新生飞翔 (832297): 航机媒体广告及商品零售服务型企业 电话 : 2-88836118 袁季 ( 分析师 首席研究官 ) 陆彬彬 ( 研究助理 ) 执业编号 : A13151273 邮箱 : yuanj@gzgzhs.com.cn lubinbin@gzgzhs.com.cn 217 年 1 月 23 日 公司简介 海南新生飞翔文化传媒股份有限公司 ( 以下简称 新生飞翔, 证券代码 :832297) 是以航空企业航机资源为平台开展媒体广告及商品零售业务的综合性服务商 经过多年的发展, 公司现已形成集航机媒体 机上商品零售 大客户零售 商品贸易等服务于一体的多元业务体系 目前, 公司已与海南航空 天津航空 祥鹏航空 西部航空四家航空公司签订协议获得其航机媒体业务和机上销售业务的独家代理权, 同时公司也获得香港航空授权在全国范围独家代理其机上媒体广告发布事宜, 以及承接首都航空机上商品销售业务授权, 为公司业务的顺利开展提供了渠道保障 新生飞翔是基础层企业, 于 215 年 4 月 22 日在新三板挂牌上市,216 年 9 月 21 日开始做市交易 截至 217 年 1 月 23 日, 公司总股本 81173.45 万股, 其中 724.12 万股是非限售流通股, 在新三板交易 公司亮点 公司经过多年发展, 已成为以航空企业航机资源为平台开展媒体及商品零售业务的综合性服务商 商品零售方面, 公司于 29 年便开始涉足, 经过对商品受众 展示空间 乘客携带能力及现金支配能力等因素的考量, 已经形成了专业化的运作团队, 为航班乘客提供优质的产品服务 第 1 页共 7 页
公司拥有海南航空 天津航空 祥鹏航空 西部航空四家航空公司的独家经营权, 可 独家经营上述公司的航机媒体业务和机上销售业务 ; 同时公司获得香港航空机上媒体广告发 布的独家授权, 以及首都航空机上销售的经营权 公司主要客户包括政府机构 电视频道 食品公司 地产企业等诸多类型, 广告投放涵盖杂志 机身 视频 座椅头片 行李舱 桌板 登机牌等诸多形式 近两年, 公司在航机媒体领域合作的知名客户包括我国首个销量超千万千升的啤酒企业华润雪花啤 ( 中国 ) 有限公司, 我国规模最大 产品线最全的乳制品企业伊利集团旗下子品牌伊利 QQ 星, 国内大型专业饮料品牌业加多宝, 全球华人领先的 规模最大 拥有巨大影响力的视频媒体上海聚力传媒技术有限公司 (PPTV), 国内最早品牌化 产品系列最全最大的建陶品牌马可波罗瓷砖, 我国境内唯一一家以旅游休闲为主要内容的专业化卫星电视频道旅游卫视, 国家一类口岸城市阿拉山口市人民政府等 第 2 页共 7 页
市场表现 交易情况 : 自 216 年 4 月 26 日首次成交开始, 月均换手率.24% 公司于 216 年 9 月 21 日首次发生做市转让, 此后每月成交量有波动 216 年 5 月最高成交量达 49.8 万股, 成交金额 893.616 万元 截至 217 年 1 月 18 日, 公司股票总成交量 137.1 万股, 总成交金额 244.715 万元, 月均换手率.24% 图表 1 新生飞翔交易较活跃, 月均换手率.24% 1, 9 8 7 6 5 4 3 2 1 1.2 1..8.6.4.2. 资料来源 :wind, 广证恒生 月成交量 ( 万股, 左 ) 月成交额 ( 万元, 左 ) 月换手率 (%, 右 ) 持股股东 根据公司 216 年半年报, 新生飞翔的实际控制人为海南省慈航公益基金会 前十大股东中机构股东有 : 海南海航航空销售有限公司, 持股比例为 6.61%; 海南航空股份有限公司, 持股比例为 3.3%; 海航航空集团有限公司, 持股比例为 8.48%; 海南航誉商务有限公司, 持股比例为.61% 公司股票转让方式自 216 年 9 月 21 日起采用做市转让方式, 主办券商为中国银河证券 截至 216 年 1 月 18 日, 做市商共 1 家, 分别为华鑫证券, 联讯证券, 申万宏源证券, 招商证券, 中国银河证券, 中泰证券 主板相关概念股 博瑞传播 [688.SH]: 公司是一家大型媒体经营集团 主营业务为广告 印刷 发行及投递 配送业务及信息传播 公司是西部地区最大的广告代理商 最大的报章印刷企业 最具实力的投递零售网络及配送平台, 也是西部地区著名的游戏开发运营商 公司以代理及提供劳务 产品等模式运营传统媒体经营业务, 包括印刷 发行投递 报媒广告等 ; 以竞拍 自建等方式获取 经营户外广告业务 ; 以自主研发游戏产品, 与一流游戏运营平台联合运营 第 3 页共 7 页
游戏项目, 自主推进游戏产品的海外发行等方式拓展公司的新媒体游戏业务 ; 同时公司逐步向小额贷款 融资担保等准金融行业发展 中南传媒 [6198.SH] : 公司是我国第一支全产业链整体上市的出版传媒股 公司经营业务涵盖图书 报纸 期刊 音像 电子 网络 动漫 电视 手机媒体 框架媒体等多种媒介, 集编辑 印刷 发行各环节于一体, 是典型的多介质 全流程 综合性出版传媒集团, 形成了出版 印刷 发行 报刊 新媒体五大产业格局 公司荣获第二届中国出版政府奖 ( 先进出版单位奖 ), 连续多年入选全国文化企业 3 强, 并跻身 财富 211 中国最大企业集团 5 强 公司致力于打造成为世界知名的信息服务和传播解决方案提供商 华文全媒介内容运营商 重要的文化产业战略投资者 中视传媒 [688.SH]: 公司作为中央电视台控股的传媒类 A 股上市公司, 主营影视拍摄 电视节目制作与销售 影视拍摄基地开发和经营 影视设备租赁和技术服务 媒体广告代理等业务 公司坚持与时俱进 开拓创新, 影视 旅游 广告 三大主业齐头并进 财务数据透视 根据 216 年半年报, 公司实现营业收入 8,181.13 万元, 比去年同期增长 14.66%; 实现净利润 1716.1 万元, 同比增长 69.96% 主要系报告期内拓展航机传媒客户资源, 充分开发机身喷绘 机上杂志 机上视频等航机传媒业务以及合并海口恒禾电子科技有限公司营业收入所致 ; 营业成本 49,48,811.4 元, 较上年同期增长 13,32,43.46 元, 同比增长 36.77%, 主要系航机传媒业务成本 积分销售成本增长所致 ; 公司实现净利润 17,16,16.16 元, 较去年同期增长 7.5%, 主要系航机传媒业务利润 银行存款利息增长所致图表 2 216 上半年营业收入 8181.13 万元图表 3 216 上半年归母净利润 1715.45 万元 3, 3 14, 12, 1, 8, 6, 4, 2, 212 213 214 215 216.H 3 25 2 15 1 5-5 -1 2,5 2, 1,5 1, 5 (5) 212 213 214 215 216.H 25 2 15 1 5 营业收入 ( 万元, 左 ) 同比增长率 (%, 右 ) 资料来源 :wind, 广证恒生 资料来源 :wind, 广证恒生 归属母公司股东的净利润 ( 万元, 左 ) 同比增长率 (%, 右 ) 第 4 页共 7 页
点评 新生飞翔目前主要致力于将航空企业的航机资源整合为业务平台, 开展航机媒体广告及机上商品零售等综合性航空商业服务业务 该公司所处的传媒行业与民航运输业有着密切的联系 随着全球的民营运输行业的良好发展,213 年至 217 年的复合增长率达到 5.4%, 由此带来的航机媒体市场规模由 12.91 亿元提高至 61.92 亿元 与此同时新生飞翔所经营的机上商品零售即为向航空旅客销售纪念品 定制品 电子产品 额外餐饮等不含在票价之内的各类商品, 也是作为民航业十分重要的辅助收入项目之一 但由于我国民航运输业的起步较晚, 不论是航机媒体市场还是机上商品零售市场与国际先进水平相比仍旧处于较低位, 所以该业务在未来具有广阔的发展空间 目前, 为充分利用航机资源及为乘客提供更加优质的服务, 各大航空公司都纷纷开展航机辅业经营 那么新生飞翔需要利用已有的航机资源 独家授权的航机渠道 健全的管理体系来抓住行业极大的发展机遇, 扩大公司的品牌影响力, 得以实现公司更大的发展 公司网址 : www.airshop.com.cn 联系电话 : 86-898-68875473 数据支持 : 徐莎莎 第 5 页共 7 页
新三板团队介绍 : 在新三板进入历史机遇期之际, 广证恒生在业内率先成立了由首席研究官领衔的新三板研究团队 新三板团队依托长期以来对资本市场和上市公司的丰富研究经验, 结合新三板的特点构建了业内领先的新三板研究体系 团队已推出了周报 月报 专题以及行业公司的研究产品线, 体系完善 成果丰硕 广证恒生新三板团队致力于成为新三板研究极客, 为新三板参与者提供前瞻 务实 有效的研究支持和闭环式全方位金融服务 团队成员 : 袁季 ( 广证恒生总经理兼首席研究官, 新三板研究团队长 ): 从事策略研究逾十年, 在趋势判断 资产配置和组合构建方面具有丰富经验, 研究突出有效性 前瞻性和及时性, 曾获 世界金融实验室年度大奖 最具声望的 1 位证券分析师 称号 中国证券业协会课题研究奖项一等奖和广州市金融业重要研究成果奖, 携研究团队获得 213 年中国证券报 金牛分析师 六项大奖 赵巧敏 ( 新三板研究副团队长, 高端装备行业负责人 ): 英国南安普顿大学国际金融市场硕士,6 年行业研究经验 具有跨行业及海外研究复合背景 曾获 8 及 9 年证券业协会课题二等奖 肖超 ( 教育行业研究负责人, 高级分析师 ): 荷兰代尔夫特理工大学硕士,5 年证券研究经验,213 年获中国证券报 金牛分析师 行业第一名, 对行业发展及公司研究有独到心得与积累 陈晓敏 ( 新三板医药生物研究员 ): 西北大学硕士, 理工科和经管类复合专业背景, 在 SCI EI 期刊发表多篇论文 3 年知名管理咨询公司医药行业研究经验, 参与某原料药龙头企业 十三五 战略规划项目 温朝会 ( 新三板 TMT 研究员 ): 南京大学硕士, 理工科和经管类复合专业背景, 七年运营商工作经验, 四年市场分析经验, 擅长通信 互联网 信息化等相关方面研究 魏也娜 ( 新三板 TMT 行业研究员 ): 金融硕士, 中山大学遥感与地理信息系统学士,3 年软件行业从业经验, 对计算机 通信 互联网等相关领域有深刻理解和敏锐观察,216 年加入广证恒生, 从事新三板 TMT 行业研究 黄莞 ( 新三板研究员 ): 英国杜伦大学金融硕士, 负责微信公众号 新三板研究极客 政策 市场等领域研究, 擅长数据挖掘和案例分析 林全 ( 新三板环保行业研究员 ): 重庆大学硕士, 机械工程与工商管理复合专业背景, 积累了华为供应链管理与航天企业精益生产和流程管理项目经验, 对产业发展与企业运营有独到心得 陆彬彬 ( 新三板主题策略研究员 ): 美国约翰霍普金斯大学金融硕士, 负责新三板市场政策等领域研究 联系我们 : 邮箱 :lubinbin@gzgzhs.com.cn 第 6 页共 7 页
广证恒生 : 地址 : 广州市天河区珠江西路 5 号广州国际金融中心 4 楼电话 :2-88836132,2-88836133 邮编 :51623 股票评级标准 : 强烈推荐 :6 个月内相对强于市场表现 15% 以上 ; 谨慎推荐 :6 个月内相对强于市场表现 5% 15%; 中性 :6 个月内相对市场表现在 -5% 5% 之间波动 ; 回避 :6 个月内相对弱于市场表现 5% 以上 分析师承诺 : 本报告作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格, 以勤勉的职业态度, 独立 客观地出 具本报告 本报告清晰 准确地反映了作者的研究观点 在作者所知情的范围内, 公司与所评价或推荐的 证券不存在利害关系 重要声明及风险提示 : 我公司具备证券投资咨询业务资格 本报告仅供广州广证恒生证券研究所有限公司的客户使用 本报告中的信息均来源于已公开的资料, 我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证, 不保证该信息未经任何更新, 也不保证我公司做出的任何建议不会发生任何变更 在任何情况下, 报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价 在任何情况下, 我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保 我公司已根据法律法规要求与控股股东 ( 广州证券股份有限公司 ) 各部门及分支机构之间建立合理必要的信息隔离墙制度, 有效隔离内幕信息和敏感信息 在此前提下, 投资者阅读本报告时, 我公司及其关联机构可能已经持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易, 或者可能正在为这些公司提供或者争取提供投资银行 财务顾问或者金融产品等相关服务 法律法规政策许可的情况下, 我公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事 我公司的关联机构或个人可能在本报告公开前已经通过其他渠道独立使用或了解其中的信息 本报告版权归广州广证恒生证券研究所有限公司所有 未获得广州广证恒生证券研究所有限公司事先书面授权, 任何人不得对本报告进行任何形式的发布 复制 如引用 刊发, 需注明出处为 广州广证恒生证券研究所有限公司, 且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改 市场有风险, 投资需谨慎 第 7 页共 7 页