( ) 1984 12,,,,,,,,,,,,,,,,,, +,

( ) 1984 12,,,,,,,,,,,,,,,,,, +,

中 銀 投 資 願 景,

,, 4 13 16 18 26 34 48 52

投 資 組 合 概 覽 按 地 區 行 業 及 流 動 性 統 計 的 投 資 組 合 比 例 近 五 年 投 資 組 合 價 值 的 增 長 近 五 年 的 股 東 總 回 報 率 以 財 富 增 值 為 股 東 價 值 的 基 準 10

投 資 組 合 概 覽 按 地 區 統 計 (%) 2007 12 31 179 1.1 1.1 0.3 0.2 28 1 億 港 元 35.3 64.2 69.8 200 年 12 月 31 日 200 年 12 月 31 日 35.3 28 64.2 69.8 0.2 1.1 0.3 1.1 *

投 資 組 合 概 覽 按 行 業 統 計 (%) 200 年 12 月 31 日 200 年 12 月 31 日 52.7 32.0 1.2 5.4 3.8 1.7 4.0 3.8 1.3 15.1 0 4.6 13.0 20.1 22.7 16.2 1.3 1.1 * 按 流 動 性 統 計 (%) 200 年 12 月 31 日 200 年 12 月 31 日 20.8 36.4 79.2 63.6 *

投 資 組 合 概 覽 近 五 年 投 資 組 合 價 值 的 增 長 (2003-2007 ) ( ) 200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 2003 2004 2005 2006 2007 *, 179 ( 2007 12 31 ) 200 年 中 銀 投 資 上 市 公 司 投 資 組 合 市 值 漲 幅 與 主 要 指 數 漲 幅 100% 80% 60% 40% 20% 0%

投 資 組 合 概 覽 近 五 年 的 股 東 總 回 報 率 (TSR) (%) 按 股 東 權 益 計 算 (%) 按 資 產 計 算 (%) 0 2003 5.2 85.2 2004 8.7 27.5 2005 9.4 22.2 2006 10.7 41.9 2007 26.9 *,, ( )20%,

投 資 組 合 概 覽 以 財 富 增 值 為 股 東 價 值 的 基 準 :,, ( ), 財 富 增 值 衡 量 扣 除 資 本 成 本 後 的 回 報 + = = = = + - - - 10

投 資 組 合 概 覽 中 銀 投 資 最 近 五 年 的 財 富 增 值 ( 以 億 港 元 計 ) 98.1 31.7 20.7 23.9 6.9 2003 2004 2005 2006 2007 *, * 11

董 事 長 致 辭 200 年, 是 極 為 不 平 凡 的 一 年, 是 香 港 回 歸 祖 國, 成 功 實 現 一 國 兩 制, 港 人 治 港 偉 大 構 想 的 第 十 個 年 頭 對 中 銀 投 資 而 言, 也 是 公 司 發 展 歷 史 上 具 有 劃 時 代 意 義 的 重 要 一 年, 是 繼 往 開 來, 以 全 新 的 面 貌 開 始 新 的 征 程, 實 現 各 項 業 務 快 速 發 展 的 開 拓 之 年 創 新 之 年 奮 進 之 年, 也 是 為 股 東 創 造 增 值 財 富 及 提 供 豐 厚 回 報 的 收 穫 之 年 同 時, 這 又 是 我 們 夯 實 基 礎, 不 斷 強 化 公 司 治 理 機 制, 優 化 組 織 機 構 和 業 務 流 程, 吸 引 和 彙 集 各 類 市 場 專 才, 提 高 核 心 競 爭 力, 穩 固 市 場 地 位 的 一 年 2007,, 96 179, 77 175 明 確 公 司 定 位 和 發 展 戰 略 23,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,, ;, +, 13

董 事 長 致 辭 2010,,,,,, 分 享 亞 洲 經 濟 增 長 成 果,2007,,,,,,,,,,,,,,,,,,, 深 化 良 好 公 司 治 理 機 制 建 設,,,,,,,,,,,,,,,,,,, 14

董 事 長 致 辭 董 事 會 人 士 變 動 2007 11,,,, 致 謝,,,,,,,,,,,,,,,,,,,, 2008 1 15

執 行 總 裁 致 辭 200 年 是 中 銀 投 資 發 展 史 上 具 有 重 要 意 義 的 一 年 我 們 認 真 貫 徹 公 司 發 展 戰 略, 不 斷 完 善 經 營 管 理 機 制, 積 極 拓 展 業 務 渠 道, 創 新 投 資 產 品, 提 升 客 戶 價 值, 全 面 完 成 了 董 事 會 下 達 的 各 項 經 營 指 標 創 造 價 值, 回 報 股 東 2003, 2007 52.81, 266.74% 26.85%, 41.88% 98.1 抓 住 機 遇, 加 快 發 展,,,,,,,,,,,,,,,,,, 與 時 俱 進, 開 拓 創 新,,,,,,,, ;, IPO Pre-IPO, ;,, ;,, 16

執 行 總 裁 致 辭 完 善 機 制, 培 養 團 隊,,,,,, IT,,,,,,,,,,,,, 致 謝,,,,!,,,,! 2008 1 17

中 銀 投 資 財 務 摘 要 中 銀 投 資 財 務 摘 要 中 銀 投 資 損 益 表 中 銀 投 資 資 產 負 債 表 中 銀 投 資 現 金 流 量 表 股 東 權 益 變 動 表 20 22 23 24 25

中 銀 投 資 財 務 摘 要 中 銀 投 資 財 務 摘 要 (,) 12 31 2003 2004 2005 2006 2007 48,558 86,405 84,420 181,529 581,657 72,690 90,818 101,761 145,348 531,938 72,690 90,295 101,647 144,033 528,065 12 31 2003 2004 2005 2006 2007 1,148,751 933,123 1,238,019 1,477,731 2,486,230 1,691 210,211 528,832 769,516 1,752,288 * 1,044,075 488,173 573,713 293,569 121,686 * * * 20

中 銀 投 資 財 務 摘 要 截 至 12 月 31 日 的 財 政 年 度 (%) (%) 149.7 104.5 120.4 79.3 90.8 26.9 5.2 8.7 9.4 10.7 2003 2004 2005 2006 2007 2003 2004 2005 2006 2007 * * * * (%) (%) 85.2 90.9 41.9 52.3 46.3 27.5 22.2 20.3 4.9 2004 2005 2006 2007 2003 2004 2005 2006 2007 * 2003, *, * 2005 200620%,2004 2004, * * * 21

中 銀 投 資 財 務 摘 要 中 銀 投 資 損 益 表 12 31 2003 2004 2005 2006 2007 43,288 81,459 78,140 170,976 569,128 3,533 1,070 6,268 9,684 11,907 1,737 3,876 12 869 622 48,558 86,405 84,420 181,529 581,657 5,297 5,337 6,352 8,735 27,320 1 9,505 9,425 26,072 24,451 92 559 302 361 271 5,390 15,401 16,079 35,168 52,042 43,168 71,004 68,341 146,361 529,615 ( ) 29,659 19,978 33,420 (1,010) 3,011 72,827 90,982 101,761 145,351 532,626 (137) (164) 0 (3) (688) 72,690 90,818 101,761 145,348 531,938 : 72,690 90,295 101,647 144,033 528,065 0 523 114 1,315 3,873 72,690 90,818 101,761 145,348 531,938 * 22

中 銀 投 資 財 務 摘 要 中 銀 投 資 資 產 負 債 表 12 31 2003 2004 2005 2006 2007 1,691 210,211 528,832 769,516 1,752,288 0 493 2,878 6,963 7,232 1,691 210,704 531,710 776,479 1,759,520 276 329 295 1,319 34,395 1,033,402 645,401 1,021,217 960,550 1,786,500 0 46,604 65,988 56,860 17,785 115,073 240,789 150,519 429,002 647,550 (231,115) (19,821) (117,937) (84,235) (144,405) (116,042) 220,968 32,582 344,767 503,145 917,636 913,302 1,120,082 1,363,496 2,341,825 (915,945) (702,598) (588,372) (587,017) (582,305 ) 1,691 210,704 531,710 776,479 1,759,520 * 23

中 銀 投 資 財 務 摘 要 中 銀 投 資 現 金 流 量 表 12 31 2003 2004 2005 2006 2007 14,091 (3,174) (7,003) (12,233) (22,071) 17,158 (1,612) 15,193 1,759 (27,088) 31,249 (4,786) 8,190 (10,474) (49,159 ) 0 0 0 0 0 ( ) 31,249 (4,786) 8,190 (10,474) (49,159 ) ( ) (136,562) 107,029 49,953 (575,575) 54,913 ( ) 140,000 (140,000) (126,651) 752,348 42,500 ( ) 34,687 (37,757) (68,508) 166,299 48,254 * * 24

中 銀 投 資 財 務 摘 要 股 東 權 益 變 動 表 2007 1 1 20,000 749,516 6,963 776,479 0 528,065 3,873 531,938 *** 0 454,707 (3,604) 451,103 2007 12 31 20,000 1,732,288 7,232 1,759,520 2006 1 1 20,000 508,832 2,878 531,710 0 144,033 1,315 145,348 *** 0 96,651 2,770 99,421 2006 12 31 20,000 749,516 6,963 776,479 *** *** 25

中 銀 投 資 主 營 業 務 按 主 營 業 務 統 計 的 投 資 組 合 比 例 按 收 益 來 源 統 計 的 總 收 益 比 例 企 業 股 權 投 資 不 良 資 產 投 資 不 動 產 投 資 管 理 和 租 賃 物 業 管 理 28 29 30 31 32 33

中 銀 投 資 主 營 業 務 按 主 營 業 務 統 計 的 投 資 組 合 比 例 (%) 2007 12 31 179 4 18 179 億 港 元 78 78 18 4 * 28

中 銀 投 資 主 營 業 務 (%) 2007 12 31 58 2 2 58 億 港 元 96 96 2 2 * 29

中 銀 投 資 主 營 業 務 企 業 股 權 投 資 :,, :, (IPO), : : 30

中 銀 投 資 主 營 業 務 : () : : : : 31

中 銀 投 資 主 營 業 務, ( ),,,,, 32

中 銀 投 資 主 營 業 務,,, ( ),,,, 2007, 52, 177, 20% 33

, 36 38 42 45 46

,,,,, 70 90% ; 44, :, 2007 63,,,,,, 36

,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,, 37

,,,,,,,,,,,,,,,,, 1984,2006,,,,,,,, 38

,,,,,,,,,,, 11,,,,,,,,,,, 39

,,, ;,,2007, 16,,,,,,, 2007, 2,, 2007, 4 40

,,,,, 41

, ( ) 2004,,1967-1985, 1992, ( ) 2006,,, ( ) 2006,,,, 42

, ( ) ( ) ( ) ( ) 2007,,,,, 2005,,, 2005, 2005 2007,,, 2005,,,, 43

, ( ) ( ) ( ) ( ) 2005,, ( ),, 2005,, 2007,, 2005, 1999,, 44

,,,, ( ) NPA 45

,,,,,,,, IT,, (VaR),,, 46

,,, IT,,,,,,,COSOI COSOII,,, 47

, 50 51 51

,,,,,,,,,,,,,,,,, UBS,,, UBS,,,,,,,,,, 50

,,,,,,,,,,, Caring Organization,,,,,,,,,,,,,, 51

56 58 60 62 64 66

20062006 12 31 2005 2006 12 31, : 1 2 ( ) Bloomberg =2006 2006 12 31,2005 =2006 12 31 ROE= TSR= ( Bloomberg,) 1 2005 12 31 2006 12 31 2 2004 12 31 2006 12 31 3 2003 12 31 2006 12 31 2006 12 29 : US$1.00=RMB7.81=HKD7.77 54

( ) NBA ( ) SOHO 55

1985 2005,, 2006,, 12 31 ( ) 2006 2005 46,358 42,323 2,441 2,279 (%) 12.7 12.9 (%) 27.9 20.2 12 31 ( ) 2006 2005 64,240 52,242 17,460 15,619 400,915 (%) 28.01 37.51 (%) 1.82 1.40 20.04 16.28 1 2 3 (%) 12.6 28.6 44.9 1 2 3 (%) 85.17 121.32 : 200633,348, 5.79% ;1,649, 5.82% 2006, 755, : 2006 1,711,, 2006 2,390,, 38% 2006, 11,960, 2005 6 (HSI) =100(2005 6 ) :2005 6 15 (H ) 800 700 600 500 400 300 200 100 CSEC HSI 0 6/05 12/05 6/06 12/06 6/07 12/07 : : :www.chng.com.cn : : :http://www.shenhuachina.com/ 57

( )

( ) 2007 2007 ( ),, 2007 11, 12 31 ( ) 2006 2005 9,114 12,767 780 123 (%) 49-9 (%), 2007 12 12 31 ( ) 2006 2005 2,006 1,685 83 77 (%) 58.8 118.5 (%) 1 2 3 (%) 1 2 3 (%) : 19,2004 2006,13.1% 22.7%, 2007 9 30, 24.6% : 2006, HCFC-22,38% ;,,31%, 62007 11, 30, 2007 11 (HSI) =100(2007 11 ) :2007 11 28 2007 12 (HSI) =100(2007 12 ) :2007 12 10 115 CNHTC HSI 130 DYC HSI 110 125 120 105 115 110 100 105 95 100 95 90 12/06 3/07 6/07 9/07 12/07 90 12/06 3/07 6/07 9/07 12/07 : : :www.cnhtc.com.cn : : :www.dongyuechem.com 59

2006 2006 2006, 30, 5 8 4 3 12 31 ( ) 2006 2005 293,318 259,423 49,263 37,555 1,951,607 (%) 13.6 2006 12, 200, 60.8, ( ),,,,,, (%) 0 26.92 1 2 3 (%) 659.89 : 2006, 55%, 2006 10 (HSI) =100(2006 10 ) :2006 10 27 (A+H ) 220 ICBC HSI 200 180 160 140 120 100 80 10/06 2/07 4/07 6/07 8/07 10/07 12/07 : : :http://www.icbc.com.cn/index.jsp : : : 61

NBA ( )

NBA ( ) 1999 1996 3 31,,, 150 12 31 () 2006 2005 NBA NBA NBA, NBA NBA ( ), NBA 1,058 1,035 211 183 6,524 4,593 (%) 19.7 19.5 (%) 1.1 1.3 30.7 25.3 1 2 3 (%) 41.94-1.59 17.99 : 20062005 2.2%,,, 2005 17.0%,, -,, 2000 6 (HSI) =100(2000 6 ) :2000 6 30 250 Phoenix satellite TV HSI 200 150 100 50 0 6/00 12/00 6/01 12/01 6/02 12/02 6/03 12/03 6/04 12/04 6/05 12/05 6/06 12/06 6/07 12/07 : : :http://www.ifeng.com :David Stern : :http://china.nba.com/playoffs2008.html 63

2000 170, 60, 12 31 ( ) 2006 2005 9,686 7,797 8 46 3,850 3,742 (%) 0.41 2.26 (%) 0.84 1.73 445 86.5 1 2 3 (%) 4.19-26.25-15.96 : 2002 10 A (SHASHR INDEX) =100(2002 10 ) :2002 10 11 Shanghai-air SHA 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 10/02 3/03 10/03 3/04 10/04 3/05 10/05 3/06 10/06 3/07 10/07 : : :www.shanghai-air.com 65

SOHO

1994 1993, 1 10, 80,,,8 2, 12, 1,800, 124367.67, 90171.66, 80379, 58% 12 31 ( ) 2006 2005 126 213 60 59 (%) 3.39 3.59 (%) 11.3 1 2 3 (%) 2.23-15.8-8.2, : : :www.orientalplaza.com : : 67

SOHO 2007 1999 SOHO, 2003, 3,,, 2008 12 31 ( ) 2006 2005 3,846 1,782 710 341 (%) 5.14 10.86 (%) 454,74,4800,,,,, 2008, 1 2 3 (%) : 2006 SOHO CBD CBD, CBD 39% ;2006 SOHO SOHO 2007 10 SOHO (HSI) =100(2007 10 ) :2007 10 8 130 SOHO China HSI, 120 110 100 90 80 70 12/06 3/07 6/07 9/07 12/07 : : :http://www.sohochina.com/index.asp : : :http://www.swissotel.com/ 68

2006,, 2006 10 31, 263, 51,588, 24 734 12 31 ( ) 2006 2005 3,031 2,808 446 414 51.9 (%) 7.07 9.64 (%) 0.7 37.3 1 2 3 (%) 40.5 : 20067.9%, 7.8% 28.7%, 7.6% 2006 12 (HSI) =100(2006 12 ) :2006 12 27 170 160 150 140 130 120 110 100 90 80 70 12/06 Shanghai jin jiang hotel 3/07 6/07 9/07 12/07 HSI : : :www.jinjianghotel.sh.cn 69

: 1 23 :852 2200 7500 :852 2877 2629 :www.bocgi.com