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窥飒宦
7 years ago
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1 共进时代伯乐并购私募投资基金触网入户健康随行与您共进未来

2 并购浪潮来临万亿级市场 2015 年的资本市场, 共完成并购案例数 2,692 起, 较 2014 年的 1,929 起大增 39.6%; 披露金额的并购案例总计 2,317 起, 涉及交易金额共 1.04 万亿元, 同比增长 44.0%, 平均并购金额为 4.50 亿元年中国企业并购案例数量及金额

3 股权并购退出的黄金时代并购退出以其显著的时间优势和可期的较高溢价, 已成为当前产业投资的主流退出方式逃离 IPO 堰塞湖, 并购成蹊径 : 截至 2016 年 6 月, 中国 A 股市场 IPO 在审企业数量近 700 家而 2016 年上半年 IPO 数仅为 61 家, 乐观预计消化已有排队企业至少需要 3 年并购退出收益与 IPO 退出收益相差不大 : 从 2009 年到 2015 年, 并购退出收益呈现上升趋势, 而 IPO 退出收益趋势连年下降并购退出收益在 2013 年和 2015 年实现了对 IPO 退出收益的反超根据 CVSource 投中数据 : 中国并购退出情况统计 ( 年 )

4 共进时代伯乐并购基金发起产业资本共赢共进股份时代伯乐共进时代伯乐并购基金本基金是在并购机遇爆发的资本市场环境下, 由深圳市时代伯乐创业投资管理有限公司与深圳市共进电子股份有限公司 (SH ) 共同合作发起设立的并购产业投资基金由时代伯乐普通合伙人, 管理基金日常事务, 与共进股份组成投资委员决策会, 同时共进股份拟出资 30%(9000 万元 ) 拟投向于与共进股份主营业务相关的互联网 + 智慧家庭互联网 + 康复医疗为代表的大健康等新兴产业

5 产品亮点优秀管理人掌控时代伯乐, 管理规模近 100 亿, 投资共 60 家企业, 项目 IPO 和借壳上市成功率超过 50%, 无一亏损,3 年前开始布局并购业务双协议保障安全与所投企业均签署业绩对赌协议 + 回购协议, 严格风控, 保障本金安全, 项目以并购退出为主, 时间周期短上市公司深度参与共进股份 (603118), 拟出资 30%(9000 万元 ), 作为基石投资者 ; 与时代伯乐共同决策, 投前与被投企业提前磨合, 投后优先并购被投企业, 安全系数大大提高分散投资聚焦成长所投项目处于中后期, 项目分散, 并布局智慧家庭 + 医疗健康极具高成长性行业, 极强的战略眼光和前瞻性

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7 产品要素基金名称基金管理人共进时代伯乐并购私募投资基金深圳市瀚信资产管理有限公司基金规模人民币 3 亿元,( 其中共进股份出资 30%,9000 万元 ) 基金期限 3 年 ( 投资期 )+1 年 ( 退出期 )+1 年 ( 延长期 ) 认购起点投资方向人民币 100 万起, 按 10 万元递增基金通过认购深圳市共进时代伯乐股权投资合伙企业合伙份额, 投资于互联网 + 智慧家庭互联网 + 康复医疗为代表的大健康等新兴产业需要, 进行投资并购相关的标的企业或资产. 基金层面认购费 1%( 价外一次性 ), 托管费 0.05%, 运营服务费 0.05% 费用合伙层面管理费 2%( 投资期按合伙企业总规模收取, 退出期按合伙企业实际管理的资金规模收取 ) 业绩提成 ( 合伙 ) 风险收益特征基金披露股权部分的超额收益收取 20% 的业绩报酬高风险, 高收益基金披露季报及年报

8 基金组织构架投资者 1 投资者 2 投资者 N 共进股份 (603118) 共进时代伯乐私募投资基金其他机构投资者拟出资 30% (9000 万元 ) 总额 3 亿 XX 银行资金托管深圳市共进时代伯乐股权投资合伙企业普通合伙人深圳市时代伯乐创业投资管理有限公司项目投资收益分配项目 1 项目 2 项目 3 项目 N

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10 时代伯乐 - 领军人物蒋国云投资决策委员会主席时代伯乐董事长复旦大学经济学博士中国人民银行研究生部硕士复旦大学和北京交通大学硕士研究生导师 18 年投资和研究工作, 先后管理并投资 50 多个 PE 项目, 其中主导投资项目 30 余个, 已经上市的项目平均为投资者创造 5 倍以上的回报 ; 10 年耕耘中国私募股权投资, 创办中科招商, 打造国内规模最大的股权投资机构 ; 执掌红岭资本 ( 国信弘盛前身 ), 开创券商 PE 先河 ; 组建国信证券研究所并担任所长, 带领团队获得新财富 22 个行业最佳分析师 ; 担任国信资管部总经理, 金理财系列连续三年全国第一, 创造国信历史上最优的资产管理业绩 ; 受邀担任民生证券总裁, 亲身参与民生证券的重大变革

11 共进时代伯乐并购基金首席运营官胡秋公司常务副总裁创始合伙人华中科技大学经济法硕士国信证券雏鹰计划首批讲师领军人物历任平安证券综合研所研究员平安证券资产管理部销售管理部副总经理国信证券资产管理总部总经理助理 ; 16 年证券行业从业经验, 拥有丰富的资本运作资源 ; 负责时代伯乐并购业务, 与多家上市公司深度合作, 建立了紧密的合作关系, 并成功主导多家上市公司并购基金 ; 熟悉各类机构的合作模式, 与天安保险深圳市政府等合作开展资产管理业务

12 时代伯乐 - 基本概况时代伯乐创业投资管理有限公司是一家专业股权基金管理机构, 已经成功运作 15 只 PE 基金, 业务范围涵盖股权并购新三板定向增发等目前公司人员人数超过 80 人, 其中股权投资人员超过 40 人, 主要投资人员来自于国内大型券商或者著名同业机构或者实业机构, 拥有丰富的投资经验和成功案例集团管理资产规模接近 100 亿元, 投资的项目达到 60 多家核心团队已经上市成功案例超过 20 个, 并购借壳案例超过 10 个, 已向中国证监会申报或准备申报的企业超过 9 家, 在新三板挂牌上市的企业超过 11 家 ; 项目 IPO 或借壳上市成功率达到 50%, 所投项目无一亏损奥康国际 (603001) 共达电声 (002655) 尚荣医疗 (002551) 迈瑞医疗 (MR.US) 中华食品 (JS5.SG) 神农大丰 (300189) 杰赛科技 (002544) 三丰智能 (300276) 美国纳斯达克 NASDAQ 新加坡 SGX 中国香港 HKEx 铁汉生态 (300197) 华天科技 (002185) 京新药业 (002020)

13 时代伯乐 - 所获的资质与认证首批获准的中国基金业协会会员单位清科 2013 年中国本土最佳创投机构 13 名清科 2014 年中国本土最佳创投机构 50 强清科 2015 年中国最佳 PE 机构 50 强深圳市投资商会 2013 年深圳十佳投资机构地方政府最佳合作机构之一 : 先后获得广东省深圳市苏州市惠州市海门市绍兴市等多家地方政府产业引导基金会拥有时代伯乐大健康产业园区与时代伯乐新兴产业并购孵化基地中国保监会合作白名单核心成员

14 时代伯乐 -IPO 及借壳案例胜宏科技年, 时代伯乐旗下嘉兴时代伯乐精选对胜宏科技进行增资,2015 年 6 月 11 日, 公司正式登陆创业板, 截止 2016 年 4 月, 增值超过 9.4 倍雅路智能公司成立于 2008 年 6 月,2011 年时代伯乐对雅路智能增资, 2016 年雅路智能借壳珠海鑫光, 预计增值 7 倍左右柏堡龙年, 时代伯乐对柏堡龙进行增资, 获得 4% 的股权, 2015 年 6 月 26 日, 柏堡龙成功登陆中小板, 截止 2015 年底, 增值超过 8 倍创世漫道公司成立于 2009 年 6 月,2011 年时代伯乐对创世漫道增资, 2012 年创世漫道顺利借壳茂业物流 (000889) 上市退出, 一年时间增值 3 倍左右

15 时代伯乐 - 明星项目企业名称收益率投资日期联合投资或跟投机构 9.4 倍 2011 年 8 月东方富海博达兴实业 8 倍 2011 年 11 月五岳投资昊嘉投资 7.14 倍 2011 年 7 月达晨创投海南基业中科中广创投粤之商投资 7.3 倍 2013 年 7 月启赋资本北京中源鑫创投盛世景资本 4.13 倍 2014 年 4 月海门市政府 5.82 倍 2014 年 11 月红土创新深圳创新投深圳长果投资 1.87 倍 2015 年 5 月达晨 IDG StarVC 松禾资本天奇阿米巴中金

16 时代伯乐 - 新三板案例企业简称股票代码博拉网络雅路智能傲基电商恒精感应毅能达天泽物网太阳城国游网络金易科技海尔思药业 T20739 T22273

17 时代伯乐 - 拟申报 IPO 案例目前正在排队 IPO 的企业有两家拟排队 IPO 的企业有七家博拉网络欣锐股份傲基电商民生科技盛弘电气标顶空压厚德食品华大海洋太和水

18 时代伯乐 - 三年前已开始布局并购业务 2014 年设立惠州时代伯乐医药消费产业并购基金 2015 年洲明科技 (300232) 与时代伯乐合作发起洲明产业并购基金 2015 年山鹰纸业 (600567) 与时代伯乐合作设立产业并购基金 2016 年 2016 年共进股份 (603118) 与时代伯乐合作发起共进时代伯乐股权投资基金与海门市政府合作设立 10 亿元临江新区产业并购基金共进股份与时代伯乐强强联手

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20 共进股份 - 领军人物唐佛南投资决策委员会副主席创始合伙人执行总裁毕业于上海复旦大学数学系师从中国著名数学家苏步青全国人大代表湖南省电子研究所所长业余探险家社会公益慈善家现任共进公司董事总经理, 上海共进董事长, 太仓同维董事, 同维通信董事总经理 ; 热爱户外探险, 攀过珠峰踏过南极, 具有开拓精神的企业家社会贡献 : 积极投身社会公益, 设立同维爱心公益基金会 2001 至 2015 年, 先后在贵州陕西云南甘肃四川援建 8 所同维希望小学, 公益基金会在希望小学的土建方面已投入 1462 余万, 同维爱心公益基金会将回馈社会的旗帜树立在黔山秦岭滇西陇南巴蜀大地

作为国内最大宽带通信终端供应商, 凭借领先的研发设计能力, 完整的产品系列以及高标准的产品品质控制能力,

21 共进股份 - 行业龙头市值超百亿深圳市共进电子股份有限公司 (603118) 专业从事宽带接入终端无线通信设备光通讯设备等产品的研发生产销售和服务国家级高新技术企业, 公司市值达 130 亿元作为国内最大宽带通信终端供应商, 凭借领先的研发设计能力, 完整的产品系列以及高标准的产品品质控制能力, 共进股份已经发展成为宽带通讯设备制造行业的领军企业, 在全球范围内, 宽带通讯终端产品出货量和营业额均名列前茅

22 共进股份 - 国内最大的宽带通信终端企业共进股份国内份额雄踞第一共进产品在智慧家庭中的核心地位共进的主要产品 EPON 家庭网关 GPON 单住户单元 GPON 多住户单元

并已取得了电信运营商英国电信的直接订单公司加大了海外市场, 积极参与海外电信运营商的直接招标, 减少了中间环节,

23 共进股份 - 国际化路线 : 海外市场占比达 51% 2016 年第一季度, 海外市场营收达到 51%, 首超国内市场客户包括 D-Link( 友讯, 台湾 ) Sagem( 萨基姆, 法国 ) 等国内外通讯设备提供商, 建立了长期合作关系, 并已取得了电信运营商英国电信的直接订单公司加大了海外市场, 积极参与海外电信运营商的直接招标, 减少了中间环节, 以期提高利润率目前已取得了英国电信等电信运营商的直接订单萨基姆英国电信图 2-1 共进股份 2014 年至 2016 年 Q1 海外业务稳步上升

24 共进股份 - 业绩优良, 并将持续爆发增长净利润持续增长, 截止 2015 年净利润高达 2.52 亿元, 二级市场个股表现优于大盘指数共进股份指数上证指数共进股份与上证指数涨幅对比图公司 2015 业务收入 65 亿, 净利润 2.5 亿 ; 预计 2016 年业务收入达 76.5 亿, 净利润 3.3 亿

25 共进股份 - 定增 15.9 亿顺利完成并购一触即发共进股份定增公告 :2016 年 6 月 3 日报价完成, 顺利发行成功共进股份公告拟出资 30%(9000 万元 ) 与时代伯乐共同设立并购基金

26 共进股份 - 二次腾飞公司盈利再次爆发互联网 + 智慧家庭应用产品互联网 + 康复医疗创新转型 : 宽带终端 + 智慧家庭 + 医疗健康公司积极战略布局, 提出了二次腾飞的战略目标 : 稳步发展主营业务, 推进宽带通信终端升级转型 ; 推进互联网 + 智慧家庭, 开展宽带运营业务 ; 推进互联网 + 医疗健康, 建立成熟的运营模式, 实现产品的尽快面市 ; 信息传输传感器充分发挥资本市场平台优势, 通过多种模式促进公司, 与时代伯乐设立本并购基金

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28 本并购基金优势并购退出为主在退出方面, 并购基金以上市公司并购为主要退出渠道, 能有效地规避 IPO 塞车的风险创投 + 上市公司上市公司出资 30%, 基石投资者资金稳定基金优势并购提前磨合上市市公司本身拥有收购优质资产的强烈诉求, 所选择的标的企业也需要认同收购退出, 双方提前充分互动, 提前磨合, 确保后期并购有效性联合投资机制时代伯乐投资领域的专业优势联合共进股份产业优势, 投资决策的更加专业科学分散 + 回购中后期项目分散投资, 同时回购条款极大增加投资安全性 5 6 时间周期短基金大部分项目以并购退出为主, 时间周期较 IPO 短, 投资获利退出快

29 投资决策机制投委会主席投委会成员蒋国云唐佛南时代伯乐共进股份第三方专家委员投资决策委员会 (5 人 ) 投资决策委员会成员 5 人, 时代伯乐推荐 2 名, 共进股份推荐 2 名, 第三方专家委员推荐 1 名 ( 轮值 ) 投资决策委员会投资决策程序采用投票制, 一人一票, 共 5 票,3 票通过有效投委会主席投委会副主席均拥有一票否决权

30 行业专家顾问童毅行业顾问奇虎 360 创始人奇迹般的创业历程, 曾创办奇虎论坛, 是奇虎 360 的创始人之一国内首推博客营销新模式, 拥有丰富的互联网 + 移动互联网产业的从业经验目前担任重庆博啦网 CEO, 网站日均点击量超过 2000 万, 在全球中文网站排名 126 位贺林专家顾问中国科学院院士中国遗传生物学家先后担任上海生命科学中心 ( 上海脑研究所 ) 上海生理研究所上海生命科学研究院营养科学研究所主任, 上海交通大学教授 Bio-X 中心主任, 兼任复旦大学生物医学研究院院长先后荣膺 : 教育部长江学者奖励计划特聘教授 (2002) 国家杰出青年奖(1997) 国务院特殊津贴待遇 (1998) 香港求是杰出青年奖 (1998) 上海科技精英奖(2001) 美国国家精神分裂症与抑郁症研究联盟 (NARSAD) 杰出研究者奖 (2001) 何梁何利奖 (2002) 等

31 核心投资团队 TMT 投资总监 : 曾彬 ( 时代伯乐 - 投委会委员 ) 华南理工大学管理学硕士, 九年股权投资经验曾任达晨创投投资副总监华美国际高级投资经理投资案例 : 国医堂名创优品悠游堂雅路智能有货网明珞装备格莱利鑫诠光电产业投资总监 : 贺依朦 ( 共进股份 - 投委会委员 ) 硕士研究生学历曾任同维电子总经办副经理法务公关部经理, 共进有限总经办副经理法务公关部经理董事会秘书 ; 现任公司董事董事会秘书大健康投资总监 : 李华锦拥有多年的世界 500 强外企品牌医药公司工作管理经验, 在国内品牌上市医药公司负责品牌运营对医药大健康领域有着近 20 年行业经验, 对大健康领域的投资看法独到政策解读精准投资案例 : 康迪尔三力制药

32 核心投资团队新三板投资总监 : 郑庆义 ( 投委会轮值委员 - 负责新三板标的投资 ) 北京大学金融硕士曾参与晶盛机电 ( 代码 :300316) 永艺家具( 代码 :603600) 等多个 IPO 项目, 负责了江西路桥私募债 ( 代码 :125243), 汉能集团金安桥水电站融资等项目, 主持了宏田股份 ( 代码 :831102) 汇茂科技 ( 代码 :832212) 蓝凌软件( 代码 :834906) 等新三板挂牌项目, 具有丰富的投行业务经验并购投资总监 : 丁洋并购定增业务专业人士, 曾任银河创投等投资机构项目总监, 主持并参与庞大集团 (601258) 风华高科 (000636) 阳光城(000671) 等定增项目, 主持共进股份 (603118) 等上市公司并购投资业务, 对一二级市场联动有独到的见解和丰富的实战经验定增并购案例 : 庞大集团 (601258) 风华高科(000636) 共进股份(603118) 技术总监 : 刘公宇历任深圳科技情报研究所所长助理金蝶国际软件集团华南区总经理国家信息安全工程技术研究中心深圳中心副主任及深圳信息安全行业评审专家先后参与深圳 EDI 运营蓝点美国上市运作腾讯前期运作联想永益国民技术的前期上市运作 ; 有丰富的行业及政府资源股权投资案例 : 胜宏科技 (300476) 柏堡龙(002776) 创世漫道(000889)

33 基金风险控制宁可错过不可错投合理估值绝不高投分散投资拒绝赌博设定刚性投资门槛, 对于行业前景不确定或企业发展前景不确定的项目坚决不投投资入股的市盈率水平必须显著低于同类二级市场可比公司, 绝不会盲目追求上市而不计成本合理配置成熟期成长期项目 ; 同时设定单个项目投资金额不超过合伙企业规模的 20% 回购对赌稳健增值原则上每个股权投资项目, 都要求有回购条款和业绩对赌, 为投资保驾护航

34 并购基金运作策略通过并购基金的整体操作, 聚焦智慧家庭 + 大健康, 实现共进股份双轮驱动战略, 为共进未来业绩腾飞提供动力, 为拟投项目创造价值增值退出估值管理挖掘行业优质企业单击通过对 TMT 和大健康行业的深刻理解, 发现行业内优质企业 01 转折点精准投资把握企业特点及企业的发展阶段, 实现转折点的精准投资 02 挖掘行业内价值低估标的, 通过剥离低效或相关度较低资产使标的资产价值最大化, 提升企业估值 03 后续对企业品牌宣传业绩提升, 资源整合, 进一步提升企业行业内竞争力和估值, 增值退出

35 基金运作模式通过控股权收购行业整合投资以及其他法律法规允许的投资方式进行并购投资, 通过对项目公司进行业务重组及改善, 提升企业价值, 最终退出获取基金超额收益

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拟投标的与风险控制拟投标的优质, 风险控制到位拟投项目并购方向主营业务 2015 年业绩 2016 年业绩预测估值 ** 电子股份有限公司 ** 技术股份有限公司 ** 医疗器械股份有限公司 ** 医疗股份有限公司智慧家庭大健康大健康大健康集成电路和芯片的设计美容用激光及美容设备的生产医疗器械数字化服务系统集成医学影像诊断设备的研发生产及销售收入 1.

37 拟投标的与风险控制拟投标的优质, 风险控制到位拟投项目并购方向主营业务 2015 年业绩 2016 年业绩预测估值 ** 电子股份有限公司 ** 技术股份有限公司 ** 医疗器械股份有限公司 ** 医疗股份有限公司智慧家庭大健康大健康大健康集成电路和芯片的设计美容用激光及美容设备的生产医疗器械数字化服务系统集成医学影像诊断设备的研发生产及销售收入 1.74 亿净利润 3570 万收入 1.4 亿净利润 2800 万收入 1.62 亿净利润 4100 万收入 3.1 亿净利润 8300 万收入 2.6 亿净利润 5350 万收入 2 亿净利润 4000 万收入 2.15 亿净利润 6000 万收入 4 亿净利润 1.1 亿约 7 亿约 4.9 亿约 11 亿约 20 亿回购 + 对赌投资双保险 1 本金回购条款 : 每个股权投资项目都设有本金回购条款, 确保投资本金安全, 保本保息 2 业绩对赌协议 : 所有股权投资项目全部与标的公司签订业绩对赌条款, 驱动业绩稳步增长

38 拟投项目一 : 智慧家庭专注于传感网的集成电路行业领先企业 ** 电子股份有限公司主营业务 : 集成电路设计, 产品包括音频传感网芯片系列视频传感网芯片系列电池电源管理芯片系列公司产品及终端应用行业地位 : 电池电源管理芯片占据中端市场 40% 份额, 居行业第一 ; 音频传感网芯片市场份额居行业第二, 仅次于高通, 高于 microchip 联发科, 具有性价比高性能领先技术领先等特点 ; 客户包括荷兰皇家飞利浦美国三诺集团等全球一流企业, 即将获得三星电子的订单未来定位 : 致力于成为全球领先的集成电路设计企业

39 拟投项目一 : 智慧家庭专注于传感网的集成电路行业领先企业 ** 电子股份有限公司领军人物 : 创始人斯坦福大学博士毕业中组部千人计划数字多媒体芯片技术国家重点实验室学术委员会主任北京中星微电子有限公司共同创始人兼 CTO, 归国前有多年硅谷工作经验, 曾任英特尔惠普公司高级工程师研发团队 : 公司技术研发类人员占员工总数的将近七成, 同时公司拥有本科及以上学历的员工占员工总数的 85% 以上公司主要技术骨干拥有长时间海外工作经验, 并获得过多项技术创新奖励专利优势 : 公司拥有多项国际国内领先成熟稳定的核心技术, 均为自主研发而来, 比如 : 高精度低噪声低功耗 RC 振荡器技术可调中频无线接收机技术低共模耦合效应的集成电路等等 ; 截止 2016 年 3 月, 公司拥有专利 379 项, 中国发明专利 272 项, 中国实用新型专利 101 项, 美国专利 6 项

40 拟投项目一 : 智慧家庭专注于传感网的集成电路行业领先企业 ** 电子股份有限公司历史业绩及预期 : 由于公司传感网芯片开始放量, 以及物联网盈利能力显著改善 : 公司制定高端战略, 传感网芯片和电池电的爆发式增长, 公司预计未来 3 年营收和净利都将保持 50% 以上源管理芯片逐步向高端拓展, 公司的盈利能力显著提升增长净利润 ( 万 ) 年 2014 年 2015 年 2016 年 (E) 2017 年 (E) 2018 年 (E) 估值 : 约 7 亿

41 拟投项目二 : 大健康亚洲最大的医疗激光产业基地 ** 技术股份有限公司部分产品展示主营业务 : 公司主要研发生产和经营激光强光类医疗及美容设备, 向用户提供全面的激光 / 强光医疗和美容解决方案光波治疗仪光子治疗仪二氧化碳激光治疗仪行业地位 : 过去三年公司产品市场占有率达到 18% 左右, 居于市场排名第二位 ( 国内企业第一 ); 公司拳头产品具有较高的品牌知名度, 正在逐步取代进口产品未来定位 : 致力于成为全球领先的激光美容设备制造商, 为人类创造健康和美丽

42 拟投项目二 : 大健康亚洲最大的医疗激光产业基地 ** 技术股份有限公司 1 领导地位: 公司领军人物, 博士学位, 高级工程师曾任武汉楚天光电子公司行政秘书公关部部长, 楚天集团企业策划部部长, 武汉夏普兰楚天医疗激光制造有限公司副总经理 ; 武汉市政协委员, 湖北省工商联美容化妆品商会常务副会长湖北省激光学会医用专业委员会委员 2 技术优势: 公司注重研发, 研发人员占比 40% 以上核心技术优势突出, 拥有 12 项发明专利 3 品牌优势: 公司是较早进入激光美容设备制造行业的企业之一, 经过产品在市场的多年运行, 产品认可度高, 品牌优势明显, 中国首家上市的医疗激光企业, 中国首创光子嫩肤概念厂商具有市场先发优势 4 区域优势: 公司属于华中地区激光产业带, 处于全国中心枢纽城市, 武汉地区超过 100 家企业近 10 万人从事激光技术及产业化激光加工应用激光相关配套等产业, 集中了上下游产业, 激光产业链发达

43 拟投项目二 : 大健康亚洲最大的医疗激光产业基地 ** 技术股份有限公司 2013 年全球主要地区人均医疗美容次数 ( 次 / 千人 ) 中国医疗美容行业市场规模增长预测 ( 亿元 ) 数据来源 : 经济人国信证券我国医美市场渗透率仍然远低于发达市场水平从年人均医疗美容次数看,2013 年我国仅为 2.4 次 / 千人, 远远低于韩国的 13.5 人次 / 千人, 也低于世界平均水平 3.3 次 / 千人中国医疗美容市场空间潜力巨大, 是快速成长中的朝阳行业数据来源 : 中国产业信息网国信证券 2014 年中国医疗美容市场总产值增长至 5530 亿元, 年增长率接近 20%, 预计到 2019 年将破万亿元中国已经成为医疗美容大国, 医疗美容市场总量占全球近 15% 的份额

44 拟投项目二 : 大健康亚洲最大的医疗激光产业基地 ** 技术股份有限公司历史业绩及预期 : 过去三年业绩保持高速增长, 未来随着更多产品的推出增长, 公司将持续保持行业领先地位毛利率 : 医疗器械属于高端制造业, 知识密度大, 行业门槛高, 少部分公司掌握产品定价权公司的的毛利率 (54%), 显著超过制造业平均毛利率 (19%) 年份公司毛利率 54.32% 53.45% 54.36% 制造业平均毛利率 17.70% 18.50% 19% 估值 :4.9 亿

45 拟投项目三 : 大健康中国领先的高科技医疗数字化设备研发制造商 ** 医疗器械股份有限公司主营业务 : 向医疗机构提供设备数字化产品医疗设备数字化系统集成服务及医疗信息化解决方案核心优势 1 自主研发优势: 产品自主研发为主, 产品线丰富多, 成果转化快 2 成本优势: 生产外包, 销售及管理费用低于同行 3 与知名品牌合作基础的优势: 与包括光学设备全球第一的卡尔蔡司 (Carl Zeiss) 公司等多家世界知名品牌建立了合作关系 4 市场拓展优势: 参加国内高端展会, 对医院进行直销时间营业收入 ( 万元 ) 净利润 ( 万元 ) ( 预测 ) 6000( 预测 ) 行业现状 : 年全国医疗器械销售总额复合增长率为 17.53%, 预计到 2017 年, 中国医疗器械市场的规模将达到 4,942.3 亿元人民币, 年均复合增长率预计为 15.4% 公司地位及荣誉 : 高新技术企业双软认证医疗数字化行业的领导者估值 : 约 11 亿

46 拟投项目四 : 大健康中国领先的医学影像诊断设备研发制造商 ** 医疗股份有限公司主营业务 : 医学影像诊断设备 ( 核磁共振仪 X 光设备彩超设备 ) 的研发生产及销售核心优势 1 行业地位: 国内核磁共振领军企业, 医疗影像制造第一梯队 2 技术优势:8 项医疗影像诊断设备产品注册证,50 项软件著作权和 7 个软件产品登记证公司具有多个研发中心, 与中科院北大哈工大等院校展开合作 3 价格优势: 上游产品稳定且高性价比 ; 轻资产模式, 生产部分外包, 按订单生产, 不存在库存商品 4 渠道优势:500 家医院客户, 客户网络覆盖 25 个省市时间营业收入 ( 万元 ) 净利润 ( 万元 ) ( 预测 ) 11000( 预测 ) 行业现状 : 年全国医疗器械销售总额复合增长率为 17.53%, 预计到 2017 年, 中国医疗器械市场的规模将达到 4,942.3 亿元人民币, 年均复合增长率预计为 15.4% 公司地位及荣誉 : 高新技术企业双软认证估值 : 约 20 亿

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PowerPoint 演示文稿触网入户健康随行与您共进未来共进时代伯乐并购一号私募投资基金产品募集说明书并购浪潮来临万亿级市场 2015 年的资本市场, 共完成并购案例数 2,692 起, 较 2014 年的 1,929 起大增 39.6%; 披露金额的并购案例总计 2,317 起, 涉及交易金额共 1.04 万亿元, 同比增长 44.0%, 平均并购金额为 4.50 亿元 2008-2015 年中国企业并购案例数量及金额