新三板点将台 国豪股份 (83277): 互联网 + 时代里的创新型建筑装饰企业 电话 : 2-8883612 袁季 ( 分析师 首席研究官 ) 陆彬彬 ( 研究助理 ) 执业编号 : A13151273 邮箱 : yuanj@gzgzhs.com.cn lubinbin@gzgzhs.com.cn 216 年 12 月 14 日 公司简介 南京国豪装饰安装工程股份有限公司 ( 以下简称 国豪股份, 证券代码 83277), 成立于 2 年, 是从事室内装饰施工 ; 建筑幕墙施工 ; 工艺品 园林景观 展览展示设计 施工 ; 水电暖气设备, 中央空调安装 维修 ; 多媒体 楼宇智能化设计 施工 ; 消防设施工程施工等业务于一体的建筑装饰企业 公司通过 ISO91 质量管理体系 ISO141 环境管理体系认证 连续多年被评为中国建筑装饰行业百强企业及江苏省 南京市 优秀装饰企业, 明星企业 国豪股份是创新层企业, 于 215 年 7 月 21 日在新三板挂牌上市,216 年 5 月 26 日转为做市交易 截至 216 年 12 月 14 日, 公司总股本 83 万股, 其中 347.25 万股是流通股, 均在新三板交易 公司亮点 公司承接了大批标志性的品牌工程, 且多项工程获得了装饰行业最高奖项 公司参建的 苏州供电局调度综合用房 济南军区总院病房楼 江苏移动通信枢纽工程 荣获中国建设工程鲁班奖 ( 国家优质工程奖 ); 公司承建的 北京奥组委办公楼 江苏海事大厦 国家环保总局南京科研所 等多项装饰工程均荣获全国建筑工程装饰奖 公司累计共获得 鲁班奖, 全国建筑装饰奖 等国家级优质工程奖十余项, 省 ( 部 ) 级优质工程奖四十余项 第 1 页共 6 页
新三板点将台 公司建立了完善的施工管理体系, 组建相应的项目管理团队保证施工质量 整个施工过程由项目经理和施工员 质量员 预算员 材料员 安全员等工作人员通过事前 事中 事后三个阶段及内外部两方面进行全方位 多角度控制 项目完成后, 由物管中心做好收尾工作, 并由财管中心完成项目款收取 项目全部完成后, 由工管中心将所有相关资料整理存档并进行后续维护 公司紧跟互联网 + 时代潮流, 创新 跨界发展 公司已在互联网 + 改造传统行业方面取得了一些有实际效果的创新成果 利用互联网相互融合的思维模式与互联网兼微电子新技术, 公司构建了新的住宅装修装饰工程运作模式, 创新了传统住宅装修装饰运作的商业模式 公司已开始与从事互联网 + 企业合作, 争取利用互联网技术, 建立起整合资源的平台, 提高成品化技术及智能化技术等先进技术的推广和应用水平, 促进公司科技创新的发展 市场表现 自 215 年 11 月 26 日首次成交开始, 总成交金额 2139.46 万元, 做市后月均换手率.29% 公司于 216 年 5 月 26 日首次发生做市转让, 此后每月成交量有波动 做市后, 公司月最高成交量发生于 216 年 5 月达 41.9 万股, 成交金额 187.224 万元 截至 216 年 12 月 14 日, 公司股票总成交量 171.6 万股, 总成交金额 2139.46 元, 月均换手率 7.2% 第 2 页共 6 页
新三板点将台 图表 1 国豪股份成交情况, 做市后月均换手率.29% 1,4 1,2 1, 8 6 4 2 6. 5. 4. 3. 2. 1.. 月成交量 ( 万股, 左 ) 月成交额 ( 万元, 左 ) 月换手率 (%, 右 ) 来源 :wind, 广证恒生 持股股东 根据 216 年半年度报告, 国豪股份第一大股东为顾兵, 持股比例 27.73, 第二大股东为张秀芬, 持股比例 26.64%, 顾兵与张秀芬为公司的共同实际控制人 公司股票转让方式自 216 年 5 月 26 日起变更为做市转让方式, 主办券商为华泰证券 做市商分别为东莞证券份有限公司, 华泰证券股份有限公司, 联讯证券股份有限公司, 南京证券股份有限公司, 万和证券有限责任公司, 中国中投证券有限责任公司 主板相关概念股 亚厦股份 (2375.SZ): 公司是中国建筑装饰行业的知名企业和龙头企业, 专注于高端星级酒店 大型公共建筑 高档住宅的精装修, 树立了 亚厦 在中国建筑装饰行业的一线品牌地位和高端品牌地位 公司是国内建筑装饰行业最早推行工厂化生产的企业, 引进德国 意大利等进口专业生产流水线, 率先在同行业推广 生产工厂化 加工配套化 装配现场化 的技术革新 奇信股份 (2781.SZ): 公司是我国建筑装饰行业处于领先地位的企业之一, 主要从事建筑装饰工程的设计与施工业务, 拥有建筑装饰工程甲级 建筑幕墙工程设计专项甲级 建筑装修装饰工程专业承包壹级 建筑幕墙工程专业承包壹级等资质 公司承建的装饰工程涉及市政 酒店 学校 医院 商场 高级写字楼 花园别墅等, 工程项目跨越全国版图 建艺集团 (2789.SZ): 公司为综合性建筑装饰企业, 主要为写字楼 政府机关 星级酒店 文教体卫建筑 交通基建建筑等公共建筑及住宅 ( 面向地产商 ) 提供室内建筑装饰的施工和设计服务 公司是中国装饰百强企业, 广东省百强企业, 广东省优秀企业, 广东省自主创新标杆企业 未来, 公司致力于成为主业突出 技术先进 结构合理 服务全面 机制灵活 具有强大品牌影响力的国内领先的建筑装饰综合服务商 第 3 页共 6 页
新三板点将台 财务数据透视 根据 216 年半年报, 公司目前以室内外装饰装潢工程 建筑幕墙工程和机电安装工程为主要收入来源 报告期内公司实现营业收 5.24 亿元, 较去年同期增长.97% 实现归属于母公司的净利润 246 万元, 与去年同期相比增长.17% 截至 216 年 6 月 3 日, 公司资产总额为 8 亿元 ; 较去年末减少 2.52% 公司负债总计 5.44 亿元, 较去年末减少 11.89% 216 年上半年建筑装饰行业受宏观经济影响呈现增长下滑的 新常态 随着竞争的加剧, 整个行业面临着较大的增长压力 在不利的外部环境下, 公司上半年经营业绩与去年同期相比基本持平 图表 2 215 年营业收入达到 11 亿元 图表 3 215 年归母净利润达到.42 亿元 12 3.45 5 1 8 6 4 25 2 15 1 5.4.35.3.25.2.15 4 3 2 1 2-5.1.5 213-12-31 214-12-31 215-12-31 216-6-3-1 213-12-31 214-12-31 215-12-31 216-6-3-1 营业收入 ( 亿元, 左 ) 同比增长率 (%, 右 ) 资料来源 :wind, 广证恒生 归母净利润 ( 亿元, 左 ) 同比增长率 (%, 右 ) 资料来源 :wind, 广证恒生 点评 建筑装饰行业集中度越来越高, 龙头企业将掌握更多的市场份额, 因此对于环保科技类研发以及施工技能培训的要求也越来越高 行业内, 公共建筑装饰和住宅精装修的竞争加剧, 国内市场的巨大需求也吸引着外资装修装饰公司的陆续进入, 国内建筑装饰企业面临的竞争压力也越来越大 国豪股份根据市场的变化, 充分利用地处 长三角城市规划群特大城市 南京的区位优势及江北新区获批为国家级新区的历史机遇, 积极参与南京及江北新区建设 同时公司下辖 4 余家分公司, 业务遍布全国, 承接了众多政府 大型国企 上市公司等优质客户的建筑装饰项目 并与国内多家信誉良好 实力强大的供应商形成了长期良好的合作关系 公司发展前景良好 公司网址 :http://www.njghzs.com/ 联系电话 :86-25-84498651 数据支持 : 隋林轩 第 4 页共 6 页
新三板点将台 新三板团队介绍 : 在新三板进入历史机遇期之际, 广证恒生在业内率先成立了由首席研究官领衔的新三板研究团队 新三板团队依托长期以来对资本市场和上市公司的丰富研究经验, 结合新三板的特点构建了业内领先的新三板研究体系 团队已推出了周报 月报 专题以及行业公司的研究产品线, 体系完善 成果丰硕 广证恒生新三板团队致力于成为新三板研究极客, 为新三板参与者提供前瞻 务实 有效的研究支持和闭环式全方位金融服务 团队成员 : 袁季 ( 广证恒生总经理兼首席研究官, 新三板研究团队长 ): 从事策略研究逾十年, 在趋势判断 资产配置和组合构建方面具有丰富经验, 研究突出有效性 前瞻性和及时性, 曾获 世界金融实验室年度大奖 最具声望的 1 位证券分析师 称号 中国证券业协会课题研究奖项一等奖和广州市金融业重要研究成果奖, 携研究团队获得 213 年中国证券报 金牛分析师 六项大奖 赵巧敏 ( 新三板研究副团队长, 高端装备行业负责人 ): 英国南安普顿大学国际金融市场硕士,6 年行业研究经验 具有跨行业及海外研究复合背景 曾获 8 及 9 年证券业协会课题二等奖 肖超 ( 教育行业研究负责人, 高级分析师 ): 荷兰代尔夫特理工大学硕士,5 年证券研究经验,213 年获中国证券报 金牛分析师 行业第一名, 对行业发展及公司研究有独到心得与积累 陈晓敏 ( 新三板医药生物研究员 ): 西北大学硕士, 理工科和经管类复合专业背景, 在 SCI EI 期刊发表多篇论文 3 年知名管理咨询公司医药行业研究经验, 参与某原料药龙头企业 十三五 战略规划项目 温朝会 ( 新三板 TMT 研究员 ): 南京大学硕士, 理工科和经管类复合专业背景, 七年运营商工作经验, 四年市场分析经验, 擅长通信 互联网 信息化等相关方面研究 魏也娜 ( 新三板 TMT 行业研究员 ): 金融硕士, 中山大学遥感与地理信息系统学士,3 年软件行业从业经验, 对计算机 通信 互联网等相关领域有深刻理解和敏锐观察,216 年加入广证恒生, 从事新三板 TMT 行业研究 黄莞 ( 新三板研究员 ): 英国杜伦大学金融硕士, 负责微信公众号 新三板研究极客 政策 市场等领域研究, 擅长数据挖掘和案例分析 林全 ( 新三板环保行业研究员 ): 重庆大学硕士, 机械工程与工商管理复合专业背景, 积累了华为供应链管理与航天企业精益生产和流程管理项目经验, 对产业发展与企业运营有独到心得 陆彬彬 ( 新三板主题策略研究员 ): 美国约翰霍普金斯大学金融硕士, 负责新三板市场政策等领域研究 联系我们 : 邮箱 :lubinbin@gzgzhs.com.cn 第 5 页共 6 页
新三板点将台 广证恒生 : 地址 : 广州市天河区珠江西路 5 号广州国际金融中心 4 楼电话 :2-88836132,2-88836133 邮编 :51623 股票评级标准 : 强烈推荐 :6 个月内相对强于市场表现 15% 以上 ; 谨慎推荐 :6 个月内相对强于市场表现 5% 15%; 中性 :6 个月内相对市场表现在 -5% 5% 之间波动 ; 回避 :6 个月内相对弱于市场表现 5% 以上 分析师承诺 : 本报告作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格, 以勤勉的职业态度, 独立 客观地出具本报告 本报告清晰 准确地反映了作者的研究观点 在作者所知情的范围内, 公司与所评价或推荐的证券不存在利害关系 重要声明及风险提示 : 我公司具备证券投资咨询业务资格 本报告仅供广州广证恒生证券研究所有限公司的客户使用 本报告中的信息均来源于已公开的资料, 我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证, 不保证该信息未经任何更新, 也不保证我公司做出的任何建议不会发生任何变更 在任何情况下, 报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价 在任何情况下, 我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保 我公司已根据法律法规要求与控股股东 ( 广州证券股份有限公司 ) 各部门及分支机构之间建立合理必要的信息隔离墙制度, 有效隔离内幕信息和敏感信息 在此前提下, 投资者阅读本报告时, 我公司及其关联机构可能已经持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易, 或者可能正在为这些公司提供或者争取提供投资银行 财务顾问或者金融产品等相关服务 法律法规政策许可的情况下, 我公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事 我公司的关联机构或个人可能在本报告公开前已经通过其他渠道独立使用或了解其中的信息 本报告版权归广州广证恒生证券研究所有限公司所有 未获得广州广证恒生证券研究所有限公司事先书面授权, 任何人不得对本报告进行任何形式的发布 复制 如引用 刊发, 需注明出处为 广州广证恒生证券研究所有限公司, 且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改 市场有风险, 投资需谨慎 第 6 页共 6 页