 行 业 从 1kV 到 220kV 的 各 个 电 压 等 级 带 来 消 费 需 求 D 化 工 行 业 化 工 企 业 的 供 电 模 式 类 似 于 钢 铁 企 业 十 一 五 期 间 很 多 原 有 化 工 基 地 需 要 进 行 改 造 和 扩 建, 同 时, 借 鉴 国 外 经 验, 在 临 海 临 江 或 者 资 源 丰 富 的 地 区 建 立 化 工 园 区, 也 会 带 动 电 力 电 缆 的 消 费 需 求 21kV 及 以 下 电 力 电 缆 市 场 分 析 1kV 及 以 下 电 力 电 缆 生 产 工 艺 简 单, 绝 缘 性 能 一 般, 因 此 主 要 供 低 压 配 电 系 统 用 由 于 工 艺 简 单 投 资 额 小, 国 内 几 乎 所 有 电 力 电 缆 企 业 均 可 以 生 产 1kV 及 以 下 电 力 电 缆 根 据 中 国 产 业 研 究 院 2007-2010 年 中 国 电 线 电 缆 行 业 发 展 研 究 及 投 资 分 析 报 告, 目 前 我 国 电 线 电 缆 行 业 内 的 大 小 企 业 达 9,800 家 之 多, 形 成 规 模 生 产 的 也 有 2,300 家 左 右 由 此 估 算, 国 内 以 电 力 电 缆 为 主 的 生 产 企 业 数 以 千 计, 均 具 备 1kV 及 以 下 电 力 电 缆 的 生 产 能 力, 市 场 竞 争 十 分 激 烈 由 于 电 缆 1-1-277
环 保 性 能 日 益 得 到 重 视,1kV 及 以 下 电 力 电 缆 中 使 用 交 联 料 的 比 重 在 不 断 上 升, 聚 氯 乙 烯 绝 缘 电 力 电 缆 的 比 重 从 上 世 纪 90 年 代 的 90% 多 逐 年 下 降,2004 年 已 经 降 低 为 63.3%,2006 年 继 续 降 到 56.2% 36-35kV 电 力 电 缆 市 场 分 析 6-35kV 电 力 电 缆 以 交 联 聚 乙 烯 绝 缘 电 力 电 缆 为 主, 其 电 性 能 好, 机 械 性 能 和 耐 热 性 好, 近 二 十 年 来 已 发 展 成 为 我 国 电 力 电 缆 的 主 导 品 种 6-35V 的 主 要 消 费 客 户 是 电 力 系 统 的 配 电 网 络 建 设, 以 及 建 筑 冶 金 及 石 化 企 业, 这 些 客 户 对 质 量 标 准 安 全 性 能 品 牌 信 誉 等 多 方 面 因 素 提 出 比 较 高 的 要 求, 一 定 程 度 上 遏 制 了 以 次 充 好 的 恶 性 竞 争, 也 使 得 一 些 小 型 的 电 缆 企 业 难 以 进 入 该 领 域 的 竞 争 总 体 来 讲,35kV 及 以 下 的 中 低 压 电 缆 处 于 完 全 竞 争 的 态 势, 导 致 国 内 电 力 电 缆 产 业 集 中 度 低 这 一 基 本 特 点, 与 国 外 形 成 了 鲜 明 对 比 各 国 电 力 电 缆 行 业 集 中 度 100% 80% 60% 40% 20% 0% 95% 70% 54% 9% 中 国 前 10 大 美 国 前 3 大 日 本 前 7 大 英 国 前 12 大 4110kV 及 以 上 电 力 电 缆 市 场 分 析 110kV 及 以 上 电 力 电 缆 主 要 应 用 于 国 家 骨 干 输 电 网 建 设, 北 京 上 海 广 州 等 一 些 供 电 负 荷 大 的 城 市 配 电 网 络 建 设, 以 及 中 石 化 中 石 油 宝 钢 等 重 点 项 目 中 110kV 及 以 上 电 力 电 缆, 不 同 于 中 低 压 电 缆, 对 技 术 工 艺 装 备 投 资 的 要 求 都 很 高 据 初 步 统 计,2007 年 110kV 及 以 上 电 力 电 缆 的 发 展 已 经 超 出 了 预 期 2007 年 内 220kV 电 力 电 缆 的 用 量 可 分 为 三 个 部 分 : A 国 家 电 网 公 司 集 中 规 模 招 标 采 购 220 kv 交 联 电 缆 约 936 公 里 ; B 国 家 电 网 各 省 网 公 司 的 招 标 规 模, 基 本 接 近 国 家 电 网 公 司 集 中 招 标, 也 达 到 了 1,000 公 里 ; C 冶 金 石 化 等 重 点 行 业 内 的 大 型 企 业 的 高 压 配 电 网, 各 发 电 厂, 以 及 南 方 电 网 公 司 的 用 量 合 计 达 到 2,000 公 里 1-1-278
综 上 所 述 2007 年 220kV 的 消 费 量 估 计 超 过 4,000 公 里, 大 大 超 出 了 上 海 电 缆 研 究 所 的 预 计 消 费 量 (1952 公 里 ); 同 时, 根 据 配 电 网 络 建 设 的 投 资 比 例,110kV 电 力 电 缆 的 用 量 一 般 在 220kV 用 量 的 2-3 倍, 因 此, 合 理 估 计 2007 年 110kV 电 力 电 缆 的 实 际 用 量 超 过 10,000 公 里 目 前 取 得 了 国 家 电 网 公 司 110kV 招 标 资 格 的 企 业 不 足 20 家, 取 得 220kV 招 标 资 格 的 企 业 只 有 5 家 左 右, 由 于 入 围 企 业 少, 国 家 电 网 在 该 领 域 内 的 招 标 缺 乏 议 价 能 力, 市 场 竞 争 基 本 处 于 寡 头 垄 断 状 态 5 募 集 资 金 项 目 的 市 场 前 景 及 面 临 风 险 目 前 发 行 人 中 低 压 产 能 利 用 率 已 经 超 过 90%, 超 高 压 生 产 线 生 产 计 划 已 经 排 到 2009 年 中 期, 随 着 市 场 需 求 的 不 断 增 长, 产 能 限 制 已 经 成 为 公 司 发 展 的 一 个 瓶 颈 发 行 人 募 集 资 金 投 资 项 目 在 对 现 有 生 产 能 力 进 行 环 保 改 造 的 基 础 上, 引 进 三 条 超 高 压 生 产 线 ( 主 要 生 产 110kV 及 以 上 电 力 电 缆 ) 和 四 条 中 压 生 产 线 ( 主 要 生 产 10-35kV), 着 力 解 决 公 司 产 能 与 销 售 的 匹 配 问 题 2006-2008 年, 发 行 人 营 业 收 入 分 别 为 84,362.35 万 元,113,236.17 万 元, 161,633.99 万 元 增 长 比 例 分 别 为 34.23% 42.74%, 每 年 平 均 增 长 率 为 38.49% 十 五 期 间 得 益 于 我 国 经 济 的 高 速 发 展, 电 线 电 缆 行 业 总 体 保 持 了 较 好 的 增 长 势 头, 平 均 增 长 速 度 为 16.87%, 其 中 电 力 电 缆 产 品 的 比 重 持 续 上 升,2005 年 已 经 超 过 了 电 线 电 缆 行 业 整 体 总 产 值 的 26%; 随 着 电 力 系 统 建 设 城 镇 化 和 工 业 化 的 发 展, 电 力 电 缆 行 业 在 十 一 五 期 间 将 迎 来 一 个 新 的 高 峰 十 一 五 期 间, 我 国 电 网 建 设 总 投 资 将 超 过 1.2 万 亿 元, 平 均 每 年 投 资 超 过 2,400 亿 元 以 上 需 求, 将 给 电 力 电 缆 带 来 巨 大 市 场 ; 另 外,110kV 及 以 上 电 压 等 级 电 力 电 缆 的 需 求 将 大 幅 增 加, 预 计 年 增 长 超 过 25% 2008 年 底, 国 家 出 台 扩 大 内 需 的 4 万 亿 投 资 计 划, 涉 及 到 国 家 电 网 铁 路 轨 道 交 通 机 场 等 基 础 行 业, 其 中, 国 家 电 网 未 来 2-3 年 内 的 投 资 额 将 超 过 1 万 亿 元, 是 十 一 五 规 划 中 相 应 时 期 投 资 额 的 2 倍, 这 些 增 量 投 资 将 在 2009-2010 年 逐 步 转 化 为 对 电 力 电 缆 的 实 际 订 单, 成 为 一 个 刺 激 行 业 需 求 的 短 期 的 重 要 因 素, 因 此 在 这 种 宏 观 和 行 业 背 景 下 可 预 见 的 未 来 几 年 内 发 行 人 保 持 20% 以 上 的 增 长 比 例 是 有 保 障 的 以 20% 来 估 算, 发 行 人 未 来 几 年 可 实 现 的 营 业 收 入 预 测 如 下 表 : 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年 营 业 收 入 ( 万 元 ) 193,960.80 232,752.95 279,303.54 335,164.25 募 集 资 金 项 目 建 设 期 18 个 月, 第 19 个 月 投 产, 投 产 当 年 产 值 达 30%, 项 目 计 1-1-279
算 期 ( 含 实 施 期 ) 第 三 年 产 值 达 到 75%, 第 四 年 基 本 实 现 达 产 依 此 来 推 算,2009 年 募 集 资 金 到 位 并 于 下 半 年 投 产 目 前, 公 司 已 经 按 照 募 集 资 金 的 投 资 计 划 用 自 有 资 金 先 行 投 入, 由 此 所 带 来 的 产 值 预 算 如 下 : 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年 募 集 资 金 项 目 产 值 ( 万 元 ) 建 设 期 19,770 68,505 11,3754 130,038 原 有 产 值 ( 万 元 ) 113,236.17 113,236.17 113,236.17 113,236.17 113,236.17 合 计 ( 万 元 ) 113,236.17 133,006.17 181,741.17 226,990.17 243,274.17 由 此 推 算, 募 集 资 金 在 未 来 几 年 内 所 带 来 的 产 值 增 量 和 现 有 产 值 之 和, 均 在 年 均 增 长 20% 的 范 围 之 内, 发 行 人 有 能 力 消 化 募 集 资 金 项 目 所 带 来 的 产 值 增 加 募 集 资 金 项 目 在 中 压 部 分 的 产 品 主 要 集 中 在 10-35kV 领 域, 该 领 域 正 是 国 家 电 网 在 中 等 城 市 配 电 网 建 设 使 用 量 最 大 的 产 品, 在 石 化 冶 金 钢 铁 等 工 业 企 业 的 建 设 中 用 量 也 十 分 普 遍, 也 正 是 发 行 人 具 备 一 定 竞 争 优 势 的 领 域 ; 同 时 110kV 及 以 上 电 力 电 缆 的 超 常 规 增 长 已 经 在 2007 年 有 所 体 现, 这 些 都 为 募 集 项 目 达 产 后 的 产 能 消 化 创 造 了 良 好 的 条 件 而 且, 随 着 市 场 日 益 规 范, 产 品 质 量 和 运 行 安 全 在 招 标 中 将 得 到 更 多 关 注 与 考 量, 发 行 人 累 积 起 来 的 品 牌 和 质 量 优 势 超 高 压 的 装 备 和 工 艺 优 势, 在 未 来 竞 争 中 所 带 来 的 经 济 效 应 将 会 得 到 更 为 丰 厚 的 回 报 (2) 环 保 电 缆 的 市 场 前 景 1 关 于 环 保 电 缆 的 定 义 行 业 内 对 环 保 电 缆 通 常 有 两 种 理 解, 一 种 是 原 材 料 环 保 的 电 缆 就 叫 环 保 电 缆, 即 只 要 采 用 了 不 含 欧 盟 RoHS 指 令 规 定 的 有 害 物 质 的 环 保 型 材 料 制 造 的 电 缆 就 称 之 为 环 保 电 缆 ; 还 有 一 种 是 整 体 环 保 的 概 念, 即 不 仅 生 产 电 缆 的 原 材 料 是 环 保 型 的, 而 且 企 业 在 生 产 全 过 程 以 及 废 弃 物 的 回 收 等 各 个 环 节 都 采 取 了 环 保 措 施, 这 样 的 电 缆 才 能 称 为 环 保 电 缆 目 前 多 数 企 业 推 出 的 环 保 电 缆 都 是 指 采 用 了 环 保 型 原 材 料 的 电 缆, 而 发 行 人 对 环 保 电 缆 的 理 解 是 后 一 种, 即 整 体 环 保 的 概 念 募 集 资 金 到 位 后, 公 司 将 实 行 整 体 环 保 改 造, 通 过 对 设 计 制 造 检 测 回 收 等 各 个 环 节 全 面 实 施 环 保 举 措, 体 现 公 司 差 异 化 竞 争 的 策 略, 逐 步 发 展 成 为 国 内 电 线 电 缆 行 业 环 保 电 缆 的 倡 导 者 和 引 领 者 2 环 保 电 缆 与 公 司 现 有 电 缆 产 品 分 析 公 司 目 前 的 主 导 产 品 是 交 联 电 缆, 公 司 的 目 标 是 成 为 国 内 交 联 电 缆 的 龙 头 企 1-1-280
业 从 产 品 结 构 看,2008 年 度 公 司 80% 左 右 的 销 售 来 自 交 联 电 缆,20% 左 右 的 销 售 来 自 低 压 塑 力 电 缆 和 架 空 线 等 其 它 电 力 电 缆, 此 次 募 投 项 目 产 品 全 部 是 交 联 电 缆, 投 产 后 交 联 电 缆 占 公 司 营 业 收 入 的 比 重 将 达 到 85% 左 右 从 这 些 产 品 所 使 用 的 原 材 料 看, 交 联 电 缆 使 用 的 主 要 原 材 料 是 交 联 聚 乙 烯 绝 缘 材 料, 它 属 于 不 含 卤 素 不 含 重 金 属 的 环 保 材 料, 而 低 压 塑 力 电 缆 使 用 的 主 要 原 材 料 是 PVC, 它 含 有 卤 素, 在 燃 烧 时 会 释 放 有 害 气 体, 不 属 于 环 保 材 料 因 此, 对 于 生 产 交 联 环 保 电 缆, 公 司 的 原 材 料 成 本 基 本 不 会 上 升, 只 需 要 考 虑 实 施 整 体 环 保 改 造 所 带 来 的 生 产 成 本 的 变 化, 而 对 于 占 公 司 销 售 比 重 较 少 的 低 压 塑 力 电 缆, 公 司 将 逐 渐 淘 汰 非 环 保 的 PVC 低 压 塑 力 电 缆, 引 导 用 户 使 用 硅 烷 交 联 等 低 压 环 保 型 电 缆 公 司 目 前 生 产 的 交 联 电 缆 其 原 材 料 本 身 是 符 合 环 保 要 求 的, 募 投 项 目 实 施 后, 公 司 将 在 设 计 制 造 检 测 和 回 收 等 环 节 全 面 推 行 环 保 举 措, 对 现 有 的 相 关 设 备 和 设 施 进 行 改 造, 这 必 将 引 起 产 品 制 造 成 本 的 变 化 据 公 司 技 术 工 艺 部 门 和 财 务 部 门 测 算, 募 投 项 目 的 24,458.9 万 元 固 定 资 产 投 资 总 额 中, 因 推 行 全 面 环 保 改 造 而 支 出 的 固 定 资 产 投 资 占 1,559 万 元, 这 些 投 资 每 年 需 要 计 提 折 旧 约 150 万 元, 另 外 为 了 全 面 实 施 环 保 举 措, 公 司 需 要 增 加 人 力 成 本, 如 加 强 检 测 和 回 收 处 理 的 力 量 等, 同 时, 为 维 持 环 保 设 备 和 设 施 的 运 行, 公 司 也 需 要 增 加 经 营 成 本 的 支 出, 如 水 电 费 的 支 出 等, 预 计 每 年 增 加 费 用 120 万 元, 也 就 是 说, 全 面 推 广 环 保 举 措 后, 公 司 每 年 将 增 加 生 产 成 本 270 万 元, 占 2008 年 营 业 收 入 的 0.17%, 如 果 环 保 电 缆 的 销 售 价 格 与 现 有 普 通 电 缆 的 价 格 不 变, 公 司 的 毛 利 率 会 下 降 0.17% 但 实 际 上, 随 着 公 司 销 售 收 入 的 增 长, 全 面 推 行 环 保 举 措 所 增 加 的 固 定 成 本 占 销 售 收 入 的 比 例 会 逐 步 降 低, 同 时 由 于 公 司 立 足 于 成 为 国 内 电 线 电 缆 行 业 环 保 电 缆 的 倡 导 者 和 领 导 者, 并 且 公 司 的 客 户 主 要 来 自 于 注 重 质 量 和 品 牌 的 大 客 户, 公 司 整 体 环 保 的 定 位 一 旦 被 用 户 接 受, 公 司 还 有 可 能 会 享 受 到 环 保 电 缆 带 来 的 产 品 溢 价, 因 此 用 环 保 交 联 电 缆 替 代 传 统 交 联 电 缆 在 经 济 上 是 切 实 可 行 的 3 环 保 电 缆 的 市 场 容 量 和 市 场 前 景 从 前 面 的 分 析 可 以 看 出, 公 司 推 广 的 是 整 体 环 保 的 概 念, 是 用 按 照 整 体 环 保 理 念 设 计 和 生 产 的 环 保 电 缆 去 替 代 现 有 仅 仅 是 采 用 了 环 保 型 原 材 料 的 交 联 电 缆, 一 方 面, 由 于 价 格 相 差 很 小, 客 户 接 受 度 会 比 较 高, 另 一 方 面, 国 家 产 业 政 策 一 直 鼓 励 发 展 环 保 电 缆, 政 府 部 门 和 相 关 机 构 纷 纷 出 台 各 项 规 定, 鼓 励 和 推 广 环 1-1-281
保 电 缆, 例 如 :1998 年 3 月, 北 京 市 供 电 局 颁 文, 在 所 辖 系 统 禁 用 PVC 电 缆 ; 2002 年 6 月, 北 京 市 政 府 向 国 际 奥 委 会 承 诺 2008 年 奥 运 会 全 部 采 用 环 保 型 建 筑 材 料 ;2002 年 10 月, 上 海 市 建 委 规 定 在 大 中 型 建 筑 或 公 共 场 所 不 应 使 用 PVC 等 非 环 保 电 缆 ;2003 年 8 月, 国 家 强 制 规 定, 地 铁 工 程 必 须 采 用 环 保 型 电 缆 ;2008 年 的 北 京 奥 运 村 2010 年 的 上 海 世 博 会 都 出 台 了 将 全 部 使 用 环 保 型 电 缆 产 品 的 相 关 政 策 规 定 由 此 可 见 未 来 电 力 电 缆 的 发 展 趋 势 是 环 保 电 缆 是 将 逐 步 替 代 现 有 的 普 通 电 缆, 因 此 环 保 电 缆 不 是 一 个 新 的 目 标 市 场, 而 是 对 原 有 市 场 产 品 的 替 代, 市 场 容 量 很 大, 整 个 电 力 电 缆 的 市 场 需 求 就 是 将 来 对 环 保 电 力 电 缆 的 市 场 需 求 (3) 公 司 对 消 化 募 投 项 目 新 增 产 能 的 分 析 公 司 现 有 35kV 及 以 下 交 联 电 缆 生 产 线 4 条 ( 另 有 2 条 生 产 线 已 经 进 入 安 装 状 态, 尚 未 调 试 完 毕 ),2008 年 度 实 现 销 售 收 入 116,475 万 元, 公 司 现 有 110kV 及 以 上 交 联 电 缆 生 产 线 1 条,2008 年 度 实 现 销 售 收 入 14,153 万 元, 募 投 项 目 固 定 资 产 投 资 为 22,850 万 元, 其 中 新 增 35kV 及 以 下 交 联 电 缆 生 产 线 4 条, 预 计 可 以 增 加 销 售 收 入 6.52 亿 元, 新 增 110kV 及 以 上 交 联 电 缆 生 产 线 3 条, 预 计 可 以 增 加 销 售 收 入 6.48 亿 元, 两 项 合 计 可 以 新 增 销 售 收 入 13 亿 元, 新 增 净 利 润 9,205 万 元 1 公 司 消 化 110kV 及 以 上 交 联 电 缆 新 增 产 能 的 分 析 第 一 110kV 及 以 上 交 联 电 缆 供 求 关 系 变 动 分 析 近 几 年,110kV 及 以 上 电 压 等 级 电 力 电 缆 的 需 求 大 幅 增 加,2007 年 110kV 及 以 上 电 压 等 级 电 力 电 缆 的 需 求 增 长 超 过 40%, 已 经 大 大 超 出 上 海 电 缆 研 究 所 预 计 年 增 长 超 过 25% 的 预 计 目 前 取 得 了 国 家 电 网 公 司 110kV 招 标 资 格 的 企 业 不 足 20 家, 取 得 220kV 招 标 资 格 的 企 业 只 有 5 家 左 右, 由 于 入 围 企 业 少, 市 场 竞 争 基 本 处 于 寡 头 垄 断 状 态, 行 业 优 势 企 业 基 本 呈 现 供 不 应 求 的 状 态 第 二 公 司 在 110kV 及 以 上 交 联 电 缆 领 域 的 主 要 竞 争 优 势 首 先, 公 司 以 电 力 公 司 和 行 业 客 户 为 主 的 客 户 结 构 十 分 有 利 于 110kV 及 以 上 交 联 电 缆 的 推 广, 因 为 110kV 及 以 上 的 交 联 电 缆 的 销 售 几 乎 都 集 中 在 这 批 客 户 中 ; 其 次, 公 司 拥 有 强 大 的 技 术 队 伍 和 优 秀 的 管 理 团 队, 公 司 采 用 团 队 营 销 的 模 式 来 拓 展 业 务, 并 且 采 取 了 灵 活 的 激 励 政 策, 实 际 运 行 效 果 很 好 ; 1-1-282
再 次, 公 司 拥 有 先 进 的 装 备, 并 掌 握 了 超 高 压 电 缆 生 产 相 关 的 独 特 的 工 艺 技 术, 确 保 了 产 品 的 质 量 ; 此 外, 公 司 还 具 备 非 常 完 善 的 售 前 售 中 和 售 后 服 务 体 系, 有 力 地 推 动 了 业 务 的 拓 展 ; 第 三 公 司 目 前 110kV 交 联 电 缆 销 售 情 况 分 析 公 司 的 110-500kV 生 产 线 于 2007 年 6 月 份 试 生 产, 超 高 压 电 缆 从 项 目 投 产 到 实 现 满 负 荷 生 产 的 周 期 普 遍 较 长, 而 公 司 只 用 了 半 年 时 间 就 提 前 实 现 满 负 荷 生 产, 并 在 不 到 一 年 的 时 间 内 就 实 现 了 产 品 供 不 应 求, 公 司 已 入 围 招 标 资 格 的 省 份 包 括 了 浙 江 江 苏 福 建 广 东 河 南 河 北 北 京 天 津 等 二 十 多 个 省 直 辖 市, 并 且 在 其 中 的 十 多 个 省 或 直 辖 市 获 得 了 订 单 截 至 2008 年 12 月 31 日, 公 司 累 计 已 获 得 110kV 交 联 电 缆 订 单 672.18 公 里, 合 同 金 额 40,077 万 元, 其 中 2007 年 已 经 发 货 36.63 公 里, 合 同 金 额 2,031 万 元 ;2008 年 已 经 发 货 271.33 公 里, 合 同 金 额 16,824 万 元 ; 目 前 处 于 排 产 中 的 合 同 金 额 为 21,223 万 元, 数 量 为 364.22 公 里, 生 产 订 单 已 经 排 到 2009 年 中 期, 因 此 迫 切 需 要 扩 大 公 司 产 能 截 至 2008 年 12 月 31 日 公 司 已 经 获 得 的 110kV 交 联 电 缆 合 同 金 额 前 十 名 的 客 户 明 细 如 下 : 序 号 客 户 名 称 产 品 型 号 合 同 数 量 合 同 金 额 ( 元 ) ( 米 ) 1 YJLW03-64/110-1*630, 天 津 市 电 力 公 司 1*800 67,500 5,105.91 2 中 国 石 化 镇 海 炼 油 化 工 股 份 有 限 公 司 YJLW02-64/110-1*400 62,619 3,462.83 3 广 州 市 地 下 铁 道 总 公 司 ( 地 铁 五 号 线 ) YJLW03-64/110KV-1*630 45,000 3,083.48 4 浙 江 省 电 力 公 司 ( 杭 州 市 电 力 局 ) YJLW03-64/110KV-1*630 37,515 2,884.50 5 广 州 市 地 下 铁 道 总 公 司 ( 地 铁 四 号 线 ) YJLW03-110KV-1*630 37,800 2,536.23 6 浙 江 省 电 力 公 司 ( 义 乌 市 供 电 局 ) YJLW03-64/110KV-1*630 17,120 1,091.23 7 江 西 省 电 力 公 司 YJLW03-64/110-1*630 16,596 1,075.42 8 洛 阳 市 电 力 物 资 供 销 公 司 YJLW03-64/110KV-1*630 16,824 1,006.08 9 绍 兴 电 力 物 资 有 限 公 司 YJLW032-64/110-1*500 17,526 1,021.97 10 湖 南 长 源 电 力 建 设 有 限 公 司 YJLW03-64/110-1*630 13,000 839.67 小 计 331,500 22,107.32 11 其 他 合 同 129,186.00 6,825.47 合 计 460,686.00 28,932.79 1-1-283
上 述 业 绩 充 分 说 明 了 公 司 在 110kV 及 以 上 的 交 联 电 缆 领 域 具 有 很 强 的 竞 争 优 势 第 四 公 司 未 来 进 一 步 提 升 110kV 及 以 上 交 联 电 缆 销 量 将 采 取 的 举 措 如 下 首 先, 公 司 将 在 110kV 交 联 电 缆 产 品 开 发 及 市 场 推 广 一 举 成 功 的 基 础 上, 加 快 220kV 产 品 的 开 发 进 程, 目 前 公 司 已 经 成 功 生 产 出 220kV 的 交 联 电 缆, 已 于 2008 年 8 月 取 得 型 式 试 验 报 告 预 鉴 定 试 验 正 在 进 行 中, 预 计 2009 年 将 通 过 试 验 取 得 报 告 公 司 将 成 为 国 内 极 少 数 获 得 提 供 220kV 交 联 电 缆 资 格 的 企 业 之 一, 从 而 将 进 一 步 提 升 公 司 的 盈 利 能 力 ; 其 次, 公 司 确 立 了 超 高 压 做 强 带 动 中 低 压 做 大 的 发 展 战 略, 并 围 绕 做 强 超 高 压 的 战 略 目 标, 从 研 发 生 产 服 务 等 环 节 入 手, 采 取 一 系 列 针 对 性 的 措 施, 来 确 保 公 司 在 110kV 及 以 上 交 联 电 缆 领 域 的 竞 争 力 的 提 升 根 据 募 投 项 目 可 行 性 研 究 报 告 分 析, 募 投 项 目 的 建 设 期 为 18 个 月, 第 19 个 月 投 产, 投 产 当 年 产 值 达 到 30%, 项 目 计 算 期 ( 含 实 施 期 ) 第 三 年 产 值 达 到 75%, 第 四 年 基 本 实 现 达 产, 达 产 后 将 增 加 110kV 及 以 上 交 联 电 缆 830 公 里 综 上 所 述, 公 司 无 论 是 装 备 技 术 市 场 开 拓 综 合 管 理 等 各 个 层 面, 都 已 具 备 了 110kV 及 以 上 交 联 电 缆 领 域 的 竞 争 优 势, 公 司 完 全 有 能 力 消 化 募 投 项 目 新 增 的 产 能, 实 现 预 计 的 销 售 和 利 润 增 长 目 标 2 公 司 消 化 35kV 及 以 下 交 联 电 缆 新 增 产 能 的 分 析 第 一 报 告 期 内 35kV 及 以 下 交 联 电 缆 销 售 增 长 情 况 2006 年 2007 年 和 2008 年, 公 司 实 现 35kV 及 以 下 交 联 电 缆 销 售 收 入 分 别 58,821.27 万 元 77,444.73 万 元 和 116,475 万 元, 年 增 长 率 分 别 为 31.66% 和 50.40%, 远 远 高 于 电 力 电 缆 行 业 年 均 增 长 16.87% 的 水 平 公 司 现 有 4 条 35kV 及 以 下 交 联 电 缆 生 产 线 的 产 能 已 经 饱 和 为 适 应 该 产 品 需 求 快 速 增 长 的 市 场 形 势, 同 时 也 为 满 足 企 业 自 身 持 续 的 发 展 需 要,35kV 及 以 下 交 联 电 缆 产 能 的 增 加 已 刻 不 容 缓 第 二 公 司 在 35kV 及 以 下 中 低 压 交 联 电 缆 领 域 主 要 比 较 竞 争 优 势 A 超 高 压 做 强 带 动 中 低 压 做 大 的 协 同 效 应 由 于 110kV 及 以 上 的 交 联 电 缆 对 质 量 要 求 高, 生 产 技 术 难 度 大, 生 产 工 艺 相 对 复 杂, 因 此 随 着 公 司 在 110kV 及 以 上 超 高 压 电 缆 领 域 的 销 售 持 续 增 长, 公 司 的 1-1-284
知 名 度 和 客 户 认 可 度 都 会 得 到 进 一 步 提 升, 将 有 利 推 动 公 司 进 一 步 扩 大 35kV 及 以 下 交 联 电 缆 的 市 场 份 额, 产 生 较 大 的 协 同 效 应, 从 而 实 现 超 高 压 做 强 带 动 中 低 压 做 大 的 发 展 战 略 B 品 牌 和 客 户 优 势 35kV 及 以 下 交 联 电 缆 是 公 司 自 创 建 以 来 的 主 打 和 传 统 产 品, 其 细 分 市 场 占 有 率 一 直 名 列 前 茅, 公 司 在 该 产 品 市 场 领 域 所 沉 淀 的 品 牌 和 质 量 优 势 是 众 多 小 型 电 缆 企 业 所 无 法 比 拟 的, 尤 其 是 公 司 一 贯 将 主 导 市 场 定 位 于 国 家 电 网 以 及 石 化 冶 金 等 重 点 行 业 客 户, 使 公 司 拥 用 了 一 大 批 忠 诚 度 较 高 的 高 端 市 场 客 户 群 C 市 场 营 销 的 优 势 公 司 通 过 十 多 年 的 努 力 开 拓, 形 成 了 遍 布 全 国 的 直 销 网 络, 确 保 与 最 终 客 户 保 持 面 对 面 的 直 接 沟 通 和 快 捷 服 务 ; 并 通 过 科 学 灵 活 的 销 售 政 策, 持 续 激 发 销 售 队 伍 的 积 极 性 ; 同 时, 公 司 借 助 万 马 篮 球 的 品 牌 效 应, 是 行 业 内 唯 一 具 有 体 育 营 销 优 势 的 电 缆 制 造 商 公 司 在 市 场 营 销 方 面 的 优 势 为 进 一 步 扩 大 35kV 及 以 下 交 联 电 缆 的 销 售 奠 定 了 坚 实 的 基 础 第 三 公 司 为 扩 大 35kV 及 以 下 交 联 电 缆 销 量 还 将 采 取 以 下 新 的 举 措 A 强 化 精 细 化 管 理, 不 断 提 升 综 合 成 本 优 势 中 低 压 电 力 电 缆 是 同 质 化 相 对 比 较 严 重 的 市 场, 但 市 场 容 量 很 大, 在 这 样 的 市 场 中 竞 争, 综 合 成 本 优 势 是 十 分 重 要 的 因 素 本 次 募 投 项 目 所 新 增 4 条 35kV 及 以 下 交 联 电 缆 生 产 线 的 设 计, 不 是 低 档 次 的 重 复 投 资, 而 是 在 现 有 技 术 的 基 础 上, 无 论 是 设 备 的 选 型 工 艺 过 程 的 设 计 等 各 个 环 节, 都 充 分 体 现 了 节 能 降 耗 提 高 劳 动 生 产 率 及 环 保 等 理 念 和 举 措, 同 时 也 将 对 现 有 设 备 进 行 技 术 改 造, 项 目 完 成 后 35kV 及 以 下 交 联 电 缆 的 产 品 质 量 将 进 一 步 提 高, 生 产 成 本 将 有 效 降 低 在 此 基 础 上, 公 司 将 继 续 注 重 精 细 化 管 理, 进 一 步 强 化 信 息 化 管 理 和 全 面 预 算 管 理 公 司 通 过 自 主 开 发 的 ERP 信 息 系 统, 实 现 了 信 息 共 享 和 高 效 管 理, 通 过 实 施 全 面 预 算 管 理, 使 成 本 和 费 用 控 制 责 任 得 到 层 层 落 实 随 着 精 细 化 管 理 理 念 的 逐 步 强 化, 公 司 的 综 合 成 本 优 势 将 不 断 提 高 B 积 极 开 拓 国 际 市 场 为 开 拓 国 际 市 场,2007 年 公 司 成 立 了 进 出 口 业 务 部, 招 聘 和 培 训 了 一 支 外 贸 销 售 队 伍, 并 将 通 过 发 展 战 略 合 作 伙 伴 的 方 式 来 开 拓 国 际 市 场 目 前 公 司 已 经 1-1-285
或 正 在 同 中 国 联 合 工 程 总 公 司 中 国 电 线 电 缆 进 出 口 公 司 华 东 电 力 勘 测 设 计 院 韩 国 浦 项 建 设 等 多 家 单 位 建 立 战 略 合 作 关 系, 积 极 拓 展 海 外 市 场 C 进 一 步 丰 富 渠 道 体 系 公 司 目 前 的 销 售 模 式 主 要 是 直 销 模 式, 即 通 过 向 全 国 各 地 派 出 销 售 代 表, 直 接 面 向 供 电 局 行 业 用 户 和 其 它 用 户 工 程 开 展 销 售 工 作, 这 种 模 式 具 有 市 场 反 应 迅 速 价 格 竞 争 力 较 强 等 特 点, 对 于 开 拓 供 电 局 以 及 行 业 用 户 等 目 标 市 场 非 常 适 合, 但 对 于 一 般 的 一 次 性 用 户 工 程, 这 种 模 式 不 利 于 建 立 客 户 关 系, 销 售 费 用 也 较 高, 货 款 催 讨 也 比 较 困 难 2007 年 起 公 司 在 继 续 增 强 自 身 营 销 队 伍 的 同 时, 开 始 积 极 寻 找 经 销 商, 通 过 与 资 金 实 力 雄 厚 并 且 信 誉 良 好 的 经 销 商 建 立 紧 密 合 作 关 系, 丰 富 公 司 渠 道 体 系, 增 强 公 司 在 一 般 用 户 工 程 中 的 市 场 份 额 D 加 大 行 业 客 户 开 拓 力 度 十 一 五 期 间, 伴 随 中 国 工 业 化 的 进 程, 石 化 铁 路 电 厂 的 业 务 量 将 会 逐 渐 增 大, 公 司 将 加 大 在 这 些 行 业 的 开 拓 力 度, 主 要 采 取 的 措 施 包 括 增 加 业 务 员 数 量 针 对 不 同 的 行 业 制 定 专 门 的 营 销 方 案 提 供 技 术 支 持 和 服 务 等 目 前, 公 司 已 经 成 为 中 石 油 的 一 级 供 应 商, 也 正 在 和 中 石 化 保 持 密 切 合 作, 争 取 尽 早 成 为 中 石 化 的 战 略 合 作 伙 伴 E 业 务 人 员 本 地 化 在 业 务 人 员 构 成 中, 公 司 将 本 着 贴 近 客 户 快 捷 服 务 的 原 则, 进 一 步 加 强 业 务 人 员 本 地 化 的 比 率, 在 各 地 设 立 销 售 机 构, 大 量 招 聘 本 地 人 员, 更 加 贴 近 客 户 综 上 所 述, 公 司 完 全 有 能 力 在 募 投 项 目 新 增 4 条 35kV 及 以 下 交 联 电 缆 生 产 线 达 产 后 消 化 新 增 产 能, 实 现 预 计 的 销 售 和 利 润 增 长 目 标 3 项 目 投 资 概 算 项 目 总 投 资 为 32,050 万 元 其 中, 固 定 资 产 投 资 22,850 万 元, 流 动 资 金 9,200 万 元 其 构 成 详 见 下 表 : 项 目 投 资 概 算 序 号 项 目 合 计 ( 万 元 ) 1 投 资 总 额 32,050 1.1 固 定 资 产 投 资 22,850 1.2 流 动 资 金 9,200 1-1-286
固 定 资 产 投 资 构 成 序 号 项 目 名 称 金 额 ( 万 元 ) 比 例 (%) 备 注 1 建 筑 工 程 2,080 9.10-2 设 备 及 运 输 安 装 工 程 20,201 88.41 含 1,468.8 万 美 元 3 其 它 费 用 569 2.49 - 合 计 22,850 100 - 主 要 设 备 投 资 明 细 序 号 设 备 名 称 型 号 规 格 单 位 数 量 价 格 ( 万 元 ) 备 注 单 价 合 计 1 交 联 生 产 线 220kV 条 3 2,867 8,601 1,075 万 美 元 2 悬 链 式 三 层 共 挤 交 0+3 套 4 350 1,400 - 联 生 产 线 3 连 续 包 覆 机 套 1 2,000 2,000 250 万 美 元 4 自 动 卸 丝 水 箱 式 拉 LT2-9/355 套 1 20 20 - 丝 机 5 水 箱 拉 丝 机 LT-11/315 套 4 7 28-6 铜 大 拉 机 LHD-400/13 套 1 168 168-7 铜 大 拉 机 LH450/13 套 1 153 153-8 铝 大 拉 LFD-450/10 套 3 30 90-9 高 速 铝 大 拉 LHD-450/13 套 1 93 93-10 管 式 绞 线 机 500 型 套 5 30 150-11 框 绞 机 630 型 套 1 170 170-12 框 绞 机 630/61 盘 套 2 170 340-13 框 绞 机 500/54 盘 套 8 100 800-14 挤 塑 机 90 型 套 1 30 30-15 挤 塑 机 120 型 套 1 65 65-16 挤 塑 机 150 型 套 1 70 70-17 护 套 线 175 型 套 1 75 75-18 护 套 线 200 型 套 1 80 80-19 铜 屏 φ630 套 3 30 90-20 盘 绞 机 3150 型 套 1 180 180-21 成 缆 机 1600/1+1+3 套 2 60 120-22 成 缆 机 1250/1+1+3 套 1 50 50-23 单 线 绕 包 机 NH WDZA 套 1 10 10-24 铠 装 机 90 型 套 2 30 60-25 铠 装 机 45 型 套 1 25 25-26 大 复 绕 3000 型 套 2 30 60-27 小 复 绕 1600 型 套 2 15 30-28 0.6/1KV 紫 外 光 交 0.6/1kV 套 1 250 250 - 联 电 缆 生 产 线 29 小 拉 机 LH-200/17 台 4 23 92-1-1-287
序 号 设 备 名 称 型 号 规 格 单 位 数 量 价 格 ( 万 元 ) 备 注 单 价 合 计 30 1# 号 中 拉 机 LH-280/17 台 1 30 30-31 2# 号 中 拉 机 LH-280/17 台 1 30 30-32 管 绞 200 型 套 2 15 30-33 管 绞 400 型 套 1 20 20-34 笼 绞 500 型 套 1 50 50-35 挤 塑 机 45 型 台 1 10 10-36 挤 塑 机 45 双 色 台 1 20 20-37 挤 塑 机 90 型 台 1 30 30-38 云 母 带 绕 包 500 型 台 2 5 10-39 铠 装 机 630 型 台 1 17 17-40 大 复 绕 2500 型 套 1 30 30-41 小 复 绕 1800 型 套 1 15 15-42 成 圈 机 500 型 台 2 2 4-43 束 丝 机 HBSJ-2 台 2 2 4-44 编 织 机 24 锭 台 4 8 32-45 编 织 机 16 锭 台 2 8 16-46 氩 弧 焊 改 造 SYH-200 台 1 130 130-47 卧 式 半 自 动 带 锯 床 GB4032A 台 1 4 4-48 剪 板 机 6*2.5 台 1 6 6-49 开 式 固 定 压 力 机 JD21-100 台 1 10 10-50 卷 板 机 三 辊 对 称 式 台 1 7 7-51 测 偏 仪 仲 巴 赫 公 司 套 1 150 150 18.8 万 美 元 52 测 偏 仪 西 科 拉 公 司 套 1 140 140-53 局 放 仪 ( 包 括 屏 蔽 500kV 套 1 1,000 1,000 125 万 美 元 室 ) 54 火 焰 原 子 吸 收 光 谱 ZEEnit700 台 1 72 72 - 仪 55 全 自 动 测 汞 仪 LEEMAN 台 1 40 40 - Hydra AA 56 紫 外 / 可 见 光 光 度 计 AGILENT 台 1 18 18-8453 57 气 相 色 普 和 质 普 联 AGILENT 台 1 57 57 - 用 检 测 仪 5975C 58 微 波 消 解 仪 BERGHOF 台 1 22 22 - MWS-3+ 59 串 芯 变 压 器 套 1 80 80 - 合 计 99 17,384 1,468.8 万 美 元 本 次 募 集 资 金 主 要 投 向 为 交 联 聚 乙 烯 环 保 电 缆 投 资 项 目, 该 项 目 报 批 总 投 资 为 32,050 万 元, 其 中 固 定 资 产 投 资 22,850 万 元, 铺 底 流 动 资 金 9,200 万 元 在 1-1-288
22,850 万 元 固 定 资 产 投 资 中, 主 要 设 备 的 投 资 占 17,384 万 元, 其 中 用 于 110kV 及 以 上 的 超 高 压 电 缆 的 投 资 约 占 70%, 用 于 35kV 及 以 下 的 中 低 压 电 缆 的 投 资 约 占 22%, 用 于 生 产 环 保 电 缆 所 需 的 环 保 改 造 的 投 资 约 占 8% 4 项 目 技 术 方 案 为 了 体 现 公 司 整 体 环 保 的 定 位, 实 现 差 异 化 竞 争, 公 司 在 设 计 制 造 检 测 和 回 收 等 环 节 实 施 了 一 系 列 的 环 保 举 措, 主 要 措 施 如 下 : (1) 设 计 环 节 的 环 保 举 措 1 选 购 材 料 的 环 保 控 制 PVC CPE 氟 塑 料 等 材 料 中 含 有 大 量 的 氯 族 元 素, 燃 烧 后 生 成 氯 化 氢, 腐 蚀 性 高, 不 但 刺 激 人 体 的 呼 吸 道 黏 膜, 同 时 腐 蚀 周 围 的 仪 器 仪 表 金 属 器 具, 形 成 二 次 灾 害 ; 另 外, 在 不 完 全 燃 烧 的 条 件 下 生 成 含 卤 的 脂 肪 族 芳 香 族 化 合 物 及 氯 氧 化 烃, 其 中 包 含 二 恶 英 等 致 癌 物 质 环 保 电 缆 的 设 计 与 制 造 首 先 需 要 对 材 料 的 选 用 进 行 控 制, 不 能 使 用 含 卤 材 料 本 项 目 采 用 的 无 卤 元 素 材 料, 包 含 PP PE(HDPE,LDPE,LLDPE,XLPE) EVA PU 聚 氨 酯 TPU 聚 烯 烃 TPO 聚 酯 系 TPEE 等 2 整 体 设 计 的 环 保 理 念 本 项 目 重 新 审 视 产 品 生 命 周 期, 从 材 料 选 型 工 装 模 具 工 艺 流 程 结 构 设 计 过 程 控 制 排 放 物 测 定 和 废 弃 处 理 等 多 个 环 节 入 手, 进 行 整 体 设 计 公 司 参 照 IS014000 环 境 管 理 系 列 标 准 欧 共 体 生 态 管 理 和 审 核 体 系 (EMAS) 标 准 IEC61034 IEC60754 及 ASTM E662 等 标 准, 制 定 了 交 联 聚 乙 烯 环 保 电 缆 的 企 业 标 准 (2) 制 造 环 节 的 环 保 举 措 1 改 进 拉 丝 机 和 绞 线 机 目 前 的 拉 丝 机 和 绞 线 机 都 是 开 放 式 的, 生 产 过 程 中 不 可 避 免 的 会 有 铜 尘 或 铝 尘 飞 出, 对 环 境 和 操 作 人 员 都 有 不 利 影 响 本 项 目 将 拉 丝 机 主 机 退 火 系 统 贮 线 系 统 都 用 密 封 罩 封 闭, 绞 线 机 各 段 绞 笼 加 设 密 封 罩, 这 样 可 以 使 铜 铝 尘 悬 浮 浓 度 由 0.29mg/m 3 减 少 到 0.18mg/m 3 2 引 入 铝 稀 土 优 化 处 理 技 术 1-1-289
利 用 引 进 的 部 分 关 键 专 用 设 备 和 技 术 添 加 铝 锆 合 金, 将 熔 铝 燃 煤 炉 改 造 成 熔 铝 燃 油 或 天 然 气 炉, 全 部 消 除 熔 铝 燃 煤 炉 燃 煤 烟 尘 和 烟 气 的 排 放, 并 设 置 烟 气 过 滤 装 置 净 化 烟 气, 提 高 排 放 质 量, 提 高 成 品 率, 降 低 成 本, 同 时 使 导 线 工 作 温 度 从 70 提 高 到 150, 载 流 量 提 高 1.6 倍 3 护 套 挤 出 机 的 改 进 生 产 环 保 型 电 缆, 外 护 套 将 大 量 采 用 聚 乙 烯 (PE) 和 低 烟 无 卤 阻 燃 聚 烯 烃 护 套 料, 其 中 低 烟 无 卤 阻 燃 聚 烯 烃 材 料 的 基 料 为 PE+EVA 改 性 塑 料, 添 加 的 阻 燃 剂 为 Al(OH) 3 或 Mg(OH) 2, 其 加 工 性 能 与 PE 有 很 大 差 异, 由 于 添 加 了 大 量 的 无 机 填 料 ( 约 50%) 作 为 阻 燃 剂, 因 此 在 加 工 过 程 中 挤 出 的 压 力 很 大, 一 般 的 挤 出 机 很 难 承 受 基 于 这 种 情 况, 本 项 目 将 挤 出 机 的 螺 杆 进 行 改 进, 改 变 螺 杆 的 压 缩 比, 由 原 来 2.0 降 到 1.16, 制 成 低 压 缩 比 螺 杆 这 样 在 生 产 低 烟 无 卤 阻 燃 聚 烯 烃 护 套 时 大 大 降 低 了 挤 出 机 螺 杆 压 力, 提 高 了 出 胶 量 和 生 产 效 率 4 用 氩 弧 焊 替 代 挤 包 铝 来 生 产 护 套 挤 包 皱 纹 铝 套 要 在 压 铝 机 上 进 行, 压 铝 机 耗 能 高, 生 产 时 会 有 铝 粉 飞 出, 悬 浮 浓 度 达 到 2.9mg/m 3 ; 氩 弧 焊 是 在 铝 纵 包 设 备 生 产, 生 产 过 程 中 不 会 产 生 铝 尘, 而 且 金 属 晶 格 分 布 均 匀 质 量 稳 定 5 模 具 的 环 保 设 计 本 项 目 对 公 司 现 有 挤 出 机 的 模 具 进 行 更 换, 材 质 采 用 经 过 表 面 氮 化 处 理 的 合 金 钢 38CrMoAl, 摒 弃 镀 硬 质 铬 的 方 式, 杜 绝 镀 层 脱 落 混 入 塑 层 中 氩 弧 焊 纵 包 模 具 和 定 径 模 具 采 用 尼 龙 材 料, 焊 口 处 的 模 具 通 常 要 求 耐 受 180 的 高 温, 需 要 选 择 耐 温 耐 磨 的 材 料, 常 规 产 品 采 用 氟 塑 料 来 做 焊 口 模 具, 而 氟 塑 料 是 污 染 环 境 的 源 头 之 一 代 替 氟 塑 料 的 模 具 材 料 有 高 分 子 量 PE 和 陶 瓷, 陶 瓷 表 面 光 滑, 但 没 有 自 润 滑 功 能, 在 生 产 过 程 中 会 将 铝 板 摩 擦 出 铝 粉 因 此 本 项 目 中 焊 口 模 具 采 用 高 分 子 量 PE 材 料, 可 以 耐 受 200 的 高 温, 而 且 自 润 滑 性 能 优 越, 不 会 擦 伤 铝 板 造 成 铝 尘 悬 浮 现 象 (3) 生 产 控 制 与 检 测 的 环 保 举 措 1 检 测 体 系 更 新 常 规 电 缆 生 产 所 用 的 原 材 料 技 术 已 经 成 熟, 检 测 体 系 也 比 较 稳 定 ; 但 是 生 产 1-1-290
环 保 电 缆 需 要 对 检 测 体 系 进 行 更 新 改 造, 购 置 环 保 检 测 设 备, 并 根 据 企 业 标 准 确 定 新 的 检 测 指 标 A 使 用 环 保 材 料 是 生 产 环 保 电 缆 的 首 要 条 件 公 司 对 原 材 料 供 应 商 进 行 了 考 察 认 证, 从 源 头 把 关, 制 定 原 材 料 检 测 的 试 验 项 目 及 指 标 要 求, 对 所 有 进 厂 的 环 保 材 料 进 行 检 测, 确 保 材 料 的 环 保 性 B 在 生 产 过 程 中, 公 司 也 设 置 了 多 个 检 测 点, 对 半 成 品 进 行 抽 检, 杜 绝 非 环 保 的 半 成 品 进 入 下 一 道 工 序 C 同 时, 本 项 目 依 据 欧 盟 RoHS 指 令 的 规 定, 对 产 成 品 中 的 铅 镉 六 价 铬 汞 聚 溴 化 联 苯 (PBB) 聚 溴 化 联 苯 乙 醚 (PBDE)6 种 物 质 进 行 检 测 环 保 检 测 体 系 试 验 项 目 执 行 标 准 指 标 要 求 设 备 阻 燃 性 试 验 GB/T 18380.1-2001 电 缆 在 火 焰 条 气 体 火 焰 撤 离 以 国 产 设 备 件 下 的 燃 烧 试 验 ; 第 一 部 分 : 单 根 电 后, 电 缆 表 面 燃 烧 线 电 缆 的 垂 直 燃 烧 试 验 方 法 时 间 不 应 超 过 60s 透 光 率 试 验 GB/T 17651.2-1998 电 缆 或 光 缆 在 透 光 率 为 60%min 国 产 设 备 特 定 条 件 下 燃 烧 的 烟 密 度 测 定 ; 第 2 部 分 : 实 验 步 骤 和 要 求 护 套 材 料 燃 烧 气 体 PH 值 护 套 材 料 HCL 气 体 含 量 护 套 材 料 燃 烧 气 体 电 导 率 重 金 属 测 量 汞 含 量 测 量 六 价 铬 含 量 测 定 GB/T17650.2-1998 取 自 电 缆 或 光 最 小 4.3 国 产 设 备 缆 的 材 料 燃 烧 时 施 放 出 气 体 的 试 验 方 法 ; 第 2 部 分 : 用 测 量 PH 值 和 电 导 率 来 测 定 气 体 的 酸 度 GB/T17650.2-1998 取 自 电 缆 或 光 缆 最 大 5mg/g 国 产 设 备 的 材 料 燃 烧 时 施 放 出 气 体 的 试 验 方 法 ; 第 1 部 分 : 卤 酸 气 体 的 测 定 GB/T17650.2-1998 取 自 电 缆 或 光 缆 最 大 10us/mm 国 产 设 备 的 材 料 燃 烧 时 施 放 出 气 体 的 试 验 方 法 ; 第 2 部 分 : 用 测 量 PH 值 和 电 导 率 来 测 定 气 体 的 酸 度 SN/T2004.2-2005 电 子 电 气 产 品 中 铅 小 于 300mg/kg 德 国 耶 那 公 司 的 铅 镉 铬 的 测 定 ; 第 一 部 分 : 火 焰 镉 小 于 100mg/kg 火 焰 原 子 吸 收 光 原 子 吸 收 法 谱 仪 SN/T2004.1-2005 电 子 电 气 产 品 中 小 于 100mg/kg 美 国 LEEMAN 公 汞 的 测 定 ; 第 一 部 分 : 原 子 荧 光 光 谱 司 的 全 自 动 测 汞 法 仪 SN/T2004.3-2005 电 子 电 气 产 品 中 小 于 100mg/kg 美 国 AGILENT 六 价 铬 的 测 定 ; 第 三 部 分 : 原 子 荧 光 公 司 的 紫 外 / 可 见 光 谱 法 光 光 度 计 多 溴 联 苯 和 SN/T2005.1-2005 电 子 电 气 产 品 中 小 于 1,000mg/kg 美 国 AGILENT 1-1-291
试 验 项 目 执 行 标 准 指 标 要 求 设 备 多 溴 联 苯 醚 多 溴 联 苯 和 多 溴 联 苯 醚 的 测 定 ; 第 一 公 司 的 气 相 色 普 含 量 的 测 定 部 分 : 高 效 液 相 色 谱 法 和 质 普 联 用 检 测 SN/T2005.2-2005 电 子 电 气 产 品 中 仪 多 溴 联 苯 和 多 溴 联 苯 醚 的 测 定 ; 第 二 部 分 : 气 相 色 谱 法 - 质 谱 法 检 测 前 处 理 对 环 保 检 测 进 行 预 处 理 德 国 BERGHOF 系 统 公 司 的 微 波 消 解 仪 2 生 产 过 程 的 控 制 本 项 目 对 生 产 流 程 中 进 行 全 方 位 的 审 视 与 改 造, 将 每 个 工 序 都 纳 入 环 保 控 制 范 围 之 内, 制 定 详 细 的 规 范 要 求 和 环 保 标 准, 主 要 包 括 : A 确 保 设 备 工 装 模 具 及 生 产 区 域 的 清 洁, 为 生 产 环 保 电 缆 创 造 良 好 的 基 础 环 境 ; B 严 格 按 照 工 艺 规 程 来 操 作, 并 增 加 检 测 环 节, 对 六 种 有 害 物 质 进 行 抽 检, 杜 绝 不 合 格 的 材 料 或 半 成 品 流 入 下 道 工 序 ; C 最 大 程 度 地 保 障 环 保 电 缆 专 用 设 备 及 模 具 的 独 立 性, 特 别 是 绝 缘 和 护 套 的 挤 出 设 备, 部 分 存 在 交 替 使 用 的 情 况, 在 生 产 环 保 产 品 时, 对 挤 出 机 的 螺 杆 机 筒 机 头 模 具 拆 除 并 用 本 色 基 料 清 理 干 净 ; D 对 原 材 料 半 成 品 成 品 生 产 区 域 生 产 台 机 等 进 行 划 定, 明 确 环 保 标 识, 避 免 可 能 造 成 的 交 叉 污 染 和 混 用 (4) 废 弃 电 缆 处 理 的 环 保 举 措 本 项 目 对 废 弃 电 缆 进 行 回 收 再 利 用, 减 少 环 境 压 力 废 弃 电 缆 回 收 进 入 指 定 的 回 收 处 理 场, 进 行 物 理 分 离 之 后, 将 不 同 材 料 分 门 别 类 放 到 专 用 场 地 电 缆 导 体 用 铜 铝 可 以 重 新 回 炉 熔 化, 电 缆 外 面 的 护 套 料 重 新 造 粒 挤 出, 进 入 再 循 环, 如 下 图 所 示 : 1-1-292
回 收 电 缆 送 至 指 定 地 点 物 理 剥 离 铜 杆 铝 杆 铜 或 铝 投 入 使 用 重 新 制 成 环 保 型 电 缆 造 粒 PE 护 套 料 造 粒 低 烟 无 卤 料 废 弃 电 缆 的 循 环 利 用 5 原 辅 材 料 和 动 力 本 项 目 所 需 的 生 产 原 料 主 要 为 阴 极 铜 铝 内 屏 料 外 屏 料 交 联 聚 乙 烯 绝 缘 料 等 原 料 均 可 在 市 场 上 按 原 采 购 渠 道 采 购 得 到 项 目 达 产 后, 所 需 物 料 见 下 表 : 项 目 主 要 物 料 供 应 表 序 号 物 料 名 称 单 位 年 用 量 主 要 供 应 单 位 1 阴 极 铜 t 14,659 贵 溪 铜 厂 等 2 铝 锭 t 1,851 青 铜 峡 铝 厂 等 3 内 屏 料 t 377 江 苏 双 虎 等 4 外 屏 料 t 661 江 苏 双 虎 等 5 交 联 聚 乙 烯 绝 缘 料 (XLPE) t 4,240 万 马 高 分 子 原 辅 材 料 来 源 : 主 要 采 取 定 点 采 购 本 项 目 生 产 协 作 均 在 工 厂 内 进 行, 无 外 协 生 产 本 项 目 的 主 要 消 耗 能 源 为 电 力 水 等, 按 项 目 建 成 达 产 时 的 生 产 规 模, 项 目 的 主 要 能 源 需 求 量 如 下 : 能 源 用 量 折 合 标 煤 ( 吨 ) 电 1,000 万 千 瓦 时 4,000 水 18,295m³ 4.6 以 上 用 电 量 由 当 地 供 电 部 门 负 责 供 应, 水 源 来 自 当 地 自 来 水 厂 6 项 目 环 境 保 护 方 案 本 项 目 工 厂 内 完 成 的 主 要 内 容 为 环 保 电 缆 的 生 产, 产 生 三 废 情 况 如 下 : (1) 废 水 本 项 目 无 生 产 废 水 少 量 冷 却 水 循 环 过 滤 使 用, 不 外 排 1-1-293
本 项 目 生 产 工 作 人 员 约 450 人, 以 251 天 工 作 日, 每 人 每 天 用 水 量 100L 计, 生 活 用 水 量 为 11,295t/a, 生 活 污 水 的 产 生 量 按 生 活 用 水 量 的 0.9 计, 则 项 目 生 活 污 水 的 产 生 量 为 10,166t/a 按 同 类 型 水 质 类 比, 生 活 污 水 ( 其 中 粪 便 水 经 化 粪 池 处 理 后 ) 混 合 水 质 主 要 污 染 物 浓 度 为 CODcr400mg/L 氨 氮 500mg/L, 达 到 污 水 综 合 排 放 标 准 (GB8978-1996) 中 的 三 级 标 准, 可 直 接 排 入 开 发 区 污 水 管 网, 送 开 发 区 污 水 处 理 厂 处 理 (2) 废 气 本 项 目 产 生 的 废 气 主 要 为 铜 杆 铝 锭 熔 炼 过 程 中 产 生 的 熔 炼 废 气 和 挤 塑 机 运 行 过 程 中 产 生 的 少 量 非 甲 烷 烃 废 气 铜 杆 铝 锭 熔 炼 过 程 中 不 使 用 除 镁 剂 和 含 氟 化 物 的 精 炼 剂, 产 生 的 熔 炼 废 气 经 环 形 集 气 系 统 收 集, 经 袋 式 除 尘 器 处 理 再 经 15m 高 的 排 气 筒 高 空 排 放, 排 放 废 气 中 的 粉 尘 达 到 GB9078-1996 工 业 窑 炉 大 气 污 染 物 排 放 标 准 二 类 区 标 准 的 限 值 对 挤 塑 机 运 行 过 程 中 产 生 的 少 量 非 甲 烷 烃 废 气 进 行 集 中 收 集 排 放, 废 气 排 放 筒 高 度 大 于 15m, 同 时 加 强 车 间 的 机 械 通 风 换 气, 以 使 车 间 空 气 保 持 清 新 (3) 噪 音 本 项 目 的 噪 声 污 染 源 是 各 种 电 缆 生 产 设 备 所 产 生 的 噪 音, 其 噪 音 值 均 较 小, 可 满 足 噪 音 控 制 标 准, 不 需 采 取 特 殊 的 措 施 同 时 在 生 产 厂 房 和 厂 区 四 周 种 植 绿 化 隔 离 带, 选 择 吸 声 能 力 及 吸 收 废 气 能 力 较 强 的 树 种 作 为 隔 离 植 物 (4) 固 体 废 弃 物 本 项 目 产 生 的 生 产 性 固 体 废 弃 物 主 要 为 熔 炼 炉 渣 废 塑 料 等, 各 类 固 体 废 弃 物 分 类 收 集 合 理 堆 存, 并 尽 可 能 综 合 利 用 本 项 目 新 增 450 人, 产 生 生 活 垃 圾 以 年 工 作 日 251 天 1kg/ 人. 天 计 算, 即 生 活 垃 圾 发 生 量 为 113t/a, 统 一 收 集 由 环 卫 部 门 集 中 处 置 2008 年 1 月 10 日 本 项 目 获 得 了 临 安 市 环 境 保 护 局 审 批 意 见 关 于 浙 江 万 马 电 缆 股 份 有 限 公 司 年 产 2,610km 交 联 聚 乙 烯 环 保 电 缆 投 资 项 目 及 电 力 电 缆 研 发 中 心 项 目 环 境 影 响 报 告 表 批 复 意 见 的 函 ( 临 环 批 [2008]10 号 ) 7 项 目 实 施 计 划 项 目 建 设 期 为 18 个 月, 第 19 个 月 投 产, 根 据 测 算, 投 产 当 年 产 值 达 纲 领 的 1-1-294
30%, 项 目 计 算 期 ( 含 实 施 期 ) 第 三 年 产 值 达 到 75%, 第 四 年 基 本 实 现 达 产 达 产 年 工 厂 将 新 增 产 值 130,038 万 元, 利 润 总 额 12,274 万 元 8 项 目 效 益 评 价 项 目 达 产 后 正 常 年 份 可 实 现 新 增 营 业 收 入 ( 不 含 税 )130,038 万 元 新 增 销 售 税 金 及 附 加 4,778 万 元, 新 增 所 得 税 3,068 万 元, 税 后 利 润 9,205 万 元, 利 润 总 额 12,274 万 元 本 项 目 实 施 后, 企 业 实 力 将 得 以 进 一 步 增 强, 经 济 分 析 表 明 : 项 目 内 部 收 益 率 为 24.18%( 税 后 ); 投 资 回 收 期 为 6.10 年 ( 税 后 ); 新 增 投 资 利 润 率 为 22.93%; 新 增 投 资 利 税 率 为 31.86%; 盈 亏 平 衡 点 为 59.83% 由 此 可 见, 本 项 目 经 济 效 益 良 好 且 具 有 一 定 的 抗 风 险 能 力, 因 此, 该 项 目 是 可 行 的 ( 二 ) 电 力 电 缆 研 发 中 心 投 资 项 目 1 项 目 概 述 (1) 项 目 建 设 目 标 本 项 目 将 建 成 具 有 国 内 先 进 水 平 的 电 力 电 缆 技 术 研 发 中 心, 研 发 中 心 由 基 础 材 料 研 究 室 超 高 压 电 缆 研 究 室 中 低 压 电 缆 研 究 室 信 息 情 报 研 究 室 中 心 实 验 室 等 部 门 组 成 公 司 将 利 用 该 中 心 分 别 对 电 缆 用 材 料 超 高 压 电 缆 中 低 压 环 保 电 缆 等 进 行 研 究, 开 发 适 合 市 场 需 求 并 具 有 先 进 水 平 的 各 种 电 缆 和 电 缆 用 材 料 同 时 利 用 该 中 心 建 立 起 来 的 中 心 实 验 室 对 原 材 料 的 进 厂 验 收 检 测, 产 品 的 抽 样 试 验 和 型 式 试 验, 为 企 业 可 持 续 发 展 和 提 升 企 业 品 牌 提 供 技 术 条 件 (2) 项 目 建 设 内 容 本 项 目 建 设 具 有 国 内 先 进 水 平 的 电 力 电 缆 研 发 中 心, 包 括 基 础 材 料 研 究 室 超 高 压 电 缆 研 究 室 中 低 压 电 缆 研 究 室 信 息 情 报 研 究 室 中 心 实 验 室 等 部 门, 配 备 相 关 的 试 验 设 备 检 测 设 备 等 (3) 本 次 募 投 项 目 与 现 有 研 究 所 的 关 系 1-1-295
本 次 募 投 项 目 电 力 电 缆 研 发 中 心 是 以 现 有 的 电 力 电 缆 研 究 所 为 基 础 来 筹 建 的, 公 司 将 以 现 有 的 研 发 人 员 和 实 验 设 备 为 基 础, 加 大 研 发 投 入, 进 一 步 细 化 和 深 化 公 司 的 产 品 研 发, 以 市 场 为 导 向, 以 产 品 为 载 体, 加 快 企 业 向 高 科 技 高 效 益 大 市 场 方 向 发 展 ; 从 观 念 上 组 织 上 和 技 术 手 段 上, 确 保 研 发 中 心 在 市 场 的 牵 引 拉 动 下, 能 够 跟 踪 国 外 先 进 技 术, 开 展 技 术 研 究, 逐 步 建 立 一 个 结 构 健 全 目 标 明 确 基 础 雄 厚 的, 能 集 研 究 开 发 试 制 试 验 与 管 理 为 一 体 的, 能 迅 速 响 应 市 场 并 从 事 中 长 期 超 前 研 究 的 技 术 创 新 与 保 障 体 系 本 项 目 的 建 设 将 提 高 企 业 的 自 主 创 新 能 力, 改 善 产 品 结 构 性 矛 盾, 使 高 端 电 缆 产 品 的 比 重 不 断 提 高, 使 企 业 能 积 极 参 与 国 际 市 场 的 竞 争, 打 造 世 界 级 的 电 缆 品 牌, 增 强 企 业 的 国 际 竞 争 能 力, 从 而 实 现 企 业 长 期 持 续 的 发 展 (4) 项 目 选 址 及 占 用 土 地 情 况 本 项 目 实 施 地 点 在 浙 江 省 临 安 市 经 济 开 发 区 厂 区 总 面 积 ( 围 墙 内 ) 为 165,779.13 m2, 包 含 三 宗 土 地, 土 地 证 号 分 别 为 : 临 国 用 2007 第 030164 号 临 国 用 2007 第 030163 号 临 国 用 2007 第 030197 号 厂 区 内 现 建 有 : 厂 房 5 幢 ( 厂 房 一 厂 房 二 厂 房 四 厂 房 五 和 厂 房 六, 其 中 厂 房 一 西 端 为 158m 高 立 塔 ), 办 公 楼 1 幢, 综 合 楼 1 幢, 高 配 室 1 幢, 传 达 室 和 门 卫 各 1 幢 此 外 还 规 划 有 厂 房 三 厂 房 七 两 幢 厂 房 距 厂 区 3km 设 有 钱 王 变 电 所, 公 司 用 电 由 钱 王 变 电 所 用 35kV 专 线 接 入 厂 区 2 项 目 综 合 效 益 分 析 (1) 企 业 效 益 本 项 目 广 泛 采 用 国 内 外 先 进 的 实 验 设 备 仪 器 和 高 水 平 的 科 技 人 才, 注 重 产 学 研 合 作, 充 分 利 用 社 会 科 技 资 源, 提 高 企 业 研 发 中 心 自 身 的 研 究 开 发 能 力 和 水 平 ; 坚 持 面 向 市 场 面 向 产 品 面 向 生 产 的 宗 旨, 以 市 场 为 导 向, 以 产 品 为 载 体, 加 快 企 业 向 高 科 技 高 效 益 大 市 场 方 向 发 展 ; 以 研 发 中 心 为 依 托, 借 助 国 内 外 科 研 院 所 知 名 院 校 等 外 脑, 在 储 备 相 当 基 础 知 识 的 同 时, 向 高 精 尖 发 展 ; 从 观 念 上 组 织 上 和 技 术 手 段 上, 确 保 研 发 中 心 在 市 场 的 牵 引 拉 动 下, 能 够 跟 踪 国 外 先 进 技 术, 开 展 技 术 研 究, 逐 步 建 立 一 个 结 构 健 全 目 标 明 确 基 础 雄 厚 的, 能 集 研 究 开 发 试 制 试 验 与 管 理 为 一 体 的, 能 迅 速 响 应 市 场 并 从 事 中 长 期 超 前 研 究 的 技 术 创 新 与 保 障 体 系 本 项 目 的 建 设 将 提 高 企 业 的 自 主 创 新 1-1-296
能 力, 改 善 产 品 结 构 性 矛 盾, 使 高 端 电 缆 产 品 的 比 重 不 断 提 高, 使 企 业 能 积 极 参 与 国 际 市 场 的 竞 争, 打 造 世 界 级 的 电 缆 品 牌, 增 强 企 业 的 国 际 竞 争 能 力, 从 而 实 现 企 业 长 期 持 续 的 发 展 (2) 社 会 效 益 本 研 发 中 心 的 建 设 是 贯 彻 科 学 技 术 是 第 一 生 产 力 和 经 济 建 设 必 须 依 靠 科 学 技 术 的 指 导 方 针, 适 应 市 场 经 济 发 展 需 要, 推 进 企 业 技 术 进 步 的 一 项 战 略 性 措 施, 是 建 立 企 业 技 术 创 新 体 系 的 重 要 环 节 我 国 电 力 电 缆 行 业 的 产 品 多 为 中 低 端 产 品, 目 前 仅 有 30% 的 线 缆 品 种 达 到 国 际 市 场 能 接 受 和 可 参 与 竞 争 的 水 平, 还 有 70% 的 线 缆 品 种 急 需 提 高 产 品 水 平 和 档 次, 特 别 是 在 高 端 技 术 上 与 国 外 的 大 厂 商 仍 有 较 大 的 差 距, 产 品 技 术 将 成 为 制 约 我 国 电 力 电 缆 产 品 发 展 的 一 个 瓶 颈 本 项 目 建 设 完 成 后, 将 建 成 具 有 国 内 先 进 水 平 的 电 力 电 缆 技 术 研 发 中 心, 对 加 快 我 国 电 力 电 缆 行 业 的 发 展 增 强 电 力 电 缆 行 业 的 国 际 竞 争 力 具 有 重 要 的 意 义 3 项 目 投 资 概 算 本 项 目 总 投 资 为 2,200 万 元, 项 目 所 需 资 金 由 企 业 自 筹 解 决 项 目 新 增 固 定 资 产 投 资 1,608.9 万 元, 其 中 建 构 筑 工 程 投 资 为 208 万 元 ( 主 要 为 建 筑 装 修 设 备 基 础 建 造 ), 设 备 投 资 为 1,297.27 万 元, 设 备 运 输 安 装 工 程 投 资 为 103.63 万 元 其 他 费 用 为 591.1 万 元, 约 占 投 资 的 26.87% 本 项 目 投 资 情 况 构 成 见 下 表 : 项 目 投 资 情 况 序 号 项 目 名 称 金 额 ( 万 元 ) 比 例 (%) 1 建 筑 工 程 208 9.45 2 设 备 购 置 及 安 装 工 程 1,400.9 63.68 3 其 它 费 用 591.1 26.87 合 计 2,200 100 主 要 设 备 投 资 明 细 序 号 设 备 名 称 型 号 规 格 单 位 数 量 价 格 ( 万 元 ) 单 价 合 计 1 工 频 耐 压 及 局 部 放 电 检 测 系 统 套 1 120 120 2 拉 力 机 500N 台 1 2 2 备 注 1-1-297
序 号 设 备 名 称 型 号 规 格 单 位 数 量 价 格 ( 万 元 ) 单 价 合 计 3 髙 阻 计 ZC-36 只 1 0.35 0.35 4 烘 箱 台 1 0.8 0.8 5 介 电 强 度 测 试 系 统 套 1 8 8 6 平 板 硫 化 机 台 1 1.9 1.9 7 平 板 机 0.5MN 台 1 3 3 8 混 炼 机 台 1 2.65 2.65 9 热 稳 定 试 验 仪 只 1 0.39 0.39 10 融 体 指 数 试 验 仪 只 1 1.7 1.7 11 半 导 电 电 阻 测 试 系 统 套 1 0.5 0.5 12 交 联 电 缆 微 孔 测 量 切 片 机 110kV 台 1 5 5 13 精 密 光 学 显 微 镜 40 倍 台 1 0.4 0.4 14 直 流 电 桥 QJ36 套 1 0.2 0.2 15 恒 温 油 槽 台 1 1 1 16 低 温 试 验 箱 台 1 5 5 17 低 温 拉 伸 试 验 设 备 台 1 1.59 1.59 18 低 温 卷 绕 试 验 设 备 台 1 0.68 0.68 19 低 温 冲 击 试 验 设 备 台 1 0.68 0.68 20 低 温 冲 击 脆 化 试 验 设 备 台 1 0.8 0.8 21 热 延 伸 试 验 设 备 台 1 1.2 1.2 22 高 温 压 力 试 验 设 备 台 1 0.39 0.39 23 热 冲 击 试 验 设 备 台 1 0.5 0.5 24 切 片 机 台 1 1 1 25 冲 片 机 台 1 0.29 0.29 26 交 联 电 缆 径 向 切 片 机 台 1 1.2 1.2 27 成 束 燃 烧 试 验 箱 台 1 14.5 14.5 28 耐 火 试 验 系 统 套 1 4.5 4.5 29 透 光 率 试 验 系 统 套 1 2 2 30 卤 素 含 量 (HCL 含 量 PH 值 套 1 3.8 3.8 电 导 率 ) 试 验 系 统 31 氧 指 数 试 验 仪 只 1 1.5 1.5 32 单 根 燃 烧 试 验 箱 台 1 1.45 1.45 33 冲 击 电 压 发 生 器 3200kV 台 1 400 400 34 冲 击 电 压 发 生 器 600kV 台 1 80 80 35 水 终 端 800kV 台 1 180 180 36 水 终 端 160kV 台 1 5 5 37 加 热 循 环 系 统 套 1 10 10 38 半 导 电 带 材 电 阻 率 测 试 仪 只 1 0.3 0.3 39 塑 性 流 变 仪 台 1 150 150 40 电 缆 在 线 检 测 仪 台 1 196 196 合 计 40 1210.27 备 注 1-1-298
4 项 目 建 设 方 案 项 目 在 公 司 现 有 检 测 试 验 室 的 基 础 上, 建 立 相 应 的 基 础 材 料 研 究 室 超 高 压 电 缆 研 究 室 中 低 压 电 缆 研 究 室 信 息 情 报 研 究 室 中 心 实 验 室 等 部 门, 配 备 相 关 的 试 验 设 备 检 测 设 备 等 (1) 基 础 材 料 研 究 室 基 础 材 料 研 究 室 主 要 对 电 缆 用 材 料 的 深 化 研 究, 探 索 和 应 用 新 型 材 料, 填 补 国 内 和 行 业 空 白 电 力 电 缆 产 品 的 发 展 过 程 实 质 上 是 材 料 的 更 新 换 代 过 程 大 部 分 电 缆 的 绝 缘 材 料, 除 必 须 有 较 高 的 绝 缘 电 阻 耐 电 压 强 度 或 低 的 介 电 损 耗 外, 还 必 须 兼 顾 良 好 的 物 理 机 械 性 能, 如 抗 拉 抗 弯 曲 抗 振 动 抗 扭 等 ; 护 套 材 料 则 由 于 要 适 应 不 同 的 使 用 环 境 和 场 合, 有 抗 撕 裂 耐 高 低 温 耐 气 候 耐 油 耐 溶 剂 等 要 求 ; 有 些 则 是 针 对 成 品 电 缆 提 出 的 综 合 要 求, 如 径 向 纵 向 压 力 密 封 性 阻 燃 耐 火 等 在 这 些 要 求 相 互 叠 加 的 前 提 下, 材 料 的 合 理 选 择 和 配 合 是 电 缆 能 否 满 足 客 户 要 求 的 决 定 因 素 为 此, 基 础 材 料 研 究 室 对 电 缆 用 材 料 进 行 深 化 研 究, 探 索 和 应 用 新 型 材 料, 填 补 国 内 和 行 业 空 白 (2) 超 高 压 电 缆 研 究 室 超 高 压 电 缆 的 基 础 理 论 研 究 包 括 影 响 超 高 压 电 缆 绝 缘 内 在 质 量 的 因 素 运 行 环 境 以 及 其 他 因 素 对 电 缆 的 影 响 导 体 结 构 的 优 化 设 计 以 及 金 属 套 的 结 构 设 计 等, 研 发 超 高 压 和 特 高 压 750-1,000kV 电 缆 制 造 安 装 和 运 行 维 护 目 前 在 我 国 电 力 电 缆 产 品 中, 交 联 聚 乙 烯 绝 缘 (XLPE) 电 缆 由 于 具 有 辅 助 设 备 少 安 装 与 维 护 方 便 在 一 定 条 件 下 火 灾 危 险 小 等 优 良 特 性, 已 经 逐 步 取 代 传 统 的 充 油 电 缆 成 为 市 场 中 的 主 导 产 品 目 前 阻 碍 国 产 高 压 交 联 电 缆 应 用 的 原 因 之 一 是 附 件 不 配 套, 不 能 成 套 供 应 因 此 在 我 国 电 线 电 缆 重 点 科 研 攻 关 项 目 中, 220kV 交 联 聚 乙 烯 绝 缘 (XLPE) 电 缆 成 套 附 件 研 究 成 为 重 要 一 项 随 着 我 国 西 南 西 北 地 区 水 电 资 源 的 开 发, 输 电 距 离 将 进 一 步 增 长, 预 计 未 来 最 长 的 输 电 距 离 将 达 到 2,500km 以 上 为 了 满 足 远 距 离 输 电 的 需 要, 我 国 的 电 网 向 超 高 压 特 高 压 发 展 是 不 可 逆 转 的 大 趋 势 目 前, 另 一 项 重 点 科 研 攻 关 项 目 500kV 交 联 聚 乙 烯 绝 缘 (XLPE) 电 缆 及 其 成 套 附 件 研 究 项 目 已 经 取 得 了 一 定 成 果, 但 是 500kV 的 电 压 等 级 已 经 不 能 满 足 如 此 长 距 离 输 电 的 需 要 我 国 现 已 规 划 在 西 北 地 区 建 750kV 电 压 等 级 的 骨 架 电 网, 这 要 求 电 线 电 缆 行 业 的 产 品 能 够 跟 上 要 求 对 于 特 1-1-299
高 压 输 电, 交 联 聚 乙 烯 绝 缘 (XLPE) 电 缆 由 于 其 绝 缘 性 能 的 限 制 已 经 不 能 达 到 如 此 高 的 电 压 等 级, 从 技 术 上 考 虑, 最 有 开 发 应 用 可 能 的 是 聚 丙 烯 薄 膜 复 合 木 纤 维 纸 绝 缘 充 油 电 缆 (PPLP) 与 气 体 绝 缘 管 道 电 缆 (GIC) 国 外 在 交 联 聚 乙 烯 绝 缘 (XLPE) 电 缆 方 面 产 品 水 平 最 高 的 国 家 是 日 本 目 前 日 本 国 内 交 联 聚 乙 烯 绝 缘 (XLPE) 电 缆 的 技 术 动 向 是 耐 磨 型 绝 缘 线 低 风 压 型 绝 缘 线 和 铝 阻 水 电 缆 的 开 发 耐 磨 型 绝 缘 线 的 绝 缘 外 包 覆 了 一 层 颜 色 与 绝 缘 不 同 的 磨 损 检 测 层, 最 外 层 包 覆 耐 磨 性 优 良 的 高 密 度 聚 乙 烯 耐 磨 层 耐 磨 型 绝 缘 线 由 于 不 需 与 树 木 隔 离, 减 少 了 树 木 的 砍 伐 低 风 压 型 绝 缘 线 为 了 减 小 风 力 负 荷 在 电 线 表 面 设 置 了 许 多 纵 向 沟 槽 这 类 绝 缘 线 按 尺 寸 的 不 同 在 40m/s 风 速 下 最 大 可 降 低 风 力 负 载 30% 左 右, 因 此 电 线 杆 等 支 撑 物 的 强 度 可 适 当 降 低 低 风 压 型 绝 缘 线 还 证 明 有 不 易 积 雪 的 优 点 铝 阻 水 电 缆 是 为 了 防 止 水 份 侵 入 XLPE 电 缆 而 开 发 的 传 统 的 阻 水 电 缆 采 用 铅 阻 水 层, 由 于 环 保 问 题 改 用 铝 阻 水 层 铝 阻 水 电 缆 的 开 发 已 经 结 束, 实 际 应 用 刚 刚 开 始, 预 计 今 后 将 扩 大 应 用 (3) 中 低 压 电 缆 研 究 室 中 低 压 电 缆 研 究 室 主 要 进 行 扩 大 原 有 产 品 品 种 范 围, 拓 宽 电 缆 应 用 领 域 的 研 究, 比 如 辐 照 交 联 低 烟 无 卤 阻 燃 电 缆 耐 火 电 缆 环 保 电 缆 的 研 究 众 所 周 知, 普 通 的 聚 氯 乙 烯 绝 缘 电 线 电 缆 尽 管 具 有 优 良 的 机 械 电 气 及 加 工 性 能, 但 最 大 的 缺 欠 是 易 燃 发 热 量 高 火 焰 传 播 速 度 快, 燃 烧 时 会 释 放 出 大 量 的 有 毒 有 害 的 腐 蚀 性 气 体 和 浓 烟, 造 成 二 次 灾 害 这 些 气 体 和 浓 烟 不 仅 危 及 到 生 命 安 全, 而 且 还 严 重 腐 蚀 设 备 和 建 筑 物, 同 时 给 消 防 救 生 和 财 产 撤 离 工 作 造 成 很 大 的 困 难 以 欧 盟 WEEE RoHS EuP 三 大 指 令 为 代 表, 美 国 日 本 澳 大 利 亚 等 发 达 国 家 都 通 过 立 法 限 制 或 者 禁 止 传 统 电 力 在 本 国 市 场 的 销 售, 大 力 发 展 环 保 电 缆, 形 成 了 对 我 国 电 缆 产 业 的 绿 色 壁 垒 因 此, 开 发 不 含 铅 镉 汞 等 重 金 属 元 素 低 烟 无 卤 无 毒 的 环 保 产 品 将 成 为 研 发 中 心 的 一 个 重 大 课 题 (4) 信 息 情 报 研 究 室 信 息 情 报 研 究 室 主 要 收 集 国 内 外 电 缆 产 业 发 展 和 科 技 成 果 信 息, 积 极 参 与 行 业 标 准 的 探 讨 和 制 定, 跟 踪 行 业 标 杆 企 业 新 产 品 开 发 动 态, 世 界 各 国 电 缆 标 准 的 收 集 和 对 标 1-1-300
(5) 中 心 实 验 室 中 心 实 验 室 主 要 对 原 材 料 的 进 厂 验 收 检 测, 产 品 的 抽 样 试 验 和 型 式 试 验 分 析 产 品 故 障, 为 改 进 产 品 工 艺 提 供 依 据 承 担 新 产 品 开 发 研 制 的 分 析 工 作, 与 省 市 技 术 监 督 机 构 合 作, 对 外 提 供 服 务, 提 升 企 业 形 象, 为 企 业 可 持 续 发 展 和 提 升 企 业 品 牌 提 供 研 发 条 件 5 能 源 本 项 目 的 主 要 消 耗 能 源 为 电 力 水 等, 按 项 目 建 成 后 的 情 况, 项 目 的 主 要 能 源 年 需 求 量 如 下 : 能 源 用 量 折 合 标 煤 ( 吨 ) 电 9.5 万 千 瓦 时 38 水 753m 3 0.2 以 上 所 需 用 电 由 当 地 供 电 部 门 负 责 供 应 ; 水 源 来 自 当 地 自 来 水 厂 6 项 目 环 境 保 护 方 案 本 项 目 在 工 厂 内 完 成 的 主 要 内 容 为 电 力 电 缆 的 试 验 检 测 等, 产 生 三 废 情 况 如 下 : (1) 废 水 本 项 目 无 试 验 废 水 本 项 目 生 产 工 作 人 员 约 30 人, 以 251 天 工 作 日, 每 人 每 天 用 水 量 100L 计, 生 活 用 水 量 为 753t/a, 生 活 污 水 的 产 生 量 按 生 活 用 水 量 的 0.9 计, 则 项 目 生 活 污 水 的 产 生 量 为 678t/a 按 同 类 型 水 质 类 比, 生 活 污 水 ( 其 中 粪 便 水 经 化 粪 池 处 理 后 ) 混 合 水 质 主 要 污 染 物 浓 度 为 CODcr400mg/L 氨 氮 500mg/L, 达 到 污 水 综 合 排 放 标 准 (GB8978-1996) 中 的 三 级 标 准, 可 直 接 排 入 开 发 区 污 水 管 网, 送 开 发 区 污 水 处 理 厂 处 理 (2) 废 气 本 项 目 在 做 燃 烧 试 验 过 程 中 会 产 生 少 量 废 气, 项 目 实 施 时 在 废 气 发 生 点 上 方 设 置 吸 风 罩 以 及 机 械 抽 风 排 风 系 统, 将 废 气 经 风 机 引 至 厂 房 屋 顶 稀 释 排 放 (3) 噪 音 本 项 目 的 噪 声 污 染 源 是 各 种 试 验 设 备 所 产 生 的 噪 音, 其 噪 音 值 均 较 小, 可 满 足 噪 音 控 制 标 准, 不 需 采 取 特 殊 的 措 施 同 时 在 研 发 中 心 四 周 种 植 绿 化 隔 离 带, 1-1-301
选 择 吸 声 能 力 及 吸 收 废 气 能 力 较 强 的 树 种 作 为 隔 离 植 物 (4) 固 体 废 弃 物 本 项 目 产 生 的 生 产 性 固 体 废 弃 物 较 少, 少 量 的 生 产 性 固 体 废 弃 物 可 回 收 利 用 本 项 目 新 增 30 人, 产 生 生 活 垃 圾 以 年 工 作 日 251 天 1kg/ 人. 天 计 算, 即 生 活 垃 圾 发 生 量 为 7.53t/a, 统 一 收 集 由 环 卫 部 门 集 中 处 置 2008 年 1 月 10 日 本 项 目 获 得 了 临 安 市 环 境 保 护 局 审 批 意 见 关 于 浙 江 万 马 电 缆 股 份 有 限 公 司 年 产 2,610km 交 联 聚 乙 烯 环 保 电 缆 投 资 项 目 及 电 力 电 缆 研 发 中 心 项 目 环 境 影 响 报 告 表 批 复 意 见 的 函 ( 临 环 批 [2008]10 号 ) 7 项 目 实 施 计 划 本 项 目 总 投 资 为 2,200 万 元, 项 目 所 需 资 金 由 企 业 自 筹 解 决 投 资 中 的 固 定 资 产 投 资 1,608.9 万 元 在 6 个 月 内 投 入 本 项 目 建 设 期 为 半 年 (6 个 月 ), 第 7 个 月 研 发 中 心 投 入 使 用 四 募 集 资 金 运 用 对 财 务 状 况 及 经 营 成 果 的 影 响 ( 一 ) 对 净 资 产 和 每 股 净 资 产 的 影 响 募 集 资 金 到 位 后, 公 司 净 资 产 及 每 股 净 资 产 都 将 大 幅 提 高, 这 将 进 一 步 壮 大 公 司 整 体 实 力, 提 高 竞 争 力 ( 二 ) 对 净 资 产 收 益 率 和 盈 利 水 平 的 影 响 由 于 募 集 资 金 投 资 项 目 需 要 一 定 的 建 设 期, 在 短 期 内 净 资 产 收 益 率 因 财 务 摊 薄 会 有 一 定 程 度 的 降 低 从 中 长 期 来 看, 本 次 募 集 资 金 项 目 均 具 有 较 高 的 投 资 回 报 率, 随 着 两 个 项 目 陆 续 产 生 效 益, 公 司 销 售 收 入 和 利 润 水 平 将 有 大 幅 提 高, 使 公 司 盈 利 能 力 不 断 增 强, 竞 争 力 不 断 提 高 ( 三 ) 对 资 产 负 债 率 和 资 本 结 构 的 影 响 募 集 资 金 到 位 后, 公 司 的 资 产 负 债 率 水 平 将 大 幅 降 低, 有 利 于 提 高 公 司 的 间 接 融 资 能 力, 降 低 财 务 风 险 ; 同 时 本 次 股 票 溢 价 发 行 将 增 加 公 司 资 本 公 积 金, 使 公 司 资 本 结 构 更 加 稳 健, 公 司 的 股 本 扩 张 能 力 进 一 步 增 强 1-1-302
( 四 ) 大 规 模 固 定 资 产 投 资 对 盈 利 水 平 的 影 响 1 本 次 募 集 资 金 项 目 达 产 前 后 折 旧 摊 销 费 用 情 况 两 个 募 集 资 金 投 资 项 目 合 计 新 增 固 定 资 产 投 资 为 25,050 万 元, 项 目 实 施 后, 每 年 新 增 的 折 旧 费 如 下 表 : 单 位 : 万 元 项 目 第 1 年 第 2 年 第 3-10 年 第 11 年 第 12 年 环 保 电 缆 项 目 0 1,285.45 2,571 2,571 1,285 研 发 中 心 项 目 103 206 206 103 0 合 计 103 1,491.45 2,777 2,674 1,285 每 年 新 增 的 摊 销 费 如 下 表 : 单 位 : 万 元 项 目 第 1 年 第 2 年 第 3-10 年 第 11 年 第 12 年 环 保 电 缆 项 目 0 2.75 5.5 5.5 2.75 研 发 中 心 项 目 1.75 3.5 3.5 1.75 0 合 计 1.75 6.25 9 7.25 2.75 2 本 次 募 集 资 金 项 目 达 产 前 后 营 业 收 入 情 况 研 发 中 心 项 目 不 产 生 营 业 收 入, 下 表 只 列 示 环 保 电 缆 项 目 每 年 新 增 营 业 收 入 情 况 : 项 目 第 1 年 第 2 年 第 3 年 第 4-12 年 环 保 电 缆 项 目 0 39,540 97,470 130,038 3 本 次 募 集 资 金 项 目 达 产 前 后 净 利 润 情 况 单 位 : 万 元 研 发 中 心 项 目 不 产 生 利 润, 下 表 只 列 示 环 保 电 缆 项 目 每 年 新 增 的 净 利 润 : 单 位 : 万 元 项 目 第 1 年 第 2 年 第 3 年 第 4-11 年 第 12 年 环 保 电 缆 项 目 0 1,977 6,002 9,205 10,557 根 据 上 表, 在 全 部 项 目 建 成 投 产 后, 公 司 固 定 资 产 折 旧 将 大 幅 上 升, 但 新 项 目 的 投 产 也 将 带 来 营 业 收 入 和 净 利 润 的 大 幅 增 长, 足 以 消 除 大 规 模 固 定 资 产 投 资 带 来 的 累 计 折 旧 增 加 的 影 响, 从 而 确 保 公 司 盈 利 水 平 的 稳 定 增 长 公 司 募 集 资 金 投 资 项 目 计 划 新 增 固 定 资 产 投 资 25,050 万 元, 预 计 达 产 后 每 年 新 增 折 旧 费 用 2,777 万 元, 短 期 内 会 给 本 公 司 盈 利 带 来 压 力 但 据 项 目 可 研 报 告, 其 中 交 联 聚 乙 烯 环 保 电 缆 募 投 项 目 前 景 良 好, 达 产 年 新 增 息 税 折 旧 摊 销 前 利 1-1-303
润 13,055.50 万 元, 完 全 能 够 在 消 化 了 该 成 本 因 素 的 影 响 后 仍 然 给 公 司 带 来 9,205 万 元 的 新 增 净 利 润, 因 而 不 会 影 响 发 行 人 的 持 续 盈 利 能 力 另 外, 募 集 资 金 项 目 前 3 年 的 建 设 和 达 产 期 新 增 折 旧 费 分 别 为 103 万 元 1,491.45 万 元 2,777 万 元, 因 此 即 便 考 虑 募 集 资 金 项 目 3 年 的 建 设 和 达 产 期, 公 司 未 来 三 年 的 预 计 利 润 增 长 也 能 完 全 消 化 募 集 资 金 项 目 带 来 的 新 增 折 旧 费 用, 不 致 对 发 行 人 目 前 经 营 业 绩 带 来 较 大 影 响 交 联 聚 乙 烯 环 保 电 缆 募 投 项 目 在 达 产 年 对 公 司 财 务 状 况 及 经 营 成 果 的 影 响 如 下 表 : 单 位 : 万 元 息 税 折 旧 摊 序 号 项 目 名 称 新 增 销 售 收 入 净 利 润 新 增 折 旧 销 前 利 润 1 环 保 电 缆 项 目 130,038 13,055.5 9,205 2,571 同 时, 根 据 可 行 性 分 析, 只 要 公 司 产 能 达 到 设 计 产 能 的 59.83% 就 可 以 达 到 盈 亏 平 衡 鉴 于 公 司 目 前 的 很 高 的 产 能 利 用 率 和 较 强 市 场 营 销 能 力, 预 计 在 公 司 完 成 投 资 后 一 年 内, 公 司 的 销 售 产 量 完 全 可 以 超 过 设 计 产 能 的 60%, 所 以 募 投 项 目 盈 利 风 险 较 小 1-1-304
第 十 三 章 股 利 分 配 政 策 一 最 近 三 年 股 利 分 配 政 策 本 公 司 实 行 同 股 同 利 的 股 利 分 配 政 策, 按 股 东 持 有 的 股 份 数 额, 采 取 现 金 或 股 票 的 形 式 派 发 红 利 ( 或 同 时 采 取 两 种 形 式 ) 根 据 现 行 公 司 章 程 及 相 关 法 律 法 规, 本 公 司 在 交 纳 所 得 税 后 的 利 润 将 按 以 下 顺 序 分 配 : 1 弥 补 以 前 年 度 亏 损 ;2 提 取 法 定 公 积 金 百 分 之 十 ;3 提 取 任 意 公 积 金 ; 4 支 付 股 东 股 利 公 司 法 定 公 积 金 累 计 额 达 到 公 司 注 册 资 本 的 50% 以 上 时, 可 以 不 再 提 取 公 司 的 法 定 公 积 金 不 足 以 弥 补 以 前 年 度 亏 损 的, 在 提 取 法 定 公 积 金 之 前, 应 当 先 用 当 年 利 润 弥 补 亏 损 公 司 从 税 后 利 润 中 提 取 法 定 公 积 金 后, 经 股 东 大 会 决 议, 还 可 以 从 税 后 利 润 中 提 取 任 意 公 积 金 公 司 的 公 积 金 用 于 弥 补 公 司 的 亏 损 扩 大 公 司 生 产 经 营 或 者 转 为 增 加 公 司 资 本 但 是, 资 本 公 积 金 将 不 得 用 于 弥 补 公 司 的 亏 损 法 定 公 积 金 转 为 资 本 时, 所 留 存 的 该 项 公 积 金 将 不 少 于 转 增 前 公 司 注 册 资 本 的 25% 公 司 股 东 大 会 对 利 润 分 配 方 案 作 出 决 议 后, 公 司 董 事 会 须 在 股 东 大 会 召 开 后 两 个 月 内 完 成 股 利 ( 或 股 份 ) 的 派 发 事 项 二 公 司 近 三 年 利 润 分 配 情 况 2009 年 1 月 18 日, 公 司 第 一 届 董 事 会 第 17 次 会 议 通 过 有 关 2008 年 度 利 润 分 配 预 案, 在 提 取 10% 的 法 定 盈 余 公 积 金 后, 以 总 股 本 150,000,000 股 为 基 数, 向 全 体 股 东 派 发 现 金 红 利 每 股 人 民 币 0.20 元 ( 含 税 ), 该 预 案 已 经 2009 年 2 月 8 日 公 司 2008 年 度 股 东 大 会 批 准 并 于 2009 年 2 月 10 日 分 配 完 毕 经 2006 年 3 月 1 日 公 司 股 东 大 会 的 审 议 批 准,2005 年 度 公 司 总 计 分 配 现 金 股 利 4,015,800.00 元, 按 照 各 股 东 实 缴 出 资 比 例 分 配 三 本 次 发 行 后 的 股 利 分 配 政 策 本 次 发 行 完 成 后, 公 司 利 润 分 配 政 策 为 : 应 当 执 行 稳 定 持 续 的 利 润 分 配 原 则, 公 司 利 润 分 配 不 得 超 过 累 计 可 分 配 利 润 范 围 公 司 利 润 分 配 重 视 对 投 资 者 的 1-1-305
合 理 投 资 回 报, 可 以 采 取 现 金 或 者 股 票 方 式 分 配 股 利, 公 司 董 事 会 未 做 出 现 金 利 润 分 配 预 案 的, 应 当 在 定 期 报 告 中 披 露 原 因, 独 立 董 事 应 当 对 此 发 表 独 立 意 见 存 在 股 东 违 规 占 用 公 司 资 金 情 况 的, 公 司 应 当 扣 减 该 股 东 所 分 配 的 现 金 红 利, 以 偿 还 其 占 用 的 资 金 公 司 优 先 采 用 现 金 分 红 方 式 回 报 股 东, 每 年 现 金 分 红 不 少 于 当 年 实 现 的 可 分 配 利 润 的 5%, 出 现 下 列 情 况 之 一 的 除 外 : 1 拟 进 行 重 大 资 本 性 支 出 ; 2 当 年 经 营 性 净 现 金 流 量 为 负 ; 3 拟 采 取 股 票 方 式 分 配 股 利 公 司 缴 纳 所 得 税 后 的 利 润, 应 当 提 取 利 润 的 10% 列 入 公 司 法 定 公 积 金 公 司 法 定 公 积 金 累 计 额 为 公 司 注 册 资 本 的 50% 以 上 的, 可 以 不 再 提 取 公 司 的 法 定 公 积 金 不 足 以 弥 补 以 前 年 度 亏 损 的, 在 提 取 法 定 公 积 金 之 前, 应 当 先 用 当 年 利 润 弥 补 亏 损 公 司 从 税 后 利 润 中 提 取 法 定 公 积 金 后, 经 股 东 大 会 决 议, 还 可 以 从 税 后 利 润 中 提 取 任 意 公 积 金 公 司 弥 补 亏 损 和 提 取 公 积 金 后 所 余 税 后 利 润, 按 照 股 东 持 有 的 股 份 比 例 分 配, 但 章 程 规 定 不 按 持 股 比 例 分 配 的 除 外 股 东 大 会 违 反 规 定, 在 公 司 弥 补 亏 损 和 提 取 法 定 公 积 金 之 前 向 股 东 分 配 利 润 的, 股 东 必 须 将 违 反 规 定 分 配 的 利 润 退 还 公 司 公 司 的 公 积 金 用 于 弥 补 公 司 的 亏 损 扩 大 公 司 生 产 经 营 或 者 转 为 增 加 公 司 资 本 但 是, 资 本 公 积 金 将 不 用 于 弥 补 公 司 的 亏 损 法 定 公 积 金 转 为 资 本 时, 所 留 存 的 该 项 公 积 金 将 不 少 于 转 增 前 公 司 注 册 资 本 的 25% 公 司 股 东 大 会 对 利 润 分 配 方 案 作 出 决 议 后, 公 司 董 事 会 须 在 股 东 大 会 召 开 后 2 个 月 内 完 成 股 利 ( 或 股 份 ) 的 派 发 事 项 本 公 司 预 计 在 本 次 公 开 发 行 股 票 并 上 市 后 的 第 一 个 盈 利 年 度 即 派 发 股 利, 具 体 分 配 方 案 由 董 事 会 提 出 预 案, 经 股 东 大 会 审 议 后 决 定 四 滚 存 利 润 的 分 配 安 排 根 据 公 司 2008 年 1 月 7 日 第 一 届 董 事 会 第 十 一 次 会 议 审 议 通 过, 并 经 2008 年 1 月 23 日 召 开 的 2008 年 第 一 次 临 时 股 东 大 会 批 准, 如 果 本 公 司 向 社 会 公 众 公 开 发 行 股 票 的 申 请 获 得 批 准 并 成 功 发 行, 则 本 公 司 发 行 当 年 所 实 现 的 利 润 和 以 前 年 度 的 滚 存 利 润 由 发 行 完 成 后 的 新 老 股 东 依 其 所 持 股 份 比 例 共 同 享 有 1-1-306
第 十 四 章 其 他 重 要 事 项 一 信 息 披 露 和 投 资 者 关 系 管 理 相 关 情 况 本 公 司 负 责 信 息 披 露 和 投 资 者 关 系 的 负 责 人 为 董 事 会 秘 书 王 向 亭 先 生, 对 外 咨 询 电 话 是 :0571 63755256 二 重 要 合 同 截 至 本 招 股 说 明 书 签 署 之 日, 发 行 人 正 在 履 行 中 的 重 要 合 同 ( 标 的 金 额 超 过 1,000 万 元 ) 或 者 虽 未 达 到 前 述 标 准 但 对 生 产 经 营 活 动 未 来 发 展 或 财 务 状 况 有 重 大 影 响 的 重 要 合 同 如 下 : ( 一 ) 产 品 销 售 合 同 1 2008 年 11 月 27 日, 发 行 人 与 江 苏 中 能 硅 业 科 技 发 展 有 限 公 司 签 订 了 JSZNC3902 号 电 力 电 缆 买 卖 合 同, 合 同 总 金 额 ( 人 民 币 )11,149,971.00 元 2 2008 年 10 月 10 日, 发 行 人 与 山 西 省 电 力 公 司 签 订 了 太 原 新 建 南 路 迁 改 入 地 3 号 太 原 新 建 南 路 电 力 线 路 迁 改 入 地 工 程 电 力 电 缆 供 货 合 同, 合 同 总 金 额 ( 人 民 币 )12,044,113.60 元 3 2008 年 9 月 2 日, 发 行 人 与 广 州 市 地 下 铁 道 总 公 司 签 订 了 J4SB378 号 广 州 市 轨 道 交 通 四 号 线 迎 宾 至 兴 业 段 110kV 交 流 电 力 电 缆 采 购 合 同, 合 同 总 金 额 ( 人 民 币 )27,681,056.00 元 4 2008 年 5 月 8 日, 发 行 人 与 浙 江 天 虹 物 资 贸 易 有 限 公 司 签 订 了 ZTHG-08199-JW159/(ZS)ZWM004 号 浙 江 舟 山 煤 炭 中 转 码 头 工 程 6kV 动 力 电 缆 采 购 合 同, 合 同 总 金 额 ( 人 民 币 )16,546,579.00 元 5 2008 年 4 月 21 日, 发 行 人 与 河 南 省 电 力 公 司 签 订 了 HNDL/2008-YX-ZB-ZH-01-047 号 河 南 省 电 力 公 司 2008 年 城 市 配 网 项 目 框 架 招 标 采 购 合 同, 合 同 总 金 额 ( 人 民 币 )10,790,810.76 元 6 2008 年 3 月 21 日, 发 行 人 与 中 国 石 油 化 工 股 份 有 限 公 司 镇 海 炼 化 分 公 司 签 订 了 G6883-2008-MM-0108 号 产 品 订 货 合 同, 合 同 总 金 额 ( 人 民 币 ) 34,628,306.80 元 7 2008 年 2 月 25 日, 发 行 人 与 绍 兴 电 力 物 资 有 限 公 司 签 订 了 SX080101 号 1-1-307
(110kV 电 力 电 缆 及 附 件 ) 供 货 合 同, 合 同 总 金 额 ( 人 民 币 )11,306,872.50 元 8 2008 年 1 月 22 日, 发 行 人 与 义 乌 市 供 电 局 签 订 了 2008012201 号 (110kV 电 力 电 缆 及 附 件 ) 供 货 合 同, 合 同 总 金 额 ( 人 民 币 )10,653,668.65 元 9 2008 年 1 月 10 日, 发 行 人 与 福 建 亿 力 电 力 物 资 有 限 公 司 签 订 了 WZC-045-08-01-K- 电 力 电 缆 2007 年 度 城 市 配 网 与 改 造 项 目 所 需 1kV 交 联 电 力 电 缆 供 货 框 架, 合 同 总 金 额 ( 人 民 币 )17,915,442.13 元 ( 二 ) 采 购 合 同 截 至 本 招 股 说 明 书 签 署 之 日, 发 行 人 不 存 在 正 在 履 行 的 交 易 金 额 单 笔 超 过 1,000.00 万 的 采 购 合 同 ( 三 ) 银 行 借 款 合 同 1 2008 年 12 月 22 日, 发 行 人 与 中 国 银 行 股 份 有 限 公 司 浙 江 省 分 行 签 署 08ERJ151 号 人 民 币 借 款 合 同, 由 该 行 向 发 行 人 提 供 2,400 万 元 人 民 币 借 款 用 于 流 动 资 金 周 转, 借 款 期 限 自 2008 年 12 月 22 日 起 至 2009 年 10 月 22 日 止 贷 款 利 率 为 年 利 率 6.138% 2 2008 年 10 月 31 日, 发 行 人 与 宁 波 银 行 股 份 有 限 公 司 杭 州 分 行 签 署 NBCB7101DK08J10 号 短 期 借 款 合 同, 由 该 行 向 发 行 人 提 供 1,000 万 元 人 民 币 借 款 用 于 采 购 原 材 料, 借 款 期 限 自 2008 年 10 月 31 日 起 至 2009 年 5 月 23 日 止 贷 款 利 率 为 月 利 率 6.105 3 2008 年 10 月 31 日, 发 行 人 与 宁 波 银 行 股 份 有 限 公 司 杭 州 分 行 签 署 NBCB7101DK08J11 号 短 期 借 款 合 同, 由 该 行 向 发 行 人 提 供 3,000 万 元 人 民 币 借 款 用 于 采 购 原 材 料, 借 款 期 限 自 2008 年 10 月 31 日 起 至 2009 年 10 月 8 日 止 贷 款 利 率 为 月 利 率 6.105 4 2008 年 10 月 28 日, 发 行 人 与 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 临 安 支 行 签 署 200800149 号 人 民 币 资 金 借 款 合 同, 由 该 行 向 发 行 人 提 供 2,200 万 元 人 民 币 借 款 用 于 流 动 资 金 周 转, 借 款 期 限 自 2008 年 10 月 28 日 起 至 2009 年 10 月 27 日 止 贷 款 利 率 为 年 利 7.9695% 5 2008 年 9 月 27 日, 发 行 人 与 浙 商 银 行 股 份 有 限 公 司 签 订 了 (330114) 浙 商 银 借 字 (2008) 第 00065 号 借 款 合 同, 由 该 行 向 发 行 人 提 供 2,000 万 元 整 人 民 1-1-308
币 借 款 用 于 资 金 周 转, 借 款 期 限 为 2008 年 9 月 27 日 至 2009 年 3 月 30 日, 贷 款 年 利 率 为 7.92% 6 2008 年 9 月 16 日, 发 行 人 与 中 国 银 行 股 份 有 限 公 司 浙 江 省 分 行 签 署 08ERJ086 号 人 民 币 借 款 合 同, 由 该 行 向 发 行 人 提 供 2,000 万 元 人 民 币 借 款 用 于 流 动 资 金 周 转, 借 款 期 限 自 2008 年 9 月 16 日 起 至 2009 年 9 月 16 日 止 贷 款 利 率 为 年 利 率 7.92% 7 2008 年 7 月 31 日, 发 行 人 与 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 临 安 支 行 签 署 3306173351230200800108 号 人 民 币 资 金 借 款 合 同, 由 该 行 向 发 行 人 提 供 2,000 万 元 人 民 币 借 款 用 于 流 动 资 金 周 转, 借 款 期 限 自 2008 年 7 月 31 日 起 至 2009 年 7 月 30 日 止, 贷 款 利 率 为 年 利 8.217% 截 至 本 招 股 说 明 书 签 署 之 日, 发 行 人 已 归 还 200.00 万 元 人 民 币, 贷 款 余 额 1,800.00 万 元 人 民 币 8 2008 年 6 月 25 日, 发 行 人 与 中 国 农 业 银 行 临 安 市 支 行 签 署 3310120080002401 号 借 款 合 同, 由 该 行 向 发 行 人 提 供 2,000 万 元 人 民 币 借 款 用 于 流 动 资 金 周 转, 借 款 期 限 自 2008 年 6 月 25 日 起 至 2009 年 6 月 20 日 止 贷 款 利 率 为 年 利 率 6.723% 9 2008 年 5 月 30 日, 发 行 人 与 中 国 民 生 银 行 股 份 有 限 公 司 杭 州 分 行 签 署 公 借 贷 字 第 99072008294100 号 借 款 合 同, 由 该 行 向 发 行 人 提 供 4,000 万 元 整 人 民 币 借 款 用 于 生 产 周 转, 借 款 期 限 为 2008 年 5 月 30 日 至 2009 年 5 月 25 日 贷 款 利 率 为 年 利 率 8.217% 10 2008 年 5 月 29 日, 发 行 人 与 杭 州 市 商 业 银 行 股 份 有 限 公 司 春 晖 支 行 签 订 了 011C110200800114 号 借 款 合 同, 由 该 行 向 发 行 人 提 供 2,000 万 元 整 人 民 币 借 款 用 于 流 动 资 金, 借 款 期 限 为 2008 年 5 月 29 日 至 2009 年 2 月 18 日, 贷 款 月 利 率 为 7.47 11 2008 年 5 月 16 日, 发 行 人 与 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 临 安 支 行 签 署 6173351230200800058 号 人 民 币 资 金 借 款 合 同, 由 该 行 向 发 行 人 提 供 3,000 万 元 人 民 币 借 款 用 于 流 动 资 金 周 转, 借 款 期 限 自 2008 年 5 月 16 日 起 至 2009 年 5 月 15 日 止 贷 款 利 率 为 年 利 8.217% 12 2008 年 4 月 29 日, 发 行 人 与 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 临 安 支 行 签 署 200800049 号 人 民 币 资 金 借 款 合 同, 由 该 行 向 发 行 人 提 供 2,000 万 元 人 民 币 借 1-1-309
款 用 于 流 动 资 金 周 转, 借 款 期 限 自 2008 年 4 月 29 日 起 至 2009 年 4 月 28 日 止 贷 款 利 率 为 年 利 8.217% 13 2008 年 3 月 17 日, 发 行 人 与 交 通 银 行 股 份 有 限 公 司 临 安 支 行 签 署 08091023 号 借 款 合 同, 由 该 行 向 发 行 人 提 供 1,500 万 元 人 民 币 借 款 用 于 流 动 资 金 周 转, 借 款 期 限 自 2008 年 3 月 17 日 起 至 2009 年 3 月 13 日 止 贷 款 利 率 为 合 同 生 效 时 1 年 基 准 利 率 上 浮 15% 14 2008 年 3 月 3 日, 发 行 人 与 交 通 银 行 股 份 有 限 公 司 临 安 支 行 签 署 08091016 号 借 款 合 同, 由 该 行 向 发 行 人 提 供 2,000 万 元 人 民 币 借 款 用 于 流 动 资 金 周 转, 借 款 期 限 自 2008 年 3 月 3 日 起 至 2009 年 1 月 23 日 止 贷 款 利 率 为 合 同 生 效 时 1 年 基 准 利 率 上 浮 15% 15 2008 年 2 月 29 日, 发 行 人 与 交 通 银 行 股 份 有 限 公 司 临 安 支 行 签 署 08091009 号 借 款 合 同, 由 该 行 向 发 行 人 提 供 1,500 万 元 人 民 币 借 款 用 于 流 动 资 金 周 转, 借 款 期 限 自 2008 年 2 月 29 日 起 至 2009 年 1 月 23 日 止 贷 款 利 率 为 合 同 生 效 时 1 年 基 准 利 率 上 浮 15% 16 2008 年 2 月 27 日, 发 行 人 与 杭 州 市 商 业 银 行 股 份 有 限 公 司 春 晖 支 行 签 订 了 011C110200800043 号 借 款 合 同, 由 该 行 向 发 行 人 提 供 2,000 万 元 整 人 民 币 借 款 用 于 流 动 资 金, 借 款 期 限 为 2008 年 2 月 27 日 至 2009 年 2 月 27 日, 贷 款 月 利 率 为 7.47 17 2007 年 3 月 14 日, 发 行 人 与 厦 门 国 际 银 行 厦 门 直 属 支 行 签 署 了 XRS07006 号 项 目 贷 款 合 同, 由 该 支 行 向 发 行 人 提 供 4,000 万 元 整 人 民 币 借 款 用 于 项 目 建 设, 借 款 期 限 从 2007 年 5 月 31 日 至 2011 年 2 月 27 日 贷 款 利 率 为 ( 中 国 人 民 银 行 公 布 的 3-5( 含 ) 年 期 人 民 币 贷 款 基 准 年 利 率 上 浮 20%) 年 利 7.776% 18 2005 年 12 月 9 日, 发 行 人 与 厦 门 国 际 银 行 上 海 分 行 签 署 了 XAS05007 号 项 目 贷 款 协 议, 之 后, 双 方 又 签 署 了 XAS05007C1 号 项 目 贷 款 合 同 补 充 协 议, 由 该 分 行 向 发 行 人 提 供 750 万 美 元 用 于 开 立 信 用 证 购 买 进 口 设 备 以 及 开 立 信 用 证 项 下 的 对 外 支 付, 贷 款 期 限 5 年, 自 2005 年 12 月 9 日 起 至 2010 年 12 月 8 日 止, 贷 款 利 率 为 伦 敦 银 行 同 业 间 美 元 拆 借 利 率 六 个 月 期 LIBOR+2.5%( 年 利 率 ) ( 四 ) 承 兑 合 同 1-1-310
1 2008 年 8 月 5 日, 发 行 人 与 中 国 民 生 银 行 股 份 有 限 公 司 杭 州 分 行 签 订 了 99072008291160 号 银 行 承 兑 协 议, 承 兑 金 额 为 人 民 币 3,400 万 元 整, 出 票 日 为 2008 年 8 月 5 日, 到 期 日 为 2009 年 2 月 5 日, 承 兑 手 续 费 按 票 面 金 额 0.5 计 收, 并 在 取 得 银 行 承 兑 汇 票 之 前 一 次 付 清 2 2008 年 8 月 21 日, 发 行 人 与 中 国 银 行 股 份 有 限 公 司 浙 江 省 分 行 签 订 了 08ERK041 号 商 业 汇 票 承 兑 协 议, 承 兑 金 额 为 人 民 币 2,000 万 元 整, 承 兑 汇 票 保 证 金 为 承 兑 汇 票 票 面 金 额 的 50%, 承 兑 手 续 费 按 票 面 金 额 万 分 之 五 计 收, 并 在 承 兑 银 行 承 兑 时 一 次 付 清 3 2008 年 8 月 22 日, 发 行 人 与 交 通 银 行 股 份 有 限 公 司 临 安 支 行 签 订 了 08090092 号 开 立 银 行 承 兑 汇 票 合 同, 承 兑 金 额 为 人 民 币 1,000 万 元 整, 承 兑 汇 票 保 证 金 共 计 500 万 元, 承 兑 手 续 费 按 票 面 金 额 万 分 之 五 计 收, 并 在 合 同 签 订 后 立 即 支 付 4 2008 年 9 月 17 日, 发 行 人 与 中 国 民 生 银 行 股 份 有 限 公 司 杭 州 分 行 签 订 了 99072008289898 号 银 行 承 兑 协 议, 承 兑 金 额 为 人 民 币 2,800 万 元 整, 出 票 日 为 2008 年 9 月 17 日, 到 期 日 为 2009 年 3 月 17 日, 承 兑 手 续 费 按 票 面 金 额 0.5 计 收, 并 在 取 得 银 行 承 兑 汇 票 之 前 一 次 付 清 5 2008 年 9 月 18 日, 发 行 人 与 中 国 银 行 股 份 有 限 公 司 浙 江 省 分 行 签 订 了 08ERK047 号 商 业 汇 票 承 兑 协 议, 承 兑 金 额 为 人 民 币 1,000 万 元 整, 承 兑 汇 票 保 证 金 为 承 兑 汇 票 票 面 金 额 的 50%, 承 兑 手 续 费 按 票 面 金 额 万 分 之 五 计 收, 并 在 承 兑 银 行 承 兑 时 一 次 付 清 6 2008 年 10 月 8 日, 发 行 人 与 中 国 银 行 股 份 有 限 公 司 浙 江 省 分 行 签 订 了 08ERK050 号 商 业 汇 票 承 兑 协 议, 承 兑 金 额 为 人 民 币 1,500 万 元 整, 承 兑 汇 票 保 证 金 为 承 兑 汇 票 票 面 金 额 的 50%, 承 兑 手 续 费 按 票 面 金 额 万 分 之 五 计 收, 并 在 承 兑 银 行 承 兑 时 一 次 付 清 7 2008 年 10 月 10 日, 发 行 人 与 中 国 银 行 股 份 有 限 公 司 临 安 支 行 签 订 了 金 字 第 28123 号 商 业 汇 票 承 兑 协 议, 承 兑 金 额 为 人 民 币 1,900 万 元 整, 承 兑 汇 票 保 证 金 为 承 兑 汇 票 票 面 金 额 的 50%, 承 兑 手 续 费 按 票 面 金 额 万 分 之 五 计 收, 并 在 承 兑 银 行 承 兑 时 一 次 付 清 8 2008 年 10 月 22 日, 发 行 人 与 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 临 安 支 行 签 订 了 1-1-311
20080078 号 银 行 承 兑 协 议, 承 兑 金 额 为 人 民 币 1,550 万 元 整, 出 票 日 为 2008 年 10 月 22 日, 到 期 日 为 2009 年 4 月 22 日, 承 兑 汇 票 保 证 金 为 承 兑 汇 票 票 面 金 额 的 50%, 承 兑 手 续 费 按 票 面 金 额 万 分 之 五 计 收 9 2008 年 11 月 3 日, 发 行 人 与 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 临 安 支 行 签 订 了 20080083 号 银 行 承 兑 协 议, 承 兑 金 额 为 人 民 币 2,100 万 元 整, 出 票 日 为 2008 年 11 月 3 日, 到 期 日 为 2009 年 5 月 3 日, 承 兑 汇 票 保 证 金 为 承 兑 汇 票 票 面 金 额 的 50%, 承 兑 手 续 费 按 票 面 金 额 万 分 之 五 计 收 10 2008 年 11 月 13 日, 发 行 人 与 招 商 银 行 股 份 有 限 公 司 杭 州 分 行 签 订 了 2008 年 承 字 第 159 号 银 行 承 兑 协 议, 承 兑 金 额 为 人 民 币 1,300 万 元 整, 出 票 日 为 2008 年 11 月 13 日, 到 期 日 为 2009 年 4 月 17 日, 承 兑 汇 票 保 证 金 为 承 兑 汇 票 票 面 金 额 的 50%, 承 兑 手 续 费 按 票 面 金 额 万 分 之 五 计 收, 并 在 承 兑 银 行 承 兑 时 一 次 付 清 11 2008 年 11 月 13 日, 发 行 人 与 招 商 银 行 股 份 有 限 公 司 杭 州 分 行 签 订 了 2008 年 承 字 第 160 号 银 行 承 兑 协 议, 承 兑 金 额 为 人 民 币 1,580 万 元 整, 出 票 日 为 2008 年 11 月 13 日, 到 期 日 为 2009 年 4 月 15 日, 承 兑 汇 票 保 证 金 为 承 兑 汇 票 票 面 金 额 的 50%, 承 兑 手 续 费 按 票 面 金 额 万 分 之 五 计 收, 并 在 承 兑 银 行 承 兑 时 一 次 付 清 12 2008 年 11 月 18 日, 发 行 人 与 交 通 银 行 股 份 有 限 公 司 临 安 支 行 签 订 了 08090144 号 开 立 银 行 承 兑 汇 票 合 同, 承 兑 金 额 为 人 民 币 1,000 万 元 整, 承 兑 汇 票 保 证 金 共 计 500 万 元, 承 兑 手 续 费 按 票 面 金 额 万 分 之 五 计 收, 并 在 合 同 签 订 后 立 即 支 付 13 2008 年 11 月 26 日, 发 行 人 与 招 商 银 行 股 份 有 限 公 司 杭 州 分 行 签 订 了 2008 年 承 字 第 157 号 银 行 承 兑 协 议, 承 兑 金 额 为 人 民 币 1,120 万 元 整, 出 票 日 为 2008 年 11 月 26 日, 到 期 日 为 2009 年 4 月 28 日, 承 兑 汇 票 保 证 金 为 承 兑 汇 票 票 面 金 额 的 50%, 承 兑 手 续 费 按 票 面 金 额 万 分 之 五 计 收, 并 在 承 兑 银 行 承 兑 时 一 次 付 清 14 2008 年 11 月 28 日, 发 行 人 与 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 临 安 支 行 签 订 了 20080091 号 银 行 承 兑 协 议, 承 兑 金 额 为 人 民 币 2,350 万 元 整, 出 票 日 为 2008 年 11 月 28 日, 到 期 日 为 2009 年 5 月 28 日, 承 兑 汇 票 保 证 金 为 承 兑 汇 票 票 面 金 额 的 50%, 承 兑 手 续 费 按 票 面 金 额 万 分 之 五 计 收 ( 五 ) 抵 押 合 同 1 2008 年 11 月 3 日, 发 行 人 与 招 商 银 行 股 份 有 限 公 司 杭 州 分 行 签 订 最 高 额 1-1-312
抵 押 合 同, 合 同 编 号 为 :2008 年 抵 字 第 39 号, 以 临 国 用 (2007) 第 030197 号 土 地 使 用 权 及 青 山 湖 字 第 0000162 号 第 0000168 号 的 房 屋 所 有 权, 为 双 方 于 2008 年 11 月 3 日 签 署 的 2008 年 授 字 第 39 号 的 授 信 协 议 提 供 抵 押 担 保 2 2008 年 1 月 4 日, 发 行 人 与 厦 门 国 际 银 行 厦 门 直 属 支 行 签 订 抵 押 合 同, 合 同 编 号 为 :XRS07006-1, 以 临 国 用 (2007) 第 030164 号 土 地 使 用 权 及 青 山 湖 字 第 0000170 号 第 0000171 号 第 0000173 号 的 房 屋 所 有 权 为 抵 押 人 与 抵 押 权 人 依 XRS07006 的 项 目 贷 款 合 同 所 形 成 的 全 部 债 务 提 供 抵 押 担 保 3 2008 年 1 月 4 日, 发 行 人 与 厦 门 国 际 银 行 上 海 分 行 签 订 抵 押 合 同, 合 同 编 号 为 :XAS05007-3, 以 临 国 用 (2007) 第 030164 号 土 地 使 用 权 及 青 山 湖 字 第 0000169 号 的 房 屋 所 有 权 为 抵 押 人 与 抵 押 权 人 依 XAS05007 的 项 目 贷 款 合 同 所 形 成 的 全 部 债 务 提 供 抵 押 担 保 4 2007 年 11 月 20 日, 发 行 人 与 中 国 银 行 股 份 有 限 公 司 浙 江 省 分 行 签 订 最 高 额 抵 押 合 同, 合 同 编 号 为 :07ERD027, 以 临 国 用 (2007) 第 030163 号 土 地 使 用 权 及 青 山 湖 字 第 0000163 号 第 0000164 号 第 0000165 号 第 0000166 号 第 0000167 号 第 0000172 号 的 房 屋 所 有 权, 为 双 方 自 2007 年 11 月 20 日 至 2010 年 11 月 20 日 期 间 已 经 签 订 或 将 要 签 订 的 多 个 主 合 同 及 07ERJ027 07ERJ038 借 款 合 同 而 形 成 的 一 系 列 债 权 最 高 额 为 人 民 币 5,510 万 元 整 提 供 抵 押 担 保 ( 六 ) 其 他 重 要 合 同 2008 年 12 月 29 日, 发 行 人 与 浙 江 省 临 安 经 济 开 发 区 管 理 委 员 会 签 署 了 浙 江 省 临 安 经 济 开 发 区 企 业 入 区 协 议 ( 编 号 :08009) 根 据 该 协 议, 发 行 人 拟 在 临 安 经 济 开 发 区 投 资 兴 办 企 业 ( 项 目 ), 临 安 开 发 区 管 委 会 将 在 企 业 注 册 项 目 立 项 建 设 许 可 配 套 设 施 人 员 招 聘 土 地 取 得 等 各 方 面 给 予 发 行 人 必 要 的 协 助 同 时 根 据 该 协 议, 发 行 人 将 通 过 法 律 规 定 的 公 开 程 序 竞 买 位 于 临 安 经 济 开 发 区 内 一 宗 面 积 为 35,420.00 平 方 米 的 工 业 用 地 的 土 地 使 用 权, 临 安 开 发 区 管 委 会 将 给 予 必 要 的 协 助, 并 由 发 行 人 先 行 支 付 人 民 币 1,593.90 万 元 的 招 拍 挂 保 证 金 如 届 时 发 行 人 竞 买 上 述 土 地 使 用 权 成 功, 则 招 拍 挂 保 证 金 将 转 为 土 地 出 让 金, 支 付 给 出 让 方 ( 临 安 市 国 土 资 源 局 ); 如 届 时 发 行 人 未 能 成 功 竞 买 上 述 土 地 使 用 权, 则 前 述 招 拍 挂 保 证 金 将 被 全 额 返 还 给 发 行 人 1-1-313
三 发 行 人 对 外 担 保 情 况 截 至 本 招 股 说 明 书 签 署 之 日, 本 公 司 不 存 在 对 外 担 保 情 况 四 发 行 人 的 重 大 诉 讼 或 仲 裁 截 至 本 招 股 说 明 书 签 署 日 止, 本 公 司 不 存 在 重 大 诉 讼 或 仲 裁 的 情 况 五 发 行 人 关 联 方 的 诉 讼 或 仲 裁 截 至 本 招 股 说 明 书 签 署 日 止, 发 行 人 的 控 股 股 东 及 实 际 控 制 人 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 和 核 心 技 术 人 员 没 有 作 为 一 方 当 事 人 的 任 何 重 大 诉 讼 或 仲 裁 事 项 六 刑 事 起 诉 截 至 本 招 股 说 明 书 签 署 日 止, 发 行 人 的 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 和 核 心 技 术 人 员 不 存 在 刑 事 诉 讼 的 情 况 1-1-314
第 十 五 章 发 行 人 及 各 中 介 机 构 声 明 发 行 人 董 事 监 事 和 高 级 管 理 人 员 声 明 本 公 司 全 体 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 承 诺 本 招 股 说 明 书 及 其 摘 要 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏, 并 对 其 真 实 性 准 确 性 完 整 性 承 担 个 别 和 连 带 法 律 责 任 全 体 董 事 签 名 : 潘 水 苗 顾 春 序 张 珊 珊 魏 尔 平 张 丹 凤 赵 云 杨 黎 明 吴 清 旺 刘 翰 林 全 体 监 事 签 名 : 高 奇 顾 明 邵 淑 青 高 级 管 理 人 员 签 名 : 顾 春 序 夏 臣 科 王 荣 海 周 炯 刘 焕 新 王 向 亭 浙 江 万 马 电 缆 股 份 有 限 公 司 年 月 日 1-1-315
保 荐 人 ( 主 承 销 商 ) 声 明 本 公 司 已 对 本 招 股 说 明 书 及 其 摘 要 进 行 了 核 查, 确 认 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏, 并 对 其 真 实 性 准 确 性 和 完 整 性 承 担 相 应 的 法 律 责 任 项 目 协 办 人 签 名 : 郑 周 保 荐 代 表 人 签 名 : 张 绍 旭 吴 晓 波 保 荐 人 法 定 代 表 人 签 名 : 杨 宇 翔 平 安 证 券 有 限 责 任 公 司 年 月 日 1-1-316
发 行 人 律 师 声 明 本 所 及 经 办 律 师 已 阅 读 招 股 说 明 书 及 其 摘 要, 确 认 招 股 说 明 书 及 其 摘 要 与 本 所 出 具 的 法 律 意 见 书 和 律 师 工 作 报 告 无 矛 盾 之 处 本 所 及 经 办 律 师 对 发 行 人 在 招 股 说 明 书 及 其 摘 要 中 引 用 的 法 律 意 见 书 和 律 师 工 作 报 告 的 内 容 无 异 议, 确 认 招 股 说 明 书 不 致 因 上 述 内 容 而 出 现 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏, 并 对 其 真 实 性 准 确 性 和 完 整 性 承 担 相 应 的 法 律 责 任 律 师 事 务 所 负 责 人 : 经 办 律 师 : 浙 江 天 册 律 师 事 务 所 ( 公 章 ) 年 月 日 1-1-317
会 计 师 事 务 所 声 明 本 所 及 签 字 注 册 会 计 师 已 阅 读 招 股 说 明 书 及 其 摘 要, 确 认 招 股 说 明 书 及 其 摘 要 与 本 所 出 具 的 审 计 报 告 内 部 控 制 鉴 证 报 告 及 经 本 所 核 验 的 非 经 常 性 损 益 明 细 表 无 矛 盾 之 处 本 所 及 签 字 注 册 会 计 师 对 发 行 人 在 招 股 说 明 书 及 其 摘 要 中 引 用 的 审 计 报 告 内 部 控 制 鉴 证 报 告 及 经 本 所 核 验 的 非 经 常 性 损 益 明 细 表 的 内 容 无 异 议, 确 认 招 股 说 明 书 不 致 因 上 述 内 容 而 出 现 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏, 并 对 其 真 实 性 准 确 性 和 完 整 性 承 担 相 应 的 法 律 责 任 会 计 师 事 务 所 负 责 人 签 字 : 经 办 注 册 会 计 师 签 字 : 信 永 中 和 会 计 师 事 务 所 年 月 日 1-1-318
验 资 机 构 声 明 本 机 构 及 签 字 注 册 会 计 师 已 阅 读 招 股 说 明 书 及 其 摘 要, 确 认 招 股 说 明 书 及 其 摘 要 与 本 机 构 出 具 的 验 资 报 告 无 矛 盾 之 处 本 机 构 及 签 字 注 册 会 计 师 对 发 行 人 在 招 股 说 明 书 及 其 摘 要 中 引 用 的 验 资 报 告 的 内 容 无 异 议, 确 认 招 股 说 明 书 不 致 因 上 述 内 容 而 出 现 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏, 并 对 其 真 实 性 准 确 性 和 完 整 性 承 担 相 应 的 法 律 责 任 会 计 师 事 务 所 负 责 人 签 字 : 经 办 注 册 会 计 师 签 字 : 信 永 中 和 会 计 师 事 务 所 年 月 日 1-1-319
第 十 六 章 附 录 和 备 查 文 件 一 备 查 文 件 目 录 1 发 行 保 荐 书 2 财 务 报 表 及 审 计 报 告 3 内 部 控 制 鉴 证 报 告 4 经 注 册 会 计 师 核 验 的 非 经 常 性 损 益 明 细 表 5 法 律 意 见 书 及 律 师 工 作 报 告 6 公 司 章 程 ( 草 案 ) 7 中 国 证 监 会 核 准 本 次 发 行 的 文 件 ; 8 本 次 发 行 申 请 文 件 中 的 其 他 文 件 二 查 阅 时 间 地 点 查 阅 时 间 : 工 作 日 的 上 午 8:30-11:30, 下 午 1:00-3:00 查 阅 地 点 : 公 司 及 保 荐 机 构 ( 主 承 销 商 ) 的 法 定 住 所 除 以 上 查 阅 地 点 外, 投 资 者 可 以 登 录 证 券 交 易 所 指 定 网 站, 查 阅 招 股 说 明 书 1-1-320