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1 序 推 陈 出 新 建 品 牌 不 知 不 觉, 乾 坤 烛 面 世 已 近 两 年 回 首 一 年 来 所 经 历 的 路 程, 不 由 令 我 思 潮 起 伏 从 籍 籍 无 名 到 今 天 在 地 球 的 东 西 方 都 有 了 朋 友, 从 单 一 地 开 拓 香 港 汇 图 表, 到 今 天 开 拓 美 国 加 拿 大 中 国 上 海 和 深 圳 的 股 汇 图 表, 我 们 度 过 难 忘 的 一 年 更 值 得 一 提 的 是 : 在 科 网 股 高 涨 时, 我 们 没 有 参 与 疯 狂 的 集 资 ; 在 科 网 股 爆 破 时, 我 们 也 没 有 沉 寂, 乾 坤 烛 同 人 一 如 既 往, 默 默 耕 耘, 已 经 初 步 奠 定 乾 坤 烛 在 投 资 界 的 品 牌 地 位 价 与 量 是 构 成 任 何 商 业 交 易 的 基 本 因 素, 既 相 互 依 存, 也 相 互 为 用 遗 憾 的 是, 百 多 年 来, 由 于 搜 集 成 交 量 的 工 作 极 其 繁 复, 投 资 者 在 制 作 传 统 图 表 技 术 分 析 时, 都 舍 难 取 易, 只 取 价, 而 舍 弃 量 即 使 图 表 技 术 分 析 从 线 图, 发 展 到 棒 形 图 阴 阳 烛 图, 甚 至 应 用 计 算 机 程 序, 但 只 要 欠 缺 成 交 量 这 一 基 本 因 素, 就 不 是 完 美 的 市 场 记 录 图 表, 许 多 问 题 诸 如 图 表 陷 阱 等 也 因 而 发 生 所 以 我 们 虽 然 身 处 高 科 技 时 代, 仍 然 愿 意 返 璞 归 真, 回 到 商 业 买 卖 交 易 的 基 本 因 素 价 与 量 上 就 凭 这 一 执 着 和 理 念, 才 发 明 了 乾 坤 烛 在 阴 阳 烛 中, 日 本 人 用 黑 白 来 表 示 升 跌 市 是 一 个 非 常 聪 明 的 作 法, 但 如 果 只 看 到 当 天 的 升 或 者 跌, 就 显 得 单 纯 而 表 面 乾 坤 烛 在 这 方 面 有 突 破 性 的 创 新, 我 们 在 图 表 中 加 进 了 聚 焦 点 活 跃 区 和 偏 离 区 尾 巴 等 成 交 量 的 记 录, 既 有 可 看 价, 也 可 看 量, 使 投 资 者 不 但 可 以 看 到 当 天 烛 身 的 内 在 力 量, 也 可 由 此 透 视 到 烛 身 的 外 在 力 量 ( 指 资 金 流 向 等 ), 从 而 在 投 资 中 作 出 明 智 的 决 定 在 八 十 年 代, 四 度 空 间 (Market Profile) 曾 风 行 一 时, 如 今 人 们 也 喜 欢 比 较 乾 坤 烛 的 活 跃 区 和 四 度 空 间 的 价 值 区 应 该 说, 它 们 指 的 都 是 占 每 天 68% 的 价 位 区, 除 此 之 外 是 有 很 大 区 别 的 例 如 : (1) 乾 坤 烛 活 跃 区 是 以 五 分 钟 为 计 算 单 位, 而 四 度 空 间 价 值 区 是 以 半 小 时 为 计 算 单 位 ; (2) 四 度 空 间 的 价 值 区 是 用 方 格 坐 标 加 ABCDEFG 的 摘 要 记 录 来 表 示, 而 乾 坤 烛 是 以 烛 身 的 形 式 来 显 示 ; (3) 四 度 空 间 的 分 析 方 法, 强 调 高 于 真 正 价 值 (Value) 的 时 候 沽 出, 低 于 真 正 价 值 的 时 候 买 入 因 此 四 度 空 间 是 一 个 极 具 微 观 功 能 的 即 市 买 卖 系 统, 犹 其 适 合 炒 即 日 鲜, 但 对 于 中 长 线 投 资 者 明 显 帮 助 不 大 乾 坤 烛 活 跃 区 ( 事 实 也 是 每 天 的 价 值 区 ) 却 可 以 弥 补 其 不 足 因 为 乾 坤 烛 应 用 现 代 科 技, 烛 身 是 可 以 天 天 累 积 而 成 走 势 图, 这 就 令 乾 坤 烛 在 微 观 功 能 上 又 有 了 一 个 宏 观 的 视 野, 这 又 是 另 一 项 重 要 的 突 破 性 创 新 股 市 作 为 资 本 投 资 市 场, 买 卖 非 常 活 跃 如 果 你 想 了 解 每 日 价 值 区 的 高 低 变 化, 看 看 乾 坤 烛 活 跃 区 好 了, 它 可 以 比 四 度 空 间 给 你 一 个 更 清 晰 的 视 觉 效 果 任 何 技 术 都 是 在 不 断 地 推 陈 出 新 中 不 停 前 进, 乾 坤 烛 也 是 在 阴 阳 烛 和 四 度 空 间 的 基 础 上 发 展 起 来 的, 但 绝 不 是 简 单 地 合 二 为 一, 因 为 它 应 用 高 新 科 技, 在 许 多 方 面 有 了 质 的 创 新 和 发 展 成 功 之 喜 悦 涤 荡 了 建 设 网 站 的 疲 倦, 殷 切 之 支 持 鼓 舞 着 志 切 创 新 的 士 气, 我 们 会 把 赞 扬 变 为 与 时 并 进 的 动 力, 更 全 面 地 为 客 户 服 务 笔 是 思 想 的 舌 头, 要 写 一 篇 普 通 的 文 章 并 不 难, 但 要 写 一 篇 有 哲 理 的 文 章 就 比 较 难, 因 为 除 了 要 有 一 定 的 文 学 修 养 之 外, 还 必 须 具 备 一 定 的 经 验 和

2 智 能 潘 玉 琪 先 生 毕 业 于 香 港 中 文 大 学, 是 资 深 的 股 汇 专 业 从 业 员 和 评 论 员, 由 他 来 撰 写 乾 坤 烛, 我 们 甚 感 荣 幸 本 人 谨 以 此 文 向 潘 先 生 致 谢, 并 以 此 为 序 乾 坤 烛 是 一 个 崭 新 的 题 材, 我 期 待 有 更 多 的 人 来 书 写, 让 乾 坤 烛 更 好 地 为 投 资 者 服 务 自 序 乾 坤 烛 有 限 公 司 董 事 总 经 理 暨 乾 坤 烛 发 明 人 李 政 平 于 2001 年 秋 笔 者 十 多 年 前 已 在 外 汇 行 开 班 教 授 技 术 分 析, 知 道 技 术 分 析 的 路 向, 必 定 会 由 指 数 变 动 的 研 究, 发 展 至 成 交 变 动 综 合 指 数 变 动 的 立 体 层 面 上 所 以 在 98 年 时, 笔 者 着 手 研 究 新 的 图 表 系 统, 并 将 成 交 量 加 进 传 统 图 表 之 中, 可 惜 因 毅 力 不 足, 而 没 有 将 成 果 公 布 出 来, 只 和 友 好 和 技 术 发 烧 友 谈 及 但 这 心 愿 终 为 有 识 者 所 达 成, 使 笔 者 不 胜 欣 喜, 故 毅 然 应 允 李 政 平 先 生 的 邀 请, 写 出 此 书 此 书 的 宗 旨, 在 于 成 交 量 对 传 统 技 术 分 析 的 影 响 和 改 进 在 股 票 及 期 货 买 卖 中, 投 资 者 会 由 基 本 分 析 和 技 术 分 析 着 手, 为 自 己 的 投 资 定 出 策 略, 而 利 用 图 表 判 市, 是 技 术 分 析 者 常 用 的, 所 为 万 种 行 情 归 于 市, 技 术 分 析 者 认 为 一 切 变 量 都 会 由 价 格 显 示 出 来, 能 够 掌 握 市 场 节 奏 价 格 变 动 的 规 律, 便 可 达 到 赢 取 利 润 的 投 资 最 大 前 题 当 然, 随 着 信 息 科 技 的 发 达, 单 靠 价 格 变 动 来 察 市, 这 种 平 面 的 分 析 方 法 已 经 落 伍, 投 资 者 要 利 用 成 交 来 判 别 价 格 变 动 的 质 量, 以 前 传 统 分 析 工 具, 利 用 高 低 开 收 等 四 个 价 位 的 诸 如 棒 形 图 阴 阳 烛 图, 已 不 能 满 足 投 资 者 的 需 求 如 果 价 格 变 动, 缺 乏 成 交 的 支 持, 便 毫 无 意 义, 因 为 价 格 的 发 现, 是 由 供 求 而 来, 缺 乏 成 交, 便 反 映 不 了 真 实 的 供 求 关 系, 但 要 考 虑 成 交 这 个 问 题 时, 投 资 者 应 分 两 个 层 次 来 看 其 一 是 该 时 段 的 成 交 量, 成 交 量 大, 加 上 价 格 突 破, 便 可 确 认 突 破 的 方 向, 这 是 现 在 成 交 的 最 常 用 法, 一 般 图 表 附 上 的 成 交 量 已 可 达 到 目 的 其 二 是 该 时 段 的 成 交 量, 其 中 成 交 最 多 的 点, 其 实 对 价 格 变 化 和 发 展, 有 很 大 的 启 示, 这 一 点 不 是 很 多 分 析 工 具 能 提 供 资 料, 过 往, 技 术 分 析 者 或 会 利 用 四 度 空 间 ( 指 Market Profile, 中 文 名 称 是 借 用 许 沂 光 先 生 的 译 名 ) 的 技 巧 来 分 析, 或 会 用 量 价 图 (Volume At Price, VAP) 又 或 成 交 综 合 分 析 (Trade Summary Matrix) 等 方 法, 来 探 求 该 时 段 内, 成 交 的 深 度, 但 这 些 资 料 非 常 难 求, 投 资 者 可 说 得 来 不 易 随 着 信 息 科 技 的 进 步, 加 上 了 创 意 和 灵 感, 以 及 不 断 的 努 力, 乾 坤 烛 终 于 面 世, 解 决 了 这 个 市 场 深 度 的 问 题, 现 在 投 资 者 只 要 手 持 一 份 图 表, 便 能

3 对 股 票 或 市 场 的 走 向 作 出 立 体 的 观 察, 从 而 得 到 充 分 的 信 息, 制 定 准 确 的 策 略 这 一 步, 是 技 术 分 析 史 上 必 然 发 生 的 过 程, 循 着 历 史 的 步 伐, 由 折 线 图 棒 形 图 ( 柱 状 图 ), 至 阴 阳 烛, 再 到 现 在 的 乾 坤 烛, 图 表 的 功 能 逐 步 被 发 展 出 来, 可 以 想 象, 乾 坤 烛 不 会 是 图 表 派 的 终 极 武 器, 但 会 是 图 表 发 展 史 上 的 一 个 重 要 的 里 程 碑 感 谢 乾 坤 烛 发 明 人 李 政 平 先 生, 让 笔 者 可 以 分 享 这 份 历 史 的 光 荣, 更 重 要 的, 是 给 与 笔 者 一 套 有 效 的 判 市 工 具, 愿 这 份 喜 悦, 和 各 读 者 分 享 本 书 之 完 成, 实 有 赖 乾 坤 烛 和 经 济 日 报 出 版 社 同 人 的 协 力, 加 上 李 政 平 先 生 的 不 断 赐 教 和 指 正, 以 及 身 边 朋 友 的 努 力 修 改 和 提 供 意 见, 在 此 向 他 们 致 谢 潘 玉 琪

4 国 内 版 序 为 有 活 水 源 上 来 一 个 偶 然 的 机 会, 我 们 有 幸 结 识 了 香 港 乾 坤 烛 科 技 有 限 公 司 令 我 们 惊 讶 的 是, 一 个 专 业 开 发 研 制 推 广 适 用 于 金 融 市 场 应 用 分 析 软 件 的 公 司, 一 个 由 资 深 金 融 专 家 和 电 脑 技 术 专 家 发 起 成 立 的 金 融 IT 公 司, 在 短 短 5 年 的 时 间 里, 不 仅 得 以 成 功 的 在 香 港 联 合 交 易 所 创 业 板 上 市, 而 且 取 得 了 令 同 行 和 投 资 者 所 瞩 目 的 市 场 业 绩 在 随 后 对 其 产 品 逐 步 深 入 接 触 的 过 程 中, 我 们 发 现 乾 坤 烛 公 司 的 金 融 服 务 产 品 确 有 其 过 人 和 独 到 之 处, 取 得 这 样 的 市 场 口 碑 和 业 绩 也 就 不 足 为 奇 乾 坤 烛 公 司 的 金 融 市 场 软 件 产 品 包 括 :CORE( 外 汇 及 期 权 杠 杆 交 易 系 統 ) SOFIT( 股 票 期 权 及 期 货 综 合 交 易 系 统 ) TAS( 库 务 自 动 化 系 统 ) ProSticks.com( 网 上 提 供 的 乾 坤 烛 图 表 技 术 分 析 系 统 ) 其 系 统 产 品 和 所 采 用 的 技 术 分 析 方 法 目 前 广 泛 被 证 券 公 司 投 资 银 行 商 业 银 行 经 纪 机 构 基 金 经 理 等 应 用 于 其 证 券 外 汇 期 货 等 金 融 业 务, 受 到 投 资 界 业 内 的 首 肯, 并 受 到 香 港 学 术 界 认 同 乾 坤 烛 各 类 产 品 的 创 新 应 用, 虽 然 称 不 上 拍 案 称 奇, 但 却 处 处 体 现 着 发 明 者 的 匠 心 独 具 这 种 推 陈 出 新 的 方 法 恰 恰 满 足 了 目 前 市 场 上 对 于 金 融 服 务 产 品 和 信 息 产 品 的 需 求, 有 其 良 好 的 市 场 推 广 前 景 在 这 一 点 上, 也 恰 恰 与 每 日 商 情 的 金 融 信 息 服 务 系 统 的 设 计 及 应 用 秉 承 了 同 一 宗 旨 : 创 新 与 实 用 因 此 双 方 在 推 广 乾 坤 烛 产 品 事 宜 上 不 谋 而 合 另 一 方 面, 乾 坤 烛 产 品 的 优 势 在 于 其 技 术 分 析 和 应 用 系 统 软 件 的 独 特 性 便 利 性 和 实 用 性, 然 而 其 应 用 和 推 广 平 台 只 能 拘 于 互 联 网 方 式 使 用, 这 对 于 国 内 的 金 融 投 资 经 纪 机 构 及 投 资 群 体 而 言, 其 使 用 多 有 不 便 之 处 而 每 日 商 情 公 司 开 发 研 制 的 金 牛 21CN 证 券 分 布 式 系 统, 可 广 泛 应 用 于 商 业 银 行 证 券 机 构 宽 带 社 区 的 投 资 理 财 和 经 纪 业 务, 是 一 种 简 便 易 于 推 广 高 效 易 于 拓 展 安 全 易 于 降 低 风 险 经 济 易 于 节 约 成 本 的 先 进 的 技 术 系 统 和 推 广 应 用 平 台 这 又 恰 好 弥 补 了 乾 坤 烛 推 广 运 营 方 式 的 不 足, 且 双 方 产 品 在 金 融 品 种 金 融 市 场 的 操 作 应 用 分 析 方 法 信 息 资 讯 理 财 管 理 等 诸 多 方 面 可 以 优 势 互 补, 从 这 个 意 义 而 言, 乾 坤 烛 软 体 移 植 于 每 日 商 情 金 牛 系 统 平 台 上 使 用, 真 可 谓 之 予 天 作 之 合 股 海 钩 沉 熟 识 国 内 证 券 分 析 方 法 的 投 资 者 大 都 知 道, 金 融 图 表 分 析 向 来 是 美 国 日 本 等 国 家 的 天 下, 美 国 的 柱 状 图 (Bar Chart ) 和 日 本 的 阴 阳 烛 (CandleStick) 早 已 深 入 民 心 基 于 此 延 伸 的 各 种 形 态 分 析 技 术 指 标 等 也 是 以 美 国 发 展 的 最 为 成 熟 诚 然, 国 内 证 券 发 展 的 10 余 年 来, 也 有 许 多 独 创 的 分 析 和 应 用 方 法, 然 而 大 多 为 东 施 效 颦, 鲜 有 能 为 天 下 先 的 极 为 优 秀 者, 大 多 落 入 传 统 K 线 分 析 的 窠 臼 中 而 乾 坤 烛 的 发 明 者 李 政 平 先 生 厚 积 平 生 金 融 从 业 之 经 验, 薄 发 出 这 样 一 套 汲 取 了 传 统 分 析 方 法 之 精 华, 首 创 了 聚 焦 点 活 跃 区 等 独 特 元 素 的 新 型 技 术 分 析 方 法, 为 华 人 在 金 融 技 术 分 析 领 域 写 下 光 彩 的 一 章 乾 坤 烛 突 破 传 统 K 线 技 术 分 析 的 局 限, 首 创 的 聚 焦 点 聚 焦 量 活 跃 区 偏 离 区 尾 巴 等 技 术 分 析 方 法 使 得 传 统 意 义 的 证 券 外 汇 等 技 术 分 析 中 的 质 与 量 价 与 量 的 分 析 更 为 准 确 深 入 其 融 会 了 传 统 方 法 的 新 型 趋 势 线 价 位 游 标 黄 金 分 割 预 测 图 止 损 止 盈 提 示 等 功 能 和 方 法 更 为 直 接 实 用 关 于 方 法 和 指 标, 书 中 作 者 有 深 入 细 致 的 分 析 介 绍, 在 此 不 再 赘 述 当 然, 乾 坤 烛 分 析 方 法 不 是 万 能 的, 它 并 不 是 一 个 先 知 的 系 统 投 资 者 应 悟 懂 它 的 内 在 含 义, 正 确 的 使 用, 才 能 在 风 起 云 涌 的 市 场 中 胜 似 闲 庭 信 步 市 上 频 显 浮 沉, 书 中 自 有 乾 坤 在 90 年 代 中 国 证 券 市 场 发 展 的 初 期, 国 内 许 多 投 资 者 大 都 阅 读 过 台 湾 张 龄 松 先 生 的 股 票 操 作 学, 那 曾 经 是 一 代 投 资 者 的 获 益 非 浅 的 启 蒙 教 材 在 国 内 金 融 市 场 逐 渐 国 际 化 的 今 天, 乾 坤 烛 精 要 一 书 的 出 版 有 着 其 更 为 现 实 的 意 义 目 前, 该 书 已 在 香 港 台 湾 新 加 坡 等 东 南 亚 地 区 发 行 数 万 册, 即 使 在 技 术 分 析 的 发 源 地 的 美

5 国, 也 受 到 投 资 机 构 的 追 捧 和 投 资 者 的 好 评 它 在 国 内 的 出 版 发 行, 不 仅 仅 针 对 着 中 国 加 入 WTO 后 逐 步 开 放 的 外 汇 市 场 股 票 市 场 以 及 即 将 实 施 的 被 港 人 称 为 北 水 南 调 的 CDR QDII 等 金 融 业 务, 更 为 重 要 的 是, 它 为 国 内 投 资 者 未 来 参 与 国 际 金 融 市 场 及 新 兴 金 融 品 种 投 资 提 供 了 一 种 具 有 前 瞻 性 的 先 进 的 分 析 方 法 和 操 作 思 想 感 谢 乾 坤 烛 发 明 人 李 政 平 先 生 及 原 书 作 者 的 信 任, 感 谢 每 日 商 情 信 息 中 心 同 仁 的 协 助, 也 感 谢 新 华 出 版 社 的 慧 眼 识 才, 希 望 乾 坤 烛 精 要 一 书 能 够 给 我 们 的 投 资 者 在 风 波 市 中 带 来 福 音 每 日 商 情 信 息 ( 集 团 ) 有 限 责 任 公 司

6 目 录 - 序 - 自 序 第 一 章 技 术 分 析 的 进 化 --- 乾 坤 烛 发 明 经 过 技 术 分 析 原 理 第 四 代 图 表 ---- 乾 坤 烛 从 线 图 到 乾 坤 烛 第 一 代 图 表 ---- 线 图 第 二 代 图 表 ---- 棒 型 图 第 三 代 图 表 ---- 阴 阳 烛 图 第 二 章 乾 坤 烛 介 绍 乾 坤 烛 发 明 经 过 乾 坤 烛 的 构 成 第 三 章 乾 坤 烛 的 应 用 : 和 阴 阳 烛 比 较 ( 上 ) 三 个 层 面 分 析 单 一 枝 阴 阳 烛 和 乾 坤 烛 单 一 阴 阳 烛 对 比 乾 坤 烛 分 析 法 第 四 章 乾 坤 烛 的 应 用 : 和 阴 阳 烛 比 较 ( 下 ) 三 个 层 面 分 析 两 枝 或 以 上 阴 阳 烛 和 乾 坤 烛 两 枝 阴 阳 烛 对 比 乾 坤 烛 分 析 法 三 枝 阴 阳 烛 对 比 乾 坤 烛 分 析 法 附 录 : 阴 阳 烛 形 态 综 合 总 表 第 五 章 乾 坤 烛 的 应 用 : 和 四 度 空 间 比 较 乾 坤 烛 和 四 度 空 间 基 本 分 别 四 度 空 间 的 制 图 方 法 何 人 : 四 度 空 间 对 市 场 参 与 者 的 分 类 何 价 : 市 况 控 制 点 和 价 值 区 域 的 启 示 和 运 用 何 时 : 四 度 空 间 的 买 卖 策 略 何 事 : 各 种 辨 别 市 况 的 方 法 开 市 形 态 种 类 第 六 章 活 用 聚 焦 点 ( 一 ): 趋 势 线 浅 谈 趋 势 支 持 与 阻 力

7 趋 势 线 趋 势 线 应 用 第 七 章 活 用 聚 焦 点 ( 二 ): 聚 焦 点 平 台 密 集 区 研 究 密 集 区 支 持 和 阻 力 利 用 聚 焦 点 平 台 分 析 密 集 区 第 八 章 活 用 聚 焦 点 ( 三 ): 其 它 分 析 指 针 移 动 平 均 线 相 对 强 弱 指 数 随 机 指 数 MACD ( 移 动 平 均 汇 聚 背 驰 指 标 ) 黄 金 比 率 第 九 章 活 用 聚 焦 点 ( 四 ):VAP 图 及 活 跃 区 应 用 利 用 活 跃 区 配 合 阴 阳 烛 分 析 四 度 空 间 和 活 跃 区 VAP 的 原 理 和 应 用 第 十 章 乾 坤 烛 网 站 自 行 制 图 由 网 站 取 得 乾 坤 烛 资 讯 附 录 : 乾 坤 烛 网 站 使 用 说 明 微 细 分 布 图 与 乾 坤 烛 的 形 成

8 第 一 章 技 术 分 析 的 进 化 乾 坤 烛 发 明 经 过 要 买 卖 股 票 赚 钱, 便 要 高 沽 低 买, 但 何 者 为 高? 何 者 为 低? 这 是 一 个 关 键 问 题, 掌 握 到 高 价 和 低 价, 赢 面 大 增 研 究 股 价, 有 两 大 范 畴, 其 一 是 基 本 分 析, 研 究 宏 观 和 微 观 的 因 素 和 条 件, 在 分 析 该 公 司 的 行 业 前 景 公 司 管 理 层, 计 算 该 股 的 盈 利 趋 势 前 景, 资 产 折 让 盈 利 能 力, 产 品 的 推 广 和 销 售 情 况 边 际 利 润 等, 从 而 计 算 该 股 的 风 险 和 回 报, 再 按 市 场 和 股 价 变 化 制 订 买 卖 策 略, 这 是 基 本 分 析 的 投 资 取 向 另 一 大 范 畴, 便 是 技 术 分 析, 所 谓 万 种 行 情 归 于 市, 一 切 有 用 的 信 息, 都 会 反 映 在 价 格 的 变 化 之 上 记 录 价 格 的 变 化, 是 图 表 产 生 的 起 源, 技 术 分 析 者 相 信, 利 用 图 表, 可 以 分 析 和 预 计 到 价 格 的 变 化 趋 向, 从 而 达 至 高 沽 低 买 的 投 资 目 的 技 术 分 析 原 理 [ 图 表 走 势 可 反 映 市 场 所 发 生 的 任 何 影 响 ( 资 料 来 源 : 恒 指 服 务 有 限 公 司 )] 技 术 分 析 有 三 大 假 设 : 1. 市 场 行 为 反 映 一 切 所 有 价 格 的 变 化, 显 示 了 商 品 或 股 票 的 供 求 情 况, 亦 反 映 影 响 这 供 求 的 基 本 因 素 政 治 因 素, 以 及 市 场 情 绪 等 一 切 因 素 每 个 投 资 者 作 出 买 卖 决 定 的 原 因 都 不 同, 最 普 遍 的 是 以 赚 取 利 润 为 目 的, 认 为 价 低 而 买 入, 认 为 价 高 而 沽 出 ; 亦 有 人 是 因 为 朋 友 消 息 或 专 家 推 介 而 买 入, 又 因 他 们 的 劝 导 而 沽 出 ; 又 或 因 是 基 于 财 务 上 的 需 要 为 之, 甚 至 是 基 于 政 策 或 策 略 上 的 要 求 为 之, 不 一 而 足 市 场 上 的 每 一 个 成 交 价 格, 都 是 反 映 了 当 时 市 场 上 的 买 卖 平 衡 点, 即 买 者 认 为 买 价 合 理, 卖 方 亦 认 为 沽 价 合 理 由 于 成 交 价 格 的 波 动, 我 们 可 [ 每 次 成 交, 价 格 皆 处 于 动 态 平 衡 之 中 ] 以 看 到 价 格 是 处 于 一 种 动 态 平 衡 之 中 2. 价 格 发 展 成 趋 势

9 随 着 供 求 的 变 化, 投 资 者 对 价 格 的 期 望, 客 观 条 件 配 合 主 观 条 件 的 交 互 变 化, 配 合 买 卖 开 价 的 守 则, 以 及 参 与 买 卖 者 所 要 遵 守 的 有 形 或 无 形 秩 序, 价 格 变 化 很 多 时 都 是 循 序 渐 变 的 此 外, 经 济 情 况 的 由 盛 入 衰, 人 的 情 绪 由 乐 观 变 为 悲 观, 都 有 一 个 渐 变 的 过 程, 所 以 技 术 分 析 者 认 价 格 变 化 是 有 迹 可 寻 的, 价 格 会 跟 随 某 一 趋 势 而 行, 直 至 新 的 趋 势 出 现 为 止 利 用 技 术 分 析 投 资 的 人 所 做 的, 就 是 在 确 认 升 势 时 买 入, 确 认 跌 势 时 沽 出, 希 望 在 趋 势 形 成 的 初 期, 进 行 [ 确 认 升 势 时 买 入, 确 认 跌 势 时 沽 出 ] 买 卖, 使 价 格 在 跟 随 趋 势 发 展 的 情 况 下 获 取 利 润 3. 历 史 会 不 断 重 复 供 求 是 渐 变 的, 随 着 供 过 于 求, 以 至 求 过 于 供, 经 济 会 形 成 一 个 周 期, 由 盛 入 衰, 由 衰 转 盛, 我 们 称 之 为 经 济 周 期, 某 些 商 品 或 服 务 亦 有 其 周 期, 如 冬 天 燃 料 耗 用 量 较 多, 夏 天 则 较 少, 供 求 影 响 价 格, 所 以 通 常 每 桶 石 油 价 都 会 在 冬 天 较 贵, 夏 天 较 廉 宜 另 一 种 循 环, 就 是 投 资 者 的 情 绪, 如 九 三 年 国 企 热 九 七 年 红 筹 热 2000 年 的 科 技 热 潮, 投 资 者 由 冷 静 变 得 投 入 再 由 投 入 而 变 得 疯 狂 至 形 成 泡 沫 至 泡 沫 爆 破 [ 股 市 走 势 周 而 复 始, 循 环 不 息 ] 至 重 新 认 识 价 值 投 资 以 公 司 的 盈 利 能 力 作 投 资 取 向, 取 代 概 念 投 资, 投 资 者 心 态 循 环 不 息 由 于 股 价 的 变 化 以 及 投 资 者 的 心 态 有 其 规 律, 利 用 这 些 规 律 变 化, 我 们 可 以 预 测 商 品 股 价 以 至 投 资 行 为 的 未 来 走 势 不 过, 近 期 的 技 术 分 析 者, 开 始 倾 向 相 信 --- 历 史 虽 然 会 重 复, 但 不 会 简 单 重 复, 而 是 每 一 个 升 跌 循 环, 会 有 一 个 新 的 主 题, 而 当 中 的 变 化, 亦 会 有 些 微 分 别 市 场 人 士 对 采 用 基 本 分 析 又 或 技 术 分 析, 往 往 存 在 很 大 分 歧, 彼 此 攻 讦, 但 笔 者 偏 向 综 合 两 者 长 处, 即 使 用 基 本 分 析 看 经 济 大 势 选 个 别 行 业, 再 以 技 术 分 析 计 算 中 期 走 势 分 别 强 弱 势 股 以 及 找 出 入 市 和 离 场 时 机 本 书 主 要 是 讲 解 技 术 分 析, 共 分 三 大 部 分, 第 一 部 分 是 以 乾 坤 烛 图 作 基 石, 探 讨 图 表 的 进 化 --- 加 入 成 交 资 料, 使 图 表 的 信 息 和 参 考 价 值 提 高, 从 而 增 强 图 表 作 用, 使 投 资

10 者 能 更 准 确 地 判 市, 以 及 对 比 阴 阳 烛 和 四 度 空 间 在 应 用 上 的 优 点 和 缺 点 第 二 部 分 是 利 用 乾 坤 烛 图, 配 合 各 种 主 要 的 技 术 分 析 指 标, 看 看 在 新 的 图 表 系 统 下, 技 术 指 标 的 效 果 有 否 改 进, 又 或 改 进 的 程 度 如 何 此 外 会 和 一 些 利 用 成 交 量 判 市 的 方 法, 如 量 价 图 VAP,Volume At Price 作 综 合 分 析, 使 投 资 者 更 能 掌 握 市 场 变 化 第 三 部 分 是 结 合 理 论 和 实 践, 介 绍 乾 坤 烛 网 站, 以 及 乾 坤 烛 的 未 来 发 展 路 向 无 论 何 地 其 股 市 汇 市, 价 格 变 动 都 有 其 潜 在 的 规 律, 在 深 入 了 解 成 交 价 格 和 时 间 的 交 互 关 系 后, 投 资 者 自 然 会 发 觉 股 价 或 汇 价 的 走 势 不 再 是 太 过 随 机 漫 步 (Random Walk) 第 四 代 图 表 ---- 乾 坤 烛 技 术 分 析 的 最 基 本 是 图 表 记 录 记 录 价 格 变 化 的 方 法 很 多, 以 时 间 和 价 格 变 化 为 主 的, 如 传 统 的 线 图 棒 形 图 阴 阳 烛 ; 亦 会 以 价 格 变 化 为 主 时 间 变 化 为 辅 的, 如 四 度 空 间 ; 亦 有 单 以 价 格 变 化 为 主 的, 如 点 数 图 (Point & Figure Chart) 和 剔 图 (Tick Chart) 以 传 统 图 表 发 展 来 说, 可 以 分 为 三 代, 即 线 图 (Line Chart) 棒 形 图 (Bar Chart) 阴 阳 烛 (Candlestick Chart), 但 到 了 现 代, 投 资 者 信 息 的 质 与 量 要 求 愈 来 愈 高, 第 四 代 图 表 乾 坤 烛 (ProSticks) 应 运 而 生 [ 线 图 例 子 ] [ 棒 形 图 例 子 ] [ 阴 阳 烛 ] 图 例 子

11 [ 乾 坤 烛 ] 图 例 子 这 四 代 的 图 形, 均 以 纵 横 轴 由 左 至 右 排 列, 纵 轴 (x-axis) 代 表 价 位, 横 轴 (y-axis) 代 表 时 间 价 位 可 以 是 股 价, 又 或 是 指 数 ; 时 间 可 以 选 年 月 日 时 分 等 时 段, 通 常 在 不 说 明 的 情 况 下, 所 用 例 子 都 是 日 线 图 为 主, 图 中 的 开 高 低 收 价 OHLC, 就 是 每 日 的 开 市 价 全 日 最 高 价 全 日 最 低 价 和 收 市 价 乾 坤 烛 的 发 明 经 过 乾 坤 烛 (ProSticks), 其 实 是 两 套 分 析 工 具 的 结 合, 将 四 度 空 间 (Market PROfile, 一 种 分 析 股 票 成 交 量 和 价 位 关 系 的 方 法 ) 和 阴 阳 烛 (CandleSTICKS) 的 优 点, 合 二 为 一 的 一 套 分 析 工 具 其 实 一 直 以 来 投 资 者 习 惯 以 棒 形 图 (Bar Chart) 阴 阳 烛 作 股 价 的 记 录 方 法, 只 要 有 股 价 的 开 市 价 ( 开,O) 时 段 最 高 价 ( 高,H) 时 段 最 低 价 ( 低,L) 以 及 收 市 价 ( 收,C), 便 可 制 作 图 表, 而 技 术 分 析 者, 亦 习 惯 以 这 些 图 表 判 断 后 市 发 展 但 在 成 交 稀 疏 的 时 段, 开 高 低 收 价 都 很 易 为 有 心 人 利 用, 使 不 知 就 里 的 投 资 者 跌 入 走 势 陷 阱 所 以 投 资 者 想 知 道 真 实 的 市 况 或 走 势, 便 要 取 得 其 它 辅 助 资 料, 而 其 中 最 重 要 最 实 用 资 料, 便 是 成 交 量 成 交 量 是 市 场 深 度 的 反 映, 可 揭 示 市 场 的 动 态 信 息, 主 要 分 两 类, 第 一 类 比 较 常 见, 是 每 一 个 时 段 内 的 总 成 交 量, 用 总 交 易 股 数 或 总 成 交 金 额 均 可 ; 第 二 类 较 罕 见, 亦 比 第 一 类 成 交 量 更 重 要, 是 交 易 时 段 内, 成 交 量 在 不 同 价 位 的 分 布 情 况, 譬 如 说, 最 多 成 交 的 价 位 所 在 成 交 集 中 于 哪 一 个 区 域 之 内, 这 都 是 十 分 重 要 的 动 态 信 息

12 投 资 者 要 取 得 第 二 类 成 交 的 资 料, 相 对 上 比 较 困 难, 但 随 着 科 技 的 进 步 互 联 网 的 兴 起 以 及 市 场 上 的 需 要, 乾 坤 烛 发 明 人 李 政 平 经 过 不 断 的 努 力 研 究, 将 科 技 信 息, 配 合 了 市 场 人 士 的 需 要, 终 于 在 九 九 年 底 推 出 了 乾 坤 烛 而 乾 坤 烛 最 独 特 的 地 方, 就 是 提 供 了 [ 乾 坤 烛 构 成 图 ] 时 段 内 成 交 量 的 动 态 资 讯, 其 中 最 重 要 的 成 交 价, 就 是 聚 焦 点 (Modal Point), 而 成 交 集 中 的 区 域, 就 是 活 跃 区 (Active Range), 成 交 稀 疏 的 区 域, 就 是 偏 离 区 尾 巴 (Extreme Tails), 乾 坤 烛 构 造 之 详 细 讲 解, 请 参 阅 第 二 章 大 户 要 改 动 开 高 低 收 价, 相 对 上 容 易, 但 如 果 要 改 动 聚 焦 点 活 跃 区 等 数 据, 便 要 用 上 很 多 钱 去 制 造 成 交, 造 市 成 本 增 加 的 话, 难 度 自 然 大 增, 对 成 交 活 跃 的 股 票 指 数 期 货 外 汇 来 说, 大 户 可 谓 无 所 施 其 技, 这 些 新 资 料 便 十 分 有 参 考 价 值 [ 成 交 多 集 中 于 聚 焦 点 附 近, 改 动 聚 焦 点 价 位 难 过 改 动 高 低 收 市 位, 图 为 中 移 动 成 交 资 料 市 位 ] 从 线 图 到 乾 坤 烛 1. 第 一 代 图 表 : 线 图 线 图 的 制 作 最 简 单, 以 每 个 时 段 的 收 价, 用 线 相 连, 便 成 为 线 图 收 价 可 以 是 该 时 段 的 最 后 交 易 价 格, 但 有 些 时 候, 每 日 收 市 价 未 必 是 最 后 交 易 价, 而 是 由 交 易 所, 按 交 易 情 况, 以 其 既 定 条 文, 修 正 而 定 出 来 的 以 下 是 线 图 的 绘 制 方 法 : 线 图 例 子 : 汇 丰 上 周 五 个 收 市 价 连 图

13 [ 将 收 市 价 以 直 线 相 连 即 成 线 图 ] 线 图 应 用 (1) 可 用 以 预 计 趋 势 以 恒 指 日 线 图 为 例, 投 资 者 可 单 从 线 图 判 断 基 本 的 大 市 走 向 (2) 可 配 合 趋 势 线 (Trend Line) 分 析 长 线 的 走 势 图, 以 收 市 价 画 趋 势 线, 比 高 价 或 低 价 所 画 的, 更 为 有 效, 但 对 短 线 或 中 短 线 图 来 说, 以 高 价 所 画 的 阻 力 线, 又 [ 线 图 可 凸 显 基 本 走 势 ] 或 低 价 所 画 的 支 持 线, 则 比 只 以 收 市 价 所 画 的 趋 势 线 有 效 [ 线 图 配 趋 势 线 ]

14 上 图 显 示 很 多 时 线 图 的 趋 势 线 比 棒 形 图 有 效 [ 棒 形 图 配 趋 势 线 ] (3) 可 套 用 其 它 技 术 分 析 指 标 很 多 技 术 指 标, 只 是 需 要 收 市 价 的 资 料 便 可 制 成, 亦 可 配 合 收 市 价 来 分 析 走 势 i. 线 图 配 合 移 动 平 均 线 移 动 平 均 线 是 最 常 用 的 技 术 指 标 之 一, 很 多 投 资 者 利 用 单 一 条 移 动 平 均 线 作 买 卖 讯 号, 当 收 市 价 升 高 于 移 动 平 均 线, 便 买 入 ; 跌 低 于 移 动 平 均 线 时 沽 出 [ 线 图 连 平 均 线, 配 买 入 沽 出 讯 号 ])

15 ii. 线 图 配 合 保 历 加 通 道 (Bollinger s Band) 保 历 加 通 道 是 波 幅 指 标, 同 移 动 平 均 线 一 样, 只 需 要 收 市 价 的 资 料, 便 可 绘 制 出 来 [ 保 历 加 通 道 例 子 ] 上 图 的 例 子 中 可 见, 保 历 加 通 道 可 分 为 中 轴 通 道 上 限 通 道 下 限 三 部 分 而 除 了 保 历 加 通 道 之 外, 还 可 利 用 Bandwidth 和 %bb 作 分 析, 公 式 如 下 : 中 轴 = MA( 移 动 平 均 线 ) 通 道 上 限 (UB) = MA + K(SD) 通 道 下 限 (LB) = MA K(SD) Bandwidth = UB LB %bb = (Cls LB)/(UB LB) iii. 收 市 价 配 合 其 它 技 术 指 标 其 实 很 多 技 术 指 标, 都 只 需 要 收 价 资 料 即 可 绘 制, 这 和 棒 形 图 及 阴 阳 烛 的 分 析 没 有 两 样 线 图 配 合 相 对 强 弱 指 数 (RSI) [ 相 对 强 弱 指 数 例 子 ]

16 [ 线 图 配 合 随 机 指 数 (Stochastics)] 线 图 配 合 MACD [ 随 机 指 数 例 子 ] MACD 例 子 ] 2. 第 二 代 图 表 : 棒 形 图 棒 形 图 是 最 多 投 资 者 采 用 的 图 表, 主 要 有 两 种, 第 一 种 较 完 备, 每 一 支 棒 代 表 一 个 时 段, 在 每 时 段, 记 录 了 开 高 低 收 四 个 数 据 ; 第 二 种 会 省 略 开 价, 只 得 高 低 收 三 个 数 据 其 中 开 是 指 该 时 段 内, 最 早 的 成 交 价, 但 如 果 是 日 线 图 的 话, 开 价 可 以 是 该 时 段 的 最 早 交 易 价 格, 但 有 些 时 候, 每 日 开 市 价 未 必 是 最 早 的 交 易 价, 而 是 由 交 易 所, 按 交 易 情 况, 以 其 既 定 条 文, 修 正 而 定 出 来 的 高 是 该 时 段 内 最 高 的 成 交 价 低 是 该 时 段 内 最 低 的 成 交 价, 收 和 线 图 的 收 价 一 样, 是 指 该 时 段 内 最 后 的 交 易 价 格, 又 或 交 易 所 公 布, 经 修 正 后 的 收 市 价 [ 棒 形 图 包 括 开 高 低 收 四 个 价 位 ] 棒 形 图 的 制 作 很 简 单, 在 一 个 时 段 内, 记 下 其 高 低 开 收 四 个 价 位, 以 直 线 连 接 高 和 低 价, 组 成 柱 身, 然 后

17 柱 身 之 左 以 短 横 线 画 出 开 价, 在 柱 身 之 右, 以 短 横 线 画 出 收 价, 在 下 一 个 时 段 如 此 类 推, 便 成 了 棒 形 图 基 本 上, 在 成 熟 的 市 场, 如 美 国 道 指, 有 没 有 开 市 价, 对 图 形 的 结 构 影 响 不 大, 但 在 短 线 以 至 超 短 线 的 分 析, 又 或 未 成 熟 的 新 兴 市 场, 经 常 有 开 市 跳 空 的 现 象, 缺 乏 开 市 价 的 资 料, 便 难 以 看 出 其 中 关 键 棒 形 图 和 线 图 的 比 较 线 图 只 得 收 价 资 料, 未 能 反 映 每 个 时 段 的 波 动 情 况, 以 下 图 为 第 一 个 例 子, 大 家 可 以 看 出, 中 信 嘉 华 (0183) 于 A 日 和 B 日 同 样 是 收 于 元, 但 B 日 上 下 波 幅 明 显 大 于 A 日, 转 势 在 即, 只 以 收 市 价 来 观 察 股 票 价 格 变 化, 明 显 忽 略 了 重 要 的 信 息 ( 例 子 一 ) 第 二 个 例 子, 中 国 海 外 集 团 (0688) 和 华 润 创 业 (0291) 的 线 图 走 势 看 似 差 不 多, 但 其 棒 形 图 却 大 异 其 趣, 由 技 术 分 析 来 看, 中 国 海 外 看 升, 华 创 看 跌, 从 中 可 以 反 映, 棒 形 图 比 线 图 更 易 判 断 中 短 期 的 走 势 ( 例 子 二 ) 第 三 个 例 子, 希 慎 创 业 (0014) 和 德 维 森 控 股 (8098) 的 线 图 走 势 看 似 差 不 多, 但 其 棒 形

18 图 却 有 所 不 同, 可 以 看 出 希 慎 的 每 日 幅 度 ( 即 高 价 减 低 价 ) 比 德 维 森 大 得 多, 动 力 相 对 上 强 劲, 可 以 看 到, 棒 形 图 比 线 图 更 能 反 映 价 格 波 幅 ( 例 子 三 ) 对 商 品 或 指 数 价 格 的 变 动 情 况, 尤 其 是 波 幅 和 突 破 方 面, 很 易 表 达 出 来 棒 形 图 配 合 趋 势 线 (Trendlines) 趋 势 线 虽 然 不 是 技 术 指 标, 却 比 技 术 指 标 更 重 要, 投 资 者 多 利 用 趋 势 线 作 短 期 以 至 中 期 的 买 卖, 要 把 握 市 况, 外 汇 和 股 价 的 发 展, 读 者 宜 对 趋 势 线 有 一 个 初 步 了 解 趋 势 线 可 分 为 支 持 线 (Support Lines,SS) 和 阻 力 线 (Resistance Lines,RR), 而 趋 势 则 可 以 分 为 向 上 趋 势 (Uptrend) 和 向 下 趋 势 (Downtrend) [ 支 持 线 和 阻 力 线 ] [ 向 上 趋 势 ]

19 [ 向 下 趋 势 ] 趋 势 线 可 用 以 作 买 入 或 沽 出 的 讯 息, 方 法 主 要 分 两 类, 第 一 类 是 突 破 买 入 / 沽 出 法, 很 简 单, 就 是 在 股 价 升 破 阻 力 线 时 买 入, 在 跌 破 支 持 线 时 沽 出, 适 合 趋 势 市 时 运 用 [ 升 破 阻 力 线 买 入 ] [ 跌 破 支 持 线 沽 出 ]

20 第 二 类 是 候 支 持 买 入 / 候 阻 力 沽 出 法, 原 理 是 相 信 支 持 线 能 发 挥 支 持 作 用, 所 以 候 股 价 接 近 支 持 线 时 买 入 ; 由 于 预 期 阻 力 线 能 发 挥 阻 力 作 用, 所 以 亦 可 在 股 价 升 近 阻 力 线 时 沽 出 [ 近 支 持 线 可 买 入 ] [ 候 阻 力 沽 出 ]

21 支 持 与 阻 力 除 了 上 述 所 说 的 支 持 线 和 阻 力 线 可 发 挥 支 持 或 阻 力 作 用 外, 股 价 还 可 以 以 下 列 两 种 方 法 找 到 支 持 或 阻 力 (1) 上 一 个 底 位 成 支 持 上 一 个 底 位, 是 好 友 买 入 的 地 方, 淡 方 投 降 的 所 在 ; 所 以 价 格 回 落 到 了 上 一 个 底 位 时, 好 友 会 买 入, 淡 友 会 平 仓, 投 机 者 亦 会 跟 风 买 进 (2) 上 一 个 顶 位 成 阻 力 原 理 类 似, 上 一 个 顶 位, 是 好 友 沽 出 的 地 方, 淡 友 开 仓 的 所 在 ; 所 以 到 了 一 个 顶 位 时, 好 友 会 平 仓, 淡 友 会 沽 空, 投 资 者 亦 会 跟 风 沽 出 棒 形 图 和 技 术 分 析 指 标 棒 形 图 和 其 它 技 术 分 析 指 标 的 综 合 运 作, 相 比 线 图 来 说, 是 更 形 灵 活, 始 终, 棒 形 图 比 线 图 多 了 高 低 价 数 据 3. 第 三 代 图 表 : 阴 阳 烛 阴 阳 烛 又 称 蜡 烛 图 或 K 线 图, 由 来 已 久, 早 在 十 八 世 纪 初 期, 日 本 的 大 米 市 场, 已 用 阴 阳 烛 来 记 录 米 价 变 化, 到 了 一 九 八 九 年, 再 由 美 国 人 史 提 夫 尼 森 (Steve Nison) 提 倡, 才 为 世 人 所 认 基 本 上, 阴 阳 烛 的 构 成 和 棒 形 图 近 似, 亦 是 由 开 高 低 收 (OHLC) 四 个 价 格 构 成, 不 同 的 是 画 法, 棒 形 图 的 柱 身, 是 由 高 位 至 低 位, 而 阴 阳 烛 的 烛 身, 是 由 开 价 到 收 价, 此 外, 有 手 和 脚, 手 是 高 位 连 垂 直 线 至 烛 身, 脚 是 烛 身 连 垂 直 线 至 低 位 顾 名 思 义, 阴 阳 烛 分 为 阴 烛 和 阳 烛, 阴 烛 代 表 开 价 比 收 价 为 高, 在 该 段 时 间 内 价 格 下 跌 ; 阳 烛 代 表 开 价 比 收 价 为 低, 在 该 段 时 间 内, 价 格 上 升 通 常 阴 烛 以 实 体 黑 色 作 烛 身, 阳 烛 以 实 体 红 色 作 烛 身, 但 为 方 便 印 刷, 以 黑 白 两 色 表 示 的 话, 阳 烛 亦 会 以 实 体 白 色 ( 即 无 色 ) 出 现 [ 阴 阳 烛 图 例 子 ] [ 阴 烛 和 阳 烛 ]

22 顾 名 思 义, 阴 阳 烛 分 为 阴 烛 和 阳 烛, 阴 烛 代 表 开 价 比 收 价 为 高, 在 该 段 时 间 内 价 格 下 跌 ; 阳 烛 代 表 开 价 比 收 价 为 低, 在 该 段 时 间 内, 价 格 上 升 通 常 阴 烛 以 实 体 黑 色 作 烛 身, 阳 烛 以 实 体 红 色 作 烛 身, 但 为 方 便 印 刷, 以 黑 白 两 色 表 示 的 话, 阳 烛 亦 会 以 实 体 白 色 ( 即 无 色 ) 出 现 [ 升 市 阳 烛 多 阴 烛 少 ; 跌 市 阳 烛 少 阴 烛 多 ] 明 白 阴 阳 烛 的 概 念 后, 读 者 不 难 发 觉, 其 实, 在 跌 市 时 亦 可 以 出 现 阳 烛, 升 市 时 亦 可 能 出 现 阴 烛 阴 阳 烛 和 棒 形 图 比 较 同 样 是 开 高 低 收 四 个 资 料 所 组 成, 阴 阳 烛 胜 在 对 每 段 时 刻 的 升 跌 一 目 了 然, 对 分 析 短 期 市 况 比 棒 形 图 更 有 帮 助, 虽 说 两 者 拥 有 相 同 资 料, 但 投 资 者 要 仔 细 看 清 棒 形 图 的 每 个 时 段 的 变 化 升 跌, 才 能 推 断 短 期 变 化, 而 阴 阳 烛 则 只 要 看 一 眼, 便 可 以 判 别 短 期 出 现 转 势 机 会 的 情 况, 很 明 显, 阴 阳 烛 在 视 觉 帮 助 Visual Aids 上, 比 棒 形 图 优 胜

23 ( 例 子 一 ) [ 利 用 阴 阳 烛 图, 更 易 判 断 短 期 走 势 ] 由 于 阴 阳 烛 图 在 视 觉 帮 助 上 较 优, 所 以 更 易 判 断 短 期 走 势, 从 例 子 一 中 可 见, 阴 阳 烛 比 棒 形 图 较 早 发 出 转 势 讯 号, 但 反 过 来 说, 阴 阳 烛 出 现 错 误 讯 号 的 机 会 亦 比 棒 形 图 为 大 不 过, 有 一 得 必 有 一 失, 阴 阳 烛 图 之 所 以 在 视 觉 帮 助 上 较 优 胜, 是 因 为 每 支 烛 占 用 空 间 较 大, 但 如 要 显 示 很 多 时 段 时, 太 窄 的 阴 烛 和 阳 烛 便 很 类 似 从 例 子 二 可 见, 阴 阳 烛 图 不 能 出 太 多 时 段, 否 则 阴 烛 和 阳 烛 便 很 难 分 辨, 相 对 上, 棒 形 图 便 可 容 纳 更 多 的 时 段 [ 棒 形 图 可 容 纳 更 多 时 段 ] ( 例 子 二 ) 看 过 了 四 代 图 表 的 分 别, 不 难 发 觉 图 表 的 演 变, 是 跟 随 时 代 的 需 要, 第 二 次 世 界 大 战 前, 股 市 信 息 传 递 速 度 很 慢, 投 资 者 透 过 电 码, 才 能 得 到 股 价 的 资 料, 而 电 码 成 本 贵,

24 所 以 只 能 提 供 最 简 单 的 信 息 --- 收 市 价, 所 绘 制 的 图, 便 是 线 图, 要 拥 有 棒 形 图 的 话, 成 本 便 贵 了 4 倍 但 随 着 科 技 的 进 步, 传 递 信 息 的 速 度 增 快 成 本 降 低, 电 视 电 话 的 流 行, 使 投 资 者 对 信 息 的 要 求 进 一 步 提 高, 棒 形 图 和 其 它 技 术 分 析 指 标, 便 成 为 图 表 分 析 的 基 本 阴 阳 烛 图 自 九 十 年 代 初 的 兴 起, 是 一 个 异 数, 这 种 在 日 本 流 行 数 百 年 的 图 表, 至 广 为 人 所 识, 只 不 过 是 十 数 年 的 时 间, 其 实 阴 阳 烛 图 所 取 的 内 容, 几 乎 和 棒 形 图 一 样 有 些 棒 形 图 是 没 有 开 市 价 的, 但 就 以 易 看 和 方 便 分 析 上 取 胜, 这 是 方 便 用 家 视 觉 帮 助 的 一 个 取 胜, 想 深 一 层, 投 资 者 要 自 行 绘 制 棒 形 图, 远 比 绘 制 阴 阳 烛 为 易, 如 不 是 有 计 算 机 的 发 明, 以 及 软 件 的 应 用, 阴 阳 烛 不 会 太 快 流 行 起 来 随 着 时 代 的 进 步, 以 及 互 联 网 的 兴 起, 图 表 不 足 之 处 --- 欠 缺 成 交 量 数 据, 终 于 可 以 解 决, 而 乾 坤 烛 就 是 这 样 的 一 个 解 决 方 案, 聚 焦 点 活 跃 区 偏 离 区 尾 巴, 就 是 市 场 深 度 的 最 简 单 易 明 的 表 达 方 式, 这 是 质 上 的 突 破, 比 量 上 的 突 破, 又 或 表 达 形 式 的 突 破, 有 更 深 一 层 意 义

25 第 二 章 乾 坤 烛 介 绍 乾 坤 烛 的 发 明 经 过 看 图 表 时, 投 资 者 或 会 想, 究 竟 当 日 的 实 际 情 况 是 怎 样 的? 有 否 大 户 好 淡 角 力 呢? 哪 一 方 胜 出 呢? 有 否 人 为 造 价? 全 日 的 高 点 低 点 有 否 足 够 的 成 交? 成 交 最 主 要 的 区 域, 以 至 最 主 要 的 价 位 在 哪 里? 以 上 问 题, 传 统 图 表 全 无 答 案 传 统 的 图 表, 只 提 供 了 开 高 低 收 的 资 料, 缺 乏 了 对 市 场 深 度 的 讯 息, 在 表 面 的 价 格 变 化 下, 很 多 时 没 法 了 解 市 场 买 卖 的 真 实 情 况, 究 竟 是 否 有 人 为 造 价, 遭 大 户 愚 弄? 跟 随 突 破 讯 号 买 入, 会 否 堕 进 大 鳄 圈 套? 当 大 家 累 积 了 一 定 的 投 资 经 验 后, 自 然 对 数 据 和 图 表 有 了 进 一 步 的 要 求, 而 其 中 最 关 键 最 易 揭 开 大 户 底 牌, 又 或 大 户 最 难 控 制 的, 就 是 成 交 状 况, 即 是 我 们 常 说 的 市 场 深 度 资 料 乾 坤 烛 的 发 明, 其 实 是 循 此 思 路 而 来 的, 是 基 于 市 场 上 的 实 际 需 求 配 合 科 技 进 步, 以 及 互 联 网 的 兴 起 的 必 然 产 品 乾 坤 烛 的 发 明 人 李 政 平 先 生, 从 事 外 汇 投 资 工 作 数 十 年, 种 种 技 术 分 析 可 谓 滚 瓜 烂 熟, 深 觉 传 统 图 表 的 不 足 之 处, 就 是 未 能 反 映 市 场 深 度, 经 过 多 番 研 究, 决 定 将 传 统 的 阴 阳 烛 配 上 四 度 空 间, 再 加 上 成 交 量 数 据 的 图 表, 合 而 成 为 乾 坤 烛 图, 其 效 力 比 单 用 阴 阳 烛, 又 或 四 度 空 间, 更 为 惊 人 乾 坤 烛 的 英 文 名 称 是 PROSTICKS, 就 是 Market PROfile 四 度 空 间 和 CandleSTICKS 阴 阳 烛 两 字 合 而 形 成 阴 阳 烛 的 优 点 是 图 表 表 达 形 式 简 单 易 明 ; 而 四 度 空 间 的 优 点, 是 市 场 深 度 可 透 过 图 表 显 示 出 来 乾 坤 烛 图 集 合 两 者 之 长, 不 但 易 看, 而 且 充 实 了 信 息 的 内 容, 提 供 了 成 交 分 布 的 宝 贵 信 息, 对 投 资 者 分 析 价 格 变 动, 有 很 大 帮 助 不 过, 乾 坤 烛 的 实 际 构 成, 统 计 学 的 原 理 被 大 量 运 用, 依 笔 者 所 见, 乾 坤 烛 反 而 是 棒 形 图 加 上 成 交 分 布 资 料 而 成, 阴 阳 烛 只 取 其 形 态 四 度 空 间 则 取 其 分 析 方 法 乾 坤 烛 等 于 棒 形 图 加 上 聚 焦 点 活 跃 区 偏 离 区 尾 巴 三 样 成 交 分 布 资 料, 这 才 是 乾 坤 烛 的 原 貌 乾 坤 烛 的 构 成 在 介 绍 乾 坤 烛 的 应 用 前, 让 我 们 详 细 讲 解 乾 坤 烛 的 构 成 乾 坤 烛 比 起 棒 形 图 的 开 高 低 收 四 个 数 据, 多 了 三 个 部 分 : 1. 聚 焦 点 (Modal Point) 2. 活 跃 区 (Active Range) 3. 偏 离 区 尾 巴 (Extreme Tails) 此 外, 乾 坤 烛 亦 有 独 特 的 指 标, 聚 焦 量 (Modal Count), 使 图 表 用 家 能 知 道 聚 焦 点 的 重 要 程 度, 配 合 聚 焦 点 的 分 布, 我 们 可 以 用 以 分 析, 而 聚 焦 点 结 合 成 聚 焦 点 平 台 的 话, 对 大 市 的 走 向 有 重 要 启 示 聚 焦 量 和 聚 焦 点 平 台, 将 会 在 第 七 章 细 述

26 [ 乾 坤 烛 和 聚 焦 量 图 ] [ 乾 坤 烛 和 聚 焦 点 平 台 图 ] 1. 聚 焦 点 (Modal Point) 一 支 乾 坤 烛 代 表 了 一 段 时 间, 而 该 支 乾 坤 烛 的 聚 焦 点, 就 是 该 段 时 间 内, 成 交 最 多 的 一 点 乾 坤 烛 其 实 是 将 成 交 量 的 讯 息 配 合 阴 阳 烛 显 示 出 来, 而 聚 焦 点, 是 乾 坤 烛 最 重 要 最 独 特 的 部 分, 提 供 了 支 持 或 阻 力 的 位 置 及 强 度 聚 焦 点 与 支 持 / 阻 力

27 假 设 阁 下 在 近 点 时 买 入 恒 生 指 数 期 货, 即 表 示 阁 下 看 好 后 市, 认 为 恒 指 在 点 时 相 对 偏 低, 值 得 买 入, 如 果 有 很 多 人 和 阁 下 的 想 法 相 近, 即 表 示 在 点 水 平 时 会 有 很 多 成 交 当 然, 买 卖 是 相 对 的, 一 买 必 有 一 卖, 但 如 后 市 果 真 在 点 水 平 时 反 弹 上 升, 到 第 二 次 期 指 再 试 点 时, 投 资 者 相 信 该 位 置 会 有 一 定 的 支 持 力 之 前 成 交 愈 大, 支 持 力 亦 愈 大, 所 以 成 交 大 的 位 置, 便 会 形 成 支 持 或 阻 力 聚 焦 点, 便 是 一 段 时 间 内, 成 交 最 大 的 地 方 如 股 价 在 聚 焦 点 之 上, 该 聚 焦 点 会 发 挥 一 定 的 支 持 力 ; 反 之, 如 聚 焦 点 在 股 价 之 下, 便 会 形 成 一 定 的 阻 力 聚 焦 点 的 最 大 功 能, 是 能 明 确 指 示 支 持 / 阻 力 位 所 在 ; 而 聚 焦 点 形 成 的 聚 焦 点 平 台, 亦 有 类 似 的 启 示 当 然 不 同 的 成 交 量, 其 支 持 力 或 阻 力 会 有 所 不 同, 要 深 入 了 解 该 聚 焦 点 的 强 度, 我 们 仍 要 研 究 该 聚 焦 点 的 聚 焦 量 Modal Count, 这 会 在 下 一 节 介 绍 聚 焦 量 时 提 及 而 聚 焦 点 的 走 势, 亦 可 反 映 股 价 上 移 或 下 跌 的 实 际 情 况, 比 单 用 收 市 价 作 判 断 客 观 得 多, 因 为 收 市 价 亦 可 因 为 人 为 造 价 而 大 幅 变 更, 以 致 未 能 反 映 实 际 市 场 状 况, 这 在 下 一 节 会 详 细 说 明 聚 焦 点 的 作 用 1. 标 出 每 个 时 段, 最 重 要 的 价 位 2. 指 示 支 持 / 阻 力 位 所 在 3. 可 取 代 收 市 价, 作 技 术 分 析 原 始 数 据 4. 可 用 以 判 断 走 势, 又 或 用 以 画 出 趋 势 线 收 市 价 和 聚 焦 点 大 部 分 技 术 分 析 指 标, 都 是 以 收 市 价 作 依 据 的, 要 知 道 收 市 价 相 对 上 容 易 被 尾 市 买 卖 盘 所 推 动, 大 户 可 以 用 较 少 的 金 钱, 影 响 到 收 市 价, 所 以 以 阴 谋 论 说, 大 户 可 以 操 控 收 市 价, 使 技 术 分 析 指 标 出 现 大 户 希 望 出 现 的 买 卖 讯 息, 以 达 到 震 仓 又 或 派 货 目 的 即 使 以 相 对 上 难 以 操 控 的 期 指 市 场 来 说, 期 指 的 结 算, 亦 不 是 按 恒 指 收 市 价 作 准 的, 而 是 以 每 5 分 钟 恒 指 价 的 平 均 数, 扣 除 小 数 点 而 来, 反 映 了 单 是 以 收 市 价 作 参 考, 会 有 机 会 出 现 偏 差 或 受 大 户 操 控 的 情 况 对 部 分 技 术 分 析 者 来 说, 利 用 收 市 价 作 为 技 术 指 标 的 数 据, 不 是 一 个 良 好 的 选 择, 所 以 他 们 或 以 高 低 价 之 中 价, 又 或 采 用 比 例 计 算 收 市 价 如 中 价 加 收 市 价 除 以 2, 但 无 论 以 何 种 比 例 计 算, 都 有 一 定 的 不 确 定 性, 都 有 不 完 善 的 地 方 比 较 好 的 方 法, 当 然 是 选 取 最 重 要 的 价 位, 作 计 算 的 基 础 如 果 说 收 市 价 不 是 每 日 最 重 要 的 一 个 价 位, 则 每 日 最 重 要 的 价 位, 一 定 是 成 交 最 大, 好 淡 友 决 胜 的 位 置, 就 是 聚 焦 点 利 用 聚 焦 点 替 代 收 市 价, 作 技 术 分 析 指 标 的 基 本 数 据, 其 效 果 甚 至 比 用 收 市 价 好 得 多, 这 在 第 七 章 会 深 入 研 究 所 以, 聚 焦 点 可 以 取 代 收 市 价, 作 技 术 分 析 指 标 的 数 据 同 样 道 理, 经 过 深 入 研 究, 利 用 聚 焦 点 找 出 趋 势 线, 效 果 亦 十 分 良 好, 这 会 在 第 六 章 详 细 分 析 所 以 聚 焦 点 可 以 取 代 高 低 价 或 收 市 价, 作 趋 势 线 的 基 点

28 其 实, 最 简 单 的 聚 焦 点 应 用 法, 就 是 观 察 聚 焦 点 有 否 形 成 方 向 --- 是 向 上? 还 是 向 下? 还 是 在 某 个 平 行 的 买 卖 区 域 内 称 为 价 值 区 集 结 成 聚 焦 点 平 台? 如 果 聚 焦 点 形 成 向 上 趋 势, 则 更 能 确 定 向 上 趋 势 的 成 立 ; 同 理, 如 聚 焦 点 形 成 向 下 趋 势, 则 即 使 棒 型 图 并 未 确 定 向 下 趋 势, 亦 要 提 防 向 下 的 可 能 性, 因 为 聚 焦 点 的 变 化, 很 多 时 比 传 统 所 用 的 收 市 价 或 类 似 数 据, 更 早 发 出 转 势 或 破 位 讯 号 聚 焦 点 的 构 成 正 如 前 文 提 及, 聚 焦 点 是 该 时 段 成 交 最 多 的 价 位, 但 如 果 是 指 数 的 话, 譬 如 说 恒 指, 并 无 所 谓 成 交 最 多 的 价 位, 其 聚 焦 点 又 如 何 测 定 呢? 在 这 个 情 况 下, 乾 坤 烛 是 会 以 停 留 时 间 最 长 的 价 位 作 聚 焦 点 的 所 以 聚 焦 点 的 选 取 原 则 如 下 : 1. 有 成 交 记 录 的 股 票 或 期 货, 以 成 交 最 多 的 价 位 作 聚 焦 点 ; 2. 指 数 或 外 汇, 以 停 留 时 间 最 长 的 价 位 作 聚 焦 点 根 据 乾 坤 烛 公 司 的 统 计, 利 用 成 交 最 多 的 价 位 作 聚 焦 点, 又 或 利 用 停 留 时 间 最 长 的 价 位 作 聚 焦 点, 结 果 往 往 分 别 不 大 聚 焦 点 的 意 义, 其 实 就 是 最 重 要 的 价 位 最 重 要 的 价 位, 主 观 来 说, 当 然 因 人 而 异, 但 利 用 客 观 的 情 况 来 分 析, 不 离 最 多 人 最 多 成 交 争 持 的 价 位, 集 中 于 某 价 位 的 争 持 第 一 个 聚 焦 点 选 取 原 则, 又 或 长 时 间 的 争 持 不 下 第 二 个 聚 焦 点 选 取 原 则, 往 往 是 一 分 为 二 二 而 为 一 的, 无 论 用 哪 一 种 选 取 原 则, 得 出 相 同 或 类 似 的 结 果, 亦 不 是 值 得 奇 怪 的 事 1.1 聚 焦 量 Modal Count 四 度 空 间 图 中,TPO 最 长 的 一 点, 为 最 重 要 的 一 点 如 聚 焦 点 类 似, 四 度 空 间 内 容 可 参 考 第 五 章, 技 术 分 析 者 可 以 利 用 TPO 的 长 度, 来 分 析 该 价 格 是 否 重 要, 会 否 对 将 来 市 况 起 作 用, 但 这 在 四 度 空 间 理 论 上 并 无 强 调, 甚 为 可 惜 乾 坤 烛 公 司 为 了 强 化 聚 焦 点 的 作 用, 特 别 设 计 了 聚 焦 量, 用 以 分 析 聚 焦 点 的 强 度 聚 焦 点 的 强 度, 即 是 聚 焦 点 的 重 要 程 度, 可 以 由 聚 焦 量 反 映 出 来, 聚 焦 量 愈 大, 即 表 示 该 聚 焦 点 愈 重 要, 能 发 挥 支 持 或 阻 力 的 效 果 便 愈 大 相 反, 如 果 缺 乏 高 的 聚 焦 量 支 持, 该 聚 焦 点 便 不 能 发 挥 强 大 的 支 持 或 阻 力 作 用 了 乾 坤 烛 网 站 所 提 供 的 的 聚 焦 量 有 两 种, 第 一 种 是 以 成 交 量 作 计 算 的, 即 Modal Count by Volumn, 另 一 种 是 以 时 间 作 计 的, 即 普 通 的 Modal Count by Time, 两 者 在 应 用 上 的 分 别 不 大, 但 笔 者 在 分 析 股 票 时 多 爱 用 Modal Count by Volume, 并 配 合 VAP Volume at Price 图 作 分 析, 这 会 在 第 九 章 时 讲 解 聚 焦 量 的 两 种 选 取 原 则, 基 本 上 和 聚 焦 点 的 两 种 选 取 原 则 相 同 请 参 考 前 一 节, 据 乾 坤 烛 公 司 透 露, 无 论 用 哪 一 种 选 取 方 法, 结 果 分 别 亦 不 大 1.2 聚 焦 点 平 台 Modal Point Platform 价 格 波 动, 可 以 演 变 成 不 同 的 买 卖 区 域, 在 某 一 个 买 卖 区 域 内, 接 近 买 卖 区 域 顶 部 时, 大 部 分 投 资 者 会 觉 得 超 买 对 比 上 太 贵 而 沽 售, 但 到 了 买

29 卖 区 域 的 底 部 时, 市 场 人 士 又 觉 得 超 卖 对 比 上 太 便 宜 而 买 入 价 位 在 短 期 内, 于 某 个 区 域 内 上 上 落 落, 称 之 为 密 集 区 形 成 密 集 区, 对 技 术 分 析 来 说, 是 甚 有 启 示 的, 配 合 突 破 后 的 幅 度 的 幅 度 预 计 如 用 黄 金 比 率 等 方 法 计 算, 可 以 定 出 买 入 位 止 赚 位 和 止 蚀 位 而 新 的 密 集 区, 在 幅 度 上 来 说, 又 或 徘 徊 时 间 的 短 长, 都 和 旧 的 有 千 丝 万 缕 的 关 系 利 用 密 集 区 突 破 作 买 入 或 沽 出 的 讯 号, 原 是 一 个 十 分 好 的 买 卖 策 略, 但 近 年 发 觉, 突 破 后 的 价 格 走 势 太 急 太 快, 散 户 追 价 不 易, 风 险 又 大, 甚 至 经 常 出 现 假 突 破 或 跌 幅 不 足 的 情 况 原 来, 利 用 聚 焦 点 平 台 进 行 密 集 区 分 析, 效 果 比 传 统 密 集 区 更 佳, 这 由 下 面 图 表 可 以 显 示 出 来 [ 聚 焦 点 平 台 较 易 分 辨 假 突 破 例 子 ] 此 外, 在 一 个 大 型 走 势 通 道 上, 作 突 破 买 入 / 沽 出 讯 号 时, 利 用 聚 焦 点 平 台 作 判 断 参 考, 亦 甚 具 参 考 价 值, 这 和 利 用 聚 焦 点 作 中 小 型 走 势 通 道, 作 突 破 买 入 / 沽 出 讯 号 有 异 曲 同 工 之 妙 聚 焦 点 平 台 的 应 用, 将 会 在 第 七 章 再 详 细 讲 解 2. 活 跃 区 Active Range 知 道 全 个 时 段 最 大 成 交 的 价 位 聚 焦 点, 当 然 可 以 用 以 分 析 较 准 确 的 支 持 / 阻 力 所 在, 但 如 能 更 进 一 步 分 析 该 时 段 的 价 格 分 布, 如 主 要 成 交 区 域, 顶 部 和 底 部 的 成 交 情 况, 则 能 更 深 入 地 分 析 整 个 形 势 很 多 时, 聚 焦 点 连 聚 焦 量, 只 能 给 予 技 术 分 析 者, 在 一 个 价 位 上 的 成 交 情 况, 和 该 价 位 的 市 场 深 度, 但 要 更 深 入 地 认 识 市 况, 这 些 信 息 还 是 不 够 的 如 想 利 用 乾 坤 烛, 应 用 在 超 短 线 炒 卖 如 即 日 鲜, 又 或 用 以 分 析 参 与 者 的 买 卖 习 性, 又 或 用 以 分 析 当 日 成 交 的 情 况, 价 位 是 集 中 于 上 路? 还 是 聚 焦 点 以 下? 只 集 中 于 小 部 分 价 位? 还 是 价 格 变 动 很 大, 成 交 打 得 很 散? 后 市 看 升, 还 是 跌 的 机 会 大? 要 取 得 这 些 资 料 又 或 作 出 以 上 分 析, 便 要 熟 悉 活 跃 区 的 概 念 和 应 用 了

30 基 本 上, 活 跃 区 是 一 个 统 计 学 上 的 概 念, 就 是 在 一 个 时 段 的 价 格 分 布, 价 格 所 集 中 于 中 位 数 正 负 一 个 标 准 差 Standard Deviation 的 所 在, 这 在 附 图 中 显 示 出 来, 确 切 点 说,68% 的 成 交 会 集 中 在 活 跃 区 里, 其 它 太 过 偏 离 的 价 格, 只 占 成 交 的 少 数, 不 是 交 投 的 焦 点 所 在, 对 价 格 指 示 作 用 不 大 偏 离 区 尾 巴 主 要 用 于 动 力 和 动 向 指 示, 而 非 价 格 指 示, 偏 离 区 尾 巴 的 分 析 在 下 一 节 提 及 活 跃 区 提 供 了 以 下 讯 息 : a. 主 要 成 交 分 布 情 况 如 果 主 要 成 交 分 散 即 活 跃 区 很 长, 成 交 又 大 的 话, 则 后 市 易 达 成 共 识, 在 经 过 剧 烈 竞 争 下, 好 淡 双 方 终 有 一 方 会 跑 出 来 如 果 主 要 成 交 集 中 即 活 跃 区 很 短, 显 示 开 市 初 段 又 或 临 收 市 时 波 幅 虽 大, 但 缺 乏 成 交, 大 市 应 未 能 理 出 方 向 此 外, 活 跃 区 显 示 了 成 交 是 否 集 中 在 当 日 的 高 位 或 低 位 的 极 端 位 置, 又 或 在 中 间 位 附 近, 这 对 预 测 后 市 很 大 帮 助 而 活 跃 区 配 合 聚 焦 点, 亦 可 用 以 判 断 短 期 后 市 的 走 势 b. 波 幅 活 跃 区 愈 长, 则 波 幅 愈 大, 波 幅 是 风 险 的 代 名 词, 如 两 只 股 票 的 预 期 回 报 相 同, 但 股 票 A 明 显 比 股 票 B 波 幅 为 大, 则 当 然 会 买 入 股 票 B, 因 为 回 报 一 样 的 话, 买 入 风 险 较 低 的 股 票 较 有 利 c. 主 要 成 交 价 位 虽 然 高 低 价 的 参 考 价 值 很 大, 但 即 使 知 道 高 低 价 位, 由 于 成 交 可 能 极 少 的 缘 故, 在 高 低 位 下 的 盘, 未 必 能 顺 利 执 行, 此 外, 作 超 短 线 买 卖 时, 高 低 位 的 参 考 作 用 反 不 如 活 跃 区 的 高 低 位 来 得 重 要 利 用 活 跃 区 分 析 市 况, 有 两 个 要 点, 就 是 观 察 活 跃 区 的 长 度 和 该 时 段 的 成 交 量 多 少 活 跃 区 愈 长 成 交 量 愈 大, 该 活 跃 区 和 聚 焦 点 的 价 格 启 示 作 用 便 愈 大, 当 然, 各 位 亦 可 以 聚 焦 量 取 代 成 交 量 进 行 分 析, 又 或 将 聚 焦 量 和 成 交 量 同 时 分 析, 但 相 信 分 别 不 大 总 括 来 说, 活 跃 区 长 而 成 交 大 的 乾 坤 烛, 其 聚 焦 点 所 形 成 的 趋 势 线 或 聚 焦 点 平 台, 支 持 或 阻 力 的 效 果, 会 比 一 般 聚 焦 点 所 形 成 的 趋 势 线 或 聚 焦 点 平 台 为 佳 短 活 跃 区 的 乾 坤 烛, 会 在 好 淡 双 方 防 守 极 严 密, 又 或 双 方 皆 不 敢 进 场 时 出 现, 代 表 短 期 大 市 无 方 向 ; 又 或 在 重 要 消 息 公 布 前, 亦 会 出 现 短 活 跃 区 的 乾 坤 烛 3. 偏 离 区 尾 巴 Extreme Tails 偏 离 区 尾 巴 亦 是 源 于 统 计 学 上 的 概 念, 即 在 于 极 端 价 位, 少 于 3% 的 成 交 所 谓 极 端 价 位, 即 一 个 时 段 的 高 价 和 低 价, 以 日 线 图 来 说, 偏 离 区 尾 巴, 就 是 全 日 的 最 高 位 开 始, 向 下 统 计 ; 又 或 由 最 低 位 开 始, 向 上 统 计, 成 交 低 于 3% 的 区 域 由 于 极 端 价 位 的 成 交 可 能 高 于 3%, 所 以 不 一 定 每 枝 乾 坤 烛 都 有 偏 离 区 尾 巴 此 外, 即 使 出 现 偏 离 区 尾 巴, 亦 不 表 示 高 低 位 都 会 出 现, 可 以 只 出 现 于 高 位, 亦 可 只 出 现 于 低 位, 现 实 所 见, 一 枝 反 映 股 票 价 格 的 乾 坤 烛, 于 高

31 低 位 俱 出 现 偏 离 区 的 机 会 不 大 偏 离 区 尾 巴 的 最 大 功 用, 是 揭 示 极 端 价 位 的 成 交 情 况 如 果 某 一 日 的 乾 坤 烛, 在 顶 位 部 份 出 现 了 偏 离 区 尾 巴, 即 表 示 在 近 最 高 价 时, 买 卖 稀 疏, 又 或 维 持 时 间 太 短, 可 以 想 象, 买 家 在 高 价 区 并 未 大 力 托 市, 而 沽 家 则 轻 易 将 价 位 压 回 其 下, 反 映 后 市 偏 淡 的 机 会 略 大 相 反, 如 果 在 低 价 区 出 现 偏 离 区 尾 巴, 则 是 表 示 在 接 近 最 低 价 时, 交 投 稀 疏, 又 或 维 持 时 间 太 短, 是 短 期 后 市 偏 好 的 征 兆 偏 离 区 尾 巴 愈 长, 即 表 示 极 端 价 位 的 成 交 偏 低, 又 或 时 间 偏 短, 但 波 动 剧 烈 偏 离 区 尾 巴 愈 长, 对 市 况 偏 好 或 偏 淡 的 启 示 作 用 愈 大 不 过, 如 果 乾 坤 烛 高 低 价 两 边 俱 出 现 偏 离 区 尾 巴 的 时 候, 则 反 映 好 淡 双 方 俱 不 罢 休, 如 果 成 交 够 大 的 话 指 整 支 乾 坤 烛 计, 又 或 聚 焦 量 够 大, 短 期 上 落 市 过 后, 或 有 中 期 趋 势 市 出 现 在 某 些 情 况 下, 乾 坤 烛 会 没 有 偏 离 区 尾 巴, 这 是 成 交 平 均, 又 或 高 低 位 争 持 激 烈 的 反 映, 要 分 析 这 些 细 微 的 分 别, 以 判 断 后 市 走 向, 便 要 综 合 开 价 收 价 活 跃 区 和 聚 焦 点 的 位 置, 才 能 得 出 结 论, 这 在 下 一 章 比 较 阴 阳 烛 和 乾 坤 烛 时, 会 作 进 一 步 说 明 介 绍 过 了 乾 坤 烛 的 三 大 构 成 部 份, 即 聚 焦 点 活 跃 区 和 偏 离 区 尾 巴 之 后, 相 信 读 者 应 开 始 对 乾 坤 烛 有 了 初 步 的 了 解, 亦 可 以 分 辨 出 乾 坤 烛 和 阴 阳 烛 最 基 本 的 不 同, 就 是 彼 此 对 市 场 深 度 的 讯 息 披 露 不 同 在 阴 阳 烛 里, 技 术 分 析 者 只 能 利 用 阴 烛 阳 烛, 不 同 长 短 比 例 的 烛 身 不 同 形 态 和 构 造 的 烛 群, 来 分 析 市 况, 但 对 每 一 个 时 段 的 形 容 未 得 仔 细, 亦 引 用 了 很 多 易 受 操 控 的 数 据 如 开 市 和 收 市 价, 所 以 按 传 统 阴 阳 烛 的 讯 号 作 买 卖 依 据, 成 果 是 每 况 愈 下 但 纵 使 如 此, 阴 阳 烛 始 终 是 乾 坤 烛 的 基 石, 要 学 好 乾 坤 烛 的 判 市 方 法, 阴 阳 烛 的 基 础 仍 是 要 打 好, 第 三 和 第 四 章 我 们 便 会 讲 解 阴 阳 烛 和 乾 坤 烛 的 异 同, 和 判 市 的 关 键, 但 在 未 进 入 下 一 章 之 前, 让 我 们 再 深 入 研 究 一 下 乾 坤 烛 和 其 对 市 况 启 示 1. 标 准 乾 坤 烛 阳 烛 乾 烛 标 准 乾 坤 烛 阴 烛 坤 烛 一 支 标 准 的 乾 坤 烛 阳 烛, 启 示 后 市 一 支 标 准 的 乾 坤 烛 阴 烛, 启 示 后 市 升 市 比 跌 市 机 会 略 大, 这 和 阳 烛 的 分 析 跌 市 比 升 市 机 会 略 大, 这 和 阴 烛 的 分 析 方 法 一 样 大 阳 烛 阳 烛 等 的 分 别 和 分 方 法 一 样 大 阴 烛 阴 烛 等 的 分 别 和 分 析 要 点, 请 参 考 第 三 章 如 配 合 高 聚 析 要 点, 请 参 考 第 三 章 如 配 合 高 聚 焦 量, 上 升 的 机 会 便 会 更 大 焦 量, 下 跌 的 机 会 便 会 更 大

32 2. 聚 焦 点 偏 低 的 乾 烛 聚 焦 点 偏 低 的 坤 烛 和 标 准 乾 烛 不 同 的 是, 聚 焦 点 偏 低 和 标 准 坤 烛 不 同 的 是, 聚 焦 点 偏 低 的 乾 烛, 对 后 市 趋 升 的 机 会 较 低 聚 焦 的 乾 烛, 对 后 市 趋 跌 的 机 会 较 高 聚 焦 点 偏 低, 暗 示 支 持 位 偏 低, 回 试 支 持 位 点 偏 低, 暗 示 阻 力 位 偏 低, 回 试 阻 力 位 的 话, 亦 会 跌 得 更 低, 并 会 跌 穿 烛 身 中 的 话, 升 幅 亦 不 会 过 大, 并 无 升 破 烛 身 部, 这 对 后 市 不 利 如 配 合 高 聚 焦 量, 中 部, 这 对 后 市 向 下 发 展 有 利 如 配 合 效 果 更 明 显 高 聚 焦 量, 效 果 更 明 显 不 过, 在 大 型 单 边 开 市, 又 或 突 破 聚 焦 点 偏 低 的 坤 烛, 向 下 的 机 会 无 开 市 时, 初 出 现 的 乾 坤 烛, 多 为 聚 焦 点 疑 比 标 准 坤 烛 为 大 和 一 般 阴 烛 的 启 示 偏 低 的 性 相 比, 聚 焦 点 偏 低 的 坤 烛, 向 下 机 会 所 以, 聚 焦 点 偏 低 的 乾 烛, 和 阳 烛 更 大 的 分 析 略 有 不 同, 这 一 点 望 读 者 注 意 3. 聚 焦 点 偏 高 的 乾 烛 聚 焦 点 偏 高 的 坤 烛 聚 焦 点 偏 高 的 乾 烛, 对 后 市 趋 升 的 聚 焦 点 偏 高 的 坤 烛, 启 示 后 市 趋 跌 机 会, 较 标 准 乾 烛 为 高 聚 焦 点 偏 高, 的 机 会, 较 标 准 坤 烛 为 低 聚 焦 点 偏 高, 暗 示 支 持 位 偏 高, 回 试 支 持 位 的 话, 回 暗 示 阻 力 位 偏 高, 上 试 阻 力 位 的 话, 反 吐 幅 度 少, 不 会 跌 穿 烛 身 中 部, 很 快 便 弹 幅 度 较 大, 会 穿 越 烛 身 中 部 才 遇 上 阻 获 得 支 持, 这 对 后 市 有 利 如 配 合 高 聚 力, 这 对 后 市 向 下 发 展, 相 对 不 利 如 焦 量, 效 果 更 明 显 配 合 高 聚 焦 量, 效 果 更 明 显 聚 焦 点 偏 高 的 乾 烛, 向 上 的 机 会 无 不 过, 在 大 型 单 边 趺 市 时, 初 出 现 疑 比 标 准 乾 烛 为 大 和 一 般 阴 烛 的 启 示 的 乾 坤 烛 多 为 聚 焦 点 偏 高 的 性 相 比, 聚 焦 点 偏 高 的 坤 烛, 向 上 机 会 聚 焦 点 偏 高 的 坤 烛, 向 下 的 机 会 相 更 大 对 较 标 准 坤 烛 为 低 这 和 传 统 阴 阳 烛 中, 对 阴 烛 启 示 向 下 的 分 析 略 有 不 同, 望 读 者 留 意

33 4. 活 跃 区 偏 低 的 乾 烛 活 跃 区 偏 低 的 坤 烛 活 跃 区 偏 低 的 乾 烛, 启 示 后 市 趋 升 活 跃 区 偏 低 的 坤 烛, 启 示 后 市 趋 跌 的 机 会, 较 标 准 乾 烛 为 高 的 机 会, 较 标 准 坤 烛 为 低 活 跃 区 偏 低, 但 聚 焦 点 保 留 在 高 低 活 跃 区 偏 低, 但 聚 焦 点 保 留 在 高 低 位 之 正 中 间, 暗 示 支 持 位 会 在 烛 身 的 偏 位 之 正 中 间, 暗 示 阻 力 位 会 在 烛 身 的 偏 上 部 份, 下 试 支 持 位 的 话, 不 会 跌 破 烛 上 部 份, 上 试 阻 力 位 的 话, 会 升 穿 烛 身 身 中 部 才 遇 上 支 持, 这 对 后 市 向 上 发 展, 中 部 才 遇 上 阻 力, 这 对 后 市 向 下 发 展, 相 对 有 利 如 配 合 高 聚 焦 量, 效 果 更 佳 相 对 不 利 如 配 合 高 聚 焦 量, 效 果 更 佳 这 和 一 般 阴 阳 烛 分 析 上, 手 部 较 长 这 和 一 般 阴 阳 烛 分 析 上, 手 部 较 长 的 阳 烛 分 析 法, 启 示 后 市 较 淡 的 分 析, 的 阴 烛 分 析 法, 启 示 后 市 仍 淡 的 分 析, 略 有 不 同 略 有 不 同 5. 活 跃 区 偏 高 的 乾 烛 活 跃 区 偏 高 的 坤 烛 活 跃 区 偏 高 的 乾 烛, 启 示 后 市 趋 升 活 跃 区 偏 高 的 坤 烛, 启 示 后 市 趋 跌 的 机 会, 较 标 准 乾 烛 为 低 活 跃 区 偏 高, 的 机 会, 较 标 准 坤 烛 为 高 活 跃 区 偏 高, 但 聚 焦 点 保 留 在 高 低 位 之 正 中 间, 暗 示 但 聚 焦 点 保 留 在 高 低 位 之 正 中 间, 暗 示 支 持 位 会 在 烛 身 的 偏 下 部 份, 下 试 支 持 阻 力 位 会 在 烛 身 的 偏 下 部 份, 上 试 阻 力 位 的 话, 会 跌 破 烛 身 中 部 才 遇 上 支 持, 位 的 话, 不 会 升 穿 烛 身 中 部 便 遇 上 阻 力, 这 对 后 市 向 上 发 展, 相 对 不 利 如 配 合 这 对 后 市 向 下 发 展, 相 对 有 利 如 配 合 高 聚 焦 量, 效 果 更 明 显 这 和 一 般 阴 阳 高 聚 焦 量, 效 果 更 明 显 这 和 一 般 阴 阳 烛 分 析 上, 脚 部 较 长 的 阳 烛 分 析 法 略 有 烛 分 析 上, 脚 部 较 长 的 阴 烛 分 析 法 略 有 不 同 不 同

34 6. 活 跃 区 较 长 的 乾 烛 活 跃 区 较 长 的 坤 烛 活 跃 区 较 长 的 乾 烛, 启 示 后 市 趋 升 活 跃 区 较 长 的 坤 烛, 启 示 后 市 趋 跌 的 机 会, 较 标 准 乾 烛 为 高 活 跃 区 较 长, 的 机 会, 较 标 准 坤 烛 为 高 活 跃 区 较 长, 虽 无 改 变 聚 焦 点 的 位 置, 聚 焦 点 仍 保 留 虽 无 改 变 聚 焦 点 的 位 置, 聚 焦 点 仍 保 留 在 高 低 位 和 烛 身 之 正 中 间, 所 以 支 持 位 在 高 低 位 和 烛 身 之 正 中 间, 所 以 阻 力 位 亦 在 烛 身 的 正 中 间, 但 据 乾 坤 烛 公 司 研 亦 在 烛 身 的 正 中 间, 但 据 乾 坤 烛 公 司 研 究, 烛 身 较 长 活 跃 区 较 长 的 乾 烛, 究, 烛 身 较 长 活 跃 区 较 长 的 坤 烛, 效 果 一 如 一 支 大 阳 烛, 对 后 市 趋 升 比 标 效 果 一 如 一 支 大 阴 烛, 对 后 市 趋 跌 的 机 准 乾 烛 更 有 利 如 配 合 高 聚 焦 量, 效 果 会 比 标 准 坤 烛 为 高 如 配 合 高 聚 焦 量, 更 明 显 效 果 更 明 显 7. 活 跃 区 较 短 的 乾 烛 活 跃 区 较 短 的 坤 烛 活 跃 区 较 短 的 乾 烛, 启 示 后 市 趋 升 活 跃 区 较 短 的 坤 烛, 启 示 后 市 趋 跌 的 机 会, 较 标 准 乾 烛 为 低 活 跃 区 较 短, 的 机 会, 较 标 准 坤 烛 为 低 活 跃 区 较 短, 虽 并 无 改 变 聚 焦 点 的 位 置, 聚 焦 点 仍 保 虽 并 无 改 变 聚 焦 点 的 位 置, 聚 焦 点 仍 保 留 在 高 低 位 和 烛 身 之 正 中 间, 所 以 支 持 留 在 高 低 位 和 烛 身 之 正 中 间, 所 以 阻 力 位 亦 在 烛 身 的 正 中 间, 但 据 乾 坤 烛 公 司 位 亦 在 烛 身 的 正 中 间, 但 据 乾 坤 烛 公 司 研 究, 烛 身 较 短 活 跃 区 较 短 的 乾 烛, 研 究, 烛 身 较 短 活 跃 区 较 短 的 坤 烛, 效 果 一 如 一 支 小 阳 烛, 对 后 市 趋 升 的 机 效 果 一 如 一 支 小 阴 烛, 对 后 市 趋 跌 的 机 会 比 标 准 乾 烛 为 低 如 配 合 高 聚 焦 量, 会 比 标 准 坤 烛 为 低 如 配 合 高 聚 焦 量, 效 果 更 明 显 效 果 更 明 显

35 8. 活 跃 区 偏 低 而 聚 焦 点 在 活 跃 区 偏 低 活 跃 区 偏 低 而 聚 焦 点 在 活 跃 区 偏 低 位 置 位 置 的 乾 烛 的 坤 烛 之 前 第 四 点 已 分 析 过, 活 跃 区 偏 低 之 前 第 四 点 已 分 析 过, 活 跃 区 偏 低 而 聚 焦 点 在 高 低 位 之 间 的 乾 烛, 启 示 后 而 聚 焦 点 在 高 低 位 之 间 的 坤 烛, 启 示 后 市 趋 升 的 机 会, 较 标 准 乾 烛 为 高 但 如 市 趋 跌 的 机 会, 较 标 准 坤 烛 为 低 但 如 果 不 但 活 跃 区 偏 低, 连 聚 焦 点 亦 在 活 跃 果 不 但 活 跃 区 偏 低, 连 聚 焦 点 亦 在 活 跃 区 较 低 位 置 的 话, 则 情 况 便 不 同 了 区 较 低 位 置 的 话, 则 情 况 和 单 是 活 跃 区 由 于 支 持 位 在 烛 身 的 偏 低 部 份, 如 偏 低 有 所 不 同 回 试 支 持 位 时, 股 价 会 跌 破 烛 身 中 部, 由 于 阻 力 位 在 烛 身 的 偏 低 部 份, 如 启 示 其 对 后 市 趋 升 的 机 会 不 但 比 标 准 乾 反 弹 上 试 阻 力 的 话, 股 价 未 必 会 升 破 烛 烛 为 低, 甚 至 会 出 现 转 淡 的 机 会 这 个 身 中 部, 启 示 其 对 后 市 趋 跌 的 机 会, 比 情 况 下, 活 跃 区 愈 短, 则 转 淡 的 机 会 愈 标 准 坤 烛 为 高 这 个 情 况 下, 活 跃 区 愈 大, 如 配 合 高 聚 焦 量, 效 果 更 明 显 长, 则 下 跌 的 压 力 和 机 会 愈 大, 如 配 合 活 跃 区 偏 低 而 聚 焦 点 在 活 跃 区 偏 低 高 聚 焦 量, 效 果 更 明 显 位 置 的 乾 烛, 和 阴 阳 烛 的 分 析 情 况 一 样, 活 跃 区 偏 低 而 聚 焦 点 在 活 跃 区 偏 低 长 手 阳 烛 暗 示 市 况 偏 淡 机 会 略 大 位 置 的 坤 烛, 和 阴 阳 烛 的 分 析 情 况 一 样, 长 手 阴 烛 暗 示 市 况 偏 淡 机 会 略 大 9. 活 跃 区 偏 高 而 聚 焦 点 在 活 跃 区 偏 高 活 跃 区 偏 高 而 聚 焦 点 在 活 跃 区 偏 高 位 置 位 置 的 乾 烛 的 坤 烛 之 前 第 五 点 已 分 析 过, 活 跃 区 偏 高 之 前 第 五 点 已 分 析 过, 活 跃 区 偏 高 而 聚 焦 点 在 高 低 位 之 间 的 乾 烛, 启 示 后 而 聚 焦 点 在 高 低 位 之 间 的 坤 烛, 启 示 后 市 趋 升 的 机 会, 较 标 准 乾 烛 为 低 但 如 市 趋 升 的 机 会, 较 标 准 乾 烛 为 低 但 如 果 活 跃 区 偏 高, 而 聚 焦 点 亦 在 活 跃 区 较 果 活 跃 区 偏 高, 而 聚 焦 点 亦 在 活 跃 区 较 高 位 置 的 话, 则 分 析 方 法 略 有 不 同 高 位 置 的 话, 则 分 析 方 法 略 有 不 同 由 于 支 持 位 在 烛 身 的 偏 高 部 份, 在 由 于 支 持 位 在 烛 身 的 偏 高 部 份, 在 股 价 回 试 支 持 位 时, 不 会 跌 穿 烛 身 中 部, 股 价 反 弹 上 试 阻 力 位 时, 会 升 穿 烛 身 中 所 以 转 淡 的 机 会 略 低, 向 好 的 机 会 略 大, 部, 所 以 转 好 的 机 会 相 对 上 较 标 准 坤 烛 如 配 合 高 聚 焦 量, 效 果 更 为 明 显 为 大, 如 配 合 高 聚 焦 量, 效 果 更 为 明 显 活 跃 区 偏 高 而 聚 焦 点 在 活 跃 区 偏 高 活 跃 区 偏 高 而 聚 焦 点 在 活 跃 区 偏 高 位 置 的 乾 烛, 其 分 析 方 法, 一 如 阴 阳 烛 位 置 的 坤 烛, 其 分 析 方 法, 如 阴 阳 烛 的 的 长 脚 阳 烛 一 样, 启 示 后 市 向 好 机 会 较 长 脚 阴 烛 差 不 多, 都 是 启 示 后 市 转 向 好 大 的 机 会 较 大

36 10. 底 部 有 偏 离 区 尾 巴 的 乾 烛 底 部 有 偏 离 区 尾 巴 的 坤 烛 有 偏 离 区 尾 巴, 即 代 表 该 时 段 内, 有 偏 离 区 尾 巴, 即 代 表 该 时 段 内, 极 端 价 位 的 买 卖, 在 交 投 或 时 间 上, 不 极 端 价 位 的 买 卖, 在 交 投 或 时 间 上, 不 足 全 段 时 间 的 3%, 可 说 极 端 价 格 稍 踪 即 足 全 段 时 间 的 3%, 可 说 极 端 价 格 稍 踪 即 逝 逝 在 时 段 低 位 出 现 这 个 情 况, 代 表 在 在 时 段 低 位 出 现 这 个 情 况, 代 表 在 低 位 时, 很 快 有 投 资 者 买 入, 扫 上 股 价, 低 位 时, 很 快 有 投 资 者 买 入, 扫 上 股 价, 启 示 后 市 向 上 机 会 略 大, 对 乾 烛 来 说, 可 说 是 加 强 了 乾 烛 向 上 的 威 力 启 示 后 市 向 上 机 会 略 大, 对 坤 烛 来 说, 要 提 防 出 现 转 好 的 可 能 11. 顶 部 有 偏 离 区 尾 巴 的 乾 烛 顶 部 有 偏 离 区 尾 巴 的 坤 烛 有 偏 离 区 尾 巴, 即 代 表 该 时 段 内, 有 偏 离 区 尾 巴, 即 代 表 该 时 段 内, 极 端 价 位 的 买 卖, 在 交 投 或 时 间 上, 不 极 端 价 位 的 买 卖, 在 交 投 或 时 间 上, 不 足 全 段 时 间 的 3%, 可 说 极 端 价 格 稍 踪 即 足 全 段 时 间 的 3%, 可 说 极 端 价 格 稍 踪 即 逝 逝 在 时 段 高 位 出 现 这 个 情 况, 代 表 在 在 时 段 高 位 出 现 这 个 情 况, 代 表 在 高 位 时, 很 快 有 投 资 者 沽 出, 压 低 股 价, 高 位 时, 很 快 有 投 资 者 沽 出, 压 低 股 价, 启 示 后 市 向 下 机 会 略 大, 对 乾 烛 来 说, 要 提 防 出 现 转 淡 的 可 能 启 示 后 市 向 下 机 会 略 大, 对 坤 烛 来 说, 可 说 是 加 强 了 坤 烛 向 下 的 威 力 12. 最 完 美 的 乾 烛 最 完 美 的 坤 烛

37 最 完 美 的 乾 烛, 就 是 在 乾 坤 烛 构 成 最 完 美 的 坤 烛, 就 是 在 乾 坤 烛 构 成 的 三 大 部 份, 都 呈 现 启 示 向 上 机 会 最 大 的 三 大 部 份, 都 呈 现 启 示 向 下 机 会 最 大 的 形 态 的 形 态 以 活 跃 区 来 说, 活 跃 区 愈 长 的 乾 烛, 以 活 跃 区 来 说, 活 跃 区 愈 长 的 坤 烛, 向 上 威 力 愈 大, 就 好 象 大 阳 烛 的 分 析 方 向 下 威 力 愈 大, 就 好 象 大 阴 烛 的 分 析 方 法 一 样 法 一 样 以 聚 焦 点 来 说, 聚 焦 点 位 于 活 跃 区 以 聚 焦 点 来 说, 聚 焦 点 位 于 活 跃 区 偏 上 的 部 份, 向 上 的 机 会 更 大 较 低 的 部 份, 向 下 的 机 会 更 大 以 偏 离 区 尾 巴 来 说, 在 底 部 出 现 偏 以 偏 离 区 尾 巴 来 说, 在 顶 部 出 现 偏 离 区 尾 巴, 市 况 向 好 的 机 会 更 大 离 区 尾 巴, 市 况 向 淡 的 机 会 更 大 总 结 以 上 三 点, 一 枝 最 完 美 的 乾 烛, 总 结 以 上 三 点, 一 枝 完 美 的 烛, 应 应 具 备 长 的 活 跃 区, 较 高 位 置 的 聚 焦 点, 具 备 长 的 活 跃 区, 较 低 位 置 的 聚 焦 点, 和 底 部 出 现 偏 离 区 尾 巴, 如 配 合 大 成 交, 和 顶 部 出 现 偏 离 区 尾 巴, 如 配 合 大 成 交, 和 高 的 聚 焦 量, 较 果 更 佳 和 高 的 聚 焦 量, 较 果 更 佳

38 第 三 章 乾 坤 烛 的 应 用 和 阴 阳 烛 比 较 ( 上 ) 阴 阳 烛 和 棒 形 图 相 比, 基 本 数 据, 即 开 高 低 收 四 个 数 据 虽 然 相 同, 但 因 为 表 达 的 形 式 不 同, 所 以 用 于 测 市 的 技 巧, 亦 略 有 不 同 相 对 于 阴 阳 烛 和 棒 形 图, 乾 坤 烛 多 了 成 交 分 布 的 数 据, 这 些 数 据 可 以 帮 助 图 表 使 用 者 判 别 每 一 支 阴 阳 烛 或 柱 的 真 实 情 况, 和 其 表 现 形 态 有 否 不 同 在 分 析 阴 阳 烛 时, 如 想 获 得 更 进 一 步 的 信 息, 使 走 势 便 为 清 晰, 更 为 容 易 掌 握 未 来 趋 向 变 化 的 话, 便 要 同 时 参 考 乾 坤 烛 阴 阳 烛 和 乾 坤 烛 一 同 察 看 的 话, 便 可 避 开 不 少 走 势 陷 阱, 又 或 提 早 得 出 走 势 突 破 的 结 论 三 个 层 面 分 析 单 一 支 阴 阳 烛 和 乾 坤 烛 在 看 图 时, 要 作 三 个 层 面 的 分 析, 其 一, 是 该 时 段 ( 该 日 ) 的 成 交 情 况, 利 用 乾 坤 烛, 看 看 其 聚 焦 点 活 跃 区 偏 离 区 尾 巴 ( 如 果 有 的 话 ); 其 二, 是 支 持 / 阻 力 分 析, 看 看 会 否 升 至 阻 力 位 ; 其 三, 是 黄 金 比 率 或 量 度 幅 度, 看 看 尚 余 上 升 或 下 跌 空 间 第 一 个 层 面 : 乾 坤 烛 三 元 素 巴 进 行 第 一 个 层 面 分 析 时, 即 要 察 看 乾 坤 烛 的 三 个 独 特 元 素 : 聚 焦 点 活 跃 区 和 偏 离 区 尾 元 素 1: 聚 焦 点 在 分 析 聚 焦 点 时, 要 作 以 下 四 个 思 考 : 1. 聚 焦 点 于 高 低 位 之 间 的 位 置 聚 焦 点 是 全 支 烛 最 大 成 交 的 一 点, 代 表 好 淡 两 方 角 力 所 在, 所 以 是 最 重 要 的 留 意 聚 焦 点 的 位 置, 在 高 低 位 之 间, 是 偏 上 偏 下, 还 是 在 中 间 位 呢? 一 般 情 况 下, 偏 上 聚 焦 点 即 表 示 好 友 能 将 市 况 推 于 较 上 位 置 作 决 胜 点, 对 后 市 发 展 向 上 有 利 ; 偏 下 的 聚 焦 点, 对 后 市 发 展 向 下 有 利 ; 中 间 的 呈 中 性 2. 聚 焦 点 在 活 跃 区 的 位 置 在 活 跃 区 的 哪 一 个 部 位? 是 偏 上 偏 下, 还 是 在 中 间 位 呢? 一 般 情 况 下, 聚 焦 点 在 活 跃 区 乾 坤 烛 烛 身 偏 上 的 话, 对 后 市 发 展 向 上 有 利 ; 偏 下 的 聚 焦 点, 对 后 市 发 展 向 下 有 利 ; 中 间 的 呈 中 性 不 过 分 析 时, 要 配 合 活 跃 区 于 高 低 位 之 间 位 置 来 决 定 3. 聚 焦 点 和 收 市 价 对 比 对 比 收 市 价 来 看, 聚 焦 点 是 形 成 阻 力 呢? 还 是 支 持? 聚 焦 点 在 收 市 价 之 上, 对 明 日 下 个 时 段 来 说, 提 供 了 阻 力 ; 在 收 市 价 之 下 的 话, 便 是 支 持 当 然 亦 要 考 虑 第 二 天 第 二 个 时 段 的 开 市 价 所 在 位 置, 开 市 价 在 聚 焦 点 之 上, 聚 焦 点 便 形 成 支 持 ; 之 下 便 形 成 阻 力 4. 交 投 状 况 聚 焦 量 或 成 交 量 如 何? 能 确 认 走 势 吗? 1

39 大 体 上 说, 聚 焦 量 或 成 交 愈 大, 该 聚 焦 点 的 作 用 便 愈 大, 如 呈 现 走 势 或 突 破 的 话, 确 认 走 势 的 机 会 便 愈 大 反 过 来 说, 如 果 聚 焦 量 不 大, 又 或 成 交 不 多, 即 使 呈 现 突 破, 亦 要 小 心 提 防 是 假 突 破 元 素 2: 活 跃 区 在 分 析 活 跃 区 时, 亦 要 作 四 个 思 考 : 1. 活 跃 区 于 高 低 位 之 间 的 位 置 留 意 活 跃 区 的 位 置, 在 高 低 位 之 间, 是 偏 上 偏 下, 还 是 在 中 间 位 呢? 一 般 情 况 下, 活 跃 区 偏 上 代 表 主 要 交 易 区 域 位 于 该 时 段 的 较 高 位 置, 后 市 发 展 向 上 有 利 ; 偏 下 的 活 跃 区, 对 后 市 发 展 向 下 有 利 ; 中 间 的 呈 中 性 2. 活 跃 区 和 聚 焦 点 的 配 合 活 跃 区 偏 上 虽 对 后 市 有 利, 但 如 聚 焦 点 处 于 活 跃 区 之 偏 下 部 位, 便 会 抵 消 了 部 分 甚 至 全 部 的 利 好 形 态 简 单 而 言, 聚 焦 点 和 活 跃 区 均 偏 上 的 话, 对 后 市 发 展 向 上 有 利 ; 均 偏 下 的 话, 对 后 市 发 展 向 下 有 利 ; 其 余 的 要 个 别 判 决 3. 活 跃 区 的 长 度 活 跃 区 愈 长, 代 表 该 时 段 交 易 较 为 分 散, 反 映 好 淡 的 争 持 激 烈, 对 后 市 的 影 响 和 启 示 便 愈 大 相 反, 活 跃 区 愈 短, 表 示 该 时 段 交 易 较 为 集 中, 投 资 者 未 敢 在 方 向 上 押 下 注 码, 对 后 市 的 影 响 和 启 示 便 减 弱 4. 活 跃 区 和 开 市 价 及 收 市 价 对 比 活 跃 区 在 开 市 价 之 上, 表 示 投 资 者 将 股 价 扫 高 才 进 行 好 淡 对 决, 利 好 后 市 ; 活 跃 区 在 开 市 价 之 下, 表 示 投 资 者 将 股 价 推 低 才 进 行 好 淡 对 决, 利 淡 后 市 活 跃 区 在 收 市 价 之 上, 对 明 日 下 个 时 段 来 说, 提 供 了 阻 力 区 段 ; 在 收 市 价 之 下 的 话, 便 是 支 持 区 域 当 然 亦 要 考 虑 第 二 天 下 个 时 段 的 开 市 价 所 在 位 置, 开 市 价 在 活 跃 区 之 上 便 形 成 支 持 ; 之 下 便 形 成 阻 力 元 素 3: 偏 离 区 尾 巴 在 分 析 偏 离 区 尾 巴 时, 看 看 偏 离 区 尾 巴 是 否 存 在? 在 高 位 还 是 低 位 存 在? 还 是 两 者 都 有? 如 果 在 低 位 有 偏 离 区 尾 巴, 代 表 在 低 位 股 价 随 即 被 好 友 抽 高, 为 该 位 置 提 供 了 支 持 力 量, 后 市 向 上 机 会 略 大 ; 如 果 在 高 位 有 偏 离 区 尾 巴, 代 表 在 高 位 股 价 随 即 被 淡 友 推 低, 为 该 位 置 提 供 了 阻 力, 后 市 向 下 机 会 略 大 至 于 烛 与 烛 之 间 的 配 合 分 析, 尚 有 多 个 要 点 值 得 留 意, 详 情 请 参 阅 第 四 章 第 一 个 层 面 的 分 析, 应 用 甚 广, 所 以 在 下 一 节 例 子 中, 会 作 重 点 介 绍 第 二 个 层 面 : 支 持 与 阻 力 至 于 第 二 个 层 面, 即 分 析 支 持 和 阻 力, 便 要 分 开 短 线 中 线 和 长 线 来 看 2

40 短 线 方 面, 利 用 聚 焦 点 聚 焦 点 平 台 聚 焦 点 短 期 趋 势 线, 甚 至 阴 阳 烛 的 收 市 价 烛 身 中 部 高 位 和 低 位, 都 可 找 出 阻 力 和 支 持 所 在, 这 在 下 一 节 的 例 子 里 会 谈 到 短 线 分 析, 多 用 于 数 日 甚 至 一 两 天 之 间 的 走 势 预 测 以 一 支 阴 阳 烛 / 乾 坤 烛 的 分 析 来 看 短 线 支 持 或 阻 力, 则 要 特 别 注 意 开 市 位 和 上 一 支 阴 阳 烛 / 乾 坤 烛 的 高 位 低 位 烛 身 中 部 收 市 位 和 聚 焦 点, 会 否 成 为 支 持 或 阻 力 利 用 聚 焦 量 较 大 的 聚 焦 点 聚 焦 点 平 台 聚 焦 点 中 期 趋 势 线 价 值 区 较 长 的 价 位 密 集 区 等 资 料, 可 以 找 出 中 线 阻 力 和 支 持 所 在 中 线 分 析, 多 数 用 于 一 至 三 个 月 的 走 势 预 测 至 于 要 找 出 长 线 的 阻 力 和 支 持 所 在, 便 要 利 用 较 长 的 时 间 为 基 础, 看 看 重 要 聚 焦 点 每 一 个 峰 顶 或 峰 底 的 聚 焦 点 所 形 成 的 趋 势 线 长 期 价 值 区 等 资 料, 甚 至 利 用 聚 焦 点 形 成 的 日 线 图 或 周 线 图, 作 波 浪 理 论 的 分 析 亦 可 长 线 分 析, 通 常 用 于 六 个 月 以 上 的 走 势 预 测 第 三 个 层 面 : 突 破 与 量 度 升 幅 至 于 第 三 个 层 面, 则 应 用 于 不 易 利 用 阻 力 或 支 持 线 估 计 上 升 或 下 跌 的 目 标 价 位 的 情 况 在 这 个 情 况 之 下, 技 术 分 析 者 可 以 利 用 黄 金 比 率 或 量 度 升 / 跌 幅, 预 计 目 标 价 位 所 谓 黄 金 比 率, 最 常 用 到 的 是 0.382/0.5/0.618 位 譬 如 说, 恒 指 由 点 下 跌 至 12000, 共 下 挫 2000 点 的 话, 反 弹 的 黄 金 比 率, 即 位 /0.5 位 和 位 分 别 是 12764/13000/13236 通 常 在 这 些 位 置, 会 出 现 短 期 的 阻 力 反 弹 幅 度, 正 好 是 黄 金 比 率 之 50% 和 黄 (0013) 由 100 多 元 跌 至 近 75 元, 之 后 刚 好 反 弹 50% 3

41 如 反 弹 幅 度 只 为 位, 甚 至 不 足 位 的 话, 之 后 大 市 会 变 得 悲 观, 反 映 跌 势 未 止 ; 但 如 反 弹 幅 度 为 位, 甚 至 高 于 位 的 话, 之 后 大 市 会 变 得 较 为 乐 观, 甚 至 有 结 朿 中 期 跌 势 的 机 会 位 其 实 就 是 较 常 用 的 黄 金 比 率 为 以 及 加 上 1 2 等 整 数 的 等 很 多 技 术 分 析 者, 为 了 简 化 计 算, 会 用 1/4 1/3 1/2 2/3 等 分 数 代 替 等 的 数 字 至 于 量 度 升 幅 或 量 度 跌 幅, 则 很 多 时 运 用 密 集 区 或 走 势 形 态, 如 头 肩 顶 头 肩 底 等, 作 为 量 度 的 依 据, 通 常 量 度 比 例, 是 100% 或 利 用 黄 金 比 率 计 算, 分 析 强 弱 势 的 方 法, 亦 和 黄 金 比 率 一 样 单 一 支 阴 阳 烛 / 乾 坤 烛 的 升 跌 幅 度 分 析 重 点, 在 于 判 断 超 短 线 一 日 之 内 至 短 线 一 周 之 内 的 目 标 价 位, 预 测 全 日 波 幅 超 短 线 和 短 线 支 持 阻 力 通 常 会 配 合 其 它 技 术 指 标 作 分 析 单 一 阴 阳 烛 对 比 乾 坤 烛 分 析 法 1. 大 阳 烛 大 阳 烛 通 常 出 现 于 明 显 升 市 或 跌 市 将 尽 时, 属 低 开 高 收 的 利 好 形 态, 以 单 一 支 阴 阳 烛 来 判 别 的 话, 出 现 大 阳 烛, 通 常 代 表 短 期 后 市 偏 好 附 图 为 远 东 生 物 科 技 0399, 出 现 大 阳 烛 后, 股 价 回 试 阳 烛 烛 身 不 破, 再 逐 步 上 扬 出 现 大 阳 烛 时, 为 确 定 大 阳 烛 的 威 力, 要 作 上 一 节 所 述, 三 个 层 面 的 分 析, 即 其 聚 焦 点 活 跃 区 偏 离 区 尾 巴 ( 如 果 有 的 话 ); 支 持 / 阻 力 分 析 ; 利 用 黄 金 比 率 或 量 度 升 幅, 看 看 尚 余 上 升 空 间 4

42 阴 阳 烛 对 比 乾 坤 烛 之 大 阳 烛 分 析 : 聚 焦 点 在 上 从 上 例 中 可 见, 即 使 出 现 大 阳 烛, 亦 可 以 衍 生 出 很 多 不 同 的 市 场 走 势, 不 过, 透 过 了 乾 坤 图, 技 术 分 析 者 加 深 了 对 市 场 深 度 的 理 解, 从 而 能 够 避 开 走 势 陷 阱 如 华 润 创 业 0291 的 乾 坤 走 烛 势 图,A 和 B 皆 是 大 阳 烛, 但 留 意 A 和 B 的 分 别, 则 可 见 到 彼 此 虽 是 聚 焦 点 位 于 活 跃 区 较 高 的 位 置, 但 再 看 看 收 市 价 的 话, 不 难 发 觉 在 A 的 情 况 下, 收 市 价 低 于 聚 焦 点, 即 聚 焦 点 由 支 持 变 为 阻 力 可 想 而 知, 如 股 价 无 法 上 越 大 阳 烛 A 的 聚 焦 点 的 话, 走 势 很 难 向 好, 在 第 二 日 便 出 现 了 大 阴 烛 如 果 没 有 聚 焦 点 分 析 的 话, 单 靠 阴 阳 烛, 便 易 落 入 走 势 陷 阱 之 中 至 于 大 阳 烛 B, 可 以 看 到 其 聚 焦 点 除 了 位 于 活 跃 区 较 高 位 置 之 外, 亦 处 于 收 市 价 之 下, 形 成 支 持, 第 二 日 见 开 市 高 于 聚 焦 点 和 收 市 价, 反 映 走 势 向 好, 在 这 个 情 况 下, 聚 焦 点 位 于 活 跃 区 的 偏 高 位 置, 对 后 市 的 走 势 便 有 利 了 5

43 阴 阳 烛 对 比 乾 坤 烛 之 大 阳 烛 分 析 : 聚 焦 点 在 下 上 例 和 黄 (0013) 的 情 况 较 为 特 殊, 大 阳 烛 聚 焦 点 在 下, 是 利 好 后 市 讯 号 不 过 翌 日 现 小 阴 烛, 之 后 一 直 无 法 企 稳 大 阳 烛 收 市 价 之 下, 到 第 四 日 股 价 跌 破 大 阳 烛 之 聚 焦 点, 支 持 变 阻 力, 走 势 转 劣 阴 阳 烛 对 比 乾 坤 烛 之 大 阳 烛 分 析 : 活 跃 区 在 上 6

44 从 上 例 可 见, 活 跃 区 在 上, 聚 焦 点 保 持 在 高 低 位 的 中 间 位 置 左 右 的 大 阳 烛 A, 从 市 的 上 升 动 力 不 及 传 统 的 大 阳 烛 强, 所 以 中 信 泰 富 0267 的 股 价, 在 出 现 了 这 一 支 大 阳 烛 A 后, 升 势 放 缓 下 来 对 比 早 一 天 的 阳 烛 B, 虽 然 活 跃 区 亦 在 偏 高 的 位 置, 但 由 于 聚 焦 点 在 烛 身 偏 高 的 位 置, 加 上 收 市 价 在 其 上, 在 翌 日 股 价 开 于 其 上 时, 获 得 了 较 好 的 支 持 力, 而 使 升 势 续 持 阴 阳 烛 对 比 乾 坤 烛 之 大 阳 烛 分 析 : 活 跃 区 在 下 大 阳 烛 出 现 后, 不 一 定 带 来 升 市 上 图 是 新 鸿 基 地 产 (0016) 之 股 价 走 势, 见 大 阳 烛 后 现 阴 烛, 走 势 转 劣 2. 大 阴 烛 大 阴 烛 通 常 出 现 于 跌 市 又 或 升 市 将 尽 时, 属 高 开 低 收 的 利 淡 形 态, 以 单 一 支 阴 阳 烛 来 判 别 的 7

45 话, 出 现 大 阴 烛, 代 表 短 期 后 市 偏 淡 大 阴 烛 出 现 后, 走 势 转 劣 出 现 大 阴 烛 时, 和 大 阳 烛 一 样, 要 作 三 个 层 面 的 分 析, 其 一, 是 该 时 段 ( 该 日 ) 的 成 交 情 况, 利 用 乾 坤 烛, 看 看 其 聚 焦 点 密 集 区 偏 离 区 尾 巴 ( 如 果 有 的 话 ); 其 二, 是 支 持 / 阻 力 分 析, 看 看 会 否 跌 至 支 持 位 ; 其 三, 是 黄 金 比 率 或 量 度 跌 幅, 看 看 尚 余 下 降 空 间 进 行 第 一 个 层 面 分 析 时, 即 乾 坤 烛 的 3 个 独 特 元 素 : 聚 焦 点 活 跃 区 和 偏 离 区 尾 巴, 基 本 上, 分 析 阴 烛 和 分 析 阳 烛 的 方 法, 原 理 是 相 通 的 和 阳 烛 分 析 略 有 不 同 的 是, 分 析 活 跃 区 的 长 度, 活 跃 区 愈 长, 对 阴 烛 来 说, 向 下 的 机 会 便 愈 大 8

46 阴 阳 烛 对 比 乾 坤 烛 之 大 阴 烛 分 析 : 聚 焦 点 在 下 大 阴 烛 出 现, 兼 聚 焦 点 在 下, 暗 示 跌 势 持 续 图 为 利 丰 (0494) 走 势, 跌 破 兼 聚 焦 点 在 下, 主 淡 势 已 成, 之 后 股 价 聚 焦 点 没 法 升 越 之 前 底 位 聚 焦 点 的 话, 跌 势 持 续 此 外, 在 分 析 偏 离 区 尾 巴 时, 如 果 在 高 位 有 偏 离 区 尾 巴, 即 后 市 向 下 的 机 会 略 大 至 于 第 二 个 层 面, 即 分 析 支 持 和 阻 力, 以 及 第 三 个 层 面, 即 应 用 黄 金 比 率 或 量 度 升 / 跌 幅, 预 计 目 标 价 位, 原 则 和 方 法 并 无 不 同, 只 不 过 阴 烛 多 会 分 析 阻 力 位 的 情 况, 以 及 计 算 量 度 跌 幅 及 其 黄 金 比 率, 作 为 相 标 价 位 的 参 考 9

47 阴 阳 烛 对 比 乾 坤 烛 之 大 阴 烛 分 析 : 聚 焦 点 在 上 大 阴 烛 出 现, 如 果 聚 焦 点 在 偏 上 位 置, 通 常 都 对 跌 势 有 碍, 但 在 大 跌 势 初 时, 又 或 如 上 图 中 国 移 动 (0914), 刚 巧 是 突 破 向 下 市 时, 反 而 表 示 大 跌 势 来 临, 要 极 为 小 心 处 理 阴 阳 烛 对 比 乾 坤 烛 之 大 阴 烛 分 析 : 活 跃 区 在 上 10

48 上 例 和 黄 (0013) 股 价 出 现 大 阴 烛, 但 因 为 活 跃 区 在 偏 上 位 置, 兼 聚 焦 点 亦 偏 上, 所 以 之 后 两 日 跌 势 放 缓, 直 至 跌 破 之 前 底 部 聚 焦 点, 才 展 开 新 一 轮 跌 势 3. 带 手 脚 影 线 阳 烛 最 常 出 现 的 阳 烛, 通 常 于 升 市 中 段 出 现, 上 升 讯 号 和 力 度 不 及 大 阳 烛, 但 仍 属 利 好 形 态, 如 以 大 阳 烛 判 别 短 期 后 市 有 九 成 机 会 上 升 的 话, 带 手 脚 阳 烛 的 上 升 机 会 则 只 得 八 成 以 下, 手 线 上 影 线 愈 短, 上 升 机 会 愈 大, 基 本 分 析 方 法 一 如 大 阳 烛 长 手 线 阳 烛, 后 市 转 弱 ]) [ 短 手 线 阳 烛, 后 市 仍 佳 4. 带 手 脚 阴 烛 最 常 出 现 的 阴 烛, 通 常 于 跌 市 中 段 出 现, 下 跌 讯 号 和 力 度 不 及 大 阴 烛, 但 仍 属 利 淡 形 态, 如 以 大 阴 烛 判 别 短 期 后 市 有 九 成 机 会 下 跌 的 话, 带 手 脚 阴 烛 的 下 跌 机 会 则 只 得 八 成 以 下, 脚 线 下 影 线 愈 短, 下 跌 机 会 愈 大, 基 本 分 析 方 法 一 如 大 阴 烛 带 手 脚 阴 烛, 配 合 之 前 阳 烛, 组 成 转 淡 讯 号, 之 后 展 开 跌 势 但 近 底 时, 出 现 一 支 长 脚 线 阴 烛, 反 主 后 市 转 强 11

49 5. 小 阳 烛 小 阳 烛 指 低 开 高 收 通 常 带 有 手 脚, 但 高 低 位 较 正 常 为 短 的 阳 烛 出 现 在 持 续 升 市 时, 代 表 上 升 力 度 放 慢, 后 市 有 可 能 转 淡 ; 出 现 在 下 跌 市 时, 作 反 弹 力 度 不 足 的 表 示 出 现 小 阳 烛, 要 小 心 大 市 有 转 淡 的 可 能 小 阳 烛 出 现 在 持 续 升 市, 代 表 上 升 小 阳 烛 出 现 在 持 续 跌 市, 代 表 反 弹 无 力, 后 市 仍 淡 如 配 合 乾 坤 烛, 更 能 明 白 后 市 走 向 : 有 机 会 转 淡 的 小 阳 烛 ; 仍 然 看 升 的 小 阳 烛 12

50 6. 小 阴 烛 小 阴 烛 指 低 开 高 收 通 常 带 有 手 脚, 但 高 低 位 较 正 常 为 短 的 阴 烛 和 小 阳 烛 的 情 况 正 好 相 反, 出 现 在 持 续 跌 市 时, 代 表 下 降 力 度 放 慢, 后 市 有 可 能 反 弹 ; 出 现 在 持 续 升 市 时, 是 回 吐 力 度 不 足 的 表 示 出 现 小 阴 烛, 大 市 有 转 好 的 可 能 [ 小 阴 烛 出 现 在 持 续 跌 市, 代 表 下 跌 力 度 放 缓 ] [ 小 阴 烛 出 现 在 持 续 升 市, 代 表 回 吐 轻 微, 后 市 仍 佳 ] 如 配 合 乾 坤 烛, 更 能 明 白 后 市 走 向 : [ 仍 然 看 跌 的 小 阴 烛 ] 13

51 [ 有 机 会 转 好 的 小 阴 烛 ]) 7. 长 手 脚 阴 阳 烛 / 十 字 星 通 常 手 脚 愈 长 的 阴 阳 烛, 代 表 市 况 争 持, 如 出 现 十 字 星, 更 代 表 好 淡 均 势 这 些 形 态, 如 出 现 在 趋 势 顶 部, 转 淡 的 机 会 大 增 ; 如 出 现 在 趋 势 底 部, 则 转 好 的 可 能 性 便 提 高 了 不 过, 如 出 现 在 走 势 中 部, 而 影 线 偏 短 的 话, 则 升 跌 机 会 差 不 多, 要 配 合 乾 坤 烛 的 成 交 资 料, 才 能 进 一 步 确 认 短 期 走 势 是 升 是 跌 [ 长 手 脚 阳 烛 长 手 脚 阴 烛 十 字 星 ] [ 十 字 星 出 现 在 趋 势 顶 部, 可 能 构 成 黄 昏 之 星 : 代 表 后 市 转 淡 ] 上 例 虽 不 是 一 个 标 准 之 黄 昏 之 星, 但 仍 值 得 参 考 14

52 [ 十 字 星 出 现 在 趋 势 底 部, 可 能 构 成 早 晨 之 星 : 代 表 后 市 转 好 ] 上 例 亦 不 是 一 个 标 准 早 晨 之 星, 但 仍 甚 具 参 考 价 值 [ 十 字 星 出 现 在 趋 势 中 部, 后 市 持 续 ] [ 十 字 星 出 现 在 趋 势 中 部, 后 市 转 向 ] 15

53 8. 长 手 短 脚 阴 阳 烛 / 射 击 之 星 / 墓 碑 十 字 通 常 手 长 脚 短 的 阴 阳 烛, 代 表 开 市 后 急 升, 但 随 即 遇 上 沽 压 而 回 落, 如 出 现 射 击 之 星 或 墓 碑 十 字, 更 代 表 沽 压 强 劲, 低 开 向 上 后 大 幅 回 落 至 近 开 市 位 或 于 开 市 位 收 市 无 论 是 以 上 那 一 种 形 态, 俱 代 表 后 市 向 淡, 但 如 能 配 合 成 交 量 分 析, 以 乾 坤 烛 来 判 断 的 话, 准 确 成 数 更 高 [ 长 手 短 脚 阴 阳 烛 / 射 击 之 星 / 垂 死 十 字 ]) 如 果 长 手 短 脚 阴 阳 烛 / 射 击 之 星 / 墓 碑 十 字 出 现 在 升 势 末 段 时, 效 果 比 在 其 它 趋 势 部 位 更 有 效 [ 射 击 之 星 在 持 续 升 势 出 现, 代 表 升 势 完 结 ] 16

54 [ 如 配 合 乾 坤 烛, 则 可 识 破 假 射 击 之 星 陷 阱 ] 相 反, 如 果 长 手 短 脚 阴 阳 烛 或 长 手 无 脚 阴 阳 烛 出 现 在 持 续 跌 势 或 趋 势 底 部 时, 则 是 转 势 讯 号, 是 向 好 表 示, 名 称 亦 略 有 不 同, 如 射 击 之 星 会 被 称 为 倒 转 锤 头 [ 倒 转 锤 头 代 表 大 市 到 底 ] 17

55 至 于 墓 碑 十 字 线, 按 原 作 者 的 说 法, 是 记 念 跟 随 原 先 趋 势 而 阵 亡 的 战 士 的 墓 碑, 所 以 在 持 续 升 势 或 持 续 跌 势, 都 是 一 个 转 向 讯 号 9. 长 脚 短 手 阴 阳 烛 / 锤 头 /T 字 线 通 常 长 脚 短 手 的 阴 阳 烛, 代 表 开 市 后 急 挫, 但 随 即 遇 上 买 盘 而 回 升, 如 出 现 吊 颈 或 T 字 线, 更 代 表 买 盘 强 劲, 高 开 后 大 幅 回 落, 但 又 随 即 抽 上 至 近 开 市 位 或 于 开 市 位 收 市 长 脚 短 手 阴 阳 烛 锤 头 和 T 字 线, 通 常 代 表 后 市 向 好 所 谓 锤 头, 是 指 在 持 续 一 段 跌 势 后, 出 现 了 一 支 长 脚 短 手 阴 烛 或 阳 烛 ; 如 之 前 是 一 段 持 续 升 势, 再 出 现 一 支 长 脚 短 手 阴 烛 或 阳 烛 的 话, 该 支 阴 阳 烛 则 称 为 吊 颈, 代 表 后 市 向 淡 但 如 能 配 合 成 交 量 分 析, 以 乾 坤 烛 来 判 断 的 话, 准 确 成 数 更 高 [ 长 脚 短 手 十 字 线 近 底 部 出 现, 主 大 市 见 底 ] 如 果 长 脚 短 手 阴 阳 烛 //T 字 线 出 现 在 跌 势 末 段 时, 效 果 比 在 其 它 趋 势 部 位 更 有 效 [ 长 脚 短 手 阴 阳 烛 在 持 续 跌 势 出 现, 代 表 跌 势 快 将 完 结 ] 18