9 股指期货统计及策略日报 星期三 加速上涨期! 投资要点 今日 IF IH 震荡大涨,IC 在昨收价附近狭幅横盘震荡, 今日风格再次轮回到 IH 强于 IC, 说明市场热情高涨 从总持仓量上来看, 今日 IF IH 大幅增持, IC 略微增持, 总持仓量分别变化 855 张 1466 张 59 张 ; 现货市场表现来看, 今日申万一级行业指数涨幅领先的是银行 房地产 有色金属 采掘 公用事业等行业, 其涨幅分别为 3.35% 2.22% 1.51% 0.92% 0.84%, 跌幅领先的行业主要是钢铁 电子 计算机 通信等, 跌幅分别为 0.56% 0.30% 0.25% 0.20% 明天的看点在于投资者对乐视网上市后的影响 我们昨日从国债期货反弹 IC-IH 和 IC-IF 价差临界点 P/C( 持仓量 ) 指标角度来分析近期 IC 可能会出现强于 IH 的时间段, 但今日的表现却没能实现, 反而 IC-IH 价差进一步缩小, 我们认为其原因在于明天乐视网上市的负面影响 为了稳定投资者的信心今日乐视网已经公布一系列措施, 并且经过昨日 IC 大幅上涨后并没有明显回落, 并且从期指从持仓量上来看也没有下降, 说明投资者都在观望乐视网上市首日对创业板的影响, 我们认为乐视网对创业板的负面影响短期已经消化, 其上市后对市场的延伸影响有限, 所以 IC 的短期继续反弹是值得期待的, 再者近期创业板 ETF 频频获得场外资金增持, 这也是中长期看好创业板的信号 短期利率继续回调, 长期利率继续上涨, 整体趋势依旧利好主板 我们前面的报告中已经说明, 近期影响通胀上涨的主要因素是原油价格上涨和寒冷天气而导致的菜价上涨, 而这两个因素将在未来一段时间继续演绎 ( 月底前将迎来寒冷天气, 短期原油期货还有上冲惯性 ), 所以我们认为市场利率还将继续维持强势 截止 23 日, 隔夜 shibor 1 周 shibor 3 个月 shibor 1 年 shibor 利率报价为 2.602% 2.863% 4.7163% 4.7423%, 比 22 日变化基点分别为 -16.9-2.6 0.41-0.06, 说明短期资金的紧张程度有所缓解, 但是 3 月期限和 1 年期限的 shibor 目前处于回调后的反弹途中, 也就是说市场资金并没有完全偏松 ;22 日 5 年期 10 年期国债到期收益率分别为 3.871% 3.9522%, 比 21 日变化基点分别为 -1.15-2.32, 依旧处于高位盘整状态, 短期来看长期利率下降还许等待和确认, 所以在通胀上涨确定性较大的背景下资金寻求盈利确定性和低估值的板块, 非消费和金融莫属了 南华期货研究所姚永源 :0755-82723950 yaoyy@nawaa.com 投资咨询 :Z0010046 沪深 300 现货及期货涨跌幅情况 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% 现货 if1801.cfe if1802.cfe if1803.cfe if1806.cfe 资料来源 :Wind 南华研究 上证 50 现货及期货涨跌幅情况 2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% 现货 ih1801.cfeih1802.cfeih1803.cfeih1806.cfe 资料来源 :Wind 南华研究 中证 500 现货及期货涨跌幅情况 0.15% 0.10% 0.05% 0.00% -0.05% -0.10% 现货 ic1801.cfeic1802.cfeic1803.cfeic1806.cfe 资料来源 :Wind 南华研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分
1. 市场表现 表 1.1 各股指期货合约升贴水 IF.CFE 当月 下月 下季 隔季 价格 4,400.00 4,404.00 4,410.80 4,418.00 涨跌 42.80 40.40 45.00 44.80 涨跌幅 1.28% 1.23% 1.24% 1.20% 贴水 17.39 21.39 28.19 35.39 贴水率 0.40% 0.49% 0.64% 0.81% IH. CFE 当月 下月 下季 隔季 价格 3,195.00 3,206.40 3,212.40 3,223.20 涨跌 42.20 42.60 42.40 47.20 涨跌幅 1.82% 1.84% 1.73% 2.00% 贴水 18.50 29.90 35.90 46.70 贴水率 0.58% 0.94% 1.13% 1.47% IC. CFE 当月 下月 下季 隔季 价格 6,345.80 6,327.80 6,275.60 6,223.80 涨跌 -8.60-5.40-3.00 1.60 涨跌幅 -0.06% 0.01% 0.10% 0.06% 贴水 -9.20-27.20-79.40-131.20 贴水率 -0.14% -0.43% -1.25% -2.06% 表 1.2: 申万一级行业最新市场表现 行业名称 今日涨幅 5 日涨幅 10 日涨幅 30 日涨幅 年初至今 银行 3.35% 2.74% 3.79% 12.05% 59.70% 房地产 2.22% 4.45% 5.66% 4.36% 4.79% 有色金属 1.51% 4.01% 1.48% 7.22% 48.21% 采掘 0.92% 5.25% 4.75% 4.45% 0.50% 公用事业 0.84% 2.55% 7.35% 5.47% 18.78% 交通运输 0.73% 6.88% 6.86% 3.63% 12.61% 机械设备 0.71% 4.47% 4.99% -2.46% 24.95% 传媒 0.58% 5.41% 6.18% 4.39% 4.86% 电气设备 0.49% 2.51% 1.06% 2.45% -11.92% 建筑材料 0.48% 2.32% 0.93% 3.51% 4.97% 综合 0.33% 3.62% 0.36% -0.33% 15.99% 建筑装饰 0.32% 4.17% 3.87% 2.03% -19.14% 2
非银金融 0.26% 2.24% 0.52% 1.20% -11.03% 家用电器 0.22% 2.84% 2.07% 1.16% -11.02% 轻工制造 0.22% 2.66% 2.68% 2.08% 8.58% 汽车 0.17% 3.26% 3.88% 2.45% -7.82% 纺织服装 0.11% 3.47% 0.58% -0.05% -0.51% 食品饮料 0.07% 2.27% 2.41% 0.75% -22.86% 化工 0.06% 2.35% 0.43% 0.58% -15.39% 国防军工 -0.04% 2.25% 1.00% 0.87% -7.10% 休闲服务 -0.08% 2.27% 0.74% 1.90% -4.97% 商业贸易 -0.08% 1.23% -1.52% -1.82% 19.17% 医药生物 -0.11% 1.99% 1.67% 0.23% 14.77% 公用事业 -0.18% 3.58% 3.65% 5.15% -1.77% 通信 -0.20% 1.53% 2.97% 1.95% 0.26% 计算机 -0.25% 2.91% 1.81% -0.64% -4.14% 电子 -0.30% 2.74% 0.31% -1.03% -9.57% 钢铁 -0.56% 1.03% -0.07% -1.29% -22.64% 2. 套利跟踪 2.1. 期现套利 图 2.1.1 IF 与现货基差图 图 2.1.2:IH 与现货基差图 3
图 2.1.3 IC 与现货价差 2.2. 跨期套利 图 2.2.1 IF 跨期价差 图 2.2.2 IH 跨期价差 4
IC 跨期价差 2.3. 跨品种套利 图 2.3.1 IF 与 IH 价差 图 2.3.2:IC 与 IF 价差图 5
图 2.3.3 IC 与 IH 价差 图 2.3.4 50ETF 期权情绪指标跟踪 6
南华期货股指日报 萧山营业部哈尔滨营业部杭州市萧山区北干街道金城路 438 号东南科技研发中心 2101 室哈尔滨市香坊区中山路 93 号 801 802 810 电话 :0451-58896600 电话 :0571-83869601 台州营业部台州市经济开发区东商务区巨鼎国际商厦 203 室电话 :0576-88539900 温州营业部浙江省温州市车站大道 2 号华盟商务广场 1801 电话 :0577-89971808 郑州营业部郑州市商务外环路 30 号期货大厦 1306 室电话 :0371-65613227 青岛营业部 青岛市闽江路 2 号 1 单元 2501 室 电话 :0532-80798985 宁波分公司 宁波市海曙区和义路 77 号 901 902 电话 :0574-87280438 沈阳营业部沈阳市沈河区北站路 51 号闽商总部大厦 15 层 C 室电话 :024-22566699 宁波营业部 浙江省宁波市和义路 77 号汇金大厦 9 楼 电话 :0574-87274729 慈溪营业部慈溪市浒山街道开发大道 1277 号香格大厦 7 楼电话 :0574-63925104 嘉兴营业部嘉兴市中山路 133 号综合大楼东五楼电话 :0573-82153186 绍兴营业部绍兴市越城区昆仑商务中心 1 幢 1 单元 3101 室电话 :0575-85095807 深圳分公司成都营业部深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 2701 2702 室四川省成都市高新区天府大道北段 1700 号 1 栋 2 单元 12 层 1209电话 :0755-82577529 号电话 :028-86532609 兰州营业部甘肃省兰州市城关区张掖路街道酒泉路 437-451 号金地商务大厦 11 楼 001 号电话 :0931-8805351 大连营业部大连市沙河口区会展路 129 号大连国际金融中心 A 座大连期货大厦第 34 层 3401 3410 号电话 :0411-39048000 北京分公司北京市西城区宣武门外大街 28 号 2 幢 B803 B805 室电话 :010-63155309 北京营业部北京市西城区宣武门外大街 28 号 2 幢 B801 B802 B608 B609永康营业部室永康市丽州中路 63 号 11 楼电话 :010-63161286 电话 :0579-89292777 天津营业部天津市河西区友谊路与平交道交口东南侧大安大厦 A 座 1003 电话 :022-28378072 上海分公司上海市浦东新区芳甸路 1155 号 8 层 801 802 单元电话 :021-20220312 021-50431979 上海芳甸路营业部上海市浦东新区芳甸路 1155 号 8 层 803 804 单元电话 :021-20220312 021-50431979 上海虹桥路营业部上海市虹桥路 663 号 1 楼 7 楼电话 :021-52586179 深圳营业部广州营业部的地址是广州市天河区珠江新城花城大道 68 号环球都会广场 2008 单元电话 :020-38904626 广州营业部广州市天河区花城大道 68 号 2008 房 2009 房电话 :020-38809869 芜湖营业部芜湖市镜湖区伟星时代金融中心 1002 室电话 :0553-3880212 重庆营业部 重庆市江北区建新南路 1 号 20-2 20-3 电话 :023-62611588 太原营业部 南通营业部 7
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