9 股指期货统计及策略日报 星期三 还有上冲惯性! 投资要点 今日 IF IH 继续大幅上涨, 投资者做多情绪持续高涨, 并且总持仓量上 来看, 新增资金积极进场, 而 IC 维持弱势震荡偏强格局, 多空持仓博弈平衡, 预计短期继续维持 IH 强于 IC 格局 行业板块方面, 家用电器 非银金融 房地产 休闲服务 食品饮料涨幅居前, 分别为 3.92% 3.38% 2.57% 1.09% 1.49% 上周 A 股爆发短期局部系统性风险,90% 以上的股票均出现大幅下跌, 其中上综指 中证 500 中小板指数 创业板跌幅分别达 1.45% 4.21% 3.31% 3.51%, 以大盘蓝筹为主体的上证 50 沪深 300 分别上涨 2.67% 0.22%, 主题概念方面跌幅最大的是前期上涨力度较大的国产芯片 人工智 能 次新股等概念板块, 为此我们基于此阶段跟踪陆股通资金流入情况进行 分析, 发现在此调整的过程中, 电子板块被增持的股数最大, 达 232.3 亿股, 其次是通信 钢铁 商业贸易, 分别增持股数为 100.30 亿股 11.13 亿股 11.08 亿股 个股方面建议关注蓝思科技 中国国旅 白云机场 长江电力 股指持仓结论 : IF: 多头会员略微减持而空头会员持仓大幅减持,IF 总持仓为 42192 张, 较 上日变化了 1110 张, 今日 IF 小幅高开后全天宽幅震荡大涨, 并且空头会员 持仓主动减持, 说明空头主力溃散, 并且总持仓量大增, 新增资金进场积极, 预计短期还将继续上涨 ; IH: 多空会员持仓大幅增持,IH 总持仓为 23999 张, 较上日变化了 1530 张, 今日 IH 平开后全天宽幅震荡大涨, 新增资金进场积极, 预计短期继续上涨 ; IC: 多空会员持仓小幅减持,IC 总持仓为 29677 张, 较上日变化了 166 张, 今日 IC 小幅高开后全天在结算价上方附近宽幅横盘震荡, 多空博弈相对均衡, 预计短期维持宽幅震荡格局 ; 南华期货研究所姚永源 :0755-82723950 yaoyy@nawaa.com 投资咨询 :Z0010046 沪深 300 现货及期货涨跌幅情况 3.00% 2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% 现货 if1712.cfe if1801.cfe if1803.cfe if1806.cfe 资料来源 :Wind 南华研究 上证 50 现货及期货涨跌幅情况 2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% 现货 ih1712.cfeih1801.cfeih1803.cfeih1806.cfe 资料来源 :Wind 南华研究 中证 500 现货及期货涨跌幅情况 0.80% 0.60% 0.40% 0.20% 0.00% 现货 ic1712.cfeic1801.cfeic1803.cfeic1806.cfe 资料来源 :Wind 南华研究 目录 请务必阅读正文之后的免责条款部分
1. 今日关注及投资观点... 3 2. 市场表现... 4 3. 持仓分析... 5 4. 市场监控... 7 4.1. 股指期货信号跟踪... 7 4.2. 市场利率监控... 8 4.3. 市场波动率跟踪... 10 4.4. 海外市场资金进入跟踪... 10 2
1. 今日关注及投资观点 上周 A 股爆发短期局部系统性风险,90% 以上的股票均出现大幅下跌, 其中上综指 中证 500 中小板指数 创业板跌幅分别达 1.45% 4.21% 3.31% 3.51%, 以大盘蓝筹为主体的上证 50 沪深 300 分别上涨 2.67% 0.22%, 主题概念方面跌幅最大的是前期上涨力度较大的国产芯片 人工智能 次新股等概念板块, 为此我们基于此阶段跟踪陆股通资金流入情况进行分析, 如图 1.1 所示 发现在此调整的过程中, 电子板块被增持的股数最大, 达 232.3 亿股, 其次是通信 钢铁 商业贸易, 分别增持股数为 100.30 亿股 11.13 亿股 11.08 亿股 图 1.1 上周陆股通行业资金净流入股数 数据来源 :wind, 南华研究 针对个股而言, 增持股份数最多的前 20 名股票如下表 1.1 所示 其中蓝 思科技 中国国旅 白云机场 长江电力陆股通中的持股比例已经较大, 持股 比例分别为 8.88% 9.76% 6.87% 9.37%, 但是投资者依旧看好该股票后 期的表现, 投资者不妨作为重点跟踪 表 1.1 统计区间内增持股数最多的股票 代码 名称 增加股数 陆股通持股比例 区间涨跌幅 300433.SZ 蓝思科技 26738305 8.88 2.28 000001.SZ 平安银行 21883113 2.08 7.15 600050.SH 中国联通 17654155 1.03-3.39 600019.SH 宝钢股份 16179610 1.60 6.00 601818.SH 光大银行 11278878 0.38 2.25 601888.SH 中国国旅 6715798 9.76-3.26 002450.SZ 康得新 6687066 1.35-0.54 601699.SH 潞安环能 6160476 0.53-0.98 3
002024.SZ 苏宁云商 5991833 1.00-12.31 600028.SH 中国石化 5909426 0.42-1.48 600004.SH 白云机场 4550679 6.87-1.44 000898.SZ 鞍钢股份 4549638 0.59-4.10 600900.SH 长江电力 3797279 9.37 2.05 002294.SZ 信立泰 3303873 0.75-4.38 601006.SH 大秦铁路 3284343 2.74 2.15 601933.SH 永辉超市 3273254 1.11-7.07 002056.SZ 横店东磁 3252560 0.40 0.27 601766.SH 中国中车 3106676 0.39-2.57 600720.SH 祁连山 3069125 1.39-2.14 000735.SZ 罗牛山 2824001 0.37-14.86 2. 市场表现 表 2.1 各股指期货合约升贴水 IF.CFE 当月 下月 下季 隔季 价格 4,232.40 4,234.00 4,241.20 4,234.00 涨跌 91.80 96.20 93.40 96.40 涨跌幅 2.47% 2.64% 2.64% 2.60% 贴水 14.70 16.30 23.50 16.30 贴水率 0.35% 0.39% 0.56% 0.39% IH. CFE 当月 下月 下季 隔季 价格 3,000.20 3,007.80 3,025.60 3,033.60 涨跌 61.20 59.20 65.60 68.00 涨跌幅 2.09% 2.15% 2.22% 2.23% 贴水 13.03 20.63 38.43 46.43 贴水率 0.44% 0.69% 1.29% 1.55% IC. CFE 当月 下月 下季 隔季 价格 6,418.00 6,380.00 6,319.00 6,238.00 涨跌 36.00 23.80 31.00 32.60 涨跌幅 0.65% 0.44% 0.64% 0.60% 贴水 -38.35-76.35-137.35-218.35 贴水率 -0.59% -1.18% -2.13% -3.38% 数据来源 :wind, 南华研究 表 2.2: 申万一级行业最新市场表现 4
行业名称 今日涨幅 5 日涨幅 10 日涨幅 30 日涨幅 年初至今 家用电器 3.92% 4.30% 4.83% 11.74% 52.60% 非银金融 3.38% 6.18% 6.99% 11.48% 31.05% 房地产 2.57% 2.34% 2.11% 3.31% 1.83% 休闲服务 1.90% -0.51% -1.68% 3.28% -0.83% 食品饮料 1.49% 0.89% 2.51% 8.66% 53.38% 电子 1.26% 0.28% -0.76% 7.90% 25.06% 商业贸易 0.84% -2.08% -5.44% -5.35% -11.04% 通信 0.76% 1.02% 1.74% 7.62% 7.09% 汽车 0.59% -0.90% -2.17% -1.59% 4.38% 建筑装饰 0.51% -1.48% -3.47% -3.17% -1.68% 传媒 0.51% -2.14% -4.34% -4.67% -19.86% 钢铁 0.46% -2.15% -0.47% 3.57% 21.82% 银行 0.42% 4.07% 4.42% 2.15% 16.46% 综合 0.39% -4.72% -6.73% -5.30% -17.04% 农林牧渔 0.33% 2.94% 2.27% 5.44% -7.01% 交通运输 0.23% -1.10% -1.80% -0.41% 7.48% 机械设备 0.17% -3.08% -4.76% -2.71% -8.64% 化工 0.17% -1.73% -2.70% -1.23% -2.66% 医药生物 0.13% -0.14% -0.82% 1.85% 6.44% 公用事业 0.11% -2.00% -3.68% -3.72% -4.82% 电气设备 -0.02% -1.56% -1.58% 1.32% -3.01% 计算机 -0.06% -1.61% -2.51% 0.18% -4.39% 轻工制造 -0.07% -3.04% -4.73% -4.04% -9.22% 纺织服装 -0.11% -3.22% -5.22% -5.51% -21.52% 有色金属 -0.48% -3.39% -6.70% -6.94% 11.37% 国防军工 -0.53% -4.69% -6.23% -7.12% -15.44% 采掘 -0.60% -3.75% -4.84% -3.07% -1.22% 建筑材料 -0.70% -2.73% -0.67% -2.42% 6.32% 3. 持仓分析 截至 2017 年 11 月 21 日,IF 前 5 名会员 前 10 名会员 前 20 名会员多头分别持仓 11223 张 16942 张 23873 张, 较前日变化 -368 张 -274 张 -64 张, 前 5 名会员 前 10 名会员 前 20 名会员空头分别持仓 13470 张 19722 张 25660 张, 较前日变化了 -341 张 -628 张 -956 张 ; 净头寸方面, 前 5 名会员 前 10 名会员 前 20 名会员持仓净多头分别为 -2247 张 -2780 张 -1787 张, 多头会员略微减持而空头会员持仓大幅减持,IF 总持仓为 42192 张, 较上日变化了 1110 张, 今日 IF 小幅高开后全天宽幅震荡大涨, 并且空头会员持仓主动减持, 说明空头主力溃散, 并且总持仓量大增, 新增资金进场积极, 预计短期还将继续上涨 5
图 3.1 IF 会员持仓结构与期货走势图 图 3.2:IF 总持仓量与期价走势 截至 2017 年 11 月 21 日,IH 前 5 名会员 前 10 名会员 前 20 名会员多头分别持仓 6993 张 9869 张 13699 张, 较前日变化 299 张 707 张 691 张, 前 5 名会员 前 10 名会员 前 20 名会员空头分别持仓 7081 张 10546 张 12966 张, 较前日变化了 349 张 539 张 749 张 ; 净头寸方面, 前 5 名会员 前 10 名会员 前 20 名会员持仓净多头分别为 -88-677 -735, 多空会员持仓大幅增持,IH 总持仓为 23999 张, 较上日变化了 1530 张, 今日 IH 平开后全天宽幅震荡大涨, 新增资金进场积极, 预计短期继续上涨 图 3.3 IH 会员持仓结构与期货走势图 图 3.4:IH 总持仓量与期价走势 截至 2017 年 11 月 21 日,IC 前 5 名会员 前 10 名会员 前 20 名会员 多头分别持仓 8667 张 13571 张 18416 张, 较前日变化 68 45 张 -59 6
张, 前 5 名会员 前 10 名会员 前 20 名会员空头分别持仓 8232 张 12842 张 18317 张, 较前日变化了 -76 张 -160 张 -430 张 ; 净头寸方面, 前 5 名会员 前 10 名会员 前 20 名会员持仓净多头分别为 435 张 729 张 99 张, 多空会员持仓小幅减持,IC 总持仓为 29677 张, 较上日变化了 166 张, 今日 IC 小幅高开后全天在结算价上方附近宽幅横盘震荡, 多空博弈相对均衡, 预计短期维持宽幅震荡格局 图 3.5 IC 会员持仓结构与期货走势图 图 3.6:IC 总持仓量与期价走势 4. 市场监控 4.1. 股指期货信号跟踪 图 4.1.1 沪深 300 股指期货与现货基差图 图 4.1.2: 上证 50 股指期货与现货基差图 7
图 4.1.3 中证 500 股指期货与现货基差图 图 4.1.4 沪深 300 股指期货跨期价差图 图 4.1.5 上证 50 股指期货跨期价差图 图 4.1.6 中证 500 股指期货跨期价差图 4.2. 市场利率监控 8
图 4.2.1 上海银行间同业拆放利率 (shibor) 图 4.2.2 香港同业拆借利率 (hibor) 图 4.2.3 1 年期贷款利率和银行间市场利率 图 4.2.4 国债到期收益率及长短期利差 9
4.3. 市场波动率跟踪 图 4.3.1 中国波指 (ivx) 图 4.3.2 标普 500 波动率指数 4.4. 海外市场资金进入跟踪 图 4.4.1 沪股通资金净流入 图 4.4.2 深股通资金净流入 10
南华期货股指日报 萧山营业部哈尔滨营业部杭州市萧山区北干街道金城路 438 号东南科技研发中心 2101 室哈尔滨市香坊区中山路 93 号 801 802 810 电话 :0451-58896600 电话 :0571-83869601 台州营业部台州市经济开发区东商务区巨鼎国际商厦 203 室电话 :0576-88539900 温州营业部浙江省温州市车站大道 2 号华盟商务广场 1801 电话 :0577-89971808 郑州营业部郑州市商务外环路 30 号期货大厦 1306 室电话 :0371-65613227 青岛营业部 青岛市闽江路 2 号 1 单元 2501 室 电话 :0532-80798985 宁波分公司 宁波市海曙区和义路 77 号 901 902 电话 :0574-87280438 沈阳营业部沈阳市沈河区北站路 51 号闽商总部大厦 15 层 C 室电话 :024-22566699 宁波营业部 浙江省宁波市和义路 77 号汇金大厦 9 楼 电话 :0574-87274729 慈溪营业部慈溪市浒山街道开发大道 1277 号香格大厦 7 楼电话 :0574-63925104 嘉兴营业部嘉兴市中山路 133 号综合大楼东五楼电话 :0573-82153186 绍兴营业部绍兴市越城区昆仑商务中心 1 幢 1 单元 3101 室电话 :0575-85095807 深圳分公司成都营业部深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 2701 2702 室四川省成都市高新区天府大道北段 1700 号 1 栋 2 单元 12 层 1209电话 :0755-82577529 号电话 :028-86532609 兰州营业部甘肃省兰州市城关区张掖路街道酒泉路 437-451 号金地商务大厦 11 楼 001 号电话 :0931-8805351 大连营业部大连市沙河口区会展路 129 号大连国际金融中心 A 座大连期货大厦第 34 层 3401 3410 号电话 :0411-39048000 北京分公司北京市西城区宣武门外大街 28 号 2 幢 B803 B805 室电话 :010-63155309 北京营业部北京市西城区宣武门外大街 28 号 2 幢 B801 B802 B608 B609永康营业部室永康市丽州中路 63 号 11 楼电话 :010-63161286 电话 :0579-89292777 天津营业部天津市河西区友谊路与平交道交口东南侧大安大厦 A 座 1003 电话 :022-28378072 上海分公司上海市浦东新区芳甸路 1155 号 8 层 801 802 单元电话 :021-20220312 021-50431979 上海芳甸路营业部上海市浦东新区芳甸路 1155 号 8 层 803 804 单元电话 :021-20220312 021-50431979 上海虹桥路营业部上海市虹桥路 663 号 1 楼 7 楼电话 :021-52586179 深圳营业部广州营业部的地址是广州市天河区珠江新城花城大道 68 号环球都会广场 2008 单元电话 :020-38904626 广州营业部广州市天河区花城大道 68 号 2008 房 2009 房电话 :020-38809869 芜湖营业部芜湖市镜湖区伟星时代金融中心 1002 室电话 :0553-3880212 重庆营业部 重庆市江北区建新南路 1 号 20-2 20-3 电话 :023-62611588 太原营业部 南通营业部 11
南华期货股指日报 太原市迎泽区解放南路 2 号山西景峰国际商务大厦 8 层 805 室电话 :0351-2118018 江苏省南通市南大街 89 号总部大厦六层 603 604 室电话 :0513-89011168 余姚营业部余姚市城区余姚中国塑料城国际商务中心 3 幢 102 室电话 :0574-62509011 普宁营业部广东省普宁市中信华府南向门市东起 3 至 8 间首层至二层电话 :0663-2663855 桐乡营业部浙江省桐乡市梧桐街道凤鸣路 1048 号一层 七层电话 :0573-83378538 舟山营业部浙江省舟山市定海临城街道翁山路 555 号交易中心大楼三层 3232 3233 3234 3235 室电话 :0580-8125381 苏州营业部苏州工业园区苏惠路 88 号环球财富广场 1 幢 2909 室电话 :0512-87660825 厦门营业部厦门市思明区鹭江道 96 号之二砖石海岸 B 栋 1903 单元 电话 :0592-2120291 汕头营业部汕头市龙湖区金砂路 103 号星光华庭商铺 112 212 号房复式电话 :0754-89980339 南昌营业部江西省南昌市红谷滩新区中央广场 B 区准甲办公室 1405 室 ( 第 14 层 ) 电话 :0791-83828829 义乌营业部浙江省义乌市宾王路 208 号 2 楼电话 :0574-85201116 12
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