颂大教育 (430244): 国内一流教育信息化平台建设运营商 2015 年 9 月 7 日 袁季 ( 首席研究官 ) 黄莞 ( 研究助理 ) 电话 : 020-88836102 020-88836112 执业编号 : A1310512070003 邮箱 : yuanj@gzgzhs.com.cn huangguan@gzgzhs.com.cn 公司简介 武汉颂大教育科技股份有限公司 ( 以下简称 颂大教育 ) 是一家主营基础教育领域教育软件及系统研发与教育云平台运营服务的企业, 属于软件和信息技术服务业 公司成立于 2009 年 7 月, 现已获得软件企业认定证书 高新技术企业 瞪羚企业 创新型试点企业 湖北省信息服务业优秀企业 湖北省信息化建设骨干企业 湖北省守合同重信用企业等荣誉认定 获得了 ( 美国 ) 软件成熟度集成 CMMI3 认证 ISO 9001 质量管理体系 CMM 认证书 ( 软件能力成熟度模型集成 ) IPC 证书 ( 中华人民共和国增值电信业务经营许可证 ) SP( 中华人民共和国增值电信业务经营许可证 ) 等系列资质认定 在中国电子信息产业发展研究院主办的 2013 中国软件大会上, 荣获 2013 年中国软件和信息服务教育信息化领域杰出企业 称号 公司现已发展成为国内一流的教育信息化平台建设与运营服务商 颂大教育于 2014 年 6 月 20 日在新三板挂牌,2015 年 7 月 2 日转为做市交易 截止 2015 年 9 月 7 日, 公司总股本 3747.00 万股, 其中 2069.36 万股是流通股, 均在新三板交易 公司亮点 公司所处的互联网教育行业发展前景巨大 自 2010 年 国家中长期教育改革和发展规划纲要 (2010-2020) 发布以来, 民办教育与教育信息化成为教育行业发展中的重点, 国内教育事业进入高速发展时期 ; 互联网的渗透 在线教育的崛起也促进行业内投融资规模的跨越式增长 广证恒生根据已经曝光的资料统计,2014 年投资达到 201 次, 总金额已达 88.6 亿元, 总金额相比上年增长了 1086%;15 年上半年投资金额即达 54.5 亿元, 增幅非常可观 第 1 页共 8 页
颂大教育有望分享行业成长的红利 PPP 模式项目有望形成新的利润增长点 2015 年 3 月, 公司中标湖南岳阳市直教育信息化项目, 合同金额 1854 万元, 并签署岳阳市教育信息化 PPP 整体运营建设项目协议 岳阳市政府授予颂大教育 15 年教育信息化领域独家运营权, 这是到目前为止, 中国教育信息化领域首个在地市级采用 PPP 模式的项目 有了这良好的开局, 颂大教育有望持续扩大 PPP 模式的合作范围, 形成新的利润增长点 公司拥有坚实的产品基础及广泛的服务覆盖范围 颂大教育已经发展成为国内一流的教育信息化平台建设与运营服务商, 覆盖了 12000 多所学校以及 2000 多万师生用户 报告期内, 颂大教育在原有的中考中招和网上阅卷产品的基础上, 升级电子书包应用 智慧校园建设等新产品 ; 成功开发出 APP 家教平台 可穿戴设备 校园智能卡, 升级云网阅系统, 细化互联网 + 终端建设 ( 云网阅 云录播 云电子书包 ), 实现硬件软件多元化发展 如此坚实的产品基础及广泛的服务覆盖范围, 相信颂大教育有实力拥抱教育信息化所带来的重大发展机遇 市场表现 交易情况 : 总成交金额 3284.22 万元, 平均日换手率 0.50% 公司在 2015 年 3 月 25 日首次发生协议转让, 近日成交逐渐活跃 2015 年 6 月 23 日最高成交量达 20 万股, 成交金额 630 万元 截至 2015 年 9 月 2 日, 公司股票总成交量 202.60 万股, 总成交金额 3284.22 万元, 平均换手率 0.50% 第 2 页共 8 页
图表 1 颂大教育交易情况, 平均日换手率 0.50% 400.00 350.00 300.00 250.00 200.00 150.00 100.00 50.00 0.00 0.70 0.60 0.50 0.40 0.30 0.20 0.10 0.00 成交量 ( 千股, 左 ) 成交金额 ( 万元, 左 ) 换手率 (%, 右 ) 资料来源 :wind, 广证恒生 机构持股 截止 2015 年 8 月 26 日, 公司董事长徐春林先生持股 2236.85 万, 持股比例约 59.70%, 湖北楚天传媒投资有限公司和王琳分别持股 350.00 万和 271.30 万, 占比 9.34% 和 7.24%, 分别为第二 第三大股东 2015 年 6 月 30 日公告, 公司股票转让方式自 2015 年 7 月 2 日起变更为做市转让 做市商分别为天风证券 长江证券 光大证券 万联证券 东方证券和兴业证券 主板相关概念股 全通教育 (300359.SZ): 公司是从事家校互动信息服务的专业运营机构, 从属于家庭教育信息服务领域 主营业务是综合利用移动通信和互联网技术手段, 采用与基础运营商合作发展的模式, 为中小学校 ( 幼儿园 ) 及学生家长提供即时 便捷 高效的沟通互动服务 公司已与多个省级基础运营商和地市级基础运营商建立了密切持续的合作关系, 先后获得 市级企业技术中心 广东省高新技术企业 广东省软件和集成电路产业 100 强培育企业 等 30 多项荣誉 方直科技 (300235.SZ): 公司是国内领先的中小学同步教育产品及服务提供商, 主要为广大中小学教师与学生提供同步教育软件及网络在线服务 公司主导产品包括为学生提供的教材配套软件 为教师提供的教师用书配套软件以及网络在线服务 公司与人民教育出版社 外语教学与研究出版社 语文出版社等 20 多家全国主流出版社建立了稳定的合作关系, 能在第一时间掌握教材最新变动情况, 针对反馈信息定期补充完善配套软件内容, 使公司产品在 第 3 页共 8 页
市场上保持强有力的竞争力 公司是国家高新技术企业 深圳市重点文化企业 深圳市南山区领军企业 深圳市科学技术重点技术服务单位 深圳市重点软件企业 双软认证企业 新南洋 (600661.SH): 公司由上海交通大学发起组建的企业, 依托上海交通大学在科研 教育 人才和信息等方面的优势, 积极探索高科技成果产业化的道路 公司目前在整体上已形成了教育与服务 现代制造业的两大业务板块 公司的实际控制人为中华人民共和国教育部 财务数据透视 颂大教育主营教育信息化环境建设 教育软件及系统研发和教育云平台运营服务, 其营业收入主要由以下三部分构成 : 教育软件系统 软件开发及技术服务和基础教育信息化环境建设 2015 年上半年公司实现营业收入 3038.65 万元, 同比增长 366.78%, 归母净利润 108.26 万元, 同比增长 118.79% 2014 年全年公司实现营业收入 6533.23 万元, 同比增长 155.62%, 归母净利润 1647.75 万元, 同比增长 179.73% 点评 我国基础教育学校数量为 29.43 万所, 在校生共有 1.8 亿人 国家自 2011 年成立 教育部信息化领导小组 以来, 此后每年教育部都会制定年度教育信息化工作要点, 引导教育信息化发展, 教育信息化成为教育行业发展的重点方向 依据对教育信息化政策的深刻解读和多年在基础教育领域的深厚积淀, 颂大教育顺势而为, 制定了契合教育信息化发展节奏的战略部署, 努力把互联网的创新成果与教育教学深度融合, 加快 互联网 + 教育产品的研发与服务, 形成颂大教育发展的新动能 同时, 颂大教育积极开拓市场, 在 2015 年上半年新成立了河南颂大教育科技有限公司 武汉颂大印象数字科技有限公司 厦门市知育教育信息有限公司等 3 家子公司, 以华中地区为中心, 各地子公司为依托, 面向全国, 持续提高业务量, 构建企业营销网络布局, 在保持竞争优势的同时发掘新的利润增长点, 提升颂大教育市场影响力及品牌知名度, 进一步扩大市场占有率 数据支持 : 梁嘉烺 第 4 页共 8 页
新三板团队介绍 在新三板进入历史机遇期之际, 广证恒生在业内率先成立了由首席研究官领衔的新三板研究团队 新三板团队依托长期以来对资本市场和上市公司的丰富研究经验, 结合新三板的特点构建了业内领先的新三板研究体系 团队已推出了日报 周报 专题以及行业公司的研究产品线, 体系完善 成果丰硕 广证恒生新三板团队致力于成为新三板研究极客, 为新三板参与者提供前瞻 务实 有效的研究支持和闭环式全方位金融服务 团队成员 袁季 ( 广证恒生总经理兼首席研究官, 新三板研究团队长 ): 从事策略研究逾十年, 在趋势判断 资产配置和组合构建方面具有丰富经验, 研究突出有效性 前瞻性和及时性, 曾获 世界金融实验室年度大奖 最具声望的 100 位证券分析师 称号 中国证券业协会课题研究奖项一等奖和广州市金融业重要研究成果奖, 携研究团队获得 2013 年中国证券报 金牛分析师 六项大奖 赵巧敏 ( 新三板研究副团队长, 高端装备行业负责人 ): 英国南安普顿大学国际金融市场硕士,5 年策略研究经验,1 年行业研究经验 具有跨行业及海外研究复合背景 曾获 08 及 09 年证券业协会课题二等奖 肖超 ( 新三板研究教育行业负责人, 高级分析师 ): 荷兰代尔夫特理工大学硕士, 曾就职比利时 IMEC 研究所 2013 年中国证券报 金牛分析师 第一名团队核心成员, 对 TMT 电子行业发展及公司研究有独到心得与积累 陈晓敏 ( 新三板医药生物研究员 ): 西北大学硕士, 理工科和经管类复合专业背景, 在 SCI EI 期刊发表多篇论文 3 年知名管理咨询公司医药行业研究经验, 参与某原料药龙头企业 十三五 战略规划项目 温朝会 ( 新三板 TMT 研究员 ): 南京大学硕士, 理工科和经管类复合专业背景, 七年运营商工作经验, 四年市场分析经验, 擅长通信 互联网 信息化等相关方面研究 黄莞 ( 新三板研究员 ): 英国杜伦大学金融硕士, 负责微信公众号 新三板研究极客 政策 市场等领域研究, 擅长数据挖掘和案例分析 林全 ( 新三板环保行业研究员 ): 重庆大学硕士, 机械工程与工商管理复合专业背景, 积累了华为供应链管理与航天企业精益生产和流程管理项目经验, 对产业发展与企业运营有独到心得 第 5 页共 8 页
联系我们 : 邮箱 :huangguan@gzgzhs.com.cn 电话 :020-88836112 第 6 页共 8 页
广证恒生 : 地址 : 广州市天河区珠江西路 5 号广州国际金融中心 63 楼 电话 :020-88836132,020-88836133 邮编 :510623 股票评级标准 : 强烈推荐 :6 个月内相对强于市场表现 15% 以上 ; 谨慎推荐 :6 个月内相对强于市场表现 5% 15%; 中性 :6 个月内相对市场表现在 -5% 5% 之间波动 ; 回避 :6 个月内相对弱于市场表现 5% 以上 分析师承诺 : 本报告作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格, 以勤勉的职业态度, 独立 客观地出 具本报告 本报告清晰 准确地反映了作者的研究观点 在作者所知情的范围内, 公司与所评价或推荐的 证券不存在利害关系 重要声明及风险提示 : 我公司具备证券投资咨询业务资格 本报告仅供广州广证恒生证券研究所有限公司的客户使用 本报告中的信息均来源于已公开的资料, 我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证, 不保证该信息未经任何更新, 也不保证我公司做出的任何建议不会发生任何变更 在任何情况下, 报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价 在任何情况下, 我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保 我公司已根据法律法规要求与控股股东 ( 广州证券股份有限公司 ) 各部门及分支机构之间建立合理必要的信息隔离墙制度, 有效隔离内幕信息和敏感信息 在此前提下, 投资者阅读本报告时, 我公司及其关联机构可能已经持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易, 或者可能正在为这些公司提供或者争取提供投资银行 财务顾问或者金融产品等相关服务 法律法规政策 第 7 页共 8 页
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