新三板每日风云榜 证券研究报告 新三板策略研究 新三板论坛峰会召开, 股转系统将祭出政策组合拳 2016 年 03 月 29 日目录 分析师 : 付立春执业编号 :S0300515120001 电话 :010-84938897 邮箱 :fulichun@lxsec.com 分析师 : 郭佳楠执业编号 :S0300515080001 电话 :010-64814022 邮箱 :guojianan@lxsec.com 研究助理 : 许晓雷电话 :010-64408587 邮箱 :xuxiaolei@lxsec.com 一 热点评论... 2 二 每日市况点评... 2 三 新增做市... 3 四 新增挂牌... 4 五 定向增发... 4 六 每日十大热点个股... 5 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 1 / 7
一 热点评论由全国中小企业股份转让系统和上海证券报社共同主办的 2016 新三板创新发展论坛暨首届机构峰会 3 月 29 日上海陆家嘴召开 论坛峰会由股转系统领导和新三板相关机构 企业高层参加, 就当前市场关注的问题进行研讨和建议, 此次会议传播出来的信息量很大, 其中股转系统负责人的发言表态最为引人关注 全国中小企业股份转让系统副总经理隋强出席论坛表示, 分层细则已经拟定完成, 技术系统就绪, 确定五月初实施, 目前只是分两层 隋强强调, 在看待分层标准时, 要理性客观 顺其自然 审慎客观, 既要看差异化的分层标准, 更要看共同标准 ; 既要看准入标准, 更要看维持标准 ; 既要看所有指标中的鼓励性指标, 更要看监管负面清单指标 针对当前新三板市场的一些热点话题, 如僵尸股问题 流动性问题, 隋强认为, 制度建设不可单兵突进, 对于脱离三板现阶段发展水平的政策, 股转有清醒认识和高度警惕 要推动完善主办券商制度, 建立评价体制, 旨在提高挂牌公司质量 隋强透露, 新三板交易制度的完善方案正在制定, 将在现有制度框架中进行深入挖掘, 具体内容包括改革协议转让, 引入价格竞争, 优化做市转让交易, 建立健全盘后大宗交易 非交易过户制度等 ; 同时, 还将积极化解长期资金入市的制度政策障碍 在优化市场服务和管理方面, 隋强表示股转系统将细化 完善挂牌准入条件, 制定准入负面清单制度 ; 在股票发行方面设置募集资金负面清单制度, 引入授权发行制度, 推出资产支持证券等 针对新三板投研的状况, 隋强表示, 目前新三板投研服务现状很不乐观 他建议, 把投研贯穿主办券商全产业链 ; 投研服务立足定价, 简单套用传统估值方法是不行的 ; 守住规范合法底线 挂牌公司和主办券商之间的主要观念是共享和信任, 投研服务是主办券商服务不可或缺的一部分 当日论坛上, 还举行了新三板投研行业陆家嘴宣言发布仪式 二 每日市况点评 2016 年 3 月 29 日, 三板做市指数收于 1241.00 点, 下跌 0.16%, 三板做市指数的成交额为 3.51 亿元, 成交额较前一交易日减少 0.30 亿元 做市转让板块共有 392 只股票上涨,305 只股票下跌 做市转让板块共有 304 只股票上涨,345 只股票下跌 个股表现方面, 凌志股份上涨 13.33%, 山川秀美上涨 13.27%, 信通电子上涨 12.90%, 分列涨幅榜前三位 ; 智明恒下跌 12.92%, 占据跌幅榜首位 新三板成分指数当前数据只截止到 2016 年 3 月 28 日, 收盘于 1290.98 点, 上涨 0.54%, 成交金额 5.48 亿元, 成交额较前一交易日减少 0.14 亿元 今日做市板块总成交 3.89 亿, 协议板块总成交 3.18 亿元 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 2 / 7
图表 1: 新三板做市指数 图表 2: 新三板成分指数 资料来源 : 全国中小企业股份转让系统 联讯证券投研中心 资料来源 : 全国中小企业股份转让系统 联讯证券投研中心 三 新增做市 2016 年 3 月 29 日, 共有 5 家新增做市转让公司, 其中华融证券 兴业证券 中泰 证券 天风证券 新时代证券 恒泰证券 国联证券 万联证券 首创证券 9 家做市商 将参与国源科技的做市转让 国源科技是一家不动产信息综合服务商, 主要向国土 农业 城市管理 交通 水 利 林业 公共安全等行业政府客户提供测绘地理信息工程服务 自主研发的应用软件产品及相关技术咨询服务 主营业务为 : 地理信息系统 (GIS) 软件开发 地理信息调查 摄影测量与遥感 数据库建设 土地规划等 国源科技主要通过政府招投标采购方式承揽和销售软件产品, 产品和服务包括 : 一 地理信息系统工程, 主要是以工程承揽和承做的方式, 为客户提供从不动产数据综合调查 空间数据加工处理 数据库整理建库, 到地理信息管理和应用系统建设等完整的综合服务 ; 二 软件产品, 公司开发的软件包括调查软件 建库软件 质检软件 管理系统软件和其他应用软件 ; 三 技术服务等其他业务, 主要提供土地规划服务 技术设计和档案建设等服务 其中地理信息系统工程收入占公司收入来源的 80% 以上 2015 年年报, 营业收入 165,769,510.82 元, 同比上升 162.14% ; 净利润 51,002,981.40 元, 同比上升 266.88% 业绩增长的主要原因是公司紧跟市场动向, 积极关注重大项目机遇, 加大市场营销力度 技术革新 依赖政府采购 知识产权受侵权是国源科技的主要风险 图表 3: 新增做市公司一览 代码 名称 做市商总数 做市商明细 总股本 ( 万股 ) 1 835184.OC 国源科技 9 华融证券, 兴业证券, 中泰证券, 天风证券, 新时代证券, 恒泰证券, 国联证券, 万联证券, 首创证券 8,810.00 2 833029.OC 鹏信科技 5 国信证券, 长江证券, 万联证券, 联讯证券, 民生证券 1,200.00 3 831460.OC 光和光学 3 华融证券, 光大证券, 东兴证券 1,958.00 4 831725.OC 凌志股份 2 国开证券, 银河证券 7,600.00 5 835716.OC 赛伦生物 2 申万宏源证券, 浙商证券 7,110.00 资料来源 : 聚源 Wind 联讯证券 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 3 / 7
截止 2016 年 3 月 29 日, 总计有 1417 家公司选择做市转让 图表 4: 新增挂牌公司一览 四 新增挂牌 2016 年 3 月 29 日, 全国股转系统新增挂牌公司总计 17 家, 其中增速最快为正源 中溯, 其 2014 年营收同比增长 723.29% 代码名称主办券商总股本 ( 万股 ) 2014 年每股收益 ( 元 ) 2014 年每股净资产 ( 元 ) 2014 年营收增长率 (%) 所属行业 1 836199.OC 正源中溯民生证券 1000.00 0.02 0.25 723.29 信息技术 2 836135.OC 桐力光电东吴证券 1304.35-0.02 1.11 321.03 信息技术 3 836000.OC 博商管理安信证券 2000.00 1.51 0.84 133.14 工业 4 836356.OC 易信科技方正证券 1000.00 0.07 1.23 118.26 信息技术 5 836538.OC 网城科技申万宏源证券 1200.00 4.33 15.54 73.93 信息技术 6 836478.OC 和雷实业东北证券 2000.00 0.10 1.02 67.98 材料 7 836025.OC 博易创为安信证券 1666.67 0.42 2.47 64.44 信息技术 8 836613.OC 强宏镁业中原证券 3224.50-0.02 0.98 62.42 材料 9 836483.OC 卓能股份平安证券 10000.00 0.04 0.37 61.12 信息技术 10 836323.OC 博为软件安信证券 1000.00 0.00 1.41 42.25 信息技术 11 835904.OC 星诺奇国泰君安证券 4000.00-0.80 0.34 41.66 可选消费 12 836406.OC 矩阵软件中泰证券 1200.00 0.10 1.91 36.50 信息技术 13 836681.OC 泰嘉电子东吴证券 4000.00 0.30 1.39 18.92 信息技术 14 836232.OC 蓝梦广告申万宏源证券 6250.00 6.07 26.35 18.14 可选消费 15 836171.OC 神马华威中原证券 2555.55 0.12 1.22 15.75 材料 16 836333.OC 像素软件中泰证券 3000.00-1.30 6.95 4.67 信息技术 17 836454.OC 大有恒中泰证券 2500.00 0.11 1.17 3.77 日常消费 资料来源 : 聚源 Wind 联讯证券 截止 2016 年 3 月 29 日, 总计有 6308 家公司挂牌交易 五 定向增发 2016 年 3 月 29 日, 共有 11 家公司发布了定增相关公告, 从募集金额上看,11 家公司一共预计募集 2.31 亿元, 其中神码在线以 0.60 亿元的规模位于首位 图表 5: 定增预案一览 代码 名称 方案进度 增发价格 ( 元 ) 增发数量 ( 万股 ) 预计募集资金 ( 万元 ) 预案价差率 (%) 1 834748.OC 神码在线 董事会预案 22.22 270.00 6,000.00 2 836466.OC 五洲无线 董事会预案 14.41 180.00 2,593.80 3 831451.OC 亿海股份 董事会预案 2.20 1,100.00 2,420.00-4.55 4 835709.OC 英吉尔 董事会预案 1.10 2,025.00 2,227.50 5 833824.OC 九久科技 董事会预案 5.00 436.00 2,180.00 6 833484.OC 万邦工具 董事会预案 5.85 300.00 1,755.00 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 4 / 7
代码 名称 方案进度 增发价格 ( 元 ) 增发数量 ( 万股 ) 预计募集资金 ( 万元 ) 预案价差率 (%) 7 831733.OC 宏图物流 董事会预案 15.00 100.00 1,500.00-35.17 8 834648.OC 中纸在线 董事会预案 5.00 300.00 1,500.00 9 430255.OC 三意时代 董事会预案 2.30 600.00 1,380.00 10 833398.OC 奥翔科技 董事会预案 3.00 300.00 900.00 11 835973.OC 宇航软件 董事会预案 2.00 300.00 600.00 资料来源 : 聚源 Wind 联讯证券 六 每日十大热点个股做市转让板块共有 304 只股票上涨,345 只股票下跌 个股表现方面, 凌志股份上涨 13.33%, 山川秀美上涨 13.27%, 信通电子上涨 12.90%, 分列涨幅榜前三位 ; 智明恒下跌 12.92%, 占据跌幅榜首位 图表 6: 做市成交额前十 430515.OC 麟龙股份 -3.64 3,405.99 831900.OC 海航冷链 -0.68 2,615.13 830899.OC 联讯证券 -0.42 2,221.42 831963.OC 明利股份 -0.21 2,105.50 832043.OC 卫东环保 0.28 1,526.74 832950.OC 益盟股份 -6.36 1,386.08 430609.OC 中磁视讯 1.52 1,163.29 430431.OC 枫盛阳 10.18 766.92 831618.OC 文广农贷 5.04 745.03 830881.OC 圣泉集团 0.62 695.69 图表 7: 协议成交额前十 832970.OC 东海证券 -1.19 14,747.30 831402.OC 帝联科技 2.62 1,382.23 833044.OC 硅谷天堂 8.33 796.38 835813.OC 任森科技 0.00 700.05 832449.OC 恒宝通 0.00 693.12 430011.OC 指南针 -3.05 639.64 833677.OC 芯能科技 -0.46 545.95 831607.OC 邦鑫勘测 0.00 541.20 832860.OC 海龙精密 0.00 540.00 833868.OC 南京证券 0.00 539.60 图表 8: 做市涨跌幅前五 831725.OC 凌志股份 13.33 0.85 831588.OC 山川秀美 13.27 28.81 831427.OC 信通电子 12.90 42.98 833483.OC 凯科科技 11.35 6.04 831118.OC 兰亭科技 10.27 99.28 832571.OC 点击网络 -10.79 275.96 430715.OC 春泉节能 -11.34 2.24 832563.OC 帮豪种业 -11.45 4.54 830937.OC 信达智能 -12.64 55.62 831111.OC 智明恒 -12.92 8.17 图表 9: 协议涨跌幅前五 834110.OC 灵信视觉 566.67 1.40 832126.OC 康乐药业 316.00 7.32 430064.OC 金山顶尖 172.67 1.21 833474.OC 利扬芯片 166.67 320.00 834335.OC 蓝岛环保 161.08 434.64 834498.OC 易简广告 -38.90 219.96 830806.OC 亚锦科技 -48.15 72.82 831100.OC 玉宇环保 -61.33 3.94 831796.OC 汉镒资产 -62.12 48.94 834298.OC 皇隆制药 -77.48 14.40 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 5 / 7
图表 10: 做市换手率前十 代码 名称 涨跌幅 (%) 换手率 (%) 833897.OC 心动网络 5.45 13.20 430431.OC 枫盛阳 10.18 12.69 832043.OC 卫东环保 0.28 4.30 430515.OC 麟龙股份 -3.64 2.54 831618.OC 文广农贷 5.04 2.44 831114.OC 易销科技 -5.13 1.89 834044.OC 富泰和 -1.08 1.69 831454.OC 皇品文化 -5.35 1.58 833483.OC 凯科科技 11.35 1.57 833819.OC 颖泰生物 2.88 1.54 图表 11: 协议换手率前十 代码 名称 涨跌幅 (%) 换手率 (%) 832284.OC 贝达化工 0.00 38.10 833423.OC 穗晶光电 -16.00 33.97 832860.OC 海龙精密 0.00 32.80 833474.OC 利扬芯片 166.67 26.67 834352.OC 贵太太 0.00 16.67 831607.OC 邦鑫勘测 0.00 15.00 835813.OC 任森科技 0.00 10.28 833881.OC 一森园林 -33.33 9.78 430729.OC 万里智能 0.00 9.03 834187.OC 储吉信息 -1.72 7.61 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 6 / 7
分析师承诺本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格, 以勤勉的职业态度, 独立 客观地出具本报告 本报告清晰准确地反映了本人的研究观点 本人不曾因, 不因, 也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿 与公司有关的信息披露联讯证券具备证券投资咨询业务资格 本公司在知晓范围内履行披露义务 股票投资评级说明投资评级分为股票投资评级和行业投资评级 股票投资评级标准买入 : 我们预计未来报告期内, 个股涨幅在 15% 以上 ; 增持 : 我们预计未来报告期内, 个股涨幅介于 5% 与 15% 之间 ; 持有 : 我们预计未来报告期内, 个股涨幅介于 -5% 与 5% 之间 ; 减持 : 我们预计未来报告期内, 个股跌幅介于 5% 与 15% 之间 ; 卖出 : 我们预计未来报告期内, 个股跌幅在 15% 以上 行业投资评级标准增持 : 我们预计未来报告期内, 行业整体回报高于基准指数 5% 以上 ; 中性 : 我们预计未来报告期内, 行业整体回报介于基准指数 -5% 与 5% 之间 ; 减持 : 我们预计未来报告期内, 行业整体回报低于基准指数 5% 以下 我们在此提醒您, 不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准 我们采用的是相对评级体系, 表示投资的相对比重建议 ; 投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况, 比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素 投资者应阅读整篇报告, 以获取比较完整的观点与信息, 不应仅仅依靠投资评级来推断结论 免责声明本报告由联讯证券股份有限公司 ( 以下简称 联讯证券 ) 提供, 旨为派发给本公司客户使用 未经联讯证券事先书面同意, 不得以任何方式复印 传送或出版作任何用途 合法取得本报告的途径为本公司网站及本公司授权的渠道, 非通过以上渠道获得的报告均为非法, 我公司不承担任何法律责任 本报告基于联讯证券认为可靠的公开信息和资料, 但我们对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证, 也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更 联讯证券可随时更改报告中的内容 意见和预测, 且并不承诺提供任何有关变更的通知 本公司力求报告内容的客观 公正, 但文中的观点 结论和建议仅供参考, 不构成所述证券的买卖出价或询价, 投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关 在本公司及作者所知情的范围内, 本机构 本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券没有利害关系 投资者应根据个人投资目标 财务状况和需求来判断是否使用资料所载之内容和信息, 独立做出投资决策并自行承担相应风险 我公司及其雇员做出的任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 7 / 7