尊敬的客户 : 您在参与平安长春经开供热合同债权资产支持专项计划 ( 以下简称本专项计划 ) 前, 必须了解深圳平安大华汇通财富管理有限公司 ( 以下简称本公司 ) 具有开展专项资产管理计划业务的资格为使您更好地了解专项资产管理计划的风险, 根据法律行政法规和中国证监会有关规定, 提供本风险

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恤宫
5 years ago
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1 平安长春经开供热合同债权资产支持专项计划风险揭示书 2015 年 8 月 1

2 尊敬的客户 : 您在参与平安长春经开供热合同债权资产支持专项计划 ( 以下简称本专项计划 ) 前, 必须了解深圳平安大华汇通财富管理有限公司 ( 以下简称本公司 ) 具有开展专项资产管理计划业务的资格为使您更好地了解专项资产管理计划的风险, 根据法律行政法规和中国证监会有关规定, 提供本风险揭示书, 请认真详细阅读, 慎重决定是否参与专项资产管理计划一了解专项资产管理计划, 区分风险收益特征基金子公司为客户办理特定目的的专项资产管理业务, 应当签订专项资产管理合同 ( 包括但不限于计划说明书认购协议等 ), 针对客户的特殊要求和资产的具体情况, 设定特定投资目标, 通过专门账户为客户提供资产管理服务基金子公司企业资产证券化业务是指基金子公司以专项资产管理计划为特殊目的载体, 以计划管理人身份面向投资者发行资产支持证券, 按照约定用受托资金购买原始权益人能够产生稳定现金流的基础资产, 将该基础资产的收益分配给资产支持证券持有人的专项资产管理业务计划管理人因设立专项计划将投资者自愿投资的合法资金通过参与专项计划, 形成由托管人托管的专项计划募集资金, 并由计划管理人将专项计划募集资金用于购买基础资产, 为专项计划持有人获取稳定的投资收益 2

3 根据平安长春经开供热合同债权资产支持专项计划说明书 ( 以下简称计划说明书 ), 本专项计划目标募集总规模为人民币亿元 (RMB:1,200,000,000), 其中 : 优先级资产支持证券本金规模为亿元, 分为平安长春经开优先 01 至 06 六个品种 : 平安长春经开优先 01 平安长春经开优先 02 平安长春经开优先 03 平安长春经开优先 04 平安长春经开优先 05 和平安长春经开优先 06, 预计到期日分别为 2016 年 11 月 8 日 2017 年 11 月 8 日 2018 年 11 月 8 日 2019 年 11 月 8 日 2020 年 11 月 8 日和 2021 年 11 月 8 日, 产品规模分别为 1.50 亿元 1.85 亿元 1.95 亿元 2.10 亿元 2.20 亿元和 2.40 亿元次级资产支持证券规模为 0.15 亿元, 预计到期日为 2021 年 11 月 8 日, 由长春经济技术开发区供热集团有限公司 ( 以下简称长春经开供热 ) 全部认购专项计划在支付完毕当期全部专项计划费用和应付优先级资产证券本金和预期收益后,, 对于专项计划剩余资金, 全部分配给次级资产支持证券持有人资产支持证券本金和收益来源于计划管理人运用发行资产支持证券所募资金购买的基础资产, 即系指原始权益人对特定热用户享有的在 2016 年 9 月 1 日至 2021 年 10 月 25 日期间按期收取供热费的合同债权及其从权利在专项计划存续期间, 专项计划资产在分配前可用于投资银行存款大额存单货币市场基金期限在一年以下 ( 含一年 ) 的商业银行理财计划以及中国证监会认可的其他风险低变现能力强的固定收益类产品大公国际资信评估有限公司综合专项计划投资长春经开供热基 3

4 础资产情况交易结构安排担保安排等因素, 评估了有关风险, 给予专项计划优先级资产支持证券平安长春经开优先 01, 平安长春经开优先 02, 平安长春经开优先 03, 平安长春经开优先 04, 平安长春经开优先 05 和平安长春经开优先 06 均为 AA+ 级评级次级资产支持证券未进行评级您在参与本专项计划前, 必须了解专项资产管理业务的基础知识业务特点本计划的风险收益特征等内容, 并认真听取本公司对相关业务规则计划说明书等的讲解二了解专项资产管理计划风险本计划可能面临的风险包括但不限于以下风险, 请投资者仔细阅读并充分理解 ( 一 ) 主体和信用风险 1 原始权益人破产风险长春经开供热是专项计划的原始权益人, 如果长春经开供热破产, 对长春市经开区提供供热服务及其对应的供热收费可能受到不良影响 2 原始权益人营运资金不足风险长春经开供热是专项计划的原始权益人, 如果长春经开供热营运资金无法满足日常经营需求, 对长春市经开区提供供热服务及其对应的供热收费可能受到不良影响 3 资产负债率上升的风险 4

5 本期资产支持证券发行后, 原始权益人资产负债率有所增加, 面临一定的债务压力 ( 二 ) 担保人不能如约履行担保责任的信用风险 1 担保人信用风险根据担保协议的规定, 在专项计划存续期间内, 担保人对差额补足义务人履行差额补足义务及优先级资产支持证券预期收益及本金的兑付提供不可撤销的连带责任保证担保如果担保人未按上述担保协议的规定提供相应的信用支持, 投资者可能因此产生投资损失 2 原始权益人为担保方重要子公司的风险相关性原始权益人为担保人的重要子公司, 其资产规模业务收入分别占担保人合并报表的 6.66% 63.62% 如原始权益人存在经营风险, 担保人的经营状况也可能受到一定程度影响 ( 三 ) 基础资产现金流不足风险长春经开供热的供热收费收入的总额直接影响到基础资产对应现金流的规模, 进而直接影响到资产支持证券的本金和收益的实际兑付基础资产现金流等于供热面积单价与收费率三者的乘积, 故影响集中供热收费收入现金流的因素主要有以下方面 : 1 供热面积截至 2015 年 5 月 31 日, 本次纳入专项计划基础资产的供热面积 11,254, 平米, 其中居民类 7,972, 平米, 经营类 878,

6 平米, 地下车库 126, 平米, 其他 2,276, 平米如果没有新增供热用户, 现有供热用户出现停供面积减少情况, 则供热面积有可能减少 2 每平米的单元价格供热价格实行政府定价, 供热价格的调整, 由长春市公用局和长春市发改委按照规定权限和程序审批对居民供热价格进行调整时, 长春市公用局和长春市发改委采取举行听证会和向社会公示等方式听取意见长春经开供热主营业务成本中, 主要构成为采购热源费, 随着近几年煤的价格持续下滑, 热源费采购价可能会下降, 如果其他成本的增加低于热源费采购价所带来的减少额, 长春市公用局和长春市发改委可能会根据实际情况调低每平米米供热单价 3 收费情况公司采取收费网点收费和根据欠费情况上门催缴的收费方式, 近几年以来收费率 ( 现金收入 / 集中供热营业收入 ) 一直保持在 95% 以上, 尽管随着长春市经开区规划的逐步实现, 供热面积可能逐步增加和单价可能上调, 但不排除宏观经济等因素的变化, 导致居民收入的减少, 而致使收费率降低的可能性 ( 四 ) 管理风险 1 计划管理人违规风险在专项计划存续期间, 计划管理人如出现严重违反相关法律法规和专项计划文件有关规定的情形, 计划管理人可能会被取消资格, 深圳证券交易所也可能对资产支持证券采取暂停和终止转让服务等 6

7 处理措施, 从而可能给投资者带来风险 2 托管人违约违规风险专项计划存续期间内的托管分配等所有现金收支活动均涉及托管人若托管人出现严重违反相关法律法规和专项计划文件有关规定的情形, 亦可能会影响资产支持证券持有人按时足额获得本金和预期收益 3 监管银行违约违规风险在专项计划存续期间, 监管银行对监管账户进行监督管理, 并根据专项计划文件的约定负责将监管账户中的资金向专项计划账户中进行划拨若监管银行出现违反相关法律法规和专项计划文件有关规定的情形, 可能会导致供热费收款账户资金不能按时划入长春经开供热收款帐户, 从而影响资产支持证券持有人按时足额获得本金和预期收益 4 专项计划运作风险在专项计划运作过程中, 计划管理人的知识经验判断决策技能等, 会影响其对信息的占有和对经济形势金融市场价格走势的判断, 如计划管理人判断有误获取信息不全或对投资工具使用不当等影响专项计划的收益水平, 从而产生风险 ( 五 ) 评级风险评级机构对资产支持证券的评级不是购买出售或持有资产支持证券的建议, 而仅是对资产支持证券预期收益和 / 或本金偿付的可能性作出的判断, 不能保证资产支持证券的评级将一直保持在该等级, 7

8 评级机构可能会根据未来具体情况撤销资产支持证券的评级或降低资产支持证券的评级评级机构撤销或降低资产支持证券的评级可能对资产支持证券的价值带来负面影响 ( 六 ) 市场风险 1 利率风险市场利率将随宏观经济环境的变化而波动, 利率波动可能会影响优先级资产支持证券持有人收益此风险表现为 : 专项计划资产支持证券预期收益固定, 在市场利率上升时, 其市场价格可能会下降 2 购买力风险专项计划的预期收益将主要通过现金形式来分配, 而现金可能因为通货膨胀的影响而导致购买力下降, 从而使专项计划的实际收益下降 3 再投资风险基础资产产生的现金流在分配之前, 可能由于市场利率的下降面临资金再投资的收益率降低, 从而对本专项计划产生再投资风险 ( 七 ) 流动性风险本专项计划优先级资产支持证券可以在深圳证券交易所的综合协议交易平台进行定向流通在交易对手有限的情况下, 资产支持证券持有人将面临无法在合理的时间内以公允价格出售资产支持证券而遭受损失的风险 ( 八 ) 政策与法律风险 1 供热收费的政策性风险 8

9 如果国家对于供热费的相关规定出现政策变化, 特别是供热行业未来授权经营模式发生变更或者改革, 则将影响供热收费模式或金额, 并对资产支持证券本金和收益偿付产生直接的影响 2 专项计划相关的政策法律风险目前, 专项计划是证券市场的创新产品, 和专项计划运作相关的政策法律制度还不明确, 如果有关政策法律发生变化, 可能会对专项计划产生不利影响 3 税务风险本专项计划分配时, 资产支持证券持有人获得的收益将可能缴纳相应税负如果未来中国税法及相关税收管理条例发生变化, 税务部门向资产支持证券持有人征收任何额外的税负, 本专项计划的相关机构均不承担任何补偿责任 ( 九 ) 其他风险 1 技术风险在专项计划的日常交易中, 可能因为技术系统的故障或者差错而影响交易的正常进行或者导致投资人的利益受到影响这种技术风险可能来自计划管理人托管人证券交易所证券登记结算机构等等 2 操作风险计划管理人托管人证券交易所证券登记结算机构等在业务操作过程中, 因操作失误或违反操作规程而引起的风险 3 不可抗力风险在专项计划存续期间, 若发生政治经济与自然灾害等方面的不 9

10 可抗力因素, 从而可能会对专项计划资产和收益产生不利影响 4 其他不可预知不可防范的风险三了解自身特点, 选择参与适当的专项资产管理计划投资者在参与专项资产管理计划前, 应认真听取深圳平安大华汇通财富管理有限公司或其授权人员的对于专项计划相关业务规则计划说明书的讲解, 应综合考虑自身的资产与收入状况投资经验风险偏好, 与本公司共同制定与自身风险承受能力相匹配的资产管理业务方案本风险揭示书中关于专用名词的定义见平安长春经开供热合同债权资产支持专项计划说明书本风险揭示书的揭示事项仅为列举性质, 未能详尽列明投资者参与专项资产管理业务所面临的全部风险和可能导致投资者资产损失的所有因素投资者在参与专项资产管理业务前, 应认真阅读并理解相关业务规则及本风险揭示书的全部内容, 并确信自身已做好足够的风险评估与财务安排, 避免因参资产管理业务而遭受难以承受的损失专项资产管理业务的投资风险由投资者自行承担, 基金子公司证券公司资产托管机构不以任何方式对投资者资产本金不受损失或者取得最低收益作出承诺特别提示 : 投资者在本风险揭示书上签字, 表明投资者已经理解并愿意自行承担参与专项资产管理业务的风险和损失 10

11 以上平安长春经开供热合同债权资产支持专项计划风险揭示书本投资者已经完全阅读并充分理解其全部内容, 同时, 本投资者确认深圳平安大华汇通财富管理有限公司或 / 及其授权人员已经就专项计划相关业务规则计划说明书等对我进行了全面细致的讲解, 本投资者已经理解并愿意自行承担参与专项资产管理计划的风险和损失投资者 : ( 由法定代表人或授权代理人签字并加盖公章 ) 签署日期 : 11

的物业费债权和其他权利原始权益人也是本专项计划的资产服务机构如原始权益人破产, 物业费收入可能受到不良影响 2 原始权益人丧失持续运营能力的风险物业合同属于合同当事人双方互负对待给付义务的合同, 其特征为 : 原始权益人及其下属分公司有义务根据物业合同持续向物业合同委托人提供物业管理服务, 物业

的物业费债权和其他权利原始权益人也是本专项计划的资产服务机构如原始权益人破产, 物业费收入可能受到不良影响 2 原始权益人丧失持续运营能力的风险物业合同属于合同当事人双方互负对待给付义务的合同, 其特征为 : 原始权益人及其下属分公司有义务根据物业合同持续向物业合同委托人提供物业管理服务, 物业北京金辉锦江物业资产支持专项计划风险揭示书一签订目的本风险揭示书是北京金辉锦江物业资产支持专项计划资产支持证券认购协议 ( 简称认购协议 ) 不可分割的部分本风险揭示书中使用的定义均与计划说明书及认购协议所列的定义具有相同的含义本风险揭示书旨在揭示北京金辉锦江物业资产支持专项计划可能面临的各种风险, 以便认购人了解投资风险二风险揭示感谢您对中国国际金融股份有限公司