Global Excellence in Providing Kitchen & Bath Solutions Globe Union Industrial Corp. 9934 成霖企業股份有限公司 9934 2020/11
主要產品 Our Portfolio Includes More Than Faucets 五金龍頭 衛浴陶瓷 衛浴配件 花灑 Faucet Vitreous China Bath Accessories Showerheads 2
發展沿革 1979 創業建立五金貿易 1999 成霖企業正式於台灣上市 美國自創品牌 Danze 2004 併購歐洲品牌 Lenz 2012 廚衛產品高質化研發中心設立於台灣總部 2016 重整公司治理制度, 並導入專業經理人制, 落實企業誠信經營, 永續發展 2020 ( 六月 ) 與泰金控股 (6629.TW) 成立合資公司, 將於泰國設廠生產五金龍頭 製造穩固 品牌拓展製造強化服務升級 1990 深圳成霖潔具觀瀾廠正式營運 2003 併購北美 Gerber 品牌及山東美林衛浴, 正式切入浴用陶瓷市場 2007 併購英國配銷通路品牌商 PJH, 正式進入廚櫃市場 2009 深圳成霖觀瀾廠與福永廠整併完成 2015 山東美林衛浴廠擴建 - 第五條陶瓷窯線及四條高壓分體注漿線興建完成, 正式投入生產 2017 2019 歐陽玄接任董事長 Todd Talbot 接任集團總經理 成立墨西哥子公司 GU Plumbing de Mexico S.A. de C.V, 生產陶瓷衛浴產品 整合組織及事業體, 實現 一個家, 共同的夢 之目標 工廠導入關鍵製程輔助省力自動化 3
全球據點 Montreal Toronto ( 加拿大 ) ( 加拿大 ) Chicago ( 美國 ) Saltillo ( 墨西哥 ) Manchester ( 英國 ) Unna Antwerp ( 德國 ) ( 比利時 ) 深圳 山東 上海 台灣總部 世界各地共 6,180 員工 (as for 2020/9/30) 辦公室與物流中心 銷售辦公室 採購辦公室 工廠 US+CA MX EU Taiwan CN 213 213 581 1254 3938 4
區域營收 歐洲 34% 北美 63% 0 亞洲與其他 3% 2020Q3 2019 2018 63 54 57 39 34 34 3 7 9 2017 57 33 10 2016 59 31 10 2015 57 32 11 NA 北美 EU 歐洲 ROW 其他 5
業務形態 品牌 成霖自有品牌 - 包含北美 Gerber 與歐洲的 LENZ 等專業衛浴產品品牌 OEM 與品牌代工 OEM 與品牌代工以服務代工連鎖零售商的貼牌產品, 以及我們的 OEM/ODM 客戶 PJH ( 英國 ) 英國 PJH 主要營業項目為廚衛產品的物流和售後服務. 6
業務型態 PJH 英國專業廚衛產品通路配銷商 零售 Retail ( 占營收 20%) 提供零售商與批發商廚衛浴產品以及家電產品 Providing bathrooms, appliances, sinks & taps and kitchens to retailers and merchants. 英鎊 : 百萬 Million 160 PJH 營收 Next Day delivery to Store/ 隔日送達門市 建商 Contracts ( 占營收 32% ) 供應建商廚房家電並提供安裝服務 Supply and installation of kitchen appliances to builders. Next Day delivery to Site / 隔日送達指定地點 140 120 100 80 60 107.4 24% 26% 114.1 20% 26% 126.2 127.5 20% 20% 28% 31% 139.09 20% 32% Customers 連鎖零售 Multiples ( 占營收 48% ) 提供連鎖零售商衛浴產品之供應鏈管理服務, 包含物流, 倉儲, 客服和產品供應 Providing supply chain management, logistics, warehousing, customer care and merchandising services to big box multiple retailers. Twice weekly delivery to Store / 每週兩次送貨到店 6 days a week delivery to Home/ 每週六天到府送貨 40 20 0 50% 54% 52% 49% 48% 2015 2016 2017 2018 2019 Multiple Contracts Retailer CAGR 7% 7
產品比重 41% 39% 20% 龍頭與花灑 陶瓷 其他 註 1. 統計至 2020/9/30 註 2. 廚房套件包含套裝出售之整體廚房系統及廚用設備註 3. 其他項包含衛浴配件 廚房套件 傢俱櫥櫃 配銷勞務等業務收入 8
台幣 : 億 營運策略 品牌營收成長 STRONG REVENUE GENERATION from BRAND 台幣 : 億 250.0 200.0 150.0 229.0 213.0 214.2 合併營收 - Consolidated 185.0 180.9 188.1 199.9 199.4 193.0 179.0 179.0 170.2 50.0 45.0 40.0 35.0 30.0 25.0 24.1 21.1 23.1 20.6 28.8 營收 - Gerber 34.0 34.8 36.2 41.0 42.2 45.5 47.3 100.0 20.0 50.0 15.0 10.0 CAGR 8% 0.0 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 5.0 0.0 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 台幣 : ( 億元 ) 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Q3(YTD) 集團合併營收 Revenue Consolidated Gerber 營收 Revenue - Gerber 229.0 213.0 214.2 185.0 180.9 188.1 199.9 199.4 193.0 179.0 179.0 170.2 119 21.1 20.6 23.1 24.1 28.8 34.0 34.8 36.2 41.0 42.2 45.5 47.3 46.8 比重 Weight % 9% 10% 11% 13% 16% 18% 17% 18% 21% 24% 25% 28% 39% 10
生產基地運作整合 Unified Manufacturing Organization 山東美林衛浴有限公司 - 陶瓷產品 ( 山東, 中國 ) Milim - VC (QD, CN) 全球營銷策略與生產基地 GLOBAL MARKETING and MANUFACURING 前端銷售整合 Unified Sales Front 批發通路 WHOLESALE 水電工與建商通路 PLUMBER/ BUILDER 成霖墨西哥廠 - 陶瓷產品 GU Mexico VC (MX) 零售通路 RETAIL 連鎖零售市場通路 CLUB/ BIG BOX 深圳成霖實業有限公司 - 五金產品 ( 深圳, 中國 ) GUFY Faucet (SZ, CN) 合資公司 ( 儲備中 ) 五金產品 ( 春武里, 泰國 ) JV company (in preparation process) Faucet (Chonburi, Thailand) 採購 Purchasing 供應鏈 Supply Chain 工廠營運 Operations 物流 Logistics 品質管理 Quality Processes 企業經營管理功能 STRATEGIC CORPORATE FUNCTIONS 產品研發 New Product Development 高性能品質產品與精準品牌定位策略 Quality Designed Products and Strong Brand Positioning 法務 Legal 財務 Treasury 財務總處 Finance 公司治理 Corporate Governance 經管與資訊 Business Info 人力資源 H.R. 會計 Consolidation Accounting 11
營運策略 品牌市場發展策略進軍銷售通路 BRAND GROWTH SALES CHANNEL EXPANSION 增加現有銷售通路之市佔率 GROWTH in Existing sales channel 開發攻進零售業市場 EXPANSION to retailer market 批發通路 WHOLESALE 水電工與建商通路 PLUMBER/ BUILDER 零售通路 RETAIL 連鎖零售市場通路 CLUB/ BIG BOX 12
營運策略 市場分析 MARKET ANAYLSIS LEAD with VC ; DIFFERENTIATE with FAUCET 陶瓷 VC 龍頭 Faucet Together, reach full growth potential 競爭者競爭者 /OEM 客戶競爭者 / 貼牌代工客戶 13
營運策略產能增加助力成長 INCREASED MANUFACUTRE CAPACITY TO SUPPORT PORTENTIAL GROWTH BEFORE NOW 4 百萬套陶瓷產品 加上墨西哥廠 (GUMX) 生產製造 6 百萬套陶瓷產品 * 1M 外購 Out- Sourced ( 中國 ) 3M GERBER 自製美林 ( 中國 ) 2M+ ( 預估 ) 成長 GROWTH ( 墨西哥 ) 1 M 自製 In- Sourced ( 墨西哥 ) 3 M GERBER- 自製美林 ( 中國 ) 2019 年 10 月完成資產收購並成立墨西哥子公司 GU Plumbing de Mexico S.A. de C.V 貼近主要北美市場生產製造陶瓷產品 Completed asset acquisition and set up a Mexican subsidiary GU Plumbing de Mexico S.A. de C.V." in Oct 2019 for Vitreous China products * 預估最大產能 14
營運策略 全球供應鏈減少運輸時間與成本 LEADTIME AND TRANSPORTATION COST REDUCTION for CORE MARKET 新增海外生產基地, 發展完善全球供應鏈 Addition to Global supply chain for diversifying the supply base 降低生產時程與運輸成本 Significant reduction on transportation cost and lead time * 德州配銷中心 Texas Distribution Center GU MEXICO Saltillo, 墨西哥 配銷中心 : Los Angeles, CA Chicago, IL Bridgeton, NJ Houston, Texas 新增 2019 10 月 15
Q & A
台幣 : 億 250.0 200.0 150.0 100.0 50.0 0.0 財務資訊 營收 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020Q3 (YTD) 營收 ( 億 ) 毛利率 GP% 營業費用率 OPEX% 營業利益率 OP% 財務概況 35.00% 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% 台幣 : 元 $2.50 $2.00 $1.50 $1.00 $0.50 $- $(0.50) $(1.00) $(1.50) 每股盈餘與股利 2014 2015 2016 2017 2018 2019 EPS Dividend Year 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Q3 (YTD) 營收 ( 億 ) 199.9 199.4 193 179.1 178.8 170.2 119 毛利率 GP% 26.50% 27.66% 29.31% 28.34% 27.37% 28.18% 28.00% Year 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Q1 每股盈餘 ( 元 ) 2020 Q2 2020 Q3 0.4 1.42 (1.31) 1.98 1.69 0.94 (0.20) 0.06 0.48 營業費用率 OPEX% 24.52% 24.94% 26.29% 22.89% 23.87% 25.89% 25.00% 股利發放 ( 元 ) 0.55 1.2 0.98 1.5 1.3 0.6 - - 營業利益率 OP% 1.98% 2.72% 3.01% 5.46% 3.50% 2.30% 3.00% 配發率 % 137% 85% - 76% 77% 64% - - 17
財務資訊 綜合損益表 Income Statement ( 簡 ) ('000) 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Q1 2020 Q2 2020 Q3 營收毛利營業費用營業利益 19,987,526 19,937,099 19,304,125 17,910,124 17,879,120 17,023,426 3,775,551 3,406,961 4,801,484 5,296,485 5,513,701 5,657,522 5,076,134 4,894,358 4,797,880 1,042,231 955,993 1,359,357 4,900,585 4,971,442 5,075,584 4,098,787 4,268,243 4,406,824 1,040,453 886,193 1,080,252 395,900 542,259 581,938 977,347 626,115 391,056 1,778 69,800 279,105 業外損益 (93,300) 204,996 (860,537) 10,210 177,277 92,475 (44,656) (15,715) (31,409) 稅前淨利 302,600 747,255 (278,599) 987,557 803,392 483,531 (42,878) 54,085 247,696 所得稅 145,463 240,467 203,958 280,828 184,476 147,476 29,716 29,810 77,441 稅後淨利 157,137 506,788 (482,557) 706,729 618,916 336,055 (72,594) 24,275 170,255 母公司業主淨利 154,471 502,913 (463,027) 698,342 618,220 335,173 (72,594) 24,275 170,255 18
財務資訊 資產負債表 Balance Sheet( 簡 ) NTD (' 000) 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Q1 2020 Q2 2020 Q3 流動資產 11,772,970 11,226,041 10,035,597 10,249,528 9,975,744 9,589,522 8,934,364 9,284,225 10,313,079 非流動資產 4,918,450 4,769,845 3,316,748 3,031,748 2,837,437 6,260,322 6,012,139 5,836,465 5,700,462 資產總計 16,691,420 15,995,886 13,352,345 13,281,276 12,813,181 15,849,844 14,946,503 15,120,690 16,013,541 流動負債 6,976,688 6,149,226 5,805,197 5,761,721 5,225,531 5,311,557 4,725,140 5,259,427 6,207,274 非流動負債 2,811,703 2,534,993 1,893,916 1,420,317 1,612,835 4,964,677 4,824,623 4,807,952 4,574,674 負債總計 9,788,391 8,684,219 7,699,113 7,182,038 6,838,366 10,276,234 9,549,763 10,067,379 10,781,948 股本 3,543,042 3,543,042 3,553,042 3,675,889 3,682,235 3,565,977 3,568,490 3,568,490 3,576,942 資本公積 916,938 920,265 940,467 1,026,759 1,032,019 995,214 996,359 932,127 934,059 保留盈餘 2,111,138 2,407,658 1,408,570 1,791,536 1,895,790 1,740,633 1,668,039 1,542,437 1,712,692 其他權益 231,737 338,120 (285,914) (470,533) (526,207) (728,214) (836,148) (989,743) (992,100) 庫藏股票 - - (44,868) - (186,207) - 非控制權益 100,174 102,582 81,935 75,587 77,185 - 股東權益總額 6,903,029 7,311,667 5,653,232 6,099,238 5,974,815 5,573,610 5,396,740 5,053,311 5,231,593 負債權益比 142% 119% 136% 118% 114% 184% 177% 199% 206% 負債權益比 ( 不含 IFRS 16 影響數 ) 147% 140% 157% 166% 淨現金 (1,515,600) (712,637) 400,558 162,501 598,366 (696,274) (722,696) (943,349) (540,063) * 淨現金計算方式 = 現金及約當現金 + 按攤銷後成本衡量之金融資產 : 流動 - 借款 ( 長 + 短期借含一年以下到期之長期借款 ) 19