周报 TMT 周报 : 村田减产 MLCC 缺货延续全年, 行业龙头业绩无虞核心提示被动元件巨头村田制作所 3 月 2 日对客户发出通知, 由于产能无法满足客户需求, 即日起对 MLCC0603/0805 尺寸高介电常数型静电容量 1uF 以下产品涨价公司同时表示,

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1 TMT : 村田减产 MLCC 缺货延续全年, 行业龙头业绩无虞核心提示被动元件巨头村田制作所 3 月 2 日对客户发出通知, 由于产能无法满足客户需求, 即日起对 MLCC0603/0805 尺寸高介电常数型静电容量 1uF 以下产品涨价公司同时表示, 对于旧产品群, 不得不将产能下调至 2017 年的 50% 17 年 MLCC 供需缺口已达到 10% 至 15%, 此番村田压缩产能会将供需缺口进一步扩大,MLCC 缺货今年或将延续一整年告摘要市场回顾 : 纳指 TMT 普涨 A 股全面上涨林海 hlin@cebm.com.cn 感谢实习生许奕对此告的帮助本, 美股纳斯达克综合指数下跌 1.08% 收于点, 纳斯达克 100 指数跌 1.24% 收于点 A 股 : 上证综指下跌 1.05%, 收于点, 创业板指数上涨 6.18%, 收于点 A 股 TMT 板块全面上涨, 电子计算机传媒通信分别上涨 5.41% 8.86% 5.22% 5.54% 概念板块全面上涨, 云计算芯片国产化大数据涨幅居前三位, 分别上涨 10.67% 10.37% 8.86% TMT 动态 :MWC 全球首款 3GPP 标准 5G 商用芯片及终端发布 2018 世界移动通信大会 (MWC), 华为在西班牙巴塞罗那正式面向全球发布了首款基于 3GPP 标准的 5G 商用芯片巴龙 5G01 和基于该芯片的首款 3GPP 标准 5G 商用终端华为 5G CPE 华为 Balong 5G01 支持全球主流的 5G 频段, 理论上可实现最高 2.3Gbps 的数据下载速率, 支持 NSA 和 SA 两种组网方式公司热点 : 华为与 Intel 微软等合作, 推进 Cloud VR 产业发展华为 Intel Microsoft 视博云等全球领先企业 11 家业界主流运营商及来自 VR 产业界各领域的生态伙伴举行了 Cloud VR 产业合作开启仪式各方将致力于共同打造创新 Cloud VR 商业解决方案原型, 弥合 VR 产业断点, 促进 Cloud VR 商用落地, 实现生态共赢

2 市场回顾 : 纳指 TMT 普涨 A 股全面上涨美股 : 本, 美股纳斯达克综合指数下跌 1.08% 收于点, 纳斯达克 100 指数下跌 1.24% 收于点 A 股 : 上证综指下跌 1.05%, 收于点, 创业板指数上涨 6.18%, 收于点 A 股 TMT 板块全面上涨, 电子计算机传媒通信分别上涨 5.41% 8.86% 5.22% 5.54% 概念板块全面上涨, 云计算芯片国产化大数据涨幅居前三位, 分别上涨 10.67% 10.37% 8.86% 图表 1:A 股 TMT 板块本涨跌幅图表 2: 美股 TMT 板块本涨跌幅 10.0% 2.0% 8.0% 6.0% 4.0% 0.0% 2.0% 0.0% -2.0% -2.0% 图表 3:A 股 TMT 概念板块本涨幅 12% 11% 10% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% 1

3 美股 TMT 个股 : 美国 TMT 板块个股中,RMG NETWORKS HOLDING CORP 以 37.80% 的涨幅领跑,DETERMINE INC (26.87%) 和 NII HOLDINGS INC (24.27%) 分别位居第二, 第三名图表 4 美股 TMT 板块本涨幅前十证券代码公司名称涨幅公司简介 RMG Networks Holding Corp 是企业级数字标牌解决方 RMGN.O 案和媒体应用的全球供应商通过公司的产品系列, 包括 RMG NETWORKS 37.80% 媒体服务专有软件软件嵌入式硬件技术服务和第三 HOLDING CORP 方显示器, 能够为客户提供完整的端到端智能视觉通信解决方案 DTRM.O DETERMINE INC 26.87% DETERMINE,INC.( 原名 Selectica,Inc.) 在美国, 加拿大, 印度, 新西兰, 瑞士和英国提供基于云计算的软件解决方案 NIHD.O 国家信息基础设施控股公司的前身是 Nextel NII HOLDINGS 24.27% International, 是世界领先的完全综合化的无线通讯服务 INC 的供应商 SKYAY.OO 天空广播 -ADR 23.75% 英国天空广播公司是英国最大的数字电视付费运营商, 总部设在伦敦, 该公司系在 1990 年由天空电视台与英国公司卫星广播公司合并组成 I.N INTELSAT SA 20.51% Intelsat S.A.( 原名为 Intelsat Global Holdings S.A.) 经营着全球最大的卫星服务业务 IFON.O InfoSonics Corporation 是无线手机和配件, 运营商, 分 INFOSONICS 19.35% 销商和原始设备制造商 (OEM), 为拉丁美洲, 亚太地区, CORP 欧洲和非洲的客户提供服务 NXTD.O NXT-ID INC 19.27% Nxt-ID,Inc., 一家技术公司, 提供多种生物识别方案该公司开发了 Wocket, 一种物理电子钱包, 旨在保存信用卡, 身份证和几乎任何磁条卡的信息, 进而允许卡的特定所有者配置一个单独的电子卡复制任何的复制卡 UBNT.O Ubiquiti 网络公司及其全资子公司为美国无线宽带技术解 UBIQUITI 18.25% 决方案提供商, 主要向网络运营商和互联网服务供应商出 NETWORKS 售灵活的无线网络设备 HLIT.O HARMONIC INC 16.95% 谐波公司是一家设计制造和销售多功能视频基础设施产品和系统方案的公司 RealNetworks Inc 是著名的 RealPlayer 播放器的制造 RNWK.O 商该公司总部设在美国华盛顿州的西雅图除了 REALNETWORKS 14.55% RealPlayer, 其还有很多优秀产品 :HelixDNA INC HelixMedia Delivery Platform RealDownloader 安卓版 Helix SDK 和安卓版 RealPlayer 等 2

4 港股 TMT 个股 : 港股 TMT 板块个股中, 直通电讯以 % 涨幅领跑, 位居第二, 第三名的分别是金利通 (63.89%) 和天下图控股 (49.32%) 图表 5 港股 TMT 板块本涨幅前十证券代码公司名称涨幅公司简介 8337.HK 直通电讯 % 集团是一家于香港持有 MVNO 及 ETS 牌照的流动虚拟网络运营商, 主要以 China-HK Telecom/ 中港通及 Directel/ 直通品牌在香港从事提供卓著的一卡多号服务 8256.HK 金利通 63.89% 集团为一家多媒体科技公司, 主要从事多媒体增值电讯及信息服务目前集团正从以 IP 为基础的通讯服务进展到多媒体应用程序上公司具备国家甲级摄影测量与遥感甲级地理信息工程甲级测绘航 0402.HK 天下图控空摄影甲级互联网地图服务资质, 甲级地图编制甲级工程测量资 49.32% 股质和乙级地籍测绘资质, 在数字城市建设领域, 是全国唯一城市高分辨率航空影像数据库建设试点单位 1059.HK 看通集团 27.01% 集团为一家投资控股公司, 集团为冠军科技集团有限公司之主要上市附属公司现时, 集团之主要业务为从事设计制造及分销多语言无线电及以互联网为基础之通讯系统及器材, 以及投资于电子商贸系统 8075.HK 寰亚传媒 25.00% 集团是一间全面的娱乐公司, 业务遍及亚洲地区, 就管理而言, 集团根据其产品及服务划分业务单位, 并有以下可呈分部 :(a) 娱乐业务节目筹划及提供节目管理服务 (b) 电影业务投资制作销售及发行电影 (c) 软件发行权业务于中国从事开发及发行用于提供增值电讯服务之软件及技术 8361.HK 集团为专注于中国孕婴童市场的网络平台透过集团庞大且忠实的孕中国育儿 24.05% 婴童消费者用户群, 集团主要从事 (i) 提供营销及宣传服务 ;(ii) 电子商网络务业务 ; 及 (iii) 许可智能硬件产品 0771.HK 自动系统 23.21% 公司是一家从事提供企业管理服务的投资控股公司公司主要从事资讯科技产品及资讯科技服务两大业务, 提供系统集成, 软件和咨询服务, 产品解决方案和管理服务, 工程支持 2323.HK 至卓国际 22.45% 该集团主要从事制造及销售各种印刷线路板集团之客户遍及全球各地, 主要包括从事生产个人计算机 (PC) 及个人计算机相关产品电讯办公室设备保安仪表设备及消费产品行业等各类电子制造服务 (EMS) 及原设备制造 (OEM) 公司 0862.HK 远见控股 22.22% 集团主要经营与科技相关之业务, 包括发展国内之流动互联网服务 8050.HK 云博产业 21.90% 集团前称为云博产业集团有限公司, 是一间以亚洲为基地的企业方案供货商, 致力为全球各大商业机构研发及推广最优质的企业软件方案集团主要从事提供系统集成服务及其他增值技术咨询服务, 以及硬件相关业务 3

5 TMT 动态 :MWC 全球首款 3GPP 标准 5G 商用芯片及终端发布 5G MWC 华为率先发布全球首款 3GPP 标准 5G 商用芯片及终端 2018 世界移动通信大会 (MWC) 前夕, 华为在西班牙巴塞罗那正式面向全球发布了首款基于 3GPP 标准的 5G 商用芯片巴龙 5G01 (Balong 5G01) 和基于该芯片的首款 3GPP 标准 5G 商用终端华为 5G CPE(Consumer Premise Equipment,5G 用户终端 ) 性能出众,5G 芯片及终端可提供吉比特速率体验华为 Balong 5G01 支持全球主流的 5G 频段, 包括 6GHz 以下中低频和更高的毫米波频段, 理论上可实现最高 2.3Gbps 的数据下载速率, 支持 NSA ( Non-Standalone, 5G 非独立组网 ) 和 SA (Standalone,5G 独立组网 ) 两种组网方式华为 5G CPE 同样分为 6GHz 以下中低频和毫米波频段两种其中 5G 低频 CPE 主要用于放置在室内进行用户数据的传输, 其实测峰值下行速率可达 2Gbps, 可以支持未来基于 5G 网络的各类高清视频和娱乐应用, 给消费者带来极度畅快的在线娱乐体验 3C 电子 MWC 巴塞罗那展, 展现移动通信科技魅力一年一度的世界移动通信大会 (MWC,Mobile World Congress) 举行包括苹果三星在内的全球各主要手机终端厂商都将在在本次展会上展示其最新旗舰手机三星的旗舰产品 Galaxy S9 和 S9 Plus, 小米最新的全面屏手机 MIX 2s, 索尼 Xperia XZ Pro, 中兴首款 18:9 全面屏手机 Blade V9 和 Blade V9 Vita, 以及一口气发布四款最新手机的诺基亚 ( 包括诺基亚 8 Sirocco 诺基亚 7 Plus 诺基亚 1 和诺基亚 8110 复刻版 ) 等诸多终端产品另外, 本届展会上, 英特尔还推出了概念性 5G 笔记本电脑, 高通推出了基于移动平台的 Always Connected PC 笔记本电脑, 以及华为的全面屏笔记本 Matebook X Prp 和 M5 平板等产品和历届 MWC 巴塞罗那展一样, 旗舰消费电子产品的发布是整个展会的焦点之一游戏韩国游戏开发商 Kakao Games 获 8 亿元融资, 腾讯等领投 : 韩国游戏公司 Kakao Games 宣布完成 1400 亿韩元 ( 约合人民币 8.19 亿元 ) 的融资腾讯 Netmarble Games Actoz Soft Bluehole 和 Premier M&A PEF 等 5 家投资方参与了该公司的融资, 这 5 家公司此前已经与 Kakao Games 建立了直接或间接的合作关系或战略关系 Kakao Games 表示, 此轮融资不仅证明了该公司的潜在价值, 同时也表明了与相关合作伙伴之间的良性关系 Kakao Games 将使用此轮融资投资游戏开发工作室, 加强现有业务, 为新业务提供资金, 以及作为经营费用等 4

6 公司热点 : 华为与 Intel 微软等合作, 推进 Cloud VR 产业发展华为华为与 Intel Microsoft 视博云携手合作, 推进 Cloud VR 产业繁荣发展在 2018 年世界移动通信大会 (MWC2018) 上, 华为 Intel Microsoft 视博云等全球领先企业 11 家业界主流运营商及来自 VR 产业界各领域的生态伙伴举行了 Cloud VR 产业合作开启仪式各方将致力于共同打造创新 Cloud VR 商业解决方案原型, 弥合 VR 产业断点, 促进 Cloud VR 商用落地, 推动 VR 产业繁荣发展, 实现生态共赢诺基亚 2018 年西班牙巴塞罗那电信展期间, 中国移动与诺基亚举行战略合作协议签约仪式双方将在智慧城市智慧交通视频智能分析下一代网络等方面深入合作, 共同培育良好生态环境, 推动产业持续发展根据协议, 中国移动与诺基亚将在智慧城市方面合作构建统一的智慧城市应用平台, 推动新技术应用 ; 智慧交通方面, 将研究开发满足用户需求的一体化解决方案 ; 视频智能分析方面, 将加强在视频监控与分析的联合研究, 推动视频监控产品的能力整合 ; 下一代网络方面, 将在 5G 前瞻性研究 IoT( 物联网 ) 安全等领域开展紧密合作, 加速推动下一代网络建设苹果根据彭博社的道, 苹果正在研发新款 AirPods 无线耳塞, 有望在今年晚些时候发布新款 AirPods 内置新的无线芯片, 支持 Hey Siri 语音指令免提唤醒 Siri, 此外, 消息称苹果还将开发具有防水功能的新型号二代 AirPods 中的 Hey Siri 功能将让用户更轻松地控制音乐和调整音量, 相比于现在需要双击耳塞这样的物理方式来召唤 Siri 唤醒彭博社表示, 这款耳机在内部被称为 B288, 将内置苹果研发的新一代无线芯片这其中升级的无线芯片, 可能比 Apple Watch Series 3 中看到的 W2 芯片更高级苹果 W1 无线芯片与 AirPods 一起推出, 随后在 Apple Watch Series 3 中采用了功率更高的 W2 芯片, 从此这个系列的无线芯片获得市场成功据推测, 新型 AirPods 型号将使用传说中的 W3 芯片, 该芯片的优点是进一步加强续航力并提高蓝牙音质三七互娱三七互娱公告, 公司将以自有资金支付现金 14 亿元收购胡宇航持有的极光网络 20% 股权在这笔交易前三七互娱就已持股 80%, 本次交易完成后, 极光网络将成为三七互娱全资子公司极光网络股东全部权益评估值为亿元经协商, 双方同意 20% 股份的交易对价为 14 亿元 5

7 近期告电子元件专题 2018 年 02 月 28 日莫尼塔 TMT-MLCC 涨价持续, 行业龙头受益光学光电子专题 2017 年 08 月 10 日莫尼塔 TMT-LED 时代多品类布局打开照明市场成长空间手机产业链专题 2017 年 05 月 09 日莫尼塔 TMT-iPhone8 将 VCSEL 带入消费电子产业链无人驾驶专题 2017 年 03 月 15 日莫尼塔 TMT- 无人驾驶推进时间深度分析年 10 月 31 日莫尼塔 TMT- 汽车传感器喜迎春天, 走向融合策略告 2017 年 01 月 12 日莫尼塔 TMT-2017 年电子 & 通信年度策略光通信专题 2016 年 9 月 22 日莫尼塔 TMT- 光通信深度系列告 ( 二 )-- 数据时代, 光器件进入新景气期年 9 月 07 日莫尼塔 TMT- 光通信深度系列告 ( 一 )-- 光纤行业供需关系深度解析物联网专题 2017 年 7 月 14 日莫尼塔 TMT- 行业深度告 - 国内布局物联网全产业链并加速国产化替代年 8 月 30 日莫尼塔 TMT- 事件点评 -NB-IoT 产业联盟梳理问题清单和联盟答案年 6 月 28 日莫尼塔 TMT- 行业深度告 : 智慧路灯智慧城市的又一入口年 6 月 23 日莫尼塔 TMT- 首次实现量子指纹识别 &NB-IOT 通过事件点评免责声明本研究告中所提供的信息仅供参考告根据国际和行业通行的准则, 以合法渠道获得这些信息, 尽可能保证可靠准确和完整, 但并不保证告所述信息的准确性和完整性本告不能作为投资研究决策的依据, 不能作为道义的责任的和法律的依据或者凭证, 无论是否已经明示或者暗示上海 ( 总部 ) 北京纽约地址 : 上海市浦东新区花园石桥路 66 号东亚银行大厦 702 室电话 : 传真 : 地址 : 北京市东城区东长安街 1 号东方广场 E1 座 1803 室电话 : 传真 : 地址 : 纽约市曼哈顿区麦迪逊大道 295 号 12 楼 1232 单元电话 : 传真 : cebmservice@cebm.com.cn

市场回顾 : 纳指 TMT 普涨 A 股全面上涨美股 : 本周, 美股纳斯达克综合指数上涨 1.35% 收于点, 纳斯达克 100 指数上涨 1.86% 收于点 A 股 : 上证综指上涨 2.81%, 收于点, 创业板指数上涨 1.33%, 收

市场回顾 : 纳指 TMT 普涨 A 股全面上涨美股 : 本周, 美股纳斯达克综合指数上涨 1.35% 收于点, 纳斯达克 100 指数上涨 1.86% 收于点 A 股 : 上证综指上涨 2.81%, 收于点, 创业板指数上涨 1.33%, 收 2018-02-26 周全资收购探探, 陌陌再造陌生人社交帝国核心提示陌陌以发行股票及现金的方式收购探探 100% 股权, 对价包括约 265 万股的 ADS 及 6 亿美元现金陌陌和探探无疑已经是国内陌生人社交领域的前两名, 用户规模方面, 陌陌的月度活跃用户数达到 9440 万人, 注册用户超过了 1.48 亿而探探的注册用户超过 1.1 亿, 有效用户约 7000 万, 日活在 600-700