新三板每日风云榜 证券研究报告 新三板策略研究 新三板企业秀下限 : 员工 5 人, 不发工资倒贴钱 2016 年 05 月 11 日目录 分析师 : 付立春执业编号 :S0300515120001 电话 :010-84938897 邮箱 :fulichun@lxsec.com 分析师 : 郭佳楠执业编号 :S0300515080001 电话 :010-64814022 邮箱 :guojianan@lxsec.com 研究助理 : 许晓雷电话 :010-64408587 邮箱 :xuxiaolei@lxsec.com 一 热点评论... 2 二 每日市况点评... 3 三 新增做市... 4 四 新增挂牌... 4 五 定向增发... 5 六 每日十大热点个股... 6 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 1 / 8
一 热点评论透过年报看问题, 今天我们来对新三板年报中的员工薪资项目进行解读 根据联讯证券新三板研究院统计,2015 年新三板挂牌企业平均员工人数为 238 人 ( 创业板为 1603 人 ), 有 224 家挂牌企业员工人数超过 1000 人 华强文化是员工人数最多的新三板企业, 其中各地主题公园园区服务人员人数就占到员工总数的一半 令人惊奇的是, 还有 12 家挂牌企业的员工人数不足 10 人 互联网软件开发与销售公司优万科技的员工人数就从 2015 年初的 15 人减少至年底的 5 人, 公司核心业务人员严重流失, 致使 2014 年承揽的多项业务提前终止, 公司经营实际上已处于停滞状态 另一家医疗器械生产企业苏达汇诚的员工人数更是由 2015 年初的 26 人锐减至年底的 5 人, 持续经营能力存在严峻考验 另外, 小贷公司员工人数最少的现象非常突出, 挂牌小贷公司的员工人数普遍不足 20 人 图表 1: 2015 年员工人数最多的前十名挂牌企业 排名 股票代码 股票名称 2015 年员工人数 所属行业 1 834793.OC 华强文化 10,179 文化 体育和娱乐业 2 430002.OC 中科软 9,215 信息传输 软件和信息技术服务业 3 833440.OC 新鸿运 6,523 房地产业 4 832715.OC 华信股份 6,061 信息传输 软件和信息技术服务业 5 834223.OC 永诚保险 5,694 金融业 6 834571.OC 润建通信 5,354 信息传输 软件和信息技术服务业 7 831930.OC 和君商学 5,220 租赁和商务服务业 8 831947.OC 丹田股份 5,076 租赁和商务服务业 9 830858.OC 华图教育 4,917 教育 10 836007.OC 润华物业 4,831 房地产业 资料来源 :wind 联讯证券新三板研究院 图表 2: 2015 年员工人数最少的前十名挂牌企业 排名 股票代码 股票名称 2015 年员工人数 所属行业 1 831580.OC 苏达汇诚 5 制造业 2 833074.OC 优万科技 5 信息传输 软件和信息技术服务业 3 430118.OC 中钰控股 6 信息传输 软件和信息技术服务业 4 835366.OC 泰鑫小贷 8 金融业 5 834366.OC 汇丰小贷 8 金融业 6 836562.OC 众拓联 8 批发和零售业 7 833780.OC 昌润创投 8 金融业 8 833446.OC 日升昌 9 金融业 9 831104.OC 翔维科技 9 制造业 10 836389.OC 新亚股份 9 信息传输 软件和信息技术服务业 资料来源 :wind 联讯证券新三板研究院 新三板挂牌公司贫富差距十分明显 根据统计,2015 年新三板挂牌企业平均员工薪酬为 8.9 万元 ( 创业板为 10.6 万元 ), 有 205 家挂牌企业员工平均薪酬超过 20 万元, 甚 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 2 / 8
至有 10 家企业的员工平均薪酬超过了百万元, 而创业板公司 2015 年平均薪酬最高的华 谊嘉信也才只有不到 68 万元, 新三板成为名副其实的土豪公司聚集地, 秒杀创业板 榜 单前十中, 多家人力资源企业入选, 这与该行业薪酬计算口径也有一定的关系 饱受争 议的恒大淘宝也入围该榜单, 虽然去年巨亏 10 亿, 但恒大淘宝员工的工资福利却高的惊 人 但也有 154 家挂牌企业员工平均薪酬不足 3 万元, 建筑企业多上榜, 甚至有一家挂 牌公司科利尔,2015 年员工平均薪酬为负数, 公司 2015 年炼焦业务全面停产, 员工不 仅工资一分未得, 还要往里倒贴钱 图表 3: 2015 年员工平均薪酬最高的前十名挂牌企业 排名 股票代码 股票名称 2015 年员工平均薪酬 ( 万元 ) 所属行业 1 833486.OC 前程人力 585.4 租赁和商务服务业 2 834313.OC 杰艾人力 557.4 租赁和商务服务业 3 835295.OC 联通人力 450.4 租赁和商务服务业 4 836995.OC 泛亚人力 439.3 租赁和商务服务业 5 834338.OC 恒大淘宝 417.6 文化 体育和娱乐业 6 834067.OC 华勤互联 317.9 租赁和商务服务业 7 831597.OC 苍源种植 178.6 农 林 牧 渔业 8 834344.OC 中邮基金 140.0 金融业 9 834771.OC 基玉金服 121.1 金融业 10 831662.OC 搜才人力 118.9 租赁和商务服务业 资料来源 : 东方财富 choice 联讯证券新三板研究院 图表 4: 2015 年员工平均薪酬最低的前十名挂牌企业 排名 股票代码 股票名称 2015 年员工平均薪酬 ( 万元 ) 所属行业 1 831653.OC 科利尔 -2.1 制造业 2 833370.OC 运鹏股份 0.3 水利 环境和公共设施管理业 3 834143.OC 三人咨询 0.7 租赁和商务服务业 4 831943.OC 西格码 0.8 建筑业 5 834123.OC 辽宁天丰 0.9 制造业 6 832215.OC 瀚盛建工 0.9 建筑业 7 832939.OC 杨利石化 1.0 制造业 8 834983.OC 黑尊生物 1.1 农 林 牧 渔业 9 833049.OC 绿洲园林 1.2 建筑业 10 836213.OC 金麒麟 1.4 建筑业 资料来源 : 东方财富 choice 联讯证券新三板研究院 二 每日市况点评 2016 年 5 月 10 日, 三板做市指数七连阴, 收于 1201.63 点, 下跌 0.48%, 三板做 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 3 / 8
市指数阴跌不止, 已创下去年 7 月 8 日以来的新低, 近期表现明显弱于 A 股市场 三板做市指数的成交额为 2.80 亿元, 成交额较前一交易日增加 0.21 亿元 做市转让板块共有 291 只股票上涨,352 只股票下跌 个股表现方面, 赛亿智能上涨 17.83%, 三重股份上涨 15.11%, 超毅网络上涨 11.84%, 分列涨幅榜前三位 ; 网智天元下跌 -53.27%, 占据跌幅榜首位 新三板成分指数当前数据只截止到 2016 年 5 月 10 日, 收盘于 1257.45 点, 上涨 0.15%, 成交金额 3.91 亿元, 成交额较前一交易日减少 0.50 亿元 今日做市板块总成交 3.05 亿, 协议板块总成交 2.33 亿元 图表 5: 新三板做市指数 图表 6: 新三板成分指数 资料来源 : 全国中小企业股份转让系统 联讯证券投研中心 资料来源 : 全国中小企业股份转让系统 联讯证券投研中心 三 新增做市 2016 年 5 月 11 日, 当日无新增做市转让公司 截止 2016 年 5 月 11 日, 总计有 1500 家公司选择做市转让 四 新增挂牌 2016 年 5 月 11 日, 全国股转系统新增挂牌公司总计 12 家, 其中增速最快为诺维北斗, 其 2014 年营收同比增长 740.58% 诺维北斗的主要产品为北斗卫星导航定位产品以及相关技术开发 公司根据不同客户的应用需求, 以自主研发的软件和硬件为载体进行产品开发和系统集成, 为低空飞行 人防 气象 电力 水利 保险 交通运输 移动通信 体育等行业客户和大众消费客户提供定位 导航 通信 授时为一体的产品 综合性解决方案和服务 北斗卫星导航民用市场竞争激烈 企业众多, 市场份额相对分散 公司目前经营规模较小, 因此占同行业市场规模也较小 但作为民营的高科技企业, 公司拥有二级保密资格 北斗导航民用服务资质证书和多项专利及软件著作权, 具有完整且成熟的 研发 - 生产 - 销售 - 服务 发展业态, 保障了公司在区域内的竞争地位 公司未来 3 年的发展规划为 : 以北斗卫星技术为核心, 市场为龙头, 研发创新为后 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 4 / 8
图表 7: 新增挂牌公司一览 新三板策略研究 盾, 紧跟北斗二代二期研制进度, 继续以北斗卫星导航高性能集成电路 北斗卫星导航终端 北斗卫星导航定位应用系统为方向, 横向联合, 纵向做深 通过 北斗 + 的应用模式探索, 逐步将北斗与大数据 云计算和物联网等技术融合 公司致力于打造 北斗卫星信息应用 + 互联网 的信息应用全新产业链 代码名称主办券商总股本 ( 万股 ) 2014 年每股收益 ( 元 ) 2014 年每股净资产 ( 元 ) 2015 年营收增长率 (%) 所属行业 1 837281.OC 诺维北斗中信证券 1,000.00 0.06 1.30 740.58 通信终端设备 2 837341.OC 睿恒数控长江证券 3,200.00 0.31 1.16 174.57 其他专用机械 3 837329.OC 森途教育兴业证券 2,500.00-0.81-1.67 174.29 行业应用软件 4 837263.OC 和伍精密中山证券 950.00 0.19 0.81 145.85 仪器仪表 5 837355.OC 康尼格西南证券 1,000.00 1.32 2.29 133.46 电子设备制造 6 837296.OC 成航发广州证券 700.00 0.10 1.17 44.16 其他通用机械 7 837205.OC 金川科技华龙证券 47,633.59 0.99 21.22 其他金属新材料 8 837223.OC 深蓝科技中泰证券 2,600.00 0.29 1.04 19.26 其他软件服务 9 836946.OC 高服股份东北证券 2,500.00 0.07 1.29 6.47 其他专用机械 10 837386.OC 川洋家居中航证券 4,099.00 0.03 0.88 1.02 家具制造 11 837318.OC 典扬传媒东海证券 500.00 0.11 0.57-8.53 广告营销 12 837375.OC 丰江电池平安证券 4,000.00 0.06 1.74-18.05 非金属新材料 资料来源 : 聚源 Wind 联讯证券 截止 2016 年 5 月 11 日, 总计有 7092 家公司挂牌交易 五 定向增发 2016 年 5 月 11 日, 共有 20 家公司发布了定增相关公告, 从募集金额上看,20 家公司一共预计募集 9.40 亿元, 其中芯能科技以 3.92 亿元的规模位于首位 图表 8: 定增预案一览 代码 名称 方案进度 增发价格 ( 元 ) 增发数量 ( 万股 ) 预计募集资金 ( 万元 ) 预案价差率 (%) 1 833677.OC 芯能科技 董事会预案 6.70 4,500.00 39,150.00 7.46 2 835736.OC 掌慧纵盈 董事会预案 30.88 518.13 16,000.00 3 430161.OC 光谷信息 董事会预案 5.60 1,350.00 7,560.00 4 833474.OC 利扬芯片 董事会预案 6.70 800.00 5,360.00 15.37 5 837100.OC 阿李股份 董事会预案 3.28 1,524.39 5,000.00 6 832804.OC 浩明科技 董事会预案 7.62 525.00 4,000.00 7 830850.OC 万企达 董事会预案 3.60 1,011.11 3,640.00 3.06 8 836966.OC 亚风快运 董事会预案 3.50 1,000.00 3,500.00 9 834181.OC 龙贝世纪 董事会预案 15.00 150.00 2,250.00 10 835657.OC 鸿宝科技 董事会预案 2.50 600.00 1,500.00 11 834773.OC 中科润金 董事会预案 3.50 319.50 1,118.25 12 430349.OC 安威士 董事会预案 1.00 1,100.00 1,100.00 13 832830.OC 汉哲咨询 董事会预案 1.15 600.00 690.00 14 830894.OC 紫竹桩基 董事会预案 3.10 221.00 685.10 77.42 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 5 / 8
代码 名称 方案进度 增发价格 ( 元 ) 增发数量 ( 万股 ) 预计募集资金 ( 万元 ) 预案价差率 (%) 15 430238.OC 普华科技 董事会预案 8.15 67.48 549.96-36.32 16 835852.OC 伊普诺康 董事会预案 9.20 54.35 500.00 17 834895.OC 一道通 董事会预案 5.00 100.00 500.00 18 837058.OC 金安特 董事会预案 3.00 142.00 426.00 233.33 19 835098.OC 科阳新材 董事会预案 2.50 110.00 275.00 20 833572.OC 励福环保 董事会预案 2.80 70.00 196.00 57.50 资料来源 : 聚源 Wind 联讯证券 六 每日十大热点个股做市转让板块共有 291 只股票上涨,352 只股票下跌 个股表现方面, 赛亿智能上涨 17.83%, 三重股份上涨 15.11%, 超毅网络上涨 11.84%, 分列涨幅榜前三位 ; 网智天元下跌 -53.27%, 占据跌幅榜首位 图表 9: 做市成交额前十 代码 名称 涨跌幅 (%) 成交额 ( 万元 ) 830899.OC 联讯证券 1.69 5,079.00 832043.OC 卫东环保 -12.67 1,912.34 831963.OC 明利股份 0.00 1,910.07 833047.OC 天堰科技 0.31 1,029.72 831850.OC 分豆教育 -1.89 912.80 430358.OC 基美影业 4.15 790.51 830881.OC 圣泉集团 0.59 672.48 832602.OC 泰通科技 0.00 598.98 430051.OC 九恒星 -0.61 554.65 834793.OC 华强方特 -6.34 468.18 资料来源 :Wind 联讯证券 图表 10: 协议成交额前十 代码 名称 涨跌幅 (%) 成交额 ( 万元 ) 832159.OC 合全药业 0.00 6,650.00 832168.OC 中科招商 -33.72 2,056.19 834206.OC 傲基电商 0.00 1,031.40 835348.OC 明朝万达 0.00 862.50 833044.OC 硅谷天堂 -5.10 842.11 832970.OC 东海证券 0.00 778.57 430173.OC 鼎讯互动 -4.26 720.00 834055.OC 百事通 0.00 699.75 835381.OC 爱玩网络 0.00 692.16 833639.OC 顺泰农贷 0.00 660.00 资料来源 :Wind 联讯证券 图表 11: 做市涨跌幅前五 代码 名称 涨跌幅 (%) 成交额 ( 万元 ) 430070.OC 赛亿智能 17.83 42.51 831411.OC 三重股份 15.11 4.73 430054.OC 超毅网络 11.84 9.09 430301.OC 倚天股份 9.29 7.42 430149.OC 江仪股份 9.20 5.34 831509.OC 中科英泰 -40.17 0.00 832196.OC 秦森园林 -44.16 24.13 831597.OC 苍源种植 -49.76 9.12 430633.OC 卡姆医疗 -50.03 0.00 图表 12: 协议涨跌幅前五 代码 名称 涨跌幅 (%) 成交额 ( 万元 ) 833087.OC 勇辉生态 3,842.31 4.10 832889.OC 深捷科技 500.00 60.00 831693.OC 亚茂光电 261.90 221.38 833173.OC 赢鼎教育 220.00 16.00 834533.OC 联冠电极 150.00 1.20 835835.OC 川马股份 -50.00 125.00 835832.OC 慧通天下 -60.00 0.00 831134.OC 爱特科技 -66.88 0.00 834245.OC 易普森 -90.83 129.40 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 6 / 8
832112.OC 网智天元 -53.27 12.19 833882.OC 汉印股份 -98.03 9.50 资料来源 :Wind 联讯证券 资料来源 :Wind 联讯证券 图表 13: 做市换手率前十 代码 名称 涨跌幅 (%) 换手率 (%) 833332.OC 多尔晋泽 0.00 13.33 834474.OC 里得电科 4.85 9.25 832043.OC 卫东环保 -12.67 7.73 830795.OC 骏汇股份 0.00 2.31 833897.OC 心动网络 4.07 2.10 833483.OC 凯科科技 -0.28 1.73 834924.OC 悦游网络 -4.98 1.57 834717.OC 天天美尚 0.63 1.52 833047.OC 天堰科技 0.31 1.50 430108.OC 精耕天下 2.58 1.48 资料来源 :Wind 联讯证券 图表 14: 协议换手率前十 代码 名称 涨跌幅 (%) 换手率 (%) 832644.OC 固泰新材 -50.00 46.98 834245.OC 易普森 -90.83 43.13 834139.OC 时代亿信 0.40 33.00 832159.OC 合全药业 0.00 12.58 835348.OC 明朝万达 0.00 11.81 837297.OC 中晨电商 0.00 11.68 835835.OC 川马股份 -50.00 10.00 836482.OC 京弘全 0.00 8.59 832889.OC 深捷科技 500.00 8.00 834125.OC 林中宝 0.00 6.55 资料来源 :Wind 联讯证券 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 7 / 8
分析师承诺本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格, 以勤勉的职业态度, 独立 客观地出具本报告 本报告清晰准确地反映了本人的研究观点 本人不曾因, 不因, 也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿 与公司有关的信息披露联讯证券具备证券投资咨询业务资格 本公司在知晓范围内履行披露义务 股票投资评级说明投资评级分为股票投资评级和行业投资评级 股票投资评级标准买入 : 我们预计未来报告期内, 个股涨幅在 15% 以上 ; 增持 : 我们预计未来报告期内, 个股涨幅介于 5% 与 15% 之间 ; 持有 : 我们预计未来报告期内, 个股涨幅介于 -5% 与 5% 之间 ; 减持 : 我们预计未来报告期内, 个股跌幅介于 5% 与 15% 之间 ; 卖出 : 我们预计未来报告期内, 个股跌幅在 15% 以上 行业投资评级标准增持 : 我们预计未来报告期内, 行业整体回报高于基准指数 5% 以上 ; 中性 : 我们预计未来报告期内, 行业整体回报介于基准指数 -5% 与 5% 之间 ; 减持 : 我们预计未来报告期内, 行业整体回报低于基准指数 5% 以下 我们在此提醒您, 不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准 我们采用的是相对评级体系, 表示投资的相对比重建议 ; 投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况, 比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素 投资者应阅读整篇报告, 以获取比较完整的观点与信息, 不应仅仅依靠投资评级来推断结论 免责声明本报告由联讯证券股份有限公司 ( 以下简称 联讯证券 ) 提供, 旨为派发给本公司客户使用 未经联讯证券事先书面同意, 不得以任何方式复印 传送或出版作任何用途 合法取得本报告的途径为本公司网站及本公司授权的渠道, 非通过以上渠道获得的报告均为非法, 我公司不承担任何法律责任 本报告基于联讯证券认为可靠的公开信息和资料, 但我们对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证, 也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更 联讯证券可随时更改报告中的内容 意见和预测, 且并不承诺提供任何有关变更的通知 本公司力求报告内容的客观 公正, 但文中的观点 结论和建议仅供参考, 不构成所述证券的买卖出价或询价, 投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关 在本公司及作者所知情的范围内, 本机构 本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券没有利害关系 投资者应根据个人投资目标 财务状况和需求来判断是否使用资料所载之内容和信息, 独立做出投资决策并自行承担相应风险 我公司及其雇员做出的任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 8 / 8