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女麻
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1 中国电力变压器市场概述 1. 电力变压器概述变压器是一种把电压和电流转变成另一种 ( 或几种 ) 不同电压电流的电气设备, 是电力工业中非常重要的组成部分, 在发电输电配电电能转换等各个环节都起着重要的作用变压器主要包括运行在主干电网的输电变压器和运行在终端的配电变压器两大部分目前, 变压器产品按电压分为特高压变压器 220~500 千伏变压器 110~220 千伏变压器以及小于 110 千伏的变压器 2. 电力变压器种类 2.1. 配电变压器我国中小型配电变压器最初是以绝缘油为绝缘介质发展起来的 ; 进入 20 世纪 90 年代, 干式变压器在我国才有了很快的发展 (1) 油浸式配电变压器 S9 系列配电变压器,S11 系列配电变压器, 卷铁心配电变压器, 非晶合金铁心变压器为了使变压器的运行更加完全可靠, 维护更加简单, 更广泛地满足用户的需要, 近年来油浸式变压器采用了密封结构, 使变压器油和周围空气完全隔绝, 从而提高了变压器的可靠性目前, 主要密封形式有空气密封型充氮密封型和全充油密封型其中全充油密封型变压器的市场占有率越来越高, 它在绝缘油体积发生变化时, 由波纹油箱壁或膨胀式散热器的弹性变形做补偿 (2) 干式变压器

2 干式变压器由于结构简单, 维护方便, 又有防火难燃等特点, 我国从 20 世纪 50 年代末即已开始生产, 但近 10 来年才开始大批量生产浸渍绝缘干式变压器环氧树脂绝缘干式变压器干式变压器种类很多, 主要有浸渍绝缘干式变压器和环氧树脂绝缘干式变压器两类 2.2. 箱式变压器箱式变压器具有占地少, 能伸入负荷中心, 减少线路损耗, 提高供电质量, 选位灵活, 外形美观等特点, 目前在城市 10Kv 35kV 电网中大量应用欧式箱变美式箱变我国目前所使用的箱式变压器, 主要是欧式箱变和美式箱变, 前者变压器作为一个单独的部件, 即高压受电部分配电变压器低压配电部分三位一体后者结构分为前后两部分, 前部分为接线柜, 后部分为变压器油箱, 绕组铁心高压负荷开关插入式熔断器后备限流熔断器等元器件均放置在油箱体内目前有些厂家, 已将卷铁心变压器移置到箱式变压器中, 使箱式变压器体积和质量

3 都有所减小, 实现了高效节能和低噪声级 2.3. 高压超高压电力变压器目前, 我国已具备了 110 kv 220 kv 330 kv 和 500 kv 高压超高压变压器生产能力超高压变压器的绝缘介质仍以绝缘油为主, 根据电网发展的需要, 变压器的生产技术正在不断提高 SF6 气体绝缘高压超高压变压器正在研究开发 3. 电力变压器行业基本概况变压器行业属于资金和技术密集型行业, 产品品种规格多, 成套性和系统性

4 强, 随着经济发展和科技水平的提高, 其产品技术含量和附加值越来越高, 具有高投入高产出的特点, 故被称为机械工业中的朝阳产业我国变压器行业通过九五十五期间的基本建设和技术改造, 全行业整体水平有了较大的提高, 产品实现了向高电压大容量和节能型产品的更新换代,220kV 及以上等级产品的可靠性明显提高, 个别国内大型变压器生产企业已经开始 1000kV 变压器的生产总体分析, 目前我国变压器行业呈现以下特征 :110kV 及以下的中低压产品技术含量低进入壁垒不高, 国内企业生产能力相对饱和, 产品销售处于完全竞争状态 ; 而 500kV 及以上的大容量高端产品的技术和生产主要集中在少数大企业手中, 且这些企业正逐步扩大生产规模, 占领市场 ; 与此同时, 变压器行业的外资企业也加大力度进入中国市场 4. 电力变压器行业在产业链上的分布本行业的上游行业是原材料 ( 金属石油等矿藏开采和粗加工 ) 行业机械加工行业仪器仪表等元器件制造行业本行业的产品成本受原材料市场波动的影响较大硅钢片电磁线 ( 铜材 ) 等变压器的主要材料, 占据了变压器材料成本的五分之三, 而整个材料成本又占总成本的逾七成因此硅钢片铜材等原材料的价格对行业利润水平有重要影响本行业的下游用户主要包括电力系统及其他需要自行建设配电网络的工业行业 ( 如石油化工冶金铁路煤炭等 ) 的供电部门, 其中, 电力系统的采购量占本行业产品总销量的 30-40%, 电力行业的发展状况将对本行业产生重大影响 5. 行业政策及管理体制 5.1. 行业政策近几年, 国家出台了各种政策鼓励输变电设备制造行业的发展 2005 年 12 月, 国务院发布产业结构调整指导目录 (2005 年本 ) 中将输变电新技术推广应用降低输变配电损耗技术开发及应用等产业列为国家鼓励发展的产业 ; 2006 年 6 月国务院以国发 [2006]8 号文件发布关于加快振兴装备制造业的若干意见, 强调选择一批对国家经济安全和国防建设有重要影响, 对促进国民

5 经济可持续发展有显著效果, 对结构调整产业升级有积极带动作用, 能够尽快扩大自主装备市场占有率的重大技术装备和产品作为重点, 加大政策支持和引导力度, 实现关键领域的重大突破其中, 重点支持的领域包括 1000kV 特高压交流输变电成套设备 500kV 和 750kV 交流输变电关键设备等, 是本公司的主打产品文件强调要加大对重大技术装备企业的资金支持力度国家在年度投资安排中设立专项资金, 对国家重点建设工程所需以及对结构调整和产业升级有重大影响的技术进步项目给予重点支持鼓励符合条件的装备制造企业通过上市融资发行企业债券等方式筹集资金 2009 年 2 月, 为应对国际性金融危机, 刺激经济增长, 国务院审议通过了装备制造业调整振兴规划, 该规划将特高压输变电行业作为有针对性地加大投资实现产业升级的重点领域 5.2. 行业管理变压器行业由中国机械工业联合会和中国电器工业协会变压器分会承担行业管理的职能, 包括接受相关部门的委托, 制订行业规章规范经济技术政策产品技术标准及产品质量标准等国家质量监督检验检疫总局在沈阳变压器研究所内设立了国家变压器质量监督检验中心和全国变压器标准化技术委员会, 分别负责我国变压器行业产品质量和产品型号的认证, 认证通过后由沈阳变压器研究所授予产品型号证书 6. 行业利润水平的变动和变动原因 110kV 及以下级别变压器产品的技术含量较低, 市场需求较为旺盛, 吸引大量生产企业涌入, 由于进入门槛过低, 厂家数量几年内急剧膨胀至千余家旺盛的市场需求带动了原材料价格的上涨, 从而给整个变压器行业带来成本危机而且, 在变压器行业, 长期以来, 原材料大多采用现款现货采购, 而产品合同付款期过长这意味着, 在原材料价格上涨的这段时间, 对相当一部分生产厂家而言, 按几个月前签订的合同价格供货, 将无力承担原材料价格上涨的巨大压力, 由此带来的直接后果是, 尽管市场容量在不断扩大, 工业总产值及销售收入同比均有大幅度增长, 但企业经济效益未能得到同步增长, 行业总体利润率水平偏低 2008 年下半年以来, 变压器行业成本压力有了一定程度的缓解, 行业利润率也出现一定程度的回升尤其是十一五和十二五期间铁路大建设全国电网大建设和城市都市化建设, 为变压器行业未来几年的发展营造了良好的外部

6 市场环境 7. 行业特征 7.1. 行业进入障碍变压器行业是一个资本密集型和技术密集型的产业, 特别是高电压大容量变压器行业, 进入需要具备较强的技术研发能力和大量的资金投入, 对企业的管理水平和销售渠道的建设有较高要求, 尤其是进入大中型产品市场, 产品品牌的创立销售网络的形成以及产品在客户中的良好信誉都需要经历一个较长的过程大型变压器主要用于大型输变电工程项目, 能否顺利进入变压器市场主要看企业在大型输变电项目上能否获得有效订单而招标单位在衡量投标单位的资质时, 除考察企业本身的科研开发能力技术装备水平经济效益指标以外, 历史上承接大型项目尤其是最高电压等级的经营记录产品稳定性和事故率也是最重要的参考指标之一, 因此也造成了该行业主要向几个核心企业逐步集中的市场竞争格局以上这些因素构成进入变压器行业主要的障碍 7.2. 行业生产技术特点输变电产品对于安全性可靠性的要求特别高, 也对经济节能环保等指标有着很高的要求, 因此该产业具有典型的技术密集型特点从生产的角度来看, 由于产品大量需要针对每一个客户的不同要求以及项目所处的不同地理位置自然环境等多方面因素单独进行设计, 一般只有 35kV 以下级别的产品可以一次设计批量生产因此, 在产品生产过程中对于设计能力的要求特别高基于以上原因, 对于变压器生产企业来说, 技术方面需要一个沉淀整理提高的过程, 而历史较长经验丰富的企业一般在生产技术方面都有一定的优势 7.3. 行业的周期性区域性输变电产品不存在明显的区域性以及季节性从我国电力建设历史来看, 随着全国电力装机和负荷的总体规模不断扩大, 电力投资呈持续增长态势但由于国家宏观调控政策和产业政策会直接影响电力投资, 个别年份会出现电力投资下降的情况例如, 从 2001 年到 2003 年就出现过电力投资连续下降的情形因此, 我国对电力的投资从总体来看是持续增加的,

7 但在个别年份受政策影响会出现相应的波动但如前文所述, 根据国家电力建设规划, 未来 5~10 年电力建设都将处于一个持续增长的过程 8. 行业市场化程度和竞争格局目前国内具有一定规模的变压器生产厂家超过 1200 家, 可以制造变压器互感器电抗器调压器及其配套组件等各种产品尽管生产企业数量多, 但在大型高端变压器领域, 产业集中度较高, 由几家大型集团垄断, 电压等级越高, 这种现象越明显其中, 能够生产 500kV 变压器的生产厂家不超过 10 家, 主要包括中资三巨头即天威保变特变电工中国西电构成的中资阵营 ; 外资三巨头即常州东芝 ABB 西门子公司构成的外资阵营; 外资阵营在技术和资本方方面较中资阵营具有优势 ; 能够生产 220kV 变压器的厂家不超过 30 家 ; 能生产 110kV 级的厂家有 100 家左右,110kV 级以下的厂家约有 1000 家左右 ; 从整体上看, 变压器行业竞争激烈, 呈现较强的两极化趋势, 在 500kV 以上变压器市场生产厂家数量仅占全行业厂家的 1%, 呈现出寡头垄断的局面 ; 其余市场由近 1000 家企业争夺, 尤其是在中低端市场即 110kV 及以下变压器市场竞争更加激烈, 竞争手段向低价竞争放心发展, 导致利润微薄经过多年市场竞争, 目前国内具有一定生产规模的变压器企业大致可以分为四大阵营 :

8 我国变压器行业竞争格局竞争力主要参与者特点第一阵营 ABB 西门子东芝具有技术和资本优势的跨国集团第二阵营天威保变中国西电特变电工超高压产品传统优势, 龙头地位第三阵营江苏华鹏顺特电气青岛变压器三变科技具有稳定的市场份额和品牌优势, 有独特的经营方式和细分产品市场第四阵营置信电气等其他公司具有一定的身材规模和创新能力我国变压器行业已演化为第一第二阵营两强对峙的局面目前第三阵营的企业基本完成了产业布局, 在 220kV 变压器市场上抢夺了第一和第二阵营企业的市场份额, 充实了我国自主品牌和产品的竞争实力 9. 电力变压器市场需求 9.1. 宏观经济快速发展 1979~2009 年 30 年间, 我国经济年均增长速度达到 9.25% 2003 年至 2009 年, 我国国内生产总值增长率分别达到 10% 10.1% 10.4% 11.6% 13% 9% 和 8.7%, 国民经济的高速发展必将推动电力工业等相关产业的快速发展 9.2. 电源建设的发展根据电力年鉴统计, 我国用电量已由 2001 年的 14,683 亿千瓦时增长到 2009 年的 36,430 亿千瓦时, 年均复合增长 12% 在用电量快速增长的同时, 我国电网装机容量发展明显滞后, 二者的数据对比如下 :

9 我国电网需电量和装机容量的巨大缺口使得输变电行业存在较大发展空间根据年电力需求预测及发展战略研究预测, 我国到 2010 年发电设备装机容量将达到或超过 92,000 万千瓦,2020 年将达到 165,000 万千瓦这一结果显示,2010~2020 年期间, 年平均新增装机容量将达到 7,300 万千瓦电源建设的持续快速发展, 将对输变电设备产生巨大的需求 9.3. 电网建设快速发展根据 2008 年 1 月发布的关于转变电网发展方式加快电网建设的意见, 国网公司进一步确定了转变电网发展方式加快电网建设的战略, 即加快建设以特高压电网为骨干网架各级电网协调发展的坚强国家电网同时, 全面推进一特三大战略 : 即十一五期间, 全面建成特高压交流试验示范和特高压直流示范工程, 初步形成华北华中华东特高压同步电网, 基本建成西北 750 千伏主网架年国网公司变压器 ( 分电压等级 ) 招标容量 ( 单位 :MVA) 数据来源 : 国家电网公司, 水清木华研究中心

10 年中国变压器产量 ( 单位 : 百万 KVA) 数据来源 : 水清木华研究中心此外, 国网公司计划, 在十二五十三五期间, 全面发展特高压电网, 形成以华北华中华东为核心, 连接各大区电网大煤电基地大水电基地和主要负荷中心的坚强网架到 2020 年, 计划建成特高压交流变电站 53 座, 变电容量 33,600 万 kva, 线路长度 4.45 万公里 ; 建成直流输电工程 38 项, 输电容量 1.91 亿 kva, 线路长度 5.23 万公里 9.4. 总体需求前景总体需求前景展望未来 10~20 年, 我国电网投资依然会保持快速增长除为新增装机配套的输变电设备以外, 大中城市电网升级改造和小城镇化建设所产生的市场需求也是巨大的世界能源署在发布的世界能源展望 2007 中国选萃报告中预测, 自 2007~2030 年期间, 中国在发电输变电方面的累计投资将达到 2.77 万亿美元, 其中发电容量投资需求为 1.26 万亿美元, 输变电投资需求为 1.51 万亿美元 10. 变压器行业技术发展方向中国电器工业协会在中国电器工业十一五发展规划建议中指出, 国家应鼓励发展 750kV-1050kV 大容量变压器 500kV 级壳式变压器 220kV 低

11 噪音低损耗变压器 110kV 高短路承受能力低损耗低噪音变压器非晶合金变压器组合式变压器及 SF6 气体绝缘变压器等产品特高压变压器 : 近两年我国特高压输电工程的发展带动了国内变压器产品向特大型高电压等级发展, 特变电工天威保变和西电电气先后实现了 800kV 直流换流变压器和 1000kV 交流变压器低耗能变压器 : 我国将研究出台优惠政策, 鼓励老旧高耗能变压器的替换和改造, 制定和推动变压器的生产与销售, 鼓励高效变压器的推广置信电气生产的 110kV 非晶合金配电变压器的节能性能和可靠性得到了广泛认可, 在用电大省的应用量大幅增长此外特变电工沈阳变压器集团有限公司生产的 S16 型硅钢变压器的节能性能也很突出 11. 变压器业务风险因素分析宏观经济周期性波动和电力行业投资波动影响的风险输变电设备制造业受社会固定资产投资影响较大, 因此与国民经济增长相关性较强迄今, 中国已连续 9 年保持 9% 以上的 GDP 增长率, 社会固定资产投资增长速度连续 7 年超过 20%, 如果未来经济增长速度放慢, 社会固定资产投资增速减缓, 装备制造业的市场需求可能下降变压器是本公司的主要产品, 与下游电力企业电网公司的固定资产投资产能扩张情况密切相关, 如果未来电力企业和电网公司减少设备采购, 相关公司可能面临国内订单减少和收入下降的风险行业竞争风险国内电力变压器制造企业较多, 市场竞争较为激烈伴随着输变电设备行业的高速成长, 数量较大的企业进入变压器行业, 尤其是技术含量不高行业壁垒较低的中低端变压器生产领域, 导致产品生产能力过剩, 市场竞争十分激烈但是技术含量和行业壁垒较高的 220kV 以上大型高端变压器产品由于生产厂家少, 竞争压力相对较小 ; 但由于国内几家大变压器制造企业纷纷提高产能并促进技术进步, 国内市场竞争日益激烈我国加入 WTO 后, 国内市场进一步开放, 国外电力设备企业通过在国内设立合资独资公司等方式参与国内市场竞争, 行业竞争将进一步加剧

12 11.3. 原材料涨价风险原材料涨价风险硅钢片电磁线 ( 铜材 ) 变压器油油箱等是本公司变压器生产所用的主要原材料, 在生产成本中约占 70%, 比重较大

13 近几年来, 由于上述主要原材料价格的大幅上涨, 公司的生产成本有较大幅度的增长虽然目前较金融危机发生前, 部分材料等价格有一定程度的回落, 但若上述原材料的价格进一步上涨, 则仍将给产品成本带来较大压力, 对本公司的经营产生不利影响政策风险变压器行业属于输变电设备制造业, 该行业发展与电力建设息息相关, 对宏观经济周期变化较为敏感随着国民经济的全面发展和电力供应能力的提高, 国家可能对电力工业的发展规模和结构进行适度调整, 而产业政策的变化将影响本公司的业务发展一旦国家采取紧缩的宏观经济调控政策, 压缩电力行业固定资产投资规模, 则可能对公司生产经营及市场营销产生不利影响 12. 变压器行业机遇与挑战并存随着新一轮的电力投资热潮来临, 输变电设备制造企业在未来几年都将处于满负荷状态, 呈现产销两旺十分景气的局面而作为输配电行业一个重要分支的变压器制造业更是一路高歌由于我国西电东送, 南北互供, 全国联网的实施, 变压器需求仍将保持平稳增长的态势从总体来讲, 我国电力变压器技术还处于国际 20 世纪 90 年代初的水平, 少量的处于世界 20 世纪 90 年代末的水平, 与国外先进国家相比, 还存在一定的差距机遇与挑战并存

14 按照国家对电力部门十五规划, 我国 2004 年至 2005 年将新增装机容量达 2500 万千瓦, 年均电力建设投资在 2400 亿元左右, 投资增幅在 40% 左右, 其中电站设备的投资比重约为 50%~60%; 电网设备的投资比重约为 30%~40% 加上国务院批准的投资总额为 512 亿元的 13 个新电站电厂建设项目, 预计将带动变压器行业的年需求量为 3.6 亿 ~4 亿千伏安据统计数据表明,2003 年在输变电行业中, 仅变压器行业销售收入平均增幅达到 30% 以上, 行业利润总额增幅则达到 40% 以上然而, 产量的高增长并不意味着有高利润目前, 我国变压器市场已经出现供大于求的迹象, 价格竞争也日益激烈和残酷这点从国内外变压器企业利润率偏低可略见一斑拿干式变压器来说,1995 年其平均利润率为 22%, 由于生产企业大量涌入,6 年后已下降到 5% 左右, 而且由于钢材铜线等原材料价格的持续走高, 变压器行业并没有因为市场好了就高枕无忧现在, 干式变压器因生产能力严重过剩, 已被列入限制发展之列在 1995 年之前全国的变压器企业只有 100 多家, 而到 2003 年底全行业已经发展到 1000 多家 500 千伏以上高端变压器市场略好, 价格竞争主要产生于低于差异和营销策略方面, 而低端变压器生产厂家众多, 市场愈显混乱, 不乏有低价经销的可能随着各厂家之间的竞争不断加剧, 将来只有 20~30 家企业可占据大部分变压器市场一些大的跨国公司的涌入占有了我国 20%~30% 的变压器市场, 而且凭借其先进的技术雄厚的资金和品牌优势在不断扩大市场份额, 这给国内企业一个巨大的冲击为了在市场上能分得一杯羹, 许多变压器制造厂家从国外引进先进的生产技术和装备, 以进一步改进产品结构, 提高产品性能, 在新工艺新材料的探索方面做了不懈的努力, 以适应变压器发展的需要 kV 配电变压器市场分析配电变压器通常是指运行在配电网中电压等级为 10-35kV 容量为 6300kVA 及以下直接向终端用户供电的电力变压器目前 10kV 电压等级是我国应用最广的配电电压等级, 据统计,10kV 线路占我国配电线路总长度的 80% 以上因此,10kV 电压等级配电变压器是最量大面广的产品,20kV 35kV 电压等级的配电变压器在网运行的数量有限

15 13.1. 配电变压器市场竞争情况和主要生产企业我国配电变压器行业准入门槛较低, 因此整体技术水平不高, 行业内生产企业众多, 市场竞争激烈目前, 我国具有一定规模的配电变压器生产企业数量超过 1000 家, 但纳入中国电器工业协会变压器分会统计的 10kV 配电变压器年产销量在 100 万 kva 以上的大型生产企业不到十家, 如青岛变压器集团有限公司杭州钱江电气集团股份有限公司三变科技股份有限公司山东达驰电气股份有限公司宁波奥克斯高科技有限公司江苏华鹏变压器有限公司等, 上述大型配变企业均面向全国范围实施招投标销售, 而大部分配电变压器生产企业经营规模较小, 平均年销售规模仅为 5,000 万元左右, 销售网络主要依赖于当地电力公司, 市场竞争能力不强, 但因数量众多, 也分割了配电变压器行业较大的市场份额配电变压器未来发展趋势随着我国节能降耗政策的不断深入, 国家鼓励发展节能型低噪音智能化的配电变压器产品目前在网运行的部分高能耗配电变压器已不符合行业发展趋势, 面临着技术升级更新换代的需求, 未来将逐步被节能节材环保低噪音的变压器所取代 2008 年 2009 年连续两年我国电网建设投资超过电源建设投资, 预示着我国电网建设落后的问题或将得到改善但要实现电源与电网的平衡, 我国仍须提高电网的输配电能力, 使之与电源规模相匹配可见未来几年, 电网建设和城乡配电网改造仍是我国电力工业的首要任务, 配电变压器的市场需求量有望保持较强劲的增涨随着我国节能降耗政策的不断深入, 国家鼓励发展节能型低噪音智能化的配电变压器产品目前在网运行的部分高能耗配电变压器已不符合行业发展趋势, 面临着技术升级更新换代的需求, 未来将逐步被节能节材环保低噪音的变压器所取代非晶合金变压器非晶合金变压器兼具了节能性和经济性, 其显著特点是空载损耗很低, 仅为 S9 系列油浸式变压器的 20% 左右, 符合国家产业政策和电网节能降耗的要求, 是目前节能效果较理想的配电变压器, 特别适用于农村电网等负载率较低的地方尽管国家发改委早于 2005 年开始鼓励和推广非晶合金变压器, 但受制于原材料

16 非晶合金带材产能不足的制约, 我国非晶合金变压器一直未进行大规模生产目前在网运行使用的非晶合金变压器占配电变压器的比重仅为 7%-8%, 全国范围内仅上海江苏浙江等地区大批量采用非晶合金变压器随着安泰科技非晶合金带材生产线的达产, 原材料制约问题得以解决, 未来 5-10 年非晶合金变压器将在全国范围内得到推广使用, 市场潜力巨大我国最大的非晶合金变压器生产企业为上海置信电气股份有限公司, 其年产能为 2-3 万台, 目前在国内非晶合金变压器市场占有率达 80% 以上, 形成了一定的垄断地位上海置信非晶合金变压器世博会中国馆前箱变 ( 内装非晶合金变压器 )

17 上海世博会其他场馆前的箱式变电站但近年来, 部分市场反应迅速技术开发实力强的企业也开始着手研发和生产非晶合金变压器, 如青岛变压器集团江苏华鹏宁波奥克斯高科技钱江电气等大型配变生产企业已具备非晶合金变压器批量生产和销售的能力随着非晶带材的达产和非晶合金变压器市场容量的扩大, 上述企业将凭借原有的竞争优势逐步扩大在非晶合金变压器市场上的占有率节能型油浸式变压器油浸式配电变压器按损耗性能分为 S9 S11 S13 系列, 相比之下 S11 系列变压器的空载损耗比 S9 系列低 20%,S13 系列变压器的空载损耗比 S11 系列低 25% 目前国家电网公司已经广泛使用 S11 系列配电变压器, 并正在城网改造中逐步推广 S13 系列, 未来一段时间 S11 S13 系列油浸式配电变压器将完全取代现有在网运行的 S9 系列配电变压器机遇与挑战尽管我国配电变压器行业竞争激烈, 但对具有新技术新材料新工艺的生产企业来说机遇大于挑战在国家产业政策和节能降耗的推动下, 行业内规模较小技术研发能力较弱的企业将面临淘汰, 具备节能型低噪音智能化配电变压器产品研发和生产能力的企业将进一步扩大市场份额, 未来市场前景广阔 14. 行业相关公司概况天威保变 (600550)

18 天威保变 750kV 500kV 及以下等各类变压器互感器电抗器的国内龙头生产企业之一, 拥有为国内核电站提供产品和服务的供应商资格, 是国家 1000MW 及以下火电机组水电机组的主要设备重点生产厂家公司大型火电机组变压器核电机组变压器和输变电变压器已出口美国巴基斯坦伊朗等 30 多个海外国家或地区随着公司控股 51% 的天威英利新能源公司太阳能电池项目的投产, 公司已转变为一家电气业务和太阳能电池业务并重的企业特变电工特变电工的主要产品包括大型变压器及电缆等输变电设备, 最近几年, 通过实施并购沈阳变压器厂衡阳变压器厂等公司, 业务规模得到快速发展特变电工在直流换流变压器产品上具有较强的竞争实力, 拥有 ±220kV ±800kV 直流换流变压器知识产权, 能生产 ±800kV 及以下直流换流变压器大型电力变压器电抗器 220kV 及以下铁道牵引变压器大型整流变压器等特种变压器产品 2009 年特变电工实现变压器产品营业收入 896,525 万元, 产量为 16,093 万 kva 中国西电中国西电是我国超高压特高压变压器类产品的主要制造企业之一, 具有成熟的变压器类产品设计制造技术体系, 具备独立开发具有国际先进水平的新产品新技术的能力拥有西安常州两个变压器产品的制造基地, 主要产品包括 1,000kV 以下交流电力变压器并联电抗器系列产品 ;±800kV 以下直流换流变压器平波电抗器系列产品 2009 年中国西电实现变压器产品营业收入 482,411 万元 ABB ABB 公司在中国设立的变压器企业主要有重庆 ABB 合肥 ABB 中山 ABB 上海 ABB, 重庆 ABB 主要从事 500kV 及以上超高压电力变压器电抗器及高压直流换流变压器的设计与生产, 作为 ABB 在中国最大的单笔投资, 该公司已成为 ABB 全球最大的变压器生产厂 ; 合肥 ABB 主导产品为 220kV 电力变压器, 目前年生产能力超过 2,500 万 kva; 中山 ABB 上海 ABB 主要生产 110kV 电力变压器干式变压器和特种变压器西门子西门子在华销售的部分高端变压器产品来自其在国外的生产基地, 目前在中

19 国境内设立的变压器生产企业主要是西门子变压器有限公司, 该公司位于济南市, 主要生产 110kV,220kV 和 500kV 的油浸式电力变压器并提供相关设备和服务常州东芝常州东芝是由日本国东芝株式会社常州工业投资有限公司以及日本国三井物产株式会社三家共同投资的, 注册资本为 3,300 万美元, 主导产品为 220kV 和 500kV 变压器置信电气公司主要产品包括 110KV 35KV 10KV 干式变压器欧式变压器和组合式变压器等中低压变压器在中低压变压器细分行业具有一定优势, 特别是在 110kV 及以下中低压变压器领域有较大优势, 产品毛利率处于良好水平公司 15 型非晶合金铁心变压器于 2008 年 8 月通过型号注册, 实现产品产业化,1600kVA 于 2008 年一次性通过国家变压器质量检测中心包括突发短路试验在内的各项试验, 这在国内还是少数几家 1E 级 K3 类 6Kv/380V 核级干变目前已完成样机试制, 处于试验阶段被国家科技部火炬中心认定为 2008 年国家火炬计划重点高新技术企业

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<4D F736F F F696E74202D D C4EAD6D0B9FAB5E7C1A6B1E4D1B9C6F7D0D0D2B5D1D0BEBFB1A8B8E6205BBCE6C8DDC4A3CABD5D> 2010-2011 年中国电力变压器行业研究报告 2010 年, 随着中国国家经济刺激计划的逐渐退出, 中国电网投资规模有所下降, 全年电网投资额为 3410 亿元, 同比下降 11.36% 受此影响,2010 年中国变压器市场需求下降, 国网 220KV 及以上电力变压器集中招标容量已连续第二年下滑, 只有 150337MVA, 同比下降 25.22% 同时, 从 2011 年国网前 4 次招标情况来看,220KV