东方红 4 号积极成长集合资产管理计划 2019 年第 2 季度报告 2019 年 6 月 30 日 集合计划管理人 : 上海东方证券资产管理有限公司 集合计划托管人 : 中国工商银行股份有限公司 报告送出日期 :2019 年 7 月 19 日
1 重要提示 本集合计划托管人中国工商银行股份有限公司根据本集合计划合同规定, 于 2019 年 7 月 16 日复核了本报告中的财务指标 净值表现和投资组合报告等内容, 保证复核内容不存在虚假记载 误导性陈述或者重大遗漏 本集合计划管理人承诺以诚实信用 勤勉尽责的原则管理和运用本集合计划资产, 但不保证集合计划一定盈利 本集合计划过往业绩并不代表其未来表现 投资有风险, 投资者在作出投资决策前应仔细阅读本集合计划合同及说明书 本报告中财务资料未经审计 本报告期自 2019 年 4 月 1 日起至 2019 年 6 月 30 日止 集合计划简称 东方红 4 号集合 集合计划主代码 910004 集合计划运作方式 契约型开放式 集合计划合同生效日 2009 年 4 月 21 日 报告期末集合计划份额总额 137,533,651.23 份 2 集合计划产品概况 投资目标 积极选股, 稳健投资, 稳定增值 投资理念 长期来看市场是有效的, 在 中国盛世 黄金十年 的大背景下, 那 些历经市场考验 具有竞争力的成长型公司将使我们的投资 展翅高 飞, 获取超额收益 业绩比较基准 - 集合计划管理人 上海东方证券资产管理有限公司 集合计划托管人 中国工商银行股份有限公司 3 主要财务指标和集合计划净值表现 3.1 主要财务指标 单位 : 人民币元 主要财务指标 报告期 (2019 年 4 月 1 日 - 2019 年 6 月 30 日 ) 1. 本期已实现收益 4,129,292.67 2. 本期利润 3,160,591.02 3. 加权平均集合计划份额本期利润 0.0229 4. 期末集合计划资产净值 971,044,033.51 5. 期末集合计划份额净值 7.0604 第 2 页共 11 页
注 :1 所述集合计划业绩指标不包括持有人认购或交易集合计划的各项费用, 计入费用后实际收益水平要低于所列数字 2 本期已实现收益指集合计划本期利息收入 投资收益 其他收入( 不含公允价值变动收益 ) 扣除相关费用后的余额, 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益 3.2 集合计划净值表现 3.2.1 本报告期集合计划份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 1 净值增长率 标准差 2 业绩比较基 准收益率 3 业绩比较基 准收益率标 准差 4 1-3 2-4 过去三个月 0.47% 1.48% - - - - 注 :1 过去三个月指 2019 年 4 月 1 日 -2019 年 6 月 30 日 2 本集合计划无业绩比较基准 3.2.2 自集合计划合同生效以来集合计划累计净值增长率变动及其与同期业绩比较 基准收益率变动的比较 注 :1 截止日期为 2019 年 6 月 30 日 2 本集合计划无业绩比较基准 4 管理人报告 第 3 页共 11 页
4.1 集合计划投资主办人简介 姓名 职务 任本集合计划投资主办人期限证券从业任职日期离任日期年限 说明 上海东方证券资产管理有限 张锋 公司副总硕士, 历任上海财政证券公司研究经理 公员, 兴业证券股份有限公司研究募集合权员, 上海融昌资产管理有限公司研益投资部究员, 信诚基金管理有限公司股票总经理兼投资副总监 基金经理, 东方证券任东方红资产管理有限公司基金投资部总 4 号 东 2018 年 6 月 14 监 执行董事 董事总经理, 私募方红 5-20 年日权益投资部总经理 现任上海东方号 东方证券资产管理有限公司副总经理 红 8 号 公募集合权益投资部总经理兼任东东方红领方红 4 号 东方红 5 号 东方红 8 先趋势 号 东方红领先趋势 东方红内需东方红内增长集合资产管理计划投资主办需增长集人 具有基金从业资格, 中国国籍 合资产管 理计划投 资主办 人 注 :1 上述表格内集合计划首任集合计划投资主办人 任职日期 指集合计划成立日, 离任日期 指根据公司决定确定的解聘日期 ; 对此后非首任集合计划投资主办人, 集合计划投资主办人的 任 职日期 和 离任日期 均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期 2 证券从业的涵义遵从行业协会 证券业从业人员资格管理办法 的相关规定 3 上述表格内对本集合计划投资主办人的 职务 及 说明 仅包括其兼任本公司大集合产 品投资主办人的情况 4.2 管理人对报告期内本集合计划运作遵规守信情况的说明本报告期, 上海东方证券资产管理有限公司作为本集合计划管理人, 严格遵守本集合计划资产管理合同以及其它有关法律法规的规定, 本着诚实信用 勤勉尽责的原则管理和运用集合计划资产, 为集合计划份额持有人谋求最大利益, 无损害集合计划持有人利益的行为, 本集合计划投资组合符合有关法规及集合计划合同的约定 4.3 公平交易专项说明 第 4 页共 11 页
4.3.1 公平交易制度的执行情况本集合计划管理人一贯公平对待旗下管理的所有集合计划和组合, 制定并严格遵守相应的制度和流程, 通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行 报告期内, 本公司严格执行了相关法律法规和 上海东方证券资产管理有限公司公平交易制度 的规定 4.3.2 异常交易行为的专项说明报告期内未发现本集合计划存在异常交易行为 报告期内, 未出现涉及本集合计划的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5% 的情况 4.4 报告期内集合计划投资策略和运作分析在一季度社融增速大幅回升之后,3 月份宏观数据出现了明显回暖, 这是年初以来股市反弹行情的最大支撑 然而央行对二季度的货币政策重新从总量宽松转向为边际收紧, 经济数据则立刻从 4 月份开始持续走弱 :4 月份工业增加值增速回落,5 月份 PMI 重新下降到荣枯线以下 说明经济并未出现内生性复苏, 只要去杠杆的力度稍微加大, 经济回升的势头就会被打断 中美贸易谈判在 5 月份中断,6 月份又有包商银行被接管事件发生, 我们认为这两起事件只是短期影响, 真正制约经济持续回升的仍然是去杠杆远未完成 预计宏观政策仍然是 上有顶, 下有底, 降低杠杆率是长期目标, 但又要避免在过程中引发系统性风险, 因此转型期会拉长时间 同时, 外部环境仍然面临较大不确定性, 竞争与合作的比重在发生变化, 与去杠杆一样, 这是个长期问题 总体说来, 中国经济进入全新的发展阶段, 今年 2 季度所发生的事情进一步确认了这个判断 我们只能以常识和历史经验来做参考, 假设在未来比较长一段时间内, 经济总量增速不太可能持续超预期的话, 那就必须思考, 什么样的行业 什么样的企业还有机会获得持续的成长 无风险利率下降和风险溢价抬升, 这种谨慎的心态投射在股票市场上, 板块之间的估值差异不断扩大 以医疗器械和服务 调味品 长江电力为代表一类所谓无周期性的股票估值在二季度不断抬升, 部分个股已经初现估值泡沫 而周期性行业里的龙头企业估值始终受压制, 我们对此现象保持密切观察 二季度, 我们对持仓结构做了较大调整, 大金融 大消费以及周期性行业里的龙头企业均衡配置, 集中持股 整体组合的估值水平仍然维持合理偏低 保持较高的仓位运作, 我们认为结构性机会多于指数性 系统性机会 4.5 报告期内集合计划的业绩表现 第 5 页共 11 页
截至 2019 年 06 月 30 日, 本集合计划份额净值为 7.0604 元, 份额累计净值为 7.6134 元 ; 本 报告期间集合计划份额净值增长率为 0.47% 4.6 报告期内集合计划持有人数或集合计划资产净值预警说明 报告期内, 本集合计划未出现连续二十个工作日集合计划份额持有人数量不满二百人或者集 合计划资产净值低于五千万元的情形 5 投资组合报告 5.1 报告期末集合计划资产组合情况 序号 项目 金额 ( 元 ) 占集合计划总资产的比例 (%) 1 权益投资 876,364,531.85 89.11 其中 : 股票 876,364,531.85 89.11 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中 : 债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中 : 买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 103,787,381.76 10.55 8 其他资产 3,316,165.16 0.34 9 合计 983,468,078.77 100.00 注 : 本集合计划本报告期末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为 155,382,989.41 元人民 币, 占期末集合计划资产净值比例 16.00% 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值 ( 元 ) 占集合计划资产净值比例 (%) A 农 林 牧 渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 402,268,563.26 41.43 D 电力 热力 燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - 第 6 页共 11 页
F 批发和零售业 87,145,903.08 8.97 G 交通运输 仓储和邮政业 38,807,640.00 4.00 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输 软件和信息技术服务业 - - J 金融业 125,035,093.20 12.88 K 房地产业 63,540,342.90 6.54 L 租赁和商务服务业 4,184,000.00 0.43 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利 环境和公共设施管理业 - - O 居民服务 修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化 体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 720,981,542.44 74.25 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 行业类别 公允价值 ( 元 ) 占集合计划资产净值比例 (%) A 基础材料 - - B 消费者非必需品 91,441,700.35 9.42 C 消费者常用品 23,628,019.46 2.43 D 能源 - - E 金融 - - F 医疗保健 - - G 工业 - - H 信息技术 - - I 电信服务 - - J 公用事业 - - K 房地产 40,313,269.60 4.15 合计 155,382,989.41 16.00 注 : 以上分类采用全球行业分类标准 (Global Industry Classification Standard,GICS) 5.3 报告期末按公允价值占集合计划资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量 ( 股 ) 公允价值 ( 元 ) 占集合计划资产净值比例 (%) 1 601933 永辉超市 8,535,348 87,145,903.08 8.97 2 00175 吉利汽车 5,507,078 64,720,599.28 6.67 3 601155 新城控股 1,596,090 63,540,342.90 6.54 4 601318 中国平安 705,240 62,491,316.40 6.44 5 000858 五粮液 471,300 55,589,835.00 5.72 6 000333 美的集团 1,047,071 54,301,102.06 5.59 第 7 页共 11 页
7 600519 贵州茅台 46,700 45,952,800.00 4.73 8 01030 新城发展控股 4,458,000 40,313,269.60 4.15 9 600887 伊利股份 1,204,609 40,245,986.69 4.14 10 600426 华鲁恒升 2,676,400 39,771,304.00 4.10 注 : 对于同时在 A+H 股上市的股票, 合并计算公允价值参与排序, 并按照不同股票分别披露 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本集合计划本报告期末未持有债券 5.5 报告期末按公允价值占集合计划资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本集合计划本报告期末未持有债券 5.6 报告期末按公允价值占集合计划资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本集合计划本报告期末未持有资产支持证券 5.7 报告期末按公允价值占集合计划资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 本集合计划本报告期末未持有贵金属 5.8 报告期末按公允价值占集合计划资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本集合计划本报告期末未持有权证 5.9 报告期末本集合计划投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本集合计划投资的股指期货持仓和损益明细 本集合计划本报告期未进行股指期货投资 5.9.2 本集合计划投资股指期货的投资政策本集合计划投资股指期货的主要目的是回避市场风险和实施套利策略 故股指期货空头的合约价值主要与股票组合的多头价值相对应 管理人通过动态管理股指期货合约数量, 以萃取相应股票组合的超额收益或获取低风险套利收益 另外, 管理人在控制风险的前提下也会进行少量的投机交易, 以更好地提高产品收益 5.10 报告期末本集合计划投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本集合计划参与国债期货的主要目的是套期保值和套利, 在控制风险的前提下也会进行少量第 8 页共 11 页
的投机交易, 以更好地提高产品收益 管理人将根据不同的市场行情动态管理国债期货合约数量, 在控制风险的前提下萃取收益 5.10.2 报告期末本集合计划投资的国债期货持仓和损益明细 本集合计划本报告期未进行国债期货投资 5.10.3 本期国债期货投资评价 本集合计划本报告期未进行国债期货投资 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本集合计划持有的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查, 或在报告编制日前一年内受到公开谴责 处罚的情形 5.11.2 集合计划投资的前十名股票未超出集合计划合同规定的备选股票库 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额 ( 元 ) 1 存出保证金 784,343.50 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 2,510,550.51 4 应收利息 21,271.15 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 3,316,165.16 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本集合计划本报告期末未持有处于转股期的可转债 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本集合计划本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因, 投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计项之间可能存在尾 第 9 页共 11 页
差 6 开放式集合计划份额变动 单位 : 份 报告期期初集合计划份额总额 138,969,513.86 报告期期间集合计划总申购份额 - 减 : 报告期期间集合计划总赎回份额 1,435,862.63 报告期期间集合计划拆分变动份额 ( 份额减少以 "-" 填列 ) - 报告期期末集合计划份额总额 137,533,651.23 7 集合计划管理人运用固有资金投资本集合计划情况 7.1 集合计划管理人持有本集合计划份额变动情况 本报告期, 本集合计划管理人未持有本集合计划份额 7.2 集合计划管理人运用固有资金投资本集合计划交易明细 本报告期, 本集合计划管理人不存在申购 赎回本集合计划的情况 8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有集合计划份额比例达到或超过 20% 的情况 本集合计划本报告期内未发生单一投资者持有集合计划份额比例达到或超过 20% 的情况 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无 9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1 东方红 4 号 - 积极成长集合资产管理计划说明书 2 东方红 4 号 - 积极成长集合资产管理合同 3 东方红 4 号 - 积极成长集合资产管理计划托管协议 4 东方红 4 号 - 积极成长集合资产管理计划验资报告 5 管理人业务资格批件 营业执照 6 东方红 4 号 - 积极成长集合资产管理计划年度审计报告 正本 第 10 页共 11 页
9.2 存放地点 备查文件存放于集合计划管理人的办公场所 : 上海市中山南路 318 号 2 号楼 31 层 9.3 查阅方式 投资者可到集合计划管理人的办公场所免费查阅备查文件, 亦可通过公司网站查阅, 公司网 址为 :www.dfham.com 上海东方证券资产管理有限公司 2019 年 7 月 19 日 第 11 页共 11 页