!! Ç k z Ç ð z! Á ññýëä á ñ ÑýÁ Ä ŠÊ ˆ Š ó ˆ Š¹ Š ˆ Ì þ ñá Þ ó ñ«ã Ú ññýá 2012 ññýá 2013 Њ ñ ž 4% 2012 ã 3% Ø ë ë Ì ŠÐ é Ýë æ 2012 Š õ

í!! Ï r ˆÏ! ø! s ºŽ Ö 2012 10 ë ó ñã µî óë Ñ 1 5,200 Œë ó ñ 2011 Ú ö«7.3 Œë Ì 2 Á õš Ÿ 2031 õ 2027 ð 2012 1 ˆ ë Ì ææë 2012 10 Ð 2013 1 «ð 12 ò ñ ó ñ ëñ µ 1,400 Œ ó 63 Î ˆ Ÿ 2013 ó ñµ ë Á ë ˆ Ñý Ô ÒÑý Š Ð ÝæØ ¹ ³áã þ Ñ ý¹ 2031 õ ñž ë ð 1 óñ ë µ Ð 27.84% Ñýë ¹ Á 40% È 1! Ë «ïe Á 2013 1 i 30 i ó Ñý /æø % 8 æø 6.5-12 12 æø 12-15 % 27.84 36.7 40.7 42.3 ¹ 40 Î Á ññýá 2013 ñâ Œ 4,677 2012/12 5,125 2012/11 ñ«š ý ñž ý 2018 2027 2011 2020 2018 2019 2031 2027  û m! 144! 140! s 102 12 h

!! Ç k z Ç ð z! Á ññýëä á 2012 11 2013 1 ñ ÑýÁ Ä ŠÊ ˆ Š ó ˆ Š¹ Š ˆ Ì þ ñá Þ ó ñ«ã Ú ññýá 2012 ññýá 2013 Њ ñ ž 4% 2012 ã 3% Ø ë ë Ì ŠÐ é Ýë æ 2012 Š õ ëø Š ëá Ì Ò ñ«ã Î ññýá 2012 7-9 š ÒÐ «ë á Î ã ãõ 2013 ä ñ«ã Š ë æ Ž 2013 ö ñ ž á ˆá Ð ŠÐ ã 2012 ÁÀ Á ëí ³ µ ¼ å µá ó í œ «ñ«ã ñ«ã õ ñ óœ ö ñ ³ª ˆ ñ Ö šá Ü ñ µoú Û 2011 Ú Ú ñ 2.3 ✠ó ñ 4,519 Œ Ñ ñ 7,427 Œ 5,621 Œ Ò ñ 4,711 Œ ñó ñ 1,024 Œ 2012 Ÿf63 Š ñ ö š Þ ÂÅ 2012 2012 2012 2012 Î À í Ò ñ ¹«ã 1.86% á æø ¹«ã Ø µ 2.2% 2012 í Ñ ñ ¹«ã 2.24% Ñ ñ ¹«ã 0.63% ¹³á æø ¹«ã 2012 1  û m! 144! 141! s 102 12 h!

í!! 9 7 5 3 1.3.5.7.9 ó ñ Ñ ñ Ñ ñ ñ ó ñ Î 2012 Ñ ñ ñó ñ á 2005 7 1 2008 10 1 ª 1! 2011 ÕÚ²} z É š À í µó ð Íë ó ñ Ð ¹ 1.69% 3.03% Œ ³á ñ The California Public Employees' Retirement System CalPERS ð Ð ¹ 3.4% 5.4% 2012 Ÿf64 CalPERS 2003 23.3% ÐÁ í Ð øš Ø Á Î Š ã ÔÇ í Ö 2012 íý ÚØ ñ ³ ñ Á ë Í Ì ë ªœ æ ð 2 È 2! }ä z É vã ð ± ð ˆ ñ Ø 2012 12 ñ ñ Š 2013 5 ñ 2013 1 ñë ž ñ ž ÖšÝ ³ë 3% 8-9% Á ñá à 1% á 5%ë ã Ð 6% Ä ñ ˆë ñá 1% ë Á 2012 ë 6.2% Š ó  û m! 144! 142! s 102 12 h

!! Ç k z Ç ð z! ð ± ð ˆ ñë ž 2012 12 ñá Ø 2% ÌŠ ØÁ Á Ÿ 2012 12 Á Ÿ à 2% ÛþۚРæ 2012 12 Á Ÿõ 2% Ð 6% Ä ñ ˆë ñá Ú ñë ž Š ð Á ëä Ö 2013 4 ñ«ã µ ñ ³ Á 2013 1 ññý µ ŽÁ æ Š 2013 1 Á ó ñœ Šñ ü 2012 11 ó ñá Ð 6% ñ ë ÿ ó Áó í 2004 Î ñ Ÿ Š«Î 1 Î ³í Ú ñ ñ Š ñá à 1% à 4-5%ë Ð 6% ñ ˆ 2013 ñ Ø ð ñ ž ÖšÝ ³ë 8-9% Á Š 2012 š ñ ñ Á 1% ë Ð 2012 ë 6.2% ó ˆã 2013 í É ˆ ñ Á Ÿ à 2% ÛþÛ 4 Ð 5 ñúˆ ö Á ñ ñ 2% ÌŠ ØÁ Á Ÿ çˆ ó È æ Á Á Ÿõ 2% Ð 6% Ä ñ ˆë 2012 š ü 2012  û m! 144! 143! s 102 12 h!

í!! ó ñá Ð 6% ñ ë ÿ ñá Ö Ú ñë Š ð Á ëä ˆã Ââ 2013 š 2013 Ž ñá ë æ Ì ñ«ã µ æ Š Á Á ó ñœ Šñ ã 2013 ó Áó íá Î ñ Ÿ Š«Î 2004 É Š Ø ë ¹ ÿ ñ ñ«ã Ð 6% µ Ä ˆ µoú Þ ¹Ý ñ«ã ñá Ð í «š hnµ ãº È ˆ ë ó ó ó ó ë 1950 3 ÒÑý 1943 Ãþ 4 æ ÑÝ ë ññý 1984 ëë ó ññ ý ª þ ë ª Three-Pillar Model ñ È 5 ë ó á ë æø ñ Пë ó œž Ñýö á ë æ Ø ñ õëž Š æø ñ æø ñ ¼ Ü Ïí Ÿ õí ž Ý ò«ã Ý 6 Ð ñ ž æø ñëá ¼ ñ Á ë Ð ³ ³ ë Î OASDI ñá 1983 ë ó ñ Social Security Trust Fund µ Ðر ñ Ë Úë Ì Ø ñ American Academy of Actuaries, 2007 2 Board of Trustees, Federal OASDI, 2011 26 «Š í ñ áæø ñ ë Á ª ö¼ á OASDI ñ ŒŒ ó ëá ØŠ Êí ÝÝ Á Ì Ã Ý 2006 ë ó ñ 2010 ë 2.6 Œ á 2011 Ú Ú ñ ë 33 Ð ¹Á 4.6% Board of Trustees, Federal OASDI, 2011 2 6 µîž ë ³ áó ³ ÌŠ ë ó ñá µ ëí ã¾ 2008  û m! 144! 144! s 102 12 h

! à µœ ² œ ý ² ñ Á ÿá П ñá Ð Á ë æñ Î ª ñá ˆë š ñ ñ Ïíë ñá ³ öš ñ óœ ö ó ë œž µ woï õ Þ 1% ñ µ 5% ãõ 2013 Ðõ œ Ê Ï ( ) Ÿõ «ë ñ Œ Ý ã þ 20~30% ( ) ¹Ã 1% ñá 20 30 ó ñ 2012 Ú «4,677 ñ ð Š š ó ñ 2011 ë 6% Œ ³á ÝæØ 20 ë 2013 é ñë «ŠÊ ² ³Á ë ÝŒ áã Ê ˆë ˆ µ Ì í È Ÿõ ñ ŠÊ ÖšÁ «Ñ! Ç k z Ç ð z! ã 2011 ñ É Ñ ˆ ³ Ñ ö ÂÅ 2012 š ó ñë ö Œë ó ñ é ˆ œí Ÿñ ѵ Š ÿ ã 2013 Ñ µî ñ Ÿ ˆ ŸõÌ Ñ á  ñ ŠáÇ ë Î 2012 í ÖšÁ Ú ñá áª Þ ë ˆ ñ â 2012 Á ë â 2009 ²Ì Ö ëç ç é ÚØ ë Ð Á ë Î ñ Ö ë Ö ² ž Ð ½ ² ² ² ó œ ø œ í Ÿá ñ í âý ²Â ç é Á Ì Í á þ Ÿá Ú ñ ã ˆ œ Ä ó ñ Á ë Á Ñ žð ëš Š à í Ý Ý 2006 ð Î Ú ë ó ñžáí ªÐÁ Ý ë œ Ì ó ͵ã Ðþãö Ÿ ÎÞ ã¾ á 2005 Ÿ ë Ú ñ  û m! 144! 145! s 102 12 h!

í!! ŠÊ ¼ Ñý ÖšÁ ñª «ˆ ë Ý ñ«ã Á¾ µ õ Ÿá Èë OECD ñ Á áí ñ š Ð ¾ 2008 ëç ñ «í Á ë 59.8% ˆ í ë «50% í «10% ë ± ö š ž 2010 2008 ëñ þ OECD í 45% ª OECD ëç ñ š Њ ë á ñ the Irish National Pensions Reserve Fund š ˆ 37.5% ë š 25% š 23 OECD ëç ñ 2008 ö 23% 2 µî Îë šìòð Ý ³ áµ í É ö á 2! OECD ü É É % 2008 Î OECD 2009  û m! 144! 146! s 102 12 h

! ñ Á ÂÅ 2012 2012 2008-27.8% Ö 2012 š «ãéñëø²ˆ ñ Ð Ù ˆ õ 2008 ð 369 Œ 1 2,381 Œ ñ ñ õ ëá ¹ 8.9% ³Òñ à ë Á š ñ ð 30% á 109 Œ Hechinger, 2009 ñë ñ ³ö ó Š³Ç ñˆ ³ð ñë Á í ª ý á 2001 ñ 911 ÜÁ Í í Á ª í Œ Î ˆ ñ ñá í ë Î 2001 ë 15.6% Ð 2008 ë 57.5% Ô± ë ñ Ò ó ëá Ð ñ Š Ê ã 2011 331 Î ± 2008 ë ñ Œ«Natali, 2011 9, 11 ë ñó ñëá Á 5.1% Ÿ 2012 š ñ µ Á ŒŽëñ ø ãõ 2013 Š á Î Á ³ ý œ! Ç k z Ç ð z! ññý ë þ ë Ñýë ð ñ¹ ë ÿ ñ 1% ñ µ 5% Ð 6% Ä ñ ˆ à ñ«ã Ì ò Þ ¼ Ä ñ ë ³ Ð Ê ²Ì Milton Friedman ÞÉ Å«Ÿ ëžâ There is no such a thing as free lunch. œ æø ñ æø ñ Ÿ Ïíë ñá ³ ö «Þ ñš óœ ëá ö öš æ Ä ñë ¹ Áˆë Ð ñ«ãëÿ Ûë ³ ³ë Ý É Œ á á á áí š ñ Ú Ñ ŠÊ Ñý ñ «ãá¾ þ Òñ Þæ ñ Ñý Ç ñ Á Š á à ó ëá ñ ñ Á Ð þë 6% Ä ñ ˆ Š ë É ñ Š à ñ«ã œ ² Š  û m! 144! 147! s 102 12 h!

í!! Ð Á ë ññ ý á ÿ «ˆ á Á Š ó ññýë œ ³í ö ˆ ë ë ³ È ñá ñ ñ«ã! 1 ó ŽÐ 2027 ë 12% Ì 2013 Œ 60 Ûñ 65 2 š ó ñ Š «ë Ÿ 2021 «2018 2061 ñ ²Á 33.73 Œ ð 2012 1 3 1950 Ú ó 1950 Ššó ¼ ó 1958 ë ó ðë ª¾ ª Ú þ ˆë ó ë ë 2011 2 4 1943 ÚáöÍ æ 1944 Ñ ë Î ë ññýö á 1959 ë ì Øâ¾ Î ì ˆØâ¾ Î ã 2012 5 1994 é ó ó ë Averting the Old-Age Crisis: Policies to Protect the Old and Promote Growth È þ þ ªë ñ È µ ëæøë Mandatory publicly managed Ñý ë ó ë µýë ª ëæøç Mandatory privately managed Ñý ë Ý ó Voluntary saving World Bank, 1994 6 2002 ë ó ñ ž«š ö 1. ö ñ Á Œ 2.«ã ö µ ëÿ Á 3. ö ñœ ó Ÿ Ð ž Ý 4.ãµ ö ë µã Ø ëë ó Ñý Á Ò ó ž á ó ë ö o! Š 2012 12 4 Ø Ú ñ à 2013 10 25 Ò ± http://news.cnyes.com/content/  û m! 144! 148! s 102 12 h

!! Ç k z Ç ð z! 20121204/KFOGCEZE0R8YQ.shtml Ý 2006 ñ Á ž ä ó Ñý 5 2 : 155-182 ã 2011 ñ Ñý È Ö Èª ã RDEC-RES-099-022 2013 ë ª ñá á 2013 1 30 2013 9 28 Ò http://www.dpp. org.tw/m/index_content.php?sn=6462 Ÿ 2012 á ñ È œ 2013 9 28 Ò http://finance.sina.com/bg/economy/xinhuanet/20120214/2145455566.html 2013 Š ñ 102 5 20 Ú ñá ë É 2013 10 25 Ò http://www.exam.gov.tw/public/data/353110554971. pdf Ÿ 2013 3 16 ó ñˆš 4 1400 2013 8 10 Ò Ÿ http://iservice.libertytimes.com.tw/livenews/news.php?no= 778733&type= ññýá 2012 ññýá 2012 11 21 2013 9 7 Ò ññýá ¹ http://www.cepd.gov. tw/att/files/ ññýá é.pdf ññýá 2013 ó ññý ÑýÁ 2013 1 30 2013 9 7 Ò ññýá ¹ http://www.cepd.gov.tw/att/files/1020130 ó ññý ÑýÁ Ú [1]_2.pdf ÂÅ 2012 ñ ³ØÁ «Ý Š ä 11 7 ñ 101-236 ã 2013 1 1 ó ñ Á Smart 173 2013 10 3 ¹ http://smart.businessweekly.com.tw/webarticle.php?id=48916&p=3 ã¾ á 2005 ë ó ñ ª Ø ñª Ý ç ë 12: 183-233 ãõ 2013 1 16 Š 2013 9 28 Ò Š http://news.chinatimes.com/forum/11051401/112013011600537. html ã 2012 ë ññýá ˆ 12 12  û m! 144! 149! s 102 12 h!

í!! Ò ˆ ÈŠ http://homepage.ntu.edu.tw/~ntuperc/pdf/ 2012_Lin2.pdf ë ë 2011 ë þ ë ãµë ë Ø 133: 1-5 ð 2012 ó Í ó ã ² ó ¼ 2002 ë ó é ¼ 2004 ñ ñ Ñf ž Œ á ˆ 2004 1 6 2013 4 16 Ò http://www.coolloud.org. tw/node/59949 ˆã 2013 1 8 ñ Á 1% 2013 9 28 Ò Š http://news.chinatimes.com/focus/11050105/112013010800092. html 2013 Ñý ó ÑýÁ ë Ø 33: 24-31 ž 2010 OECD ë ññý ² 2008 ñ Ø Ô 4: 4 ã 2012 ó ëá í ˆ 2012.12.08 2013 9 28 Ò http://labor.ngo.tw/weekly/wkindex.htm#retirep â 2009 Ñ ¾ª æ ä ñ æç 129-168 Œ â 2012 10 22 ˆæ ñ â ñ 2013 9 28 Ò Ÿ http://www.libertytimes.com.tw/2012/new/oct/22/today-p1.htm 2012 12 22 ñá íó ñ 2013 10 25 Ò Ÿ http://www.libertytimes.com.tw/2012/new/dec/22/ today-fo2-2.htm å 1995 í ôf Š ž Î ä ž 1 77-112 ã¾ 2008 œ ë ñó Ñý Á È Ö Èªã PG9611-0124 Ö 2012 2012.12.10 ó ñð á OECD ð ñí 2013 4 15 Ò Ö http://www.bli.gov.tw/news.aspx?sys=news&id=psx4y1wiuza%3d  û m! 144! 150! s 102 12 h

!! Ç k z Ç ð z! Ž 2013 Ø é é ñá ä 61: 81-96 ˆã Ââ 2013 4 22 ñ Š 2013 9 28 Ò http://news.chinatimes.com/politics/11050202/ 112013042200111.html 2012 Š 100 ýšš Ú Ä 2012 11 7 É á ÁÑë æ 2013 9 28 Ò http://www.lihpao.com/?action-viewnews-itemid-123571 ãí ñö 2012 ñ ž ¾ Ø 32: 92-103 American Academy of Actuaries (2007). Investing Social Security Assets in the Securities Markets. Washington, DC: American Academy of Actuaries. Board of Trustees, Federal Old-Age and Survivors Insurance and Disability Insurance Trust Funds (2011). The 2011 Annual Report of the Board of Trustees of the Federal Old-Age and Survivors Insurance and Federal Disability Insurance Trust Funds. Washington, DC: U.S. Government Printing Office. Hechinger, J. 2009 9 11 ø² ñ ª Á 2013 4 15 Ò Š é http://chinese.wsj.com/big5/20090911/ bus152714.asp?source=channel Natali, D. (2011). Pensions after the Financial and Economic Crisis: a Comparative Analysis of Recent Reforms in Europe. European Trade Union Institute (ETUI) Working paper (2011.07). Brussels: ETUI. OECD (2009). Pensions at a Glance: Retirement Income Systems in OECD Countries. Paris: OECD. World Bank (1994). Averting the Old Age Crisis: Policies to Protect the Old and Promote Growth. Oxford, UK: Oxford University Press.  û m! 144! 151! s 102 12 h!