9 股指期货统计及策略日报 星期一 南华期货研究所 资金进场积极, 续涨! 投资要点 姚永源 :0755-82723950 yaoyy@nawaa.com 投资咨询 :Z0010046 今日 IF IH IC 继续震荡大涨, 其中 IF IH 涨幅最大, 并且总持仓量 普遍上升, 说明场外资金进场积极, 预计短期还将继续上涨 从现货板块方 面, 今日领涨行业为食品饮料 非银金融 电气设备 家用电器等, 而领跌 的行业为采掘 建筑装饰 国防军工等, 说明市场资金继续往前期的白马股 聚集, 目前依旧没有场外力量打破这个平衡 财政部副部长朱光耀在国新办吹风会上表示, 中方决定将单个或多个外国投 资者直接或间接投资证券 基金管理 期货公司的投资比例限制放宽至 51%, 并 且我们统计了历史中国股权证券投资境外资金净流入状况发现,2016 年以来国 外资金持续净流入 A 股, 并且今年 2 季度净流入 138 亿美元, 比 1 季度上升了 70 亿美元, 根据沪港通 深港通资金进出的数据显示, 预计三季度境外资金流 入股市的额度将会更加大 股指持仓结论 : IF: 多空会员持仓小幅增仓,IF 总持仓为 42902 张, 较上日变化了 830 张, 今日 IF 震荡大涨, 并且总持仓量大幅增加, 预计短期还将继续上涨 ; IH: 多空会员持仓略微增持,IH 总持仓为 24240 张, 较上日变化了 459 张, 今日 IH 继续大幅上涨, 并且总持仓量中幅上升, 新增资金明显, 预计短期继 续上涨 ; IC: 因为今日交易所增加公布 12 月份合约的会员持仓, 所以导致数据显示多 空会员持仓大幅增持,IC 总持仓为 29223 张, 较上日变化了 -157 张, 今日 IC 继续震荡上涨, 总持仓量略微减持, 预计短期继续维持震荡偏强 ; 目录 1. 今日关注及投资观点... 2 2. 市场表现... 3 3. 持仓分析... 4 4. 市场监控... 6 4.1. 股指期货信号跟踪... 6 4.2. 市场利率监控... 8 4.3. 市场波动率跟踪... 9 4.4. 海外市场资金进入跟踪... 10 沪深 300 现货及期货涨跌幅情况 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% 现货 if1709.cfe if1710.cfe if1712.cfe if1803.cfe 资料来源 :Wind 南华研究 上证 50 现货及期货涨跌幅情况 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% 现货 ih1709.cfeih1710.cfeih1712.cfeih1803.cfe 资料来源 :Wind 南华研究 中证 500 现货及期货涨跌幅情况 1.00% 0.80% 0.60% 0.40% 0.20% 0.00% 现货 ic1709.cfeic1710.cfeic1712.cfeic1803.cfe 资料来源 :Wind 南华研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分
1. 今日关注及投资观点 朱光耀: 中方将逐步放宽外资投资券商 基金 期货 保险的持股限制 财政部副部长朱光耀在国新办吹风会上表示, 中方决定将单个或多个外国投资者直接或间接投资证券 基金管理 期货公司的投资比例限制放宽至 51%, 上述措施实施三年后, 投资比例不受限制 ; 将取消对中资银行和金融资产管理公司的外资单一持股不超过 20% 合计持股不超过 25% 的持股比例限制, 实施内外一致的银行业股权投资比例规则 ; 三年后将单个或多个外国投资者投资设立经营人身保险业务的保险公司的投资比例放宽至 51%, 五年后投资比例不受限制 2017 年二季度境外资金净流入中国股权证券投资为 138 亿美元, 比一季度上升 70 亿美元, 根据沪港通 深港通资金进出的数据显示, 预计三季度境外资金流入股市的额度将会更加大, 并且截至 2017 年 10 月 27 日,QFII 投资额度上升到 944.94 亿美元 图 1.1 中国股权证券投资境外资金净流入 图 1.2:QFII 在中国的投资额度 美国申请失业救济人数小幅增加 美国 11 月 4 日当周首次申请失业救济人数 23.9 万, 预期 23.2 万, 前值 22.9 万 美国 10 月 28 日当周续请失业救济人数 190.1 万, 预期 188.5 万, 前值 188.4 万 2
图 1.3 基金持仓申万行业季度变动 数据来源 :wind, 南华研究 2. 市场表现 表 2.1 各股指期货合约升贴水 IF.CFE 当月 下月 下季 隔季 价格 4,115.60 4,111.20 4,110.60 4,109.60 涨跌 44.80 44.20 46.80 46.00 涨跌幅 1.25% 1.23% 1.33% 1.38% 贴水 3.69-0.71-1.31-2.31 贴水率 0.09% -0.02% -0.03% -0.06% IH. CFE 当月 下月 下季 隔季 价格 2,866.20 2,873.80 2,891.00 2,887.20 涨跌 36.00 35.80 38.60 39.40 涨跌幅 1.40% 1.44% 1.58% 1.46% 贴水 3.86 11.46 28.66 24.86 贴水率 0.13% 0.40% 1.00% 0.87% IC. CFE 当月 下月 下季 隔季 价格 6,619.60 6,581.80 6,492.20 6,422.00 涨跌 44.80 53.40 52.80 60.40 涨跌幅 0.60% 0.73% 0.85% 0.87% 贴水 -21.62-59.42-149.02-219.22 3
贴水率 -0.33% -0.89% -2.24% -3.30% 数据来源 :wind, 南华研究 表 2.2: 申万一级行业最新市场表现 行业名称 今日涨幅 5 日涨幅 10 日涨幅 30 日涨幅 年初至今 食品饮料 2.99% 6.36% 6.04% 14.52% 54.10% 非银金融 2.42% 4.85% 4.79% 7.57% 25.45% 电气设备 2.31% 4.73% 4.70% 2.11% 0.82% 家用电器 1.97% 6.15% 4.24% 12.69% 48.44% 通信 1.52% 6.70% 6.53% 1.19% 6.86% 电子 1.50% 6.90% 6.71% 9.99% 27.92% 休闲服务 1.14% 3.92% 4.16% 4.92% 2.01% 汽车 0.83% 3.07% 1.73% -1.17% 7.57% 农林牧渔 0.77% 0.97% 1.98% 2.32% -8.38% 医药生物 0.51% 2.71% 2.64% 4.24% 7.87% 综合 0.36% 2.57% 2.71% -3.88% -10.73% 化工 0.18% 2.17% 1.30% -2.37% 0.21% 机械设备 0.16% 1.45% 1.52% -1.04% -3.91% 轻工制造 0.09% 0.73% 0.83% -2.37% -4.63% 传媒 0.05% 1.92% 1.39% -3.74% -16.18% 交通运输 0.05% -0.35% 0.29% 0.97% 9.50% 计算机 -0.04% 3.39% 4.70% -5.15% -1.97% 商业贸易 -0.30% 1.19% -0.18% -1.25% -6.21% 纺织服装 -0.33% 0.46% 0.03% -3.47% -17.47% 钢铁 -0.34% 2.83% 3.52% -0.18% 21.99% 公用事业 -0.42% 0.87% 0.33% -0.97% -1.60% 有色金属 -0.46% -0.47% 0.39% -6.07% 18.82% 房地产 -0.49% -1.24% -1.06% -2.09% -0.75% 建筑材料 -0.51% -0.23% -1.86% -3.77% 6.49% 银行 -0.54% -0.47% -2.02% -1.88% 10.94% 国防军工 -0.70% 2.58% 1.77% -3.94% -10.47% 建筑装饰 -1.20% -2.18% -1.78% -2.67% 0.63% 采掘 -1.51% 1.01% 1.47% -4.50% 2.24% 3. 持仓分析 截至 2017 年 11 月 10 日,IF 前 5 名会员 前 10 名会员 前 20 名会员多头分别持仓 13741 张 20170 张 27074 张, 较前日变化 46 张 257 张 283 张, 前 5 名会员 前 10 名会员 前 20 名会员空头分别持仓 16051 张 23074 张 29979 张, 较前日变化了 -243 张 -129 张 29 张 ; 净头寸方面, 前 5 名会员 前 10 名会员 前 20 名会员持仓净多头分别为 -2310 张 -2904 4
张 -2905 张, 多空会员持仓小幅增仓,IF 总持仓为 42902 张, 较上日变化了 830 张, 今日 IF 震荡大涨, 并且总持仓量大幅增加, 预计短期还将继续上涨 图 3.1 IF 会员持仓结构与期货走势图 图 3.2:IF 总持仓量与期价走势 截至 2017 年 11 月 10 日,IH 前 5 名会员 前 10 名会员 前 20 名会员多头分别持仓 4741 张 6710 张 9541 张, 较前日变化 4 张 42 张 72 张, 前 5 名会员 前 10 名会员 前 20 名会员空头分别持仓 5425 张 7801 张 10003 张, 较前日变化了 -41 张 102 张 85 张 ; 净头寸方面, 前 5 名会员 前 10 名会员 前 20 名会员持仓净多头分别为 -684-1091 -462, 多空会员持仓略微增持,IH 总持仓为 24240 张, 较上日变化了 459 张, 今日 IH 继续大幅上涨, 并且总持仓量中幅上升, 新增资金明显, 预计短期继续上涨 图 3.3 IH 会员持仓结构与期货走势图 图 3.4:IH 总持仓量与期价走势 5
截至 2017 年 11 月 10 日,IC 前 5 名会员 前 10 名会员 前 20 名会员多头分别持仓 9345 张 14170 张 19015 张, 较前日变化 3986 5936 张 7668 张, 前 5 名会员 前 10 名会员 前 20 名会员空头分别持仓 9747 张 14451 张 19893 张, 较前日变化了 3922 张 5753 张 7765 张 ; 净头寸方面, 前 5 名会员 前 10 名会员 前 20 名会员持仓净多头分别为 -402 张 -281 张 -878 张, 因为今日交易所增加公布 12 月份合约的会员持仓, 所以导致数据显示多空会员持仓大幅增持,IC 总持仓为 29223 张, 较上日变化了 -157 张, 今日 IC 继续震荡上涨, 总持仓量略微减持, 预计短期继续维持震荡偏强 图 3.5 IC 会员持仓结构与期货走势图 图 3.6:IC 总持仓量与期价走势 4. 市场监控 4.1. 股指期货信号跟踪 6
图 4.1.1 沪深 300 股指期货与现货基差图 图 4.1.2: 上证 50 股指期货与现货基差图 图 4.1.3 中证 500 股指期货与现货基差图 图 4.1.4 沪深 300 股指期货跨期价差图 7
图 4.1.5 上证 50 股指期货跨期价差图 图 4.1.6 中证 500 股指期货跨期价差图 4.2. 市场利率监控 图 4.2.1 上海银行间同业拆放利率 (shibor) 图 4.2.2 香港同业拆借利率 (hibor) 8
图 4.2.3 1 年期贷款利率和银行间市场利率 图 4.2.4 国债到期收益率及长短期利差 4.3. 市场波动率跟踪 图 4.3.1 中国波指 (ivx) 图 4.3.2 标普 500 波动率指数 9
4.4. 海外市场资金进入跟踪 图 4.4.1 沪股通资金净流入 图 4.4.2 深股通资金净流入 10
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