新三板点将台 维泰股份 (83199): 城市基础设施建设行业的领先企业 电话 : 2-88836118 袁季 ( 分析师 首席研究官 ) 陆彬彬 ( 研究助理 ) 执业编号 : A13151273 邮箱 : yuanj@gzgzhs.com.cn lubinbin@gzgzhs.com.cn 217 年 1 月 1 日 公司简介 新疆维泰开发建设 ( 集团 ) 股份有限公司 ( 以下简称 维泰股份, 证券代码 :83199) 公司是新疆地区城市基础设施建设行业的领先企业, 是目前乌鲁木齐市少数几家具有市政公用工程总承包壹级资质的企业之一, 也是新疆自治区最大的园区项目建设施工建设企业 211 年 1 月, 公司被新疆自治区党委宣传部 工商业联合会等 5 部门联合评为首届 新疆跨越式发展最具成长力企业 凭借独有的区位和政策优势, 在疆内园区经济大发展的背景下, 公司在园区项目建设施工领域中必将获得更大的发展空间 维泰股份是创新层企业, 于 214 年 8 月 29 日在新三板挂牌上市,216 年 1 月 19 日开始做市交易 截至 216 年 6 月 3 日, 公司总股本 32,329.7521 万股, 其中 28,979 万股是非限售流通股, 在新三板交易 公司亮点 公司资质突出, 通过国际认证 公司通过了质量管理 环境管理 职业健康安全管理 三标一体 国际认证 公司所承接的工程项目共计获得奖项 53 项 其中,9 项工程获得中国市政工程最高奖 中国市政金杯示范工程, 荣获全国市政样板工程 1 项 全国优质工程 1 项及新疆本地多项奖项 公司先后荣获全国市政工程质量优秀企业 全国优秀市政施工企业 全国住建系统优秀政研会 全国守合同重信用企业 全国安康杯竞赛先进集体等 4 余项荣誉 第 1 页共 7 页
新三板点将台 完善的产业链, 三位一体的产业化模式 公司主业已形成较完善的产业链, 主要分布在以园区开发 市政及房屋工程建设为核心的房产开发 轨道交通 装饰装修 园林景观 新型环保材料 养老产业 绿色节能装配式建筑 物业服务及工程试验检测等领域 公司目前的商业模式已由传统的施工建设转型升级为投资 建设 运营三位一体的产业化模式 国有控股公司品牌优势显著, 拥有独特区位和政策优势 作为新疆国有控股企业, 公司多年来公司年均解决农民工就业超万人, 与 12 所院校联合建立学生就业实习基地, 提供就业实习岗位千余个, 先后为维稳 军民共建 捐资助学 扶贫帮困等公益性事业捐款捐物超过 1 万元, 累计上缴税金超过 1 亿元 凭借独有的区位和政策优势, 在疆内园区经济大发展的背景下, 公司在园区项目建设施工领域中必将获得更大的发展空间 市场表现 交易情况 : 自 215 年 4 月 7 日首次成交开始, 月均换手率 1.45% 公司于 216 年 1 月 19 日首次发生做市转让, 此后每月成交量有波动 216 年 8 月最高成交量达 1515.5 万股, 成交金额 7834.32 万元 截至 217 年 1 月 3 日, 公司股票总成交量 3751.88 万股, 总成交金额 214.4 万元, 月均换手率 1.45% 第 2 页共 7 页
新三板点将台 图表 1 维泰股份交易较活跃, 月均换手率 1.45% 9,, 8,, 7,, 6,, 5,, 4,, 3,, 2,, 1,, 7 6 5 4 3 2 1 资料来源 :wind, 广证恒生 月成交量 ( 股, 左 ) 月成交额 ( 元, 左 ) 月换手率 (%, 右 ) 持股股东 根据公司 216 年半年报, 维泰股份的实际控制人与控股股东均为乌鲁木齐经济技术开发区国有资产监督管理委员会, 持股比例为 42.4% 公司股票转让方式自 216 年 1 月 19 日起采用做市转让方式, 主办券商为东方花旗证券有限公司 截至 216 年 11 月 4 日, 做市商共 17 家, 分别为安信证券股份有限公司, 德邦证券股份有限公司, 东方证券股份有限公司, 海通证券股份有限公司, 天风证券股份有限公司 主板相关概念股 中国建筑 (61668.SH): 公司是中国最大的建筑房地产综合企业集团 中国最大的房屋建筑承包商, 在工业与民用建筑工程建设 大型公共设施建设以及大型工业设备安装等领域积聚了雄厚的技术优势 中国最大的房地产企业集团之一, 中国土地储备面积最大的公司之一 以房屋建筑承包 国际工程承包 地产开发 基础设施建设和市政勘察设计为核心业务, 是中国唯一一家拥有三个特级资质的建筑企业 中国专业化经营历史最久 市场化经营最早 一体化程度最高的建筑企业集团之一, 中国建筑业唯一拥有房建 市政 公路三类特级总承包资质的企业 上海建工 (617.SH): 公司是我国规模最大的建筑类上市公司 主营业务包括各类建设工程总承包 设计 施工 咨询 设备 材料 构配件生产 经营 销售, 建筑技术开发与转让, 机械设备租赁等 公司多次刷新中国乃至世界工程建设史上的纪录 在积极参与中国城市化进程中, 为各地奉献了众多工程精品, 包括超高层建筑 大型桥梁工程 轨道交通工程 宾馆商贸楼宇工程 公共文化体育工程 工业工程 环保工程等 同时, 在全球 3 多个国家和地区, 承担了近百项工程, 不少成了当地的标志 公司打造完整的产业链, 从规划 设计 施工到运行保障维护 ; 从工程建设全过程到高性能商品混凝土和建筑构配件生产供应 ; 第 3 页共 7 页
新三板点将台 从房地产开发到城市基础设施项目的投资 融资 建设 运营 一大批专业技术能力强 经营管理素质高的企业在为社会提供全面服务的同时, 塑造了 上海建工 优质品牌的形象 上海建工的 SCG 商标获得国家工商总局认定的 中国驰名商标 称号 龙元建设 (6491.SH): 公司是长三角建筑市场最大的民营施工企业, 综合实力位居进沪外地施工企业前列 公司主营业务为民用 工业 市政及各类工程的建筑施工和专业安装, 以及水泥 钢结构的生产 销售等业务 公司拥有房屋建筑工程总承包特级资质 市政公用工程总承包一级资质 机电安装工程总承包一级资质 地基与基础工程专业承包一级资质 建筑装修装饰工程专业承包一级资质和园林古建筑工程专业承包一级资质, 是一家拥有国家特级资质和五个一级资质的大型企业 公司通过 ISO 质量和安全 环境体系三个体系认证, 已创鲁班奖 全国优质样板工程 白玉兰奖等优质工程 3 多项, 连续八年 14 次荣获 QC( 质量管理 ) 成果 " 国优 " 称号 财务数据透视 根据 216 年半年报, 公司上半年中标 3 项, 实现营业收入 8.16 亿元, 同比去年 6.57 亿元, 营业收入增长 24%; 利润总额.72 亿元, 同比去年.47 亿元, 利润总额增长 52 %; 净利润.53 亿元, 较去年.36 亿元, 同比增长 48% 截至 216 年 6 月 3 日, 公司总资产为 65.67 亿元, 净资产约为 17.24 亿元 新增融资 3.42 亿元 图表 2 216 上半年营业收入 8.16 亿元 3 3 25 25 2 2 15 15 1 1 5 5 214 215 216 营业收入 ( 万元, 左 ) 同比增长率 (%, 右 ) 资料来源 :wind, 广证恒生 图表 3 216 上半年年归母净利润 5347.69 万元 2 18 16 14 12 1 8 6 4 2 214 215 216 归母净利润 ( 万元, 左 ) 同比增长率 (%, 右 ) 资料来源 :wind, 广证恒生 5 45 4 35 3 25 2 15 1 5 第 4 页共 7 页
新三板点将台 点评 由于建筑业很大程度上依赖于国民经济运行状况, 所以建筑业的行业周期与国民经济周期基本一致 一般来说, 以建筑业的市场规模取决于全社会固定资产投资规模, 而其中的城市基础设施建设主要受政府投资规模的影响 在国民经济发展的不同时期, 宏观经济调控政策的调整也会影响建筑业的波动 建筑业尤其是城市基础设施建设行业的发展, 与所处区域的经济发展和城市化水平相关, 区域特征较为明显 我国建筑市场最大的地区为长三角 环渤海和珠三角三大区域 近年来, 随着国家对西部地区以及新疆地区建设的政策支持力度的持续加大, 上述区域中未来建筑业的发展前景也将极为广阔 未来两年公司在市政施工和房屋建筑业务板块, 将采取稳步发展, 不追求快速扩张规模 以金融手段为先导, 打开区域外市场 ; 向投资设计施工一体化方向发展 ; 园区开发业务板块, 将以集产业 地产 商业等业态为一体产业新区的投资开发为主, 形成标准化的园区运营管理体系, 重点打造中小微企业创业园等产业园区, 择机走向新疆其他城市和地区 ; 房地产开发业务板块, 将以住宅 ( 包括保障房和安居房 ) 和写字楼定制开发为主要商业模式, 择机向新疆其他地区拓展 ; 形成以现代智能 优质高效 配套完善 服务周到为产品定位的新疆住宅与写字楼定制专家 公司网址 :www.vitai.cn 联系电话 :86-991-3782317 数据支持 : 翁子彬 第 5 页共 7 页
新三板点将台 新三板团队介绍 : 在新三板进入历史机遇期之际, 广证恒生在业内率先成立了由首席研究官领衔的新三板研究团队 新三板团队依托长期以来对资本市场和上市公司的丰富研究经验, 结合新三板的特点构建了业内领先的新三板研究体系 团队已推出了周报 月报 专题以及行业公司的研究产品线, 体系完善 成果丰硕 广证恒生新三板团队致力于成为新三板研究极客, 为新三板参与者提供前瞻 务实 有效的研究支持和闭环式全方位金融服务 团队成员 : 袁季 ( 广证恒生总经理兼首席研究官, 新三板研究团队长 ): 从事策略研究逾十年, 在趋势判断 资产配置和组合构建方面具有丰富经验, 研究突出有效性 前瞻性和及时性, 曾获 世界金融实验室年度大奖 最具声望的 1 位证券分析师 称号 中国证券业协会课题研究奖项一等奖和广州市金融业重要研究成果奖, 携研究团队获得 213 年中国证券报 金牛分析师 六项大奖 赵巧敏 ( 新三板研究副团队长, 高端装备行业负责人 ): 英国南安普顿大学国际金融市场硕士,6 年行业研究经验 具有跨行业及海外研究复合背景 曾获 8 及 9 年证券业协会课题二等奖 肖超 ( 教育行业研究负责人, 高级分析师 ): 荷兰代尔夫特理工大学硕士,5 年证券研究经验,213 年获中国证券报 金牛分析师 行业第一名, 对行业发展及公司研究有独到心得与积累 陈晓敏 ( 新三板医药生物研究员 ): 西北大学硕士, 理工科和经管类复合专业背景, 在 SCI EI 期刊发表多篇论文 3 年知名管理咨询公司医药行业研究经验, 参与某原料药龙头企业 十三五 战略规划项目 温朝会 ( 新三板 TMT 研究员 ): 南京大学硕士, 理工科和经管类复合专业背景, 七年运营商工作经验, 四年市场分析经验, 擅长通信 互联网 信息化等相关方面研究 魏也娜 ( 新三板 TMT 行业研究员 ): 金融硕士, 中山大学遥感与地理信息系统学士,3 年软件行业从业经验, 对计算机 通信 互联网等相关领域有深刻理解和敏锐观察,216 年加入广证恒生, 从事新三板 TMT 行业研究 黄莞 ( 新三板研究员 ): 英国杜伦大学金融硕士, 负责微信公众号 新三板研究极客 政策 市场等领域研究, 擅长数据挖掘和案例分析 林全 ( 新三板环保行业研究员 ): 重庆大学硕士, 机械工程与工商管理复合专业背景, 积累了华为供应链管理与航天企业精益生产和流程管理项目经验, 对产业发展与企业运营有独到心得 陆彬彬 ( 新三板主题策略研究员 ): 美国约翰霍普金斯大学金融硕士, 负责新三板市场政策等领域研究 联系我们 : 邮箱 :lubinbin@gzgzhs.com.cn 第 6 页共 7 页
新三板点将台 广证恒生 : 地址 : 广州市天河区珠江西路 5 号广州国际金融中心 4 楼电话 :2-88836132,2-88836133 邮编 :51623 股票评级标准 : 强烈推荐 :6 个月内相对强于市场表现 15% 以上 ; 谨慎推荐 :6 个月内相对强于市场表现 5% 15%; 中性 :6 个月内相对市场表现在 -5% 5% 之间波动 ; 回避 :6 个月内相对弱于市场表现 5% 以上 分析师承诺 : 本报告作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格, 以勤勉的职业态度, 独立 客观地 出具本报告 本报告清晰 准确地反映了作者的研究观点 在作者所知情的范围内, 公司与所评价或推 荐的证券不存在利害关系 重要声明及风险提示 : 我公司具备证券投资咨询业务资格 本报告仅供广州广证恒生证券研究所有限公司的客户使用 本报告中的信息均来源于已公开的资料, 我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证, 不保证该信息未经任何更新, 也不保证我公司做出的任何建议不会发生任何变更 在任何情况下, 报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价 在任何情况下, 我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保 我公司已根据法律法规要求与控股股东 ( 广州证券股份有限公司 ) 各部门及分支机构之间建立合理必要的信息隔离墙制度, 有效隔离内幕信息和敏感信息 在此前提下, 投资者阅读本报告时, 我公司及其关联机构可能已经持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易, 或者可能正在为这些公司提供或者争取提供投资银行 财务顾问或者金融产品等相关服务 法律法规政策许可的情况下, 我公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事 我公司的关联机构或个人可能在本报告公开前已经通过其他渠道独立使用或了解其中的信息 本报告版权归广州广证恒生证券研究所有限公司所有 未获得广州广证恒生证券研究所有限公司事先书面授权, 任何人不得对本报告进行任何形式的发布 复制 如引用 刊发, 需注明出处为 广州广证恒生证券研究所有限公司, 且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改 市场有风险, 投资需谨慎 第 7 页共 7 页