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第十九期全球金融中心指数 The Global Financial Centres Index 19 中文翻译稿 出品人 独家翻译支持 二〇一六年四月 ii
目录 GFCI 19 介绍...1 GFCI 19 要点...2 GFCI 19 综合排名... 5 竞争力分类...9 西欧地区...10 东欧及中亚地区... 12 亚洲 / 太平洋地区... 13 北美地区...15 拉美及加勒比地区... 16 中东及非洲地区... 17 声誉...18 后记...20 iii
GFCI 19 介绍 全球金融中心指数 (GFCI) 是一项为全球主要金融中心进行分类 评分和排名的评价体系 它的基础数据来源于两组相互独立的体系 特征性指标 ( 第三方指标和数据 ) 和专业金融人士的网络问卷调查结果 GFCI 评价体系于 2005 年形成并于 2007 年 3 月发布第一期指数, 其后每六个月更新一次 本次发布的是第 19 期 GFCI, 我们对 102 个金融中心做了研究, 其中 86 个中心进入 GFCI 19 正式榜单,16 个 候补 金融中心则有望在获得到足够数量的专家评价时加入正式榜 特征指标 (instrumental factors): 先前的研究表明, 影响金融中心竞争力的因素有很多, 归纳起来可以分为涵盖面广泛的五类竞争力指标, 即营商环境 (Business Environment) 金融体系(Financial Sector Development) 基础设施 (Infrastructure) 人力资本(Human Capital) 声誉及综合因素(Reputational and General Factors) 我们不断从公开渠道获取对于金融中心的相关评价, 例如衡量一个金融中心通讯设施的竞争力, 我们就可以通过 通信技术发展指数 及 通信基础设施指数 ( 联合国编制 ) 网络便利化指数 ( 世界经济论坛编制 ) 和 互联网发展指数 ( 万维网基金会编制 ) 等特征指标来进行评价 GFCI 19 中总共用了 105 个这样的特征指标 金融中心评估 (financial centers assessments): 这些评价来自于对那些国际金融服务专业人士的网络问卷调查 受访者被要求对他们熟悉的金融中心给予评分, 同时回答一系列有关他们对金融中心竞争力看法的问题 截至 2015 年 12 月之前的 24 个月内, 我们收到了来自全球 2520 名金融专业人士的问卷反馈 在 27000 多份评价结果中, 我们选取了其中的 24495 份评价用于编制 GFCI 19, 而较早的评价结果则将相应降低权重 1
GFCI 19 要点 1 伦敦领先纽约并保持第一位置 两个城市的评价得分较上期均上升 4 分, 其中伦敦领先纽约 8 分 不过, 在总分为 1000 分的评价体系中只领先 8 分, 其优势微乎其微 我们仍然认为这两个金融中心存在更多的互补关系, 而非纯粹竞争关系 许多问卷调查的受访者评论认为, 英国退出欧盟的不确定性对伦敦目前的竞争力造成了负面影响 2 伦敦, 纽约, 新加坡和香港仍然是四大全球金融中心 新加坡仅以两分的微弱优势, 取代香港成为世界排名第三的金融中心 东京的得分低于伦敦 72 分, 排在第五 世界最顶尖的金融中心自身也是发达的 成熟的 国际化的大城市 成功的人士被成功的城市所吸引, 而这些金融服务专业人士给予这些金融中心如此之高的排名, 也不足为奇 3 西欧金融中心仍深陷不确定性当中 欧洲的主要金融中心是伦敦 苏黎世 日内瓦 卢森堡和法兰克福 在这一地区的 29 个中心中,12 个中心的评价得分上升,17 个中心评价得分下降 罗马 马德里和布鲁塞尔三个中心与欧元区危机密切相关, 已显示出复苏的迹象 4 十大亚太金融中心中有七个中心的评价得分出现下滑 在 GFCI 19 中, 新加坡 东京和北京的得分小幅上涨 在该地区排名前十的金融中心中, 首尔和悉尼出现了最大的跌幅 5 GFCI 19 中北美金融中心出现分化 美国金融中心纽约 华盛顿和洛杉矶的得分上升, 而加拿大三个领先的金融中心的得分在经历了去年的大幅上升之后出现了下滑 多伦多目前排在加拿大金融中心的第一位, 蒙特利尔排名第二, 渥太华排名第三 6 拉美和加勒比地区金融中心得分均下降 在该地区中, 除了墨西哥城, 所有金融中心得分在 GFCI 19 中都出现大幅下降 加勒比地区的离岸金融中心 ( 同列在西欧英国皇家属地 ) 的得分均出现下降, 巴西圣保罗和里约热内卢也出现同样的得分下降情况 2
7 中东及非洲金融中心的得分在 GFCI 19 中也出现下降 除了卡萨布兰卡, 在 GFCI 18 中得分上升的所有该地区金融中心, 在本期中均出现下降 迪拜保持了该地区领先的金融中心地位, 其次是特拉维夫和阿布扎比 卡萨布兰卡排名上升 11 位, 目前排在该地区第四 8 里加和青岛第一次加入 GFCI 排名 里加排名第 71, 青岛排名第 79 西欧和北美地区顶尖的金融中心正在逐渐丧失其历史统治地位, 其五大金融 中心的平均得分目前低于亚太地区五大金融中心 而其他地区如拉美地区和东欧 地区的顶尖金融中心, 与西欧和北美地区的顶尖金融中心的差距也在不断缩小 图 1 各区域所有金融中心的平均得分变化趋势图 3
图 2 显示的是排名前五的金融中心评价得分的往期变化, 伦敦以微弱的优势 领先纽约, 新加坡排名第一次领先香港 图 2 全球排名前五金融中心的平均得分变化趋势图 4
GFCI 19 综合排名 第 19 期全球金融中心指数综合排名和得分情况如下表所示 表 1 GFCI 19 各金融中心综合竞争力排名和得分 中心 GFCI 19 GFCI 18 较上期变化排名得分排名得分排名得分 伦敦 1 800 1 796-4 纽约 2 792 2 788-4 新加坡 3 755 4 750 1 5 香港 4 753 3 755 1 2 东京 5 728 5 725-3 苏黎世 6 714 7 715 1 1 华盛顿 7 712 10 711 3 1 旧金山 8 711 9 712 1 1 波士顿 9 709 12 709 3 - 多伦多 10 707 8 714 2 7 芝加哥 11 706 11 710-4 首尔 12 705 6 724 6 19 迪拜 13 699 16 704 3 5 卢森堡 14 698 19 700 5 2 日内瓦 15 694 13 707 2 13 上海 16 693 21 698 5 5 悉尼 17 692 15 705 2 13 法兰克福 18 689 14 706 4 17 深圳 19 688 23 694 4 6 大阪 20 687 20 699-12 蒙特利尔 21 686 17 703 4 17 温哥华 22 684 18 702 4 18 北京 23 682 29 676 6 6 台北 24 677 26 686 2 9 特拉维夫 25 676 25 687-11 阿布达比 26 675 28 679 2 4 慕尼黑 27 672 40 661 13 11 卡尔加里 28 671 39 662 11 9 洛杉矶 29 670 49 650 20 20 墨尔本 30 669 27 685 3 16 大连 31 668 41 660 10 8 5
中心 GFCI 19 GFCI 18 较上期变化排名得分排名得分排名得分 巴黎 32 667 37 664 5 3 卡萨布兰卡 33 665 44 657 11 8 阿姆斯特丹 34 664 36 665 2 1 卡塔尔 35 652 22 695 13 43 吉隆坡 36 649 45 656 9 7 斯德哥尔摩 37 648 32 671 5 23 釜山 38 644 24 690 14 46 都柏林 39 643 46 654 7 11 维也纳 40 642 30 674 10 32 开曼群岛 41 641 34 668 7 27 孟买 42 640 59 627 17 13 圣保罗 43 639 31 672 12 33 里约热内卢 44 637 35 666 9 29 伊斯坦布尔 45 636 47 653 2 17 维京群岛 46 635 43 658 3 23 曼谷 47 633 48 651 1 18 华沙 48 631 38 663 10 32 哥本哈根 49 630 61 625 12 5 汉密尔顿 50 629 42 659 8 30 约翰内斯堡 51 628 33 669 18 41 布鲁塞尔 52 627 62 624 10 3 墨西哥城 53 626 69 616 16 10 米兰 54 625 65 621 11 4 马尼拉 55 624 55 631-7 爱丁堡 56 623 71 613 15 10 布拉格 57 622 63 623 6 1 雅加达 58 621 73 610 15 11 格拉斯哥 59 620 70 615 11 5 赫尔辛基 60 619 77 604 17 15 直布罗陀 61 618 56 630 5 12 泽西岛 62 617 53 633 9 16 罗马 63 616 76 605 13 11 马德里 64 615 79 597 15 18 奥斯陆 65 614 67 618 2 4 根西岛 66 613 54 632 12 19 莫斯科 67 611 78 598 11 13 马恩岛 68 610 58 628 10 18 6
中心 GFCI 19 GFCI 18 较上期变化排名得分排名得分排名得分 麦纳麦 69 609 50 647 19 38 利雅得 70 606 57 629 13 23 里加 71 605 - - - - 巴拿马 72 603 52 638 20 35 毛里求斯 73 601 64 622 9 21 布达佩斯 74 600 74 609-9 里斯本 75 599 66 619 9 20 列支敦士登 76 598 60 626 16 28 阿拉木图 77 597 51 640 26 43 塔林 78 596 82 550 4 46 青岛 79 594 - - - - 摩纳哥 80 590 72 612 8 22 马耳他 81 587 68 617 13 30 圣彼得堡 82 585 81 552 1 33 塞浦路斯 83 576 80 587 3 11 巴哈马 84 568 75 606 9 38 雷克雅未克 85 562 84 537 1 25 雅典 86 558 83 540 3 18 除了榜单上的 86 个中心外, 还有 15 个 2 候补中心 未正式进入排名, 它 们将在有效 GFCI 问卷达到足够数量的时候进入主榜单 表 2 候补金融中心名单 金融中心 过去 24 个月内有效问卷数量 问卷平均得分 广州 162 685 新德里 116 553 巴库 103 502 天津 100 669 特立尼达和多巴哥 100 593 布宜诺斯艾利斯 87 530 索菲亚 85 544 内罗毕 78 501 圣地亚哥 69 635 2 译者注 : 原文是 16 个, 实际数量应该是 15 个, 报告编制方出错了 7
惠灵顿 68 496 科威特城 51 573 巴巴多斯 31 513 开普敦 22 623 汉堡 15 587 德黑兰 10 400 8
竞争力分类 GFCI 模型中所使用的特征指标可以划分归纳为五类 ( 营商环境 金融体系 基础设施 人力资本 声誉及综合因素 ) GFCI 问卷调查需要受访者指出, 在当前阶段他们认为哪些因素对金融中心竞争力影响最大, 每个被提及因素的次数总结如表 5 所示 表 3 影响竞争力的主要领域竞争力领域受访者提及次数核心观点 公平透明的法规比以往任何时候都显得重要营商环境 936 腐败比以往任何时候显著 对技术人才吸引力的提升带来金融中心竞争力提升人力资本 831 发展中经济体越来越意识到人才流失和人口问题 税收规则必须加强国际间协作税收 796 税收应该是透明和公平 ( 至少看上去公平 ) 安全保障以及人权变得愈发重要美誉度 714 在这竞争激励的时代, 金融中心需要加强自身推广 在许多金融中心, 道路交通变得愈发重要基础设施 707 因缺乏直飞航班会挡住很多希望来的人 伦敦聚焦欧盟经济体的重要性金融发展水平 100 距离依旧是重要因素 9
西欧地区 在 GFCI 19 中, 西欧地区的金融中心可谓喜忧参半 在该区域的 29 个金融中心中,18 个金融中心竞争力评分下降,11 个金融中心评分提升 离岸金融中心表现的不是很好, 而日内瓦 法兰克福 斯德哥尔摩 都柏林和日内瓦需要引起注意 表 4 GFCI 19 西欧金融中心 中心 GFCI 19 GFCI 18 较上期变化排名得分排名得分排名得分 伦敦 1 800 1 796-4 苏黎世 6 714 7 715 1 1 卢森堡 14 698 19 700 5 2 日内瓦 15 694 13 707 2 13 法兰克福 18 689 14 706 4 17 慕尼黑 27 672 40 661 13 11 巴黎 32 667 37 664 5 3 阿姆斯特朗 34 664 36 665 2 1 斯特哥尔摩 37 648 32 671 5 23 都柏林 39 643 46 654 7 11 维也纳 40 642 30 674 10 32 哥本哈根 49 630 61 625 12 5 布鲁塞尔 52 627 62 624 10 3 米兰 54 625 65 621 11 4 爱丁堡 56 623 71 613 15 10 格拉斯哥 59 620 70 615 11 5 赫尔辛基 60 619 77 604 17 15 直布罗陀 61 618 56 630 5 12 泽西 62 617 53 633 9 16 罗马 63 616 76 605 13 11 马德里 64 615 79 597 15 18 奥斯陆 65 614 67 618 2 4 根西岛 66 613 54 632 12 19 马恩岛 68 610 58 628 10 18 里斯本 75 599 66 619 9 20 列支敦士登 76 598 60 626 16 28 摩纳哥 80 590 72 612 8 22 10
中心 GFCI 19 GFCI 18 较上期变化排名得分排名得分排名得分 马耳他 81 587 68 617 13 30 雷克雅末克 85 562 84 537 1 25 西欧地区排名前五的金融中心中除了伦敦, 都出现了下滑 图 3 西欧地区前五金融中心的历次得分情况 11
东欧及中亚地区 该区域两大领先的金融中心遭受大幅下跌, 而莫斯科 塔林和圣彼得堡则在得分和排名中全部提升 跌幅最大的是阿拉木图, 下降 43 分 里加是本次新进入榜单的中心 表 5 GFCI 19 东欧及中亚地区的金融中心 中心 GFCI 19 GFCI 18 较上期变化排名得分排名得分排名得分 伊斯坦布尔 45 636 47 653 2 17 华沙 48 631 38 663 10 32 布拉格 57 622 63 623 6 1 莫斯科 67 611 78 598 11 13 里加 71 605 - - - - 布达佩斯 74 600 74 609-9 阿拉木图 77 597 51 640 26 43 塔林 78 596 82 550 4 46 圣彼得堡 82 585 81 552 1 33 塞浦路斯 83 576 80 587 3 11 雅典 86 558 83 540 3 18 图 4 东欧及中亚地区前五大金融中心的历次得分情况 12
亚洲 / 太平洋地区 新加坡以微弱的 2 分优势超过香港排名全球第三 两个来自韩国的金融中心本期双双下滑, 此前两者得分曾大幅提升 在中国, 上海和深圳两者得分有所下降, 北京和大连则双双上升, 青岛是首次进入指数排名 表 6 GFCI 19 亚太地区金融中心 中心 GFCI 19 GFCI 18 较上期变化排名得分排名得分排名得分 新加坡 3 755 4 750 1 5 香港 4 753 3 755 1 2 东京 5 728 5 725-3 首尔 12 705 6 724 6 19 上海 16 693 21 698 5 5 悉尼 17 692 15 705 2 13 深圳 19 688 23 694 4 6 大阪 20 687 20 699-12 北京 23 682 29 676 6 6 台北 24 677 26 686 2 9 墨尔本 30 669 27 685 3 16 大连 31 668 41 660 10 8 吉隆坡 36 649 45 656 9 7 釜山 38 644 24 690 14 46 孟买 42 640 59 627 17 13 曼谷 47 633 48 651 1 18 马尼拉 55 624 55 631-7 雅加达 58 621 73 610 15 11 青岛 79 594 - - - - 13
图 5 亚太地区五大金融中心的历次得分情况 如图所示亚太地区的前五大金融中心, 在过去三年中其得分情况已经相对稳 定, 近年来有比较明显的上升趋势 14
北美地区 尽管华盛顿 旧金山和波士顿排名得到了提升, 但很明显可以看到纽约依旧是北美地区的领头羊 加拿大的首要金融中心 ( 多伦多 ) 在得分上则有所下降 表 7 GFCI 19 北美地区金融中心 中心 GFCI 19 GFCI 18 较上期变化排名得分排名得分排名得分 纽约 2 792 2 788-4 华盛顿 7 712 10 711 3 1 旧金山 8 711 9 712 1 1 波士顿 9 709 12 709 3 - 多伦多 10 707 8 714 2 7 芝加哥 11 706 11 710-4 蒙特利尔 21 686 17 703 4 17 温哥华 22 684 18 702 4 18 卡尔加里 28 671 39 662 11 9 洛杉矶 29 670 49 650 20 20 如图所示北美前五金融中心得分走势情况, 纽约继续巩固住区域领先地位 图 6 北美地区五大金融中心的历次得分情况 15
拉美及加勒比地区 除了墨西哥城之外, 本期该地区各金融中心均出现了明显的得分减少情况 表 8 拉美和加勒比海地区金融中心在 GFCI 19 表现 中心 GFCI 19 GFCI 18 较上期变化排名得分排名得分排名得分 开曼群岛 41 641 34 668 7 27 圣保罗 43 639 31 672 12 33 里约热内卢 44 637 35 666 9 29 维京群岛 46 635 43 658 3 23 百慕大群岛 50 629 42 659 8 30 墨西哥城 53 626 69 616 16 10 巴拿马 72 603 52 638 20 35 巴哈马群岛 84 568 75 606 9 38 图 7 拉美及加勒比地区前五金融中心的历次得分情况 16
中东及非洲地区 该地区也看到了明显的得分下降情况 迪拜依旧是该地区的领先者 卡萨布兰卡是该区域唯一一个得分和排名都上升的中心 表 9 中东及非洲金融中心在 GFCI 第 19 期表现 中心 GFCI 19 GFCI 18 较上期变化排名得分排名得分排名得分 迪拜 13 699 16 704 3 5 特拉维夫 25 676 25 687-11 阿布扎比 26 675 28 679 2 4 卡萨布兰卡 33 665 44 657 11 8 多哈 35 652 22 695 13 43 约翰内斯堡 51 628 33 669 18 41 巴林 69 609 50 647 19 38 利雅得 70 606 57 629 13 23 毛里求斯 73 601 64 622 9 21 图 8 中东及非洲五大金融中心的历次得分情况 如图所示是中东及非洲地区排名前五金融中心的得分情况, 利雅得和多哈的 得分有明显的下降 17
声誉 在 GFCI 模型中, 评价声誉的其中一个方法就是分析金融中心问卷调查平均得分与最终综合得分之间的差异 第一项变量指标用于反映一个中心受到全球金融领域专业人士的评价, 每份问卷评分按照时间先后顺序经过加权处理得到 第二项变量指标则是 GFCI 最终得分, 该指标用以反映基于特征指标计算的平均评价情况 如果一个金融中心在问卷调查中得到的评分高于 GFCI 18 综合得分, 就说明这个金融中心在受访者心目中的竞争力或受欢迎程度高于仅仅基于客观指标测算出来的竞争力, 这有可能得益于其良好的市场宣传推广或者基于受访者对该中心的总体印象 GFCI 综合得分与问卷调查评分差距最大的前 10 个金融中心如下所示 : 表 10 问卷评分高于排名得分的前 15 个金融中心 前十城市 问卷平均得分 GFCI 18 得分 声誉优势 青岛 689 594 95 卡萨布兰卡 750 665 85 悉尼 766 692 74 新加坡 827 755 72 东京 794 728 66 墨尔本 726 669 57 多伦多 762 707 55 大连 723 668 55 香港 805 753 52 台北 729 677 52 18
亚太地区十大金融中心中有八个在声誉方面具备比较优势, 而在西欧和北美地区中, 除了多伦多, 其他金融中心均未能进入声誉排行榜的前十 下表展示了在声誉方面存在比较大劣势的前十大金融中心, 这些中心所获得的问卷受访者评价一般要大幅低于实际得分 表 11 问卷评分低于排名得分的前 10 个金融中心 倒数前十城市 问卷平均得分 GFCI 19 得分 声誉劣势 赫尔辛基 555 619-64 马德里 544 615-71 利雅得 531 606-75 格拉斯哥 544 620-76 罗马 537 616-79 特拉维夫 589 676-87 圣彼得堡 487 585-98 雷克雅未克 462 562-100 莫斯科 510 611-101 雅典 454 558-104 19
后记 本文稿由中国 ( 深圳 ) 综合开发研究院金融与现代产业研究所独家翻译, 仅供业内人士学习交流使用 如有错误纰漏, 恳请指正 历期 GFCI 过往资料, 请登录金融中心信息网 (http://www.cfci.org.cn/) 下载查阅 我们的联系方式 : 余鹏 pyu@cdi.org.cn Or 张祥 zx@cdi.org.cn 欢迎扫描关注我们的微信公众号, 获取第一手信息! 20