產品資料概要嘉實基金 ( 香港 ) - 嘉實中國收益基金 2016 年 9 月 2 日 本概要提供有關嘉實中國收益基金的重要資料 本概要是銷售文件的一部分, 並應與嘉實基金 ( 香港 ) 的說明書一併閱讀 投資者不應單憑本概要投資於本產品 資料便覽 基金經理 : 嘉實國際資產管理有限公司受託人 : 中銀國際英國保誠信託有限公司託管人 : 中國銀行 ( 香港 ) 有限公司全年經常性開支比率 # : A 類 ( 美元 ):2.00% A 類 ( 港元 ):2.00% A 類 ( 人民幣 ):2.00% 交易頻密程度 : 於每個營業日 * 基礎貨幣 : 美元股息政策 : 目前於每個月底每月派息 ( 按基金經理酌情決定, 股息可從資本中支付 ) 本基金的財政年度終結日 : 12 月 31 日最低投資額 : A 類 ( 美元 ):1,000 美元 ( 首次 ), 100 美元 ( 其後增額 ) A 類 ( 港元 ):10,000 港元 ( 首次 ): 1,000 港元 ( 其後增額 ) A 類 ( 人民幣 ): 人民幣 10,000 元 ( 首次 ): 人民幣 1,000 元 ( 其後增額 ) 最低持有量 : A 類 ( 美元 ):1,000 美元 A 類 ( 港元 ):10,000 港元 A 類 ( 人民幣 ): 人民幣 10,000 元最低贖回額 : A 類 ( 美元 ):1,000 美元 A 類 ( 港元 ):5,000 港元 A 類 ( 人民幣 ): 人民幣 1,000 元 # 經常性開支數字僅為估計數字, 數字表示可向有關單位類別收取在 12 個月期間內的估計持續支出之總和, 以其各自單位類別的估計平均資產淨值的百分比表示 實際數字可能與各自單位類別在實際營運時不同, 而有關數字每年均可能有所變動 * 香港的銀行的一般銀行業務營業的日子 ( 星期六除外 ) 子基金是甚麼產品? 嘉實中國收益基金 ( 子基金 ) 是嘉實基金 ( 香港 ) 的子基金, 而嘉實基金 ( 香港 ) 是根 1
據於 2012 年 1 月 4 日簽訂的信託契據在香港成立的傘子結構單位信託基金, 並受香港法律管限 目標及投資策略 目標 嘉實中國收益基金尋求透過主要投資於一個由以美元 人民幣或任何其他貨幣計價的固定收益及債務工具組成的投資組合, 提供最大的長期收益及資本總回報 子基金尋求將子基金資產淨值至少 70% 投資於由中國或香港當地的發行人或由中國以外地區但其主要業務將受惠於或有關於中國經濟增長的發行人所發行或擔保的固定收益及債務工具 此外, 子基金可投資於由在亞洲區 ( 包括但不限於印尼 印度 馬來西亞 菲律賓 泰國 新加坡 南韓及越南 ) 或經濟合作與發展組織 ( 經合組織 ) 成員國註冊或在亞洲區或經合組織成員國經營其主要經濟活動的發行人所發行或擔保的固定收益及債務工具 該等投資將少於子基金資產淨值的 30% 對固定收益及債務工具的投資可透過直接投資或在其他集體投資計劃 ( 包括交易所買賣基金 ) 的投資進行 子基金可 :(1) 透過投資於其他集體投資計劃 ( 包括交易所買賣基金 ) 投資於在中國大陸發行或分銷的人民幣計價固定收益及債務工具 ( 境內人民幣債券 ); 及 (2) 透過直接投資投資於在中國大陸境外發行或分銷的人民幣計價固定收益及債務工具 ( 境外人民幣債券 ) 子基金目前不可直接投資於境內人民幣債券 子基金的投資可包括但不限於債券 可轉換債券 商業票據 中期票據 浮息票據 貨幣市場工具 存款證 銀行存款及議定定期存款 子基金可尋求投資參與可為子基金帶來額外收益 ( 包括但不限於股息收入 利息收入及 / 或預期潛在資本增值 ) 的其他資產, 包括但不限於房地產投資信託基金 (REIT)( 總額將不超過子基金資產淨值的 10%), 亦可在基金經理認為適當時持有現金及以現金為基礎的工具及貨幣市場工具 子基金只可就貨幣對沖目的 ( 對沖子基金的基礎貨幣或有關單位類別的類別貨幣 ) 而使用可交收或不交收遠期 貨幣期權及貨幣期貨 ; 只可就信貸對沖目的而使用信貸違約掉期 ; 以及只可就利率對沖目的而使用債券期貨 美國國庫券期貨及利率掉期 基金經理目前無意就子基金投資於結構性存款或產品或金融衍生工具 ( 上述各項僅就對沖目的而使用者除外 ), 或訂立任何證券借出 回購或反向回購交易或類似的場外交易 基金經理此意向如有改變, 將會向證監會尋求事先批准, 並且會給予單位持有人至少一個月的事先通知 策略 子基金的投資組合將主要由基金經理認為能夠受惠於或有關於中國經濟增長的實體所發行的證券組成 2
基金經理採取一個結合由上至下和由下至上的投資方針 由上至下的方針中考慮到環球 地區及當地的經濟數據 ( 例如 : 經濟增長 貨幣和財政政策及利率周期 ), 從而識別出可能影響市場的長期宏觀趨勢和現有的主題 基金經理由下至上的方針的核心是一個專有的內部評級方法, 然後與基金經理由上至下的方針的行業觀點及策略相結合 基金經理所運用的核心策略為 : 利率策略 貨幣策略及信貸策略 有關詳情, 請參閱說明書附錄二 投資策略 一節 子基金可投資的證券並無任何最低信貸評級的規定 子基金不會將其資產淨值 10% 以上投資於由任何被評級為非投資級別的單一主權國家發行人 ( 包括其政府及該國家的公共或當地機構 ) 發行及 / 或擔保的證券 子基金有哪些主要風險? 投資涉及風險 請參閱銷售文件以了解風險因素等詳情 投資風險 子基金是一項投資基金, 概不保證本金獲得償付, 亦不保證在閣下持有子基金單位期間會定期支付分派 子基金所投資的工具的價值可能下跌, 故閣下於子基金的投資或會蒙受損失 中國市場風險 / 新興市場風險 只要子基金大量投資於與中國市場有關的證券, 則可能須承受額外的集中風險 投資於中國市場涉及新興市場風險, 包括政治 經濟 法律 監管及流動性風險 子基金可投資於其他新興市場 有關投資須承受額外的政治 社會及經濟風險, 而新興市場證券的價格可能較為波動 流動性風險 子基金某些投資可能須承受較高的流動性風險 如子基金未能在適當的時間或以合宜的價格出售流動性較低的證券, 則投資於該等證券或會減低回報或導致子基金蒙受重大損失 有關債務證券的風險 信貸風險 子基金須承受發行人可能未能或不願意及時繳付本金及 / 或利息的信貸 / 無力償債風險 如在發行人違約後無法收回, 則有全數損失投資於債務證券的款額的風險 高收益證券 子基金可投資於收益較高的債務證券, 而與投資級別債務證券比較, 收益水平可能相對較高 然而, 投資者應注意, 較高的分派收益並不意味總投資有正數或高回報 就高收益債務證券而言, 該等證券價值下跌 ( 及因而損失投資金額 ) 的風險會明顯高於投資級別證券 3
由於高收益證券通常具較低的信貸評級或未獲評級, 並且往往須承受較高的發行人違約風險 此等證券較容易受到不利經濟狀況影響, 而其價格亦較為波動 ( 即此等證券價值下跌的幅度通常較投資級別債務證券為大, 理由是違約風險上升, 投資者變得更希望避免風險 ) 較低評級 低於投資級別或未獲評級的證券 與評級較高及收益較低的證券相比, 評級較低 / 非投資級別 / 未獲評級的證券一般會被視為具較高程度的交易對手風險 信貸風險及流動性風險 非投資級別及未獲評級證券的市場可能較不活躍 證券或其發行人的信貸評級被下調或會影響有關證券的流動性, 使子基金較難按子基金所期望的價格或時間出售有關證券 這可能導致子基金蒙受損失 主權風險 投資於由主權實體發行或擔保的債務證券或須承受主權實體於其債務到期時未能或不願意償還款項的風險 如發生導致主權實體被降級的信貸事件, 子基金在其發行的證券的投資價值可能會減少, 而子基金或會因而蒙受重大損失 評級被調低的風險 投資級別證券可能須承受評級被調低至低於投資級別證券之風險 評級被調低或會降低有關證券的流動性, 以及使其更難按有利的價格出售該等證券 倘子基金繼續持有該等證券, 其將須承受額外的虧損風險 利率風險 投資於子基金涉及利率風險 利率會有波動, 任何有關波動或會對子基金所收到的收益及其資本價值有直接影響 一般而言, 當利率下跌時, 債務證券的價格會上升 ; 當利率上升時, 債務證券的價格會下跌 估值風險 子基金的投資的估值或會涉及不明朗因素及判定性的決定, 以及未必時刻可提供獨立定價資料 如證實該等估值不正確, 子基金的資產淨值可能會受到不利影響 債務證券的價值可能會受到市況轉變或其他影響到估值的重大市場事件所影響 舉例而言, 倘若發行人的評級被調低, 有關債務證券的價值可能會急跌 人民幣貨幣風險 人民幣現時不可自由兌換, 並須受中國政府的外匯管制規限 人民幣與其他貨幣之間的匯率變動或會對投資者造成不利影響 境外人民幣 ( CNH ) 匯率或會是境內人民幣 ( CNY ) 匯率的一個溢價或折讓, 以及可能有重大買入和賣出差價, 或會影響子基金的價值 4
人民幣計價類別相關風險 子基金可在投資目標及策略中訂明的有關投資限額內廣泛地投資於或有限投資參與人民幣計價的投資項目 子基金提呈發售人民幣計價類別 儘管 CNH 和 CNY 是相同的貨幣, 惟按不同的匯率買賣 在計算人民幣計價類別的價值時, 將會使用 CNH 據此計算的人民幣計價類別的價值將會波動 CNH 與 CNY 間出現任何差異, 可能對投資者構成不利影響 非人民幣基礎投資者須承受外匯風險, 且概不保證人民幣兌投資者的基礎貨幣 ( 例如 : 港元 ) 的價值不會貶值 人民幣的任何貶值可能對投資者在子基金的人民幣計價類別的投資價值造成不利影響 非人民幣基礎 ( 例如 : 香港 ) 投資者在投資於人民幣計價類別時或須將港元或其他貨幣兌換為人民幣 其後, 投資者亦可能須將人民幣贖回所得款項 ( 在出售單位時收到 ) 及所收到的人民幣分派 ( 如有 ) 兌換回港元或其他貨幣 在此等過程中, 倘若投資者在收到人民幣贖回所得款項及 / 或人民幣分派 ( 如有 ) 時, 人民幣兌港元或該等其他貨幣貶值, 則投資者將招致貨幣兌換成本及可能蒙受損失 就非對沖人民幣計價類別而言, 視乎人民幣相對於子基金的基礎貨幣及 / 或子基金的非人民幣計價相關投資的其他貨幣之匯率變動而定, 即使非人民幣計價相關投資的價值有增益或無損失, 投資者仍可能蒙受虧損 在人民幣兌相關投資的貨幣及 / 或子基金的基礎貨幣 ( 即美元 ) 升值, 以及相關投資的價值下跌的情況下, 投資者在任何非對沖人民幣計價類別的投資價值可能蒙受額外損失 子基金的資產淨值可能受到此等貨幣的匯率波動及匯率管制的變動的不利影響 人民幣現時不可自由兌換並受到外匯管制及限制 倘若收到大規模的人民幣計價類別贖回要求或在特殊情況下, 從人民幣計價類別中以人民幣支付贖回要求及 / 或分派 ( 如有 ) 可能因適用於人民幣的外匯管制及限制而受到延誤 有關境內人民幣債券的風險 子基金可投資於 QFII/RQFII 計劃以取得對境內人民幣債券的投資參與 QFII/RQFII 計劃作出的投資受到投資額度所限制, 概不能保證有關 QFII/RQFII 計劃將備有足夠的額度以應付對該等計劃的所有認購申請 對從中國匯出所投資的資金及淨利潤施行任何限制可能影響 QFII/RQFII 計劃應付子基金的贖回要求的能力 透過 QFII 及 RQFII 機制進行投資將須承受中國的監管風險 有關法律及規則的任何變更或會對 QFII/RQFII 計劃的投資 ( 及至子基金的表現 ) 造成不利影響 中國債務證券市場正在發展階段, 其成交量或會低於發展較成熟的市場 子基金 ( 透過 QFII/RQFII 計劃 ) 在該市場的投資因而須承受流動性及波動性風險 境內人民幣債券價格可能有大的買入和賣出差價, 而有關 QFII/RQFII 計劃可能會招致重大買賣及變現成本, 以及可能相應地蒙受損失 有關境外人民幣債券的風險 境外人民幣債券通常並不在定期進行買賣的證券交易所或證券市場上市, 並可能須承受額外的流動性風險 境外人民幣債券價格可能有大的買入和賣出差價, 導致買賣該等證券會有重大買賣成本 境外人民幣債券通常以並無任何抵押品作抵押的方式發售, 並將與有關發行人的其他無抵押債務具有同等順序攤還次序 故此, 子基金作為其交易對手的無抵押債權人, 將完全承受其交易對手的信貸 / 無力償債風險 5
有關 REIT 的風險 REIT 的價格受 REIT 所擁有相關物業的價值變動影響, 以及子基金須承受的風險與因直接擁有房地產而承受的風險類同 房地產投資的流動性相對較低, 並可能影響 REIT 因應經濟狀況 國際證券市場 外幣匯率 利率 房地產市場或其他狀況的變動而改變其投資組合或變現其部分資產的能力 從 REIT 所得的回報取決於管理相關物業的管理技巧 REIT 須承受借款人或租客違約的風險 倘若發生違約,REIT 或會被延誤執行其權利, 並可能因而蒙受損失 有關衍生工具 / 對沖的風險 概不能保證任何對沖技術將完全和有效地消除子基金的風險承擔 衍生工具的流動性可能較低, 性質複雜 衍生工具的價格可能會非常波動 衍生工具須承受有關工具交易對手將不履行其對子基金的義務的風險, 而這會導致子基金有所損失 從資本中作出分派 基金經理可從子基金的資本中支付分派 從資本中支付分派相當於退還或提取投資者部分原有投資額或從歸屬於該金額的資本收益 分派將導致有關單位的資產淨值即時減少 子基金有否提供保證? 子基金並不提供任何保證 閣下未必能全數取回所投資的款項 子基金過往的業績表現如何? 沒有足夠數據用作向投資者提供過往業績表現之用 子基金涉及哪些費用及收費? 閣下或須支付的收費 閣下買賣子基金的單位時或須支付下列費用 費用 閣下所付金額 首次認購費 A 類 : 最多 5%* ( 總認購額的百分比 ) 贖回費用 A 類 : 無 * ( 贖回價的百分比 ) 轉換費用 A 類 : 最多 1%* 6
( 現有類別所轉出總額的百分比 ) 子基金須持續支付的費用以下費用將從子基金中扣除 閣下的投資回報將會因而減少 年率 ( 佔子基金資產淨值的百分比 ) 管理費用 A 類..每年 1.2%* 受託人費用 A 類..每年最多 0.15%, 最低月費為 6,000 美元 * 託管費用 A 類..每年最多 0.075% 表現費用 A 類..無 其他費用 閣下買賣子基金的單位時或須支付其他費用及收費 子基金亦將承擔銷售文件所載直接歸屬予子基金的成本 * 閣下應注意, 某些費用可藉給予單位持有人至少一個月的事先通知而提高至特定允許最高水平 有關詳情, 請參閱說明書中標題為 支出及收費 一節 其他資料 1 在受託人或認可分銷商於有關交易日下午 5 時正 ( 香港時間 ) 或之前收妥閣下的要求後, 閣下一般可按子基金隨後釐定的資產淨值購買及贖回單位 本子基金的每單位資產淨值會在每個營業日計算, 而單位價格將於每個營業日刊載於基金經理的網站 www.harvestglobal.com.hk 最近 12 個月的股息分派組成成分 ( 即從 (i) 可分派收益淨額及 (ii) 資本中支付的相對金額 ) 可向基金經理索取, 並在基金經理的網站 www.harvestglobal.com.hk 刊登 重要提示 閣下如有疑問, 應諮詢專業意見 證監會對本概要的內容並不承擔任何責任, 對其準確性或完整性亦不作出任何陳述 1 認可分銷商可在收到認購 贖回或轉換指示的交易截止時間之前訂明一個較早的截止時間 投資者應與有關認可分銷商確認有關安排 7